光伏玻璃二梯队补涨 1、光伏玻璃：公司具有 20 多年电子玻璃和 10 余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020 年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d 光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期 250t/d 增长至 900t/d，（2018年光伏玻璃产

核心观点蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长，存货/合同负债增长行业高景气度凸显公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心，深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦，该业务

核心观点事件：公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入23.37亿元（+9.18%），实现归母净利润4.01亿元（+18.46%）；单三季度公司营收5.68亿（-18.08%），归母净利润0.79亿元（-11.04%），其中新材料业务营收5.54亿（-14.57%），归母净利润0.8亿（+

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68

核心观点Q3归母净利润如期扭亏，剥离后经营改善成效显著公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营收37.66亿元，同比降低10.33%；实现归母净利润0.91亿元，顺利实现扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.76亿元，同比减亏3.44亿元。我们认为，公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资

核心观点Q3单季净利润+95%，Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化公司20Q3季报已披露，单三季度营收9.76亿元(+46.4%)，归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%)，归母净利润4.25亿元(+46.3%)，毛利率31.4%(-

光伏玻璃二梯队补涨 1、光伏玻璃：公司具有 20 多年电子玻璃和 10 余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020 年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d 光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期 250t/d 增长至 900t/d，（2018年光伏玻璃产

核心观点蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长，存货/合同负债增长行业高景气度凸显公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心，深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦，该业务

核心观点事件：公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入23.37亿元（+9.18%），实现归母净利润4.01亿元（+18.46%）；单三季度公司营收5.68亿（-18.08%），归母净利润0.79亿元（-11.04%），其中新材料业务营收5.54亿（-14.57%），归母净利润0.8亿（+

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68

核心观点Q3归母净利润如期扭亏，剥离后经营改善成效显著公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营收37.66亿元，同比降低10.33%；实现归母净利润0.91亿元，顺利实现扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.76亿元，同比减亏3.44亿元。我们认为，公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资

核心观点Q3单季净利润+95%，Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化公司20Q3季报已披露，单三季度营收9.76亿元(+46.4%)，归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%)，归母净利润4.25亿元(+46.3%)，毛利率31.4%(-

光伏玻璃二梯队补涨 1、光伏玻璃：公司具有 20 多年电子玻璃和 10 余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020 年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d 光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期 250t/d 增长至 900t/d，（2018年光伏玻璃产

核心观点蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长，存货/合同负债增长行业高景气度凸显公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心，深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦，该业务

核心观点事件：公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入23.37亿元（+9.18%），实现归母净利润4.01亿元（+18.46%）；单三季度公司营收5.68亿（-18.08%），归母净利润0.79亿元（-11.04%），其中新材料业务营收5.54亿（-14.57%），归母净利润0.8亿（+

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68

核心观点Q3归母净利润如期扭亏，剥离后经营改善成效显著公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营收37.66亿元，同比降低10.33%；实现归母净利润0.91亿元，顺利实现扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.76亿元，同比减亏3.44亿元。我们认为，公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资

核心观点Q3单季净利润+95%，Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化公司20Q3季报已披露，单三季度营收9.76亿元(+46.4%)，归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%)，归母净利润4.25亿元(+46.3%)，毛利率31.4%(-

光伏玻璃二梯队补涨 1、光伏玻璃：公司具有 20 多年电子玻璃和 10 余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020 年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d 光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期 250t/d 增长至 900t/d，（2018年光伏玻璃产

核心观点蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长，存货/合同负债增长行业高景气度凸显公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心，深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦，该业务

核心观点事件：公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入23.37亿元（+9.18%），实现归母净利润4.01亿元（+18.46%）；单三季度公司营收5.68亿（-18.08%），归母净利润0.79亿元（-11.04%），其中新材料业务营收5.54亿（-14.57%），归母净利润0.8亿（+

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68

核心观点Q3归母净利润如期扭亏，剥离后经营改善成效显著公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营收37.66亿元，同比降低10.33%；实现归母净利润0.91亿元，顺利实现扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.76亿元，同比减亏3.44亿元。我们认为，公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资

核心观点Q3单季净利润+95%，Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化公司20Q3季报已披露，单三季度营收9.76亿元(+46.4%)，归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%)，归母净利润4.25亿元(+46.3%)，毛利率31.4%(-

光伏玻璃二梯队补涨 1、光伏玻璃：公司具有 20 多年电子玻璃和 10 余年光伏玻璃制造经验和技术发展历程，2020 年第一季度，全资子公司安彩光伏新材料900t/d 光伏玻璃项目达到设计预定指标，并稳定运行，光伏玻璃原片生产能力由上年同期 250t/d 增长至 900t/d，（2018年光伏玻璃产

核心观点蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长，存货/合同负债增长行业高景气度凸显公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心，深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦，该业务

核心观点事件：公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营业收入23.37亿元（+9.18%），实现归母净利润4.01亿元（+18.46%）；单三季度公司营收5.68亿（-18.08%），归母净利润0.79亿元（-11.04%），其中新材料业务营收5.54亿（-14.57%），归母净利润0.8亿（+

核心观点三季报概况： Q1-3归母+39.38%，单Q3+61.68%共振放量20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长：76只个股营收2642.98亿元，同比+21.06%，归母净利润180.0亿元，同比实现39.38%的中高速增长；单三季度营收994.59亿元（+39.64%），归母净利润67.68

核心观点Q3归母净利润如期扭亏，剥离后经营改善成效显著公司发布2020年三季报，前三季度公司实现营收37.66亿元，同比降低10.33%；实现归母净利润0.91亿元，顺利实现扭亏为盈；实现扣非后归母净利润-2.76亿元，同比减亏3.44亿元。我们认为，公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资

核心观点Q3单季净利润+95%，Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化公司20Q3季报已披露，单三季度营收9.76亿元(+46.4%)，归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%)，归母净利润4.25亿元(+46.3%)，毛利率31.4%(-