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为国接盘的公社达人
2022-11-15 15:00:19
更新天宜上佳收购石英坩埚标的介绍,持续重点推荐!【长江建材】20221115
对收购石英坩埚业务补充介绍: 1、晶熠阳光伏石英坩埚设计产能4.32万只/年,按照100%产能利用率测算,需要高纯石英砂4,320吨,每月用料360吨。近期,公司正在积极与上游石英砂供应商洽谈长期合作协议,根据供应商意向,目前高纯石英砂月供货量可稳定在450吨左右(2022年1-7月实际采购石英砂917万吨);基于此,我们假设产能扩张之下2023年坩埚外销量可达5万只 。 2、晶熠阳在大尺寸坩埚市场技术工艺领先,目前36寸石英坩埚的销售占比提升至40%,产品结构占优是公司盈利水平领先行业龙头核心
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天宜上佳
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:58:59
【国金电子】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会
IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:57:55
【德邦电子】Intel新处理器即将发布,数据中心产业链大周期来临
英特尔数据中心发布会将于2023年1月10日举行,将发布第四代至强处理器Sapphire Rapids 。 新处理器将加快PCIe 5.0和DDR5在服务器市场的渗透。英特尔第四代至强可扩展处理器 Sapphire Rapids是为新平台“Eagle Stream”平台设计,主要用于数据中心,将支持PCIe 5.0和DDR5技术。Intel作为全球服务器市场的绝对龙头,Sapphire Rapids的发布将大大加速DDR5在服务器的渗透,PCIe 5.0平台也将快速成为市场主流。同时全球主要云计
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:54:33
【招商通信&机械】禾川科技大涨速评:Q4业绩拐点明确,宁德BYD等大订单有望催化
公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商,实现“控制 驱动 执行传感 机电一体化”,“进口替代”需求旺盛 行业周期向上背景下业务将加速成长: 🌞Q3行业底部,Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下,9月行业加速回暖订单重回30%增长,Q4订单再加速,公司业绩和行业景气度共振,有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制造占比最高的公司(22年有望达到80%),Q4进入大客户大订单招标期,公司有望获取
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禾川科技
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2022-11-15 14:50:54
【国君社服】精准防控趋势明确,餐饮板块领涨
今日餐饮板块大涨,截至早盘收盘:九毛九( 10.35%),海伦司( 7.42%),同庆楼( 2.59%),海底捞( 8.65%),呷哺呷哺( 7.84%),奈雪的茶( 6.99%)。主要系国内防控政策边趋于精准,广州、河北等多地积极响应。餐饮板块基本面修复弹性较大,估值性价比较高,涨幅居前。 龙头公司疫情下优化租金、员工、食材等成本(太二提高自产鲈鱼比例、海伦司降低单店人员且尝试更轻业态,奈雪投用自动制茶机、租金条约优化等),且持续占据优势开店点位,预计将带来疫情形势向好后的业绩弹性。 餐饮龙头
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:50:36
MLF续作:看似缩量,实则中性|华泰固收
11月15日,央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。我们对此点评如下: ①关于不降息的逻辑,我们昨日报告已经有过阐述:第一,政策需要讲针对性和“效能”,当前稳经济关键是提升微观主体活力。第二,政策利率与GDP增速之间并非简单的线性关系,过低的实际利率并不能激发有效需求,这一点在欧美经济体过去十几年的经历中已经得到了充分的验证。第三,疫情防疫政策优化、房地产政策放松在路上,货币政策反而要未雨绸缪、走在曲线前面。第四,从外部均衡看
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2022-11-15 14:50:12
Z美会面,Z美关系缓和预期释放,新能源板块深度调整后的第一次转机和催化
1、此前光伏和电动车是A股最受到Z美关系影响的板块,估值持续承压,主要原因美国借口人权问题大量扣押Z国组件,美国蓬勃发展的电动车市场也因为IRA法案的出炉,预期会剔除Z国供应链。 2、宁德、隆基两大巨头最受影响,宁德美国建厂计划一直进展并不顺利(车企一般要求供应商就近建厂),隆基去年开始就出现组件被美国海关扣押的情况,今年以来一直没有对美发货(而美国又是高盈利市场) 3、其他产业链公司以及整个板块受到Z美关系持续恶化形成估值压制,每一次双方对抗的信息传出 股价必然承压,毕竟美国是全球最大和最有增
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2022-11-15 14:47:35
🖥【华泰计算机】华为生态:投资机遇
⭕华为产品线覆盖了信创产业的底层软硬件:芯片 操作系统 数据库。 1)芯片:基于鲲鹏处理器和昇腾处理器,打造鲲鹏和昇腾两大计算产业生态。其中,鲲鹏聚焦通用计算,主要软硬件包括鲲鹏服务器主板&整机产品、openEuler、openGauss、openLooKeng等;昇腾聚焦AI计算,主要软硬件包括Atlas AI平台、异构计算架构和AI框架等。 2)操作系统:主要是HarmonyOS,贯彻分布式理念,一套系统适配多种终端形态,打造万物互联生态。一方面,HarmonyOS走软件开源道路,开源产品为
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2022-11-15 14:47:05
【君实生物】特瑞普利单抗欧洲申报上市,国际化布局再展新篇
2022年11月15日,公司宣布已就特瑞普利单抗向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA),共2项适应症:1)特瑞普利单抗联合顺铂和吉西他滨用于局部复发或转移性鼻咽癌(NPC)患者的一线治疗;2)特瑞普利单抗联合紫杉醇和顺铂用于不可切除局部晚期/复发或转移性食管鳞癌(ESCC)患者的一线治疗。 鼻咽癌食管癌欧洲市场极具潜力,特瑞普利单抗有望填补治疗缺口。作为头颈部常见瘤种,世界卫生组织统计显示鼻咽癌2020年全球新发病例数超过13万人,主要治疗方式为化疗和放疗,而欧美市场目前尚无鼻咽癌
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君实生物
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2022-11-15 14:46:48
【东吴电子|江海近况更新】新能源需求依旧强劲,成本端改善提升盈利水平
需求端:1)新能源领域:光伏和车载OBC需求强劲,新能源用铝电解22年营收有望达到10亿,23年有望实现50%增长;薄膜电容,公司在大客户H实现了0-1的突破,Q4已经小批量导入,预期23Q1批量导入H,在大客户的背书下,公司产品在其他客户已经成功批量导入,23年有望实现50%增长。2)工控领域:22Q3,国内工控需求总体疲弱,10月以来,略有增长,国内工控需求目前已经处于底部区域;国际工控客户订单总体较好,部分客户23年订单仍然维持一定增长,展望2023年,公司工控领域铝电解电容有望实现正增长
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江海股份
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2022-11-15 14:46:28
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏 1、安世半导竞争力突出,半导体业务持续增长:汽车电气化与智能化带动单车对功率器件需求成倍提升,公告披露,前三季度半导体业务营收 119.48 亿元,同比17.44%,22Q32收入环比 8.26%,净利润环比 15.82%,实现收入、利润双增长,其中汽车领域收入占比达 50%。 2、消费电子短期承压,后疫情时代有望迎来复苏:2022年上半年以来手机等消费电子市场需求低迷,公司积极拓展国际品牌客户和运营商等客户,半年报披露,公司特定
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闻泰科技
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2022-11-15 11:43:07
【国元中小盘】圣晖集成:聚焦半导体洁净室掌握优质客户资源,订单业绩兑现迎来高成长
🐂具备半导体洁净室稀缺资质以及优质技术工艺。洁净室业务被称为“芯片产房”,具有资质、资金、技术、客户等多重壁垒,进入门槛较高。尤其是IC半导体和光电面板行业,环境控制要求最高,核心工艺区需保持1-4级的洁净度,高于药品、医学等行业。圣晖具备IC半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验,2021年IC半导体客户贡献超60%的营收。技术端,公司建立了工程数据库,为公司承揽和实施工程提供强有力的技术与数据支持。此外公司拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术,为客
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2022-11-15 11:37:44
广联达近况更新Key Updates20221114:
1、各版块业绩:(1)造价:Q3单季新签云合同同比增长30% ,全年40亿云合同指引不变。(2)施工:1-9月32%增速,近期疫情、政策、行业资金面向好,全年指引维持30%。 2、数字新成本解决方案: (1)整体表现:3月推出新品,Q2Q3增速远超公司预期,1-9月订阅合同规模5亿,全年仍有较高增长空间。目前仍处于试点,5亿订单分用户拆分不具有参考性。 (2)客户群:在原有造价业务群基础上深耕,面向企业级主体,包括造价咨询公司、地产开发商、非地产开发商(偶建甲方、临建甲方)、施工单位。大型、小型
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【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
]洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10
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2022-11-15 11:36:31
【国海农业】与上一轮相同,本轮白鸡行情也是首先源自于禽流感驱动的引种收缩。不同点在于
1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套; 2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多; 3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。 我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个
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更新天宜上佳收购石英坩埚标的介绍,持续重点推荐!【长江建材】20221115
对收购石英坩埚业务补充介绍: 1、晶熠阳光伏石英坩埚设计产能4.32万只/年,按照100%产能利用率测算,需要高纯石英砂4,320吨,每月用料360吨。近期,公司正在积极与上游石英砂供应商洽谈长期合作协议,根据供应商意向,目前高纯石英砂月供货量可稳定在450吨左右(2022年1-7月实际采购石英砂917万吨);基于此,我们假设产能扩张之下2023年坩埚外销量可达5万只 。 2、晶熠阳在大尺寸坩埚市场技术工艺领先,目前36寸石英坩埚的销售占比提升至40%,产品结构占优是公司盈利水平领先行业龙头核心
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【国金电子】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会
IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度
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【德邦电子】Intel新处理器即将发布,数据中心产业链大周期来临
英特尔数据中心发布会将于2023年1月10日举行,将发布第四代至强处理器Sapphire Rapids 。 新处理器将加快PCIe 5.0和DDR5在服务器市场的渗透。英特尔第四代至强可扩展处理器 Sapphire Rapids是为新平台“Eagle Stream”平台设计,主要用于数据中心,将支持PCIe 5.0和DDR5技术。Intel作为全球服务器市场的绝对龙头,Sapphire Rapids的发布将大大加速DDR5在服务器的渗透,PCIe 5.0平台也将快速成为市场主流。同时全球主要云计
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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评:Q4业绩拐点明确,宁德BYD等大订单有望催化
公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商,实现“控制 驱动 执行传感 机电一体化”,“进口替代”需求旺盛 行业周期向上背景下业务将加速成长: 🌞Q3行业底部,Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下,9月行业加速回暖订单重回30%增长,Q4订单再加速,公司业绩和行业景气度共振,有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制造占比最高的公司(22年有望达到80%),Q4进入大客户大订单招标期,公司有望获取
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【国君社服】精准防控趋势明确,餐饮板块领涨
今日餐饮板块大涨,截至早盘收盘:九毛九( 10.35%),海伦司( 7.42%),同庆楼( 2.59%),海底捞( 8.65%),呷哺呷哺( 7.84%),奈雪的茶( 6.99%)。主要系国内防控政策边趋于精准,广州、河北等多地积极响应。餐饮板块基本面修复弹性较大,估值性价比较高,涨幅居前。 龙头公司疫情下优化租金、员工、食材等成本(太二提高自产鲈鱼比例、海伦司降低单店人员且尝试更轻业态,奈雪投用自动制茶机、租金条约优化等),且持续占据优势开店点位,预计将带来疫情形势向好后的业绩弹性。 餐饮龙头
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MLF续作:看似缩量,实则中性|华泰固收
11月15日,央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。我们对此点评如下: ①关于不降息的逻辑,我们昨日报告已经有过阐述:第一,政策需要讲针对性和“效能”,当前稳经济关键是提升微观主体活力。第二,政策利率与GDP增速之间并非简单的线性关系,过低的实际利率并不能激发有效需求,这一点在欧美经济体过去十几年的经历中已经得到了充分的验证。第三,疫情防疫政策优化、房地产政策放松在路上,货币政策反而要未雨绸缪、走在曲线前面。第四,从外部均衡看
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Z美会面,Z美关系缓和预期释放,新能源板块深度调整后的第一次转机和催化
1、此前光伏和电动车是A股最受到Z美关系影响的板块,估值持续承压,主要原因美国借口人权问题大量扣押Z国组件,美国蓬勃发展的电动车市场也因为IRA法案的出炉,预期会剔除Z国供应链。 2、宁德、隆基两大巨头最受影响,宁德美国建厂计划一直进展并不顺利(车企一般要求供应商就近建厂),隆基去年开始就出现组件被美国海关扣押的情况,今年以来一直没有对美发货(而美国又是高盈利市场) 3、其他产业链公司以及整个板块受到Z美关系持续恶化形成估值压制,每一次双方对抗的信息传出 股价必然承压,毕竟美国是全球最大和最有增
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🖥【华泰计算机】华为生态:投资机遇
⭕华为产品线覆盖了信创产业的底层软硬件:芯片 操作系统 数据库。 1)芯片:基于鲲鹏处理器和昇腾处理器,打造鲲鹏和昇腾两大计算产业生态。其中,鲲鹏聚焦通用计算,主要软硬件包括鲲鹏服务器主板&整机产品、openEuler、openGauss、openLooKeng等;昇腾聚焦AI计算,主要软硬件包括Atlas AI平台、异构计算架构和AI框架等。 2)操作系统:主要是HarmonyOS,贯彻分布式理念,一套系统适配多种终端形态,打造万物互联生态。一方面,HarmonyOS走软件开源道路,开源产品为
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【君实生物】特瑞普利单抗欧洲申报上市,国际化布局再展新篇
2022年11月15日,公司宣布已就特瑞普利单抗向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA),共2项适应症:1)特瑞普利单抗联合顺铂和吉西他滨用于局部复发或转移性鼻咽癌(NPC)患者的一线治疗;2)特瑞普利单抗联合紫杉醇和顺铂用于不可切除局部晚期/复发或转移性食管鳞癌(ESCC)患者的一线治疗。 鼻咽癌食管癌欧洲市场极具潜力,特瑞普利单抗有望填补治疗缺口。作为头颈部常见瘤种,世界卫生组织统计显示鼻咽癌2020年全球新发病例数超过13万人,主要治疗方式为化疗和放疗,而欧美市场目前尚无鼻咽癌
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2022-11-15 14:46:48
【东吴电子|江海近况更新】新能源需求依旧强劲,成本端改善提升盈利水平
需求端:1)新能源领域:光伏和车载OBC需求强劲,新能源用铝电解22年营收有望达到10亿,23年有望实现50%增长;薄膜电容,公司在大客户H实现了0-1的突破,Q4已经小批量导入,预期23Q1批量导入H,在大客户的背书下,公司产品在其他客户已经成功批量导入,23年有望实现50%增长。2)工控领域:22Q3,国内工控需求总体疲弱,10月以来,略有增长,国内工控需求目前已经处于底部区域;国际工控客户订单总体较好,部分客户23年订单仍然维持一定增长,展望2023年,公司工控领域铝电解电容有望实现正增长
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【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏 1、安世半导竞争力突出,半导体业务持续增长:汽车电气化与智能化带动单车对功率器件需求成倍提升,公告披露,前三季度半导体业务营收 119.48 亿元,同比17.44%,22Q32收入环比 8.26%,净利润环比 15.82%,实现收入、利润双增长,其中汽车领域收入占比达 50%。 2、消费电子短期承压,后疫情时代有望迎来复苏:2022年上半年以来手机等消费电子市场需求低迷,公司积极拓展国际品牌客户和运营商等客户,半年报披露,公司特定
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【国元中小盘】圣晖集成:聚焦半导体洁净室掌握优质客户资源,订单业绩兑现迎来高成长
🐂具备半导体洁净室稀缺资质以及优质技术工艺。洁净室业务被称为“芯片产房”,具有资质、资金、技术、客户等多重壁垒,进入门槛较高。尤其是IC半导体和光电面板行业,环境控制要求最高,核心工艺区需保持1-4级的洁净度,高于药品、医学等行业。圣晖具备IC半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验,2021年IC半导体客户贡献超60%的营收。技术端,公司建立了工程数据库,为公司承揽和实施工程提供强有力的技术与数据支持。此外公司拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术,为客
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广联达近况更新Key Updates20221114:
1、各版块业绩:(1)造价:Q3单季新签云合同同比增长30% ,全年40亿云合同指引不变。(2)施工:1-9月32%增速,近期疫情、政策、行业资金面向好,全年指引维持30%。 2、数字新成本解决方案: (1)整体表现:3月推出新品,Q2Q3增速远超公司预期,1-9月订阅合同规模5亿,全年仍有较高增长空间。目前仍处于试点,5亿订单分用户拆分不具有参考性。 (2)客户群:在原有造价业务群基础上深耕,面向企业级主体,包括造价咨询公司、地产开发商、非地产开发商(偶建甲方、临建甲方)、施工单位。大型、小型
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【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
]洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 11:36:31
【国海农业】与上一轮相同,本轮白鸡行情也是首先源自于禽流感驱动的引种收缩。不同点在于
1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套; 2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多; 3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。 我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 15:00:19
更新天宜上佳收购石英坩埚标的介绍,持续重点推荐!【长江建材】20221115
对收购石英坩埚业务补充介绍: 1、晶熠阳光伏石英坩埚设计产能4.32万只/年,按照100%产能利用率测算,需要高纯石英砂4,320吨,每月用料360吨。近期,公司正在积极与上游石英砂供应商洽谈长期合作协议,根据供应商意向,目前高纯石英砂月供货量可稳定在450吨左右(2022年1-7月实际采购石英砂917万吨);基于此,我们假设产能扩张之下2023年坩埚外销量可达5万只 。 2、晶熠阳在大尺寸坩埚市场技术工艺领先,目前36寸石英坩埚的销售占比提升至40%,产品结构占优是公司盈利水平领先行业龙头核心
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2022-11-15 14:58:59
【国金电子】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会
IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度
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2022-11-15 14:57:55
【德邦电子】Intel新处理器即将发布,数据中心产业链大周期来临
英特尔数据中心发布会将于2023年1月10日举行,将发布第四代至强处理器Sapphire Rapids 。 新处理器将加快PCIe 5.0和DDR5在服务器市场的渗透。英特尔第四代至强可扩展处理器 Sapphire Rapids是为新平台“Eagle Stream”平台设计,主要用于数据中心,将支持PCIe 5.0和DDR5技术。Intel作为全球服务器市场的绝对龙头,Sapphire Rapids的发布将大大加速DDR5在服务器的渗透,PCIe 5.0平台也将快速成为市场主流。同时全球主要云计
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:54:33
【招商通信&机械】禾川科技大涨速评:Q4业绩拐点明确,宁德BYD等大订单有望催化
公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商,实现“控制 驱动 执行传感 机电一体化”,“进口替代”需求旺盛 行业周期向上背景下业务将加速成长: 🌞Q3行业底部,Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下,9月行业加速回暖订单重回30%增长,Q4订单再加速,公司业绩和行业景气度共振,有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制造占比最高的公司(22年有望达到80%),Q4进入大客户大订单招标期,公司有望获取
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:50:54
【国君社服】精准防控趋势明确,餐饮板块领涨
今日餐饮板块大涨,截至早盘收盘:九毛九( 10.35%),海伦司( 7.42%),同庆楼( 2.59%),海底捞( 8.65%),呷哺呷哺( 7.84%),奈雪的茶( 6.99%)。主要系国内防控政策边趋于精准,广州、河北等多地积极响应。餐饮板块基本面修复弹性较大,估值性价比较高,涨幅居前。 龙头公司疫情下优化租金、员工、食材等成本(太二提高自产鲈鱼比例、海伦司降低单店人员且尝试更轻业态,奈雪投用自动制茶机、租金条约优化等),且持续占据优势开店点位,预计将带来疫情形势向好后的业绩弹性。 餐饮龙头
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:50:36
MLF续作:看似缩量,实则中性|华泰固收
11月15日,央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。我们对此点评如下: ①关于不降息的逻辑,我们昨日报告已经有过阐述:第一,政策需要讲针对性和“效能”,当前稳经济关键是提升微观主体活力。第二,政策利率与GDP增速之间并非简单的线性关系,过低的实际利率并不能激发有效需求,这一点在欧美经济体过去十几年的经历中已经得到了充分的验证。第三,疫情防疫政策优化、房地产政策放松在路上,货币政策反而要未雨绸缪、走在曲线前面。第四,从外部均衡看
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:50:12
Z美会面,Z美关系缓和预期释放,新能源板块深度调整后的第一次转机和催化
1、此前光伏和电动车是A股最受到Z美关系影响的板块,估值持续承压,主要原因美国借口人权问题大量扣押Z国组件,美国蓬勃发展的电动车市场也因为IRA法案的出炉,预期会剔除Z国供应链。 2、宁德、隆基两大巨头最受影响,宁德美国建厂计划一直进展并不顺利(车企一般要求供应商就近建厂),隆基去年开始就出现组件被美国海关扣押的情况,今年以来一直没有对美发货(而美国又是高盈利市场) 3、其他产业链公司以及整个板块受到Z美关系持续恶化形成估值压制,每一次双方对抗的信息传出 股价必然承压,毕竟美国是全球最大和最有增
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:47:35
🖥【华泰计算机】华为生态:投资机遇
⭕华为产品线覆盖了信创产业的底层软硬件:芯片 操作系统 数据库。 1)芯片:基于鲲鹏处理器和昇腾处理器,打造鲲鹏和昇腾两大计算产业生态。其中,鲲鹏聚焦通用计算,主要软硬件包括鲲鹏服务器主板&整机产品、openEuler、openGauss、openLooKeng等;昇腾聚焦AI计算,主要软硬件包括Atlas AI平台、异构计算架构和AI框架等。 2)操作系统:主要是HarmonyOS,贯彻分布式理念,一套系统适配多种终端形态,打造万物互联生态。一方面,HarmonyOS走软件开源道路,开源产品为
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2022-11-15 14:47:05
【君实生物】特瑞普利单抗欧洲申报上市,国际化布局再展新篇
2022年11月15日,公司宣布已就特瑞普利单抗向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA),共2项适应症:1)特瑞普利单抗联合顺铂和吉西他滨用于局部复发或转移性鼻咽癌(NPC)患者的一线治疗;2)特瑞普利单抗联合紫杉醇和顺铂用于不可切除局部晚期/复发或转移性食管鳞癌(ESCC)患者的一线治疗。 鼻咽癌食管癌欧洲市场极具潜力,特瑞普利单抗有望填补治疗缺口。作为头颈部常见瘤种,世界卫生组织统计显示鼻咽癌2020年全球新发病例数超过13万人,主要治疗方式为化疗和放疗,而欧美市场目前尚无鼻咽癌
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2022-11-15 14:46:48
【东吴电子|江海近况更新】新能源需求依旧强劲,成本端改善提升盈利水平
需求端:1)新能源领域:光伏和车载OBC需求强劲,新能源用铝电解22年营收有望达到10亿,23年有望实现50%增长;薄膜电容,公司在大客户H实现了0-1的突破,Q4已经小批量导入,预期23Q1批量导入H,在大客户的背书下,公司产品在其他客户已经成功批量导入,23年有望实现50%增长。2)工控领域:22Q3,国内工控需求总体疲弱,10月以来,略有增长,国内工控需求目前已经处于底部区域;国际工控客户订单总体较好,部分客户23年订单仍然维持一定增长,展望2023年,公司工控领域铝电解电容有望实现正增长
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2022-11-15 14:46:28
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏 1、安世半导竞争力突出,半导体业务持续增长:汽车电气化与智能化带动单车对功率器件需求成倍提升,公告披露,前三季度半导体业务营收 119.48 亿元,同比17.44%,22Q32收入环比 8.26%,净利润环比 15.82%,实现收入、利润双增长,其中汽车领域收入占比达 50%。 2、消费电子短期承压,后疫情时代有望迎来复苏:2022年上半年以来手机等消费电子市场需求低迷,公司积极拓展国际品牌客户和运营商等客户,半年报披露,公司特定
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闻泰科技
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2022-11-15 11:43:07
【国元中小盘】圣晖集成:聚焦半导体洁净室掌握优质客户资源,订单业绩兑现迎来高成长
🐂具备半导体洁净室稀缺资质以及优质技术工艺。洁净室业务被称为“芯片产房”,具有资质、资金、技术、客户等多重壁垒,进入门槛较高。尤其是IC半导体和光电面板行业,环境控制要求最高,核心工艺区需保持1-4级的洁净度,高于药品、医学等行业。圣晖具备IC半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验,2021年IC半导体客户贡献超60%的营收。技术端,公司建立了工程数据库,为公司承揽和实施工程提供强有力的技术与数据支持。此外公司拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术,为客
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2022-11-15 11:37:44
广联达近况更新Key Updates20221114:
1、各版块业绩:(1)造价:Q3单季新签云合同同比增长30% ,全年40亿云合同指引不变。(2)施工:1-9月32%增速,近期疫情、政策、行业资金面向好,全年指引维持30%。 2、数字新成本解决方案: (1)整体表现:3月推出新品,Q2Q3增速远超公司预期,1-9月订阅合同规模5亿,全年仍有较高增长空间。目前仍处于试点,5亿订单分用户拆分不具有参考性。 (2)客户群:在原有造价业务群基础上深耕,面向企业级主体,包括造价咨询公司、地产开发商、非地产开发商(偶建甲方、临建甲方)、施工单位。大型、小型
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广联达
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2022-11-15 11:37:27
【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
]洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10
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洽洽食品
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【国海农业】与上一轮相同,本轮白鸡行情也是首先源自于禽流感驱动的引种收缩。不同点在于
1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套; 2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多; 3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。 我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个
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更新天宜上佳收购石英坩埚标的介绍,持续重点推荐!【长江建材】20221115
对收购石英坩埚业务补充介绍: 1、晶熠阳光伏石英坩埚设计产能4.32万只/年,按照100%产能利用率测算,需要高纯石英砂4,320吨,每月用料360吨。近期,公司正在积极与上游石英砂供应商洽谈长期合作协议,根据供应商意向,目前高纯石英砂月供货量可稳定在450吨左右(2022年1-7月实际采购石英砂917万吨);基于此,我们假设产能扩张之下2023年坩埚外销量可达5万只 。 2、晶熠阳在大尺寸坩埚市场技术工艺领先,目前36寸石英坩埚的销售占比提升至40%,产品结构占优是公司盈利水平领先行业龙头核心
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【国金电子】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会
IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度
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【德邦电子】Intel新处理器即将发布,数据中心产业链大周期来临
英特尔数据中心发布会将于2023年1月10日举行,将发布第四代至强处理器Sapphire Rapids 。 新处理器将加快PCIe 5.0和DDR5在服务器市场的渗透。英特尔第四代至强可扩展处理器 Sapphire Rapids是为新平台“Eagle Stream”平台设计,主要用于数据中心,将支持PCIe 5.0和DDR5技术。Intel作为全球服务器市场的绝对龙头,Sapphire Rapids的发布将大大加速DDR5在服务器的渗透,PCIe 5.0平台也将快速成为市场主流。同时全球主要云计
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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评:Q4业绩拐点明确,宁德BYD等大订单有望催化
公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商,实现“控制 驱动 执行传感 机电一体化”,“进口替代”需求旺盛 行业周期向上背景下业务将加速成长: 🌞Q3行业底部,Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下,9月行业加速回暖订单重回30%增长,Q4订单再加速,公司业绩和行业景气度共振,有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制造占比最高的公司(22年有望达到80%),Q4进入大客户大订单招标期,公司有望获取
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【国君社服】精准防控趋势明确,餐饮板块领涨
今日餐饮板块大涨,截至早盘收盘:九毛九( 10.35%),海伦司( 7.42%),同庆楼( 2.59%),海底捞( 8.65%),呷哺呷哺( 7.84%),奈雪的茶( 6.99%)。主要系国内防控政策边趋于精准,广州、河北等多地积极响应。餐饮板块基本面修复弹性较大,估值性价比较高,涨幅居前。 龙头公司疫情下优化租金、员工、食材等成本(太二提高自产鲈鱼比例、海伦司降低单店人员且尝试更轻业态,奈雪投用自动制茶机、租金条约优化等),且持续占据优势开店点位,预计将带来疫情形势向好后的业绩弹性。 餐饮龙头
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MLF续作:看似缩量,实则中性|华泰固收
11月15日,央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。我们对此点评如下: ①关于不降息的逻辑,我们昨日报告已经有过阐述:第一,政策需要讲针对性和“效能”,当前稳经济关键是提升微观主体活力。第二,政策利率与GDP增速之间并非简单的线性关系,过低的实际利率并不能激发有效需求,这一点在欧美经济体过去十几年的经历中已经得到了充分的验证。第三,疫情防疫政策优化、房地产政策放松在路上,货币政策反而要未雨绸缪、走在曲线前面。第四,从外部均衡看
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Z美会面,Z美关系缓和预期释放,新能源板块深度调整后的第一次转机和催化
1、此前光伏和电动车是A股最受到Z美关系影响的板块,估值持续承压,主要原因美国借口人权问题大量扣押Z国组件,美国蓬勃发展的电动车市场也因为IRA法案的出炉,预期会剔除Z国供应链。 2、宁德、隆基两大巨头最受影响,宁德美国建厂计划一直进展并不顺利(车企一般要求供应商就近建厂),隆基去年开始就出现组件被美国海关扣押的情况,今年以来一直没有对美发货(而美国又是高盈利市场) 3、其他产业链公司以及整个板块受到Z美关系持续恶化形成估值压制,每一次双方对抗的信息传出 股价必然承压,毕竟美国是全球最大和最有增
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🖥【华泰计算机】华为生态:投资机遇
⭕华为产品线覆盖了信创产业的底层软硬件:芯片 操作系统 数据库。 1)芯片:基于鲲鹏处理器和昇腾处理器,打造鲲鹏和昇腾两大计算产业生态。其中,鲲鹏聚焦通用计算,主要软硬件包括鲲鹏服务器主板&整机产品、openEuler、openGauss、openLooKeng等;昇腾聚焦AI计算,主要软硬件包括Atlas AI平台、异构计算架构和AI框架等。 2)操作系统:主要是HarmonyOS,贯彻分布式理念,一套系统适配多种终端形态,打造万物互联生态。一方面,HarmonyOS走软件开源道路,开源产品为
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【君实生物】特瑞普利单抗欧洲申报上市,国际化布局再展新篇
2022年11月15日,公司宣布已就特瑞普利单抗向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA),共2项适应症:1)特瑞普利单抗联合顺铂和吉西他滨用于局部复发或转移性鼻咽癌(NPC)患者的一线治疗;2)特瑞普利单抗联合紫杉醇和顺铂用于不可切除局部晚期/复发或转移性食管鳞癌(ESCC)患者的一线治疗。 鼻咽癌食管癌欧洲市场极具潜力,特瑞普利单抗有望填补治疗缺口。作为头颈部常见瘤种,世界卫生组织统计显示鼻咽癌2020年全球新发病例数超过13万人,主要治疗方式为化疗和放疗,而欧美市场目前尚无鼻咽癌
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【东吴电子|江海近况更新】新能源需求依旧强劲,成本端改善提升盈利水平
需求端:1)新能源领域:光伏和车载OBC需求强劲,新能源用铝电解22年营收有望达到10亿,23年有望实现50%增长;薄膜电容,公司在大客户H实现了0-1的突破,Q4已经小批量导入,预期23Q1批量导入H,在大客户的背书下,公司产品在其他客户已经成功批量导入,23年有望实现50%增长。2)工控领域:22Q3,国内工控需求总体疲弱,10月以来,略有增长,国内工控需求目前已经处于底部区域;国际工控客户订单总体较好,部分客户23年订单仍然维持一定增长,展望2023年,公司工控领域铝电解电容有望实现正增长
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【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏 1、安世半导竞争力突出,半导体业务持续增长:汽车电气化与智能化带动单车对功率器件需求成倍提升,公告披露,前三季度半导体业务营收 119.48 亿元,同比17.44%,22Q32收入环比 8.26%,净利润环比 15.82%,实现收入、利润双增长,其中汽车领域收入占比达 50%。 2、消费电子短期承压,后疫情时代有望迎来复苏:2022年上半年以来手机等消费电子市场需求低迷,公司积极拓展国际品牌客户和运营商等客户,半年报披露,公司特定
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【国元中小盘】圣晖集成:聚焦半导体洁净室掌握优质客户资源,订单业绩兑现迎来高成长
🐂具备半导体洁净室稀缺资质以及优质技术工艺。洁净室业务被称为“芯片产房”,具有资质、资金、技术、客户等多重壁垒,进入门槛较高。尤其是IC半导体和光电面板行业,环境控制要求最高,核心工艺区需保持1-4级的洁净度,高于药品、医学等行业。圣晖具备IC半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验,2021年IC半导体客户贡献超60%的营收。技术端,公司建立了工程数据库,为公司承揽和实施工程提供强有力的技术与数据支持。此外公司拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术,为客
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1、各版块业绩:(1)造价:Q3单季新签云合同同比增长30% ,全年40亿云合同指引不变。(2)施工:1-9月32%增速,近期疫情、政策、行业资金面向好,全年指引维持30%。 2、数字新成本解决方案: (1)整体表现:3月推出新品,Q2Q3增速远超公司预期,1-9月订阅合同规模5亿,全年仍有较高增长空间。目前仍处于试点,5亿订单分用户拆分不具有参考性。 (2)客户群:在原有造价业务群基础上深耕,面向企业级主体,包括造价咨询公司、地产开发商、非地产开发商(偶建甲方、临建甲方)、施工单位。大型、小型
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 11:37:27
【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
]洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 11:36:31
【国海农业】与上一轮相同,本轮白鸡行情也是首先源自于禽流感驱动的引种收缩。不同点在于
1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套; 2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多; 3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。 我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 15:00:19
更新天宜上佳收购石英坩埚标的介绍,持续重点推荐!【长江建材】20221115
对收购石英坩埚业务补充介绍: 1、晶熠阳光伏石英坩埚设计产能4.32万只/年,按照100%产能利用率测算,需要高纯石英砂4,320吨,每月用料360吨。近期,公司正在积极与上游石英砂供应商洽谈长期合作协议,根据供应商意向,目前高纯石英砂月供货量可稳定在450吨左右(2022年1-7月实际采购石英砂917万吨);基于此,我们假设产能扩张之下2023年坩埚外销量可达5万只 。 2、晶熠阳在大尺寸坩埚市场技术工艺领先,目前36寸石英坩埚的销售占比提升至40%,产品结构占优是公司盈利水平领先行业龙头核心
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天宜上佳
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2022-11-15 14:58:59
【国金电子】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会
IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度
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晶晨股份
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卓胜微
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2022-11-15 14:57:55
【德邦电子】Intel新处理器即将发布,数据中心产业链大周期来临
英特尔数据中心发布会将于2023年1月10日举行,将发布第四代至强处理器Sapphire Rapids 。 新处理器将加快PCIe 5.0和DDR5在服务器市场的渗透。英特尔第四代至强可扩展处理器 Sapphire Rapids是为新平台“Eagle Stream”平台设计,主要用于数据中心,将支持PCIe 5.0和DDR5技术。Intel作为全球服务器市场的绝对龙头,Sapphire Rapids的发布将大大加速DDR5在服务器的渗透,PCIe 5.0平台也将快速成为市场主流。同时全球主要云计
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为国接盘的公社达人
2022-11-15 14:54:33
【招商通信&机械】禾川科技大涨速评:Q4业绩拐点明确,宁德BYD等大订单有望催化
公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商,实现“控制 驱动 执行传感 机电一体化”,“进口替代”需求旺盛 行业周期向上背景下业务将加速成长: 🌞Q3行业底部,Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下,9月行业加速回暖订单重回30%增长,Q4订单再加速,公司业绩和行业景气度共振,有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制造占比最高的公司(22年有望达到80%),Q4进入大客户大订单招标期,公司有望获取
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禾川科技
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2022-11-15 14:50:54
【国君社服】精准防控趋势明确,餐饮板块领涨
今日餐饮板块大涨,截至早盘收盘:九毛九( 10.35%),海伦司( 7.42%),同庆楼( 2.59%),海底捞( 8.65%),呷哺呷哺( 7.84%),奈雪的茶( 6.99%)。主要系国内防控政策边趋于精准,广州、河北等多地积极响应。餐饮板块基本面修复弹性较大,估值性价比较高,涨幅居前。 龙头公司疫情下优化租金、员工、食材等成本(太二提高自产鲈鱼比例、海伦司降低单店人员且尝试更轻业态,奈雪投用自动制茶机、租金条约优化等),且持续占据优势开店点位,预计将带来疫情形势向好后的业绩弹性。 餐饮龙头
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同庆楼
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2022-11-15 14:50:36
MLF续作:看似缩量,实则中性|华泰固收
11月15日,央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%。我们对此点评如下: ①关于不降息的逻辑,我们昨日报告已经有过阐述:第一,政策需要讲针对性和“效能”,当前稳经济关键是提升微观主体活力。第二,政策利率与GDP增速之间并非简单的线性关系,过低的实际利率并不能激发有效需求,这一点在欧美经济体过去十几年的经历中已经得到了充分的验证。第三,疫情防疫政策优化、房地产政策放松在路上,货币政策反而要未雨绸缪、走在曲线前面。第四,从外部均衡看
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2022-11-15 14:50:12
Z美会面,Z美关系缓和预期释放,新能源板块深度调整后的第一次转机和催化
1、此前光伏和电动车是A股最受到Z美关系影响的板块,估值持续承压,主要原因美国借口人权问题大量扣押Z国组件,美国蓬勃发展的电动车市场也因为IRA法案的出炉,预期会剔除Z国供应链。 2、宁德、隆基两大巨头最受影响,宁德美国建厂计划一直进展并不顺利(车企一般要求供应商就近建厂),隆基去年开始就出现组件被美国海关扣押的情况,今年以来一直没有对美发货(而美国又是高盈利市场) 3、其他产业链公司以及整个板块受到Z美关系持续恶化形成估值压制,每一次双方对抗的信息传出 股价必然承压,毕竟美国是全球最大和最有增
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宁德时代
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隆基绿能
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2022-11-15 14:47:35
🖥【华泰计算机】华为生态:投资机遇
⭕华为产品线覆盖了信创产业的底层软硬件:芯片 操作系统 数据库。 1)芯片:基于鲲鹏处理器和昇腾处理器,打造鲲鹏和昇腾两大计算产业生态。其中,鲲鹏聚焦通用计算,主要软硬件包括鲲鹏服务器主板&整机产品、openEuler、openGauss、openLooKeng等;昇腾聚焦AI计算,主要软硬件包括Atlas AI平台、异构计算架构和AI框架等。 2)操作系统:主要是HarmonyOS,贯彻分布式理念,一套系统适配多种终端形态,打造万物互联生态。一方面,HarmonyOS走软件开源道路,开源产品为
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金山办公
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2022-11-15 14:47:05
【君实生物】特瑞普利单抗欧洲申报上市,国际化布局再展新篇
2022年11月15日,公司宣布已就特瑞普利单抗向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请(MAA),共2项适应症:1)特瑞普利单抗联合顺铂和吉西他滨用于局部复发或转移性鼻咽癌(NPC)患者的一线治疗;2)特瑞普利单抗联合紫杉醇和顺铂用于不可切除局部晚期/复发或转移性食管鳞癌(ESCC)患者的一线治疗。 鼻咽癌食管癌欧洲市场极具潜力,特瑞普利单抗有望填补治疗缺口。作为头颈部常见瘤种,世界卫生组织统计显示鼻咽癌2020年全球新发病例数超过13万人,主要治疗方式为化疗和放疗,而欧美市场目前尚无鼻咽癌
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君实生物
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2022-11-15 14:46:48
【东吴电子|江海近况更新】新能源需求依旧强劲,成本端改善提升盈利水平
需求端:1)新能源领域:光伏和车载OBC需求强劲,新能源用铝电解22年营收有望达到10亿,23年有望实现50%增长;薄膜电容,公司在大客户H实现了0-1的突破,Q4已经小批量导入,预期23Q1批量导入H,在大客户的背书下,公司产品在其他客户已经成功批量导入,23年有望实现50%增长。2)工控领域:22Q3,国内工控需求总体疲弱,10月以来,略有增长,国内工控需求目前已经处于底部区域;国际工控客户订单总体较好,部分客户23年订单仍然维持一定增长,展望2023年,公司工控领域铝电解电容有望实现正增长
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江海股份
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2022-11-15 14:46:28
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏
【安信电子】 闻泰科技点评:安世半导体持续增长,传统业务有望复苏 1、安世半导竞争力突出,半导体业务持续增长:汽车电气化与智能化带动单车对功率器件需求成倍提升,公告披露,前三季度半导体业务营收 119.48 亿元,同比17.44%,22Q32收入环比 8.26%,净利润环比 15.82%,实现收入、利润双增长,其中汽车领域收入占比达 50%。 2、消费电子短期承压,后疫情时代有望迎来复苏:2022年上半年以来手机等消费电子市场需求低迷,公司积极拓展国际品牌客户和运营商等客户,半年报披露,公司特定
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闻泰科技
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2022-11-15 11:43:07
【国元中小盘】圣晖集成:聚焦半导体洁净室掌握优质客户资源,订单业绩兑现迎来高成长
🐂具备半导体洁净室稀缺资质以及优质技术工艺。洁净室业务被称为“芯片产房”,具有资质、资金、技术、客户等多重壁垒,进入门槛较高。尤其是IC半导体和光电面板行业,环境控制要求最高,核心工艺区需保持1-4级的洁净度,高于药品、医学等行业。圣晖具备IC半导体和光电面板全生产流程洁净室施工设计施工能力和项目经验,2021年IC半导体客户贡献超60%的营收。技术端,公司建立了工程数据库,为公司承揽和实施工程提供强有力的技术与数据支持。此外公司拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术,为客
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圣晖集成
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2022-11-15 11:37:44
广联达近况更新Key Updates20221114:
1、各版块业绩:(1)造价:Q3单季新签云合同同比增长30% ,全年40亿云合同指引不变。(2)施工:1-9月32%增速,近期疫情、政策、行业资金面向好,全年指引维持30%。 2、数字新成本解决方案: (1)整体表现:3月推出新品,Q2Q3增速远超公司预期,1-9月订阅合同规模5亿,全年仍有较高增长空间。目前仍处于试点,5亿订单分用户拆分不具有参考性。 (2)客户群:在原有造价业务群基础上深耕,面向企业级主体,包括造价咨询公司、地产开发商、非地产开发商(偶建甲方、临建甲方)、施工单位。大型、小型
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广联达
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【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
]洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10
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【国海农业】与上一轮相同,本轮白鸡行情也是首先源自于禽流感驱动的引种收缩。不同点在于
1)祖代中枢有所提高。跟15-18年平均每年70万套祖代不同,这一轮祖代中枢预计会提高至80-90万套; 2)换羽对行业影响会减弱。从行业时空背景、种鸡质量和主观意愿等角度来看,本轮换羽的影响会比上一轮要小很多; 3)鸡肉需求大幅改善。彼时长达五年的人感染h7n9对于鸡肉需求产生巨大冲击,从18年以来需求逐步复苏,且加上非瘟导致对猪肉的需求替代、预制菜等带来鸡肉的应用场景的扩大,鸡肉需求得到大幅改善。 我们总结白鸡板块投资的三个阶段:引种收缩→存栏下降→价格拐点,当前尚处于【引种收缩】阶段,这个
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