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低位预期差挖掘
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:36:40
【华西食饮】成都策略会交流之安井食品
三季度情况:Q3火锅料低基数下增长20% ,竞争优势增强;冻品先生Q3继续高增,完成全年翻倍的目标难度不大;安井小厨销售口径超1亿,Q3报表端3000-4000万;新宏业是淡季,净利率环比低一点。 下半年产品策略:重点推1:1:1:1的“四个1策略”,分别是火山石烤肠、爆浆糍粑、小酥肉和酸菜鱼。 Q4销售展望:今年春节提前,主业做到两位数增长难度不大,重点看竞争、气温和春节的影响。 费用政策:整体维持控费政策,重点控制人员促销成本和营销费用,必要的品宣会继续投,方向会适时调整,并不会影响经销商积
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:36:23
【国君食品】啤酒 鸭脖,坚定布局!
【啤酒:增长确定,坚定布局!】啤酒具有很强抗周期属性,参考日本当年,在经济低迷期,啤酒人均消费量不减反增,尤其是1985-1994年之间,日本人均啤酒消费量显著增加。中国目前正处于产品结构快速升级周期,总量企稳回升,次高端以上销量快速增长。 我们复盘历史股价走势也发现,每次食品饮料版块调整期,青岛啤酒均有相对优异表现,尤其是2013年青啤上涨49.5%,跑赢食品饮料板块57个百分点,2018年跑赢板块10.3个百分点。展望明年,啤酒产品结构升级持续,成本下行在报表端开始体现,业绩将边际改善,调整
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:36:03
【长江金属】成长与周期双降,避险配置提升——有色行业2022年三季报基金持仓分析
持仓市值环比上升,重仓总市值环比增7% 2022Q3,有色板块公募基金重点持仓配置下行,幅度0.9pct,仍处历史高位,超配比例环比下滑:(1)Q3有色板块公募重点持仓比重5.91%,超过总市值口径板块市场标配比例2.85pct,超配比例环比下行0.75pct;(2)Q3公募基金的金属材料及矿业板块配置比例处2010年以来96.1%分位,上季度为100%;(3)绝对值角度,有色板块公募重仓总市值环比下滑27%。 仅黄金、钛材、铅锌、磁材得到增配,其余领域均环比下行 2022Q3,有色各子板块公募
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:35:37
【浙商电新】锂电产业链价格跟踪:锂价连续冲高,正极材料跟涨20221104
【钴盐:需求不旺成交有限,处于下行通道】尽管传统旺季已来,但市场未出现集中备采情况,观望情绪较重,市场需求不旺,成交有限,下游成交或有压价。本周硫酸钴价格6.25万元/吨(-1.6%),四钴价格23.90万元/吨(-2.2%),电钴价格34.15万元/吨(-2.4%)。 【锂盐:高缺口持续,采购市场偏热】当前市场流动性低,以小厂和贸易商为主,成交价格不断跳涨。供需方面,11月预期仍维持高缺口状态,对于高位锂价形成一定支撑。展望后市,受年末装机冲量备货的影响,整体采购热情仍较为高涨,价格仍具上行潜
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:35:20
【中金食饮】白酒行业跟踪及投资机会研判
尊敬的各位投资人,我们昨晚发布了行业报告《白酒:行业龙头经营延续稳健,估值底部具备长期配置价值》,今天即将发布报告《贵州茅台:高质量稳健增长,确定性和抗风险能力强》。我们将于11.4(今天)下午15:00召开电话会,讲解目前白酒行业经营情况、未来发展趋势及投资机会,欢迎接入聆听~ 前期白酒板块回调主要受悲观情绪影响,白酒行业基本面依然稳健。10月白酒板块大幅回调的主要原因为:1)双节受到疫情等影响,白酒整体动销反馈平淡;2)外资担忧国内疫情以及经济,悲观情绪下加速流出,内资机构受恐慌情绪等影响,
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:34:50
【长江电新】锂电:估值位于底部区间,绝对收益配置窗口
1、近期锂电板块积极回暖,直接催化是10月国内销量有望环比微增,修复了市场在月中的悲观预期;背后支撑则是锂电板块估值已降到历史底部区间,对应2023年电池20倍出头、材料15倍左右。展望来看,产业链对2023年的增长依旧积极,头部电池厂维持50%以上,有阿尔法的新锐也有翻倍指引;而市场的担忧和分歧则在于国内高渗透率和补贴退坡,欧洲增长失速以及美国IRA法案的限制。我们认为景气切实得到验证的窗口在2023Q1,但市场已根据悲观预期进行定价,而近期不论是欧洲供应瓶颈缓解,还是国内车企降价支撑销量,都
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:34:25
【华泰电新】钠电池基本面更新:锂资源自主可控,钠电产业化加速推进—1105
⚡钠资源储量丰富,成本低,自主可控,今年已有产业化落地,下游应用低速电动车、储能等,随着钠电降本和性能提升,渗透率有望进一步提升建议持续关注。 ➡资源民族主义抬头,锂供应紧张维持高价 ◆本周四加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大锂矿生产公司,之前欧盟、美国、墨西哥、智利等对锂资源发声,中国锂资源进口依赖度高,锂供应受限或成发展瓶颈 ◆智利、玻利维亚、阿根廷三国推动建立锂矿输出国组织,锂价预期长期维持高位 ➡钠储量丰富自主可控,行业对钠电产业化乐观 ◆中国钠资源储量丰富,供需关系稳定,钠电性能
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2022-11-06 17:34:01
核心观点近期行情具有明显的情绪化特征
近期行情具有明显的情绪化特征,看似源于政策预期“心动”和“人心思涨”,但背后有关键点位高赔率支撑。我们认为当前大概率处于“底部震荡反弹”的切换期,短期需要提防预期落空和止盈盘、中期可以有期待。短期操作上还不能太激进,更建议投资者用长期视角应对短期“心动”、围绕中国优势产业 内需 安全低碳三主线进行布局。 股市展望:本周提防预期落空和短线止盈,中期积极但难免反复 股市短期可能存在小压力:1、近期市场具有明显的情绪化特征,但尚难得到事实的佐证;2、美联储等核心因素均没有实质性的扭转,预期驱动的同时
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:33:23
【东吴电新】光伏板块三季报总结:22Q3光伏板块量利双升,组件逆变器电池全面超预期
22Q3光伏板块量利双升。选取46家企业Q1-3实现营收5609亿,同 90%,净利764亿,同 123%;Q3营收2165亿,同 91%,环 11%,净利318亿,同 129%,环 23%。Q3营收盈利创历史新高,全年看光伏需求逐月向上,Q4表现预计持续亮眼。 [太阳]硅料盈利持续高企,电池盈利反转增速亮眼。从Q3盈利绝对值看,一体化组件普遍超预期,占比22%(环 3pct);逆变器板块含储量持续提升,利润占比7.7%(环比 2PCT),硅料环节盈利表现持续亮眼,利润占比50%(环 3pct)
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2022-11-04 17:27:30
【东方计算机】远光软件:电力央企信创箭在弦上,远光DAP系统成为电力ERP国产替代最佳选择
随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展,电力行业信创推进箭在弦上,对电力央企而言,信创不仅是基础软硬件的替代,也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为,远光软件全新一代企业数字核心系统(DAP)是符合电力行业需求的新一代ERP,未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力,在电力行业信创中具备较大空间。 远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用,按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念,建设“战略规划
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为国接盘的公社达人
2022-11-04 17:27:08
2022Q3海外电池财报跟踪-LGES、SKI、三星SDI、松下
1、LGES在2022Q3实现收入443.6亿元,同比增长90%,环比增长51%;相较2022上半年,收入增长的提速主要来自欧洲和北美电动车需求的改善拉动了电池的出货量和汇率的贡献;2022Q3毛利率为18.2%,环比增长2pct,营业利润率为6.8%,环比增长3pct;盈利能力的提升主要受规模经济的拉动以及生产力的提高。考虑到本季度超预期的结果,公司再次将年度营收预期从22万亿韩元上调至25万亿韩元(对应RMB1276亿元-1450亿元)。资本支出方面,已累计执行约4.1万亿韩元,主要用于如通
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2022-11-04 17:26:51
【招商通信】工信部批准联通900M重耕5G,或有助中国联通、中国电信共建共享5G网络
事件:近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段(900MHz频段)频率资源重耕用于5G系统。 900MHz是黄金频段 目前联通电信5G共建共享3.5G /2.1G频段,移动广电5G共建共享700M/4.9G,本次允许联通重耕900M利好联通 电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,是全球公认的公众移动通信稀缺频段。 🔺低频段可较大幅度降低资本开支 以2.6G为例,其覆盖半径较3.5G高,根据调研相同覆盖
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2022-11-04 17:25:28
光伏行业后续最大的预期差来自于硅料降价
近期硅料价格已经开始高位松动,关于硅料价格利好的行业。首先要明确一点:利好硅料的下游企业。 但具体哪个行业更加受益,其实并不一定,因为随着硅料的降价,诸多环节也将跟随降价。 可以相对明确一些的是: 1、一体化组件厂商: 一体化组件厂商大多数是除了硅料之外,硅片—电池片—组件同步生产,因此只要硅料降价,无论其它环节如何,它均受益。 主要的一体化组件厂:隆晶晶、天合光能;(PS:由于东方日升有硅料,因此受益程度或不如天合光能) 2、逆变器厂商: 无论光伏的利润率如何转移,只要最终传导到组件成本下降,
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为国接盘的公社达人
2022-11-04 17:12:54
【光大电新】特高压板块调研变化跟踪
新能源大基地与特高压通道建设相辅相承,受益于光伏电池、组件价格调整,有望加速大基地建设,进而有力助推特高压发展。特高压通道送端典型电源配套方案,10~12GW新能源、4GW火电、2GW储能,最终通过一条8GW的直流特高压送出。第一批大基地97GW新能源可利用现状特高压通道送出,第二批及以后大基地则需新建特高压送出通道,日前第二批大基地项目清单已经确定。 特高压建设前期工作较多,涉及多个审批环节。国家电网公司重点工作会上指出,2022年计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆
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平高电气
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2022-11-04 17:12:30
【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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【华西食饮】成都策略会交流之安井食品
三季度情况:Q3火锅料低基数下增长20% ,竞争优势增强;冻品先生Q3继续高增,完成全年翻倍的目标难度不大;安井小厨销售口径超1亿,Q3报表端3000-4000万;新宏业是淡季,净利率环比低一点。 下半年产品策略:重点推1:1:1:1的“四个1策略”,分别是火山石烤肠、爆浆糍粑、小酥肉和酸菜鱼。 Q4销售展望:今年春节提前,主业做到两位数增长难度不大,重点看竞争、气温和春节的影响。 费用政策:整体维持控费政策,重点控制人员促销成本和营销费用,必要的品宣会继续投,方向会适时调整,并不会影响经销商积
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【国君食品】啤酒 鸭脖,坚定布局!
【啤酒:增长确定,坚定布局!】啤酒具有很强抗周期属性,参考日本当年,在经济低迷期,啤酒人均消费量不减反增,尤其是1985-1994年之间,日本人均啤酒消费量显著增加。中国目前正处于产品结构快速升级周期,总量企稳回升,次高端以上销量快速增长。 我们复盘历史股价走势也发现,每次食品饮料版块调整期,青岛啤酒均有相对优异表现,尤其是2013年青啤上涨49.5%,跑赢食品饮料板块57个百分点,2018年跑赢板块10.3个百分点。展望明年,啤酒产品结构升级持续,成本下行在报表端开始体现,业绩将边际改善,调整
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【长江金属】成长与周期双降,避险配置提升——有色行业2022年三季报基金持仓分析
持仓市值环比上升,重仓总市值环比增7% 2022Q3,有色板块公募基金重点持仓配置下行,幅度0.9pct,仍处历史高位,超配比例环比下滑:(1)Q3有色板块公募重点持仓比重5.91%,超过总市值口径板块市场标配比例2.85pct,超配比例环比下行0.75pct;(2)Q3公募基金的金属材料及矿业板块配置比例处2010年以来96.1%分位,上季度为100%;(3)绝对值角度,有色板块公募重仓总市值环比下滑27%。 仅黄金、钛材、铅锌、磁材得到增配,其余领域均环比下行 2022Q3,有色各子板块公募
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【浙商电新】锂电产业链价格跟踪:锂价连续冲高,正极材料跟涨20221104
【钴盐:需求不旺成交有限,处于下行通道】尽管传统旺季已来,但市场未出现集中备采情况,观望情绪较重,市场需求不旺,成交有限,下游成交或有压价。本周硫酸钴价格6.25万元/吨(-1.6%),四钴价格23.90万元/吨(-2.2%),电钴价格34.15万元/吨(-2.4%)。 【锂盐:高缺口持续,采购市场偏热】当前市场流动性低,以小厂和贸易商为主,成交价格不断跳涨。供需方面,11月预期仍维持高缺口状态,对于高位锂价形成一定支撑。展望后市,受年末装机冲量备货的影响,整体采购热情仍较为高涨,价格仍具上行潜
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【中金食饮】白酒行业跟踪及投资机会研判
尊敬的各位投资人,我们昨晚发布了行业报告《白酒:行业龙头经营延续稳健,估值底部具备长期配置价值》,今天即将发布报告《贵州茅台:高质量稳健增长,确定性和抗风险能力强》。我们将于11.4(今天)下午15:00召开电话会,讲解目前白酒行业经营情况、未来发展趋势及投资机会,欢迎接入聆听~ 前期白酒板块回调主要受悲观情绪影响,白酒行业基本面依然稳健。10月白酒板块大幅回调的主要原因为:1)双节受到疫情等影响,白酒整体动销反馈平淡;2)外资担忧国内疫情以及经济,悲观情绪下加速流出,内资机构受恐慌情绪等影响,
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【长江电新】锂电:估值位于底部区间,绝对收益配置窗口
1、近期锂电板块积极回暖,直接催化是10月国内销量有望环比微增,修复了市场在月中的悲观预期;背后支撑则是锂电板块估值已降到历史底部区间,对应2023年电池20倍出头、材料15倍左右。展望来看,产业链对2023年的增长依旧积极,头部电池厂维持50%以上,有阿尔法的新锐也有翻倍指引;而市场的担忧和分歧则在于国内高渗透率和补贴退坡,欧洲增长失速以及美国IRA法案的限制。我们认为景气切实得到验证的窗口在2023Q1,但市场已根据悲观预期进行定价,而近期不论是欧洲供应瓶颈缓解,还是国内车企降价支撑销量,都
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【华泰电新】钠电池基本面更新:锂资源自主可控,钠电产业化加速推进—1105
⚡钠资源储量丰富,成本低,自主可控,今年已有产业化落地,下游应用低速电动车、储能等,随着钠电降本和性能提升,渗透率有望进一步提升建议持续关注。 ➡资源民族主义抬头,锂供应紧张维持高价 ◆本周四加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大锂矿生产公司,之前欧盟、美国、墨西哥、智利等对锂资源发声,中国锂资源进口依赖度高,锂供应受限或成发展瓶颈 ◆智利、玻利维亚、阿根廷三国推动建立锂矿输出国组织,锂价预期长期维持高位 ➡钠储量丰富自主可控,行业对钠电产业化乐观 ◆中国钠资源储量丰富,供需关系稳定,钠电性能
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核心观点近期行情具有明显的情绪化特征
近期行情具有明显的情绪化特征,看似源于政策预期“心动”和“人心思涨”,但背后有关键点位高赔率支撑。我们认为当前大概率处于“底部震荡反弹”的切换期,短期需要提防预期落空和止盈盘、中期可以有期待。短期操作上还不能太激进,更建议投资者用长期视角应对短期“心动”、围绕中国优势产业 内需 安全低碳三主线进行布局。 股市展望:本周提防预期落空和短线止盈,中期积极但难免反复 股市短期可能存在小压力:1、近期市场具有明显的情绪化特征,但尚难得到事实的佐证;2、美联储等核心因素均没有实质性的扭转,预期驱动的同时
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【东吴电新】光伏板块三季报总结:22Q3光伏板块量利双升,组件逆变器电池全面超预期
22Q3光伏板块量利双升。选取46家企业Q1-3实现营收5609亿,同 90%,净利764亿,同 123%;Q3营收2165亿,同 91%,环 11%,净利318亿,同 129%,环 23%。Q3营收盈利创历史新高,全年看光伏需求逐月向上,Q4表现预计持续亮眼。 [太阳]硅料盈利持续高企,电池盈利反转增速亮眼。从Q3盈利绝对值看,一体化组件普遍超预期,占比22%(环 3pct);逆变器板块含储量持续提升,利润占比7.7%(环比 2PCT),硅料环节盈利表现持续亮眼,利润占比50%(环 3pct)
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【东方计算机】远光软件:电力央企信创箭在弦上,远光DAP系统成为电力ERP国产替代最佳选择
随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展,电力行业信创推进箭在弦上,对电力央企而言,信创不仅是基础软硬件的替代,也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为,远光软件全新一代企业数字核心系统(DAP)是符合电力行业需求的新一代ERP,未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力,在电力行业信创中具备较大空间。 远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用,按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念,建设“战略规划
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2022Q3海外电池财报跟踪-LGES、SKI、三星SDI、松下
1、LGES在2022Q3实现收入443.6亿元,同比增长90%,环比增长51%;相较2022上半年,收入增长的提速主要来自欧洲和北美电动车需求的改善拉动了电池的出货量和汇率的贡献;2022Q3毛利率为18.2%,环比增长2pct,营业利润率为6.8%,环比增长3pct;盈利能力的提升主要受规模经济的拉动以及生产力的提高。考虑到本季度超预期的结果,公司再次将年度营收预期从22万亿韩元上调至25万亿韩元(对应RMB1276亿元-1450亿元)。资本支出方面,已累计执行约4.1万亿韩元,主要用于如通
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【招商通信】工信部批准联通900M重耕5G,或有助中国联通、中国电信共建共享5G网络
事件:近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段(900MHz频段)频率资源重耕用于5G系统。 900MHz是黄金频段 目前联通电信5G共建共享3.5G /2.1G频段,移动广电5G共建共享700M/4.9G,本次允许联通重耕900M利好联通 电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,是全球公认的公众移动通信稀缺频段。 🔺低频段可较大幅度降低资本开支 以2.6G为例,其覆盖半径较3.5G高,根据调研相同覆盖
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光伏行业后续最大的预期差来自于硅料降价
近期硅料价格已经开始高位松动,关于硅料价格利好的行业。首先要明确一点:利好硅料的下游企业。 但具体哪个行业更加受益,其实并不一定,因为随着硅料的降价,诸多环节也将跟随降价。 可以相对明确一些的是: 1、一体化组件厂商: 一体化组件厂商大多数是除了硅料之外,硅片—电池片—组件同步生产,因此只要硅料降价,无论其它环节如何,它均受益。 主要的一体化组件厂:隆晶晶、天合光能;(PS:由于东方日升有硅料,因此受益程度或不如天合光能) 2、逆变器厂商: 无论光伏的利润率如何转移,只要最终传导到组件成本下降,
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【光大电新】特高压板块调研变化跟踪
新能源大基地与特高压通道建设相辅相承,受益于光伏电池、组件价格调整,有望加速大基地建设,进而有力助推特高压发展。特高压通道送端典型电源配套方案,10~12GW新能源、4GW火电、2GW储能,最终通过一条8GW的直流特高压送出。第一批大基地97GW新能源可利用现状特高压通道送出,第二批及以后大基地则需新建特高压送出通道,日前第二批大基地项目清单已经确定。 特高压建设前期工作较多,涉及多个审批环节。国家电网公司重点工作会上指出,2022年计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆
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2022-11-04 17:12:30
【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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2022-11-06 17:36:40
【华西食饮】成都策略会交流之安井食品
三季度情况:Q3火锅料低基数下增长20% ,竞争优势增强;冻品先生Q3继续高增,完成全年翻倍的目标难度不大;安井小厨销售口径超1亿,Q3报表端3000-4000万;新宏业是淡季,净利率环比低一点。 下半年产品策略:重点推1:1:1:1的“四个1策略”,分别是火山石烤肠、爆浆糍粑、小酥肉和酸菜鱼。 Q4销售展望:今年春节提前,主业做到两位数增长难度不大,重点看竞争、气温和春节的影响。 费用政策:整体维持控费政策,重点控制人员促销成本和营销费用,必要的品宣会继续投,方向会适时调整,并不会影响经销商积
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2022-11-06 17:36:23
【国君食品】啤酒 鸭脖,坚定布局!
【啤酒:增长确定,坚定布局!】啤酒具有很强抗周期属性,参考日本当年,在经济低迷期,啤酒人均消费量不减反增,尤其是1985-1994年之间,日本人均啤酒消费量显著增加。中国目前正处于产品结构快速升级周期,总量企稳回升,次高端以上销量快速增长。 我们复盘历史股价走势也发现,每次食品饮料版块调整期,青岛啤酒均有相对优异表现,尤其是2013年青啤上涨49.5%,跑赢食品饮料板块57个百分点,2018年跑赢板块10.3个百分点。展望明年,啤酒产品结构升级持续,成本下行在报表端开始体现,业绩将边际改善,调整
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2022-11-06 17:36:03
【长江金属】成长与周期双降,避险配置提升——有色行业2022年三季报基金持仓分析
持仓市值环比上升,重仓总市值环比增7% 2022Q3,有色板块公募基金重点持仓配置下行,幅度0.9pct,仍处历史高位,超配比例环比下滑:(1)Q3有色板块公募重点持仓比重5.91%,超过总市值口径板块市场标配比例2.85pct,超配比例环比下行0.75pct;(2)Q3公募基金的金属材料及矿业板块配置比例处2010年以来96.1%分位,上季度为100%;(3)绝对值角度,有色板块公募重仓总市值环比下滑27%。 仅黄金、钛材、铅锌、磁材得到增配,其余领域均环比下行 2022Q3,有色各子板块公募
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2022-11-06 17:35:37
【浙商电新】锂电产业链价格跟踪:锂价连续冲高,正极材料跟涨20221104
【钴盐:需求不旺成交有限,处于下行通道】尽管传统旺季已来,但市场未出现集中备采情况,观望情绪较重,市场需求不旺,成交有限,下游成交或有压价。本周硫酸钴价格6.25万元/吨(-1.6%),四钴价格23.90万元/吨(-2.2%),电钴价格34.15万元/吨(-2.4%)。 【锂盐:高缺口持续,采购市场偏热】当前市场流动性低,以小厂和贸易商为主,成交价格不断跳涨。供需方面,11月预期仍维持高缺口状态,对于高位锂价形成一定支撑。展望后市,受年末装机冲量备货的影响,整体采购热情仍较为高涨,价格仍具上行潜
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2022-11-06 17:35:20
【中金食饮】白酒行业跟踪及投资机会研判
尊敬的各位投资人,我们昨晚发布了行业报告《白酒:行业龙头经营延续稳健,估值底部具备长期配置价值》,今天即将发布报告《贵州茅台:高质量稳健增长,确定性和抗风险能力强》。我们将于11.4(今天)下午15:00召开电话会,讲解目前白酒行业经营情况、未来发展趋势及投资机会,欢迎接入聆听~ 前期白酒板块回调主要受悲观情绪影响,白酒行业基本面依然稳健。10月白酒板块大幅回调的主要原因为:1)双节受到疫情等影响,白酒整体动销反馈平淡;2)外资担忧国内疫情以及经济,悲观情绪下加速流出,内资机构受恐慌情绪等影响,
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2022-11-06 17:34:50
【长江电新】锂电:估值位于底部区间,绝对收益配置窗口
1、近期锂电板块积极回暖,直接催化是10月国内销量有望环比微增,修复了市场在月中的悲观预期;背后支撑则是锂电板块估值已降到历史底部区间,对应2023年电池20倍出头、材料15倍左右。展望来看,产业链对2023年的增长依旧积极,头部电池厂维持50%以上,有阿尔法的新锐也有翻倍指引;而市场的担忧和分歧则在于国内高渗透率和补贴退坡,欧洲增长失速以及美国IRA法案的限制。我们认为景气切实得到验证的窗口在2023Q1,但市场已根据悲观预期进行定价,而近期不论是欧洲供应瓶颈缓解,还是国内车企降价支撑销量,都
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2022-11-06 17:34:25
【华泰电新】钠电池基本面更新:锂资源自主可控,钠电产业化加速推进—1105
⚡钠资源储量丰富,成本低,自主可控,今年已有产业化落地,下游应用低速电动车、储能等,随着钠电降本和性能提升,渗透率有望进一步提升建议持续关注。 ➡资源民族主义抬头,锂供应紧张维持高价 ◆本周四加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大锂矿生产公司,之前欧盟、美国、墨西哥、智利等对锂资源发声,中国锂资源进口依赖度高,锂供应受限或成发展瓶颈 ◆智利、玻利维亚、阿根廷三国推动建立锂矿输出国组织,锂价预期长期维持高位 ➡钠储量丰富自主可控,行业对钠电产业化乐观 ◆中国钠资源储量丰富,供需关系稳定,钠电性能
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2022-11-06 17:34:01
核心观点近期行情具有明显的情绪化特征
近期行情具有明显的情绪化特征,看似源于政策预期“心动”和“人心思涨”,但背后有关键点位高赔率支撑。我们认为当前大概率处于“底部震荡反弹”的切换期,短期需要提防预期落空和止盈盘、中期可以有期待。短期操作上还不能太激进,更建议投资者用长期视角应对短期“心动”、围绕中国优势产业 内需 安全低碳三主线进行布局。 股市展望:本周提防预期落空和短线止盈,中期积极但难免反复 股市短期可能存在小压力:1、近期市场具有明显的情绪化特征,但尚难得到事实的佐证;2、美联储等核心因素均没有实质性的扭转,预期驱动的同时
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2022-11-06 17:33:23
【东吴电新】光伏板块三季报总结:22Q3光伏板块量利双升,组件逆变器电池全面超预期
22Q3光伏板块量利双升。选取46家企业Q1-3实现营收5609亿,同 90%,净利764亿,同 123%;Q3营收2165亿,同 91%,环 11%,净利318亿,同 129%,环 23%。Q3营收盈利创历史新高,全年看光伏需求逐月向上,Q4表现预计持续亮眼。 [太阳]硅料盈利持续高企,电池盈利反转增速亮眼。从Q3盈利绝对值看,一体化组件普遍超预期,占比22%(环 3pct);逆变器板块含储量持续提升,利润占比7.7%(环比 2PCT),硅料环节盈利表现持续亮眼,利润占比50%(环 3pct)
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2022-11-04 17:27:30
【东方计算机】远光软件:电力央企信创箭在弦上,远光DAP系统成为电力ERP国产替代最佳选择
随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展,电力行业信创推进箭在弦上,对电力央企而言,信创不仅是基础软硬件的替代,也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为,远光软件全新一代企业数字核心系统(DAP)是符合电力行业需求的新一代ERP,未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力,在电力行业信创中具备较大空间。 远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用,按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念,建设“战略规划
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2022-11-04 17:27:08
2022Q3海外电池财报跟踪-LGES、SKI、三星SDI、松下
1、LGES在2022Q3实现收入443.6亿元,同比增长90%,环比增长51%;相较2022上半年,收入增长的提速主要来自欧洲和北美电动车需求的改善拉动了电池的出货量和汇率的贡献;2022Q3毛利率为18.2%,环比增长2pct,营业利润率为6.8%,环比增长3pct;盈利能力的提升主要受规模经济的拉动以及生产力的提高。考虑到本季度超预期的结果,公司再次将年度营收预期从22万亿韩元上调至25万亿韩元(对应RMB1276亿元-1450亿元)。资本支出方面,已累计执行约4.1万亿韩元,主要用于如通
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2022-11-04 17:26:51
【招商通信】工信部批准联通900M重耕5G,或有助中国联通、中国电信共建共享5G网络
事件:近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段(900MHz频段)频率资源重耕用于5G系统。 900MHz是黄金频段 目前联通电信5G共建共享3.5G /2.1G频段,移动广电5G共建共享700M/4.9G,本次允许联通重耕900M利好联通 电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,是全球公认的公众移动通信稀缺频段。 🔺低频段可较大幅度降低资本开支 以2.6G为例,其覆盖半径较3.5G高,根据调研相同覆盖
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2022-11-04 17:25:28
光伏行业后续最大的预期差来自于硅料降价
近期硅料价格已经开始高位松动,关于硅料价格利好的行业。首先要明确一点:利好硅料的下游企业。 但具体哪个行业更加受益,其实并不一定,因为随着硅料的降价,诸多环节也将跟随降价。 可以相对明确一些的是: 1、一体化组件厂商: 一体化组件厂商大多数是除了硅料之外,硅片—电池片—组件同步生产,因此只要硅料降价,无论其它环节如何,它均受益。 主要的一体化组件厂:隆晶晶、天合光能;(PS:由于东方日升有硅料,因此受益程度或不如天合光能) 2、逆变器厂商: 无论光伏的利润率如何转移,只要最终传导到组件成本下降,
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【光大电新】特高压板块调研变化跟踪
新能源大基地与特高压通道建设相辅相承,受益于光伏电池、组件价格调整,有望加速大基地建设,进而有力助推特高压发展。特高压通道送端典型电源配套方案,10~12GW新能源、4GW火电、2GW储能,最终通过一条8GW的直流特高压送出。第一批大基地97GW新能源可利用现状特高压通道送出,第二批及以后大基地则需新建特高压送出通道,日前第二批大基地项目清单已经确定。 特高压建设前期工作较多,涉及多个审批环节。国家电网公司重点工作会上指出,2022年计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆
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【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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【华西食饮】成都策略会交流之安井食品
三季度情况:Q3火锅料低基数下增长20% ,竞争优势增强;冻品先生Q3继续高增,完成全年翻倍的目标难度不大;安井小厨销售口径超1亿,Q3报表端3000-4000万;新宏业是淡季,净利率环比低一点。 下半年产品策略:重点推1:1:1:1的“四个1策略”,分别是火山石烤肠、爆浆糍粑、小酥肉和酸菜鱼。 Q4销售展望:今年春节提前,主业做到两位数增长难度不大,重点看竞争、气温和春节的影响。 费用政策:整体维持控费政策,重点控制人员促销成本和营销费用,必要的品宣会继续投,方向会适时调整,并不会影响经销商积
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【国君食品】啤酒 鸭脖,坚定布局!
【啤酒:增长确定,坚定布局!】啤酒具有很强抗周期属性,参考日本当年,在经济低迷期,啤酒人均消费量不减反增,尤其是1985-1994年之间,日本人均啤酒消费量显著增加。中国目前正处于产品结构快速升级周期,总量企稳回升,次高端以上销量快速增长。 我们复盘历史股价走势也发现,每次食品饮料版块调整期,青岛啤酒均有相对优异表现,尤其是2013年青啤上涨49.5%,跑赢食品饮料板块57个百分点,2018年跑赢板块10.3个百分点。展望明年,啤酒产品结构升级持续,成本下行在报表端开始体现,业绩将边际改善,调整
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持仓市值环比上升,重仓总市值环比增7% 2022Q3,有色板块公募基金重点持仓配置下行,幅度0.9pct,仍处历史高位,超配比例环比下滑:(1)Q3有色板块公募重点持仓比重5.91%,超过总市值口径板块市场标配比例2.85pct,超配比例环比下行0.75pct;(2)Q3公募基金的金属材料及矿业板块配置比例处2010年以来96.1%分位,上季度为100%;(3)绝对值角度,有色板块公募重仓总市值环比下滑27%。 仅黄金、钛材、铅锌、磁材得到增配,其余领域均环比下行 2022Q3,有色各子板块公募
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【浙商电新】锂电产业链价格跟踪:锂价连续冲高,正极材料跟涨20221104
【钴盐:需求不旺成交有限,处于下行通道】尽管传统旺季已来,但市场未出现集中备采情况,观望情绪较重,市场需求不旺,成交有限,下游成交或有压价。本周硫酸钴价格6.25万元/吨(-1.6%),四钴价格23.90万元/吨(-2.2%),电钴价格34.15万元/吨(-2.4%)。 【锂盐:高缺口持续,采购市场偏热】当前市场流动性低,以小厂和贸易商为主,成交价格不断跳涨。供需方面,11月预期仍维持高缺口状态,对于高位锂价形成一定支撑。展望后市,受年末装机冲量备货的影响,整体采购热情仍较为高涨,价格仍具上行潜
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1、近期锂电板块积极回暖,直接催化是10月国内销量有望环比微增,修复了市场在月中的悲观预期;背后支撑则是锂电板块估值已降到历史底部区间,对应2023年电池20倍出头、材料15倍左右。展望来看,产业链对2023年的增长依旧积极,头部电池厂维持50%以上,有阿尔法的新锐也有翻倍指引;而市场的担忧和分歧则在于国内高渗透率和补贴退坡,欧洲增长失速以及美国IRA法案的限制。我们认为景气切实得到验证的窗口在2023Q1,但市场已根据悲观预期进行定价,而近期不论是欧洲供应瓶颈缓解,还是国内车企降价支撑销量,都
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⚡钠资源储量丰富,成本低,自主可控,今年已有产业化落地,下游应用低速电动车、储能等,随着钠电降本和性能提升,渗透率有望进一步提升建议持续关注。 ➡资源民族主义抬头,锂供应紧张维持高价 ◆本周四加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大锂矿生产公司,之前欧盟、美国、墨西哥、智利等对锂资源发声,中国锂资源进口依赖度高,锂供应受限或成发展瓶颈 ◆智利、玻利维亚、阿根廷三国推动建立锂矿输出国组织,锂价预期长期维持高位 ➡钠储量丰富自主可控,行业对钠电产业化乐观 ◆中国钠资源储量丰富,供需关系稳定,钠电性能
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22Q3光伏板块量利双升。选取46家企业Q1-3实现营收5609亿,同 90%,净利764亿,同 123%;Q3营收2165亿,同 91%,环 11%,净利318亿,同 129%,环 23%。Q3营收盈利创历史新高,全年看光伏需求逐月向上,Q4表现预计持续亮眼。 [太阳]硅料盈利持续高企,电池盈利反转增速亮眼。从Q3盈利绝对值看,一体化组件普遍超预期,占比22%(环 3pct);逆变器板块含储量持续提升,利润占比7.7%(环比 2PCT),硅料环节盈利表现持续亮眼,利润占比50%(环 3pct)
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【东方计算机】远光软件:电力央企信创箭在弦上,远光DAP系统成为电力ERP国产替代最佳选择
随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展,电力行业信创推进箭在弦上,对电力央企而言,信创不仅是基础软硬件的替代,也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为,远光软件全新一代企业数字核心系统(DAP)是符合电力行业需求的新一代ERP,未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力,在电力行业信创中具备较大空间。 远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用,按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念,建设“战略规划
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2022Q3海外电池财报跟踪-LGES、SKI、三星SDI、松下
1、LGES在2022Q3实现收入443.6亿元,同比增长90%,环比增长51%;相较2022上半年,收入增长的提速主要来自欧洲和北美电动车需求的改善拉动了电池的出货量和汇率的贡献;2022Q3毛利率为18.2%,环比增长2pct,营业利润率为6.8%,环比增长3pct;盈利能力的提升主要受规模经济的拉动以及生产力的提高。考虑到本季度超预期的结果,公司再次将年度营收预期从22万亿韩元上调至25万亿韩元(对应RMB1276亿元-1450亿元)。资本支出方面,已累计执行约4.1万亿韩元,主要用于如通
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【招商通信】工信部批准联通900M重耕5G,或有助中国联通、中国电信共建共享5G网络
事件:近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段(900MHz频段)频率资源重耕用于5G系统。 900MHz是黄金频段 目前联通电信5G共建共享3.5G /2.1G频段,移动广电5G共建共享700M/4.9G,本次允许联通重耕900M利好联通 电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,是全球公认的公众移动通信稀缺频段。 🔺低频段可较大幅度降低资本开支 以2.6G为例,其覆盖半径较3.5G高,根据调研相同覆盖
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2022-11-04 17:25:28
光伏行业后续最大的预期差来自于硅料降价
近期硅料价格已经开始高位松动,关于硅料价格利好的行业。首先要明确一点:利好硅料的下游企业。 但具体哪个行业更加受益,其实并不一定,因为随着硅料的降价,诸多环节也将跟随降价。 可以相对明确一些的是: 1、一体化组件厂商: 一体化组件厂商大多数是除了硅料之外,硅片—电池片—组件同步生产,因此只要硅料降价,无论其它环节如何,它均受益。 主要的一体化组件厂:隆晶晶、天合光能;(PS:由于东方日升有硅料,因此受益程度或不如天合光能) 2、逆变器厂商: 无论光伏的利润率如何转移,只要最终传导到组件成本下降,
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【光大电新】特高压板块调研变化跟踪
新能源大基地与特高压通道建设相辅相承,受益于光伏电池、组件价格调整,有望加速大基地建设,进而有力助推特高压发展。特高压通道送端典型电源配套方案,10~12GW新能源、4GW火电、2GW储能,最终通过一条8GW的直流特高压送出。第一批大基地97GW新能源可利用现状特高压通道送出,第二批及以后大基地则需新建特高压送出通道,日前第二批大基地项目清单已经确定。 特高压建设前期工作较多,涉及多个审批环节。国家电网公司重点工作会上指出,2022年计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆
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2022-11-04 17:12:30
【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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2022-11-06 17:36:40
【华西食饮】成都策略会交流之安井食品
三季度情况:Q3火锅料低基数下增长20% ,竞争优势增强;冻品先生Q3继续高增,完成全年翻倍的目标难度不大;安井小厨销售口径超1亿,Q3报表端3000-4000万;新宏业是淡季,净利率环比低一点。 下半年产品策略:重点推1:1:1:1的“四个1策略”,分别是火山石烤肠、爆浆糍粑、小酥肉和酸菜鱼。 Q4销售展望:今年春节提前,主业做到两位数增长难度不大,重点看竞争、气温和春节的影响。 费用政策:整体维持控费政策,重点控制人员促销成本和营销费用,必要的品宣会继续投,方向会适时调整,并不会影响经销商积
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安井食品
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2022-11-06 17:36:23
【国君食品】啤酒 鸭脖,坚定布局!
【啤酒:增长确定,坚定布局!】啤酒具有很强抗周期属性,参考日本当年,在经济低迷期,啤酒人均消费量不减反增,尤其是1985-1994年之间,日本人均啤酒消费量显著增加。中国目前正处于产品结构快速升级周期,总量企稳回升,次高端以上销量快速增长。 我们复盘历史股价走势也发现,每次食品饮料版块调整期,青岛啤酒均有相对优异表现,尤其是2013年青啤上涨49.5%,跑赢食品饮料板块57个百分点,2018年跑赢板块10.3个百分点。展望明年,啤酒产品结构升级持续,成本下行在报表端开始体现,业绩将边际改善,调整
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青岛啤酒
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绝味食品
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为国接盘的公社达人
2022-11-06 17:36:03
【长江金属】成长与周期双降,避险配置提升——有色行业2022年三季报基金持仓分析
持仓市值环比上升,重仓总市值环比增7% 2022Q3,有色板块公募基金重点持仓配置下行,幅度0.9pct,仍处历史高位,超配比例环比下滑:(1)Q3有色板块公募重点持仓比重5.91%,超过总市值口径板块市场标配比例2.85pct,超配比例环比下行0.75pct;(2)Q3公募基金的金属材料及矿业板块配置比例处2010年以来96.1%分位,上季度为100%;(3)绝对值角度,有色板块公募重仓总市值环比下滑27%。 仅黄金、钛材、铅锌、磁材得到增配,其余领域均环比下行 2022Q3,有色各子板块公募
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中伟股份
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【浙商电新】锂电产业链价格跟踪:锂价连续冲高,正极材料跟涨20221104
【钴盐:需求不旺成交有限,处于下行通道】尽管传统旺季已来,但市场未出现集中备采情况,观望情绪较重,市场需求不旺,成交有限,下游成交或有压价。本周硫酸钴价格6.25万元/吨(-1.6%),四钴价格23.90万元/吨(-2.2%),电钴价格34.15万元/吨(-2.4%)。 【锂盐:高缺口持续,采购市场偏热】当前市场流动性低,以小厂和贸易商为主,成交价格不断跳涨。供需方面,11月预期仍维持高缺口状态,对于高位锂价形成一定支撑。展望后市,受年末装机冲量备货的影响,整体采购热情仍较为高涨,价格仍具上行潜
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天齐锂业
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2022-11-06 17:35:20
【中金食饮】白酒行业跟踪及投资机会研判
尊敬的各位投资人,我们昨晚发布了行业报告《白酒:行业龙头经营延续稳健,估值底部具备长期配置价值》,今天即将发布报告《贵州茅台:高质量稳健增长,确定性和抗风险能力强》。我们将于11.4(今天)下午15:00召开电话会,讲解目前白酒行业经营情况、未来发展趋势及投资机会,欢迎接入聆听~ 前期白酒板块回调主要受悲观情绪影响,白酒行业基本面依然稳健。10月白酒板块大幅回调的主要原因为:1)双节受到疫情等影响,白酒整体动销反馈平淡;2)外资担忧国内疫情以及经济,悲观情绪下加速流出,内资机构受恐慌情绪等影响,
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贵州茅台
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五粮液
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洋河股份
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舍得酒业
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2022-11-06 17:34:50
【长江电新】锂电:估值位于底部区间,绝对收益配置窗口
1、近期锂电板块积极回暖,直接催化是10月国内销量有望环比微增,修复了市场在月中的悲观预期;背后支撑则是锂电板块估值已降到历史底部区间,对应2023年电池20倍出头、材料15倍左右。展望来看,产业链对2023年的增长依旧积极,头部电池厂维持50%以上,有阿尔法的新锐也有翻倍指引;而市场的担忧和分歧则在于国内高渗透率和补贴退坡,欧洲增长失速以及美国IRA法案的限制。我们认为景气切实得到验证的窗口在2023Q1,但市场已根据悲观预期进行定价,而近期不论是欧洲供应瓶颈缓解,还是国内车企降价支撑销量,都
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璞泰来
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2022-11-06 17:34:25
【华泰电新】钠电池基本面更新:锂资源自主可控,钠电产业化加速推进—1105
⚡钠资源储量丰富,成本低,自主可控,今年已有产业化落地,下游应用低速电动车、储能等,随着钠电降本和性能提升,渗透率有望进一步提升建议持续关注。 ➡资源民族主义抬头,锂供应紧张维持高价 ◆本周四加拿大政府要求中国矿业公司撤出三家加拿大锂矿生产公司,之前欧盟、美国、墨西哥、智利等对锂资源发声,中国锂资源进口依赖度高,锂供应受限或成发展瓶颈 ◆智利、玻利维亚、阿根廷三国推动建立锂矿输出国组织,锂价预期长期维持高位 ➡钠储量丰富自主可控,行业对钠电产业化乐观 ◆中国钠资源储量丰富,供需关系稳定,钠电性能
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传艺科技
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2022-11-06 17:34:01
核心观点近期行情具有明显的情绪化特征
近期行情具有明显的情绪化特征,看似源于政策预期“心动”和“人心思涨”,但背后有关键点位高赔率支撑。我们认为当前大概率处于“底部震荡反弹”的切换期,短期需要提防预期落空和止盈盘、中期可以有期待。短期操作上还不能太激进,更建议投资者用长期视角应对短期“心动”、围绕中国优势产业 内需 安全低碳三主线进行布局。 股市展望:本周提防预期落空和短线止盈,中期积极但难免反复 股市短期可能存在小压力:1、近期市场具有明显的情绪化特征,但尚难得到事实的佐证;2、美联储等核心因素均没有实质性的扭转,预期驱动的同时
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2022-11-06 17:33:23
【东吴电新】光伏板块三季报总结:22Q3光伏板块量利双升,组件逆变器电池全面超预期
22Q3光伏板块量利双升。选取46家企业Q1-3实现营收5609亿,同 90%,净利764亿,同 123%;Q3营收2165亿,同 91%,环 11%,净利318亿,同 129%,环 23%。Q3营收盈利创历史新高,全年看光伏需求逐月向上,Q4表现预计持续亮眼。 [太阳]硅料盈利持续高企,电池盈利反转增速亮眼。从Q3盈利绝对值看,一体化组件普遍超预期,占比22%(环 3pct);逆变器板块含储量持续提升,利润占比7.7%(环比 2PCT),硅料环节盈利表现持续亮眼,利润占比50%(环 3pct)
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2022-11-04 17:27:30
【东方计算机】远光软件:电力央企信创箭在弦上,远光DAP系统成为电力ERP国产替代最佳选择
随着信创工作逐步由党政向重点行业和央国企拓展,电力行业信创推进箭在弦上,对电力央企而言,信创不仅是基础软硬件的替代,也包含着管理软件的替换与各类业务系统的适配与更新。我们认为,远光软件全新一代企业数字核心系统(DAP)是符合电力行业需求的新一代ERP,未来具备逐步替代SAP ERP的潜力与能力,在电力行业信创中具备较大空间。 远光DAP系统是采用新理念、新技术、新模式构建的超越传统ERP的企业级核心应用,按照“全栈国产化、组件式接入、全业务协同、嵌入型分析、服务化运营”的设计理念,建设“战略规划
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远光软件
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2022-11-04 17:27:08
2022Q3海外电池财报跟踪-LGES、SKI、三星SDI、松下
1、LGES在2022Q3实现收入443.6亿元,同比增长90%,环比增长51%;相较2022上半年,收入增长的提速主要来自欧洲和北美电动车需求的改善拉动了电池的出货量和汇率的贡献;2022Q3毛利率为18.2%,环比增长2pct,营业利润率为6.8%,环比增长3pct;盈利能力的提升主要受规模经济的拉动以及生产力的提高。考虑到本季度超预期的结果,公司再次将年度营收预期从22万亿韩元上调至25万亿韩元(对应RMB1276亿元-1450亿元)。资本支出方面,已累计执行约4.1万亿韩元,主要用于如通
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2022-11-04 17:26:51
【招商通信】工信部批准联通900M重耕5G,或有助中国联通、中国电信共建共享5G网络
事件:近日工业和信息化部批准中国联通将现用于2G/3G/4G系统的904-915/949-960MHz频段(900MHz频段)频率资源重耕用于5G系统。 900MHz是黄金频段 目前联通电信5G共建共享3.5G /2.1G频段,移动广电5G共建共享700M/4.9G,本次允许联通重耕900M利好联通 电信。900M传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,是全球公认的公众移动通信稀缺频段。 🔺低频段可较大幅度降低资本开支 以2.6G为例,其覆盖半径较3.5G高,根据调研相同覆盖
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光伏行业后续最大的预期差来自于硅料降价
近期硅料价格已经开始高位松动,关于硅料价格利好的行业。首先要明确一点:利好硅料的下游企业。 但具体哪个行业更加受益,其实并不一定,因为随着硅料的降价,诸多环节也将跟随降价。 可以相对明确一些的是: 1、一体化组件厂商: 一体化组件厂商大多数是除了硅料之外,硅片—电池片—组件同步生产,因此只要硅料降价,无论其它环节如何,它均受益。 主要的一体化组件厂:隆晶晶、天合光能;(PS:由于东方日升有硅料,因此受益程度或不如天合光能) 2、逆变器厂商: 无论光伏的利润率如何转移,只要最终传导到组件成本下降,
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【光大电新】特高压板块调研变化跟踪
新能源大基地与特高压通道建设相辅相承,受益于光伏电池、组件价格调整,有望加速大基地建设,进而有力助推特高压发展。特高压通道送端典型电源配套方案,10~12GW新能源、4GW火电、2GW储能,最终通过一条8GW的直流特高压送出。第一批大基地97GW新能源可利用现状特高压通道送出,第二批及以后大基地则需新建特高压送出通道,日前第二批大基地项目清单已经确定。 特高压建设前期工作较多,涉及多个审批环节。国家电网公司重点工作会上指出,2022年计划陆续开工建设金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆
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【中金机械 | 光伏设备赛道研究】三季报回顾:业绩快速增长,盈利持续改善
行业整体业绩亮眼,同环比均实现高速增长。我们汇总了光伏设备板块重点跟踪的11家上市公司三季度业绩,3Q22行业营收/归母净利润分别同比 54.7%/83.5%,继续保持高速增长;3Q22行业综合毛利率/净利率分别同比 2.0ppt/3.1ppt,盈利能力进一步改善。 1)成长能力:业绩高增,订单饱满。3Q22光伏设备板块营收及归母净利润快速增长,我们认为要受益于:1)海内外光伏装机需求向好带动产业链扩产;2)2021年设备订单较好,收入确认顺利。分板块来看,3Q22硅片/电池片/组件设备收入分别
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