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低位预期差挖掘
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:27:14
10/27 外电综合整理
- 联电: 昨日举办法说会,4Q 的想法符合每系券商的预估,但认为CAPEX CUT时间点比预期早,同时还认为明年wafer price 会降(~尽管公司认为明年还能hold well) ,券商预估明年营收衰退13.5%,EPS回到$4.4。至于其他外资看法也普遍保守,亚系券商预估明年营收衰退5%。 - 友达: 昨日举办法说,美系大行跟澳系券商都认为底部已成型,澳系券商还认为4Q有guide up。(~area shipments 季增中个位数、area ASP 季减中个位数)。公司认为TV库存
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:26:46
【招商电新-新能源44版】供需有望实质性改善,强烈建议加配光伏
1、根据SMM报价及产业反馈,目前B级料价格已有下降,这可能是硅料供需实质性改善的征兆,是行业的重大变化。目前下游需求仍然旺盛,硅料价格可能会以温和的方式下降,这无疑也是产业链最好的演绎方式; 2、组件:区别于2021年末组件以降排产的方式倒逼上游,若硅料价格下降,可能更多是因供给相对宽松,而非需求(排产)收缩。长期看,组件依然是光伏行业的战略制高点,目前组件公司业绩增速与估值(20倍左右)不匹配,相关一体化公司显著低估; 3、地面电站相关环节:目前运营商对组件价格容忍度较高,1.9-1.95元
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:26:09
【国金市场热点跟踪 20221027】培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点
📪 培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点 【钻石珠宝罗晓婷】 近期我们组织了培育钻系列专家电话会议,邀请了六面顶压机大厂/铰链梁大厂/MPCVD设备大厂专家等,跟踪行业最新情况。专家观点总结: 培育钻厂家扩产热情仍在、因为还是很赚钱。HTHP/CVD设备产能增多、供给起来、设备价格也有所下跌,其中1)HTHP核心零部件厂商产能已翻倍、出于谨慎原则明年暂不扩产,HTHP设备厂明年是否还继续扩产看市场情况;2)CVD核心零部件国产化替代、CVD设备扩产相对容易,且明年技术升级(2英寸变4英寸)产能可翻
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中兵红箭
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:18:48
【银轮股份】三季报超预期,业绩反转正兑现,走在重估的康庄大道上!
银轮发布三季报,Q3收入21.3亿,同比 20.1%,归母净利1亿,同比增148%,环比增63%,大幅超越行业,超预期! [礼物]Q3收入同环比大增,预计主要是乘用车业务贡献。公司Q3收入21.3亿,同比 20%,环比 17%,考虑重卡行业三季度同环比下滑幅度均较大,Q3收入同环比增长预计主要是乘用车特别新能源乘用车贡献。 [礼物]Q3毛利率同环比提升,费用率同环比降低。Q3毛利率21%,同/环比提升1.5/1.4pct,Q3费用率(管销研财)14.07%(Q1、Q2依次14.86%、14.41
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银轮股份
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:18:33
【光大金属】BGGF三季度业绩交流核心纪要
周四中煤能源、周五天齐锂业、中钨高新、首钢股份、永兴材料电话会 1、实际上,我们的销量同比还是增长的,原因就是在市场上,由于我们的成本变革,竞争力提升,我们还能够在这样严峻的市场情况下,吨钢边际贡献的体现为正数,还能够接单。但是有一些钢铁的同行,可能已经没有办法继续接单了,所以确实在我们与营销市场的沟通当中,相对来说效率比较高,反应也比较迅速。 2、由于现在澳洲的进口煤目前还不能进口,由于湛江的地缘优势,其实进口煤是它一个很大的优势,但是,今年来看,由于进口煤特别是澳煤目前不是一个主流的进口渠道
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:17:25
🔥chiplet长线布局正当时【建投电子团队】
核心观点:我们认为在先进制程被限制发展之后,以2.5D/3D封装为代表的先进封装方案成为破局关键,在后摩尔定律时代,chiplet发展势在必行: #芯片性能提升: EUV光刻机能够做到的极限值就是3nm,再往下进行线宽微缩难度较大,采用chiplet先进封装可以大幅提升性能,今年3月份苹果发布的芯片M1-Ultra,两颗M1的芯片合封GPU性能提升8倍。 #研发成本优化: 28nm研发投入是5100万美元,到了5nm研发投入上升了10倍,达到5.42亿美元,28Nm以后,平摊到每百万门晶体管得成
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2022-10-27 11:16:48
中天科技跌停情况说明
主要由于Q3业绩下修: 公司不给季度指引,由于Q1业绩较高,且给全年指引35-40亿,所以市场对三季度预期此前在8-9亿左右 上周卖方将预期降到了7.5-8亿; 昨天主要机构接到卖方电话,三季度指引下修到7亿。 风电行业最近比较逆风: 新强联、金风科技最近业绩miss;陆风招标价格还在下降等原因,使得风电行业较为逆风。 海风三季度业绩情况均不太好,主要源于2022年是海风抢装后第一年,行业处于低潮期。我们重点看的是2023年公司的业绩。 投资建议:海上风电未来持续增长可期,海缆依旧是格局最好的环
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中天科技
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:16:29
风电回调提供买入机会#电新
近期风电回调可能跟Q3XQL业绩较弱 市场担心海风今年装机低于预期 风电板块整Q3一般有关。我们认为这种短期波动反而给市场提供了绝佳的买入机会。 首先新强联Q3业绩主要因为自己产品结构的原因。主轴承三季度降价降量是因为Q3明阳的要货从双列变成了球面,而后续大型化双馈要改成单列圆锥,新强联以前是供双列三排为主,单列的发货需要产能匹配,要到22Q2-3才能发货,这是为什么客户催单但又降量的原因,有1-2个季度相对的低点,后续还会爆发。从行业看,海外轴承涨价 供应非常紧张,23年我们多方验证,国内轴承
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新强联
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:16:00
河北拟集采角膜塑形镜点评
1) 从行业发展空间看,角膜塑形镜量增空间大。当前我国角膜塑形镜渗透率约1.52%,对应300万片。对标中国台湾、中国香港等使用经验较长的地区,还有较高的增长空间。决定角膜塑形镜渗透率的要素包括价格、可及性。集采后,解决可及性是关键。民营机构的验配师和视光医生占市场主导地位,民营机构获益更显著。 2) 从产业链发展要素(生产供应、验配服务、市场教育)来看,集采后产业链价值量可能重新分配,我们认为市场教育的价值量会被压缩或重分配,对厂商和验配服务的价值量影响甚微。草根调研显示,市场教育/获客成本占
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爱尔眼科
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2022-10-27 11:13:56
【浙商电新】金雷股份(300443):毛利率显著改善,H2交付逐步加速
业绩:2022前三季度,实现营业收入12.12亿元,归母净利润2.35亿元,毛利率28.46%。对应2022Q3实现营业收入5.71亿元,环比增长62%;归母净利润1.17亿元,环比增长63%;毛利率29.87%,环比上升2.43pct。 公司业绩环比增长主要系:(1)受益三季度风电行业装机量回暖,公司Q3风电主轴出货量环比增长;(2)原材料价格下降,公司毛利率有所改善。 锻造:截至2022H1末,公司共拥有锻件年产能15万吨。2022H1公司锻件销量5.5万吨,其中锻造主轴4.9万吨,自由锻件
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金雷股份
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:13:32
【长江电新】重申光伏锦时已至
10月我们一直强调光伏《锦时已至》三点逻辑:1)估值低位;2)基本面供需两端向上共振;3)业绩超预期。近期上述逻辑持续强化,再次重申: 1、估值层面,当前板块估值仍落于近5年30%低位,组件、胶膜、玻璃23年业绩对应估值20倍上下,逆变器30-35倍,相比行业需求3年近40%复合增速,性价比依然突出。 2、基本面上看,需求端,9月国内装机8.13GW,环增20% ,地面电站逐步启动;海外逆变器出口保持环增印证强势依旧。供给端,10月国内硅料产出约8.65万吨,高于此前预期。11月硅料产出继续环增
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:13:09
鹏鼎控股发布2022年三季度业绩报告,同比高增【中金科技硬件】
公司公布3Q22业绩:营业收入106.01亿元,同比增长17.16%,环比增长49.02%;归母净利润18.38亿元,同比增长75.93%,环比增长120.58%。 [玫瑰]长期来看公司作为PCB行业的龙头企业,将持续受益于通讯、消费电子、汽车电子、服务器等下游领域发展带来的新增量,进一步扩大市场占有率。尽管今年上半年智能手机销量整体有所下滑,但高端机的需求仍然是稳中有升,能够带动公司通讯产品稳定增长。另一方面通过加大数字化转型力度,提升公司决策效率及决策精准度,以保障公司的稳定成长。 [玫瑰]
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鹏鼎控股
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:12:49
【安信食饮】甘源食品2022年三季报业绩点评:盈利能力环比改善,产品渠道双轮驱动长期发展
事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收9.69亿元,同比 13.26%;实现归母净利润0.90亿元,同比 15.83%。其中22Q3实现营收3.55亿元,同比 13.86%;实现归母净利润0.48亿元,同比 20.26%。 [玫瑰]预计三季度收入增量核心来自于膨化类新品及口味型坚果,老三样规模相对持平。膨化重点布局KA散装及零食专卖店,Q3公司对膨化进行包装调整影响短期增速,目前已调整到位,同时聚焦核心品类,实现高效发展。H2进入坚果消费旺季,预计坚果销量环比提速,结合礼盒装推广,利好
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甘源食品
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 09:58:29
【机床行业点评】“大国重器”扶持政策频出48建议关注机床行业投资机会
机床行业:对制造业发展及国家安全意义重大1)机床被称为“工业母机”,即生产机器的机器。机床行业的强大与否,是衡量该国家制造业发展水平乃的重要依据。 2)8高档五轴联动机床作为“大国重器”,被广泛应用于航军天工、科研、精密器械等高精度行业,对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在国外企业手中,并对出口进行严格管控,中国企业起步较晚亟待突破封锁。 机床行业复盘3股价受周期&政策驱动影响较大1)机床行业景气度与制造业景气息息相关,对比制造业周期和机床行业指数,其整体走势互相吻合
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创世纪
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科德数控
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海天精工
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为国接盘的公社达人
2022-10-26 17:33:33
高端制造产业除了前两天重点强调的工业4.0、汽车、光伏之外,还有一些高端制造产业值得留意。
【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间,预计随着国防预算向海空军倾斜,军机换装列装加速。今年三四季度,军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下,整体业绩预期高于上半年,而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看,产业链上游材料企业需求依旧旺盛,中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长,元器件企业当前需求处于弱企稳阶段,四季度环比有望回升。 【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先,在全
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华大九天
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北方华创
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【招商电新-新能源44版】供需有望实质性改善,强烈建议加配光伏
1、根据SMM报价及产业反馈,目前B级料价格已有下降,这可能是硅料供需实质性改善的征兆,是行业的重大变化。目前下游需求仍然旺盛,硅料价格可能会以温和的方式下降,这无疑也是产业链最好的演绎方式; 2、组件:区别于2021年末组件以降排产的方式倒逼上游,若硅料价格下降,可能更多是因供给相对宽松,而非需求(排产)收缩。长期看,组件依然是光伏行业的战略制高点,目前组件公司业绩增速与估值(20倍左右)不匹配,相关一体化公司显著低估; 3、地面电站相关环节:目前运营商对组件价格容忍度较高,1.9-1.95元
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【国金市场热点跟踪 20221027】培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点
📪 培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点 【钻石珠宝罗晓婷】 近期我们组织了培育钻系列专家电话会议,邀请了六面顶压机大厂/铰链梁大厂/MPCVD设备大厂专家等,跟踪行业最新情况。专家观点总结: 培育钻厂家扩产热情仍在、因为还是很赚钱。HTHP/CVD设备产能增多、供给起来、设备价格也有所下跌,其中1)HTHP核心零部件厂商产能已翻倍、出于谨慎原则明年暂不扩产,HTHP设备厂明年是否还继续扩产看市场情况;2)CVD核心零部件国产化替代、CVD设备扩产相对容易,且明年技术升级(2英寸变4英寸)产能可翻
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【银轮股份】三季报超预期,业绩反转正兑现,走在重估的康庄大道上!
银轮发布三季报,Q3收入21.3亿,同比 20.1%,归母净利1亿,同比增148%,环比增63%,大幅超越行业,超预期! [礼物]Q3收入同环比大增,预计主要是乘用车业务贡献。公司Q3收入21.3亿,同比 20%,环比 17%,考虑重卡行业三季度同环比下滑幅度均较大,Q3收入同环比增长预计主要是乘用车特别新能源乘用车贡献。 [礼物]Q3毛利率同环比提升,费用率同环比降低。Q3毛利率21%,同/环比提升1.5/1.4pct,Q3费用率(管销研财)14.07%(Q1、Q2依次14.86%、14.41
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【光大金属】BGGF三季度业绩交流核心纪要
周四中煤能源、周五天齐锂业、中钨高新、首钢股份、永兴材料电话会 1、实际上,我们的销量同比还是增长的,原因就是在市场上,由于我们的成本变革,竞争力提升,我们还能够在这样严峻的市场情况下,吨钢边际贡献的体现为正数,还能够接单。但是有一些钢铁的同行,可能已经没有办法继续接单了,所以确实在我们与营销市场的沟通当中,相对来说效率比较高,反应也比较迅速。 2、由于现在澳洲的进口煤目前还不能进口,由于湛江的地缘优势,其实进口煤是它一个很大的优势,但是,今年来看,由于进口煤特别是澳煤目前不是一个主流的进口渠道
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核心观点:我们认为在先进制程被限制发展之后,以2.5D/3D封装为代表的先进封装方案成为破局关键,在后摩尔定律时代,chiplet发展势在必行: #芯片性能提升: EUV光刻机能够做到的极限值就是3nm,再往下进行线宽微缩难度较大,采用chiplet先进封装可以大幅提升性能,今年3月份苹果发布的芯片M1-Ultra,两颗M1的芯片合封GPU性能提升8倍。 #研发成本优化: 28nm研发投入是5100万美元,到了5nm研发投入上升了10倍,达到5.42亿美元,28Nm以后,平摊到每百万门晶体管得成
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中天科技跌停情况说明
主要由于Q3业绩下修: 公司不给季度指引,由于Q1业绩较高,且给全年指引35-40亿,所以市场对三季度预期此前在8-9亿左右 上周卖方将预期降到了7.5-8亿; 昨天主要机构接到卖方电话,三季度指引下修到7亿。 风电行业最近比较逆风: 新强联、金风科技最近业绩miss;陆风招标价格还在下降等原因,使得风电行业较为逆风。 海风三季度业绩情况均不太好,主要源于2022年是海风抢装后第一年,行业处于低潮期。我们重点看的是2023年公司的业绩。 投资建议:海上风电未来持续增长可期,海缆依旧是格局最好的环
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风电回调提供买入机会#电新
近期风电回调可能跟Q3XQL业绩较弱 市场担心海风今年装机低于预期 风电板块整Q3一般有关。我们认为这种短期波动反而给市场提供了绝佳的买入机会。 首先新强联Q3业绩主要因为自己产品结构的原因。主轴承三季度降价降量是因为Q3明阳的要货从双列变成了球面,而后续大型化双馈要改成单列圆锥,新强联以前是供双列三排为主,单列的发货需要产能匹配,要到22Q2-3才能发货,这是为什么客户催单但又降量的原因,有1-2个季度相对的低点,后续还会爆发。从行业看,海外轴承涨价 供应非常紧张,23年我们多方验证,国内轴承
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1) 从行业发展空间看,角膜塑形镜量增空间大。当前我国角膜塑形镜渗透率约1.52%,对应300万片。对标中国台湾、中国香港等使用经验较长的地区,还有较高的增长空间。决定角膜塑形镜渗透率的要素包括价格、可及性。集采后,解决可及性是关键。民营机构的验配师和视光医生占市场主导地位,民营机构获益更显著。 2) 从产业链发展要素(生产供应、验配服务、市场教育)来看,集采后产业链价值量可能重新分配,我们认为市场教育的价值量会被压缩或重分配,对厂商和验配服务的价值量影响甚微。草根调研显示,市场教育/获客成本占
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【浙商电新】金雷股份(300443):毛利率显著改善,H2交付逐步加速
业绩:2022前三季度,实现营业收入12.12亿元,归母净利润2.35亿元,毛利率28.46%。对应2022Q3实现营业收入5.71亿元,环比增长62%;归母净利润1.17亿元,环比增长63%;毛利率29.87%,环比上升2.43pct。 公司业绩环比增长主要系:(1)受益三季度风电行业装机量回暖,公司Q3风电主轴出货量环比增长;(2)原材料价格下降,公司毛利率有所改善。 锻造:截至2022H1末,公司共拥有锻件年产能15万吨。2022H1公司锻件销量5.5万吨,其中锻造主轴4.9万吨,自由锻件
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【长江电新】重申光伏锦时已至
10月我们一直强调光伏《锦时已至》三点逻辑:1)估值低位;2)基本面供需两端向上共振;3)业绩超预期。近期上述逻辑持续强化,再次重申: 1、估值层面,当前板块估值仍落于近5年30%低位,组件、胶膜、玻璃23年业绩对应估值20倍上下,逆变器30-35倍,相比行业需求3年近40%复合增速,性价比依然突出。 2、基本面上看,需求端,9月国内装机8.13GW,环增20% ,地面电站逐步启动;海外逆变器出口保持环增印证强势依旧。供给端,10月国内硅料产出约8.65万吨,高于此前预期。11月硅料产出继续环增
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鹏鼎控股发布2022年三季度业绩报告,同比高增【中金科技硬件】
公司公布3Q22业绩:营业收入106.01亿元,同比增长17.16%,环比增长49.02%;归母净利润18.38亿元,同比增长75.93%,环比增长120.58%。 [玫瑰]长期来看公司作为PCB行业的龙头企业,将持续受益于通讯、消费电子、汽车电子、服务器等下游领域发展带来的新增量,进一步扩大市场占有率。尽管今年上半年智能手机销量整体有所下滑,但高端机的需求仍然是稳中有升,能够带动公司通讯产品稳定增长。另一方面通过加大数字化转型力度,提升公司决策效率及决策精准度,以保障公司的稳定成长。 [玫瑰]
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【安信食饮】甘源食品2022年三季报业绩点评:盈利能力环比改善,产品渠道双轮驱动长期发展
事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收9.69亿元,同比 13.26%;实现归母净利润0.90亿元,同比 15.83%。其中22Q3实现营收3.55亿元,同比 13.86%;实现归母净利润0.48亿元,同比 20.26%。 [玫瑰]预计三季度收入增量核心来自于膨化类新品及口味型坚果,老三样规模相对持平。膨化重点布局KA散装及零食专卖店,Q3公司对膨化进行包装调整影响短期增速,目前已调整到位,同时聚焦核心品类,实现高效发展。H2进入坚果消费旺季,预计坚果销量环比提速,结合礼盒装推广,利好
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甘源食品
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【机床行业点评】“大国重器”扶持政策频出48建议关注机床行业投资机会
机床行业:对制造业发展及国家安全意义重大1)机床被称为“工业母机”,即生产机器的机器。机床行业的强大与否,是衡量该国家制造业发展水平乃的重要依据。 2)8高档五轴联动机床作为“大国重器”,被广泛应用于航军天工、科研、精密器械等高精度行业,对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在国外企业手中,并对出口进行严格管控,中国企业起步较晚亟待突破封锁。 机床行业复盘3股价受周期&政策驱动影响较大1)机床行业景气度与制造业景气息息相关,对比制造业周期和机床行业指数,其整体走势互相吻合
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2022-10-26 17:33:33
高端制造产业除了前两天重点强调的工业4.0、汽车、光伏之外,还有一些高端制造产业值得留意。
【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间,预计随着国防预算向海空军倾斜,军机换装列装加速。今年三四季度,军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下,整体业绩预期高于上半年,而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看,产业链上游材料企业需求依旧旺盛,中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长,元器件企业当前需求处于弱企稳阶段,四季度环比有望回升。 【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先,在全
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2022-10-27 11:27:14
10/27 外电综合整理
- 联电: 昨日举办法说会,4Q 的想法符合每系券商的预估,但认为CAPEX CUT时间点比预期早,同时还认为明年wafer price 会降(~尽管公司认为明年还能hold well) ,券商预估明年营收衰退13.5%,EPS回到$4.4。至于其他外资看法也普遍保守,亚系券商预估明年营收衰退5%。 - 友达: 昨日举办法说,美系大行跟澳系券商都认为底部已成型,澳系券商还认为4Q有guide up。(~area shipments 季增中个位数、area ASP 季减中个位数)。公司认为TV库存
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【招商电新-新能源44版】供需有望实质性改善,强烈建议加配光伏
1、根据SMM报价及产业反馈,目前B级料价格已有下降,这可能是硅料供需实质性改善的征兆,是行业的重大变化。目前下游需求仍然旺盛,硅料价格可能会以温和的方式下降,这无疑也是产业链最好的演绎方式; 2、组件:区别于2021年末组件以降排产的方式倒逼上游,若硅料价格下降,可能更多是因供给相对宽松,而非需求(排产)收缩。长期看,组件依然是光伏行业的战略制高点,目前组件公司业绩增速与估值(20倍左右)不匹配,相关一体化公司显著低估; 3、地面电站相关环节:目前运营商对组件价格容忍度较高,1.9-1.95元
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【国金市场热点跟踪 20221027】培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点
📪 培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点 【钻石珠宝罗晓婷】 近期我们组织了培育钻系列专家电话会议,邀请了六面顶压机大厂/铰链梁大厂/MPCVD设备大厂专家等,跟踪行业最新情况。专家观点总结: 培育钻厂家扩产热情仍在、因为还是很赚钱。HTHP/CVD设备产能增多、供给起来、设备价格也有所下跌,其中1)HTHP核心零部件厂商产能已翻倍、出于谨慎原则明年暂不扩产,HTHP设备厂明年是否还继续扩产看市场情况;2)CVD核心零部件国产化替代、CVD设备扩产相对容易,且明年技术升级(2英寸变4英寸)产能可翻
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2022-10-27 11:18:48
【银轮股份】三季报超预期,业绩反转正兑现,走在重估的康庄大道上!
银轮发布三季报,Q3收入21.3亿,同比 20.1%,归母净利1亿,同比增148%,环比增63%,大幅超越行业,超预期! [礼物]Q3收入同环比大增,预计主要是乘用车业务贡献。公司Q3收入21.3亿,同比 20%,环比 17%,考虑重卡行业三季度同环比下滑幅度均较大,Q3收入同环比增长预计主要是乘用车特别新能源乘用车贡献。 [礼物]Q3毛利率同环比提升,费用率同环比降低。Q3毛利率21%,同/环比提升1.5/1.4pct,Q3费用率(管销研财)14.07%(Q1、Q2依次14.86%、14.41
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银轮股份
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2022-10-27 11:18:33
【光大金属】BGGF三季度业绩交流核心纪要
周四中煤能源、周五天齐锂业、中钨高新、首钢股份、永兴材料电话会 1、实际上,我们的销量同比还是增长的,原因就是在市场上,由于我们的成本变革,竞争力提升,我们还能够在这样严峻的市场情况下,吨钢边际贡献的体现为正数,还能够接单。但是有一些钢铁的同行,可能已经没有办法继续接单了,所以确实在我们与营销市场的沟通当中,相对来说效率比较高,反应也比较迅速。 2、由于现在澳洲的进口煤目前还不能进口,由于湛江的地缘优势,其实进口煤是它一个很大的优势,但是,今年来看,由于进口煤特别是澳煤目前不是一个主流的进口渠道
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2022-10-27 11:17:25
🔥chiplet长线布局正当时【建投电子团队】
核心观点:我们认为在先进制程被限制发展之后,以2.5D/3D封装为代表的先进封装方案成为破局关键,在后摩尔定律时代,chiplet发展势在必行: #芯片性能提升: EUV光刻机能够做到的极限值就是3nm,再往下进行线宽微缩难度较大,采用chiplet先进封装可以大幅提升性能,今年3月份苹果发布的芯片M1-Ultra,两颗M1的芯片合封GPU性能提升8倍。 #研发成本优化: 28nm研发投入是5100万美元,到了5nm研发投入上升了10倍,达到5.42亿美元,28Nm以后,平摊到每百万门晶体管得成
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2022-10-27 11:16:48
中天科技跌停情况说明
主要由于Q3业绩下修: 公司不给季度指引,由于Q1业绩较高,且给全年指引35-40亿,所以市场对三季度预期此前在8-9亿左右 上周卖方将预期降到了7.5-8亿; 昨天主要机构接到卖方电话,三季度指引下修到7亿。 风电行业最近比较逆风: 新强联、金风科技最近业绩miss;陆风招标价格还在下降等原因,使得风电行业较为逆风。 海风三季度业绩情况均不太好,主要源于2022年是海风抢装后第一年,行业处于低潮期。我们重点看的是2023年公司的业绩。 投资建议:海上风电未来持续增长可期,海缆依旧是格局最好的环
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中天科技
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2022-10-27 11:16:29
风电回调提供买入机会#电新
近期风电回调可能跟Q3XQL业绩较弱 市场担心海风今年装机低于预期 风电板块整Q3一般有关。我们认为这种短期波动反而给市场提供了绝佳的买入机会。 首先新强联Q3业绩主要因为自己产品结构的原因。主轴承三季度降价降量是因为Q3明阳的要货从双列变成了球面,而后续大型化双馈要改成单列圆锥,新强联以前是供双列三排为主,单列的发货需要产能匹配,要到22Q2-3才能发货,这是为什么客户催单但又降量的原因,有1-2个季度相对的低点,后续还会爆发。从行业看,海外轴承涨价 供应非常紧张,23年我们多方验证,国内轴承
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新强联
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2022-10-27 11:16:00
河北拟集采角膜塑形镜点评
1) 从行业发展空间看,角膜塑形镜量增空间大。当前我国角膜塑形镜渗透率约1.52%,对应300万片。对标中国台湾、中国香港等使用经验较长的地区,还有较高的增长空间。决定角膜塑形镜渗透率的要素包括价格、可及性。集采后,解决可及性是关键。民营机构的验配师和视光医生占市场主导地位,民营机构获益更显著。 2) 从产业链发展要素(生产供应、验配服务、市场教育)来看,集采后产业链价值量可能重新分配,我们认为市场教育的价值量会被压缩或重分配,对厂商和验配服务的价值量影响甚微。草根调研显示,市场教育/获客成本占
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爱尔眼科
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2022-10-27 11:13:56
【浙商电新】金雷股份(300443):毛利率显著改善,H2交付逐步加速
业绩:2022前三季度,实现营业收入12.12亿元,归母净利润2.35亿元,毛利率28.46%。对应2022Q3实现营业收入5.71亿元,环比增长62%;归母净利润1.17亿元,环比增长63%;毛利率29.87%,环比上升2.43pct。 公司业绩环比增长主要系:(1)受益三季度风电行业装机量回暖,公司Q3风电主轴出货量环比增长;(2)原材料价格下降,公司毛利率有所改善。 锻造:截至2022H1末,公司共拥有锻件年产能15万吨。2022H1公司锻件销量5.5万吨,其中锻造主轴4.9万吨,自由锻件
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金雷股份
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2022-10-27 11:13:32
【长江电新】重申光伏锦时已至
10月我们一直强调光伏《锦时已至》三点逻辑:1)估值低位;2)基本面供需两端向上共振;3)业绩超预期。近期上述逻辑持续强化,再次重申: 1、估值层面,当前板块估值仍落于近5年30%低位,组件、胶膜、玻璃23年业绩对应估值20倍上下,逆变器30-35倍,相比行业需求3年近40%复合增速,性价比依然突出。 2、基本面上看,需求端,9月国内装机8.13GW,环增20% ,地面电站逐步启动;海外逆变器出口保持环增印证强势依旧。供给端,10月国内硅料产出约8.65万吨,高于此前预期。11月硅料产出继续环增
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2022-10-27 11:13:09
鹏鼎控股发布2022年三季度业绩报告,同比高增【中金科技硬件】
公司公布3Q22业绩:营业收入106.01亿元,同比增长17.16%,环比增长49.02%;归母净利润18.38亿元,同比增长75.93%,环比增长120.58%。 [玫瑰]长期来看公司作为PCB行业的龙头企业,将持续受益于通讯、消费电子、汽车电子、服务器等下游领域发展带来的新增量,进一步扩大市场占有率。尽管今年上半年智能手机销量整体有所下滑,但高端机的需求仍然是稳中有升,能够带动公司通讯产品稳定增长。另一方面通过加大数字化转型力度,提升公司决策效率及决策精准度,以保障公司的稳定成长。 [玫瑰]
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鹏鼎控股
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2022-10-27 11:12:49
【安信食饮】甘源食品2022年三季报业绩点评:盈利能力环比改善,产品渠道双轮驱动长期发展
事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收9.69亿元,同比 13.26%;实现归母净利润0.90亿元,同比 15.83%。其中22Q3实现营收3.55亿元,同比 13.86%;实现归母净利润0.48亿元,同比 20.26%。 [玫瑰]预计三季度收入增量核心来自于膨化类新品及口味型坚果,老三样规模相对持平。膨化重点布局KA散装及零食专卖店,Q3公司对膨化进行包装调整影响短期增速,目前已调整到位,同时聚焦核心品类,实现高效发展。H2进入坚果消费旺季,预计坚果销量环比提速,结合礼盒装推广,利好
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甘源食品
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2022-10-27 09:58:29
【机床行业点评】“大国重器”扶持政策频出48建议关注机床行业投资机会
机床行业:对制造业发展及国家安全意义重大1)机床被称为“工业母机”,即生产机器的机器。机床行业的强大与否,是衡量该国家制造业发展水平乃的重要依据。 2)8高档五轴联动机床作为“大国重器”,被广泛应用于航军天工、科研、精密器械等高精度行业,对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在国外企业手中,并对出口进行严格管控,中国企业起步较晚亟待突破封锁。 机床行业复盘3股价受周期&政策驱动影响较大1)机床行业景气度与制造业景气息息相关,对比制造业周期和机床行业指数,其整体走势互相吻合
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创世纪
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高端制造产业除了前两天重点强调的工业4.0、汽车、光伏之外,还有一些高端制造产业值得留意。
【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间,预计随着国防预算向海空军倾斜,军机换装列装加速。今年三四季度,军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下,整体业绩预期高于上半年,而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看,产业链上游材料企业需求依旧旺盛,中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长,元器件企业当前需求处于弱企稳阶段,四季度环比有望回升。 【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先,在全
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【招商电新-新能源44版】供需有望实质性改善,强烈建议加配光伏
1、根据SMM报价及产业反馈,目前B级料价格已有下降,这可能是硅料供需实质性改善的征兆,是行业的重大变化。目前下游需求仍然旺盛,硅料价格可能会以温和的方式下降,这无疑也是产业链最好的演绎方式; 2、组件:区别于2021年末组件以降排产的方式倒逼上游,若硅料价格下降,可能更多是因供给相对宽松,而非需求(排产)收缩。长期看,组件依然是光伏行业的战略制高点,目前组件公司业绩增速与估值(20倍左右)不匹配,相关一体化公司显著低估; 3、地面电站相关环节:目前运营商对组件价格容忍度较高,1.9-1.95元
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【国金市场热点跟踪 20221027】培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点
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【银轮股份】三季报超预期,业绩反转正兑现,走在重估的康庄大道上!
银轮发布三季报,Q3收入21.3亿,同比 20.1%,归母净利1亿,同比增148%,环比增63%,大幅超越行业,超预期! [礼物]Q3收入同环比大增,预计主要是乘用车业务贡献。公司Q3收入21.3亿,同比 20%,环比 17%,考虑重卡行业三季度同环比下滑幅度均较大,Q3收入同环比增长预计主要是乘用车特别新能源乘用车贡献。 [礼物]Q3毛利率同环比提升,费用率同环比降低。Q3毛利率21%,同/环比提升1.5/1.4pct,Q3费用率(管销研财)14.07%(Q1、Q2依次14.86%、14.41
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【光大金属】BGGF三季度业绩交流核心纪要
周四中煤能源、周五天齐锂业、中钨高新、首钢股份、永兴材料电话会 1、实际上,我们的销量同比还是增长的,原因就是在市场上,由于我们的成本变革,竞争力提升,我们还能够在这样严峻的市场情况下,吨钢边际贡献的体现为正数,还能够接单。但是有一些钢铁的同行,可能已经没有办法继续接单了,所以确实在我们与营销市场的沟通当中,相对来说效率比较高,反应也比较迅速。 2、由于现在澳洲的进口煤目前还不能进口,由于湛江的地缘优势,其实进口煤是它一个很大的优势,但是,今年来看,由于进口煤特别是澳煤目前不是一个主流的进口渠道
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核心观点:我们认为在先进制程被限制发展之后,以2.5D/3D封装为代表的先进封装方案成为破局关键,在后摩尔定律时代,chiplet发展势在必行: #芯片性能提升: EUV光刻机能够做到的极限值就是3nm,再往下进行线宽微缩难度较大,采用chiplet先进封装可以大幅提升性能,今年3月份苹果发布的芯片M1-Ultra,两颗M1的芯片合封GPU性能提升8倍。 #研发成本优化: 28nm研发投入是5100万美元,到了5nm研发投入上升了10倍,达到5.42亿美元,28Nm以后,平摊到每百万门晶体管得成
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主要由于Q3业绩下修: 公司不给季度指引,由于Q1业绩较高,且给全年指引35-40亿,所以市场对三季度预期此前在8-9亿左右 上周卖方将预期降到了7.5-8亿; 昨天主要机构接到卖方电话,三季度指引下修到7亿。 风电行业最近比较逆风: 新强联、金风科技最近业绩miss;陆风招标价格还在下降等原因,使得风电行业较为逆风。 海风三季度业绩情况均不太好,主要源于2022年是海风抢装后第一年,行业处于低潮期。我们重点看的是2023年公司的业绩。 投资建议:海上风电未来持续增长可期,海缆依旧是格局最好的环
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近期风电回调可能跟Q3XQL业绩较弱 市场担心海风今年装机低于预期 风电板块整Q3一般有关。我们认为这种短期波动反而给市场提供了绝佳的买入机会。 首先新强联Q3业绩主要因为自己产品结构的原因。主轴承三季度降价降量是因为Q3明阳的要货从双列变成了球面,而后续大型化双馈要改成单列圆锥,新强联以前是供双列三排为主,单列的发货需要产能匹配,要到22Q2-3才能发货,这是为什么客户催单但又降量的原因,有1-2个季度相对的低点,后续还会爆发。从行业看,海外轴承涨价 供应非常紧张,23年我们多方验证,国内轴承
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1) 从行业发展空间看,角膜塑形镜量增空间大。当前我国角膜塑形镜渗透率约1.52%,对应300万片。对标中国台湾、中国香港等使用经验较长的地区,还有较高的增长空间。决定角膜塑形镜渗透率的要素包括价格、可及性。集采后,解决可及性是关键。民营机构的验配师和视光医生占市场主导地位,民营机构获益更显著。 2) 从产业链发展要素(生产供应、验配服务、市场教育)来看,集采后产业链价值量可能重新分配,我们认为市场教育的价值量会被压缩或重分配,对厂商和验配服务的价值量影响甚微。草根调研显示,市场教育/获客成本占
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【浙商电新】金雷股份(300443):毛利率显著改善,H2交付逐步加速
业绩:2022前三季度,实现营业收入12.12亿元,归母净利润2.35亿元,毛利率28.46%。对应2022Q3实现营业收入5.71亿元,环比增长62%;归母净利润1.17亿元,环比增长63%;毛利率29.87%,环比上升2.43pct。 公司业绩环比增长主要系:(1)受益三季度风电行业装机量回暖,公司Q3风电主轴出货量环比增长;(2)原材料价格下降,公司毛利率有所改善。 锻造:截至2022H1末,公司共拥有锻件年产能15万吨。2022H1公司锻件销量5.5万吨,其中锻造主轴4.9万吨,自由锻件
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【长江电新】重申光伏锦时已至
10月我们一直强调光伏《锦时已至》三点逻辑:1)估值低位;2)基本面供需两端向上共振;3)业绩超预期。近期上述逻辑持续强化,再次重申: 1、估值层面,当前板块估值仍落于近5年30%低位,组件、胶膜、玻璃23年业绩对应估值20倍上下,逆变器30-35倍,相比行业需求3年近40%复合增速,性价比依然突出。 2、基本面上看,需求端,9月国内装机8.13GW,环增20% ,地面电站逐步启动;海外逆变器出口保持环增印证强势依旧。供给端,10月国内硅料产出约8.65万吨,高于此前预期。11月硅料产出继续环增
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鹏鼎控股发布2022年三季度业绩报告,同比高增【中金科技硬件】
公司公布3Q22业绩:营业收入106.01亿元,同比增长17.16%,环比增长49.02%;归母净利润18.38亿元,同比增长75.93%,环比增长120.58%。 [玫瑰]长期来看公司作为PCB行业的龙头企业,将持续受益于通讯、消费电子、汽车电子、服务器等下游领域发展带来的新增量,进一步扩大市场占有率。尽管今年上半年智能手机销量整体有所下滑,但高端机的需求仍然是稳中有升,能够带动公司通讯产品稳定增长。另一方面通过加大数字化转型力度,提升公司决策效率及决策精准度,以保障公司的稳定成长。 [玫瑰]
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【安信食饮】甘源食品2022年三季报业绩点评:盈利能力环比改善,产品渠道双轮驱动长期发展
事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收9.69亿元,同比 13.26%;实现归母净利润0.90亿元,同比 15.83%。其中22Q3实现营收3.55亿元,同比 13.86%;实现归母净利润0.48亿元,同比 20.26%。 [玫瑰]预计三季度收入增量核心来自于膨化类新品及口味型坚果,老三样规模相对持平。膨化重点布局KA散装及零食专卖店,Q3公司对膨化进行包装调整影响短期增速,目前已调整到位,同时聚焦核心品类,实现高效发展。H2进入坚果消费旺季,预计坚果销量环比提速,结合礼盒装推广,利好
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甘源食品
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 09:58:29
【机床行业点评】“大国重器”扶持政策频出48建议关注机床行业投资机会
机床行业:对制造业发展及国家安全意义重大1)机床被称为“工业母机”,即生产机器的机器。机床行业的强大与否,是衡量该国家制造业发展水平乃的重要依据。 2)8高档五轴联动机床作为“大国重器”,被广泛应用于航军天工、科研、精密器械等高精度行业,对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在国外企业手中,并对出口进行严格管控,中国企业起步较晚亟待突破封锁。 机床行业复盘3股价受周期&政策驱动影响较大1)机床行业景气度与制造业景气息息相关,对比制造业周期和机床行业指数,其整体走势互相吻合
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为国接盘的公社达人
2022-10-26 17:33:33
高端制造产业除了前两天重点强调的工业4.0、汽车、光伏之外,还有一些高端制造产业值得留意。
【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间,预计随着国防预算向海空军倾斜,军机换装列装加速。今年三四季度,军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下,整体业绩预期高于上半年,而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看,产业链上游材料企业需求依旧旺盛,中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长,元器件企业当前需求处于弱企稳阶段,四季度环比有望回升。 【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先,在全
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华大九天
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:27:14
10/27 外电综合整理
- 联电: 昨日举办法说会,4Q 的想法符合每系券商的预估,但认为CAPEX CUT时间点比预期早,同时还认为明年wafer price 会降(~尽管公司认为明年还能hold well) ,券商预估明年营收衰退13.5%,EPS回到$4.4。至于其他外资看法也普遍保守,亚系券商预估明年营收衰退5%。 - 友达: 昨日举办法说,美系大行跟澳系券商都认为底部已成型,澳系券商还认为4Q有guide up。(~area shipments 季增中个位数、area ASP 季减中个位数)。公司认为TV库存
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友达光电
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:26:46
【招商电新-新能源44版】供需有望实质性改善,强烈建议加配光伏
1、根据SMM报价及产业反馈,目前B级料价格已有下降,这可能是硅料供需实质性改善的征兆,是行业的重大变化。目前下游需求仍然旺盛,硅料价格可能会以温和的方式下降,这无疑也是产业链最好的演绎方式; 2、组件:区别于2021年末组件以降排产的方式倒逼上游,若硅料价格下降,可能更多是因供给相对宽松,而非需求(排产)收缩。长期看,组件依然是光伏行业的战略制高点,目前组件公司业绩增速与估值(20倍左右)不匹配,相关一体化公司显著低估; 3、地面电站相关环节:目前运营商对组件价格容忍度较高,1.9-1.95元
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隆基绿能
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中来股份
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晶科科技
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晶澳科技
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:26:09
【国金市场热点跟踪 20221027】培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点
📪 培育钻裸钻价格上涨原因&后市观点 【钻石珠宝罗晓婷】 近期我们组织了培育钻系列专家电话会议,邀请了六面顶压机大厂/铰链梁大厂/MPCVD设备大厂专家等,跟踪行业最新情况。专家观点总结: 培育钻厂家扩产热情仍在、因为还是很赚钱。HTHP/CVD设备产能增多、供给起来、设备价格也有所下跌,其中1)HTHP核心零部件厂商产能已翻倍、出于谨慎原则明年暂不扩产,HTHP设备厂明年是否还继续扩产看市场情况;2)CVD核心零部件国产化替代、CVD设备扩产相对容易,且明年技术升级(2英寸变4英寸)产能可翻
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中兵红箭
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:18:48
【银轮股份】三季报超预期,业绩反转正兑现,走在重估的康庄大道上!
银轮发布三季报,Q3收入21.3亿,同比 20.1%,归母净利1亿,同比增148%,环比增63%,大幅超越行业,超预期! [礼物]Q3收入同环比大增,预计主要是乘用车业务贡献。公司Q3收入21.3亿,同比 20%,环比 17%,考虑重卡行业三季度同环比下滑幅度均较大,Q3收入同环比增长预计主要是乘用车特别新能源乘用车贡献。 [礼物]Q3毛利率同环比提升,费用率同环比降低。Q3毛利率21%,同/环比提升1.5/1.4pct,Q3费用率(管销研财)14.07%(Q1、Q2依次14.86%、14.41
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银轮股份
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:18:33
【光大金属】BGGF三季度业绩交流核心纪要
周四中煤能源、周五天齐锂业、中钨高新、首钢股份、永兴材料电话会 1、实际上,我们的销量同比还是增长的,原因就是在市场上,由于我们的成本变革,竞争力提升,我们还能够在这样严峻的市场情况下,吨钢边际贡献的体现为正数,还能够接单。但是有一些钢铁的同行,可能已经没有办法继续接单了,所以确实在我们与营销市场的沟通当中,相对来说效率比较高,反应也比较迅速。 2、由于现在澳洲的进口煤目前还不能进口,由于湛江的地缘优势,其实进口煤是它一个很大的优势,但是,今年来看,由于进口煤特别是澳煤目前不是一个主流的进口渠道
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中煤能源
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永兴材料
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:17:25
🔥chiplet长线布局正当时【建投电子团队】
核心观点:我们认为在先进制程被限制发展之后,以2.5D/3D封装为代表的先进封装方案成为破局关键,在后摩尔定律时代,chiplet发展势在必行: #芯片性能提升: EUV光刻机能够做到的极限值就是3nm,再往下进行线宽微缩难度较大,采用chiplet先进封装可以大幅提升性能,今年3月份苹果发布的芯片M1-Ultra,两颗M1的芯片合封GPU性能提升8倍。 #研发成本优化: 28nm研发投入是5100万美元,到了5nm研发投入上升了10倍,达到5.42亿美元,28Nm以后,平摊到每百万门晶体管得成
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新益昌
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长电科技
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:16:48
中天科技跌停情况说明
主要由于Q3业绩下修: 公司不给季度指引,由于Q1业绩较高,且给全年指引35-40亿,所以市场对三季度预期此前在8-9亿左右 上周卖方将预期降到了7.5-8亿; 昨天主要机构接到卖方电话,三季度指引下修到7亿。 风电行业最近比较逆风: 新强联、金风科技最近业绩miss;陆风招标价格还在下降等原因,使得风电行业较为逆风。 海风三季度业绩情况均不太好,主要源于2022年是海风抢装后第一年,行业处于低潮期。我们重点看的是2023年公司的业绩。 投资建议:海上风电未来持续增长可期,海缆依旧是格局最好的环
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中天科技
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:16:29
风电回调提供买入机会#电新
近期风电回调可能跟Q3XQL业绩较弱 市场担心海风今年装机低于预期 风电板块整Q3一般有关。我们认为这种短期波动反而给市场提供了绝佳的买入机会。 首先新强联Q3业绩主要因为自己产品结构的原因。主轴承三季度降价降量是因为Q3明阳的要货从双列变成了球面,而后续大型化双馈要改成单列圆锥,新强联以前是供双列三排为主,单列的发货需要产能匹配,要到22Q2-3才能发货,这是为什么客户催单但又降量的原因,有1-2个季度相对的低点,后续还会爆发。从行业看,海外轴承涨价 供应非常紧张,23年我们多方验证,国内轴承
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新强联
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为国接盘的公社达人
2022-10-27 11:16:00
河北拟集采角膜塑形镜点评
1) 从行业发展空间看,角膜塑形镜量增空间大。当前我国角膜塑形镜渗透率约1.52%,对应300万片。对标中国台湾、中国香港等使用经验较长的地区,还有较高的增长空间。决定角膜塑形镜渗透率的要素包括价格、可及性。集采后,解决可及性是关键。民营机构的验配师和视光医生占市场主导地位,民营机构获益更显著。 2) 从产业链发展要素(生产供应、验配服务、市场教育)来看,集采后产业链价值量可能重新分配,我们认为市场教育的价值量会被压缩或重分配,对厂商和验配服务的价值量影响甚微。草根调研显示,市场教育/获客成本占
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爱尔眼科
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2022-10-27 11:13:56
【浙商电新】金雷股份(300443):毛利率显著改善,H2交付逐步加速
业绩:2022前三季度,实现营业收入12.12亿元,归母净利润2.35亿元,毛利率28.46%。对应2022Q3实现营业收入5.71亿元,环比增长62%;归母净利润1.17亿元,环比增长63%;毛利率29.87%,环比上升2.43pct。 公司业绩环比增长主要系:(1)受益三季度风电行业装机量回暖,公司Q3风电主轴出货量环比增长;(2)原材料价格下降,公司毛利率有所改善。 锻造:截至2022H1末,公司共拥有锻件年产能15万吨。2022H1公司锻件销量5.5万吨,其中锻造主轴4.9万吨,自由锻件
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金雷股份
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2022-10-27 11:13:32
【长江电新】重申光伏锦时已至
10月我们一直强调光伏《锦时已至》三点逻辑:1)估值低位;2)基本面供需两端向上共振;3)业绩超预期。近期上述逻辑持续强化,再次重申: 1、估值层面,当前板块估值仍落于近5年30%低位,组件、胶膜、玻璃23年业绩对应估值20倍上下,逆变器30-35倍,相比行业需求3年近40%复合增速,性价比依然突出。 2、基本面上看,需求端,9月国内装机8.13GW,环增20% ,地面电站逐步启动;海外逆变器出口保持环增印证强势依旧。供给端,10月国内硅料产出约8.65万吨,高于此前预期。11月硅料产出继续环增
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TCL中环
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隆基绿能
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2022-10-27 11:13:09
鹏鼎控股发布2022年三季度业绩报告,同比高增【中金科技硬件】
公司公布3Q22业绩:营业收入106.01亿元,同比增长17.16%,环比增长49.02%;归母净利润18.38亿元,同比增长75.93%,环比增长120.58%。 [玫瑰]长期来看公司作为PCB行业的龙头企业,将持续受益于通讯、消费电子、汽车电子、服务器等下游领域发展带来的新增量,进一步扩大市场占有率。尽管今年上半年智能手机销量整体有所下滑,但高端机的需求仍然是稳中有升,能够带动公司通讯产品稳定增长。另一方面通过加大数字化转型力度,提升公司决策效率及决策精准度,以保障公司的稳定成长。 [玫瑰]
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鹏鼎控股
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2022-10-27 11:12:49
【安信食饮】甘源食品2022年三季报业绩点评:盈利能力环比改善,产品渠道双轮驱动长期发展
事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收9.69亿元,同比 13.26%;实现归母净利润0.90亿元,同比 15.83%。其中22Q3实现营收3.55亿元,同比 13.86%;实现归母净利润0.48亿元,同比 20.26%。 [玫瑰]预计三季度收入增量核心来自于膨化类新品及口味型坚果,老三样规模相对持平。膨化重点布局KA散装及零食专卖店,Q3公司对膨化进行包装调整影响短期增速,目前已调整到位,同时聚焦核心品类,实现高效发展。H2进入坚果消费旺季,预计坚果销量环比提速,结合礼盒装推广,利好
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甘源食品
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【机床行业点评】“大国重器”扶持政策频出48建议关注机床行业投资机会
机床行业:对制造业发展及国家安全意义重大1)机床被称为“工业母机”,即生产机器的机器。机床行业的强大与否,是衡量该国家制造业发展水平乃的重要依据。 2)8高档五轴联动机床作为“大国重器”,被广泛应用于航军天工、科研、精密器械等高精度行业,对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在国外企业手中,并对出口进行严格管控,中国企业起步较晚亟待突破封锁。 机床行业复盘3股价受周期&政策驱动影响较大1)机床行业景气度与制造业景气息息相关,对比制造业周期和机床行业指数,其整体走势互相吻合
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高端制造产业除了前两天重点强调的工业4.0、汽车、光伏之外,还有一些高端制造产业值得留意。
【军工】当前我国军机数量和结构都存在较大的提升空间,预计随着国防预算向海空军倾斜,军机换装列装加速。今年三四季度,军工主机厂以及供应商在均衡生产的背景下,整体业绩预期高于上半年,而明年行业内相关企业于2018年起至今纷纷进行新产能建设,多数企业将于2022年-2023年迎来新建产能共振集中爬坡达产阶段。产业链上看,产业链上游材料企业需求依旧旺盛,中游企业的营收和业绩有望继续保持较快增长,元器件企业当前需求处于弱企稳阶段,四季度环比有望回升。 【先进轨道交通装备】我国轨道交通装备技术全球领先,在全
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