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为国接盘的公社达人
2022-10-14 11:23:03
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底、配置底,当前为医药牛市起点!!制造、消费和科技或将依次崛起!强烈建议大胆加仓医药!【德邦医药】 [玫瑰]昨晚江西生化集采征求稿出台,集采政策相对温和,好于预期,带动IVD困境反转机会(可参考骨科)!叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采,植牙和骨科集采好于预期等利好政策,医药今日大涨5%;龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%!!我们认为这仅是医药行情的起点!!强烈建议大胆加仓医药!! 【重点方向】 ☀方向①医
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为国接盘的公社达人
2022-10-14 11:22:31
持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局 悲观预期逐步释放,安全边际持续加厚。板块过去一年经历地缘博弈、投融资波动、疫情反复、政策扰动等悲观预期持续调整,据WIND一致预期计算,预计2022年头部公司平均PE约29左右,估值已具备性价比,建议重点关注。 Q3业绩在高基数基础上有望持续强劲:已发布2022年三季度业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中药明康德归母净利润 107%。我们预计龙头公司凯莱英( 200%-250%)、泰格医药(
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为国接盘的公社达人
2022-10-14 11:21:44
22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围
【海通医药】22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围,较为温和 此次方案涉及26种生化试剂,不区分方法学,包含肝功能各项及高低密度脂蛋白等,我们估计占总体生化市场规模约30%。周期为2年,可以视情况延长1年。 全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业进入A组,在入围企业(至少降价20%)中,企业的中选比例为报价低的前60%。从拟分配的量看,中选第1名直接拿到前期联盟区对应品牌报量的100%,第2名为90%,第3名-第5名依次递减5%
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 22:08:22
政策级别新主线即将浮出水面!农业大数据!
信创是信息技术应用创新产业的简称。最近明牌的主线,毫无疑问是信创,信创卡在冰点带领市场反弹,那么信创这个大题材就可以多看看了!但是信创的范围是比较广的,最近信创涨的都是计算机相关的概念。 在昨天和今天都没有上车的,明天是不可能有买点了,这点需要大家明白,强如国脉科技要么就是一字买不到,买到你基本就是坑了。 今天还有一个题材异动,那就是数字乡村,乡村振兴。开会在即,今天早上官网发出消息:全面推进乡村振兴迈出坚实步伐。 A股大题材炒作,向来都是需要有政策做支撑的,比如今年的房地产,汽车整车,这些持续
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:06:48
【东吴钢铁有色】三季报超预期/高增长的优质新材料!
【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头。 取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢,需求稳健增长。长期逻辑:22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。短期催化:1)7-8月份120、130牌号涨价,三季度业绩上台阶;2)宝钢10月份出厂价涨价800元,预示行业Q4景气继续向好。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元,估值24/17倍,强烈推荐! 【广大特材】第二增长曲线开启。 1)传统业务(风电铸件及特钢)受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚,Q2开始至少4个季度逐
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:05:56
【东方机械】伊之密盘中大涨点评
【东方机械】伊之密盘中大涨点评 伊之密继昨日大涨后,今天继续维持不错的盘中表现。今年在其他下游行业需求低迷的背景下,汽车行业给公司业务带来了可观的增量。 🌟注塑机业务与汽车厂商深入合作,推动车企产线智能化、自动化全面升级。9月伊之密中标比亚迪逾3亿注塑机大订单,标志着其技术实力再次得到新能源汽车领军企业的认可。 🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间。环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求。公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案,8月中标中国长安车身一体化压铸能力
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:05:42
光伏电池新技术交流要点-1012
光伏电池新技术交流要点-1012 ——————————— 🌼TOPCon、HJT、XBC效率、良率、设备利用率及产能 TOPCon:转化效率24.5%以上问题不大,良率平均在96%,设备利用率平均在95%。设备利用率跟市场接受度和公司的产能计划有关系。产能规划在200GW以上。 HJT:转化效率同样在24.5%以上,良率98%以上,设备利用率可以达到92%左右,也是与市场接受度有关系。产能规划在190GW以上。组件功率可以比TOPCon高5%左右。 XBC:P型转化效率24.5%,N型起步25
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:05:14
[烟花]【浙商电新张雷】天能股份:锂电储能快速放量,主营业绩兑现好
[太阳]【工商业储能经济性更优,公司储能渠道优势显著】公司切入储能赛道战略目标明确,渠道优势显著。国内:本身作为用电大户,以基地所在地做突破点发力工商业储能;国外:与法国帅福得成立合资子公司,签订双排他协议进军欧洲户储和工商业储能。21/22年公司投资40/51.7亿建设锂电产能10/15GWh,预计25年达30GWh。预计22/23/24锂电池销量3/7/11GWh,其中储能销量0.8/4/7GWh。 [太阳]【锂电(电动两轮 3C)稳定增长,盈利逐步修复】预计22-24年电动两轮 3C销量2
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:04:51
[红包]【长江石化】光伏级EVA:年内最后一波上车机会
[烟花]核心逻辑:中期看好四季度需求环比高增,而供给增量有限下的景气周期,长期看好未来2年行业景气周期 中期:7-8月下游光伏需求较为疲软,9月以来随着光伏需求景气上行,发泡、线缆等需求季节性旺季开始,需求环比高增长,而光伏供给增量有限,且部分装置停车检修技改,同时海外供应可能发生的不可抗力,供需持续趋紧下价格将大幅上行; 长期:未来两年EVA行业价格保持高景气,下一轮扩张将在2024年底继续开始。因此,在终端需求保持持续高景气周期下,预计光伏级EVA将有望持续两年左右景气周期。 [發]核心推荐
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:04:26
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下:
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下: 1、公司在明年的增长讲的比较清晰:增速最快系欧洲市场,预计收入占比有望从当前10-15% 提升到20%左右,依靠铺渠道 移动户储新产品。 2、渠道端:线下、线上(亚马逊等,非官网)、官网(直销)希望逐步达到各1/3的合理分配,目前盈利最好的官网占比20%,明年继续提升。 3、制造端:明年预计太阳能板70-80%自制,节省单一环节10%左右的采购成本。逆变器预计明年30%自制,节省单一环节20%左右的采购成本。 我们认为明年收入端增速和净利率回升都很清晰。中
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2022-10-13 21:03:31
【天风能源】煤炭板块下跌简评:
下跌原因分析: 1⃣ 业绩低于预期:山西焦煤、中煤能源等龙头标的Q3业绩环比下滑,低于市场传统预期。 2⃣ 板块位置恐慌:当前板块整体位置(指数)位于2010年与2016年两次周期的近似峰值,特殊位置极易出现特殊事件引发的恐慌性抛售。 [玫瑰][玫瑰]业绩低于预期原因: 1⃣ 动力煤板块:三季度前期(七八月份)动力煤受高库存影响价格大跌,9月份虽然价格抬升,但是七八月份是夏季保供期产销略高,9月份受产地各种因素影响产销下降,综合导致三季度加权价格中枢低于二季度,所以导致业绩微调。 2⃣ 炼焦煤板
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2022-10-13 21:02:46
医药许菲菲路演小结:
- 对于中美政策回温是短期比较难看到,拜登政府对医药板块的政策还会持续发生。但是不会发生完全脱钩的情况。毕竟制剂规模是大于原料药/CDMO的,中国是全球第二大药品市场,完全脱钩对西方药企损失多得多。在百日审查报告也对产品完全美国生产表示“neither possible nor desirable“。 - 目前医药全球化发生的改变在于分工从较纯粹的“低成本驱动”→到兼顾“供应链安全”,即做好地域平衡,鸡蛋放到多个篮子里。 - 我们认为医药制造的存量基本不受影响,增量会有部分收到影响(仍要视比较优
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2022-10-13 21:02:26
【中泰电子】台积电22Q3法说会要点
Q3业绩环比快增,5nm 7nm营收占比54%,毛利率表现超预期。 【营收】202.3亿美元,YoY 35.9%,QoQ 11.4%,系5nm营收表现强劲。 【归母净利】92.65亿美元,YoY 65.3%,QoQ 15.0%。 【毛利率】60.4%——超出指引区间上限59.5%,YoY 9.1pcts,QoQ 1.3pcts,净利率45.8%,YoY 8.1pcts,QoQ 1.4pcts。毛利率改善受益于汇率因素、成本控制,但部分为7nm产能利用率下降所抵消。 【制程结构】 5nm占28%,
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北方华创
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:01:59
华宝新能交流要点
#市场:根据化学与物理电源行业协会数据,22年市场空间预计208亿,23年预计330亿元,同增59%,其中欧洲市场开始爆发;渗透率来看,全球累计销售1000万台,户外活动潜在用户1.5亿户,应急备电用户1.1亿户,当前渗透率仍不足4%,发展空间大。 #渠道:提升盈利更好的线下及管网销售占比。1)线下:日本已进入2000多家实体店,美国KA为主,已进入Costco,明年年初进沃尔玛,未来目标销售额占1/3,线下壁垒更高,比如Costco一个品类只放1-2个产品;2)官网:目前占比20%,未来目标占
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华宝新能
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:01:38
【中金交运】to B物流标的上涨点评
近期to B物流标的涨幅较为亮眼,10/9到今天收市,嘉友国际上涨14.4%,华贸物流上涨9.3%,密尔克卫上涨6.3%,海晨股份上涨4.6% 我们重申看好to B 物流赛道的观点: 👉第三方物流将持续渗透:自营物流环节由于仓储车辆等设施利用率低以及缺乏基于对比的绩效考核,整体成本高于外包物流,因此我们认为未来企业物流外包将会是大势所趋,并且未来的外包或不再是简单的某一个物流环节的外包,物流公司也将为客户提供更具深度和广度的服务。 👉上下游集中度提升将会促使中游(物流)的集中度提升:随着中国
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👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底、配置底,当前为医药牛市起点!!制造、消费和科技或将依次崛起!强烈建议大胆加仓医药!【德邦医药】 [玫瑰]昨晚江西生化集采征求稿出台,集采政策相对温和,好于预期,带动IVD困境反转机会(可参考骨科)!叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采,植牙和骨科集采好于预期等利好政策,医药今日大涨5%;龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%!!我们认为这仅是医药行情的起点!!强烈建议大胆加仓医药!! 【重点方向】 ☀方向①医
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持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局 悲观预期逐步释放,安全边际持续加厚。板块过去一年经历地缘博弈、投融资波动、疫情反复、政策扰动等悲观预期持续调整,据WIND一致预期计算,预计2022年头部公司平均PE约29左右,估值已具备性价比,建议重点关注。 Q3业绩在高基数基础上有望持续强劲:已发布2022年三季度业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中药明康德归母净利润 107%。我们预计龙头公司凯莱英( 200%-250%)、泰格医药(
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22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围
【海通医药】22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围,较为温和 此次方案涉及26种生化试剂,不区分方法学,包含肝功能各项及高低密度脂蛋白等,我们估计占总体生化市场规模约30%。周期为2年,可以视情况延长1年。 全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业进入A组,在入围企业(至少降价20%)中,企业的中选比例为报价低的前60%。从拟分配的量看,中选第1名直接拿到前期联盟区对应品牌报量的100%,第2名为90%,第3名-第5名依次递减5%
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政策级别新主线即将浮出水面!农业大数据!
信创是信息技术应用创新产业的简称。最近明牌的主线,毫无疑问是信创,信创卡在冰点带领市场反弹,那么信创这个大题材就可以多看看了!但是信创的范围是比较广的,最近信创涨的都是计算机相关的概念。 在昨天和今天都没有上车的,明天是不可能有买点了,这点需要大家明白,强如国脉科技要么就是一字买不到,买到你基本就是坑了。 今天还有一个题材异动,那就是数字乡村,乡村振兴。开会在即,今天早上官网发出消息:全面推进乡村振兴迈出坚实步伐。 A股大题材炒作,向来都是需要有政策做支撑的,比如今年的房地产,汽车整车,这些持续
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【东吴钢铁有色】三季报超预期/高增长的优质新材料!
【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头。 取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢,需求稳健增长。长期逻辑:22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。短期催化:1)7-8月份120、130牌号涨价,三季度业绩上台阶;2)宝钢10月份出厂价涨价800元,预示行业Q4景气继续向好。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元,估值24/17倍,强烈推荐! 【广大特材】第二增长曲线开启。 1)传统业务(风电铸件及特钢)受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚,Q2开始至少4个季度逐
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【东方机械】伊之密盘中大涨点评
【东方机械】伊之密盘中大涨点评 伊之密继昨日大涨后,今天继续维持不错的盘中表现。今年在其他下游行业需求低迷的背景下,汽车行业给公司业务带来了可观的增量。 🌟注塑机业务与汽车厂商深入合作,推动车企产线智能化、自动化全面升级。9月伊之密中标比亚迪逾3亿注塑机大订单,标志着其技术实力再次得到新能源汽车领军企业的认可。 🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间。环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求。公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案,8月中标中国长安车身一体化压铸能力
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光伏电池新技术交流要点-1012
光伏电池新技术交流要点-1012 ——————————— 🌼TOPCon、HJT、XBC效率、良率、设备利用率及产能 TOPCon:转化效率24.5%以上问题不大,良率平均在96%,设备利用率平均在95%。设备利用率跟市场接受度和公司的产能计划有关系。产能规划在200GW以上。 HJT:转化效率同样在24.5%以上,良率98%以上,设备利用率可以达到92%左右,也是与市场接受度有关系。产能规划在190GW以上。组件功率可以比TOPCon高5%左右。 XBC:P型转化效率24.5%,N型起步25
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[烟花]【浙商电新张雷】天能股份:锂电储能快速放量,主营业绩兑现好
[太阳]【工商业储能经济性更优,公司储能渠道优势显著】公司切入储能赛道战略目标明确,渠道优势显著。国内:本身作为用电大户,以基地所在地做突破点发力工商业储能;国外:与法国帅福得成立合资子公司,签订双排他协议进军欧洲户储和工商业储能。21/22年公司投资40/51.7亿建设锂电产能10/15GWh,预计25年达30GWh。预计22/23/24锂电池销量3/7/11GWh,其中储能销量0.8/4/7GWh。 [太阳]【锂电(电动两轮 3C)稳定增长,盈利逐步修复】预计22-24年电动两轮 3C销量2
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[红包]【长江石化】光伏级EVA:年内最后一波上车机会
[烟花]核心逻辑:中期看好四季度需求环比高增,而供给增量有限下的景气周期,长期看好未来2年行业景气周期 中期:7-8月下游光伏需求较为疲软,9月以来随着光伏需求景气上行,发泡、线缆等需求季节性旺季开始,需求环比高增长,而光伏供给增量有限,且部分装置停车检修技改,同时海外供应可能发生的不可抗力,供需持续趋紧下价格将大幅上行; 长期:未来两年EVA行业价格保持高景气,下一轮扩张将在2024年底继续开始。因此,在终端需求保持持续高景气周期下,预计光伏级EVA将有望持续两年左右景气周期。 [發]核心推荐
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🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下:
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下: 1、公司在明年的增长讲的比较清晰:增速最快系欧洲市场,预计收入占比有望从当前10-15% 提升到20%左右,依靠铺渠道 移动户储新产品。 2、渠道端:线下、线上(亚马逊等,非官网)、官网(直销)希望逐步达到各1/3的合理分配,目前盈利最好的官网占比20%,明年继续提升。 3、制造端:明年预计太阳能板70-80%自制,节省单一环节10%左右的采购成本。逆变器预计明年30%自制,节省单一环节20%左右的采购成本。 我们认为明年收入端增速和净利率回升都很清晰。中
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【天风能源】煤炭板块下跌简评:
下跌原因分析: 1⃣ 业绩低于预期:山西焦煤、中煤能源等龙头标的Q3业绩环比下滑,低于市场传统预期。 2⃣ 板块位置恐慌:当前板块整体位置(指数)位于2010年与2016年两次周期的近似峰值,特殊位置极易出现特殊事件引发的恐慌性抛售。 [玫瑰][玫瑰]业绩低于预期原因: 1⃣ 动力煤板块:三季度前期(七八月份)动力煤受高库存影响价格大跌,9月份虽然价格抬升,但是七八月份是夏季保供期产销略高,9月份受产地各种因素影响产销下降,综合导致三季度加权价格中枢低于二季度,所以导致业绩微调。 2⃣ 炼焦煤板
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医药许菲菲路演小结:
- 对于中美政策回温是短期比较难看到,拜登政府对医药板块的政策还会持续发生。但是不会发生完全脱钩的情况。毕竟制剂规模是大于原料药/CDMO的,中国是全球第二大药品市场,完全脱钩对西方药企损失多得多。在百日审查报告也对产品完全美国生产表示“neither possible nor desirable“。 - 目前医药全球化发生的改变在于分工从较纯粹的“低成本驱动”→到兼顾“供应链安全”,即做好地域平衡,鸡蛋放到多个篮子里。 - 我们认为医药制造的存量基本不受影响,增量会有部分收到影响(仍要视比较优
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【中泰电子】台积电22Q3法说会要点
Q3业绩环比快增,5nm 7nm营收占比54%,毛利率表现超预期。 【营收】202.3亿美元,YoY 35.9%,QoQ 11.4%,系5nm营收表现强劲。 【归母净利】92.65亿美元,YoY 65.3%,QoQ 15.0%。 【毛利率】60.4%——超出指引区间上限59.5%,YoY 9.1pcts,QoQ 1.3pcts,净利率45.8%,YoY 8.1pcts,QoQ 1.4pcts。毛利率改善受益于汇率因素、成本控制,但部分为7nm产能利用率下降所抵消。 【制程结构】 5nm占28%,
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华宝新能交流要点
#市场:根据化学与物理电源行业协会数据,22年市场空间预计208亿,23年预计330亿元,同增59%,其中欧洲市场开始爆发;渗透率来看,全球累计销售1000万台,户外活动潜在用户1.5亿户,应急备电用户1.1亿户,当前渗透率仍不足4%,发展空间大。 #渠道:提升盈利更好的线下及管网销售占比。1)线下:日本已进入2000多家实体店,美国KA为主,已进入Costco,明年年初进沃尔玛,未来目标销售额占1/3,线下壁垒更高,比如Costco一个品类只放1-2个产品;2)官网:目前占比20%,未来目标占
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2022-10-13 21:01:38
【中金交运】to B物流标的上涨点评
近期to B物流标的涨幅较为亮眼,10/9到今天收市,嘉友国际上涨14.4%,华贸物流上涨9.3%,密尔克卫上涨6.3%,海晨股份上涨4.6% 我们重申看好to B 物流赛道的观点: 👉第三方物流将持续渗透:自营物流环节由于仓储车辆等设施利用率低以及缺乏基于对比的绩效考核,整体成本高于外包物流,因此我们认为未来企业物流外包将会是大势所趋,并且未来的外包或不再是简单的某一个物流环节的外包,物流公司也将为客户提供更具深度和广度的服务。 👉上下游集中度提升将会促使中游(物流)的集中度提升:随着中国
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2022-10-14 11:23:03
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底、配置底,当前为医药牛市起点!!制造、消费和科技或将依次崛起!强烈建议大胆加仓医药!【德邦医药】 [玫瑰]昨晚江西生化集采征求稿出台,集采政策相对温和,好于预期,带动IVD困境反转机会(可参考骨科)!叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采,植牙和骨科集采好于预期等利好政策,医药今日大涨5%;龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%!!我们认为这仅是医药行情的起点!!强烈建议大胆加仓医药!! 【重点方向】 ☀方向①医
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2022-10-14 11:22:31
持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局 悲观预期逐步释放,安全边际持续加厚。板块过去一年经历地缘博弈、投融资波动、疫情反复、政策扰动等悲观预期持续调整,据WIND一致预期计算,预计2022年头部公司平均PE约29左右,估值已具备性价比,建议重点关注。 Q3业绩在高基数基础上有望持续强劲:已发布2022年三季度业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中药明康德归母净利润 107%。我们预计龙头公司凯莱英( 200%-250%)、泰格医药(
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22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围
【海通医药】22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围,较为温和 此次方案涉及26种生化试剂,不区分方法学,包含肝功能各项及高低密度脂蛋白等,我们估计占总体生化市场规模约30%。周期为2年,可以视情况延长1年。 全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业进入A组,在入围企业(至少降价20%)中,企业的中选比例为报价低的前60%。从拟分配的量看,中选第1名直接拿到前期联盟区对应品牌报量的100%,第2名为90%,第3名-第5名依次递减5%
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2022-10-13 22:08:22
政策级别新主线即将浮出水面!农业大数据!
信创是信息技术应用创新产业的简称。最近明牌的主线,毫无疑问是信创,信创卡在冰点带领市场反弹,那么信创这个大题材就可以多看看了!但是信创的范围是比较广的,最近信创涨的都是计算机相关的概念。 在昨天和今天都没有上车的,明天是不可能有买点了,这点需要大家明白,强如国脉科技要么就是一字买不到,买到你基本就是坑了。 今天还有一个题材异动,那就是数字乡村,乡村振兴。开会在即,今天早上官网发出消息:全面推进乡村振兴迈出坚实步伐。 A股大题材炒作,向来都是需要有政策做支撑的,比如今年的房地产,汽车整车,这些持续
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2022-10-13 21:06:48
【东吴钢铁有色】三季报超预期/高增长的优质新材料!
【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头。 取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢,需求稳健增长。长期逻辑:22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。短期催化:1)7-8月份120、130牌号涨价,三季度业绩上台阶;2)宝钢10月份出厂价涨价800元,预示行业Q4景气继续向好。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元,估值24/17倍,强烈推荐! 【广大特材】第二增长曲线开启。 1)传统业务(风电铸件及特钢)受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚,Q2开始至少4个季度逐
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望变电气
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2022-10-13 21:05:56
【东方机械】伊之密盘中大涨点评
【东方机械】伊之密盘中大涨点评 伊之密继昨日大涨后,今天继续维持不错的盘中表现。今年在其他下游行业需求低迷的背景下,汽车行业给公司业务带来了可观的增量。 🌟注塑机业务与汽车厂商深入合作,推动车企产线智能化、自动化全面升级。9月伊之密中标比亚迪逾3亿注塑机大订单,标志着其技术实力再次得到新能源汽车领军企业的认可。 🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间。环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求。公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案,8月中标中国长安车身一体化压铸能力
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2022-10-13 21:05:42
光伏电池新技术交流要点-1012
光伏电池新技术交流要点-1012 ——————————— 🌼TOPCon、HJT、XBC效率、良率、设备利用率及产能 TOPCon:转化效率24.5%以上问题不大,良率平均在96%,设备利用率平均在95%。设备利用率跟市场接受度和公司的产能计划有关系。产能规划在200GW以上。 HJT:转化效率同样在24.5%以上,良率98%以上,设备利用率可以达到92%左右,也是与市场接受度有关系。产能规划在190GW以上。组件功率可以比TOPCon高5%左右。 XBC:P型转化效率24.5%,N型起步25
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2022-10-13 21:05:14
[烟花]【浙商电新张雷】天能股份:锂电储能快速放量,主营业绩兑现好
[太阳]【工商业储能经济性更优,公司储能渠道优势显著】公司切入储能赛道战略目标明确,渠道优势显著。国内:本身作为用电大户,以基地所在地做突破点发力工商业储能;国外:与法国帅福得成立合资子公司,签订双排他协议进军欧洲户储和工商业储能。21/22年公司投资40/51.7亿建设锂电产能10/15GWh,预计25年达30GWh。预计22/23/24锂电池销量3/7/11GWh,其中储能销量0.8/4/7GWh。 [太阳]【锂电(电动两轮 3C)稳定增长,盈利逐步修复】预计22-24年电动两轮 3C销量2
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2022-10-13 21:04:51
[红包]【长江石化】光伏级EVA:年内最后一波上车机会
[烟花]核心逻辑:中期看好四季度需求环比高增,而供给增量有限下的景气周期,长期看好未来2年行业景气周期 中期:7-8月下游光伏需求较为疲软,9月以来随着光伏需求景气上行,发泡、线缆等需求季节性旺季开始,需求环比高增长,而光伏供给增量有限,且部分装置停车检修技改,同时海外供应可能发生的不可抗力,供需持续趋紧下价格将大幅上行; 长期:未来两年EVA行业价格保持高景气,下一轮扩张将在2024年底继续开始。因此,在终端需求保持持续高景气周期下,预计光伏级EVA将有望持续两年左右景气周期。 [發]核心推荐
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联泓新科
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2022-10-13 21:04:26
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下:
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下: 1、公司在明年的增长讲的比较清晰:增速最快系欧洲市场,预计收入占比有望从当前10-15% 提升到20%左右,依靠铺渠道 移动户储新产品。 2、渠道端:线下、线上(亚马逊等,非官网)、官网(直销)希望逐步达到各1/3的合理分配,目前盈利最好的官网占比20%,明年继续提升。 3、制造端:明年预计太阳能板70-80%自制,节省单一环节10%左右的采购成本。逆变器预计明年30%自制,节省单一环节20%左右的采购成本。 我们认为明年收入端增速和净利率回升都很清晰。中
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华宝新能
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2022-10-13 21:03:31
【天风能源】煤炭板块下跌简评:
下跌原因分析: 1⃣ 业绩低于预期:山西焦煤、中煤能源等龙头标的Q3业绩环比下滑,低于市场传统预期。 2⃣ 板块位置恐慌:当前板块整体位置(指数)位于2010年与2016年两次周期的近似峰值,特殊位置极易出现特殊事件引发的恐慌性抛售。 [玫瑰][玫瑰]业绩低于预期原因: 1⃣ 动力煤板块:三季度前期(七八月份)动力煤受高库存影响价格大跌,9月份虽然价格抬升,但是七八月份是夏季保供期产销略高,9月份受产地各种因素影响产销下降,综合导致三季度加权价格中枢低于二季度,所以导致业绩微调。 2⃣ 炼焦煤板
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山西焦化
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中煤能源
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2022-10-13 21:02:46
医药许菲菲路演小结:
- 对于中美政策回温是短期比较难看到,拜登政府对医药板块的政策还会持续发生。但是不会发生完全脱钩的情况。毕竟制剂规模是大于原料药/CDMO的,中国是全球第二大药品市场,完全脱钩对西方药企损失多得多。在百日审查报告也对产品完全美国生产表示“neither possible nor desirable“。 - 目前医药全球化发生的改变在于分工从较纯粹的“低成本驱动”→到兼顾“供应链安全”,即做好地域平衡,鸡蛋放到多个篮子里。 - 我们认为医药制造的存量基本不受影响,增量会有部分收到影响(仍要视比较优
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益丰药房
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大参林
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2022-10-13 21:02:26
【中泰电子】台积电22Q3法说会要点
Q3业绩环比快增,5nm 7nm营收占比54%,毛利率表现超预期。 【营收】202.3亿美元,YoY 35.9%,QoQ 11.4%,系5nm营收表现强劲。 【归母净利】92.65亿美元,YoY 65.3%,QoQ 15.0%。 【毛利率】60.4%——超出指引区间上限59.5%,YoY 9.1pcts,QoQ 1.3pcts,净利率45.8%,YoY 8.1pcts,QoQ 1.4pcts。毛利率改善受益于汇率因素、成本控制,但部分为7nm产能利用率下降所抵消。 【制程结构】 5nm占28%,
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北方华创
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海光信息
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华宝新能交流要点
#市场:根据化学与物理电源行业协会数据,22年市场空间预计208亿,23年预计330亿元,同增59%,其中欧洲市场开始爆发;渗透率来看,全球累计销售1000万台,户外活动潜在用户1.5亿户,应急备电用户1.1亿户,当前渗透率仍不足4%,发展空间大。 #渠道:提升盈利更好的线下及管网销售占比。1)线下:日本已进入2000多家实体店,美国KA为主,已进入Costco,明年年初进沃尔玛,未来目标销售额占1/3,线下壁垒更高,比如Costco一个品类只放1-2个产品;2)官网:目前占比20%,未来目标占
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【中金交运】to B物流标的上涨点评
近期to B物流标的涨幅较为亮眼,10/9到今天收市,嘉友国际上涨14.4%,华贸物流上涨9.3%,密尔克卫上涨6.3%,海晨股份上涨4.6% 我们重申看好to B 物流赛道的观点: 👉第三方物流将持续渗透:自营物流环节由于仓储车辆等设施利用率低以及缺乏基于对比的绩效考核,整体成本高于外包物流,因此我们认为未来企业物流外包将会是大势所趋,并且未来的外包或不再是简单的某一个物流环节的外包,物流公司也将为客户提供更具深度和广度的服务。 👉上下游集中度提升将会促使中游(物流)的集中度提升:随着中国
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👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底、配置底,当前为医药牛市起点!!制造、消费和科技或将依次崛起!强烈建议大胆加仓医药!【德邦医药】 [玫瑰]昨晚江西生化集采征求稿出台,集采政策相对温和,好于预期,带动IVD困境反转机会(可参考骨科)!叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采,植牙和骨科集采好于预期等利好政策,医药今日大涨5%;龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%!!我们认为这仅是医药行情的起点!!强烈建议大胆加仓医药!! 【重点方向】 ☀方向①医
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持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局 悲观预期逐步释放,安全边际持续加厚。板块过去一年经历地缘博弈、投融资波动、疫情反复、政策扰动等悲观预期持续调整,据WIND一致预期计算,预计2022年头部公司平均PE约29左右,估值已具备性价比,建议重点关注。 Q3业绩在高基数基础上有望持续强劲:已发布2022年三季度业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中药明康德归母净利润 107%。我们预计龙头公司凯莱英( 200%-250%)、泰格医药(
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22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围
【海通医药】22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围,较为温和 此次方案涉及26种生化试剂,不区分方法学,包含肝功能各项及高低密度脂蛋白等,我们估计占总体生化市场规模约30%。周期为2年,可以视情况延长1年。 全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业进入A组,在入围企业(至少降价20%)中,企业的中选比例为报价低的前60%。从拟分配的量看,中选第1名直接拿到前期联盟区对应品牌报量的100%,第2名为90%,第3名-第5名依次递减5%
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政策级别新主线即将浮出水面!农业大数据!
信创是信息技术应用创新产业的简称。最近明牌的主线,毫无疑问是信创,信创卡在冰点带领市场反弹,那么信创这个大题材就可以多看看了!但是信创的范围是比较广的,最近信创涨的都是计算机相关的概念。 在昨天和今天都没有上车的,明天是不可能有买点了,这点需要大家明白,强如国脉科技要么就是一字买不到,买到你基本就是坑了。 今天还有一个题材异动,那就是数字乡村,乡村振兴。开会在即,今天早上官网发出消息:全面推进乡村振兴迈出坚实步伐。 A股大题材炒作,向来都是需要有政策做支撑的,比如今年的房地产,汽车整车,这些持续
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【东吴钢铁有色】三季报超预期/高增长的优质新材料!
【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头。 取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢,需求稳健增长。长期逻辑:22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。短期催化:1)7-8月份120、130牌号涨价,三季度业绩上台阶;2)宝钢10月份出厂价涨价800元,预示行业Q4景气继续向好。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元,估值24/17倍,强烈推荐! 【广大特材】第二增长曲线开启。 1)传统业务(风电铸件及特钢)受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚,Q2开始至少4个季度逐
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【东方机械】伊之密盘中大涨点评
【东方机械】伊之密盘中大涨点评 伊之密继昨日大涨后,今天继续维持不错的盘中表现。今年在其他下游行业需求低迷的背景下,汽车行业给公司业务带来了可观的增量。 🌟注塑机业务与汽车厂商深入合作,推动车企产线智能化、自动化全面升级。9月伊之密中标比亚迪逾3亿注塑机大订单,标志着其技术实力再次得到新能源汽车领军企业的认可。 🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间。环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求。公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案,8月中标中国长安车身一体化压铸能力
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光伏电池新技术交流要点-1012
光伏电池新技术交流要点-1012 ——————————— 🌼TOPCon、HJT、XBC效率、良率、设备利用率及产能 TOPCon:转化效率24.5%以上问题不大,良率平均在96%,设备利用率平均在95%。设备利用率跟市场接受度和公司的产能计划有关系。产能规划在200GW以上。 HJT:转化效率同样在24.5%以上,良率98%以上,设备利用率可以达到92%左右,也是与市场接受度有关系。产能规划在190GW以上。组件功率可以比TOPCon高5%左右。 XBC:P型转化效率24.5%,N型起步25
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[烟花]【浙商电新张雷】天能股份:锂电储能快速放量,主营业绩兑现好
[太阳]【工商业储能经济性更优,公司储能渠道优势显著】公司切入储能赛道战略目标明确,渠道优势显著。国内:本身作为用电大户,以基地所在地做突破点发力工商业储能;国外:与法国帅福得成立合资子公司,签订双排他协议进军欧洲户储和工商业储能。21/22年公司投资40/51.7亿建设锂电产能10/15GWh,预计25年达30GWh。预计22/23/24锂电池销量3/7/11GWh,其中储能销量0.8/4/7GWh。 [太阳]【锂电(电动两轮 3C)稳定增长,盈利逐步修复】预计22-24年电动两轮 3C销量2
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[红包]【长江石化】光伏级EVA:年内最后一波上车机会
[烟花]核心逻辑:中期看好四季度需求环比高增,而供给增量有限下的景气周期,长期看好未来2年行业景气周期 中期:7-8月下游光伏需求较为疲软,9月以来随着光伏需求景气上行,发泡、线缆等需求季节性旺季开始,需求环比高增长,而光伏供给增量有限,且部分装置停车检修技改,同时海外供应可能发生的不可抗力,供需持续趋紧下价格将大幅上行; 长期:未来两年EVA行业价格保持高景气,下一轮扩张将在2024年底继续开始。因此,在终端需求保持持续高景气周期下,预计光伏级EVA将有望持续两年左右景气周期。 [發]核心推荐
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🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下:
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下: 1、公司在明年的增长讲的比较清晰:增速最快系欧洲市场,预计收入占比有望从当前10-15% 提升到20%左右,依靠铺渠道 移动户储新产品。 2、渠道端:线下、线上(亚马逊等,非官网)、官网(直销)希望逐步达到各1/3的合理分配,目前盈利最好的官网占比20%,明年继续提升。 3、制造端:明年预计太阳能板70-80%自制,节省单一环节10%左右的采购成本。逆变器预计明年30%自制,节省单一环节20%左右的采购成本。 我们认为明年收入端增速和净利率回升都很清晰。中
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【天风能源】煤炭板块下跌简评:
下跌原因分析: 1⃣ 业绩低于预期:山西焦煤、中煤能源等龙头标的Q3业绩环比下滑,低于市场传统预期。 2⃣ 板块位置恐慌:当前板块整体位置(指数)位于2010年与2016年两次周期的近似峰值,特殊位置极易出现特殊事件引发的恐慌性抛售。 [玫瑰][玫瑰]业绩低于预期原因: 1⃣ 动力煤板块:三季度前期(七八月份)动力煤受高库存影响价格大跌,9月份虽然价格抬升,但是七八月份是夏季保供期产销略高,9月份受产地各种因素影响产销下降,综合导致三季度加权价格中枢低于二季度,所以导致业绩微调。 2⃣ 炼焦煤板
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医药许菲菲路演小结:
- 对于中美政策回温是短期比较难看到,拜登政府对医药板块的政策还会持续发生。但是不会发生完全脱钩的情况。毕竟制剂规模是大于原料药/CDMO的,中国是全球第二大药品市场,完全脱钩对西方药企损失多得多。在百日审查报告也对产品完全美国生产表示“neither possible nor desirable“。 - 目前医药全球化发生的改变在于分工从较纯粹的“低成本驱动”→到兼顾“供应链安全”,即做好地域平衡,鸡蛋放到多个篮子里。 - 我们认为医药制造的存量基本不受影响,增量会有部分收到影响(仍要视比较优
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2022-10-13 21:02:26
【中泰电子】台积电22Q3法说会要点
Q3业绩环比快增,5nm 7nm营收占比54%,毛利率表现超预期。 【营收】202.3亿美元,YoY 35.9%,QoQ 11.4%,系5nm营收表现强劲。 【归母净利】92.65亿美元,YoY 65.3%,QoQ 15.0%。 【毛利率】60.4%——超出指引区间上限59.5%,YoY 9.1pcts,QoQ 1.3pcts,净利率45.8%,YoY 8.1pcts,QoQ 1.4pcts。毛利率改善受益于汇率因素、成本控制,但部分为7nm产能利用率下降所抵消。 【制程结构】 5nm占28%,
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北方华创
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海光信息
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为国接盘的公社达人
2022-10-13 21:01:59
华宝新能交流要点
#市场:根据化学与物理电源行业协会数据,22年市场空间预计208亿,23年预计330亿元,同增59%,其中欧洲市场开始爆发;渗透率来看,全球累计销售1000万台,户外活动潜在用户1.5亿户,应急备电用户1.1亿户,当前渗透率仍不足4%,发展空间大。 #渠道:提升盈利更好的线下及管网销售占比。1)线下:日本已进入2000多家实体店,美国KA为主,已进入Costco,明年年初进沃尔玛,未来目标销售额占1/3,线下壁垒更高,比如Costco一个品类只放1-2个产品;2)官网:目前占比20%,未来目标占
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2022-10-13 21:01:38
【中金交运】to B物流标的上涨点评
近期to B物流标的涨幅较为亮眼,10/9到今天收市,嘉友国际上涨14.4%,华贸物流上涨9.3%,密尔克卫上涨6.3%,海晨股份上涨4.6% 我们重申看好to B 物流赛道的观点: 👉第三方物流将持续渗透:自营物流环节由于仓储车辆等设施利用率低以及缺乏基于对比的绩效考核,整体成本高于外包物流,因此我们认为未来企业物流外包将会是大势所趋,并且未来的外包或不再是简单的某一个物流环节的外包,物流公司也将为客户提供更具深度和广度的服务。 👉上下游集中度提升将会促使中游(物流)的集中度提升:随着中国
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海晨股份
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为国接盘的公社达人
2022-10-14 11:23:03
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底
👊医药牛市正式来了!!政策催化下今日医药大涨!!政策底、估值底、配置底,当前为医药牛市起点!!制造、消费和科技或将依次崛起!强烈建议大胆加仓医药!【德邦医药】 [玫瑰]昨晚江西生化集采征求稿出台,集采政策相对温和,好于预期,带动IVD困境反转机会(可参考骨科)!叠加政策面医保简易续约规则清晰可预期、创新药械种不集采,植牙和骨科集采好于预期等利好政策,医药今日大涨5%;龙头药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等大涨8%!!我们认为这仅是医药行情的起点!!强烈建议大胆加仓医药!! 【重点方向】 ☀方向①医
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药明生物
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百济神州
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为国接盘的公社达人
2022-10-14 11:22:31
持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局
【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐CRO、CDMO板块,Q3有望持续强劲,建议积极布局 悲观预期逐步释放,安全边际持续加厚。板块过去一年经历地缘博弈、投融资波动、疫情反复、政策扰动等悲观预期持续调整,据WIND一致预期计算,预计2022年头部公司平均PE约29左右,估值已具备性价比,建议重点关注。 Q3业绩在高基数基础上有望持续强劲:已发布2022年三季度业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中药明康德归母净利润 107%。我们预计龙头公司凯莱英( 200%-250%)、泰格医药(
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药明康德
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康龙化成
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2022-10-14 11:21:44
22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围
【海通医药】22省联盟生化集采方案出台,按规则二A组企业在最高有效申报价格基础降205即可入围,较为温和 此次方案涉及26种生化试剂,不区分方法学,包含肝功能各项及高低密度脂蛋白等,我们估计占总体生化市场规模约30%。周期为2年,可以视情况延长1年。 全联盟意向采购量前90%或任一联盟省份意向采购量前90%的企业进入A组,在入围企业(至少降价20%)中,企业的中选比例为报价低的前60%。从拟分配的量看,中选第1名直接拿到前期联盟区对应品牌报量的100%,第2名为90%,第3名-第5名依次递减5%
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迈瑞医疗
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2022-10-13 22:08:22
政策级别新主线即将浮出水面!农业大数据!
信创是信息技术应用创新产业的简称。最近明牌的主线,毫无疑问是信创,信创卡在冰点带领市场反弹,那么信创这个大题材就可以多看看了!但是信创的范围是比较广的,最近信创涨的都是计算机相关的概念。 在昨天和今天都没有上车的,明天是不可能有买点了,这点需要大家明白,强如国脉科技要么就是一字买不到,买到你基本就是坑了。 今天还有一个题材异动,那就是数字乡村,乡村振兴。开会在即,今天早上官网发出消息:全面推进乡村振兴迈出坚实步伐。 A股大题材炒作,向来都是需要有政策做支撑的,比如今年的房地产,汽车整车,这些持续
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智慧农业
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【东吴钢铁有色】三季报超预期/高增长的优质新材料!
【望变电气】稀缺低估的取向硅钢民营龙头。 取向硅钢壁垒极高供给释放缓慢,需求稳健增长。长期逻辑:22年估值20倍 未来三年80%量增长 行业每年5-10个点供需缺口。短期催化:1)7-8月份120、130牌号涨价,三季度业绩上台阶;2)宝钢10月份出厂价涨价800元,预示行业Q4景气继续向好。预计22/23年业绩分别3/4.1亿元,估值24/17倍,强烈推荐! 【广大特材】第二增长曲线开启。 1)传统业务(风电铸件及特钢)受益原料跌价、产品平价、量上升三重因素业绩大幅增厚,Q2开始至少4个季度逐
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三祥新材
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【东方机械】伊之密盘中大涨点评
【东方机械】伊之密盘中大涨点评 伊之密继昨日大涨后,今天继续维持不错的盘中表现。今年在其他下游行业需求低迷的背景下,汽车行业给公司业务带来了可观的增量。 🌟注塑机业务与汽车厂商深入合作,推动车企产线智能化、自动化全面升级。9月伊之密中标比亚迪逾3亿注塑机大订单,标志着其技术实力再次得到新能源汽车领军企业的认可。 🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间。环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求。公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案,8月中标中国长安车身一体化压铸能力
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2022-10-13 21:05:42
光伏电池新技术交流要点-1012
光伏电池新技术交流要点-1012 ——————————— 🌼TOPCon、HJT、XBC效率、良率、设备利用率及产能 TOPCon:转化效率24.5%以上问题不大,良率平均在96%,设备利用率平均在95%。设备利用率跟市场接受度和公司的产能计划有关系。产能规划在200GW以上。 HJT:转化效率同样在24.5%以上,良率98%以上,设备利用率可以达到92%左右,也是与市场接受度有关系。产能规划在190GW以上。组件功率可以比TOPCon高5%左右。 XBC:P型转化效率24.5%,N型起步25
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[烟花]【浙商电新张雷】天能股份:锂电储能快速放量,主营业绩兑现好
[太阳]【工商业储能经济性更优,公司储能渠道优势显著】公司切入储能赛道战略目标明确,渠道优势显著。国内:本身作为用电大户,以基地所在地做突破点发力工商业储能;国外:与法国帅福得成立合资子公司,签订双排他协议进军欧洲户储和工商业储能。21/22年公司投资40/51.7亿建设锂电产能10/15GWh,预计25年达30GWh。预计22/23/24锂电池销量3/7/11GWh,其中储能销量0.8/4/7GWh。 [太阳]【锂电(电动两轮 3C)稳定增长,盈利逐步修复】预计22-24年电动两轮 3C销量2
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天能股份
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2022-10-13 21:04:51
[红包]【长江石化】光伏级EVA:年内最后一波上车机会
[烟花]核心逻辑:中期看好四季度需求环比高增,而供给增量有限下的景气周期,长期看好未来2年行业景气周期 中期:7-8月下游光伏需求较为疲软,9月以来随着光伏需求景气上行,发泡、线缆等需求季节性旺季开始,需求环比高增长,而光伏供给增量有限,且部分装置停车检修技改,同时海外供应可能发生的不可抗力,供需持续趋紧下价格将大幅上行; 长期:未来两年EVA行业价格保持高景气,下一轮扩张将在2024年底继续开始。因此,在终端需求保持持续高景气周期下,预计光伏级EVA将有望持续两年左右景气周期。 [發]核心推荐
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联泓新科
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东方盛虹
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荣盛石化
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2022-10-13 21:04:26
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下:
🌀昨天调研华宝,把我们理解汇报如下: 1、公司在明年的增长讲的比较清晰:增速最快系欧洲市场,预计收入占比有望从当前10-15% 提升到20%左右,依靠铺渠道 移动户储新产品。 2、渠道端:线下、线上(亚马逊等,非官网)、官网(直销)希望逐步达到各1/3的合理分配,目前盈利最好的官网占比20%,明年继续提升。 3、制造端:明年预计太阳能板70-80%自制,节省单一环节10%左右的采购成本。逆变器预计明年30%自制,节省单一环节20%左右的采购成本。 我们认为明年收入端增速和净利率回升都很清晰。中
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华宝新能
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2022-10-13 21:03:31
【天风能源】煤炭板块下跌简评:
下跌原因分析: 1⃣ 业绩低于预期:山西焦煤、中煤能源等龙头标的Q3业绩环比下滑,低于市场传统预期。 2⃣ 板块位置恐慌:当前板块整体位置(指数)位于2010年与2016年两次周期的近似峰值,特殊位置极易出现特殊事件引发的恐慌性抛售。 [玫瑰][玫瑰]业绩低于预期原因: 1⃣ 动力煤板块:三季度前期(七八月份)动力煤受高库存影响价格大跌,9月份虽然价格抬升,但是七八月份是夏季保供期产销略高,9月份受产地各种因素影响产销下降,综合导致三季度加权价格中枢低于二季度,所以导致业绩微调。 2⃣ 炼焦煤板
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山西焦化
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中煤能源
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山西焦煤
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2022-10-13 21:02:46
医药许菲菲路演小结:
- 对于中美政策回温是短期比较难看到,拜登政府对医药板块的政策还会持续发生。但是不会发生完全脱钩的情况。毕竟制剂规模是大于原料药/CDMO的,中国是全球第二大药品市场,完全脱钩对西方药企损失多得多。在百日审查报告也对产品完全美国生产表示“neither possible nor desirable“。 - 目前医药全球化发生的改变在于分工从较纯粹的“低成本驱动”→到兼顾“供应链安全”,即做好地域平衡,鸡蛋放到多个篮子里。 - 我们认为医药制造的存量基本不受影响,增量会有部分收到影响(仍要视比较优
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益丰药房
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大参林
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【中泰电子】台积电22Q3法说会要点
Q3业绩环比快增,5nm 7nm营收占比54%,毛利率表现超预期。 【营收】202.3亿美元,YoY 35.9%,QoQ 11.4%,系5nm营收表现强劲。 【归母净利】92.65亿美元,YoY 65.3%,QoQ 15.0%。 【毛利率】60.4%——超出指引区间上限59.5%,YoY 9.1pcts,QoQ 1.3pcts,净利率45.8%,YoY 8.1pcts,QoQ 1.4pcts。毛利率改善受益于汇率因素、成本控制,但部分为7nm产能利用率下降所抵消。 【制程结构】 5nm占28%,
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华宝新能交流要点
#市场:根据化学与物理电源行业协会数据,22年市场空间预计208亿,23年预计330亿元,同增59%,其中欧洲市场开始爆发;渗透率来看,全球累计销售1000万台,户外活动潜在用户1.5亿户,应急备电用户1.1亿户,当前渗透率仍不足4%,发展空间大。 #渠道:提升盈利更好的线下及管网销售占比。1)线下:日本已进入2000多家实体店,美国KA为主,已进入Costco,明年年初进沃尔玛,未来目标销售额占1/3,线下壁垒更高,比如Costco一个品类只放1-2个产品;2)官网:目前占比20%,未来目标占
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2022-10-13 21:01:38
【中金交运】to B物流标的上涨点评
近期to B物流标的涨幅较为亮眼,10/9到今天收市,嘉友国际上涨14.4%,华贸物流上涨9.3%,密尔克卫上涨6.3%,海晨股份上涨4.6% 我们重申看好to B 物流赛道的观点: 👉第三方物流将持续渗透:自营物流环节由于仓储车辆等设施利用率低以及缺乏基于对比的绩效考核,整体成本高于外包物流,因此我们认为未来企业物流外包将会是大势所趋,并且未来的外包或不再是简单的某一个物流环节的外包,物流公司也将为客户提供更具深度和广度的服务。 👉上下游集中度提升将会促使中游(物流)的集中度提升:随着中国
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