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为国接盘的公社达人
2022-12-02 16:18:53
【招商有色】黄金——启动即是大逆转
夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后,美元黄金触底,牛市开始。 我们认为
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为国接盘的公社达人
2022-12-02 16:18:14
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏
当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位和模型具备相当的下沉市场穿透力,
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为国接盘的公社达人
2022-12-02 15:17:51
【招商电新】POE胶膜、复合集流体更新(12.2)
【POE产业链】 1、 需求的问题不用花太多精力预判,因为当前和未来几年主要取决于供应链。N型组件是必要性的使用,特别是TOPCon,不用会有坏的效果,未来几年poe总体供应链紧张,基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,因此粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是3-4家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别,除了产品性能的差异,因为回收体系不同,企业之间成本差异可能也比较显著。 3、
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为国接盘的公社达人
2022-12-02 15:16:52
美国光伏市场当前出口情况【朱玥】
1、根据法案组件公司需要证明供应链不含xj成分,追溯到上游石英石 2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通关很顺畅,但使用产自中国的非xj硅料,目前还在进一步通关努力中 3、各企业也不一样,晶澳此前一直在使用hemlock硅料向没出口,晶科、隆基则一直无法通关(海外硅料也不行) 4、近期的变化是晶科使用瓦克硅料获得通关 5、海外硅料情况来看 OCI年产3.5万吨,其 70%供给隆基(目前还没有向美国发货) 瓦克年产6万吨,其中于晶科签订5年7万吨长单,其他走散单(晶科通关) Hemlock年产2万吨
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2022-12-02 15:16:29
取向硅钢的发展趋势研判
1、 工艺以及产业高门槛:中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家,占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB,CGO的工艺门槛较低,而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配,要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口,以及需要掌握全流程的控制和生产管理,强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。 2、 价格:2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人,目前均价已经达到3万元/吨,2022年价格相对平稳,年底略微有小幅的上涨,涨价800元/吨。年内CGO
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2022-12-02 15:15:54
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201
茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年20%增长;中型经销商由于低基数明年合同约30%
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2022-12-02 14:14:35
【长江电新】储能:国内中标保持高位,成本下降、政策催化、美国预期下的三连击
1、根据北极星储能网公示的项目统计,11月国内储能新增EPC中标量6.3GWh、储能系统0.9GWh、框架采购3.7GWh;1-11月国内累计EPC中标量为29.6GWh、储能系统9.5GWh、框架采购13.5GWh,11月国内大储景气保持高位。具体来看,11月单体项目较大的是新疆三塘湖风电配储(1GWh)、甘肃金昌金武公路独立储能(0.6GWh)、国家电投山西阳泉独立储能(0.4GWh)、广东雷州英利共享储能(1.2GWh)、新疆阜康光储(0.6GWh),此外国电投框架采购对应1.4GW的规模
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【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游材料景气有望提升
硅料排产环比改善利好光伏产业链,推动上游原料需求 9月以来,硅料月度产量呈环比增加趋势,根据百川盈孚,10月硅料产量8.04万吨,环比 14%,后续硅料出货预计将进一步环比增长,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅自9月之后价格在2-2.2万/吨区间,近期有所下滑,主要系有机硅等非光伏领域需求较弱,后续随着宏观经济复苏仍有提升预期,推荐优质弹性标的合盛硅业(22年底前后工业硅产能预计达159万吨、有机硅单体预计达173万吨;20万吨多晶硅料23年投产,其中10万吨预计2
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2022-12-02 14:13:55
【数字经济核心资源,数据要素什么环节能赚钱?】天风计算机团队
1、数据要素是数字经济的核心基础,《“十四五”数字经济发展规划》明确数据要素的重要性,近期国家发改委主任《关于数字经济发展情况的报告》国家发展和改革委员会主任何立峰提到加快出台数据要素基础制度及配套政策。 2、各地推进建设数据交易中心,预计负责资产登记和交易服务。根据国家工业信息安全发展研究中心数据,截至8月,全国已成立44家数据交易机构,此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。数据要素价值空间有望逐步打开 3、数据要素包括“采集、清洗、标注、平台、交易”等环节,建议聚焦三大环节: 1)数
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2022-12-02 14:13:26
【晶科能源近况跟踪】1202
事件:行业新闻显示,使用瓦克多晶硅制造的大量晶科能源组件已获准进入美国市场。 链接:
点评: 1、海关对光伏组件放行
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❗️【天风电新】广深调研反馈和更新跟踪-1202
1、 德新科技: 我们预计致宏10月单体利润有望实现2500w-3000w(考虑了超额奖金、股权激励费用,三季度同口径为7600w),整体经营向好。 后续C客户进展:卷绕升级为超级卷绕带动2-3k台改造需求,对应收入2-3个亿(不包含在明年收入/利润预测)。叠片(目前我们猜测1条中试线2GWh)真正大规模上明年下半年或者后年,为持续增长提供动能。 2、 科士达: Solaredge美国进展:目前主要供货S客户澳洲、欧洲部分的电池pack,明年下半年预计一体机供货S美国的工商业产品,因此明年上半年
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2022-12-02 14:11:28
【天风电新】美国开始释放UFLPA扣押组件,看好对美出口产业链受益放量
据pv-magazine报道,近期晶科采用瓦克多晶硅作为原料生产的组件已经获准进入美国市场,我们对此梳理点评如下: 🌼事件 罗斯资本董事总经理表示海关边境巡逻队根据UFLPA扣留的第一批可能有意义的太阳能电池板已投放到美国市场。 据ROTH口径,到年底预计有9-12GW的组件被阻止进入美国市场,现在的组件放行对地面电站项目有积极影响。 此外,海关现在可能会将注意力转向规模稍小的对美组件出口商。 🌼影响 从组件企业端看,此前对美出口受抑制最大的是隆基和晶科,随海关逐步放行,有望贡献更多销量与利
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【浙商电新】美国海关释放被扣组件,成本优势领先企业有望跑出α
【乐观展望四季度需求,11-12月单月装机有望达到13.5-21.0GW】根据今日光伏行业大会,光伏协会名誉理事长王勃华先生预测,2022全年中国新增装机85-100GW,根据能源局公布1-10月装机数据58.24GW,预计11-12月新增装机为27-42GW,对应单月装机有望达到13.5-21.0GW,环比10月增速有望超130%,看好11-12月国内需求放量。 【美国海关释放被扣组件,美国需求有望爆发】根据PV magazine,美国海关释放了中国组件。据彭博社报道,今年6月以来,美国海关已
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【广发地产】万科A:融资改善,资源获取提速,龙头再度起航
第一家申请授权增发新股的头部房企。第一大股东深铁集团临时提案,申请股东大会授权董事会根据市场情况及公司需要,单独或同时配发公司A股或H股新股不超过已发行量的20%,成为11月28日证监会表态支持房企股权融资以来第一家明确股权融资计划的头部大房企。因此在12月16日的股东大会上,股东大会将同时审议此前申请的500亿人民币直融授权提案及本次新股增发提案,债权及股权融资态度均转向积极。 [玫瑰]大股东全力支持,坚定发展储能。本次深铁集团提请增发新股,一方面希望公司能积极把握政策机遇,为坚定转型和长期健
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2022-12-02 14:08:19
【长江电新】光伏:美国组件扣押开始放行,边际迎来重大利好
历来推动光伏板块行情的核心因素在于需求超预期,近期美国新疆硅料扣押问题逐步放行,硅料进入缓跌通道刺激行业放量,需求边际改善明确,且估值仍处于低位,我们继续重申当前时点是“不可错过的光储底部”。具体来看, 1、美国组件扣押开始放行,再迎重大边际利好。据PV magazine报道ROTH Capital 合伙人获悉UFLPA扣留的第一批组件已经投放到美国市场,主要为晶科能源采用瓦克硅料生产的组件。并且他还曾表示,截至今年8月因新疆硅料扣押的组件达到3GW,预计截至今年底扣押的组件规模预计达到9-12
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【招商有色】黄金——启动即是大逆转
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【华泰社服】东风渐暖,静待复苏
当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位和模型具备相当的下沉市场穿透力,
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【招商电新】POE胶膜、复合集流体更新(12.2)
【POE产业链】 1、 需求的问题不用花太多精力预判,因为当前和未来几年主要取决于供应链。N型组件是必要性的使用,特别是TOPCon,不用会有坏的效果,未来几年poe总体供应链紧张,基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,因此粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是3-4家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别,除了产品性能的差异,因为回收体系不同,企业之间成本差异可能也比较显著。 3、
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美国光伏市场当前出口情况【朱玥】
1、根据法案组件公司需要证明供应链不含xj成分,追溯到上游石英石 2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通关很顺畅,但使用产自中国的非xj硅料,目前还在进一步通关努力中 3、各企业也不一样,晶澳此前一直在使用hemlock硅料向没出口,晶科、隆基则一直无法通关(海外硅料也不行) 4、近期的变化是晶科使用瓦克硅料获得通关 5、海外硅料情况来看 OCI年产3.5万吨,其 70%供给隆基(目前还没有向美国发货) 瓦克年产6万吨,其中于晶科签订5年7万吨长单,其他走散单(晶科通关) Hemlock年产2万吨
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1、 工艺以及产业高门槛:中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家,占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB,CGO的工艺门槛较低,而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配,要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口,以及需要掌握全流程的控制和生产管理,强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。 2、 价格:2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人,目前均价已经达到3万元/吨,2022年价格相对平稳,年底略微有小幅的上涨,涨价800元/吨。年内CGO
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茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年20%增长;中型经销商由于低基数明年合同约30%
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【长江电新】储能:国内中标保持高位,成本下降、政策催化、美国预期下的三连击
1、根据北极星储能网公示的项目统计,11月国内储能新增EPC中标量6.3GWh、储能系统0.9GWh、框架采购3.7GWh;1-11月国内累计EPC中标量为29.6GWh、储能系统9.5GWh、框架采购13.5GWh,11月国内大储景气保持高位。具体来看,11月单体项目较大的是新疆三塘湖风电配储(1GWh)、甘肃金昌金武公路独立储能(0.6GWh)、国家电投山西阳泉独立储能(0.4GWh)、广东雷州英利共享储能(1.2GWh)、新疆阜康光储(0.6GWh),此外国电投框架采购对应1.4GW的规模
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【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游材料景气有望提升
硅料排产环比改善利好光伏产业链,推动上游原料需求 9月以来,硅料月度产量呈环比增加趋势,根据百川盈孚,10月硅料产量8.04万吨,环比 14%,后续硅料出货预计将进一步环比增长,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅自9月之后价格在2-2.2万/吨区间,近期有所下滑,主要系有机硅等非光伏领域需求较弱,后续随着宏观经济复苏仍有提升预期,推荐优质弹性标的合盛硅业(22年底前后工业硅产能预计达159万吨、有机硅单体预计达173万吨;20万吨多晶硅料23年投产,其中10万吨预计2
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【数字经济核心资源,数据要素什么环节能赚钱?】天风计算机团队
1、数据要素是数字经济的核心基础,《“十四五”数字经济发展规划》明确数据要素的重要性,近期国家发改委主任《关于数字经济发展情况的报告》国家发展和改革委员会主任何立峰提到加快出台数据要素基础制度及配套政策。 2、各地推进建设数据交易中心,预计负责资产登记和交易服务。根据国家工业信息安全发展研究中心数据,截至8月,全国已成立44家数据交易机构,此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。数据要素价值空间有望逐步打开 3、数据要素包括“采集、清洗、标注、平台、交易”等环节,建议聚焦三大环节: 1)数
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1、 德新科技: 我们预计致宏10月单体利润有望实现2500w-3000w(考虑了超额奖金、股权激励费用,三季度同口径为7600w),整体经营向好。 后续C客户进展:卷绕升级为超级卷绕带动2-3k台改造需求,对应收入2-3个亿(不包含在明年收入/利润预测)。叠片(目前我们猜测1条中试线2GWh)真正大规模上明年下半年或者后年,为持续增长提供动能。 2、 科士达: Solaredge美国进展:目前主要供货S客户澳洲、欧洲部分的电池pack,明年下半年预计一体机供货S美国的工商业产品,因此明年上半年
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【天风电新】美国开始释放UFLPA扣押组件,看好对美出口产业链受益放量
据pv-magazine报道,近期晶科采用瓦克多晶硅作为原料生产的组件已经获准进入美国市场,我们对此梳理点评如下: 🌼事件 罗斯资本董事总经理表示海关边境巡逻队根据UFLPA扣留的第一批可能有意义的太阳能电池板已投放到美国市场。 据ROTH口径,到年底预计有9-12GW的组件被阻止进入美国市场,现在的组件放行对地面电站项目有积极影响。 此外,海关现在可能会将注意力转向规模稍小的对美组件出口商。 🌼影响 从组件企业端看,此前对美出口受抑制最大的是隆基和晶科,随海关逐步放行,有望贡献更多销量与利
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【乐观展望四季度需求,11-12月单月装机有望达到13.5-21.0GW】根据今日光伏行业大会,光伏协会名誉理事长王勃华先生预测,2022全年中国新增装机85-100GW,根据能源局公布1-10月装机数据58.24GW,预计11-12月新增装机为27-42GW,对应单月装机有望达到13.5-21.0GW,环比10月增速有望超130%,看好11-12月国内需求放量。 【美国海关释放被扣组件,美国需求有望爆发】根据PV magazine,美国海关释放了中国组件。据彭博社报道,今年6月以来,美国海关已
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【广发地产】万科A:融资改善,资源获取提速,龙头再度起航
第一家申请授权增发新股的头部房企。第一大股东深铁集团临时提案,申请股东大会授权董事会根据市场情况及公司需要,单独或同时配发公司A股或H股新股不超过已发行量的20%,成为11月28日证监会表态支持房企股权融资以来第一家明确股权融资计划的头部大房企。因此在12月16日的股东大会上,股东大会将同时审议此前申请的500亿人民币直融授权提案及本次新股增发提案,债权及股权融资态度均转向积极。 [玫瑰]大股东全力支持,坚定发展储能。本次深铁集团提请增发新股,一方面希望公司能积极把握政策机遇,为坚定转型和长期健
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【长江电新】光伏:美国组件扣押开始放行,边际迎来重大利好
历来推动光伏板块行情的核心因素在于需求超预期,近期美国新疆硅料扣押问题逐步放行,硅料进入缓跌通道刺激行业放量,需求边际改善明确,且估值仍处于低位,我们继续重申当前时点是“不可错过的光储底部”。具体来看, 1、美国组件扣押开始放行,再迎重大边际利好。据PV magazine报道ROTH Capital 合伙人获悉UFLPA扣留的第一批组件已经投放到美国市场,主要为晶科能源采用瓦克硅料生产的组件。并且他还曾表示,截至今年8月因新疆硅料扣押的组件达到3GW,预计截至今年底扣押的组件规模预计达到9-12
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2022-12-02 16:18:53
【招商有色】黄金——启动即是大逆转
夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后,美元黄金触底,牛市开始。 我们认为
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2022-12-02 16:18:14
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏
当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位和模型具备相当的下沉市场穿透力,
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2022-12-02 15:17:51
【招商电新】POE胶膜、复合集流体更新(12.2)
【POE产业链】 1、 需求的问题不用花太多精力预判,因为当前和未来几年主要取决于供应链。N型组件是必要性的使用,特别是TOPCon,不用会有坏的效果,未来几年poe总体供应链紧张,基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,因此粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是3-4家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别,除了产品性能的差异,因为回收体系不同,企业之间成本差异可能也比较显著。 3、
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2022-12-02 15:16:52
美国光伏市场当前出口情况【朱玥】
1、根据法案组件公司需要证明供应链不含xj成分,追溯到上游石英石 2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通关很顺畅,但使用产自中国的非xj硅料,目前还在进一步通关努力中 3、各企业也不一样,晶澳此前一直在使用hemlock硅料向没出口,晶科、隆基则一直无法通关(海外硅料也不行) 4、近期的变化是晶科使用瓦克硅料获得通关 5、海外硅料情况来看 OCI年产3.5万吨,其 70%供给隆基(目前还没有向美国发货) 瓦克年产6万吨,其中于晶科签订5年7万吨长单,其他走散单(晶科通关) Hemlock年产2万吨
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2022-12-02 15:16:29
取向硅钢的发展趋势研判
1、 工艺以及产业高门槛:中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家,占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB,CGO的工艺门槛较低,而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配,要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口,以及需要掌握全流程的控制和生产管理,强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。 2、 价格:2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人,目前均价已经达到3万元/吨,2022年价格相对平稳,年底略微有小幅的上涨,涨价800元/吨。年内CGO
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2022-12-02 15:15:54
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201
茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年20%增长;中型经销商由于低基数明年合同约30%
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2022-12-02 14:14:35
【长江电新】储能:国内中标保持高位,成本下降、政策催化、美国预期下的三连击
1、根据北极星储能网公示的项目统计,11月国内储能新增EPC中标量6.3GWh、储能系统0.9GWh、框架采购3.7GWh;1-11月国内累计EPC中标量为29.6GWh、储能系统9.5GWh、框架采购13.5GWh,11月国内大储景气保持高位。具体来看,11月单体项目较大的是新疆三塘湖风电配储(1GWh)、甘肃金昌金武公路独立储能(0.6GWh)、国家电投山西阳泉独立储能(0.4GWh)、广东雷州英利共享储能(1.2GWh)、新疆阜康光储(0.6GWh),此外国电投框架采购对应1.4GW的规模
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2022-12-02 14:14:12
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游材料景气有望提升
硅料排产环比改善利好光伏产业链,推动上游原料需求 9月以来,硅料月度产量呈环比增加趋势,根据百川盈孚,10月硅料产量8.04万吨,环比 14%,后续硅料出货预计将进一步环比增长,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅自9月之后价格在2-2.2万/吨区间,近期有所下滑,主要系有机硅等非光伏领域需求较弱,后续随着宏观经济复苏仍有提升预期,推荐优质弹性标的合盛硅业(22年底前后工业硅产能预计达159万吨、有机硅单体预计达173万吨;20万吨多晶硅料23年投产,其中10万吨预计2
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2022-12-02 14:13:55
【数字经济核心资源,数据要素什么环节能赚钱?】天风计算机团队
1、数据要素是数字经济的核心基础,《“十四五”数字经济发展规划》明确数据要素的重要性,近期国家发改委主任《关于数字经济发展情况的报告》国家发展和改革委员会主任何立峰提到加快出台数据要素基础制度及配套政策。 2、各地推进建设数据交易中心,预计负责资产登记和交易服务。根据国家工业信息安全发展研究中心数据,截至8月,全国已成立44家数据交易机构,此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。数据要素价值空间有望逐步打开 3、数据要素包括“采集、清洗、标注、平台、交易”等环节,建议聚焦三大环节: 1)数
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2022-12-02 14:13:26
【晶科能源近况跟踪】1202
事件:行业新闻显示,使用瓦克多晶硅制造的大量晶科能源组件已获准进入美国市场。 链接:
点评: 1、海关对光伏组件放行
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2022-12-02 14:11:50
❗️【天风电新】广深调研反馈和更新跟踪-1202
1、 德新科技: 我们预计致宏10月单体利润有望实现2500w-3000w(考虑了超额奖金、股权激励费用,三季度同口径为7600w),整体经营向好。 后续C客户进展:卷绕升级为超级卷绕带动2-3k台改造需求,对应收入2-3个亿(不包含在明年收入/利润预测)。叠片(目前我们猜测1条中试线2GWh)真正大规模上明年下半年或者后年,为持续增长提供动能。 2、 科士达: Solaredge美国进展:目前主要供货S客户澳洲、欧洲部分的电池pack,明年下半年预计一体机供货S美国的工商业产品,因此明年上半年
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2022-12-02 14:11:28
【天风电新】美国开始释放UFLPA扣押组件,看好对美出口产业链受益放量
据pv-magazine报道,近期晶科采用瓦克多晶硅作为原料生产的组件已经获准进入美国市场,我们对此梳理点评如下: 🌼事件 罗斯资本董事总经理表示海关边境巡逻队根据UFLPA扣留的第一批可能有意义的太阳能电池板已投放到美国市场。 据ROTH口径,到年底预计有9-12GW的组件被阻止进入美国市场,现在的组件放行对地面电站项目有积极影响。 此外,海关现在可能会将注意力转向规模稍小的对美组件出口商。 🌼影响 从组件企业端看,此前对美出口受抑制最大的是隆基和晶科,随海关逐步放行,有望贡献更多销量与利
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【浙商电新】美国海关释放被扣组件,成本优势领先企业有望跑出α
【乐观展望四季度需求,11-12月单月装机有望达到13.5-21.0GW】根据今日光伏行业大会,光伏协会名誉理事长王勃华先生预测,2022全年中国新增装机85-100GW,根据能源局公布1-10月装机数据58.24GW,预计11-12月新增装机为27-42GW,对应单月装机有望达到13.5-21.0GW,环比10月增速有望超130%,看好11-12月国内需求放量。 【美国海关释放被扣组件,美国需求有望爆发】根据PV magazine,美国海关释放了中国组件。据彭博社报道,今年6月以来,美国海关已
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【广发地产】万科A:融资改善,资源获取提速,龙头再度起航
第一家申请授权增发新股的头部房企。第一大股东深铁集团临时提案,申请股东大会授权董事会根据市场情况及公司需要,单独或同时配发公司A股或H股新股不超过已发行量的20%,成为11月28日证监会表态支持房企股权融资以来第一家明确股权融资计划的头部大房企。因此在12月16日的股东大会上,股东大会将同时审议此前申请的500亿人民币直融授权提案及本次新股增发提案,债权及股权融资态度均转向积极。 [玫瑰]大股东全力支持,坚定发展储能。本次深铁集团提请增发新股,一方面希望公司能积极把握政策机遇,为坚定转型和长期健
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2022-12-02 14:08:19
【长江电新】光伏:美国组件扣押开始放行,边际迎来重大利好
历来推动光伏板块行情的核心因素在于需求超预期,近期美国新疆硅料扣押问题逐步放行,硅料进入缓跌通道刺激行业放量,需求边际改善明确,且估值仍处于低位,我们继续重申当前时点是“不可错过的光储底部”。具体来看, 1、美国组件扣押开始放行,再迎重大边际利好。据PV magazine报道ROTH Capital 合伙人获悉UFLPA扣留的第一批组件已经投放到美国市场,主要为晶科能源采用瓦克硅料生产的组件。并且他还曾表示,截至今年8月因新疆硅料扣押的组件达到3GW,预计截至今年底扣押的组件规模预计达到9-12
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【招商有色】黄金——启动即是大逆转
夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后,美元黄金触底,牛市开始。 我们认为
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【华泰社服】东风渐暖,静待复苏
当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位和模型具备相当的下沉市场穿透力,
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【招商电新】POE胶膜、复合集流体更新(12.2)
【POE产业链】 1、 需求的问题不用花太多精力预判,因为当前和未来几年主要取决于供应链。N型组件是必要性的使用,特别是TOPCon,不用会有坏的效果,未来几年poe总体供应链紧张,基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,因此粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是3-4家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别,除了产品性能的差异,因为回收体系不同,企业之间成本差异可能也比较显著。 3、
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美国光伏市场当前出口情况【朱玥】
1、根据法案组件公司需要证明供应链不含xj成分,追溯到上游石英石 2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通关很顺畅,但使用产自中国的非xj硅料,目前还在进一步通关努力中 3、各企业也不一样,晶澳此前一直在使用hemlock硅料向没出口,晶科、隆基则一直无法通关(海外硅料也不行) 4、近期的变化是晶科使用瓦克硅料获得通关 5、海外硅料情况来看 OCI年产3.5万吨,其 70%供给隆基(目前还没有向美国发货) 瓦克年产6万吨,其中于晶科签订5年7万吨长单,其他走散单(晶科通关) Hemlock年产2万吨
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1、 工艺以及产业高门槛:中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家,占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB,CGO的工艺门槛较低,而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配,要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口,以及需要掌握全流程的控制和生产管理,强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。 2、 价格:2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人,目前均价已经达到3万元/吨,2022年价格相对平稳,年底略微有小幅的上涨,涨价800元/吨。年内CGO
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茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年20%增长;中型经销商由于低基数明年合同约30%
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【长江电新】储能:国内中标保持高位,成本下降、政策催化、美国预期下的三连击
1、根据北极星储能网公示的项目统计,11月国内储能新增EPC中标量6.3GWh、储能系统0.9GWh、框架采购3.7GWh;1-11月国内累计EPC中标量为29.6GWh、储能系统9.5GWh、框架采购13.5GWh,11月国内大储景气保持高位。具体来看,11月单体项目较大的是新疆三塘湖风电配储(1GWh)、甘肃金昌金武公路独立储能(0.6GWh)、国家电投山西阳泉独立储能(0.4GWh)、广东雷州英利共享储能(1.2GWh)、新疆阜康光储(0.6GWh),此外国电投框架采购对应1.4GW的规模
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硅料排产环比改善利好光伏产业链,推动上游原料需求 9月以来,硅料月度产量呈环比增加趋势,根据百川盈孚,10月硅料产量8.04万吨,环比 14%,后续硅料出货预计将进一步环比增长,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅自9月之后价格在2-2.2万/吨区间,近期有所下滑,主要系有机硅等非光伏领域需求较弱,后续随着宏观经济复苏仍有提升预期,推荐优质弹性标的合盛硅业(22年底前后工业硅产能预计达159万吨、有机硅单体预计达173万吨;20万吨多晶硅料23年投产,其中10万吨预计2
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1、数据要素是数字经济的核心基础,《“十四五”数字经济发展规划》明确数据要素的重要性,近期国家发改委主任《关于数字经济发展情况的报告》国家发展和改革委员会主任何立峰提到加快出台数据要素基础制度及配套政策。 2、各地推进建设数据交易中心,预计负责资产登记和交易服务。根据国家工业信息安全发展研究中心数据,截至8月,全国已成立44家数据交易机构,此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。数据要素价值空间有望逐步打开 3、数据要素包括“采集、清洗、标注、平台、交易”等环节,建议聚焦三大环节: 1)数
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【晶科能源近况跟踪】1202
事件:行业新闻显示,使用瓦克多晶硅制造的大量晶科能源组件已获准进入美国市场。 链接:
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【天风电新】美国开始释放UFLPA扣押组件,看好对美出口产业链受益放量
据pv-magazine报道,近期晶科采用瓦克多晶硅作为原料生产的组件已经获准进入美国市场,我们对此梳理点评如下: 🌼事件 罗斯资本董事总经理表示海关边境巡逻队根据UFLPA扣留的第一批可能有意义的太阳能电池板已投放到美国市场。 据ROTH口径,到年底预计有9-12GW的组件被阻止进入美国市场,现在的组件放行对地面电站项目有积极影响。 此外,海关现在可能会将注意力转向规模稍小的对美组件出口商。 🌼影响 从组件企业端看,此前对美出口受抑制最大的是隆基和晶科,随海关逐步放行,有望贡献更多销量与利
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【乐观展望四季度需求,11-12月单月装机有望达到13.5-21.0GW】根据今日光伏行业大会,光伏协会名誉理事长王勃华先生预测,2022全年中国新增装机85-100GW,根据能源局公布1-10月装机数据58.24GW,预计11-12月新增装机为27-42GW,对应单月装机有望达到13.5-21.0GW,环比10月增速有望超130%,看好11-12月国内需求放量。 【美国海关释放被扣组件,美国需求有望爆发】根据PV magazine,美国海关释放了中国组件。据彭博社报道,今年6月以来,美国海关已
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【广发地产】万科A:融资改善,资源获取提速,龙头再度起航
第一家申请授权增发新股的头部房企。第一大股东深铁集团临时提案,申请股东大会授权董事会根据市场情况及公司需要,单独或同时配发公司A股或H股新股不超过已发行量的20%,成为11月28日证监会表态支持房企股权融资以来第一家明确股权融资计划的头部大房企。因此在12月16日的股东大会上,股东大会将同时审议此前申请的500亿人民币直融授权提案及本次新股增发提案,债权及股权融资态度均转向积极。 [玫瑰]大股东全力支持,坚定发展储能。本次深铁集团提请增发新股,一方面希望公司能积极把握政策机遇,为坚定转型和长期健
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【长江电新】光伏:美国组件扣押开始放行,边际迎来重大利好
历来推动光伏板块行情的核心因素在于需求超预期,近期美国新疆硅料扣押问题逐步放行,硅料进入缓跌通道刺激行业放量,需求边际改善明确,且估值仍处于低位,我们继续重申当前时点是“不可错过的光储底部”。具体来看, 1、美国组件扣押开始放行,再迎重大边际利好。据PV magazine报道ROTH Capital 合伙人获悉UFLPA扣留的第一批组件已经投放到美国市场,主要为晶科能源采用瓦克硅料生产的组件。并且他还曾表示,截至今年8月因新疆硅料扣押的组件达到3GW,预计截至今年底扣押的组件规模预计达到9-12
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2022-12-02 16:18:53
【招商有色】黄金——启动即是大逆转
夜盘comex金价上涨3.27%,进一步确立黄金上行趋势。 我们在今年5月份发布黄金行业深度报告《迎接新一轮黄金牛市,资金流框架下的金价》,提出全球经济已经步入衰退阶段,大宗商品价格阶段性见顶回落,通胀压力将持续缓解。金价或将在未来1-2个月左右见底,开启新一轮牛市行情。 由于国内货币和财政政策率先宽松,人民币贬值导致人民币计价的黄金在7月中旬见底,随后开启新一轮上涨周期。7月份至今上海金价上涨10%,年初至今上涨9%。 从市场预期美联储在12月份加息放缓之后,美元黄金触底,牛市开始。 我们认为
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山东黄金
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为国接盘的公社达人
2022-12-02 16:18:14
【华泰社服】东风渐暖,静待复苏
当前是政策边际效用减弱,静待基本面回复的最佳配置窗口。 我们坚定相信明年消费者信心向企业端传导,预计1Q末开始经营数据环比改善,企业扩张计划更为乐观,带动消费复苏最大行情。 年轻人社交消费(小酒馆、时尚火锅),商旅(连锁酒店),宴请(连锁正餐)或将率先回复。休闲度假需求有望在2Q假期集中释放(免税)。 [發]重申我们重点推荐的标的—— [烟花]海伦司| 海伦司越模式在县域市场表现持续优异,公司年轻化社交平台场景价值和流量粘性沉淀奠定高复苏弹性,中长期看其性价比定位和模型具备相当的下沉市场穿透力,
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2022-12-02 15:17:51
【招商电新】POE胶膜、复合集流体更新(12.2)
【POE产业链】 1、 需求的问题不用花太多精力预判,因为当前和未来几年主要取决于供应链。N型组件是必要性的使用,特别是TOPCon,不用会有坏的效果,未来几年poe总体供应链紧张,基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,因此粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是3-4家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别,除了产品性能的差异,因为回收体系不同,企业之间成本差异可能也比较显著。 3、
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2022-12-02 15:16:52
美国光伏市场当前出口情况【朱玥】
1、根据法案组件公司需要证明供应链不含xj成分,追溯到上游石英石 2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通关很顺畅,但使用产自中国的非xj硅料,目前还在进一步通关努力中 3、各企业也不一样,晶澳此前一直在使用hemlock硅料向没出口,晶科、隆基则一直无法通关(海外硅料也不行) 4、近期的变化是晶科使用瓦克硅料获得通关 5、海外硅料情况来看 OCI年产3.5万吨,其 70%供给隆基(目前还没有向美国发货) 瓦克年产6万吨,其中于晶科签订5年7万吨长单,其他走散单(晶科通关) Hemlock年产2万吨
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2022-12-02 15:16:29
取向硅钢的发展趋势研判
1、 工艺以及产业高门槛:中国是世界取向硅钢市场最大的生产国家,占世界总产量的一半以上, 取向硅钢分为CGO和HiB,CGO的工艺门槛较低,而HiB的进入门槛较高。HiB最大的生产难点在于每道工序之间的动态匹配,要求在研发和供应链上摸清所有的工艺窗口,以及需要掌握全流程的控制和生产管理,强调各工艺流程的“双命中”和最终产品的“牌号命中率”。 2、 价格:2021年085以下牌号的HiB涨幅惊人,目前均价已经达到3万元/吨,2022年价格相对平稳,年底略微有小幅的上涨,涨价800元/吨。年内CGO
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2022-12-02 15:15:54
【天风商社食饮-白酒】河南大商交流要点1201
茅台:整箱/散瓶批价2880-2890/2660-2670,由于近期发货主要为整箱,导致批价下跌,散瓶批价较为稳定。10月份已完成全年回款目标,12月仍差5%左右货未发。库存水平在15-20天,主要为整箱。精品茅台今年70%增长,作为未来发展茅台年份酒的基础,公司有意将其打造为流通产品,明年或将为主要增长点,明年普飞配额不变。 五粮液:普五批价略有下跌至935-940,主要系河南地区重新启用大商(体量占比约40%)公司投入的费用和政策更多,对应明年20%增长;中型经销商由于低基数明年合同约30%
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2022-12-02 14:14:35
【长江电新】储能:国内中标保持高位,成本下降、政策催化、美国预期下的三连击
1、根据北极星储能网公示的项目统计,11月国内储能新增EPC中标量6.3GWh、储能系统0.9GWh、框架采购3.7GWh;1-11月国内累计EPC中标量为29.6GWh、储能系统9.5GWh、框架采购13.5GWh,11月国内大储景气保持高位。具体来看,11月单体项目较大的是新疆三塘湖风电配储(1GWh)、甘肃金昌金武公路独立储能(0.6GWh)、国家电投山西阳泉独立储能(0.4GWh)、广东雷州英利共享储能(1.2GWh)、新疆阜康光储(0.6GWh),此外国电投框架采购对应1.4GW的规模
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2022-12-02 14:14:12
【建投化工】光伏材料:硅料排产环比改善利好光伏产业链,上游材料景气有望提升
硅料排产环比改善利好光伏产业链,推动上游原料需求 9月以来,硅料月度产量呈环比增加趋势,根据百川盈孚,10月硅料产量8.04万吨,环比 14%,后续硅料出货预计将进一步环比增长,同时促进下游组件排产增加,利好光伏产业链上游材料。其中,工业硅自9月之后价格在2-2.2万/吨区间,近期有所下滑,主要系有机硅等非光伏领域需求较弱,后续随着宏观经济复苏仍有提升预期,推荐优质弹性标的合盛硅业(22年底前后工业硅产能预计达159万吨、有机硅单体预计达173万吨;20万吨多晶硅料23年投产,其中10万吨预计2
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元利科技
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2022-12-02 14:13:55
【数字经济核心资源,数据要素什么环节能赚钱?】天风计算机团队
1、数据要素是数字经济的核心基础,《“十四五”数字经济发展规划》明确数据要素的重要性,近期国家发改委主任《关于数字经济发展情况的报告》国家发展和改革委员会主任何立峰提到加快出台数据要素基础制度及配套政策。 2、各地推进建设数据交易中心,预计负责资产登记和交易服务。根据国家工业信息安全发展研究中心数据,截至8月,全国已成立44家数据交易机构,此后苏州、广州、深圳等地的数据交易所陆续揭牌。数据要素价值空间有望逐步打开 3、数据要素包括“采集、清洗、标注、平台、交易”等环节,建议聚焦三大环节: 1)数
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2022-12-02 14:13:26
【晶科能源近况跟踪】1202
事件:行业新闻显示,使用瓦克多晶硅制造的大量晶科能源组件已获准进入美国市场。 链接:
点评: 1、海关对光伏组件放行
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晶科能源
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2022-12-02 14:11:50
❗️【天风电新】广深调研反馈和更新跟踪-1202
1、 德新科技: 我们预计致宏10月单体利润有望实现2500w-3000w(考虑了超额奖金、股权激励费用,三季度同口径为7600w),整体经营向好。 后续C客户进展:卷绕升级为超级卷绕带动2-3k台改造需求,对应收入2-3个亿(不包含在明年收入/利润预测)。叠片(目前我们猜测1条中试线2GWh)真正大规模上明年下半年或者后年,为持续增长提供动能。 2、 科士达: Solaredge美国进展:目前主要供货S客户澳洲、欧洲部分的电池pack,明年下半年预计一体机供货S美国的工商业产品,因此明年上半年
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德新科技
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2022-12-02 14:11:28
【天风电新】美国开始释放UFLPA扣押组件,看好对美出口产业链受益放量
据pv-magazine报道,近期晶科采用瓦克多晶硅作为原料生产的组件已经获准进入美国市场,我们对此梳理点评如下: 🌼事件 罗斯资本董事总经理表示海关边境巡逻队根据UFLPA扣留的第一批可能有意义的太阳能电池板已投放到美国市场。 据ROTH口径,到年底预计有9-12GW的组件被阻止进入美国市场,现在的组件放行对地面电站项目有积极影响。 此外,海关现在可能会将注意力转向规模稍小的对美组件出口商。 🌼影响 从组件企业端看,此前对美出口受抑制最大的是隆基和晶科,随海关逐步放行,有望贡献更多销量与利
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2022-12-02 14:10:59
【浙商电新】美国海关释放被扣组件,成本优势领先企业有望跑出α
【乐观展望四季度需求,11-12月单月装机有望达到13.5-21.0GW】根据今日光伏行业大会,光伏协会名誉理事长王勃华先生预测,2022全年中国新增装机85-100GW,根据能源局公布1-10月装机数据58.24GW,预计11-12月新增装机为27-42GW,对应单月装机有望达到13.5-21.0GW,环比10月增速有望超130%,看好11-12月国内需求放量。 【美国海关释放被扣组件,美国需求有望爆发】根据PV magazine,美国海关释放了中国组件。据彭博社报道,今年6月以来,美国海关已
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2022-12-02 14:08:35
【广发地产】万科A:融资改善,资源获取提速,龙头再度起航
第一家申请授权增发新股的头部房企。第一大股东深铁集团临时提案,申请股东大会授权董事会根据市场情况及公司需要,单独或同时配发公司A股或H股新股不超过已发行量的20%,成为11月28日证监会表态支持房企股权融资以来第一家明确股权融资计划的头部大房企。因此在12月16日的股东大会上,股东大会将同时审议此前申请的500亿人民币直融授权提案及本次新股增发提案,债权及股权融资态度均转向积极。 [玫瑰]大股东全力支持,坚定发展储能。本次深铁集团提请增发新股,一方面希望公司能积极把握政策机遇,为坚定转型和长期健
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2022-12-02 14:08:19
【长江电新】光伏:美国组件扣押开始放行,边际迎来重大利好
历来推动光伏板块行情的核心因素在于需求超预期,近期美国新疆硅料扣押问题逐步放行,硅料进入缓跌通道刺激行业放量,需求边际改善明确,且估值仍处于低位,我们继续重申当前时点是“不可错过的光储底部”。具体来看, 1、美国组件扣押开始放行,再迎重大边际利好。据PV magazine报道ROTH Capital 合伙人获悉UFLPA扣留的第一批组件已经投放到美国市场,主要为晶科能源采用瓦克硅料生产的组件。并且他还曾表示,截至今年8月因新疆硅料扣押的组件达到3GW,预计截至今年底扣押的组件规模预计达到9-12
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