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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:11:59
高盛2023中国宏观展望:冬去春来
1、制定必要的医疗准备计划(例如,扩大新冠治疗药物的储存量、扩大医院容量,并提高老年人的疫苗接种率)。我们认为,这些都是最高领导层准备最终退出三年新冠病毒动态清零政策的强烈信号,而且很可能在明年“两会”之后不久开始执行。 2、我们预计上半年基础设施投资将保持强劲,而下半年增长动力将转向消费和服务。 3、中国在“十四五”计划(2021-2025年)期间的潜在增长率为5.1-5.7%,但我们认为目前已降至5%以下 4、我们预计2023年失业率将下降,劳动收入改善,消费者信心有所恢复。 5、尽管房地产
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为国接盘的公社达人
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油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响 近期调整: (1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。 (2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季最后,季节性博弈资金撤退。 (3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏 后续潜在超预期点: (1)12月4日OPEC减产情况 (2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期 (3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期 (4)全球需求看中国,炼
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中远海控
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:09:48
长江银行 | 调研反馈:房地产融资放松的实效如何?
1、银行困局:其实去年底房地产融资政策就已转向,但实践中存在诸多堵点和约束,导致效果不佳。堵点包括但不限于,项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。 2、最近一轮放松两层意义,一是声势浩大提振市场,二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开,缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。 3、目前实操层面,重点看国有大行动作,中小银行暂无动力和压力主动突破约束。 4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府,已完成。新一轮保交楼2000亿的差别在于,由商行投给房
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:09:20
【海通国际汽车】力劲科技中期业绩会要点
FY2022中期业绩(2022/4/1-2022/9/30) ①营收:28.6亿港元,同增3%,压铸机/注塑机/加工中心营收占比为72%/23%/5%,中国市场/海外市场营收占比为84%/16%。 ②毛利率:整体业务毛利率27.5%,同减1.5pct。主要由于注塑机业务下游需求受经济环境与疫情影响下滑、竞争加剧导致价格下调、电子元件与零部件配件成本上升。 ③归母净利:2.7亿港元,同减16%。主要由于压铸机吨位突破产生的研发费用、客户拓展导致SG&A费用同比上升。 经营情况 ①整体营收细分:中国
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【国盛服饰】天气降温,进入服饰销售旺季,提醒运动板块复苏机会
❄近期全国多地寒潮来袭,有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势(10月服装针纺类零售额同比-7.5%);当前正式进入销售旺季,我们认为行业流水有望迎来改善、后续弹性较大,提醒关注投资机会: ❄推荐成长性赛道运动鞋服龙头。1)运动鞋服需求增长动力充足,10月以来终端流水有波动,双十一表现优秀,我们判断后续有望健康增长、库存去化稳步推进。2)中长期来看,运动鞋服赛道优质,到2025年市场规模有望保持双位数扩张。3)我们推荐景气可持续、估值高性价比的【李宁、安踏体育、特步国际】,对应2023年
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波司登
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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2022-11-30 14:06:47
20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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永兴材料
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高盛2023中国宏观展望:冬去春来
1、制定必要的医疗准备计划(例如,扩大新冠治疗药物的储存量、扩大医院容量,并提高老年人的疫苗接种率)。我们认为,这些都是最高领导层准备最终退出三年新冠病毒动态清零政策的强烈信号,而且很可能在明年“两会”之后不久开始执行。 2、我们预计上半年基础设施投资将保持强劲,而下半年增长动力将转向消费和服务。 3、中国在“十四五”计划(2021-2025年)期间的潜在增长率为5.1-5.7%,但我们认为目前已降至5%以下 4、我们预计2023年失业率将下降,劳动收入改善,消费者信心有所恢复。 5、尽管房地产
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油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响 近期调整: (1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。 (2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季最后,季节性博弈资金撤退。 (3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏 后续潜在超预期点: (1)12月4日OPEC减产情况 (2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期 (3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期 (4)全球需求看中国,炼
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长江银行 | 调研反馈:房地产融资放松的实效如何?
1、银行困局:其实去年底房地产融资政策就已转向,但实践中存在诸多堵点和约束,导致效果不佳。堵点包括但不限于,项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。 2、最近一轮放松两层意义,一是声势浩大提振市场,二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开,缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。 3、目前实操层面,重点看国有大行动作,中小银行暂无动力和压力主动突破约束。 4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府,已完成。新一轮保交楼2000亿的差别在于,由商行投给房
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【海通国际汽车】力劲科技中期业绩会要点
FY2022中期业绩(2022/4/1-2022/9/30) ①营收:28.6亿港元,同增3%,压铸机/注塑机/加工中心营收占比为72%/23%/5%,中国市场/海外市场营收占比为84%/16%。 ②毛利率:整体业务毛利率27.5%,同减1.5pct。主要由于注塑机业务下游需求受经济环境与疫情影响下滑、竞争加剧导致价格下调、电子元件与零部件配件成本上升。 ③归母净利:2.7亿港元,同减16%。主要由于压铸机吨位突破产生的研发费用、客户拓展导致SG&A费用同比上升。 经营情况 ①整体营收细分:中国
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【国盛服饰】天气降温,进入服饰销售旺季,提醒运动板块复苏机会
❄近期全国多地寒潮来袭,有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势(10月服装针纺类零售额同比-7.5%);当前正式进入销售旺季,我们认为行业流水有望迎来改善、后续弹性较大,提醒关注投资机会: ❄推荐成长性赛道运动鞋服龙头。1)运动鞋服需求增长动力充足,10月以来终端流水有波动,双十一表现优秀,我们判断后续有望健康增长、库存去化稳步推进。2)中长期来看,运动鞋服赛道优质,到2025年市场规模有望保持双位数扩张。3)我们推荐景气可持续、估值高性价比的【李宁、安踏体育、特步国际】,对应2023年
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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2022-11-30 14:06:47
20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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2022-11-30 17:11:59
高盛2023中国宏观展望:冬去春来
1、制定必要的医疗准备计划(例如,扩大新冠治疗药物的储存量、扩大医院容量,并提高老年人的疫苗接种率)。我们认为,这些都是最高领导层准备最终退出三年新冠病毒动态清零政策的强烈信号,而且很可能在明年“两会”之后不久开始执行。 2、我们预计上半年基础设施投资将保持强劲,而下半年增长动力将转向消费和服务。 3、中国在“十四五”计划(2021-2025年)期间的潜在增长率为5.1-5.7%,但我们认为目前已降至5%以下 4、我们预计2023年失业率将下降,劳动收入改善,消费者信心有所恢复。 5、尽管房地产
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油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响 近期调整: (1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。 (2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季最后,季节性博弈资金撤退。 (3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏 后续潜在超预期点: (1)12月4日OPEC减产情况 (2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期 (3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期 (4)全球需求看中国,炼
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中远海控
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2022-11-30 17:09:48
长江银行 | 调研反馈:房地产融资放松的实效如何?
1、银行困局:其实去年底房地产融资政策就已转向,但实践中存在诸多堵点和约束,导致效果不佳。堵点包括但不限于,项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。 2、最近一轮放松两层意义,一是声势浩大提振市场,二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开,缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。 3、目前实操层面,重点看国有大行动作,中小银行暂无动力和压力主动突破约束。 4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府,已完成。新一轮保交楼2000亿的差别在于,由商行投给房
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【海通国际汽车】力劲科技中期业绩会要点
FY2022中期业绩(2022/4/1-2022/9/30) ①营收:28.6亿港元,同增3%,压铸机/注塑机/加工中心营收占比为72%/23%/5%,中国市场/海外市场营收占比为84%/16%。 ②毛利率:整体业务毛利率27.5%,同减1.5pct。主要由于注塑机业务下游需求受经济环境与疫情影响下滑、竞争加剧导致价格下调、电子元件与零部件配件成本上升。 ③归母净利:2.7亿港元,同减16%。主要由于压铸机吨位突破产生的研发费用、客户拓展导致SG&A费用同比上升。 经营情况 ①整体营收细分:中国
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【国盛服饰】天气降温,进入服饰销售旺季,提醒运动板块复苏机会
❄近期全国多地寒潮来袭,有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势(10月服装针纺类零售额同比-7.5%);当前正式进入销售旺季,我们认为行业流水有望迎来改善、后续弹性较大,提醒关注投资机会: ❄推荐成长性赛道运动鞋服龙头。1)运动鞋服需求增长动力充足,10月以来终端流水有波动,双十一表现优秀,我们判断后续有望健康增长、库存去化稳步推进。2)中长期来看,运动鞋服赛道优质,到2025年市场规模有望保持双位数扩张。3)我们推荐景气可持续、估值高性价比的【李宁、安踏体育、特步国际】,对应2023年
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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2022-11-30 14:09:14
爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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长城汽车
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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以岭药业
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20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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高盛2023中国宏观展望:冬去春来
1、制定必要的医疗准备计划(例如,扩大新冠治疗药物的储存量、扩大医院容量,并提高老年人的疫苗接种率)。我们认为,这些都是最高领导层准备最终退出三年新冠病毒动态清零政策的强烈信号,而且很可能在明年“两会”之后不久开始执行。 2、我们预计上半年基础设施投资将保持强劲,而下半年增长动力将转向消费和服务。 3、中国在“十四五”计划(2021-2025年)期间的潜在增长率为5.1-5.7%,但我们认为目前已降至5%以下 4、我们预计2023年失业率将下降,劳动收入改善,消费者信心有所恢复。 5、尽管房地产
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油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响 近期调整: (1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。 (2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季最后,季节性博弈资金撤退。 (3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏 后续潜在超预期点: (1)12月4日OPEC减产情况 (2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期 (3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期 (4)全球需求看中国,炼
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1、银行困局:其实去年底房地产融资政策就已转向,但实践中存在诸多堵点和约束,导致效果不佳。堵点包括但不限于,项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。 2、最近一轮放松两层意义,一是声势浩大提振市场,二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开,缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。 3、目前实操层面,重点看国有大行动作,中小银行暂无动力和压力主动突破约束。 4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府,已完成。新一轮保交楼2000亿的差别在于,由商行投给房
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【海通国际汽车】力劲科技中期业绩会要点
FY2022中期业绩(2022/4/1-2022/9/30) ①营收:28.6亿港元,同增3%,压铸机/注塑机/加工中心营收占比为72%/23%/5%,中国市场/海外市场营收占比为84%/16%。 ②毛利率:整体业务毛利率27.5%,同减1.5pct。主要由于注塑机业务下游需求受经济环境与疫情影响下滑、竞争加剧导致价格下调、电子元件与零部件配件成本上升。 ③归母净利:2.7亿港元,同减16%。主要由于压铸机吨位突破产生的研发费用、客户拓展导致SG&A费用同比上升。 经营情况 ①整体营收细分:中国
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【国盛服饰】天气降温,进入服饰销售旺季,提醒运动板块复苏机会
❄近期全国多地寒潮来袭,有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势(10月服装针纺类零售额同比-7.5%);当前正式进入销售旺季,我们认为行业流水有望迎来改善、后续弹性较大,提醒关注投资机会: ❄推荐成长性赛道运动鞋服龙头。1)运动鞋服需求增长动力充足,10月以来终端流水有波动,双十一表现优秀,我们判断后续有望健康增长、库存去化稳步推进。2)中长期来看,运动鞋服赛道优质,到2025年市场规模有望保持双位数扩张。3)我们推荐景气可持续、估值高性价比的【李宁、安踏体育、特步国际】,对应2023年
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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2022-11-30 14:06:47
20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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永兴材料
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:11:59
高盛2023中国宏观展望:冬去春来
1、制定必要的医疗准备计划(例如,扩大新冠治疗药物的储存量、扩大医院容量,并提高老年人的疫苗接种率)。我们认为,这些都是最高领导层准备最终退出三年新冠病毒动态清零政策的强烈信号,而且很可能在明年“两会”之后不久开始执行。 2、我们预计上半年基础设施投资将保持强劲,而下半年增长动力将转向消费和服务。 3、中国在“十四五”计划(2021-2025年)期间的潜在增长率为5.1-5.7%,但我们认为目前已降至5%以下 4、我们预计2023年失业率将下降,劳动收入改善,消费者信心有所恢复。 5、尽管房地产
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2022-11-30 17:10:58
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导
油轮中逻辑没问题,海外油轮股其实比较稳,A股油轮由领先预期主导,受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响 近期调整: (1)市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。 (2)季节性的分歧,12月上旬是季节性旺季最后,季节性博弈资金撤退。 (3)疫情影响贸易商、炼厂采购意愿,影响运价上涨节奏 后续潜在超预期点: (1)12月4日OPEC减产情况 (2)12月下旬圣诞节淡季来临,运价稳住超当前预期 (3)寒冬开始,波罗的海结冰等供给效率损失,需求受寒冬影响是否超预期 (4)全球需求看中国,炼
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中远海控
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2022-11-30 17:09:48
长江银行 | 调研反馈:房地产融资放松的实效如何?
1、银行困局:其实去年底房地产融资政策就已转向,但实践中存在诸多堵点和约束,导致效果不佳。堵点包括但不限于,项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。 2、最近一轮放松两层意义,一是声势浩大提振市场,二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开,缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。 3、目前实操层面,重点看国有大行动作,中小银行暂无动力和压力主动突破约束。 4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府,已完成。新一轮保交楼2000亿的差别在于,由商行投给房
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招商银行
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2022-11-30 17:09:20
【海通国际汽车】力劲科技中期业绩会要点
FY2022中期业绩(2022/4/1-2022/9/30) ①营收:28.6亿港元,同增3%,压铸机/注塑机/加工中心营收占比为72%/23%/5%,中国市场/海外市场营收占比为84%/16%。 ②毛利率:整体业务毛利率27.5%,同减1.5pct。主要由于注塑机业务下游需求受经济环境与疫情影响下滑、竞争加剧导致价格下调、电子元件与零部件配件成本上升。 ③归母净利:2.7亿港元,同减16%。主要由于压铸机吨位突破产生的研发费用、客户拓展导致SG&A费用同比上升。 经营情况 ①整体营收细分:中国
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力劲科技
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2022-11-30 17:08:55
【国盛服饰】天气降温,进入服饰销售旺季,提醒运动板块复苏机会
❄近期全国多地寒潮来袭,有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势(10月服装针纺类零售额同比-7.5%);当前正式进入销售旺季,我们认为行业流水有望迎来改善、后续弹性较大,提醒关注投资机会: ❄推荐成长性赛道运动鞋服龙头。1)运动鞋服需求增长动力充足,10月以来终端流水有波动,双十一表现优秀,我们判断后续有望健康增长、库存去化稳步推进。2)中长期来看,运动鞋服赛道优质,到2025年市场规模有望保持双位数扩张。3)我们推荐景气可持续、估值高性价比的【李宁、安踏体育、特步国际】,对应2023年
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波司登
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2022-11-30 17:08:31
【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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中国移动
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2022-11-30 17:07:25
长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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2022-11-30 14:09:14
爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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爱旭股份
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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纽威股份
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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长城汽车
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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瑞鹄模具
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爱柯迪
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伯特利
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2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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