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为国接盘的公社达人
2022-11-28 18:00:05
【广发食品饮料,白酒行业23年投资策略】
当前本轮白酒调整或已至尾声,酝酿下一轮白酒牛市! 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化,有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响,宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化:美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整,08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化,白酒基本面也于不久后见底,体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史,22年底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见
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今世缘
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 17:59:41
【台湾九合一选举结果点评】
【国民党大胜,蔡英文引咎辞职,利于两岸关系的短期缓和。民进党失利原因包括在防疫、就业、产业外移等经济民生领域的糟糕表现,以及“抗中保台”牌的失效。】 🚩事件 本次出炉的九合一选举结果是台湾省地方选举,选举直辖市长、直辖市议员等九类公职人员。目前台湾有22个行政区域为最高层级地方自治团体,可以直选地区首长与议员。国民党(蓝营)获14席,赢下桃园、台北、基隆三大关键县市,蒋万安当选台湾政治核心台北市市长,奠定其在蓝营的中生代领袖地位。民进党(绿营)获7席,执政八年的北部三市全部失守,蔡英文开票夜引
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 15:15:36
【东吴汽车】爱柯迪观点更新
中小件压铸龙头,压铸吨位向上实现突破! —————————— [太阳]中小压铸件业务的增长从何而来,为何订单开始加速?1)08年金融危机之后,欧洲压铸企业产能扩张减速,中小件新增订单逐步向国内转移,公司每年有3-5亿元新增订单;2)2022年欧洲因为能源危机 战争影响 疫情影响,本地压铸企业难以正常运营,订单加速向国内转移。 [太阳]公司为何要向大吨位压铸件突破?单车中小件价值量约为1000元左右,三电系统单车价值量4000-5000元,全铝合金车身15000元左右,单车价值量提升 新能源渗透率
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爱柯迪
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 14:12:36
阿石创复合铜箔调研要点
进展:目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流,主要为前道工序,幅宽1米多,溅射厚度30-40纳米,外协阶段靶材使用铜管;23年3月底腾胜和东威的设备到位,调试优化后进行完全产品生产和送样。 设备和产线:目前定的PVD设备为12靶位,5米/分钟,6000米连续性,通过自身调试优化希望达到8米/分钟,10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响,预计复合铜箔生产线将设立在三明,后续考虑龙岩,将落实到相关文件上。 工艺和优势:公司基膜首先基于PET,采用磁控溅
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阿石创
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 14:12:12
【电力板块投资机遇】再次强调关注布局
1. 高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强 2. 电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升 3. 当前煤价、光伏产业链价格均处
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2022-11-28 14:10:57
【银轮股份】深度报告
1)战略转型新能源业务,深度绑定头部新能源客户。公司新能源业务营收快速增长,公司当前扩展了蔚来、小鹏、理想等造车新势力以及特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部新能源客户。往前看,2023-2025期间新能源营收占比分别达到35%/45%/55%,新能源转型明确。 2)产品矩阵向模块化方向升级,赋能产品附加值与单车价值量提升。公司从单一产品零部件的技术优势的积累,迈向模块化产品升级以进一步提升产品附加值和市场份额。公司在新能源产品方面“1 4 N”产品布局,热泵集成模块逐步获取小鹏等新势力定点,水冷板产
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银轮股份
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2022-11-28 11:03:40
🌀【天风电新】科士达:数据中心龙头企业,光储充快速发展有望打开增长空间-1127
公司经过多年发展,目前已成长为国内数据中心行业龙头,连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。往未来看,我们看好公司进军欧美户储市场、充电桩持续推进,带来的公司成长空间。 🌼储能业务 行业层面, 22年以来欧洲 美国电价高增长,考虑电价及补贴的边际变化,我们测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年,高经济性有望驱动行业高增长。【美国ITC SGIP对户储的支持政策 近期欧洲电价政策好于预期,预计户储板块增长确定性将进一步增加】。 公司层面:产品主要面向表后市场,产品涵盖电池PACK、储
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2022-11-28 10:55:59
【华泰电子】小米3Q22: “2023仍然充满挑战
3Q22业绩:收入/非GAAP口径下净利润同比下降10/59% 小米发布3Q22业绩:智能手机销售额同比下降9%,互联网服务同比下降6%,物联网服务下降10%。非GAAP口径下净利润下降59%。我们看到本季度1)小米总体存货水平环比下降8%,公司存货1Q23回归正常水平,2)公司成本控制初见成效,公司营业费用率环比跌0.3pp,但2023年智能手机市场仍具有挑战,整体手机市场出货量或同比持平。 [太阳]智能手机:2023年需求疲软持续 小米3Q22成品库存环比下降16%至人民币273亿元,确认存
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2022-11-28 10:55:22
【长江电新】20221127-储能景气跟踪丨国内中标、国内装机、欧洲电价
1、国内大储中标量,根据北极星储能网统计,11月前4周国内储能EPC中标4.9GWh、储能系统中标0.9GWh、系统框架采购3.7GWh,年末项目落地依然旺盛;年内累计EPC中标达到28.1GWh。行业爆发趋势得到进一步印证。 2、CNESA发布国内储能数据,2022Q3国内新型储能新增装机344MW/568MWh,功率同比增长41%;2022Q1-Q3国内新型储能新增装机934MW/1911MWh,功率同比增长113%。分应用场景来看,2022Q1-Q3装机中,电网侧占到55%(其中独立储能占
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2022-11-28 10:53:15
【天风电新】光伏背板专家交流要点-1127
🌼背板产品情况 明冠:BO-L3背板(PET M膜),明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。 中来:CPC背板(氟涂料,氟含量比较少)。 赛伍:主推KPF背板,但因为原材料的价格原因,现在做PPF背板。 还有一些其他无氟背板,性能还存在差异,在户用市场,量不多,需要长期跟踪。 🌼各背板盈利方面 BO背板:成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜,1)耗量-原来厚度是185,现在可以下降至165;2)原来单层挤出,以后可以多层挤出。 成本7元/平到6元/平是在量产中不断优化,可以做的很快。 CP
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 10:52:53
电力现货解读:重申价格发现职能,利好灵活性电源、储能、聚合商、虚拟电厂等新兴主体
11月25日国家能源局发布电力现货市场基本规则、监管办法(征求意见稿)。我们解读如下: #建设思路: ①省内、省间/区域间齐全;日前、日内、实时市场健全。 ②辅助服务与现货市场衔接,现货与调峰融合(即现货推行后不再有单独的调峰辅助服务市场)。 ③新能源“稳妥有序”参与现货市场,并衔接保障性政策,意味着上网电价大降并不会出现。 ④推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂、新能源微电网等新兴主体参与现货市场。储能可以发挥调节能力强的优势,通过捕捉电价信号实现套利。 ⑤预计我国将普遍建立“容量 电量
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2022-11-28 10:51:46
【广发农业】白羽鸡产业链跟踪1128
受海外禽流感疫情以及国内航班(新冠疫情)影响,前3季度祖代鸡引种量约68万套,同比下降26%。10-11月预计海外引种仍较困难,主要将依赖国内自繁,预计全年引种量80-90万套,较2021年下降约25-33%,行业均衡量约100-120万套。结构上:1-4月引种相对正常,5月后国内自繁占比大幅提升(1-9月,国内自繁更新量占比约57.1%)。 引种下降逐步传导,行业供给自上而下逐步收缩。理想状态下,引种下降带动祖代鸡存栏下降,从而逐步导致父母代存栏下降,最终传导到终端鸡肉,传导时间约15-18个
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 10:51:20
【中阿峰会对金属影响值得关注!】
时间:12月上旬。 地点:沙特。 注意点:美元-石油-人民币网络重构。 【交易和储备】 数据来自:SWIFT 全球交易:美元日均交易2.9万亿美金,占全球比例>70%。对比:人民币2.7%。 国际储备:美元=59%。 【沙特的影响力】 日产:1200万桶。 2020年EIA数据,出口排名前3:美国20%,沙特12%,俄罗斯11%。 【沙特和中国】 21年,沙特向中国出口6.4亿桶,占其出口比例>25%。 若按100美元/桶计算,对应640亿美元。 【开放性命题】 中阿峰会后,美元-石油体系,若增
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2022-11-28 10:50:47
🚘🚘终端边际改善 需求平稳过渡【华西汽车团队】
🚘本周变化: 1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。 2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。 🚘主要观点: 汽车智能电动巨变,重
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2022-11-28 10:50:14
【天风医药】辅助生殖将纳入杭州商保报销,行业景气度持续提升
杭州将两项辅助生殖技术纳入商保报销范围 杭州市商业补充医疗保险“西湖益联保”新增辅助生育相关项目,包括胚胎培养和胚胎移植两项目,各项报销限额为0.15万元/年,每年最高可报销3000元,预计将于2023年1月1日生效。杭州市妇产科医院、浙江省妇产科医院、邵逸夫医院等有资质的三甲医院,胚胎培养收费标准在每次约2000-6000元,胚胎移植收费标准在每次约2000元。实施定向补助后,参保人的这两项治疗费用大部分将由西湖益联保承担。 多地探索辅助生殖纳入医保 2022年8月17日国家卫健委、国家发改委
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国际医学
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【广发食品饮料,白酒行业23年投资策略】
当前本轮白酒调整或已至尾声,酝酿下一轮白酒牛市! 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化,有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响,宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化:美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整,08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化,白酒基本面也于不久后见底,体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史,22年底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见
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【台湾九合一选举结果点评】
【国民党大胜,蔡英文引咎辞职,利于两岸关系的短期缓和。民进党失利原因包括在防疫、就业、产业外移等经济民生领域的糟糕表现,以及“抗中保台”牌的失效。】 🚩事件 本次出炉的九合一选举结果是台湾省地方选举,选举直辖市长、直辖市议员等九类公职人员。目前台湾有22个行政区域为最高层级地方自治团体,可以直选地区首长与议员。国民党(蓝营)获14席,赢下桃园、台北、基隆三大关键县市,蒋万安当选台湾政治核心台北市市长,奠定其在蓝营的中生代领袖地位。民进党(绿营)获7席,执政八年的北部三市全部失守,蔡英文开票夜引
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【东吴汽车】爱柯迪观点更新
中小件压铸龙头,压铸吨位向上实现突破! —————————— [太阳]中小压铸件业务的增长从何而来,为何订单开始加速?1)08年金融危机之后,欧洲压铸企业产能扩张减速,中小件新增订单逐步向国内转移,公司每年有3-5亿元新增订单;2)2022年欧洲因为能源危机 战争影响 疫情影响,本地压铸企业难以正常运营,订单加速向国内转移。 [太阳]公司为何要向大吨位压铸件突破?单车中小件价值量约为1000元左右,三电系统单车价值量4000-5000元,全铝合金车身15000元左右,单车价值量提升 新能源渗透率
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阿石创复合铜箔调研要点
进展:目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流,主要为前道工序,幅宽1米多,溅射厚度30-40纳米,外协阶段靶材使用铜管;23年3月底腾胜和东威的设备到位,调试优化后进行完全产品生产和送样。 设备和产线:目前定的PVD设备为12靶位,5米/分钟,6000米连续性,通过自身调试优化希望达到8米/分钟,10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响,预计复合铜箔生产线将设立在三明,后续考虑龙岩,将落实到相关文件上。 工艺和优势:公司基膜首先基于PET,采用磁控溅
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【电力板块投资机遇】再次强调关注布局
1. 高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强 2. 电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升 3. 当前煤价、光伏产业链价格均处
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1)战略转型新能源业务,深度绑定头部新能源客户。公司新能源业务营收快速增长,公司当前扩展了蔚来、小鹏、理想等造车新势力以及特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部新能源客户。往前看,2023-2025期间新能源营收占比分别达到35%/45%/55%,新能源转型明确。 2)产品矩阵向模块化方向升级,赋能产品附加值与单车价值量提升。公司从单一产品零部件的技术优势的积累,迈向模块化产品升级以进一步提升产品附加值和市场份额。公司在新能源产品方面“1 4 N”产品布局,热泵集成模块逐步获取小鹏等新势力定点,水冷板产
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🌀【天风电新】科士达:数据中心龙头企业,光储充快速发展有望打开增长空间-1127
公司经过多年发展,目前已成长为国内数据中心行业龙头,连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。往未来看,我们看好公司进军欧美户储市场、充电桩持续推进,带来的公司成长空间。 🌼储能业务 行业层面, 22年以来欧洲 美国电价高增长,考虑电价及补贴的边际变化,我们测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年,高经济性有望驱动行业高增长。【美国ITC SGIP对户储的支持政策 近期欧洲电价政策好于预期,预计户储板块增长确定性将进一步增加】。 公司层面:产品主要面向表后市场,产品涵盖电池PACK、储
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【华泰电子】小米3Q22: “2023仍然充满挑战
3Q22业绩:收入/非GAAP口径下净利润同比下降10/59% 小米发布3Q22业绩:智能手机销售额同比下降9%,互联网服务同比下降6%,物联网服务下降10%。非GAAP口径下净利润下降59%。我们看到本季度1)小米总体存货水平环比下降8%,公司存货1Q23回归正常水平,2)公司成本控制初见成效,公司营业费用率环比跌0.3pp,但2023年智能手机市场仍具有挑战,整体手机市场出货量或同比持平。 [太阳]智能手机:2023年需求疲软持续 小米3Q22成品库存环比下降16%至人民币273亿元,确认存
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【长江电新】20221127-储能景气跟踪丨国内中标、国内装机、欧洲电价
1、国内大储中标量,根据北极星储能网统计,11月前4周国内储能EPC中标4.9GWh、储能系统中标0.9GWh、系统框架采购3.7GWh,年末项目落地依然旺盛;年内累计EPC中标达到28.1GWh。行业爆发趋势得到进一步印证。 2、CNESA发布国内储能数据,2022Q3国内新型储能新增装机344MW/568MWh,功率同比增长41%;2022Q1-Q3国内新型储能新增装机934MW/1911MWh,功率同比增长113%。分应用场景来看,2022Q1-Q3装机中,电网侧占到55%(其中独立储能占
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【天风电新】光伏背板专家交流要点-1127
🌼背板产品情况 明冠:BO-L3背板(PET M膜),明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。 中来:CPC背板(氟涂料,氟含量比较少)。 赛伍:主推KPF背板,但因为原材料的价格原因,现在做PPF背板。 还有一些其他无氟背板,性能还存在差异,在户用市场,量不多,需要长期跟踪。 🌼各背板盈利方面 BO背板:成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜,1)耗量-原来厚度是185,现在可以下降至165;2)原来单层挤出,以后可以多层挤出。 成本7元/平到6元/平是在量产中不断优化,可以做的很快。 CP
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电力现货解读:重申价格发现职能,利好灵活性电源、储能、聚合商、虚拟电厂等新兴主体
11月25日国家能源局发布电力现货市场基本规则、监管办法(征求意见稿)。我们解读如下: #建设思路: ①省内、省间/区域间齐全;日前、日内、实时市场健全。 ②辅助服务与现货市场衔接,现货与调峰融合(即现货推行后不再有单独的调峰辅助服务市场)。 ③新能源“稳妥有序”参与现货市场,并衔接保障性政策,意味着上网电价大降并不会出现。 ④推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂、新能源微电网等新兴主体参与现货市场。储能可以发挥调节能力强的优势,通过捕捉电价信号实现套利。 ⑤预计我国将普遍建立“容量 电量
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【广发农业】白羽鸡产业链跟踪1128
受海外禽流感疫情以及国内航班(新冠疫情)影响,前3季度祖代鸡引种量约68万套,同比下降26%。10-11月预计海外引种仍较困难,主要将依赖国内自繁,预计全年引种量80-90万套,较2021年下降约25-33%,行业均衡量约100-120万套。结构上:1-4月引种相对正常,5月后国内自繁占比大幅提升(1-9月,国内自繁更新量占比约57.1%)。 引种下降逐步传导,行业供给自上而下逐步收缩。理想状态下,引种下降带动祖代鸡存栏下降,从而逐步导致父母代存栏下降,最终传导到终端鸡肉,传导时间约15-18个
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【中阿峰会对金属影响值得关注!】
时间:12月上旬。 地点:沙特。 注意点:美元-石油-人民币网络重构。 【交易和储备】 数据来自:SWIFT 全球交易:美元日均交易2.9万亿美金,占全球比例>70%。对比:人民币2.7%。 国际储备:美元=59%。 【沙特的影响力】 日产:1200万桶。 2020年EIA数据,出口排名前3:美国20%,沙特12%,俄罗斯11%。 【沙特和中国】 21年,沙特向中国出口6.4亿桶,占其出口比例>25%。 若按100美元/桶计算,对应640亿美元。 【开放性命题】 中阿峰会后,美元-石油体系,若增
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🚘🚘终端边际改善 需求平稳过渡【华西汽车团队】
🚘本周变化: 1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。 2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。 🚘主要观点: 汽车智能电动巨变,重
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2022-11-28 10:50:14
【天风医药】辅助生殖将纳入杭州商保报销,行业景气度持续提升
杭州将两项辅助生殖技术纳入商保报销范围 杭州市商业补充医疗保险“西湖益联保”新增辅助生育相关项目,包括胚胎培养和胚胎移植两项目,各项报销限额为0.15万元/年,每年最高可报销3000元,预计将于2023年1月1日生效。杭州市妇产科医院、浙江省妇产科医院、邵逸夫医院等有资质的三甲医院,胚胎培养收费标准在每次约2000-6000元,胚胎移植收费标准在每次约2000元。实施定向补助后,参保人的这两项治疗费用大部分将由西湖益联保承担。 多地探索辅助生殖纳入医保 2022年8月17日国家卫健委、国家发改委
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2022-11-28 18:00:05
【广发食品饮料,白酒行业23年投资策略】
当前本轮白酒调整或已至尾声,酝酿下一轮白酒牛市! 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化,有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响,宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化:美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整,08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化,白酒基本面也于不久后见底,体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史,22年底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见
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2022-11-28 17:59:41
【台湾九合一选举结果点评】
【国民党大胜,蔡英文引咎辞职,利于两岸关系的短期缓和。民进党失利原因包括在防疫、就业、产业外移等经济民生领域的糟糕表现,以及“抗中保台”牌的失效。】 🚩事件 本次出炉的九合一选举结果是台湾省地方选举,选举直辖市长、直辖市议员等九类公职人员。目前台湾有22个行政区域为最高层级地方自治团体,可以直选地区首长与议员。国民党(蓝营)获14席,赢下桃园、台北、基隆三大关键县市,蒋万安当选台湾政治核心台北市市长,奠定其在蓝营的中生代领袖地位。民进党(绿营)获7席,执政八年的北部三市全部失守,蔡英文开票夜引
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2022-11-28 15:15:36
【东吴汽车】爱柯迪观点更新
中小件压铸龙头,压铸吨位向上实现突破! —————————— [太阳]中小压铸件业务的增长从何而来,为何订单开始加速?1)08年金融危机之后,欧洲压铸企业产能扩张减速,中小件新增订单逐步向国内转移,公司每年有3-5亿元新增订单;2)2022年欧洲因为能源危机 战争影响 疫情影响,本地压铸企业难以正常运营,订单加速向国内转移。 [太阳]公司为何要向大吨位压铸件突破?单车中小件价值量约为1000元左右,三电系统单车价值量4000-5000元,全铝合金车身15000元左右,单车价值量提升 新能源渗透率
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2022-11-28 14:12:36
阿石创复合铜箔调研要点
进展:目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流,主要为前道工序,幅宽1米多,溅射厚度30-40纳米,外协阶段靶材使用铜管;23年3月底腾胜和东威的设备到位,调试优化后进行完全产品生产和送样。 设备和产线:目前定的PVD设备为12靶位,5米/分钟,6000米连续性,通过自身调试优化希望达到8米/分钟,10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响,预计复合铜箔生产线将设立在三明,后续考虑龙岩,将落实到相关文件上。 工艺和优势:公司基膜首先基于PET,采用磁控溅
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2022-11-28 14:12:12
【电力板块投资机遇】再次强调关注布局
1. 高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强 2. 电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升 3. 当前煤价、光伏产业链价格均处
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2022-11-28 14:10:57
【银轮股份】深度报告
1)战略转型新能源业务,深度绑定头部新能源客户。公司新能源业务营收快速增长,公司当前扩展了蔚来、小鹏、理想等造车新势力以及特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部新能源客户。往前看,2023-2025期间新能源营收占比分别达到35%/45%/55%,新能源转型明确。 2)产品矩阵向模块化方向升级,赋能产品附加值与单车价值量提升。公司从单一产品零部件的技术优势的积累,迈向模块化产品升级以进一步提升产品附加值和市场份额。公司在新能源产品方面“1 4 N”产品布局,热泵集成模块逐步获取小鹏等新势力定点,水冷板产
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2022-11-28 11:03:40
🌀【天风电新】科士达:数据中心龙头企业,光储充快速发展有望打开增长空间-1127
公司经过多年发展,目前已成长为国内数据中心行业龙头,连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。往未来看,我们看好公司进军欧美户储市场、充电桩持续推进,带来的公司成长空间。 🌼储能业务 行业层面, 22年以来欧洲 美国电价高增长,考虑电价及补贴的边际变化,我们测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年,高经济性有望驱动行业高增长。【美国ITC SGIP对户储的支持政策 近期欧洲电价政策好于预期,预计户储板块增长确定性将进一步增加】。 公司层面:产品主要面向表后市场,产品涵盖电池PACK、储
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2022-11-28 10:55:59
【华泰电子】小米3Q22: “2023仍然充满挑战
3Q22业绩:收入/非GAAP口径下净利润同比下降10/59% 小米发布3Q22业绩:智能手机销售额同比下降9%,互联网服务同比下降6%,物联网服务下降10%。非GAAP口径下净利润下降59%。我们看到本季度1)小米总体存货水平环比下降8%,公司存货1Q23回归正常水平,2)公司成本控制初见成效,公司营业费用率环比跌0.3pp,但2023年智能手机市场仍具有挑战,整体手机市场出货量或同比持平。 [太阳]智能手机:2023年需求疲软持续 小米3Q22成品库存环比下降16%至人民币273亿元,确认存
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2022-11-28 10:55:22
【长江电新】20221127-储能景气跟踪丨国内中标、国内装机、欧洲电价
1、国内大储中标量,根据北极星储能网统计,11月前4周国内储能EPC中标4.9GWh、储能系统中标0.9GWh、系统框架采购3.7GWh,年末项目落地依然旺盛;年内累计EPC中标达到28.1GWh。行业爆发趋势得到进一步印证。 2、CNESA发布国内储能数据,2022Q3国内新型储能新增装机344MW/568MWh,功率同比增长41%;2022Q1-Q3国内新型储能新增装机934MW/1911MWh,功率同比增长113%。分应用场景来看,2022Q1-Q3装机中,电网侧占到55%(其中独立储能占
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2022-11-28 10:53:15
【天风电新】光伏背板专家交流要点-1127
🌼背板产品情况 明冠:BO-L3背板(PET M膜),明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。 中来:CPC背板(氟涂料,氟含量比较少)。 赛伍:主推KPF背板,但因为原材料的价格原因,现在做PPF背板。 还有一些其他无氟背板,性能还存在差异,在户用市场,量不多,需要长期跟踪。 🌼各背板盈利方面 BO背板:成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜,1)耗量-原来厚度是185,现在可以下降至165;2)原来单层挤出,以后可以多层挤出。 成本7元/平到6元/平是在量产中不断优化,可以做的很快。 CP
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2022-11-28 10:52:53
电力现货解读:重申价格发现职能,利好灵活性电源、储能、聚合商、虚拟电厂等新兴主体
11月25日国家能源局发布电力现货市场基本规则、监管办法(征求意见稿)。我们解读如下: #建设思路: ①省内、省间/区域间齐全;日前、日内、实时市场健全。 ②辅助服务与现货市场衔接,现货与调峰融合(即现货推行后不再有单独的调峰辅助服务市场)。 ③新能源“稳妥有序”参与现货市场,并衔接保障性政策,意味着上网电价大降并不会出现。 ④推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂、新能源微电网等新兴主体参与现货市场。储能可以发挥调节能力强的优势,通过捕捉电价信号实现套利。 ⑤预计我国将普遍建立“容量 电量
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2022-11-28 10:51:46
【广发农业】白羽鸡产业链跟踪1128
受海外禽流感疫情以及国内航班(新冠疫情)影响,前3季度祖代鸡引种量约68万套,同比下降26%。10-11月预计海外引种仍较困难,主要将依赖国内自繁,预计全年引种量80-90万套,较2021年下降约25-33%,行业均衡量约100-120万套。结构上:1-4月引种相对正常,5月后国内自繁占比大幅提升(1-9月,国内自繁更新量占比约57.1%)。 引种下降逐步传导,行业供给自上而下逐步收缩。理想状态下,引种下降带动祖代鸡存栏下降,从而逐步导致父母代存栏下降,最终传导到终端鸡肉,传导时间约15-18个
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2022-11-28 10:51:20
【中阿峰会对金属影响值得关注!】
时间:12月上旬。 地点:沙特。 注意点:美元-石油-人民币网络重构。 【交易和储备】 数据来自:SWIFT 全球交易:美元日均交易2.9万亿美金,占全球比例>70%。对比:人民币2.7%。 国际储备:美元=59%。 【沙特的影响力】 日产:1200万桶。 2020年EIA数据,出口排名前3:美国20%,沙特12%,俄罗斯11%。 【沙特和中国】 21年,沙特向中国出口6.4亿桶,占其出口比例>25%。 若按100美元/桶计算,对应640亿美元。 【开放性命题】 中阿峰会后,美元-石油体系,若增
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中油资本
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2022-11-28 10:50:47
🚘🚘终端边际改善 需求平稳过渡【华西汽车团队】
🚘本周变化: 1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。 2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。 🚘主要观点: 汽车智能电动巨变,重
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华达科技
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【天风医药】辅助生殖将纳入杭州商保报销,行业景气度持续提升
杭州将两项辅助生殖技术纳入商保报销范围 杭州市商业补充医疗保险“西湖益联保”新增辅助生育相关项目,包括胚胎培养和胚胎移植两项目,各项报销限额为0.15万元/年,每年最高可报销3000元,预计将于2023年1月1日生效。杭州市妇产科医院、浙江省妇产科医院、邵逸夫医院等有资质的三甲医院,胚胎培养收费标准在每次约2000-6000元,胚胎移植收费标准在每次约2000元。实施定向补助后,参保人的这两项治疗费用大部分将由西湖益联保承担。 多地探索辅助生殖纳入医保 2022年8月17日国家卫健委、国家发改委
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【广发食品饮料,白酒行业23年投资策略】
当前本轮白酒调整或已至尾声,酝酿下一轮白酒牛市! 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化,有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响,宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化:美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整,08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化,白酒基本面也于不久后见底,体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史,22年底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见
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【台湾九合一选举结果点评】
【国民党大胜,蔡英文引咎辞职,利于两岸关系的短期缓和。民进党失利原因包括在防疫、就业、产业外移等经济民生领域的糟糕表现,以及“抗中保台”牌的失效。】 🚩事件 本次出炉的九合一选举结果是台湾省地方选举,选举直辖市长、直辖市议员等九类公职人员。目前台湾有22个行政区域为最高层级地方自治团体,可以直选地区首长与议员。国民党(蓝营)获14席,赢下桃园、台北、基隆三大关键县市,蒋万安当选台湾政治核心台北市市长,奠定其在蓝营的中生代领袖地位。民进党(绿营)获7席,执政八年的北部三市全部失守,蔡英文开票夜引
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【东吴汽车】爱柯迪观点更新
中小件压铸龙头,压铸吨位向上实现突破! —————————— [太阳]中小压铸件业务的增长从何而来,为何订单开始加速?1)08年金融危机之后,欧洲压铸企业产能扩张减速,中小件新增订单逐步向国内转移,公司每年有3-5亿元新增订单;2)2022年欧洲因为能源危机 战争影响 疫情影响,本地压铸企业难以正常运营,订单加速向国内转移。 [太阳]公司为何要向大吨位压铸件突破?单车中小件价值量约为1000元左右,三电系统单车价值量4000-5000元,全铝合金车身15000元左右,单车价值量提升 新能源渗透率
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阿石创复合铜箔调研要点
进展:目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流,主要为前道工序,幅宽1米多,溅射厚度30-40纳米,外协阶段靶材使用铜管;23年3月底腾胜和东威的设备到位,调试优化后进行完全产品生产和送样。 设备和产线:目前定的PVD设备为12靶位,5米/分钟,6000米连续性,通过自身调试优化希望达到8米/分钟,10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响,预计复合铜箔生产线将设立在三明,后续考虑龙岩,将落实到相关文件上。 工艺和优势:公司基膜首先基于PET,采用磁控溅
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【电力板块投资机遇】再次强调关注布局
1. 高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强 2. 电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升 3. 当前煤价、光伏产业链价格均处
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【银轮股份】深度报告
1)战略转型新能源业务,深度绑定头部新能源客户。公司新能源业务营收快速增长,公司当前扩展了蔚来、小鹏、理想等造车新势力以及特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部新能源客户。往前看,2023-2025期间新能源营收占比分别达到35%/45%/55%,新能源转型明确。 2)产品矩阵向模块化方向升级,赋能产品附加值与单车价值量提升。公司从单一产品零部件的技术优势的积累,迈向模块化产品升级以进一步提升产品附加值和市场份额。公司在新能源产品方面“1 4 N”产品布局,热泵集成模块逐步获取小鹏等新势力定点,水冷板产
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🌀【天风电新】科士达:数据中心龙头企业,光储充快速发展有望打开增长空间-1127
公司经过多年发展,目前已成长为国内数据中心行业龙头,连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。往未来看,我们看好公司进军欧美户储市场、充电桩持续推进,带来的公司成长空间。 🌼储能业务 行业层面, 22年以来欧洲 美国电价高增长,考虑电价及补贴的边际变化,我们测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年,高经济性有望驱动行业高增长。【美国ITC SGIP对户储的支持政策 近期欧洲电价政策好于预期,预计户储板块增长确定性将进一步增加】。 公司层面:产品主要面向表后市场,产品涵盖电池PACK、储
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【华泰电子】小米3Q22: “2023仍然充满挑战
3Q22业绩:收入/非GAAP口径下净利润同比下降10/59% 小米发布3Q22业绩:智能手机销售额同比下降9%,互联网服务同比下降6%,物联网服务下降10%。非GAAP口径下净利润下降59%。我们看到本季度1)小米总体存货水平环比下降8%,公司存货1Q23回归正常水平,2)公司成本控制初见成效,公司营业费用率环比跌0.3pp,但2023年智能手机市场仍具有挑战,整体手机市场出货量或同比持平。 [太阳]智能手机:2023年需求疲软持续 小米3Q22成品库存环比下降16%至人民币273亿元,确认存
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【长江电新】20221127-储能景气跟踪丨国内中标、国内装机、欧洲电价
1、国内大储中标量,根据北极星储能网统计,11月前4周国内储能EPC中标4.9GWh、储能系统中标0.9GWh、系统框架采购3.7GWh,年末项目落地依然旺盛;年内累计EPC中标达到28.1GWh。行业爆发趋势得到进一步印证。 2、CNESA发布国内储能数据,2022Q3国内新型储能新增装机344MW/568MWh,功率同比增长41%;2022Q1-Q3国内新型储能新增装机934MW/1911MWh,功率同比增长113%。分应用场景来看,2022Q1-Q3装机中,电网侧占到55%(其中独立储能占
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【天风电新】光伏背板专家交流要点-1127
🌼背板产品情况 明冠:BO-L3背板(PET M膜),明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。 中来:CPC背板(氟涂料,氟含量比较少)。 赛伍:主推KPF背板,但因为原材料的价格原因,现在做PPF背板。 还有一些其他无氟背板,性能还存在差异,在户用市场,量不多,需要长期跟踪。 🌼各背板盈利方面 BO背板:成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜,1)耗量-原来厚度是185,现在可以下降至165;2)原来单层挤出,以后可以多层挤出。 成本7元/平到6元/平是在量产中不断优化,可以做的很快。 CP
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电力现货解读:重申价格发现职能,利好灵活性电源、储能、聚合商、虚拟电厂等新兴主体
11月25日国家能源局发布电力现货市场基本规则、监管办法(征求意见稿)。我们解读如下: #建设思路: ①省内、省间/区域间齐全;日前、日内、实时市场健全。 ②辅助服务与现货市场衔接,现货与调峰融合(即现货推行后不再有单独的调峰辅助服务市场)。 ③新能源“稳妥有序”参与现货市场,并衔接保障性政策,意味着上网电价大降并不会出现。 ④推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂、新能源微电网等新兴主体参与现货市场。储能可以发挥调节能力强的优势,通过捕捉电价信号实现套利。 ⑤预计我国将普遍建立“容量 电量
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【广发农业】白羽鸡产业链跟踪1128
受海外禽流感疫情以及国内航班(新冠疫情)影响,前3季度祖代鸡引种量约68万套,同比下降26%。10-11月预计海外引种仍较困难,主要将依赖国内自繁,预计全年引种量80-90万套,较2021年下降约25-33%,行业均衡量约100-120万套。结构上:1-4月引种相对正常,5月后国内自繁占比大幅提升(1-9月,国内自繁更新量占比约57.1%)。 引种下降逐步传导,行业供给自上而下逐步收缩。理想状态下,引种下降带动祖代鸡存栏下降,从而逐步导致父母代存栏下降,最终传导到终端鸡肉,传导时间约15-18个
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【中阿峰会对金属影响值得关注!】
时间:12月上旬。 地点:沙特。 注意点:美元-石油-人民币网络重构。 【交易和储备】 数据来自:SWIFT 全球交易:美元日均交易2.9万亿美金,占全球比例>70%。对比:人民币2.7%。 国际储备:美元=59%。 【沙特的影响力】 日产:1200万桶。 2020年EIA数据,出口排名前3:美国20%,沙特12%,俄罗斯11%。 【沙特和中国】 21年,沙特向中国出口6.4亿桶,占其出口比例>25%。 若按100美元/桶计算,对应640亿美元。 【开放性命题】 中阿峰会后,美元-石油体系,若增
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 10:50:47
🚘🚘终端边际改善 需求平稳过渡【华西汽车团队】
🚘本周变化: 1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。 2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。 🚘主要观点: 汽车智能电动巨变,重
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 10:50:14
【天风医药】辅助生殖将纳入杭州商保报销,行业景气度持续提升
杭州将两项辅助生殖技术纳入商保报销范围 杭州市商业补充医疗保险“西湖益联保”新增辅助生育相关项目,包括胚胎培养和胚胎移植两项目,各项报销限额为0.15万元/年,每年最高可报销3000元,预计将于2023年1月1日生效。杭州市妇产科医院、浙江省妇产科医院、邵逸夫医院等有资质的三甲医院,胚胎培养收费标准在每次约2000-6000元,胚胎移植收费标准在每次约2000元。实施定向补助后,参保人的这两项治疗费用大部分将由西湖益联保承担。 多地探索辅助生殖纳入医保 2022年8月17日国家卫健委、国家发改委
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 18:00:05
【广发食品饮料,白酒行业23年投资策略】
当前本轮白酒调整或已至尾声,酝酿下一轮白酒牛市! 🌹22年11月宏观面出现三个边际变化,有望推动白酒板块基本面见底。22年三季度以来宏观政策、美联储加息、地缘政治、疫情形势四条线索叠加影响,宏观形势较为复杂。22年11月出现三个边际变化:美国通胀放缓斜率超预期、地产纾困政策升温、优化疫情防控20条措施出台。复盘前三轮白酒调整,08年底/13年底/18年底宏观面出现边际变化,白酒基本面也于不久后见底,体现为高端酒批价企稳和报表增速触底。借鉴历史,22年底宏观面边际变化同样有望推动白酒板块基本面见
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今世缘
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舍得酒业
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2022-11-28 17:59:41
【台湾九合一选举结果点评】
【国民党大胜,蔡英文引咎辞职,利于两岸关系的短期缓和。民进党失利原因包括在防疫、就业、产业外移等经济民生领域的糟糕表现,以及“抗中保台”牌的失效。】 🚩事件 本次出炉的九合一选举结果是台湾省地方选举,选举直辖市长、直辖市议员等九类公职人员。目前台湾有22个行政区域为最高层级地方自治团体,可以直选地区首长与议员。国民党(蓝营)获14席,赢下桃园、台北、基隆三大关键县市,蒋万安当选台湾政治核心台北市市长,奠定其在蓝营的中生代领袖地位。民进党(绿营)获7席,执政八年的北部三市全部失守,蔡英文开票夜引
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 15:15:36
【东吴汽车】爱柯迪观点更新
中小件压铸龙头,压铸吨位向上实现突破! —————————— [太阳]中小压铸件业务的增长从何而来,为何订单开始加速?1)08年金融危机之后,欧洲压铸企业产能扩张减速,中小件新增订单逐步向国内转移,公司每年有3-5亿元新增订单;2)2022年欧洲因为能源危机 战争影响 疫情影响,本地压铸企业难以正常运营,订单加速向国内转移。 [太阳]公司为何要向大吨位压铸件突破?单车中小件价值量约为1000元左右,三电系统单车价值量4000-5000元,全铝合金车身15000元左右,单车价值量提升 新能源渗透率
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爱柯迪
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2022-11-28 14:12:36
阿石创复合铜箔调研要点
进展:目前通过实验室外协的方式进行样品生产和送样交流,主要为前道工序,幅宽1米多,溅射厚度30-40纳米,外协阶段靶材使用铜管;23年3月底腾胜和东威的设备到位,调试优化后进行完全产品生产和送样。 设备和产线:目前定的PVD设备为12靶位,5米/分钟,6000米连续性,通过自身调试优化希望达到8米/分钟,10000米连续性。由此单条产线年产能约400万平米。受水电镀建厂审批严格影响,预计复合铜箔生产线将设立在三明,后续考虑龙岩,将落实到相关文件上。 工艺和优势:公司基膜首先基于PET,采用磁控溅
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阿石创
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 14:12:12
【电力板块投资机遇】再次强调关注布局
1. 高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强 2. 电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升 3. 当前煤价、光伏产业链价格均处
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龙源电力
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粤电力A
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华能国际
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 14:10:57
【银轮股份】深度报告
1)战略转型新能源业务,深度绑定头部新能源客户。公司新能源业务营收快速增长,公司当前扩展了蔚来、小鹏、理想等造车新势力以及特斯拉、宁德时代、比亚迪等头部新能源客户。往前看,2023-2025期间新能源营收占比分别达到35%/45%/55%,新能源转型明确。 2)产品矩阵向模块化方向升级,赋能产品附加值与单车价值量提升。公司从单一产品零部件的技术优势的积累,迈向模块化产品升级以进一步提升产品附加值和市场份额。公司在新能源产品方面“1 4 N”产品布局,热泵集成模块逐步获取小鹏等新势力定点,水冷板产
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银轮股份
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为国接盘的公社达人
2022-11-28 11:03:40
🌀【天风电新】科士达:数据中心龙头企业,光储充快速发展有望打开增长空间-1127
公司经过多年发展,目前已成长为国内数据中心行业龙头,连续21年蝉联中国UPS销量市场本土品牌第一。往未来看,我们看好公司进军欧美户储市场、充电桩持续推进,带来的公司成长空间。 🌼储能业务 行业层面, 22年以来欧洲 美国电价高增长,考虑电价及补贴的边际变化,我们测算德国、美国加州户用光储回本时间仅6、7年,高经济性有望驱动行业高增长。【美国ITC SGIP对户储的支持政策 近期欧洲电价政策好于预期,预计户储板块增长确定性将进一步增加】。 公司层面:产品主要面向表后市场,产品涵盖电池PACK、储
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科士达
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2022-11-28 10:55:59
【华泰电子】小米3Q22: “2023仍然充满挑战
3Q22业绩:收入/非GAAP口径下净利润同比下降10/59% 小米发布3Q22业绩:智能手机销售额同比下降9%,互联网服务同比下降6%,物联网服务下降10%。非GAAP口径下净利润下降59%。我们看到本季度1)小米总体存货水平环比下降8%,公司存货1Q23回归正常水平,2)公司成本控制初见成效,公司营业费用率环比跌0.3pp,但2023年智能手机市场仍具有挑战,整体手机市场出货量或同比持平。 [太阳]智能手机:2023年需求疲软持续 小米3Q22成品库存环比下降16%至人民币273亿元,确认存
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小米集团-W
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2022-11-28 10:55:22
【长江电新】20221127-储能景气跟踪丨国内中标、国内装机、欧洲电价
1、国内大储中标量,根据北极星储能网统计,11月前4周国内储能EPC中标4.9GWh、储能系统中标0.9GWh、系统框架采购3.7GWh,年末项目落地依然旺盛;年内累计EPC中标达到28.1GWh。行业爆发趋势得到进一步印证。 2、CNESA发布国内储能数据,2022Q3国内新型储能新增装机344MW/568MWh,功率同比增长41%;2022Q1-Q3国内新型储能新增装机934MW/1911MWh,功率同比增长113%。分应用场景来看,2022Q1-Q3装机中,电网侧占到55%(其中独立储能占
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阳光电源
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2022-11-28 10:53:15
【天风电新】光伏背板专家交流要点-1127
🌼背板产品情况 明冠:BO-L3背板(PET M膜),明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。 中来:CPC背板(氟涂料,氟含量比较少)。 赛伍:主推KPF背板,但因为原材料的价格原因,现在做PPF背板。 还有一些其他无氟背板,性能还存在差异,在户用市场,量不多,需要长期跟踪。 🌼各背板盈利方面 BO背板:成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜,1)耗量-原来厚度是185,现在可以下降至165;2)原来单层挤出,以后可以多层挤出。 成本7元/平到6元/平是在量产中不断优化,可以做的很快。 CP
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明冠新材
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中来股份
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2022-11-28 10:52:53
电力现货解读:重申价格发现职能,利好灵活性电源、储能、聚合商、虚拟电厂等新兴主体
11月25日国家能源局发布电力现货市场基本规则、监管办法(征求意见稿)。我们解读如下: #建设思路: ①省内、省间/区域间齐全;日前、日内、实时市场健全。 ②辅助服务与现货市场衔接,现货与调峰融合(即现货推行后不再有单独的调峰辅助服务市场)。 ③新能源“稳妥有序”参与现货市场,并衔接保障性政策,意味着上网电价大降并不会出现。 ④推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂、新能源微电网等新兴主体参与现货市场。储能可以发挥调节能力强的优势,通过捕捉电价信号实现套利。 ⑤预计我国将普遍建立“容量 电量
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东方电气
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南网科技
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2022-11-28 10:51:46
【广发农业】白羽鸡产业链跟踪1128
受海外禽流感疫情以及国内航班(新冠疫情)影响,前3季度祖代鸡引种量约68万套,同比下降26%。10-11月预计海外引种仍较困难,主要将依赖国内自繁,预计全年引种量80-90万套,较2021年下降约25-33%,行业均衡量约100-120万套。结构上:1-4月引种相对正常,5月后国内自繁占比大幅提升(1-9月,国内自繁更新量占比约57.1%)。 引种下降逐步传导,行业供给自上而下逐步收缩。理想状态下,引种下降带动祖代鸡存栏下降,从而逐步导致父母代存栏下降,最终传导到终端鸡肉,传导时间约15-18个
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禾丰股份
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民和股份
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2022-11-28 10:51:20
【中阿峰会对金属影响值得关注!】
时间:12月上旬。 地点:沙特。 注意点:美元-石油-人民币网络重构。 【交易和储备】 数据来自:SWIFT 全球交易:美元日均交易2.9万亿美金,占全球比例>70%。对比:人民币2.7%。 国际储备:美元=59%。 【沙特的影响力】 日产:1200万桶。 2020年EIA数据,出口排名前3:美国20%,沙特12%,俄罗斯11%。 【沙特和中国】 21年,沙特向中国出口6.4亿桶,占其出口比例>25%。 若按100美元/桶计算,对应640亿美元。 【开放性命题】 中阿峰会后,美元-石油体系,若增
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中油资本
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🚘🚘终端边际改善 需求平稳过渡【华西汽车团队】
🚘本周变化: 1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。 2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。 🚘主要观点: 汽车智能电动巨变,重
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【天风医药】辅助生殖将纳入杭州商保报销,行业景气度持续提升
杭州将两项辅助生殖技术纳入商保报销范围 杭州市商业补充医疗保险“西湖益联保”新增辅助生育相关项目,包括胚胎培养和胚胎移植两项目,各项报销限额为0.15万元/年,每年最高可报销3000元,预计将于2023年1月1日生效。杭州市妇产科医院、浙江省妇产科医院、邵逸夫医院等有资质的三甲医院,胚胎培养收费标准在每次约2000-6000元,胚胎移植收费标准在每次约2000元。实施定向补助后,参保人的这两项治疗费用大部分将由西湖益联保承担。 多地探索辅助生殖纳入医保 2022年8月17日国家卫健委、国家发改委
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