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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:35:02
【中信汽车】2023年汽车投资策略报告:以迂为直,以患为利
2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。考虑到当前的宏观经济的不确定性、局部疫情的扰动以及刺激政策的退出,预计2023年中国乘用车销量为2365万辆,同比下滑2.0%,,其中Q1是全年最差时间。结构上看,明年内需料下滑7%,出口销量有望同比 43%,料将有效对冲内需的波动。新能源乘用车销量有望达到870万辆,25万 的高价格段的电动车和混动车型将继续成为明年重要的α。 [玫瑰]智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇,中国供应链的全球竞争优势
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:34:23
23年光伏电池组件盈利回升趋势将至【中信建投新能源】
1、本篇报告复盘了历史上几次硅料价格下跌后产业链盈利情况的变化。过去20年,硅料共出现过4次大幅的下跌,其中08-09年、11-12年、18-19年均是因为需求端回落,之后硅片、电池、组件环节盈利也会随之出现压缩。而14-16年则是在需求旺盛的情况下,供给大幅增加,之后15年硅料降价的同时下游制造业ROE随之明显提升。 2、我们认为硅料降价对下游硅片、电池、组件企业的盈利会产生什么影响,核心在于导致硅料降价的原因是供给还是需求。如果是需求的原因,那么需求压力从组件向上传导,硅片、电池、组件盈利也
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:59
【德邦电新】 估值下降叠加行业高增确定性强,坚定看好光伏行业投资机会
①光伏行业基本面良好,全年产业链价格高企的背景下依然维持高增。2022年国内1-10月累计新增光伏装机58.24GW,同比增长98.7%,全球全年有望超250GW,同比增长约50%。 ②本轮光伏指数最大回调约26%,行业动态市盈率24倍,处于近三年最低水平,十年历史分位点8.65%,仍处于行业底部。全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,行业增速有望维持高增。 ③我们坚定看好光伏行业投资机会,未来硅料降价将带来产业链利润重分配,组件向下游电站的让利压力以及组
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:37
【申万非银】 保险行业点评:险企迎个人养老增量保费,NBV增速弹性可期
事件:11/23 银保监会公布保险公司首批个人养老金产品名单:7款产品入选,分别归属于中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司。 首批均为专属商业养老保险产品: 专属养老险是养老保险的一种,相比传统产品具备以下特点:①交费灵活:允许企事业单位帮助投保人交费投保;②投资组合可变:积累期采取“保证 浮动”模式,并提供投资组合转换功能;③保障全面:主要责任为身故、年金领取,但鼓励保险公司以适当方式提供重疾、护理、意外等其他责任。④领取限制:60岁以上才可领取,且领取期不低于1
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2022-11-23 21:33:11
信创板块短期虽有回调震荡,但是中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔
仍是计算机板块最值得配置的方向。流言时有扰动,但多不靠谱,回调就是布局时。2023年度策略明确《信创抗旗,迎接春天》。 继续关注【高凌信息】/【中亦科技】/【恒为科技】,仍在底部,建议重视 🔥高凌信息:1,军工信息化次新股,军民融合基金是股东之一,军用程控交换系统设备份额排名第一,新一轮IMS 军工核心网建设加速行业高景气;2,刚做完股权激励并授予,23年/24年/25年的收入目标分别是7.5亿/9亿/12亿,近期大股东底部增持彰显信心;3,根据公司历史净利润率估算,2023年净利润有望达到1
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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2022-11-23 21:32:28
中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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2022-11-23 21:31:35
20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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2022-11-23 21:30:35
【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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2022-11-23 21:30:17
【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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【中信汽车】2023年汽车投资策略报告:以迂为直,以患为利
2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。考虑到当前的宏观经济的不确定性、局部疫情的扰动以及刺激政策的退出,预计2023年中国乘用车销量为2365万辆,同比下滑2.0%,,其中Q1是全年最差时间。结构上看,明年内需料下滑7%,出口销量有望同比 43%,料将有效对冲内需的波动。新能源乘用车销量有望达到870万辆,25万 的高价格段的电动车和混动车型将继续成为明年重要的α。 [玫瑰]智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇,中国供应链的全球竞争优势
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23年光伏电池组件盈利回升趋势将至【中信建投新能源】
1、本篇报告复盘了历史上几次硅料价格下跌后产业链盈利情况的变化。过去20年,硅料共出现过4次大幅的下跌,其中08-09年、11-12年、18-19年均是因为需求端回落,之后硅片、电池、组件环节盈利也会随之出现压缩。而14-16年则是在需求旺盛的情况下,供给大幅增加,之后15年硅料降价的同时下游制造业ROE随之明显提升。 2、我们认为硅料降价对下游硅片、电池、组件企业的盈利会产生什么影响,核心在于导致硅料降价的原因是供给还是需求。如果是需求的原因,那么需求压力从组件向上传导,硅片、电池、组件盈利也
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【德邦电新】 估值下降叠加行业高增确定性强,坚定看好光伏行业投资机会
①光伏行业基本面良好,全年产业链价格高企的背景下依然维持高增。2022年国内1-10月累计新增光伏装机58.24GW,同比增长98.7%,全球全年有望超250GW,同比增长约50%。 ②本轮光伏指数最大回调约26%,行业动态市盈率24倍,处于近三年最低水平,十年历史分位点8.65%,仍处于行业底部。全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,行业增速有望维持高增。 ③我们坚定看好光伏行业投资机会,未来硅料降价将带来产业链利润重分配,组件向下游电站的让利压力以及组
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【申万非银】 保险行业点评:险企迎个人养老增量保费,NBV增速弹性可期
事件:11/23 银保监会公布保险公司首批个人养老金产品名单:7款产品入选,分别归属于中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司。 首批均为专属商业养老保险产品: 专属养老险是养老保险的一种,相比传统产品具备以下特点:①交费灵活:允许企事业单位帮助投保人交费投保;②投资组合可变:积累期采取“保证 浮动”模式,并提供投资组合转换功能;③保障全面:主要责任为身故、年金领取,但鼓励保险公司以适当方式提供重疾、护理、意外等其他责任。④领取限制:60岁以上才可领取,且领取期不低于1
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信创板块短期虽有回调震荡,但是中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔
仍是计算机板块最值得配置的方向。流言时有扰动,但多不靠谱,回调就是布局时。2023年度策略明确《信创抗旗,迎接春天》。 继续关注【高凌信息】/【中亦科技】/【恒为科技】,仍在底部,建议重视 🔥高凌信息:1,军工信息化次新股,军民融合基金是股东之一,军用程控交换系统设备份额排名第一,新一轮IMS 军工核心网建设加速行业高景气;2,刚做完股权激励并授予,23年/24年/25年的收入目标分别是7.5亿/9亿/12亿,近期大股东底部增持彰显信心;3,根据公司历史净利润率估算,2023年净利润有望达到1
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【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:35:02
【中信汽车】2023年汽车投资策略报告:以迂为直,以患为利
2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。考虑到当前的宏观经济的不确定性、局部疫情的扰动以及刺激政策的退出,预计2023年中国乘用车销量为2365万辆,同比下滑2.0%,,其中Q1是全年最差时间。结构上看,明年内需料下滑7%,出口销量有望同比 43%,料将有效对冲内需的波动。新能源乘用车销量有望达到870万辆,25万 的高价格段的电动车和混动车型将继续成为明年重要的α。 [玫瑰]智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇,中国供应链的全球竞争优势
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2022-11-23 21:34:23
23年光伏电池组件盈利回升趋势将至【中信建投新能源】
1、本篇报告复盘了历史上几次硅料价格下跌后产业链盈利情况的变化。过去20年,硅料共出现过4次大幅的下跌,其中08-09年、11-12年、18-19年均是因为需求端回落,之后硅片、电池、组件环节盈利也会随之出现压缩。而14-16年则是在需求旺盛的情况下,供给大幅增加,之后15年硅料降价的同时下游制造业ROE随之明显提升。 2、我们认为硅料降价对下游硅片、电池、组件企业的盈利会产生什么影响,核心在于导致硅料降价的原因是供给还是需求。如果是需求的原因,那么需求压力从组件向上传导,硅片、电池、组件盈利也
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:59
【德邦电新】 估值下降叠加行业高增确定性强,坚定看好光伏行业投资机会
①光伏行业基本面良好,全年产业链价格高企的背景下依然维持高增。2022年国内1-10月累计新增光伏装机58.24GW,同比增长98.7%,全球全年有望超250GW,同比增长约50%。 ②本轮光伏指数最大回调约26%,行业动态市盈率24倍,处于近三年最低水平,十年历史分位点8.65%,仍处于行业底部。全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,行业增速有望维持高增。 ③我们坚定看好光伏行业投资机会,未来硅料降价将带来产业链利润重分配,组件向下游电站的让利压力以及组
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:37
【申万非银】 保险行业点评:险企迎个人养老增量保费,NBV增速弹性可期
事件:11/23 银保监会公布保险公司首批个人养老金产品名单:7款产品入选,分别归属于中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司。 首批均为专属商业养老保险产品: 专属养老险是养老保险的一种,相比传统产品具备以下特点:①交费灵活:允许企事业单位帮助投保人交费投保;②投资组合可变:积累期采取“保证 浮动”模式,并提供投资组合转换功能;③保障全面:主要责任为身故、年金领取,但鼓励保险公司以适当方式提供重疾、护理、意外等其他责任。④领取限制:60岁以上才可领取,且领取期不低于1
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2022-11-23 21:33:11
信创板块短期虽有回调震荡,但是中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔
仍是计算机板块最值得配置的方向。流言时有扰动,但多不靠谱,回调就是布局时。2023年度策略明确《信创抗旗,迎接春天》。 继续关注【高凌信息】/【中亦科技】/【恒为科技】,仍在底部,建议重视 🔥高凌信息:1,军工信息化次新股,军民融合基金是股东之一,军用程控交换系统设备份额排名第一,新一轮IMS 军工核心网建设加速行业高景气;2,刚做完股权激励并授予,23年/24年/25年的收入目标分别是7.5亿/9亿/12亿,近期大股东底部增持彰显信心;3,根据公司历史净利润率估算,2023年净利润有望达到1
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2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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2022-11-23 21:32:28
中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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2022-11-23 21:32:03
【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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2022-11-23 21:31:35
20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:30:35
【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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2022-11-23 21:30:17
【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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2022-11-23 21:29:15
【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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【中信汽车】2023年汽车投资策略报告:以迂为直,以患为利
2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。考虑到当前的宏观经济的不确定性、局部疫情的扰动以及刺激政策的退出,预计2023年中国乘用车销量为2365万辆,同比下滑2.0%,,其中Q1是全年最差时间。结构上看,明年内需料下滑7%,出口销量有望同比 43%,料将有效对冲内需的波动。新能源乘用车销量有望达到870万辆,25万 的高价格段的电动车和混动车型将继续成为明年重要的α。 [玫瑰]智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇,中国供应链的全球竞争优势
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23年光伏电池组件盈利回升趋势将至【中信建投新能源】
1、本篇报告复盘了历史上几次硅料价格下跌后产业链盈利情况的变化。过去20年,硅料共出现过4次大幅的下跌,其中08-09年、11-12年、18-19年均是因为需求端回落,之后硅片、电池、组件环节盈利也会随之出现压缩。而14-16年则是在需求旺盛的情况下,供给大幅增加,之后15年硅料降价的同时下游制造业ROE随之明显提升。 2、我们认为硅料降价对下游硅片、电池、组件企业的盈利会产生什么影响,核心在于导致硅料降价的原因是供给还是需求。如果是需求的原因,那么需求压力从组件向上传导,硅片、电池、组件盈利也
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【德邦电新】 估值下降叠加行业高增确定性强,坚定看好光伏行业投资机会
①光伏行业基本面良好,全年产业链价格高企的背景下依然维持高增。2022年国内1-10月累计新增光伏装机58.24GW,同比增长98.7%,全球全年有望超250GW,同比增长约50%。 ②本轮光伏指数最大回调约26%,行业动态市盈率24倍,处于近三年最低水平,十年历史分位点8.65%,仍处于行业底部。全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,行业增速有望维持高增。 ③我们坚定看好光伏行业投资机会,未来硅料降价将带来产业链利润重分配,组件向下游电站的让利压力以及组
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【申万非银】 保险行业点评:险企迎个人养老增量保费,NBV增速弹性可期
事件:11/23 银保监会公布保险公司首批个人养老金产品名单:7款产品入选,分别归属于中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司。 首批均为专属商业养老保险产品: 专属养老险是养老保险的一种,相比传统产品具备以下特点:①交费灵活:允许企事业单位帮助投保人交费投保;②投资组合可变:积累期采取“保证 浮动”模式,并提供投资组合转换功能;③保障全面:主要责任为身故、年金领取,但鼓励保险公司以适当方式提供重疾、护理、意外等其他责任。④领取限制:60岁以上才可领取,且领取期不低于1
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信创板块短期虽有回调震荡,但是中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔
仍是计算机板块最值得配置的方向。流言时有扰动,但多不靠谱,回调就是布局时。2023年度策略明确《信创抗旗,迎接春天》。 继续关注【高凌信息】/【中亦科技】/【恒为科技】,仍在底部,建议重视 🔥高凌信息:1,军工信息化次新股,军民融合基金是股东之一,军用程控交换系统设备份额排名第一,新一轮IMS 军工核心网建设加速行业高景气;2,刚做完股权激励并授予,23年/24年/25年的收入目标分别是7.5亿/9亿/12亿,近期大股东底部增持彰显信心;3,根据公司历史净利润率估算,2023年净利润有望达到1
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【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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2022-11-23 21:29:15
【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:35:02
【中信汽车】2023年汽车投资策略报告:以迂为直,以患为利
2023年乘用车消费内需可能承压,但出口的高增长有望对冲内需波动。考虑到当前的宏观经济的不确定性、局部疫情的扰动以及刺激政策的退出,预计2023年中国乘用车销量为2365万辆,同比下滑2.0%,,其中Q1是全年最差时间。结构上看,明年内需料下滑7%,出口销量有望同比 43%,料将有效对冲内需的波动。新能源乘用车销量有望达到870万辆,25万 的高价格段的电动车和混动车型将继续成为明年重要的α。 [玫瑰]智能化赛道的快速迭代和需求爆发带给中国零部件板块量价齐升的历史性机遇,中国供应链的全球竞争优势
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德赛西威
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比亚迪
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:34:23
23年光伏电池组件盈利回升趋势将至【中信建投新能源】
1、本篇报告复盘了历史上几次硅料价格下跌后产业链盈利情况的变化。过去20年,硅料共出现过4次大幅的下跌,其中08-09年、11-12年、18-19年均是因为需求端回落,之后硅片、电池、组件环节盈利也会随之出现压缩。而14-16年则是在需求旺盛的情况下,供给大幅增加,之后15年硅料降价的同时下游制造业ROE随之明显提升。 2、我们认为硅料降价对下游硅片、电池、组件企业的盈利会产生什么影响,核心在于导致硅料降价的原因是供给还是需求。如果是需求的原因,那么需求压力从组件向上传导,硅片、电池、组件盈利也
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隆基绿能
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:59
【德邦电新】 估值下降叠加行业高增确定性强,坚定看好光伏行业投资机会
①光伏行业基本面良好,全年产业链价格高企的背景下依然维持高增。2022年国内1-10月累计新增光伏装机58.24GW,同比增长98.7%,全球全年有望超250GW,同比增长约50%。 ②本轮光伏指数最大回调约26%,行业动态市盈率24倍,处于近三年最低水平,十年历史分位点8.65%,仍处于行业底部。全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,行业增速有望维持高增。 ③我们坚定看好光伏行业投资机会,未来硅料降价将带来产业链利润重分配,组件向下游电站的让利压力以及组
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阳光电源
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明冠新材
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:37
【申万非银】 保险行业点评:险企迎个人养老增量保费,NBV增速弹性可期
事件:11/23 银保监会公布保险公司首批个人养老金产品名单:7款产品入选,分别归属于中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿、国民养老6家公司。 首批均为专属商业养老保险产品: 专属养老险是养老保险的一种,相比传统产品具备以下特点:①交费灵活:允许企事业单位帮助投保人交费投保;②投资组合可变:积累期采取“保证 浮动”模式,并提供投资组合转换功能;③保障全面:主要责任为身故、年金领取,但鼓励保险公司以适当方式提供重疾、护理、意外等其他责任。④领取限制:60岁以上才可领取,且领取期不低于1
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中国人寿
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中国人保
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:33:11
信创板块短期虽有回调震荡,但是中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔
仍是计算机板块最值得配置的方向。流言时有扰动,但多不靠谱,回调就是布局时。2023年度策略明确《信创抗旗,迎接春天》。 继续关注【高凌信息】/【中亦科技】/【恒为科技】,仍在底部,建议重视 🔥高凌信息:1,军工信息化次新股,军民融合基金是股东之一,军用程控交换系统设备份额排名第一,新一轮IMS 军工核心网建设加速行业高景气;2,刚做完股权激励并授予,23年/24年/25年的收入目标分别是7.5亿/9亿/12亿,近期大股东底部增持彰显信心;3,根据公司历史净利润率估算,2023年净利润有望达到1
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高凌信息
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中国软件
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:28
中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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中闽能源
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2022-11-23 21:32:03
【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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江淮汽车
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2022-11-23 21:31:35
20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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用友网络
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:30:35
【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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美迪西
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:30:17
【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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赛伍技术
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晶科能源
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金博股份
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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新强联
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2022-11-23 21:29:15
【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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