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为国接盘的公社达人
2022-11-14 17:59:24
【国金医药】观点更新:关注医药创新成长预期修复,及优化防控相关投资机遇
海外市场流动性预期向好,医药创新成长市场情绪恢复,海外biotech 和 CRO 板块大涨。重点关注全球流动性预期改善下创新药和CXO 板块(特别是港股)底部投资机会。 海外CXO企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛,特别是biotech需求稳定,好于之前市场预期。目前板块估值及市场情绪处于历史底部,看好CXO板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 药明生物、康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英,九洲药业、昭衍新药、皓元医药、美迪西、阳光
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 17:58:41
出行板块大跌看法,及后市建议
本轮“7 3”到“5 3”政策变化,与6.28前后“14 7”调整至“7 3”政策,出行板块股价走势高度相似,即,出政策当天见高点,后续一周调整10-15%。不同点在于,由于本轮政策松动传闻较早,市场提前开始布局,因此出政策当天即冲高回落。 目前来看,最近2天,前期强势标的回撤幅度已经接近15%,我们判断后续下跌空间有限。周末与市场交流下来,大家主要还是担心后续新增病例数大幅上升,扰动出行和消费信心。但我们认为,各国放松政策后都会经历这个阶段,但从国内政策走势来看,后续持续放松的态度已经毋庸置疑
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:44:10
周观点:现在就是银行的政策底!
周末人行和银保监会发布254号文,全方位放松房贷政策。从房企的贷款、债券、非标融资,再到居民按揭、征信和风险化解,十六条规定覆盖了银行几乎全部房地产贷款产品。这次规定是在4月18日人行和外管局《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》的基础之上,范围扩大,内容细化。虽然大部分是偏定性的“鼓励”政策,但文件重点一是政策态度转向,政策面从松转到更松;二是还包含了一部分突破性的新规。比如: 1. 鼓励贷款和债券进行合理展期,而且1年内无需调整贷款分类。这大大减轻了银行的减值计提压力。 2. 放松
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:39:32
🚗新能源车/新材料周观点
【新能源车】周观点:看好明年销量、及新技术推广 汽车11月第1周销量-上险数 乘用车销34.3万辆,同环比7.5%/-13.9%;其中新能源车销量11万辆,同环比54.3%/-11.3%;新能源渗透率32.1%,环比 0.9%。 重点品牌详见前图 10月欧洲8国数据 乘用车销71.4万辆,同环比 14.98%/-14.38%;其中新能源车销量19万辆,同环比 23.25%/-8.14%(环比下降预计受高电价影响);电动化率26.64%,环比 1.8pcts。 分国家销量见前图 原料周价-百川等
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:38:34
【华泰金属】美联储加息预期降温,金价有望偏强运行
核心观点: 基本金属方面,本周铜价为6.87万元/吨(环增0.40万元/吨),合计库存为29.5万吨(环降1.4万吨),处于2016年7月以来绝对值百分位的3.0%。美联储加息趋于缓和,短期低库存及海外经济悲观预期转向作用下,铜价或震荡偏强运行;铝价收为1.88万元(环增0.05万元/吨),合计库存为126.2万吨(环降5.4万吨),处于2012年1月以来绝对值百分位的1.9%。供给端国内运行产能维持在4036万吨附近,需求端铝加工企业开工率环比基本持平,成本及低库存下铝价仍有支撑,且海外经济悲
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2022-11-14 16:37:05
家居龙头证明了什么? 🧧看多家居【国盛轻工】
22Q1-3家居零售额下滑8.4%,渠道调研部分城市进店客流下滑30%-40%,但22Q1-3欧派、索菲亚、志邦、金牌、喜临门零售渠道实现17%、12%、10%、4%、18%增长,核心在于多维获客,套系化销售提高转化率和客单值等,阿尔法已无需质疑。 [太阳]市场在担忧什么?核心担忧在于地产向下空间,目前来看,地产融资渠道有望打开,有望回归平稳发展,地产预期有望反转;其次担心在于疫情,国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施,短期预计仍有波动,中期疫情影响趋弱。 [太阳]这轮持续性和空间
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2022-11-14 16:36:20
【中信建投化工】蓝晓科技跟踪:基本面影响不大,可关注超跌后机会
👉事件: 今日新的消息面因素主要是两个,(1)是西藏珠峰宣布停止与中电建的合作,不再由后者负责阿根廷5万吨碳酸锂项目基础设施EPC;(2)其二是碳酸锂期货价出现较大下跌、锂资源板块整体表现较差。 👉简评: (1)我们对珠峰及其项目进展均有跟踪。具体情况可私信。整体上我们判断蓝晓和珠峰的合作仍会继续,只是后续需等待进展珠峰方面进展。蓝晓和珠峰的合作形式为材料、设备供货合同,目前一期项目设备已交付、款项已回收,整个合同几乎不存在坏账或减值风险。我们此前也已经下调了关于该项目的收入、盈利预测。 (
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2022-11-14 16:35:52
建龙微纳近况更新
1、国内疫情政策调整,如果医用制氧机需求大幅提升,则会带来公司医用制氧分子筛需求量大幅增长,一台家用制氧机分子筛需求量2-3Kg,2021年国内制氧机产量416万台,出口140万台,国内渗透率低。近期制氧机和呼吸机都比较火,制氧机需要使用分子筛、呼吸机不需要,家用呼吸机的功能是将空气通过鼻罩打入咽部、肺部气道,帮助身体呼吸;制氧机的功能是产出氧气,可满足慢阻肺病人、老年人等家庭用氧需求。 2、今年以来,公司医用制氧分子筛核心原料锂盐价格暴涨,但下游需求低迷,业绩压力较大,据了解今年双十一家用制氧
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2022-11-14 16:34:41
【光大电新|周观点】持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术
整体观点: (1)储能:赛道景气度高,当前户储估值处于低位,持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。 (2)锂电:锂资源自主可控是主线,关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等;中游估值整体处于低位,需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。 (3)光伏:持续关注硅料与硅片价格下降情况,电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。 (4)风电:短期关注“单30”事件及近海审批影响,中长期不改赛道高景气性。 推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能,关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:33:41
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:春天孩儿面】
在防控优化、地产政策预期和美国通胀数据下行推动下,上周指数一度突破3100点,一两周前,机构流行的预期还是估计年内没啥机会,到了周末,话题开始变成:“市场是否真的可能就此走牛?”但话题也只是话题,从结构上看,机构的分歧很大,每条线索都有瑕疵,这个阶段主线共识还较难建立。 机构代表性观点如下: 1. 2885点是四季度的底也是中期底部,后续关键是结构,医药和科创都可能是中期机会。 2. 市场整体下行风险不大,但年内向上空间也很小,最终核心是基本面疲弱,对机构来说赚钱不宜,中小盘和政策主题会比较活跃
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:33:08
目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”
1)近期产业政策密集出台,保交付为核心方向;目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”。地产产业链目前需要的是系统性方案:居民需求端、地产主体端、供应链端(建筑、材料、分包等)、资金端、监管端等,现有政策仍不足够。可以推论22Q4-23Q1存在“倒春寒”的机率仍大,但同时可以期待有更多、更强有力的支持政策出台(既然要救,就一定得救起来)。 2)判断22Q4-23Q1是政策博弈期,关注的是后续政策超预期的可能性;23Q2行业基本面有望迎来实质性好转,估值业绩双击。故而,未来两个季度个股选择上“估值
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2022-11-14 16:32:02
车企草根调研1114
11月乘用车整体终端门店订单环比10月小幅下滑,油车整体表现稳定,【长安】表现领先,电车龙头品牌【特斯拉 比亚迪】依然强势。行业需求影响两大重要变量【疫情反复 特斯拉降价】。 全国多地疫情反弹,欠发达地区全域静默较为普遍,发达城市区域静默/管控较为普遍。【封控城市订单环比普遍腰斩以上】 【部分解封地区消费者提车意愿较低】是影响行业终端需求的核心因素。 特斯拉降价目前核心影响【小鹏 问界 比亚迪(海豹)】,11月小鹏/问界门店订单环比下滑40% ,比亚迪车型较多影响可控;第二梯队潜在影响【欧拉(闪
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2022-11-14 16:31:16
【国信医药】疫情优化防控二十条发布,持续推荐关注感冒药及新冠防控相关标的
以岭药业、华润三九、济川药业、红日药业等 1⃣【以岭药业】治疗新冠无症状感染者RCT临床文章发表 1)纳入120名新冠肺炎无症状感染者作为受试者,随机分为对照组(不采取任何治疗手段)和治疗组(连花清瘟,4粒,每日3次),疗程14天。 3)核酸转阴率:治疗组在14天的隔离观察期间核酸转阴率较对照组提高了81.21%(48.33% vs. 26.67%,p=0.0142)。 4)核酸转阴时间:治疗组较对照组缩短接近一半(7.5天 vs. 14.5天,p=0.018)。 5)症状出现率:治疗组较对照组
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2022-11-14 16:30:35
【天风商社食饮】从餐饮推新逻辑看千味和日辰的弹性
重视餐饮推新带来的上游供应链机会。今年上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,预计从下半年开始推新速度将加速,明年或为餐饮行业推新大年。餐饮推新带来业绩加速在今年Q3已经验证,例如千味和宝立的大B端增长。我们认为餐饮供应链公司增长来自于两部分,一是存量客户的增长,包括自身门店的扩张和品类的深耕,二是来自新客户的开拓,而新品是其突破的核心。下游餐饮推新能为上游供应链公司带来新的增长机会,建议重点关注。看好【千味央厨】下半年大B提速、小B端持续增长;【日辰股份】的底部向上反转趋势。 ■ 千味央厨:
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:30:11
【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10-
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洽洽食品
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【国金医药】观点更新:关注医药创新成长预期修复,及优化防控相关投资机遇
海外市场流动性预期向好,医药创新成长市场情绪恢复,海外biotech 和 CRO 板块大涨。重点关注全球流动性预期改善下创新药和CXO 板块(特别是港股)底部投资机会。 海外CXO企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛,特别是biotech需求稳定,好于之前市场预期。目前板块估值及市场情绪处于历史底部,看好CXO板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 药明生物、康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英,九洲药业、昭衍新药、皓元医药、美迪西、阳光
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出行板块大跌看法,及后市建议
本轮“7 3”到“5 3”政策变化,与6.28前后“14 7”调整至“7 3”政策,出行板块股价走势高度相似,即,出政策当天见高点,后续一周调整10-15%。不同点在于,由于本轮政策松动传闻较早,市场提前开始布局,因此出政策当天即冲高回落。 目前来看,最近2天,前期强势标的回撤幅度已经接近15%,我们判断后续下跌空间有限。周末与市场交流下来,大家主要还是担心后续新增病例数大幅上升,扰动出行和消费信心。但我们认为,各国放松政策后都会经历这个阶段,但从国内政策走势来看,后续持续放松的态度已经毋庸置疑
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周观点:现在就是银行的政策底!
周末人行和银保监会发布254号文,全方位放松房贷政策。从房企的贷款、债券、非标融资,再到居民按揭、征信和风险化解,十六条规定覆盖了银行几乎全部房地产贷款产品。这次规定是在4月18日人行和外管局《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》的基础之上,范围扩大,内容细化。虽然大部分是偏定性的“鼓励”政策,但文件重点一是政策态度转向,政策面从松转到更松;二是还包含了一部分突破性的新规。比如: 1. 鼓励贷款和债券进行合理展期,而且1年内无需调整贷款分类。这大大减轻了银行的减值计提压力。 2. 放松
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【新能源车】周观点:看好明年销量、及新技术推广 汽车11月第1周销量-上险数 乘用车销34.3万辆,同环比7.5%/-13.9%;其中新能源车销量11万辆,同环比54.3%/-11.3%;新能源渗透率32.1%,环比 0.9%。 重点品牌详见前图 10月欧洲8国数据 乘用车销71.4万辆,同环比 14.98%/-14.38%;其中新能源车销量19万辆,同环比 23.25%/-8.14%(环比下降预计受高电价影响);电动化率26.64%,环比 1.8pcts。 分国家销量见前图 原料周价-百川等
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【华泰金属】美联储加息预期降温,金价有望偏强运行
核心观点: 基本金属方面,本周铜价为6.87万元/吨(环增0.40万元/吨),合计库存为29.5万吨(环降1.4万吨),处于2016年7月以来绝对值百分位的3.0%。美联储加息趋于缓和,短期低库存及海外经济悲观预期转向作用下,铜价或震荡偏强运行;铝价收为1.88万元(环增0.05万元/吨),合计库存为126.2万吨(环降5.4万吨),处于2012年1月以来绝对值百分位的1.9%。供给端国内运行产能维持在4036万吨附近,需求端铝加工企业开工率环比基本持平,成本及低库存下铝价仍有支撑,且海外经济悲
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家居龙头证明了什么? 🧧看多家居【国盛轻工】
22Q1-3家居零售额下滑8.4%,渠道调研部分城市进店客流下滑30%-40%,但22Q1-3欧派、索菲亚、志邦、金牌、喜临门零售渠道实现17%、12%、10%、4%、18%增长,核心在于多维获客,套系化销售提高转化率和客单值等,阿尔法已无需质疑。 [太阳]市场在担忧什么?核心担忧在于地产向下空间,目前来看,地产融资渠道有望打开,有望回归平稳发展,地产预期有望反转;其次担心在于疫情,国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施,短期预计仍有波动,中期疫情影响趋弱。 [太阳]这轮持续性和空间
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【中信建投化工】蓝晓科技跟踪:基本面影响不大,可关注超跌后机会
👉事件: 今日新的消息面因素主要是两个,(1)是西藏珠峰宣布停止与中电建的合作,不再由后者负责阿根廷5万吨碳酸锂项目基础设施EPC;(2)其二是碳酸锂期货价出现较大下跌、锂资源板块整体表现较差。 👉简评: (1)我们对珠峰及其项目进展均有跟踪。具体情况可私信。整体上我们判断蓝晓和珠峰的合作仍会继续,只是后续需等待进展珠峰方面进展。蓝晓和珠峰的合作形式为材料、设备供货合同,目前一期项目设备已交付、款项已回收,整个合同几乎不存在坏账或减值风险。我们此前也已经下调了关于该项目的收入、盈利预测。 (
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1、国内疫情政策调整,如果医用制氧机需求大幅提升,则会带来公司医用制氧分子筛需求量大幅增长,一台家用制氧机分子筛需求量2-3Kg,2021年国内制氧机产量416万台,出口140万台,国内渗透率低。近期制氧机和呼吸机都比较火,制氧机需要使用分子筛、呼吸机不需要,家用呼吸机的功能是将空气通过鼻罩打入咽部、肺部气道,帮助身体呼吸;制氧机的功能是产出氧气,可满足慢阻肺病人、老年人等家庭用氧需求。 2、今年以来,公司医用制氧分子筛核心原料锂盐价格暴涨,但下游需求低迷,业绩压力较大,据了解今年双十一家用制氧
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【光大电新|周观点】持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术
整体观点: (1)储能:赛道景气度高,当前户储估值处于低位,持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。 (2)锂电:锂资源自主可控是主线,关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等;中游估值整体处于低位,需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。 (3)光伏:持续关注硅料与硅片价格下降情况,电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。 (4)风电:短期关注“单30”事件及近海审批影响,中长期不改赛道高景气性。 推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能,关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。
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【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:春天孩儿面】
在防控优化、地产政策预期和美国通胀数据下行推动下,上周指数一度突破3100点,一两周前,机构流行的预期还是估计年内没啥机会,到了周末,话题开始变成:“市场是否真的可能就此走牛?”但话题也只是话题,从结构上看,机构的分歧很大,每条线索都有瑕疵,这个阶段主线共识还较难建立。 机构代表性观点如下: 1. 2885点是四季度的底也是中期底部,后续关键是结构,医药和科创都可能是中期机会。 2. 市场整体下行风险不大,但年内向上空间也很小,最终核心是基本面疲弱,对机构来说赚钱不宜,中小盘和政策主题会比较活跃
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目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”
1)近期产业政策密集出台,保交付为核心方向;目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”。地产产业链目前需要的是系统性方案:居民需求端、地产主体端、供应链端(建筑、材料、分包等)、资金端、监管端等,现有政策仍不足够。可以推论22Q4-23Q1存在“倒春寒”的机率仍大,但同时可以期待有更多、更强有力的支持政策出台(既然要救,就一定得救起来)。 2)判断22Q4-23Q1是政策博弈期,关注的是后续政策超预期的可能性;23Q2行业基本面有望迎来实质性好转,估值业绩双击。故而,未来两个季度个股选择上“估值
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11月乘用车整体终端门店订单环比10月小幅下滑,油车整体表现稳定,【长安】表现领先,电车龙头品牌【特斯拉 比亚迪】依然强势。行业需求影响两大重要变量【疫情反复 特斯拉降价】。 全国多地疫情反弹,欠发达地区全域静默较为普遍,发达城市区域静默/管控较为普遍。【封控城市订单环比普遍腰斩以上】 【部分解封地区消费者提车意愿较低】是影响行业终端需求的核心因素。 特斯拉降价目前核心影响【小鹏 问界 比亚迪(海豹)】,11月小鹏/问界门店订单环比下滑40% ,比亚迪车型较多影响可控;第二梯队潜在影响【欧拉(闪
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【国信医药】疫情优化防控二十条发布,持续推荐关注感冒药及新冠防控相关标的
以岭药业、华润三九、济川药业、红日药业等 1⃣【以岭药业】治疗新冠无症状感染者RCT临床文章发表 1)纳入120名新冠肺炎无症状感染者作为受试者,随机分为对照组(不采取任何治疗手段)和治疗组(连花清瘟,4粒,每日3次),疗程14天。 3)核酸转阴率:治疗组在14天的隔离观察期间核酸转阴率较对照组提高了81.21%(48.33% vs. 26.67%,p=0.0142)。 4)核酸转阴时间:治疗组较对照组缩短接近一半(7.5天 vs. 14.5天,p=0.018)。 5)症状出现率:治疗组较对照组
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2022-11-14 16:30:35
【天风商社食饮】从餐饮推新逻辑看千味和日辰的弹性
重视餐饮推新带来的上游供应链机会。今年上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,预计从下半年开始推新速度将加速,明年或为餐饮行业推新大年。餐饮推新带来业绩加速在今年Q3已经验证,例如千味和宝立的大B端增长。我们认为餐饮供应链公司增长来自于两部分,一是存量客户的增长,包括自身门店的扩张和品类的深耕,二是来自新客户的开拓,而新品是其突破的核心。下游餐饮推新能为上游供应链公司带来新的增长机会,建议重点关注。看好【千味央厨】下半年大B提速、小B端持续增长;【日辰股份】的底部向上反转趋势。 ■ 千味央厨:
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:30:11
【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10-
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2022-11-14 17:59:24
【国金医药】观点更新:关注医药创新成长预期修复,及优化防控相关投资机遇
海外市场流动性预期向好,医药创新成长市场情绪恢复,海外biotech 和 CRO 板块大涨。重点关注全球流动性预期改善下创新药和CXO 板块(特别是港股)底部投资机会。 海外CXO企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛,特别是biotech需求稳定,好于之前市场预期。目前板块估值及市场情绪处于历史底部,看好CXO板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 药明生物、康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英,九洲药业、昭衍新药、皓元医药、美迪西、阳光
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2022-11-14 17:58:41
出行板块大跌看法,及后市建议
本轮“7 3”到“5 3”政策变化,与6.28前后“14 7”调整至“7 3”政策,出行板块股价走势高度相似,即,出政策当天见高点,后续一周调整10-15%。不同点在于,由于本轮政策松动传闻较早,市场提前开始布局,因此出政策当天即冲高回落。 目前来看,最近2天,前期强势标的回撤幅度已经接近15%,我们判断后续下跌空间有限。周末与市场交流下来,大家主要还是担心后续新增病例数大幅上升,扰动出行和消费信心。但我们认为,各国放松政策后都会经历这个阶段,但从国内政策走势来看,后续持续放松的态度已经毋庸置疑
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2022-11-14 16:44:10
周观点:现在就是银行的政策底!
周末人行和银保监会发布254号文,全方位放松房贷政策。从房企的贷款、债券、非标融资,再到居民按揭、征信和风险化解,十六条规定覆盖了银行几乎全部房地产贷款产品。这次规定是在4月18日人行和外管局《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》的基础之上,范围扩大,内容细化。虽然大部分是偏定性的“鼓励”政策,但文件重点一是政策态度转向,政策面从松转到更松;二是还包含了一部分突破性的新规。比如: 1. 鼓励贷款和债券进行合理展期,而且1年内无需调整贷款分类。这大大减轻了银行的减值计提压力。 2. 放松
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2022-11-14 16:39:32
🚗新能源车/新材料周观点
【新能源车】周观点:看好明年销量、及新技术推广 汽车11月第1周销量-上险数 乘用车销34.3万辆,同环比7.5%/-13.9%;其中新能源车销量11万辆,同环比54.3%/-11.3%;新能源渗透率32.1%,环比 0.9%。 重点品牌详见前图 10月欧洲8国数据 乘用车销71.4万辆,同环比 14.98%/-14.38%;其中新能源车销量19万辆,同环比 23.25%/-8.14%(环比下降预计受高电价影响);电动化率26.64%,环比 1.8pcts。 分国家销量见前图 原料周价-百川等
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2022-11-14 16:38:34
【华泰金属】美联储加息预期降温,金价有望偏强运行
核心观点: 基本金属方面,本周铜价为6.87万元/吨(环增0.40万元/吨),合计库存为29.5万吨(环降1.4万吨),处于2016年7月以来绝对值百分位的3.0%。美联储加息趋于缓和,短期低库存及海外经济悲观预期转向作用下,铜价或震荡偏强运行;铝价收为1.88万元(环增0.05万元/吨),合计库存为126.2万吨(环降5.4万吨),处于2012年1月以来绝对值百分位的1.9%。供给端国内运行产能维持在4036万吨附近,需求端铝加工企业开工率环比基本持平,成本及低库存下铝价仍有支撑,且海外经济悲
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2022-11-14 16:37:05
家居龙头证明了什么? 🧧看多家居【国盛轻工】
22Q1-3家居零售额下滑8.4%,渠道调研部分城市进店客流下滑30%-40%,但22Q1-3欧派、索菲亚、志邦、金牌、喜临门零售渠道实现17%、12%、10%、4%、18%增长,核心在于多维获客,套系化销售提高转化率和客单值等,阿尔法已无需质疑。 [太阳]市场在担忧什么?核心担忧在于地产向下空间,目前来看,地产融资渠道有望打开,有望回归平稳发展,地产预期有望反转;其次担心在于疫情,国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施,短期预计仍有波动,中期疫情影响趋弱。 [太阳]这轮持续性和空间
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2022-11-14 16:36:20
【中信建投化工】蓝晓科技跟踪:基本面影响不大,可关注超跌后机会
👉事件: 今日新的消息面因素主要是两个,(1)是西藏珠峰宣布停止与中电建的合作,不再由后者负责阿根廷5万吨碳酸锂项目基础设施EPC;(2)其二是碳酸锂期货价出现较大下跌、锂资源板块整体表现较差。 👉简评: (1)我们对珠峰及其项目进展均有跟踪。具体情况可私信。整体上我们判断蓝晓和珠峰的合作仍会继续,只是后续需等待进展珠峰方面进展。蓝晓和珠峰的合作形式为材料、设备供货合同,目前一期项目设备已交付、款项已回收,整个合同几乎不存在坏账或减值风险。我们此前也已经下调了关于该项目的收入、盈利预测。 (
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2022-11-14 16:35:52
建龙微纳近况更新
1、国内疫情政策调整,如果医用制氧机需求大幅提升,则会带来公司医用制氧分子筛需求量大幅增长,一台家用制氧机分子筛需求量2-3Kg,2021年国内制氧机产量416万台,出口140万台,国内渗透率低。近期制氧机和呼吸机都比较火,制氧机需要使用分子筛、呼吸机不需要,家用呼吸机的功能是将空气通过鼻罩打入咽部、肺部气道,帮助身体呼吸;制氧机的功能是产出氧气,可满足慢阻肺病人、老年人等家庭用氧需求。 2、今年以来,公司医用制氧分子筛核心原料锂盐价格暴涨,但下游需求低迷,业绩压力较大,据了解今年双十一家用制氧
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比亚迪
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2022-11-14 16:34:41
【光大电新|周观点】持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术
整体观点: (1)储能:赛道景气度高,当前户储估值处于低位,持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。 (2)锂电:锂资源自主可控是主线,关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等;中游估值整体处于低位,需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。 (3)光伏:持续关注硅料与硅片价格下降情况,电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。 (4)风电:短期关注“单30”事件及近海审批影响,中长期不改赛道高景气性。 推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能,关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:33:41
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:春天孩儿面】
在防控优化、地产政策预期和美国通胀数据下行推动下,上周指数一度突破3100点,一两周前,机构流行的预期还是估计年内没啥机会,到了周末,话题开始变成:“市场是否真的可能就此走牛?”但话题也只是话题,从结构上看,机构的分歧很大,每条线索都有瑕疵,这个阶段主线共识还较难建立。 机构代表性观点如下: 1. 2885点是四季度的底也是中期底部,后续关键是结构,医药和科创都可能是中期机会。 2. 市场整体下行风险不大,但年内向上空间也很小,最终核心是基本面疲弱,对机构来说赚钱不宜,中小盘和政策主题会比较活跃
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:33:08
目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”
1)近期产业政策密集出台,保交付为核心方向;目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”。地产产业链目前需要的是系统性方案:居民需求端、地产主体端、供应链端(建筑、材料、分包等)、资金端、监管端等,现有政策仍不足够。可以推论22Q4-23Q1存在“倒春寒”的机率仍大,但同时可以期待有更多、更强有力的支持政策出台(既然要救,就一定得救起来)。 2)判断22Q4-23Q1是政策博弈期,关注的是后续政策超预期的可能性;23Q2行业基本面有望迎来实质性好转,估值业绩双击。故而,未来两个季度个股选择上“估值
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2022-11-14 16:32:02
车企草根调研1114
11月乘用车整体终端门店订单环比10月小幅下滑,油车整体表现稳定,【长安】表现领先,电车龙头品牌【特斯拉 比亚迪】依然强势。行业需求影响两大重要变量【疫情反复 特斯拉降价】。 全国多地疫情反弹,欠发达地区全域静默较为普遍,发达城市区域静默/管控较为普遍。【封控城市订单环比普遍腰斩以上】 【部分解封地区消费者提车意愿较低】是影响行业终端需求的核心因素。 特斯拉降价目前核心影响【小鹏 问界 比亚迪(海豹)】,11月小鹏/问界门店订单环比下滑40% ,比亚迪车型较多影响可控;第二梯队潜在影响【欧拉(闪
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比亚迪
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2022-11-14 16:31:16
【国信医药】疫情优化防控二十条发布,持续推荐关注感冒药及新冠防控相关标的
以岭药业、华润三九、济川药业、红日药业等 1⃣【以岭药业】治疗新冠无症状感染者RCT临床文章发表 1)纳入120名新冠肺炎无症状感染者作为受试者,随机分为对照组(不采取任何治疗手段)和治疗组(连花清瘟,4粒,每日3次),疗程14天。 3)核酸转阴率:治疗组在14天的隔离观察期间核酸转阴率较对照组提高了81.21%(48.33% vs. 26.67%,p=0.0142)。 4)核酸转阴时间:治疗组较对照组缩短接近一半(7.5天 vs. 14.5天,p=0.018)。 5)症状出现率:治疗组较对照组
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以岭药业
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【天风商社食饮】从餐饮推新逻辑看千味和日辰的弹性
重视餐饮推新带来的上游供应链机会。今年上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,预计从下半年开始推新速度将加速,明年或为餐饮行业推新大年。餐饮推新带来业绩加速在今年Q3已经验证,例如千味和宝立的大B端增长。我们认为餐饮供应链公司增长来自于两部分,一是存量客户的增长,包括自身门店的扩张和品类的深耕,二是来自新客户的开拓,而新品是其突破的核心。下游餐饮推新能为上游供应链公司带来新的增长机会,建议重点关注。看好【千味央厨】下半年大B提速、小B端持续增长;【日辰股份】的底部向上反转趋势。 ■ 千味央厨:
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【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10-
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【国金医药】观点更新:关注医药创新成长预期修复,及优化防控相关投资机遇
海外市场流动性预期向好,医药创新成长市场情绪恢复,海外biotech 和 CRO 板块大涨。重点关注全球流动性预期改善下创新药和CXO 板块(特别是港股)底部投资机会。 海外CXO企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛,特别是biotech需求稳定,好于之前市场预期。目前板块估值及市场情绪处于历史底部,看好CXO板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 药明生物、康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英,九洲药业、昭衍新药、皓元医药、美迪西、阳光
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出行板块大跌看法,及后市建议
本轮“7 3”到“5 3”政策变化,与6.28前后“14 7”调整至“7 3”政策,出行板块股价走势高度相似,即,出政策当天见高点,后续一周调整10-15%。不同点在于,由于本轮政策松动传闻较早,市场提前开始布局,因此出政策当天即冲高回落。 目前来看,最近2天,前期强势标的回撤幅度已经接近15%,我们判断后续下跌空间有限。周末与市场交流下来,大家主要还是担心后续新增病例数大幅上升,扰动出行和消费信心。但我们认为,各国放松政策后都会经历这个阶段,但从国内政策走势来看,后续持续放松的态度已经毋庸置疑
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周末人行和银保监会发布254号文,全方位放松房贷政策。从房企的贷款、债券、非标融资,再到居民按揭、征信和风险化解,十六条规定覆盖了银行几乎全部房地产贷款产品。这次规定是在4月18日人行和外管局《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》的基础之上,范围扩大,内容细化。虽然大部分是偏定性的“鼓励”政策,但文件重点一是政策态度转向,政策面从松转到更松;二是还包含了一部分突破性的新规。比如: 1. 鼓励贷款和债券进行合理展期,而且1年内无需调整贷款分类。这大大减轻了银行的减值计提压力。 2. 放松
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🚗新能源车/新材料周观点
【新能源车】周观点:看好明年销量、及新技术推广 汽车11月第1周销量-上险数 乘用车销34.3万辆,同环比7.5%/-13.9%;其中新能源车销量11万辆,同环比54.3%/-11.3%;新能源渗透率32.1%,环比 0.9%。 重点品牌详见前图 10月欧洲8国数据 乘用车销71.4万辆,同环比 14.98%/-14.38%;其中新能源车销量19万辆,同环比 23.25%/-8.14%(环比下降预计受高电价影响);电动化率26.64%,环比 1.8pcts。 分国家销量见前图 原料周价-百川等
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【华泰金属】美联储加息预期降温,金价有望偏强运行
核心观点: 基本金属方面,本周铜价为6.87万元/吨(环增0.40万元/吨),合计库存为29.5万吨(环降1.4万吨),处于2016年7月以来绝对值百分位的3.0%。美联储加息趋于缓和,短期低库存及海外经济悲观预期转向作用下,铜价或震荡偏强运行;铝价收为1.88万元(环增0.05万元/吨),合计库存为126.2万吨(环降5.4万吨),处于2012年1月以来绝对值百分位的1.9%。供给端国内运行产能维持在4036万吨附近,需求端铝加工企业开工率环比基本持平,成本及低库存下铝价仍有支撑,且海外经济悲
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家居龙头证明了什么? 🧧看多家居【国盛轻工】
22Q1-3家居零售额下滑8.4%,渠道调研部分城市进店客流下滑30%-40%,但22Q1-3欧派、索菲亚、志邦、金牌、喜临门零售渠道实现17%、12%、10%、4%、18%增长,核心在于多维获客,套系化销售提高转化率和客单值等,阿尔法已无需质疑。 [太阳]市场在担忧什么?核心担忧在于地产向下空间,目前来看,地产融资渠道有望打开,有望回归平稳发展,地产预期有望反转;其次担心在于疫情,国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施,短期预计仍有波动,中期疫情影响趋弱。 [太阳]这轮持续性和空间
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【中信建投化工】蓝晓科技跟踪:基本面影响不大,可关注超跌后机会
👉事件: 今日新的消息面因素主要是两个,(1)是西藏珠峰宣布停止与中电建的合作,不再由后者负责阿根廷5万吨碳酸锂项目基础设施EPC;(2)其二是碳酸锂期货价出现较大下跌、锂资源板块整体表现较差。 👉简评: (1)我们对珠峰及其项目进展均有跟踪。具体情况可私信。整体上我们判断蓝晓和珠峰的合作仍会继续,只是后续需等待进展珠峰方面进展。蓝晓和珠峰的合作形式为材料、设备供货合同,目前一期项目设备已交付、款项已回收,整个合同几乎不存在坏账或减值风险。我们此前也已经下调了关于该项目的收入、盈利预测。 (
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1、国内疫情政策调整,如果医用制氧机需求大幅提升,则会带来公司医用制氧分子筛需求量大幅增长,一台家用制氧机分子筛需求量2-3Kg,2021年国内制氧机产量416万台,出口140万台,国内渗透率低。近期制氧机和呼吸机都比较火,制氧机需要使用分子筛、呼吸机不需要,家用呼吸机的功能是将空气通过鼻罩打入咽部、肺部气道,帮助身体呼吸;制氧机的功能是产出氧气,可满足慢阻肺病人、老年人等家庭用氧需求。 2、今年以来,公司医用制氧分子筛核心原料锂盐价格暴涨,但下游需求低迷,业绩压力较大,据了解今年双十一家用制氧
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【光大电新|周观点】持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术
整体观点: (1)储能:赛道景气度高,当前户储估值处于低位,持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。 (2)锂电:锂资源自主可控是主线,关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等;中游估值整体处于低位,需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。 (3)光伏:持续关注硅料与硅片价格下降情况,电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。 (4)风电:短期关注“单30”事件及近海审批影响,中长期不改赛道高景气性。 推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能,关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。
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在防控优化、地产政策预期和美国通胀数据下行推动下,上周指数一度突破3100点,一两周前,机构流行的预期还是估计年内没啥机会,到了周末,话题开始变成:“市场是否真的可能就此走牛?”但话题也只是话题,从结构上看,机构的分歧很大,每条线索都有瑕疵,这个阶段主线共识还较难建立。 机构代表性观点如下: 1. 2885点是四季度的底也是中期底部,后续关键是结构,医药和科创都可能是中期机会。 2. 市场整体下行风险不大,但年内向上空间也很小,最终核心是基本面疲弱,对机构来说赚钱不宜,中小盘和政策主题会比较活跃
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目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”
1)近期产业政策密集出台,保交付为核心方向;目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”。地产产业链目前需要的是系统性方案:居民需求端、地产主体端、供应链端(建筑、材料、分包等)、资金端、监管端等,现有政策仍不足够。可以推论22Q4-23Q1存在“倒春寒”的机率仍大,但同时可以期待有更多、更强有力的支持政策出台(既然要救,就一定得救起来)。 2)判断22Q4-23Q1是政策博弈期,关注的是后续政策超预期的可能性;23Q2行业基本面有望迎来实质性好转,估值业绩双击。故而,未来两个季度个股选择上“估值
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车企草根调研1114
11月乘用车整体终端门店订单环比10月小幅下滑,油车整体表现稳定,【长安】表现领先,电车龙头品牌【特斯拉 比亚迪】依然强势。行业需求影响两大重要变量【疫情反复 特斯拉降价】。 全国多地疫情反弹,欠发达地区全域静默较为普遍,发达城市区域静默/管控较为普遍。【封控城市订单环比普遍腰斩以上】 【部分解封地区消费者提车意愿较低】是影响行业终端需求的核心因素。 特斯拉降价目前核心影响【小鹏 问界 比亚迪(海豹)】,11月小鹏/问界门店订单环比下滑40% ,比亚迪车型较多影响可控;第二梯队潜在影响【欧拉(闪
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【国信医药】疫情优化防控二十条发布,持续推荐关注感冒药及新冠防控相关标的
以岭药业、华润三九、济川药业、红日药业等 1⃣【以岭药业】治疗新冠无症状感染者RCT临床文章发表 1)纳入120名新冠肺炎无症状感染者作为受试者,随机分为对照组(不采取任何治疗手段)和治疗组(连花清瘟,4粒,每日3次),疗程14天。 3)核酸转阴率:治疗组在14天的隔离观察期间核酸转阴率较对照组提高了81.21%(48.33% vs. 26.67%,p=0.0142)。 4)核酸转阴时间:治疗组较对照组缩短接近一半(7.5天 vs. 14.5天,p=0.018)。 5)症状出现率:治疗组较对照组
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2022-11-14 16:30:35
【天风商社食饮】从餐饮推新逻辑看千味和日辰的弹性
重视餐饮推新带来的上游供应链机会。今年上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,预计从下半年开始推新速度将加速,明年或为餐饮行业推新大年。餐饮推新带来业绩加速在今年Q3已经验证,例如千味和宝立的大B端增长。我们认为餐饮供应链公司增长来自于两部分,一是存量客户的增长,包括自身门店的扩张和品类的深耕,二是来自新客户的开拓,而新品是其突破的核心。下游餐饮推新能为上游供应链公司带来新的增长机会,建议重点关注。看好【千味央厨】下半年大B提速、小B端持续增长;【日辰股份】的底部向上反转趋势。 ■ 千味央厨:
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千味央厨
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2022-11-14 16:30:11
【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10-
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洽洽食品
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2022-11-14 17:59:24
【国金医药】观点更新:关注医药创新成长预期修复,及优化防控相关投资机遇
海外市场流动性预期向好,医药创新成长市场情绪恢复,海外biotech 和 CRO 板块大涨。重点关注全球流动性预期改善下创新药和CXO 板块(特别是港股)底部投资机会。 海外CXO企业的三季报来看非新冠医药创新研发需求旺盛,特别是biotech需求稳定,好于之前市场预期。目前板块估值及市场情绪处于历史底部,看好CXO板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。 药明生物、康龙化成、药明康德、泰格医药、凯莱英,九洲药业、昭衍新药、皓元医药、美迪西、阳光
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药明康德
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恒瑞医药
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2022-11-14 17:58:41
出行板块大跌看法,及后市建议
本轮“7 3”到“5 3”政策变化,与6.28前后“14 7”调整至“7 3”政策,出行板块股价走势高度相似,即,出政策当天见高点,后续一周调整10-15%。不同点在于,由于本轮政策松动传闻较早,市场提前开始布局,因此出政策当天即冲高回落。 目前来看,最近2天,前期强势标的回撤幅度已经接近15%,我们判断后续下跌空间有限。周末与市场交流下来,大家主要还是担心后续新增病例数大幅上升,扰动出行和消费信心。但我们认为,各国放松政策后都会经历这个阶段,但从国内政策走势来看,后续持续放松的态度已经毋庸置疑
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中国中免
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天目湖
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上海机场
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2022-11-14 16:44:10
周观点:现在就是银行的政策底!
周末人行和银保监会发布254号文,全方位放松房贷政策。从房企的贷款、债券、非标融资,再到居民按揭、征信和风险化解,十六条规定覆盖了银行几乎全部房地产贷款产品。这次规定是在4月18日人行和外管局《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》的基础之上,范围扩大,内容细化。虽然大部分是偏定性的“鼓励”政策,但文件重点一是政策态度转向,政策面从松转到更松;二是还包含了一部分突破性的新规。比如: 1. 鼓励贷款和债券进行合理展期,而且1年内无需调整贷款分类。这大大减轻了银行的减值计提压力。 2. 放松
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中信银行
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 16:39:32
🚗新能源车/新材料周观点
【新能源车】周观点:看好明年销量、及新技术推广 汽车11月第1周销量-上险数 乘用车销34.3万辆,同环比7.5%/-13.9%;其中新能源车销量11万辆,同环比54.3%/-11.3%;新能源渗透率32.1%,环比 0.9%。 重点品牌详见前图 10月欧洲8国数据 乘用车销71.4万辆,同环比 14.98%/-14.38%;其中新能源车销量19万辆,同环比 23.25%/-8.14%(环比下降预计受高电价影响);电动化率26.64%,环比 1.8pcts。 分国家销量见前图 原料周价-百川等
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比亚迪
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2022-11-14 16:38:34
【华泰金属】美联储加息预期降温,金价有望偏强运行
核心观点: 基本金属方面,本周铜价为6.87万元/吨(环增0.40万元/吨),合计库存为29.5万吨(环降1.4万吨),处于2016年7月以来绝对值百分位的3.0%。美联储加息趋于缓和,短期低库存及海外经济悲观预期转向作用下,铜价或震荡偏强运行;铝价收为1.88万元(环增0.05万元/吨),合计库存为126.2万吨(环降5.4万吨),处于2012年1月以来绝对值百分位的1.9%。供给端国内运行产能维持在4036万吨附近,需求端铝加工企业开工率环比基本持平,成本及低库存下铝价仍有支撑,且海外经济悲
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山东黄金
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赤峰黄金
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2022-11-14 16:37:05
家居龙头证明了什么? 🧧看多家居【国盛轻工】
22Q1-3家居零售额下滑8.4%,渠道调研部分城市进店客流下滑30%-40%,但22Q1-3欧派、索菲亚、志邦、金牌、喜临门零售渠道实现17%、12%、10%、4%、18%增长,核心在于多维获客,套系化销售提高转化率和客单值等,阿尔法已无需质疑。 [太阳]市场在担忧什么?核心担忧在于地产向下空间,目前来看,地产融资渠道有望打开,有望回归平稳发展,地产预期有望反转;其次担心在于疫情,国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施,短期预计仍有波动,中期疫情影响趋弱。 [太阳]这轮持续性和空间
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金牌家居
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2022-11-14 16:36:20
【中信建投化工】蓝晓科技跟踪:基本面影响不大,可关注超跌后机会
👉事件: 今日新的消息面因素主要是两个,(1)是西藏珠峰宣布停止与中电建的合作,不再由后者负责阿根廷5万吨碳酸锂项目基础设施EPC;(2)其二是碳酸锂期货价出现较大下跌、锂资源板块整体表现较差。 👉简评: (1)我们对珠峰及其项目进展均有跟踪。具体情况可私信。整体上我们判断蓝晓和珠峰的合作仍会继续,只是后续需等待进展珠峰方面进展。蓝晓和珠峰的合作形式为材料、设备供货合同,目前一期项目设备已交付、款项已回收,整个合同几乎不存在坏账或减值风险。我们此前也已经下调了关于该项目的收入、盈利预测。 (
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蓝晓科技
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2022-11-14 16:35:52
建龙微纳近况更新
1、国内疫情政策调整,如果医用制氧机需求大幅提升,则会带来公司医用制氧分子筛需求量大幅增长,一台家用制氧机分子筛需求量2-3Kg,2021年国内制氧机产量416万台,出口140万台,国内渗透率低。近期制氧机和呼吸机都比较火,制氧机需要使用分子筛、呼吸机不需要,家用呼吸机的功能是将空气通过鼻罩打入咽部、肺部气道,帮助身体呼吸;制氧机的功能是产出氧气,可满足慢阻肺病人、老年人等家庭用氧需求。 2、今年以来,公司医用制氧分子筛核心原料锂盐价格暴涨,但下游需求低迷,业绩压力较大,据了解今年双十一家用制氧
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建龙微纳
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2022-11-14 16:34:41
【光大电新|周观点】持续看好储能、锂自主可控、光伏电池新技术
整体观点: (1)储能:赛道景气度高,当前户储估值处于低位,持续推荐火电及灵活性改造、压缩空气、高压级联等投资机会。 (2)锂电:锂资源自主可控是主线,关注盐湖提锂、锂电回收、钠离子电池等;中游估值整体处于低位,需关注疫情政策调整后新能源车数据改善情况。 (3)光伏:持续关注硅料与硅片价格下降情况,电池片、胶膜粒子及新技术为重要投资方向。 (4)风电:短期关注“单30”事件及近海审批影响,中长期不改赛道高景气性。 推荐宁德、亿纬、锦浪、德业、爱旭、孚能,关注倍杰特、四方、科陆、钧达、长盛轴承。
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宁德时代
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海力风电
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2022-11-14 16:33:41
【中信建投策略陈果一周机构沟通小结:春天孩儿面】
在防控优化、地产政策预期和美国通胀数据下行推动下,上周指数一度突破3100点,一两周前,机构流行的预期还是估计年内没啥机会,到了周末,话题开始变成:“市场是否真的可能就此走牛?”但话题也只是话题,从结构上看,机构的分歧很大,每条线索都有瑕疵,这个阶段主线共识还较难建立。 机构代表性观点如下: 1. 2885点是四季度的底也是中期底部,后续关键是结构,医药和科创都可能是中期机会。 2. 市场整体下行风险不大,但年内向上空间也很小,最终核心是基本面疲弱,对机构来说赚钱不宜,中小盘和政策主题会比较活跃
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宁德时代
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2022-11-14 16:33:08
目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”
1)近期产业政策密集出台,保交付为核心方向;目前的政策核心是“救地产链”而非“救地产”。地产产业链目前需要的是系统性方案:居民需求端、地产主体端、供应链端(建筑、材料、分包等)、资金端、监管端等,现有政策仍不足够。可以推论22Q4-23Q1存在“倒春寒”的机率仍大,但同时可以期待有更多、更强有力的支持政策出台(既然要救,就一定得救起来)。 2)判断22Q4-23Q1是政策博弈期,关注的是后续政策超预期的可能性;23Q2行业基本面有望迎来实质性好转,估值业绩双击。故而,未来两个季度个股选择上“估值
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东方雨虹
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2022-11-14 16:32:02
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11月乘用车整体终端门店订单环比10月小幅下滑,油车整体表现稳定,【长安】表现领先,电车龙头品牌【特斯拉 比亚迪】依然强势。行业需求影响两大重要变量【疫情反复 特斯拉降价】。 全国多地疫情反弹,欠发达地区全域静默较为普遍,发达城市区域静默/管控较为普遍。【封控城市订单环比普遍腰斩以上】 【部分解封地区消费者提车意愿较低】是影响行业终端需求的核心因素。 特斯拉降价目前核心影响【小鹏 问界 比亚迪(海豹)】,11月小鹏/问界门店订单环比下滑40% ,比亚迪车型较多影响可控;第二梯队潜在影响【欧拉(闪
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【国信医药】疫情优化防控二十条发布,持续推荐关注感冒药及新冠防控相关标的
以岭药业、华润三九、济川药业、红日药业等 1⃣【以岭药业】治疗新冠无症状感染者RCT临床文章发表 1)纳入120名新冠肺炎无症状感染者作为受试者,随机分为对照组(不采取任何治疗手段)和治疗组(连花清瘟,4粒,每日3次),疗程14天。 3)核酸转阴率:治疗组在14天的隔离观察期间核酸转阴率较对照组提高了81.21%(48.33% vs. 26.67%,p=0.0142)。 4)核酸转阴时间:治疗组较对照组缩短接近一半(7.5天 vs. 14.5天,p=0.018)。 5)症状出现率:治疗组较对照组
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【天风商社食饮】从餐饮推新逻辑看千味和日辰的弹性
重视餐饮推新带来的上游供应链机会。今年上半年受到疫情影响,餐饮企业推新进度放缓,预计从下半年开始推新速度将加速,明年或为餐饮行业推新大年。餐饮推新带来业绩加速在今年Q3已经验证,例如千味和宝立的大B端增长。我们认为餐饮供应链公司增长来自于两部分,一是存量客户的增长,包括自身门店的扩张和品类的深耕,二是来自新客户的开拓,而新品是其突破的核心。下游餐饮推新能为上游供应链公司带来新的增长机会,建议重点关注。看好【千味央厨】下半年大B提速、小B端持续增长;【日辰股份】的底部向上反转趋势。 ■ 千味央厨:
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【国金食品】Q4重视小零食板块机会:洽洽稳健,盐津、甘源关注超预期机会
洽洽:10月瓜子10%左右,公司反馈有主动控货筹备春节;坚果持平上下,疫情对坚果有一定影响。 [礼物]我们的观点:营收端相对稳健,Q4以及明年利润率仍会继续改善,明年估值20X左右,安全边际较高。 1⃣市场认为10月动销一般,瓜子主要是控货,坚果与疫情关联度高,Q4整体消费环境不乐观,洽洽还能取得如此增速已经不易。 2⃣Q4利润率继续提升的趋势明确:提价效应全面释放 辅料、包材等价格回落。进入葵花籽采购季,目前价格同比平稳,叠加提价,明年瓜子、坚果毛利率都有提升空间。 3⃣新财年目标:瓜子10-
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