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为国接盘的公社达人
2022-11-14 14:30:34
【中金机械&电子】精测电子:半导体验证进展顺利,新能源在手订单饱满
我们近期与精测电子管理层就下游景气度、新业务进展等情况进行了交流,具体情况如下: 1、显示行业新增Capex放缓,公司依靠存量更新、新产品和新客户拓展保持了收入端的稳健。显示面板下游扩产高峰期已过,但公司显示面板收入依然保持相对稳健,我们认为主要由于:1)面板存量升级改造需求具有韧性,我们估计占公司显示业务的订单超过一半;2)面板中前道制程检测设备、Mini/Micro LED等新产品拓展带来增量需求;3)公司由显示面板客户积极向消费电子客户如蓝思、立讯等拓展。 2、半导体产品矩阵渐臻完善,订单
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精测电子
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 14:30:15
今日无锡盘碳酸锂价格大跌1114
今日无锡盘碳酸锂价格大跌,与市场传闻下游电池厂减少锂盐采购有关。我们在上周电话会中曾经提到,随着下游备货在11月中旬结束,阶段性锂盐采购的确进入淡季。部分正极材料企业反馈11月采购计划已经完成,12月的采购还在观望中,如果下游排产出现下降,不排除锂价会出现阶段性高位回落。不过就此判断锂价已经到了拐点我们觉得为时尚早,目前看供应端增量依然有限,成本不断上升的背景下,上游锂盐企业对锂价的信心坚强,挺价意愿也比较强。因此对于价格拐点的判断,我们目前仍然维持2022年中至下半年的结论。 锂价后续走势的判
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 14:29:44
【华西非银】券商大涨点评:市场筑底,增配券商
券商表现:11.14日截至午盘,券商指数上涨2.56%,其中流通市值最小的湘财证券、哈投股份涨停;前龙头光大证券涨幅6.4%;ROE行业第一、投行业务领先的中信建投涨幅5.3%;另外财富管理条线广发证券、东方财富、兴业证券涨幅超过3%。 券商行情启动的六大条件:前期复盘报告中我们总结了券商行情启动的六大条件分别是,1)宏观经济处于衰退后期或复苏前期,2)流动性宽松或趋向于宽松,3)国家重视资本市场,4)改革推动机构微观流动性改善,5)券商估值处于较低的位置,6)外围环境稳定。 现状判断:2)3)
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 14:29:19
🚀【中泰机械】光伏设备:回调无忧,重申两大推荐主线
今天光伏设备板块出现回调,我们认为主因是市场风格的切换,行业基本面没有发生变化,我们基于技术的确定性和性价比优势重申两大主线:TOPCon和XBC: [红包]重点关注TOPCon第二波大级别机会 [庆祝]我们认为,TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气;盈利兑现带来扩产超预期有望带来第二波投资机会。 [庆祝]TOPCon正处于暴利阶段,盈利兑现将带来扩产超预期。根据我们重点调研的TOPCon与HJT最新量产线数据,得出两个结论:①在未来1年时间窗口内,TOPCon性价比较HJT
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2022-11-14 14:28:51
【中信电子】近期核心观点更新1114
消费电子:我们重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域,安卓端2022年在宏观承压背景下,中低端需求承压更明显,出货低迷,供应链以去库存为主,但我们认为22Q3已是行业历史底部,虽目前仍有部分去库存压力,但2023年伴随宏观边际改善,出货有望迎来底部复苏反弹,建议关注相关产业链投资机会,如芯片设计领域的恒玄科技、韦尔股份、艾为电子、兆易创新、卓胜微、唯捷创芯等,以及零部件/整机领域的传音控股、比亚迪电子、电连技术、长盈精密等。AIoT领域:重点关注高增长的VR/AR及智能手
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为国接盘的公社达人
2022-11-14 14:28:04
良信股份:低压电器优质标的,地产触底利空出尽,新能源业务爆发,公司困境反转趋势明确
1、良信是低压电器国货之光,在中高端市场与施耐德,ABB等展开直面竞争,在近年来低压电器国产替代市场中脱颖而出。 2、2019年-2021年持续录得双位数收入增长,收入从2018年的15亿,快速增长至2021年的40亿,获得跨越式发展。 3、但2021年中以来公司受到地产行业困难形势的影响较大,地产业务失速拖累收入增速在2022年中报降至个位数。 4、此前公司50%收入来自于地产客户,包括万科、碧桂园、龙湖、保利、中海等知名房地产商。在竣工面积大幅度下滑后,对于低压电器的需求也在不断压缩,不过这
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2022-11-14 14:27:43
【长江交运 | 海运】重视油运回调机会,新增内需品种中谷物流推荐
重视油运回调机会 1、上周油运板块回调8% 主要交易1)俄军撤出赫尔松等事件引起的冲突结束预期;2)临近12.5运价未猛涨的博弈情绪浓厚。 2、实际基本面:运价持续上行,俄乌冲突长期化。 1)本周运价克拉克森VLCC上涨8%至8.7万,中小船分别上涨5%、6%;2)欧盟新一轮制裁将于年底出台,双方仍在拉锯,俄乌冲突有叙利亚化的长期趋势转变。 3、催化关注 1)Kpler数据指向中国成品油出口下周开始大幅增加;2)俄罗斯至欧洲的出口量保持在100万桶/日左右,将在12.5前终止出口(并转向);3)
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2022-11-14 11:31:48
【东北传媒互联网】分众传媒:梯媒龙头地位稳固,看好公司基本盘韧性及长期价值
🌟2022Q4有望超预期:据我们跟踪,10月分众上海点位刊挂率同比环比均提升,双十一期间刊挂率与去年持平。伴随疫情防控将更加精准化,居民边际消费倾向提高,广告主经营信心以及广告投放意愿有望提升,四季度业绩有望超预期。 🌟龙头地位稳固:独家覆盖上海中心、金茂大厦等高端写字楼,持续聚焦高线城市优质点位,点位规模&质量领先。 🌟广告主增量:新细分赛道成熟化、渗透率提升、行业竞争加剧等特点将驱动品牌转向更大规模的广告投放。如新能源车、智能家电家居、药品等细分赛道存在新增量。 🌟海外布局稳步推进:
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【中泰电子|洁美科技】离型膜进展顺利,静待行业拐点
被动元件行业景气度拐点将至,带动公司业绩修复:MLCC价格已进入底部区间,预计后续被动元件行业景气度有望企稳修复,从而带动纸质载带、塑料载带、离型膜需求进一步攀升。公司纸质基带增加01005压孔纸带专用设备,提高高附加值打孔纸带、压孔纸带的产销量,扩建安吉梅溪电子专用原纸生产厂区纸质载带后加工车间,以满足生产高端即小型化、车载、半导体类载带产品。 塑料载带已实现产业链一体化,部分客户已经开始切换并批量使用公司自产黑色PC粒子及自制片材生产的塑料载带,公司加了0603、0402等精密小尺寸产品生产
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2022-11-14 11:31:11
【国金医药】以岭药业:连花清瘟治疗新冠信息更新
连花清瘟被卫健委和香港指南推荐用于新冠观察期(密接、次密接)、无症状、轻症、普通型患者,覆盖人群广泛,具有临床询证医学证据。除新冠以外,治疗普通感冒和流感的疗效得到广泛认可,且OTC的连花清瘟胶囊具有可及性优势,看好今年秋冬流感季及未来疫情防控中连花清瘟的广泛使用和放量空间。 1. 指南推荐: 国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》中,连花清瘟胶囊(颗粒)被推荐用于医学观察期、轻型、普通型患者。 香港特别行政区政府新冠专题网站发布的2019冠状病毒病居家使用中成药建议(试行版
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以岭药业
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本轮行情是年内最值得参与的政策博弈(华创地产)
1、行业主要矛盾在于房企是否缩表,而不在于居民端的政策刺激。 住宅和土地对居民来说都是资本品,都是基于预期定价,而房企的定价能力远超居民,居民更多的是跟随。决定资产价格和成交量的主要还是房企有没有资金、房企是不是看多。所以,对于行业来说最核心的政策就是能否托底房企缩表,如果想在向上看更高的估值,那就看能否刺激房企扩表。 2、政策博弈需要看政策发力的方向,本次更值得参与。 1)今年两轮博弈行情,基于居民端的政策博弈,持股体验较差;2)金融支持地产的16条政策扭转房企的金融紧缩,更值得参与博弈,预计
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国君电新甄选:当前市场环境发生积极变化,建议重点配置新能源板块!
我们优选了如下光储车风标的,供领导参考 光伏:最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善,逻辑清晰:1⃣硅料瓶颈打开,2023年组件出货超过430GW,同比增长39%;2⃣辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置,后续出货量环比逐月增长,单位盈利有提升的可能;3⃣新技术提供估值弹性,比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。 重点标的:明冠新材(背板新技术,23年20PE)、海优新材(胶膜盈利改善,23年20PE)、爱旭股份(ABC新电池技术,23年估值15PE)、鑫铂股份、福莱特
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2022-11-14 11:30:04
逆变器&异质结公司调研跟踪20221113
【 固德威】 1. 22Q4出货指引:组串出货20万台(环比 30%),储能10万台(环比 30%)。全年组串出货50万台 (同比 16%),储能25万台(同比增长3倍)。 2. 23年出货指引:组串60-80万台,储能60-80万台。 3. 盈利水平:IGBT国产导入之后,成本有望进一步下降,当前国产占比30%左右。短期运费下降带动成本下行。 4. 竞争:组串的竞争逐渐开始;储能格局相对较好,行业增速快。 【禾迈股份】 1. 22Q4出货指引:全年微逆出货120万台以上(同比增长近2倍),对应
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【中信证券新材料】2022/11/14行业跟踪点评:交易对估值和利率敏感的新材料标的
【核心观点】 1.为推进合成生物学产品落地,深圳先进院加强对外合作,设立创新中心。2.经济条件出现有利变动,有望率先带动医药、消费等高端制造新材料领域。3.随着原材料价格逐渐稳定,四季度光伏装机或将再提速,组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.受下游消费电子需求疲软影响,中芯国际预计Q4收入环比下滑。 【聚集主线】 ⭕【生物类材料:深圳先进院对外合作设立创新中心,加速合成生物学产品落地和应用推广】建议关注华恒生物(氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸)、嘉必优(ARA&DHA&SA&HM
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2022-11-14 10:56:47
3大拐点级别的信号,反弹还是反转?
倾向于认为:事情正在起变化,短期反弹应可期,全面反转需观察。 ⭕近期有三大“拐点”级别的信号:一是优化疫情防控20条;二是进一步稳地产,重心是盘活民营房企资金流,包括交易商协会支持房企融资的“第二支箭”、央行与银保监会稳地产的金融16条;三是美国10月CPI超预期回落至7.7%,指向美联储加息节奏有望放慢(联邦利率期货隐含的加息概率已大幅下降),也有望打开我国货币政策宽松的更大空间。 ⭕对经济:短期看,这三大政策信号将有助于修复情绪、提振信心,尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心;
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【中金机械&电子】精测电子:半导体验证进展顺利,新能源在手订单饱满
我们近期与精测电子管理层就下游景气度、新业务进展等情况进行了交流,具体情况如下: 1、显示行业新增Capex放缓,公司依靠存量更新、新产品和新客户拓展保持了收入端的稳健。显示面板下游扩产高峰期已过,但公司显示面板收入依然保持相对稳健,我们认为主要由于:1)面板存量升级改造需求具有韧性,我们估计占公司显示业务的订单超过一半;2)面板中前道制程检测设备、Mini/Micro LED等新产品拓展带来增量需求;3)公司由显示面板客户积极向消费电子客户如蓝思、立讯等拓展。 2、半导体产品矩阵渐臻完善,订单
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今日无锡盘碳酸锂价格大跌1114
今日无锡盘碳酸锂价格大跌,与市场传闻下游电池厂减少锂盐采购有关。我们在上周电话会中曾经提到,随着下游备货在11月中旬结束,阶段性锂盐采购的确进入淡季。部分正极材料企业反馈11月采购计划已经完成,12月的采购还在观望中,如果下游排产出现下降,不排除锂价会出现阶段性高位回落。不过就此判断锂价已经到了拐点我们觉得为时尚早,目前看供应端增量依然有限,成本不断上升的背景下,上游锂盐企业对锂价的信心坚强,挺价意愿也比较强。因此对于价格拐点的判断,我们目前仍然维持2022年中至下半年的结论。 锂价后续走势的判
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【华西非银】券商大涨点评:市场筑底,增配券商
券商表现:11.14日截至午盘,券商指数上涨2.56%,其中流通市值最小的湘财证券、哈投股份涨停;前龙头光大证券涨幅6.4%;ROE行业第一、投行业务领先的中信建投涨幅5.3%;另外财富管理条线广发证券、东方财富、兴业证券涨幅超过3%。 券商行情启动的六大条件:前期复盘报告中我们总结了券商行情启动的六大条件分别是,1)宏观经济处于衰退后期或复苏前期,2)流动性宽松或趋向于宽松,3)国家重视资本市场,4)改革推动机构微观流动性改善,5)券商估值处于较低的位置,6)外围环境稳定。 现状判断:2)3)
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🚀【中泰机械】光伏设备:回调无忧,重申两大推荐主线
今天光伏设备板块出现回调,我们认为主因是市场风格的切换,行业基本面没有发生变化,我们基于技术的确定性和性价比优势重申两大主线:TOPCon和XBC: [红包]重点关注TOPCon第二波大级别机会 [庆祝]我们认为,TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气;盈利兑现带来扩产超预期有望带来第二波投资机会。 [庆祝]TOPCon正处于暴利阶段,盈利兑现将带来扩产超预期。根据我们重点调研的TOPCon与HJT最新量产线数据,得出两个结论:①在未来1年时间窗口内,TOPCon性价比较HJT
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【中信电子】近期核心观点更新1114
消费电子:我们重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域,安卓端2022年在宏观承压背景下,中低端需求承压更明显,出货低迷,供应链以去库存为主,但我们认为22Q3已是行业历史底部,虽目前仍有部分去库存压力,但2023年伴随宏观边际改善,出货有望迎来底部复苏反弹,建议关注相关产业链投资机会,如芯片设计领域的恒玄科技、韦尔股份、艾为电子、兆易创新、卓胜微、唯捷创芯等,以及零部件/整机领域的传音控股、比亚迪电子、电连技术、长盈精密等。AIoT领域:重点关注高增长的VR/AR及智能手
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良信股份:低压电器优质标的,地产触底利空出尽,新能源业务爆发,公司困境反转趋势明确
1、良信是低压电器国货之光,在中高端市场与施耐德,ABB等展开直面竞争,在近年来低压电器国产替代市场中脱颖而出。 2、2019年-2021年持续录得双位数收入增长,收入从2018年的15亿,快速增长至2021年的40亿,获得跨越式发展。 3、但2021年中以来公司受到地产行业困难形势的影响较大,地产业务失速拖累收入增速在2022年中报降至个位数。 4、此前公司50%收入来自于地产客户,包括万科、碧桂园、龙湖、保利、中海等知名房地产商。在竣工面积大幅度下滑后,对于低压电器的需求也在不断压缩,不过这
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【长江交运 | 海运】重视油运回调机会,新增内需品种中谷物流推荐
重视油运回调机会 1、上周油运板块回调8% 主要交易1)俄军撤出赫尔松等事件引起的冲突结束预期;2)临近12.5运价未猛涨的博弈情绪浓厚。 2、实际基本面:运价持续上行,俄乌冲突长期化。 1)本周运价克拉克森VLCC上涨8%至8.7万,中小船分别上涨5%、6%;2)欧盟新一轮制裁将于年底出台,双方仍在拉锯,俄乌冲突有叙利亚化的长期趋势转变。 3、催化关注 1)Kpler数据指向中国成品油出口下周开始大幅增加;2)俄罗斯至欧洲的出口量保持在100万桶/日左右,将在12.5前终止出口(并转向);3)
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【东北传媒互联网】分众传媒:梯媒龙头地位稳固,看好公司基本盘韧性及长期价值
🌟2022Q4有望超预期:据我们跟踪,10月分众上海点位刊挂率同比环比均提升,双十一期间刊挂率与去年持平。伴随疫情防控将更加精准化,居民边际消费倾向提高,广告主经营信心以及广告投放意愿有望提升,四季度业绩有望超预期。 🌟龙头地位稳固:独家覆盖上海中心、金茂大厦等高端写字楼,持续聚焦高线城市优质点位,点位规模&质量领先。 🌟广告主增量:新细分赛道成熟化、渗透率提升、行业竞争加剧等特点将驱动品牌转向更大规模的广告投放。如新能源车、智能家电家居、药品等细分赛道存在新增量。 🌟海外布局稳步推进:
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【中泰电子|洁美科技】离型膜进展顺利,静待行业拐点
被动元件行业景气度拐点将至,带动公司业绩修复:MLCC价格已进入底部区间,预计后续被动元件行业景气度有望企稳修复,从而带动纸质载带、塑料载带、离型膜需求进一步攀升。公司纸质基带增加01005压孔纸带专用设备,提高高附加值打孔纸带、压孔纸带的产销量,扩建安吉梅溪电子专用原纸生产厂区纸质载带后加工车间,以满足生产高端即小型化、车载、半导体类载带产品。 塑料载带已实现产业链一体化,部分客户已经开始切换并批量使用公司自产黑色PC粒子及自制片材生产的塑料载带,公司加了0603、0402等精密小尺寸产品生产
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【国金医药】以岭药业:连花清瘟治疗新冠信息更新
连花清瘟被卫健委和香港指南推荐用于新冠观察期(密接、次密接)、无症状、轻症、普通型患者,覆盖人群广泛,具有临床询证医学证据。除新冠以外,治疗普通感冒和流感的疗效得到广泛认可,且OTC的连花清瘟胶囊具有可及性优势,看好今年秋冬流感季及未来疫情防控中连花清瘟的广泛使用和放量空间。 1. 指南推荐: 国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》中,连花清瘟胶囊(颗粒)被推荐用于医学观察期、轻型、普通型患者。 香港特别行政区政府新冠专题网站发布的2019冠状病毒病居家使用中成药建议(试行版
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1、行业主要矛盾在于房企是否缩表,而不在于居民端的政策刺激。 住宅和土地对居民来说都是资本品,都是基于预期定价,而房企的定价能力远超居民,居民更多的是跟随。决定资产价格和成交量的主要还是房企有没有资金、房企是不是看多。所以,对于行业来说最核心的政策就是能否托底房企缩表,如果想在向上看更高的估值,那就看能否刺激房企扩表。 2、政策博弈需要看政策发力的方向,本次更值得参与。 1)今年两轮博弈行情,基于居民端的政策博弈,持股体验较差;2)金融支持地产的16条政策扭转房企的金融紧缩,更值得参与博弈,预计
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国君电新甄选:当前市场环境发生积极变化,建议重点配置新能源板块!
我们优选了如下光储车风标的,供领导参考 光伏:最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善,逻辑清晰:1⃣硅料瓶颈打开,2023年组件出货超过430GW,同比增长39%;2⃣辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置,后续出货量环比逐月增长,单位盈利有提升的可能;3⃣新技术提供估值弹性,比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。 重点标的:明冠新材(背板新技术,23年20PE)、海优新材(胶膜盈利改善,23年20PE)、爱旭股份(ABC新电池技术,23年估值15PE)、鑫铂股份、福莱特
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【 固德威】 1. 22Q4出货指引:组串出货20万台(环比 30%),储能10万台(环比 30%)。全年组串出货50万台 (同比 16%),储能25万台(同比增长3倍)。 2. 23年出货指引:组串60-80万台,储能60-80万台。 3. 盈利水平:IGBT国产导入之后,成本有望进一步下降,当前国产占比30%左右。短期运费下降带动成本下行。 4. 竞争:组串的竞争逐渐开始;储能格局相对较好,行业增速快。 【禾迈股份】 1. 22Q4出货指引:全年微逆出货120万台以上(同比增长近2倍),对应
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【中信证券新材料】2022/11/14行业跟踪点评:交易对估值和利率敏感的新材料标的
【核心观点】 1.为推进合成生物学产品落地,深圳先进院加强对外合作,设立创新中心。2.经济条件出现有利变动,有望率先带动医药、消费等高端制造新材料领域。3.随着原材料价格逐渐稳定,四季度光伏装机或将再提速,组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.受下游消费电子需求疲软影响,中芯国际预计Q4收入环比下滑。 【聚集主线】 ⭕【生物类材料:深圳先进院对外合作设立创新中心,加速合成生物学产品落地和应用推广】建议关注华恒生物(氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸)、嘉必优(ARA&DHA&SA&HM
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2022-11-14 10:56:47
3大拐点级别的信号,反弹还是反转?
倾向于认为:事情正在起变化,短期反弹应可期,全面反转需观察。 ⭕近期有三大“拐点”级别的信号:一是优化疫情防控20条;二是进一步稳地产,重心是盘活民营房企资金流,包括交易商协会支持房企融资的“第二支箭”、央行与银保监会稳地产的金融16条;三是美国10月CPI超预期回落至7.7%,指向美联储加息节奏有望放慢(联邦利率期货隐含的加息概率已大幅下降),也有望打开我国货币政策宽松的更大空间。 ⭕对经济:短期看,这三大政策信号将有助于修复情绪、提振信心,尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心;
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【中金机械&电子】精测电子:半导体验证进展顺利,新能源在手订单饱满
我们近期与精测电子管理层就下游景气度、新业务进展等情况进行了交流,具体情况如下: 1、显示行业新增Capex放缓,公司依靠存量更新、新产品和新客户拓展保持了收入端的稳健。显示面板下游扩产高峰期已过,但公司显示面板收入依然保持相对稳健,我们认为主要由于:1)面板存量升级改造需求具有韧性,我们估计占公司显示业务的订单超过一半;2)面板中前道制程检测设备、Mini/Micro LED等新产品拓展带来增量需求;3)公司由显示面板客户积极向消费电子客户如蓝思、立讯等拓展。 2、半导体产品矩阵渐臻完善,订单
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今日无锡盘碳酸锂价格大跌1114
今日无锡盘碳酸锂价格大跌,与市场传闻下游电池厂减少锂盐采购有关。我们在上周电话会中曾经提到,随着下游备货在11月中旬结束,阶段性锂盐采购的确进入淡季。部分正极材料企业反馈11月采购计划已经完成,12月的采购还在观望中,如果下游排产出现下降,不排除锂价会出现阶段性高位回落。不过就此判断锂价已经到了拐点我们觉得为时尚早,目前看供应端增量依然有限,成本不断上升的背景下,上游锂盐企业对锂价的信心坚强,挺价意愿也比较强。因此对于价格拐点的判断,我们目前仍然维持2022年中至下半年的结论。 锂价后续走势的判
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【华西非银】券商大涨点评:市场筑底,增配券商
券商表现:11.14日截至午盘,券商指数上涨2.56%,其中流通市值最小的湘财证券、哈投股份涨停;前龙头光大证券涨幅6.4%;ROE行业第一、投行业务领先的中信建投涨幅5.3%;另外财富管理条线广发证券、东方财富、兴业证券涨幅超过3%。 券商行情启动的六大条件:前期复盘报告中我们总结了券商行情启动的六大条件分别是,1)宏观经济处于衰退后期或复苏前期,2)流动性宽松或趋向于宽松,3)国家重视资本市场,4)改革推动机构微观流动性改善,5)券商估值处于较低的位置,6)外围环境稳定。 现状判断:2)3)
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🚀【中泰机械】光伏设备:回调无忧,重申两大推荐主线
今天光伏设备板块出现回调,我们认为主因是市场风格的切换,行业基本面没有发生变化,我们基于技术的确定性和性价比优势重申两大主线:TOPCon和XBC: [红包]重点关注TOPCon第二波大级别机会 [庆祝]我们认为,TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气;盈利兑现带来扩产超预期有望带来第二波投资机会。 [庆祝]TOPCon正处于暴利阶段,盈利兑现将带来扩产超预期。根据我们重点调研的TOPCon与HJT最新量产线数据,得出两个结论:①在未来1年时间窗口内,TOPCon性价比较HJT
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【中信电子】近期核心观点更新1114
消费电子:我们重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域,安卓端2022年在宏观承压背景下,中低端需求承压更明显,出货低迷,供应链以去库存为主,但我们认为22Q3已是行业历史底部,虽目前仍有部分去库存压力,但2023年伴随宏观边际改善,出货有望迎来底部复苏反弹,建议关注相关产业链投资机会,如芯片设计领域的恒玄科技、韦尔股份、艾为电子、兆易创新、卓胜微、唯捷创芯等,以及零部件/整机领域的传音控股、比亚迪电子、电连技术、长盈精密等。AIoT领域:重点关注高增长的VR/AR及智能手
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良信股份:低压电器优质标的,地产触底利空出尽,新能源业务爆发,公司困境反转趋势明确
1、良信是低压电器国货之光,在中高端市场与施耐德,ABB等展开直面竞争,在近年来低压电器国产替代市场中脱颖而出。 2、2019年-2021年持续录得双位数收入增长,收入从2018年的15亿,快速增长至2021年的40亿,获得跨越式发展。 3、但2021年中以来公司受到地产行业困难形势的影响较大,地产业务失速拖累收入增速在2022年中报降至个位数。 4、此前公司50%收入来自于地产客户,包括万科、碧桂园、龙湖、保利、中海等知名房地产商。在竣工面积大幅度下滑后,对于低压电器的需求也在不断压缩,不过这
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良信股份
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2022-11-14 14:27:43
【长江交运 | 海运】重视油运回调机会,新增内需品种中谷物流推荐
重视油运回调机会 1、上周油运板块回调8% 主要交易1)俄军撤出赫尔松等事件引起的冲突结束预期;2)临近12.5运价未猛涨的博弈情绪浓厚。 2、实际基本面:运价持续上行,俄乌冲突长期化。 1)本周运价克拉克森VLCC上涨8%至8.7万,中小船分别上涨5%、6%;2)欧盟新一轮制裁将于年底出台,双方仍在拉锯,俄乌冲突有叙利亚化的长期趋势转变。 3、催化关注 1)Kpler数据指向中国成品油出口下周开始大幅增加;2)俄罗斯至欧洲的出口量保持在100万桶/日左右,将在12.5前终止出口(并转向);3)
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【东北传媒互联网】分众传媒:梯媒龙头地位稳固,看好公司基本盘韧性及长期价值
🌟2022Q4有望超预期:据我们跟踪,10月分众上海点位刊挂率同比环比均提升,双十一期间刊挂率与去年持平。伴随疫情防控将更加精准化,居民边际消费倾向提高,广告主经营信心以及广告投放意愿有望提升,四季度业绩有望超预期。 🌟龙头地位稳固:独家覆盖上海中心、金茂大厦等高端写字楼,持续聚焦高线城市优质点位,点位规模&质量领先。 🌟广告主增量:新细分赛道成熟化、渗透率提升、行业竞争加剧等特点将驱动品牌转向更大规模的广告投放。如新能源车、智能家电家居、药品等细分赛道存在新增量。 🌟海外布局稳步推进:
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分众传媒
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【中泰电子|洁美科技】离型膜进展顺利,静待行业拐点
被动元件行业景气度拐点将至,带动公司业绩修复:MLCC价格已进入底部区间,预计后续被动元件行业景气度有望企稳修复,从而带动纸质载带、塑料载带、离型膜需求进一步攀升。公司纸质基带增加01005压孔纸带专用设备,提高高附加值打孔纸带、压孔纸带的产销量,扩建安吉梅溪电子专用原纸生产厂区纸质载带后加工车间,以满足生产高端即小型化、车载、半导体类载带产品。 塑料载带已实现产业链一体化,部分客户已经开始切换并批量使用公司自产黑色PC粒子及自制片材生产的塑料载带,公司加了0603、0402等精密小尺寸产品生产
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【国金医药】以岭药业:连花清瘟治疗新冠信息更新
连花清瘟被卫健委和香港指南推荐用于新冠观察期(密接、次密接)、无症状、轻症、普通型患者,覆盖人群广泛,具有临床询证医学证据。除新冠以外,治疗普通感冒和流感的疗效得到广泛认可,且OTC的连花清瘟胶囊具有可及性优势,看好今年秋冬流感季及未来疫情防控中连花清瘟的广泛使用和放量空间。 1. 指南推荐: 国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》中,连花清瘟胶囊(颗粒)被推荐用于医学观察期、轻型、普通型患者。 香港特别行政区政府新冠专题网站发布的2019冠状病毒病居家使用中成药建议(试行版
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以岭药业
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本轮行情是年内最值得参与的政策博弈(华创地产)
1、行业主要矛盾在于房企是否缩表,而不在于居民端的政策刺激。 住宅和土地对居民来说都是资本品,都是基于预期定价,而房企的定价能力远超居民,居民更多的是跟随。决定资产价格和成交量的主要还是房企有没有资金、房企是不是看多。所以,对于行业来说最核心的政策就是能否托底房企缩表,如果想在向上看更高的估值,那就看能否刺激房企扩表。 2、政策博弈需要看政策发力的方向,本次更值得参与。 1)今年两轮博弈行情,基于居民端的政策博弈,持股体验较差;2)金融支持地产的16条政策扭转房企的金融紧缩,更值得参与博弈,预计
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国君电新甄选:当前市场环境发生积极变化,建议重点配置新能源板块!
我们优选了如下光储车风标的,供领导参考 光伏:最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善,逻辑清晰:1⃣硅料瓶颈打开,2023年组件出货超过430GW,同比增长39%;2⃣辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置,后续出货量环比逐月增长,单位盈利有提升的可能;3⃣新技术提供估值弹性,比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。 重点标的:明冠新材(背板新技术,23年20PE)、海优新材(胶膜盈利改善,23年20PE)、爱旭股份(ABC新电池技术,23年估值15PE)、鑫铂股份、福莱特
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逆变器&异质结公司调研跟踪20221113
【 固德威】 1. 22Q4出货指引:组串出货20万台(环比 30%),储能10万台(环比 30%)。全年组串出货50万台 (同比 16%),储能25万台(同比增长3倍)。 2. 23年出货指引:组串60-80万台,储能60-80万台。 3. 盈利水平:IGBT国产导入之后,成本有望进一步下降,当前国产占比30%左右。短期运费下降带动成本下行。 4. 竞争:组串的竞争逐渐开始;储能格局相对较好,行业增速快。 【禾迈股份】 1. 22Q4出货指引:全年微逆出货120万台以上(同比增长近2倍),对应
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【中信证券新材料】2022/11/14行业跟踪点评:交易对估值和利率敏感的新材料标的
【核心观点】 1.为推进合成生物学产品落地,深圳先进院加强对外合作,设立创新中心。2.经济条件出现有利变动,有望率先带动医药、消费等高端制造新材料领域。3.随着原材料价格逐渐稳定,四季度光伏装机或将再提速,组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.受下游消费电子需求疲软影响,中芯国际预计Q4收入环比下滑。 【聚集主线】 ⭕【生物类材料:深圳先进院对外合作设立创新中心,加速合成生物学产品落地和应用推广】建议关注华恒生物(氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸)、嘉必优(ARA&DHA&SA&HM
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3大拐点级别的信号,反弹还是反转?
倾向于认为:事情正在起变化,短期反弹应可期,全面反转需观察。 ⭕近期有三大“拐点”级别的信号:一是优化疫情防控20条;二是进一步稳地产,重心是盘活民营房企资金流,包括交易商协会支持房企融资的“第二支箭”、央行与银保监会稳地产的金融16条;三是美国10月CPI超预期回落至7.7%,指向美联储加息节奏有望放慢(联邦利率期货隐含的加息概率已大幅下降),也有望打开我国货币政策宽松的更大空间。 ⭕对经济:短期看,这三大政策信号将有助于修复情绪、提振信心,尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心;
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【中金机械&电子】精测电子:半导体验证进展顺利,新能源在手订单饱满
我们近期与精测电子管理层就下游景气度、新业务进展等情况进行了交流,具体情况如下: 1、显示行业新增Capex放缓,公司依靠存量更新、新产品和新客户拓展保持了收入端的稳健。显示面板下游扩产高峰期已过,但公司显示面板收入依然保持相对稳健,我们认为主要由于:1)面板存量升级改造需求具有韧性,我们估计占公司显示业务的订单超过一半;2)面板中前道制程检测设备、Mini/Micro LED等新产品拓展带来增量需求;3)公司由显示面板客户积极向消费电子客户如蓝思、立讯等拓展。 2、半导体产品矩阵渐臻完善,订单
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今日无锡盘碳酸锂价格大跌,与市场传闻下游电池厂减少锂盐采购有关。我们在上周电话会中曾经提到,随着下游备货在11月中旬结束,阶段性锂盐采购的确进入淡季。部分正极材料企业反馈11月采购计划已经完成,12月的采购还在观望中,如果下游排产出现下降,不排除锂价会出现阶段性高位回落。不过就此判断锂价已经到了拐点我们觉得为时尚早,目前看供应端增量依然有限,成本不断上升的背景下,上游锂盐企业对锂价的信心坚强,挺价意愿也比较强。因此对于价格拐点的判断,我们目前仍然维持2022年中至下半年的结论。 锂价后续走势的判
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【华西非银】券商大涨点评:市场筑底,增配券商
券商表现:11.14日截至午盘,券商指数上涨2.56%,其中流通市值最小的湘财证券、哈投股份涨停;前龙头光大证券涨幅6.4%;ROE行业第一、投行业务领先的中信建投涨幅5.3%;另外财富管理条线广发证券、东方财富、兴业证券涨幅超过3%。 券商行情启动的六大条件:前期复盘报告中我们总结了券商行情启动的六大条件分别是,1)宏观经济处于衰退后期或复苏前期,2)流动性宽松或趋向于宽松,3)国家重视资本市场,4)改革推动机构微观流动性改善,5)券商估值处于较低的位置,6)外围环境稳定。 现状判断:2)3)
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今天光伏设备板块出现回调,我们认为主因是市场风格的切换,行业基本面没有发生变化,我们基于技术的确定性和性价比优势重申两大主线:TOPCon和XBC: [红包]重点关注TOPCon第二波大级别机会 [庆祝]我们认为,TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气;盈利兑现带来扩产超预期有望带来第二波投资机会。 [庆祝]TOPCon正处于暴利阶段,盈利兑现将带来扩产超预期。根据我们重点调研的TOPCon与HJT最新量产线数据,得出两个结论:①在未来1年时间窗口内,TOPCon性价比较HJT
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消费电子:我们重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域,安卓端2022年在宏观承压背景下,中低端需求承压更明显,出货低迷,供应链以去库存为主,但我们认为22Q3已是行业历史底部,虽目前仍有部分去库存压力,但2023年伴随宏观边际改善,出货有望迎来底部复苏反弹,建议关注相关产业链投资机会,如芯片设计领域的恒玄科技、韦尔股份、艾为电子、兆易创新、卓胜微、唯捷创芯等,以及零部件/整机领域的传音控股、比亚迪电子、电连技术、长盈精密等。AIoT领域:重点关注高增长的VR/AR及智能手
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良信股份:低压电器优质标的,地产触底利空出尽,新能源业务爆发,公司困境反转趋势明确
1、良信是低压电器国货之光,在中高端市场与施耐德,ABB等展开直面竞争,在近年来低压电器国产替代市场中脱颖而出。 2、2019年-2021年持续录得双位数收入增长,收入从2018年的15亿,快速增长至2021年的40亿,获得跨越式发展。 3、但2021年中以来公司受到地产行业困难形势的影响较大,地产业务失速拖累收入增速在2022年中报降至个位数。 4、此前公司50%收入来自于地产客户,包括万科、碧桂园、龙湖、保利、中海等知名房地产商。在竣工面积大幅度下滑后,对于低压电器的需求也在不断压缩,不过这
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【长江交运 | 海运】重视油运回调机会,新增内需品种中谷物流推荐
重视油运回调机会 1、上周油运板块回调8% 主要交易1)俄军撤出赫尔松等事件引起的冲突结束预期;2)临近12.5运价未猛涨的博弈情绪浓厚。 2、实际基本面:运价持续上行,俄乌冲突长期化。 1)本周运价克拉克森VLCC上涨8%至8.7万,中小船分别上涨5%、6%;2)欧盟新一轮制裁将于年底出台,双方仍在拉锯,俄乌冲突有叙利亚化的长期趋势转变。 3、催化关注 1)Kpler数据指向中国成品油出口下周开始大幅增加;2)俄罗斯至欧洲的出口量保持在100万桶/日左右,将在12.5前终止出口(并转向);3)
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🌟2022Q4有望超预期:据我们跟踪,10月分众上海点位刊挂率同比环比均提升,双十一期间刊挂率与去年持平。伴随疫情防控将更加精准化,居民边际消费倾向提高,广告主经营信心以及广告投放意愿有望提升,四季度业绩有望超预期。 🌟龙头地位稳固:独家覆盖上海中心、金茂大厦等高端写字楼,持续聚焦高线城市优质点位,点位规模&质量领先。 🌟广告主增量:新细分赛道成熟化、渗透率提升、行业竞争加剧等特点将驱动品牌转向更大规模的广告投放。如新能源车、智能家电家居、药品等细分赛道存在新增量。 🌟海外布局稳步推进:
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被动元件行业景气度拐点将至,带动公司业绩修复:MLCC价格已进入底部区间,预计后续被动元件行业景气度有望企稳修复,从而带动纸质载带、塑料载带、离型膜需求进一步攀升。公司纸质基带增加01005压孔纸带专用设备,提高高附加值打孔纸带、压孔纸带的产销量,扩建安吉梅溪电子专用原纸生产厂区纸质载带后加工车间,以满足生产高端即小型化、车载、半导体类载带产品。 塑料载带已实现产业链一体化,部分客户已经开始切换并批量使用公司自产黑色PC粒子及自制片材生产的塑料载带,公司加了0603、0402等精密小尺寸产品生产
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【国金医药】以岭药业:连花清瘟治疗新冠信息更新
连花清瘟被卫健委和香港指南推荐用于新冠观察期(密接、次密接)、无症状、轻症、普通型患者,覆盖人群广泛,具有临床询证医学证据。除新冠以外,治疗普通感冒和流感的疗效得到广泛认可,且OTC的连花清瘟胶囊具有可及性优势,看好今年秋冬流感季及未来疫情防控中连花清瘟的广泛使用和放量空间。 1. 指南推荐: 国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》中,连花清瘟胶囊(颗粒)被推荐用于医学观察期、轻型、普通型患者。 香港特别行政区政府新冠专题网站发布的2019冠状病毒病居家使用中成药建议(试行版
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本轮行情是年内最值得参与的政策博弈(华创地产)
1、行业主要矛盾在于房企是否缩表,而不在于居民端的政策刺激。 住宅和土地对居民来说都是资本品,都是基于预期定价,而房企的定价能力远超居民,居民更多的是跟随。决定资产价格和成交量的主要还是房企有没有资金、房企是不是看多。所以,对于行业来说最核心的政策就是能否托底房企缩表,如果想在向上看更高的估值,那就看能否刺激房企扩表。 2、政策博弈需要看政策发力的方向,本次更值得参与。 1)今年两轮博弈行情,基于居民端的政策博弈,持股体验较差;2)金融支持地产的16条政策扭转房企的金融紧缩,更值得参与博弈,预计
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国君电新甄选:当前市场环境发生积极变化,建议重点配置新能源板块!
我们优选了如下光储车风标的,供领导参考 光伏:最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善,逻辑清晰:1⃣硅料瓶颈打开,2023年组件出货超过430GW,同比增长39%;2⃣辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置,后续出货量环比逐月增长,单位盈利有提升的可能;3⃣新技术提供估值弹性,比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。 重点标的:明冠新材(背板新技术,23年20PE)、海优新材(胶膜盈利改善,23年20PE)、爱旭股份(ABC新电池技术,23年估值15PE)、鑫铂股份、福莱特
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2022-11-14 11:30:04
逆变器&异质结公司调研跟踪20221113
【 固德威】 1. 22Q4出货指引:组串出货20万台(环比 30%),储能10万台(环比 30%)。全年组串出货50万台 (同比 16%),储能25万台(同比增长3倍)。 2. 23年出货指引:组串60-80万台,储能60-80万台。 3. 盈利水平:IGBT国产导入之后,成本有望进一步下降,当前国产占比30%左右。短期运费下降带动成本下行。 4. 竞争:组串的竞争逐渐开始;储能格局相对较好,行业增速快。 【禾迈股份】 1. 22Q4出货指引:全年微逆出货120万台以上(同比增长近2倍),对应
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【中信证券新材料】2022/11/14行业跟踪点评:交易对估值和利率敏感的新材料标的
【核心观点】 1.为推进合成生物学产品落地,深圳先进院加强对外合作,设立创新中心。2.经济条件出现有利变动,有望率先带动医药、消费等高端制造新材料领域。3.随着原材料价格逐渐稳定,四季度光伏装机或将再提速,组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.受下游消费电子需求疲软影响,中芯国际预计Q4收入环比下滑。 【聚集主线】 ⭕【生物类材料:深圳先进院对外合作设立创新中心,加速合成生物学产品落地和应用推广】建议关注华恒生物(氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸)、嘉必优(ARA&DHA&SA&HM
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3大拐点级别的信号,反弹还是反转?
倾向于认为:事情正在起变化,短期反弹应可期,全面反转需观察。 ⭕近期有三大“拐点”级别的信号:一是优化疫情防控20条;二是进一步稳地产,重心是盘活民营房企资金流,包括交易商协会支持房企融资的“第二支箭”、央行与银保监会稳地产的金融16条;三是美国10月CPI超预期回落至7.7%,指向美联储加息节奏有望放慢(联邦利率期货隐含的加息概率已大幅下降),也有望打开我国货币政策宽松的更大空间。 ⭕对经济:短期看,这三大政策信号将有助于修复情绪、提振信心,尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心;
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2022-11-14 14:30:34
【中金机械&电子】精测电子:半导体验证进展顺利,新能源在手订单饱满
我们近期与精测电子管理层就下游景气度、新业务进展等情况进行了交流,具体情况如下: 1、显示行业新增Capex放缓,公司依靠存量更新、新产品和新客户拓展保持了收入端的稳健。显示面板下游扩产高峰期已过,但公司显示面板收入依然保持相对稳健,我们认为主要由于:1)面板存量升级改造需求具有韧性,我们估计占公司显示业务的订单超过一半;2)面板中前道制程检测设备、Mini/Micro LED等新产品拓展带来增量需求;3)公司由显示面板客户积极向消费电子客户如蓝思、立讯等拓展。 2、半导体产品矩阵渐臻完善,订单
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精测电子
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2022-11-14 14:30:15
今日无锡盘碳酸锂价格大跌1114
今日无锡盘碳酸锂价格大跌,与市场传闻下游电池厂减少锂盐采购有关。我们在上周电话会中曾经提到,随着下游备货在11月中旬结束,阶段性锂盐采购的确进入淡季。部分正极材料企业反馈11月采购计划已经完成,12月的采购还在观望中,如果下游排产出现下降,不排除锂价会出现阶段性高位回落。不过就此判断锂价已经到了拐点我们觉得为时尚早,目前看供应端增量依然有限,成本不断上升的背景下,上游锂盐企业对锂价的信心坚强,挺价意愿也比较强。因此对于价格拐点的判断,我们目前仍然维持2022年中至下半年的结论。 锂价后续走势的判
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比亚迪
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众泰汽车
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2022-11-14 14:29:44
【华西非银】券商大涨点评:市场筑底,增配券商
券商表现:11.14日截至午盘,券商指数上涨2.56%,其中流通市值最小的湘财证券、哈投股份涨停;前龙头光大证券涨幅6.4%;ROE行业第一、投行业务领先的中信建投涨幅5.3%;另外财富管理条线广发证券、东方财富、兴业证券涨幅超过3%。 券商行情启动的六大条件:前期复盘报告中我们总结了券商行情启动的六大条件分别是,1)宏观经济处于衰退后期或复苏前期,2)流动性宽松或趋向于宽松,3)国家重视资本市场,4)改革推动机构微观流动性改善,5)券商估值处于较低的位置,6)外围环境稳定。 现状判断:2)3)
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东方财富
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2022-11-14 14:29:19
🚀【中泰机械】光伏设备:回调无忧,重申两大推荐主线
今天光伏设备板块出现回调,我们认为主因是市场风格的切换,行业基本面没有发生变化,我们基于技术的确定性和性价比优势重申两大主线:TOPCon和XBC: [红包]重点关注TOPCon第二波大级别机会 [庆祝]我们认为,TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气;盈利兑现带来扩产超预期有望带来第二波投资机会。 [庆祝]TOPCon正处于暴利阶段,盈利兑现将带来扩产超预期。根据我们重点调研的TOPCon与HJT最新量产线数据,得出两个结论:①在未来1年时间窗口内,TOPCon性价比较HJT
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隆基绿能
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2022-11-14 14:28:51
【中信电子】近期核心观点更新1114
消费电子:我们重点看好安卓端市场的底部复苏反弹以及相关的产业链机会。手机领域,安卓端2022年在宏观承压背景下,中低端需求承压更明显,出货低迷,供应链以去库存为主,但我们认为22Q3已是行业历史底部,虽目前仍有部分去库存压力,但2023年伴随宏观边际改善,出货有望迎来底部复苏反弹,建议关注相关产业链投资机会,如芯片设计领域的恒玄科技、韦尔股份、艾为电子、兆易创新、卓胜微、唯捷创芯等,以及零部件/整机领域的传音控股、比亚迪电子、电连技术、长盈精密等。AIoT领域:重点关注高增长的VR/AR及智能手
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2022-11-14 14:28:04
良信股份:低压电器优质标的,地产触底利空出尽,新能源业务爆发,公司困境反转趋势明确
1、良信是低压电器国货之光,在中高端市场与施耐德,ABB等展开直面竞争,在近年来低压电器国产替代市场中脱颖而出。 2、2019年-2021年持续录得双位数收入增长,收入从2018年的15亿,快速增长至2021年的40亿,获得跨越式发展。 3、但2021年中以来公司受到地产行业困难形势的影响较大,地产业务失速拖累收入增速在2022年中报降至个位数。 4、此前公司50%收入来自于地产客户,包括万科、碧桂园、龙湖、保利、中海等知名房地产商。在竣工面积大幅度下滑后,对于低压电器的需求也在不断压缩,不过这
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良信股份
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2022-11-14 14:27:43
【长江交运 | 海运】重视油运回调机会,新增内需品种中谷物流推荐
重视油运回调机会 1、上周油运板块回调8% 主要交易1)俄军撤出赫尔松等事件引起的冲突结束预期;2)临近12.5运价未猛涨的博弈情绪浓厚。 2、实际基本面:运价持续上行,俄乌冲突长期化。 1)本周运价克拉克森VLCC上涨8%至8.7万,中小船分别上涨5%、6%;2)欧盟新一轮制裁将于年底出台,双方仍在拉锯,俄乌冲突有叙利亚化的长期趋势转变。 3、催化关注 1)Kpler数据指向中国成品油出口下周开始大幅增加;2)俄罗斯至欧洲的出口量保持在100万桶/日左右,将在12.5前终止出口(并转向);3)
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招商南油
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2022-11-14 11:31:48
【东北传媒互联网】分众传媒:梯媒龙头地位稳固,看好公司基本盘韧性及长期价值
🌟2022Q4有望超预期:据我们跟踪,10月分众上海点位刊挂率同比环比均提升,双十一期间刊挂率与去年持平。伴随疫情防控将更加精准化,居民边际消费倾向提高,广告主经营信心以及广告投放意愿有望提升,四季度业绩有望超预期。 🌟龙头地位稳固:独家覆盖上海中心、金茂大厦等高端写字楼,持续聚焦高线城市优质点位,点位规模&质量领先。 🌟广告主增量:新细分赛道成熟化、渗透率提升、行业竞争加剧等特点将驱动品牌转向更大规模的广告投放。如新能源车、智能家电家居、药品等细分赛道存在新增量。 🌟海外布局稳步推进:
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分众传媒
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2022-11-14 11:31:28
【中泰电子|洁美科技】离型膜进展顺利,静待行业拐点
被动元件行业景气度拐点将至,带动公司业绩修复:MLCC价格已进入底部区间,预计后续被动元件行业景气度有望企稳修复,从而带动纸质载带、塑料载带、离型膜需求进一步攀升。公司纸质基带增加01005压孔纸带专用设备,提高高附加值打孔纸带、压孔纸带的产销量,扩建安吉梅溪电子专用原纸生产厂区纸质载带后加工车间,以满足生产高端即小型化、车载、半导体类载带产品。 塑料载带已实现产业链一体化,部分客户已经开始切换并批量使用公司自产黑色PC粒子及自制片材生产的塑料载带,公司加了0603、0402等精密小尺寸产品生产
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洁美科技
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2022-11-14 11:31:11
【国金医药】以岭药业:连花清瘟治疗新冠信息更新
连花清瘟被卫健委和香港指南推荐用于新冠观察期(密接、次密接)、无症状、轻症、普通型患者,覆盖人群广泛,具有临床询证医学证据。除新冠以外,治疗普通感冒和流感的疗效得到广泛认可,且OTC的连花清瘟胶囊具有可及性优势,看好今年秋冬流感季及未来疫情防控中连花清瘟的广泛使用和放量空间。 1. 指南推荐: 国家卫健委发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》中,连花清瘟胶囊(颗粒)被推荐用于医学观察期、轻型、普通型患者。 香港特别行政区政府新冠专题网站发布的2019冠状病毒病居家使用中成药建议(试行版
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以岭药业
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2022-11-14 11:30:49
本轮行情是年内最值得参与的政策博弈(华创地产)
1、行业主要矛盾在于房企是否缩表,而不在于居民端的政策刺激。 住宅和土地对居民来说都是资本品,都是基于预期定价,而房企的定价能力远超居民,居民更多的是跟随。决定资产价格和成交量的主要还是房企有没有资金、房企是不是看多。所以,对于行业来说最核心的政策就是能否托底房企缩表,如果想在向上看更高的估值,那就看能否刺激房企扩表。 2、政策博弈需要看政策发力的方向,本次更值得参与。 1)今年两轮博弈行情,基于居民端的政策博弈,持股体验较差;2)金融支持地产的16条政策扭转房企的金融紧缩,更值得参与博弈,预计
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中交地产
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2022-11-14 11:30:30
国君电新甄选:当前市场环境发生积极变化,建议重点配置新能源板块!
我们优选了如下光储车风标的,供领导参考 光伏:最确定性的就是辅材环节及电池片环节的盈利改善,逻辑清晰:1⃣硅料瓶颈打开,2023年组件出货超过430GW,同比增长39%;2⃣辅材和电池片环节此前盈利处于较低位置,后续出货量环比逐月增长,单位盈利有提升的可能;3⃣新技术提供估值弹性,比如新电池技术、新辅材技术、与新电池配套的辅材行业趋势等。 重点标的:明冠新材(背板新技术,23年20PE)、海优新材(胶膜盈利改善,23年20PE)、爱旭股份(ABC新电池技术,23年估值15PE)、鑫铂股份、福莱特
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长盛轴承
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维科技术
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逆变器&异质结公司调研跟踪20221113
【 固德威】 1. 22Q4出货指引:组串出货20万台(环比 30%),储能10万台(环比 30%)。全年组串出货50万台 (同比 16%),储能25万台(同比增长3倍)。 2. 23年出货指引:组串60-80万台,储能60-80万台。 3. 盈利水平:IGBT国产导入之后,成本有望进一步下降,当前国产占比30%左右。短期运费下降带动成本下行。 4. 竞争:组串的竞争逐渐开始;储能格局相对较好,行业增速快。 【禾迈股份】 1. 22Q4出货指引:全年微逆出货120万台以上(同比增长近2倍),对应
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【中信证券新材料】2022/11/14行业跟踪点评:交易对估值和利率敏感的新材料标的
【核心观点】 1.为推进合成生物学产品落地,深圳先进院加强对外合作,设立创新中心。2.经济条件出现有利变动,有望率先带动医药、消费等高端制造新材料领域。3.随着原材料价格逐渐稳定,四季度光伏装机或将再提速,组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.受下游消费电子需求疲软影响,中芯国际预计Q4收入环比下滑。 【聚集主线】 ⭕【生物类材料:深圳先进院对外合作设立创新中心,加速合成生物学产品落地和应用推广】建议关注华恒生物(氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸)、嘉必优(ARA&DHA&SA&HM
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3大拐点级别的信号,反弹还是反转?
倾向于认为:事情正在起变化,短期反弹应可期,全面反转需观察。 ⭕近期有三大“拐点”级别的信号:一是优化疫情防控20条;二是进一步稳地产,重心是盘活民营房企资金流,包括交易商协会支持房企融资的“第二支箭”、央行与银保监会稳地产的金融16条;三是美国10月CPI超预期回落至7.7%,指向美联储加息节奏有望放慢(联邦利率期货隐含的加息概率已大幅下降),也有望打开我国货币政策宽松的更大空间。 ⭕对经济:短期看,这三大政策信号将有助于修复情绪、提振信心,尤其是提振各方对中国经济和全球流动性逐步改善的信心;
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