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为国接盘的公社达人
2022-11-09 09:59:23
电池叠片技术专题报告——性能优势显著,叠片技术渐入佳境
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 [烟花]叠片与卷绕的工艺差别主要在模切和极组成型。在模切工序,传统卷绕采用双边模切,模切极耳间距不等,冲切位置有Mark孔进行定位;而叠片采用单边模切,极耳间距相同,会进行等间距切断
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为国接盘的公社达人
2022-11-09 09:59:00
【浙商电新】卧龙电驱事件点评:定点威睿有望搭上极氪快车,车用电驱一体增长可期
事件:卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚近日收到威睿电动的开发意向书,卧龙采埃孚将为威睿提供新能源汽车电机零配件。对应产品预估销售金额为7.19亿元,合同履行期限为2023年至2031年。 [太阳]【极氪势头正猛,定点威睿有望搭上极氪快车】2021年吉利旗下威睿自主研发电驱搭载吉利旗下纯电动品牌极氪001上市,极氪自21年中旬推出以来销量高增,22年10月单月销量破万,环比高增22.3%,领衔国内一众新势力,11月1日首款原生纯电豪华MPV极氪009上市,有望再度引爆市场。公司本次与威睿定点7.19亿
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为国接盘的公社达人
2022-11-09 09:58:34
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量)
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 1. 公司28nm膜厚、OCD、电子束产品均已通过客户验证并已有批量订单。公司是国内唯一OCD、电子束产品出货的厂家。 2. 新厂房参观,一层厂房已启用,目测是老厂房6倍以上,在组装、调试产品已占满。二层厂房预计年底启用。 3. 美国对半导体限制加强,KLA停止中国服务,短期影响客户扩产节奏,但近期客户沟通意愿显著增强,预计市占率将逐步提升。 4. 绝大部分核心零部件国产或
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🔥【天风商社食饮】顺鑫农业南京大商交流要点1108
抛开疫情因素白牛二销售未受影响,金标陈酿终端利润可观,经销商信心充足 南京市场基本情况:江北区今年因受疫情影响,一年销售额大概在1.2亿(去年达到1.3亿元),其中白牛二占比60%-70%。 白牛二情况:抛开疫情因素,白牛二销售未受影响,甚至疫情对于白牛二销售有利好作用,因为消费者购买力减弱,所以有饮酒习惯的消费者依然愿意购买性价比高的白牛二产品。同时由于南京正在进行大量的基础设施建设,外来务工人口增多,这类人群是白牛二的消费大户,所以目前来看白牛二的基础销量变化不大,经销商信心较为充足。 金标
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2022-11-09 09:57:12
【广发机械】船舶数据10月更新:箱船、LNG/LPG船单月订单高增,船价维持高位
1. 订单情况:2022年10月新增订单(统计口径为大于1000总吨的船舶)656.1万dwt,同比下滑10.57%,1-10月累计同比下滑47.51%;9月订单金额12.4亿美元,同比增长80%,1-10月累计同比下降4.12%。 2. 箱船、LNG/LPG船单月订单高增:分船型看,10月单月集装箱船载重吨订单同比增长145%,1-10月累计下滑42%,金额累计同比下滑37.40%;散货船10月同比下滑96%,累计同比下滑66%;油船10月同比下降48%,累计同比下滑74%;LNG船10月同比
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2022-11-09 09:56:44
【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况
价格高位震荡,盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但
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2022-11-08 22:33:32
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍观察
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍待观察 大家晚上好,歌尔今晚发布《风险提示性公告》收到海外大客户通知,要求暂停生产一款智能耳机产品。目前其他产品项目仍正常开展。根据公告,该业务调整预计将对歌尔2022年营收造成33亿收入影响,约占2021年收入的4.2%,业绩影响仍在评估中。 我们认为歌尔公告中是指北美大客户的AirPods Pro 2产品,因良率问题导致交付情况不及客户要求,暂时停产,恢复生产日期仍不确定。考虑产品发布时间较短且歌尔份额不高,我们认为对2022年歌尔收入
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【开源医药】防疫政策逐步优化中,边际改善,建议提前布局“抗疫工具包 医药消费复苏”题材
9月14日,世卫组织总干事谭德塞表示全球范围内新冠死亡病例上周降至2020年3月以来最低水平。11月2日,国家卫健委贯彻决策部署,提出努力以最小范围、最短时间、最低成本控制住突发疫情,新提法突出降低防控成本,减少疫情防控对国民社会生活带来的影响。11月5日,国务院联防联控机制小组发布会提出,坚持“动态清零”总方针不动摇,强调科学精准防控,根据各地情况不断调整优化防控措施,提升科学化、精准化、人性化水平,统筹经济发展。从近期各地政策变化来看,强调精准,减少伤害经济和民生的趋势已然非常清晰,朝着环比
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珀莱雅交流概要-20221107
双十一情况: 1)主品牌珀莱雅:截止双十一第一波结束(11月3号),珀莱雅销售额排名天猫护肤行业第四,国货第一。在双十一之前内部预判珀莱雅的天猫增速在30-60%,目前看销售情况是超之前预期,但在抵减平台跟品牌优惠券后没有大家爬虫数据爬到那么高。目前所有渠道的销售情况均达到或超过预期。 2)彩棠:双十一第一阶段品类排名第十二,国货第二,超过公司内部预算,彩棠今年没有和超头合作,完全靠旗舰店和自播销售; 3)OR和悦芙媞:作为较小众品牌,双十一不是爆发点,但也是达到内部预算的。 双十一产品表现:第
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【招商电新】电车三主线、类储能、电池片与TOPCon(11.8)
【电车板块】 1、 销量略超预期:国内10月销量约68万辆,环比微增,超预期。欧洲八国18.36万辆,同比增15.7%,逐月表现正在修复。美国8.6万辆同比增26.6%,环比增7%。此前市场担心明年需求、美国政策,产业链估值大幅压缩,电池2023年估值在20-25倍,中游材料明年普遍15-20倍,部分甚至10-15倍。由于储能市场高增长,还有电动车增长贡献,且明年头部电池公司新产能/技术投放后市占率可能都有提升;材料公司中优势强的也会分化和走出来。 2、 三主线【盈利提升环节】锂电池成本在降低,
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渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大,对应到善于炒作预期的A股市场,那就意味着低渗透率阶段板块性机会将更多。 【光伏-TOPCon电池,渗透率5%】已建TOPCon产能超过41.6GW,待建产能219.5GW,TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%,到2022年底产能70-80GW,新增产能的渗透率约30%。 【光伏-HJT电池,渗透率约等于0%】据统计HJT已建产能约11.6GW,2022年计划建设产能34GW,但整体进度暂时不及TO
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ADR专家电话会议纪要1108
专家从法律角度讨论美国审计现场检查的最新进展。 -对检查的总体评估。专家对现场检查持保守的乐观态度,根据他的观察和了解,认为没有与检查有关的实质性问题,尽管他不排除与在美国上市的中国公司的审计工作有关的小规模或技术问题。 -PCAOB的下一步:审计官员将1)花大约四周的时间来写年度认定报告;2)提交给PCAOB董事会;3)向SEC报告;以及4)公布认定报告。据该专家称,报告的发布时间尚不清楚,但去年是在12月中旬。他认为PCAOB推迟公布报告的可能性很低。 -认定报告的影响。专家认为,如果中国A
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配电网升级改造趋势与投资展望 专家观点1108
配网改造基本情况:目前电网改造重点在于500kV及以上的超特高压环节和10kV以下的配网环节。特高压支撑能源基地外送、消纳及电力保供应,配网改造主要是适应无源配电网向有源配电网转变下的新需求。总体来看,国网目前对配电网投资变化不大,2022年投资额较2021年增长2%-3%,“十四五”期间投入比例约50%。平均一个县的户用光伏约30-50万kW,配电网升级需要超10亿元,全国共2500余县,投资规模巨大,故改造将遵循循序渐进、逐步深入、小步快跑、快速迭代的原则。 配网改造方向:①配电网需要根本性
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【国金电新】季节性波动不改行业高景气度趋势,维持逆变器板块重点推荐!
今日逆变器板块整体回调,主要是某专家电话会引发市场对“四季度欧洲需求不好”的担忧。 [礼物]由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响,Q4向来是国内装机旺季、海外装机淡季,各企业出货规划中均已包含季节性的影响,因此大可不必因“四季度欧洲需求不好”而担心Q4出货量或业绩不及预期,近期也并无公司因此而下调出货指引。 [礼物]小功率芯片紧张的问题在5月底得到缓解,6-7月份逆变器向欧洲的发货大幅增长,但近期欧洲库存已恢复至正常水平,随着Q1圣诞假期结束,预计出货量将继续维持高速增长。 [玫瑰]投资建议
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2022-11-08 14:24:43
持续推荐凯格精机【国海机械】
[爆竹]持续推荐凯格精机【国海机械】 1、公司主业锡膏印刷设备全球隐形冠军,电子装联第一步工艺,重要性凸显,国内份额60% ,下游汽车电子、消费电子、通信等领域,业绩稳健向上,23年预计1.5亿净利润; 2、新产品聚焦mini LED 和 半导体两大产业方向,mini LED 固晶设备对标新益昌,芯片分选设备在芯片尺寸变小趋势下市场加速扩容,公司基于新工艺路线替代台湾梭特,短期大订单落地在即;高毛利产品23年有望贡献1亿业绩增量;半导体焊线设备积极推进,LED 焊线设备23年有望放量; 3、研发
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电池叠片技术专题报告——性能优势显著,叠片技术渐入佳境
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 [烟花]叠片与卷绕的工艺差别主要在模切和极组成型。在模切工序,传统卷绕采用双边模切,模切极耳间距不等,冲切位置有Mark孔进行定位;而叠片采用单边模切,极耳间距相同,会进行等间距切断
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【浙商电新】卧龙电驱事件点评:定点威睿有望搭上极氪快车,车用电驱一体增长可期
事件:卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚近日收到威睿电动的开发意向书,卧龙采埃孚将为威睿提供新能源汽车电机零配件。对应产品预估销售金额为7.19亿元,合同履行期限为2023年至2031年。 [太阳]【极氪势头正猛,定点威睿有望搭上极氪快车】2021年吉利旗下威睿自主研发电驱搭载吉利旗下纯电动品牌极氪001上市,极氪自21年中旬推出以来销量高增,22年10月单月销量破万,环比高增22.3%,领衔国内一众新势力,11月1日首款原生纯电豪华MPV极氪009上市,有望再度引爆市场。公司本次与威睿定点7.19亿
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精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量)
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 1. 公司28nm膜厚、OCD、电子束产品均已通过客户验证并已有批量订单。公司是国内唯一OCD、电子束产品出货的厂家。 2. 新厂房参观,一层厂房已启用,目测是老厂房6倍以上,在组装、调试产品已占满。二层厂房预计年底启用。 3. 美国对半导体限制加强,KLA停止中国服务,短期影响客户扩产节奏,但近期客户沟通意愿显著增强,预计市占率将逐步提升。 4. 绝大部分核心零部件国产或
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🔥【天风商社食饮】顺鑫农业南京大商交流要点1108
抛开疫情因素白牛二销售未受影响,金标陈酿终端利润可观,经销商信心充足 南京市场基本情况:江北区今年因受疫情影响,一年销售额大概在1.2亿(去年达到1.3亿元),其中白牛二占比60%-70%。 白牛二情况:抛开疫情因素,白牛二销售未受影响,甚至疫情对于白牛二销售有利好作用,因为消费者购买力减弱,所以有饮酒习惯的消费者依然愿意购买性价比高的白牛二产品。同时由于南京正在进行大量的基础设施建设,外来务工人口增多,这类人群是白牛二的消费大户,所以目前来看白牛二的基础销量变化不大,经销商信心较为充足。 金标
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【广发机械】船舶数据10月更新:箱船、LNG/LPG船单月订单高增,船价维持高位
1. 订单情况:2022年10月新增订单(统计口径为大于1000总吨的船舶)656.1万dwt,同比下滑10.57%,1-10月累计同比下滑47.51%;9月订单金额12.4亿美元,同比增长80%,1-10月累计同比下降4.12%。 2. 箱船、LNG/LPG船单月订单高增:分船型看,10月单月集装箱船载重吨订单同比增长145%,1-10月累计下滑42%,金额累计同比下滑37.40%;散货船10月同比下滑96%,累计同比下滑66%;油船10月同比下降48%,累计同比下滑74%;LNG船10月同比
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【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况
价格高位震荡,盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但
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【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍观察
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍待观察 大家晚上好,歌尔今晚发布《风险提示性公告》收到海外大客户通知,要求暂停生产一款智能耳机产品。目前其他产品项目仍正常开展。根据公告,该业务调整预计将对歌尔2022年营收造成33亿收入影响,约占2021年收入的4.2%,业绩影响仍在评估中。 我们认为歌尔公告中是指北美大客户的AirPods Pro 2产品,因良率问题导致交付情况不及客户要求,暂时停产,恢复生产日期仍不确定。考虑产品发布时间较短且歌尔份额不高,我们认为对2022年歌尔收入
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【开源医药】防疫政策逐步优化中,边际改善,建议提前布局“抗疫工具包 医药消费复苏”题材
9月14日,世卫组织总干事谭德塞表示全球范围内新冠死亡病例上周降至2020年3月以来最低水平。11月2日,国家卫健委贯彻决策部署,提出努力以最小范围、最短时间、最低成本控制住突发疫情,新提法突出降低防控成本,减少疫情防控对国民社会生活带来的影响。11月5日,国务院联防联控机制小组发布会提出,坚持“动态清零”总方针不动摇,强调科学精准防控,根据各地情况不断调整优化防控措施,提升科学化、精准化、人性化水平,统筹经济发展。从近期各地政策变化来看,强调精准,减少伤害经济和民生的趋势已然非常清晰,朝着环比
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双十一情况: 1)主品牌珀莱雅:截止双十一第一波结束(11月3号),珀莱雅销售额排名天猫护肤行业第四,国货第一。在双十一之前内部预判珀莱雅的天猫增速在30-60%,目前看销售情况是超之前预期,但在抵减平台跟品牌优惠券后没有大家爬虫数据爬到那么高。目前所有渠道的销售情况均达到或超过预期。 2)彩棠:双十一第一阶段品类排名第十二,国货第二,超过公司内部预算,彩棠今年没有和超头合作,完全靠旗舰店和自播销售; 3)OR和悦芙媞:作为较小众品牌,双十一不是爆发点,但也是达到内部预算的。 双十一产品表现:第
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【招商电新】电车三主线、类储能、电池片与TOPCon(11.8)
【电车板块】 1、 销量略超预期:国内10月销量约68万辆,环比微增,超预期。欧洲八国18.36万辆,同比增15.7%,逐月表现正在修复。美国8.6万辆同比增26.6%,环比增7%。此前市场担心明年需求、美国政策,产业链估值大幅压缩,电池2023年估值在20-25倍,中游材料明年普遍15-20倍,部分甚至10-15倍。由于储能市场高增长,还有电动车增长贡献,且明年头部电池公司新产能/技术投放后市占率可能都有提升;材料公司中优势强的也会分化和走出来。 2、 三主线【盈利提升环节】锂电池成本在降低,
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渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大,对应到善于炒作预期的A股市场,那就意味着低渗透率阶段板块性机会将更多。 【光伏-TOPCon电池,渗透率5%】已建TOPCon产能超过41.6GW,待建产能219.5GW,TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%,到2022年底产能70-80GW,新增产能的渗透率约30%。 【光伏-HJT电池,渗透率约等于0%】据统计HJT已建产能约11.6GW,2022年计划建设产能34GW,但整体进度暂时不及TO
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ADR专家电话会议纪要1108
专家从法律角度讨论美国审计现场检查的最新进展。 -对检查的总体评估。专家对现场检查持保守的乐观态度,根据他的观察和了解,认为没有与检查有关的实质性问题,尽管他不排除与在美国上市的中国公司的审计工作有关的小规模或技术问题。 -PCAOB的下一步:审计官员将1)花大约四周的时间来写年度认定报告;2)提交给PCAOB董事会;3)向SEC报告;以及4)公布认定报告。据该专家称,报告的发布时间尚不清楚,但去年是在12月中旬。他认为PCAOB推迟公布报告的可能性很低。 -认定报告的影响。专家认为,如果中国A
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配电网升级改造趋势与投资展望 专家观点1108
配网改造基本情况:目前电网改造重点在于500kV及以上的超特高压环节和10kV以下的配网环节。特高压支撑能源基地外送、消纳及电力保供应,配网改造主要是适应无源配电网向有源配电网转变下的新需求。总体来看,国网目前对配电网投资变化不大,2022年投资额较2021年增长2%-3%,“十四五”期间投入比例约50%。平均一个县的户用光伏约30-50万kW,配电网升级需要超10亿元,全国共2500余县,投资规模巨大,故改造将遵循循序渐进、逐步深入、小步快跑、快速迭代的原则。 配网改造方向:①配电网需要根本性
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【国金电新】季节性波动不改行业高景气度趋势,维持逆变器板块重点推荐!
今日逆变器板块整体回调,主要是某专家电话会引发市场对“四季度欧洲需求不好”的担忧。 [礼物]由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响,Q4向来是国内装机旺季、海外装机淡季,各企业出货规划中均已包含季节性的影响,因此大可不必因“四季度欧洲需求不好”而担心Q4出货量或业绩不及预期,近期也并无公司因此而下调出货指引。 [礼物]小功率芯片紧张的问题在5月底得到缓解,6-7月份逆变器向欧洲的发货大幅增长,但近期欧洲库存已恢复至正常水平,随着Q1圣诞假期结束,预计出货量将继续维持高速增长。 [玫瑰]投资建议
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持续推荐凯格精机【国海机械】
[爆竹]持续推荐凯格精机【国海机械】 1、公司主业锡膏印刷设备全球隐形冠军,电子装联第一步工艺,重要性凸显,国内份额60% ,下游汽车电子、消费电子、通信等领域,业绩稳健向上,23年预计1.5亿净利润; 2、新产品聚焦mini LED 和 半导体两大产业方向,mini LED 固晶设备对标新益昌,芯片分选设备在芯片尺寸变小趋势下市场加速扩容,公司基于新工艺路线替代台湾梭特,短期大订单落地在即;高毛利产品23年有望贡献1亿业绩增量;半导体焊线设备积极推进,LED 焊线设备23年有望放量; 3、研发
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2022-11-09 09:59:23
电池叠片技术专题报告——性能优势显著,叠片技术渐入佳境
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 [烟花]叠片与卷绕的工艺差别主要在模切和极组成型。在模切工序,传统卷绕采用双边模切,模切极耳间距不等,冲切位置有Mark孔进行定位;而叠片采用单边模切,极耳间距相同,会进行等间距切断
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【浙商电新】卧龙电驱事件点评:定点威睿有望搭上极氪快车,车用电驱一体增长可期
事件:卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚近日收到威睿电动的开发意向书,卧龙采埃孚将为威睿提供新能源汽车电机零配件。对应产品预估销售金额为7.19亿元,合同履行期限为2023年至2031年。 [太阳]【极氪势头正猛,定点威睿有望搭上极氪快车】2021年吉利旗下威睿自主研发电驱搭载吉利旗下纯电动品牌极氪001上市,极氪自21年中旬推出以来销量高增,22年10月单月销量破万,环比高增22.3%,领衔国内一众新势力,11月1日首款原生纯电豪华MPV极氪009上市,有望再度引爆市场。公司本次与威睿定点7.19亿
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精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量)
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 1. 公司28nm膜厚、OCD、电子束产品均已通过客户验证并已有批量订单。公司是国内唯一OCD、电子束产品出货的厂家。 2. 新厂房参观,一层厂房已启用,目测是老厂房6倍以上,在组装、调试产品已占满。二层厂房预计年底启用。 3. 美国对半导体限制加强,KLA停止中国服务,短期影响客户扩产节奏,但近期客户沟通意愿显著增强,预计市占率将逐步提升。 4. 绝大部分核心零部件国产或
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🔥【天风商社食饮】顺鑫农业南京大商交流要点1108
抛开疫情因素白牛二销售未受影响,金标陈酿终端利润可观,经销商信心充足 南京市场基本情况:江北区今年因受疫情影响,一年销售额大概在1.2亿(去年达到1.3亿元),其中白牛二占比60%-70%。 白牛二情况:抛开疫情因素,白牛二销售未受影响,甚至疫情对于白牛二销售有利好作用,因为消费者购买力减弱,所以有饮酒习惯的消费者依然愿意购买性价比高的白牛二产品。同时由于南京正在进行大量的基础设施建设,外来务工人口增多,这类人群是白牛二的消费大户,所以目前来看白牛二的基础销量变化不大,经销商信心较为充足。 金标
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【广发机械】船舶数据10月更新:箱船、LNG/LPG船单月订单高增,船价维持高位
1. 订单情况:2022年10月新增订单(统计口径为大于1000总吨的船舶)656.1万dwt,同比下滑10.57%,1-10月累计同比下滑47.51%;9月订单金额12.4亿美元,同比增长80%,1-10月累计同比下降4.12%。 2. 箱船、LNG/LPG船单月订单高增:分船型看,10月单月集装箱船载重吨订单同比增长145%,1-10月累计下滑42%,金额累计同比下滑37.40%;散货船10月同比下滑96%,累计同比下滑66%;油船10月同比下降48%,累计同比下滑74%;LNG船10月同比
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【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况
价格高位震荡,盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但
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【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍观察
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍待观察 大家晚上好,歌尔今晚发布《风险提示性公告》收到海外大客户通知,要求暂停生产一款智能耳机产品。目前其他产品项目仍正常开展。根据公告,该业务调整预计将对歌尔2022年营收造成33亿收入影响,约占2021年收入的4.2%,业绩影响仍在评估中。 我们认为歌尔公告中是指北美大客户的AirPods Pro 2产品,因良率问题导致交付情况不及客户要求,暂时停产,恢复生产日期仍不确定。考虑产品发布时间较短且歌尔份额不高,我们认为对2022年歌尔收入
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【开源医药】防疫政策逐步优化中,边际改善,建议提前布局“抗疫工具包 医药消费复苏”题材
9月14日,世卫组织总干事谭德塞表示全球范围内新冠死亡病例上周降至2020年3月以来最低水平。11月2日,国家卫健委贯彻决策部署,提出努力以最小范围、最短时间、最低成本控制住突发疫情,新提法突出降低防控成本,减少疫情防控对国民社会生活带来的影响。11月5日,国务院联防联控机制小组发布会提出,坚持“动态清零”总方针不动摇,强调科学精准防控,根据各地情况不断调整优化防控措施,提升科学化、精准化、人性化水平,统筹经济发展。从近期各地政策变化来看,强调精准,减少伤害经济和民生的趋势已然非常清晰,朝着环比
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珀莱雅交流概要-20221107
双十一情况: 1)主品牌珀莱雅:截止双十一第一波结束(11月3号),珀莱雅销售额排名天猫护肤行业第四,国货第一。在双十一之前内部预判珀莱雅的天猫增速在30-60%,目前看销售情况是超之前预期,但在抵减平台跟品牌优惠券后没有大家爬虫数据爬到那么高。目前所有渠道的销售情况均达到或超过预期。 2)彩棠:双十一第一阶段品类排名第十二,国货第二,超过公司内部预算,彩棠今年没有和超头合作,完全靠旗舰店和自播销售; 3)OR和悦芙媞:作为较小众品牌,双十一不是爆发点,但也是达到内部预算的。 双十一产品表现:第
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【招商电新】电车三主线、类储能、电池片与TOPCon(11.8)
【电车板块】 1、 销量略超预期:国内10月销量约68万辆,环比微增,超预期。欧洲八国18.36万辆,同比增15.7%,逐月表现正在修复。美国8.6万辆同比增26.6%,环比增7%。此前市场担心明年需求、美国政策,产业链估值大幅压缩,电池2023年估值在20-25倍,中游材料明年普遍15-20倍,部分甚至10-15倍。由于储能市场高增长,还有电动车增长贡献,且明年头部电池公司新产能/技术投放后市占率可能都有提升;材料公司中优势强的也会分化和走出来。 2、 三主线【盈利提升环节】锂电池成本在降低,
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渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大,对应到善于炒作预期的A股市场,那就意味着低渗透率阶段板块性机会将更多。 【光伏-TOPCon电池,渗透率5%】已建TOPCon产能超过41.6GW,待建产能219.5GW,TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%,到2022年底产能70-80GW,新增产能的渗透率约30%。 【光伏-HJT电池,渗透率约等于0%】据统计HJT已建产能约11.6GW,2022年计划建设产能34GW,但整体进度暂时不及TO
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ADR专家电话会议纪要1108
专家从法律角度讨论美国审计现场检查的最新进展。 -对检查的总体评估。专家对现场检查持保守的乐观态度,根据他的观察和了解,认为没有与检查有关的实质性问题,尽管他不排除与在美国上市的中国公司的审计工作有关的小规模或技术问题。 -PCAOB的下一步:审计官员将1)花大约四周的时间来写年度认定报告;2)提交给PCAOB董事会;3)向SEC报告;以及4)公布认定报告。据该专家称,报告的发布时间尚不清楚,但去年是在12月中旬。他认为PCAOB推迟公布报告的可能性很低。 -认定报告的影响。专家认为,如果中国A
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2022-11-08 14:27:52
配电网升级改造趋势与投资展望 专家观点1108
配网改造基本情况:目前电网改造重点在于500kV及以上的超特高压环节和10kV以下的配网环节。特高压支撑能源基地外送、消纳及电力保供应,配网改造主要是适应无源配电网向有源配电网转变下的新需求。总体来看,国网目前对配电网投资变化不大,2022年投资额较2021年增长2%-3%,“十四五”期间投入比例约50%。平均一个县的户用光伏约30-50万kW,配电网升级需要超10亿元,全国共2500余县,投资规模巨大,故改造将遵循循序渐进、逐步深入、小步快跑、快速迭代的原则。 配网改造方向:①配电网需要根本性
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【国金电新】季节性波动不改行业高景气度趋势,维持逆变器板块重点推荐!
今日逆变器板块整体回调,主要是某专家电话会引发市场对“四季度欧洲需求不好”的担忧。 [礼物]由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响,Q4向来是国内装机旺季、海外装机淡季,各企业出货规划中均已包含季节性的影响,因此大可不必因“四季度欧洲需求不好”而担心Q4出货量或业绩不及预期,近期也并无公司因此而下调出货指引。 [礼物]小功率芯片紧张的问题在5月底得到缓解,6-7月份逆变器向欧洲的发货大幅增长,但近期欧洲库存已恢复至正常水平,随着Q1圣诞假期结束,预计出货量将继续维持高速增长。 [玫瑰]投资建议
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持续推荐凯格精机【国海机械】
[爆竹]持续推荐凯格精机【国海机械】 1、公司主业锡膏印刷设备全球隐形冠军,电子装联第一步工艺,重要性凸显,国内份额60% ,下游汽车电子、消费电子、通信等领域,业绩稳健向上,23年预计1.5亿净利润; 2、新产品聚焦mini LED 和 半导体两大产业方向,mini LED 固晶设备对标新益昌,芯片分选设备在芯片尺寸变小趋势下市场加速扩容,公司基于新工艺路线替代台湾梭特,短期大订单落地在即;高毛利产品23年有望贡献1亿业绩增量;半导体焊线设备积极推进,LED 焊线设备23年有望放量; 3、研发
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电池叠片技术专题报告——性能优势显著,叠片技术渐入佳境
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 [烟花]叠片与卷绕的工艺差别主要在模切和极组成型。在模切工序,传统卷绕采用双边模切,模切极耳间距不等,冲切位置有Mark孔进行定位;而叠片采用单边模切,极耳间距相同,会进行等间距切断
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【浙商电新】卧龙电驱事件点评:定点威睿有望搭上极氪快车,车用电驱一体增长可期
事件:卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚近日收到威睿电动的开发意向书,卧龙采埃孚将为威睿提供新能源汽车电机零配件。对应产品预估销售金额为7.19亿元,合同履行期限为2023年至2031年。 [太阳]【极氪势头正猛,定点威睿有望搭上极氪快车】2021年吉利旗下威睿自主研发电驱搭载吉利旗下纯电动品牌极氪001上市,极氪自21年中旬推出以来销量高增,22年10月单月销量破万,环比高增22.3%,领衔国内一众新势力,11月1日首款原生纯电豪华MPV极氪009上市,有望再度引爆市场。公司本次与威睿定点7.19亿
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精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量)
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 1. 公司28nm膜厚、OCD、电子束产品均已通过客户验证并已有批量订单。公司是国内唯一OCD、电子束产品出货的厂家。 2. 新厂房参观,一层厂房已启用,目测是老厂房6倍以上,在组装、调试产品已占满。二层厂房预计年底启用。 3. 美国对半导体限制加强,KLA停止中国服务,短期影响客户扩产节奏,但近期客户沟通意愿显著增强,预计市占率将逐步提升。 4. 绝大部分核心零部件国产或
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🔥【天风商社食饮】顺鑫农业南京大商交流要点1108
抛开疫情因素白牛二销售未受影响,金标陈酿终端利润可观,经销商信心充足 南京市场基本情况:江北区今年因受疫情影响,一年销售额大概在1.2亿(去年达到1.3亿元),其中白牛二占比60%-70%。 白牛二情况:抛开疫情因素,白牛二销售未受影响,甚至疫情对于白牛二销售有利好作用,因为消费者购买力减弱,所以有饮酒习惯的消费者依然愿意购买性价比高的白牛二产品。同时由于南京正在进行大量的基础设施建设,外来务工人口增多,这类人群是白牛二的消费大户,所以目前来看白牛二的基础销量变化不大,经销商信心较为充足。 金标
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【广发机械】船舶数据10月更新:箱船、LNG/LPG船单月订单高增,船价维持高位
1. 订单情况:2022年10月新增订单(统计口径为大于1000总吨的船舶)656.1万dwt,同比下滑10.57%,1-10月累计同比下滑47.51%;9月订单金额12.4亿美元,同比增长80%,1-10月累计同比下降4.12%。 2. 箱船、LNG/LPG船单月订单高增:分船型看,10月单月集装箱船载重吨订单同比增长145%,1-10月累计下滑42%,金额累计同比下滑37.40%;散货船10月同比下滑96%,累计同比下滑66%;油船10月同比下降48%,累计同比下滑74%;LNG船10月同比
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【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况
价格高位震荡,盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但
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【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍观察
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍待观察 大家晚上好,歌尔今晚发布《风险提示性公告》收到海外大客户通知,要求暂停生产一款智能耳机产品。目前其他产品项目仍正常开展。根据公告,该业务调整预计将对歌尔2022年营收造成33亿收入影响,约占2021年收入的4.2%,业绩影响仍在评估中。 我们认为歌尔公告中是指北美大客户的AirPods Pro 2产品,因良率问题导致交付情况不及客户要求,暂时停产,恢复生产日期仍不确定。考虑产品发布时间较短且歌尔份额不高,我们认为对2022年歌尔收入
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【开源医药】防疫政策逐步优化中,边际改善,建议提前布局“抗疫工具包 医药消费复苏”题材
9月14日,世卫组织总干事谭德塞表示全球范围内新冠死亡病例上周降至2020年3月以来最低水平。11月2日,国家卫健委贯彻决策部署,提出努力以最小范围、最短时间、最低成本控制住突发疫情,新提法突出降低防控成本,减少疫情防控对国民社会生活带来的影响。11月5日,国务院联防联控机制小组发布会提出,坚持“动态清零”总方针不动摇,强调科学精准防控,根据各地情况不断调整优化防控措施,提升科学化、精准化、人性化水平,统筹经济发展。从近期各地政策变化来看,强调精准,减少伤害经济和民生的趋势已然非常清晰,朝着环比
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双十一情况: 1)主品牌珀莱雅:截止双十一第一波结束(11月3号),珀莱雅销售额排名天猫护肤行业第四,国货第一。在双十一之前内部预判珀莱雅的天猫增速在30-60%,目前看销售情况是超之前预期,但在抵减平台跟品牌优惠券后没有大家爬虫数据爬到那么高。目前所有渠道的销售情况均达到或超过预期。 2)彩棠:双十一第一阶段品类排名第十二,国货第二,超过公司内部预算,彩棠今年没有和超头合作,完全靠旗舰店和自播销售; 3)OR和悦芙媞:作为较小众品牌,双十一不是爆发点,但也是达到内部预算的。 双十一产品表现:第
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【招商电新】电车三主线、类储能、电池片与TOPCon(11.8)
【电车板块】 1、 销量略超预期:国内10月销量约68万辆,环比微增,超预期。欧洲八国18.36万辆,同比增15.7%,逐月表现正在修复。美国8.6万辆同比增26.6%,环比增7%。此前市场担心明年需求、美国政策,产业链估值大幅压缩,电池2023年估值在20-25倍,中游材料明年普遍15-20倍,部分甚至10-15倍。由于储能市场高增长,还有电动车增长贡献,且明年头部电池公司新产能/技术投放后市占率可能都有提升;材料公司中优势强的也会分化和走出来。 2、 三主线【盈利提升环节】锂电池成本在降低,
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渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大,对应到善于炒作预期的A股市场,那就意味着低渗透率阶段板块性机会将更多。 【光伏-TOPCon电池,渗透率5%】已建TOPCon产能超过41.6GW,待建产能219.5GW,TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%,到2022年底产能70-80GW,新增产能的渗透率约30%。 【光伏-HJT电池,渗透率约等于0%】据统计HJT已建产能约11.6GW,2022年计划建设产能34GW,但整体进度暂时不及TO
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ADR专家电话会议纪要1108
专家从法律角度讨论美国审计现场检查的最新进展。 -对检查的总体评估。专家对现场检查持保守的乐观态度,根据他的观察和了解,认为没有与检查有关的实质性问题,尽管他不排除与在美国上市的中国公司的审计工作有关的小规模或技术问题。 -PCAOB的下一步:审计官员将1)花大约四周的时间来写年度认定报告;2)提交给PCAOB董事会;3)向SEC报告;以及4)公布认定报告。据该专家称,报告的发布时间尚不清楚,但去年是在12月中旬。他认为PCAOB推迟公布报告的可能性很低。 -认定报告的影响。专家认为,如果中国A
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配电网升级改造趋势与投资展望 专家观点1108
配网改造基本情况:目前电网改造重点在于500kV及以上的超特高压环节和10kV以下的配网环节。特高压支撑能源基地外送、消纳及电力保供应,配网改造主要是适应无源配电网向有源配电网转变下的新需求。总体来看,国网目前对配电网投资变化不大,2022年投资额较2021年增长2%-3%,“十四五”期间投入比例约50%。平均一个县的户用光伏约30-50万kW,配电网升级需要超10亿元,全国共2500余县,投资规模巨大,故改造将遵循循序渐进、逐步深入、小步快跑、快速迭代的原则。 配网改造方向:①配电网需要根本性
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【国金电新】季节性波动不改行业高景气度趋势,维持逆变器板块重点推荐!
今日逆变器板块整体回调,主要是某专家电话会引发市场对“四季度欧洲需求不好”的担忧。 [礼物]由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响,Q4向来是国内装机旺季、海外装机淡季,各企业出货规划中均已包含季节性的影响,因此大可不必因“四季度欧洲需求不好”而担心Q4出货量或业绩不及预期,近期也并无公司因此而下调出货指引。 [礼物]小功率芯片紧张的问题在5月底得到缓解,6-7月份逆变器向欧洲的发货大幅增长,但近期欧洲库存已恢复至正常水平,随着Q1圣诞假期结束,预计出货量将继续维持高速增长。 [玫瑰]投资建议
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持续推荐凯格精机【国海机械】
[爆竹]持续推荐凯格精机【国海机械】 1、公司主业锡膏印刷设备全球隐形冠军,电子装联第一步工艺,重要性凸显,国内份额60% ,下游汽车电子、消费电子、通信等领域,业绩稳健向上,23年预计1.5亿净利润; 2、新产品聚焦mini LED 和 半导体两大产业方向,mini LED 固晶设备对标新益昌,芯片分选设备在芯片尺寸变小趋势下市场加速扩容,公司基于新工艺路线替代台湾梭特,短期大订单落地在即;高毛利产品23年有望贡献1亿业绩增量;半导体焊线设备积极推进,LED 焊线设备23年有望放量; 3、研发
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电池叠片技术专题报告——性能优势显著,叠片技术渐入佳境
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 [烟花]叠片与卷绕的工艺差别主要在模切和极组成型。在模切工序,传统卷绕采用双边模切,模切极耳间距不等,冲切位置有Mark孔进行定位;而叠片采用单边模切,极耳间距相同,会进行等间距切断
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【浙商电新】卧龙电驱事件点评:定点威睿有望搭上极氪快车,车用电驱一体增长可期
事件:卧龙电驱控股子公司卧龙采埃孚近日收到威睿电动的开发意向书,卧龙采埃孚将为威睿提供新能源汽车电机零配件。对应产品预估销售金额为7.19亿元,合同履行期限为2023年至2031年。 [太阳]【极氪势头正猛,定点威睿有望搭上极氪快车】2021年吉利旗下威睿自主研发电驱搭载吉利旗下纯电动品牌极氪001上市,极氪自21年中旬推出以来销量高增,22年10月单月销量破万,环比高增22.3%,领衔国内一众新势力,11月1日首款原生纯电豪华MPV极氪009上市,有望再度引爆市场。公司本次与威睿定点7.19亿
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精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量)
精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 精测半导体调研简要221109(新厂房已部分启用,订单起量) 1. 公司28nm膜厚、OCD、电子束产品均已通过客户验证并已有批量订单。公司是国内唯一OCD、电子束产品出货的厂家。 2. 新厂房参观,一层厂房已启用,目测是老厂房6倍以上,在组装、调试产品已占满。二层厂房预计年底启用。 3. 美国对半导体限制加强,KLA停止中国服务,短期影响客户扩产节奏,但近期客户沟通意愿显著增强,预计市占率将逐步提升。 4. 绝大部分核心零部件国产或
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🔥【天风商社食饮】顺鑫农业南京大商交流要点1108
抛开疫情因素白牛二销售未受影响,金标陈酿终端利润可观,经销商信心充足 南京市场基本情况:江北区今年因受疫情影响,一年销售额大概在1.2亿(去年达到1.3亿元),其中白牛二占比60%-70%。 白牛二情况:抛开疫情因素,白牛二销售未受影响,甚至疫情对于白牛二销售有利好作用,因为消费者购买力减弱,所以有饮酒习惯的消费者依然愿意购买性价比高的白牛二产品。同时由于南京正在进行大量的基础设施建设,外来务工人口增多,这类人群是白牛二的消费大户,所以目前来看白牛二的基础销量变化不大,经销商信心较为充足。 金标
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顺鑫农业
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【广发机械】船舶数据10月更新:箱船、LNG/LPG船单月订单高增,船价维持高位
1. 订单情况:2022年10月新增订单(统计口径为大于1000总吨的船舶)656.1万dwt,同比下滑10.57%,1-10月累计同比下滑47.51%;9月订单金额12.4亿美元,同比增长80%,1-10月累计同比下降4.12%。 2. 箱船、LNG/LPG船单月订单高增:分船型看,10月单月集装箱船载重吨订单同比增长145%,1-10月累计下滑42%,金额累计同比下滑37.40%;散货船10月同比下滑96%,累计同比下滑66%;油船10月同比下降48%,累计同比下滑74%;LNG船10月同比
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中国船舶
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【中邮农业】禽流感加速产能去化,关注白羽祖代引种情况
价格高位震荡,盈利可观。8月以来鸡苗价格持续攀升,9月行业开始扭亏为盈。截止至11月8日,山东烟台鸡苗价格为3.6-4.1元/羽,处于年内高位附近,估算盈利为0.6-1.1元/羽;山东烟台毛鸡价格为4.73元/斤,估算盈利1-1.5元/羽。 禽流感、航班问题等多因素叠加,今年以来国内祖代引种量大幅减少。今年1-9月我国白羽鸡祖代更新量为68万套,同比下降22.7%,预计全年引种仅为80万套左右,远低于2021年的116万套,亦远低于均衡所需的100万套。 短期来看,春节前最后一批补栏需求临近,但
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【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍观察
【中金科技硬件】歌尔股份:大客户单品订单暂停,未来影响仍待观察 大家晚上好,歌尔今晚发布《风险提示性公告》收到海外大客户通知,要求暂停生产一款智能耳机产品。目前其他产品项目仍正常开展。根据公告,该业务调整预计将对歌尔2022年营收造成33亿收入影响,约占2021年收入的4.2%,业绩影响仍在评估中。 我们认为歌尔公告中是指北美大客户的AirPods Pro 2产品,因良率问题导致交付情况不及客户要求,暂时停产,恢复生产日期仍不确定。考虑产品发布时间较短且歌尔份额不高,我们认为对2022年歌尔收入
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立讯精密
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【开源医药】防疫政策逐步优化中,边际改善,建议提前布局“抗疫工具包 医药消费复苏”题材
9月14日,世卫组织总干事谭德塞表示全球范围内新冠死亡病例上周降至2020年3月以来最低水平。11月2日,国家卫健委贯彻决策部署,提出努力以最小范围、最短时间、最低成本控制住突发疫情,新提法突出降低防控成本,减少疫情防控对国民社会生活带来的影响。11月5日,国务院联防联控机制小组发布会提出,坚持“动态清零”总方针不动摇,强调科学精准防控,根据各地情况不断调整优化防控措施,提升科学化、精准化、人性化水平,统筹经济发展。从近期各地政策变化来看,强调精准,减少伤害经济和民生的趋势已然非常清晰,朝着环比
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鱼跃医疗
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珀莱雅交流概要-20221107
双十一情况: 1)主品牌珀莱雅:截止双十一第一波结束(11月3号),珀莱雅销售额排名天猫护肤行业第四,国货第一。在双十一之前内部预判珀莱雅的天猫增速在30-60%,目前看销售情况是超之前预期,但在抵减平台跟品牌优惠券后没有大家爬虫数据爬到那么高。目前所有渠道的销售情况均达到或超过预期。 2)彩棠:双十一第一阶段品类排名第十二,国货第二,超过公司内部预算,彩棠今年没有和超头合作,完全靠旗舰店和自播销售; 3)OR和悦芙媞:作为较小众品牌,双十一不是爆发点,但也是达到内部预算的。 双十一产品表现:第
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【招商电新】电车三主线、类储能、电池片与TOPCon(11.8)
【电车板块】 1、 销量略超预期:国内10月销量约68万辆,环比微增,超预期。欧洲八国18.36万辆,同比增15.7%,逐月表现正在修复。美国8.6万辆同比增26.6%,环比增7%。此前市场担心明年需求、美国政策,产业链估值大幅压缩,电池2023年估值在20-25倍,中游材料明年普遍15-20倍,部分甚至10-15倍。由于储能市场高增长,还有电动车增长贡献,且明年头部电池公司新产能/技术投放后市占率可能都有提升;材料公司中优势强的也会分化和走出来。 2、 三主线【盈利提升环节】锂电池成本在降低,
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比亚迪
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2022-11-08 14:28:53
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大
渗透率是判断新兴产业未来成长性的重要指标,渗透率越低意味着未来成长空间越大,对应到善于炒作预期的A股市场,那就意味着低渗透率阶段板块性机会将更多。 【光伏-TOPCon电池,渗透率5%】已建TOPCon产能超过41.6GW,待建产能219.5GW,TOPCon电池已进入快速放量阶段。2021年渗透率小于5%,到2022年底产能70-80GW,新增产能的渗透率约30%。 【光伏-HJT电池,渗透率约等于0%】据统计HJT已建产能约11.6GW,2022年计划建设产能34GW,但整体进度暂时不及TO
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配电网升级改造趋势与投资展望 专家观点1108
配网改造基本情况:目前电网改造重点在于500kV及以上的超特高压环节和10kV以下的配网环节。特高压支撑能源基地外送、消纳及电力保供应,配网改造主要是适应无源配电网向有源配电网转变下的新需求。总体来看,国网目前对配电网投资变化不大,2022年投资额较2021年增长2%-3%,“十四五”期间投入比例约50%。平均一个县的户用光伏约30-50万kW,配电网升级需要超10亿元,全国共2500余县,投资规模巨大,故改造将遵循循序渐进、逐步深入、小步快跑、快速迭代的原则。 配网改造方向:①配电网需要根本性
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今日逆变器板块整体回调,主要是某专家电话会引发市场对“四季度欧洲需求不好”的担忧。 [礼物]由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响,Q4向来是国内装机旺季、海外装机淡季,各企业出货规划中均已包含季节性的影响,因此大可不必因“四季度欧洲需求不好”而担心Q4出货量或业绩不及预期,近期也并无公司因此而下调出货指引。 [礼物]小功率芯片紧张的问题在5月底得到缓解,6-7月份逆变器向欧洲的发货大幅增长,但近期欧洲库存已恢复至正常水平,随着Q1圣诞假期结束,预计出货量将继续维持高速增长。 [玫瑰]投资建议
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持续推荐凯格精机【国海机械】
[爆竹]持续推荐凯格精机【国海机械】 1、公司主业锡膏印刷设备全球隐形冠军,电子装联第一步工艺,重要性凸显,国内份额60% ,下游汽车电子、消费电子、通信等领域,业绩稳健向上,23年预计1.5亿净利润; 2、新产品聚焦mini LED 和 半导体两大产业方向,mini LED 固晶设备对标新益昌,芯片分选设备在芯片尺寸变小趋势下市场加速扩容,公司基于新工艺路线替代台湾梭特,短期大订单落地在即;高毛利产品23年有望贡献1亿业绩增量;半导体焊线设备积极推进,LED 焊线设备23年有望放量; 3、研发
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