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为国接盘的公社达人
2022-11-04 16:54:50
【浙商||】10月信贷社融前瞻:经济弱修复,信贷增量平
【数据概览】 预计10月新增信贷8000亿,增量较去年同期基本持平;预计新增社融1.5万亿,增量较去年同期少增约1600亿。 【主要观点】 1、信贷前瞻:企业中长期贷款支撑 预计2022年10月新增信贷8000亿,同比少增262亿;预计10月末人民币信贷余额同比 11.2%,增速环比-0.1pc。其中,支撑项为企业中长贷和票据,拖累项为居民贷款: (1)企业贷款:预计10月企业贷款新增4741亿,同比多增1640亿。其中,预计企业中长贷和票据分别新增3500亿和2000亿,为新增信贷主力。 (2
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为国接盘的公社达人
2022-11-04 16:54:01
【光大食品饮料】3Q22食品饮料行业基金持仓分析
整体持仓环比提升,白酒超配幅度略有增加 板块重仓及超配:板块估值回调至合理区间,叠加疫情负面冲击出现边际改善的预期,Q3食品饮料板块重仓比例进一步上行,达到15.9%(环比 0.3pcts),超配比例8.0%(环比 0.2pcts),重仓比例和超配比例均为全行业第一。 前20重仓:1)全行业口径:排名前20的食品饮料企业均为白酒企业,贵州茅台持仓比例保持市场第一。2)食品饮料口径:top20持仓中,白酒/ 啤酒/预加工食品持股占比环比2Q22提升0.05/0.16/ 0.02 pcts,乳制品持
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2022-11-04 16:53:29
【民生电新】再次重申电动车是高成长性板块,未来增速何须担忧?
怎么看后续的需求?近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观,然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明,目前国内新能车市场刨去A00级车后,渗透率不到20%,后续渗透空间仍然广阔,全球来看,美国目前渗透率不到10%,叠加新政落地,美国将迎来显著增量,预计明年国内新能车销量可超900万辆,全球销量接近1500万辆,同比增速超25%。 中游环节推荐: 主线一:盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节:【宁德】【亿纬】【国轩】等; 主线二:供需环节仍然偏紧,格局稳定的隔膜、电解液环节:【
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2022-11-04 16:52:42
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破,行业产业进程加快,重视锂电产业新技术,把握“0-1”重大机会 ① 三孚新科在互动易上回答投资者提问,其独创PET铜箔技术使用特殊的化学镀铜液配合专用设备,一步法即可完成PET镀铜,并且或可将良率提升至95%,成本降至3元/平,较目前行业平均水平有大幅度提升,11.3-11.4日公司两日涨幅超30%; ② 复合铜箔入局企业逐渐增多,形成了“设备-基膜-中游制造”的产业链,在制造环节以“磁控溅射水电镀”的两步法为主,但在具体技术细节
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2022-11-04 16:08:58
【天风机械】通用机械基础件推荐逻辑 221104
核心观点: 1、自上而下维度:我们认为,通用景气度伴随社融回升 库存周期逐步见底 疫情防控精准化有望持续受益,看好通用激光、机床、刀具、起重机、减速机、工控伺服、气体等。 2、细分赛道之工业基础件(减速机、链条):看好国茂股份、征和工业。 [红包]标的1:减速机—国茂股份 [礼物]基本面更新: 1)捷诺:在锂电浆料搅拌减速机市场具备领先优势,在冶金、水利等领域取得突破,23年预计年产能9万台,有望贡献更多增量。 2)谐波减速器:目前月产能2500台,未来有望充分受益工业机器人发展。 3)光伏:跟
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2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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2022-11-04 16:04:49
【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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2022-11-04 13:58:04
建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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2022-11-04 10:49:48
美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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2022-11-04 10:49:25
🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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天合光能
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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【浙商||】10月信贷社融前瞻:经济弱修复,信贷增量平
【数据概览】 预计10月新增信贷8000亿,增量较去年同期基本持平;预计新增社融1.5万亿,增量较去年同期少增约1600亿。 【主要观点】 1、信贷前瞻:企业中长期贷款支撑 预计2022年10月新增信贷8000亿,同比少增262亿;预计10月末人民币信贷余额同比 11.2%,增速环比-0.1pc。其中,支撑项为企业中长贷和票据,拖累项为居民贷款: (1)企业贷款:预计10月企业贷款新增4741亿,同比多增1640亿。其中,预计企业中长贷和票据分别新增3500亿和2000亿,为新增信贷主力。 (2
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【光大食品饮料】3Q22食品饮料行业基金持仓分析
整体持仓环比提升,白酒超配幅度略有增加 板块重仓及超配:板块估值回调至合理区间,叠加疫情负面冲击出现边际改善的预期,Q3食品饮料板块重仓比例进一步上行,达到15.9%(环比 0.3pcts),超配比例8.0%(环比 0.2pcts),重仓比例和超配比例均为全行业第一。 前20重仓:1)全行业口径:排名前20的食品饮料企业均为白酒企业,贵州茅台持仓比例保持市场第一。2)食品饮料口径:top20持仓中,白酒/ 啤酒/预加工食品持股占比环比2Q22提升0.05/0.16/ 0.02 pcts,乳制品持
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【民生电新】再次重申电动车是高成长性板块,未来增速何须担忧?
怎么看后续的需求?近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观,然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明,目前国内新能车市场刨去A00级车后,渗透率不到20%,后续渗透空间仍然广阔,全球来看,美国目前渗透率不到10%,叠加新政落地,美国将迎来显著增量,预计明年国内新能车销量可超900万辆,全球销量接近1500万辆,同比增速超25%。 中游环节推荐: 主线一:盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节:【宁德】【亿纬】【国轩】等; 主线二:供需环节仍然偏紧,格局稳定的隔膜、电解液环节:【
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【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破,行业产业进程加快,重视锂电产业新技术,把握“0-1”重大机会 ① 三孚新科在互动易上回答投资者提问,其独创PET铜箔技术使用特殊的化学镀铜液配合专用设备,一步法即可完成PET镀铜,并且或可将良率提升至95%,成本降至3元/平,较目前行业平均水平有大幅度提升,11.3-11.4日公司两日涨幅超30%; ② 复合铜箔入局企业逐渐增多,形成了“设备-基膜-中游制造”的产业链,在制造环节以“磁控溅射水电镀”的两步法为主,但在具体技术细节
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【天风机械】通用机械基础件推荐逻辑 221104
核心观点: 1、自上而下维度:我们认为,通用景气度伴随社融回升 库存周期逐步见底 疫情防控精准化有望持续受益,看好通用激光、机床、刀具、起重机、减速机、工控伺服、气体等。 2、细分赛道之工业基础件(减速机、链条):看好国茂股份、征和工业。 [红包]标的1:减速机—国茂股份 [礼物]基本面更新: 1)捷诺:在锂电浆料搅拌减速机市场具备领先优势,在冶金、水利等领域取得突破,23年预计年产能9万台,有望贡献更多增量。 2)谐波减速器:目前月产能2500台,未来有望充分受益工业机器人发展。 3)光伏:跟
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【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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2022-11-04 10:49:25
🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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2022-11-04 16:54:50
【浙商||】10月信贷社融前瞻:经济弱修复,信贷增量平
【数据概览】 预计10月新增信贷8000亿,增量较去年同期基本持平;预计新增社融1.5万亿,增量较去年同期少增约1600亿。 【主要观点】 1、信贷前瞻:企业中长期贷款支撑 预计2022年10月新增信贷8000亿,同比少增262亿;预计10月末人民币信贷余额同比 11.2%,增速环比-0.1pc。其中,支撑项为企业中长贷和票据,拖累项为居民贷款: (1)企业贷款:预计10月企业贷款新增4741亿,同比多增1640亿。其中,预计企业中长贷和票据分别新增3500亿和2000亿,为新增信贷主力。 (2
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2022-11-04 16:54:01
【光大食品饮料】3Q22食品饮料行业基金持仓分析
整体持仓环比提升,白酒超配幅度略有增加 板块重仓及超配:板块估值回调至合理区间,叠加疫情负面冲击出现边际改善的预期,Q3食品饮料板块重仓比例进一步上行,达到15.9%(环比 0.3pcts),超配比例8.0%(环比 0.2pcts),重仓比例和超配比例均为全行业第一。 前20重仓:1)全行业口径:排名前20的食品饮料企业均为白酒企业,贵州茅台持仓比例保持市场第一。2)食品饮料口径:top20持仓中,白酒/ 啤酒/预加工食品持股占比环比2Q22提升0.05/0.16/ 0.02 pcts,乳制品持
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2022-11-04 16:53:29
【民生电新】再次重申电动车是高成长性板块,未来增速何须担忧?
怎么看后续的需求?近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观,然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明,目前国内新能车市场刨去A00级车后,渗透率不到20%,后续渗透空间仍然广阔,全球来看,美国目前渗透率不到10%,叠加新政落地,美国将迎来显著增量,预计明年国内新能车销量可超900万辆,全球销量接近1500万辆,同比增速超25%。 中游环节推荐: 主线一:盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节:【宁德】【亿纬】【国轩】等; 主线二:供需环节仍然偏紧,格局稳定的隔膜、电解液环节:【
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2022-11-04 16:52:42
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破,行业产业进程加快,重视锂电产业新技术,把握“0-1”重大机会 ① 三孚新科在互动易上回答投资者提问,其独创PET铜箔技术使用特殊的化学镀铜液配合专用设备,一步法即可完成PET镀铜,并且或可将良率提升至95%,成本降至3元/平,较目前行业平均水平有大幅度提升,11.3-11.4日公司两日涨幅超30%; ② 复合铜箔入局企业逐渐增多,形成了“设备-基膜-中游制造”的产业链,在制造环节以“磁控溅射水电镀”的两步法为主,但在具体技术细节
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三孚新科
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东威科技
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2022-11-04 16:08:58
【天风机械】通用机械基础件推荐逻辑 221104
核心观点: 1、自上而下维度:我们认为,通用景气度伴随社融回升 库存周期逐步见底 疫情防控精准化有望持续受益,看好通用激光、机床、刀具、起重机、减速机、工控伺服、气体等。 2、细分赛道之工业基础件(减速机、链条):看好国茂股份、征和工业。 [红包]标的1:减速机—国茂股份 [礼物]基本面更新: 1)捷诺:在锂电浆料搅拌减速机市场具备领先优势,在冶金、水利等领域取得突破,23年预计年产能9万台,有望贡献更多增量。 2)谐波减速器:目前月产能2500台,未来有望充分受益工业机器人发展。 3)光伏:跟
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三一重工
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2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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信德新材
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2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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2022-11-04 16:07:32
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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2022-11-04 16:04:49
【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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望变电气
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2022-11-04 16:04:01
【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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晶盛机电
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2022-11-04 13:58:04
建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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东方雨虹
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2022-11-04 10:50:34
【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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赛伍技术
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2022-11-04 10:49:48
美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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【浙商||】10月信贷社融前瞻:经济弱修复,信贷增量平
【数据概览】 预计10月新增信贷8000亿,增量较去年同期基本持平;预计新增社融1.5万亿,增量较去年同期少增约1600亿。 【主要观点】 1、信贷前瞻:企业中长期贷款支撑 预计2022年10月新增信贷8000亿,同比少增262亿;预计10月末人民币信贷余额同比 11.2%,增速环比-0.1pc。其中,支撑项为企业中长贷和票据,拖累项为居民贷款: (1)企业贷款:预计10月企业贷款新增4741亿,同比多增1640亿。其中,预计企业中长贷和票据分别新增3500亿和2000亿,为新增信贷主力。 (2
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【光大食品饮料】3Q22食品饮料行业基金持仓分析
整体持仓环比提升,白酒超配幅度略有增加 板块重仓及超配:板块估值回调至合理区间,叠加疫情负面冲击出现边际改善的预期,Q3食品饮料板块重仓比例进一步上行,达到15.9%(环比 0.3pcts),超配比例8.0%(环比 0.2pcts),重仓比例和超配比例均为全行业第一。 前20重仓:1)全行业口径:排名前20的食品饮料企业均为白酒企业,贵州茅台持仓比例保持市场第一。2)食品饮料口径:top20持仓中,白酒/ 啤酒/预加工食品持股占比环比2Q22提升0.05/0.16/ 0.02 pcts,乳制品持
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【民生电新】再次重申电动车是高成长性板块,未来增速何须担忧?
怎么看后续的需求?近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观,然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明,目前国内新能车市场刨去A00级车后,渗透率不到20%,后续渗透空间仍然广阔,全球来看,美国目前渗透率不到10%,叠加新政落地,美国将迎来显著增量,预计明年国内新能车销量可超900万辆,全球销量接近1500万辆,同比增速超25%。 中游环节推荐: 主线一:盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节:【宁德】【亿纬】【国轩】等; 主线二:供需环节仍然偏紧,格局稳定的隔膜、电解液环节:【
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【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破,行业产业进程加快,重视锂电产业新技术,把握“0-1”重大机会 ① 三孚新科在互动易上回答投资者提问,其独创PET铜箔技术使用特殊的化学镀铜液配合专用设备,一步法即可完成PET镀铜,并且或可将良率提升至95%,成本降至3元/平,较目前行业平均水平有大幅度提升,11.3-11.4日公司两日涨幅超30%; ② 复合铜箔入局企业逐渐增多,形成了“设备-基膜-中游制造”的产业链,在制造环节以“磁控溅射水电镀”的两步法为主,但在具体技术细节
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【天风机械】通用机械基础件推荐逻辑 221104
核心观点: 1、自上而下维度:我们认为,通用景气度伴随社融回升 库存周期逐步见底 疫情防控精准化有望持续受益,看好通用激光、机床、刀具、起重机、减速机、工控伺服、气体等。 2、细分赛道之工业基础件(减速机、链条):看好国茂股份、征和工业。 [红包]标的1:减速机—国茂股份 [礼物]基本面更新: 1)捷诺:在锂电浆料搅拌减速机市场具备领先优势,在冶金、水利等领域取得突破,23年预计年产能9万台,有望贡献更多增量。 2)谐波减速器:目前月产能2500台,未来有望充分受益工业机器人发展。 3)光伏:跟
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【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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2022-11-04 13:58:04
建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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2022-11-04 10:50:34
【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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美国储能专家交流20221104
【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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2022-11-04 10:49:00
【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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2022-11-04 16:54:50
【浙商||】10月信贷社融前瞻:经济弱修复,信贷增量平
【数据概览】 预计10月新增信贷8000亿,增量较去年同期基本持平;预计新增社融1.5万亿,增量较去年同期少增约1600亿。 【主要观点】 1、信贷前瞻:企业中长期贷款支撑 预计2022年10月新增信贷8000亿,同比少增262亿;预计10月末人民币信贷余额同比 11.2%,增速环比-0.1pc。其中,支撑项为企业中长贷和票据,拖累项为居民贷款: (1)企业贷款:预计10月企业贷款新增4741亿,同比多增1640亿。其中,预计企业中长贷和票据分别新增3500亿和2000亿,为新增信贷主力。 (2
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2022-11-04 16:54:01
【光大食品饮料】3Q22食品饮料行业基金持仓分析
整体持仓环比提升,白酒超配幅度略有增加 板块重仓及超配:板块估值回调至合理区间,叠加疫情负面冲击出现边际改善的预期,Q3食品饮料板块重仓比例进一步上行,达到15.9%(环比 0.3pcts),超配比例8.0%(环比 0.2pcts),重仓比例和超配比例均为全行业第一。 前20重仓:1)全行业口径:排名前20的食品饮料企业均为白酒企业,贵州茅台持仓比例保持市场第一。2)食品饮料口径:top20持仓中,白酒/ 啤酒/预加工食品持股占比环比2Q22提升0.05/0.16/ 0.02 pcts,乳制品持
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山西汾酒
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2022-11-04 16:53:29
【民生电新】再次重申电动车是高成长性板块,未来增速何须担忧?
怎么看后续的需求?近期新能车板块表现疲软的核心在于对未来需求的悲观,然而我们在此前行业深度报告《论道渗透率》就已说明,目前国内新能车市场刨去A00级车后,渗透率不到20%,后续渗透空间仍然广阔,全球来看,美国目前渗透率不到10%,叠加新政落地,美国将迎来显著增量,预计明年国内新能车销量可超900万辆,全球销量接近1500万辆,同比增速超25%。 中游环节推荐: 主线一:盈利能力持续向好、技术持续迭代的电池环节:【宁德】【亿纬】【国轩】等; 主线二:供需环节仍然偏紧,格局稳定的隔膜、电解液环节:【
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2022-11-04 16:52:42
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破
【德邦电新】复合铜箔产业更新:三孚新科PET铜箔化学镀铜一步法突破,行业产业进程加快,重视锂电产业新技术,把握“0-1”重大机会 ① 三孚新科在互动易上回答投资者提问,其独创PET铜箔技术使用特殊的化学镀铜液配合专用设备,一步法即可完成PET镀铜,并且或可将良率提升至95%,成本降至3元/平,较目前行业平均水平有大幅度提升,11.3-11.4日公司两日涨幅超30%; ② 复合铜箔入局企业逐渐增多,形成了“设备-基膜-中游制造”的产业链,在制造环节以“磁控溅射水电镀”的两步法为主,但在具体技术细节
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东威科技
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2022-11-04 16:08:58
【天风机械】通用机械基础件推荐逻辑 221104
核心观点: 1、自上而下维度:我们认为,通用景气度伴随社融回升 库存周期逐步见底 疫情防控精准化有望持续受益,看好通用激光、机床、刀具、起重机、减速机、工控伺服、气体等。 2、细分赛道之工业基础件(减速机、链条):看好国茂股份、征和工业。 [红包]标的1:减速机—国茂股份 [礼物]基本面更新: 1)捷诺:在锂电浆料搅拌减速机市场具备领先优势,在冶金、水利等领域取得突破,23年预计年产能9万台,有望贡献更多增量。 2)谐波减速器:目前月产能2500台,未来有望充分受益工业机器人发展。 3)光伏:跟
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三一重工
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2022-11-04 16:08:34
【信德新材】负极包覆材料前景广阔,行业龙头未来可期
国内锂离子电池负极包覆材料行业龙头 公司主要产品包含负极包覆材料及副产品橡胶增塑剂、裂解萘馏分。未来公司将继续向行业下游沥青基碳纤维生产领域拓展,丰富产品结构。公司具有稳定的盈利、出色的经营性现金回流能力,同时业绩不断实现突破。2017-2021年营收及归母净利润CAGR分别为39.43%和30.28%。 [庆祝]负极包覆材料行业景气高涨,合作共赢是行业发展趋势。 锂离子电池需求高景气推动负极包覆材料需求增加,由于硅碳负极材料的特性,生产过程中对负极包覆材料的单位需求量增多。随着硅碳负极的产业化
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信德新材
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2022-11-04 16:08:02
近期芯片设计公司表现上佳,我们建议高度关注,尤以模拟芯片为最优解。
1⃣Q3手机芯片停止拉货,相关公司业绩 库存表现承压; 2⃣Q4手机厂重启拉货,景气度开始弱复苏,库存亦有望逐渐化去; 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2,但部分优质标的可提前布局。 #库存: 相较之下,模拟芯片库存表现优于数字: →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降; →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内; #竞争: 市场较为担心TI扩产后打价格战,但我们持反对意见! 🤔参考TI财报,12年至今公司营收增长50%,净利增长340%。提毛利 控费用是TI的【
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浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。
浙商【金属 汽车】电动车产业链子弹全梳理。 【电动化】 锂:电碳价超60万/吨,供需紧张。 三元:华友钴业。 铜:库存低位极值,关注12月中央经济工作会议。紫金、洛钼、铜陵。 磁材:蒙特雷—金力永磁。 【配件】 蒙特雷产业链:拓普、三花、旭升、东山、祥鑫、伯特利、岱美。 一体化压铸:文灿、立中、鸿图、永茂泰。 空悬:中鼎、保隆。 【主机厂】 比亚迪、赛力斯、长安:规模效应引发降本增效。 【智能化】 华阳、经纬、科博达、徕木。 具体欢迎参加周五,20:00,进门财经,浙商金属 汽车直播间,和您共度
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【广发电新】重视能源基建发力:新能源消纳首当其冲,重点推荐“火储 网输”
实现新能源消纳,需要两个必要条件:一是加大储能/类储能(火电灵活性改造等)等建设,为电力系统提供充足的调节能力;二是构建坚强互联电网,实现新能源发电量的大范围配置。在储能、火电投资机会外,我们认为电网建设也将进入高景气度上行周期: [太阳]22年底至23年,特高压将迎来大规模开工,更多特高压规划有望出台。①已纳入规划的“三交九直”项目:交流中川渝、张北-胜利已于近期核准开工,预计大同-天津南也将加快;9条直流项目将于近期至最晚24年初全部开工建设。②新能源大基地外送规模大,现有“三交九直”无法满
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【长江电新】光伏:变革之际,再次重申锦时已至,继续强烈看多!
10月我们基于供需向上共振提出《光伏锦时已至》;而后逻辑持续兑现,我们《重申锦时已至》,并根据边际变化提出业绩超预期和价格变动受益催化;当前时点上述逻辑持续强化,技术变革正迎风口,我们结合最新变化再次重申。 1、基本面供需向上共振是本轮行情基础。需求端,除了国内地面电站加速启动,我们还观察到海外欧洲电价回升,美国与阿联酋合作1000亿投资新能源等,同时三季报企业合同负债环增且创新高,进一步强化后续需求强势预期。供给端,10月硅料国内产出环增13%,11月硅料继续释放。综合供需两端,组件龙头11月
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建材10月产业链情况汇总
雨虹:10月份同比20% 实际销售增速(全品类口径折算,非防水更快)且环比9月正增长历史罕见(10月有国庆假期),10月份毛利率环比亦有明显改善; 伟星新材:10月销量同比基本持平,整体并未感觉到旺季的需求恢复,基本保持平稳; 兔宝宝:10月兔宝宝材料销售公司AB类折算完成11.3亿,同比增加15.3%; 科顺:10月出货同比 5%,市政发力 凯伦股份:10月出货同比持平; 旗滨集团:10月目前情况看,公司产销率部分受到国庆影响预计在101%左右,价格略有上涨1.6元/箱。 大亚圣象:10月零售
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【天风电新】胶膜更新:Q3总结及未来展望-1103
🌼Q3情况 7/8月份胶膜厂出货受组件排产影响,Q3出货量环比Q2出现下滑;7/8月上游EVA粒子降价,带动Q3胶膜销售单价环比Q2下降,粒子降价 行业竞争加剧,胶膜厂单平净利环比下滑,具体来看(注:市占率=胶膜企业Q3出货量/用Q3全球组件出货量算得的胶膜需求总量): 1)福斯特:Q3胶膜市占率约45%,出货约3亿平(其中POE胶膜出货占比35%),单价13-14元/平米,单平净利1.4-1.6元/平米; 2)海优:Q3胶膜市占率约15%,出货约1亿平,单价13-14元/平米。Q3受高价粒子
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【美国储能装机】2021年美国整体储能装机约10GWh,2022上半年新增装机5GWh左右,全年有可能达到13-15GWh,2023-24年预计有70-80GWh的量,其中2023年预计新增30GWh,2024年可能会到40-50GWh。美国储能装机主要由大型储能项目驱动,表前占比达到80%-90%。 【美国储能补贴】IRA法案之前只有和光伏配套的储能项目可以享受ITC补贴,IRA把独立储能项目也纳入补贴范围,所以之后独立储能的占比会有明显提升。目前美国财政部详细的指导方案还没下发,预计要等6-
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🌀【天风电新】天合光能问询函回复增量信息梳理-20221103
🌼N型技术 市场:预计2023-2025年全球N型组件出货量分别为89、139、209GW,占总出货量比重分别为24.9%、31.2%、37.5%。 电池产能:预计2023-2025年各年末公司N型电池产能分别为30、40、60GW。 出货&市占率:2023-2025年公司N型组件出货量预计值分别为20GW、35GW和50GW,对应的N型组件市占率分别为22%、25%和24%。 🌼销售单价变化 组件:22Q1-3销售单价1.85元/W,较21年度增长13.50%,主要原因为上游原材料价格上涨
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【长江化工】分子筛行业深度:国产化带来广阔发展空间
分子筛是一类天然存在或经人工合成的具有规则孔道结构的无机微孔材料,由于其具有规则的孔道、筛分分子的能力以及高的比表面积、表面酸性、热稳定性和水热稳定性,在催化、吸附、分离等众多领域有着广泛的应用,用于石油化工、工业气体、水处理、洗涤等领域。 Stratistics MRC统计,2020年全球分子筛市场规模为36.8亿美元,到2028年将达到58.7亿美元,年均复合增速高达6%,石油化工、废水处理等领域需求的增长推动市场持续扩大。能源化工主要企业有科莱恩催化剂、巴斯夫、庄信万丰等;尾气处理国内中触
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