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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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以岭药业
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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中农联合
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:25:10
近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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科沃斯
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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明冠新材
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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法拉电子
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2022-11-02 10:24:00
【华安金属&新材料】稀土板块大涨点评
稀土板块盘中大涨,中国稀土 10%,北方稀土 8%。我们认为今天大涨主要受广晟集团与中国稀土集团签署合作协议的公告利好催化。当前稀土估值处于低位(长江稀土指数yoy-39%),新能源需求放量叠加价格中枢提升驱动行业景气度提升,板块具备较好的投资价值。 稀土标的业绩表现优异:前三季度归母净利润方面,中国稀土3.7亿元(yoy 86%),北方稀土46.3亿元(yoy 47%)。中国稀土是集团旗下唯一上市平台,短期看江华矿稳定供应叠加赣南矿复产推进提供稳定的原料来源,中长期看随着集团产业规划以及内外部
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 10:23:36
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场 典型的大集团、小公司,资产 业务持续注入。公司实控人是中国供销总社,旗下再生资源业务约370亿元(上市公司的10倍),包括废钢、废塑料、汽车拆解、电池等,还独有全国5000多个回收中心的渠道优势。总社此前向上市公司注入了电废 固废业务,期待后续持续的业务/资产注入。 电废市占率全国第一,受益家电刺激政策。2021年“四机一脑” 拆解量首次超过2000万台,全国市占率20%(第二名仅10%)。在发改委和供销总社等支持下,加速产能
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中再资环
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2022-11-02 10:23:07
【天风电新】东方电缆欧洲海风&海底互联如火如荼,再次斩获欧洲海缆订单
🌼事件 公司公告近日海缆及敷设中标项目: 国内:浙江台州1号海风项目(35 220kV海缆及敷设)24896万元 华能苍南2号海风项目(220kV海缆及敷设)17300万元 国电象山1#海风(二期)项目海缆及敷设54548万元(原中标金额为48782万元,因设计调整,新增约5766万元)合计9.67亿元。 海外:总部位于卢森堡的欧洲海上施工公司Jan De Nul的苏格兰Pentland Firth East项目,主要产品为35kV海缆,中标金额约1亿元。 🌼已有业绩背书后再次中标,凸显其优
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东方电缆
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2022-11-02 10:22:13
盛弘股份基本面更新20221101
🌟储能业务: 🌷 收入预期:行业翻倍,公司储能业务翻倍以上。 🌷 IGBT供应:1)公司与英飞凌明年签订直供协议保证60%供应,30~40%缺口从斯达、比亚迪、士兰微、安森美这些国内外供应商获得。2)替代方案:斯达、比亚迪等若不能满足模块需求,公司将改用单管IGBT或改变IGBT型号等技术手段去做新产品。2)23Q2或Q2以后模块供应预计缓解。 🌷盈利水平:贴牌和与自有品牌相比毛利率不会差很多;预期明年毛利率维持稳定。 🌷市场分布:国内占比40%,海外占比60%(其中美国占比50%,美
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盛弘股份
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2022-11-02 10:20:01
半导体设备:自主可控链条业绩最确定板块之一,制裁恐慌情绪逐步消除【东吴机械】
①从基本面看,在全球半导体行业景气度整体向下的背景下,大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐,在背后政策、资金的强加码下,逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现营收/归母净利润为94/21亿元,同比 70%/ 117%,业绩表现极为强劲,此外九家半导体设备公司合计合同负债/存货为121/261亿元,同比 57%/80%,在手订单充足。可见无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。 ②制裁恐慌情绪逐步消除,美国对128
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至纯科技
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【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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【华安金属&新材料】稀土板块大涨点评
稀土板块盘中大涨,中国稀土 10%,北方稀土 8%。我们认为今天大涨主要受广晟集团与中国稀土集团签署合作协议的公告利好催化。当前稀土估值处于低位(长江稀土指数yoy-39%),新能源需求放量叠加价格中枢提升驱动行业景气度提升,板块具备较好的投资价值。 稀土标的业绩表现优异:前三季度归母净利润方面,中国稀土3.7亿元(yoy 86%),北方稀土46.3亿元(yoy 47%)。中国稀土是集团旗下唯一上市平台,短期看江华矿稳定供应叠加赣南矿复产推进提供稳定的原料来源,中长期看随着集团产业规划以及内外部
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【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场 典型的大集团、小公司,资产 业务持续注入。公司实控人是中国供销总社,旗下再生资源业务约370亿元(上市公司的10倍),包括废钢、废塑料、汽车拆解、电池等,还独有全国5000多个回收中心的渠道优势。总社此前向上市公司注入了电废 固废业务,期待后续持续的业务/资产注入。 电废市占率全国第一,受益家电刺激政策。2021年“四机一脑” 拆解量首次超过2000万台,全国市占率20%(第二名仅10%)。在发改委和供销总社等支持下,加速产能
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【天风电新】东方电缆欧洲海风&海底互联如火如荼,再次斩获欧洲海缆订单
🌼事件 公司公告近日海缆及敷设中标项目: 国内:浙江台州1号海风项目(35 220kV海缆及敷设)24896万元 华能苍南2号海风项目(220kV海缆及敷设)17300万元 国电象山1#海风(二期)项目海缆及敷设54548万元(原中标金额为48782万元,因设计调整,新增约5766万元)合计9.67亿元。 海外:总部位于卢森堡的欧洲海上施工公司Jan De Nul的苏格兰Pentland Firth East项目,主要产品为35kV海缆,中标金额约1亿元。 🌼已有业绩背书后再次中标,凸显其优
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盛弘股份基本面更新20221101
🌟储能业务: 🌷 收入预期:行业翻倍,公司储能业务翻倍以上。 🌷 IGBT供应:1)公司与英飞凌明年签订直供协议保证60%供应,30~40%缺口从斯达、比亚迪、士兰微、安森美这些国内外供应商获得。2)替代方案:斯达、比亚迪等若不能满足模块需求,公司将改用单管IGBT或改变IGBT型号等技术手段去做新产品。2)23Q2或Q2以后模块供应预计缓解。 🌷盈利水平:贴牌和与自有品牌相比毛利率不会差很多;预期明年毛利率维持稳定。 🌷市场分布:国内占比40%,海外占比60%(其中美国占比50%,美
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2022-11-02 10:20:01
半导体设备:自主可控链条业绩最确定板块之一,制裁恐慌情绪逐步消除【东吴机械】
①从基本面看,在全球半导体行业景气度整体向下的背景下,大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐,在背后政策、资金的强加码下,逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现营收/归母净利润为94/21亿元,同比 70%/ 117%,业绩表现极为强劲,此外九家半导体设备公司合计合同负债/存货为121/261亿元,同比 57%/80%,在手订单充足。可见无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。 ②制裁恐慌情绪逐步消除,美国对128
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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中农联合
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2022-11-02 11:25:10
近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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科沃斯
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2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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明冠新材
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2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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东山精密
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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华阳集团
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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法拉电子
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2022-11-02 10:24:00
【华安金属&新材料】稀土板块大涨点评
稀土板块盘中大涨,中国稀土 10%,北方稀土 8%。我们认为今天大涨主要受广晟集团与中国稀土集团签署合作协议的公告利好催化。当前稀土估值处于低位(长江稀土指数yoy-39%),新能源需求放量叠加价格中枢提升驱动行业景气度提升,板块具备较好的投资价值。 稀土标的业绩表现优异:前三季度归母净利润方面,中国稀土3.7亿元(yoy 86%),北方稀土46.3亿元(yoy 47%)。中国稀土是集团旗下唯一上市平台,短期看江华矿稳定供应叠加赣南矿复产推进提供稳定的原料来源,中长期看随着集团产业规划以及内外部
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2022-11-02 10:23:36
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场 典型的大集团、小公司,资产 业务持续注入。公司实控人是中国供销总社,旗下再生资源业务约370亿元(上市公司的10倍),包括废钢、废塑料、汽车拆解、电池等,还独有全国5000多个回收中心的渠道优势。总社此前向上市公司注入了电废 固废业务,期待后续持续的业务/资产注入。 电废市占率全国第一,受益家电刺激政策。2021年“四机一脑” 拆解量首次超过2000万台,全国市占率20%(第二名仅10%)。在发改委和供销总社等支持下,加速产能
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中再资环
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2022-11-02 10:23:07
【天风电新】东方电缆欧洲海风&海底互联如火如荼,再次斩获欧洲海缆订单
🌼事件 公司公告近日海缆及敷设中标项目: 国内:浙江台州1号海风项目(35 220kV海缆及敷设)24896万元 华能苍南2号海风项目(220kV海缆及敷设)17300万元 国电象山1#海风(二期)项目海缆及敷设54548万元(原中标金额为48782万元,因设计调整,新增约5766万元)合计9.67亿元。 海外:总部位于卢森堡的欧洲海上施工公司Jan De Nul的苏格兰Pentland Firth East项目,主要产品为35kV海缆,中标金额约1亿元。 🌼已有业绩背书后再次中标,凸显其优
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东方电缆
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🌟储能业务: 🌷 收入预期:行业翻倍,公司储能业务翻倍以上。 🌷 IGBT供应:1)公司与英飞凌明年签订直供协议保证60%供应,30~40%缺口从斯达、比亚迪、士兰微、安森美这些国内外供应商获得。2)替代方案:斯达、比亚迪等若不能满足模块需求,公司将改用单管IGBT或改变IGBT型号等技术手段去做新产品。2)23Q2或Q2以后模块供应预计缓解。 🌷盈利水平:贴牌和与自有品牌相比毛利率不会差很多;预期明年毛利率维持稳定。 🌷市场分布:国内占比40%,海外占比60%(其中美国占比50%,美
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半导体设备:自主可控链条业绩最确定板块之一,制裁恐慌情绪逐步消除【东吴机械】
①从基本面看,在全球半导体行业景气度整体向下的背景下,大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐,在背后政策、资金的强加码下,逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现营收/归母净利润为94/21亿元,同比 70%/ 117%,业绩表现极为强劲,此外九家半导体设备公司合计合同负债/存货为121/261亿元,同比 57%/80%,在手订单充足。可见无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。 ②制裁恐慌情绪逐步消除,美国对128
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【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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【华安金属&新材料】稀土板块大涨点评
稀土板块盘中大涨,中国稀土 10%,北方稀土 8%。我们认为今天大涨主要受广晟集团与中国稀土集团签署合作协议的公告利好催化。当前稀土估值处于低位(长江稀土指数yoy-39%),新能源需求放量叠加价格中枢提升驱动行业景气度提升,板块具备较好的投资价值。 稀土标的业绩表现优异:前三季度归母净利润方面,中国稀土3.7亿元(yoy 86%),北方稀土46.3亿元(yoy 47%)。中国稀土是集团旗下唯一上市平台,短期看江华矿稳定供应叠加赣南矿复产推进提供稳定的原料来源,中长期看随着集团产业规划以及内外部
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【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场 典型的大集团、小公司,资产 业务持续注入。公司实控人是中国供销总社,旗下再生资源业务约370亿元(上市公司的10倍),包括废钢、废塑料、汽车拆解、电池等,还独有全国5000多个回收中心的渠道优势。总社此前向上市公司注入了电废 固废业务,期待后续持续的业务/资产注入。 电废市占率全国第一,受益家电刺激政策。2021年“四机一脑” 拆解量首次超过2000万台,全国市占率20%(第二名仅10%)。在发改委和供销总社等支持下,加速产能
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2022-11-02 10:23:07
【天风电新】东方电缆欧洲海风&海底互联如火如荼,再次斩获欧洲海缆订单
🌼事件 公司公告近日海缆及敷设中标项目: 国内:浙江台州1号海风项目(35 220kV海缆及敷设)24896万元 华能苍南2号海风项目(220kV海缆及敷设)17300万元 国电象山1#海风(二期)项目海缆及敷设54548万元(原中标金额为48782万元,因设计调整,新增约5766万元)合计9.67亿元。 海外:总部位于卢森堡的欧洲海上施工公司Jan De Nul的苏格兰Pentland Firth East项目,主要产品为35kV海缆,中标金额约1亿元。 🌼已有业绩背书后再次中标,凸显其优
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东方电缆
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2022-11-02 10:22:13
盛弘股份基本面更新20221101
🌟储能业务: 🌷 收入预期:行业翻倍,公司储能业务翻倍以上。 🌷 IGBT供应:1)公司与英飞凌明年签订直供协议保证60%供应,30~40%缺口从斯达、比亚迪、士兰微、安森美这些国内外供应商获得。2)替代方案:斯达、比亚迪等若不能满足模块需求,公司将改用单管IGBT或改变IGBT型号等技术手段去做新产品。2)23Q2或Q2以后模块供应预计缓解。 🌷盈利水平:贴牌和与自有品牌相比毛利率不会差很多;预期明年毛利率维持稳定。 🌷市场分布:国内占比40%,海外占比60%(其中美国占比50%,美
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盛弘股份
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2022-11-02 10:20:01
半导体设备:自主可控链条业绩最确定板块之一,制裁恐慌情绪逐步消除【东吴机械】
①从基本面看,在全球半导体行业景气度整体向下的背景下,大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐,在背后政策、资金的强加码下,逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现营收/归母净利润为94/21亿元,同比 70%/ 117%,业绩表现极为强劲,此外九家半导体设备公司合计合同负债/存货为121/261亿元,同比 57%/80%,在手订单充足。可见无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。 ②制裁恐慌情绪逐步消除,美国对128
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至纯科技
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北方华创
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2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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以岭药业
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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中农联合
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2022-11-02 11:25:10
近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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中农联合
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天鹅股份
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浙农股份
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2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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科沃斯
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2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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中信博
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2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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东山精密
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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德赛西威
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华阳集团
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均胜电子
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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法拉电子
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2022-11-02 10:24:00
【华安金属&新材料】稀土板块大涨点评
稀土板块盘中大涨,中国稀土 10%,北方稀土 8%。我们认为今天大涨主要受广晟集团与中国稀土集团签署合作协议的公告利好催化。当前稀土估值处于低位(长江稀土指数yoy-39%),新能源需求放量叠加价格中枢提升驱动行业景气度提升,板块具备较好的投资价值。 稀土标的业绩表现优异:前三季度归母净利润方面,中国稀土3.7亿元(yoy 86%),北方稀土46.3亿元(yoy 47%)。中国稀土是集团旗下唯一上市平台,短期看江华矿稳定供应叠加赣南矿复产推进提供稳定的原料来源,中长期看随着集团产业规划以及内外部
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北方稀土
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2022-11-02 10:23:36
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场
【广发环保】中再资环:供销社控股的再生资源平台,坐享万亿“废品”市场 典型的大集团、小公司,资产 业务持续注入。公司实控人是中国供销总社,旗下再生资源业务约370亿元(上市公司的10倍),包括废钢、废塑料、汽车拆解、电池等,还独有全国5000多个回收中心的渠道优势。总社此前向上市公司注入了电废 固废业务,期待后续持续的业务/资产注入。 电废市占率全国第一,受益家电刺激政策。2021年“四机一脑” 拆解量首次超过2000万台,全国市占率20%(第二名仅10%)。在发改委和供销总社等支持下,加速产能
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中再资环
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2022-11-02 10:23:07
【天风电新】东方电缆欧洲海风&海底互联如火如荼,再次斩获欧洲海缆订单
🌼事件 公司公告近日海缆及敷设中标项目: 国内:浙江台州1号海风项目(35 220kV海缆及敷设)24896万元 华能苍南2号海风项目(220kV海缆及敷设)17300万元 国电象山1#海风(二期)项目海缆及敷设54548万元(原中标金额为48782万元,因设计调整,新增约5766万元)合计9.67亿元。 海外:总部位于卢森堡的欧洲海上施工公司Jan De Nul的苏格兰Pentland Firth East项目,主要产品为35kV海缆,中标金额约1亿元。 🌼已有业绩背书后再次中标,凸显其优
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盛弘股份基本面更新20221101
🌟储能业务: 🌷 收入预期:行业翻倍,公司储能业务翻倍以上。 🌷 IGBT供应:1)公司与英飞凌明年签订直供协议保证60%供应,30~40%缺口从斯达、比亚迪、士兰微、安森美这些国内外供应商获得。2)替代方案:斯达、比亚迪等若不能满足模块需求,公司将改用单管IGBT或改变IGBT型号等技术手段去做新产品。2)23Q2或Q2以后模块供应预计缓解。 🌷盈利水平:贴牌和与自有品牌相比毛利率不会差很多;预期明年毛利率维持稳定。 🌷市场分布:国内占比40%,海外占比60%(其中美国占比50%,美
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半导体设备:自主可控链条业绩最确定板块之一,制裁恐慌情绪逐步消除【东吴机械】
①从基本面看,在全球半导体行业景气度整体向下的背景下,大陆头部晶圆厂延续大规模扩产步伐,在背后政策、资金的强加码下,逆周期扩产成为大陆半导体行业目前的现状。2022Q3九家半导体设备公司合计实现营收/归母净利润为94/21亿元,同比 70%/ 117%,业绩表现极为强劲,此外九家半导体设备公司合计合同负债/存货为121/261亿元,同比 57%/80%,在手订单充足。可见无论是当前业绩还是未来业绩,半导体设备都是自主可控链条里面业绩确定性最强的细分板块之一。 ②制裁恐慌情绪逐步消除,美国对128
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