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为国接盘的公社达人
2022-10-25 15:17:43
2022年10月新能源车订单跟踪
2022年10月周订单跟踪:10月第3周(10.15-10.21)8家车企新增订单5.5-10万辆,较第2周(10.8-10.14)微增,较上月同期-13%至-3%, 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降,较第2周有所增长,主要系周末贡献,本周无调休且周末客流量较大,整体需求平稳。 10月前三周(10.1-10.21)8家车企新增订单19.5-33.5万辆,新增订单较上月同期-4%至 6%,4家车企增速高于整体水平。 订单结构:10月第3周(10.15-10.21)的新增订单
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为国接盘的公社达人
2022-10-25 15:16:19
【国盛】富创精密:半导体零部件龙头,海内外双轮驱动成长
富创精密通过目前在手订单、经营状况以及市场环境情况的综合分析,在不发生重大变化的前提下,预计2022前三季度实现营收9.8-10.3亿元,同比增长约71-80%;预计可实现归母净利润1.63-1.75亿元,同比增长约 98-113%;预计可实现扣非后归母净利润 1.23-1.33亿元,同比增长约132-150%。 市场空间广阔。2022年全球半导体零部件市场规模或超500亿美金。2020年富创精密主要产品的全球市场规模对应160亿美金,考虑2021年以来全球设备市场规模增长,当前公司可触及市场空
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富创精密
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为国接盘的公社达人
2022-10-25 14:58:03
华泰电新】正业科技:大幅扩产电池 组件 焊带,关注HJT新军
➡事件 公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GW HJT电池片项目,分三期投资,一期10亿元,公司持有40%股份,享有51%表决权,项目公司将并表 ➡顶尖异质结团队,新入者中进度最快 ◆项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人,团队人员数十人,数年前就有量产400mw异质结经验 ◆项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作,作为顾问 ◆正在进行设备选型,产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段,目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30% ◆景德镇高新区提供的条件丰厚,
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为国接盘的公社达人
2022-10-25 14:57:41
双十一预售第一天整体表现较好,建议布局珀莱雅、华熙生物和贝泰妮!
[玫瑰]预售第一天整体情况较好,促销力度大,头部效应显著: 1、今年双十一促销力度较大,平台满减力度高于去年,品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量,有助于刺激购买; 2、从具体结构看,两年疫情下消费者更倾向于购买确定性,而不轻易试错,大单品策略的品牌双十一期间将显著受益; 3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿,21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿,20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后,李佳琦流量明显集
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2022-10-25 14:57:16
今日东财大跌,我们认为原因有二。
今日东财大跌,我们认为原因有二。一是美元加息周期下,近期外资重仓股大跌,影响东财持仓结构;二是降费预期对东财业绩引发担忧,但此前近一个半月已有反应。 我们认为基本面是影响估值和股价的基础,外资扰动只是短期行为。针对业绩,东财的增速确实有放缓状况:一方面,公募基金行业2019-2021年高速增长后,可能步入平台式相对低斜率的增速期;另一方面,东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期,PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。 但是,就当前股价表现,我们认为有过度反应。一是关于
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2022-10-25 14:56:58
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降 1、据盖锡咨询,9月组件出口12.65GW,同增28.6%,环降10.3%,1-9月累计组件出口126.04GW,同增73.5%。9月电池片出口1.75GW,同增24.7%,环降9.6%。 2、分区域看:9月欧洲十一国组件出口7.01GW,环降14%;巴西1.48GW,环降16%;澳洲0.45GW,环增4%;日本0.62GW,环增9%。 3、电池组件出口环比下降预计主要为国内需求逐步起量,国内供货量增加所致,9月国内装机环增20% 为印证;其次
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2022-10-25 14:56:45
【弘则】上调跨境融资宏观审慎调节参数
1、 央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。全口径跨境融资宏观审慎管理政策旨在管理境内机构从非居民融入本、外币资金的行为,适用于境内成立的非金融企业(不包括政府融资平台和房企)和金融机构。外管局对上述主体进行全口径跨境融资统计监测,要求相关主体跨境融资风险加权余额不得超过上限。其中,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。此次上调参数后上限提升,即放宽了相关主体跨境融资额度,有助于增加外债规模、促进资金流入。 2、 该系数
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央行上调跨境融资宏观审慎调节参数稳汇率,债市仍是以我为主【天风固收】
10月25日,央行将外汇跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25,对此我们点评如下: (1)什么是跨境融资宏观审慎调节参数? 2016年,人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架,对企业和居民跨境融资进行余额管理,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。 调节跨境融资宏观审慎调节参数同样是央行外汇管理的宏观审慎工具,上调跨境融资宏观审慎调节参数,能够进一步扩大借用外债空间,通过吸引资金流入,起到缓解人民币汇率贬值效果。历史上,当人民币汇率贬值压力较
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2022-10-25 14:55:59
通灵股份三季报交流会要点-20221025
🌼接线盒 1、 产销 1)Q3销售1700万套,其中浇筑芯片接线盒占比约20%;预计23年6月募投项目(4500万套)达产后,浇筑芯片接线盒销售占比将达30%以上。 2)Q3月产550-600万套,其中浇筑芯片接线盒月产100-150万套。 2、产能:预计公司22底产能达到 6500万套;随募投项目(23年6月)、自有资金项目(23年底)达产,预计23年底产能达2亿套。 3、 一体化 1)电缆线:21年底自供比例60-70%,截至22Q3已经实现100%自供; 2)电缆线使用聚乙烯较早研发已在
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通灵股份
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2022-10-25 14:55:04
开始看到外资买入了(sales note)
1)今天上午,我们交易台终于看到了一些外资买盘,单子不大,各行业都有,互联网的最多。我们这边的北上也转为净流入。 2) 上午本人也和几家纯外资聊过,他们觉得A股这一轮卖得可能差不多了,政策面也不会进一步向下。港股方面,ADR明显是过度反应。对冲基金则认为会看到short cover,目前已基本没人会继续加空头。所以短期一波反弹是可以期待的。 3) 外资也表示,从现在到年底,可能不会期待国内政策面有很重磅利好; 而外围在等待美国就业市场松动、等待美股进入熊市。因此到年底之前,可能只是交易性机会,难
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贵州茅台
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2022-10-25 14:54:24
长光华芯今日截至目前大涨10.2%,再次梳理公司推荐逻辑
1【科研 特种】科研特种芯片稀缺品种:当下特种芯片等产业链自主可控诉求日益强化。公司长期与下游定向能用激光器企业研发适配,供应所需国家战略巴条芯片,业绩有望于明年兑现,把握国产科研特种芯片稀缺品种。 2【工业 汽车】激光芯片 VCSEL领头羊:目前单管芯片下游景气度需求不佳,但受益于高功率工业芯片的国产替代,国产化趋势不变。激光雷达行业短期内由于技术成熟度问题,渐趋于理性,长期依旧看好汽车智能化大势,激光雷达提供业绩弹性和拔高估值逻辑依旧。 3【估值·成长】公司所处科研特种和工业激光芯片赛道,兼
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长光华芯
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2022-10-25 14:54:02
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金,要求债券仓位维持在70天以内久期,目前货币106天,现金增利116天,债券仓位指利率、信用、存单等利率敏感性资产。重度压力测试每天进行,这种情况只有2016年底时才有。 1、 每日开展压力测试,按照重度情形制定风险防控预案并改善投资运作; 2、 加强产品规模管控(避免过快增长),改善持有人结构,避免机构占比过高,集中度不能太高,要求相对分散; 3、改善投资指标,针对机构占比70%以上的货基: (1) 产品久期:估值波动率资产久期90天以下、占比
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经济策略交流-20221024
1、2023年有增长目标5%,预计12月初中央经济工作会议获得支持和判断。2035年建设成现代化国家目标从未被降低过, 测算认定未来10多年GDP CAGR在4.5-4.8%。 2、猜测经济举措会很快落实,副总理任命不需要人大(2023年3月5日),不存在目前到23年3月的过度期。10月底预计经济政策就会出台。 3、可靠信源显示出入境管理有优化,几大航空公司月底增加境外出入航班数量,彭博社报道入境7 3改变成2 5(备选方案之一)。预计在朔尔茨来华之前披露。 4、国内疫情政策变化仍不清楚,没有足
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2022-10-25 10:04:33
【广发机械】中国船舶10亿美金大单点评
1、#事件:中国船舶发布公告,中国船舶新签2艘lng船,4艘VLEC船,合计金额10亿美金。预计交付时间在2025-2027年。我们从造价、排期和未来展望三个角度进行解读。 2、#造价继续上涨,江南高船型竞争力持续提升。本次17.5万立方米LNG船造价约2.3亿美金/艘,高于2021年同船型2.1亿美金的平均造价,涨幅约9.5%,但略低于周末韩国2.5亿美金造价。VLEC船角度,2020/2022年初9.8万立方米VLEC造价约为1.2亿/1.28亿美金,类似船型分别由卫星石化-韩国三星,万华化
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中国船舶
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2022-10-25 10:04:16
【太平洋新能源-光伏辅材系列:石英股份】优质产品带来量价齐升,半导体业务打造第二成长引擎
前言:公司前三季度实现营收12.34亿元,同比 81.53%;归母净利润5.70亿元,同比 224.99%。2022Q3实现营收5.37亿元,同比 125.09%、环比 22.78%;实现归母净利润2.81亿元,同比 347.94%、环比 39.77%。 下游需求旺盛带来量利齐升,业绩有望持续高增。 三季度来看,公司净利润实现大幅增长,盈利能力稳步强化,毛利率为69.04%,环比 5.42pcts,主要原因系:高纯石英砂需求旺盛,价格持续走高,公司的内层砂/中外层砂报价分别在6万元/吨、4万元/
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石英股份
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2022年10月新能源车订单跟踪
2022年10月周订单跟踪:10月第3周(10.15-10.21)8家车企新增订单5.5-10万辆,较第2周(10.8-10.14)微增,较上月同期-13%至-3%, 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降,较第2周有所增长,主要系周末贡献,本周无调休且周末客流量较大,整体需求平稳。 10月前三周(10.1-10.21)8家车企新增订单19.5-33.5万辆,新增订单较上月同期-4%至 6%,4家车企增速高于整体水平。 订单结构:10月第3周(10.15-10.21)的新增订单
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【国盛】富创精密:半导体零部件龙头,海内外双轮驱动成长
富创精密通过目前在手订单、经营状况以及市场环境情况的综合分析,在不发生重大变化的前提下,预计2022前三季度实现营收9.8-10.3亿元,同比增长约71-80%;预计可实现归母净利润1.63-1.75亿元,同比增长约 98-113%;预计可实现扣非后归母净利润 1.23-1.33亿元,同比增长约132-150%。 市场空间广阔。2022年全球半导体零部件市场规模或超500亿美金。2020年富创精密主要产品的全球市场规模对应160亿美金,考虑2021年以来全球设备市场规模增长,当前公司可触及市场空
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华泰电新】正业科技:大幅扩产电池 组件 焊带,关注HJT新军
➡事件 公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GW HJT电池片项目,分三期投资,一期10亿元,公司持有40%股份,享有51%表决权,项目公司将并表 ➡顶尖异质结团队,新入者中进度最快 ◆项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人,团队人员数十人,数年前就有量产400mw异质结经验 ◆项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作,作为顾问 ◆正在进行设备选型,产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段,目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30% ◆景德镇高新区提供的条件丰厚,
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双十一预售第一天整体表现较好,建议布局珀莱雅、华熙生物和贝泰妮!
[玫瑰]预售第一天整体情况较好,促销力度大,头部效应显著: 1、今年双十一促销力度较大,平台满减力度高于去年,品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量,有助于刺激购买; 2、从具体结构看,两年疫情下消费者更倾向于购买确定性,而不轻易试错,大单品策略的品牌双十一期间将显著受益; 3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿,21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿,20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后,李佳琦流量明显集
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今日东财大跌,我们认为原因有二。
今日东财大跌,我们认为原因有二。一是美元加息周期下,近期外资重仓股大跌,影响东财持仓结构;二是降费预期对东财业绩引发担忧,但此前近一个半月已有反应。 我们认为基本面是影响估值和股价的基础,外资扰动只是短期行为。针对业绩,东财的增速确实有放缓状况:一方面,公募基金行业2019-2021年高速增长后,可能步入平台式相对低斜率的增速期;另一方面,东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期,PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。 但是,就当前股价表现,我们认为有过度反应。一是关于
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【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降 1、据盖锡咨询,9月组件出口12.65GW,同增28.6%,环降10.3%,1-9月累计组件出口126.04GW,同增73.5%。9月电池片出口1.75GW,同增24.7%,环降9.6%。 2、分区域看:9月欧洲十一国组件出口7.01GW,环降14%;巴西1.48GW,环降16%;澳洲0.45GW,环增4%;日本0.62GW,环增9%。 3、电池组件出口环比下降预计主要为国内需求逐步起量,国内供货量增加所致,9月国内装机环增20% 为印证;其次
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【弘则】上调跨境融资宏观审慎调节参数
1、 央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。全口径跨境融资宏观审慎管理政策旨在管理境内机构从非居民融入本、外币资金的行为,适用于境内成立的非金融企业(不包括政府融资平台和房企)和金融机构。外管局对上述主体进行全口径跨境融资统计监测,要求相关主体跨境融资风险加权余额不得超过上限。其中,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。此次上调参数后上限提升,即放宽了相关主体跨境融资额度,有助于增加外债规模、促进资金流入。 2、 该系数
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央行上调跨境融资宏观审慎调节参数稳汇率,债市仍是以我为主【天风固收】
10月25日,央行将外汇跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25,对此我们点评如下: (1)什么是跨境融资宏观审慎调节参数? 2016年,人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架,对企业和居民跨境融资进行余额管理,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。 调节跨境融资宏观审慎调节参数同样是央行外汇管理的宏观审慎工具,上调跨境融资宏观审慎调节参数,能够进一步扩大借用外债空间,通过吸引资金流入,起到缓解人民币汇率贬值效果。历史上,当人民币汇率贬值压力较
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通灵股份三季报交流会要点-20221025
🌼接线盒 1、 产销 1)Q3销售1700万套,其中浇筑芯片接线盒占比约20%;预计23年6月募投项目(4500万套)达产后,浇筑芯片接线盒销售占比将达30%以上。 2)Q3月产550-600万套,其中浇筑芯片接线盒月产100-150万套。 2、产能:预计公司22底产能达到 6500万套;随募投项目(23年6月)、自有资金项目(23年底)达产,预计23年底产能达2亿套。 3、 一体化 1)电缆线:21年底自供比例60-70%,截至22Q3已经实现100%自供; 2)电缆线使用聚乙烯较早研发已在
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长光华芯今日截至目前大涨10.2%,再次梳理公司推荐逻辑
1【科研 特种】科研特种芯片稀缺品种:当下特种芯片等产业链自主可控诉求日益强化。公司长期与下游定向能用激光器企业研发适配,供应所需国家战略巴条芯片,业绩有望于明年兑现,把握国产科研特种芯片稀缺品种。 2【工业 汽车】激光芯片 VCSEL领头羊:目前单管芯片下游景气度需求不佳,但受益于高功率工业芯片的国产替代,国产化趋势不变。激光雷达行业短期内由于技术成熟度问题,渐趋于理性,长期依旧看好汽车智能化大势,激光雷达提供业绩弹性和拔高估值逻辑依旧。 3【估值·成长】公司所处科研特种和工业激光芯片赛道,兼
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货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金,要求债券仓位维持在70天以内久期,目前货币106天,现金增利116天,债券仓位指利率、信用、存单等利率敏感性资产。重度压力测试每天进行,这种情况只有2016年底时才有。 1、 每日开展压力测试,按照重度情形制定风险防控预案并改善投资运作; 2、 加强产品规模管控(避免过快增长),改善持有人结构,避免机构占比过高,集中度不能太高,要求相对分散; 3、改善投资指标,针对机构占比70%以上的货基: (1) 产品久期:估值波动率资产久期90天以下、占比
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1、2023年有增长目标5%,预计12月初中央经济工作会议获得支持和判断。2035年建设成现代化国家目标从未被降低过, 测算认定未来10多年GDP CAGR在4.5-4.8%。 2、猜测经济举措会很快落实,副总理任命不需要人大(2023年3月5日),不存在目前到23年3月的过度期。10月底预计经济政策就会出台。 3、可靠信源显示出入境管理有优化,几大航空公司月底增加境外出入航班数量,彭博社报道入境7 3改变成2 5(备选方案之一)。预计在朔尔茨来华之前披露。 4、国内疫情政策变化仍不清楚,没有足
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【广发机械】中国船舶10亿美金大单点评
1、#事件:中国船舶发布公告,中国船舶新签2艘lng船,4艘VLEC船,合计金额10亿美金。预计交付时间在2025-2027年。我们从造价、排期和未来展望三个角度进行解读。 2、#造价继续上涨,江南高船型竞争力持续提升。本次17.5万立方米LNG船造价约2.3亿美金/艘,高于2021年同船型2.1亿美金的平均造价,涨幅约9.5%,但略低于周末韩国2.5亿美金造价。VLEC船角度,2020/2022年初9.8万立方米VLEC造价约为1.2亿/1.28亿美金,类似船型分别由卫星石化-韩国三星,万华化
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中国船舶
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2022-10-25 10:04:16
【太平洋新能源-光伏辅材系列:石英股份】优质产品带来量价齐升,半导体业务打造第二成长引擎
前言:公司前三季度实现营收12.34亿元,同比 81.53%;归母净利润5.70亿元,同比 224.99%。2022Q3实现营收5.37亿元,同比 125.09%、环比 22.78%;实现归母净利润2.81亿元,同比 347.94%、环比 39.77%。 下游需求旺盛带来量利齐升,业绩有望持续高增。 三季度来看,公司净利润实现大幅增长,盈利能力稳步强化,毛利率为69.04%,环比 5.42pcts,主要原因系:高纯石英砂需求旺盛,价格持续走高,公司的内层砂/中外层砂报价分别在6万元/吨、4万元/
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石英股份
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2022-10-25 15:17:43
2022年10月新能源车订单跟踪
2022年10月周订单跟踪:10月第3周(10.15-10.21)8家车企新增订单5.5-10万辆,较第2周(10.8-10.14)微增,较上月同期-13%至-3%, 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降,较第2周有所增长,主要系周末贡献,本周无调休且周末客流量较大,整体需求平稳。 10月前三周(10.1-10.21)8家车企新增订单19.5-33.5万辆,新增订单较上月同期-4%至 6%,4家车企增速高于整体水平。 订单结构:10月第3周(10.15-10.21)的新增订单
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比亚迪
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2022-10-25 15:16:19
【国盛】富创精密:半导体零部件龙头,海内外双轮驱动成长
富创精密通过目前在手订单、经营状况以及市场环境情况的综合分析,在不发生重大变化的前提下,预计2022前三季度实现营收9.8-10.3亿元,同比增长约71-80%;预计可实现归母净利润1.63-1.75亿元,同比增长约 98-113%;预计可实现扣非后归母净利润 1.23-1.33亿元,同比增长约132-150%。 市场空间广阔。2022年全球半导体零部件市场规模或超500亿美金。2020年富创精密主要产品的全球市场规模对应160亿美金,考虑2021年以来全球设备市场规模增长,当前公司可触及市场空
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富创精密
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2022-10-25 14:58:03
华泰电新】正业科技:大幅扩产电池 组件 焊带,关注HJT新军
➡事件 公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GW HJT电池片项目,分三期投资,一期10亿元,公司持有40%股份,享有51%表决权,项目公司将并表 ➡顶尖异质结团队,新入者中进度最快 ◆项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人,团队人员数十人,数年前就有量产400mw异质结经验 ◆项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作,作为顾问 ◆正在进行设备选型,产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段,目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30% ◆景德镇高新区提供的条件丰厚,
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正业科技
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2022-10-25 14:57:41
双十一预售第一天整体表现较好,建议布局珀莱雅、华熙生物和贝泰妮!
[玫瑰]预售第一天整体情况较好,促销力度大,头部效应显著: 1、今年双十一促销力度较大,平台满减力度高于去年,品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量,有助于刺激购买; 2、从具体结构看,两年疫情下消费者更倾向于购买确定性,而不轻易试错,大单品策略的品牌双十一期间将显著受益; 3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿,21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿,20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后,李佳琦流量明显集
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2022-10-25 14:57:16
今日东财大跌,我们认为原因有二。
今日东财大跌,我们认为原因有二。一是美元加息周期下,近期外资重仓股大跌,影响东财持仓结构;二是降费预期对东财业绩引发担忧,但此前近一个半月已有反应。 我们认为基本面是影响估值和股价的基础,外资扰动只是短期行为。针对业绩,东财的增速确实有放缓状况:一方面,公募基金行业2019-2021年高速增长后,可能步入平台式相对低斜率的增速期;另一方面,东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期,PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。 但是,就当前股价表现,我们认为有过度反应。一是关于
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东方财富
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2022-10-25 14:56:58
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降 1、据盖锡咨询,9月组件出口12.65GW,同增28.6%,环降10.3%,1-9月累计组件出口126.04GW,同增73.5%。9月电池片出口1.75GW,同增24.7%,环降9.6%。 2、分区域看:9月欧洲十一国组件出口7.01GW,环降14%;巴西1.48GW,环降16%;澳洲0.45GW,环增4%;日本0.62GW,环增9%。 3、电池组件出口环比下降预计主要为国内需求逐步起量,国内供货量增加所致,9月国内装机环增20% 为印证;其次
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2022-10-25 14:56:45
【弘则】上调跨境融资宏观审慎调节参数
1、 央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。全口径跨境融资宏观审慎管理政策旨在管理境内机构从非居民融入本、外币资金的行为,适用于境内成立的非金融企业(不包括政府融资平台和房企)和金融机构。外管局对上述主体进行全口径跨境融资统计监测,要求相关主体跨境融资风险加权余额不得超过上限。其中,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。此次上调参数后上限提升,即放宽了相关主体跨境融资额度,有助于增加外债规模、促进资金流入。 2、 该系数
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宁德时代
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2022-10-25 14:56:22
央行上调跨境融资宏观审慎调节参数稳汇率,债市仍是以我为主【天风固收】
10月25日,央行将外汇跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25,对此我们点评如下: (1)什么是跨境融资宏观审慎调节参数? 2016年,人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架,对企业和居民跨境融资进行余额管理,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。 调节跨境融资宏观审慎调节参数同样是央行外汇管理的宏观审慎工具,上调跨境融资宏观审慎调节参数,能够进一步扩大借用外债空间,通过吸引资金流入,起到缓解人民币汇率贬值效果。历史上,当人民币汇率贬值压力较
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宁德时代
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2022-10-25 14:55:59
通灵股份三季报交流会要点-20221025
🌼接线盒 1、 产销 1)Q3销售1700万套,其中浇筑芯片接线盒占比约20%;预计23年6月募投项目(4500万套)达产后,浇筑芯片接线盒销售占比将达30%以上。 2)Q3月产550-600万套,其中浇筑芯片接线盒月产100-150万套。 2、产能:预计公司22底产能达到 6500万套;随募投项目(23年6月)、自有资金项目(23年底)达产,预计23年底产能达2亿套。 3、 一体化 1)电缆线:21年底自供比例60-70%,截至22Q3已经实现100%自供; 2)电缆线使用聚乙烯较早研发已在
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通灵股份
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2022-10-25 14:55:04
开始看到外资买入了(sales note)
1)今天上午,我们交易台终于看到了一些外资买盘,单子不大,各行业都有,互联网的最多。我们这边的北上也转为净流入。 2) 上午本人也和几家纯外资聊过,他们觉得A股这一轮卖得可能差不多了,政策面也不会进一步向下。港股方面,ADR明显是过度反应。对冲基金则认为会看到short cover,目前已基本没人会继续加空头。所以短期一波反弹是可以期待的。 3) 外资也表示,从现在到年底,可能不会期待国内政策面有很重磅利好; 而外围在等待美国就业市场松动、等待美股进入熊市。因此到年底之前,可能只是交易性机会,难
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贵州茅台
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2022-10-25 14:54:24
长光华芯今日截至目前大涨10.2%,再次梳理公司推荐逻辑
1【科研 特种】科研特种芯片稀缺品种:当下特种芯片等产业链自主可控诉求日益强化。公司长期与下游定向能用激光器企业研发适配,供应所需国家战略巴条芯片,业绩有望于明年兑现,把握国产科研特种芯片稀缺品种。 2【工业 汽车】激光芯片 VCSEL领头羊:目前单管芯片下游景气度需求不佳,但受益于高功率工业芯片的国产替代,国产化趋势不变。激光雷达行业短期内由于技术成熟度问题,渐趋于理性,长期依旧看好汽车智能化大势,激光雷达提供业绩弹性和拔高估值逻辑依旧。 3【估值·成长】公司所处科研特种和工业激光芯片赛道,兼
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长光华芯
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2022-10-25 14:54:02
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金,要求债券仓位维持在70天以内久期,目前货币106天,现金增利116天,债券仓位指利率、信用、存单等利率敏感性资产。重度压力测试每天进行,这种情况只有2016年底时才有。 1、 每日开展压力测试,按照重度情形制定风险防控预案并改善投资运作; 2、 加强产品规模管控(避免过快增长),改善持有人结构,避免机构占比过高,集中度不能太高,要求相对分散; 3、改善投资指标,针对机构占比70%以上的货基: (1) 产品久期:估值波动率资产久期90天以下、占比
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东方财富
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2022-10-25 10:05:09
经济策略交流-20221024
1、2023年有增长目标5%,预计12月初中央经济工作会议获得支持和判断。2035年建设成现代化国家目标从未被降低过, 测算认定未来10多年GDP CAGR在4.5-4.8%。 2、猜测经济举措会很快落实,副总理任命不需要人大(2023年3月5日),不存在目前到23年3月的过度期。10月底预计经济政策就会出台。 3、可靠信源显示出入境管理有优化,几大航空公司月底增加境外出入航班数量,彭博社报道入境7 3改变成2 5(备选方案之一)。预计在朔尔茨来华之前披露。 4、国内疫情政策变化仍不清楚,没有足
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宁德时代
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【广发机械】中国船舶10亿美金大单点评
1、#事件:中国船舶发布公告,中国船舶新签2艘lng船,4艘VLEC船,合计金额10亿美金。预计交付时间在2025-2027年。我们从造价、排期和未来展望三个角度进行解读。 2、#造价继续上涨,江南高船型竞争力持续提升。本次17.5万立方米LNG船造价约2.3亿美金/艘,高于2021年同船型2.1亿美金的平均造价,涨幅约9.5%,但略低于周末韩国2.5亿美金造价。VLEC船角度,2020/2022年初9.8万立方米VLEC造价约为1.2亿/1.28亿美金,类似船型分别由卫星石化-韩国三星,万华化
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【太平洋新能源-光伏辅材系列:石英股份】优质产品带来量价齐升,半导体业务打造第二成长引擎
前言:公司前三季度实现营收12.34亿元,同比 81.53%;归母净利润5.70亿元,同比 224.99%。2022Q3实现营收5.37亿元,同比 125.09%、环比 22.78%;实现归母净利润2.81亿元,同比 347.94%、环比 39.77%。 下游需求旺盛带来量利齐升,业绩有望持续高增。 三季度来看,公司净利润实现大幅增长,盈利能力稳步强化,毛利率为69.04%,环比 5.42pcts,主要原因系:高纯石英砂需求旺盛,价格持续走高,公司的内层砂/中外层砂报价分别在6万元/吨、4万元/
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2022年10月新能源车订单跟踪
2022年10月周订单跟踪:10月第3周(10.15-10.21)8家车企新增订单5.5-10万辆,较第2周(10.8-10.14)微增,较上月同期-13%至-3%, 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降,较第2周有所增长,主要系周末贡献,本周无调休且周末客流量较大,整体需求平稳。 10月前三周(10.1-10.21)8家车企新增订单19.5-33.5万辆,新增订单较上月同期-4%至 6%,4家车企增速高于整体水平。 订单结构:10月第3周(10.15-10.21)的新增订单
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【国盛】富创精密:半导体零部件龙头,海内外双轮驱动成长
富创精密通过目前在手订单、经营状况以及市场环境情况的综合分析,在不发生重大变化的前提下,预计2022前三季度实现营收9.8-10.3亿元,同比增长约71-80%;预计可实现归母净利润1.63-1.75亿元,同比增长约 98-113%;预计可实现扣非后归母净利润 1.23-1.33亿元,同比增长约132-150%。 市场空间广阔。2022年全球半导体零部件市场规模或超500亿美金。2020年富创精密主要产品的全球市场规模对应160亿美金,考虑2021年以来全球设备市场规模增长,当前公司可触及市场空
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华泰电新】正业科技:大幅扩产电池 组件 焊带,关注HJT新军
➡事件 公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GW HJT电池片项目,分三期投资,一期10亿元,公司持有40%股份,享有51%表决权,项目公司将并表 ➡顶尖异质结团队,新入者中进度最快 ◆项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人,团队人员数十人,数年前就有量产400mw异质结经验 ◆项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作,作为顾问 ◆正在进行设备选型,产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段,目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30% ◆景德镇高新区提供的条件丰厚,
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双十一预售第一天整体表现较好,建议布局珀莱雅、华熙生物和贝泰妮!
[玫瑰]预售第一天整体情况较好,促销力度大,头部效应显著: 1、今年双十一促销力度较大,平台满减力度高于去年,品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量,有助于刺激购买; 2、从具体结构看,两年疫情下消费者更倾向于购买确定性,而不轻易试错,大单品策略的品牌双十一期间将显著受益; 3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿,21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿,20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后,李佳琦流量明显集
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今日东财大跌,我们认为原因有二。
今日东财大跌,我们认为原因有二。一是美元加息周期下,近期外资重仓股大跌,影响东财持仓结构;二是降费预期对东财业绩引发担忧,但此前近一个半月已有反应。 我们认为基本面是影响估值和股价的基础,外资扰动只是短期行为。针对业绩,东财的增速确实有放缓状况:一方面,公募基金行业2019-2021年高速增长后,可能步入平台式相对低斜率的增速期;另一方面,东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期,PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。 但是,就当前股价表现,我们认为有过度反应。一是关于
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【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降 1、据盖锡咨询,9月组件出口12.65GW,同增28.6%,环降10.3%,1-9月累计组件出口126.04GW,同增73.5%。9月电池片出口1.75GW,同增24.7%,环降9.6%。 2、分区域看:9月欧洲十一国组件出口7.01GW,环降14%;巴西1.48GW,环降16%;澳洲0.45GW,环增4%;日本0.62GW,环增9%。 3、电池组件出口环比下降预计主要为国内需求逐步起量,国内供货量增加所致,9月国内装机环增20% 为印证;其次
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【弘则】上调跨境融资宏观审慎调节参数
1、 央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。全口径跨境融资宏观审慎管理政策旨在管理境内机构从非居民融入本、外币资金的行为,适用于境内成立的非金融企业(不包括政府融资平台和房企)和金融机构。外管局对上述主体进行全口径跨境融资统计监测,要求相关主体跨境融资风险加权余额不得超过上限。其中,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。此次上调参数后上限提升,即放宽了相关主体跨境融资额度,有助于增加外债规模、促进资金流入。 2、 该系数
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央行上调跨境融资宏观审慎调节参数稳汇率,债市仍是以我为主【天风固收】
10月25日,央行将外汇跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25,对此我们点评如下: (1)什么是跨境融资宏观审慎调节参数? 2016年,人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架,对企业和居民跨境融资进行余额管理,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。 调节跨境融资宏观审慎调节参数同样是央行外汇管理的宏观审慎工具,上调跨境融资宏观审慎调节参数,能够进一步扩大借用外债空间,通过吸引资金流入,起到缓解人民币汇率贬值效果。历史上,当人民币汇率贬值压力较
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🌼接线盒 1、 产销 1)Q3销售1700万套,其中浇筑芯片接线盒占比约20%;预计23年6月募投项目(4500万套)达产后,浇筑芯片接线盒销售占比将达30%以上。 2)Q3月产550-600万套,其中浇筑芯片接线盒月产100-150万套。 2、产能:预计公司22底产能达到 6500万套;随募投项目(23年6月)、自有资金项目(23年底)达产,预计23年底产能达2亿套。 3、 一体化 1)电缆线:21年底自供比例60-70%,截至22Q3已经实现100%自供; 2)电缆线使用聚乙烯较早研发已在
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1)今天上午,我们交易台终于看到了一些外资买盘,单子不大,各行业都有,互联网的最多。我们这边的北上也转为净流入。 2) 上午本人也和几家纯外资聊过,他们觉得A股这一轮卖得可能差不多了,政策面也不会进一步向下。港股方面,ADR明显是过度反应。对冲基金则认为会看到short cover,目前已基本没人会继续加空头。所以短期一波反弹是可以期待的。 3) 外资也表示,从现在到年底,可能不会期待国内政策面有很重磅利好; 而外围在等待美国就业市场松动、等待美股进入熊市。因此到年底之前,可能只是交易性机会,难
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1【科研 特种】科研特种芯片稀缺品种:当下特种芯片等产业链自主可控诉求日益强化。公司长期与下游定向能用激光器企业研发适配,供应所需国家战略巴条芯片,业绩有望于明年兑现,把握国产科研特种芯片稀缺品种。 2【工业 汽车】激光芯片 VCSEL领头羊:目前单管芯片下游景气度需求不佳,但受益于高功率工业芯片的国产替代,国产化趋势不变。激光雷达行业短期内由于技术成熟度问题,渐趋于理性,长期依旧看好汽车智能化大势,激光雷达提供业绩弹性和拔高估值逻辑依旧。 3【估值·成长】公司所处科研特种和工业激光芯片赛道,兼
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货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金,要求债券仓位维持在70天以内久期,目前货币106天,现金增利116天,债券仓位指利率、信用、存单等利率敏感性资产。重度压力测试每天进行,这种情况只有2016年底时才有。 1、 每日开展压力测试,按照重度情形制定风险防控预案并改善投资运作; 2、 加强产品规模管控(避免过快增长),改善持有人结构,避免机构占比过高,集中度不能太高,要求相对分散; 3、改善投资指标,针对机构占比70%以上的货基: (1) 产品久期:估值波动率资产久期90天以下、占比
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2022-10-25 10:05:09
经济策略交流-20221024
1、2023年有增长目标5%,预计12月初中央经济工作会议获得支持和判断。2035年建设成现代化国家目标从未被降低过, 测算认定未来10多年GDP CAGR在4.5-4.8%。 2、猜测经济举措会很快落实,副总理任命不需要人大(2023年3月5日),不存在目前到23年3月的过度期。10月底预计经济政策就会出台。 3、可靠信源显示出入境管理有优化,几大航空公司月底增加境外出入航班数量,彭博社报道入境7 3改变成2 5(备选方案之一)。预计在朔尔茨来华之前披露。 4、国内疫情政策变化仍不清楚,没有足
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2022-10-25 10:04:33
【广发机械】中国船舶10亿美金大单点评
1、#事件:中国船舶发布公告,中国船舶新签2艘lng船,4艘VLEC船,合计金额10亿美金。预计交付时间在2025-2027年。我们从造价、排期和未来展望三个角度进行解读。 2、#造价继续上涨,江南高船型竞争力持续提升。本次17.5万立方米LNG船造价约2.3亿美金/艘,高于2021年同船型2.1亿美金的平均造价,涨幅约9.5%,但略低于周末韩国2.5亿美金造价。VLEC船角度,2020/2022年初9.8万立方米VLEC造价约为1.2亿/1.28亿美金,类似船型分别由卫星石化-韩国三星,万华化
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中国船舶
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2022-10-25 10:04:16
【太平洋新能源-光伏辅材系列:石英股份】优质产品带来量价齐升,半导体业务打造第二成长引擎
前言:公司前三季度实现营收12.34亿元,同比 81.53%;归母净利润5.70亿元,同比 224.99%。2022Q3实现营收5.37亿元,同比 125.09%、环比 22.78%;实现归母净利润2.81亿元,同比 347.94%、环比 39.77%。 下游需求旺盛带来量利齐升,业绩有望持续高增。 三季度来看,公司净利润实现大幅增长,盈利能力稳步强化,毛利率为69.04%,环比 5.42pcts,主要原因系:高纯石英砂需求旺盛,价格持续走高,公司的内层砂/中外层砂报价分别在6万元/吨、4万元/
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石英股份
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2022-10-25 15:17:43
2022年10月新能源车订单跟踪
2022年10月周订单跟踪:10月第3周(10.15-10.21)8家车企新增订单5.5-10万辆,较第2周(10.8-10.14)微增,较上月同期-13%至-3%, 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降,较第2周有所增长,主要系周末贡献,本周无调休且周末客流量较大,整体需求平稳。 10月前三周(10.1-10.21)8家车企新增订单19.5-33.5万辆,新增订单较上月同期-4%至 6%,4家车企增速高于整体水平。 订单结构:10月第3周(10.15-10.21)的新增订单
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比亚迪
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2022-10-25 15:16:19
【国盛】富创精密:半导体零部件龙头,海内外双轮驱动成长
富创精密通过目前在手订单、经营状况以及市场环境情况的综合分析,在不发生重大变化的前提下,预计2022前三季度实现营收9.8-10.3亿元,同比增长约71-80%;预计可实现归母净利润1.63-1.75亿元,同比增长约 98-113%;预计可实现扣非后归母净利润 1.23-1.33亿元,同比增长约132-150%。 市场空间广阔。2022年全球半导体零部件市场规模或超500亿美金。2020年富创精密主要产品的全球市场规模对应160亿美金,考虑2021年以来全球设备市场规模增长,当前公司可触及市场空
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富创精密
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2022-10-25 14:58:03
华泰电新】正业科技:大幅扩产电池 组件 焊带,关注HJT新军
➡事件 公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GW HJT电池片项目,分三期投资,一期10亿元,公司持有40%股份,享有51%表决权,项目公司将并表 ➡顶尖异质结团队,新入者中进度最快 ◆项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人,团队人员数十人,数年前就有量产400mw异质结经验 ◆项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作,作为顾问 ◆正在进行设备选型,产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段,目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30% ◆景德镇高新区提供的条件丰厚,
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2022-10-25 14:57:41
双十一预售第一天整体表现较好,建议布局珀莱雅、华熙生物和贝泰妮!
[玫瑰]预售第一天整体情况较好,促销力度大,头部效应显著: 1、今年双十一促销力度较大,平台满减力度高于去年,品牌积极配合、许多赠品包含同款正装或超正装量,有助于刺激购买; 2、从具体结构看,两年疫情下消费者更倾向于购买确定性,而不轻易试错,大单品策略的品牌双十一期间将显著受益; 3、双十一期间整体流量明显向超头主播倾斜。今年预售首日李佳琦直播间观看人次超过4.5亿,21年预售首日李佳琦、薇娅直播间观看人次分别为2.5亿、2.4亿,20年分别为1.6亿、1.4亿。薇娅离开直播后,李佳琦流量明显集
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贝泰妮
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2022-10-25 14:57:16
今日东财大跌,我们认为原因有二。
今日东财大跌,我们认为原因有二。一是美元加息周期下,近期外资重仓股大跌,影响东财持仓结构;二是降费预期对东财业绩引发担忧,但此前近一个半月已有反应。 我们认为基本面是影响估值和股价的基础,外资扰动只是短期行为。针对业绩,东财的增速确实有放缓状况:一方面,公募基金行业2019-2021年高速增长后,可能步入平台式相对低斜率的增速期;另一方面,东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期,PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。 但是,就当前股价表现,我们认为有过度反应。一是关于
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东方财富
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【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降
【长江电新】光伏:转内需 去库存,9月组件出口环降 1、据盖锡咨询,9月组件出口12.65GW,同增28.6%,环降10.3%,1-9月累计组件出口126.04GW,同增73.5%。9月电池片出口1.75GW,同增24.7%,环降9.6%。 2、分区域看:9月欧洲十一国组件出口7.01GW,环降14%;巴西1.48GW,环降16%;澳洲0.45GW,环增4%;日本0.62GW,环增9%。 3、电池组件出口环比下降预计主要为国内需求逐步起量,国内供货量增加所致,9月国内装机环增20% 为印证;其次
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2022-10-25 14:56:45
【弘则】上调跨境融资宏观审慎调节参数
1、 央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。全口径跨境融资宏观审慎管理政策旨在管理境内机构从非居民融入本、外币资金的行为,适用于境内成立的非金融企业(不包括政府融资平台和房企)和金融机构。外管局对上述主体进行全口径跨境融资统计监测,要求相关主体跨境融资风险加权余额不得超过上限。其中,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。此次上调参数后上限提升,即放宽了相关主体跨境融资额度,有助于增加外债规模、促进资金流入。 2、 该系数
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2022-10-25 14:56:22
央行上调跨境融资宏观审慎调节参数稳汇率,债市仍是以我为主【天风固收】
10月25日,央行将外汇跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25,对此我们点评如下: (1)什么是跨境融资宏观审慎调节参数? 2016年,人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架,对企业和居民跨境融资进行余额管理,跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。 调节跨境融资宏观审慎调节参数同样是央行外汇管理的宏观审慎工具,上调跨境融资宏观审慎调节参数,能够进一步扩大借用外债空间,通过吸引资金流入,起到缓解人民币汇率贬值效果。历史上,当人民币汇率贬值压力较
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宁德时代
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2022-10-25 14:55:59
通灵股份三季报交流会要点-20221025
🌼接线盒 1、 产销 1)Q3销售1700万套,其中浇筑芯片接线盒占比约20%;预计23年6月募投项目(4500万套)达产后,浇筑芯片接线盒销售占比将达30%以上。 2)Q3月产550-600万套,其中浇筑芯片接线盒月产100-150万套。 2、产能:预计公司22底产能达到 6500万套;随募投项目(23年6月)、自有资金项目(23年底)达产,预计23年底产能达2亿套。 3、 一体化 1)电缆线:21年底自供比例60-70%,截至22Q3已经实现100%自供; 2)电缆线使用聚乙烯较早研发已在
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通灵股份
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2022-10-25 14:55:04
开始看到外资买入了(sales note)
1)今天上午,我们交易台终于看到了一些外资买盘,单子不大,各行业都有,互联网的最多。我们这边的北上也转为净流入。 2) 上午本人也和几家纯外资聊过,他们觉得A股这一轮卖得可能差不多了,政策面也不会进一步向下。港股方面,ADR明显是过度反应。对冲基金则认为会看到short cover,目前已基本没人会继续加空头。所以短期一波反弹是可以期待的。 3) 外资也表示,从现在到年底,可能不会期待国内政策面有很重磅利好; 而外围在等待美国就业市场松动、等待美股进入熊市。因此到年底之前,可能只是交易性机会,难
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贵州茅台
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2022-10-25 14:54:24
长光华芯今日截至目前大涨10.2%,再次梳理公司推荐逻辑
1【科研 特种】科研特种芯片稀缺品种:当下特种芯片等产业链自主可控诉求日益强化。公司长期与下游定向能用激光器企业研发适配,供应所需国家战略巴条芯片,业绩有望于明年兑现,把握国产科研特种芯片稀缺品种。 2【工业 汽车】激光芯片 VCSEL领头羊:目前单管芯片下游景气度需求不佳,但受益于高功率工业芯片的国产替代,国产化趋势不变。激光雷达行业短期内由于技术成熟度问题,渐趋于理性,长期依旧看好汽车智能化大势,激光雷达提供业绩弹性和拔高估值逻辑依旧。 3【估值·成长】公司所处科研特种和工业激光芯片赛道,兼
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长光华芯
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2022-10-25 14:54:02
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金
货币收到监管窗口指导,机构占比70%以上的货币基金,要求债券仓位维持在70天以内久期,目前货币106天,现金增利116天,债券仓位指利率、信用、存单等利率敏感性资产。重度压力测试每天进行,这种情况只有2016年底时才有。 1、 每日开展压力测试,按照重度情形制定风险防控预案并改善投资运作; 2、 加强产品规模管控(避免过快增长),改善持有人结构,避免机构占比过高,集中度不能太高,要求相对分散; 3、改善投资指标,针对机构占比70%以上的货基: (1) 产品久期:估值波动率资产久期90天以下、占比
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2022-10-25 10:05:09
经济策略交流-20221024
1、2023年有增长目标5%,预计12月初中央经济工作会议获得支持和判断。2035年建设成现代化国家目标从未被降低过, 测算认定未来10多年GDP CAGR在4.5-4.8%。 2、猜测经济举措会很快落实,副总理任命不需要人大(2023年3月5日),不存在目前到23年3月的过度期。10月底预计经济政策就会出台。 3、可靠信源显示出入境管理有优化,几大航空公司月底增加境外出入航班数量,彭博社报道入境7 3改变成2 5(备选方案之一)。预计在朔尔茨来华之前披露。 4、国内疫情政策变化仍不清楚,没有足
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2022-10-25 10:04:33
【广发机械】中国船舶10亿美金大单点评
1、#事件:中国船舶发布公告,中国船舶新签2艘lng船,4艘VLEC船,合计金额10亿美金。预计交付时间在2025-2027年。我们从造价、排期和未来展望三个角度进行解读。 2、#造价继续上涨,江南高船型竞争力持续提升。本次17.5万立方米LNG船造价约2.3亿美金/艘,高于2021年同船型2.1亿美金的平均造价,涨幅约9.5%,但略低于周末韩国2.5亿美金造价。VLEC船角度,2020/2022年初9.8万立方米VLEC造价约为1.2亿/1.28亿美金,类似船型分别由卫星石化-韩国三星,万华化
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【太平洋新能源-光伏辅材系列:石英股份】优质产品带来量价齐升,半导体业务打造第二成长引擎
前言:公司前三季度实现营收12.34亿元,同比 81.53%;归母净利润5.70亿元,同比 224.99%。2022Q3实现营收5.37亿元,同比 125.09%、环比 22.78%;实现归母净利润2.81亿元,同比 347.94%、环比 39.77%。 下游需求旺盛带来量利齐升,业绩有望持续高增。 三季度来看,公司净利润实现大幅增长,盈利能力稳步强化,毛利率为69.04%,环比 5.42pcts,主要原因系:高纯石英砂需求旺盛,价格持续走高,公司的内层砂/中外层砂报价分别在6万元/吨、4万元/
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