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2022-10-19 15:11:10

【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长曲线

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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2022-10-19 15:10:51

【中航先进制造】天通股份（600330.SH）：业绩持续增长，看好公司长期发展

[庆祝]2022Q3，公司营收12.82亿元，同比 3.19%；归母净利润3.99亿元，同比 225.87%；扣非归母净利润1.17亿元，同比 29.48%。毛利率为25.74%，同比 3.06pct，环比-3.17pct；净利率为31.22%，同比 21.20pct，环比 18.60pct；扣非净利率为9.11%，同比 1.85pct，环比-1.86pct。 [庆祝]2021年软磁材料在汽车电子领域收入较上一年度增长100%以上，占该业务总收入的20%左右。根据公司公开调研信息显示，2021年

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2022-10-19 15:10:21

智慧教育板块受到资金追捧，疫后复苏的大Beta特征。

9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限两年。 9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策。 9月16日，党的报告，对“科教兴国”战略进行了独立成章性的重点阐述，教育领域的重要性日益突出。目前在教育板块，主要分为教育上游产业配套和教育服务两大赛道。此前大家熟知的A股中公教育、豆神教育、学大教育、传智教育以及港

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2022-10-19 15:09:43

Topcon效率再创新高，利好电池片设备龙头：

1、Topcon转换效率持续突破。晶科公告182N型TOPCon转化效率经第三方测试认证全面积电池转化效率达到26.1%，再创182及以上尺寸新纪录。公司研究院率先开发出界面缺陷修复、高透多晶硅膜以及激光SE基础的超细金属电极等多项适用于大尺寸的先进技术，以及自主开发的成套HOT高效电池工艺技术等多项创新及材料优化，再次实现N型TOPCon电池转化效率的重大突破。 2、TOPCon扩产加速落地。近日钧达股份26GW高效太阳能电池项目签约涟水，总投资130亿元，大概率采用TOPCon技术路线。同时

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2022-10-19 15:09:09

马前炮！底部反转型机会—教育IT有望持续超预期！【天风计算机】

自9月下旬开始，天风计算机团队全市场前瞻、深度、持续推荐教育IT。产业验证乐观，当下我们认为价值演绎才刚刚开始，产业链环节角度，建议重点关注实训室、仪器、智慧教室、智慧校园、IT数据中心等环节。重申教育IT，建议关注：白马-视源股份、深信服、科大讯飞、中望软件二线-鸿合科技、智微智能、新开普、佳发教育、竞业达、正元智慧、国新文化 ❗近期系列研究&交流回顾： 1、9.29 前瞻发声，推荐教育IT产业链 2、9.30 产业领军小范围交流，领先市场解读贴息政策 3、10.8 节后要文回顾，重点提

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2022-10-19 15:08:36

🌞【民生电新】光伏: 美国市场有望向好，深度利好产业链相关标的

■此前受到“WRO暂扣令”影响，国内头部组件厂有部分货物被暂扣在美国海关，影响国内厂商的海外出货。目前，随着美国市场对于组件需求持续上涨和美国本土组件供给的不匹配，国内组件厂出口美国通道有望得到疏通缓解。 ■此前，美国方面发布公告，暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，该公告的回应了Auxin Solar今年初提出的反补贴请愿，此前加州组件制造商Auxin Solar向美国商务部提交了一份实名请愿书，其中要求对东南亚进口的使用中国原材料生产的光伏电池和组件进行审查，以避免制造

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2022-10-19 15:08:02

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，冬储及来年采购需求有望改善行业盈利

农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调至10-15X附近，市场低估严重。随着上游能源成本端压力缓解，冬储及来年采购需求逐渐开启，行业迎来复苏。推荐产品价格见底，发展增量较大的中旗股份、利民股份、长青股份、先达股份、联化科技、扬农化工、润丰股份等。 🌟中旗股份：淮北基地25亿投资首期3000吨虱螨脲、1000吨丙炔氟草胺车间近日即将投产，南京基地1500吨氰氟草酯、500吨五氟磺草胺、2200吨噻虫胺

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2022-10-19 15:07:29

【拓斯达（埃弗米）】近期交流精华【东吴机械】

五轴机床在手订单饱满，产能快速扩张： ①产能：年产能约100台，扩产速度方面，保守估计23年底开始产能爬坡，3年达到满产500台。 ②均价：150万/台左右，未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。 ③毛利率：26%左右，规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。 ④订单：在手订单持续提升，截至9月订单有40多台，主要来自俄罗斯一带一路国家。五轴在新能源领域应用增多：燃油车的零部件加工，国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后，一方面零部件发生变化，电池壳体等新部件需要新的加工设备，而

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2022-10-19 14:23:08

【中瓷电子】大涨，坚定看好长期发展

1；22H1最新财务数据：芯片产线收入3.8亿（占21年85%），净利润1亿（达到21年全年水平）；博威收入6.5亿（占21年65%），净利润1亿（占21年50%）；国联万众收入1.1亿（超21年），净利润696万（超21年）。 2；业务布局：氮化镓布局6G/星链技术；SiC发力新能源汽车、工业电源等应用。【上周国联万众交流速递】行业地位：依托13所，成立【中国电科产业基础研究院】，行政级别/行业地位进一步提升。中国电科基础产品器件地位加强。未来承担第三代半导体国家创新中心更多责任，6寸S

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2022-10-19 11:27:12

教育信息化专家交流20221019

时间：2022年10月18日嘉宾：佳发教育智慧教育事业部总经理 Q：近期高等教育、职业教育领域中，信息化需求变化如何？在未来国家对这个领域给到更多资金支持的背景下，需求方面是否向好？ A：近期我们负责市场端的基本都在忙高校这块，9月7号国务院常态会议后，我们积极联系各高校询问变化，10号得到消息说本次将有一批资金支持教育信息化建设；部分领导也通知我们做好准备。紧接着在9月13号，教育部下发了一个关于抓紧做好项目储备工作的预通知，该通知划定本次建设范围为职业学校和高等学校的教育信息化建设。该文

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2022-10-19 11:14:46

【申万宏源化工】氟化工上涨点评：三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转

[玫瑰]三代制冷剂基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转，价格价差开启上涨模式。2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs（三代制冷剂）。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。预计三代制冷剂配额选取的基限值为2020-2022年HFCs全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的

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2022-10-19 11:13:41

【招商化工】瑞丰新材2022年三季报点评：业绩迎来爆发，未来发展空间巨大

[庆祝]事件：公司发布2022年三季报，报告期内实现收入20.4亿元，同比增长202%，归母净利润3.64亿元，同比增长168%；其中三季度单季实现收入10.2亿元，同比增长438%，环比增长63.5%，归母净利润2.17亿元，同比增长588%，环比增长130%，计提股权激励摊销费用（每个季度约2500万）后仍高增长，大超市场预期。点评： [玫瑰]1、复合剂销量大增助推业绩超预期，三季度盈利能力继续提升。近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段，公司迎来较好的发

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2022-10-19 11:13:25

【国元证券军工】行业策略报告：国产大飞机获颁适航证，多重利好昭示高景气持续，行业强烈推荐！

报告中多次强调“国家安全”和“国防安全”，不断强化国防现代化建设的重要性和紧迫性，行业投资逻辑将发生重大转变： 1、整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续2、C919取得适航证，孕育万亿空间；3、资产证券化加速推进，资本运作加速；5、俄乌战争持续或将引发全球新一轮军备竞赛，改变未来作战模式和武器装备发展方向。 -------------------------------- 整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续。军工板块在2022H1整体业绩继续保持稳定增长态势，航空、发动机和军用材料领域

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2022-10-19 11:12:55

【中信农业】建议关注种植链：政策红利预期产业高景气度板块估值合理

1. 长期看政策，红利预期强。提出的包括粮食安全在内的国家安全体系构建和关键环节“自主可控”大背景下，粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显。我们预计，未来五年，种业与生物育种、粮食种植等板块将持续获得强政策支持。 2. 中期看产业，高景气度持续。（1）生物育种产业化各项工作顺利推进，首批品种审定证书颁布预期持续强化，核心标的市占率有望超预期；（2）国内粮价持续景气，支撑粮食种植企业高业绩预期。 3. 短期看估值，板块具备吸引力。前期受多因叠加影响，种业板块回调。目前，板块估值兼具安全性和

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2022-10-19 11:05:44

【长江电新】如何看储能电芯短缺新闻

1、今日中国能源报报道了“受电池供不应求的影响，部分储能企业已暂停接单”的新闻，我们也与产业进行了沟通，了解到可能的原因是：1）部分集成企业前期备货不足，但需求超预期；2）部分电芯企业受供应链短缺、优质产能限制（例如280Ah目前仍是结构性紧缺），出货可能不达预期；3）当前处于产业链价格博弈的窗口，可能是交易行为所致。 2、就对产业的影响来看，首先，优质集成商、电芯企业基本不受影响，因储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期，要相信优质企业的供应链管理和产品交付能力。其次，即使部分项目出现短缺，

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【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长曲线

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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【中航先进制造】天通股份（600330.SH）：业绩持续增长，看好公司长期发展

[庆祝]2022Q3，公司营收12.82亿元，同比 3.19%；归母净利润3.99亿元，同比 225.87%；扣非归母净利润1.17亿元，同比 29.48%。毛利率为25.74%，同比 3.06pct，环比-3.17pct；净利率为31.22%，同比 21.20pct，环比 18.60pct；扣非净利率为9.11%，同比 1.85pct，环比-1.86pct。 [庆祝]2021年软磁材料在汽车电子领域收入较上一年度增长100%以上，占该业务总收入的20%左右。根据公司公开调研信息显示，2021年

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智慧教育板块受到资金追捧，疫后复苏的大Beta特征。

9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限两年。 9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策。 9月16日，党的报告，对“科教兴国”战略进行了独立成章性的重点阐述，教育领域的重要性日益突出。目前在教育板块，主要分为教育上游产业配套和教育服务两大赛道。此前大家熟知的A股中公教育、豆神教育、学大教育、传智教育以及港

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Topcon效率再创新高，利好电池片设备龙头：

1、Topcon转换效率持续突破。晶科公告182N型TOPCon转化效率经第三方测试认证全面积电池转化效率达到26.1%，再创182及以上尺寸新纪录。公司研究院率先开发出界面缺陷修复、高透多晶硅膜以及激光SE基础的超细金属电极等多项适用于大尺寸的先进技术，以及自主开发的成套HOT高效电池工艺技术等多项创新及材料优化，再次实现N型TOPCon电池转化效率的重大突破。 2、TOPCon扩产加速落地。近日钧达股份26GW高效太阳能电池项目签约涟水，总投资130亿元，大概率采用TOPCon技术路线。同时

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马前炮！底部反转型机会—教育IT有望持续超预期！【天风计算机】

自9月下旬开始，天风计算机团队全市场前瞻、深度、持续推荐教育IT。产业验证乐观，当下我们认为价值演绎才刚刚开始，产业链环节角度，建议重点关注实训室、仪器、智慧教室、智慧校园、IT数据中心等环节。重申教育IT，建议关注：白马-视源股份、深信服、科大讯飞、中望软件二线-鸿合科技、智微智能、新开普、佳发教育、竞业达、正元智慧、国新文化 ❗近期系列研究&交流回顾： 1、9.29 前瞻发声，推荐教育IT产业链 2、9.30 产业领军小范围交流，领先市场解读贴息政策 3、10.8 节后要文回顾，重点提

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🌞【民生电新】光伏: 美国市场有望向好，深度利好产业链相关标的

■此前受到“WRO暂扣令”影响，国内头部组件厂有部分货物被暂扣在美国海关，影响国内厂商的海外出货。目前，随着美国市场对于组件需求持续上涨和美国本土组件供给的不匹配，国内组件厂出口美国通道有望得到疏通缓解。 ■此前，美国方面发布公告，暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，该公告的回应了Auxin Solar今年初提出的反补贴请愿，此前加州组件制造商Auxin Solar向美国商务部提交了一份实名请愿书，其中要求对东南亚进口的使用中国原材料生产的光伏电池和组件进行审查，以避免制造

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【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，冬储及来年采购需求有望改善行业盈利

农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调至10-15X附近，市场低估严重。随着上游能源成本端压力缓解，冬储及来年采购需求逐渐开启，行业迎来复苏。推荐产品价格见底，发展增量较大的中旗股份、利民股份、长青股份、先达股份、联化科技、扬农化工、润丰股份等。 🌟中旗股份：淮北基地25亿投资首期3000吨虱螨脲、1000吨丙炔氟草胺车间近日即将投产，南京基地1500吨氰氟草酯、500吨五氟磺草胺、2200吨噻虫胺

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【拓斯达（埃弗米）】近期交流精华【东吴机械】

五轴机床在手订单饱满，产能快速扩张： ①产能：年产能约100台，扩产速度方面，保守估计23年底开始产能爬坡，3年达到满产500台。 ②均价：150万/台左右，未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。 ③毛利率：26%左右，规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。 ④订单：在手订单持续提升，截至9月订单有40多台，主要来自俄罗斯一带一路国家。五轴在新能源领域应用增多：燃油车的零部件加工，国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后，一方面零部件发生变化，电池壳体等新部件需要新的加工设备，而

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【中瓷电子】大涨，坚定看好长期发展

1；22H1最新财务数据：芯片产线收入3.8亿（占21年85%），净利润1亿（达到21年全年水平）；博威收入6.5亿（占21年65%），净利润1亿（占21年50%）；国联万众收入1.1亿（超21年），净利润696万（超21年）。 2；业务布局：氮化镓布局6G/星链技术；SiC发力新能源汽车、工业电源等应用。【上周国联万众交流速递】行业地位：依托13所，成立【中国电科产业基础研究院】，行政级别/行业地位进一步提升。中国电科基础产品器件地位加强。未来承担第三代半导体国家创新中心更多责任，6寸S

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时间：2022年10月18日嘉宾：佳发教育智慧教育事业部总经理 Q：近期高等教育、职业教育领域中，信息化需求变化如何？在未来国家对这个领域给到更多资金支持的背景下，需求方面是否向好？ A：近期我们负责市场端的基本都在忙高校这块，9月7号国务院常态会议后，我们积极联系各高校询问变化，10号得到消息说本次将有一批资金支持教育信息化建设；部分领导也通知我们做好准备。紧接着在9月13号，教育部下发了一个关于抓紧做好项目储备工作的预通知，该通知划定本次建设范围为职业学校和高等学校的教育信息化建设。该文

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【申万宏源化工】氟化工上涨点评：三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转

[玫瑰]三代制冷剂基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转，价格价差开启上涨模式。2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs（三代制冷剂）。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。预计三代制冷剂配额选取的基限值为2020-2022年HFCs全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的

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【招商化工】瑞丰新材2022年三季报点评：业绩迎来爆发，未来发展空间巨大

[庆祝]事件：公司发布2022年三季报，报告期内实现收入20.4亿元，同比增长202%，归母净利润3.64亿元，同比增长168%；其中三季度单季实现收入10.2亿元，同比增长438%，环比增长63.5%，归母净利润2.17亿元，同比增长588%，环比增长130%，计提股权激励摊销费用（每个季度约2500万）后仍高增长，大超市场预期。点评： [玫瑰]1、复合剂销量大增助推业绩超预期，三季度盈利能力继续提升。近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段，公司迎来较好的发

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【国元证券军工】行业策略报告：国产大飞机获颁适航证，多重利好昭示高景气持续，行业强烈推荐！

报告中多次强调“国家安全”和“国防安全”，不断强化国防现代化建设的重要性和紧迫性，行业投资逻辑将发生重大转变： 1、整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续2、C919取得适航证，孕育万亿空间；3、资产证券化加速推进，资本运作加速；5、俄乌战争持续或将引发全球新一轮军备竞赛，改变未来作战模式和武器装备发展方向。 -------------------------------- 整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续。军工板块在2022H1整体业绩继续保持稳定增长态势，航空、发动机和军用材料领域

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【中信农业】建议关注种植链：政策红利预期产业高景气度板块估值合理

1. 长期看政策，红利预期强。提出的包括粮食安全在内的国家安全体系构建和关键环节“自主可控”大背景下，粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显。我们预计，未来五年，种业与生物育种、粮食种植等板块将持续获得强政策支持。 2. 中期看产业，高景气度持续。（1）生物育种产业化各项工作顺利推进，首批品种审定证书颁布预期持续强化，核心标的市占率有望超预期；（2）国内粮价持续景气，支撑粮食种植企业高业绩预期。 3. 短期看估值，板块具备吸引力。前期受多因叠加影响，种业板块回调。目前，板块估值兼具安全性和

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2022-10-19 11:05:44

【长江电新】如何看储能电芯短缺新闻

1、今日中国能源报报道了“受电池供不应求的影响，部分储能企业已暂停接单”的新闻，我们也与产业进行了沟通，了解到可能的原因是：1）部分集成企业前期备货不足，但需求超预期；2）部分电芯企业受供应链短缺、优质产能限制（例如280Ah目前仍是结构性紧缺），出货可能不达预期；3）当前处于产业链价格博弈的窗口，可能是交易行为所致。 2、就对产业的影响来看，首先，优质集成商、电芯企业基本不受影响，因储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期，要相信优质企业的供应链管理和产品交付能力。其次，即使部分项目出现短缺，

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2022-10-19 15:11:10

【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长曲线

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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2022-10-19 15:10:51

【中航先进制造】天通股份（600330.SH）：业绩持续增长，看好公司长期发展

[庆祝]2022Q3，公司营收12.82亿元，同比 3.19%；归母净利润3.99亿元，同比 225.87%；扣非归母净利润1.17亿元，同比 29.48%。毛利率为25.74%，同比 3.06pct，环比-3.17pct；净利率为31.22%，同比 21.20pct，环比 18.60pct；扣非净利率为9.11%，同比 1.85pct，环比-1.86pct。 [庆祝]2021年软磁材料在汽车电子领域收入较上一年度增长100%以上，占该业务总收入的20%左右。根据公司公开调研信息显示，2021年

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2022-10-19 15:10:21

智慧教育板块受到资金追捧，疫后复苏的大Beta特征。

9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限两年。 9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策。 9月16日，党的报告，对“科教兴国”战略进行了独立成章性的重点阐述，教育领域的重要性日益突出。目前在教育板块，主要分为教育上游产业配套和教育服务两大赛道。此前大家熟知的A股中公教育、豆神教育、学大教育、传智教育以及港

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2022-10-19 15:09:43

Topcon效率再创新高，利好电池片设备龙头：

1、Topcon转换效率持续突破。晶科公告182N型TOPCon转化效率经第三方测试认证全面积电池转化效率达到26.1%，再创182及以上尺寸新纪录。公司研究院率先开发出界面缺陷修复、高透多晶硅膜以及激光SE基础的超细金属电极等多项适用于大尺寸的先进技术，以及自主开发的成套HOT高效电池工艺技术等多项创新及材料优化，再次实现N型TOPCon电池转化效率的重大突破。 2、TOPCon扩产加速落地。近日钧达股份26GW高效太阳能电池项目签约涟水，总投资130亿元，大概率采用TOPCon技术路线。同时

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2022-10-19 15:09:09

马前炮！底部反转型机会—教育IT有望持续超预期！【天风计算机】

自9月下旬开始，天风计算机团队全市场前瞻、深度、持续推荐教育IT。产业验证乐观，当下我们认为价值演绎才刚刚开始，产业链环节角度，建议重点关注实训室、仪器、智慧教室、智慧校园、IT数据中心等环节。重申教育IT，建议关注：白马-视源股份、深信服、科大讯飞、中望软件二线-鸿合科技、智微智能、新开普、佳发教育、竞业达、正元智慧、国新文化 ❗近期系列研究&交流回顾： 1、9.29 前瞻发声，推荐教育IT产业链 2、9.30 产业领军小范围交流，领先市场解读贴息政策 3、10.8 节后要文回顾，重点提

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2022-10-19 15:08:36

🌞【民生电新】光伏: 美国市场有望向好，深度利好产业链相关标的

■此前受到“WRO暂扣令”影响，国内头部组件厂有部分货物被暂扣在美国海关，影响国内厂商的海外出货。目前，随着美国市场对于组件需求持续上涨和美国本土组件供给的不匹配，国内组件厂出口美国通道有望得到疏通缓解。 ■此前，美国方面发布公告，暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，该公告的回应了Auxin Solar今年初提出的反补贴请愿，此前加州组件制造商Auxin Solar向美国商务部提交了一份实名请愿书，其中要求对东南亚进口的使用中国原材料生产的光伏电池和组件进行审查，以避免制造

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2022-10-19 15:08:02

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，冬储及来年采购需求有望改善行业盈利

农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调至10-15X附近，市场低估严重。随着上游能源成本端压力缓解，冬储及来年采购需求逐渐开启，行业迎来复苏。推荐产品价格见底，发展增量较大的中旗股份、利民股份、长青股份、先达股份、联化科技、扬农化工、润丰股份等。 🌟中旗股份：淮北基地25亿投资首期3000吨虱螨脲、1000吨丙炔氟草胺车间近日即将投产，南京基地1500吨氰氟草酯、500吨五氟磺草胺、2200吨噻虫胺

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2022-10-19 15:07:29

【拓斯达（埃弗米）】近期交流精华【东吴机械】

五轴机床在手订单饱满，产能快速扩张： ①产能：年产能约100台，扩产速度方面，保守估计23年底开始产能爬坡，3年达到满产500台。 ②均价：150万/台左右，未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。 ③毛利率：26%左右，规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。 ④订单：在手订单持续提升，截至9月订单有40多台，主要来自俄罗斯一带一路国家。五轴在新能源领域应用增多：燃油车的零部件加工，国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后，一方面零部件发生变化，电池壳体等新部件需要新的加工设备，而

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2022-10-19 14:23:08

【中瓷电子】大涨，坚定看好长期发展

1；22H1最新财务数据：芯片产线收入3.8亿（占21年85%），净利润1亿（达到21年全年水平）；博威收入6.5亿（占21年65%），净利润1亿（占21年50%）；国联万众收入1.1亿（超21年），净利润696万（超21年）。 2；业务布局：氮化镓布局6G/星链技术；SiC发力新能源汽车、工业电源等应用。【上周国联万众交流速递】行业地位：依托13所，成立【中国电科产业基础研究院】，行政级别/行业地位进一步提升。中国电科基础产品器件地位加强。未来承担第三代半导体国家创新中心更多责任，6寸S

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中瓷电子

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2022-10-19 11:27:12

教育信息化专家交流20221019

时间：2022年10月18日嘉宾：佳发教育智慧教育事业部总经理 Q：近期高等教育、职业教育领域中，信息化需求变化如何？在未来国家对这个领域给到更多资金支持的背景下，需求方面是否向好？ A：近期我们负责市场端的基本都在忙高校这块，9月7号国务院常态会议后，我们积极联系各高校询问变化，10号得到消息说本次将有一批资金支持教育信息化建设；部分领导也通知我们做好准备。紧接着在9月13号，教育部下发了一个关于抓紧做好项目储备工作的预通知，该通知划定本次建设范围为职业学校和高等学校的教育信息化建设。该文

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2022-10-19 11:14:46

【申万宏源化工】氟化工上涨点评：三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转

[玫瑰]三代制冷剂基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转，价格价差开启上涨模式。2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs（三代制冷剂）。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。预计三代制冷剂配额选取的基限值为2020-2022年HFCs全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的

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2022-10-19 11:13:41

【招商化工】瑞丰新材2022年三季报点评：业绩迎来爆发，未来发展空间巨大

[庆祝]事件：公司发布2022年三季报，报告期内实现收入20.4亿元，同比增长202%，归母净利润3.64亿元，同比增长168%；其中三季度单季实现收入10.2亿元，同比增长438%，环比增长63.5%，归母净利润2.17亿元，同比增长588%，环比增长130%，计提股权激励摊销费用（每个季度约2500万）后仍高增长，大超市场预期。点评： [玫瑰]1、复合剂销量大增助推业绩超预期，三季度盈利能力继续提升。近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段，公司迎来较好的发

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2022-10-19 11:13:25

【国元证券军工】行业策略报告：国产大飞机获颁适航证，多重利好昭示高景气持续，行业强烈推荐！

报告中多次强调“国家安全”和“国防安全”，不断强化国防现代化建设的重要性和紧迫性，行业投资逻辑将发生重大转变： 1、整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续2、C919取得适航证，孕育万亿空间；3、资产证券化加速推进，资本运作加速；5、俄乌战争持续或将引发全球新一轮军备竞赛，改变未来作战模式和武器装备发展方向。 -------------------------------- 整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续。军工板块在2022H1整体业绩继续保持稳定增长态势，航空、发动机和军用材料领域

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2022-10-19 11:12:55

【中信农业】建议关注种植链：政策红利预期产业高景气度板块估值合理

1. 长期看政策，红利预期强。提出的包括粮食安全在内的国家安全体系构建和关键环节“自主可控”大背景下，粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显。我们预计，未来五年，种业与生物育种、粮食种植等板块将持续获得强政策支持。 2. 中期看产业，高景气度持续。（1）生物育种产业化各项工作顺利推进，首批品种审定证书颁布预期持续强化，核心标的市占率有望超预期；（2）国内粮价持续景气，支撑粮食种植企业高业绩预期。 3. 短期看估值，板块具备吸引力。前期受多因叠加影响，种业板块回调。目前，板块估值兼具安全性和

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大北农
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【长江电新】如何看储能电芯短缺新闻

1、今日中国能源报报道了“受电池供不应求的影响，部分储能企业已暂停接单”的新闻，我们也与产业进行了沟通，了解到可能的原因是：1）部分集成企业前期备货不足，但需求超预期；2）部分电芯企业受供应链短缺、优质产能限制（例如280Ah目前仍是结构性紧缺），出货可能不达预期；3）当前处于产业链价格博弈的窗口，可能是交易行为所致。 2、就对产业的影响来看，首先，优质集成商、电芯企业基本不受影响，因储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期，要相信优质企业的供应链管理和产品交付能力。其次，即使部分项目出现短缺，

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【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长曲线

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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【中航先进制造】天通股份（600330.SH）：业绩持续增长，看好公司长期发展

[庆祝]2022Q3，公司营收12.82亿元，同比 3.19%；归母净利润3.99亿元，同比 225.87%；扣非归母净利润1.17亿元，同比 29.48%。毛利率为25.74%，同比 3.06pct，环比-3.17pct；净利率为31.22%，同比 21.20pct，环比 18.60pct；扣非净利率为9.11%，同比 1.85pct，环比-1.86pct。 [庆祝]2021年软磁材料在汽车电子领域收入较上一年度增长100%以上，占该业务总收入的20%左右。根据公司公开调研信息显示，2021年

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智慧教育板块受到资金追捧，疫后复苏的大Beta特征。

9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限两年。 9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策。 9月16日，党的报告，对“科教兴国”战略进行了独立成章性的重点阐述，教育领域的重要性日益突出。目前在教育板块，主要分为教育上游产业配套和教育服务两大赛道。此前大家熟知的A股中公教育、豆神教育、学大教育、传智教育以及港

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马前炮！底部反转型机会—教育IT有望持续超预期！【天风计算机】

自9月下旬开始，天风计算机团队全市场前瞻、深度、持续推荐教育IT。产业验证乐观，当下我们认为价值演绎才刚刚开始，产业链环节角度，建议重点关注实训室、仪器、智慧教室、智慧校园、IT数据中心等环节。重申教育IT，建议关注：白马-视源股份、深信服、科大讯飞、中望软件二线-鸿合科技、智微智能、新开普、佳发教育、竞业达、正元智慧、国新文化 ❗近期系列研究&交流回顾： 1、9.29 前瞻发声，推荐教育IT产业链 2、9.30 产业领军小范围交流，领先市场解读贴息政策 3、10.8 节后要文回顾，重点提

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🌞【民生电新】光伏: 美国市场有望向好，深度利好产业链相关标的

■此前受到“WRO暂扣令”影响，国内头部组件厂有部分货物被暂扣在美国海关，影响国内厂商的海外出货。目前，随着美国市场对于组件需求持续上涨和美国本土组件供给的不匹配，国内组件厂出口美国通道有望得到疏通缓解。 ■此前，美国方面发布公告，暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，该公告的回应了Auxin Solar今年初提出的反补贴请愿，此前加州组件制造商Auxin Solar向美国商务部提交了一份实名请愿书，其中要求对东南亚进口的使用中国原材料生产的光伏电池和组件进行审查，以避免制造

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【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，冬储及来年采购需求有望改善行业盈利

农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调至10-15X附近，市场低估严重。随着上游能源成本端压力缓解，冬储及来年采购需求逐渐开启，行业迎来复苏。推荐产品价格见底，发展增量较大的中旗股份、利民股份、长青股份、先达股份、联化科技、扬农化工、润丰股份等。 🌟中旗股份：淮北基地25亿投资首期3000吨虱螨脲、1000吨丙炔氟草胺车间近日即将投产，南京基地1500吨氰氟草酯、500吨五氟磺草胺、2200吨噻虫胺

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【拓斯达（埃弗米）】近期交流精华【东吴机械】

五轴机床在手订单饱满，产能快速扩张： ①产能：年产能约100台，扩产速度方面，保守估计23年底开始产能爬坡，3年达到满产500台。 ②均价：150万/台左右，未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。 ③毛利率：26%左右，规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。 ④订单：在手订单持续提升，截至9月订单有40多台，主要来自俄罗斯一带一路国家。五轴在新能源领域应用增多：燃油车的零部件加工，国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后，一方面零部件发生变化，电池壳体等新部件需要新的加工设备，而

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【中瓷电子】大涨，坚定看好长期发展

1；22H1最新财务数据：芯片产线收入3.8亿（占21年85%），净利润1亿（达到21年全年水平）；博威收入6.5亿（占21年65%），净利润1亿（占21年50%）；国联万众收入1.1亿（超21年），净利润696万（超21年）。 2；业务布局：氮化镓布局6G/星链技术；SiC发力新能源汽车、工业电源等应用。【上周国联万众交流速递】行业地位：依托13所，成立【中国电科产业基础研究院】，行政级别/行业地位进一步提升。中国电科基础产品器件地位加强。未来承担第三代半导体国家创新中心更多责任，6寸S

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时间：2022年10月18日嘉宾：佳发教育智慧教育事业部总经理 Q：近期高等教育、职业教育领域中，信息化需求变化如何？在未来国家对这个领域给到更多资金支持的背景下，需求方面是否向好？ A：近期我们负责市场端的基本都在忙高校这块，9月7号国务院常态会议后，我们积极联系各高校询问变化，10号得到消息说本次将有一批资金支持教育信息化建设；部分领导也通知我们做好准备。紧接着在9月13号，教育部下发了一个关于抓紧做好项目储备工作的预通知，该通知划定本次建设范围为职业学校和高等学校的教育信息化建设。该文

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【申万宏源化工】氟化工上涨点评：三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转

[玫瑰]三代制冷剂基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转，价格价差开启上涨模式。2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs（三代制冷剂）。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。预计三代制冷剂配额选取的基限值为2020-2022年HFCs全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的

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【招商化工】瑞丰新材2022年三季报点评：业绩迎来爆发，未来发展空间巨大

[庆祝]事件：公司发布2022年三季报，报告期内实现收入20.4亿元，同比增长202%，归母净利润3.64亿元，同比增长168%；其中三季度单季实现收入10.2亿元，同比增长438%，环比增长63.5%，归母净利润2.17亿元，同比增长588%，环比增长130%，计提股权激励摊销费用（每个季度约2500万）后仍高增长，大超市场预期。点评： [玫瑰]1、复合剂销量大增助推业绩超预期，三季度盈利能力继续提升。近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段，公司迎来较好的发

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【国元证券军工】行业策略报告：国产大飞机获颁适航证，多重利好昭示高景气持续，行业强烈推荐！

报告中多次强调“国家安全”和“国防安全”，不断强化国防现代化建设的重要性和紧迫性，行业投资逻辑将发生重大转变： 1、整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续2、C919取得适航证，孕育万亿空间；3、资产证券化加速推进，资本运作加速；5、俄乌战争持续或将引发全球新一轮军备竞赛，改变未来作战模式和武器装备发展方向。 -------------------------------- 整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续。军工板块在2022H1整体业绩继续保持稳定增长态势，航空、发动机和军用材料领域

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【中信农业】建议关注种植链：政策红利预期产业高景气度板块估值合理

1. 长期看政策，红利预期强。提出的包括粮食安全在内的国家安全体系构建和关键环节“自主可控”大背景下，粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显。我们预计，未来五年，种业与生物育种、粮食种植等板块将持续获得强政策支持。 2. 中期看产业，高景气度持续。（1）生物育种产业化各项工作顺利推进，首批品种审定证书颁布预期持续强化，核心标的市占率有望超预期；（2）国内粮价持续景气，支撑粮食种植企业高业绩预期。 3. 短期看估值，板块具备吸引力。前期受多因叠加影响，种业板块回调。目前，板块估值兼具安全性和

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大北农
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2022-10-19 11:05:44

【长江电新】如何看储能电芯短缺新闻

1、今日中国能源报报道了“受电池供不应求的影响，部分储能企业已暂停接单”的新闻，我们也与产业进行了沟通，了解到可能的原因是：1）部分集成企业前期备货不足，但需求超预期；2）部分电芯企业受供应链短缺、优质产能限制（例如280Ah目前仍是结构性紧缺），出货可能不达预期；3）当前处于产业链价格博弈的窗口，可能是交易行为所致。 2、就对产业的影响来看，首先，优质集成商、电芯企业基本不受影响，因储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期，要相信优质企业的供应链管理和产品交付能力。其次，即使部分项目出现短缺，

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2022-10-19 15:11:10

【中信汽车】伯特利——线控制动快速上量，ADAS量产突破，转向产品有望贡献第二增长曲线

[玫瑰]传统EPB市占率持续提升，轻量化业务客户突破。EPB（电子驻车制动）是公司的现金流业务之一，当前国内市场EPB渗透率超70%，我们预计2025年EPB渗透率有望达到90%，对应国内市场规模达227亿元，未来5年CAGR预计可达10.3%。2021H1，公司EPB产品出货超55万套，对应国内市占率约12%，相比于2020年（市占率<10%）有所提升，公司产品优质，客户不断突破，未来料将逐步实现国产替代，市占率有望提升至20%。同时，公司于2021年4月完成对子公司威海伯特利少数股权的收购。

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伯特利

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2022-10-19 15:10:51

【中航先进制造】天通股份（600330.SH）：业绩持续增长，看好公司长期发展

[庆祝]2022Q3，公司营收12.82亿元，同比 3.19%；归母净利润3.99亿元，同比 225.87%；扣非归母净利润1.17亿元，同比 29.48%。毛利率为25.74%，同比 3.06pct，环比-3.17pct；净利率为31.22%，同比 21.20pct，环比 18.60pct；扣非净利率为9.11%，同比 1.85pct，环比-1.86pct。 [庆祝]2021年软磁材料在汽车电子领域收入较上一年度增长100%以上，占该业务总收入的20%左右。根据公司公开调研信息显示，2021年

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天通股份

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2022-10-19 15:10:21

智慧教育板块受到资金追捧，疫后复苏的大Beta特征。

9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限两年。 9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业院校、高等学校设备购置与更新新增贷款，实施阶段性鼓励政策。 9月16日，党的报告，对“科教兴国”战略进行了独立成章性的重点阐述，教育领域的重要性日益突出。目前在教育板块，主要分为教育上游产业配套和教育服务两大赛道。此前大家熟知的A股中公教育、豆神教育、学大教育、传智教育以及港

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国新文化
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视源股份
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佳发教育

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2022-10-19 15:09:43

Topcon效率再创新高，利好电池片设备龙头：

1、Topcon转换效率持续突破。晶科公告182N型TOPCon转化效率经第三方测试认证全面积电池转化效率达到26.1%，再创182及以上尺寸新纪录。公司研究院率先开发出界面缺陷修复、高透多晶硅膜以及激光SE基础的超细金属电极等多项适用于大尺寸的先进技术，以及自主开发的成套HOT高效电池工艺技术等多项创新及材料优化，再次实现N型TOPCon电池转化效率的重大突破。 2、TOPCon扩产加速落地。近日钧达股份26GW高效太阳能电池项目签约涟水，总投资130亿元，大概率采用TOPCon技术路线。同时

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晶科科技
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沐邦高科
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2022-10-19 15:09:09

马前炮！底部反转型机会—教育IT有望持续超预期！【天风计算机】

自9月下旬开始，天风计算机团队全市场前瞻、深度、持续推荐教育IT。产业验证乐观，当下我们认为价值演绎才刚刚开始，产业链环节角度，建议重点关注实训室、仪器、智慧教室、智慧校园、IT数据中心等环节。重申教育IT，建议关注：白马-视源股份、深信服、科大讯飞、中望软件二线-鸿合科技、智微智能、新开普、佳发教育、竞业达、正元智慧、国新文化 ❗近期系列研究&交流回顾： 1、9.29 前瞻发声，推荐教育IT产业链 2、9.30 产业领军小范围交流，领先市场解读贴息政策 3、10.8 节后要文回顾，重点提

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视源股份
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深信服
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2022-10-19 15:08:36

🌞【民生电新】光伏: 美国市场有望向好，深度利好产业链相关标的

■此前受到“WRO暂扣令”影响，国内头部组件厂有部分货物被暂扣在美国海关，影响国内厂商的海外出货。目前，随着美国市场对于组件需求持续上涨和美国本土组件供给的不匹配，国内组件厂出口美国通道有望得到疏通缓解。 ■此前，美国方面发布公告，暂时免除对东南亚进口光伏电池与组件征收反倾销和反补贴关税，该公告的回应了Auxin Solar今年初提出的反补贴请愿，此前加州组件制造商Auxin Solar向美国商务部提交了一份实名请愿书，其中要求对东南亚进口的使用中国原材料生产的光伏电池和组件进行审查，以避免制造

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金刚光伏
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隆基绿能
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TCL中环

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2022-10-19 15:08:02

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，冬储及来年采购需求有望改善行业盈利

农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调至10-15X附近，市场低估严重。随着上游能源成本端压力缓解，冬储及来年采购需求逐渐开启，行业迎来复苏。推荐产品价格见底，发展增量较大的中旗股份、利民股份、长青股份、先达股份、联化科技、扬农化工、润丰股份等。 🌟中旗股份：淮北基地25亿投资首期3000吨虱螨脲、1000吨丙炔氟草胺车间近日即将投产，南京基地1500吨氰氟草酯、500吨五氟磺草胺、2200吨噻虫胺

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2022-10-19 15:07:29

【拓斯达（埃弗米）】近期交流精华【东吴机械】

五轴机床在手订单饱满，产能快速扩张： ①产能：年产能约100台，扩产速度方面，保守估计23年底开始产能爬坡，3年达到满产500台。 ②均价：150万/台左右，未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。 ③毛利率：26%左右，规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。 ④订单：在手订单持续提升，截至9月订单有40多台，主要来自俄罗斯一带一路国家。五轴在新能源领域应用增多：燃油车的零部件加工，国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后，一方面零部件发生变化，电池壳体等新部件需要新的加工设备，而

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拓斯达

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2022-10-19 14:23:08

【中瓷电子】大涨，坚定看好长期发展

1；22H1最新财务数据：芯片产线收入3.8亿（占21年85%），净利润1亿（达到21年全年水平）；博威收入6.5亿（占21年65%），净利润1亿（占21年50%）；国联万众收入1.1亿（超21年），净利润696万（超21年）。 2；业务布局：氮化镓布局6G/星链技术；SiC发力新能源汽车、工业电源等应用。【上周国联万众交流速递】行业地位：依托13所，成立【中国电科产业基础研究院】，行政级别/行业地位进一步提升。中国电科基础产品器件地位加强。未来承担第三代半导体国家创新中心更多责任，6寸S

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中瓷电子

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2022-10-19 11:27:12

教育信息化专家交流20221019

时间：2022年10月18日嘉宾：佳发教育智慧教育事业部总经理 Q：近期高等教育、职业教育领域中，信息化需求变化如何？在未来国家对这个领域给到更多资金支持的背景下，需求方面是否向好？ A：近期我们负责市场端的基本都在忙高校这块，9月7号国务院常态会议后，我们积极联系各高校询问变化，10号得到消息说本次将有一批资金支持教育信息化建设；部分领导也通知我们做好准备。紧接着在9月13号，教育部下发了一个关于抓紧做好项目储备工作的预通知，该通知划定本次建设范围为职业学校和高等学校的教育信息化建设。该文

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佳发教育
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科大讯飞
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竞业达
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国脉科技

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2022-10-19 11:14:46

【申万宏源化工】氟化工上涨点评：三代制冷剂配额基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转

[玫瑰]三代制冷剂基期即将结束，氟化工行业景气有望底部反转，价格价差开启上涨模式。2016年《蒙特利尔协定书》缔约方达成《基加利修正案》，将逐步限控HFCs（三代制冷剂）。其中发达国家于2019年全面开始第三代制冷剂淘汰进程，海外产能近年来加速退出。中国于2021年4月16日正式决定接受《基加利修正案》并于同年9月15日对我国正式生效。预计三代制冷剂配额选取的基限值为2020-2022年HFCs全行业生产排放的GWP的平均值加部分二代配额的转化，因此这三年持续的扩产以及行业高开工率以便获得更多的

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三美股份
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2022-10-19 11:13:41

【招商化工】瑞丰新材2022年三季报点评：业绩迎来爆发，未来发展空间巨大

[庆祝]事件：公司发布2022年三季报，报告期内实现收入20.4亿元，同比增长202%，归母净利润3.64亿元，同比增长168%；其中三季度单季实现收入10.2亿元，同比增长438%，环比增长63.5%，归母净利润2.17亿元，同比增长588%，环比增长130%，计提股权激励摊销费用（每个季度约2500万）后仍高增长，大超市场预期。点评： [玫瑰]1、复合剂销量大增助推业绩超预期，三季度盈利能力继续提升。近年来全球润滑油添加剂行业处于国际供应链体系重建、国内进口替代加速的阶段，公司迎来较好的发

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瑞丰新材

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2022-10-19 11:13:25

【国元证券军工】行业策略报告：国产大飞机获颁适航证，多重利好昭示高景气持续，行业强烈推荐！

报告中多次强调“国家安全”和“国防安全”，不断强化国防现代化建设的重要性和紧迫性，行业投资逻辑将发生重大转变： 1、整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续2、C919取得适航证，孕育万亿空间；3、资产证券化加速推进，资本运作加速；5、俄乌战争持续或将引发全球新一轮军备竞赛，改变未来作战模式和武器装备发展方向。 -------------------------------- 整体业绩保持增长态势，军工行业高景气持续。军工板块在2022H1整体业绩继续保持稳定增长态势，航空、发动机和军用材料领域

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【中信农业】建议关注种植链：政策红利预期产业高景气度板块估值合理

1. 长期看政策，红利预期强。提出的包括粮食安全在内的国家安全体系构建和关键环节“自主可控”大背景下，粮食安全和种源自主可控的战略地位更为凸显。我们预计，未来五年，种业与生物育种、粮食种植等板块将持续获得强政策支持。 2. 中期看产业，高景气度持续。（1）生物育种产业化各项工作顺利推进，首批品种审定证书颁布预期持续强化，核心标的市占率有望超预期；（2）国内粮价持续景气，支撑粮食种植企业高业绩预期。 3. 短期看估值，板块具备吸引力。前期受多因叠加影响，种业板块回调。目前，板块估值兼具安全性和

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【长江电新】如何看储能电芯短缺新闻

1、今日中国能源报报道了“受电池供不应求的影响，部分储能企业已暂停接单”的新闻，我们也与产业进行了沟通，了解到可能的原因是：1）部分集成企业前期备货不足，但需求超预期；2）部分电芯企业受供应链短缺、优质产能限制（例如280Ah目前仍是结构性紧缺），出货可能不达预期；3）当前处于产业链价格博弈的窗口，可能是交易行为所致。 2、就对产业的影响来看，首先，优质集成商、电芯企业基本不受影响，因储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期，要相信优质企业的供应链管理和产品交付能力。其次，即使部分项目出现短缺，

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