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2022-10-19 10:43:33
关于户储 大储核心关注的一些问题
关于户储电芯和逆变器哪个紧张?23年都紧张,缺口差异不是太大。户储电芯供给23年为50-55GWh(C&A15-16GWh,派能7.5GWh,比亚迪5GWh,鹏辉 亿纬10-11GWh,普利特3.5GWh,科信德赛国轩等其他合计12GWh),逆变器出货量各家指引(阳光100万台 锦浪120万台 固德威50万台 德业65万台,禾迈8-10 昱能8-10 首航50万台 古瑞瓦特70万台 艾罗30万台),合计为580-600万台,对应在50-60GWh之间。 海外需求会不会回落?近期主要受欧洲电价回落
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阳光电源
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英维克
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申菱环境
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同飞股份
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买买买的机构
2022-10-19 10:42:54
【重要动态 | 港股通人民币计价有望明年落地,长期意义深远】
/两地积极表态,“人民币港股通”有望在2023年上半年落地/ ① 什么是港股通人民币计价? 港股通人民币计价即在港股通标的现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台,人民币柜台直接以人民币进行计价和结算 ② 为什么要实施? 在全球化进程受阻、地缘政治冲突和中美贸易紧张的局势下,离岸人民币业务和资金池的进一步扩张亦亟需新的使用场景及来源和出口。作为中国内地与全球市场之间的超级联系人和离岸人民币中心,香港具有发展离岸产品的天然优势。目前,港股通采取港元计价、人民币结算和交收的模式,投资者面临汇兑风险敞
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宁德时代
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2022-10-19 10:42:32
储能行业重点信息跟踪
#中国大储能 ⭕储能项目Q1-Q3中标情况跟踪:央国企需求旺盛 #概述: 据不完全统计,前三季度央企国企储能项目中标量达78个,合计容量4.5GW/8.98GWh。 #储能系统: 采购量:2.1GW/4.0GWh,规模前三分别为:中广核(1.03GW/1.95GWh)、国家能源集团(0.60GW/1.17GWh)、华润集团(0.19GW/0.36GWh) 中标单价:1.29-1.95元/Wh,多数项目均价位于1.5元/Wh附近 中标企业: a. 国电南瑞、阳光电源中标个数位居前二,容量分别为98
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中国广核
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2022-10-19 10:42:03
【浙商】22Q3银行前瞻:盈利增速继续分化
【核心观点】 预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化:优质城农商行业绩有望保持高增,全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值,建议用优质银行股置换现金仓位,重点推荐南京/平安/兴业/宁波。 【内容要点】 一、 业绩前瞻 (1) 行业前瞻:①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征,信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降,基数效应导致息差对营收增速的拖累加大,而其他非息收入的贡献边际下滑。 (2)分类判断:预计22Q1-3
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招商银行
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2022-10-19 10:41:31
【东北机械@工业母机】纽威数控3季度业绩预告点评
纽威数控今日发布2022三季度业绩预告,预计2022前三季度实现归母净利润1.90亿元,同比 65.12%,扣非归母净利润1.67亿元,同比 51.64%。整体来看,公司业绩表现优异,超出我们此前预期。 点评如下: [太阳]单3季度来看,3季度实现归母净利润0.73亿元,同比 59.53%,环比 14.86%;扣非归母净利润0.59亿元,同比 53.80%,环比-6%。我们认为Q3公司在手订单充足,收入端得益于募投项目产能放量预计会有所增长,扣非归母净利润环比下降应主要是受新产能折旧增加,以及订
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纽威数控
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2022-10-19 10:32:40
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期 [太阳]前三季度营收41.13亿(同比 28%),前三季度归母净利润7.21亿(同比 38%), [太阳]单季度来看,单三季度营收14.09亿(同比 45%),单三季度归母净利润2.26亿(同比 58%) [太阳]公司盈利提升的主要原因是公司产品的产销量同比提升,部分募投项目产品不断投放市场,销量明显增长。恩诺沙星、氟苯尼考、强力霉素等重磅产品持续放量,营收和利润均超预期。同时随着公司产品矩阵不断增加,销售收入提升,盈利能力和盈
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国邦医药
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2022-10-19 10:32:21
【道森股份】近期交流精华【东吴机械】
👉铜箔生产工艺流程:生箔工序为最核心环节,关键设备为阴极辊和生箔机。 1⃣熔铜:公司高效熔铜罐比传统沉浸式、喷淋式工艺效率高40-50%,22年熔铜罐产能100-150台套,后续会根据订单情况进行扩产; 2⃣生箔:最核心工序,是把铜箔做薄的关键一步。目前核心设备阴极辊和生箔机都处于产能快速扩张阶段,一台套的阴极辊价值量在180万左右,一台套的生箔机在240万左右。生箔环节的阳极板为耗材,一年需要更换三次,每年需要花费120万左右。 3⃣后处理工序:包括表面处理机和防氧化机,其中表面处理机的单台
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洪田股份
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2022-10-19 10:30:41
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、研发中心及补流,看好新项目投产带来的长期成长空间 [玫瑰]公司公告拟定增不超过10亿元,不超过总股本20%(0.6亿股),其中8亿用于惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、1.2亿用于研发中心项目、8000万用于补流。1)询价发行,发行对象为包括中石化资产公司在内的不超过 35 名(含 35 名)符合中国证监会规定条件的特定对象。其中,中石化资产公司拟认购股票数量不低于本次非公开发行实际发行数量的 22.91%;其余
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岳阳兴长
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2022-10-19 10:30:16
安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》
近期,随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可,在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。 在与客户交流的过程中,可以感知到一致在纠结的问题是:是否新能源车渗透率到了35%,这个产业投资价值就开始下坡了?尤其在宁德时代三季报超预期之后,这种讨论更加剧烈。 对于渗透率,我们的观察是:渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕;当进入迭代渗透率之后,高那就危险了。 初级渗透率和迭代渗透率两者的区别在于迭代渗透率
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宁德时代
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2022-10-18 20:59:30
🔥 数据库:关键三问深度解读丨中信证券计算机
聚焦一:OLTP数据库国产厂商替代能力探究。基于数据库产业发展历史的回顾明确关系型OLTP数据库是目前国产替代的主要对象,从产品性能、编程方言、应用生态维度梳理海外巨头所具备的优势以及国产厂商面临的挑战,从性能、生态和市场的角度分别论证,认为国产数据库已具备较强的国产替代能力。 聚焦二:OLAP数据库的技术复盘与格局推演。认为OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势,并从供需角度分析OLAP增长动因。系统梳理OLAP领域从数据仓库、数据湖到湖仓一体的技术发展演进,总结各阶段技术架构与需求痛
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中国软件
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海量数据
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2022-10-18 20:58:57
【岳阳兴长】POE全流程国产化龙头,两年看3倍
[太阳]1.传统主业:油品添加剂MTBE和烷基化满产,22年受损于油价高位带来的原材料成本上升,23年净利率预期改善至3%,30亿收入对应5000-6000万净利。 [太阳]2.酚类产品及石油焦深加工(51%权益):现有邻甲酚 二甲酚2万吨产能,3000万盈利,新扩6700吨间对混酚、7000吨间甲酚等共计1.7万吨产能,四季度正式投产,技术壁垒和竞争格局远强于现有产品,保守估计间甲酚单吨盈利2万以上,23年酚类产品盈利接近2亿,归母1亿;石油焦深加工依托股东资源,共计40万吨产能目前在能评阶段
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岳阳兴长
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2022-10-18 20:58:34
【申万宏源计算机 20221018第一天反映文件,下一步呢?】
1、近期“从芯到云不一样”系列表现。 尽管由于UVL等约束,其中软件部分更好,但国产硬件是业绩放大版本的软件,预计最终“芯”的部分会跟上。[礼物]详见上述“信创”系列推荐累积N次,尤其9月信创深度报告(广义30家,黄忠煌等) 大会对不同事项优先级的表述,在验证上述判断。 2、但依然有“数字强国”“网络”等表述,除了看政策,也要看其他分支! [礼物]信息安全方面,我们认为三季度同比去年改善。但由于渠道/费用扩张,收入更明显,利润滞后。所以国家政策重申信息安全,当前在行业利润拐点附近,但还没有立竿见
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2022-10-18 20:58:04
【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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海力风电
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2022-10-18 20:57:29
【招商电新】储能产业更新
1、 随着全球风电光伏发电量占比超过10%,平衡与调节、消纳成为大问题,储能和类储能行业确实会有长期发展;未来10年电力系统储能将以小时级短时储能为主,未来可能还需要发展超长时能量型储能。 2、 户外小储能、户用储能、房车及户外作业储能都是面向C端的产品,且目前以海外为主,盈利能力都还比较强。而电网储能、发电侧储能,是生产工具类型的商品,盈利能力可能会略逊一筹(海外除外),目前电网储能未来5-10年可能还是抽水蓄能为主,其次才是电化学储能、压缩空气等。 3、 除了市场关注的以上储能业务,火电灵活
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盛弘股份
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2022-10-18 20:56:58
【国信医药】医药板块延续强势反弹,持续推荐创新药械 自主可控 疫后复苏
今天医药板块延续反弹趋势,当前申万医药指数估值处于近十年历史低点,政策面 情绪面 资金面 基本面有望持续改善。 创新药械估值合理,集采政策边际回暖 创新器械方面近期脊柱国采落地,降幅可控,国产龙头企业在中标后有望大幅提升份额,江西生化肝功试剂中标规则温和,有望加速进口替代。卫健委发布贴息贷款政策,设备放量在即。创新药当前估值充分反映预期,基本面、政策面有望边际改善。我们认为优质企业仍有望实现内外“双循环”:以国内的商业化“内循环”作为基本盘,而通过差异化的创新产品实现海外空间巨大的“外循环”。建
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关于户储 大储核心关注的一些问题
关于户储电芯和逆变器哪个紧张?23年都紧张,缺口差异不是太大。户储电芯供给23年为50-55GWh(C&A15-16GWh,派能7.5GWh,比亚迪5GWh,鹏辉 亿纬10-11GWh,普利特3.5GWh,科信德赛国轩等其他合计12GWh),逆变器出货量各家指引(阳光100万台 锦浪120万台 固德威50万台 德业65万台,禾迈8-10 昱能8-10 首航50万台 古瑞瓦特70万台 艾罗30万台),合计为580-600万台,对应在50-60GWh之间。 海外需求会不会回落?近期主要受欧洲电价回落
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【重要动态 | 港股通人民币计价有望明年落地,长期意义深远】
/两地积极表态,“人民币港股通”有望在2023年上半年落地/ ① 什么是港股通人民币计价? 港股通人民币计价即在港股通标的现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台,人民币柜台直接以人民币进行计价和结算 ② 为什么要实施? 在全球化进程受阻、地缘政治冲突和中美贸易紧张的局势下,离岸人民币业务和资金池的进一步扩张亦亟需新的使用场景及来源和出口。作为中国内地与全球市场之间的超级联系人和离岸人民币中心,香港具有发展离岸产品的天然优势。目前,港股通采取港元计价、人民币结算和交收的模式,投资者面临汇兑风险敞
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储能行业重点信息跟踪
#中国大储能 ⭕储能项目Q1-Q3中标情况跟踪:央国企需求旺盛 #概述: 据不完全统计,前三季度央企国企储能项目中标量达78个,合计容量4.5GW/8.98GWh。 #储能系统: 采购量:2.1GW/4.0GWh,规模前三分别为:中广核(1.03GW/1.95GWh)、国家能源集团(0.60GW/1.17GWh)、华润集团(0.19GW/0.36GWh) 中标单价:1.29-1.95元/Wh,多数项目均价位于1.5元/Wh附近 中标企业: a. 国电南瑞、阳光电源中标个数位居前二,容量分别为98
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中国广核
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【浙商】22Q3银行前瞻:盈利增速继续分化
【核心观点】 预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化:优质城农商行业绩有望保持高增,全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值,建议用优质银行股置换现金仓位,重点推荐南京/平安/兴业/宁波。 【内容要点】 一、 业绩前瞻 (1) 行业前瞻:①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征,信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降,基数效应导致息差对营收增速的拖累加大,而其他非息收入的贡献边际下滑。 (2)分类判断:预计22Q1-3
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招商银行
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【东北机械@工业母机】纽威数控3季度业绩预告点评
纽威数控今日发布2022三季度业绩预告,预计2022前三季度实现归母净利润1.90亿元,同比 65.12%,扣非归母净利润1.67亿元,同比 51.64%。整体来看,公司业绩表现优异,超出我们此前预期。 点评如下: [太阳]单3季度来看,3季度实现归母净利润0.73亿元,同比 59.53%,环比 14.86%;扣非归母净利润0.59亿元,同比 53.80%,环比-6%。我们认为Q3公司在手订单充足,收入端得益于募投项目产能放量预计会有所增长,扣非归母净利润环比下降应主要是受新产能折旧增加,以及订
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纽威数控
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2022-10-19 10:32:40
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期 [太阳]前三季度营收41.13亿(同比 28%),前三季度归母净利润7.21亿(同比 38%), [太阳]单季度来看,单三季度营收14.09亿(同比 45%),单三季度归母净利润2.26亿(同比 58%) [太阳]公司盈利提升的主要原因是公司产品的产销量同比提升,部分募投项目产品不断投放市场,销量明显增长。恩诺沙星、氟苯尼考、强力霉素等重磅产品持续放量,营收和利润均超预期。同时随着公司产品矩阵不断增加,销售收入提升,盈利能力和盈
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2022-10-19 10:32:21
【道森股份】近期交流精华【东吴机械】
👉铜箔生产工艺流程:生箔工序为最核心环节,关键设备为阴极辊和生箔机。 1⃣熔铜:公司高效熔铜罐比传统沉浸式、喷淋式工艺效率高40-50%,22年熔铜罐产能100-150台套,后续会根据订单情况进行扩产; 2⃣生箔:最核心工序,是把铜箔做薄的关键一步。目前核心设备阴极辊和生箔机都处于产能快速扩张阶段,一台套的阴极辊价值量在180万左右,一台套的生箔机在240万左右。生箔环节的阳极板为耗材,一年需要更换三次,每年需要花费120万左右。 3⃣后处理工序:包括表面处理机和防氧化机,其中表面处理机的单台
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洪田股份
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【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、研发中心及补流,看好新项目投产带来的长期成长空间 [玫瑰]公司公告拟定增不超过10亿元,不超过总股本20%(0.6亿股),其中8亿用于惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、1.2亿用于研发中心项目、8000万用于补流。1)询价发行,发行对象为包括中石化资产公司在内的不超过 35 名(含 35 名)符合中国证监会规定条件的特定对象。其中,中石化资产公司拟认购股票数量不低于本次非公开发行实际发行数量的 22.91%;其余
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岳阳兴长
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安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》
近期,随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可,在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。 在与客户交流的过程中,可以感知到一致在纠结的问题是:是否新能源车渗透率到了35%,这个产业投资价值就开始下坡了?尤其在宁德时代三季报超预期之后,这种讨论更加剧烈。 对于渗透率,我们的观察是:渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕;当进入迭代渗透率之后,高那就危险了。 初级渗透率和迭代渗透率两者的区别在于迭代渗透率
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2022-10-18 20:59:30
🔥 数据库:关键三问深度解读丨中信证券计算机
聚焦一:OLTP数据库国产厂商替代能力探究。基于数据库产业发展历史的回顾明确关系型OLTP数据库是目前国产替代的主要对象,从产品性能、编程方言、应用生态维度梳理海外巨头所具备的优势以及国产厂商面临的挑战,从性能、生态和市场的角度分别论证,认为国产数据库已具备较强的国产替代能力。 聚焦二:OLAP数据库的技术复盘与格局推演。认为OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势,并从供需角度分析OLAP增长动因。系统梳理OLAP领域从数据仓库、数据湖到湖仓一体的技术发展演进,总结各阶段技术架构与需求痛
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【岳阳兴长】POE全流程国产化龙头,两年看3倍
[太阳]1.传统主业:油品添加剂MTBE和烷基化满产,22年受损于油价高位带来的原材料成本上升,23年净利率预期改善至3%,30亿收入对应5000-6000万净利。 [太阳]2.酚类产品及石油焦深加工(51%权益):现有邻甲酚 二甲酚2万吨产能,3000万盈利,新扩6700吨间对混酚、7000吨间甲酚等共计1.7万吨产能,四季度正式投产,技术壁垒和竞争格局远强于现有产品,保守估计间甲酚单吨盈利2万以上,23年酚类产品盈利接近2亿,归母1亿;石油焦深加工依托股东资源,共计40万吨产能目前在能评阶段
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【申万宏源计算机 20221018第一天反映文件,下一步呢?】
1、近期“从芯到云不一样”系列表现。 尽管由于UVL等约束,其中软件部分更好,但国产硬件是业绩放大版本的软件,预计最终“芯”的部分会跟上。[礼物]详见上述“信创”系列推荐累积N次,尤其9月信创深度报告(广义30家,黄忠煌等) 大会对不同事项优先级的表述,在验证上述判断。 2、但依然有“数字强国”“网络”等表述,除了看政策,也要看其他分支! [礼物]信息安全方面,我们认为三季度同比去年改善。但由于渠道/费用扩张,收入更明显,利润滞后。所以国家政策重申信息安全,当前在行业利润拐点附近,但还没有立竿见
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【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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【招商电新】储能产业更新
1、 随着全球风电光伏发电量占比超过10%,平衡与调节、消纳成为大问题,储能和类储能行业确实会有长期发展;未来10年电力系统储能将以小时级短时储能为主,未来可能还需要发展超长时能量型储能。 2、 户外小储能、户用储能、房车及户外作业储能都是面向C端的产品,且目前以海外为主,盈利能力都还比较强。而电网储能、发电侧储能,是生产工具类型的商品,盈利能力可能会略逊一筹(海外除外),目前电网储能未来5-10年可能还是抽水蓄能为主,其次才是电化学储能、压缩空气等。 3、 除了市场关注的以上储能业务,火电灵活
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2022-10-18 20:56:58
【国信医药】医药板块延续强势反弹,持续推荐创新药械 自主可控 疫后复苏
今天医药板块延续反弹趋势,当前申万医药指数估值处于近十年历史低点,政策面 情绪面 资金面 基本面有望持续改善。 创新药械估值合理,集采政策边际回暖 创新器械方面近期脊柱国采落地,降幅可控,国产龙头企业在中标后有望大幅提升份额,江西生化肝功试剂中标规则温和,有望加速进口替代。卫健委发布贴息贷款政策,设备放量在即。创新药当前估值充分反映预期,基本面、政策面有望边际改善。我们认为优质企业仍有望实现内外“双循环”:以国内的商业化“内循环”作为基本盘,而通过差异化的创新产品实现海外空间巨大的“外循环”。建
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2022-10-19 10:43:33
关于户储 大储核心关注的一些问题
关于户储电芯和逆变器哪个紧张?23年都紧张,缺口差异不是太大。户储电芯供给23年为50-55GWh(C&A15-16GWh,派能7.5GWh,比亚迪5GWh,鹏辉 亿纬10-11GWh,普利特3.5GWh,科信德赛国轩等其他合计12GWh),逆变器出货量各家指引(阳光100万台 锦浪120万台 固德威50万台 德业65万台,禾迈8-10 昱能8-10 首航50万台 古瑞瓦特70万台 艾罗30万台),合计为580-600万台,对应在50-60GWh之间。 海外需求会不会回落?近期主要受欧洲电价回落
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2022-10-19 10:42:54
【重要动态 | 港股通人民币计价有望明年落地,长期意义深远】
/两地积极表态,“人民币港股通”有望在2023年上半年落地/ ① 什么是港股通人民币计价? 港股通人民币计价即在港股通标的现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台,人民币柜台直接以人民币进行计价和结算 ② 为什么要实施? 在全球化进程受阻、地缘政治冲突和中美贸易紧张的局势下,离岸人民币业务和资金池的进一步扩张亦亟需新的使用场景及来源和出口。作为中国内地与全球市场之间的超级联系人和离岸人民币中心,香港具有发展离岸产品的天然优势。目前,港股通采取港元计价、人民币结算和交收的模式,投资者面临汇兑风险敞
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2022-10-19 10:42:32
储能行业重点信息跟踪
#中国大储能 ⭕储能项目Q1-Q3中标情况跟踪:央国企需求旺盛 #概述: 据不完全统计,前三季度央企国企储能项目中标量达78个,合计容量4.5GW/8.98GWh。 #储能系统: 采购量:2.1GW/4.0GWh,规模前三分别为:中广核(1.03GW/1.95GWh)、国家能源集团(0.60GW/1.17GWh)、华润集团(0.19GW/0.36GWh) 中标单价:1.29-1.95元/Wh,多数项目均价位于1.5元/Wh附近 中标企业: a. 国电南瑞、阳光电源中标个数位居前二,容量分别为98
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中国广核
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2022-10-19 10:42:03
【浙商】22Q3银行前瞻:盈利增速继续分化
【核心观点】 预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化:优质城农商行业绩有望保持高增,全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值,建议用优质银行股置换现金仓位,重点推荐南京/平安/兴业/宁波。 【内容要点】 一、 业绩前瞻 (1) 行业前瞻:①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征,信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降,基数效应导致息差对营收增速的拖累加大,而其他非息收入的贡献边际下滑。 (2)分类判断:预计22Q1-3
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2022-10-19 10:41:31
【东北机械@工业母机】纽威数控3季度业绩预告点评
纽威数控今日发布2022三季度业绩预告,预计2022前三季度实现归母净利润1.90亿元,同比 65.12%,扣非归母净利润1.67亿元,同比 51.64%。整体来看,公司业绩表现优异,超出我们此前预期。 点评如下: [太阳]单3季度来看,3季度实现归母净利润0.73亿元,同比 59.53%,环比 14.86%;扣非归母净利润0.59亿元,同比 53.80%,环比-6%。我们认为Q3公司在手订单充足,收入端得益于募投项目产能放量预计会有所增长,扣非归母净利润环比下降应主要是受新产能折旧增加,以及订
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2022-10-19 10:32:40
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期 [太阳]前三季度营收41.13亿(同比 28%),前三季度归母净利润7.21亿(同比 38%), [太阳]单季度来看,单三季度营收14.09亿(同比 45%),单三季度归母净利润2.26亿(同比 58%) [太阳]公司盈利提升的主要原因是公司产品的产销量同比提升,部分募投项目产品不断投放市场,销量明显增长。恩诺沙星、氟苯尼考、强力霉素等重磅产品持续放量,营收和利润均超预期。同时随着公司产品矩阵不断增加,销售收入提升,盈利能力和盈
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国邦医药
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2022-10-19 10:32:21
【道森股份】近期交流精华【东吴机械】
👉铜箔生产工艺流程:生箔工序为最核心环节,关键设备为阴极辊和生箔机。 1⃣熔铜:公司高效熔铜罐比传统沉浸式、喷淋式工艺效率高40-50%,22年熔铜罐产能100-150台套,后续会根据订单情况进行扩产; 2⃣生箔:最核心工序,是把铜箔做薄的关键一步。目前核心设备阴极辊和生箔机都处于产能快速扩张阶段,一台套的阴极辊价值量在180万左右,一台套的生箔机在240万左右。生箔环节的阳极板为耗材,一年需要更换三次,每年需要花费120万左右。 3⃣后处理工序:包括表面处理机和防氧化机,其中表面处理机的单台
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2022-10-19 10:30:41
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、研发中心及补流,看好新项目投产带来的长期成长空间 [玫瑰]公司公告拟定增不超过10亿元,不超过总股本20%(0.6亿股),其中8亿用于惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、1.2亿用于研发中心项目、8000万用于补流。1)询价发行,发行对象为包括中石化资产公司在内的不超过 35 名(含 35 名)符合中国证监会规定条件的特定对象。其中,中石化资产公司拟认购股票数量不低于本次非公开发行实际发行数量的 22.91%;其余
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2022-10-19 10:30:16
安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》
近期,随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可,在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。 在与客户交流的过程中,可以感知到一致在纠结的问题是:是否新能源车渗透率到了35%,这个产业投资价值就开始下坡了?尤其在宁德时代三季报超预期之后,这种讨论更加剧烈。 对于渗透率,我们的观察是:渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕;当进入迭代渗透率之后,高那就危险了。 初级渗透率和迭代渗透率两者的区别在于迭代渗透率
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2022-10-18 20:59:30
🔥 数据库:关键三问深度解读丨中信证券计算机
聚焦一:OLTP数据库国产厂商替代能力探究。基于数据库产业发展历史的回顾明确关系型OLTP数据库是目前国产替代的主要对象,从产品性能、编程方言、应用生态维度梳理海外巨头所具备的优势以及国产厂商面临的挑战,从性能、生态和市场的角度分别论证,认为国产数据库已具备较强的国产替代能力。 聚焦二:OLAP数据库的技术复盘与格局推演。认为OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势,并从供需角度分析OLAP增长动因。系统梳理OLAP领域从数据仓库、数据湖到湖仓一体的技术发展演进,总结各阶段技术架构与需求痛
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2022-10-18 20:58:57
【岳阳兴长】POE全流程国产化龙头,两年看3倍
[太阳]1.传统主业:油品添加剂MTBE和烷基化满产,22年受损于油价高位带来的原材料成本上升,23年净利率预期改善至3%,30亿收入对应5000-6000万净利。 [太阳]2.酚类产品及石油焦深加工(51%权益):现有邻甲酚 二甲酚2万吨产能,3000万盈利,新扩6700吨间对混酚、7000吨间甲酚等共计1.7万吨产能,四季度正式投产,技术壁垒和竞争格局远强于现有产品,保守估计间甲酚单吨盈利2万以上,23年酚类产品盈利接近2亿,归母1亿;石油焦深加工依托股东资源,共计40万吨产能目前在能评阶段
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2022-10-18 20:58:34
【申万宏源计算机 20221018第一天反映文件,下一步呢?】
1、近期“从芯到云不一样”系列表现。 尽管由于UVL等约束,其中软件部分更好,但国产硬件是业绩放大版本的软件,预计最终“芯”的部分会跟上。[礼物]详见上述“信创”系列推荐累积N次,尤其9月信创深度报告(广义30家,黄忠煌等) 大会对不同事项优先级的表述,在验证上述判断。 2、但依然有“数字强国”“网络”等表述,除了看政策,也要看其他分支! [礼物]信息安全方面,我们认为三季度同比去年改善。但由于渠道/费用扩张,收入更明显,利润滞后。所以国家政策重申信息安全,当前在行业利润拐点附近,但还没有立竿见
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2022-10-18 20:58:04
【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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海力风电
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2022-10-18 20:57:29
【招商电新】储能产业更新
1、 随着全球风电光伏发电量占比超过10%,平衡与调节、消纳成为大问题,储能和类储能行业确实会有长期发展;未来10年电力系统储能将以小时级短时储能为主,未来可能还需要发展超长时能量型储能。 2、 户外小储能、户用储能、房车及户外作业储能都是面向C端的产品,且目前以海外为主,盈利能力都还比较强。而电网储能、发电侧储能,是生产工具类型的商品,盈利能力可能会略逊一筹(海外除外),目前电网储能未来5-10年可能还是抽水蓄能为主,其次才是电化学储能、压缩空气等。 3、 除了市场关注的以上储能业务,火电灵活
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【国信医药】医药板块延续强势反弹,持续推荐创新药械 自主可控 疫后复苏
今天医药板块延续反弹趋势,当前申万医药指数估值处于近十年历史低点,政策面 情绪面 资金面 基本面有望持续改善。 创新药械估值合理,集采政策边际回暖 创新器械方面近期脊柱国采落地,降幅可控,国产龙头企业在中标后有望大幅提升份额,江西生化肝功试剂中标规则温和,有望加速进口替代。卫健委发布贴息贷款政策,设备放量在即。创新药当前估值充分反映预期,基本面、政策面有望边际改善。我们认为优质企业仍有望实现内外“双循环”:以国内的商业化“内循环”作为基本盘,而通过差异化的创新产品实现海外空间巨大的“外循环”。建
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关于户储 大储核心关注的一些问题
关于户储电芯和逆变器哪个紧张?23年都紧张,缺口差异不是太大。户储电芯供给23年为50-55GWh(C&A15-16GWh,派能7.5GWh,比亚迪5GWh,鹏辉 亿纬10-11GWh,普利特3.5GWh,科信德赛国轩等其他合计12GWh),逆变器出货量各家指引(阳光100万台 锦浪120万台 固德威50万台 德业65万台,禾迈8-10 昱能8-10 首航50万台 古瑞瓦特70万台 艾罗30万台),合计为580-600万台,对应在50-60GWh之间。 海外需求会不会回落?近期主要受欧洲电价回落
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【重要动态 | 港股通人民币计价有望明年落地,长期意义深远】
/两地积极表态,“人民币港股通”有望在2023年上半年落地/ ① 什么是港股通人民币计价? 港股通人民币计价即在港股通标的现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台,人民币柜台直接以人民币进行计价和结算 ② 为什么要实施? 在全球化进程受阻、地缘政治冲突和中美贸易紧张的局势下,离岸人民币业务和资金池的进一步扩张亦亟需新的使用场景及来源和出口。作为中国内地与全球市场之间的超级联系人和离岸人民币中心,香港具有发展离岸产品的天然优势。目前,港股通采取港元计价、人民币结算和交收的模式,投资者面临汇兑风险敞
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储能行业重点信息跟踪
#中国大储能 ⭕储能项目Q1-Q3中标情况跟踪:央国企需求旺盛 #概述: 据不完全统计,前三季度央企国企储能项目中标量达78个,合计容量4.5GW/8.98GWh。 #储能系统: 采购量:2.1GW/4.0GWh,规模前三分别为:中广核(1.03GW/1.95GWh)、国家能源集团(0.60GW/1.17GWh)、华润集团(0.19GW/0.36GWh) 中标单价:1.29-1.95元/Wh,多数项目均价位于1.5元/Wh附近 中标企业: a. 国电南瑞、阳光电源中标个数位居前二,容量分别为98
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【浙商】22Q3银行前瞻:盈利增速继续分化
【核心观点】 预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化:优质城农商行业绩有望保持高增,全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值,建议用优质银行股置换现金仓位,重点推荐南京/平安/兴业/宁波。 【内容要点】 一、 业绩前瞻 (1) 行业前瞻:①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征,信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降,基数效应导致息差对营收增速的拖累加大,而其他非息收入的贡献边际下滑。 (2)分类判断:预计22Q1-3
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【东北机械@工业母机】纽威数控3季度业绩预告点评
纽威数控今日发布2022三季度业绩预告,预计2022前三季度实现归母净利润1.90亿元,同比 65.12%,扣非归母净利润1.67亿元,同比 51.64%。整体来看,公司业绩表现优异,超出我们此前预期。 点评如下: [太阳]单3季度来看,3季度实现归母净利润0.73亿元,同比 59.53%,环比 14.86%;扣非归母净利润0.59亿元,同比 53.80%,环比-6%。我们认为Q3公司在手订单充足,收入端得益于募投项目产能放量预计会有所增长,扣非归母净利润环比下降应主要是受新产能折旧增加,以及订
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【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期 [太阳]前三季度营收41.13亿(同比 28%),前三季度归母净利润7.21亿(同比 38%), [太阳]单季度来看,单三季度营收14.09亿(同比 45%),单三季度归母净利润2.26亿(同比 58%) [太阳]公司盈利提升的主要原因是公司产品的产销量同比提升,部分募投项目产品不断投放市场,销量明显增长。恩诺沙星、氟苯尼考、强力霉素等重磅产品持续放量,营收和利润均超预期。同时随着公司产品矩阵不断增加,销售收入提升,盈利能力和盈
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【道森股份】近期交流精华【东吴机械】
👉铜箔生产工艺流程:生箔工序为最核心环节,关键设备为阴极辊和生箔机。 1⃣熔铜:公司高效熔铜罐比传统沉浸式、喷淋式工艺效率高40-50%,22年熔铜罐产能100-150台套,后续会根据订单情况进行扩产; 2⃣生箔:最核心工序,是把铜箔做薄的关键一步。目前核心设备阴极辊和生箔机都处于产能快速扩张阶段,一台套的阴极辊价值量在180万左右,一台套的生箔机在240万左右。生箔环节的阳极板为耗材,一年需要更换三次,每年需要花费120万左右。 3⃣后处理工序:包括表面处理机和防氧化机,其中表面处理机的单台
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【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、研发中心及补流,看好新项目投产带来的长期成长空间 [玫瑰]公司公告拟定增不超过10亿元,不超过总股本20%(0.6亿股),其中8亿用于惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、1.2亿用于研发中心项目、8000万用于补流。1)询价发行,发行对象为包括中石化资产公司在内的不超过 35 名(含 35 名)符合中国证监会规定条件的特定对象。其中,中石化资产公司拟认购股票数量不低于本次非公开发行实际发行数量的 22.91%;其余
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安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》
近期,随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可,在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。 在与客户交流的过程中,可以感知到一致在纠结的问题是:是否新能源车渗透率到了35%,这个产业投资价值就开始下坡了?尤其在宁德时代三季报超预期之后,这种讨论更加剧烈。 对于渗透率,我们的观察是:渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕;当进入迭代渗透率之后,高那就危险了。 初级渗透率和迭代渗透率两者的区别在于迭代渗透率
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🔥 数据库:关键三问深度解读丨中信证券计算机
聚焦一:OLTP数据库国产厂商替代能力探究。基于数据库产业发展历史的回顾明确关系型OLTP数据库是目前国产替代的主要对象,从产品性能、编程方言、应用生态维度梳理海外巨头所具备的优势以及国产厂商面临的挑战,从性能、生态和市场的角度分别论证,认为国产数据库已具备较强的国产替代能力。 聚焦二:OLAP数据库的技术复盘与格局推演。认为OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势,并从供需角度分析OLAP增长动因。系统梳理OLAP领域从数据仓库、数据湖到湖仓一体的技术发展演进,总结各阶段技术架构与需求痛
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【岳阳兴长】POE全流程国产化龙头,两年看3倍
[太阳]1.传统主业:油品添加剂MTBE和烷基化满产,22年受损于油价高位带来的原材料成本上升,23年净利率预期改善至3%,30亿收入对应5000-6000万净利。 [太阳]2.酚类产品及石油焦深加工(51%权益):现有邻甲酚 二甲酚2万吨产能,3000万盈利,新扩6700吨间对混酚、7000吨间甲酚等共计1.7万吨产能,四季度正式投产,技术壁垒和竞争格局远强于现有产品,保守估计间甲酚单吨盈利2万以上,23年酚类产品盈利接近2亿,归母1亿;石油焦深加工依托股东资源,共计40万吨产能目前在能评阶段
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【申万宏源计算机 20221018第一天反映文件,下一步呢?】
1、近期“从芯到云不一样”系列表现。 尽管由于UVL等约束,其中软件部分更好,但国产硬件是业绩放大版本的软件,预计最终“芯”的部分会跟上。[礼物]详见上述“信创”系列推荐累积N次,尤其9月信创深度报告(广义30家,黄忠煌等) 大会对不同事项优先级的表述,在验证上述判断。 2、但依然有“数字强国”“网络”等表述,除了看政策,也要看其他分支! [礼物]信息安全方面,我们认为三季度同比去年改善。但由于渠道/费用扩张,收入更明显,利润滞后。所以国家政策重申信息安全,当前在行业利润拐点附近,但还没有立竿见
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【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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海力风电
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2022-10-18 20:57:29
【招商电新】储能产业更新
1、 随着全球风电光伏发电量占比超过10%,平衡与调节、消纳成为大问题,储能和类储能行业确实会有长期发展;未来10年电力系统储能将以小时级短时储能为主,未来可能还需要发展超长时能量型储能。 2、 户外小储能、户用储能、房车及户外作业储能都是面向C端的产品,且目前以海外为主,盈利能力都还比较强。而电网储能、发电侧储能,是生产工具类型的商品,盈利能力可能会略逊一筹(海外除外),目前电网储能未来5-10年可能还是抽水蓄能为主,其次才是电化学储能、压缩空气等。 3、 除了市场关注的以上储能业务,火电灵活
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盛弘股份
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2022-10-18 20:56:58
【国信医药】医药板块延续强势反弹,持续推荐创新药械 自主可控 疫后复苏
今天医药板块延续反弹趋势,当前申万医药指数估值处于近十年历史低点,政策面 情绪面 资金面 基本面有望持续改善。 创新药械估值合理,集采政策边际回暖 创新器械方面近期脊柱国采落地,降幅可控,国产龙头企业在中标后有望大幅提升份额,江西生化肝功试剂中标规则温和,有望加速进口替代。卫健委发布贴息贷款政策,设备放量在即。创新药当前估值充分反映预期,基本面、政策面有望边际改善。我们认为优质企业仍有望实现内外“双循环”:以国内的商业化“内循环”作为基本盘,而通过差异化的创新产品实现海外空间巨大的“外循环”。建
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2022-10-19 10:43:33
关于户储 大储核心关注的一些问题
关于户储电芯和逆变器哪个紧张?23年都紧张,缺口差异不是太大。户储电芯供给23年为50-55GWh(C&A15-16GWh,派能7.5GWh,比亚迪5GWh,鹏辉 亿纬10-11GWh,普利特3.5GWh,科信德赛国轩等其他合计12GWh),逆变器出货量各家指引(阳光100万台 锦浪120万台 固德威50万台 德业65万台,禾迈8-10 昱能8-10 首航50万台 古瑞瓦特70万台 艾罗30万台),合计为580-600万台,对应在50-60GWh之间。 海外需求会不会回落?近期主要受欧洲电价回落
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阳光电源
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英维克
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申菱环境
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同飞股份
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2022-10-19 10:42:54
【重要动态 | 港股通人民币计价有望明年落地,长期意义深远】
/两地积极表态,“人民币港股通”有望在2023年上半年落地/ ① 什么是港股通人民币计价? 港股通人民币计价即在港股通标的现有港元柜台的基础上再新增一个人民币柜台,人民币柜台直接以人民币进行计价和结算 ② 为什么要实施? 在全球化进程受阻、地缘政治冲突和中美贸易紧张的局势下,离岸人民币业务和资金池的进一步扩张亦亟需新的使用场景及来源和出口。作为中国内地与全球市场之间的超级联系人和离岸人民币中心,香港具有发展离岸产品的天然优势。目前,港股通采取港元计价、人民币结算和交收的模式,投资者面临汇兑风险敞
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宁德时代
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2022-10-19 10:42:32
储能行业重点信息跟踪
#中国大储能 ⭕储能项目Q1-Q3中标情况跟踪:央国企需求旺盛 #概述: 据不完全统计,前三季度央企国企储能项目中标量达78个,合计容量4.5GW/8.98GWh。 #储能系统: 采购量:2.1GW/4.0GWh,规模前三分别为:中广核(1.03GW/1.95GWh)、国家能源集团(0.60GW/1.17GWh)、华润集团(0.19GW/0.36GWh) 中标单价:1.29-1.95元/Wh,多数项目均价位于1.5元/Wh附近 中标企业: a. 国电南瑞、阳光电源中标个数位居前二,容量分别为98
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中国广核
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2022-10-19 10:42:03
【浙商】22Q3银行前瞻:盈利增速继续分化
【核心观点】 预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化:优质城农商行业绩有望保持高增,全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值,建议用优质银行股置换现金仓位,重点推荐南京/平安/兴业/宁波。 【内容要点】 一、 业绩前瞻 (1) 行业前瞻:①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征,信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降,基数效应导致息差对营收增速的拖累加大,而其他非息收入的贡献边际下滑。 (2)分类判断:预计22Q1-3
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招商银行
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宁波银行
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2022-10-19 10:41:31
【东北机械@工业母机】纽威数控3季度业绩预告点评
纽威数控今日发布2022三季度业绩预告,预计2022前三季度实现归母净利润1.90亿元,同比 65.12%,扣非归母净利润1.67亿元,同比 51.64%。整体来看,公司业绩表现优异,超出我们此前预期。 点评如下: [太阳]单3季度来看,3季度实现归母净利润0.73亿元,同比 59.53%,环比 14.86%;扣非归母净利润0.59亿元,同比 53.80%,环比-6%。我们认为Q3公司在手订单充足,收入端得益于募投项目产能放量预计会有所增长,扣非归母净利润环比下降应主要是受新产能折旧增加,以及订
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纽威数控
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2022-10-19 10:32:40
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期
【国金医药】国邦医药三季报更新:兽用药业务强劲增长,营收盈利超预期 [太阳]前三季度营收41.13亿(同比 28%),前三季度归母净利润7.21亿(同比 38%), [太阳]单季度来看,单三季度营收14.09亿(同比 45%),单三季度归母净利润2.26亿(同比 58%) [太阳]公司盈利提升的主要原因是公司产品的产销量同比提升,部分募投项目产品不断投放市场,销量明显增长。恩诺沙星、氟苯尼考、强力霉素等重磅产品持续放量,营收和利润均超预期。同时随着公司产品矩阵不断增加,销售收入提升,盈利能力和盈
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国邦医药
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2022-10-19 10:32:21
【道森股份】近期交流精华【东吴机械】
👉铜箔生产工艺流程:生箔工序为最核心环节,关键设备为阴极辊和生箔机。 1⃣熔铜:公司高效熔铜罐比传统沉浸式、喷淋式工艺效率高40-50%,22年熔铜罐产能100-150台套,后续会根据订单情况进行扩产; 2⃣生箔:最核心工序,是把铜箔做薄的关键一步。目前核心设备阴极辊和生箔机都处于产能快速扩张阶段,一台套的阴极辊价值量在180万左右,一台套的生箔机在240万左右。生箔环节的阳极板为耗材,一年需要更换三次,每年需要花费120万左右。 3⃣后处理工序:包括表面处理机和防氧化机,其中表面处理机的单台
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洪田股份
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2022-10-19 10:30:41
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目
【海通化工】岳阳兴长:拟定增不超过10亿元用于投资惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、研发中心及补流,看好新项目投产带来的长期成长空间 [玫瑰]公司公告拟定增不超过10亿元,不超过总股本20%(0.6亿股),其中8亿用于惠州立拓30万吨聚烯烃新材料项目、1.2亿用于研发中心项目、8000万用于补流。1)询价发行,发行对象为包括中石化资产公司在内的不超过 35 名(含 35 名)符合中国证监会规定条件的特定对象。其中,中石化资产公司拟认购股票数量不低于本次非公开发行实际发行数量的 22.91%;其余
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岳阳兴长
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2022-10-19 10:30:16
安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》
近期,随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论:A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可,在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。 在与客户交流的过程中,可以感知到一致在纠结的问题是:是否新能源车渗透率到了35%,这个产业投资价值就开始下坡了?尤其在宁德时代三季报超预期之后,这种讨论更加剧烈。 对于渗透率,我们的观察是:渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕;当进入迭代渗透率之后,高那就危险了。 初级渗透率和迭代渗透率两者的区别在于迭代渗透率
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宁德时代
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2022-10-18 20:59:30
🔥 数据库:关键三问深度解读丨中信证券计算机
聚焦一:OLTP数据库国产厂商替代能力探究。基于数据库产业发展历史的回顾明确关系型OLTP数据库是目前国产替代的主要对象,从产品性能、编程方言、应用生态维度梳理海外巨头所具备的优势以及国产厂商面临的挑战,从性能、生态和市场的角度分别论证,认为国产数据库已具备较强的国产替代能力。 聚焦二:OLAP数据库的技术复盘与格局推演。认为OLAP与OLTP并行发展是数据库行业重要趋势,并从供需角度分析OLAP增长动因。系统梳理OLAP领域从数据仓库、数据湖到湖仓一体的技术发展演进,总结各阶段技术架构与需求痛
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中国软件
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太极股份
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海量数据
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2022-10-18 20:58:57
【岳阳兴长】POE全流程国产化龙头,两年看3倍
[太阳]1.传统主业:油品添加剂MTBE和烷基化满产,22年受损于油价高位带来的原材料成本上升,23年净利率预期改善至3%,30亿收入对应5000-6000万净利。 [太阳]2.酚类产品及石油焦深加工(51%权益):现有邻甲酚 二甲酚2万吨产能,3000万盈利,新扩6700吨间对混酚、7000吨间甲酚等共计1.7万吨产能,四季度正式投产,技术壁垒和竞争格局远强于现有产品,保守估计间甲酚单吨盈利2万以上,23年酚类产品盈利接近2亿,归母1亿;石油焦深加工依托股东资源,共计40万吨产能目前在能评阶段
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岳阳兴长
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2022-10-18 20:58:34
【申万宏源计算机 20221018第一天反映文件,下一步呢?】
1、近期“从芯到云不一样”系列表现。 尽管由于UVL等约束,其中软件部分更好,但国产硬件是业绩放大版本的软件,预计最终“芯”的部分会跟上。[礼物]详见上述“信创”系列推荐累积N次,尤其9月信创深度报告(广义30家,黄忠煌等) 大会对不同事项优先级的表述,在验证上述判断。 2、但依然有“数字强国”“网络”等表述,除了看政策,也要看其他分支! [礼物]信息安全方面,我们认为三季度同比去年改善。但由于渠道/费用扩张,收入更明显,利润滞后。所以国家政策重申信息安全,当前在行业利润拐点附近,但还没有立竿见
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金山办公
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广联达
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2022-10-18 20:58:04
【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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海力风电
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2022-10-18 20:57:29
【招商电新】储能产业更新
1、 随着全球风电光伏发电量占比超过10%,平衡与调节、消纳成为大问题,储能和类储能行业确实会有长期发展;未来10年电力系统储能将以小时级短时储能为主,未来可能还需要发展超长时能量型储能。 2、 户外小储能、户用储能、房车及户外作业储能都是面向C端的产品,且目前以海外为主,盈利能力都还比较强。而电网储能、发电侧储能,是生产工具类型的商品,盈利能力可能会略逊一筹(海外除外),目前电网储能未来5-10年可能还是抽水蓄能为主,其次才是电化学储能、压缩空气等。 3、 除了市场关注的以上储能业务,火电灵活
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2022-10-18 20:56:58
【国信医药】医药板块延续强势反弹,持续推荐创新药械 自主可控 疫后复苏
今天医药板块延续反弹趋势,当前申万医药指数估值处于近十年历史低点,政策面 情绪面 资金面 基本面有望持续改善。 创新药械估值合理,集采政策边际回暖 创新器械方面近期脊柱国采落地,降幅可控,国产龙头企业在中标后有望大幅提升份额,江西生化肝功试剂中标规则温和,有望加速进口替代。卫健委发布贴息贷款政策,设备放量在即。创新药当前估值充分反映预期,基本面、政策面有望边际改善。我们认为优质企业仍有望实现内外“双循环”:以国内的商业化“内循环”作为基本盘,而通过差异化的创新产品实现海外空间巨大的“外循环”。建
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