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低位预期差挖掘
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为国接盘的公社达人
2023-03-06 15:32:11
芯碁微装基本业务
稳增长部分:芯碁微装传统业务扎实,目前PCB业务全球市占率超过10%,国内约30%。PCB板由低端往高端演进,设备价值量提升,PCB激光直写应用全球市场规模40-60亿,2025年预计达到80亿。行业方面,经历2022年疫情之后,PCB行业有见底回升趋势,下游客户资本开支预计扩大。客户方面,公司持续突破新客户,鹏鼎控股预计2023年贡献新增营收。 成长性:泛半导体设备打开新市场空间(超过150亿),目前进军的IC制造、IC掩模版制版、OLED显示面板领域曝光设备市场空间更为广阔,激光直写存在替代
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2023-03-06 15:31:51
硅片价格速递-230306
3月6日,中环发布最新硅片价格,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.20、6.22元/片,暂无变化;130μm厚度N型210、182硅片报价分别为8.35、6.39元/片,暂无变化,新增110μm厚度N型210、182硅片报价,分别为8.02、6.14元/片。 #建议关注以下投资机遇: ①硅片方面,内层砂质量对硅片产出品质和产量造成影响。在高纯石英砂供应偏紧下,一方面会对硅片行业整体产出产生一定限制;另一方面具备进口砂保障的龙头硅片企业有望受益。 ②新技术应用上,随着新技术电池片的
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2023-03-06 15:31:28
光伏:市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴,燃烧将持续!
1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下,硅片龙头报价的逆势调涨/持稳,成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索,进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可,并点燃了板块的反弹行情,我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是::1)高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均;2)耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大;3)部分硅料企业尚未“敞开卖”;但仍有一个大前提就是终端需求保持强劲。 3. 我们从2月中旬初即明确预告了
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为国接盘的公社达人
2023-03-06 14:44:09
【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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【海通军工】宝色股份:小而美的非标特材装备制造企业,新领域拓展打开第二成长曲线
规模化 产品结构优化,营收和净利润将持续双增,尤其是新能源领域设备,公司是材料费 加工费商业模式,新能源相关材料单价高高 大型化背景下精密度和严格工况下指标行业领先。 [太阳]相关技术和参数经验铸就高壁垒①工艺:焊接和复合技术 ②材料参数积累:几十年经验积累 个别项目大股东合作研发 ③光伏等新能源领域客户绑定,订单饱满。 [太阳]22年定增项目临时中断正在协调,南通未来扩产,有利于军工(公司四证齐全)和海洋工程等领域扩展。南通高端特材装备智能制造项目达产后21000吨高端非标特材装备产能,舰船及
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2023-03-06 14:19:38
【进口煤供需和价格交流】
进口煤判断:预计今年的进口煤价是前低后高、均值较去年有所下行,下半年的煤价比上半年高,进口煤的低点会出现在二季度。供需总体是由去年的紧张到今年逐步走向宽松的过渡过程。 1)国内经济回暖,但整体是相对温和的回暖;海外经济衰退。 2)政策对煤炭价格下行的调控意图是比较明显,预计煤价逐步向发改委的限价1155元/吨靠拢。 3)2023年房地产市场不会出现大规模反弹,对非电行业的煤炭需求有一定的影响。 4)供应侧,煤炭产能在持续释放。 5)预计2023年进口煤量在3.3-3.5亿吨左右(印尼2-3亿吨、
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2023-03-06 14:19:14
【中信汽车】重卡板块今日大幅调整,仍然坚定看好板块投资机会
今日上午,重卡、工程机械等板块有集体回调,我们认为今日的回调主要和短期资金博弈两会政策有关,其实基本面仍然没有发生变化。根据我们产业链调研,行业主流企业2在月第三周和第四周开始双班生产,预计3月和4月为重卡行业产销景气度最好时间。3月行业的产销量有机会恢复至9-10万台。 此外,近期监管层倡导“深入推进国有重点企业对标世界一流管理提升行动”,预计将对卡车行业的国企带来正面的影响。 维持2023年重卡行业销量90万 的判断,同比增长30%以上。当前重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复
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2023-03-06 14:18:55
【华泰科技】RISC-V:向更高端场景迈进
平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会,RISC-V已进入加速成长期 玄铁首届RISC-V生态大会3月2日于上海召开,大会以“开放、连接”为主题,分享了玄铁RISC-V在十多家芯片、软件和应用公司的发展情况。我们看到RISC-V在国内经过5年的落地,在量产进度和商用规划上更为明确,未来有望从终端走向云端,成为第三大架构生态。尽管此前国内厂商推出RISC-V架构产品更多出于供应链安全备份考虑,但我们认为随着国内芯片产业链不断完善及生态构建,RISC-V商业化价值将更加凸显,我们看到芯原股份(688
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2023-03-06 14:18:32
【浙商电新】TCL中环(002129):定价权为“矛”,回购为“盾”,底部布局正当时
【回购彰显管理层信心,长效激励机制调动员工积极性】公司发布公告,拟以不低于6.5亿元(含)且不超过人民币7亿元(含)的自有资金回购公司股份,回购价格不超过62.96元/股,回购期限不超过12个月。本次回购反映了管理层和控股股东对公司价值的肯定和对未来发展的坚定信心。回购资金将用于实施员工持股计划或股权激励。 【硅片展现最强定价权,龙头强α属性助力量利齐升】根据EnergyTrend,本周硅料价格重启下跌通道,均价220元/kg,周环比下跌6.38%;电池及组件价格分别下跌1.82%、1.13%。
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重视本轮周期的不同,引种 进口双重压力,鸡肉供给或明显收缩!重视白鸡周期!【天风农业】
1、苗价起,或波动,但趋势已成!本轮供给收缩逻辑,产业链自上而下处在逐步兑现中,目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看,父母代爬坡中 商品代启动 毛鸡黎明前:3月7日,规模场鸡苗报价达6.6元/羽,中小场报价近6元/羽,较2月初涨价约2元/羽;3月6日,主产区毛鸡均价10.2元/kg,部分父母代报价70 元/套。主要系生产节奏调整 补栏情绪浓烈,底部向上趋势显著(数据来源:益生、民和官网;博亚和讯等)。 2、海外禽流感形势严峻,【引种】 【进口鸡肉】双重压力下,我国鸡肉供给或明显紧
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民和股份
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2023-03-06 14:17:50
【德邦电新】 光伏:拳头的缩回是为了更有力的出击
①光伏行业基本面良好,22年国内年光伏新增装机87.41GW,同比增长59.3%,全球光伏新增装机预计为250GW,22年在全年产业链价格高企的背景下依然维持高增,我们预计23年在产业链价格逐步下降的背景下,全球光伏装机有望达350GW,维持40%以上的高增长。 ②本轮光伏指数最大回调约29%,行业动态市盈率24倍,部分细分环节估值低于20倍,全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,终端装机有望再次超预期,我们认为在目前市场板块轮动过程中,行业增速40%,估
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【天风电子&化工】和远气体:大幅扩产,半导体材料黑马品种,有望迎接戴维斯双击
扩产带来的高增长: 1. 营收:公司2022年营收13.4亿,目标25年做50亿; 2. 产能节奏:宜昌和潜江两个电子特气新工厂,预计2023年上半年开始分批投产,2022四个季度有望环比持续提升 3. 盈利水平:电子特气的盈利水平高于大宗气体,预计新厂稳定生产后,公司综合净利率有望持续提升 转型电子特气估值中枢有望提升:公司存量产能以大宗气体为主,2022上半年对标氧氮氩等普通气体营收占比达46%,工业氨气营收占39%,新厂投产后公司目标25年做到电子特气/工业气体/硅基功能性新材料三个板块的
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2023-03-06 14:15:29
【开源电新殷晟路】从韩电池厂在美扩产态度,再推杭可科技-0305
#LG(25年在美规划超200GWh产能):对于IRA法案偏谨慎(从22Q3开始,LG开始与韩/美/加材料厂逐步签订框架订单,锁定未来在美锂电材料产能),但最近仍然给了杭可美国圆柱订单,主要由于:a)韩国设备厂A-PRO扩产跟不上LG的需求,b)杭可产品性价比高。目前杭可占到LG美国扩产约50%份额。 #SKI(25年在美规划超100GWh产能):偏市场化,杭可原先在SKI只供分容设备,在22年突破到分容和化成,主要是对公司产品力的认可。今年SKI美国田纳西和肯塔基各16条线均公司独供,下半年佐
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天宜上佳:石英坩埚业务弹性高,23年有望贡献40%左右利润,石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚# 23M2出货3000只; 23年产能:徐州6条线,产能4.5-5万只;江油8条线下半年路线投产; 售价:36寸3月预计破2万,32/33寸1.3万左右,全年均价预计超过1.5万,净利率25%以上; 石英砂:徐州产线能够满足,继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润,约占利润总额的40%左右。 #其他业务# 轨交:23年轨交出行恢复,预计收入 20%以上,毛利率回归60%以上。 热场:加速抢占市场份额,23年产能约5000吨,其中3000吨23Q1末释放,2000吨23
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天宜上佳
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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芯碁微装基本业务
稳增长部分:芯碁微装传统业务扎实,目前PCB业务全球市占率超过10%,国内约30%。PCB板由低端往高端演进,设备价值量提升,PCB激光直写应用全球市场规模40-60亿,2025年预计达到80亿。行业方面,经历2022年疫情之后,PCB行业有见底回升趋势,下游客户资本开支预计扩大。客户方面,公司持续突破新客户,鹏鼎控股预计2023年贡献新增营收。 成长性:泛半导体设备打开新市场空间(超过150亿),目前进军的IC制造、IC掩模版制版、OLED显示面板领域曝光设备市场空间更为广阔,激光直写存在替代
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硅片价格速递-230306
3月6日,中环发布最新硅片价格,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.20、6.22元/片,暂无变化;130μm厚度N型210、182硅片报价分别为8.35、6.39元/片,暂无变化,新增110μm厚度N型210、182硅片报价,分别为8.02、6.14元/片。 #建议关注以下投资机遇: ①硅片方面,内层砂质量对硅片产出品质和产量造成影响。在高纯石英砂供应偏紧下,一方面会对硅片行业整体产出产生一定限制;另一方面具备进口砂保障的龙头硅片企业有望受益。 ②新技术应用上,随着新技术电池片的
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光伏:市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴,燃烧将持续!
1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下,硅片龙头报价的逆势调涨/持稳,成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索,进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可,并点燃了板块的反弹行情,我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是::1)高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均;2)耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大;3)部分硅料企业尚未“敞开卖”;但仍有一个大前提就是终端需求保持强劲。 3. 我们从2月中旬初即明确预告了
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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【海通军工】宝色股份:小而美的非标特材装备制造企业,新领域拓展打开第二成长曲线
规模化 产品结构优化,营收和净利润将持续双增,尤其是新能源领域设备,公司是材料费 加工费商业模式,新能源相关材料单价高高 大型化背景下精密度和严格工况下指标行业领先。 [太阳]相关技术和参数经验铸就高壁垒①工艺:焊接和复合技术 ②材料参数积累:几十年经验积累 个别项目大股东合作研发 ③光伏等新能源领域客户绑定,订单饱满。 [太阳]22年定增项目临时中断正在协调,南通未来扩产,有利于军工(公司四证齐全)和海洋工程等领域扩展。南通高端特材装备智能制造项目达产后21000吨高端非标特材装备产能,舰船及
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【进口煤供需和价格交流】
进口煤判断:预计今年的进口煤价是前低后高、均值较去年有所下行,下半年的煤价比上半年高,进口煤的低点会出现在二季度。供需总体是由去年的紧张到今年逐步走向宽松的过渡过程。 1)国内经济回暖,但整体是相对温和的回暖;海外经济衰退。 2)政策对煤炭价格下行的调控意图是比较明显,预计煤价逐步向发改委的限价1155元/吨靠拢。 3)2023年房地产市场不会出现大规模反弹,对非电行业的煤炭需求有一定的影响。 4)供应侧,煤炭产能在持续释放。 5)预计2023年进口煤量在3.3-3.5亿吨左右(印尼2-3亿吨、
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【中信汽车】重卡板块今日大幅调整,仍然坚定看好板块投资机会
今日上午,重卡、工程机械等板块有集体回调,我们认为今日的回调主要和短期资金博弈两会政策有关,其实基本面仍然没有发生变化。根据我们产业链调研,行业主流企业2在月第三周和第四周开始双班生产,预计3月和4月为重卡行业产销景气度最好时间。3月行业的产销量有机会恢复至9-10万台。 此外,近期监管层倡导“深入推进国有重点企业对标世界一流管理提升行动”,预计将对卡车行业的国企带来正面的影响。 维持2023年重卡行业销量90万 的判断,同比增长30%以上。当前重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复
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【华泰科技】RISC-V:向更高端场景迈进
平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会,RISC-V已进入加速成长期 玄铁首届RISC-V生态大会3月2日于上海召开,大会以“开放、连接”为主题,分享了玄铁RISC-V在十多家芯片、软件和应用公司的发展情况。我们看到RISC-V在国内经过5年的落地,在量产进度和商用规划上更为明确,未来有望从终端走向云端,成为第三大架构生态。尽管此前国内厂商推出RISC-V架构产品更多出于供应链安全备份考虑,但我们认为随着国内芯片产业链不断完善及生态构建,RISC-V商业化价值将更加凸显,我们看到芯原股份(688
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【浙商电新】TCL中环(002129):定价权为“矛”,回购为“盾”,底部布局正当时
【回购彰显管理层信心,长效激励机制调动员工积极性】公司发布公告,拟以不低于6.5亿元(含)且不超过人民币7亿元(含)的自有资金回购公司股份,回购价格不超过62.96元/股,回购期限不超过12个月。本次回购反映了管理层和控股股东对公司价值的肯定和对未来发展的坚定信心。回购资金将用于实施员工持股计划或股权激励。 【硅片展现最强定价权,龙头强α属性助力量利齐升】根据EnergyTrend,本周硅料价格重启下跌通道,均价220元/kg,周环比下跌6.38%;电池及组件价格分别下跌1.82%、1.13%。
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1、苗价起,或波动,但趋势已成!本轮供给收缩逻辑,产业链自上而下处在逐步兑现中,目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看,父母代爬坡中 商品代启动 毛鸡黎明前:3月7日,规模场鸡苗报价达6.6元/羽,中小场报价近6元/羽,较2月初涨价约2元/羽;3月6日,主产区毛鸡均价10.2元/kg,部分父母代报价70 元/套。主要系生产节奏调整 补栏情绪浓烈,底部向上趋势显著(数据来源:益生、民和官网;博亚和讯等)。 2、海外禽流感形势严峻,【引种】 【进口鸡肉】双重压力下,我国鸡肉供给或明显紧
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【德邦电新】 光伏:拳头的缩回是为了更有力的出击
①光伏行业基本面良好,22年国内年光伏新增装机87.41GW,同比增长59.3%,全球光伏新增装机预计为250GW,22年在全年产业链价格高企的背景下依然维持高增,我们预计23年在产业链价格逐步下降的背景下,全球光伏装机有望达350GW,维持40%以上的高增长。 ②本轮光伏指数最大回调约29%,行业动态市盈率24倍,部分细分环节估值低于20倍,全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,终端装机有望再次超预期,我们认为在目前市场板块轮动过程中,行业增速40%,估
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【天风电子&化工】和远气体:大幅扩产,半导体材料黑马品种,有望迎接戴维斯双击
扩产带来的高增长: 1. 营收:公司2022年营收13.4亿,目标25年做50亿; 2. 产能节奏:宜昌和潜江两个电子特气新工厂,预计2023年上半年开始分批投产,2022四个季度有望环比持续提升 3. 盈利水平:电子特气的盈利水平高于大宗气体,预计新厂稳定生产后,公司综合净利率有望持续提升 转型电子特气估值中枢有望提升:公司存量产能以大宗气体为主,2022上半年对标氧氮氩等普通气体营收占比达46%,工业氨气营收占39%,新厂投产后公司目标25年做到电子特气/工业气体/硅基功能性新材料三个板块的
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【开源电新殷晟路】从韩电池厂在美扩产态度,再推杭可科技-0305
#LG(25年在美规划超200GWh产能):对于IRA法案偏谨慎(从22Q3开始,LG开始与韩/美/加材料厂逐步签订框架订单,锁定未来在美锂电材料产能),但最近仍然给了杭可美国圆柱订单,主要由于:a)韩国设备厂A-PRO扩产跟不上LG的需求,b)杭可产品性价比高。目前杭可占到LG美国扩产约50%份额。 #SKI(25年在美规划超100GWh产能):偏市场化,杭可原先在SKI只供分容设备,在22年突破到分容和化成,主要是对公司产品力的认可。今年SKI美国田纳西和肯塔基各16条线均公司独供,下半年佐
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天宜上佳:石英坩埚业务弹性高,23年有望贡献40%左右利润,石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚# 23M2出货3000只; 23年产能:徐州6条线,产能4.5-5万只;江油8条线下半年路线投产; 售价:36寸3月预计破2万,32/33寸1.3万左右,全年均价预计超过1.5万,净利率25%以上; 石英砂:徐州产线能够满足,继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润,约占利润总额的40%左右。 #其他业务# 轨交:23年轨交出行恢复,预计收入 20%以上,毛利率回归60%以上。 热场:加速抢占市场份额,23年产能约5000吨,其中3000吨23Q1末释放,2000吨23
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天宜上佳
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2023-03-06 14:14:49
【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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2023-03-06 15:32:11
芯碁微装基本业务
稳增长部分:芯碁微装传统业务扎实,目前PCB业务全球市占率超过10%,国内约30%。PCB板由低端往高端演进,设备价值量提升,PCB激光直写应用全球市场规模40-60亿,2025年预计达到80亿。行业方面,经历2022年疫情之后,PCB行业有见底回升趋势,下游客户资本开支预计扩大。客户方面,公司持续突破新客户,鹏鼎控股预计2023年贡献新增营收。 成长性:泛半导体设备打开新市场空间(超过150亿),目前进军的IC制造、IC掩模版制版、OLED显示面板领域曝光设备市场空间更为广阔,激光直写存在替代
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2023-03-06 15:31:51
硅片价格速递-230306
3月6日,中环发布最新硅片价格,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.20、6.22元/片,暂无变化;130μm厚度N型210、182硅片报价分别为8.35、6.39元/片,暂无变化,新增110μm厚度N型210、182硅片报价,分别为8.02、6.14元/片。 #建议关注以下投资机遇: ①硅片方面,内层砂质量对硅片产出品质和产量造成影响。在高纯石英砂供应偏紧下,一方面会对硅片行业整体产出产生一定限制;另一方面具备进口砂保障的龙头硅片企业有望受益。 ②新技术应用上,随着新技术电池片的
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2023-03-06 15:31:28
光伏:市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴,燃烧将持续!
1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下,硅片龙头报价的逆势调涨/持稳,成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索,进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可,并点燃了板块的反弹行情,我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是::1)高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均;2)耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大;3)部分硅料企业尚未“敞开卖”;但仍有一个大前提就是终端需求保持强劲。 3. 我们从2月中旬初即明确预告了
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隆基绿能
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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2023-03-06 14:43:53
【海通军工】宝色股份:小而美的非标特材装备制造企业,新领域拓展打开第二成长曲线
规模化 产品结构优化,营收和净利润将持续双增,尤其是新能源领域设备,公司是材料费 加工费商业模式,新能源相关材料单价高高 大型化背景下精密度和严格工况下指标行业领先。 [太阳]相关技术和参数经验铸就高壁垒①工艺:焊接和复合技术 ②材料参数积累:几十年经验积累 个别项目大股东合作研发 ③光伏等新能源领域客户绑定,订单饱满。 [太阳]22年定增项目临时中断正在协调,南通未来扩产,有利于军工(公司四证齐全)和海洋工程等领域扩展。南通高端特材装备智能制造项目达产后21000吨高端非标特材装备产能,舰船及
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2023-03-06 14:19:38
【进口煤供需和价格交流】
进口煤判断:预计今年的进口煤价是前低后高、均值较去年有所下行,下半年的煤价比上半年高,进口煤的低点会出现在二季度。供需总体是由去年的紧张到今年逐步走向宽松的过渡过程。 1)国内经济回暖,但整体是相对温和的回暖;海外经济衰退。 2)政策对煤炭价格下行的调控意图是比较明显,预计煤价逐步向发改委的限价1155元/吨靠拢。 3)2023年房地产市场不会出现大规模反弹,对非电行业的煤炭需求有一定的影响。 4)供应侧,煤炭产能在持续释放。 5)预计2023年进口煤量在3.3-3.5亿吨左右(印尼2-3亿吨、
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2023-03-06 14:19:14
【中信汽车】重卡板块今日大幅调整,仍然坚定看好板块投资机会
今日上午,重卡、工程机械等板块有集体回调,我们认为今日的回调主要和短期资金博弈两会政策有关,其实基本面仍然没有发生变化。根据我们产业链调研,行业主流企业2在月第三周和第四周开始双班生产,预计3月和4月为重卡行业产销景气度最好时间。3月行业的产销量有机会恢复至9-10万台。 此外,近期监管层倡导“深入推进国有重点企业对标世界一流管理提升行动”,预计将对卡车行业的国企带来正面的影响。 维持2023年重卡行业销量90万 的判断,同比增长30%以上。当前重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复
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2023-03-06 14:18:55
【华泰科技】RISC-V:向更高端场景迈进
平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会,RISC-V已进入加速成长期 玄铁首届RISC-V生态大会3月2日于上海召开,大会以“开放、连接”为主题,分享了玄铁RISC-V在十多家芯片、软件和应用公司的发展情况。我们看到RISC-V在国内经过5年的落地,在量产进度和商用规划上更为明确,未来有望从终端走向云端,成为第三大架构生态。尽管此前国内厂商推出RISC-V架构产品更多出于供应链安全备份考虑,但我们认为随着国内芯片产业链不断完善及生态构建,RISC-V商业化价值将更加凸显,我们看到芯原股份(688
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兆易创新
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2023-03-06 14:18:32
【浙商电新】TCL中环(002129):定价权为“矛”,回购为“盾”,底部布局正当时
【回购彰显管理层信心,长效激励机制调动员工积极性】公司发布公告,拟以不低于6.5亿元(含)且不超过人民币7亿元(含)的自有资金回购公司股份,回购价格不超过62.96元/股,回购期限不超过12个月。本次回购反映了管理层和控股股东对公司价值的肯定和对未来发展的坚定信心。回购资金将用于实施员工持股计划或股权激励。 【硅片展现最强定价权,龙头强α属性助力量利齐升】根据EnergyTrend,本周硅料价格重启下跌通道,均价220元/kg,周环比下跌6.38%;电池及组件价格分别下跌1.82%、1.13%。
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TCL中环
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重视本轮周期的不同,引种 进口双重压力,鸡肉供给或明显收缩!重视白鸡周期!【天风农业】
1、苗价起,或波动,但趋势已成!本轮供给收缩逻辑,产业链自上而下处在逐步兑现中,目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看,父母代爬坡中 商品代启动 毛鸡黎明前:3月7日,规模场鸡苗报价达6.6元/羽,中小场报价近6元/羽,较2月初涨价约2元/羽;3月6日,主产区毛鸡均价10.2元/kg,部分父母代报价70 元/套。主要系生产节奏调整 补栏情绪浓烈,底部向上趋势显著(数据来源:益生、民和官网;博亚和讯等)。 2、海外禽流感形势严峻,【引种】 【进口鸡肉】双重压力下,我国鸡肉供给或明显紧
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民和股份
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2023-03-06 14:17:50
【德邦电新】 光伏:拳头的缩回是为了更有力的出击
①光伏行业基本面良好,22年国内年光伏新增装机87.41GW,同比增长59.3%,全球光伏新增装机预计为250GW,22年在全年产业链价格高企的背景下依然维持高增,我们预计23年在产业链价格逐步下降的背景下,全球光伏装机有望达350GW,维持40%以上的高增长。 ②本轮光伏指数最大回调约29%,行业动态市盈率24倍,部分细分环节估值低于20倍,全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,终端装机有望再次超预期,我们认为在目前市场板块轮动过程中,行业增速40%,估
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上能电气
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2023-03-06 14:17:34
【天风电子&化工】和远气体:大幅扩产,半导体材料黑马品种,有望迎接戴维斯双击
扩产带来的高增长: 1. 营收:公司2022年营收13.4亿,目标25年做50亿; 2. 产能节奏:宜昌和潜江两个电子特气新工厂,预计2023年上半年开始分批投产,2022四个季度有望环比持续提升 3. 盈利水平:电子特气的盈利水平高于大宗气体,预计新厂稳定生产后,公司综合净利率有望持续提升 转型电子特气估值中枢有望提升:公司存量产能以大宗气体为主,2022上半年对标氧氮氩等普通气体营收占比达46%,工业氨气营收占39%,新厂投产后公司目标25年做到电子特气/工业气体/硅基功能性新材料三个板块的
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和远气体
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2023-03-06 14:15:29
【开源电新殷晟路】从韩电池厂在美扩产态度,再推杭可科技-0305
#LG(25年在美规划超200GWh产能):对于IRA法案偏谨慎(从22Q3开始,LG开始与韩/美/加材料厂逐步签订框架订单,锁定未来在美锂电材料产能),但最近仍然给了杭可美国圆柱订单,主要由于:a)韩国设备厂A-PRO扩产跟不上LG的需求,b)杭可产品性价比高。目前杭可占到LG美国扩产约50%份额。 #SKI(25年在美规划超100GWh产能):偏市场化,杭可原先在SKI只供分容设备,在22年突破到分容和化成,主要是对公司产品力的认可。今年SKI美国田纳西和肯塔基各16条线均公司独供,下半年佐
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杭可科技
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2023-03-06 14:15:10
天宜上佳:石英坩埚业务弹性高,23年有望贡献40%左右利润,石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚# 23M2出货3000只; 23年产能:徐州6条线,产能4.5-5万只;江油8条线下半年路线投产; 售价:36寸3月预计破2万,32/33寸1.3万左右,全年均价预计超过1.5万,净利率25%以上; 石英砂:徐州产线能够满足,继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润,约占利润总额的40%左右。 #其他业务# 轨交:23年轨交出行恢复,预计收入 20%以上,毛利率回归60%以上。 热场:加速抢占市场份额,23年产能约5000吨,其中3000吨23Q1末释放,2000吨23
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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芯碁微装基本业务
稳增长部分:芯碁微装传统业务扎实,目前PCB业务全球市占率超过10%,国内约30%。PCB板由低端往高端演进,设备价值量提升,PCB激光直写应用全球市场规模40-60亿,2025年预计达到80亿。行业方面,经历2022年疫情之后,PCB行业有见底回升趋势,下游客户资本开支预计扩大。客户方面,公司持续突破新客户,鹏鼎控股预计2023年贡献新增营收。 成长性:泛半导体设备打开新市场空间(超过150亿),目前进军的IC制造、IC掩模版制版、OLED显示面板领域曝光设备市场空间更为广阔,激光直写存在替代
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硅片价格速递-230306
3月6日,中环发布最新硅片价格,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.20、6.22元/片,暂无变化;130μm厚度N型210、182硅片报价分别为8.35、6.39元/片,暂无变化,新增110μm厚度N型210、182硅片报价,分别为8.02、6.14元/片。 #建议关注以下投资机遇: ①硅片方面,内层砂质量对硅片产出品质和产量造成影响。在高纯石英砂供应偏紧下,一方面会对硅片行业整体产出产生一定限制;另一方面具备进口砂保障的龙头硅片企业有望受益。 ②新技术应用上,随着新技术电池片的
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1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下,硅片龙头报价的逆势调涨/持稳,成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索,进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可,并点燃了板块的反弹行情,我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是::1)高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均;2)耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大;3)部分硅料企业尚未“敞开卖”;但仍有一个大前提就是终端需求保持强劲。 3. 我们从2月中旬初即明确预告了
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光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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【海通军工】宝色股份:小而美的非标特材装备制造企业,新领域拓展打开第二成长曲线
规模化 产品结构优化,营收和净利润将持续双增,尤其是新能源领域设备,公司是材料费 加工费商业模式,新能源相关材料单价高高 大型化背景下精密度和严格工况下指标行业领先。 [太阳]相关技术和参数经验铸就高壁垒①工艺:焊接和复合技术 ②材料参数积累:几十年经验积累 个别项目大股东合作研发 ③光伏等新能源领域客户绑定,订单饱满。 [太阳]22年定增项目临时中断正在协调,南通未来扩产,有利于军工(公司四证齐全)和海洋工程等领域扩展。南通高端特材装备智能制造项目达产后21000吨高端非标特材装备产能,舰船及
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【进口煤供需和价格交流】
进口煤判断:预计今年的进口煤价是前低后高、均值较去年有所下行,下半年的煤价比上半年高,进口煤的低点会出现在二季度。供需总体是由去年的紧张到今年逐步走向宽松的过渡过程。 1)国内经济回暖,但整体是相对温和的回暖;海外经济衰退。 2)政策对煤炭价格下行的调控意图是比较明显,预计煤价逐步向发改委的限价1155元/吨靠拢。 3)2023年房地产市场不会出现大规模反弹,对非电行业的煤炭需求有一定的影响。 4)供应侧,煤炭产能在持续释放。 5)预计2023年进口煤量在3.3-3.5亿吨左右(印尼2-3亿吨、
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【中信汽车】重卡板块今日大幅调整,仍然坚定看好板块投资机会
今日上午,重卡、工程机械等板块有集体回调,我们认为今日的回调主要和短期资金博弈两会政策有关,其实基本面仍然没有发生变化。根据我们产业链调研,行业主流企业2在月第三周和第四周开始双班生产,预计3月和4月为重卡行业产销景气度最好时间。3月行业的产销量有机会恢复至9-10万台。 此外,近期监管层倡导“深入推进国有重点企业对标世界一流管理提升行动”,预计将对卡车行业的国企带来正面的影响。 维持2023年重卡行业销量90万 的判断,同比增长30%以上。当前重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复
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【华泰科技】RISC-V:向更高端场景迈进
平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会,RISC-V已进入加速成长期 玄铁首届RISC-V生态大会3月2日于上海召开,大会以“开放、连接”为主题,分享了玄铁RISC-V在十多家芯片、软件和应用公司的发展情况。我们看到RISC-V在国内经过5年的落地,在量产进度和商用规划上更为明确,未来有望从终端走向云端,成为第三大架构生态。尽管此前国内厂商推出RISC-V架构产品更多出于供应链安全备份考虑,但我们认为随着国内芯片产业链不断完善及生态构建,RISC-V商业化价值将更加凸显,我们看到芯原股份(688
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【浙商电新】TCL中环(002129):定价权为“矛”,回购为“盾”,底部布局正当时
【回购彰显管理层信心,长效激励机制调动员工积极性】公司发布公告,拟以不低于6.5亿元(含)且不超过人民币7亿元(含)的自有资金回购公司股份,回购价格不超过62.96元/股,回购期限不超过12个月。本次回购反映了管理层和控股股东对公司价值的肯定和对未来发展的坚定信心。回购资金将用于实施员工持股计划或股权激励。 【硅片展现最强定价权,龙头强α属性助力量利齐升】根据EnergyTrend,本周硅料价格重启下跌通道,均价220元/kg,周环比下跌6.38%;电池及组件价格分别下跌1.82%、1.13%。
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1、苗价起,或波动,但趋势已成!本轮供给收缩逻辑,产业链自上而下处在逐步兑现中,目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看,父母代爬坡中 商品代启动 毛鸡黎明前:3月7日,规模场鸡苗报价达6.6元/羽,中小场报价近6元/羽,较2月初涨价约2元/羽;3月6日,主产区毛鸡均价10.2元/kg,部分父母代报价70 元/套。主要系生产节奏调整 补栏情绪浓烈,底部向上趋势显著(数据来源:益生、民和官网;博亚和讯等)。 2、海外禽流感形势严峻,【引种】 【进口鸡肉】双重压力下,我国鸡肉供给或明显紧
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【德邦电新】 光伏:拳头的缩回是为了更有力的出击
①光伏行业基本面良好,22年国内年光伏新增装机87.41GW,同比增长59.3%,全球光伏新增装机预计为250GW,22年在全年产业链价格高企的背景下依然维持高增,我们预计23年在产业链价格逐步下降的背景下,全球光伏装机有望达350GW,维持40%以上的高增长。 ②本轮光伏指数最大回调约29%,行业动态市盈率24倍,部分细分环节估值低于20倍,全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,终端装机有望再次超预期,我们认为在目前市场板块轮动过程中,行业增速40%,估
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【天风电子&化工】和远气体:大幅扩产,半导体材料黑马品种,有望迎接戴维斯双击
扩产带来的高增长: 1. 营收:公司2022年营收13.4亿,目标25年做50亿; 2. 产能节奏:宜昌和潜江两个电子特气新工厂,预计2023年上半年开始分批投产,2022四个季度有望环比持续提升 3. 盈利水平:电子特气的盈利水平高于大宗气体,预计新厂稳定生产后,公司综合净利率有望持续提升 转型电子特气估值中枢有望提升:公司存量产能以大宗气体为主,2022上半年对标氧氮氩等普通气体营收占比达46%,工业氨气营收占39%,新厂投产后公司目标25年做到电子特气/工业气体/硅基功能性新材料三个板块的
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【开源电新殷晟路】从韩电池厂在美扩产态度,再推杭可科技-0305
#LG(25年在美规划超200GWh产能):对于IRA法案偏谨慎(从22Q3开始,LG开始与韩/美/加材料厂逐步签订框架订单,锁定未来在美锂电材料产能),但最近仍然给了杭可美国圆柱订单,主要由于:a)韩国设备厂A-PRO扩产跟不上LG的需求,b)杭可产品性价比高。目前杭可占到LG美国扩产约50%份额。 #SKI(25年在美规划超100GWh产能):偏市场化,杭可原先在SKI只供分容设备,在22年突破到分容和化成,主要是对公司产品力的认可。今年SKI美国田纳西和肯塔基各16条线均公司独供,下半年佐
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天宜上佳:石英坩埚业务弹性高,23年有望贡献40%左右利润,石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚# 23M2出货3000只; 23年产能:徐州6条线,产能4.5-5万只;江油8条线下半年路线投产; 售价:36寸3月预计破2万,32/33寸1.3万左右,全年均价预计超过1.5万,净利率25%以上; 石英砂:徐州产线能够满足,继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润,约占利润总额的40%左右。 #其他业务# 轨交:23年轨交出行恢复,预计收入 20%以上,毛利率回归60%以上。 热场:加速抢占市场份额,23年产能约5000吨,其中3000吨23Q1末释放,2000吨23
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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2023-03-06 15:32:11
芯碁微装基本业务
稳增长部分:芯碁微装传统业务扎实,目前PCB业务全球市占率超过10%,国内约30%。PCB板由低端往高端演进,设备价值量提升,PCB激光直写应用全球市场规模40-60亿,2025年预计达到80亿。行业方面,经历2022年疫情之后,PCB行业有见底回升趋势,下游客户资本开支预计扩大。客户方面,公司持续突破新客户,鹏鼎控股预计2023年贡献新增营收。 成长性:泛半导体设备打开新市场空间(超过150亿),目前进军的IC制造、IC掩模版制版、OLED显示面板领域曝光设备市场空间更为广阔,激光直写存在替代
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2023-03-06 15:31:51
硅片价格速递-230306
3月6日,中环发布最新硅片价格,150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.20、6.22元/片,暂无变化;130μm厚度N型210、182硅片报价分别为8.35、6.39元/片,暂无变化,新增110μm厚度N型210、182硅片报价,分别为8.02、6.14元/片。 #建议关注以下投资机遇: ①硅片方面,内层砂质量对硅片产出品质和产量造成影响。在高纯石英砂供应偏紧下,一方面会对硅片行业整体产出产生一定限制;另一方面具备进口砂保障的龙头硅片企业有望受益。 ②新技术应用上,随着新技术电池片的
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2023-03-06 15:31:28
光伏:市场关注度的火星点燃了强劲基本面的干柴,燃烧将持续!
1. 在硅料价格开始陆续松动的背景下,硅片龙头报价的逆势调涨/持稳,成为了光伏板块再次吸引市场关注度的导火索,进而让近期光伏行业整体强劲的基本面景气度重获市场认可,并点燃了板块的反弹行情,我们坚定看好行情的持续性。 2. 我们在昨天的周报中分析了硅片价格逆势表现并体现为龙头硅片企业α优势放大的原因主要是::1)高品质石英砂/坩埚供需紧张且供应保障不均;2)耗材品质下降背景下拉晶技术差异放大;3)部分硅料企业尚未“敞开卖”;但仍有一个大前提就是终端需求保持强劲。 3. 我们从2月中旬初即明确预告了
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2023-03-06 14:44:09
【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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2023-03-06 14:43:53
【海通军工】宝色股份:小而美的非标特材装备制造企业,新领域拓展打开第二成长曲线
规模化 产品结构优化,营收和净利润将持续双增,尤其是新能源领域设备,公司是材料费 加工费商业模式,新能源相关材料单价高高 大型化背景下精密度和严格工况下指标行业领先。 [太阳]相关技术和参数经验铸就高壁垒①工艺:焊接和复合技术 ②材料参数积累:几十年经验积累 个别项目大股东合作研发 ③光伏等新能源领域客户绑定,订单饱满。 [太阳]22年定增项目临时中断正在协调,南通未来扩产,有利于军工(公司四证齐全)和海洋工程等领域扩展。南通高端特材装备智能制造项目达产后21000吨高端非标特材装备产能,舰船及
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宝色股份
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2023-03-06 14:19:38
【进口煤供需和价格交流】
进口煤判断:预计今年的进口煤价是前低后高、均值较去年有所下行,下半年的煤价比上半年高,进口煤的低点会出现在二季度。供需总体是由去年的紧张到今年逐步走向宽松的过渡过程。 1)国内经济回暖,但整体是相对温和的回暖;海外经济衰退。 2)政策对煤炭价格下行的调控意图是比较明显,预计煤价逐步向发改委的限价1155元/吨靠拢。 3)2023年房地产市场不会出现大规模反弹,对非电行业的煤炭需求有一定的影响。 4)供应侧,煤炭产能在持续释放。 5)预计2023年进口煤量在3.3-3.5亿吨左右(印尼2-3亿吨、
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宝新能源
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华能国际
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2023-03-06 14:19:14
【中信汽车】重卡板块今日大幅调整,仍然坚定看好板块投资机会
今日上午,重卡、工程机械等板块有集体回调,我们认为今日的回调主要和短期资金博弈两会政策有关,其实基本面仍然没有发生变化。根据我们产业链调研,行业主流企业2在月第三周和第四周开始双班生产,预计3月和4月为重卡行业产销景气度最好时间。3月行业的产销量有机会恢复至9-10万台。 此外,近期监管层倡导“深入推进国有重点企业对标世界一流管理提升行动”,预计将对卡车行业的国企带来正面的影响。 维持2023年重卡行业销量90万 的判断,同比增长30%以上。当前重卡行业拐点已至,在稳增长政策、基建刺激、物流恢复
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*ST汉马
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2023-03-06 14:18:55
【华泰科技】RISC-V:向更高端场景迈进
平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会,RISC-V已进入加速成长期 玄铁首届RISC-V生态大会3月2日于上海召开,大会以“开放、连接”为主题,分享了玄铁RISC-V在十多家芯片、软件和应用公司的发展情况。我们看到RISC-V在国内经过5年的落地,在量产进度和商用规划上更为明确,未来有望从终端走向云端,成为第三大架构生态。尽管此前国内厂商推出RISC-V架构产品更多出于供应链安全备份考虑,但我们认为随着国内芯片产业链不断完善及生态构建,RISC-V商业化价值将更加凸显,我们看到芯原股份(688
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兆易创新
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【浙商电新】TCL中环(002129):定价权为“矛”,回购为“盾”,底部布局正当时
【回购彰显管理层信心,长效激励机制调动员工积极性】公司发布公告,拟以不低于6.5亿元(含)且不超过人民币7亿元(含)的自有资金回购公司股份,回购价格不超过62.96元/股,回购期限不超过12个月。本次回购反映了管理层和控股股东对公司价值的肯定和对未来发展的坚定信心。回购资金将用于实施员工持股计划或股权激励。 【硅片展现最强定价权,龙头强α属性助力量利齐升】根据EnergyTrend,本周硅料价格重启下跌通道,均价220元/kg,周环比下跌6.38%;电池及组件价格分别下跌1.82%、1.13%。
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TCL中环
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2023-03-06 14:18:12
重视本轮周期的不同,引种 进口双重压力,鸡肉供给或明显收缩!重视白鸡周期!【天风农业】
1、苗价起,或波动,但趋势已成!本轮供给收缩逻辑,产业链自上而下处在逐步兑现中,目前我们认为已进入【第二阶段投资】重要阶段。价格端看,父母代爬坡中 商品代启动 毛鸡黎明前:3月7日,规模场鸡苗报价达6.6元/羽,中小场报价近6元/羽,较2月初涨价约2元/羽;3月6日,主产区毛鸡均价10.2元/kg,部分父母代报价70 元/套。主要系生产节奏调整 补栏情绪浓烈,底部向上趋势显著(数据来源:益生、民和官网;博亚和讯等)。 2、海外禽流感形势严峻,【引种】 【进口鸡肉】双重压力下,我国鸡肉供给或明显紧
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民和股份
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2023-03-06 14:17:50
【德邦电新】 光伏:拳头的缩回是为了更有力的出击
①光伏行业基本面良好,22年国内年光伏新增装机87.41GW,同比增长59.3%,全球光伏新增装机预计为250GW,22年在全年产业链价格高企的背景下依然维持高增,我们预计23年在产业链价格逐步下降的背景下,全球光伏装机有望达350GW,维持40%以上的高增长。 ②本轮光伏指数最大回调约29%,行业动态市盈率24倍,部分细分环节估值低于20倍,全球能源转型大背景下,光伏平价时代,23年随产业链价格下降,经济性进一步凸显,终端装机有望再次超预期,我们认为在目前市场板块轮动过程中,行业增速40%,估
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上能电气
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【天风电子&化工】和远气体:大幅扩产,半导体材料黑马品种,有望迎接戴维斯双击
扩产带来的高增长: 1. 营收:公司2022年营收13.4亿,目标25年做50亿; 2. 产能节奏:宜昌和潜江两个电子特气新工厂,预计2023年上半年开始分批投产,2022四个季度有望环比持续提升 3. 盈利水平:电子特气的盈利水平高于大宗气体,预计新厂稳定生产后,公司综合净利率有望持续提升 转型电子特气估值中枢有望提升:公司存量产能以大宗气体为主,2022上半年对标氧氮氩等普通气体营收占比达46%,工业氨气营收占39%,新厂投产后公司目标25年做到电子特气/工业气体/硅基功能性新材料三个板块的
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【开源电新殷晟路】从韩电池厂在美扩产态度,再推杭可科技-0305
#LG(25年在美规划超200GWh产能):对于IRA法案偏谨慎(从22Q3开始,LG开始与韩/美/加材料厂逐步签订框架订单,锁定未来在美锂电材料产能),但最近仍然给了杭可美国圆柱订单,主要由于:a)韩国设备厂A-PRO扩产跟不上LG的需求,b)杭可产品性价比高。目前杭可占到LG美国扩产约50%份额。 #SKI(25年在美规划超100GWh产能):偏市场化,杭可原先在SKI只供分容设备,在22年突破到分容和化成,主要是对公司产品力的认可。今年SKI美国田纳西和肯塔基各16条线均公司独供,下半年佐
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天宜上佳:石英坩埚业务弹性高,23年有望贡献40%左右利润,石英砂涨价将进一步增厚公司利润
#石英坩埚# 23M2出货3000只; 23年产能:徐州6条线,产能4.5-5万只;江油8条线下半年路线投产; 售价:36寸3月预计破2万,32/33寸1.3万左右,全年均价预计超过1.5万,净利率25%以上; 石英砂:徐州产线能够满足,继续拓展满足江油需求。 23年石英坩埚有望贡献2亿利润,约占利润总额的40%左右。 #其他业务# 轨交:23年轨交出行恢复,预计收入 20%以上,毛利率回归60%以上。 热场:加速抢占市场份额,23年产能约5000吨,其中3000吨23Q1末释放,2000吨23
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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评
光伏: 【1】事件:3月6日TCL中环发布单晶硅片报价,在隆基绿能上周上调硅片报价背景下,TCL中环3月维持P型硅片报价不变,同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调,但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。 【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价,体现头部硅片企业定价话语权。进入3月,硅料均价小幅下跌,同时行业硅片产量环比持续增加(2月单晶硅片产量36.2GW,同比 15.7%),头部硅片企业开工率持续提升至80%和90%;在此背景下
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