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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:20:10
【华泰医药代雯团队】重视电生理赛道投资机会,国产双雄长期空间广阔
[玫瑰]集采压制短期释放,看好国产电生理双龙头 电生理赛道优质,体现在:1)市场大且增速快:根据弗若斯特沙利文,20年中国电生理器械规模为51.5亿元(16-20 CAGR=28.3%),其预计到24年将超200亿元,长期空间广阔;2)渗透率低且国产化率低:目前国内渗透率不足美国1/10,国产化率不足10%,三级医院几乎一半空白市场,国产龙头潜力广阔;3)技术壁垒高,格局优:电生理是设备 耗材搭配工作的商业模式,单独的设备和耗材技术壁垒都已较高,全部品类补齐难度大且时间长,领先厂家先发优势明显,
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:19:45
【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:18:56
🔥🔥【国盛郑震湘团队】可立克:汽车磁件龙头,行业需求持续旺盛
[庆祝]磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振:1)行业随着新能源车及光伏等行业增长,有望新增数百亿市场成长空间。2)行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大,2022年行业毛利率有望随着上游原材料及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。 [庆祝]汽车电子磁性需求爆发,磁性器件单车价值量有望达到1500元以上,随新能源汽车800V平台渗透周期,新的市场成长空间打开。公司前瞻布局,已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商,从海外高端客户
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:18:40
【东财新能源】钠离子正极材料行业深度:新势力一马当先,锂电厂商伺机而动
礼物]钠电正极材料三足鼎立局面初步形成:振华新材等传统锂电正极材料厂商;中科海钠等钠电新势力;美联新材、七彩化学等传统化工厂商 [玫瑰]传统锂电正极材料厂商 1、技术路线:层状氧化物为主,部分厂商兼具层状氧化物和普鲁士蓝(白)化合物。 2、优势:原有三元正极工艺设备可兼容钠电正极,部分技术可迁移至钠电正极。 3、产品进度:小批量送样检测,部分厂商预计2023年批量供货。 4、产能规划:振华新材合计有13万吨三元正极产线可兼容钠电正极;容百科技层状氧化物2023年规划3.6万吨,2025年10万吨
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:18:05
【国君电新】风电:招标超预期预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头
#风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。 #产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。 #根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预
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2022-10-18 17:17:16
视源股份小范围交流20221018
1、公司在贴息贷款的激励政策出台后做了哪些对应举措?以及如何理解政策? 从需求来说,本次激励面向的环节是多方面的,IT设施、数据中心等都会有,且量很大。 公司层面,会整合自身产品与产业产出不局限于屏幕的整体解决方案,包括PC(教师用)、储能能源管理(学校机房)等。 目前从MAXHUB、希沃、电力电子BU等抽调出精干推进这块业务。 总的来说,这是近年来听到最大利好政策。 2、面板的价格走势如何判断? Q3以来降幅逐减,预计Q4价格企稳但难反弹。 3、财政预算是1年1算的,持续2年的教育贴息如何保证
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2022-10-18 17:16:44
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%。2020年全球锰矿⽯⽤量97%(锰合⾦88%,⾦属锰8.3%,⾼纯度锰合⾦0.2%)均⽤于钢铁⾏业,电池占⽐仅为2.1%(电解⼆氧化锰1.7%,⾼纯硫酸锰0.3%)。根据杨⽟芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的⽂献,假设其他需求不变,电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%,钢铁⽣产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度⾼达78.4%。根据USGS数据,全球
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2022-10-18 17:14:52
当前仅是医药牛市起点,我们看好医药制造、消费和科技依次崛起!【德邦医药】
我们明确认为医药行情持续性极强,医药大行情才刚刚启动,其持续性有三大基础:1)基本面:一方面中国医药从2015年产业升级至今,不可否认在很多方面已经变强了,如创新药对外授权,大型医疗设备龙头联影崛起,高壁垒内镜实现突破等,医药高端制造进口替代明确加速;另一方面疫情影响的最差时候已经过去,我们判断23年诊疗需求将明显复苏;2)政策和估值面:一方面:目前医改政策对行业影响正逐步从“医保”向“医疗”转移,分级诊疗的推进需要政府投入的加大,政策对行业的β由负转正:另一方面:医药估值已创近20年大底,每次
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2022-10-18 17:14:13
【浙商零售】电动两轮车旺季收官,量利齐增红红火火
🔥截止收盘: 雅迪控股:10.60% 爱玛科技:2.08%(近3个月新高) 九号公司:0.05% 🔥#爱玛披露Q3预告,单Q3净利润6.86亿,yoy160%;预计销量410-415w,asp1925元,毛利率15.2%,单车净利165-167元,旺季单价稳住,量利齐增超预期!展望Q4,旺季火爆销量趋势延续,销量预计200w台。 🔥#预计雅迪Q3销量大概率550w左右,产品结构优化驱动单价稳定提升,原材料下降 收购电池厂降本增效,单Q3基本面同样红火! 🔥#预计九号Q3销量大概率30w左
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2022-10-18 17:13:35
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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【gd电新】板块大涨下,对储能板块的整体思考
[玫瑰]从情绪角度来讲:国内大储行业“量”的高增确定,但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷,风险偏好下降的时候,整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖,风险偏好上升,更加关注增速和景气度的情况下,明年同比增速100%以上的储能赛道,就成为了市场关注的热点。 [玫瑰]国内大储: 【1】基本面催化: [礼物]9月招中标数据亮眼。 根据CNESA,9月份:量:新型储能系统中标1.2GW/2.7GWh(较8月环增143%/174%),EPC中标2.4GW/5.2GW
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2022-10-18 17:12:12
【招商军工】看好无人机赛道
1、彩虹无人机国内收入快速起量。 公司20年无人机收入14.73亿,其中海外业务收入8.20亿,21年无人机收入14.53亿,其中海外收入5.48亿,22年H1无人机收入8.07亿,海外收入1.18亿。可以看出内贸无人机产品收入呈现爆发增长。 预计今年彩虹无人机收入超过30亿,其中外贸收入恢复到7-8亿元。明年无人机收入超过45亿元(国内无人机及耗材35亿元,外贸10-15亿元) 2、8公司股权激励已授予,价格为12.80元/股,第一批解锁时间为2024年2月26日。 3、2021年定增中,航天
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:11:48
【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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【长江环保】ST龙净:前三季度业绩同比降8.2%,储能再落地一参股项目
⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元,同比-9.21%;归母净利润6.36亿元,同比-8.23%;Q3营收同比-22.97%;归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%,推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%,主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升,负债率略有下行。若考虑转债全部转股,则负债率降至65.8%,若再将负载率提至70%,可借款37.4亿元作为资本开支,故资金充足。
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2022-10-18 17:10:23
🎈🎈【天能股份】铅酸领域的绝对龙头 被忽视的储能大将
🎈🎈【铅蓄板块】公司是国内铅酸电池的龙头企业,22年上半年出货43GWh,全年预计出货超100GWh。盈利能力方面,公司铅酸业务毛利率稳定在18%-19%之间,可为公司贡献稳定业绩。公司铅蓄电池主要应用领域为两轮车,下游客户涵盖艾玛、雅迪、台铃等一线厂商,市占率超45%,稳居龙头地位。 🎈🎈【储能板块】公司22年上半年储能出货量0.2GWh,主要领域为工商业储能,预计明年储能出货量可达4GWh,其中50%国内,50%海外,国内方面,公司与华能、国网、大唐积极合作,聚焦大储,海外业务方面,
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【华泰医药代雯团队】重视电生理赛道投资机会,国产双雄长期空间广阔
[玫瑰]集采压制短期释放,看好国产电生理双龙头 电生理赛道优质,体现在:1)市场大且增速快:根据弗若斯特沙利文,20年中国电生理器械规模为51.5亿元(16-20 CAGR=28.3%),其预计到24年将超200亿元,长期空间广阔;2)渗透率低且国产化率低:目前国内渗透率不足美国1/10,国产化率不足10%,三级医院几乎一半空白市场,国产龙头潜力广阔;3)技术壁垒高,格局优:电生理是设备 耗材搭配工作的商业模式,单独的设备和耗材技术壁垒都已较高,全部品类补齐难度大且时间长,领先厂家先发优势明显,
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【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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🔥🔥【国盛郑震湘团队】可立克:汽车磁件龙头,行业需求持续旺盛
[庆祝]磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振:1)行业随着新能源车及光伏等行业增长,有望新增数百亿市场成长空间。2)行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大,2022年行业毛利率有望随着上游原材料及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。 [庆祝]汽车电子磁性需求爆发,磁性器件单车价值量有望达到1500元以上,随新能源汽车800V平台渗透周期,新的市场成长空间打开。公司前瞻布局,已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商,从海外高端客户
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礼物]钠电正极材料三足鼎立局面初步形成:振华新材等传统锂电正极材料厂商;中科海钠等钠电新势力;美联新材、七彩化学等传统化工厂商 [玫瑰]传统锂电正极材料厂商 1、技术路线:层状氧化物为主,部分厂商兼具层状氧化物和普鲁士蓝(白)化合物。 2、优势:原有三元正极工艺设备可兼容钠电正极,部分技术可迁移至钠电正极。 3、产品进度:小批量送样检测,部分厂商预计2023年批量供货。 4、产能规划:振华新材合计有13万吨三元正极产线可兼容钠电正极;容百科技层状氧化物2023年规划3.6万吨,2025年10万吨
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【国君电新】风电:招标超预期预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头
#风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。 #产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。 #根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预
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1、公司在贴息贷款的激励政策出台后做了哪些对应举措?以及如何理解政策? 从需求来说,本次激励面向的环节是多方面的,IT设施、数据中心等都会有,且量很大。 公司层面,会整合自身产品与产业产出不局限于屏幕的整体解决方案,包括PC(教师用)、储能能源管理(学校机房)等。 目前从MAXHUB、希沃、电力电子BU等抽调出精干推进这块业务。 总的来说,这是近年来听到最大利好政策。 2、面板的价格走势如何判断? Q3以来降幅逐减,预计Q4价格企稳但难反弹。 3、财政预算是1年1算的,持续2年的教育贴息如何保证
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【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%。2020年全球锰矿⽯⽤量97%(锰合⾦88%,⾦属锰8.3%,⾼纯度锰合⾦0.2%)均⽤于钢铁⾏业,电池占⽐仅为2.1%(电解⼆氧化锰1.7%,⾼纯硫酸锰0.3%)。根据杨⽟芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的⽂献,假设其他需求不变,电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%,钢铁⽣产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度⾼达78.4%。根据USGS数据,全球
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当前仅是医药牛市起点,我们看好医药制造、消费和科技依次崛起!【德邦医药】
我们明确认为医药行情持续性极强,医药大行情才刚刚启动,其持续性有三大基础:1)基本面:一方面中国医药从2015年产业升级至今,不可否认在很多方面已经变强了,如创新药对外授权,大型医疗设备龙头联影崛起,高壁垒内镜实现突破等,医药高端制造进口替代明确加速;另一方面疫情影响的最差时候已经过去,我们判断23年诊疗需求将明显复苏;2)政策和估值面:一方面:目前医改政策对行业影响正逐步从“医保”向“医疗”转移,分级诊疗的推进需要政府投入的加大,政策对行业的β由负转正:另一方面:医药估值已创近20年大底,每次
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【浙商零售】电动两轮车旺季收官,量利齐增红红火火
🔥截止收盘: 雅迪控股:10.60% 爱玛科技:2.08%(近3个月新高) 九号公司:0.05% 🔥#爱玛披露Q3预告,单Q3净利润6.86亿,yoy160%;预计销量410-415w,asp1925元,毛利率15.2%,单车净利165-167元,旺季单价稳住,量利齐增超预期!展望Q4,旺季火爆销量趋势延续,销量预计200w台。 🔥#预计雅迪Q3销量大概率550w左右,产品结构优化驱动单价稳定提升,原材料下降 收购电池厂降本增效,单Q3基本面同样红火! 🔥#预计九号Q3销量大概率30w左
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【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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【gd电新】板块大涨下,对储能板块的整体思考
[玫瑰]从情绪角度来讲:国内大储行业“量”的高增确定,但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷,风险偏好下降的时候,整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖,风险偏好上升,更加关注增速和景气度的情况下,明年同比增速100%以上的储能赛道,就成为了市场关注的热点。 [玫瑰]国内大储: 【1】基本面催化: [礼物]9月招中标数据亮眼。 根据CNESA,9月份:量:新型储能系统中标1.2GW/2.7GWh(较8月环增143%/174%),EPC中标2.4GW/5.2GW
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【招商军工】看好无人机赛道
1、彩虹无人机国内收入快速起量。 公司20年无人机收入14.73亿,其中海外业务收入8.20亿,21年无人机收入14.53亿,其中海外收入5.48亿,22年H1无人机收入8.07亿,海外收入1.18亿。可以看出内贸无人机产品收入呈现爆发增长。 预计今年彩虹无人机收入超过30亿,其中外贸收入恢复到7-8亿元。明年无人机收入超过45亿元(国内无人机及耗材35亿元,外贸10-15亿元) 2、8公司股权激励已授予,价格为12.80元/股,第一批解锁时间为2024年2月26日。 3、2021年定增中,航天
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为国接盘的公社达人
2022-10-18 17:11:48
【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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2022-10-18 17:11:06
【长江环保】ST龙净:前三季度业绩同比降8.2%,储能再落地一参股项目
⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元,同比-9.21%;归母净利润6.36亿元,同比-8.23%;Q3营收同比-22.97%;归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%,推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%,主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升,负债率略有下行。若考虑转债全部转股,则负债率降至65.8%,若再将负载率提至70%,可借款37.4亿元作为资本开支,故资金充足。
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2022-10-18 17:10:23
🎈🎈【天能股份】铅酸领域的绝对龙头 被忽视的储能大将
🎈🎈【铅蓄板块】公司是国内铅酸电池的龙头企业,22年上半年出货43GWh,全年预计出货超100GWh。盈利能力方面,公司铅酸业务毛利率稳定在18%-19%之间,可为公司贡献稳定业绩。公司铅蓄电池主要应用领域为两轮车,下游客户涵盖艾玛、雅迪、台铃等一线厂商,市占率超45%,稳居龙头地位。 🎈🎈【储能板块】公司22年上半年储能出货量0.2GWh,主要领域为工商业储能,预计明年储能出货量可达4GWh,其中50%国内,50%海外,国内方面,公司与华能、国网、大唐积极合作,聚焦大储,海外业务方面,
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2022-10-18 17:20:10
【华泰医药代雯团队】重视电生理赛道投资机会,国产双雄长期空间广阔
[玫瑰]集采压制短期释放,看好国产电生理双龙头 电生理赛道优质,体现在:1)市场大且增速快:根据弗若斯特沙利文,20年中国电生理器械规模为51.5亿元(16-20 CAGR=28.3%),其预计到24年将超200亿元,长期空间广阔;2)渗透率低且国产化率低:目前国内渗透率不足美国1/10,国产化率不足10%,三级医院几乎一半空白市场,国产龙头潜力广阔;3)技术壁垒高,格局优:电生理是设备 耗材搭配工作的商业模式,单独的设备和耗材技术壁垒都已较高,全部品类补齐难度大且时间长,领先厂家先发优势明显,
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2022-10-18 17:19:45
【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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2022-10-18 17:18:56
🔥🔥【国盛郑震湘团队】可立克:汽车磁件龙头,行业需求持续旺盛
[庆祝]磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振:1)行业随着新能源车及光伏等行业增长,有望新增数百亿市场成长空间。2)行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大,2022年行业毛利率有望随着上游原材料及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。 [庆祝]汽车电子磁性需求爆发,磁性器件单车价值量有望达到1500元以上,随新能源汽车800V平台渗透周期,新的市场成长空间打开。公司前瞻布局,已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商,从海外高端客户
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2022-10-18 17:18:40
【东财新能源】钠离子正极材料行业深度:新势力一马当先,锂电厂商伺机而动
礼物]钠电正极材料三足鼎立局面初步形成:振华新材等传统锂电正极材料厂商;中科海钠等钠电新势力;美联新材、七彩化学等传统化工厂商 [玫瑰]传统锂电正极材料厂商 1、技术路线:层状氧化物为主,部分厂商兼具层状氧化物和普鲁士蓝(白)化合物。 2、优势:原有三元正极工艺设备可兼容钠电正极,部分技术可迁移至钠电正极。 3、产品进度:小批量送样检测,部分厂商预计2023年批量供货。 4、产能规划:振华新材合计有13万吨三元正极产线可兼容钠电正极;容百科技层状氧化物2023年规划3.6万吨,2025年10万吨
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2022-10-18 17:18:05
【国君电新】风电:招标超预期预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头
#风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。 #产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。 #根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预
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2022-10-18 17:17:16
视源股份小范围交流20221018
1、公司在贴息贷款的激励政策出台后做了哪些对应举措?以及如何理解政策? 从需求来说,本次激励面向的环节是多方面的,IT设施、数据中心等都会有,且量很大。 公司层面,会整合自身产品与产业产出不局限于屏幕的整体解决方案,包括PC(教师用)、储能能源管理(学校机房)等。 目前从MAXHUB、希沃、电力电子BU等抽调出精干推进这块业务。 总的来说,这是近年来听到最大利好政策。 2、面板的价格走势如何判断? Q3以来降幅逐减,预计Q4价格企稳但难反弹。 3、财政预算是1年1算的,持续2年的教育贴息如何保证
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2022-10-18 17:16:44
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%。2020年全球锰矿⽯⽤量97%(锰合⾦88%,⾦属锰8.3%,⾼纯度锰合⾦0.2%)均⽤于钢铁⾏业,电池占⽐仅为2.1%(电解⼆氧化锰1.7%,⾼纯硫酸锰0.3%)。根据杨⽟芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的⽂献,假设其他需求不变,电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%,钢铁⽣产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度⾼达78.4%。根据USGS数据,全球
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2022-10-18 17:14:52
当前仅是医药牛市起点,我们看好医药制造、消费和科技依次崛起!【德邦医药】
我们明确认为医药行情持续性极强,医药大行情才刚刚启动,其持续性有三大基础:1)基本面:一方面中国医药从2015年产业升级至今,不可否认在很多方面已经变强了,如创新药对外授权,大型医疗设备龙头联影崛起,高壁垒内镜实现突破等,医药高端制造进口替代明确加速;另一方面疫情影响的最差时候已经过去,我们判断23年诊疗需求将明显复苏;2)政策和估值面:一方面:目前医改政策对行业影响正逐步从“医保”向“医疗”转移,分级诊疗的推进需要政府投入的加大,政策对行业的β由负转正:另一方面:医药估值已创近20年大底,每次
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2022-10-18 17:14:13
【浙商零售】电动两轮车旺季收官,量利齐增红红火火
🔥截止收盘: 雅迪控股:10.60% 爱玛科技:2.08%(近3个月新高) 九号公司:0.05% 🔥#爱玛披露Q3预告,单Q3净利润6.86亿,yoy160%;预计销量410-415w,asp1925元,毛利率15.2%,单车净利165-167元,旺季单价稳住,量利齐增超预期!展望Q4,旺季火爆销量趋势延续,销量预计200w台。 🔥#预计雅迪Q3销量大概率550w左右,产品结构优化驱动单价稳定提升,原材料下降 收购电池厂降本增效,单Q3基本面同样红火! 🔥#预计九号Q3销量大概率30w左
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2022-10-18 17:13:35
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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2022-10-18 17:12:48
【gd电新】板块大涨下,对储能板块的整体思考
[玫瑰]从情绪角度来讲:国内大储行业“量”的高增确定,但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷,风险偏好下降的时候,整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖,风险偏好上升,更加关注增速和景气度的情况下,明年同比增速100%以上的储能赛道,就成为了市场关注的热点。 [玫瑰]国内大储: 【1】基本面催化: [礼物]9月招中标数据亮眼。 根据CNESA,9月份:量:新型储能系统中标1.2GW/2.7GWh(较8月环增143%/174%),EPC中标2.4GW/5.2GW
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2022-10-18 17:12:12
【招商军工】看好无人机赛道
1、彩虹无人机国内收入快速起量。 公司20年无人机收入14.73亿,其中海外业务收入8.20亿,21年无人机收入14.53亿,其中海外收入5.48亿,22年H1无人机收入8.07亿,海外收入1.18亿。可以看出内贸无人机产品收入呈现爆发增长。 预计今年彩虹无人机收入超过30亿,其中外贸收入恢复到7-8亿元。明年无人机收入超过45亿元(国内无人机及耗材35亿元,外贸10-15亿元) 2、8公司股权激励已授予,价格为12.80元/股,第一批解锁时间为2024年2月26日。 3、2021年定增中,航天
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【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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【长江环保】ST龙净:前三季度业绩同比降8.2%,储能再落地一参股项目
⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元,同比-9.21%;归母净利润6.36亿元,同比-8.23%;Q3营收同比-22.97%;归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%,推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%,主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升,负债率略有下行。若考虑转债全部转股,则负债率降至65.8%,若再将负载率提至70%,可借款37.4亿元作为资本开支,故资金充足。
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🎈🎈【天能股份】铅酸领域的绝对龙头 被忽视的储能大将
🎈🎈【铅蓄板块】公司是国内铅酸电池的龙头企业,22年上半年出货43GWh,全年预计出货超100GWh。盈利能力方面,公司铅酸业务毛利率稳定在18%-19%之间,可为公司贡献稳定业绩。公司铅蓄电池主要应用领域为两轮车,下游客户涵盖艾玛、雅迪、台铃等一线厂商,市占率超45%,稳居龙头地位。 🎈🎈【储能板块】公司22年上半年储能出货量0.2GWh,主要领域为工商业储能,预计明年储能出货量可达4GWh,其中50%国内,50%海外,国内方面,公司与华能、国网、大唐积极合作,聚焦大储,海外业务方面,
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【华泰医药代雯团队】重视电生理赛道投资机会,国产双雄长期空间广阔
[玫瑰]集采压制短期释放,看好国产电生理双龙头 电生理赛道优质,体现在:1)市场大且增速快:根据弗若斯特沙利文,20年中国电生理器械规模为51.5亿元(16-20 CAGR=28.3%),其预计到24年将超200亿元,长期空间广阔;2)渗透率低且国产化率低:目前国内渗透率不足美国1/10,国产化率不足10%,三级医院几乎一半空白市场,国产龙头潜力广阔;3)技术壁垒高,格局优:电生理是设备 耗材搭配工作的商业模式,单独的设备和耗材技术壁垒都已较高,全部品类补齐难度大且时间长,领先厂家先发优势明显,
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【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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[庆祝]磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振:1)行业随着新能源车及光伏等行业增长,有望新增数百亿市场成长空间。2)行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大,2022年行业毛利率有望随着上游原材料及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。 [庆祝]汽车电子磁性需求爆发,磁性器件单车价值量有望达到1500元以上,随新能源汽车800V平台渗透周期,新的市场成长空间打开。公司前瞻布局,已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商,从海外高端客户
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【东财新能源】钠离子正极材料行业深度:新势力一马当先,锂电厂商伺机而动
礼物]钠电正极材料三足鼎立局面初步形成:振华新材等传统锂电正极材料厂商;中科海钠等钠电新势力;美联新材、七彩化学等传统化工厂商 [玫瑰]传统锂电正极材料厂商 1、技术路线:层状氧化物为主,部分厂商兼具层状氧化物和普鲁士蓝(白)化合物。 2、优势:原有三元正极工艺设备可兼容钠电正极,部分技术可迁移至钠电正极。 3、产品进度:小批量送样检测,部分厂商预计2023年批量供货。 4、产能规划:振华新材合计有13万吨三元正极产线可兼容钠电正极;容百科技层状氧化物2023年规划3.6万吨,2025年10万吨
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【国君电新】风电:招标超预期预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头
#风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。 #产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。 #根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预
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1、公司在贴息贷款的激励政策出台后做了哪些对应举措?以及如何理解政策? 从需求来说,本次激励面向的环节是多方面的,IT设施、数据中心等都会有,且量很大。 公司层面,会整合自身产品与产业产出不局限于屏幕的整体解决方案,包括PC(教师用)、储能能源管理(学校机房)等。 目前从MAXHUB、希沃、电力电子BU等抽调出精干推进这块业务。 总的来说,这是近年来听到最大利好政策。 2、面板的价格走势如何判断? Q3以来降幅逐减,预计Q4价格企稳但难反弹。 3、财政预算是1年1算的,持续2年的教育贴息如何保证
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【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%。2020年全球锰矿⽯⽤量97%(锰合⾦88%,⾦属锰8.3%,⾼纯度锰合⾦0.2%)均⽤于钢铁⾏业,电池占⽐仅为2.1%(电解⼆氧化锰1.7%,⾼纯硫酸锰0.3%)。根据杨⽟芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的⽂献,假设其他需求不变,电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%,钢铁⽣产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度⾼达78.4%。根据USGS数据,全球
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当前仅是医药牛市起点,我们看好医药制造、消费和科技依次崛起!【德邦医药】
我们明确认为医药行情持续性极强,医药大行情才刚刚启动,其持续性有三大基础:1)基本面:一方面中国医药从2015年产业升级至今,不可否认在很多方面已经变强了,如创新药对外授权,大型医疗设备龙头联影崛起,高壁垒内镜实现突破等,医药高端制造进口替代明确加速;另一方面疫情影响的最差时候已经过去,我们判断23年诊疗需求将明显复苏;2)政策和估值面:一方面:目前医改政策对行业影响正逐步从“医保”向“医疗”转移,分级诊疗的推进需要政府投入的加大,政策对行业的β由负转正:另一方面:医药估值已创近20年大底,每次
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【浙商零售】电动两轮车旺季收官,量利齐增红红火火
🔥截止收盘: 雅迪控股:10.60% 爱玛科技:2.08%(近3个月新高) 九号公司:0.05% 🔥#爱玛披露Q3预告,单Q3净利润6.86亿,yoy160%;预计销量410-415w,asp1925元,毛利率15.2%,单车净利165-167元,旺季单价稳住,量利齐增超预期!展望Q4,旺季火爆销量趋势延续,销量预计200w台。 🔥#预计雅迪Q3销量大概率550w左右,产品结构优化驱动单价稳定提升,原材料下降 收购电池厂降本增效,单Q3基本面同样红火! 🔥#预计九号Q3销量大概率30w左
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2022-10-18 17:13:35
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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【gd电新】板块大涨下,对储能板块的整体思考
[玫瑰]从情绪角度来讲:国内大储行业“量”的高增确定,但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷,风险偏好下降的时候,整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖,风险偏好上升,更加关注增速和景气度的情况下,明年同比增速100%以上的储能赛道,就成为了市场关注的热点。 [玫瑰]国内大储: 【1】基本面催化: [礼物]9月招中标数据亮眼。 根据CNESA,9月份:量:新型储能系统中标1.2GW/2.7GWh(较8月环增143%/174%),EPC中标2.4GW/5.2GW
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【招商军工】看好无人机赛道
1、彩虹无人机国内收入快速起量。 公司20年无人机收入14.73亿,其中海外业务收入8.20亿,21年无人机收入14.53亿,其中海外收入5.48亿,22年H1无人机收入8.07亿,海外收入1.18亿。可以看出内贸无人机产品收入呈现爆发增长。 预计今年彩虹无人机收入超过30亿,其中外贸收入恢复到7-8亿元。明年无人机收入超过45亿元(国内无人机及耗材35亿元,外贸10-15亿元) 2、8公司股权激励已授予,价格为12.80元/股,第一批解锁时间为2024年2月26日。 3、2021年定增中,航天
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【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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【长江环保】ST龙净:前三季度业绩同比降8.2%,储能再落地一参股项目
⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元,同比-9.21%;归母净利润6.36亿元,同比-8.23%;Q3营收同比-22.97%;归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%,推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%,主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升,负债率略有下行。若考虑转债全部转股,则负债率降至65.8%,若再将负载率提至70%,可借款37.4亿元作为资本开支,故资金充足。
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🎈🎈【天能股份】铅酸领域的绝对龙头 被忽视的储能大将
🎈🎈【铅蓄板块】公司是国内铅酸电池的龙头企业,22年上半年出货43GWh,全年预计出货超100GWh。盈利能力方面,公司铅酸业务毛利率稳定在18%-19%之间,可为公司贡献稳定业绩。公司铅蓄电池主要应用领域为两轮车,下游客户涵盖艾玛、雅迪、台铃等一线厂商,市占率超45%,稳居龙头地位。 🎈🎈【储能板块】公司22年上半年储能出货量0.2GWh,主要领域为工商业储能,预计明年储能出货量可达4GWh,其中50%国内,50%海外,国内方面,公司与华能、国网、大唐积极合作,聚焦大储,海外业务方面,
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2022-10-18 17:20:10
【华泰医药代雯团队】重视电生理赛道投资机会,国产双雄长期空间广阔
[玫瑰]集采压制短期释放,看好国产电生理双龙头 电生理赛道优质,体现在:1)市场大且增速快:根据弗若斯特沙利文,20年中国电生理器械规模为51.5亿元(16-20 CAGR=28.3%),其预计到24年将超200亿元,长期空间广阔;2)渗透率低且国产化率低:目前国内渗透率不足美国1/10,国产化率不足10%,三级医院几乎一半空白市场,国产龙头潜力广阔;3)技术壁垒高,格局优:电生理是设备 耗材搭配工作的商业模式,单独的设备和耗材技术壁垒都已较高,全部品类补齐难度大且时间长,领先厂家先发优势明显,
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微电生理
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2022-10-18 17:19:45
【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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2022-10-18 17:18:56
🔥🔥【国盛郑震湘团队】可立克:汽车磁件龙头,行业需求持续旺盛
[庆祝]磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振:1)行业随着新能源车及光伏等行业增长,有望新增数百亿市场成长空间。2)行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大,2022年行业毛利率有望随着上游原材料及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。 [庆祝]汽车电子磁性需求爆发,磁性器件单车价值量有望达到1500元以上,随新能源汽车800V平台渗透周期,新的市场成长空间打开。公司前瞻布局,已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商,从海外高端客户
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可立克
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2022-10-18 17:18:40
【东财新能源】钠离子正极材料行业深度:新势力一马当先,锂电厂商伺机而动
礼物]钠电正极材料三足鼎立局面初步形成:振华新材等传统锂电正极材料厂商;中科海钠等钠电新势力;美联新材、七彩化学等传统化工厂商 [玫瑰]传统锂电正极材料厂商 1、技术路线:层状氧化物为主,部分厂商兼具层状氧化物和普鲁士蓝(白)化合物。 2、优势:原有三元正极工艺设备可兼容钠电正极,部分技术可迁移至钠电正极。 3、产品进度:小批量送样检测,部分厂商预计2023年批量供货。 4、产能规划:振华新材合计有13万吨三元正极产线可兼容钠电正极;容百科技层状氧化物2023年规划3.6万吨,2025年10万吨
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美联新材
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2022-10-18 17:18:05
【国君电新】风电:招标超预期预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头
#风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。 #产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。 #根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预
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新强联
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2022-10-18 17:17:16
视源股份小范围交流20221018
1、公司在贴息贷款的激励政策出台后做了哪些对应举措?以及如何理解政策? 从需求来说,本次激励面向的环节是多方面的,IT设施、数据中心等都会有,且量很大。 公司层面,会整合自身产品与产业产出不局限于屏幕的整体解决方案,包括PC(教师用)、储能能源管理(学校机房)等。 目前从MAXHUB、希沃、电力电子BU等抽调出精干推进这块业务。 总的来说,这是近年来听到最大利好政策。 2、面板的价格走势如何判断? Q3以来降幅逐减,预计Q4价格企稳但难反弹。 3、财政预算是1年1算的,持续2年的教育贴息如何保证
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2022-10-18 17:16:44
【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%。2020年全球锰矿⽯⽤量97%(锰合⾦88%,⾦属锰8.3%,⾼纯度锰合⾦0.2%)均⽤于钢铁⾏业,电池占⽐仅为2.1%(电解⼆氧化锰1.7%,⾼纯硫酸锰0.3%)。根据杨⽟芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的⽂献,假设其他需求不变,电池⽤锰占⽐有望从2020年的2.1%上升⾄2030年的4.9%,钢铁⽣产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度⾼达78.4%。根据USGS数据,全球
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2022-10-18 17:14:52
当前仅是医药牛市起点,我们看好医药制造、消费和科技依次崛起!【德邦医药】
我们明确认为医药行情持续性极强,医药大行情才刚刚启动,其持续性有三大基础:1)基本面:一方面中国医药从2015年产业升级至今,不可否认在很多方面已经变强了,如创新药对外授权,大型医疗设备龙头联影崛起,高壁垒内镜实现突破等,医药高端制造进口替代明确加速;另一方面疫情影响的最差时候已经过去,我们判断23年诊疗需求将明显复苏;2)政策和估值面:一方面:目前医改政策对行业影响正逐步从“医保”向“医疗”转移,分级诊疗的推进需要政府投入的加大,政策对行业的β由负转正:另一方面:医药估值已创近20年大底,每次
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2022-10-18 17:14:13
【浙商零售】电动两轮车旺季收官,量利齐增红红火火
🔥截止收盘: 雅迪控股:10.60% 爱玛科技:2.08%(近3个月新高) 九号公司:0.05% 🔥#爱玛披露Q3预告,单Q3净利润6.86亿,yoy160%;预计销量410-415w,asp1925元,毛利率15.2%,单车净利165-167元,旺季单价稳住,量利齐增超预期!展望Q4,旺季火爆销量趋势延续,销量预计200w台。 🔥#预计雅迪Q3销量大概率550w左右,产品结构优化驱动单价稳定提升,原材料下降 收购电池厂降本增效,单Q3基本面同样红火! 🔥#预计九号Q3销量大概率30w左
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【光大金属】钠电池系列深度之三:高歌“锰”进的电池新金属,钠电池的潜在受益者
全球电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%。2020年全球锰矿石用量97%(锰合金88%,金属锰8.3%,高纯度锰合金0.2%)均用于钢铁行业,电池占比仅为2.1%(电解二氧化锰1.7%,高纯硫酸锰0.3%)。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献,假设其他需求不变,电池用锰占比有望从2020年的2.1%上升至2030年的4.9%,钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。 2021年中国锰资源产量和储量仅占全球第四,对外依存度高达78.4%。根据USGS数据,全球
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【gd电新】板块大涨下,对储能板块的整体思考
[玫瑰]从情绪角度来讲:国内大储行业“量”的高增确定,但是“利”的层面还看不清楚。所以当9月份市场情绪低迷,风险偏好下降的时候,整个国内大储板块整体有20%-30%的调整。当前市场情绪回暖,风险偏好上升,更加关注增速和景气度的情况下,明年同比增速100%以上的储能赛道,就成为了市场关注的热点。 [玫瑰]国内大储: 【1】基本面催化: [礼物]9月招中标数据亮眼。 根据CNESA,9月份:量:新型储能系统中标1.2GW/2.7GWh(较8月环增143%/174%),EPC中标2.4GW/5.2GW
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【招商军工】看好无人机赛道
1、彩虹无人机国内收入快速起量。 公司20年无人机收入14.73亿,其中海外业务收入8.20亿,21年无人机收入14.53亿,其中海外收入5.48亿,22年H1无人机收入8.07亿,海外收入1.18亿。可以看出内贸无人机产品收入呈现爆发增长。 预计今年彩虹无人机收入超过30亿,其中外贸收入恢复到7-8亿元。明年无人机收入超过45亿元(国内无人机及耗材35亿元,外贸10-15亿元) 2、8公司股权激励已授予,价格为12.80元/股,第一批解锁时间为2024年2月26日。 3、2021年定增中,航天
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【长江电新】短中长期景气明确,继续推荐海风
海上风电作为风电行业未来的重要增量空间,我们认为在招标高增、平价临近、中期规划的支撑下短中长期景气度确定性高。 1、短期看,今年海风招标规模增长较快,据我们不完全统计,1-9月海风招标约10GW(不含框架竞配),目前海风项目继续推动,10月份节后第一周已招标0.5GW;预计今年海风招标规模有望达15GW左右,相比于去年3GW左右招标规模大幅增长,奠定23年海风装机有望达12GW左右,同比22年翻倍以上增长。 2、中长期看,一方面,各地区十四五海风规划陆续出台,包括前期河北唐山首发海风规划,进一步
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【长江环保】ST龙净:前三季度业绩同比降8.2%,储能再落地一参股项目
⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元,同比-9.21%;归母净利润6.36亿元,同比-8.23%;Q3营收同比-22.97%;归母净利润同比-12.0%。 ⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%,推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%,主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。 ⭕收现比回升,负债率略有下行。若考虑转债全部转股,则负债率降至65.8%,若再将负载率提至70%,可借款37.4亿元作为资本开支,故资金充足。
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🎈🎈【天能股份】铅酸领域的绝对龙头 被忽视的储能大将
🎈🎈【铅蓄板块】公司是国内铅酸电池的龙头企业,22年上半年出货43GWh,全年预计出货超100GWh。盈利能力方面,公司铅酸业务毛利率稳定在18%-19%之间,可为公司贡献稳定业绩。公司铅蓄电池主要应用领域为两轮车,下游客户涵盖艾玛、雅迪、台铃等一线厂商,市占率超45%,稳居龙头地位。 🎈🎈【储能板块】公司22年上半年储能出货量0.2GWh,主要领域为工商业储能,预计明年储能出货量可达4GWh,其中50%国内,50%海外,国内方面,公司与华能、国网、大唐积极合作,聚焦大储,海外业务方面,
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