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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:40:57
【安信机械】风电板块反弹跟踪 20220927
受益海风放量风电零部件标的今日涨幅相对较大:亨通光电 7% ;大金重工 8% ;恒润股份 5% ;海力风电 5% ;新强联 3%;中际联合3%; ①汕头市政府消息,拟推动60GW海风资源开发,打造2000亿元新能源产业集群。在广东省2017-2030年的海风发展规划中,汕头以35GW规划量约占全省深水区规划装机的50%,是广东海风发展重点区域,未来有望扩大至60GW,证明广东海风未来发展的高景气度。 ②根据风电之音统计,1-8月,海风招标约19.7GW。年初全年海风招标预期15-20GW,当前招
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:40:15
VR | 关注PICO 4今晚中国发布会【建投传媒互联网】
1、PICO 4中国发布会将于9月27日19:30举行,此前22日海外发布会已公布头显PICO 4、面向企业的PICO 4 Pro、操作系统PICO OS 5.0、一系列重磅游戏和健身应用,以及开发者激励项目。关注今日国内内容发布及创作激励项目。 2.投资建议: 1)【销量验证】目前PICO还未正式开启大规模宣发,全网预售量已约1-2万台,关注PICO发布会后的销售节点及营销配合。参照去年底到今年初,PICO3包括抖音开屏、春晚、一系列节目赞助等大规模营销活动,我们预计PICO4正式发布后,字节
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:39:40
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破 9月26日,公司与中铝集团的超导设备投产仪式圆满结束,公司首台超导设备自3月份验收之后,半年运行期间各项指标均达预期效果。公司公告目前在手订单超10台,订单的累计正在逐步形成示范效应。 此前我们发布联创光电深度报告,预计公司2022-2024年归母净利为3.6/4.8/6.4亿元,同比增长56%/34%/33%,CAGR=40%,对应PE为35/26/20倍,维持买入评级。 1、传统业务:低质资产剥离减亏,聚焦核心主
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:39:10
【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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2022-09-27 22:38:33
【天风商社食饮】看好疫后复苏带来的餐饮产业链机会
本周香港、澳门等地防疫或出入境政策边际放松,与我们前期所持的“政策边际放松”观点相吻合。我们认为当前股价对消费力承压和疫情环境的压制已经Price in,市场对消费的负面消息或将钝化。随着政策的逐步放开,我们认为可以积极关注疫后餐饮产业链复苏,一方面餐饮复苏Beta,叠加上游集中度提升α,兼具稳定性和弹性。同时三季报预期中,安井、千味央厨等表现可期,且四季度为速冻传统旺季,景气度有望延续。推荐安井、千味央厨、安琪酵母,关注立高、日辰、天味。 ■ 千味央厨:公司基本面情况持续向好,环比改善显著,建
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千味央厨
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:37:59
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;细分领域龙头:海尔生物。 迈瑞医疗—“医疗新基建 海外拓展”双轮驱动,国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望,助力公司核心业务持续扩容;海外疫情步入常态化,常规诊疗快速复苏,国际营收加速;种子业务处于高速发展期,空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进,我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。 联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场
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2022-09-27 22:37:27
【银河建筑】2022Q4投资策略:稳中求胜,否极泰来
持续推荐基建投资机会。我国经济面临三重压力,基建是稳增长抓手,政策对基建的定调从适度超前基建过渡到全年加强基建。1-8月份,广义基建投资同比增长10.37%,基建产业链景气度较高。专项债发行提速,政策性金融工具驰援基建,基建投资资金来源有保障。细分领域电力、热力,水利等投资增速较快。推荐基建投资机会。 房建工程景气度筑底待回升。房住不炒是房地产健康发展的保障。1-8月房地产投资同比下降7.4%,土地成交下降较多,预计房地产投资持续下降。二、三线城市政策边际放松,房地产新开工、竣工、销售有望筑底回
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2022-09-27 22:36:45
医药先进制造板块观点更新:季度改善 估值性价比
【复盘】 2022年9月1日至26日,18个覆盖/跟踪公司平均跌幅11.2%,与医药指数跌幅相当。其中富祥药业、奥锐特等公司跌幅相对较少,司太立、同和药业等公司调整相对较多。 平均估值看,Wind一致预期2022年PE估值约24.5倍、2023年PE约18.3倍;浙商医药覆盖公司2022年PE均值约30.3倍(以浙商医药团队盈利预测估算)。 【观点】 ①我们认为板块部分公司估值已消化了2022年在国内外疫情扰动下增速放缓的预期,我们建议在Q3边际改善、估值切换下,从【估值性价比】和【产业升级】的
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[红包]【国金机械】电子侧量仪器板块大涨点评
🔥行业规模超百亿美元,国产替代空间大:根据Frost&Sullivan预测,2019年全球电子测量仪器市场规模137.1亿美元,且多数份额被海外垄断,18-21年普源精电、鼎阳科技全球市占率分别从0.32%/0.17%提升至0.53%/0.34%,未来仍有较大国产替代空间。 🔥高、中、低端市场齐发力,看好进口替代加速推进: [礼物]高端:多家数字示波器厂商上游芯片研发进程加速,进军高端市场: ① 普源精电:5GHz带宽数字示波器开始放量,22H1该产品销售金额 3067%; ② 鼎阳科技:募
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【天风】欣旺达超级快充供应链解读-0927
背景:欣旺达超级快充产品SFC480于9月正式发布,核心性能指标是充电5分钟,续航200公里,解决充电焦虑问题。在充电快的同时保证电池的寿命问题和安全性问题。高性能电池的核心是材料体系创新和结构创新。 1.材料体系创新: 1)中镍高压低钴(4.4V,Ni60,钴含量少于10%):长远锂科。兼顾安全、低成本、快充的要求。欣旺达三元正极核心供应商为长远锂科。上半年长远供欣旺达的销售金额约16.68亿元,以30-35万/吨的正极材料价格估算,对应供货接近5500吨,结合单耗数据,对应可生产接近3GWh
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2022-09-27 22:34:11
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。 具体汇报如下: [烟花]再贷款[烟花]再贷款主要为设备更新改造专项方向 【主要内容】:央妈准备2000亿规模,专项用于设备更新改造领域再贷款(类比之前的碳减排支持工具等结构化工具),期限1年,可展期2次,央行给与贷款行100%头寸支持。各省市发改委上报名单,以国务院发改委审核下发为准。要求bank贷款利率不高于3.2%,财政部出钱补贴2.5%,客户实际融资成本不超过0.7%。 【贷款范围】:教育、卫生健康、文旅
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2022-09-27 22:33:32
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹 [太阳]器械板块政策情绪正在触底回升:从7月北京市发布创新医疗品种DRG除外支付办法,到9月医保局在人大代表回复意见明确指出创新器械发展,再到今日脊柱中标结果即将公布,政策情绪已触底回升。 [太阳]创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年开始绝大部分器械公司将重新恢复正常经营增长,可择期术式有望迎来手术量反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。 [太阳]创新研发投入持续增长,新产品打开长期市场空间。在收入快速增长的情况下,大量企
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【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰]
[太阳]【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰] [太阳]【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险:1)单晶硅拉晶受污染:拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作,连续拉晶技术要求其寿命达到300小时,因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败,影响产品寿命;2)产生气泡发生漏硅风险:石英砂中本身含有大量气液包裹体,拉晶过程中气泡的处理不当,会发生漏硅事故,严重的话影响生产安全。 [太阳]【供给瓶颈逐
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TCL中环
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:32:10
【消费医药Q4行情前瞻 2022/09/27】
一、回顾——消费医药两年熊市的原因 1)医药:受制于公用事业定位下的集采。 仿制药集采导致板块戴维斯双杀。集采的底层逻辑在于医药是社会成本项,在地方财政下行、医保支付承压的背景下,必须通过集采降低财政和医保压力。 2)消费:受制于疫情和地产下行周期。 20年开始的两年疫情使消费场景、消费能力、消费意愿均受显著负向拖累;此外地产下行和高压政策使消费作为经济中后周期资产的波动较大。 二、位置——两年熊市后,估值/市场情绪/机构持仓均在低位 1)板块间表现:医药今年表现排名后三位,消费多数细分环节表现
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恒瑞医药
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 22:31:41
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现 1)9月4周,电车上险 13.9w,同/环比 63.6%/ 25.9% (21年9月T上险异常,调整后,同比 90%左右),较上月同期 15.3%,渗透率 30.5%; 2)9月4周,整体乘用车 45.9w,同/环比 12%/ 16.4%,较上月同期 0.1%; 3)9月4周,油车 31.7w,同/环比 -1.6%/ 12.7%,较上月同期-5.4%。 4)9月1-25日累计 电车/乘用车 41w/ 137.7w。日均增速
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中国平安
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【安信机械】风电板块反弹跟踪 20220927
受益海风放量风电零部件标的今日涨幅相对较大:亨通光电 7% ;大金重工 8% ;恒润股份 5% ;海力风电 5% ;新强联 3%;中际联合3%; ①汕头市政府消息,拟推动60GW海风资源开发,打造2000亿元新能源产业集群。在广东省2017-2030年的海风发展规划中,汕头以35GW规划量约占全省深水区规划装机的50%,是广东海风发展重点区域,未来有望扩大至60GW,证明广东海风未来发展的高景气度。 ②根据风电之音统计,1-8月,海风招标约19.7GW。年初全年海风招标预期15-20GW,当前招
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VR | 关注PICO 4今晚中国发布会【建投传媒互联网】
1、PICO 4中国发布会将于9月27日19:30举行,此前22日海外发布会已公布头显PICO 4、面向企业的PICO 4 Pro、操作系统PICO OS 5.0、一系列重磅游戏和健身应用,以及开发者激励项目。关注今日国内内容发布及创作激励项目。 2.投资建议: 1)【销量验证】目前PICO还未正式开启大规模宣发,全网预售量已约1-2万台,关注PICO发布会后的销售节点及营销配合。参照去年底到今年初,PICO3包括抖音开屏、春晚、一系列节目赞助等大规模营销活动,我们预计PICO4正式发布后,字节
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浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破 9月26日,公司与中铝集团的超导设备投产仪式圆满结束,公司首台超导设备自3月份验收之后,半年运行期间各项指标均达预期效果。公司公告目前在手订单超10台,订单的累计正在逐步形成示范效应。 此前我们发布联创光电深度报告,预计公司2022-2024年归母净利为3.6/4.8/6.4亿元,同比增长56%/34%/33%,CAGR=40%,对应PE为35/26/20倍,维持买入评级。 1、传统业务:低质资产剥离减亏,聚焦核心主
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联创光电
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【天风商社食饮】看好疫后复苏带来的餐饮产业链机会
本周香港、澳门等地防疫或出入境政策边际放松,与我们前期所持的“政策边际放松”观点相吻合。我们认为当前股价对消费力承压和疫情环境的压制已经Price in,市场对消费的负面消息或将钝化。随着政策的逐步放开,我们认为可以积极关注疫后餐饮产业链复苏,一方面餐饮复苏Beta,叠加上游集中度提升α,兼具稳定性和弹性。同时三季报预期中,安井、千味央厨等表现可期,且四季度为速冻传统旺季,景气度有望延续。推荐安井、千味央厨、安琪酵母,关注立高、日辰、天味。 ■ 千味央厨:公司基本面情况持续向好,环比改善显著,建
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医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;细分领域龙头:海尔生物。 迈瑞医疗—“医疗新基建 海外拓展”双轮驱动,国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望,助力公司核心业务持续扩容;海外疫情步入常态化,常规诊疗快速复苏,国际营收加速;种子业务处于高速发展期,空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进,我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。 联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场
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【银河建筑】2022Q4投资策略:稳中求胜,否极泰来
持续推荐基建投资机会。我国经济面临三重压力,基建是稳增长抓手,政策对基建的定调从适度超前基建过渡到全年加强基建。1-8月份,广义基建投资同比增长10.37%,基建产业链景气度较高。专项债发行提速,政策性金融工具驰援基建,基建投资资金来源有保障。细分领域电力、热力,水利等投资增速较快。推荐基建投资机会。 房建工程景气度筑底待回升。房住不炒是房地产健康发展的保障。1-8月房地产投资同比下降7.4%,土地成交下降较多,预计房地产投资持续下降。二、三线城市政策边际放松,房地产新开工、竣工、销售有望筑底回
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医药先进制造板块观点更新:季度改善 估值性价比
【复盘】 2022年9月1日至26日,18个覆盖/跟踪公司平均跌幅11.2%,与医药指数跌幅相当。其中富祥药业、奥锐特等公司跌幅相对较少,司太立、同和药业等公司调整相对较多。 平均估值看,Wind一致预期2022年PE估值约24.5倍、2023年PE约18.3倍;浙商医药覆盖公司2022年PE均值约30.3倍(以浙商医药团队盈利预测估算)。 【观点】 ①我们认为板块部分公司估值已消化了2022年在国内外疫情扰动下增速放缓的预期,我们建议在Q3边际改善、估值切换下,从【估值性价比】和【产业升级】的
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[红包]【国金机械】电子侧量仪器板块大涨点评
🔥行业规模超百亿美元,国产替代空间大:根据Frost&Sullivan预测,2019年全球电子测量仪器市场规模137.1亿美元,且多数份额被海外垄断,18-21年普源精电、鼎阳科技全球市占率分别从0.32%/0.17%提升至0.53%/0.34%,未来仍有较大国产替代空间。 🔥高、中、低端市场齐发力,看好进口替代加速推进: [礼物]高端:多家数字示波器厂商上游芯片研发进程加速,进军高端市场: ① 普源精电:5GHz带宽数字示波器开始放量,22H1该产品销售金额 3067%; ② 鼎阳科技:募
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【天风】欣旺达超级快充供应链解读-0927
背景:欣旺达超级快充产品SFC480于9月正式发布,核心性能指标是充电5分钟,续航200公里,解决充电焦虑问题。在充电快的同时保证电池的寿命问题和安全性问题。高性能电池的核心是材料体系创新和结构创新。 1.材料体系创新: 1)中镍高压低钴(4.4V,Ni60,钴含量少于10%):长远锂科。兼顾安全、低成本、快充的要求。欣旺达三元正极核心供应商为长远锂科。上半年长远供欣旺达的销售金额约16.68亿元,以30-35万/吨的正极材料价格估算,对应供货接近5500吨,结合单耗数据,对应可生产接近3GWh
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最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。 具体汇报如下: [烟花]再贷款[烟花]再贷款主要为设备更新改造专项方向 【主要内容】:央妈准备2000亿规模,专项用于设备更新改造领域再贷款(类比之前的碳减排支持工具等结构化工具),期限1年,可展期2次,央行给与贷款行100%头寸支持。各省市发改委上报名单,以国务院发改委审核下发为准。要求bank贷款利率不高于3.2%,财政部出钱补贴2.5%,客户实际融资成本不超过0.7%。 【贷款范围】:教育、卫生健康、文旅
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【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹 [太阳]器械板块政策情绪正在触底回升:从7月北京市发布创新医疗品种DRG除外支付办法,到9月医保局在人大代表回复意见明确指出创新器械发展,再到今日脊柱中标结果即将公布,政策情绪已触底回升。 [太阳]创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年开始绝大部分器械公司将重新恢复正常经营增长,可择期术式有望迎来手术量反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。 [太阳]创新研发投入持续增长,新产品打开长期市场空间。在收入快速增长的情况下,大量企
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【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰]
[太阳]【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰] [太阳]【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险:1)单晶硅拉晶受污染:拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作,连续拉晶技术要求其寿命达到300小时,因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败,影响产品寿命;2)产生气泡发生漏硅风险:石英砂中本身含有大量气液包裹体,拉晶过程中气泡的处理不当,会发生漏硅事故,严重的话影响生产安全。 [太阳]【供给瓶颈逐
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【消费医药Q4行情前瞻 2022/09/27】
一、回顾——消费医药两年熊市的原因 1)医药:受制于公用事业定位下的集采。 仿制药集采导致板块戴维斯双杀。集采的底层逻辑在于医药是社会成本项,在地方财政下行、医保支付承压的背景下,必须通过集采降低财政和医保压力。 2)消费:受制于疫情和地产下行周期。 20年开始的两年疫情使消费场景、消费能力、消费意愿均受显著负向拖累;此外地产下行和高压政策使消费作为经济中后周期资产的波动较大。 二、位置——两年熊市后,估值/市场情绪/机构持仓均在低位 1)板块间表现:医药今年表现排名后三位,消费多数细分环节表现
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9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现 1)9月4周,电车上险 13.9w,同/环比 63.6%/ 25.9% (21年9月T上险异常,调整后,同比 90%左右),较上月同期 15.3%,渗透率 30.5%; 2)9月4周,整体乘用车 45.9w,同/环比 12%/ 16.4%,较上月同期 0.1%; 3)9月4周,油车 31.7w,同/环比 -1.6%/ 12.7%,较上月同期-5.4%。 4)9月1-25日累计 电车/乘用车 41w/ 137.7w。日均增速
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2022-09-27 22:40:57
【安信机械】风电板块反弹跟踪 20220927
受益海风放量风电零部件标的今日涨幅相对较大:亨通光电 7% ;大金重工 8% ;恒润股份 5% ;海力风电 5% ;新强联 3%;中际联合3%; ①汕头市政府消息,拟推动60GW海风资源开发,打造2000亿元新能源产业集群。在广东省2017-2030年的海风发展规划中,汕头以35GW规划量约占全省深水区规划装机的50%,是广东海风发展重点区域,未来有望扩大至60GW,证明广东海风未来发展的高景气度。 ②根据风电之音统计,1-8月,海风招标约19.7GW。年初全年海风招标预期15-20GW,当前招
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2022-09-27 22:40:15
VR | 关注PICO 4今晚中国发布会【建投传媒互联网】
1、PICO 4中国发布会将于9月27日19:30举行,此前22日海外发布会已公布头显PICO 4、面向企业的PICO 4 Pro、操作系统PICO OS 5.0、一系列重磅游戏和健身应用,以及开发者激励项目。关注今日国内内容发布及创作激励项目。 2.投资建议: 1)【销量验证】目前PICO还未正式开启大规模宣发,全网预售量已约1-2万台,关注PICO发布会后的销售节点及营销配合。参照去年底到今年初,PICO3包括抖音开屏、春晚、一系列节目赞助等大规模营销活动,我们预计PICO4正式发布后,字节
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浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破 9月26日,公司与中铝集团的超导设备投产仪式圆满结束,公司首台超导设备自3月份验收之后,半年运行期间各项指标均达预期效果。公司公告目前在手订单超10台,订单的累计正在逐步形成示范效应。 此前我们发布联创光电深度报告,预计公司2022-2024年归母净利为3.6/4.8/6.4亿元,同比增长56%/34%/33%,CAGR=40%,对应PE为35/26/20倍,维持买入评级。 1、传统业务:低质资产剥离减亏,聚焦核心主
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联创光电
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【天风商社食饮】看好疫后复苏带来的餐饮产业链机会
本周香港、澳门等地防疫或出入境政策边际放松,与我们前期所持的“政策边际放松”观点相吻合。我们认为当前股价对消费力承压和疫情环境的压制已经Price in,市场对消费的负面消息或将钝化。随着政策的逐步放开,我们认为可以积极关注疫后餐饮产业链复苏,一方面餐饮复苏Beta,叠加上游集中度提升α,兼具稳定性和弹性。同时三季报预期中,安井、千味央厨等表现可期,且四季度为速冻传统旺季,景气度有望延续。推荐安井、千味央厨、安琪酵母,关注立高、日辰、天味。 ■ 千味央厨:公司基本面情况持续向好,环比改善显著,建
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医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;细分领域龙头:海尔生物。 迈瑞医疗—“医疗新基建 海外拓展”双轮驱动,国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望,助力公司核心业务持续扩容;海外疫情步入常态化,常规诊疗快速复苏,国际营收加速;种子业务处于高速发展期,空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进,我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。 联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场
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【银河建筑】2022Q4投资策略:稳中求胜,否极泰来
持续推荐基建投资机会。我国经济面临三重压力,基建是稳增长抓手,政策对基建的定调从适度超前基建过渡到全年加强基建。1-8月份,广义基建投资同比增长10.37%,基建产业链景气度较高。专项债发行提速,政策性金融工具驰援基建,基建投资资金来源有保障。细分领域电力、热力,水利等投资增速较快。推荐基建投资机会。 房建工程景气度筑底待回升。房住不炒是房地产健康发展的保障。1-8月房地产投资同比下降7.4%,土地成交下降较多,预计房地产投资持续下降。二、三线城市政策边际放松,房地产新开工、竣工、销售有望筑底回
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医药先进制造板块观点更新:季度改善 估值性价比
【复盘】 2022年9月1日至26日,18个覆盖/跟踪公司平均跌幅11.2%,与医药指数跌幅相当。其中富祥药业、奥锐特等公司跌幅相对较少,司太立、同和药业等公司调整相对较多。 平均估值看,Wind一致预期2022年PE估值约24.5倍、2023年PE约18.3倍;浙商医药覆盖公司2022年PE均值约30.3倍(以浙商医药团队盈利预测估算)。 【观点】 ①我们认为板块部分公司估值已消化了2022年在国内外疫情扰动下增速放缓的预期,我们建议在Q3边际改善、估值切换下,从【估值性价比】和【产业升级】的
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[红包]【国金机械】电子侧量仪器板块大涨点评
🔥行业规模超百亿美元,国产替代空间大:根据Frost&Sullivan预测,2019年全球电子测量仪器市场规模137.1亿美元,且多数份额被海外垄断,18-21年普源精电、鼎阳科技全球市占率分别从0.32%/0.17%提升至0.53%/0.34%,未来仍有较大国产替代空间。 🔥高、中、低端市场齐发力,看好进口替代加速推进: [礼物]高端:多家数字示波器厂商上游芯片研发进程加速,进军高端市场: ① 普源精电:5GHz带宽数字示波器开始放量,22H1该产品销售金额 3067%; ② 鼎阳科技:募
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2022-09-27 22:34:33
【天风】欣旺达超级快充供应链解读-0927
背景:欣旺达超级快充产品SFC480于9月正式发布,核心性能指标是充电5分钟,续航200公里,解决充电焦虑问题。在充电快的同时保证电池的寿命问题和安全性问题。高性能电池的核心是材料体系创新和结构创新。 1.材料体系创新: 1)中镍高压低钴(4.4V,Ni60,钴含量少于10%):长远锂科。兼顾安全、低成本、快充的要求。欣旺达三元正极核心供应商为长远锂科。上半年长远供欣旺达的销售金额约16.68亿元,以30-35万/吨的正极材料价格估算,对应供货接近5500吨,结合单耗数据,对应可生产接近3GWh
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欣旺达
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联赢激光
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2022-09-27 22:34:11
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。 具体汇报如下: [烟花]再贷款[烟花]再贷款主要为设备更新改造专项方向 【主要内容】:央妈准备2000亿规模,专项用于设备更新改造领域再贷款(类比之前的碳减排支持工具等结构化工具),期限1年,可展期2次,央行给与贷款行100%头寸支持。各省市发改委上报名单,以国务院发改委审核下发为准。要求bank贷款利率不高于3.2%,财政部出钱补贴2.5%,客户实际融资成本不超过0.7%。 【贷款范围】:教育、卫生健康、文旅
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宁德时代
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2022-09-27 22:33:32
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹 [太阳]器械板块政策情绪正在触底回升:从7月北京市发布创新医疗品种DRG除外支付办法,到9月医保局在人大代表回复意见明确指出创新器械发展,再到今日脊柱中标结果即将公布,政策情绪已触底回升。 [太阳]创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年开始绝大部分器械公司将重新恢复正常经营增长,可择期术式有望迎来手术量反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。 [太阳]创新研发投入持续增长,新产品打开长期市场空间。在收入快速增长的情况下,大量企
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【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰]
[太阳]【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰] [太阳]【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险:1)单晶硅拉晶受污染:拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作,连续拉晶技术要求其寿命达到300小时,因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败,影响产品寿命;2)产生气泡发生漏硅风险:石英砂中本身含有大量气液包裹体,拉晶过程中气泡的处理不当,会发生漏硅事故,严重的话影响生产安全。 [太阳]【供给瓶颈逐
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【消费医药Q4行情前瞻 2022/09/27】
一、回顾——消费医药两年熊市的原因 1)医药:受制于公用事业定位下的集采。 仿制药集采导致板块戴维斯双杀。集采的底层逻辑在于医药是社会成本项,在地方财政下行、医保支付承压的背景下,必须通过集采降低财政和医保压力。 2)消费:受制于疫情和地产下行周期。 20年开始的两年疫情使消费场景、消费能力、消费意愿均受显著负向拖累;此外地产下行和高压政策使消费作为经济中后周期资产的波动较大。 二、位置——两年熊市后,估值/市场情绪/机构持仓均在低位 1)板块间表现:医药今年表现排名后三位,消费多数细分环节表现
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9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现 1)9月4周,电车上险 13.9w,同/环比 63.6%/ 25.9% (21年9月T上险异常,调整后,同比 90%左右),较上月同期 15.3%,渗透率 30.5%; 2)9月4周,整体乘用车 45.9w,同/环比 12%/ 16.4%,较上月同期 0.1%; 3)9月4周,油车 31.7w,同/环比 -1.6%/ 12.7%,较上月同期-5.4%。 4)9月1-25日累计 电车/乘用车 41w/ 137.7w。日均增速
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【安信机械】风电板块反弹跟踪 20220927
受益海风放量风电零部件标的今日涨幅相对较大:亨通光电 7% ;大金重工 8% ;恒润股份 5% ;海力风电 5% ;新强联 3%;中际联合3%; ①汕头市政府消息,拟推动60GW海风资源开发,打造2000亿元新能源产业集群。在广东省2017-2030年的海风发展规划中,汕头以35GW规划量约占全省深水区规划装机的50%,是广东海风发展重点区域,未来有望扩大至60GW,证明广东海风未来发展的高景气度。 ②根据风电之音统计,1-8月,海风招标约19.7GW。年初全年海风招标预期15-20GW,当前招
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1、PICO 4中国发布会将于9月27日19:30举行,此前22日海外发布会已公布头显PICO 4、面向企业的PICO 4 Pro、操作系统PICO OS 5.0、一系列重磅游戏和健身应用,以及开发者激励项目。关注今日国内内容发布及创作激励项目。 2.投资建议: 1)【销量验证】目前PICO还未正式开启大规模宣发,全网预售量已约1-2万台,关注PICO发布会后的销售节点及营销配合。参照去年底到今年初,PICO3包括抖音开屏、春晚、一系列节目赞助等大规模营销活动,我们预计PICO4正式发布后,字节
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浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破 9月26日,公司与中铝集团的超导设备投产仪式圆满结束,公司首台超导设备自3月份验收之后,半年运行期间各项指标均达预期效果。公司公告目前在手订单超10台,订单的累计正在逐步形成示范效应。 此前我们发布联创光电深度报告,预计公司2022-2024年归母净利为3.6/4.8/6.4亿元,同比增长56%/34%/33%,CAGR=40%,对应PE为35/26/20倍,维持买入评级。 1、传统业务:低质资产剥离减亏,聚焦核心主
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【天风商社食饮】看好疫后复苏带来的餐饮产业链机会
本周香港、澳门等地防疫或出入境政策边际放松,与我们前期所持的“政策边际放松”观点相吻合。我们认为当前股价对消费力承压和疫情环境的压制已经Price in,市场对消费的负面消息或将钝化。随着政策的逐步放开,我们认为可以积极关注疫后餐饮产业链复苏,一方面餐饮复苏Beta,叠加上游集中度提升α,兼具稳定性和弹性。同时三季报预期中,安井、千味央厨等表现可期,且四季度为速冻传统旺季,景气度有望延续。推荐安井、千味央厨、安琪酵母,关注立高、日辰、天味。 ■ 千味央厨:公司基本面情况持续向好,环比改善显著,建
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医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;细分领域龙头:海尔生物。 迈瑞医疗—“医疗新基建 海外拓展”双轮驱动,国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望,助力公司核心业务持续扩容;海外疫情步入常态化,常规诊疗快速复苏,国际营收加速;种子业务处于高速发展期,空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进,我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。 联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场
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【银河建筑】2022Q4投资策略:稳中求胜,否极泰来
持续推荐基建投资机会。我国经济面临三重压力,基建是稳增长抓手,政策对基建的定调从适度超前基建过渡到全年加强基建。1-8月份,广义基建投资同比增长10.37%,基建产业链景气度较高。专项债发行提速,政策性金融工具驰援基建,基建投资资金来源有保障。细分领域电力、热力,水利等投资增速较快。推荐基建投资机会。 房建工程景气度筑底待回升。房住不炒是房地产健康发展的保障。1-8月房地产投资同比下降7.4%,土地成交下降较多,预计房地产投资持续下降。二、三线城市政策边际放松,房地产新开工、竣工、销售有望筑底回
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医药先进制造板块观点更新:季度改善 估值性价比
【复盘】 2022年9月1日至26日,18个覆盖/跟踪公司平均跌幅11.2%,与医药指数跌幅相当。其中富祥药业、奥锐特等公司跌幅相对较少,司太立、同和药业等公司调整相对较多。 平均估值看,Wind一致预期2022年PE估值约24.5倍、2023年PE约18.3倍;浙商医药覆盖公司2022年PE均值约30.3倍(以浙商医药团队盈利预测估算)。 【观点】 ①我们认为板块部分公司估值已消化了2022年在国内外疫情扰动下增速放缓的预期,我们建议在Q3边际改善、估值切换下,从【估值性价比】和【产业升级】的
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[红包]【国金机械】电子侧量仪器板块大涨点评
🔥行业规模超百亿美元,国产替代空间大:根据Frost&Sullivan预测,2019年全球电子测量仪器市场规模137.1亿美元,且多数份额被海外垄断,18-21年普源精电、鼎阳科技全球市占率分别从0.32%/0.17%提升至0.53%/0.34%,未来仍有较大国产替代空间。 🔥高、中、低端市场齐发力,看好进口替代加速推进: [礼物]高端:多家数字示波器厂商上游芯片研发进程加速,进军高端市场: ① 普源精电:5GHz带宽数字示波器开始放量,22H1该产品销售金额 3067%; ② 鼎阳科技:募
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【天风】欣旺达超级快充供应链解读-0927
背景:欣旺达超级快充产品SFC480于9月正式发布,核心性能指标是充电5分钟,续航200公里,解决充电焦虑问题。在充电快的同时保证电池的寿命问题和安全性问题。高性能电池的核心是材料体系创新和结构创新。 1.材料体系创新: 1)中镍高压低钴(4.4V,Ni60,钴含量少于10%):长远锂科。兼顾安全、低成本、快充的要求。欣旺达三元正极核心供应商为长远锂科。上半年长远供欣旺达的销售金额约16.68亿元,以30-35万/吨的正极材料价格估算,对应供货接近5500吨,结合单耗数据,对应可生产接近3GWh
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2022-09-27 22:34:11
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。 具体汇报如下: [烟花]再贷款[烟花]再贷款主要为设备更新改造专项方向 【主要内容】:央妈准备2000亿规模,专项用于设备更新改造领域再贷款(类比之前的碳减排支持工具等结构化工具),期限1年,可展期2次,央行给与贷款行100%头寸支持。各省市发改委上报名单,以国务院发改委审核下发为准。要求bank贷款利率不高于3.2%,财政部出钱补贴2.5%,客户实际融资成本不超过0.7%。 【贷款范围】:教育、卫生健康、文旅
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【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹 [太阳]器械板块政策情绪正在触底回升:从7月北京市发布创新医疗品种DRG除外支付办法,到9月医保局在人大代表回复意见明确指出创新器械发展,再到今日脊柱中标结果即将公布,政策情绪已触底回升。 [太阳]创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年开始绝大部分器械公司将重新恢复正常经营增长,可择期术式有望迎来手术量反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。 [太阳]创新研发投入持续增长,新产品打开长期市场空间。在收入快速增长的情况下,大量企
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【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰]
[太阳]【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰] [太阳]【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险:1)单晶硅拉晶受污染:拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作,连续拉晶技术要求其寿命达到300小时,因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败,影响产品寿命;2)产生气泡发生漏硅风险:石英砂中本身含有大量气液包裹体,拉晶过程中气泡的处理不当,会发生漏硅事故,严重的话影响生产安全。 [太阳]【供给瓶颈逐
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【消费医药Q4行情前瞻 2022/09/27】
一、回顾——消费医药两年熊市的原因 1)医药:受制于公用事业定位下的集采。 仿制药集采导致板块戴维斯双杀。集采的底层逻辑在于医药是社会成本项,在地方财政下行、医保支付承压的背景下,必须通过集采降低财政和医保压力。 2)消费:受制于疫情和地产下行周期。 20年开始的两年疫情使消费场景、消费能力、消费意愿均受显著负向拖累;此外地产下行和高压政策使消费作为经济中后周期资产的波动较大。 二、位置——两年熊市后,估值/市场情绪/机构持仓均在低位 1)板块间表现:医药今年表现排名后三位,消费多数细分环节表现
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9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现 1)9月4周,电车上险 13.9w,同/环比 63.6%/ 25.9% (21年9月T上险异常,调整后,同比 90%左右),较上月同期 15.3%,渗透率 30.5%; 2)9月4周,整体乘用车 45.9w,同/环比 12%/ 16.4%,较上月同期 0.1%; 3)9月4周,油车 31.7w,同/环比 -1.6%/ 12.7%,较上月同期-5.4%。 4)9月1-25日累计 电车/乘用车 41w/ 137.7w。日均增速
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2022-09-27 22:40:57
【安信机械】风电板块反弹跟踪 20220927
受益海风放量风电零部件标的今日涨幅相对较大:亨通光电 7% ;大金重工 8% ;恒润股份 5% ;海力风电 5% ;新强联 3%;中际联合3%; ①汕头市政府消息,拟推动60GW海风资源开发,打造2000亿元新能源产业集群。在广东省2017-2030年的海风发展规划中,汕头以35GW规划量约占全省深水区规划装机的50%,是广东海风发展重点区域,未来有望扩大至60GW,证明广东海风未来发展的高景气度。 ②根据风电之音统计,1-8月,海风招标约19.7GW。年初全年海风招标预期15-20GW,当前招
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2022-09-27 22:40:15
VR | 关注PICO 4今晚中国发布会【建投传媒互联网】
1、PICO 4中国发布会将于9月27日19:30举行,此前22日海外发布会已公布头显PICO 4、面向企业的PICO 4 Pro、操作系统PICO OS 5.0、一系列重磅游戏和健身应用,以及开发者激励项目。关注今日国内内容发布及创作激励项目。 2.投资建议: 1)【销量验证】目前PICO还未正式开启大规模宣发,全网预售量已约1-2万台,关注PICO发布会后的销售节点及营销配合。参照去年底到今年初,PICO3包括抖音开屏、春晚、一系列节目赞助等大规模营销活动,我们预计PICO4正式发布后,字节
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创维数字
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浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破
浙商国防【联创光电】盘中大涨;公司超导业务在手订单超10台,商业化进程再获突破 9月26日,公司与中铝集团的超导设备投产仪式圆满结束,公司首台超导设备自3月份验收之后,半年运行期间各项指标均达预期效果。公司公告目前在手订单超10台,订单的累计正在逐步形成示范效应。 此前我们发布联创光电深度报告,预计公司2022-2024年归母净利为3.6/4.8/6.4亿元,同比增长56%/34%/33%,CAGR=40%,对应PE为35/26/20倍,维持买入评级。 1、传统业务:低质资产剥离减亏,聚焦核心主
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联创光电
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2022-09-27 22:39:10
【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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亿纬锂能
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【天风商社食饮】看好疫后复苏带来的餐饮产业链机会
本周香港、澳门等地防疫或出入境政策边际放松,与我们前期所持的“政策边际放松”观点相吻合。我们认为当前股价对消费力承压和疫情环境的压制已经Price in,市场对消费的负面消息或将钝化。随着政策的逐步放开,我们认为可以积极关注疫后餐饮产业链复苏,一方面餐饮复苏Beta,叠加上游集中度提升α,兼具稳定性和弹性。同时三季报预期中,安井、千味央厨等表现可期,且四季度为速冻传统旺季,景气度有望延续。推荐安井、千味央厨、安琪酵母,关注立高、日辰、天味。 ■ 千味央厨:公司基本面情况持续向好,环比改善显著,建
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千味央厨
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2022-09-27 22:37:59
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;
医疗设备主题:医疗新基建&国产替代“三剑客”:迈瑞医疗、联影医疗、华大智造;细分领域龙头:海尔生物。 迈瑞医疗—“医疗新基建 海外拓展”双轮驱动,国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望,助力公司核心业务持续扩容;海外疫情步入常态化,常规诊疗快速复苏,国际营收加速;种子业务处于高速发展期,空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进,我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。 联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场
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2022-09-27 22:37:27
【银河建筑】2022Q4投资策略:稳中求胜,否极泰来
持续推荐基建投资机会。我国经济面临三重压力,基建是稳增长抓手,政策对基建的定调从适度超前基建过渡到全年加强基建。1-8月份,广义基建投资同比增长10.37%,基建产业链景气度较高。专项债发行提速,政策性金融工具驰援基建,基建投资资金来源有保障。细分领域电力、热力,水利等投资增速较快。推荐基建投资机会。 房建工程景气度筑底待回升。房住不炒是房地产健康发展的保障。1-8月房地产投资同比下降7.4%,土地成交下降较多,预计房地产投资持续下降。二、三线城市政策边际放松,房地产新开工、竣工、销售有望筑底回
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华建集团
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2022-09-27 22:36:45
医药先进制造板块观点更新:季度改善 估值性价比
【复盘】 2022年9月1日至26日,18个覆盖/跟踪公司平均跌幅11.2%,与医药指数跌幅相当。其中富祥药业、奥锐特等公司跌幅相对较少,司太立、同和药业等公司调整相对较多。 平均估值看,Wind一致预期2022年PE估值约24.5倍、2023年PE约18.3倍;浙商医药覆盖公司2022年PE均值约30.3倍(以浙商医药团队盈利预测估算)。 【观点】 ①我们认为板块部分公司估值已消化了2022年在国内外疫情扰动下增速放缓的预期,我们建议在Q3边际改善、估值切换下,从【估值性价比】和【产业升级】的
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普洛药业
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[红包]【国金机械】电子侧量仪器板块大涨点评
🔥行业规模超百亿美元,国产替代空间大:根据Frost&Sullivan预测,2019年全球电子测量仪器市场规模137.1亿美元,且多数份额被海外垄断,18-21年普源精电、鼎阳科技全球市占率分别从0.32%/0.17%提升至0.53%/0.34%,未来仍有较大国产替代空间。 🔥高、中、低端市场齐发力,看好进口替代加速推进: [礼物]高端:多家数字示波器厂商上游芯片研发进程加速,进军高端市场: ① 普源精电:5GHz带宽数字示波器开始放量,22H1该产品销售金额 3067%; ② 鼎阳科技:募
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普源精电
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鼎阳科技
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【天风】欣旺达超级快充供应链解读-0927
背景:欣旺达超级快充产品SFC480于9月正式发布,核心性能指标是充电5分钟,续航200公里,解决充电焦虑问题。在充电快的同时保证电池的寿命问题和安全性问题。高性能电池的核心是材料体系创新和结构创新。 1.材料体系创新: 1)中镍高压低钴(4.4V,Ni60,钴含量少于10%):长远锂科。兼顾安全、低成本、快充的要求。欣旺达三元正极核心供应商为长远锂科。上半年长远供欣旺达的销售金额约16.68亿元,以30-35万/吨的正极材料价格估算,对应供货接近5500吨,结合单耗数据,对应可生产接近3GWh
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最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。
最近市场有一些关于央妈再贷款的政策解读,经我们研究,目前市场对该政策解读有一些偏差。 具体汇报如下: [烟花]再贷款[烟花]再贷款主要为设备更新改造专项方向 【主要内容】:央妈准备2000亿规模,专项用于设备更新改造领域再贷款(类比之前的碳减排支持工具等结构化工具),期限1年,可展期2次,央行给与贷款行100%头寸支持。各省市发改委上报名单,以国务院发改委审核下发为准。要求bank贷款利率不高于3.2%,财政部出钱补贴2.5%,客户实际融资成本不超过0.7%。 【贷款范围】:教育、卫生健康、文旅
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【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹
【国金医疗·医疗器械】院内器械板块有望迎来恢复性反弹 [太阳]器械板块政策情绪正在触底回升:从7月北京市发布创新医疗品种DRG除外支付办法,到9月医保局在人大代表回复意见明确指出创新器械发展,再到今日脊柱中标结果即将公布,政策情绪已触底回升。 [太阳]创新医疗器械生产供应及终端医院需求已开始逐步恢复,下半年开始绝大部分器械公司将重新恢复正常经营增长,可择期术式有望迎来手术量反弹,医院对于设备的采购也将迎来高峰。 [太阳]创新研发投入持续增长,新产品打开长期市场空间。在收入快速增长的情况下,大量企
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【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰]
[太阳]【浙商电新张雷团队】高品质石英砂对拉晶生产至关重要,供给紧缺催化硅片格局优化[玫瑰] [太阳]【高品质的石英砂影响拉晶质量以及生产安全】高纯石英砂品质不达标带来两大风险:1)单晶硅拉晶受污染:拉晶环节要求坩埚在1430-1500℃环境下连续工作,连续拉晶技术要求其寿命达到300小时,因此石英砂纯度不达标产生杂质、气泡会导致拉晶失败,影响产品寿命;2)产生气泡发生漏硅风险:石英砂中本身含有大量气液包裹体,拉晶过程中气泡的处理不当,会发生漏硅事故,严重的话影响生产安全。 [太阳]【供给瓶颈逐
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【消费医药Q4行情前瞻 2022/09/27】
一、回顾——消费医药两年熊市的原因 1)医药:受制于公用事业定位下的集采。 仿制药集采导致板块戴维斯双杀。集采的底层逻辑在于医药是社会成本项,在地方财政下行、医保支付承压的背景下,必须通过集采降低财政和医保压力。 2)消费:受制于疫情和地产下行周期。 20年开始的两年疫情使消费场景、消费能力、消费意愿均受显著负向拖累;此外地产下行和高压政策使消费作为经济中后周期资产的波动较大。 二、位置——两年熊市后,估值/市场情绪/机构持仓均在低位 1)板块间表现:医药今年表现排名后三位,消费多数细分环节表现
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9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现
9月4周 (9.19-9.25) 上险分析:环比改善超预期,金九银十初现 1)9月4周,电车上险 13.9w,同/环比 63.6%/ 25.9% (21年9月T上险异常,调整后,同比 90%左右),较上月同期 15.3%,渗透率 30.5%; 2)9月4周,整体乘用车 45.9w,同/环比 12%/ 16.4%,较上月同期 0.1%; 3)9月4周,油车 31.7w,同/环比 -1.6%/ 12.7%,较上月同期-5.4%。 4)9月1-25日累计 电车/乘用车 41w/ 137.7w。日均增速
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