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为国接盘的公社达人
2023-03-01 10:22:43
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 [玫瑰]激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 [玫瑰]减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活力。2022年所有亏损企业都减亏
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燕京啤酒
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为国接盘的公社达人
2023-03-01 10:22:17
【长江电新】光伏招标更新:需求加速在即,N型渐露头角
1、年初至今,我们统计到的光伏招标定标规模近43GW,其中规模较大的单子包括中电建26GW集采,华能集团6GW中标,国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。价格方面,近期比较有代表性的为中电建26GW,P型均价在1.7元/W左右,其中TOP 6均价在1.75元/瓦左右。 2、N型方面,华能6GW与中电建26GW中均包括1GW的N型项目,国电投中包括1.8GW的N型标段,此外还有105MW的农光互补项目为N型。招标价格方面,N型平均溢价在6分/W-1毛/W左右水平,溢价水平
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为国接盘的公社达人
2023-03-01 10:22:02
【恒顺醋业】年报交流要点
整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统酱油、酱菜进行工艺升级,将
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为国接盘的公社达人
2023-03-01 10:21:48
微型逆变器买方访谈
微型逆变器买方访谈: 访谈背景 国产微型逆变器出货量在22年欧洲能源危机大背景下爆发式增长,进入到23年,市场关心微逆快速增长的动能是否可以持续。本次访谈,我们邀请到一位跟踪微逆比较有心得的买方,一起来就23年及之后的微逆行业进行展望。 核心观点 1、23年微逆需求仍将保持较快增速,但供给侧竞争变得激烈——Ehphase 1拖3产品推出会降低国产厂家1拖N产品性价比优势,古瑞瓦特等一众厂家入局也将分走蛋糕的一部分。各厂家想实现翻番的出货目标存在难度。 2、相比微逆,储能逆变器虽然竞争格局更激烈,
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为国接盘的公社达人
2023-03-01 10:21:28
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
GPT4有望于2023年发布。根据《
》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者
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2023-03-01 10:21:07
【中信汽车】电动半挂车:从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态
当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段,国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是:(1)电池位于驾驶室的后方,方便吊装换电,但是重心过高影响到驾驶安全;(2)驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同;(3)采用中央电机 传统桥,电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景,很难胜任长距离高速运输。 下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化,半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯,预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容:(1)集成在底盘上的电池以降低重心
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2023-03-01 10:20:42
【中信建投】3月1日晨会要点
【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作 二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方 泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服
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2023-03-01 10:13:30
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
#光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201 301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W,其中户用渠道费用占20%,地面EPC
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【华泰医药】九芝堂:治理改善 营销改革,有望推动23盈利大幅向上
23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革 渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长,后续维持~20%:1)受疫情、产能限制,去年基数较低,23
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【浙商电新】华自科技(300490):电网侧大储稀缺标的,回调即买入机会
【减持为财务投资目的,不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为,不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的,稀缺性 高收益驱动重新定价。 【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙,最先布局网侧储能,城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益,我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh,预计23年落地4座,单站体量3.6-4e,收入体量快速爆发。 【高
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海运及港口压力缓解,海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段,22年1-9月汽车改装市
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【建投中小盘&化工】中自科技:β与α共振业绩反转,新能源业务多点布局
公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售,22年实现营收4.48亿元,同比-53.4%,归母净利润-0.88亿元,同比由盈转亏,2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转: 商用车销量恢复构建向上β:2022 年商用车整体销量 330 万辆,同比-31.2%,其中重卡销量 67.2 万辆,同比-51.8%,下滑明显,2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化,叠加宏观经济复苏,重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平,中期有望重新达到100-120万辆的中枢,给尾气处理行业带来业绩增长
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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228
当地时间3月1日(北京时间3月2日5:00),特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”,前导视频中展示了储能相关产品。 特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh, 64%,2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh, 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升,下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack(大储超级电池包): LFP路线,单个Megapack系统容量3.9MWh;
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【浙商电新】光伏向上三部曲之二:硅料价格重回下跌通道,定价权环节有望受益
【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM,今日多晶致密料均价225元/kg,日环比下降5元/kg,为硅料价格反弹以来首次下调。此外,组件招标及现货价格均出现小幅走跌,当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨,随着新一轮签单周期将近,硅料价格下跌预期较强,下游需求有望加速释放。 【石英坩埚紧缺限制产出,硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期,而坩埚内层又必须采用进口石英砂,国产替代效果不理想,目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产
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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺 开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率下滑,种蛋存放时间拉长,种蛋供给和市场出苗量相
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【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 [玫瑰]激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 [玫瑰]减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活力。2022年所有亏损企业都减亏
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【长江电新】光伏招标更新:需求加速在即,N型渐露头角
1、年初至今,我们统计到的光伏招标定标规模近43GW,其中规模较大的单子包括中电建26GW集采,华能集团6GW中标,国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。价格方面,近期比较有代表性的为中电建26GW,P型均价在1.7元/W左右,其中TOP 6均价在1.75元/瓦左右。 2、N型方面,华能6GW与中电建26GW中均包括1GW的N型项目,国电投中包括1.8GW的N型标段,此外还有105MW的农光互补项目为N型。招标价格方面,N型平均溢价在6分/W-1毛/W左右水平,溢价水平
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【恒顺醋业】年报交流要点
整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统酱油、酱菜进行工艺升级,将
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微型逆变器买方访谈
微型逆变器买方访谈: 访谈背景 国产微型逆变器出货量在22年欧洲能源危机大背景下爆发式增长,进入到23年,市场关心微逆快速增长的动能是否可以持续。本次访谈,我们邀请到一位跟踪微逆比较有心得的买方,一起来就23年及之后的微逆行业进行展望。 核心观点 1、23年微逆需求仍将保持较快增速,但供给侧竞争变得激烈——Ehphase 1拖3产品推出会降低国产厂家1拖N产品性价比优势,古瑞瓦特等一众厂家入局也将分走蛋糕的一部分。各厂家想实现翻番的出货目标存在难度。 2、相比微逆,储能逆变器虽然竞争格局更激烈,
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【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
GPT4有望于2023年发布。根据《
》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者
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【中信汽车】电动半挂车:从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态
当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段,国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是:(1)电池位于驾驶室的后方,方便吊装换电,但是重心过高影响到驾驶安全;(2)驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同;(3)采用中央电机 传统桥,电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景,很难胜任长距离高速运输。 下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化,半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯,预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容:(1)集成在底盘上的电池以降低重心
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【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作 二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方 泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
#光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201 301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W,其中户用渠道费用占20%,地面EPC
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【华泰医药】九芝堂:治理改善 营销改革,有望推动23盈利大幅向上
23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革 渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长,后续维持~20%:1)受疫情、产能限制,去年基数较低,23
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【浙商电新】华自科技(300490):电网侧大储稀缺标的,回调即买入机会
【减持为财务投资目的,不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为,不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的,稀缺性 高收益驱动重新定价。 【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙,最先布局网侧储能,城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益,我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh,预计23年落地4座,单站体量3.6-4e,收入体量快速爆发。 【高
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海运及港口压力缓解,海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段,22年1-9月汽车改装市
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【建投中小盘&化工】中自科技:β与α共振业绩反转,新能源业务多点布局
公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售,22年实现营收4.48亿元,同比-53.4%,归母净利润-0.88亿元,同比由盈转亏,2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转: 商用车销量恢复构建向上β:2022 年商用车整体销量 330 万辆,同比-31.2%,其中重卡销量 67.2 万辆,同比-51.8%,下滑明显,2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化,叠加宏观经济复苏,重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平,中期有望重新达到100-120万辆的中枢,给尾气处理行业带来业绩增长
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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228
当地时间3月1日(北京时间3月2日5:00),特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”,前导视频中展示了储能相关产品。 特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh, 64%,2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh, 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升,下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack(大储超级电池包): LFP路线,单个Megapack系统容量3.9MWh;
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【浙商电新】光伏向上三部曲之二:硅料价格重回下跌通道,定价权环节有望受益
【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM,今日多晶致密料均价225元/kg,日环比下降5元/kg,为硅料价格反弹以来首次下调。此外,组件招标及现货价格均出现小幅走跌,当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨,随着新一轮签单周期将近,硅料价格下跌预期较强,下游需求有望加速释放。 【石英坩埚紧缺限制产出,硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期,而坩埚内层又必须采用进口石英砂,国产替代效果不理想,目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产
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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺 开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率下滑,种蛋存放时间拉长,种蛋供给和市场出苗量相
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2023-03-01 10:22:43
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 [玫瑰]激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 [玫瑰]减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活力。2022年所有亏损企业都减亏
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燕京啤酒
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2023-03-01 10:22:17
【长江电新】光伏招标更新:需求加速在即,N型渐露头角
1、年初至今,我们统计到的光伏招标定标规模近43GW,其中规模较大的单子包括中电建26GW集采,华能集团6GW中标,国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。价格方面,近期比较有代表性的为中电建26GW,P型均价在1.7元/W左右,其中TOP 6均价在1.75元/瓦左右。 2、N型方面,华能6GW与中电建26GW中均包括1GW的N型项目,国电投中包括1.8GW的N型标段,此外还有105MW的农光互补项目为N型。招标价格方面,N型平均溢价在6分/W-1毛/W左右水平,溢价水平
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2023-03-01 10:22:02
【恒顺醋业】年报交流要点
整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统酱油、酱菜进行工艺升级,将
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2023-03-01 10:21:48
微型逆变器买方访谈
微型逆变器买方访谈: 访谈背景 国产微型逆变器出货量在22年欧洲能源危机大背景下爆发式增长,进入到23年,市场关心微逆快速增长的动能是否可以持续。本次访谈,我们邀请到一位跟踪微逆比较有心得的买方,一起来就23年及之后的微逆行业进行展望。 核心观点 1、23年微逆需求仍将保持较快增速,但供给侧竞争变得激烈——Ehphase 1拖3产品推出会降低国产厂家1拖N产品性价比优势,古瑞瓦特等一众厂家入局也将分走蛋糕的一部分。各厂家想实现翻番的出货目标存在难度。 2、相比微逆,储能逆变器虽然竞争格局更激烈,
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2023-03-01 10:21:28
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
GPT4有望于2023年发布。根据《
》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者
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2023-03-01 10:21:07
【中信汽车】电动半挂车:从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态
当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段,国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是:(1)电池位于驾驶室的后方,方便吊装换电,但是重心过高影响到驾驶安全;(2)驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同;(3)采用中央电机 传统桥,电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景,很难胜任长距离高速运输。 下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化,半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯,预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容:(1)集成在底盘上的电池以降低重心
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2023-03-01 10:20:42
【中信建投】3月1日晨会要点
【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作 二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方 泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服
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2023-03-01 10:13:30
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
#光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201 301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W,其中户用渠道费用占20%,地面EPC
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【华泰医药】九芝堂:治理改善 营销改革,有望推动23盈利大幅向上
23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革 渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长,后续维持~20%:1)受疫情、产能限制,去年基数较低,23
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【浙商电新】华自科技(300490):电网侧大储稀缺标的,回调即买入机会
【减持为财务投资目的,不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为,不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的,稀缺性 高收益驱动重新定价。 【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙,最先布局网侧储能,城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益,我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh,预计23年落地4座,单站体量3.6-4e,收入体量快速爆发。 【高
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2023-03-01 10:12:21
东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海运及港口压力缓解,海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段,22年1-9月汽车改装市
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2023-03-01 10:12:05
【建投中小盘&化工】中自科技:β与α共振业绩反转,新能源业务多点布局
公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售,22年实现营收4.48亿元,同比-53.4%,归母净利润-0.88亿元,同比由盈转亏,2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转: 商用车销量恢复构建向上β:2022 年商用车整体销量 330 万辆,同比-31.2%,其中重卡销量 67.2 万辆,同比-51.8%,下滑明显,2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化,叠加宏观经济复苏,重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平,中期有望重新达到100-120万辆的中枢,给尾气处理行业带来业绩增长
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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228
当地时间3月1日(北京时间3月2日5:00),特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”,前导视频中展示了储能相关产品。 特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh, 64%,2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh, 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升,下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack(大储超级电池包): LFP路线,单个Megapack系统容量3.9MWh;
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2023-02-28 17:49:27
【浙商电新】光伏向上三部曲之二:硅料价格重回下跌通道,定价权环节有望受益
【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM,今日多晶致密料均价225元/kg,日环比下降5元/kg,为硅料价格反弹以来首次下调。此外,组件招标及现货价格均出现小幅走跌,当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨,随着新一轮签单周期将近,硅料价格下跌预期较强,下游需求有望加速释放。 【石英坩埚紧缺限制产出,硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期,而坩埚内层又必须采用进口石英砂,国产替代效果不理想,目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产
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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺 开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率下滑,种蛋存放时间拉长,种蛋供给和市场出苗量相
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【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 [玫瑰]激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 [玫瑰]减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活力。2022年所有亏损企业都减亏
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【长江电新】光伏招标更新:需求加速在即,N型渐露头角
1、年初至今,我们统计到的光伏招标定标规模近43GW,其中规模较大的单子包括中电建26GW集采,华能集团6GW中标,国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。价格方面,近期比较有代表性的为中电建26GW,P型均价在1.7元/W左右,其中TOP 6均价在1.75元/瓦左右。 2、N型方面,华能6GW与中电建26GW中均包括1GW的N型项目,国电投中包括1.8GW的N型标段,此外还有105MW的农光互补项目为N型。招标价格方面,N型平均溢价在6分/W-1毛/W左右水平,溢价水平
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【恒顺醋业】年报交流要点
整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统酱油、酱菜进行工艺升级,将
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微型逆变器买方访谈
微型逆变器买方访谈: 访谈背景 国产微型逆变器出货量在22年欧洲能源危机大背景下爆发式增长,进入到23年,市场关心微逆快速增长的动能是否可以持续。本次访谈,我们邀请到一位跟踪微逆比较有心得的买方,一起来就23年及之后的微逆行业进行展望。 核心观点 1、23年微逆需求仍将保持较快增速,但供给侧竞争变得激烈——Ehphase 1拖3产品推出会降低国产厂家1拖N产品性价比优势,古瑞瓦特等一众厂家入局也将分走蛋糕的一部分。各厂家想实现翻番的出货目标存在难度。 2、相比微逆,储能逆变器虽然竞争格局更激烈,
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【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
GPT4有望于2023年发布。根据《
》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者
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【中信汽车】电动半挂车:从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态
当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段,国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是:(1)电池位于驾驶室的后方,方便吊装换电,但是重心过高影响到驾驶安全;(2)驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同;(3)采用中央电机 传统桥,电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景,很难胜任长距离高速运输。 下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化,半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯,预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容:(1)集成在底盘上的电池以降低重心
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【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作 二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方 泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服
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【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
#光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201 301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W,其中户用渠道费用占20%,地面EPC
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【华泰医药】九芝堂:治理改善 营销改革,有望推动23盈利大幅向上
23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革 渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长,后续维持~20%:1)受疫情、产能限制,去年基数较低,23
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【浙商电新】华自科技(300490):电网侧大储稀缺标的,回调即买入机会
【减持为财务投资目的,不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为,不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的,稀缺性 高收益驱动重新定价。 【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙,最先布局网侧储能,城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益,我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh,预计23年落地4座,单站体量3.6-4e,收入体量快速爆发。 【高
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东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海运及港口压力缓解,海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段,22年1-9月汽车改装市
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【建投中小盘&化工】中自科技:β与α共振业绩反转,新能源业务多点布局
公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售,22年实现营收4.48亿元,同比-53.4%,归母净利润-0.88亿元,同比由盈转亏,2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转: 商用车销量恢复构建向上β:2022 年商用车整体销量 330 万辆,同比-31.2%,其中重卡销量 67.2 万辆,同比-51.8%,下滑明显,2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化,叠加宏观经济复苏,重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平,中期有望重新达到100-120万辆的中枢,给尾气处理行业带来业绩增长
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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228
当地时间3月1日(北京时间3月2日5:00),特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”,前导视频中展示了储能相关产品。 特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh, 64%,2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh, 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升,下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack(大储超级电池包): LFP路线,单个Megapack系统容量3.9MWh;
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【浙商电新】光伏向上三部曲之二:硅料价格重回下跌通道,定价权环节有望受益
【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM,今日多晶致密料均价225元/kg,日环比下降5元/kg,为硅料价格反弹以来首次下调。此外,组件招标及现货价格均出现小幅走跌,当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨,随着新一轮签单周期将近,硅料价格下跌预期较强,下游需求有望加速释放。 【石英坩埚紧缺限制产出,硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期,而坩埚内层又必须采用进口石英砂,国产替代效果不理想,目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产
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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺 开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率下滑,种蛋存放时间拉长,种蛋供给和市场出苗量相
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2023-03-01 10:22:43
【国金食饮】燕京交流会更新:诚意十足,斗志满满
未来展望:十四五目标是五战五胜,持续快速增长。今年的目标要连战连捷、越跑越快。目标是比行业跑得快,目前还处于变革红利期。出席的管理层都不到50岁,年富力强、有理想信念。 [玫瑰]激励:除了股权激励外:1)关键岗位已采取市场化激励,针对子公司提出了超额创造、超额分享,2)发挥国有企业的政治优势。股权激励前期已做充分准备工作,会一直积极探索中长期激励方案。 [玫瑰]减亏:从21年起制定弱势企业责任制,每个高管联系一家亏损弱势企业,通过总部赋能、区域协同,激活弱势企业活力。2022年所有亏损企业都减亏
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燕京啤酒
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2023-03-01 10:22:17
【长江电新】光伏招标更新:需求加速在即,N型渐露头角
1、年初至今,我们统计到的光伏招标定标规模近43GW,其中规模较大的单子包括中电建26GW集采,华能集团6GW中标,国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。价格方面,近期比较有代表性的为中电建26GW,P型均价在1.7元/W左右,其中TOP 6均价在1.75元/瓦左右。 2、N型方面,华能6GW与中电建26GW中均包括1GW的N型项目,国电投中包括1.8GW的N型标段,此外还有105MW的农光互补项目为N型。招标价格方面,N型平均溢价在6分/W-1毛/W左右水平,溢价水平
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中信博
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2023-03-01 10:22:02
【恒顺醋业】年报交流要点
整体战略上,实施醋酒酱战略、大单品战略。21年是营销变革,22年是产品变革,23年是供应链和考核管理的变革。其中,供应链改革不仅是产能的落地,更在于 1)整体生产采购环节的降本增效, 2)预判订单需求,优化生产计划,提高效率,关注23H2公司供应链改革成效。 品类与产品上,设立6大新系列,产品趋向健康化、系列化、美学化、复合化、年轻化。健全醋类品种(包括中高端、功能型醋),实现醋类向高频消费转变。全面布局高端黄酒系列,拓展料酒品牌优势及风味,扩大公司料酒市场份额。对传统酱油、酱菜进行工艺升级,将
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恒顺醋业
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2023-03-01 10:21:48
微型逆变器买方访谈
微型逆变器买方访谈: 访谈背景 国产微型逆变器出货量在22年欧洲能源危机大背景下爆发式增长,进入到23年,市场关心微逆快速增长的动能是否可以持续。本次访谈,我们邀请到一位跟踪微逆比较有心得的买方,一起来就23年及之后的微逆行业进行展望。 核心观点 1、23年微逆需求仍将保持较快增速,但供给侧竞争变得激烈——Ehphase 1拖3产品推出会降低国产厂家1拖N产品性价比优势,古瑞瓦特等一众厂家入局也将分走蛋糕的一部分。各厂家想实现翻番的出货目标存在难度。 2、相比微逆,储能逆变器虽然竞争格局更激烈,
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阳光电源
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2023-03-01 10:21:28
【国盛计算机】GPT4展望:多模态,CHATGPT下一站
GPT4有望于2023年发布。根据《
》杂志报道,OpenAI还有更多创新蓄势待发,OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型,预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭,尘嚣甚上,且公开信息较为有限,我们在此总结各路信息、展望未来,供各位投资者
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云从科技
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海康威视
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2023-03-01 10:21:07
【中信汽车】电动半挂车:从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态
当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段,国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是:(1)电池位于驾驶室的后方,方便吊装换电,但是重心过高影响到驾驶安全;(2)驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同;(3)采用中央电机 传统桥,电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景,很难胜任长距离高速运输。 下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化,半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯,预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容:(1)集成在底盘上的电池以降低重心
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中集车辆
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2023-03-01 10:20:42
【中信建投】3月1日晨会要点
【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后,生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作 二次育肥陆续进场,助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式,重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。 【海外】#华凯易佰 汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方 泛品”模式,以“双蓝海”、多品类的产品开发策略,建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端,我们认为海外逐渐进入补库存周期,需求有望稳步提升,同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服
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宁德时代
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2023-03-01 10:13:30
【东吴电新】美国光储报告:高端市场 危中寻机,乘时乘势 需求共振
#光伏:高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间:22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒:1)进入美国UL、可融资性认证等是关键,难度高时间跨度大;2)组件依赖渠道,经销商切入难;逆变器/微逆本土企业垄断,跟踪支架重视技术与品牌,国产多为贴牌出口;3)18年201 301关税,21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料,政策壁垒高。高价格:1)美国对产品质量要求高,对价格敏感度低,22年组件较国内溢价31%;2)22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W,其中户用渠道费用占20%,地面EPC
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2023-03-01 10:13:08
【华泰医药】九芝堂:治理改善 营销改革,有望推动23盈利大幅向上
23年起公司治理有望明显改善(实控人股权质押问题解决后着力公司经营),产销一体化改革带动销售效能提升,有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元,当前估值18x PE,建议重点关注。 公司治理优化,推动销售改革 实控人已解决股权质押问题,全心投入公司经营;各子公司从统一销售改为自产自销,严格考核、末位淘汰,有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC:营销改革 渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长,后续维持~20%:1)受疫情、产能限制,去年基数较低,23
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2023-03-01 10:12:42
【浙商电新】华自科技(300490):电网侧大储稀缺标的,回调即买入机会
【减持为财务投资目的,不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为,不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的,稀缺性 高收益驱动重新定价。 【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙,最先布局网侧储能,城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益,我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh,预计23年落地4座,单站体量3.6-4e,收入体量快速爆发。 【高
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2023-03-01 10:12:21
东箭科技:智能座舱加速落地,一体两翼开启新局
【业绩触底反弹,智能座舱发力】:「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品,包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元,扣非归母净利润0.56亿元,同比增长302.62%,公司利润迈过底部,开启修复周期。 【外饰件业务:海外后市场业绩反弹,国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场,海外营收总体稳定,海运及港口压力缓解,海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段,22年1-9月汽车改装市
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2023-03-01 10:12:05
【建投中小盘&化工】中自科技:β与α共振业绩反转,新能源业务多点布局
公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售,22年实现营收4.48亿元,同比-53.4%,归母净利润-0.88亿元,同比由盈转亏,2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转: 商用车销量恢复构建向上β:2022 年商用车整体销量 330 万辆,同比-31.2%,其中重卡销量 67.2 万辆,同比-51.8%,下滑明显,2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化,叠加宏观经济复苏,重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平,中期有望重新达到100-120万辆的中枢,给尾气处理行业带来业绩增长
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中自科技
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2023-03-01 10:11:37
【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228
当地时间3月1日(北京时间3月2日5:00),特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”,前导视频中展示了储能相关产品。 特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh, 64%,2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh, 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升,下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack(大储超级电池包): LFP路线,单个Megapack系统容量3.9MWh;
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【浙商电新】光伏向上三部曲之二:硅料价格重回下跌通道,定价权环节有望受益
【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM,今日多晶致密料均价225元/kg,日环比下降5元/kg,为硅料价格反弹以来首次下调。此外,组件招标及现货价格均出现小幅走跌,当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨,随着新一轮签单周期将近,硅料价格下跌预期较强,下游需求有望加速释放。 【石英坩埚紧缺限制产出,硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期,而坩埚内层又必须采用进口石英砂,国产替代效果不理想,目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产
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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评
上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研,给您汇报对全年/季节性行情预期 近期鸡苗价格大涨原因? 2月以来,白羽鸡苗价持续上涨,维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期,传导导致的供给季节性短缺 开工后农户补栏积极性高涨。 1)供给端:2022年12月疫情防控政策优化后,全国新冠感染率激增,屠宰、种禽企业开工率下滑,种蛋存放时间拉长,种蛋供给和市场出苗量相
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