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2023-03-01 10:21:28

【国盛计算机】GPT4展望：多模态，CHATGPT下一站

GPT4有望于2023年发布。根据《》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭，尘嚣甚上，且公开信息较为有限，我们在此总结各路信息、展望未来，供各位投资者

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2023-03-01 10:21:07

【中信汽车】电动半挂车：从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态

当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段，国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是：（1）电池位于驾驶室的后方，方便吊装换电，但是重心过高影响到驾驶安全；（2）驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同；（3）采用中央电机传统桥，电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景，很难胜任长距离高速运输。下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化，半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：（1）集成在底盘上的电池以降低重心

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2023-03-01 10:20:42

【中信建投】3月1日晨会要点

【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后，生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作二次育肥陆续进场，助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式，重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。【海外】#华凯易佰汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方泛品”模式，以“双蓝海”、多品类的产品开发策略，建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端，我们认为海外逐渐进入补库存周期，需求有望稳步提升，同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服

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2023-03-01 10:13:30

【东吴电新】美国光储报告：高端市场危中寻机，乘时乘势需求共振

#光伏：高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间：22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒：1）进入美国UL、可融资性认证等是关键，难度高时间跨度大；2）组件依赖渠道，经销商切入难；逆变器/微逆本土企业垄断，跟踪支架重视技术与品牌，国产多为贴牌出口；3）18年201 301关税，21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料，政策壁垒高。高价格：1）美国对产品质量要求高，对价格敏感度低，22年组件较国内溢价31%；2）22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W，其中户用渠道费用占20%，地面EPC

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【华泰医药】九芝堂：治理改善营销改革，有望推动23盈利大幅向上

23年起公司治理有望明显改善（实控人股权质押问题解决后着力公司经营），产销一体化改革带动销售效能提升，有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元，当前估值18x PE，建议重点关注。公司治理优化，推动销售改革实控人已解决股权质押问题，全心投入公司经营；各子公司从统一销售改为自产自销，严格考核、末位淘汰，有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC：营销改革渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长，后续维持~20%：1）受疫情、产能限制，去年基数较低，23

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【浙商电新】华自科技（300490）：电网侧大储稀缺标的，回调即买入机会

【减持为财务投资目的，不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为，不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的，稀缺性高收益驱动重新定价。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益，我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高

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东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局

【业绩触底反弹，智能座舱发力】：「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品，包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元，扣非归母净利润0.56亿元，同比增长302.62%，公司利润迈过底部，开启修复周期。【外饰件业务：海外后市场业绩反弹，国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场，海外营收总体稳定，海运及港口压力缓解，海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段，22年1-9月汽车改装市

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2023-03-01 10:12:05

【建投中小盘&化工】中自科技：β与α共振业绩反转，新能源业务多点布局

公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售，22年实现营收4.48亿元，同比-53.4%，归母净利润-0.88亿元，同比由盈转亏，2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转：商用车销量恢复构建向上β：2022 年商用车整体销量 330 万辆，同比-31.2%，其中重卡销量 67.2 万辆，同比-51.8%，下滑明显，2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化，叠加宏观经济复苏，重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平，中期有望重新达到100-120万辆的中枢，给尾气处理行业带来业绩增长

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2023-03-01 10:11:37

【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228

当地时间3月1日(北京时间3月2日5：00)，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”，前导视频中展示了储能相关产品。特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack（大储超级电池包）： LFP路线，单个Megapack系统容量3.9MWh；

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2023-02-28 17:49:27

【浙商电新】光伏向上三部曲之二：硅料价格重回下跌通道，定价权环节有望受益

【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM，今日多晶致密料均价225元/kg，日环比下降5元/kg，为硅料价格反弹以来首次下调。此外，组件招标及现货价格均出现小幅走跌，当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨，随着新一轮签单周期将近，硅料价格下跌预期较强，下游需求有望加速释放。【石英坩埚紧缺限制产出，硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产替代效果不理想，目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产

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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评

上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研，给您汇报对全年/季节性行情预期近期鸡苗价格大涨原因？ 2月以来，白羽鸡苗价持续上涨，维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期，传导导致的供给季节性短缺开工后农户补栏积极性高涨。 1）供给端：2022年12月疫情防控政策优化后，全国新冠感染率激增，屠宰、种禽企业开工率下滑，种蛋存放时间拉长，种蛋供给和市场出苗量相

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【华创医药】继续推荐Pharma主线，低估值高成长

传统药企是最早受损于医保政策的子板块。经过5-7年的研发投入，传统药企正在迎来存量出清和增量兑现的关键节点，主要是两条路径。 1）创新升级，领先的传统药企在靶点选择、领域布局、国际化进展等各个方面已经不弱于biotech，关注：科伦、信立泰、海思科、一品红、众生、悦康等。 2）打造专科和细分赛道龙头，护城河不断加深，关注：立方、仙琚、人福、恩华、京新、普利、苑东、健康元等。
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【中信新能源汽车】复合集流体基膜影响产业化进程：PP与PET，谁主沉浮？

从性能看：不同基膜材质对电池性能有直接影响，PP（聚丙烯）更利于高温循环。复合集流体目前使用的基膜材质包括PET/PP/PI等，其中PET是极性材料，熔点高，韧性好，PP是非极性材料，熔点和韧性不如PET，在磁控溅射过程中容易产生不良，对设备要求较高，但其耐酸性能好，在电池电解液中具有良好的性能，利于电池高温性能。从需求看：需性能和成本综合比较。目前PET基材的复合集流体通过电解液和其他材料的调整，电池可以达到较好的性能，但会造成潜在的成本增加和材料的变化。而大部分厂家的PP基材集流体仍处于试

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【东方机械】中集车辆：重卡复苏在即，半挂车有望恢复；产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展

半挂车全球领先企业：中集车辆是全球领先的半挂车企业，专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名，中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%，专用车收入占比达到33%。海外半挂车大幅增长：公司连续3年位列全国第一；北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车，北美半挂车市场需求旺盛，2022 年 1-9 月，北美业务营业收入 130.21%，毛利率提升 4.82pct；欧洲业务营业收入稳健提升 17.30

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[烟花]新能源车周度交强险速递

1、2月第4周（2.20-2.26）汽车销量34.4万辆，较上月同期（1.23-1.29）增长270.9%，较上周（2.13-2.19）增加9.3%。其中新能源车销量11.2万辆，较上月同期增加523.4%，较上周增加11.5%；新能源车渗透率为33%，较上月同期提升13.3pct，较上周提升0.6pct。其中纯电动车销量8.0万辆，较上月同期增长527%，较上周增加13.7%；插电混动销量3.3万辆，较上月同期增长515%，较上周增加6.4%。 2、2月累计（1.30-2.26）的汽车销量为1

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【国盛计算机】GPT4展望：多模态，CHATGPT下一站

GPT4有望于2023年发布。根据《》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭，尘嚣甚上，且公开信息较为有限，我们在此总结各路信息、展望未来，供各位投资者

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【中信汽车】电动半挂车：从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态

当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段，国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是：（1）电池位于驾驶室的后方，方便吊装换电，但是重心过高影响到驾驶安全；（2）驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同；（3）采用中央电机传统桥，电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景，很难胜任长距离高速运输。下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化，半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：（1）集成在底盘上的电池以降低重心

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【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后，生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作二次育肥陆续进场，助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式，重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。【海外】#华凯易佰汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方泛品”模式，以“双蓝海”、多品类的产品开发策略，建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端，我们认为海外逐渐进入补库存周期，需求有望稳步提升，同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服

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【东吴电新】美国光储报告：高端市场危中寻机，乘时乘势需求共振

#光伏：高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间：22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒：1）进入美国UL、可融资性认证等是关键，难度高时间跨度大；2）组件依赖渠道，经销商切入难；逆变器/微逆本土企业垄断，跟踪支架重视技术与品牌，国产多为贴牌出口；3）18年201 301关税，21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料，政策壁垒高。高价格：1）美国对产品质量要求高，对价格敏感度低，22年组件较国内溢价31%；2）22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W，其中户用渠道费用占20%，地面EPC

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【华泰医药】九芝堂：治理改善营销改革，有望推动23盈利大幅向上

23年起公司治理有望明显改善（实控人股权质押问题解决后着力公司经营），产销一体化改革带动销售效能提升，有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元，当前估值18x PE，建议重点关注。公司治理优化，推动销售改革实控人已解决股权质押问题，全心投入公司经营；各子公司从统一销售改为自产自销，严格考核、末位淘汰，有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC：营销改革渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长，后续维持~20%：1）受疫情、产能限制，去年基数较低，23

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【减持为财务投资目的，不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为，不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的，稀缺性高收益驱动重新定价。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益，我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高

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东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局

【业绩触底反弹，智能座舱发力】：「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品，包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元，扣非归母净利润0.56亿元，同比增长302.62%，公司利润迈过底部，开启修复周期。【外饰件业务：海外后市场业绩反弹，国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场，海外营收总体稳定，海运及港口压力缓解，海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段，22年1-9月汽车改装市

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【建投中小盘&化工】中自科技：β与α共振业绩反转，新能源业务多点布局

公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售，22年实现营收4.48亿元，同比-53.4%，归母净利润-0.88亿元，同比由盈转亏，2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转：商用车销量恢复构建向上β：2022 年商用车整体销量 330 万辆，同比-31.2%，其中重卡销量 67.2 万辆，同比-51.8%，下滑明显，2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化，叠加宏观经济复苏，重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平，中期有望重新达到100-120万辆的中枢，给尾气处理行业带来业绩增长

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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228

当地时间3月1日(北京时间3月2日5：00)，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”，前导视频中展示了储能相关产品。特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack（大储超级电池包）： LFP路线，单个Megapack系统容量3.9MWh；

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【浙商电新】光伏向上三部曲之二：硅料价格重回下跌通道，定价权环节有望受益

【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM，今日多晶致密料均价225元/kg，日环比下降5元/kg，为硅料价格反弹以来首次下调。此外，组件招标及现货价格均出现小幅走跌，当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨，随着新一轮签单周期将近，硅料价格下跌预期较强，下游需求有望加速释放。【石英坩埚紧缺限制产出，硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产替代效果不理想，目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产

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上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研，给您汇报对全年/季节性行情预期近期鸡苗价格大涨原因？ 2月以来，白羽鸡苗价持续上涨，维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期，传导导致的供给季节性短缺开工后农户补栏积极性高涨。 1）供给端：2022年12月疫情防控政策优化后，全国新冠感染率激增，屠宰、种禽企业开工率下滑，种蛋存放时间拉长，种蛋供给和市场出苗量相

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【华创医药】继续推荐Pharma主线，低估值高成长

传统药企是最早受损于医保政策的子板块。经过5-7年的研发投入，传统药企正在迎来存量出清和增量兑现的关键节点，主要是两条路径。 1）创新升级，领先的传统药企在靶点选择、领域布局、国际化进展等各个方面已经不弱于biotech，关注：科伦、信立泰、海思科、一品红、众生、悦康等。 2）打造专科和细分赛道龙头，护城河不断加深，关注：立方、仙琚、人福、恩华、京新、普利、苑东、健康元等。
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【中信新能源汽车】复合集流体基膜影响产业化进程：PP与PET，谁主沉浮？

从性能看：不同基膜材质对电池性能有直接影响，PP（聚丙烯）更利于高温循环。复合集流体目前使用的基膜材质包括PET/PP/PI等，其中PET是极性材料，熔点高，韧性好，PP是非极性材料，熔点和韧性不如PET，在磁控溅射过程中容易产生不良，对设备要求较高，但其耐酸性能好，在电池电解液中具有良好的性能，利于电池高温性能。从需求看：需性能和成本综合比较。目前PET基材的复合集流体通过电解液和其他材料的调整，电池可以达到较好的性能，但会造成潜在的成本增加和材料的变化。而大部分厂家的PP基材集流体仍处于试

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【东方机械】中集车辆：重卡复苏在即，半挂车有望恢复；产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展

半挂车全球领先企业：中集车辆是全球领先的半挂车企业，专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名，中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%，专用车收入占比达到33%。海外半挂车大幅增长：公司连续3年位列全国第一；北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车，北美半挂车市场需求旺盛，2022 年 1-9 月，北美业务营业收入 130.21%，毛利率提升 4.82pct；欧洲业务营业收入稳健提升 17.30

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[烟花]新能源车周度交强险速递

1、2月第4周（2.20-2.26）汽车销量34.4万辆，较上月同期（1.23-1.29）增长270.9%，较上周（2.13-2.19）增加9.3%。其中新能源车销量11.2万辆，较上月同期增加523.4%，较上周增加11.5%；新能源车渗透率为33%，较上月同期提升13.3pct，较上周提升0.6pct。其中纯电动车销量8.0万辆，较上月同期增长527%，较上周增加13.7%；插电混动销量3.3万辆，较上月同期增长515%，较上周增加6.4%。 2、2月累计（1.30-2.26）的汽车销量为1

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【国盛计算机】GPT4展望：多模态，CHATGPT下一站

GPT4有望于2023年发布。根据《》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭，尘嚣甚上，且公开信息较为有限，我们在此总结各路信息、展望未来，供各位投资者

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2023-03-01 10:21:07

【中信汽车】电动半挂车：从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态

当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段，国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是：（1）电池位于驾驶室的后方，方便吊装换电，但是重心过高影响到驾驶安全；（2）驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同；（3）采用中央电机传统桥，电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景，很难胜任长距离高速运输。下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化，半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：（1）集成在底盘上的电池以降低重心

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【中信建投】3月1日晨会要点

【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后，生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作二次育肥陆续进场，助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式，重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。【海外】#华凯易佰汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方泛品”模式，以“双蓝海”、多品类的产品开发策略，建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端，我们认为海外逐渐进入补库存周期，需求有望稳步提升，同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服

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2023-03-01 10:13:30

【东吴电新】美国光储报告：高端市场危中寻机，乘时乘势需求共振

#光伏：高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间：22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒：1）进入美国UL、可融资性认证等是关键，难度高时间跨度大；2）组件依赖渠道，经销商切入难；逆变器/微逆本土企业垄断，跟踪支架重视技术与品牌，国产多为贴牌出口；3）18年201 301关税，21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料，政策壁垒高。高价格：1）美国对产品质量要求高，对价格敏感度低，22年组件较国内溢价31%；2）22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W，其中户用渠道费用占20%，地面EPC

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【华泰医药】九芝堂：治理改善营销改革，有望推动23盈利大幅向上

23年起公司治理有望明显改善（实控人股权质押问题解决后着力公司经营），产销一体化改革带动销售效能提升，有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元，当前估值18x PE，建议重点关注。公司治理优化，推动销售改革实控人已解决股权质押问题，全心投入公司经营；各子公司从统一销售改为自产自销，严格考核、末位淘汰，有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC：营销改革渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长，后续维持~20%：1）受疫情、产能限制，去年基数较低，23

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【浙商电新】华自科技（300490）：电网侧大储稀缺标的，回调即买入机会

【减持为财务投资目的，不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为，不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的，稀缺性高收益驱动重新定价。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益，我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高

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东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局

【业绩触底反弹，智能座舱发力】：「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品，包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元，扣非归母净利润0.56亿元，同比增长302.62%，公司利润迈过底部，开启修复周期。【外饰件业务：海外后市场业绩反弹，国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场，海外营收总体稳定，海运及港口压力缓解，海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段，22年1-9月汽车改装市

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【建投中小盘&化工】中自科技：β与α共振业绩反转，新能源业务多点布局

公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售，22年实现营收4.48亿元，同比-53.4%，归母净利润-0.88亿元，同比由盈转亏，2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转：商用车销量恢复构建向上β：2022 年商用车整体销量 330 万辆，同比-31.2%，其中重卡销量 67.2 万辆，同比-51.8%，下滑明显，2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化，叠加宏观经济复苏，重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平，中期有望重新达到100-120万辆的中枢，给尾气处理行业带来业绩增长

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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228

当地时间3月1日(北京时间3月2日5：00)，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”，前导视频中展示了储能相关产品。特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack（大储超级电池包）： LFP路线，单个Megapack系统容量3.9MWh；

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2023-02-28 17:49:27

【浙商电新】光伏向上三部曲之二：硅料价格重回下跌通道，定价权环节有望受益

【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM，今日多晶致密料均价225元/kg，日环比下降5元/kg，为硅料价格反弹以来首次下调。此外，组件招标及现货价格均出现小幅走跌，当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨，随着新一轮签单周期将近，硅料价格下跌预期较强，下游需求有望加速释放。【石英坩埚紧缺限制产出，硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产替代效果不理想，目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产

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🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评

上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研，给您汇报对全年/季节性行情预期近期鸡苗价格大涨原因？ 2月以来，白羽鸡苗价持续上涨，维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期，传导导致的供给季节性短缺开工后农户补栏积极性高涨。 1）供给端：2022年12月疫情防控政策优化后，全国新冠感染率激增，屠宰、种禽企业开工率下滑，种蛋存放时间拉长，种蛋供给和市场出苗量相

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【华创医药】继续推荐Pharma主线，低估值高成长

传统药企是最早受损于医保政策的子板块。经过5-7年的研发投入，传统药企正在迎来存量出清和增量兑现的关键节点，主要是两条路径。 1）创新升级，领先的传统药企在靶点选择、领域布局、国际化进展等各个方面已经不弱于biotech，关注：科伦、信立泰、海思科、一品红、众生、悦康等。 2）打造专科和细分赛道龙头，护城河不断加深，关注：立方、仙琚、人福、恩华、京新、普利、苑东、健康元等。
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【中信新能源汽车】复合集流体基膜影响产业化进程：PP与PET，谁主沉浮？

从性能看：不同基膜材质对电池性能有直接影响，PP（聚丙烯）更利于高温循环。复合集流体目前使用的基膜材质包括PET/PP/PI等，其中PET是极性材料，熔点高，韧性好，PP是非极性材料，熔点和韧性不如PET，在磁控溅射过程中容易产生不良，对设备要求较高，但其耐酸性能好，在电池电解液中具有良好的性能，利于电池高温性能。从需求看：需性能和成本综合比较。目前PET基材的复合集流体通过电解液和其他材料的调整，电池可以达到较好的性能，但会造成潜在的成本增加和材料的变化。而大部分厂家的PP基材集流体仍处于试

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【东方机械】中集车辆：重卡复苏在即，半挂车有望恢复；产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展

半挂车全球领先企业：中集车辆是全球领先的半挂车企业，专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名，中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%，专用车收入占比达到33%。海外半挂车大幅增长：公司连续3年位列全国第一；北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车，北美半挂车市场需求旺盛，2022 年 1-9 月，北美业务营业收入 130.21%，毛利率提升 4.82pct；欧洲业务营业收入稳健提升 17.30

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[烟花]新能源车周度交强险速递

1、2月第4周（2.20-2.26）汽车销量34.4万辆，较上月同期（1.23-1.29）增长270.9%，较上周（2.13-2.19）增加9.3%。其中新能源车销量11.2万辆，较上月同期增加523.4%，较上周增加11.5%；新能源车渗透率为33%，较上月同期提升13.3pct，较上周提升0.6pct。其中纯电动车销量8.0万辆，较上月同期增长527%，较上周增加13.7%；插电混动销量3.3万辆，较上月同期增长515%，较上周增加6.4%。 2、2月累计（1.30-2.26）的汽车销量为1

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【国盛计算机】GPT4展望：多模态，CHATGPT下一站

GPT4有望于2023年发布。根据《》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭，尘嚣甚上，且公开信息较为有限，我们在此总结各路信息、展望未来，供各位投资者

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【中信汽车】电动半挂车：从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态

当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段，国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是：（1）电池位于驾驶室的后方，方便吊装换电，但是重心过高影响到驾驶安全；（2）驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同；（3）采用中央电机传统桥，电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景，很难胜任长距离高速运输。下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化，半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：（1）集成在底盘上的电池以降低重心

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【中信建投】3月1日晨会要点

【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后，生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作二次育肥陆续进场，助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式，重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。【海外】#华凯易佰汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方泛品”模式，以“双蓝海”、多品类的产品开发策略，建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端，我们认为海外逐渐进入补库存周期，需求有望稳步提升，同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服

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【东吴电新】美国光储报告：高端市场危中寻机，乘时乘势需求共振

#光伏：高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间：22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒：1）进入美国UL、可融资性认证等是关键，难度高时间跨度大；2）组件依赖渠道，经销商切入难；逆变器/微逆本土企业垄断，跟踪支架重视技术与品牌，国产多为贴牌出口；3）18年201 301关税，21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料，政策壁垒高。高价格：1）美国对产品质量要求高，对价格敏感度低，22年组件较国内溢价31%；2）22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W，其中户用渠道费用占20%，地面EPC

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【华泰医药】九芝堂：治理改善营销改革，有望推动23盈利大幅向上

23年起公司治理有望明显改善（实控人股权质押问题解决后着力公司经营），产销一体化改革带动销售效能提升，有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元，当前估值18x PE，建议重点关注。公司治理优化，推动销售改革实控人已解决股权质押问题，全心投入公司经营；各子公司从统一销售改为自产自销，严格考核、末位淘汰，有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC：营销改革渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长，后续维持~20%：1）受疫情、产能限制，去年基数较低，23

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【浙商电新】华自科技（300490）：电网侧大储稀缺标的，回调即买入机会

【减持为财务投资目的，不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为，不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的，稀缺性高收益驱动重新定价。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益，我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高

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东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局

【业绩触底反弹，智能座舱发力】：「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品，包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元，扣非归母净利润0.56亿元，同比增长302.62%，公司利润迈过底部，开启修复周期。【外饰件业务：海外后市场业绩反弹，国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场，海外营收总体稳定，海运及港口压力缓解，海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段，22年1-9月汽车改装市

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【建投中小盘&化工】中自科技：β与α共振业绩反转，新能源业务多点布局

公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售，22年实现营收4.48亿元，同比-53.4%，归母净利润-0.88亿元，同比由盈转亏，2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转：商用车销量恢复构建向上β：2022 年商用车整体销量 330 万辆，同比-31.2%，其中重卡销量 67.2 万辆，同比-51.8%，下滑明显，2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化，叠加宏观经济复苏，重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平，中期有望重新达到100-120万辆的中枢，给尾气处理行业带来业绩增长

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【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228

当地时间3月1日(北京时间3月2日5：00)，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”，前导视频中展示了储能相关产品。特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack（大储超级电池包）： LFP路线，单个Megapack系统容量3.9MWh；

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【浙商电新】光伏向上三部曲之二：硅料价格重回下跌通道，定价权环节有望受益

【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM，今日多晶致密料均价225元/kg，日环比下降5元/kg，为硅料价格反弹以来首次下调。此外，组件招标及现货价格均出现小幅走跌，当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨，随着新一轮签单周期将近，硅料价格下跌预期较强，下游需求有望加速释放。【石英坩埚紧缺限制产出，硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产替代效果不理想，目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产

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上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研，给您汇报对全年/季节性行情预期近期鸡苗价格大涨原因？ 2月以来，白羽鸡苗价持续上涨，维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期，传导导致的供给季节性短缺开工后农户补栏积极性高涨。 1）供给端：2022年12月疫情防控政策优化后，全国新冠感染率激增，屠宰、种禽企业开工率下滑，种蛋存放时间拉长，种蛋供给和市场出苗量相

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【华创医药】继续推荐Pharma主线，低估值高成长

传统药企是最早受损于医保政策的子板块。经过5-7年的研发投入，传统药企正在迎来存量出清和增量兑现的关键节点，主要是两条路径。 1）创新升级，领先的传统药企在靶点选择、领域布局、国际化进展等各个方面已经不弱于biotech，关注：科伦、信立泰、海思科、一品红、众生、悦康等。 2）打造专科和细分赛道龙头，护城河不断加深，关注：立方、仙琚、人福、恩华、京新、普利、苑东、健康元等。
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【中信新能源汽车】复合集流体基膜影响产业化进程：PP与PET，谁主沉浮？

从性能看：不同基膜材质对电池性能有直接影响，PP（聚丙烯）更利于高温循环。复合集流体目前使用的基膜材质包括PET/PP/PI等，其中PET是极性材料，熔点高，韧性好，PP是非极性材料，熔点和韧性不如PET，在磁控溅射过程中容易产生不良，对设备要求较高，但其耐酸性能好，在电池电解液中具有良好的性能，利于电池高温性能。从需求看：需性能和成本综合比较。目前PET基材的复合集流体通过电解液和其他材料的调整，电池可以达到较好的性能，但会造成潜在的成本增加和材料的变化。而大部分厂家的PP基材集流体仍处于试

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【东方机械】中集车辆：重卡复苏在即，半挂车有望恢复；产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展

半挂车全球领先企业：中集车辆是全球领先的半挂车企业，专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名，中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%，专用车收入占比达到33%。海外半挂车大幅增长：公司连续3年位列全国第一；北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车，北美半挂车市场需求旺盛，2022 年 1-9 月，北美业务营业收入 130.21%，毛利率提升 4.82pct；欧洲业务营业收入稳健提升 17.30

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[烟花]新能源车周度交强险速递

1、2月第4周（2.20-2.26）汽车销量34.4万辆，较上月同期（1.23-1.29）增长270.9%，较上周（2.13-2.19）增加9.3%。其中新能源车销量11.2万辆，较上月同期增加523.4%，较上周增加11.5%；新能源车渗透率为33%，较上月同期提升13.3pct，较上周提升0.6pct。其中纯电动车销量8.0万辆，较上月同期增长527%，较上周增加13.7%；插电混动销量3.3万辆，较上月同期增长515%，较上周增加6.4%。 2、2月累计（1.30-2.26）的汽车销量为1

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【国盛计算机】GPT4展望：多模态，CHATGPT下一站

GPT4有望于2023年发布。根据《》杂志报道，OpenAI还有更多创新蓄势待发，OpenAI在贝塔测试版GPT-4中采用了更强大的大语言模型，预计该版本将于今年甚至很快发布。关于GPT4的猜测众说纷纭，尘嚣甚上，且公开信息较为有限，我们在此总结各路信息、展望未来，供各位投资者

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【中信汽车】电动半挂车：从梦想照进现实——谈重卡电动化的需求、技术和生态

当前电动重卡行业技术发展仍处于初级阶段，国内主流产品基本都是“油改电”思路。“油改电”产品的特点是：（1）电池位于驾驶室的后方，方便吊装换电，但是重心过高影响到驾驶安全；（2）驾驶室、传动轴和柴油重卡基本相同；（3）采用中央电机传统桥，电机集成化有限。“油改电”当前仅适用于封闭园区、城市等低速场景，很难胜任长距离高速运输。下一代纯电重卡的产品形态预计会产生革命性变化，半挂车有望价值量成倍增长。考虑到中国卡车用户的使用习惯，预计中国的下一代纯电重卡将必须兼容：（1）集成在底盘上的电池以降低重心

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中集车辆

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2023-03-01 10:20:42

【中信建投】3月1日晨会要点

【农业】近期生猪市场行情解读(王明琦) → 元宵节过后，生猪价格总体呈现震荡上升趋势。 → 收储工作二次育肥陆续进场，助推猪价快速回升。 → 当前猪价已经开启淡季不淡上涨模式，重点把握猪价回暖和估值修复的戴维斯双击。【海外】#华凯易佰汇报以及持续推荐(孙晓磊) → 公司基于“三方泛品”模式，以“双蓝海”、多品类的产品开发策略，建立先发优势和规模优势。 → 在精品和泛品业务端，我们认为海外逐渐进入补库存周期，需求有望稳步提升，同时Tiktok有望成为公司布局的新渠道。 → 在跨境电商综合服

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2023-03-01 10:13:30

【东吴电新】美国光储报告：高端市场危中寻机，乘时乘势需求共振

#光伏：高端市场、危中寻机、空间广阔。高空间：22年1-10月光伏净发电量仅占5%。高壁垒：1）进入美国UL、可融资性认证等是关键，难度高时间跨度大；2）组件依赖渠道，经销商切入难；逆变器/微逆本土企业垄断，跟踪支架重视技术与品牌，国产多为贴牌出口；3）18年201 301关税，21年来WRO、UFLPA禁止涉疆硅料，政策壁垒高。高价格：1）美国对产品质量要求高，对价格敏感度低，22年组件较国内溢价31%；2）22Q3户用/地面初始成本3.3/1.0美元/W，其中户用渠道费用占20%，地面EPC

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隆基绿能

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2023-03-01 10:13:08

【华泰医药】九芝堂：治理改善营销改革，有望推动23盈利大幅向上

23年起公司治理有望明显改善（实控人股权质押问题解决后着力公司经营），产销一体化改革带动销售效能提升，有望推动公司23年主业利润同比增长50%至5亿元，当前估值18x PE，建议重点关注。公司治理优化，推动销售改革实控人已解决股权质押问题，全心投入公司经营；各子公司从统一销售改为自产自销，严格考核、末位淘汰，有望释放成都金鼎、湖南斯奇、海南子公司主观能动性。 OTC：营销改革渠道下沉推动高速增长 23年OTC品类有望实现50%增长，后续维持~20%：1）受疫情、产能限制，去年基数较低，23

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ST九芝

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2023-03-01 10:12:42

【浙商电新】华自科技（300490）：电网侧大储稀缺标的，回调即买入机会

【减持为财务投资目的，不改基本面】公司公告控股股东广州诚信创业投资减持3.27%股份。此次减持股东自公司IPO起出于财务投资持有公司股份。我们认为此次出于财务投资的减持行为，不改基本面。公司为国内电网侧大储稀缺标的，稀缺性高收益驱动重新定价。【国内电网侧大储稀缺标的】公司位于湖南长沙，最先布局网侧储能，城步儒林为22年底省内4座并网电站中的1座。成功验证高收益，我们测算irr近7%。公司在手8座网侧储能电站储备共1.6gwh，预计23年落地4座，单站体量3.6-4e，收入体量快速爆发。【高

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华自科技

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2023-03-01 10:12:21

东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局

【业绩触底反弹，智能座舱发力】：「传统主业」为汽车后市场外饰改装产品，包括车侧、车顶承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品。「智能座舱业务」先后推出电动踏板、电动尾门、电动侧开门、剪刀门等相关产品。22Q3营收4.46亿元，扣非归母净利润0.56亿元，同比增长302.62%，公司利润迈过底部，开启修复周期。【外饰件业务：海外后市场业绩反弹，国内前后市场发力】公司汽车改装长期聚焦海外市场，海外营收总体稳定，海运及港口压力缓解，海外业绩迎来反弹。国内后市场进入快速增长阶段，22年1-9月汽车改装市

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东箭科技

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2023-03-01 10:12:05

【建投中小盘&化工】中自科技：β与α共振业绩反转，新能源业务多点布局

公司主要从事机动车尾气处理催化剂的生产销售，22年实现营收4.48亿元，同比-53.4%，归母净利润-0.88亿元，同比由盈转亏，2023年公司在行业与自身突破共同作用下有望业绩反转：商用车销量恢复构建向上β：2022 年商用车整体销量 330 万辆，同比-31.2%，其中重卡销量 67.2 万辆，同比-51.8%，下滑明显，2023年随着疫情管控放开、国五库存的消化，叠加宏观经济复苏，重卡市场有望复苏至75-85万辆的水平，中期有望重新达到100-120万辆的中枢，给尾气处理行业带来业绩增长

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中自科技

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2023-03-01 10:11:37

【东财新能源】重视特斯拉储能产业链相关机会20230228

当地时间3月1日(北京时间3月2日5：00)，特斯拉投资者日即将揭晓“宏图第三篇章——地球如何走向完全可持续能源之路”，前导视频中展示了储能相关产品。特斯拉储能出货持续增长、验证美国大储逻辑。2022年特斯拉储能装机6.5GWh， 64%，2020/2021装机量分别为3022/3992MWh。单22Q4储能装机2.5GWh， 152%。 IRA强刺激、带来储能经济性提升，下游光储需求迎来爆发式增长。 Megapack（大储超级电池包）： LFP路线，单个Megapack系统容量3.9MWh；

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新朋股份

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2023-02-28 17:49:27

【浙商电新】光伏向上三部曲之二：硅料价格重回下跌通道，定价权环节有望受益

【硅料价格近期以来首次下调】根据SMM，今日多晶致密料均价225元/kg，日环比下降5元/kg，为硅料价格反弹以来首次下调。此外，组件招标及现货价格均出现小幅走跌，当前硅料价格下二线组件厂新签订单受阻。目前市场多晶硅库存将近10万吨，随着新一轮签单周期将近，硅料价格下跌预期较强，下游需求有望加速释放。【石英坩埚紧缺限制产出，硅片环节具备定价权】由于海外两家石英砂供应企业扩产进度不及预期，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产替代效果不理想，目前已有多数企业反应石英坩埚限制拉晶产出。光伏硅片有效产

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福斯特

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2023-02-28 17:49:07

🐓【东亚前海农业】白羽鸡山东调研反馈&大涨点评

上周我们在山东白羽鸡上市公司及产业链进行深度调研，给您汇报对全年/季节性行情预期近期鸡苗价格大涨原因？ 2月以来，白羽鸡苗价持续上涨，维持在6元/羽以上高位。近日益生/民和鸡苗报价已突破6元大关。产业链毛鸡、鸡产品价格也有不同程度上涨。我们判断原因来自停孵期 2022年12月疫情影响下孵化场恢复开工不及预期，传导导致的供给季节性短缺开工后农户补栏积极性高涨。 1）供给端：2022年12月疫情防控政策优化后，全国新冠感染率激增，屠宰、种禽企业开工率下滑，种蛋存放时间拉长，种蛋供给和市场出苗量相

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民和股份

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2023-02-28 17:48:48

【华创医药】继续推荐Pharma主线，低估值高成长

传统药企是最早受损于医保政策的子板块。经过5-7年的研发投入，传统药企正在迎来存量出清和增量兑现的关键节点，主要是两条路径。 1）创新升级，领先的传统药企在靶点选择、领域布局、国际化进展等各个方面已经不弱于biotech，关注：科伦、信立泰、海思科、一品红、众生、悦康等。 2）打造专科和细分赛道龙头，护城河不断加深，关注：立方、仙琚、人福、恩华、京新、普利、苑东、健康元等。
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一品红

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2023-02-28 17:48:32

【中信新能源汽车】复合集流体基膜影响产业化进程：PP与PET，谁主沉浮？

从性能看：不同基膜材质对电池性能有直接影响，PP（聚丙烯）更利于高温循环。复合集流体目前使用的基膜材质包括PET/PP/PI等，其中PET是极性材料，熔点高，韧性好，PP是非极性材料，熔点和韧性不如PET，在磁控溅射过程中容易产生不良，对设备要求较高，但其耐酸性能好，在电池电解液中具有良好的性能，利于电池高温性能。从需求看：需性能和成本综合比较。目前PET基材的复合集流体通过电解液和其他材料的调整，电池可以达到较好的性能，但会造成潜在的成本增加和材料的变化。而大部分厂家的PP基材集流体仍处于试

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比亚迪

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2023-02-28 17:48:08

【东方机械】中集车辆：重卡复苏在即，半挂车有望恢复；产能布局及跨洋经营助力公司业绩向好发展

半挂车全球领先企业：中集车辆是全球领先的半挂车企业，专用车上装以及厢体高端制造领导者。《Global Trailer》公布2021年全球半挂车企业产量排名，中集车辆连续9年蝉联全球第一。2021年半挂车业务收入占比达到55%，专用车收入占比达到33%。海外半挂车大幅增长：公司连续3年位列全国第一；北美业务主营厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车，北美半挂车市场需求旺盛，2022 年 1-9 月，北美业务营业收入 130.21%，毛利率提升 4.82pct；欧洲业务营业收入稳健提升 17.30

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2023-02-28 17:47:41

[烟花]新能源车周度交强险速递

1、2月第4周（2.20-2.26）汽车销量34.4万辆，较上月同期（1.23-1.29）增长270.9%，较上周（2.13-2.19）增加9.3%。其中新能源车销量11.2万辆，较上月同期增加523.4%，较上周增加11.5%；新能源车渗透率为33%，较上月同期提升13.3pct，较上周提升0.6pct。其中纯电动车销量8.0万辆，较上月同期增长527%，较上周增加13.7%；插电混动销量3.3万辆，较上月同期增长515%，较上周增加6.4%。 2、2月累计（1.30-2.26）的汽车销量为1

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