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2022-09-27 14:11:33
新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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2022-09-27 14:06:54
【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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2022-09-27 14:05:07
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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2022-09-27 10:48:46
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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2022-09-27 10:48:10
海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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2022-09-27 09:44:14
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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2022-09-26 23:36:02
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q
【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q22海外出行板块已基本恢复至疫前水平,恢复度环比一季度继续向上。国庆佳节将至,4Q至明年社服板块公司弹性修复仍可期待。龙头内功持续优化,有望在疫后重返快速扩张轨道,社交/刚需型的出行消费或更具韧性。疫情行业供给端持续出清,格局优化将助力龙头中长线健康成长。 酒店: 海外酒店业复苏趋势环比1Q继续向上,2Q22万豪/希尔顿/洲际美国地区RevPAR已恢复至19年同期的102/98/100%。疫后国际酒店龙头扩张
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【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、
【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、运动龙头品牌纷纷发布新品,产品力进一步提升。我们看好国内羽绒服、运动鞋服龙头未来销售表现。 看好旺季来临后波司登的良好销售表现。波司登9月21日大秀宣传推广的创新款轻薄羽绒服采用“五大轻暖科技”,同时融合法国马赛绗缝工艺及中国唐朝拼接技术,产品力显著提升,获得法国NDA设计创新金奖。创新款轻薄羽绒服在波司登天猫旗舰店定价999-2,199元,覆盖中高端消费人群需求。由于公司销售旺季较为集中,轻薄款羽绒服可以在旺季
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【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航!推荐逻辑:1、需求:随着硅料价格
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航! 推荐逻辑: 1、需求:随着硅料价格下行,明后年将是光伏大年,预计2023/2024的全球光伏新增装机量为360/470GW,分别同比增加44%/31%; 2、壁垒:公司具备技术和客户黏性双重壁垒; 3、份额:公司是焊带行业龙头,2021年公司市占率约16%,我们认为随着光伏焊带产品迭代(MBB焊带→SMBB焊带→低温焊带),公司具备核心技术和客户黏性双重壁垒将会促进公司份额的提升; 4、盈利:公司目前处于短周期低谷,2021年毛利率14%,单
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宇邦新材
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2022-09-26 23:24:42
【金盘科技688676】可随时预约一对一交流,东北电新跟踪紧密[玫瑰]
看点: (1)大储放量确定性高,高压级联路线是未来主流路线。成本较低压方案低10%,循环效率从86%提升到91%。 (2)0-1过程,渗透率提升,公司具备先发优势,具备一定技术壁垒。国网/南网/华能/华电/中广核已使用,反馈不错。 (2)公司明年具备4GWh产能(60亿产值),明年高压大储营收16-20亿元,净利率7% ,公司大储营收在25年左右计划做到100亿元。 (3)海外户储快速推进,不排除代工; (3)数字化工厂方案放量,高盈利; (4)干变产品伴随风电光伏和抽蓄高增。 看点: (1)大
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金盘科技
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A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q
【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q22海外出行板块已基本恢复至疫前水平,恢复度环比一季度继续向上。国庆佳节将至,4Q至明年社服板块公司弹性修复仍可期待。龙头内功持续优化,有望在疫后重返快速扩张轨道,社交/刚需型的出行消费或更具韧性。疫情行业供给端持续出清,格局优化将助力龙头中长线健康成长。 酒店: 海外酒店业复苏趋势环比1Q继续向上,2Q22万豪/希尔顿/洲际美国地区RevPAR已恢复至19年同期的102/98/100%。疫后国际酒店龙头扩张
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【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、
【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、运动龙头品牌纷纷发布新品,产品力进一步提升。我们看好国内羽绒服、运动鞋服龙头未来销售表现。 看好旺季来临后波司登的良好销售表现。波司登9月21日大秀宣传推广的创新款轻薄羽绒服采用“五大轻暖科技”,同时融合法国马赛绗缝工艺及中国唐朝拼接技术,产品力显著提升,获得法国NDA设计创新金奖。创新款轻薄羽绒服在波司登天猫旗舰店定价999-2,199元,覆盖中高端消费人群需求。由于公司销售旺季较为集中,轻薄款羽绒服可以在旺季
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2022-09-26 23:25:16
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航!推荐逻辑:1、需求:随着硅料价格
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航! 推荐逻辑: 1、需求:随着硅料价格下行,明后年将是光伏大年,预计2023/2024的全球光伏新增装机量为360/470GW,分别同比增加44%/31%; 2、壁垒:公司具备技术和客户黏性双重壁垒; 3、份额:公司是焊带行业龙头,2021年公司市占率约16%,我们认为随着光伏焊带产品迭代(MBB焊带→SMBB焊带→低温焊带),公司具备核心技术和客户黏性双重壁垒将会促进公司份额的提升; 4、盈利:公司目前处于短周期低谷,2021年毛利率14%,单
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【金盘科技688676】可随时预约一对一交流,东北电新跟踪紧密[玫瑰]
看点: (1)大储放量确定性高,高压级联路线是未来主流路线。成本较低压方案低10%,循环效率从86%提升到91%。 (2)0-1过程,渗透率提升,公司具备先发优势,具备一定技术壁垒。国网/南网/华能/华电/中广核已使用,反馈不错。 (2)公司明年具备4GWh产能(60亿产值),明年高压大储营收16-20亿元,净利率7% ,公司大储营收在25年左右计划做到100亿元。 (3)海外户储快速推进,不排除代工; (3)数字化工厂方案放量,高盈利; (4)干变产品伴随风电光伏和抽蓄高增。 看点: (1)大
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2022-09-27 14:11:33
新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q
【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q22海外出行板块已基本恢复至疫前水平,恢复度环比一季度继续向上。国庆佳节将至,4Q至明年社服板块公司弹性修复仍可期待。龙头内功持续优化,有望在疫后重返快速扩张轨道,社交/刚需型的出行消费或更具韧性。疫情行业供给端持续出清,格局优化将助力龙头中长线健康成长。 酒店: 海外酒店业复苏趋势环比1Q继续向上,2Q22万豪/希尔顿/洲际美国地区RevPAR已恢复至19年同期的102/98/100%。疫后国际酒店龙头扩张
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【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、
【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、运动龙头品牌纷纷发布新品,产品力进一步提升。我们看好国内羽绒服、运动鞋服龙头未来销售表现。 看好旺季来临后波司登的良好销售表现。波司登9月21日大秀宣传推广的创新款轻薄羽绒服采用“五大轻暖科技”,同时融合法国马赛绗缝工艺及中国唐朝拼接技术,产品力显著提升,获得法国NDA设计创新金奖。创新款轻薄羽绒服在波司登天猫旗舰店定价999-2,199元,覆盖中高端消费人群需求。由于公司销售旺季较为集中,轻薄款羽绒服可以在旺季
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【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航!推荐逻辑:1、需求:随着硅料价格
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航! 推荐逻辑: 1、需求:随着硅料价格下行,明后年将是光伏大年,预计2023/2024的全球光伏新增装机量为360/470GW,分别同比增加44%/31%; 2、壁垒:公司具备技术和客户黏性双重壁垒; 3、份额:公司是焊带行业龙头,2021年公司市占率约16%,我们认为随着光伏焊带产品迭代(MBB焊带→SMBB焊带→低温焊带),公司具备核心技术和客户黏性双重壁垒将会促进公司份额的提升; 4、盈利:公司目前处于短周期低谷,2021年毛利率14%,单
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看点: (1)大储放量确定性高,高压级联路线是未来主流路线。成本较低压方案低10%,循环效率从86%提升到91%。 (2)0-1过程,渗透率提升,公司具备先发优势,具备一定技术壁垒。国网/南网/华能/华电/中广核已使用,反馈不错。 (2)公司明年具备4GWh产能(60亿产值),明年高压大储营收16-20亿元,净利率7% ,公司大储营收在25年左右计划做到100亿元。 (3)海外户储快速推进,不排除代工; (3)数字化工厂方案放量,高盈利; (4)干变产品伴随风电光伏和抽蓄高增。 看点: (1)大
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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2022-09-26 23:32:16
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q
【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q22海外出行板块已基本恢复至疫前水平,恢复度环比一季度继续向上。国庆佳节将至,4Q至明年社服板块公司弹性修复仍可期待。龙头内功持续优化,有望在疫后重返快速扩张轨道,社交/刚需型的出行消费或更具韧性。疫情行业供给端持续出清,格局优化将助力龙头中长线健康成长。 酒店: 海外酒店业复苏趋势环比1Q继续向上,2Q22万豪/希尔顿/洲际美国地区RevPAR已恢复至19年同期的102/98/100%。疫后国际酒店龙头扩张
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【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、
【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、运动龙头品牌纷纷发布新品,产品力进一步提升。我们看好国内羽绒服、运动鞋服龙头未来销售表现。 看好旺季来临后波司登的良好销售表现。波司登9月21日大秀宣传推广的创新款轻薄羽绒服采用“五大轻暖科技”,同时融合法国马赛绗缝工艺及中国唐朝拼接技术,产品力显著提升,获得法国NDA设计创新金奖。创新款轻薄羽绒服在波司登天猫旗舰店定价999-2,199元,覆盖中高端消费人群需求。由于公司销售旺季较为集中,轻薄款羽绒服可以在旺季
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【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航!推荐逻辑:1、需求:随着硅料价格
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航! 推荐逻辑: 1、需求:随着硅料价格下行,明后年将是光伏大年,预计2023/2024的全球光伏新增装机量为360/470GW,分别同比增加44%/31%; 2、壁垒:公司具备技术和客户黏性双重壁垒; 3、份额:公司是焊带行业龙头,2021年公司市占率约16%,我们认为随着光伏焊带产品迭代(MBB焊带→SMBB焊带→低温焊带),公司具备核心技术和客户黏性双重壁垒将会促进公司份额的提升; 4、盈利:公司目前处于短周期低谷,2021年毛利率14%,单
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宇邦新材
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【金盘科技688676】可随时预约一对一交流,东北电新跟踪紧密[玫瑰]
看点: (1)大储放量确定性高,高压级联路线是未来主流路线。成本较低压方案低10%,循环效率从86%提升到91%。 (2)0-1过程,渗透率提升,公司具备先发优势,具备一定技术壁垒。国网/南网/华能/华电/中广核已使用,反馈不错。 (2)公司明年具备4GWh产能(60亿产值),明年高压大储营收16-20亿元,净利率7% ,公司大储营收在25年左右计划做到100亿元。 (3)海外户储快速推进,不排除代工; (3)数字化工厂方案放量,高盈利; (4)干变产品伴随风电光伏和抽蓄高增。 看点: (1)大
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金盘科技
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2022-09-27 14:11:33
新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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新莱应材
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2022-09-27 14:06:54
【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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天赐材料
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恩捷股份
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华友钴业
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亿纬锂能
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2022-09-27 14:05:07
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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众信旅游
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首旅酒店
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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石英股份
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2022-09-27 10:48:10
海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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三角轮胎
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国机精工
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2022-09-27 09:44:14
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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长城汽车
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比亚迪
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2022-09-26 23:36:02
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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鱼跃医疗
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q
【华泰社服】社服板块复苏跟踪系列🚀 9月26日,起香港入境政策从3 4改为0 3。2Q22海外出行板块已基本恢复至疫前水平,恢复度环比一季度继续向上。国庆佳节将至,4Q至明年社服板块公司弹性修复仍可期待。龙头内功持续优化,有望在疫后重返快速扩张轨道,社交/刚需型的出行消费或更具韧性。疫情行业供给端持续出清,格局优化将助力龙头中长线健康成长。 酒店: 海外酒店业复苏趋势环比1Q继续向上,2Q22万豪/希尔顿/洲际美国地区RevPAR已恢复至19年同期的102/98/100%。疫后国际酒店龙头扩张
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【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、
【中金纺织服装珠宝】品牌陆续推新,期待冬季表现 近期波司登、安踏、特步等国内羽绒服、运动龙头品牌纷纷发布新品,产品力进一步提升。我们看好国内羽绒服、运动鞋服龙头未来销售表现。 看好旺季来临后波司登的良好销售表现。波司登9月21日大秀宣传推广的创新款轻薄羽绒服采用“五大轻暖科技”,同时融合法国马赛绗缝工艺及中国唐朝拼接技术,产品力显著提升,获得法国NDA设计创新金奖。创新款轻薄羽绒服在波司登天猫旗舰店定价999-2,199元,覆盖中高端消费人群需求。由于公司销售旺季较为集中,轻薄款羽绒服可以在旺季
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【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航!推荐逻辑:1、需求:随着硅料价格
【中邮新能源】宇邦新材:光伏焊带龙头,全新赛道起航! 推荐逻辑: 1、需求:随着硅料价格下行,明后年将是光伏大年,预计2023/2024的全球光伏新增装机量为360/470GW,分别同比增加44%/31%; 2、壁垒:公司具备技术和客户黏性双重壁垒; 3、份额:公司是焊带行业龙头,2021年公司市占率约16%,我们认为随着光伏焊带产品迭代(MBB焊带→SMBB焊带→低温焊带),公司具备核心技术和客户黏性双重壁垒将会促进公司份额的提升; 4、盈利:公司目前处于短周期低谷,2021年毛利率14%,单
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【金盘科技688676】可随时预约一对一交流,东北电新跟踪紧密[玫瑰]
看点: (1)大储放量确定性高,高压级联路线是未来主流路线。成本较低压方案低10%,循环效率从86%提升到91%。 (2)0-1过程,渗透率提升,公司具备先发优势,具备一定技术壁垒。国网/南网/华能/华电/中广核已使用,反馈不错。 (2)公司明年具备4GWh产能(60亿产值),明年高压大储营收16-20亿元,净利率7% ,公司大储营收在25年左右计划做到100亿元。 (3)海外户储快速推进,不排除代工; (3)数字化工厂方案放量,高盈利; (4)干变产品伴随风电光伏和抽蓄高增。 看点: (1)大
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