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为国接盘的公社达人
2022-09-27 14:20:56
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!!
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 14:20:17
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用 三部门发布公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车(纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车),免征10%车辆购置税。 我们认为购置税的减免能够使得消费者继续享有1-2万左右的初始购置成本减免,当前时点对于23年销量我们依然充满信心,供给的多样化以及政策刺激我们预计23我国新能源汽车销量达到850万辆以上,同比增长30%。目前电池和核心材料环节估值均在20X上下,部分材
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 14:19:37
Q4宠物食品用品外销数据预期
Q4宠物食品用品外销数据预期 【轻工尹新悦】 ⚡4Q消费旺季补库 需求韧性下,看好4Q宠物食品消费增速;中期角度,增速有望回归常态。 ⚡1)从下游零售口径看,根据尼尔森数据,今年1-8月,美国宠物食品销售额同比增长9%,与2021年持平,但主要由通货膨胀带来的价格提升驱动,尽管部分宠物用品订单增速下滑,但宠物食品仍保持消费韧性; ⚡2)从国内出口的海关数据统计角度,1-8月累计出口102.7万吨,同比 9.2%,累计出口金额为135.54亿元,同比 29%,其中8月出口量11.97万吨,同比 2
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海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。1. 8月产量同比大
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。 1. 8月产量同比大幅增长,部分Q2疫情影响的订单开始回流,9月延续当前态势。 2. 2022 年收入目标 32 -34.5 亿元,预计完成难度不大。 3. 2023年:联华利华和可口可乐(中国)预计23年放量 高毛利智能冷冻柜起量概率大 成本下行22Q3后开始显现 RMB贬值利好国外业务毛利率 股权激励费用影响逐步减弱将大幅增厚利润(股权激励费用22年预计5500万,23年2600万)。(以上因素将大幅增加今明两年业绩弹性)
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 14:11:33
新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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2022-09-27 14:06:54
【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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为国接盘的公社达人
2022-09-27 14:05:07
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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2022-09-27 10:48:46
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!!
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用 三部门发布公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车(纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车),免征10%车辆购置税。 我们认为购置税的减免能够使得消费者继续享有1-2万左右的初始购置成本减免,当前时点对于23年销量我们依然充满信心,供给的多样化以及政策刺激我们预计23我国新能源汽车销量达到850万辆以上,同比增长30%。目前电池和核心材料环节估值均在20X上下,部分材
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Q4宠物食品用品外销数据预期
Q4宠物食品用品外销数据预期 【轻工尹新悦】 ⚡4Q消费旺季补库 需求韧性下,看好4Q宠物食品消费增速;中期角度,增速有望回归常态。 ⚡1)从下游零售口径看,根据尼尔森数据,今年1-8月,美国宠物食品销售额同比增长9%,与2021年持平,但主要由通货膨胀带来的价格提升驱动,尽管部分宠物用品订单增速下滑,但宠物食品仍保持消费韧性; ⚡2)从国内出口的海关数据统计角度,1-8月累计出口102.7万吨,同比 9.2%,累计出口金额为135.54亿元,同比 29%,其中8月出口量11.97万吨,同比 2
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海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。1. 8月产量同比大
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。 1. 8月产量同比大幅增长,部分Q2疫情影响的订单开始回流,9月延续当前态势。 2. 2022 年收入目标 32 -34.5 亿元,预计完成难度不大。 3. 2023年:联华利华和可口可乐(中国)预计23年放量 高毛利智能冷冻柜起量概率大 成本下行22Q3后开始显现 RMB贬值利好国外业务毛利率 股权激励费用影响逐步减弱将大幅增厚利润(股权激励费用22年预计5500万,23年2600万)。(以上因素将大幅增加今明两年业绩弹性)
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新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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2022-09-26 23:34:46
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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2022-09-26 23:32:16
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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2022-09-27 14:20:56
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!!
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用 三部门发布公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车(纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车),免征10%车辆购置税。 我们认为购置税的减免能够使得消费者继续享有1-2万左右的初始购置成本减免,当前时点对于23年销量我们依然充满信心,供给的多样化以及政策刺激我们预计23我国新能源汽车销量达到850万辆以上,同比增长30%。目前电池和核心材料环节估值均在20X上下,部分材
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Q4宠物食品用品外销数据预期
Q4宠物食品用品外销数据预期 【轻工尹新悦】 ⚡4Q消费旺季补库 需求韧性下,看好4Q宠物食品消费增速;中期角度,增速有望回归常态。 ⚡1)从下游零售口径看,根据尼尔森数据,今年1-8月,美国宠物食品销售额同比增长9%,与2021年持平,但主要由通货膨胀带来的价格提升驱动,尽管部分宠物用品订单增速下滑,但宠物食品仍保持消费韧性; ⚡2)从国内出口的海关数据统计角度,1-8月累计出口102.7万吨,同比 9.2%,累计出口金额为135.54亿元,同比 29%,其中8月出口量11.97万吨,同比 2
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海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。1. 8月产量同比大
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。 1. 8月产量同比大幅增长,部分Q2疫情影响的订单开始回流,9月延续当前态势。 2. 2022 年收入目标 32 -34.5 亿元,预计完成难度不大。 3. 2023年:联华利华和可口可乐(中国)预计23年放量 高毛利智能冷冻柜起量概率大 成本下行22Q3后开始显现 RMB贬值利好国外业务毛利率 股权激励费用影响逐步减弱将大幅增厚利润(股权激励费用22年预计5500万,23年2600万)。(以上因素将大幅增加今明两年业绩弹性)
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新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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2022-09-27 10:48:46
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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2022-09-27 10:48:10
海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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2022-09-27 09:44:14
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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长城汽车
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长安汽车
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2022-09-26 23:36:02
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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宇晶股份
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2022-09-26 23:35:37
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!!
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用 三部门发布公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车(纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车),免征10%车辆购置税。 我们认为购置税的减免能够使得消费者继续享有1-2万左右的初始购置成本减免,当前时点对于23年销量我们依然充满信心,供给的多样化以及政策刺激我们预计23我国新能源汽车销量达到850万辆以上,同比增长30%。目前电池和核心材料环节估值均在20X上下,部分材
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Q4宠物食品用品外销数据预期
Q4宠物食品用品外销数据预期 【轻工尹新悦】 ⚡4Q消费旺季补库 需求韧性下,看好4Q宠物食品消费增速;中期角度,增速有望回归常态。 ⚡1)从下游零售口径看,根据尼尔森数据,今年1-8月,美国宠物食品销售额同比增长9%,与2021年持平,但主要由通货膨胀带来的价格提升驱动,尽管部分宠物用品订单增速下滑,但宠物食品仍保持消费韧性; ⚡2)从国内出口的海关数据统计角度,1-8月累计出口102.7万吨,同比 9.2%,累计出口金额为135.54亿元,同比 29%,其中8月出口量11.97万吨,同比 2
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海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。1. 8月产量同比大
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。 1. 8月产量同比大幅增长,部分Q2疫情影响的订单开始回流,9月延续当前态势。 2. 2022 年收入目标 32 -34.5 亿元,预计完成难度不大。 3. 2023年:联华利华和可口可乐(中国)预计23年放量 高毛利智能冷冻柜起量概率大 成本下行22Q3后开始显现 RMB贬值利好国外业务毛利率 股权激励费用影响逐步减弱将大幅增厚利润(股权激励费用22年预计5500万,23年2600万)。(以上因素将大幅增加今明两年业绩弹性)
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新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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2022-09-26 23:36:02
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!!
【民生电新】复合集流体和钠离子电池——把握目前电动车板块的两条最强主线!! 复合集流体的替代逻辑明确,空间广阔: 【高安全性】复合铜箔在受到穿刺时产生的毛刺较小,还可以减缓锂枝晶生长,降低电池短路风险;有机基膜热稳定性高,在其中掺杂阻燃剂可进一步提高抗燃性;【低成本】传统铜箔成本4.09元/平米,在80%良率条件下,复合集流体量产后的成本为2.83元/平米,远低于传统铜箔;【高能量密度】6μm的复合集流体中,铜箔层厚度仅为2μm,有机层厚度4μm,相较6μm的传统铜箔,复合集流体重量大幅降低,电
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2022-09-27 14:20:17
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用
【国君电新】购置税减免正式落地,重视估值较低的细分环节龙头和新技术的应用 三部门发布公告,对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车(纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车),免征10%车辆购置税。 我们认为购置税的减免能够使得消费者继续享有1-2万左右的初始购置成本减免,当前时点对于23年销量我们依然充满信心,供给的多样化以及政策刺激我们预计23我国新能源汽车销量达到850万辆以上,同比增长30%。目前电池和核心材料环节估值均在20X上下,部分材
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2022-09-27 14:19:37
Q4宠物食品用品外销数据预期
Q4宠物食品用品外销数据预期 【轻工尹新悦】 ⚡4Q消费旺季补库 需求韧性下,看好4Q宠物食品消费增速;中期角度,增速有望回归常态。 ⚡1)从下游零售口径看,根据尼尔森数据,今年1-8月,美国宠物食品销售额同比增长9%,与2021年持平,但主要由通货膨胀带来的价格提升驱动,尽管部分宠物用品订单增速下滑,但宠物食品仍保持消费韧性; ⚡2)从国内出口的海关数据统计角度,1-8月累计出口102.7万吨,同比 9.2%,累计出口金额为135.54亿元,同比 29%,其中8月出口量11.97万吨,同比 2
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2022-09-27 14:18:45
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。1. 8月产量同比大
海容冷链草根调研更新:8月产量同比大增40-50%,订单大幅回流。 1. 8月产量同比大幅增长,部分Q2疫情影响的订单开始回流,9月延续当前态势。 2. 2022 年收入目标 32 -34.5 亿元,预计完成难度不大。 3. 2023年:联华利华和可口可乐(中国)预计23年放量 高毛利智能冷冻柜起量概率大 成本下行22Q3后开始显现 RMB贬值利好国外业务毛利率 股权激励费用影响逐步减弱将大幅增厚利润(股权激励费用22年预计5500万,23年2600万)。(以上因素将大幅增加今明两年业绩弹性)
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2022-09-27 14:11:33
新莱应材调研纪要
A:在生物医药有一定的基础,做了多年的突破。中美贸易制裁基本是一刀切,公司基本在和国内大的半导体公司在合作,设备都在布局,9台加工设备将在10月进厂,专门做半导体的。没有其他厂商有这样的能力,公司从08年开始的,除了半导体这块,公司有生物医药做支撑。 Q2:能做到的极限制程? A:公司在14nm国产线上小批量送样。 Q3:目前代工情况? A:最早是给valex和kuze 代工,后面给Amat以及lam 代工,公司内部叫做焊接件,比方说管子是valex 的,阀门是parker 的等,公司把他焊接起
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【招商电新】TOPCon更新:POE渗透率加快提升
1、 POE是综合性能优异的胶膜材料,过去在双玻等市场逐步应用,但受制于价格、供应链,目前胶膜市场总渗透率接近20%。但TOPCon等N型电池与组件,对使用POE胶膜有更强的必要性:目前的TOPCon电池因成分构成对水汽更敏感,需要胶膜有更强防水性;同时,EVA材质可能会分解产生酸,进而与玻璃反应后腐蚀电池栅线,从而导致组件性能衰减。 2、 主要的TOPCon组件公司都较早尝试或已导入POE胶膜作为封装材料,也由于胶膜及其POE粒子供应链瓶颈,又衍生出EP、EPE复合方案(里面含POE)。预计未
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2022-09-27 14:05:07
【国信社服】出行产业链整体进入复苏预期周期,现阶段可以乐观一些!
昨天,港股呷哺呷哺、澳门六大博彩股(金沙、澳博、永利、银河、新濠、美高梅)、九毛九、海底捞、同程、美团、海伦司、中旅、携程、华住、奈雪等全线上涨。而A股社服板块的众信、君亭、天目湖、中免、凯撒、同庆楼、青旅、首旅、宋城、黄山、锦江等涨幅居前。整体来看,今天出行产业链都位于港股和A股的涨幅榜首位。 教育板块,新东方在线(东方甄品(北京)商贸有限公司近日成立)、天立国际控股、中教控股、中国东方教育等表现较好,其他个股表现较弱。A股教育板块则全盘皆墨,不少细分龙头创下阶段新低。市场目前对教育板块的整体
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2022-09-27 10:48:46
石英股份:涨价动能增强,产品结构优化已开始验证【中泰建材&新材料|孙颖团队】
价格上涨动能持续增强。高纯石英砂供应仍旧紧缺,部分坩埚厂商产能利用率仅70%(正常水平95%)。随着光伏需求边际提升,预计23年供需将更为紧张。目前公司外、中、内层砂价格分别约3-4、4-6、7万/吨,9月份公司内层砂已上调,不排除外、中层砂后续跟进。 产品结构优化已开始逐步验证。21年公司内、中层砂占比约10%和20%,目前内、中层砂占比分别约10%、50%。技术进步 国产替代 国内内层砂独供等多因素共振下,公司内中层占比望进一步提升,望带动均价继续抬升。 公司基本面仍向好,目前仅440亿市值
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2022-09-27 10:48:10
海通研究本周观点更新(9.26-9.30)
【策略】①12/1、12/12、13/6三个底部区域上下空间10%左右,后面的底略低源于预期不稳、“钱荒”干扰。②19/1见底后20/3的二次探底没新低,当时疫情冲击后全球货币宽松。③目前A股估值和风险溢价已接近4月底,基本面指标比当时好,底部区域有效,企稳回升看保交楼等稳增长措施落地。 【固收】(1)情绪高频:单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高。(2)利率债:国开债与国债新老券利差目前或仍有走阔空间。关注债市调整后的配置机会。其中5Y期国债国开债套息性价比尚可。(3)基本面:上
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小鹏G9价格调整后一线反馈跟进
小鹏G9价格调整后一线反馈跟进,因为这次上市就调整价格,整体非常突然,为了能够增加确定性,特意等待了周末两天。具体数据情况如下: 1,订单情况:均店转5000大定在15台左右,意向金60台左右,发布会后退订单在15台左右。价格调整后出现的2个变化: - 每个城市只有1~2台巡展车辆,客户依然在等待实车到店体验后才考虑下订单。 - 周末两天环比上周进店量有明显上涨,小鹏G9进店占比40%,但是下定比例较低,新增加退订一进一出导致订单总量变化不大。 2,客户特征依然没变:80%客户在35~45岁,9
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【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破碳化硅切片设
【宇晶股份】逻辑更新:光伏硅片领域新势力,碳化硅切片设备国产突破 碳化硅切片设备唯一实现国产化,新业务有望放量突破。各位领导,近期碳化硅备受关注,我们和宇晶交流下来,碳化硅领域的切片设备目前全部都是进口的,宇晶是唯一一个在该领域实现批量国产化的厂商,后续以自主出货为主。碳化硅单台设备价值量是光伏切片机的两倍,未来宇晶将加速该领域的国产替代,打开新市场空间。 布局”设备 耗材 工艺“,构筑深厚护城河。硅片大尺寸、细线、薄片趋势下,新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速,性能行
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【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险?2019
【华西通信】通信主设备产业三问三答 1、 无线网络投资是否存在大幅下滑风险? 2019-2021年,中国移动资本开支为1659/1806/1836亿元,按照2025年中国移动1万亿人民币的收入(数据来源:公开媒体信息)预期及资本开支占收比不高于20%计算,预计中国移动投资规模不会出现大幅下滑。 十四五规划指引,未来3年5G基站平均新建规模预计在50-60万站左右,和目前建设水平相当。 2、 设备商收入增长拉动因素? 1) 运营商资本开支呈现结构性增长态势,重点投资算力网络及政企、全光网络:数字经
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【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超
【海通医药】部分标的回调,继续看好器械硬科技时代 ➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元,上半年因为疫情原因并没有花出去,主要用于医院改造和设备购买,专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大,看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。 ➢迈瑞医疗:业绩持续性好,我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%,对应估值32、26、22倍,跟美股器械龙头型公司比已经有性价比,外资继续增持迈瑞。 ➢奕瑞科技:随着海宁工厂和太仓二期工厂落地,探
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【东吴计算机】数据库必知必会电话会议纪要20220926
Q:如何理解国产数据库极限生存能力? A:2022年2月24日,极限生存能力得到普遍关注。可能会面临:1,断网。目前IP根节点仍然不在中国控制之内,包括卫星定位系统等都是美国系统。为应对这种情况,中国研发北斗系统,并且逐步利用中兴与华为替换网络方面的思科公司,传输方面的北电以及通信方面的爱立信。 2,国外开源社区向中国永久关闭。更有企业或个人被制裁,如现有的GitHub代码平台出口管制规定。中国很多数据库厂商都是基于postgreSQL在做,而postgreSQL的代码一方面托管在自己社区,另一
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【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政
【民生通信】长飞光纤A股涨停[庆祝]H股涨8%,亨通光电涨5%,中天科技涨4%,光纤光缆政策继续强催化!! [太阳]今日板块全线大涨直接催化是发改委提出加大新型基础设施建设的支持力度,指导电信运营商加快光纤光缆建设。 [烟花]上周五板块受移动23年后下降资本开支影响回调,我们第一时间提示,运营商资本开支绝对值虽下降,主要是降低5G等无线侧开支,固网、算力这些效率资产将持续加大投入,对于即将到来的移动普缆集采仍维持量价齐升预期。 [礼物]本轮景气逻辑由海外需求驱动,8月光纤出口同比 168.40%
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