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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:08:59
【招商交运】北溪1号断供或将推升全球能源运输价格(2022-09-05)
交运上市公司披露2022H1业绩,各子版块分化较为明显;欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续,北溪1号断供或将推升能源运输价格。 ❑航空:各行业上市公司披露2022H1业绩。航空受疫情影响,普遍录得较大亏损:三大航每家净亏损均超100亿元。春秋实现净亏损12.4亿元,吉祥实现净亏损18.9亿元,华夏实现净亏损9.5亿元。快递行业价格竞争缓解,上市公司实现盈利修复:顺丰实现归母净利润25.1亿元,同比+231%。圆通实现归母净利润17.7亿元,同比+175%。申通实现归母净利润1.9亿元,同比+229%
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:07:36
【招商电新】欧洲电力&天然气紧急措施分析
1、 欧洲关于《电力市场紧急干预措施》的政策,总体三个方面:控制需求、限制天然气发电之外电力的定价、对终端进行补贴。 2、 控制需求主要是通过总量控制与价格机制引导控制峰值消费,并加大节能投入。限制价格这个部分,特别是新能源投资者与产业参与者普遍比较关注和担心。总体而言,欧洲绿电交易有PPA、市场定价两种,市场价格由市场边际价决定,目前主要是对标天然气发电价格;PPA定价本质还是成本加成,过去PPA的提高,主要是组件、安装等成本的提高所带动。 此方案主要影响的是市场交易价格的那部分,不影响PPA
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:06:55
【安信机械】利元亨盘中大涨点评:
我们判断主要是Q3电池厂招标催化+锂电设备板块估值相对较低+公司光伏领域新产品有望于明年年初推出。我们9月金股也是【利元亨】,持续推荐。 1. 核心观点:公司在锂电领域已形成“专机+整线+数智(数字化、智能化) 整厂解决方案”的全链条布局,充分受益锂电设备高景气;在非锂电领域积极布局光伏+氢能业务,有望持续打开成长天花板 2. 公司在锂电在手订单饱满,短期业绩确定性较强。截至 2022 年 7 月末,公司在手订单及中标通知金额 93.29 亿元(含税), 其中锂电设备在手订单及中标通知金额 90
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:06:07
【中信新能源汽车】7月全球新能源车电池装机量数据月度追踪
【总评】 1、总量来看,7月电动车电池全球装机量39.7GWh,同比+83%,环比-12%,电池装机量存在季度周期性,7月作为季度首月环比下降为正常现象,同比数据实现+83%增长,行业高景气度不减 2、7月装机量中国企业增速继续大幅跑赢行业,单月装机量比亚迪再次反超LGES,CALB超越SDI,位居世界第6 3、日韩企业,LGES、松下同比仅个位数增长,市场份额下滑明显;SK On、SDI接近行业平均增速 【装机量】 1、7月宁德时代装机量13.3GWh,同比+95%,环比-18%;1-7月累计
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:05:28
【国金热点跟踪】宁德时代连续调整后市观点
【新能源车陈传红】 🔋1)中报超预期股价反而调整更多的是反应市场对23年终端需求的担忧。电动车需求波动一直是市场担忧的点之一,20年下半年市场还在担忧21年的景气度,这种担忧更多的可以理解成股价如果要向上需要明年景气度的验证。 🔋2)行业竞争激烈,市场比较担忧价格战。由于电池等赛道后续陆续进入有效供给过剩,后续只能靠成本优势+技术迭代来支撑增长。我们比市场预期的乐观,电池技术体系多年没有迭代,明年开始材料体系迭代会加速,锰铁锂、钠离子会再构筑技术壁垒。电池行业目前仍然是技术导向型行业,而非成
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:05:03
【国金热点跟踪】医药CXO(未来订单情况/板块后市观点)
【医药王班】 1)行业需求判断: CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。 受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前深度报告《全球医药创新需求常青、外包需求高景气持续不断》所展示,行业需求未来来看仍处于高景气状态。①短期投融资的短期波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;②大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购从22Q2开始逐渐活跃;③从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定
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2022-09-05 14:00:16
【华西通信|2022中报总结】5G持续推动行业景气,云相关业务静待复苏
一、交易层面:成交额/市值占比有所回升;机构关注度仍处于历史低位水平。 二、财务层面:疫情影响减弱,5G建设持续拉动,盈利水平仍然承压,企业经营趋向稳健。 三、分板块情况: 1、电信运营商:积极布局算力网络,5G建设后周期加速推动应用落地; 2、主设备商:2022H1收入端持续增长,加大库存备货,运营商产业链条主设备商ROE实现触底回升 3、光器件及光纤光缆:光缆招标量价齐升,海外出口超预期,行业景气度向上;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩逐渐释放; 4、基站天线、射频器件、PCB等:
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储能海外业务观点跟踪:
海外占比较高的2个分支: 1、户用储能:因为国内的户储市场目前尚未打开,户储走的是海外路线。相应的主要是派能股份、鹏辉能源 2、逆变器:因为逆变器本身都有海外渠道,所以近水楼台先得月。 PS.圣阳股份和南都电源等蓄铅酸为主的企业,由于此前都是走IDC数据中心/通讯机房设备等路线,因此主要是工商业储能,目前主要渠道在国内。 对于具体的海外占比是多少,目前没有可查找的途径,因为各家公司在业务披露上并不详尽,此外绝大多数公司有多块业务并行,即便区分了海外业务及国内业务占比,也无法区分具体到储能占比是多
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【中泰电子】晶圆厂坚定扩产,持续看好设备/材料景气
晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气: 此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为10万片/月——中芯扩产符合我们之前的推断:地缘因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。 据集微咨询,截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计,中国大陆未来每年扩产规模折合8寸至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX
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【中泰医药】集采预期边际缓和,关注创新器械底部机会
医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。 集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为
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看好合成生物学赛道的成长空间,在调整中布局光伏产业链的技术升级
【核心观点】 1.合成生物学领域学术技术突破不断,为产业化打下基础;2.四川限电结束,相关原料/材料的全国性产业链将逐步恢复,如9月硅料产出有望增长20%;3.中芯国际官宣天津新建12英寸厂,建设10万片/月的产能并提供28-180nm不同技术节点的服务;4.京东方受益于高汇率,iPhone14同比面板供应量大幅增长至3000万片。我们认为在市场对需求和通胀担忧的核心矛盾下,成长板块的估值将受到一定影响,但在原料价格逐渐回归供需基本面的前提下,部分企业盈利弹性空间有望增大,如光伏产业链,其需求端
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【培育钻石】力量钻石定增落地,培育钻石行业高景气持续!
1.力量钻石定增正式落地。根据公司9月4日公告,本次定增向14名投资者发行2414.9万股,发行价格为162.01元/股,募集资金39.12亿元。募集资金将用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石/金刚石单晶总产能将分别达到现有产能(2022年)的5.3/2.5倍。定增顺利落地,公司将享受产能释放+行业高景气双重红利,有望向培育钻石龙头看齐。 2.培育钻石行业低渗透高增长,渗透率接近10%拐点,成长阶段相当于2020年的新能源汽车。传统珠宝巨头的不断进入,将加速国内培育钻石终端消费的
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2022-09-05 11:50:26
💎【国君交运岳鑫团队】周度观察:航司暑运减亏确定,危化海运收购落地
1、航空:暑运减亏,年内国际增班。 (1)国内:暑运结束叠加疫情影响,国内客流持续回落至低于19年五成,票价保持平稳。估算暑运(7-8月)国内客流为19年约62%;国内票价(含油)为19年约九成。 (2)Q2经历至暗时刻,低周转高油价导致创疫情以来最大单季亏损。暑运机队周转提升,减亏确定。 (3)短期至暗时刻已过,年内国际增班可期,国际放开待防疫政策系统性调整。中期复苏确定,长期前景乐观,建议逆向增持。维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络等“增持”。 2、快递:短期疫情不改增速恢复趋势,全年
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中海油服
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 11:49:14
【方正化工】轮胎行业周度跟踪20220904
股价表现 本周轮胎板块公司股价涨多跌少。玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、青岛双星、SST佳通、三角轮胎、通用股份收盘价周环比变动分别为-5.3%/-6.2%/-10.8%/+4.2%/+1.4%/-2.0%/+3.5%/-1.7%。 开工方面 本周半钢胎开工率为62.4%,环比上升0.75pct,全钢胎开工率为58.1%,环比上周下降0.58pct。 供给:轮胎市场交投将有所好转,社会库存逐级转移。国内替换:全钢轮胎需求表现不佳,物流运输及基建等工程复工较缓,轮胎需求意向较为平淡。国内配套
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 11:48:01
【国君食品】2022年消费品年会交流反馈精要
近期我们举行2022年消费品年会,众多产业大咖与重点上市公司交流干货满满,重点精要如下: 资深白酒专家: 白酒行业处于新周期开始阶段,行业向大单品、大企业、大品牌偏移。未来高端白酒价格带未来会进一步细分:1)以茅台为代表的1500元;2)600-800价格带向上升级到1000元;3)以习酒窖藏1988为代表的500-800元新高端价格带。中高端白酒消费价格升级斜率较高、节奏较快,中低端白酒消费价格升级应该是斜率较低、节奏较慢,但40-100元/瓶的高线光瓶除外。未来白酒价格带的机会在800-15
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千味央厨
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2022-09-05 14:08:59
【招商交运】北溪1号断供或将推升全球能源运输价格(2022-09-05)
交运上市公司披露2022H1业绩,各子版块分化较为明显;欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续,北溪1号断供或将推升能源运输价格。 ❑航空:各行业上市公司披露2022H1业绩。航空受疫情影响,普遍录得较大亏损:三大航每家净亏损均超100亿元。春秋实现净亏损12.4亿元,吉祥实现净亏损18.9亿元,华夏实现净亏损9.5亿元。快递行业价格竞争缓解,上市公司实现盈利修复:顺丰实现归母净利润25.1亿元,同比+231%。圆通实现归母净利润17.7亿元,同比+175%。申通实现归母净利润1.9亿元,同比+229%
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【招商电新】欧洲电力&天然气紧急措施分析
1、 欧洲关于《电力市场紧急干预措施》的政策,总体三个方面:控制需求、限制天然气发电之外电力的定价、对终端进行补贴。 2、 控制需求主要是通过总量控制与价格机制引导控制峰值消费,并加大节能投入。限制价格这个部分,特别是新能源投资者与产业参与者普遍比较关注和担心。总体而言,欧洲绿电交易有PPA、市场定价两种,市场价格由市场边际价决定,目前主要是对标天然气发电价格;PPA定价本质还是成本加成,过去PPA的提高,主要是组件、安装等成本的提高所带动。 此方案主要影响的是市场交易价格的那部分,不影响PPA
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我们判断主要是Q3电池厂招标催化+锂电设备板块估值相对较低+公司光伏领域新产品有望于明年年初推出。我们9月金股也是【利元亨】,持续推荐。 1. 核心观点:公司在锂电领域已形成“专机+整线+数智(数字化、智能化) 整厂解决方案”的全链条布局,充分受益锂电设备高景气;在非锂电领域积极布局光伏+氢能业务,有望持续打开成长天花板 2. 公司在锂电在手订单饱满,短期业绩确定性较强。截至 2022 年 7 月末,公司在手订单及中标通知金额 93.29 亿元(含税), 其中锂电设备在手订单及中标通知金额 90
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【中信新能源汽车】7月全球新能源车电池装机量数据月度追踪
【总评】 1、总量来看,7月电动车电池全球装机量39.7GWh,同比+83%,环比-12%,电池装机量存在季度周期性,7月作为季度首月环比下降为正常现象,同比数据实现+83%增长,行业高景气度不减 2、7月装机量中国企业增速继续大幅跑赢行业,单月装机量比亚迪再次反超LGES,CALB超越SDI,位居世界第6 3、日韩企业,LGES、松下同比仅个位数增长,市场份额下滑明显;SK On、SDI接近行业平均增速 【装机量】 1、7月宁德时代装机量13.3GWh,同比+95%,环比-18%;1-7月累计
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【国金热点跟踪】宁德时代连续调整后市观点
【新能源车陈传红】 🔋1)中报超预期股价反而调整更多的是反应市场对23年终端需求的担忧。电动车需求波动一直是市场担忧的点之一,20年下半年市场还在担忧21年的景气度,这种担忧更多的可以理解成股价如果要向上需要明年景气度的验证。 🔋2)行业竞争激烈,市场比较担忧价格战。由于电池等赛道后续陆续进入有效供给过剩,后续只能靠成本优势+技术迭代来支撑增长。我们比市场预期的乐观,电池技术体系多年没有迭代,明年开始材料体系迭代会加速,锰铁锂、钠离子会再构筑技术壁垒。电池行业目前仍然是技术导向型行业,而非成
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【医药王班】 1)行业需求判断: CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。 受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前深度报告《全球医药创新需求常青、外包需求高景气持续不断》所展示,行业需求未来来看仍处于高景气状态。①短期投融资的短期波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;②大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购从22Q2开始逐渐活跃;③从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定
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【华西通信|2022中报总结】5G持续推动行业景气,云相关业务静待复苏
一、交易层面:成交额/市值占比有所回升;机构关注度仍处于历史低位水平。 二、财务层面:疫情影响减弱,5G建设持续拉动,盈利水平仍然承压,企业经营趋向稳健。 三、分板块情况: 1、电信运营商:积极布局算力网络,5G建设后周期加速推动应用落地; 2、主设备商:2022H1收入端持续增长,加大库存备货,运营商产业链条主设备商ROE实现触底回升 3、光器件及光纤光缆:光缆招标量价齐升,海外出口超预期,行业景气度向上;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩逐渐释放; 4、基站天线、射频器件、PCB等:
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海外占比较高的2个分支: 1、户用储能:因为国内的户储市场目前尚未打开,户储走的是海外路线。相应的主要是派能股份、鹏辉能源 2、逆变器:因为逆变器本身都有海外渠道,所以近水楼台先得月。 PS.圣阳股份和南都电源等蓄铅酸为主的企业,由于此前都是走IDC数据中心/通讯机房设备等路线,因此主要是工商业储能,目前主要渠道在国内。 对于具体的海外占比是多少,目前没有可查找的途径,因为各家公司在业务披露上并不详尽,此外绝大多数公司有多块业务并行,即便区分了海外业务及国内业务占比,也无法区分具体到储能占比是多
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【中泰电子】晶圆厂坚定扩产,持续看好设备/材料景气
晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气: 此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为10万片/月——中芯扩产符合我们之前的推断:地缘因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。 据集微咨询,截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计,中国大陆未来每年扩产规模折合8寸至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX
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【中泰医药】集采预期边际缓和,关注创新器械底部机会
医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。 集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为
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看好合成生物学赛道的成长空间,在调整中布局光伏产业链的技术升级
【核心观点】 1.合成生物学领域学术技术突破不断,为产业化打下基础;2.四川限电结束,相关原料/材料的全国性产业链将逐步恢复,如9月硅料产出有望增长20%;3.中芯国际官宣天津新建12英寸厂,建设10万片/月的产能并提供28-180nm不同技术节点的服务;4.京东方受益于高汇率,iPhone14同比面板供应量大幅增长至3000万片。我们认为在市场对需求和通胀担忧的核心矛盾下,成长板块的估值将受到一定影响,但在原料价格逐渐回归供需基本面的前提下,部分企业盈利弹性空间有望增大,如光伏产业链,其需求端
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【培育钻石】力量钻石定增落地,培育钻石行业高景气持续!
1.力量钻石定增正式落地。根据公司9月4日公告,本次定增向14名投资者发行2414.9万股,发行价格为162.01元/股,募集资金39.12亿元。募集资金将用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石/金刚石单晶总产能将分别达到现有产能(2022年)的5.3/2.5倍。定增顺利落地,公司将享受产能释放+行业高景气双重红利,有望向培育钻石龙头看齐。 2.培育钻石行业低渗透高增长,渗透率接近10%拐点,成长阶段相当于2020年的新能源汽车。传统珠宝巨头的不断进入,将加速国内培育钻石终端消费的
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 11:50:26
💎【国君交运岳鑫团队】周度观察:航司暑运减亏确定,危化海运收购落地
1、航空:暑运减亏,年内国际增班。 (1)国内:暑运结束叠加疫情影响,国内客流持续回落至低于19年五成,票价保持平稳。估算暑运(7-8月)国内客流为19年约62%;国内票价(含油)为19年约九成。 (2)Q2经历至暗时刻,低周转高油价导致创疫情以来最大单季亏损。暑运机队周转提升,减亏确定。 (3)短期至暗时刻已过,年内国际增班可期,国际放开待防疫政策系统性调整。中期复苏确定,长期前景乐观,建议逆向增持。维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络等“增持”。 2、快递:短期疫情不改增速恢复趋势,全年
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 11:49:14
【方正化工】轮胎行业周度跟踪20220904
股价表现 本周轮胎板块公司股价涨多跌少。玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、青岛双星、SST佳通、三角轮胎、通用股份收盘价周环比变动分别为-5.3%/-6.2%/-10.8%/+4.2%/+1.4%/-2.0%/+3.5%/-1.7%。 开工方面 本周半钢胎开工率为62.4%,环比上升0.75pct,全钢胎开工率为58.1%,环比上周下降0.58pct。 供给:轮胎市场交投将有所好转,社会库存逐级转移。国内替换:全钢轮胎需求表现不佳,物流运输及基建等工程复工较缓,轮胎需求意向较为平淡。国内配套
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2022-09-05 11:48:01
【国君食品】2022年消费品年会交流反馈精要
近期我们举行2022年消费品年会,众多产业大咖与重点上市公司交流干货满满,重点精要如下: 资深白酒专家: 白酒行业处于新周期开始阶段,行业向大单品、大企业、大品牌偏移。未来高端白酒价格带未来会进一步细分:1)以茅台为代表的1500元;2)600-800价格带向上升级到1000元;3)以习酒窖藏1988为代表的500-800元新高端价格带。中高端白酒消费价格升级斜率较高、节奏较快,中低端白酒消费价格升级应该是斜率较低、节奏较慢,但40-100元/瓶的高线光瓶除外。未来白酒价格带的机会在800-15
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2022-09-05 14:08:59
【招商交运】北溪1号断供或将推升全球能源运输价格(2022-09-05)
交运上市公司披露2022H1业绩,各子版块分化较为明显;欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续,北溪1号断供或将推升能源运输价格。 ❑航空:各行业上市公司披露2022H1业绩。航空受疫情影响,普遍录得较大亏损:三大航每家净亏损均超100亿元。春秋实现净亏损12.4亿元,吉祥实现净亏损18.9亿元,华夏实现净亏损9.5亿元。快递行业价格竞争缓解,上市公司实现盈利修复:顺丰实现归母净利润25.1亿元,同比+231%。圆通实现归母净利润17.7亿元,同比+175%。申通实现归母净利润1.9亿元,同比+229%
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2022-09-05 14:07:36
【招商电新】欧洲电力&天然气紧急措施分析
1、 欧洲关于《电力市场紧急干预措施》的政策,总体三个方面:控制需求、限制天然气发电之外电力的定价、对终端进行补贴。 2、 控制需求主要是通过总量控制与价格机制引导控制峰值消费,并加大节能投入。限制价格这个部分,特别是新能源投资者与产业参与者普遍比较关注和担心。总体而言,欧洲绿电交易有PPA、市场定价两种,市场价格由市场边际价决定,目前主要是对标天然气发电价格;PPA定价本质还是成本加成,过去PPA的提高,主要是组件、安装等成本的提高所带动。 此方案主要影响的是市场交易价格的那部分,不影响PPA
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2022-09-05 14:06:55
【安信机械】利元亨盘中大涨点评:
我们判断主要是Q3电池厂招标催化+锂电设备板块估值相对较低+公司光伏领域新产品有望于明年年初推出。我们9月金股也是【利元亨】,持续推荐。 1. 核心观点:公司在锂电领域已形成“专机+整线+数智(数字化、智能化) 整厂解决方案”的全链条布局,充分受益锂电设备高景气;在非锂电领域积极布局光伏+氢能业务,有望持续打开成长天花板 2. 公司在锂电在手订单饱满,短期业绩确定性较强。截至 2022 年 7 月末,公司在手订单及中标通知金额 93.29 亿元(含税), 其中锂电设备在手订单及中标通知金额 90
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2022-09-05 14:06:07
【中信新能源汽车】7月全球新能源车电池装机量数据月度追踪
【总评】 1、总量来看,7月电动车电池全球装机量39.7GWh,同比+83%,环比-12%,电池装机量存在季度周期性,7月作为季度首月环比下降为正常现象,同比数据实现+83%增长,行业高景气度不减 2、7月装机量中国企业增速继续大幅跑赢行业,单月装机量比亚迪再次反超LGES,CALB超越SDI,位居世界第6 3、日韩企业,LGES、松下同比仅个位数增长,市场份额下滑明显;SK On、SDI接近行业平均增速 【装机量】 1、7月宁德时代装机量13.3GWh,同比+95%,环比-18%;1-7月累计
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:05:28
【国金热点跟踪】宁德时代连续调整后市观点
【新能源车陈传红】 🔋1)中报超预期股价反而调整更多的是反应市场对23年终端需求的担忧。电动车需求波动一直是市场担忧的点之一,20年下半年市场还在担忧21年的景气度,这种担忧更多的可以理解成股价如果要向上需要明年景气度的验证。 🔋2)行业竞争激烈,市场比较担忧价格战。由于电池等赛道后续陆续进入有效供给过剩,后续只能靠成本优势+技术迭代来支撑增长。我们比市场预期的乐观,电池技术体系多年没有迭代,明年开始材料体系迭代会加速,锰铁锂、钠离子会再构筑技术壁垒。电池行业目前仍然是技术导向型行业,而非成
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:05:03
【国金热点跟踪】医药CXO(未来订单情况/板块后市观点)
【医药王班】 1)行业需求判断: CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。 受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前深度报告《全球医药创新需求常青、外包需求高景气持续不断》所展示,行业需求未来来看仍处于高景气状态。①短期投融资的短期波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;②大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购从22Q2开始逐渐活跃;③从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:00:16
【华西通信|2022中报总结】5G持续推动行业景气,云相关业务静待复苏
一、交易层面:成交额/市值占比有所回升;机构关注度仍处于历史低位水平。 二、财务层面:疫情影响减弱,5G建设持续拉动,盈利水平仍然承压,企业经营趋向稳健。 三、分板块情况: 1、电信运营商:积极布局算力网络,5G建设后周期加速推动应用落地; 2、主设备商:2022H1收入端持续增长,加大库存备货,运营商产业链条主设备商ROE实现触底回升 3、光器件及光纤光缆:光缆招标量价齐升,海外出口超预期,行业景气度向上;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩逐渐释放; 4、基站天线、射频器件、PCB等:
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光环新网
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 13:59:12
储能海外业务观点跟踪:
海外占比较高的2个分支: 1、户用储能:因为国内的户储市场目前尚未打开,户储走的是海外路线。相应的主要是派能股份、鹏辉能源 2、逆变器:因为逆变器本身都有海外渠道,所以近水楼台先得月。 PS.圣阳股份和南都电源等蓄铅酸为主的企业,由于此前都是走IDC数据中心/通讯机房设备等路线,因此主要是工商业储能,目前主要渠道在国内。 对于具体的海外占比是多少,目前没有可查找的途径,因为各家公司在业务披露上并不详尽,此外绝大多数公司有多块业务并行,即便区分了海外业务及国内业务占比,也无法区分具体到储能占比是多
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 13:58:14
【中泰电子】晶圆厂坚定扩产,持续看好设备/材料景气
晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气: 此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为10万片/月——中芯扩产符合我们之前的推断:地缘因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。 据集微咨询,截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计,中国大陆未来每年扩产规模折合8寸至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX
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北方华创
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2022-09-05 11:53:01
【中泰医药】集采预期边际缓和,关注创新器械底部机会
医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。 集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为
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心脉医疗
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2022-09-05 11:52:15
看好合成生物学赛道的成长空间,在调整中布局光伏产业链的技术升级
【核心观点】 1.合成生物学领域学术技术突破不断,为产业化打下基础;2.四川限电结束,相关原料/材料的全国性产业链将逐步恢复,如9月硅料产出有望增长20%;3.中芯国际官宣天津新建12英寸厂,建设10万片/月的产能并提供28-180nm不同技术节点的服务;4.京东方受益于高汇率,iPhone14同比面板供应量大幅增长至3000万片。我们认为在市场对需求和通胀担忧的核心矛盾下,成长板块的估值将受到一定影响,但在原料价格逐渐回归供需基本面的前提下,部分企业盈利弹性空间有望增大,如光伏产业链,其需求端
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2022-09-05 11:51:09
【培育钻石】力量钻石定增落地,培育钻石行业高景气持续!
1.力量钻石定增正式落地。根据公司9月4日公告,本次定增向14名投资者发行2414.9万股,发行价格为162.01元/股,募集资金39.12亿元。募集资金将用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石/金刚石单晶总产能将分别达到现有产能(2022年)的5.3/2.5倍。定增顺利落地,公司将享受产能释放+行业高景气双重红利,有望向培育钻石龙头看齐。 2.培育钻石行业低渗透高增长,渗透率接近10%拐点,成长阶段相当于2020年的新能源汽车。传统珠宝巨头的不断进入,将加速国内培育钻石终端消费的
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中兵红箭
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四方达
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黄河旋风
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国机精工
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💎【国君交运岳鑫团队】周度观察:航司暑运减亏确定,危化海运收购落地
1、航空:暑运减亏,年内国际增班。 (1)国内:暑运结束叠加疫情影响,国内客流持续回落至低于19年五成,票价保持平稳。估算暑运(7-8月)国内客流为19年约62%;国内票价(含油)为19年约九成。 (2)Q2经历至暗时刻,低周转高油价导致创疫情以来最大单季亏损。暑运机队周转提升,减亏确定。 (3)短期至暗时刻已过,年内国际增班可期,国际放开待防疫政策系统性调整。中期复苏确定,长期前景乐观,建议逆向增持。维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络等“增持”。 2、快递:短期疫情不改增速恢复趋势,全年
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【方正化工】轮胎行业周度跟踪20220904
股价表现 本周轮胎板块公司股价涨多跌少。玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、青岛双星、SST佳通、三角轮胎、通用股份收盘价周环比变动分别为-5.3%/-6.2%/-10.8%/+4.2%/+1.4%/-2.0%/+3.5%/-1.7%。 开工方面 本周半钢胎开工率为62.4%,环比上升0.75pct,全钢胎开工率为58.1%,环比上周下降0.58pct。 供给:轮胎市场交投将有所好转,社会库存逐级转移。国内替换:全钢轮胎需求表现不佳,物流运输及基建等工程复工较缓,轮胎需求意向较为平淡。国内配套
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【国君食品】2022年消费品年会交流反馈精要
近期我们举行2022年消费品年会,众多产业大咖与重点上市公司交流干货满满,重点精要如下: 资深白酒专家: 白酒行业处于新周期开始阶段,行业向大单品、大企业、大品牌偏移。未来高端白酒价格带未来会进一步细分:1)以茅台为代表的1500元;2)600-800价格带向上升级到1000元;3)以习酒窖藏1988为代表的500-800元新高端价格带。中高端白酒消费价格升级斜率较高、节奏较快,中低端白酒消费价格升级应该是斜率较低、节奏较慢,但40-100元/瓶的高线光瓶除外。未来白酒价格带的机会在800-15
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【招商交运】北溪1号断供或将推升全球能源运输价格(2022-09-05)
交运上市公司披露2022H1业绩,各子版块分化较为明显;欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续,北溪1号断供或将推升能源运输价格。 ❑航空:各行业上市公司披露2022H1业绩。航空受疫情影响,普遍录得较大亏损:三大航每家净亏损均超100亿元。春秋实现净亏损12.4亿元,吉祥实现净亏损18.9亿元,华夏实现净亏损9.5亿元。快递行业价格竞争缓解,上市公司实现盈利修复:顺丰实现归母净利润25.1亿元,同比+231%。圆通实现归母净利润17.7亿元,同比+175%。申通实现归母净利润1.9亿元,同比+229%
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【招商电新】欧洲电力&天然气紧急措施分析
1、 欧洲关于《电力市场紧急干预措施》的政策,总体三个方面:控制需求、限制天然气发电之外电力的定价、对终端进行补贴。 2、 控制需求主要是通过总量控制与价格机制引导控制峰值消费,并加大节能投入。限制价格这个部分,特别是新能源投资者与产业参与者普遍比较关注和担心。总体而言,欧洲绿电交易有PPA、市场定价两种,市场价格由市场边际价决定,目前主要是对标天然气发电价格;PPA定价本质还是成本加成,过去PPA的提高,主要是组件、安装等成本的提高所带动。 此方案主要影响的是市场交易价格的那部分,不影响PPA
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【安信机械】利元亨盘中大涨点评:
我们判断主要是Q3电池厂招标催化+锂电设备板块估值相对较低+公司光伏领域新产品有望于明年年初推出。我们9月金股也是【利元亨】,持续推荐。 1. 核心观点:公司在锂电领域已形成“专机+整线+数智(数字化、智能化) 整厂解决方案”的全链条布局,充分受益锂电设备高景气;在非锂电领域积极布局光伏+氢能业务,有望持续打开成长天花板 2. 公司在锂电在手订单饱满,短期业绩确定性较强。截至 2022 年 7 月末,公司在手订单及中标通知金额 93.29 亿元(含税), 其中锂电设备在手订单及中标通知金额 90
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【中信新能源汽车】7月全球新能源车电池装机量数据月度追踪
【总评】 1、总量来看,7月电动车电池全球装机量39.7GWh,同比+83%,环比-12%,电池装机量存在季度周期性,7月作为季度首月环比下降为正常现象,同比数据实现+83%增长,行业高景气度不减 2、7月装机量中国企业增速继续大幅跑赢行业,单月装机量比亚迪再次反超LGES,CALB超越SDI,位居世界第6 3、日韩企业,LGES、松下同比仅个位数增长,市场份额下滑明显;SK On、SDI接近行业平均增速 【装机量】 1、7月宁德时代装机量13.3GWh,同比+95%,环比-18%;1-7月累计
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【国金热点跟踪】宁德时代连续调整后市观点
【新能源车陈传红】 🔋1)中报超预期股价反而调整更多的是反应市场对23年终端需求的担忧。电动车需求波动一直是市场担忧的点之一,20年下半年市场还在担忧21年的景气度,这种担忧更多的可以理解成股价如果要向上需要明年景气度的验证。 🔋2)行业竞争激烈,市场比较担忧价格战。由于电池等赛道后续陆续进入有效供给过剩,后续只能靠成本优势+技术迭代来支撑增长。我们比市场预期的乐观,电池技术体系多年没有迭代,明年开始材料体系迭代会加速,锰铁锂、钠离子会再构筑技术壁垒。电池行业目前仍然是技术导向型行业,而非成
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【国金热点跟踪】医药CXO(未来订单情况/板块后市观点)
【医药王班】 1)行业需求判断: CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。 受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前深度报告《全球医药创新需求常青、外包需求高景气持续不断》所展示,行业需求未来来看仍处于高景气状态。①短期投融资的短期波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;②大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购从22Q2开始逐渐活跃;③从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定
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【华西通信|2022中报总结】5G持续推动行业景气,云相关业务静待复苏
一、交易层面:成交额/市值占比有所回升;机构关注度仍处于历史低位水平。 二、财务层面:疫情影响减弱,5G建设持续拉动,盈利水平仍然承压,企业经营趋向稳健。 三、分板块情况: 1、电信运营商:积极布局算力网络,5G建设后周期加速推动应用落地; 2、主设备商:2022H1收入端持续增长,加大库存备货,运营商产业链条主设备商ROE实现触底回升 3、光器件及光纤光缆:光缆招标量价齐升,海外出口超预期,行业景气度向上;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩逐渐释放; 4、基站天线、射频器件、PCB等:
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储能海外业务观点跟踪:
海外占比较高的2个分支: 1、户用储能:因为国内的户储市场目前尚未打开,户储走的是海外路线。相应的主要是派能股份、鹏辉能源 2、逆变器:因为逆变器本身都有海外渠道,所以近水楼台先得月。 PS.圣阳股份和南都电源等蓄铅酸为主的企业,由于此前都是走IDC数据中心/通讯机房设备等路线,因此主要是工商业储能,目前主要渠道在国内。 对于具体的海外占比是多少,目前没有可查找的途径,因为各家公司在业务披露上并不详尽,此外绝大多数公司有多块业务并行,即便区分了海外业务及国内业务占比,也无法区分具体到储能占比是多
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【中泰电子】晶圆厂坚定扩产,持续看好设备/材料景气
晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气: 此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为10万片/月——中芯扩产符合我们之前的推断:地缘因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。 据集微咨询,截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计,中国大陆未来每年扩产规模折合8寸至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX
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2022-09-05 11:53:01
【中泰医药】集采预期边际缓和,关注创新器械底部机会
医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。 集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为
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2022-09-05 11:52:15
看好合成生物学赛道的成长空间,在调整中布局光伏产业链的技术升级
【核心观点】 1.合成生物学领域学术技术突破不断,为产业化打下基础;2.四川限电结束,相关原料/材料的全国性产业链将逐步恢复,如9月硅料产出有望增长20%;3.中芯国际官宣天津新建12英寸厂,建设10万片/月的产能并提供28-180nm不同技术节点的服务;4.京东方受益于高汇率,iPhone14同比面板供应量大幅增长至3000万片。我们认为在市场对需求和通胀担忧的核心矛盾下,成长板块的估值将受到一定影响,但在原料价格逐渐回归供需基本面的前提下,部分企业盈利弹性空间有望增大,如光伏产业链,其需求端
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【培育钻石】力量钻石定增落地,培育钻石行业高景气持续!
1.力量钻石定增正式落地。根据公司9月4日公告,本次定增向14名投资者发行2414.9万股,发行价格为162.01元/股,募集资金39.12亿元。募集资金将用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石/金刚石单晶总产能将分别达到现有产能(2022年)的5.3/2.5倍。定增顺利落地,公司将享受产能释放+行业高景气双重红利,有望向培育钻石龙头看齐。 2.培育钻石行业低渗透高增长,渗透率接近10%拐点,成长阶段相当于2020年的新能源汽车。传统珠宝巨头的不断进入,将加速国内培育钻石终端消费的
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2022-09-05 11:50:26
💎【国君交运岳鑫团队】周度观察:航司暑运减亏确定,危化海运收购落地
1、航空:暑运减亏,年内国际增班。 (1)国内:暑运结束叠加疫情影响,国内客流持续回落至低于19年五成,票价保持平稳。估算暑运(7-8月)国内客流为19年约62%;国内票价(含油)为19年约九成。 (2)Q2经历至暗时刻,低周转高油价导致创疫情以来最大单季亏损。暑运机队周转提升,减亏确定。 (3)短期至暗时刻已过,年内国际增班可期,国际放开待防疫政策系统性调整。中期复苏确定,长期前景乐观,建议逆向增持。维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络等“增持”。 2、快递:短期疫情不改增速恢复趋势,全年
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【方正化工】轮胎行业周度跟踪20220904
股价表现 本周轮胎板块公司股价涨多跌少。玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、青岛双星、SST佳通、三角轮胎、通用股份收盘价周环比变动分别为-5.3%/-6.2%/-10.8%/+4.2%/+1.4%/-2.0%/+3.5%/-1.7%。 开工方面 本周半钢胎开工率为62.4%,环比上升0.75pct,全钢胎开工率为58.1%,环比上周下降0.58pct。 供给:轮胎市场交投将有所好转,社会库存逐级转移。国内替换:全钢轮胎需求表现不佳,物流运输及基建等工程复工较缓,轮胎需求意向较为平淡。国内配套
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【国君食品】2022年消费品年会交流反馈精要
近期我们举行2022年消费品年会,众多产业大咖与重点上市公司交流干货满满,重点精要如下: 资深白酒专家: 白酒行业处于新周期开始阶段,行业向大单品、大企业、大品牌偏移。未来高端白酒价格带未来会进一步细分:1)以茅台为代表的1500元;2)600-800价格带向上升级到1000元;3)以习酒窖藏1988为代表的500-800元新高端价格带。中高端白酒消费价格升级斜率较高、节奏较快,中低端白酒消费价格升级应该是斜率较低、节奏较慢,但40-100元/瓶的高线光瓶除外。未来白酒价格带的机会在800-15
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2022-09-05 14:08:59
【招商交运】北溪1号断供或将推升全球能源运输价格(2022-09-05)
交运上市公司披露2022H1业绩,各子版块分化较为明显;欧盟与俄罗斯之间天然气争端持续,北溪1号断供或将推升能源运输价格。 ❑航空:各行业上市公司披露2022H1业绩。航空受疫情影响,普遍录得较大亏损:三大航每家净亏损均超100亿元。春秋实现净亏损12.4亿元,吉祥实现净亏损18.9亿元,华夏实现净亏损9.5亿元。快递行业价格竞争缓解,上市公司实现盈利修复:顺丰实现归母净利润25.1亿元,同比+231%。圆通实现归母净利润17.7亿元,同比+175%。申通实现归母净利润1.9亿元,同比+229%
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:07:36
【招商电新】欧洲电力&天然气紧急措施分析
1、 欧洲关于《电力市场紧急干预措施》的政策,总体三个方面:控制需求、限制天然气发电之外电力的定价、对终端进行补贴。 2、 控制需求主要是通过总量控制与价格机制引导控制峰值消费,并加大节能投入。限制价格这个部分,特别是新能源投资者与产业参与者普遍比较关注和担心。总体而言,欧洲绿电交易有PPA、市场定价两种,市场价格由市场边际价决定,目前主要是对标天然气发电价格;PPA定价本质还是成本加成,过去PPA的提高,主要是组件、安装等成本的提高所带动。 此方案主要影响的是市场交易价格的那部分,不影响PPA
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北方国际
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:06:55
【安信机械】利元亨盘中大涨点评:
我们判断主要是Q3电池厂招标催化+锂电设备板块估值相对较低+公司光伏领域新产品有望于明年年初推出。我们9月金股也是【利元亨】,持续推荐。 1. 核心观点:公司在锂电领域已形成“专机+整线+数智(数字化、智能化) 整厂解决方案”的全链条布局,充分受益锂电设备高景气;在非锂电领域积极布局光伏+氢能业务,有望持续打开成长天花板 2. 公司在锂电在手订单饱满,短期业绩确定性较强。截至 2022 年 7 月末,公司在手订单及中标通知金额 93.29 亿元(含税), 其中锂电设备在手订单及中标通知金额 90
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利元亨
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:06:07
【中信新能源汽车】7月全球新能源车电池装机量数据月度追踪
【总评】 1、总量来看,7月电动车电池全球装机量39.7GWh,同比+83%,环比-12%,电池装机量存在季度周期性,7月作为季度首月环比下降为正常现象,同比数据实现+83%增长,行业高景气度不减 2、7月装机量中国企业增速继续大幅跑赢行业,单月装机量比亚迪再次反超LGES,CALB超越SDI,位居世界第6 3、日韩企业,LGES、松下同比仅个位数增长,市场份额下滑明显;SK On、SDI接近行业平均增速 【装机量】 1、7月宁德时代装机量13.3GWh,同比+95%,环比-18%;1-7月累计
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为国接盘的公社达人
2022-09-05 14:05:28
【国金热点跟踪】宁德时代连续调整后市观点
【新能源车陈传红】 🔋1)中报超预期股价反而调整更多的是反应市场对23年终端需求的担忧。电动车需求波动一直是市场担忧的点之一,20年下半年市场还在担忧21年的景气度,这种担忧更多的可以理解成股价如果要向上需要明年景气度的验证。 🔋2)行业竞争激烈,市场比较担忧价格战。由于电池等赛道后续陆续进入有效供给过剩,后续只能靠成本优势+技术迭代来支撑增长。我们比市场预期的乐观,电池技术体系多年没有迭代,明年开始材料体系迭代会加速,锰铁锂、钠离子会再构筑技术壁垒。电池行业目前仍然是技术导向型行业,而非成
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宁德时代
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2022-09-05 14:05:03
【国金热点跟踪】医药CXO(未来订单情况/板块后市观点)
【医药王班】 1)行业需求判断: CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。 受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前深度报告《全球医药创新需求常青、外包需求高景气持续不断》所展示,行业需求未来来看仍处于高景气状态。①短期投融资的短期波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;②大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购从22Q2开始逐渐活跃;③从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定
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药明康德
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药明生物
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康龙化成
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凯莱英
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泰格医药
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2022-09-05 14:00:16
【华西通信|2022中报总结】5G持续推动行业景气,云相关业务静待复苏
一、交易层面:成交额/市值占比有所回升;机构关注度仍处于历史低位水平。 二、财务层面:疫情影响减弱,5G建设持续拉动,盈利水平仍然承压,企业经营趋向稳健。 三、分板块情况: 1、电信运营商:积极布局算力网络,5G建设后周期加速推动应用落地; 2、主设备商:2022H1收入端持续增长,加大库存备货,运营商产业链条主设备商ROE实现触底回升 3、光器件及光纤光缆:光缆招标量价齐升,海外出口超预期,行业景气度向上;光器件400G逐渐放量,产品迭代周期内业绩逐渐释放; 4、基站天线、射频器件、PCB等:
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光环新网
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新易盛
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奥飞数据
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移远通信
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2022-09-05 13:59:12
储能海外业务观点跟踪:
海外占比较高的2个分支: 1、户用储能:因为国内的户储市场目前尚未打开,户储走的是海外路线。相应的主要是派能股份、鹏辉能源 2、逆变器:因为逆变器本身都有海外渠道,所以近水楼台先得月。 PS.圣阳股份和南都电源等蓄铅酸为主的企业,由于此前都是走IDC数据中心/通讯机房设备等路线,因此主要是工商业储能,目前主要渠道在国内。 对于具体的海外占比是多少,目前没有可查找的途径,因为各家公司在业务披露上并不详尽,此外绝大多数公司有多块业务并行,即便区分了海外业务及国内业务占比,也无法区分具体到储能占比是多
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石英股份
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圣阳股份
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禾迈股份
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祥鑫科技
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2022-09-05 13:58:14
【中泰电子】晶圆厂坚定扩产,持续看好设备/材料景气
晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气: 此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为10万片/月——中芯扩产符合我们之前的推断:地缘因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。 据集微咨询,截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计,中国大陆未来每年扩产规模折合8寸至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX
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北方华创
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【中泰医药】集采预期边际缓和,关注创新器械底部机会
医保局首宣创新器械集采尚难集采,政策预期迎来边际缓和。近期国家医保局官网再次重申集采重点目标是临床用量大、采购金额高、竞争充分的成熟耗材,并首次提出创新医疗器械由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难实施带量方式。我们认为高耗板块长期压制估值的政策预期有望迎来缓和,相关标的短期集采风险或较小,板块估值、业绩有望迎来共振。 集采将将优先采购国产,持续鼓励药械研发创新。医保局答复意见指出,客观上支持同等质量但成本较低的国内优质企业在竞争中取胜,从冠脉、关节国采结果来看国产份额已有提升,我们认为
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看好合成生物学赛道的成长空间,在调整中布局光伏产业链的技术升级
【核心观点】 1.合成生物学领域学术技术突破不断,为产业化打下基础;2.四川限电结束,相关原料/材料的全国性产业链将逐步恢复,如9月硅料产出有望增长20%;3.中芯国际官宣天津新建12英寸厂,建设10万片/月的产能并提供28-180nm不同技术节点的服务;4.京东方受益于高汇率,iPhone14同比面板供应量大幅增长至3000万片。我们认为在市场对需求和通胀担忧的核心矛盾下,成长板块的估值将受到一定影响,但在原料价格逐渐回归供需基本面的前提下,部分企业盈利弹性空间有望增大,如光伏产业链,其需求端
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【培育钻石】力量钻石定增落地,培育钻石行业高景气持续!
1.力量钻石定增正式落地。根据公司9月4日公告,本次定增向14名投资者发行2414.9万股,发行价格为162.01元/股,募集资金39.12亿元。募集资金将用于新建培育钻石和工业金刚石单晶产能。达产后培育钻石/金刚石单晶总产能将分别达到现有产能(2022年)的5.3/2.5倍。定增顺利落地,公司将享受产能释放+行业高景气双重红利,有望向培育钻石龙头看齐。 2.培育钻石行业低渗透高增长,渗透率接近10%拐点,成长阶段相当于2020年的新能源汽车。传统珠宝巨头的不断进入,将加速国内培育钻石终端消费的
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1、航空:暑运减亏,年内国际增班。 (1)国内:暑运结束叠加疫情影响,国内客流持续回落至低于19年五成,票价保持平稳。估算暑运(7-8月)国内客流为19年约62%;国内票价(含油)为19年约九成。 (2)Q2经历至暗时刻,低周转高油价导致创疫情以来最大单季亏损。暑运机队周转提升,减亏确定。 (3)短期至暗时刻已过,年内国际增班可期,国际放开待防疫政策系统性调整。中期复苏确定,长期前景乐观,建议逆向增持。维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络等“增持”。 2、快递:短期疫情不改增速恢复趋势,全年
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股价表现 本周轮胎板块公司股价涨多跌少。玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、青岛双星、SST佳通、三角轮胎、通用股份收盘价周环比变动分别为-5.3%/-6.2%/-10.8%/+4.2%/+1.4%/-2.0%/+3.5%/-1.7%。 开工方面 本周半钢胎开工率为62.4%,环比上升0.75pct,全钢胎开工率为58.1%,环比上周下降0.58pct。 供给:轮胎市场交投将有所好转,社会库存逐级转移。国内替换:全钢轮胎需求表现不佳,物流运输及基建等工程复工较缓,轮胎需求意向较为平淡。国内配套
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【国君食品】2022年消费品年会交流反馈精要
近期我们举行2022年消费品年会,众多产业大咖与重点上市公司交流干货满满,重点精要如下: 资深白酒专家: 白酒行业处于新周期开始阶段,行业向大单品、大企业、大品牌偏移。未来高端白酒价格带未来会进一步细分:1)以茅台为代表的1500元;2)600-800价格带向上升级到1000元;3)以习酒窖藏1988为代表的500-800元新高端价格带。中高端白酒消费价格升级斜率较高、节奏较快,中低端白酒消费价格升级应该是斜率较低、节奏较慢,但40-100元/瓶的高线光瓶除外。未来白酒价格带的机会在800-15
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