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为国接盘的公社达人
2023-02-13 10:26:49
仕净科技:国内“双碳”全产业链整体解决方案提供商
污染防控设备主业保持高增长,叠加固碳新业务巨量潜在空间弹性显著! 1. 主业受益于下游高景气度快速增长,光伏治理龙头竞争优势凸显。仕净科技是国内泛半导体(光伏等)及非电领域(钢铁、水泥等)制程污染防控、末端污染一体化综合治理的龙头企业,其中泛半导体收入占比约90%,与晶科、晶澳、阿特斯等光伏厂商已形成长期合作关系,在手订单饱满;同时,公司自主研发的LCR技术具有脱硝效率高、成本低、无二次污染等多种优势,并且已成功延伸应用于钢铁、水泥等末端污染治理场景,充分体现其核心技术的可拓展性,我们预计22-
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仕净科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-13 10:26:27
【东北军工】王子新材切入宁德时代供应链
继比亚迪后,公司切入宁德时代供应链,子公司治理体系、产品质量得到有力验证。 上市公司自入主宁波新容以来,公司管理体制、信息化建设水平、产线自动化生产水平、产品质量把控等均得到显著提升,相继通过比亚迪、宁德时代等严谨入厂验证。此外,公司新能车薄膜电容已通过汇川技术切入到小鹏、理想等供应链,并直接供应宇通客车、中通客车等客户,新能车薄膜电容市占率有望快速提升。 2)下游需求明确,产能瓶颈正在打破。 公司全自动新能车产线已于去年9月底投产,去年12月底另一条新能车自动化产线交付公司。此外,光伏、新能源
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王子新材
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为国接盘的公社达人
2023-02-13 10:25:58
【信达中小盘】瑞晨环保看上去是普通风机制造厂,为什么我们看翻倍?
普通风机厂不会有50%毛利率,20%净利率。公司当前主要产品为定制化离心风机,核心在于气力模型及方案定制,虽产品同为风机,但技术路线、商业逻辑、竞争格局与传统风机完全不同。整个定制化离心风机市场考虑新增市场与改造市场,竞争者仍极少,除瑞晨外仅有德国锐志、英国豪顿、日本荏原制作所等少数厂商,高技术壁垒使得行业得以维持高毛利净利水平。 [啤酒]普通风机厂未来5年不会有新增百亿市场。我们在深度报告中测算了水泥钢铁两个行业市场空间,水泥约80亿,钢铁约200亿。此前2016-2022年水泥行业渗透率完成
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瑞晨环保
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为国接盘的公社达人
2023-02-10 15:41:36
伊利现场调研要点 20230210
1.春节动销情况:春节动销超出公司预期,公司把握住了礼赠的机会,经销商库存下降程度同比去年1月要好,终端产品货龄新鲜。分品类看,12月加1月整体,基础白奶和金典增长很好,安慕希部分地区缺货,增速弱于白奶,成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标:液奶因去年表现较弱,今年预计增速会比去年快;奶粉今年将继续维持强势表现;冷饮去年增速很高,今年预计有所放缓,但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势:今年需求强于去年,上游饲料成本没有大幅下降,因此原奶价格预计不会有大幅下降,预计23年海
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伊利股份
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为国接盘的公社达人
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味知香股价新高点评20230210
今日味知香涨幅靠前,自我们深度报告推荐以来涨幅超过30%,当下时点,我们认为有几点仍有超预期可能,目标市值百亿以上! 1. C端单店模型优化,开店空间打开:开店空间上,1)江浙沪农贸店空间在3000家左右,外围省份潜在数量预计是江浙沪一倍以上。今年农贸店公司新开店数可达500-800家,外围市场今年新店预计在100 家;2)街边店目前模式验证阶段,预计Q1新开10-20家,若在上半年有较好经验积累,模式跑通后进一步打开公司C端门店天花板。3)商超店目前与永辉合作确定的40家商超店会在上半年开出,
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味知香
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为国接盘的公社达人
2023-02-10 15:40:49
光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升
节后以来光伏板块持续调整,光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升,辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷,那么相关板块也会低迷。 去年12月底之前,硅料价格尽管持续下跌,但是由于跌得太快,下游保持观望状态,所以实际需求并没有释放出来,所以去年12月底之前光伏板块持续低迷; 12月底、1月初的时候,硅料价格下跌放缓,并且关键是产业数据显示产业链排产回升,意味着产业链结束观望、需求开始恢复了,市场提升了一季度装机预期,所以光伏板块开始持续反弹; 但是春节期间,由于需求的回暖,部分硅料厂又开
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隆基绿能
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2023-02-10 15:40:17
【宏观】1月通胀数据
中国1月CPI同比2.1%,(预期2.3%,前值1.8%); 中国1月PPI同比-0.8%,(预期-0.5%,前值-0.7%)。 【解读】:CPI方面,食品价格和文旅消费为主要贡献因素,疫情好转叠加春节错位因素催化,食品价格和文旅价格同比明显走高。而受国际油价回落影响,输入性因素影响国内交通工具燃料项CPI同比显著下降,成为主要拖累项。具体来看,食品方面,受春节等季节性因素影响,鲜菜CPI同比增6.7%,较上月大幅抬升14.7个百分点。而猪肉由于前期“猪价牛市”下的压栏大猪集中出栏,叠加节前国家
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2023-02-10 15:11:34
锦江酒店大涨反馈:看好经营回暖及精细化管理提升长期竞争力【国金社服】
📚事件:2.10酒店板块上涨,锦江居前,盘中涨幅约6%。 1、经营恢复:近期酒店数据恢复较好,锦江作为龙头有望持续优于大盘,短期周度数据看,根据STR经济型至中高端酒店截至2.4的MTD RevPAR同比增长17%。休闲方面,锦江中国区春节RevPAR恢复至19年同期99%、华住为95%,锦江中高端品牌矩阵丰富、占比更高且酒店全国化分布更均匀,于旅游旺季受益更明显,我们认为春节为放开后第一个假期、存在一定报复性因素,但三年旅游需求积压较久,尤其对教师、事业单位职员、亲子等客群,看好五一、暑假等
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锦江酒店
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2023-02-10 15:11:06
【华安化工】巨化股份:制冷剂龙头今日大涨!配额落地涨价逻辑有望逐步兑现!
1.配额落地供需格局修复,三代制冷剂即将进入景气上行期 目前三代制冷剂配额争端基线年已经结束,未来供需缺口将持续拉大,三代制冷剂价格回暖预期明显,制冷剂行业景气度将迎来拐点,进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨,处于全球龙头地位,近三年三代制冷剂销量位于行业首位,未来在配额分配上具有绝对优势。 [玫瑰]2.二代制冷剂削减节奏加快,看好R22后市价格提升 据生态环境部 2022 年 12 月 22 日印发的《关于核发 2023 年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知》数据,20
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巨化股份
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2023-02-10 15:10:47
【国海交运-兴通股份大涨点评】不只是宏观回暖,业绩兑现与产能扩张看点更多
受益宏观预期修复,兴通股份股价再创新高。2023年我们认为化工物流板块内贸优于外贸,业绩验证与逻辑演绎机会并存,兴通作为板块基本面兑现龙头,胜率赔率兼备,具体逻辑如下: ①炼厂预期回暖,估值压制因素消除:23年第一批成品油配额同比增长46%,伴随着炼厂开工率逐步回暖,预期触底反弹,危化品运输需求有望迎来复苏。 ②兴通2023业绩兑现节奏明朗,大概率维持四个季度环比增长趋势:危化品运输行业整体呈供不应求趋势,龙头产能扩张有望快速传导至业绩层面,22年兴通总运力同比增长60%,运力逐季度环比增加,2
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兴通股份
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2023-02-10 15:10:27
【东财新能源】德创环保(603177)第三大预期差
目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一,天花板不高,成长空间有限。 我们认为: [玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间,低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商,其他厂商大多采用共沉淀 烧结的工艺。其中,共沉淀环节的省略,预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元,预计单吨折旧千元以内,推算其单吨折旧费用较共沉淀 烧结路线降低1500元上下。 [玫瑰]高性价比正极材料稀缺,拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的
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德创环保
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为国接盘的公社达人
2023-02-10 14:35:49
鹏辉能源的调整,主要是由2方面的因素
一是储能板块的相对承压: 近期尽管市场围绕着成长在,但是新能源无人问津,这也并不是新能源的业绩不好,而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。 二是储能的基本面没有重大变化: 基本面上没有重要的变化,鹏辉能源22年年报业绩预告已出,短期也是一个业绩空窗期,不会出现过大的基本面变化;22年公司户储出货量仅次于宁德时代,位列第二,2023预计公司23-24年整体有效产能19、34GWh,同比 167%/ 76%,23年大储能比例提升,大储和户储各占一半,公司基本很完整的踩在储能
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鹏辉能源
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2023-02-10 14:35:30
江龙船艇深度报告:疫后需求复苏,叠加军品订单、新能源船与海上风电运维船放量
江龙驶向新蓝海 江龙船艇是国内高性能船艇细分领域的骨干企业。公司主要产品包括公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,并在新能源船艇方面迈进 军辅:军辅船行业景气度提高。军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强,订单将快速回升。政策端,“军民融合”规划促进国防现代化,海洋海运装备升级的需求将被进一步催化,军辅船需求和要求均有提高。 旅游新能源:疫情后,旅游休闲船迎来回暖,新能源船舶潜力巨大。滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及,随疫后消费出行复苏行业迎来回暖;绿色船舶
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江龙船艇
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2023-02-10 14:11:09
【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要,重点推荐!
22年回顾及23年展望:22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长;子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长,超之前的预期,基于以上情况,公司整体Q4完成情况不错,全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划:公司将品牌分成4个梯队:1)主品牌珀莱雅22年体量接近50亿,23年预计稳步增长。2)第二梯队:彩棠、OR、悦芙媞,预计22年体量分别超5、1、1亿,23年均希望保持高双位数增长。3)第三梯队:仍在孵
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珀莱雅
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为国接盘的公社达人
2023-02-10 14:10:15
华为造车更新
①余承东接管车BU,含之前徐治下的智能驾驶MDC 的HI部门。 ②华为造车三种模式,余的智选模式胜出(三年不造车承诺在23年10月到期) ③22年12月与奇瑞签约智选造车,成为继小康后第二家 ④肥西新闻和合肥日报报道江淮汽车与华为高端智能电动车合作推进。 参考华为余承东在智能手机的成功经验:『高中低三档』 华为需要找到『高中低』三档造车: ❶Mate/保时捷级别的子品牌:对标 BBA 保时捷(国产车的单价第一是江淮汽车的蔚来) ❷P系列的子品牌:均价30万 ❸荣耀系列的子品牌:均价20万 参考报
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赛力斯
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仕净科技:国内“双碳”全产业链整体解决方案提供商
污染防控设备主业保持高增长,叠加固碳新业务巨量潜在空间弹性显著! 1. 主业受益于下游高景气度快速增长,光伏治理龙头竞争优势凸显。仕净科技是国内泛半导体(光伏等)及非电领域(钢铁、水泥等)制程污染防控、末端污染一体化综合治理的龙头企业,其中泛半导体收入占比约90%,与晶科、晶澳、阿特斯等光伏厂商已形成长期合作关系,在手订单饱满;同时,公司自主研发的LCR技术具有脱硝效率高、成本低、无二次污染等多种优势,并且已成功延伸应用于钢铁、水泥等末端污染治理场景,充分体现其核心技术的可拓展性,我们预计22-
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【东北军工】王子新材切入宁德时代供应链
继比亚迪后,公司切入宁德时代供应链,子公司治理体系、产品质量得到有力验证。 上市公司自入主宁波新容以来,公司管理体制、信息化建设水平、产线自动化生产水平、产品质量把控等均得到显著提升,相继通过比亚迪、宁德时代等严谨入厂验证。此外,公司新能车薄膜电容已通过汇川技术切入到小鹏、理想等供应链,并直接供应宇通客车、中通客车等客户,新能车薄膜电容市占率有望快速提升。 2)下游需求明确,产能瓶颈正在打破。 公司全自动新能车产线已于去年9月底投产,去年12月底另一条新能车自动化产线交付公司。此外,光伏、新能源
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【信达中小盘】瑞晨环保看上去是普通风机制造厂,为什么我们看翻倍?
普通风机厂不会有50%毛利率,20%净利率。公司当前主要产品为定制化离心风机,核心在于气力模型及方案定制,虽产品同为风机,但技术路线、商业逻辑、竞争格局与传统风机完全不同。整个定制化离心风机市场考虑新增市场与改造市场,竞争者仍极少,除瑞晨外仅有德国锐志、英国豪顿、日本荏原制作所等少数厂商,高技术壁垒使得行业得以维持高毛利净利水平。 [啤酒]普通风机厂未来5年不会有新增百亿市场。我们在深度报告中测算了水泥钢铁两个行业市场空间,水泥约80亿,钢铁约200亿。此前2016-2022年水泥行业渗透率完成
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瑞晨环保
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伊利现场调研要点 20230210
1.春节动销情况:春节动销超出公司预期,公司把握住了礼赠的机会,经销商库存下降程度同比去年1月要好,终端产品货龄新鲜。分品类看,12月加1月整体,基础白奶和金典增长很好,安慕希部分地区缺货,增速弱于白奶,成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标:液奶因去年表现较弱,今年预计增速会比去年快;奶粉今年将继续维持强势表现;冷饮去年增速很高,今年预计有所放缓,但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势:今年需求强于去年,上游饲料成本没有大幅下降,因此原奶价格预计不会有大幅下降,预计23年海
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味知香股价新高点评20230210
今日味知香涨幅靠前,自我们深度报告推荐以来涨幅超过30%,当下时点,我们认为有几点仍有超预期可能,目标市值百亿以上! 1. C端单店模型优化,开店空间打开:开店空间上,1)江浙沪农贸店空间在3000家左右,外围省份潜在数量预计是江浙沪一倍以上。今年农贸店公司新开店数可达500-800家,外围市场今年新店预计在100 家;2)街边店目前模式验证阶段,预计Q1新开10-20家,若在上半年有较好经验积累,模式跑通后进一步打开公司C端门店天花板。3)商超店目前与永辉合作确定的40家商超店会在上半年开出,
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光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升
节后以来光伏板块持续调整,光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升,辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷,那么相关板块也会低迷。 去年12月底之前,硅料价格尽管持续下跌,但是由于跌得太快,下游保持观望状态,所以实际需求并没有释放出来,所以去年12月底之前光伏板块持续低迷; 12月底、1月初的时候,硅料价格下跌放缓,并且关键是产业数据显示产业链排产回升,意味着产业链结束观望、需求开始恢复了,市场提升了一季度装机预期,所以光伏板块开始持续反弹; 但是春节期间,由于需求的回暖,部分硅料厂又开
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【宏观】1月通胀数据
中国1月CPI同比2.1%,(预期2.3%,前值1.8%); 中国1月PPI同比-0.8%,(预期-0.5%,前值-0.7%)。 【解读】:CPI方面,食品价格和文旅消费为主要贡献因素,疫情好转叠加春节错位因素催化,食品价格和文旅价格同比明显走高。而受国际油价回落影响,输入性因素影响国内交通工具燃料项CPI同比显著下降,成为主要拖累项。具体来看,食品方面,受春节等季节性因素影响,鲜菜CPI同比增6.7%,较上月大幅抬升14.7个百分点。而猪肉由于前期“猪价牛市”下的压栏大猪集中出栏,叠加节前国家
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锦江酒店大涨反馈:看好经营回暖及精细化管理提升长期竞争力【国金社服】
📚事件:2.10酒店板块上涨,锦江居前,盘中涨幅约6%。 1、经营恢复:近期酒店数据恢复较好,锦江作为龙头有望持续优于大盘,短期周度数据看,根据STR经济型至中高端酒店截至2.4的MTD RevPAR同比增长17%。休闲方面,锦江中国区春节RevPAR恢复至19年同期99%、华住为95%,锦江中高端品牌矩阵丰富、占比更高且酒店全国化分布更均匀,于旅游旺季受益更明显,我们认为春节为放开后第一个假期、存在一定报复性因素,但三年旅游需求积压较久,尤其对教师、事业单位职员、亲子等客群,看好五一、暑假等
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【华安化工】巨化股份:制冷剂龙头今日大涨!配额落地涨价逻辑有望逐步兑现!
1.配额落地供需格局修复,三代制冷剂即将进入景气上行期 目前三代制冷剂配额争端基线年已经结束,未来供需缺口将持续拉大,三代制冷剂价格回暖预期明显,制冷剂行业景气度将迎来拐点,进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨,处于全球龙头地位,近三年三代制冷剂销量位于行业首位,未来在配额分配上具有绝对优势。 [玫瑰]2.二代制冷剂削减节奏加快,看好R22后市价格提升 据生态环境部 2022 年 12 月 22 日印发的《关于核发 2023 年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知》数据,20
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【国海交运-兴通股份大涨点评】不只是宏观回暖,业绩兑现与产能扩张看点更多
受益宏观预期修复,兴通股份股价再创新高。2023年我们认为化工物流板块内贸优于外贸,业绩验证与逻辑演绎机会并存,兴通作为板块基本面兑现龙头,胜率赔率兼备,具体逻辑如下: ①炼厂预期回暖,估值压制因素消除:23年第一批成品油配额同比增长46%,伴随着炼厂开工率逐步回暖,预期触底反弹,危化品运输需求有望迎来复苏。 ②兴通2023业绩兑现节奏明朗,大概率维持四个季度环比增长趋势:危化品运输行业整体呈供不应求趋势,龙头产能扩张有望快速传导至业绩层面,22年兴通总运力同比增长60%,运力逐季度环比增加,2
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【东财新能源】德创环保(603177)第三大预期差
目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一,天花板不高,成长空间有限。 我们认为: [玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间,低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商,其他厂商大多采用共沉淀 烧结的工艺。其中,共沉淀环节的省略,预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元,预计单吨折旧千元以内,推算其单吨折旧费用较共沉淀 烧结路线降低1500元上下。 [玫瑰]高性价比正极材料稀缺,拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的
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鹏辉能源的调整,主要是由2方面的因素
一是储能板块的相对承压: 近期尽管市场围绕着成长在,但是新能源无人问津,这也并不是新能源的业绩不好,而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。 二是储能的基本面没有重大变化: 基本面上没有重要的变化,鹏辉能源22年年报业绩预告已出,短期也是一个业绩空窗期,不会出现过大的基本面变化;22年公司户储出货量仅次于宁德时代,位列第二,2023预计公司23-24年整体有效产能19、34GWh,同比 167%/ 76%,23年大储能比例提升,大储和户储各占一半,公司基本很完整的踩在储能
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江龙船艇深度报告:疫后需求复苏,叠加军品订单、新能源船与海上风电运维船放量
江龙驶向新蓝海 江龙船艇是国内高性能船艇细分领域的骨干企业。公司主要产品包括公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,并在新能源船艇方面迈进 军辅:军辅船行业景气度提高。军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强,订单将快速回升。政策端,“军民融合”规划促进国防现代化,海洋海运装备升级的需求将被进一步催化,军辅船需求和要求均有提高。 旅游新能源:疫情后,旅游休闲船迎来回暖,新能源船舶潜力巨大。滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及,随疫后消费出行复苏行业迎来回暖;绿色船舶
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【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要,重点推荐!
22年回顾及23年展望:22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长;子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长,超之前的预期,基于以上情况,公司整体Q4完成情况不错,全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划:公司将品牌分成4个梯队:1)主品牌珀莱雅22年体量接近50亿,23年预计稳步增长。2)第二梯队:彩棠、OR、悦芙媞,预计22年体量分别超5、1、1亿,23年均希望保持高双位数增长。3)第三梯队:仍在孵
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华为造车更新
①余承东接管车BU,含之前徐治下的智能驾驶MDC 的HI部门。 ②华为造车三种模式,余的智选模式胜出(三年不造车承诺在23年10月到期) ③22年12月与奇瑞签约智选造车,成为继小康后第二家 ④肥西新闻和合肥日报报道江淮汽车与华为高端智能电动车合作推进。 参考华为余承东在智能手机的成功经验:『高中低三档』 华为需要找到『高中低』三档造车: ❶Mate/保时捷级别的子品牌:对标 BBA 保时捷(国产车的单价第一是江淮汽车的蔚来) ❷P系列的子品牌:均价30万 ❸荣耀系列的子品牌:均价20万 参考报
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赛力斯
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2023-02-13 10:26:49
仕净科技:国内“双碳”全产业链整体解决方案提供商
污染防控设备主业保持高增长,叠加固碳新业务巨量潜在空间弹性显著! 1. 主业受益于下游高景气度快速增长,光伏治理龙头竞争优势凸显。仕净科技是国内泛半导体(光伏等)及非电领域(钢铁、水泥等)制程污染防控、末端污染一体化综合治理的龙头企业,其中泛半导体收入占比约90%,与晶科、晶澳、阿特斯等光伏厂商已形成长期合作关系,在手订单饱满;同时,公司自主研发的LCR技术具有脱硝效率高、成本低、无二次污染等多种优势,并且已成功延伸应用于钢铁、水泥等末端污染治理场景,充分体现其核心技术的可拓展性,我们预计22-
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仕净科技
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【东北军工】王子新材切入宁德时代供应链
继比亚迪后,公司切入宁德时代供应链,子公司治理体系、产品质量得到有力验证。 上市公司自入主宁波新容以来,公司管理体制、信息化建设水平、产线自动化生产水平、产品质量把控等均得到显著提升,相继通过比亚迪、宁德时代等严谨入厂验证。此外,公司新能车薄膜电容已通过汇川技术切入到小鹏、理想等供应链,并直接供应宇通客车、中通客车等客户,新能车薄膜电容市占率有望快速提升。 2)下游需求明确,产能瓶颈正在打破。 公司全自动新能车产线已于去年9月底投产,去年12月底另一条新能车自动化产线交付公司。此外,光伏、新能源
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王子新材
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【信达中小盘】瑞晨环保看上去是普通风机制造厂,为什么我们看翻倍?
普通风机厂不会有50%毛利率,20%净利率。公司当前主要产品为定制化离心风机,核心在于气力模型及方案定制,虽产品同为风机,但技术路线、商业逻辑、竞争格局与传统风机完全不同。整个定制化离心风机市场考虑新增市场与改造市场,竞争者仍极少,除瑞晨外仅有德国锐志、英国豪顿、日本荏原制作所等少数厂商,高技术壁垒使得行业得以维持高毛利净利水平。 [啤酒]普通风机厂未来5年不会有新增百亿市场。我们在深度报告中测算了水泥钢铁两个行业市场空间,水泥约80亿,钢铁约200亿。此前2016-2022年水泥行业渗透率完成
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瑞晨环保
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2023-02-10 15:41:36
伊利现场调研要点 20230210
1.春节动销情况:春节动销超出公司预期,公司把握住了礼赠的机会,经销商库存下降程度同比去年1月要好,终端产品货龄新鲜。分品类看,12月加1月整体,基础白奶和金典增长很好,安慕希部分地区缺货,增速弱于白奶,成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标:液奶因去年表现较弱,今年预计增速会比去年快;奶粉今年将继续维持强势表现;冷饮去年增速很高,今年预计有所放缓,但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势:今年需求强于去年,上游饲料成本没有大幅下降,因此原奶价格预计不会有大幅下降,预计23年海
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伊利股份
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味知香股价新高点评20230210
今日味知香涨幅靠前,自我们深度报告推荐以来涨幅超过30%,当下时点,我们认为有几点仍有超预期可能,目标市值百亿以上! 1. C端单店模型优化,开店空间打开:开店空间上,1)江浙沪农贸店空间在3000家左右,外围省份潜在数量预计是江浙沪一倍以上。今年农贸店公司新开店数可达500-800家,外围市场今年新店预计在100 家;2)街边店目前模式验证阶段,预计Q1新开10-20家,若在上半年有较好经验积累,模式跑通后进一步打开公司C端门店天花板。3)商超店目前与永辉合作确定的40家商超店会在上半年开出,
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味知香
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2023-02-10 15:40:49
光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升
节后以来光伏板块持续调整,光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升,辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷,那么相关板块也会低迷。 去年12月底之前,硅料价格尽管持续下跌,但是由于跌得太快,下游保持观望状态,所以实际需求并没有释放出来,所以去年12月底之前光伏板块持续低迷; 12月底、1月初的时候,硅料价格下跌放缓,并且关键是产业数据显示产业链排产回升,意味着产业链结束观望、需求开始恢复了,市场提升了一季度装机预期,所以光伏板块开始持续反弹; 但是春节期间,由于需求的回暖,部分硅料厂又开
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隆基绿能
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2023-02-10 15:40:17
【宏观】1月通胀数据
中国1月CPI同比2.1%,(预期2.3%,前值1.8%); 中国1月PPI同比-0.8%,(预期-0.5%,前值-0.7%)。 【解读】:CPI方面,食品价格和文旅消费为主要贡献因素,疫情好转叠加春节错位因素催化,食品价格和文旅价格同比明显走高。而受国际油价回落影响,输入性因素影响国内交通工具燃料项CPI同比显著下降,成为主要拖累项。具体来看,食品方面,受春节等季节性因素影响,鲜菜CPI同比增6.7%,较上月大幅抬升14.7个百分点。而猪肉由于前期“猪价牛市”下的压栏大猪集中出栏,叠加节前国家
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宁德时代
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2023-02-10 15:11:34
锦江酒店大涨反馈:看好经营回暖及精细化管理提升长期竞争力【国金社服】
📚事件:2.10酒店板块上涨,锦江居前,盘中涨幅约6%。 1、经营恢复:近期酒店数据恢复较好,锦江作为龙头有望持续优于大盘,短期周度数据看,根据STR经济型至中高端酒店截至2.4的MTD RevPAR同比增长17%。休闲方面,锦江中国区春节RevPAR恢复至19年同期99%、华住为95%,锦江中高端品牌矩阵丰富、占比更高且酒店全国化分布更均匀,于旅游旺季受益更明显,我们认为春节为放开后第一个假期、存在一定报复性因素,但三年旅游需求积压较久,尤其对教师、事业单位职员、亲子等客群,看好五一、暑假等
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锦江酒店
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2023-02-10 15:11:06
【华安化工】巨化股份:制冷剂龙头今日大涨!配额落地涨价逻辑有望逐步兑现!
1.配额落地供需格局修复,三代制冷剂即将进入景气上行期 目前三代制冷剂配额争端基线年已经结束,未来供需缺口将持续拉大,三代制冷剂价格回暖预期明显,制冷剂行业景气度将迎来拐点,进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨,处于全球龙头地位,近三年三代制冷剂销量位于行业首位,未来在配额分配上具有绝对优势。 [玫瑰]2.二代制冷剂削减节奏加快,看好R22后市价格提升 据生态环境部 2022 年 12 月 22 日印发的《关于核发 2023 年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知》数据,20
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巨化股份
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2023-02-10 15:10:47
【国海交运-兴通股份大涨点评】不只是宏观回暖,业绩兑现与产能扩张看点更多
受益宏观预期修复,兴通股份股价再创新高。2023年我们认为化工物流板块内贸优于外贸,业绩验证与逻辑演绎机会并存,兴通作为板块基本面兑现龙头,胜率赔率兼备,具体逻辑如下: ①炼厂预期回暖,估值压制因素消除:23年第一批成品油配额同比增长46%,伴随着炼厂开工率逐步回暖,预期触底反弹,危化品运输需求有望迎来复苏。 ②兴通2023业绩兑现节奏明朗,大概率维持四个季度环比增长趋势:危化品运输行业整体呈供不应求趋势,龙头产能扩张有望快速传导至业绩层面,22年兴通总运力同比增长60%,运力逐季度环比增加,2
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兴通股份
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2023-02-10 15:10:27
【东财新能源】德创环保(603177)第三大预期差
目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一,天花板不高,成长空间有限。 我们认为: [玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间,低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商,其他厂商大多采用共沉淀 烧结的工艺。其中,共沉淀环节的省略,预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元,预计单吨折旧千元以内,推算其单吨折旧费用较共沉淀 烧结路线降低1500元上下。 [玫瑰]高性价比正极材料稀缺,拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的
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德创环保
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2023-02-10 14:35:49
鹏辉能源的调整,主要是由2方面的因素
一是储能板块的相对承压: 近期尽管市场围绕着成长在,但是新能源无人问津,这也并不是新能源的业绩不好,而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。 二是储能的基本面没有重大变化: 基本面上没有重要的变化,鹏辉能源22年年报业绩预告已出,短期也是一个业绩空窗期,不会出现过大的基本面变化;22年公司户储出货量仅次于宁德时代,位列第二,2023预计公司23-24年整体有效产能19、34GWh,同比 167%/ 76%,23年大储能比例提升,大储和户储各占一半,公司基本很完整的踩在储能
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鹏辉能源
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2023-02-10 14:35:30
江龙船艇深度报告:疫后需求复苏,叠加军品订单、新能源船与海上风电运维船放量
江龙驶向新蓝海 江龙船艇是国内高性能船艇细分领域的骨干企业。公司主要产品包括公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,并在新能源船艇方面迈进 军辅:军辅船行业景气度提高。军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强,订单将快速回升。政策端,“军民融合”规划促进国防现代化,海洋海运装备升级的需求将被进一步催化,军辅船需求和要求均有提高。 旅游新能源:疫情后,旅游休闲船迎来回暖,新能源船舶潜力巨大。滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及,随疫后消费出行复苏行业迎来回暖;绿色船舶
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江龙船艇
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2023-02-10 14:11:09
【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要,重点推荐!
22年回顾及23年展望:22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长;子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长,超之前的预期,基于以上情况,公司整体Q4完成情况不错,全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划:公司将品牌分成4个梯队:1)主品牌珀莱雅22年体量接近50亿,23年预计稳步增长。2)第二梯队:彩棠、OR、悦芙媞,预计22年体量分别超5、1、1亿,23年均希望保持高双位数增长。3)第三梯队:仍在孵
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珀莱雅
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华为造车更新
①余承东接管车BU,含之前徐治下的智能驾驶MDC 的HI部门。 ②华为造车三种模式,余的智选模式胜出(三年不造车承诺在23年10月到期) ③22年12月与奇瑞签约智选造车,成为继小康后第二家 ④肥西新闻和合肥日报报道江淮汽车与华为高端智能电动车合作推进。 参考华为余承东在智能手机的成功经验:『高中低三档』 华为需要找到『高中低』三档造车: ❶Mate/保时捷级别的子品牌:对标 BBA 保时捷(国产车的单价第一是江淮汽车的蔚来) ❷P系列的子品牌:均价30万 ❸荣耀系列的子品牌:均价20万 参考报
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仕净科技:国内“双碳”全产业链整体解决方案提供商
污染防控设备主业保持高增长,叠加固碳新业务巨量潜在空间弹性显著! 1. 主业受益于下游高景气度快速增长,光伏治理龙头竞争优势凸显。仕净科技是国内泛半导体(光伏等)及非电领域(钢铁、水泥等)制程污染防控、末端污染一体化综合治理的龙头企业,其中泛半导体收入占比约90%,与晶科、晶澳、阿特斯等光伏厂商已形成长期合作关系,在手订单饱满;同时,公司自主研发的LCR技术具有脱硝效率高、成本低、无二次污染等多种优势,并且已成功延伸应用于钢铁、水泥等末端污染治理场景,充分体现其核心技术的可拓展性,我们预计22-
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仕净科技
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【东北军工】王子新材切入宁德时代供应链
继比亚迪后,公司切入宁德时代供应链,子公司治理体系、产品质量得到有力验证。 上市公司自入主宁波新容以来,公司管理体制、信息化建设水平、产线自动化生产水平、产品质量把控等均得到显著提升,相继通过比亚迪、宁德时代等严谨入厂验证。此外,公司新能车薄膜电容已通过汇川技术切入到小鹏、理想等供应链,并直接供应宇通客车、中通客车等客户,新能车薄膜电容市占率有望快速提升。 2)下游需求明确,产能瓶颈正在打破。 公司全自动新能车产线已于去年9月底投产,去年12月底另一条新能车自动化产线交付公司。此外,光伏、新能源
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【信达中小盘】瑞晨环保看上去是普通风机制造厂,为什么我们看翻倍?
普通风机厂不会有50%毛利率,20%净利率。公司当前主要产品为定制化离心风机,核心在于气力模型及方案定制,虽产品同为风机,但技术路线、商业逻辑、竞争格局与传统风机完全不同。整个定制化离心风机市场考虑新增市场与改造市场,竞争者仍极少,除瑞晨外仅有德国锐志、英国豪顿、日本荏原制作所等少数厂商,高技术壁垒使得行业得以维持高毛利净利水平。 [啤酒]普通风机厂未来5年不会有新增百亿市场。我们在深度报告中测算了水泥钢铁两个行业市场空间,水泥约80亿,钢铁约200亿。此前2016-2022年水泥行业渗透率完成
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伊利现场调研要点 20230210
1.春节动销情况:春节动销超出公司预期,公司把握住了礼赠的机会,经销商库存下降程度同比去年1月要好,终端产品货龄新鲜。分品类看,12月加1月整体,基础白奶和金典增长很好,安慕希部分地区缺货,增速弱于白奶,成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标:液奶因去年表现较弱,今年预计增速会比去年快;奶粉今年将继续维持强势表现;冷饮去年增速很高,今年预计有所放缓,但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势:今年需求强于去年,上游饲料成本没有大幅下降,因此原奶价格预计不会有大幅下降,预计23年海
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味知香股价新高点评20230210
今日味知香涨幅靠前,自我们深度报告推荐以来涨幅超过30%,当下时点,我们认为有几点仍有超预期可能,目标市值百亿以上! 1. C端单店模型优化,开店空间打开:开店空间上,1)江浙沪农贸店空间在3000家左右,外围省份潜在数量预计是江浙沪一倍以上。今年农贸店公司新开店数可达500-800家,外围市场今年新店预计在100 家;2)街边店目前模式验证阶段,预计Q1新开10-20家,若在上半年有较好经验积累,模式跑通后进一步打开公司C端门店天花板。3)商超店目前与永辉合作确定的40家商超店会在上半年开出,
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光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升
节后以来光伏板块持续调整,光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升,辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷,那么相关板块也会低迷。 去年12月底之前,硅料价格尽管持续下跌,但是由于跌得太快,下游保持观望状态,所以实际需求并没有释放出来,所以去年12月底之前光伏板块持续低迷; 12月底、1月初的时候,硅料价格下跌放缓,并且关键是产业数据显示产业链排产回升,意味着产业链结束观望、需求开始恢复了,市场提升了一季度装机预期,所以光伏板块开始持续反弹; 但是春节期间,由于需求的回暖,部分硅料厂又开
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【宏观】1月通胀数据
中国1月CPI同比2.1%,(预期2.3%,前值1.8%); 中国1月PPI同比-0.8%,(预期-0.5%,前值-0.7%)。 【解读】:CPI方面,食品价格和文旅消费为主要贡献因素,疫情好转叠加春节错位因素催化,食品价格和文旅价格同比明显走高。而受国际油价回落影响,输入性因素影响国内交通工具燃料项CPI同比显著下降,成为主要拖累项。具体来看,食品方面,受春节等季节性因素影响,鲜菜CPI同比增6.7%,较上月大幅抬升14.7个百分点。而猪肉由于前期“猪价牛市”下的压栏大猪集中出栏,叠加节前国家
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锦江酒店大涨反馈:看好经营回暖及精细化管理提升长期竞争力【国金社服】
📚事件:2.10酒店板块上涨,锦江居前,盘中涨幅约6%。 1、经营恢复:近期酒店数据恢复较好,锦江作为龙头有望持续优于大盘,短期周度数据看,根据STR经济型至中高端酒店截至2.4的MTD RevPAR同比增长17%。休闲方面,锦江中国区春节RevPAR恢复至19年同期99%、华住为95%,锦江中高端品牌矩阵丰富、占比更高且酒店全国化分布更均匀,于旅游旺季受益更明显,我们认为春节为放开后第一个假期、存在一定报复性因素,但三年旅游需求积压较久,尤其对教师、事业单位职员、亲子等客群,看好五一、暑假等
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【华安化工】巨化股份:制冷剂龙头今日大涨!配额落地涨价逻辑有望逐步兑现!
1.配额落地供需格局修复,三代制冷剂即将进入景气上行期 目前三代制冷剂配额争端基线年已经结束,未来供需缺口将持续拉大,三代制冷剂价格回暖预期明显,制冷剂行业景气度将迎来拐点,进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨,处于全球龙头地位,近三年三代制冷剂销量位于行业首位,未来在配额分配上具有绝对优势。 [玫瑰]2.二代制冷剂削减节奏加快,看好R22后市价格提升 据生态环境部 2022 年 12 月 22 日印发的《关于核发 2023 年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知》数据,20
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【国海交运-兴通股份大涨点评】不只是宏观回暖,业绩兑现与产能扩张看点更多
受益宏观预期修复,兴通股份股价再创新高。2023年我们认为化工物流板块内贸优于外贸,业绩验证与逻辑演绎机会并存,兴通作为板块基本面兑现龙头,胜率赔率兼备,具体逻辑如下: ①炼厂预期回暖,估值压制因素消除:23年第一批成品油配额同比增长46%,伴随着炼厂开工率逐步回暖,预期触底反弹,危化品运输需求有望迎来复苏。 ②兴通2023业绩兑现节奏明朗,大概率维持四个季度环比增长趋势:危化品运输行业整体呈供不应求趋势,龙头产能扩张有望快速传导至业绩层面,22年兴通总运力同比增长60%,运力逐季度环比增加,2
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【东财新能源】德创环保(603177)第三大预期差
目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一,天花板不高,成长空间有限。 我们认为: [玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间,低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商,其他厂商大多采用共沉淀 烧结的工艺。其中,共沉淀环节的省略,预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元,预计单吨折旧千元以内,推算其单吨折旧费用较共沉淀 烧结路线降低1500元上下。 [玫瑰]高性价比正极材料稀缺,拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的
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鹏辉能源的调整,主要是由2方面的因素
一是储能板块的相对承压: 近期尽管市场围绕着成长在,但是新能源无人问津,这也并不是新能源的业绩不好,而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。 二是储能的基本面没有重大变化: 基本面上没有重要的变化,鹏辉能源22年年报业绩预告已出,短期也是一个业绩空窗期,不会出现过大的基本面变化;22年公司户储出货量仅次于宁德时代,位列第二,2023预计公司23-24年整体有效产能19、34GWh,同比 167%/ 76%,23年大储能比例提升,大储和户储各占一半,公司基本很完整的踩在储能
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江龙船艇深度报告:疫后需求复苏,叠加军品订单、新能源船与海上风电运维船放量
江龙驶向新蓝海 江龙船艇是国内高性能船艇细分领域的骨干企业。公司主要产品包括公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,并在新能源船艇方面迈进 军辅:军辅船行业景气度提高。军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强,订单将快速回升。政策端,“军民融合”规划促进国防现代化,海洋海运装备升级的需求将被进一步催化,军辅船需求和要求均有提高。 旅游新能源:疫情后,旅游休闲船迎来回暖,新能源船舶潜力巨大。滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及,随疫后消费出行复苏行业迎来回暖;绿色船舶
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【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要,重点推荐!
22年回顾及23年展望:22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长;子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长,超之前的预期,基于以上情况,公司整体Q4完成情况不错,全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划:公司将品牌分成4个梯队:1)主品牌珀莱雅22年体量接近50亿,23年预计稳步增长。2)第二梯队:彩棠、OR、悦芙媞,预计22年体量分别超5、1、1亿,23年均希望保持高双位数增长。3)第三梯队:仍在孵
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华为造车更新
①余承东接管车BU,含之前徐治下的智能驾驶MDC 的HI部门。 ②华为造车三种模式,余的智选模式胜出(三年不造车承诺在23年10月到期) ③22年12月与奇瑞签约智选造车,成为继小康后第二家 ④肥西新闻和合肥日报报道江淮汽车与华为高端智能电动车合作推进。 参考华为余承东在智能手机的成功经验:『高中低三档』 华为需要找到『高中低』三档造车: ❶Mate/保时捷级别的子品牌:对标 BBA 保时捷(国产车的单价第一是江淮汽车的蔚来) ❷P系列的子品牌:均价30万 ❸荣耀系列的子品牌:均价20万 参考报
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为国接盘的公社达人
2023-02-13 10:26:49
仕净科技:国内“双碳”全产业链整体解决方案提供商
污染防控设备主业保持高增长,叠加固碳新业务巨量潜在空间弹性显著! 1. 主业受益于下游高景气度快速增长,光伏治理龙头竞争优势凸显。仕净科技是国内泛半导体(光伏等)及非电领域(钢铁、水泥等)制程污染防控、末端污染一体化综合治理的龙头企业,其中泛半导体收入占比约90%,与晶科、晶澳、阿特斯等光伏厂商已形成长期合作关系,在手订单饱满;同时,公司自主研发的LCR技术具有脱硝效率高、成本低、无二次污染等多种优势,并且已成功延伸应用于钢铁、水泥等末端污染治理场景,充分体现其核心技术的可拓展性,我们预计22-
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仕净科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-13 10:26:27
【东北军工】王子新材切入宁德时代供应链
继比亚迪后,公司切入宁德时代供应链,子公司治理体系、产品质量得到有力验证。 上市公司自入主宁波新容以来,公司管理体制、信息化建设水平、产线自动化生产水平、产品质量把控等均得到显著提升,相继通过比亚迪、宁德时代等严谨入厂验证。此外,公司新能车薄膜电容已通过汇川技术切入到小鹏、理想等供应链,并直接供应宇通客车、中通客车等客户,新能车薄膜电容市占率有望快速提升。 2)下游需求明确,产能瓶颈正在打破。 公司全自动新能车产线已于去年9月底投产,去年12月底另一条新能车自动化产线交付公司。此外,光伏、新能源
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王子新材
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2023-02-13 10:25:58
【信达中小盘】瑞晨环保看上去是普通风机制造厂,为什么我们看翻倍?
普通风机厂不会有50%毛利率,20%净利率。公司当前主要产品为定制化离心风机,核心在于气力模型及方案定制,虽产品同为风机,但技术路线、商业逻辑、竞争格局与传统风机完全不同。整个定制化离心风机市场考虑新增市场与改造市场,竞争者仍极少,除瑞晨外仅有德国锐志、英国豪顿、日本荏原制作所等少数厂商,高技术壁垒使得行业得以维持高毛利净利水平。 [啤酒]普通风机厂未来5年不会有新增百亿市场。我们在深度报告中测算了水泥钢铁两个行业市场空间,水泥约80亿,钢铁约200亿。此前2016-2022年水泥行业渗透率完成
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瑞晨环保
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2023-02-10 15:41:36
伊利现场调研要点 20230210
1.春节动销情况:春节动销超出公司预期,公司把握住了礼赠的机会,经销商库存下降程度同比去年1月要好,终端产品货龄新鲜。分品类看,12月加1月整体,基础白奶和金典增长很好,安慕希部分地区缺货,增速弱于白奶,成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标:液奶因去年表现较弱,今年预计增速会比去年快;奶粉今年将继续维持强势表现;冷饮去年增速很高,今年预计有所放缓,但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势:今年需求强于去年,上游饲料成本没有大幅下降,因此原奶价格预计不会有大幅下降,预计23年海
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伊利股份
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2023-02-10 15:41:16
味知香股价新高点评20230210
今日味知香涨幅靠前,自我们深度报告推荐以来涨幅超过30%,当下时点,我们认为有几点仍有超预期可能,目标市值百亿以上! 1. C端单店模型优化,开店空间打开:开店空间上,1)江浙沪农贸店空间在3000家左右,外围省份潜在数量预计是江浙沪一倍以上。今年农贸店公司新开店数可达500-800家,外围市场今年新店预计在100 家;2)街边店目前模式验证阶段,预计Q1新开10-20家,若在上半年有较好经验积累,模式跑通后进一步打开公司C端门店天花板。3)商超店目前与永辉合作确定的40家商超店会在上半年开出,
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味知香
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2023-02-10 15:40:49
光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升
节后以来光伏板块持续调整,光伏短周期的波动核心看需求,需求预期回升,辅材、EOC、组件以及下游都能涨;需求预期低迷,那么相关板块也会低迷。 去年12月底之前,硅料价格尽管持续下跌,但是由于跌得太快,下游保持观望状态,所以实际需求并没有释放出来,所以去年12月底之前光伏板块持续低迷; 12月底、1月初的时候,硅料价格下跌放缓,并且关键是产业数据显示产业链排产回升,意味着产业链结束观望、需求开始恢复了,市场提升了一季度装机预期,所以光伏板块开始持续反弹; 但是春节期间,由于需求的回暖,部分硅料厂又开
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隆基绿能
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2023-02-10 15:40:17
【宏观】1月通胀数据
中国1月CPI同比2.1%,(预期2.3%,前值1.8%); 中国1月PPI同比-0.8%,(预期-0.5%,前值-0.7%)。 【解读】:CPI方面,食品价格和文旅消费为主要贡献因素,疫情好转叠加春节错位因素催化,食品价格和文旅价格同比明显走高。而受国际油价回落影响,输入性因素影响国内交通工具燃料项CPI同比显著下降,成为主要拖累项。具体来看,食品方面,受春节等季节性因素影响,鲜菜CPI同比增6.7%,较上月大幅抬升14.7个百分点。而猪肉由于前期“猪价牛市”下的压栏大猪集中出栏,叠加节前国家
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宁德时代
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2023-02-10 15:11:34
锦江酒店大涨反馈:看好经营回暖及精细化管理提升长期竞争力【国金社服】
📚事件:2.10酒店板块上涨,锦江居前,盘中涨幅约6%。 1、经营恢复:近期酒店数据恢复较好,锦江作为龙头有望持续优于大盘,短期周度数据看,根据STR经济型至中高端酒店截至2.4的MTD RevPAR同比增长17%。休闲方面,锦江中国区春节RevPAR恢复至19年同期99%、华住为95%,锦江中高端品牌矩阵丰富、占比更高且酒店全国化分布更均匀,于旅游旺季受益更明显,我们认为春节为放开后第一个假期、存在一定报复性因素,但三年旅游需求积压较久,尤其对教师、事业单位职员、亲子等客群,看好五一、暑假等
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锦江酒店
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2023-02-10 15:11:06
【华安化工】巨化股份:制冷剂龙头今日大涨!配额落地涨价逻辑有望逐步兑现!
1.配额落地供需格局修复,三代制冷剂即将进入景气上行期 目前三代制冷剂配额争端基线年已经结束,未来供需缺口将持续拉大,三代制冷剂价格回暖预期明显,制冷剂行业景气度将迎来拐点,进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨,处于全球龙头地位,近三年三代制冷剂销量位于行业首位,未来在配额分配上具有绝对优势。 [玫瑰]2.二代制冷剂削减节奏加快,看好R22后市价格提升 据生态环境部 2022 年 12 月 22 日印发的《关于核发 2023 年度消耗臭氧层物质生产和使用配额的通知》数据,20
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巨化股份
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2023-02-10 15:10:47
【国海交运-兴通股份大涨点评】不只是宏观回暖,业绩兑现与产能扩张看点更多
受益宏观预期修复,兴通股份股价再创新高。2023年我们认为化工物流板块内贸优于外贸,业绩验证与逻辑演绎机会并存,兴通作为板块基本面兑现龙头,胜率赔率兼备,具体逻辑如下: ①炼厂预期回暖,估值压制因素消除:23年第一批成品油配额同比增长46%,伴随着炼厂开工率逐步回暖,预期触底反弹,危化品运输需求有望迎来复苏。 ②兴通2023业绩兑现节奏明朗,大概率维持四个季度环比增长趋势:危化品运输行业整体呈供不应求趋势,龙头产能扩张有望快速传导至业绩层面,22年兴通总运力同比增长60%,运力逐季度环比增加,2
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兴通股份
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2023-02-10 15:10:27
【东财新能源】德创环保(603177)第三大预期差
目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一,天花板不高,成长空间有限。 我们认为: [玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间,低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商,其他厂商大多采用共沉淀 烧结的工艺。其中,共沉淀环节的省略,预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元,预计单吨折旧千元以内,推算其单吨折旧费用较共沉淀 烧结路线降低1500元上下。 [玫瑰]高性价比正极材料稀缺,拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的
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德创环保
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2023-02-10 14:35:49
鹏辉能源的调整,主要是由2方面的因素
一是储能板块的相对承压: 近期尽管市场围绕着成长在,但是新能源无人问津,这也并不是新能源的业绩不好,而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。 二是储能的基本面没有重大变化: 基本面上没有重要的变化,鹏辉能源22年年报业绩预告已出,短期也是一个业绩空窗期,不会出现过大的基本面变化;22年公司户储出货量仅次于宁德时代,位列第二,2023预计公司23-24年整体有效产能19、34GWh,同比 167%/ 76%,23年大储能比例提升,大储和户储各占一半,公司基本很完整的踩在储能
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鹏辉能源
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2023-02-10 14:35:30
江龙船艇深度报告:疫后需求复苏,叠加军品订单、新能源船与海上风电运维船放量
江龙驶向新蓝海 江龙船艇是国内高性能船艇细分领域的骨干企业。公司主要产品包括公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇,并在新能源船艇方面迈进 军辅:军辅船行业景气度提高。军辅船和军贸订单受益于国防军费支出整体提高和海军实力不断增强,订单将快速回升。政策端,“军民融合”规划促进国防现代化,海洋海运装备升级的需求将被进一步催化,军辅船需求和要求均有提高。 旅游新能源:疫情后,旅游休闲船迎来回暖,新能源船舶潜力巨大。滨海旅游业由中高端休闲方式向大众消费层面普及,随疫后消费出行复苏行业迎来回暖;绿色船舶
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江龙船艇
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【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要,重点推荐!
22年回顾及23年展望:22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长;子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长,超之前的预期,基于以上情况,公司整体Q4完成情况不错,全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划:公司将品牌分成4个梯队:1)主品牌珀莱雅22年体量接近50亿,23年预计稳步增长。2)第二梯队:彩棠、OR、悦芙媞,预计22年体量分别超5、1、1亿,23年均希望保持高双位数增长。3)第三梯队:仍在孵
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华为造车更新
①余承东接管车BU,含之前徐治下的智能驾驶MDC 的HI部门。 ②华为造车三种模式,余的智选模式胜出(三年不造车承诺在23年10月到期) ③22年12月与奇瑞签约智选造车,成为继小康后第二家 ④肥西新闻和合肥日报报道江淮汽车与华为高端智能电动车合作推进。 参考华为余承东在智能手机的成功经验:『高中低三档』 华为需要找到『高中低』三档造车: ❶Mate/保时捷级别的子品牌:对标 BBA 保时捷(国产车的单价第一是江淮汽车的蔚来) ❷P系列的子品牌:均价30万 ❸荣耀系列的子品牌:均价20万 参考报
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