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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:39:11
【东北证券数字经济团队行业周观点20230206】
总体观点:强烈看好2023年全年数字经济板块的机会,多重复苏因素叠加,板块收入、业绩、估值均有向上弹性。重视Q1机会,细分行业角度看好金融IT、信创、数据要素、智能制造等方向。 市场机会分析: 🔥#金融IT:银行IT&支付行业触底反转,后续行业催化不断 银行IT&支付行业2022年受疫情影响严重,2023年下游需求随着数字化转型和信创加速增长,行业竞争格局及人员成本持续优化。预计2023年银行IT行业即将迎来收入-成本的极大剪刀差;同时支付行业会随着宏观经济复苏 竞争格局改善迎来行业beta和
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:37:09
【招商电新】充电桩板块更新(2.6)
事件:2022年2月3日,工信部发布了《工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,在全国范围内启动公共领域车辆[包括公务用车、城市公交、出租(包括巡游出租和网络预约出租汽车)、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车]全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年,旨在推动提升公共领域车辆电动化水平,加快建设绿色低碳交通运输体系。 试点主要目标: 1、大幅提高公共车辆电动化水平,其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:32:49
江西生猪产业链调研要点20230205
1、存栏情况:当地规模场及集团厂能繁母猪同比增长,散户有所下降,整体或同2021年底-22年初持平或略增。前期二次育肥积压的大肥猪尚未完全消化完毕,预计剩余20%左右。 2、当地饲料销量情况:1月主销规模场的饲料企业母猪料销量同比增加10-30%,主销散户的饲料企业母猪料销量同比略降;肥猪料销量环比下降显著(二次育肥逐步空栏),同比略增。 3、养殖户心态:部分养殖户看好下半年行情,春节后补仔猪,当前15公斤仔猪价格涨至500元/头以上,较节前上涨80-100元/头。养殖户手上目前资金有限,二育群
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:32:15
重点推荐锦欣生殖:医保有望推动渗透率提升,23年迎来业绩恢复性增长
🎈事件:国家医保局近日表示将逐步把适宜的辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围,减轻不孕不育患者医疗负担,提高医疗保障水平。 点评: 🎈医保纳入有望加速辅助生殖渗透率提升,行业龙头受益。辅助生殖潜在需求旺盛,医保纳入有望大幅提升服务可及性,带来可观的行业增量。参考2022年2月北京将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围(后暂缓执行),报销比例和医保价格均释放积极信号。我们预计将看到更多政策组合拳拉动生育意愿,公司作为市场份额领先、现有产能充裕的辅助生殖行业龙头,有望享受行业渗透率提升的红
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:31:22
今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。
1、早在17年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。 2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。 3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。 4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:30:59
【中金机械军工】每周简评
➡自动化:1月制造业PMI重新进入扩张区间,供需两端环比改善。1月制造业PMI为50.1%,环比 3.1ppt;其中生产指数49.8%,环比 5.2 ppt;新订单指数为50.9%,环比 7ppt。我们认为机器人2023年弹性可期,国产龙头集中度提升&盈利反转值得期待。我们预计自动化2023年景气度或优于2022年,2Q23或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。 ➡工程机械:预计23年挖机销量持平。CME预估2023年1月挖掘
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:30:13
【东吴食社】白酒本周观点及酒企基本面更新20230205
✨观点:1)近期回款进度变化不大,正月十五后全面复工复产后进度推进,且2-3月宴席/商务宴请/企业聚餐等场景有望进一步修复;正月期间动销流速加快,库存逐步消化,部分公司反馈积极。2)全年复苏主线清晰,经济β推动/宴席场景复苏/受损次高端修复三方面出发推荐五/洋/舍得/迎驾老窖。 ✨茅台:散飞/原箱批价2720/2950,普遍打款25%左右。2月4号茅台二十四节气春系列6款产品线上线下发布。 ✨五粮液:公司明年综合目标15%左右;开门红要求40%左右,回款30% ,发货慢一些,春节期间动销反馈正增
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:29:49
三个方向!继续演绎/AI/ 数字金融/充电桩
第一板块,人工智能板块:周末发布报告《人工智能赋能产业升级,把握数字经济时代浪潮》,从分析算力、算法、数据三大要素,AI技术流派分为计算机视觉和自然语言处理两大方向。上一轮AI潮是以图像识别的计算机视觉技术的大规模商用(海康威视,航天宏图等)。本轮是以ChatGPT为主的自然语言处理技术的爆发,有望加速终端NLP类应用井喷,进一步反哺对算力和数据的需求,带来新一轮的AI潮。上周推荐的有科大讯飞、拓尔思、汉王科技,商汤、云从科技、格灵深瞳等。周末硅谷连线,预计后续美股大厂也会在ai软硬件有些动作,
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:29:01
【华西通信|周专题】算力网络新篇章,运营商价值重构
1、 中国特色估值背景下,运营商价值有望重估:电信运营商作为信息基础设施底座企业,紧抓数字经济发展机遇,推动行业升维发展赛道。我们多次强调运营商基本面与估值双重提升逻辑;我们持续认为,受益于近期5G专网牌照发放,国资信创云等利好事件,在算力网络基础设施建设大背景下,我们认为运营商将受益于新发展轨道上的业绩&估值双重提升,未来成长空间广阔。 2、稳定现金流与高分红,估值对比海外仍偏低:国内运营商板块仍显著低估。当前国内运营商A股PB估值普遍在1pb以下,H股估值更低,对比海外主要的电信运营商,估值
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:28:36
持续看好健之佳!股价波动不改基本面向好预期
扩张红利期:公司处于高速扩张阶段,23-24年有望逐步进入业绩兑现期。参考一心堂、老百姓、益丰、大参林4家龙头上市后3年扩张趋势(一心堂、老百姓、益丰2015-17年年末门店数量CAGR分别为 20.4%, 28.1%及 36.3%,大参林17-19年年末门店数量CAGR 25.5%),门店高速扩张为随后业绩中高速增长奠定基础,业绩逐步释放。健之佳上市后门店高速拓张(21年期末门店同比增速 45.3%,22Q3期末门店增速 34.4%),小体量有望进一步放大增量弹性,预计公司23年营业收入增速将
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:26:06
我们发布每周观察:《海缆板块的大幅调整,回答三个核心疑问》
#中信建投新能源 1、本周风电海缆板块大幅度下挫,系受青洲五七项目招标价格传言影响,市场解读为海缆价格大幅度下跌,价格战。 2、这种解读的前提并不成立:青洲五七项目采用的柔性直流方案,与此前国内绝大多数海风项目采用的交流方案没有可比性,“价格战”的前提和降价参照对象(交流方案)不成立。 3、当前海缆板块板块估值,已经由40x(2022/07)降至25x,此前市场对于直流、交流送出方案认知不清晰同且对于柔直方案的价格期待过高。目前来看过高的预期已经回落。同时此次调整又再一次进行了板块级别的风险释放
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:25:32
【东财新能源】东方电热:4680产业链弹性标的
#4680原材料镀镍钢带国产替代稀缺标的。 1)预镀镍钢带是适配4680和消费大圆柱的结构件原材料,工艺为连续预镀镍 退火, 将形成Fe-Ni过渡合金层可防止针孔/裂纹,兼顾强度、质量和耐腐蚀性,其工艺存在壁垒,此前均来自新日铁等日韩企业。随着4680的逐步上量,全球需求有望抬升。 2)25万吨 产能:22年公司产能3500t,23年2万吨定增项目落地后,将于23Q3达到满产,如果满产后连续24小时生产,停人不停机,最大产量可以达到5-6万吨。公司12月15日公告20亿元投资,对标此前投资强度,
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:25:11
电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装
国电投HJT铜电镀验证进展顺利,预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平,在手订单充足。假设25年HJT 150GW,保守预计单GW对应芯碁3000万设备,对应45亿市场空间,假设芯碁50%份额,对应25亿左右收入5亿利润,给30倍pe对应150亿市值,加上主业pcb板块80亿市值,至少看230亿市值,当前位置继续看翻倍空间! [玫瑰]2、半导体:推荐汽车模拟IC 国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED驱动
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:24:50
中信建投策略陈果一周机构沟通小结与展望:分歧上升,行情未完
上周市场外资流入趋缓,市场转为震荡,结构偏向成长、小盘与主题。 我们与机构沟通,相对节前市场乐观预期有所下修,代表性观点有: 1. 从目前看政策并没有强刺激,地产周期也起不来,消费修复已经基本price in,市场已进入类似春季躁动模式,但后续微观流动性并不强劲,市场后续空间有限,只不过短期还不至于有利空,市场还可以在一些短期不能证伪的方向上演绎。 2. 今年类似弱版19或弱版09,弱复苏行情还没有走完,今年两会后还是会推动新一轮政策,届时市场还会进一步走高,但再后面某个时候市场可能会担心工资上
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:24:32
海缆暴跌点评
预计高电压等级海缆仍能维持50% 高毛利率,随海风向深远海发展,柔直海缆单GW价值量有望回升,持续看好龙头东缆 近日,青洲五七海缆招标即将落地。据了解,现在市场针对青洲五七项目有三个价格传闻: ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆产品; ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆、阵内缆等产品; ️2GW送出缆总价值量为15亿元。从粤电青洲一二1GW海缆项目招标情况可知,该项目单GW价值量为22.7亿元,其中集电海缆规模5.7亿元,占比25%。 市场此前预期1GW 海缆项目价值
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【东北证券数字经济团队行业周观点20230206】
总体观点:强烈看好2023年全年数字经济板块的机会,多重复苏因素叠加,板块收入、业绩、估值均有向上弹性。重视Q1机会,细分行业角度看好金融IT、信创、数据要素、智能制造等方向。 市场机会分析: 🔥#金融IT:银行IT&支付行业触底反转,后续行业催化不断 银行IT&支付行业2022年受疫情影响严重,2023年下游需求随着数字化转型和信创加速增长,行业竞争格局及人员成本持续优化。预计2023年银行IT行业即将迎来收入-成本的极大剪刀差;同时支付行业会随着宏观经济复苏 竞争格局改善迎来行业beta和
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【招商电新】充电桩板块更新(2.6)
事件:2022年2月3日,工信部发布了《工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,在全国范围内启动公共领域车辆[包括公务用车、城市公交、出租(包括巡游出租和网络预约出租汽车)、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车]全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年,旨在推动提升公共领域车辆电动化水平,加快建设绿色低碳交通运输体系。 试点主要目标: 1、大幅提高公共车辆电动化水平,其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中
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江西生猪产业链调研要点20230205
1、存栏情况:当地规模场及集团厂能繁母猪同比增长,散户有所下降,整体或同2021年底-22年初持平或略增。前期二次育肥积压的大肥猪尚未完全消化完毕,预计剩余20%左右。 2、当地饲料销量情况:1月主销规模场的饲料企业母猪料销量同比增加10-30%,主销散户的饲料企业母猪料销量同比略降;肥猪料销量环比下降显著(二次育肥逐步空栏),同比略增。 3、养殖户心态:部分养殖户看好下半年行情,春节后补仔猪,当前15公斤仔猪价格涨至500元/头以上,较节前上涨80-100元/头。养殖户手上目前资金有限,二育群
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重点推荐锦欣生殖:医保有望推动渗透率提升,23年迎来业绩恢复性增长
🎈事件:国家医保局近日表示将逐步把适宜的辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围,减轻不孕不育患者医疗负担,提高医疗保障水平。 点评: 🎈医保纳入有望加速辅助生殖渗透率提升,行业龙头受益。辅助生殖潜在需求旺盛,医保纳入有望大幅提升服务可及性,带来可观的行业增量。参考2022年2月北京将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围(后暂缓执行),报销比例和医保价格均释放积极信号。我们预计将看到更多政策组合拳拉动生育意愿,公司作为市场份额领先、现有产能充裕的辅助生殖行业龙头,有望享受行业渗透率提升的红
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今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。
1、早在17年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。 2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。 3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。 4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年
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【中金机械军工】每周简评
➡自动化:1月制造业PMI重新进入扩张区间,供需两端环比改善。1月制造业PMI为50.1%,环比 3.1ppt;其中生产指数49.8%,环比 5.2 ppt;新订单指数为50.9%,环比 7ppt。我们认为机器人2023年弹性可期,国产龙头集中度提升&盈利反转值得期待。我们预计自动化2023年景气度或优于2022年,2Q23或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。 ➡工程机械:预计23年挖机销量持平。CME预估2023年1月挖掘
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【东吴食社】白酒本周观点及酒企基本面更新20230205
✨观点:1)近期回款进度变化不大,正月十五后全面复工复产后进度推进,且2-3月宴席/商务宴请/企业聚餐等场景有望进一步修复;正月期间动销流速加快,库存逐步消化,部分公司反馈积极。2)全年复苏主线清晰,经济β推动/宴席场景复苏/受损次高端修复三方面出发推荐五/洋/舍得/迎驾老窖。 ✨茅台:散飞/原箱批价2720/2950,普遍打款25%左右。2月4号茅台二十四节气春系列6款产品线上线下发布。 ✨五粮液:公司明年综合目标15%左右;开门红要求40%左右,回款30% ,发货慢一些,春节期间动销反馈正增
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三个方向!继续演绎/AI/ 数字金融/充电桩
第一板块,人工智能板块:周末发布报告《人工智能赋能产业升级,把握数字经济时代浪潮》,从分析算力、算法、数据三大要素,AI技术流派分为计算机视觉和自然语言处理两大方向。上一轮AI潮是以图像识别的计算机视觉技术的大规模商用(海康威视,航天宏图等)。本轮是以ChatGPT为主的自然语言处理技术的爆发,有望加速终端NLP类应用井喷,进一步反哺对算力和数据的需求,带来新一轮的AI潮。上周推荐的有科大讯飞、拓尔思、汉王科技,商汤、云从科技、格灵深瞳等。周末硅谷连线,预计后续美股大厂也会在ai软硬件有些动作,
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【华西通信|周专题】算力网络新篇章,运营商价值重构
1、 中国特色估值背景下,运营商价值有望重估:电信运营商作为信息基础设施底座企业,紧抓数字经济发展机遇,推动行业升维发展赛道。我们多次强调运营商基本面与估值双重提升逻辑;我们持续认为,受益于近期5G专网牌照发放,国资信创云等利好事件,在算力网络基础设施建设大背景下,我们认为运营商将受益于新发展轨道上的业绩&估值双重提升,未来成长空间广阔。 2、稳定现金流与高分红,估值对比海外仍偏低:国内运营商板块仍显著低估。当前国内运营商A股PB估值普遍在1pb以下,H股估值更低,对比海外主要的电信运营商,估值
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持续看好健之佳!股价波动不改基本面向好预期
扩张红利期:公司处于高速扩张阶段,23-24年有望逐步进入业绩兑现期。参考一心堂、老百姓、益丰、大参林4家龙头上市后3年扩张趋势(一心堂、老百姓、益丰2015-17年年末门店数量CAGR分别为 20.4%, 28.1%及 36.3%,大参林17-19年年末门店数量CAGR 25.5%),门店高速扩张为随后业绩中高速增长奠定基础,业绩逐步释放。健之佳上市后门店高速拓张(21年期末门店同比增速 45.3%,22Q3期末门店增速 34.4%),小体量有望进一步放大增量弹性,预计公司23年营业收入增速将
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我们发布每周观察:《海缆板块的大幅调整,回答三个核心疑问》
#中信建投新能源 1、本周风电海缆板块大幅度下挫,系受青洲五七项目招标价格传言影响,市场解读为海缆价格大幅度下跌,价格战。 2、这种解读的前提并不成立:青洲五七项目采用的柔性直流方案,与此前国内绝大多数海风项目采用的交流方案没有可比性,“价格战”的前提和降价参照对象(交流方案)不成立。 3、当前海缆板块板块估值,已经由40x(2022/07)降至25x,此前市场对于直流、交流送出方案认知不清晰同且对于柔直方案的价格期待过高。目前来看过高的预期已经回落。同时此次调整又再一次进行了板块级别的风险释放
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【东财新能源】东方电热:4680产业链弹性标的
#4680原材料镀镍钢带国产替代稀缺标的。 1)预镀镍钢带是适配4680和消费大圆柱的结构件原材料,工艺为连续预镀镍 退火, 将形成Fe-Ni过渡合金层可防止针孔/裂纹,兼顾强度、质量和耐腐蚀性,其工艺存在壁垒,此前均来自新日铁等日韩企业。随着4680的逐步上量,全球需求有望抬升。 2)25万吨 产能:22年公司产能3500t,23年2万吨定增项目落地后,将于23Q3达到满产,如果满产后连续24小时生产,停人不停机,最大产量可以达到5-6万吨。公司12月15日公告20亿元投资,对标此前投资强度,
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电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装
国电投HJT铜电镀验证进展顺利,预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平,在手订单充足。假设25年HJT 150GW,保守预计单GW对应芯碁3000万设备,对应45亿市场空间,假设芯碁50%份额,对应25亿左右收入5亿利润,给30倍pe对应150亿市值,加上主业pcb板块80亿市值,至少看230亿市值,当前位置继续看翻倍空间! [玫瑰]2、半导体:推荐汽车模拟IC 国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED驱动
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中信建投策略陈果一周机构沟通小结与展望:分歧上升,行情未完
上周市场外资流入趋缓,市场转为震荡,结构偏向成长、小盘与主题。 我们与机构沟通,相对节前市场乐观预期有所下修,代表性观点有: 1. 从目前看政策并没有强刺激,地产周期也起不来,消费修复已经基本price in,市场已进入类似春季躁动模式,但后续微观流动性并不强劲,市场后续空间有限,只不过短期还不至于有利空,市场还可以在一些短期不能证伪的方向上演绎。 2. 今年类似弱版19或弱版09,弱复苏行情还没有走完,今年两会后还是会推动新一轮政策,届时市场还会进一步走高,但再后面某个时候市场可能会担心工资上
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海缆暴跌点评
预计高电压等级海缆仍能维持50% 高毛利率,随海风向深远海发展,柔直海缆单GW价值量有望回升,持续看好龙头东缆 近日,青洲五七海缆招标即将落地。据了解,现在市场针对青洲五七项目有三个价格传闻: ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆产品; ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆、阵内缆等产品; ️2GW送出缆总价值量为15亿元。从粤电青洲一二1GW海缆项目招标情况可知,该项目单GW价值量为22.7亿元,其中集电海缆规模5.7亿元,占比25%。 市场此前预期1GW 海缆项目价值
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:39:11
【东北证券数字经济团队行业周观点20230206】
总体观点:强烈看好2023年全年数字经济板块的机会,多重复苏因素叠加,板块收入、业绩、估值均有向上弹性。重视Q1机会,细分行业角度看好金融IT、信创、数据要素、智能制造等方向。 市场机会分析: 🔥#金融IT:银行IT&支付行业触底反转,后续行业催化不断 银行IT&支付行业2022年受疫情影响严重,2023年下游需求随着数字化转型和信创加速增长,行业竞争格局及人员成本持续优化。预计2023年银行IT行业即将迎来收入-成本的极大剪刀差;同时支付行业会随着宏观经济复苏 竞争格局改善迎来行业beta和
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:37:09
【招商电新】充电桩板块更新(2.6)
事件:2022年2月3日,工信部发布了《工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,在全国范围内启动公共领域车辆[包括公务用车、城市公交、出租(包括巡游出租和网络预约出租汽车)、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车]全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年,旨在推动提升公共领域车辆电动化水平,加快建设绿色低碳交通运输体系。 试点主要目标: 1、大幅提高公共车辆电动化水平,其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:32:49
江西生猪产业链调研要点20230205
1、存栏情况:当地规模场及集团厂能繁母猪同比增长,散户有所下降,整体或同2021年底-22年初持平或略增。前期二次育肥积压的大肥猪尚未完全消化完毕,预计剩余20%左右。 2、当地饲料销量情况:1月主销规模场的饲料企业母猪料销量同比增加10-30%,主销散户的饲料企业母猪料销量同比略降;肥猪料销量环比下降显著(二次育肥逐步空栏),同比略增。 3、养殖户心态:部分养殖户看好下半年行情,春节后补仔猪,当前15公斤仔猪价格涨至500元/头以上,较节前上涨80-100元/头。养殖户手上目前资金有限,二育群
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:32:15
重点推荐锦欣生殖:医保有望推动渗透率提升,23年迎来业绩恢复性增长
🎈事件:国家医保局近日表示将逐步把适宜的辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围,减轻不孕不育患者医疗负担,提高医疗保障水平。 点评: 🎈医保纳入有望加速辅助生殖渗透率提升,行业龙头受益。辅助生殖潜在需求旺盛,医保纳入有望大幅提升服务可及性,带来可观的行业增量。参考2022年2月北京将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围(后暂缓执行),报销比例和医保价格均释放积极信号。我们预计将看到更多政策组合拳拉动生育意愿,公司作为市场份额领先、现有产能充裕的辅助生殖行业龙头,有望享受行业渗透率提升的红
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:31:22
今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。
1、早在17年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。 2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。 3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。 4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:30:59
【中金机械军工】每周简评
➡自动化:1月制造业PMI重新进入扩张区间,供需两端环比改善。1月制造业PMI为50.1%,环比 3.1ppt;其中生产指数49.8%,环比 5.2 ppt;新订单指数为50.9%,环比 7ppt。我们认为机器人2023年弹性可期,国产龙头集中度提升&盈利反转值得期待。我们预计自动化2023年景气度或优于2022年,2Q23或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。 ➡工程机械:预计23年挖机销量持平。CME预估2023年1月挖掘
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:30:13
【东吴食社】白酒本周观点及酒企基本面更新20230205
✨观点:1)近期回款进度变化不大,正月十五后全面复工复产后进度推进,且2-3月宴席/商务宴请/企业聚餐等场景有望进一步修复;正月期间动销流速加快,库存逐步消化,部分公司反馈积极。2)全年复苏主线清晰,经济β推动/宴席场景复苏/受损次高端修复三方面出发推荐五/洋/舍得/迎驾老窖。 ✨茅台:散飞/原箱批价2720/2950,普遍打款25%左右。2月4号茅台二十四节气春系列6款产品线上线下发布。 ✨五粮液:公司明年综合目标15%左右;开门红要求40%左右,回款30% ,发货慢一些,春节期间动销反馈正增
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:29:49
三个方向!继续演绎/AI/ 数字金融/充电桩
第一板块,人工智能板块:周末发布报告《人工智能赋能产业升级,把握数字经济时代浪潮》,从分析算力、算法、数据三大要素,AI技术流派分为计算机视觉和自然语言处理两大方向。上一轮AI潮是以图像识别的计算机视觉技术的大规模商用(海康威视,航天宏图等)。本轮是以ChatGPT为主的自然语言处理技术的爆发,有望加速终端NLP类应用井喷,进一步反哺对算力和数据的需求,带来新一轮的AI潮。上周推荐的有科大讯飞、拓尔思、汉王科技,商汤、云从科技、格灵深瞳等。周末硅谷连线,预计后续美股大厂也会在ai软硬件有些动作,
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:29:01
【华西通信|周专题】算力网络新篇章,运营商价值重构
1、 中国特色估值背景下,运营商价值有望重估:电信运营商作为信息基础设施底座企业,紧抓数字经济发展机遇,推动行业升维发展赛道。我们多次强调运营商基本面与估值双重提升逻辑;我们持续认为,受益于近期5G专网牌照发放,国资信创云等利好事件,在算力网络基础设施建设大背景下,我们认为运营商将受益于新发展轨道上的业绩&估值双重提升,未来成长空间广阔。 2、稳定现金流与高分红,估值对比海外仍偏低:国内运营商板块仍显著低估。当前国内运营商A股PB估值普遍在1pb以下,H股估值更低,对比海外主要的电信运营商,估值
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:28:36
持续看好健之佳!股价波动不改基本面向好预期
扩张红利期:公司处于高速扩张阶段,23-24年有望逐步进入业绩兑现期。参考一心堂、老百姓、益丰、大参林4家龙头上市后3年扩张趋势(一心堂、老百姓、益丰2015-17年年末门店数量CAGR分别为 20.4%, 28.1%及 36.3%,大参林17-19年年末门店数量CAGR 25.5%),门店高速扩张为随后业绩中高速增长奠定基础,业绩逐步释放。健之佳上市后门店高速拓张(21年期末门店同比增速 45.3%,22Q3期末门店增速 34.4%),小体量有望进一步放大增量弹性,预计公司23年营业收入增速将
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2023-02-06 10:26:06
我们发布每周观察:《海缆板块的大幅调整,回答三个核心疑问》
#中信建投新能源 1、本周风电海缆板块大幅度下挫,系受青洲五七项目招标价格传言影响,市场解读为海缆价格大幅度下跌,价格战。 2、这种解读的前提并不成立:青洲五七项目采用的柔性直流方案,与此前国内绝大多数海风项目采用的交流方案没有可比性,“价格战”的前提和降价参照对象(交流方案)不成立。 3、当前海缆板块板块估值,已经由40x(2022/07)降至25x,此前市场对于直流、交流送出方案认知不清晰同且对于柔直方案的价格期待过高。目前来看过高的预期已经回落。同时此次调整又再一次进行了板块级别的风险释放
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:25:32
【东财新能源】东方电热:4680产业链弹性标的
#4680原材料镀镍钢带国产替代稀缺标的。 1)预镀镍钢带是适配4680和消费大圆柱的结构件原材料,工艺为连续预镀镍 退火, 将形成Fe-Ni过渡合金层可防止针孔/裂纹,兼顾强度、质量和耐腐蚀性,其工艺存在壁垒,此前均来自新日铁等日韩企业。随着4680的逐步上量,全球需求有望抬升。 2)25万吨 产能:22年公司产能3500t,23年2万吨定增项目落地后,将于23Q3达到满产,如果满产后连续24小时生产,停人不停机,最大产量可以达到5-6万吨。公司12月15日公告20亿元投资,对标此前投资强度,
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:25:11
电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装
国电投HJT铜电镀验证进展顺利,预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平,在手订单充足。假设25年HJT 150GW,保守预计单GW对应芯碁3000万设备,对应45亿市场空间,假设芯碁50%份额,对应25亿左右收入5亿利润,给30倍pe对应150亿市值,加上主业pcb板块80亿市值,至少看230亿市值,当前位置继续看翻倍空间! [玫瑰]2、半导体:推荐汽车模拟IC 国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED驱动
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:24:50
中信建投策略陈果一周机构沟通小结与展望:分歧上升,行情未完
上周市场外资流入趋缓,市场转为震荡,结构偏向成长、小盘与主题。 我们与机构沟通,相对节前市场乐观预期有所下修,代表性观点有: 1. 从目前看政策并没有强刺激,地产周期也起不来,消费修复已经基本price in,市场已进入类似春季躁动模式,但后续微观流动性并不强劲,市场后续空间有限,只不过短期还不至于有利空,市场还可以在一些短期不能证伪的方向上演绎。 2. 今年类似弱版19或弱版09,弱复苏行情还没有走完,今年两会后还是会推动新一轮政策,届时市场还会进一步走高,但再后面某个时候市场可能会担心工资上
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海缆暴跌点评
预计高电压等级海缆仍能维持50% 高毛利率,随海风向深远海发展,柔直海缆单GW价值量有望回升,持续看好龙头东缆 近日,青洲五七海缆招标即将落地。据了解,现在市场针对青洲五七项目有三个价格传闻: ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆产品; ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆、阵内缆等产品; ️2GW送出缆总价值量为15亿元。从粤电青洲一二1GW海缆项目招标情况可知,该项目单GW价值量为22.7亿元,其中集电海缆规模5.7亿元,占比25%。 市场此前预期1GW 海缆项目价值
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【东北证券数字经济团队行业周观点20230206】
总体观点:强烈看好2023年全年数字经济板块的机会,多重复苏因素叠加,板块收入、业绩、估值均有向上弹性。重视Q1机会,细分行业角度看好金融IT、信创、数据要素、智能制造等方向。 市场机会分析: 🔥#金融IT:银行IT&支付行业触底反转,后续行业催化不断 银行IT&支付行业2022年受疫情影响严重,2023年下游需求随着数字化转型和信创加速增长,行业竞争格局及人员成本持续优化。预计2023年银行IT行业即将迎来收入-成本的极大剪刀差;同时支付行业会随着宏观经济复苏 竞争格局改善迎来行业beta和
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【招商电新】充电桩板块更新(2.6)
事件:2022年2月3日,工信部发布了《工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,在全国范围内启动公共领域车辆[包括公务用车、城市公交、出租(包括巡游出租和网络预约出租汽车)、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车]全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年,旨在推动提升公共领域车辆电动化水平,加快建设绿色低碳交通运输体系。 试点主要目标: 1、大幅提高公共车辆电动化水平,其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中
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江西生猪产业链调研要点20230205
1、存栏情况:当地规模场及集团厂能繁母猪同比增长,散户有所下降,整体或同2021年底-22年初持平或略增。前期二次育肥积压的大肥猪尚未完全消化完毕,预计剩余20%左右。 2、当地饲料销量情况:1月主销规模场的饲料企业母猪料销量同比增加10-30%,主销散户的饲料企业母猪料销量同比略降;肥猪料销量环比下降显著(二次育肥逐步空栏),同比略增。 3、养殖户心态:部分养殖户看好下半年行情,春节后补仔猪,当前15公斤仔猪价格涨至500元/头以上,较节前上涨80-100元/头。养殖户手上目前资金有限,二育群
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重点推荐锦欣生殖:医保有望推动渗透率提升,23年迎来业绩恢复性增长
🎈事件:国家医保局近日表示将逐步把适宜的辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围,减轻不孕不育患者医疗负担,提高医疗保障水平。 点评: 🎈医保纳入有望加速辅助生殖渗透率提升,行业龙头受益。辅助生殖潜在需求旺盛,医保纳入有望大幅提升服务可及性,带来可观的行业增量。参考2022年2月北京将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围(后暂缓执行),报销比例和医保价格均释放积极信号。我们预计将看到更多政策组合拳拉动生育意愿,公司作为市场份额领先、现有产能充裕的辅助生殖行业龙头,有望享受行业渗透率提升的红
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今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。
1、早在17年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。 2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。 3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。 4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年
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【中金机械军工】每周简评
➡自动化:1月制造业PMI重新进入扩张区间,供需两端环比改善。1月制造业PMI为50.1%,环比 3.1ppt;其中生产指数49.8%,环比 5.2 ppt;新订单指数为50.9%,环比 7ppt。我们认为机器人2023年弹性可期,国产龙头集中度提升&盈利反转值得期待。我们预计自动化2023年景气度或优于2022年,2Q23或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。 ➡工程机械:预计23年挖机销量持平。CME预估2023年1月挖掘
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【东吴食社】白酒本周观点及酒企基本面更新20230205
✨观点:1)近期回款进度变化不大,正月十五后全面复工复产后进度推进,且2-3月宴席/商务宴请/企业聚餐等场景有望进一步修复;正月期间动销流速加快,库存逐步消化,部分公司反馈积极。2)全年复苏主线清晰,经济β推动/宴席场景复苏/受损次高端修复三方面出发推荐五/洋/舍得/迎驾老窖。 ✨茅台:散飞/原箱批价2720/2950,普遍打款25%左右。2月4号茅台二十四节气春系列6款产品线上线下发布。 ✨五粮液:公司明年综合目标15%左右;开门红要求40%左右,回款30% ,发货慢一些,春节期间动销反馈正增
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三个方向!继续演绎/AI/ 数字金融/充电桩
第一板块,人工智能板块:周末发布报告《人工智能赋能产业升级,把握数字经济时代浪潮》,从分析算力、算法、数据三大要素,AI技术流派分为计算机视觉和自然语言处理两大方向。上一轮AI潮是以图像识别的计算机视觉技术的大规模商用(海康威视,航天宏图等)。本轮是以ChatGPT为主的自然语言处理技术的爆发,有望加速终端NLP类应用井喷,进一步反哺对算力和数据的需求,带来新一轮的AI潮。上周推荐的有科大讯飞、拓尔思、汉王科技,商汤、云从科技、格灵深瞳等。周末硅谷连线,预计后续美股大厂也会在ai软硬件有些动作,
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【华西通信|周专题】算力网络新篇章,运营商价值重构
1、 中国特色估值背景下,运营商价值有望重估:电信运营商作为信息基础设施底座企业,紧抓数字经济发展机遇,推动行业升维发展赛道。我们多次强调运营商基本面与估值双重提升逻辑;我们持续认为,受益于近期5G专网牌照发放,国资信创云等利好事件,在算力网络基础设施建设大背景下,我们认为运营商将受益于新发展轨道上的业绩&估值双重提升,未来成长空间广阔。 2、稳定现金流与高分红,估值对比海外仍偏低:国内运营商板块仍显著低估。当前国内运营商A股PB估值普遍在1pb以下,H股估值更低,对比海外主要的电信运营商,估值
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持续看好健之佳!股价波动不改基本面向好预期
扩张红利期:公司处于高速扩张阶段,23-24年有望逐步进入业绩兑现期。参考一心堂、老百姓、益丰、大参林4家龙头上市后3年扩张趋势(一心堂、老百姓、益丰2015-17年年末门店数量CAGR分别为 20.4%, 28.1%及 36.3%,大参林17-19年年末门店数量CAGR 25.5%),门店高速扩张为随后业绩中高速增长奠定基础,业绩逐步释放。健之佳上市后门店高速拓张(21年期末门店同比增速 45.3%,22Q3期末门店增速 34.4%),小体量有望进一步放大增量弹性,预计公司23年营业收入增速将
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我们发布每周观察:《海缆板块的大幅调整,回答三个核心疑问》
#中信建投新能源 1、本周风电海缆板块大幅度下挫,系受青洲五七项目招标价格传言影响,市场解读为海缆价格大幅度下跌,价格战。 2、这种解读的前提并不成立:青洲五七项目采用的柔性直流方案,与此前国内绝大多数海风项目采用的交流方案没有可比性,“价格战”的前提和降价参照对象(交流方案)不成立。 3、当前海缆板块板块估值,已经由40x(2022/07)降至25x,此前市场对于直流、交流送出方案认知不清晰同且对于柔直方案的价格期待过高。目前来看过高的预期已经回落。同时此次调整又再一次进行了板块级别的风险释放
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【东财新能源】东方电热:4680产业链弹性标的
#4680原材料镀镍钢带国产替代稀缺标的。 1)预镀镍钢带是适配4680和消费大圆柱的结构件原材料,工艺为连续预镀镍 退火, 将形成Fe-Ni过渡合金层可防止针孔/裂纹,兼顾强度、质量和耐腐蚀性,其工艺存在壁垒,此前均来自新日铁等日韩企业。随着4680的逐步上量,全球需求有望抬升。 2)25万吨 产能:22年公司产能3500t,23年2万吨定增项目落地后,将于23Q3达到满产,如果满产后连续24小时生产,停人不停机,最大产量可以达到5-6万吨。公司12月15日公告20亿元投资,对标此前投资强度,
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电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装
国电投HJT铜电镀验证进展顺利,预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平,在手订单充足。假设25年HJT 150GW,保守预计单GW对应芯碁3000万设备,对应45亿市场空间,假设芯碁50%份额,对应25亿左右收入5亿利润,给30倍pe对应150亿市值,加上主业pcb板块80亿市值,至少看230亿市值,当前位置继续看翻倍空间! [玫瑰]2、半导体:推荐汽车模拟IC 国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED驱动
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2023-02-06 10:24:50
中信建投策略陈果一周机构沟通小结与展望:分歧上升,行情未完
上周市场外资流入趋缓,市场转为震荡,结构偏向成长、小盘与主题。 我们与机构沟通,相对节前市场乐观预期有所下修,代表性观点有: 1. 从目前看政策并没有强刺激,地产周期也起不来,消费修复已经基本price in,市场已进入类似春季躁动模式,但后续微观流动性并不强劲,市场后续空间有限,只不过短期还不至于有利空,市场还可以在一些短期不能证伪的方向上演绎。 2. 今年类似弱版19或弱版09,弱复苏行情还没有走完,今年两会后还是会推动新一轮政策,届时市场还会进一步走高,但再后面某个时候市场可能会担心工资上
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海缆暴跌点评
预计高电压等级海缆仍能维持50% 高毛利率,随海风向深远海发展,柔直海缆单GW价值量有望回升,持续看好龙头东缆 近日,青洲五七海缆招标即将落地。据了解,现在市场针对青洲五七项目有三个价格传闻: ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆产品; ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆、阵内缆等产品; ️2GW送出缆总价值量为15亿元。从粤电青洲一二1GW海缆项目招标情况可知,该项目单GW价值量为22.7亿元,其中集电海缆规模5.7亿元,占比25%。 市场此前预期1GW 海缆项目价值
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:39:11
【东北证券数字经济团队行业周观点20230206】
总体观点:强烈看好2023年全年数字经济板块的机会,多重复苏因素叠加,板块收入、业绩、估值均有向上弹性。重视Q1机会,细分行业角度看好金融IT、信创、数据要素、智能制造等方向。 市场机会分析: 🔥#金融IT:银行IT&支付行业触底反转,后续行业催化不断 银行IT&支付行业2022年受疫情影响严重,2023年下游需求随着数字化转型和信创加速增长,行业竞争格局及人员成本持续优化。预计2023年银行IT行业即将迎来收入-成本的极大剪刀差;同时支付行业会随着宏观经济复苏 竞争格局改善迎来行业beta和
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太极股份
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股市星球
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2023-02-06 10:37:09
【招商电新】充电桩板块更新(2.6)
事件:2022年2月3日,工信部发布了《工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,在全国范围内启动公共领域车辆[包括公务用车、城市公交、出租(包括巡游出租和网络预约出租汽车)、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车]全面电动化先行区试点工作,试点期为2023—2025年,旨在推动提升公共领域车辆电动化水平,加快建设绿色低碳交通运输体系。 试点主要目标: 1、大幅提高公共车辆电动化水平,其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中
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通合科技
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2023-02-06 10:32:49
江西生猪产业链调研要点20230205
1、存栏情况:当地规模场及集团厂能繁母猪同比增长,散户有所下降,整体或同2021年底-22年初持平或略增。前期二次育肥积压的大肥猪尚未完全消化完毕,预计剩余20%左右。 2、当地饲料销量情况:1月主销规模场的饲料企业母猪料销量同比增加10-30%,主销散户的饲料企业母猪料销量同比略降;肥猪料销量环比下降显著(二次育肥逐步空栏),同比略增。 3、养殖户心态:部分养殖户看好下半年行情,春节后补仔猪,当前15公斤仔猪价格涨至500元/头以上,较节前上涨80-100元/头。养殖户手上目前资金有限,二育群
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牧原股份
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2023-02-06 10:32:15
重点推荐锦欣生殖:医保有望推动渗透率提升,23年迎来业绩恢复性增长
🎈事件:国家医保局近日表示将逐步把适宜的辅助生殖技术项目纳入医保基金支付范围,减轻不孕不育患者医疗负担,提高医疗保障水平。 点评: 🎈医保纳入有望加速辅助生殖渗透率提升,行业龙头受益。辅助生殖潜在需求旺盛,医保纳入有望大幅提升服务可及性,带来可观的行业增量。参考2022年2月北京将16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围(后暂缓执行),报销比例和医保价格均释放积极信号。我们预计将看到更多政策组合拳拉动生育意愿,公司作为市场份额领先、现有产能充裕的辅助生殖行业龙头,有望享受行业渗透率提升的红
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锦欣生殖
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股市星球
为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:31:22
今日白酒板块回调幅度较大,主要系受昨晚传出的人保财险“禁酒令”影响。
1、早在17年前保监会就已有禁酒文件,范围上并无明显增长,不用过度解读。 2、各级政府、单位均已有成熟的相关制度和明确要求,但近年每每点状文件的传出,仍会造成短期恐慌,后情绪较快修复,从未对基本面情况产生实质性影响。 3、白酒产业的消费环境和场景,经过前期多年的调整,已经进入了相对稳定、健康的平衡状态,今年明确的稳增长主线目标下,我们认为不会出台超出合理范围范围的“消费税”、“禁XX令”等打击性政策。 4、现在已经能明显看出,今年是白酒行业基本面较为强势的一年,上半年动销周转率超预期的快,下半年
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贵州茅台
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酒鬼酒
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为国接盘的公社达人
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【中金机械军工】每周简评
➡自动化:1月制造业PMI重新进入扩张区间,供需两端环比改善。1月制造业PMI为50.1%,环比 3.1ppt;其中生产指数49.8%,环比 5.2 ppt;新订单指数为50.9%,环比 7ppt。我们认为机器人2023年弹性可期,国产龙头集中度提升&盈利反转值得期待。我们预计自动化2023年景气度或优于2022年,2Q23或为景气度拐点观察窗口。建议关注双环传动、中控技术、博实股份、埃斯顿、欧科亿、华锐精密、伊之密、海天国际等。 ➡工程机械:预计23年挖机销量持平。CME预估2023年1月挖掘
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股市星球
为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:30:13
【东吴食社】白酒本周观点及酒企基本面更新20230205
✨观点:1)近期回款进度变化不大,正月十五后全面复工复产后进度推进,且2-3月宴席/商务宴请/企业聚餐等场景有望进一步修复;正月期间动销流速加快,库存逐步消化,部分公司反馈积极。2)全年复苏主线清晰,经济β推动/宴席场景复苏/受损次高端修复三方面出发推荐五/洋/舍得/迎驾老窖。 ✨茅台:散飞/原箱批价2720/2950,普遍打款25%左右。2月4号茅台二十四节气春系列6款产品线上线下发布。 ✨五粮液:公司明年综合目标15%左右;开门红要求40%左右,回款30% ,发货慢一些,春节期间动销反馈正增
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:29:49
三个方向!继续演绎/AI/ 数字金融/充电桩
第一板块,人工智能板块:周末发布报告《人工智能赋能产业升级,把握数字经济时代浪潮》,从分析算力、算法、数据三大要素,AI技术流派分为计算机视觉和自然语言处理两大方向。上一轮AI潮是以图像识别的计算机视觉技术的大规模商用(海康威视,航天宏图等)。本轮是以ChatGPT为主的自然语言处理技术的爆发,有望加速终端NLP类应用井喷,进一步反哺对算力和数据的需求,带来新一轮的AI潮。上周推荐的有科大讯飞、拓尔思、汉王科技,商汤、云从科技、格灵深瞳等。周末硅谷连线,预计后续美股大厂也会在ai软硬件有些动作,
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2023-02-06 10:29:01
【华西通信|周专题】算力网络新篇章,运营商价值重构
1、 中国特色估值背景下,运营商价值有望重估:电信运营商作为信息基础设施底座企业,紧抓数字经济发展机遇,推动行业升维发展赛道。我们多次强调运营商基本面与估值双重提升逻辑;我们持续认为,受益于近期5G专网牌照发放,国资信创云等利好事件,在算力网络基础设施建设大背景下,我们认为运营商将受益于新发展轨道上的业绩&估值双重提升,未来成长空间广阔。 2、稳定现金流与高分红,估值对比海外仍偏低:国内运营商板块仍显著低估。当前国内运营商A股PB估值普遍在1pb以下,H股估值更低,对比海外主要的电信运营商,估值
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2023-02-06 10:28:36
持续看好健之佳!股价波动不改基本面向好预期
扩张红利期:公司处于高速扩张阶段,23-24年有望逐步进入业绩兑现期。参考一心堂、老百姓、益丰、大参林4家龙头上市后3年扩张趋势(一心堂、老百姓、益丰2015-17年年末门店数量CAGR分别为 20.4%, 28.1%及 36.3%,大参林17-19年年末门店数量CAGR 25.5%),门店高速扩张为随后业绩中高速增长奠定基础,业绩逐步释放。健之佳上市后门店高速拓张(21年期末门店同比增速 45.3%,22Q3期末门店增速 34.4%),小体量有望进一步放大增量弹性,预计公司23年营业收入增速将
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健之佳
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:26:06
我们发布每周观察:《海缆板块的大幅调整,回答三个核心疑问》
#中信建投新能源 1、本周风电海缆板块大幅度下挫,系受青洲五七项目招标价格传言影响,市场解读为海缆价格大幅度下跌,价格战。 2、这种解读的前提并不成立:青洲五七项目采用的柔性直流方案,与此前国内绝大多数海风项目采用的交流方案没有可比性,“价格战”的前提和降价参照对象(交流方案)不成立。 3、当前海缆板块板块估值,已经由40x(2022/07)降至25x,此前市场对于直流、交流送出方案认知不清晰同且对于柔直方案的价格期待过高。目前来看过高的预期已经回落。同时此次调整又再一次进行了板块级别的风险释放
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为国接盘的公社达人
2023-02-06 10:25:32
【东财新能源】东方电热:4680产业链弹性标的
#4680原材料镀镍钢带国产替代稀缺标的。 1)预镀镍钢带是适配4680和消费大圆柱的结构件原材料,工艺为连续预镀镍 退火, 将形成Fe-Ni过渡合金层可防止针孔/裂纹,兼顾强度、质量和耐腐蚀性,其工艺存在壁垒,此前均来自新日铁等日韩企业。随着4680的逐步上量,全球需求有望抬升。 2)25万吨 产能:22年公司产能3500t,23年2万吨定增项目落地后,将于23Q3达到满产,如果满产后连续24小时生产,停人不停机,最大产量可以达到5-6万吨。公司12月15日公告20亿元投资,对标此前投资强度,
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东方电热
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2023-02-06 10:25:11
电镀铜催化不断,持续重点推荐芯碁微装
国电投HJT铜电镀验证进展顺利,预计2月底3月初进入整线跑通测试。芯碁Q4发货设备以及新签订单环比三季度都在翻倍级别水平,在手订单充足。假设25年HJT 150GW,保守预计单GW对应芯碁3000万设备,对应45亿市场空间,假设芯碁50%份额,对应25亿左右收入5亿利润,给30倍pe对应150亿市值,加上主业pcb板块80亿市值,至少看230亿市值,当前位置继续看翻倍空间! [玫瑰]2、半导体:推荐汽车模拟IC 国产模拟IC厂商正处于车规模拟从导入到上量的阶段。国产公司中,纳芯微的车灯LED驱动
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芯碁微装
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2023-02-06 10:24:50
中信建投策略陈果一周机构沟通小结与展望:分歧上升,行情未完
上周市场外资流入趋缓,市场转为震荡,结构偏向成长、小盘与主题。 我们与机构沟通,相对节前市场乐观预期有所下修,代表性观点有: 1. 从目前看政策并没有强刺激,地产周期也起不来,消费修复已经基本price in,市场已进入类似春季躁动模式,但后续微观流动性并不强劲,市场后续空间有限,只不过短期还不至于有利空,市场还可以在一些短期不能证伪的方向上演绎。 2. 今年类似弱版19或弱版09,弱复苏行情还没有走完,今年两会后还是会推动新一轮政策,届时市场还会进一步走高,但再后面某个时候市场可能会担心工资上
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海缆暴跌点评
预计高电压等级海缆仍能维持50% 高毛利率,随海风向深远海发展,柔直海缆单GW价值量有望回升,持续看好龙头东缆 近日,青洲五七海缆招标即将落地。据了解,现在市场针对青洲五七项目有三个价格传闻: ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆产品; ️东缆中标一个包,价值量为13亿,为1GW送出缆、阵内缆等产品; ️2GW送出缆总价值量为15亿元。从粤电青洲一二1GW海缆项目招标情况可知,该项目单GW价值量为22.7亿元,其中集电海缆规模5.7亿元,占比25%。 市场此前预期1GW 海缆项目价值
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