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2023-02-03 15:07:24

【华创电新】泰胜风能：重视！南方基地进展超预期-20230203

️23年交付量有望增长70%，基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风，20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能，主要匹配出口订单，订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年，淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨，较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨，较22年同比 73%。其中海风24万吨，陆风25万吨，出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿，对应估值15倍。在塔筒四兄弟中，即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️

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泰胜风能

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2023-02-03 15:07:09

【首创中小盘】重视科林电气：光伏epc等新赛道布局齐全，对标可比公司明显低估

公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全，十四五电网投资有望倾斜配网，保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源，分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局，其中分布式光伏EPC业务表现突出，订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长，估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿，复合增速超过20%。22年前三季度，公司

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科林电气

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2023-02-03 15:06:47

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期

传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆几乎没有新玩家进入，码头地域保护设备壁垒技术业绩的护城河算是电新里面较高的。（3）青州五、七使用500KV柔性直流海缆，单

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起帆电缆

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2023-02-02 17:03:25

【天风电新】中来股份：户用EPC&TOPCon低估值预期差标的，全面受益上游降价-0202

🌼分布式EPC布局已久，深度绑定国电投，23年有望量利齐升公司分布式布局已久，业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县；同时，公司与国电投子公司合资设立上海源烨，并为其提供EPC服务，借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。公司当前在手订单预计有10GW ，22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少，而23年为整县推进的考核节点，预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响，保守预计23年出货3GW（yoy 50% ）。盈利：23年产业链大幅降价，E

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中来股份

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2023-02-02 17:03:04

【中金科技硬件】Meta业绩超预期，推动VR产业链大涨

大家好，截止上午收盘，兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩，其中Reality Lab收入达到7.27亿美元，略超市场预期。同时，Meta宣布启动400亿美元回购，提振市场信心。根据IDC数据，Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额，对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近，现象级产品功能强劲有望超出市场预期。

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国光电器

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2023-02-02 17:02:41

【民生汽车】飞龙股份：冉冉升起的新能源热管理新星，业绩预计持续高弹性

‼【公司看点】： 1、传统业务： 1）【核心产品】：包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体； 2）【业绩高弹性】：受益于混动车型放量，涡壳业务需求上行，保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定，传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务： 1）【电子水泵加速放量】：依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%，销量达38万只；22年持续获得新增订单，销量将超 100 万只；截止22Q3，23年在手订单超 300 万只。 2）【

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飞龙股份

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2023-02-02 17:02:15

【中金科技硬件】电连技术上涨速评：安卓业务触底，看好汽车电子业务高速成长空间

截至今日早盘电连技术上涨6.06%，我们判断公司基本面无重大变化，主要系市场预期消费电子见底，2023年汽车高速成长贡献带来边际增量，彰显估值弹性。我们速评如下： [太阳]汽车连接器业务持续高成长，2023年有望加速放量。公司汽车连接器业务受益于汽车智能化趋势，新客户拓展加速，我们预计2023年收入为11.90亿元。展望1Q23，我们预计公司汽车业务有望随重点客户进入放量期延续成长势头；展望2023年，随着制约公司发展的产能评瓶颈得到环节，叠加下游新客户陆续导入，我们看好公司高频高速连接器长期增

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电连技术

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2023-02-02 17:01:41

中免股东大会交流要点0202

三亚接待能力：春节期间客流快速反弹，达到4-5万人/天，凸显免税消费需求旺盛，店内较为拥挤。目前一期二号地封顶，三期规划200多亩面积，之后一二三期同时运营，能够满足旅客接待能力需求。新海港：春节数据让公司非常有信心，卡地亚、ysl开业后顾客旺盛。说明中免做好产品、有竞争力的价格、优质的服务就能吸引到客户。顶奢谈判进展：新海港Gucci、Prada将陆续开业，其他顶奢相关谈判合作在按原有计划进行中。出境游开放应对：公司早在开放前就已提前规划口岸店、市内店布局，同时一直在关注韩国等其他免税市

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中国中免

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2023-02-02 17:01:02

氨纶价格上涨，下游需求回暖，涨价有望持续，建议关注产品价格和股价都在底部的新乡化纤

今日诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨至36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价累计上涨2000元/吨（ 6.2%）至34500元/吨。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。新乡化纤是国内氨纶龙头企业，现有氨纶产能16万吨，在建产能4万吨。公司定增13.8亿元建设年产10

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新乡化纤

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2023-02-02 17:00:42

【财通电新】欧洲七国1月新能车销量更新

（法国、挪威、瑞典、西班牙、意大利、瑞士、丹麦更新，括号内分别为同比/环比） 1. 法国：1月销量24,949辆（37%，-37%），其中纯电动14,649辆（43%，-41%），插混10,300辆（30%，-29%）；当月新能车渗透率22.3%，同比上升4.65pct 2. 挪威：1月销量1,419辆（-80%，-96%），其中纯电动1,237辆（-81%，-96%），插混182辆（-66%，-96%）；当月新能车渗透率76.3%，同比下降14.18pct 3. 瑞典：1月销量7,604辆（-

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2023-02-02 17:00:20

【中金不动产与空间服务】内房补仓契机已现，下半场基本面行情可期

🏠继续看好板块未来3-6个月维度收益。我们去年12月19日发布报告提示短期暂处基本面催化剂真空期，潜在获利盘或使上涨行情中途出现喘息。截至2月1日收盘，板块整体点位与彼时大致持平。考虑到春节期间核心城市新房和二手房市场已现点状复苏迹象，这进一步增强我们对于新房销售于3月至二季度前半段企稳复苏的预期，从而夯实接下来基本面行情的确定性。叠加板块去年底以来盘整、估值已较为充分消化，我们认为投资者可积极关注加仓机会，选股建议把握两条主线：1）2022年业绩料扎实兑现、今年有望率先受益于高能级城市新房景

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2023-02-02 16:49:37

【东吴电子|持续推荐燕东微】“特种IC 晶圆制造”双轮驱动，募投12英寸产线加码代工布局！

公司集芯片设计、晶圆制造和封装测试业务于一体。公司业务包括特种集成电路及器件、分立器件及模拟集成电路、晶圆制造、封装测试，业务布局多元，特种IC业务主导拉动公司业绩增长，8英寸晶圆代工产线逐步爬坡，公司21全年、22Q1-3营收20.4亿元、17.4亿元，同增97%、23%，归母净利润5.5亿元、4.4亿元，同增841%、29%。 [礼物]特种集成电路及器件：产品品类丰富，深度受益特种电子国产化趋势。21年公司特种业务营收8.1亿元，同增86%，营收占比40%，因行业壁垒较高，毛利率高达69%。

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2023-02-02 16:49:13

东方电缆近期调整点评230202

]近期东方电缆调整较大，市场主要有以下几方面担忧：1）公司层面担心丢份额，青洲五七开标东缆或只拿1个包低于此前预期的全部拿下以及此前青洲四项目放弃一个包，担忧后续广东项目可能继续丢份额。2）行业层面担心海缆价值量通缩，近期项目单位价值量低于此前预期的20亿/GW。 [太阳]关于份额：2017年浙江舟山500kV联网输变电工程作为首次使用500kV交流海缆的示范项目，东缆、中天、亨通各中一回，此次青洲五七是500kV直流海缆的示范项目，具备超高压直流业绩的头部企业各拿一根是符合预期的。更重要的是，

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东方电缆

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【tf电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高粒子/胶膜价格见底盈利弹性硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。 2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1 2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特

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海优新材

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2023-02-02 16:48:29

微导纳米大涨点评【长江机械】

1、中标Topcon PE-Poly拓宽市场空间。公司在Topcon中氧化铝沉积的ALD设备拥有超60%份额，在隧穿层和Poly层沉积同时有PEALD与PECVD两种方案，完成了Topcon中所有真空设备的开发。市场此前认为公司擅长ALD技术，不擅长PECVD设备，担心ALD在TOPCON的市场空间有限。年前公司公告中标通威4.5亿ALD钝化设备与PE-Poly设备，实现了PE-POLY在大客户的重大突破，具有标杆意义。Topcon中ALD每GW设备投资额约为1500万，而PE-Poly约为2-

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微导纳米

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【华创电新】泰胜风能：重视！南方基地进展超预期-20230203

️23年交付量有望增长70%，基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风，20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能，主要匹配出口订单，订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年，淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨，较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨，较22年同比 73%。其中海风24万吨，陆风25万吨，出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿，对应估值15倍。在塔筒四兄弟中，即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️

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【首创中小盘】重视科林电气：光伏epc等新赛道布局齐全，对标可比公司明显低估

公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全，十四五电网投资有望倾斜配网，保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源，分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局，其中分布式光伏EPC业务表现突出，订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长，估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿，复合增速超过20%。22年前三季度，公司

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期

传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆几乎没有新玩家进入，码头地域保护设备壁垒技术业绩的护城河算是电新里面较高的。（3）青州五、七使用500KV柔性直流海缆，单

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【天风电新】中来股份：户用EPC&TOPCon低估值预期差标的，全面受益上游降价-0202

🌼分布式EPC布局已久，深度绑定国电投，23年有望量利齐升公司分布式布局已久，业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县；同时，公司与国电投子公司合资设立上海源烨，并为其提供EPC服务，借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。公司当前在手订单预计有10GW ，22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少，而23年为整县推进的考核节点，预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响，保守预计23年出货3GW（yoy 50% ）。盈利：23年产业链大幅降价，E

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【民生汽车】飞龙股份：冉冉升起的新能源热管理新星，业绩预计持续高弹性

‼【公司看点】： 1、传统业务： 1）【核心产品】：包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体； 2）【业绩高弹性】：受益于混动车型放量，涡壳业务需求上行，保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定，传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务： 1）【电子水泵加速放量】：依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%，销量达38万只；22年持续获得新增订单，销量将超 100 万只；截止22Q3，23年在手订单超 300 万只。 2）【

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【中金科技硬件】电连技术上涨速评：安卓业务触底，看好汽车电子业务高速成长空间

截至今日早盘电连技术上涨6.06%，我们判断公司基本面无重大变化，主要系市场预期消费电子见底，2023年汽车高速成长贡献带来边际增量，彰显估值弹性。我们速评如下： [太阳]汽车连接器业务持续高成长，2023年有望加速放量。公司汽车连接器业务受益于汽车智能化趋势，新客户拓展加速，我们预计2023年收入为11.90亿元。展望1Q23，我们预计公司汽车业务有望随重点客户进入放量期延续成长势头；展望2023年，随着制约公司发展的产能评瓶颈得到环节，叠加下游新客户陆续导入，我们看好公司高频高速连接器长期增

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三亚接待能力：春节期间客流快速反弹，达到4-5万人/天，凸显免税消费需求旺盛，店内较为拥挤。目前一期二号地封顶，三期规划200多亩面积，之后一二三期同时运营，能够满足旅客接待能力需求。新海港：春节数据让公司非常有信心，卡地亚、ysl开业后顾客旺盛。说明中免做好产品、有竞争力的价格、优质的服务就能吸引到客户。顶奢谈判进展：新海港Gucci、Prada将陆续开业，其他顶奢相关谈判合作在按原有计划进行中。出境游开放应对：公司早在开放前就已提前规划口岸店、市内店布局，同时一直在关注韩国等其他免税市

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氨纶价格上涨，下游需求回暖，涨价有望持续，建议关注产品价格和股价都在底部的新乡化纤

今日诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨至36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价累计上涨2000元/吨（ 6.2%）至34500元/吨。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。新乡化纤是国内氨纶龙头企业，现有氨纶产能16万吨，在建产能4万吨。公司定增13.8亿元建设年产10

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【财通电新】欧洲七国1月新能车销量更新

（法国、挪威、瑞典、西班牙、意大利、瑞士、丹麦更新，括号内分别为同比/环比） 1. 法国：1月销量24,949辆（37%，-37%），其中纯电动14,649辆（43%，-41%），插混10,300辆（30%，-29%）；当月新能车渗透率22.3%，同比上升4.65pct 2. 挪威：1月销量1,419辆（-80%，-96%），其中纯电动1,237辆（-81%，-96%），插混182辆（-66%，-96%）；当月新能车渗透率76.3%，同比下降14.18pct 3. 瑞典：1月销量7,604辆（-

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🏠继续看好板块未来3-6个月维度收益。我们去年12月19日发布报告提示短期暂处基本面催化剂真空期，潜在获利盘或使上涨行情中途出现喘息。截至2月1日收盘，板块整体点位与彼时大致持平。考虑到春节期间核心城市新房和二手房市场已现点状复苏迹象，这进一步增强我们对于新房销售于3月至二季度前半段企稳复苏的预期，从而夯实接下来基本面行情的确定性。叠加板块去年底以来盘整、估值已较为充分消化，我们认为投资者可积极关注加仓机会，选股建议把握两条主线：1）2022年业绩料扎实兑现、今年有望率先受益于高能级城市新房景

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【东吴电子|持续推荐燕东微】“特种IC 晶圆制造”双轮驱动，募投12英寸产线加码代工布局！

公司集芯片设计、晶圆制造和封装测试业务于一体。公司业务包括特种集成电路及器件、分立器件及模拟集成电路、晶圆制造、封装测试，业务布局多元，特种IC业务主导拉动公司业绩增长，8英寸晶圆代工产线逐步爬坡，公司21全年、22Q1-3营收20.4亿元、17.4亿元，同增97%、23%，归母净利润5.5亿元、4.4亿元，同增841%、29%。 [礼物]特种集成电路及器件：产品品类丰富，深度受益特种电子国产化趋势。21年公司特种业务营收8.1亿元，同增86%，营收占比40%，因行业壁垒较高，毛利率高达69%。

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]近期东方电缆调整较大，市场主要有以下几方面担忧：1）公司层面担心丢份额，青洲五七开标东缆或只拿1个包低于此前预期的全部拿下以及此前青洲四项目放弃一个包，担忧后续广东项目可能继续丢份额。2）行业层面担心海缆价值量通缩，近期项目单位价值量低于此前预期的20亿/GW。 [太阳]关于份额：2017年浙江舟山500kV联网输变电工程作为首次使用500kV交流海缆的示范项目，东缆、中天、亨通各中一回，此次青洲五七是500kV直流海缆的示范项目，具备超高压直流业绩的头部企业各拿一根是符合预期的。更重要的是，

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【tf电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高粒子/胶膜价格见底盈利弹性硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。 2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1 2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特

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微导纳米大涨点评【长江机械】

1、中标Topcon PE-Poly拓宽市场空间。公司在Topcon中氧化铝沉积的ALD设备拥有超60%份额，在隧穿层和Poly层沉积同时有PEALD与PECVD两种方案，完成了Topcon中所有真空设备的开发。市场此前认为公司擅长ALD技术，不擅长PECVD设备，担心ALD在TOPCON的市场空间有限。年前公司公告中标通威4.5亿ALD钝化设备与PE-Poly设备，实现了PE-POLY在大客户的重大突破，具有标杆意义。Topcon中ALD每GW设备投资额约为1500万，而PE-Poly约为2-

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微导纳米

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2023-02-03 15:07:24

【华创电新】泰胜风能：重视！南方基地进展超预期-20230203

️23年交付量有望增长70%，基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风，20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能，主要匹配出口订单，订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年，淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨，较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨，较22年同比 73%。其中海风24万吨，陆风25万吨，出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿，对应估值15倍。在塔筒四兄弟中，即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️

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泰胜风能

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【首创中小盘】重视科林电气：光伏epc等新赛道布局齐全，对标可比公司明显低估

公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全，十四五电网投资有望倾斜配网，保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源，分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局，其中分布式光伏EPC业务表现突出，订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长，估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿，复合增速超过20%。22年前三季度，公司

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科林电气

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期

传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆几乎没有新玩家进入，码头地域保护设备壁垒技术业绩的护城河算是电新里面较高的。（3）青州五、七使用500KV柔性直流海缆，单

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起帆电缆

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2023-02-02 17:03:25

【天风电新】中来股份：户用EPC&TOPCon低估值预期差标的，全面受益上游降价-0202

🌼分布式EPC布局已久，深度绑定国电投，23年有望量利齐升公司分布式布局已久，业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县；同时，公司与国电投子公司合资设立上海源烨，并为其提供EPC服务，借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。公司当前在手订单预计有10GW ，22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少，而23年为整县推进的考核节点，预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响，保守预计23年出货3GW（yoy 50% ）。盈利：23年产业链大幅降价，E

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中来股份

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2023-02-02 17:03:04

【中金科技硬件】Meta业绩超预期，推动VR产业链大涨

大家好，截止上午收盘，兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩，其中Reality Lab收入达到7.27亿美元，略超市场预期。同时，Meta宣布启动400亿美元回购，提振市场信心。根据IDC数据，Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额，对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近，现象级产品功能强劲有望超出市场预期。

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国光电器

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2023-02-02 17:02:41

【民生汽车】飞龙股份：冉冉升起的新能源热管理新星，业绩预计持续高弹性

‼【公司看点】： 1、传统业务： 1）【核心产品】：包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体； 2）【业绩高弹性】：受益于混动车型放量，涡壳业务需求上行，保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定，传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务： 1）【电子水泵加速放量】：依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%，销量达38万只；22年持续获得新增订单，销量将超 100 万只；截止22Q3，23年在手订单超 300 万只。 2）【

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飞龙股份

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2023-02-02 17:02:15

【中金科技硬件】电连技术上涨速评：安卓业务触底，看好汽车电子业务高速成长空间

截至今日早盘电连技术上涨6.06%，我们判断公司基本面无重大变化，主要系市场预期消费电子见底，2023年汽车高速成长贡献带来边际增量，彰显估值弹性。我们速评如下： [太阳]汽车连接器业务持续高成长，2023年有望加速放量。公司汽车连接器业务受益于汽车智能化趋势，新客户拓展加速，我们预计2023年收入为11.90亿元。展望1Q23，我们预计公司汽车业务有望随重点客户进入放量期延续成长势头；展望2023年，随着制约公司发展的产能评瓶颈得到环节，叠加下游新客户陆续导入，我们看好公司高频高速连接器长期增

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电连技术

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中免股东大会交流要点0202

三亚接待能力：春节期间客流快速反弹，达到4-5万人/天，凸显免税消费需求旺盛，店内较为拥挤。目前一期二号地封顶，三期规划200多亩面积，之后一二三期同时运营，能够满足旅客接待能力需求。新海港：春节数据让公司非常有信心，卡地亚、ysl开业后顾客旺盛。说明中免做好产品、有竞争力的价格、优质的服务就能吸引到客户。顶奢谈判进展：新海港Gucci、Prada将陆续开业，其他顶奢相关谈判合作在按原有计划进行中。出境游开放应对：公司早在开放前就已提前规划口岸店、市内店布局，同时一直在关注韩国等其他免税市

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中国中免

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2023-02-02 17:01:02

氨纶价格上涨，下游需求回暖，涨价有望持续，建议关注产品价格和股价都在底部的新乡化纤

今日诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨至36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价累计上涨2000元/吨（ 6.2%）至34500元/吨。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。新乡化纤是国内氨纶龙头企业，现有氨纶产能16万吨，在建产能4万吨。公司定增13.8亿元建设年产10

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2023-02-02 17:00:42

【财通电新】欧洲七国1月新能车销量更新

（法国、挪威、瑞典、西班牙、意大利、瑞士、丹麦更新，括号内分别为同比/环比） 1. 法国：1月销量24,949辆（37%，-37%），其中纯电动14,649辆（43%，-41%），插混10,300辆（30%，-29%）；当月新能车渗透率22.3%，同比上升4.65pct 2. 挪威：1月销量1,419辆（-80%，-96%），其中纯电动1,237辆（-81%，-96%），插混182辆（-66%，-96%）；当月新能车渗透率76.3%，同比下降14.18pct 3. 瑞典：1月销量7,604辆（-

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2023-02-02 17:00:20

【中金不动产与空间服务】内房补仓契机已现，下半场基本面行情可期

🏠继续看好板块未来3-6个月维度收益。我们去年12月19日发布报告提示短期暂处基本面催化剂真空期，潜在获利盘或使上涨行情中途出现喘息。截至2月1日收盘，板块整体点位与彼时大致持平。考虑到春节期间核心城市新房和二手房市场已现点状复苏迹象，这进一步增强我们对于新房销售于3月至二季度前半段企稳复苏的预期，从而夯实接下来基本面行情的确定性。叠加板块去年底以来盘整、估值已较为充分消化，我们认为投资者可积极关注加仓机会，选股建议把握两条主线：1）2022年业绩料扎实兑现、今年有望率先受益于高能级城市新房景

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2023-02-02 16:49:37

【东吴电子|持续推荐燕东微】“特种IC 晶圆制造”双轮驱动，募投12英寸产线加码代工布局！

公司集芯片设计、晶圆制造和封装测试业务于一体。公司业务包括特种集成电路及器件、分立器件及模拟集成电路、晶圆制造、封装测试，业务布局多元，特种IC业务主导拉动公司业绩增长，8英寸晶圆代工产线逐步爬坡，公司21全年、22Q1-3营收20.4亿元、17.4亿元，同增97%、23%，归母净利润5.5亿元、4.4亿元，同增841%、29%。 [礼物]特种集成电路及器件：产品品类丰富，深度受益特种电子国产化趋势。21年公司特种业务营收8.1亿元，同增86%，营收占比40%，因行业壁垒较高，毛利率高达69%。

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2023-02-02 16:49:13

东方电缆近期调整点评230202

]近期东方电缆调整较大，市场主要有以下几方面担忧：1）公司层面担心丢份额，青洲五七开标东缆或只拿1个包低于此前预期的全部拿下以及此前青洲四项目放弃一个包，担忧后续广东项目可能继续丢份额。2）行业层面担心海缆价值量通缩，近期项目单位价值量低于此前预期的20亿/GW。 [太阳]关于份额：2017年浙江舟山500kV联网输变电工程作为首次使用500kV交流海缆的示范项目，东缆、中天、亨通各中一回，此次青洲五七是500kV直流海缆的示范项目，具备超高压直流业绩的头部企业各拿一根是符合预期的。更重要的是，

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东方电缆

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【tf电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高粒子/胶膜价格见底盈利弹性硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。 2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1 2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特

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微导纳米大涨点评【长江机械】

1、中标Topcon PE-Poly拓宽市场空间。公司在Topcon中氧化铝沉积的ALD设备拥有超60%份额，在隧穿层和Poly层沉积同时有PEALD与PECVD两种方案，完成了Topcon中所有真空设备的开发。市场此前认为公司擅长ALD技术，不擅长PECVD设备，担心ALD在TOPCON的市场空间有限。年前公司公告中标通威4.5亿ALD钝化设备与PE-Poly设备，实现了PE-POLY在大客户的重大突破，具有标杆意义。Topcon中ALD每GW设备投资额约为1500万，而PE-Poly约为2-

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【华创电新】泰胜风能：重视！南方基地进展超预期-20230203

️23年交付量有望增长70%，基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风，20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能，主要匹配出口订单，订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年，淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨，较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨，较22年同比 73%。其中海风24万吨，陆风25万吨，出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿，对应估值15倍。在塔筒四兄弟中，即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️

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【首创中小盘】重视科林电气：光伏epc等新赛道布局齐全，对标可比公司明显低估

公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全，十四五电网投资有望倾斜配网，保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源，分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局，其中分布式光伏EPC业务表现突出，订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长，估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿，复合增速超过20%。22年前三季度，公司

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【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期

传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆几乎没有新玩家进入，码头地域保护设备壁垒技术业绩的护城河算是电新里面较高的。（3）青州五、七使用500KV柔性直流海缆，单

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【天风电新】中来股份：户用EPC&TOPCon低估值预期差标的，全面受益上游降价-0202

🌼分布式EPC布局已久，深度绑定国电投，23年有望量利齐升公司分布式布局已久，业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县；同时，公司与国电投子公司合资设立上海源烨，并为其提供EPC服务，借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。公司当前在手订单预计有10GW ，22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少，而23年为整县推进的考核节点，预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响，保守预计23年出货3GW（yoy 50% ）。盈利：23年产业链大幅降价，E

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【中金科技硬件】Meta业绩超预期，推动VR产业链大涨

大家好，截止上午收盘，兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩，其中Reality Lab收入达到7.27亿美元，略超市场预期。同时，Meta宣布启动400亿美元回购，提振市场信心。根据IDC数据，Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额，对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近，现象级产品功能强劲有望超出市场预期。

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【民生汽车】飞龙股份：冉冉升起的新能源热管理新星，业绩预计持续高弹性

‼【公司看点】： 1、传统业务： 1）【核心产品】：包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体； 2）【业绩高弹性】：受益于混动车型放量，涡壳业务需求上行，保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定，传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务： 1）【电子水泵加速放量】：依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%，销量达38万只；22年持续获得新增订单，销量将超 100 万只；截止22Q3，23年在手订单超 300 万只。 2）【

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【中金科技硬件】电连技术上涨速评：安卓业务触底，看好汽车电子业务高速成长空间

截至今日早盘电连技术上涨6.06%，我们判断公司基本面无重大变化，主要系市场预期消费电子见底，2023年汽车高速成长贡献带来边际增量，彰显估值弹性。我们速评如下： [太阳]汽车连接器业务持续高成长，2023年有望加速放量。公司汽车连接器业务受益于汽车智能化趋势，新客户拓展加速，我们预计2023年收入为11.90亿元。展望1Q23，我们预计公司汽车业务有望随重点客户进入放量期延续成长势头；展望2023年，随着制约公司发展的产能评瓶颈得到环节，叠加下游新客户陆续导入，我们看好公司高频高速连接器长期增

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三亚接待能力：春节期间客流快速反弹，达到4-5万人/天，凸显免税消费需求旺盛，店内较为拥挤。目前一期二号地封顶，三期规划200多亩面积，之后一二三期同时运营，能够满足旅客接待能力需求。新海港：春节数据让公司非常有信心，卡地亚、ysl开业后顾客旺盛。说明中免做好产品、有竞争力的价格、优质的服务就能吸引到客户。顶奢谈判进展：新海港Gucci、Prada将陆续开业，其他顶奢相关谈判合作在按原有计划进行中。出境游开放应对：公司早在开放前就已提前规划口岸店、市内店布局，同时一直在关注韩国等其他免税市

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氨纶价格上涨，下游需求回暖，涨价有望持续，建议关注产品价格和股价都在底部的新乡化纤

今日诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨至36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价累计上涨2000元/吨（ 6.2%）至34500元/吨。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。新乡化纤是国内氨纶龙头企业，现有氨纶产能16万吨，在建产能4万吨。公司定增13.8亿元建设年产10

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【财通电新】欧洲七国1月新能车销量更新

（法国、挪威、瑞典、西班牙、意大利、瑞士、丹麦更新，括号内分别为同比/环比） 1. 法国：1月销量24,949辆（37%，-37%），其中纯电动14,649辆（43%，-41%），插混10,300辆（30%，-29%）；当月新能车渗透率22.3%，同比上升4.65pct 2. 挪威：1月销量1,419辆（-80%，-96%），其中纯电动1,237辆（-81%，-96%），插混182辆（-66%，-96%）；当月新能车渗透率76.3%，同比下降14.18pct 3. 瑞典：1月销量7,604辆（-

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🏠继续看好板块未来3-6个月维度收益。我们去年12月19日发布报告提示短期暂处基本面催化剂真空期，潜在获利盘或使上涨行情中途出现喘息。截至2月1日收盘，板块整体点位与彼时大致持平。考虑到春节期间核心城市新房和二手房市场已现点状复苏迹象，这进一步增强我们对于新房销售于3月至二季度前半段企稳复苏的预期，从而夯实接下来基本面行情的确定性。叠加板块去年底以来盘整、估值已较为充分消化，我们认为投资者可积极关注加仓机会，选股建议把握两条主线：1）2022年业绩料扎实兑现、今年有望率先受益于高能级城市新房景

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【东吴电子|持续推荐燕东微】“特种IC 晶圆制造”双轮驱动，募投12英寸产线加码代工布局！

公司集芯片设计、晶圆制造和封装测试业务于一体。公司业务包括特种集成电路及器件、分立器件及模拟集成电路、晶圆制造、封装测试，业务布局多元，特种IC业务主导拉动公司业绩增长，8英寸晶圆代工产线逐步爬坡，公司21全年、22Q1-3营收20.4亿元、17.4亿元，同增97%、23%，归母净利润5.5亿元、4.4亿元，同增841%、29%。 [礼物]特种集成电路及器件：产品品类丰富，深度受益特种电子国产化趋势。21年公司特种业务营收8.1亿元，同增86%，营收占比40%，因行业壁垒较高，毛利率高达69%。

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]近期东方电缆调整较大，市场主要有以下几方面担忧：1）公司层面担心丢份额，青洲五七开标东缆或只拿1个包低于此前预期的全部拿下以及此前青洲四项目放弃一个包，担忧后续广东项目可能继续丢份额。2）行业层面担心海缆价值量通缩，近期项目单位价值量低于此前预期的20亿/GW。 [太阳]关于份额：2017年浙江舟山500kV联网输变电工程作为首次使用500kV交流海缆的示范项目，东缆、中天、亨通各中一回，此次青洲五七是500kV直流海缆的示范项目，具备超高压直流业绩的头部企业各拿一根是符合预期的。更重要的是，

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【tf电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高粒子/胶膜价格见底盈利弹性硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。 2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1 2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特

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2023-02-02 16:48:29

微导纳米大涨点评【长江机械】

1、中标Topcon PE-Poly拓宽市场空间。公司在Topcon中氧化铝沉积的ALD设备拥有超60%份额，在隧穿层和Poly层沉积同时有PEALD与PECVD两种方案，完成了Topcon中所有真空设备的开发。市场此前认为公司擅长ALD技术，不擅长PECVD设备，担心ALD在TOPCON的市场空间有限。年前公司公告中标通威4.5亿ALD钝化设备与PE-Poly设备，实现了PE-POLY在大客户的重大突破，具有标杆意义。Topcon中ALD每GW设备投资额约为1500万，而PE-Poly约为2-

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微导纳米

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2023-02-03 15:07:24

【华创电新】泰胜风能：重视！南方基地进展超预期-20230203

️23年交付量有望增长70%，基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风，20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能，主要匹配出口订单，订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年，淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨，较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨，较22年同比 73%。其中海风24万吨，陆风25万吨，出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿，对应估值15倍。在塔筒四兄弟中，即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️

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泰胜风能

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2023-02-03 15:07:09

【首创中小盘】重视科林电气：光伏epc等新赛道布局齐全，对标可比公司明显低估

公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全，十四五电网投资有望倾斜配网，保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源，分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局，其中分布式光伏EPC业务表现突出，订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长，估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿，复合增速超过20%。22年前三季度，公司

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科林电气

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2023-02-03 15:06:47

【东北电新】强推起帆电缆：海风景气度高，0-1海缆成长性强，广西海缆订单有望大超预期

传言虚假，海缆错杀。传言：青州五海缆单GW价值量13亿元，价格毛利率下降。我们调研反馈：（1）业主以及头部海缆专家招投标网站均显示中标结果尚未确定；（2）青州五离岸距离71KM，单GW价值量据了解远超20亿元，毛利率远高于现有的220KV海缆，海缆产品结构显著改善。海缆格局依然优异，依然是电新优质环节：（1）海风项目有望加速释放，海风招标有望再创新高。（2）海缆几乎没有新玩家进入，码头地域保护设备壁垒技术业绩的护城河算是电新里面较高的。（3）青州五、七使用500KV柔性直流海缆，单

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起帆电缆

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2023-02-02 17:03:25

【天风电新】中来股份：户用EPC&TOPCon低估值预期差标的，全面受益上游降价-0202

🌼分布式EPC布局已久，深度绑定国电投，23年有望量利齐升公司分布式布局已久，业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县；同时，公司与国电投子公司合资设立上海源烨，并为其提供EPC服务，借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。公司当前在手订单预计有10GW ，22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少，而23年为整县推进的考核节点，预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响，保守预计23年出货3GW（yoy 50% ）。盈利：23年产业链大幅降价，E

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中来股份

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2023-02-02 17:03:04

【中金科技硬件】Meta业绩超预期，推动VR产业链大涨

大家好，截止上午收盘，兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩，其中Reality Lab收入达到7.27亿美元，略超市场预期。同时，Meta宣布启动400亿美元回购，提振市场信心。根据IDC数据，Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额，对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近，现象级产品功能强劲有望超出市场预期。

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国光电器

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2023-02-02 17:02:41

【民生汽车】飞龙股份：冉冉升起的新能源热管理新星，业绩预计持续高弹性

‼【公司看点】： 1、传统业务： 1）【核心产品】：包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体； 2）【业绩高弹性】：受益于混动车型放量，涡壳业务需求上行，保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定，传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务： 1）【电子水泵加速放量】：依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%，销量达38万只；22年持续获得新增订单，销量将超 100 万只；截止22Q3，23年在手订单超 300 万只。 2）【

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飞龙股份

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2023-02-02 17:02:15

【中金科技硬件】电连技术上涨速评：安卓业务触底，看好汽车电子业务高速成长空间

截至今日早盘电连技术上涨6.06%，我们判断公司基本面无重大变化，主要系市场预期消费电子见底，2023年汽车高速成长贡献带来边际增量，彰显估值弹性。我们速评如下： [太阳]汽车连接器业务持续高成长，2023年有望加速放量。公司汽车连接器业务受益于汽车智能化趋势，新客户拓展加速，我们预计2023年收入为11.90亿元。展望1Q23，我们预计公司汽车业务有望随重点客户进入放量期延续成长势头；展望2023年，随着制约公司发展的产能评瓶颈得到环节，叠加下游新客户陆续导入，我们看好公司高频高速连接器长期增

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电连技术

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2023-02-02 17:01:41

中免股东大会交流要点0202

三亚接待能力：春节期间客流快速反弹，达到4-5万人/天，凸显免税消费需求旺盛，店内较为拥挤。目前一期二号地封顶，三期规划200多亩面积，之后一二三期同时运营，能够满足旅客接待能力需求。新海港：春节数据让公司非常有信心，卡地亚、ysl开业后顾客旺盛。说明中免做好产品、有竞争力的价格、优质的服务就能吸引到客户。顶奢谈判进展：新海港Gucci、Prada将陆续开业，其他顶奢相关谈判合作在按原有计划进行中。出境游开放应对：公司早在开放前就已提前规划口岸店、市内店布局，同时一直在关注韩国等其他免税市

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中国中免

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2023-02-02 17:01:02

氨纶价格上涨，下游需求回暖，涨价有望持续，建议关注产品价格和股价都在底部的新乡化纤

今日诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨至36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价累计上涨2000元/吨（ 6.2%）至34500元/吨。自2022年二季度开始氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。新乡化纤是国内氨纶龙头企业，现有氨纶产能16万吨，在建产能4万吨。公司定增13.8亿元建设年产10

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新乡化纤

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2023-02-02 17:00:42

【财通电新】欧洲七国1月新能车销量更新

（法国、挪威、瑞典、西班牙、意大利、瑞士、丹麦更新，括号内分别为同比/环比） 1. 法国：1月销量24,949辆（37%，-37%），其中纯电动14,649辆（43%，-41%），插混10,300辆（30%，-29%）；当月新能车渗透率22.3%，同比上升4.65pct 2. 挪威：1月销量1,419辆（-80%，-96%），其中纯电动1,237辆（-81%，-96%），插混182辆（-66%，-96%）；当月新能车渗透率76.3%，同比下降14.18pct 3. 瑞典：1月销量7,604辆（-

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长安汽车

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2023-02-02 17:00:20

【中金不动产与空间服务】内房补仓契机已现，下半场基本面行情可期

🏠继续看好板块未来3-6个月维度收益。我们去年12月19日发布报告提示短期暂处基本面催化剂真空期，潜在获利盘或使上涨行情中途出现喘息。截至2月1日收盘，板块整体点位与彼时大致持平。考虑到春节期间核心城市新房和二手房市场已现点状复苏迹象，这进一步增强我们对于新房销售于3月至二季度前半段企稳复苏的预期，从而夯实接下来基本面行情的确定性。叠加板块去年底以来盘整、估值已较为充分消化，我们认为投资者可积极关注加仓机会，选股建议把握两条主线：1）2022年业绩料扎实兑现、今年有望率先受益于高能级城市新房景

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建发股份

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2023-02-02 16:49:37

【东吴电子|持续推荐燕东微】“特种IC 晶圆制造”双轮驱动，募投12英寸产线加码代工布局！

公司集芯片设计、晶圆制造和封装测试业务于一体。公司业务包括特种集成电路及器件、分立器件及模拟集成电路、晶圆制造、封装测试，业务布局多元，特种IC业务主导拉动公司业绩增长，8英寸晶圆代工产线逐步爬坡，公司21全年、22Q1-3营收20.4亿元、17.4亿元，同增97%、23%，归母净利润5.5亿元、4.4亿元，同增841%、29%。 [礼物]特种集成电路及器件：产品品类丰富，深度受益特种电子国产化趋势。21年公司特种业务营收8.1亿元，同增86%，营收占比40%，因行业壁垒较高，毛利率高达69%。

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燕东微

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2023-02-02 16:49:13

东方电缆近期调整点评230202

]近期东方电缆调整较大，市场主要有以下几方面担忧：1）公司层面担心丢份额，青洲五七开标东缆或只拿1个包低于此前预期的全部拿下以及此前青洲四项目放弃一个包，担忧后续广东项目可能继续丢份额。2）行业层面担心海缆价值量通缩，近期项目单位价值量低于此前预期的20亿/GW。 [太阳]关于份额：2017年浙江舟山500kV联网输变电工程作为首次使用500kV交流海缆的示范项目，东缆、中天、亨通各中一回，此次青洲五七是500kV直流海缆的示范项目，具备超高压直流业绩的头部企业各拿一根是符合预期的。更重要的是，

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东方电缆

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2023-02-02 16:48:53

【tf电新】海优新材调整点评

1、我们在去年底看好huv的观点：弹性品种=poe占比高粒子/胶膜价格见底盈利弹性硅料下跌全年装机有望超预期，量利均有弹性品种。 2、猜测这两天调整主要是硅料挺价引发市场对量的担忧，从基本面的角度看1 2月的量超预期的，22Q3出货1亿平，Q4出货1亿平，23Q1环比大概率增长，若后期3月量不出问题（看硅料价格），量提升更加明显。而从单位盈利的角度看，Q1环比提升，主要系粒子价格回到1.3万左右时增加备货，粒子采购均价当前时点不会高于行业平均，但目前胶膜价格还没调整，主要看龙一福斯特

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海优新材

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2023-02-02 16:48:29

微导纳米大涨点评【长江机械】

1、中标Topcon PE-Poly拓宽市场空间。公司在Topcon中氧化铝沉积的ALD设备拥有超60%份额，在隧穿层和Poly层沉积同时有PEALD与PECVD两种方案，完成了Topcon中所有真空设备的开发。市场此前认为公司擅长ALD技术，不擅长PECVD设备，担心ALD在TOPCON的市场空间有限。年前公司公告中标通威4.5亿ALD钝化设备与PE-Poly设备，实现了PE-POLY在大客户的重大突破，具有标杆意义。Topcon中ALD每GW设备投资额约为1500万，而PE-Poly约为2-

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