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为国接盘的公社达人
2023-02-03 16:51:02
【东北电新】柔直单GW价值量微降,但是单GW盈利额相近,深远海加速海缆未来可期
(推荐二线起帆,关注一线修复)-20230203正午 [烟花]传言虚假,海缆错杀。传言:青州五、七分两个标段,单个标段中标金额约13亿元。导致海缆板块大跌,龙头东缆跌超8%。 [福]经权威验证:目前青州五、七只进行了主缆招标,没有招标阵列缆和敷设。并且招标模式为邀请招标,招标网站不会公告。青州五和青州七两个风场(共2GW)合用一个2回路的主缆。单个标段主缆13亿元完全不合理,据悉单个标段金额在8~9亿元为合理区间。部分价值量转嫁到了换流站。根据中天之前400KV柔直的单价测算,青州主缆的毛利率在
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起帆电缆
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 16:50:39
【中泰机械】钙钛矿产业化加速,产业链充分收益
#近期事件梳理: ①2月2日宝馨科技设立合资公司开展钙钛矿HJT叠层电池研发与生产。技术来源:电子科技大学张春福教授、郝跃院士团队。技术优势:钙钛矿HJT理论效率更高,量产效率将高于单结电池。劣势:技术不成熟,挑战更大。 ②2月1日微导纳米称已取得了XBC电池、钙钛矿异质结叠层电池订单。 ③1月31日皇氏集团与黑晶光电签署钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议,推进TOPCon/钙钛矿叠层电池研发与生产。技术来源:新南威尔士大学钙钛矿团队。技术优势:钙钛矿TOPCon叠层成本更低,量产效率将高于单结电
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宝馨科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 16:50:23
🔥【东吴】2月度金股:#看好泛科技类股票
一、我们看好泛科技类股票。 1. 宏观政策利好资本市场,提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会,一系列政策喊话,鼓励“四个敢”,政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好,可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。 2. 经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来,比如居民、企业的超额储蓄会适度下降,叠加信贷的释放,流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降,尤其是短期利率下降更多。根据历史经验,会利好主题投资、中小市
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中国软件
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深桑达A
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 16:49:56
洛阳钼业:2月进入主升浪!
根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6.3万吨。2)K矿增产7-9万吨。 【推导1】 T矿增产时间:6.3万吨增量/20万吨年产能*12个月=3.8个月。 K矿增产时间:中位数8万吨增量/9万吨年产能*12个月=10.7月。 【推导2】 T矿投产时间:12月-3.8月=8.2月,8月份投产,投产即满产! K矿投产时间:12月-10.7月=1.3月,2月份投产,投产即满产! 【总结】 2年扩产准备! 本月见效! 2年规模翻番! 主升开始! 根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6
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洛阳钼业
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 15:09:28
🔥【德邦电子】禾赛上市在即,强推长光华芯、永新光学
禾赛拟美股上市,有望成为中国激光雷达第一股 禾赛科技1月17日晚间向美国证监会(SEC)提交招股书,2019年至2022年前9个月,禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前,该公司累计交付超10万台激光雷达,已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点。 长光华芯战略聚焦VCSEL,激光雷达放量在即。纯固态补盲雷达成为趋势,通过车规级认证激光雷达进击。11月初禾赛速腾推出纯固态补盲雷达推出,1主2补盲雷达配置单
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长光华芯
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 15:09:09
【天风计算机】数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙
【天风计算机】新增推荐数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙,数据中心弹性最大标的 1、“24 合同”加速生效,收入或显著加速。公司整体上架率58%,2020年前的部分上架率超90%,主要2021-2022年上架量上架率较低,这部分占比约60%。根据“24 合同”,合同签订24月后,阿里将向公司按95%上架率付费,预计2023-2024年收入加速提升。 2、公司capex投入显著放缓,成本端固定资产折旧摊销有望显著下降,收入利润剪刀差,23/24年利润或达到2/3亿
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数据港
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为国接盘的公社达人
2023-02-03 15:08:28
合肥迎驾贡酒跟踪更新20230203
合肥市场消费情况:去年国庆开始的宴席高峰迎驾取得非常好的成绩,宴席政策较大,为四季度和春节做了好的铺垫。放开后受到一定影响,恢复后终端对产品有信心,预收款较好。年后有出现一部分年会回补的现象。 动销:22年合肥体量约7亿,22年第四季度合肥增长约40%,全年增长约55%,预计23年一季度增速不会低于50%。经销商负责区域核心包量店大幅增加,签约包量店从22年200多家增长至400家左右。目前大部分市场完成了一季度80-90%的业绩,剩余时间零星补货,宴席和商务接待会使产品结构提升。 产品结构:2
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迎驾贡酒
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2023-02-03 15:08:08
美瑞新材点评:国内车衣膜隐形龙头,短期受益原材料价格下行,长期布局特种异氰酸酯
国内车衣膜隐形龙头,未来主业量价齐升。主营产品TPU,目前产能8.5万吨,2023年底达20万吨。目前已打入3M供应链,车衣膜产品有望快速放量,24年有望实现销量2-3万吨,目前价格8-10万/吨,毛利率约30%,盈利能力强。短期受益于大宗原料价格下跌,公司主要原材料纯MDI、BDO、己二酸均有较大幅度下滑,预计Q3平均单吨产品毛利提升2500元/吨,相较Q1业绩有望实现翻倍增长。 布局特种异氰酸酯,打开长期成长空间。公司与鹤壁煤化工拟15亿元投建12万吨/年特种异氰酸酯项目,终端应用于高铁面漆
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美瑞新材
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【中信证券能源化工】宝丰能源:绿色煤基新材料龙头,高速扩张序幕开启,看翻倍市值空间
业绩进入高增期,成长空间及增速均可观。2023-2025年是公司新产能密集投放期,包含宁东三期100万吨烯烃、内蒙古一期300万吨烯烃、宁东四期50万吨烯烃,烯烃产能增幅达375%;此外公司积极扩张自有煤矿规模,降低原料风险敞口,注重烯烃、焦化产业链协同延伸,规划50万吨EVA、针状焦等高附加值产品。我们测算以上项目投产后,公司利润中枢有望突破230亿元。 成本优势造就行业领先、稳定性强的盈利能力。公司地处全国煤炭价格洼地,煤炭禀赋转化为原料成本优势,优质光伏资源转化为绿氢成本优势。凭借高效的管
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宝丰能源
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2023-02-03 15:07:24
【华创电新】泰胜风能:重视!南方基地进展超预期-20230203
️23年交付量有望增长70%,基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风,20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能,主要匹配出口订单,订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年,淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨,较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨,较22年同比 73%。其中海风24万吨,陆风25万吨,出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿,对应估值15倍。在塔筒四兄弟中,即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️
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泰胜风能
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2023-02-03 15:07:09
【首创中小盘】重视科林电气:光伏epc等新赛道布局齐全,对标可比公司明显低估
公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全,十四五电网投资有望倾斜配网,保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源,分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局,其中分布式光伏EPC业务表现突出,订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目,订单总额7.4亿元,有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长,估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿,复合增速超过20%。22年前三季度,公司
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科林电气
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2023-02-03 15:06:47
【东北电新】强推起帆电缆:海风景气度高,0-1海缆成长性强,广西海缆订单有望大超预期
传言虚假,海缆错杀。传言:青州五海缆单GW价值量13亿元,价格毛利率下降。 我们调研反馈:(1)业主以及头部海缆专家 招投标网站均显示中标结果尚未确定;(2)青州五离岸距离71KM,单GW价值量据了解远超20亿元,毛利率远高于现有的220KV海缆,海缆产品结构显著改善。 海缆格局依然优异,依然是电新优质环节:(1)海风项目有望加速释放,海风招标有望再创新高。(2)海缆几乎没有新玩家进入,码头 地域保护 设备壁垒 技术 业绩的护城河算是电新里面较高的。(3)青州五、七使用500KV柔性直流海缆,单
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起帆电缆
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2023-02-02 17:03:25
【天风电新】中来股份:户用EPC&TOPCon低估值预期差标的,全面受益上游降价-0202
🌼分布式EPC布局已久,深度绑定国电投,23年有望量利齐升 公司分布式布局已久,业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县;同时,公司与国电投子公司合资设立上海源烨,并为其提供EPC服务,借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。 公司当前在手订单预计有10GW ,22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少,而23年为整县推进的考核节点,预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响,保守预计23年出货3GW(yoy 50% )。 盈利:23年产业链大幅降价,E
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中来股份
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为国接盘的公社达人
2023-02-02 17:03:04
【中金科技硬件】Meta业绩超预期,推动VR产业链大涨
大家好,截止上午收盘,兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩,其中Reality Lab收入达到7.27亿美元,略超市场预期。同时,Meta宣布启动400亿美元回购,提振市场信心。根据IDC数据,Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额,对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近,现象级产品功能强劲有望超出市场预期。
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国光电器
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为国接盘的公社达人
2023-02-02 17:02:41
【民生汽车】飞龙股份:冉冉升起的新能源热管理新星,业绩预计持续高弹性
‼【公司看点】: 1、 传统业务: 1)【核心产品】:包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体; 2)【业绩高弹性】:受益于混动车型放量,涡壳业务需求上行,保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定,传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务: 1)【电子水泵加速放量】:依托技术优势,重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%,销量达38万只;22年持续获得新增订单,销量将超 100 万只;截止22Q3,23年在手订单超 300 万只。 2)【
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飞龙股份
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【东北电新】柔直单GW价值量微降,但是单GW盈利额相近,深远海加速海缆未来可期
(推荐二线起帆,关注一线修复)-20230203正午 [烟花]传言虚假,海缆错杀。传言:青州五、七分两个标段,单个标段中标金额约13亿元。导致海缆板块大跌,龙头东缆跌超8%。 [福]经权威验证:目前青州五、七只进行了主缆招标,没有招标阵列缆和敷设。并且招标模式为邀请招标,招标网站不会公告。青州五和青州七两个风场(共2GW)合用一个2回路的主缆。单个标段主缆13亿元完全不合理,据悉单个标段金额在8~9亿元为合理区间。部分价值量转嫁到了换流站。根据中天之前400KV柔直的单价测算,青州主缆的毛利率在
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【中泰机械】钙钛矿产业化加速,产业链充分收益
#近期事件梳理: ①2月2日宝馨科技设立合资公司开展钙钛矿HJT叠层电池研发与生产。技术来源:电子科技大学张春福教授、郝跃院士团队。技术优势:钙钛矿HJT理论效率更高,量产效率将高于单结电池。劣势:技术不成熟,挑战更大。 ②2月1日微导纳米称已取得了XBC电池、钙钛矿异质结叠层电池订单。 ③1月31日皇氏集团与黑晶光电签署钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议,推进TOPCon/钙钛矿叠层电池研发与生产。技术来源:新南威尔士大学钙钛矿团队。技术优势:钙钛矿TOPCon叠层成本更低,量产效率将高于单结电
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🔥【东吴】2月度金股:#看好泛科技类股票
一、我们看好泛科技类股票。 1. 宏观政策利好资本市场,提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会,一系列政策喊话,鼓励“四个敢”,政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好,可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。 2. 经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来,比如居民、企业的超额储蓄会适度下降,叠加信贷的释放,流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降,尤其是短期利率下降更多。根据历史经验,会利好主题投资、中小市
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洛阳钼业:2月进入主升浪!
根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6.3万吨。2)K矿增产7-9万吨。 【推导1】 T矿增产时间:6.3万吨增量/20万吨年产能*12个月=3.8个月。 K矿增产时间:中位数8万吨增量/9万吨年产能*12个月=10.7月。 【推导2】 T矿投产时间:12月-3.8月=8.2月,8月份投产,投产即满产! K矿投产时间:12月-10.7月=1.3月,2月份投产,投产即满产! 【总结】 2年扩产准备! 本月见效! 2年规模翻番! 主升开始! 根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6
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🔥【德邦电子】禾赛上市在即,强推长光华芯、永新光学
禾赛拟美股上市,有望成为中国激光雷达第一股 禾赛科技1月17日晚间向美国证监会(SEC)提交招股书,2019年至2022年前9个月,禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前,该公司累计交付超10万台激光雷达,已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点。 长光华芯战略聚焦VCSEL,激光雷达放量在即。纯固态补盲雷达成为趋势,通过车规级认证激光雷达进击。11月初禾赛速腾推出纯固态补盲雷达推出,1主2补盲雷达配置单
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【天风计算机】数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙
【天风计算机】新增推荐数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙,数据中心弹性最大标的 1、“24 合同”加速生效,收入或显著加速。公司整体上架率58%,2020年前的部分上架率超90%,主要2021-2022年上架量上架率较低,这部分占比约60%。根据“24 合同”,合同签订24月后,阿里将向公司按95%上架率付费,预计2023-2024年收入加速提升。 2、公司capex投入显著放缓,成本端固定资产折旧摊销有望显著下降,收入利润剪刀差,23/24年利润或达到2/3亿
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合肥迎驾贡酒跟踪更新20230203
合肥市场消费情况:去年国庆开始的宴席高峰迎驾取得非常好的成绩,宴席政策较大,为四季度和春节做了好的铺垫。放开后受到一定影响,恢复后终端对产品有信心,预收款较好。年后有出现一部分年会回补的现象。 动销:22年合肥体量约7亿,22年第四季度合肥增长约40%,全年增长约55%,预计23年一季度增速不会低于50%。经销商负责区域核心包量店大幅增加,签约包量店从22年200多家增长至400家左右。目前大部分市场完成了一季度80-90%的业绩,剩余时间零星补货,宴席和商务接待会使产品结构提升。 产品结构:2
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美瑞新材点评:国内车衣膜隐形龙头,短期受益原材料价格下行,长期布局特种异氰酸酯
国内车衣膜隐形龙头,未来主业量价齐升。主营产品TPU,目前产能8.5万吨,2023年底达20万吨。目前已打入3M供应链,车衣膜产品有望快速放量,24年有望实现销量2-3万吨,目前价格8-10万/吨,毛利率约30%,盈利能力强。短期受益于大宗原料价格下跌,公司主要原材料纯MDI、BDO、己二酸均有较大幅度下滑,预计Q3平均单吨产品毛利提升2500元/吨,相较Q1业绩有望实现翻倍增长。 布局特种异氰酸酯,打开长期成长空间。公司与鹤壁煤化工拟15亿元投建12万吨/年特种异氰酸酯项目,终端应用于高铁面漆
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【中信证券能源化工】宝丰能源:绿色煤基新材料龙头,高速扩张序幕开启,看翻倍市值空间
业绩进入高增期,成长空间及增速均可观。2023-2025年是公司新产能密集投放期,包含宁东三期100万吨烯烃、内蒙古一期300万吨烯烃、宁东四期50万吨烯烃,烯烃产能增幅达375%;此外公司积极扩张自有煤矿规模,降低原料风险敞口,注重烯烃、焦化产业链协同延伸,规划50万吨EVA、针状焦等高附加值产品。我们测算以上项目投产后,公司利润中枢有望突破230亿元。 成本优势造就行业领先、稳定性强的盈利能力。公司地处全国煤炭价格洼地,煤炭禀赋转化为原料成本优势,优质光伏资源转化为绿氢成本优势。凭借高效的管
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【华创电新】泰胜风能:重视!南方基地进展超预期-20230203
️23年交付量有望增长70%,基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风,20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能,主要匹配出口订单,订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年,淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨,较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨,较22年同比 73%。其中海风24万吨,陆风25万吨,出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿,对应估值15倍。在塔筒四兄弟中,即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️
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【首创中小盘】重视科林电气:光伏epc等新赛道布局齐全,对标可比公司明显低估
公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全,十四五电网投资有望倾斜配网,保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源,分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局,其中分布式光伏EPC业务表现突出,订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目,订单总额7.4亿元,有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长,估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿,复合增速超过20%。22年前三季度,公司
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【东北电新】强推起帆电缆:海风景气度高,0-1海缆成长性强,广西海缆订单有望大超预期
传言虚假,海缆错杀。传言:青州五海缆单GW价值量13亿元,价格毛利率下降。 我们调研反馈:(1)业主以及头部海缆专家 招投标网站均显示中标结果尚未确定;(2)青州五离岸距离71KM,单GW价值量据了解远超20亿元,毛利率远高于现有的220KV海缆,海缆产品结构显著改善。 海缆格局依然优异,依然是电新优质环节:(1)海风项目有望加速释放,海风招标有望再创新高。(2)海缆几乎没有新玩家进入,码头 地域保护 设备壁垒 技术 业绩的护城河算是电新里面较高的。(3)青州五、七使用500KV柔性直流海缆,单
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【天风电新】中来股份:户用EPC&TOPCon低估值预期差标的,全面受益上游降价-0202
🌼分布式EPC布局已久,深度绑定国电投,23年有望量利齐升 公司分布式布局已久,业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县;同时,公司与国电投子公司合资设立上海源烨,并为其提供EPC服务,借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。 公司当前在手订单预计有10GW ,22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少,而23年为整县推进的考核节点,预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响,保守预计23年出货3GW(yoy 50% )。 盈利:23年产业链大幅降价,E
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2023-02-02 17:03:04
【中金科技硬件】Meta业绩超预期,推动VR产业链大涨
大家好,截止上午收盘,兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩,其中Reality Lab收入达到7.27亿美元,略超市场预期。同时,Meta宣布启动400亿美元回购,提振市场信心。根据IDC数据,Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额,对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近,现象级产品功能强劲有望超出市场预期。
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2023-02-02 17:02:41
【民生汽车】飞龙股份:冉冉升起的新能源热管理新星,业绩预计持续高弹性
‼【公司看点】: 1、 传统业务: 1)【核心产品】:包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体; 2)【业绩高弹性】:受益于混动车型放量,涡壳业务需求上行,保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定,传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务: 1)【电子水泵加速放量】:依托技术优势,重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%,销量达38万只;22年持续获得新增订单,销量将超 100 万只;截止22Q3,23年在手订单超 300 万只。 2)【
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2023-02-03 16:51:02
【东北电新】柔直单GW价值量微降,但是单GW盈利额相近,深远海加速海缆未来可期
(推荐二线起帆,关注一线修复)-20230203正午 [烟花]传言虚假,海缆错杀。传言:青州五、七分两个标段,单个标段中标金额约13亿元。导致海缆板块大跌,龙头东缆跌超8%。 [福]经权威验证:目前青州五、七只进行了主缆招标,没有招标阵列缆和敷设。并且招标模式为邀请招标,招标网站不会公告。青州五和青州七两个风场(共2GW)合用一个2回路的主缆。单个标段主缆13亿元完全不合理,据悉单个标段金额在8~9亿元为合理区间。部分价值量转嫁到了换流站。根据中天之前400KV柔直的单价测算,青州主缆的毛利率在
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2023-02-03 16:50:39
【中泰机械】钙钛矿产业化加速,产业链充分收益
#近期事件梳理: ①2月2日宝馨科技设立合资公司开展钙钛矿HJT叠层电池研发与生产。技术来源:电子科技大学张春福教授、郝跃院士团队。技术优势:钙钛矿HJT理论效率更高,量产效率将高于单结电池。劣势:技术不成熟,挑战更大。 ②2月1日微导纳米称已取得了XBC电池、钙钛矿异质结叠层电池订单。 ③1月31日皇氏集团与黑晶光电签署钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议,推进TOPCon/钙钛矿叠层电池研发与生产。技术来源:新南威尔士大学钙钛矿团队。技术优势:钙钛矿TOPCon叠层成本更低,量产效率将高于单结电
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宝馨科技
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2023-02-03 16:50:23
🔥【东吴】2月度金股:#看好泛科技类股票
一、我们看好泛科技类股票。 1. 宏观政策利好资本市场,提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会,一系列政策喊话,鼓励“四个敢”,政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好,可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。 2. 经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来,比如居民、企业的超额储蓄会适度下降,叠加信贷的释放,流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降,尤其是短期利率下降更多。根据历史经验,会利好主题投资、中小市
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中国软件
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2023-02-03 16:49:56
洛阳钼业:2月进入主升浪!
根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6.3万吨。2)K矿增产7-9万吨。 【推导1】 T矿增产时间:6.3万吨增量/20万吨年产能*12个月=3.8个月。 K矿增产时间:中位数8万吨增量/9万吨年产能*12个月=10.7月。 【推导2】 T矿投产时间:12月-3.8月=8.2月,8月份投产,投产即满产! K矿投产时间:12月-10.7月=1.3月,2月份投产,投产即满产! 【总结】 2年扩产准备! 本月见效! 2年规模翻番! 主升开始! 根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6
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洛阳钼业
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2023-02-03 15:09:28
🔥【德邦电子】禾赛上市在即,强推长光华芯、永新光学
禾赛拟美股上市,有望成为中国激光雷达第一股 禾赛科技1月17日晚间向美国证监会(SEC)提交招股书,2019年至2022年前9个月,禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前,该公司累计交付超10万台激光雷达,已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点。 长光华芯战略聚焦VCSEL,激光雷达放量在即。纯固态补盲雷达成为趋势,通过车规级认证激光雷达进击。11月初禾赛速腾推出纯固态补盲雷达推出,1主2补盲雷达配置单
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长光华芯
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2023-02-03 15:09:09
【天风计算机】数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙
【天风计算机】新增推荐数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙,数据中心弹性最大标的 1、“24 合同”加速生效,收入或显著加速。公司整体上架率58%,2020年前的部分上架率超90%,主要2021-2022年上架量上架率较低,这部分占比约60%。根据“24 合同”,合同签订24月后,阿里将向公司按95%上架率付费,预计2023-2024年收入加速提升。 2、公司capex投入显著放缓,成本端固定资产折旧摊销有望显著下降,收入利润剪刀差,23/24年利润或达到2/3亿
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数据港
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合肥迎驾贡酒跟踪更新20230203
合肥市场消费情况:去年国庆开始的宴席高峰迎驾取得非常好的成绩,宴席政策较大,为四季度和春节做了好的铺垫。放开后受到一定影响,恢复后终端对产品有信心,预收款较好。年后有出现一部分年会回补的现象。 动销:22年合肥体量约7亿,22年第四季度合肥增长约40%,全年增长约55%,预计23年一季度增速不会低于50%。经销商负责区域核心包量店大幅增加,签约包量店从22年200多家增长至400家左右。目前大部分市场完成了一季度80-90%的业绩,剩余时间零星补货,宴席和商务接待会使产品结构提升。 产品结构:2
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2023-02-03 15:08:08
美瑞新材点评:国内车衣膜隐形龙头,短期受益原材料价格下行,长期布局特种异氰酸酯
国内车衣膜隐形龙头,未来主业量价齐升。主营产品TPU,目前产能8.5万吨,2023年底达20万吨。目前已打入3M供应链,车衣膜产品有望快速放量,24年有望实现销量2-3万吨,目前价格8-10万/吨,毛利率约30%,盈利能力强。短期受益于大宗原料价格下跌,公司主要原材料纯MDI、BDO、己二酸均有较大幅度下滑,预计Q3平均单吨产品毛利提升2500元/吨,相较Q1业绩有望实现翻倍增长。 布局特种异氰酸酯,打开长期成长空间。公司与鹤壁煤化工拟15亿元投建12万吨/年特种异氰酸酯项目,终端应用于高铁面漆
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【中信证券能源化工】宝丰能源:绿色煤基新材料龙头,高速扩张序幕开启,看翻倍市值空间
业绩进入高增期,成长空间及增速均可观。2023-2025年是公司新产能密集投放期,包含宁东三期100万吨烯烃、内蒙古一期300万吨烯烃、宁东四期50万吨烯烃,烯烃产能增幅达375%;此外公司积极扩张自有煤矿规模,降低原料风险敞口,注重烯烃、焦化产业链协同延伸,规划50万吨EVA、针状焦等高附加值产品。我们测算以上项目投产后,公司利润中枢有望突破230亿元。 成本优势造就行业领先、稳定性强的盈利能力。公司地处全国煤炭价格洼地,煤炭禀赋转化为原料成本优势,优质光伏资源转化为绿氢成本优势。凭借高效的管
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2023-02-03 15:07:24
【华创电新】泰胜风能:重视!南方基地进展超预期-20230203
️23年交付量有望增长70%,基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风,20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能,主要匹配出口订单,订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年,淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨,较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨,较22年同比 73%。其中海风24万吨,陆风25万吨,出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿,对应估值15倍。在塔筒四兄弟中,即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️
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泰胜风能
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2023-02-03 15:07:09
【首创中小盘】重视科林电气:光伏epc等新赛道布局齐全,对标可比公司明显低估
公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全,十四五电网投资有望倾斜配网,保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源,分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局,其中分布式光伏EPC业务表现突出,订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目,订单总额7.4亿元,有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长,估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿,复合增速超过20%。22年前三季度,公司
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科林电气
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2023-02-03 15:06:47
【东北电新】强推起帆电缆:海风景气度高,0-1海缆成长性强,广西海缆订单有望大超预期
传言虚假,海缆错杀。传言:青州五海缆单GW价值量13亿元,价格毛利率下降。 我们调研反馈:(1)业主以及头部海缆专家 招投标网站均显示中标结果尚未确定;(2)青州五离岸距离71KM,单GW价值量据了解远超20亿元,毛利率远高于现有的220KV海缆,海缆产品结构显著改善。 海缆格局依然优异,依然是电新优质环节:(1)海风项目有望加速释放,海风招标有望再创新高。(2)海缆几乎没有新玩家进入,码头 地域保护 设备壁垒 技术 业绩的护城河算是电新里面较高的。(3)青州五、七使用500KV柔性直流海缆,单
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起帆电缆
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【天风电新】中来股份:户用EPC&TOPCon低估值预期差标的,全面受益上游降价-0202
🌼分布式EPC布局已久,深度绑定国电投,23年有望量利齐升 公司分布式布局已久,业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县;同时,公司与国电投子公司合资设立上海源烨,并为其提供EPC服务,借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。 公司当前在手订单预计有10GW ,22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少,而23年为整县推进的考核节点,预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响,保守预计23年出货3GW(yoy 50% )。 盈利:23年产业链大幅降价,E
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【中金科技硬件】Meta业绩超预期,推动VR产业链大涨
大家好,截止上午收盘,兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩,其中Reality Lab收入达到7.27亿美元,略超市场预期。同时,Meta宣布启动400亿美元回购,提振市场信心。根据IDC数据,Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额,对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近,现象级产品功能强劲有望超出市场预期。
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【民生汽车】飞龙股份:冉冉升起的新能源热管理新星,业绩预计持续高弹性
‼【公司看点】: 1、 传统业务: 1)【核心产品】:包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体; 2)【业绩高弹性】:受益于混动车型放量,涡壳业务需求上行,保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定,传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务: 1)【电子水泵加速放量】:依托技术优势,重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%,销量达38万只;22年持续获得新增订单,销量将超 100 万只;截止22Q3,23年在手订单超 300 万只。 2)【
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(推荐二线起帆,关注一线修复)-20230203正午 [烟花]传言虚假,海缆错杀。传言:青州五、七分两个标段,单个标段中标金额约13亿元。导致海缆板块大跌,龙头东缆跌超8%。 [福]经权威验证:目前青州五、七只进行了主缆招标,没有招标阵列缆和敷设。并且招标模式为邀请招标,招标网站不会公告。青州五和青州七两个风场(共2GW)合用一个2回路的主缆。单个标段主缆13亿元完全不合理,据悉单个标段金额在8~9亿元为合理区间。部分价值量转嫁到了换流站。根据中天之前400KV柔直的单价测算,青州主缆的毛利率在
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【中泰机械】钙钛矿产业化加速,产业链充分收益
#近期事件梳理: ①2月2日宝馨科技设立合资公司开展钙钛矿HJT叠层电池研发与生产。技术来源:电子科技大学张春福教授、郝跃院士团队。技术优势:钙钛矿HJT理论效率更高,量产效率将高于单结电池。劣势:技术不成熟,挑战更大。 ②2月1日微导纳米称已取得了XBC电池、钙钛矿异质结叠层电池订单。 ③1月31日皇氏集团与黑晶光电签署钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议,推进TOPCon/钙钛矿叠层电池研发与生产。技术来源:新南威尔士大学钙钛矿团队。技术优势:钙钛矿TOPCon叠层成本更低,量产效率将高于单结电
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🔥【东吴】2月度金股:#看好泛科技类股票
一、我们看好泛科技类股票。 1. 宏观政策利好资本市场,提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会,一系列政策喊话,鼓励“四个敢”,政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好,可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。 2. 经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来,比如居民、企业的超额储蓄会适度下降,叠加信贷的释放,流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降,尤其是短期利率下降更多。根据历史经验,会利好主题投资、中小市
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洛阳钼业:2月进入主升浪!
根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6.3万吨。2)K矿增产7-9万吨。 【推导1】 T矿增产时间:6.3万吨增量/20万吨年产能*12个月=3.8个月。 K矿增产时间:中位数8万吨增量/9万吨年产能*12个月=10.7月。 【推导2】 T矿投产时间:12月-3.8月=8.2月,8月份投产,投产即满产! K矿投产时间:12月-10.7月=1.3月,2月份投产,投产即满产! 【总结】 2年扩产准备! 本月见效! 2年规模翻番! 主升开始! 根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6
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🔥【德邦电子】禾赛上市在即,强推长光华芯、永新光学
禾赛拟美股上市,有望成为中国激光雷达第一股 禾赛科技1月17日晚间向美国证监会(SEC)提交招股书,2019年至2022年前9个月,禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前,该公司累计交付超10万台激光雷达,已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点。 长光华芯战略聚焦VCSEL,激光雷达放量在即。纯固态补盲雷达成为趋势,通过车规级认证激光雷达进击。11月初禾赛速腾推出纯固态补盲雷达推出,1主2补盲雷达配置单
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【天风计算机】数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙
【天风计算机】新增推荐数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙,数据中心弹性最大标的 1、“24 合同”加速生效,收入或显著加速。公司整体上架率58%,2020年前的部分上架率超90%,主要2021-2022年上架量上架率较低,这部分占比约60%。根据“24 合同”,合同签订24月后,阿里将向公司按95%上架率付费,预计2023-2024年收入加速提升。 2、公司capex投入显著放缓,成本端固定资产折旧摊销有望显著下降,收入利润剪刀差,23/24年利润或达到2/3亿
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合肥市场消费情况:去年国庆开始的宴席高峰迎驾取得非常好的成绩,宴席政策较大,为四季度和春节做了好的铺垫。放开后受到一定影响,恢复后终端对产品有信心,预收款较好。年后有出现一部分年会回补的现象。 动销:22年合肥体量约7亿,22年第四季度合肥增长约40%,全年增长约55%,预计23年一季度增速不会低于50%。经销商负责区域核心包量店大幅增加,签约包量店从22年200多家增长至400家左右。目前大部分市场完成了一季度80-90%的业绩,剩余时间零星补货,宴席和商务接待会使产品结构提升。 产品结构:2
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美瑞新材点评:国内车衣膜隐形龙头,短期受益原材料价格下行,长期布局特种异氰酸酯
国内车衣膜隐形龙头,未来主业量价齐升。主营产品TPU,目前产能8.5万吨,2023年底达20万吨。目前已打入3M供应链,车衣膜产品有望快速放量,24年有望实现销量2-3万吨,目前价格8-10万/吨,毛利率约30%,盈利能力强。短期受益于大宗原料价格下跌,公司主要原材料纯MDI、BDO、己二酸均有较大幅度下滑,预计Q3平均单吨产品毛利提升2500元/吨,相较Q1业绩有望实现翻倍增长。 布局特种异氰酸酯,打开长期成长空间。公司与鹤壁煤化工拟15亿元投建12万吨/年特种异氰酸酯项目,终端应用于高铁面漆
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【中信证券能源化工】宝丰能源:绿色煤基新材料龙头,高速扩张序幕开启,看翻倍市值空间
业绩进入高增期,成长空间及增速均可观。2023-2025年是公司新产能密集投放期,包含宁东三期100万吨烯烃、内蒙古一期300万吨烯烃、宁东四期50万吨烯烃,烯烃产能增幅达375%;此外公司积极扩张自有煤矿规模,降低原料风险敞口,注重烯烃、焦化产业链协同延伸,规划50万吨EVA、针状焦等高附加值产品。我们测算以上项目投产后,公司利润中枢有望突破230亿元。 成本优势造就行业领先、稳定性强的盈利能力。公司地处全国煤炭价格洼地,煤炭禀赋转化为原料成本优势,优质光伏资源转化为绿氢成本优势。凭借高效的管
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【华创电新】泰胜风能:重视!南方基地进展超预期-20230203
️23年交付量有望增长70%,基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风,20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能,主要匹配出口订单,订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年,淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨,较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨,较22年同比 73%。其中海风24万吨,陆风25万吨,出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿,对应估值15倍。在塔筒四兄弟中,即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️
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2023-02-03 15:07:09
【首创中小盘】重视科林电气:光伏epc等新赛道布局齐全,对标可比公司明显低估
公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全,十四五电网投资有望倾斜配网,保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源,分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局,其中分布式光伏EPC业务表现突出,订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目,订单总额7.4亿元,有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长,估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿,复合增速超过20%。22年前三季度,公司
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科林电气
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2023-02-03 15:06:47
【东北电新】强推起帆电缆:海风景气度高,0-1海缆成长性强,广西海缆订单有望大超预期
传言虚假,海缆错杀。传言:青州五海缆单GW价值量13亿元,价格毛利率下降。 我们调研反馈:(1)业主以及头部海缆专家 招投标网站均显示中标结果尚未确定;(2)青州五离岸距离71KM,单GW价值量据了解远超20亿元,毛利率远高于现有的220KV海缆,海缆产品结构显著改善。 海缆格局依然优异,依然是电新优质环节:(1)海风项目有望加速释放,海风招标有望再创新高。(2)海缆几乎没有新玩家进入,码头 地域保护 设备壁垒 技术 业绩的护城河算是电新里面较高的。(3)青州五、七使用500KV柔性直流海缆,单
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起帆电缆
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2023-02-02 17:03:25
【天风电新】中来股份:户用EPC&TOPCon低估值预期差标的,全面受益上游降价-0202
🌼分布式EPC布局已久,深度绑定国电投,23年有望量利齐升 公司分布式布局已久,业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县;同时,公司与国电投子公司合资设立上海源烨,并为其提供EPC服务,借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。 公司当前在手订单预计有10GW ,22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少,而23年为整县推进的考核节点,预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响,保守预计23年出货3GW(yoy 50% )。 盈利:23年产业链大幅降价,E
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中来股份
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2023-02-02 17:03:04
【中金科技硬件】Meta业绩超预期,推动VR产业链大涨
大家好,截止上午收盘,兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩,其中Reality Lab收入达到7.27亿美元,略超市场预期。同时,Meta宣布启动400亿美元回购,提振市场信心。根据IDC数据,Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额,对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近,现象级产品功能强劲有望超出市场预期。
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国光电器
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2023-02-02 17:02:41
【民生汽车】飞龙股份:冉冉升起的新能源热管理新星,业绩预计持续高弹性
‼【公司看点】: 1、 传统业务: 1)【核心产品】:包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体; 2)【业绩高弹性】:受益于混动车型放量,涡壳业务需求上行,保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定,传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务: 1)【电子水泵加速放量】:依托技术优势,重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%,销量达38万只;22年持续获得新增订单,销量将超 100 万只;截止22Q3,23年在手订单超 300 万只。 2)【
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飞龙股份
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2023-02-03 16:51:02
【东北电新】柔直单GW价值量微降,但是单GW盈利额相近,深远海加速海缆未来可期
(推荐二线起帆,关注一线修复)-20230203正午 [烟花]传言虚假,海缆错杀。传言:青州五、七分两个标段,单个标段中标金额约13亿元。导致海缆板块大跌,龙头东缆跌超8%。 [福]经权威验证:目前青州五、七只进行了主缆招标,没有招标阵列缆和敷设。并且招标模式为邀请招标,招标网站不会公告。青州五和青州七两个风场(共2GW)合用一个2回路的主缆。单个标段主缆13亿元完全不合理,据悉单个标段金额在8~9亿元为合理区间。部分价值量转嫁到了换流站。根据中天之前400KV柔直的单价测算,青州主缆的毛利率在
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起帆电缆
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2023-02-03 16:50:39
【中泰机械】钙钛矿产业化加速,产业链充分收益
#近期事件梳理: ①2月2日宝馨科技设立合资公司开展钙钛矿HJT叠层电池研发与生产。技术来源:电子科技大学张春福教授、郝跃院士团队。技术优势:钙钛矿HJT理论效率更高,量产效率将高于单结电池。劣势:技术不成熟,挑战更大。 ②2月1日微导纳米称已取得了XBC电池、钙钛矿异质结叠层电池订单。 ③1月31日皇氏集团与黑晶光电签署钙钛矿/晶硅叠层技术合作框架协议,推进TOPCon/钙钛矿叠层电池研发与生产。技术来源:新南威尔士大学钙钛矿团队。技术优势:钙钛矿TOPCon叠层成本更低,量产效率将高于单结电
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宝馨科技
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2023-02-03 16:50:23
🔥【东吴】2月度金股:#看好泛科技类股票
一、我们看好泛科技类股票。 1. 宏观政策利好资本市场,提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会,一系列政策喊话,鼓励“四个敢”,政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好,可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。 2. 经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来,比如居民、企业的超额储蓄会适度下降,叠加信贷的释放,流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降,尤其是短期利率下降更多。根据历史经验,会利好主题投资、中小市
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中国软件
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深桑达A
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2023-02-03 16:49:56
洛阳钼业:2月进入主升浪!
根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6.3万吨。2)K矿增产7-9万吨。 【推导1】 T矿增产时间:6.3万吨增量/20万吨年产能*12个月=3.8个月。 K矿增产时间:中位数8万吨增量/9万吨年产能*12个月=10.7月。 【推导2】 T矿投产时间:12月-3.8月=8.2月,8月份投产,投产即满产! K矿投产时间:12月-10.7月=1.3月,2月份投产,投产即满产! 【总结】 2年扩产准备! 本月见效! 2年规模翻番! 主升开始! 根据1.30公告的23年产量指引:1)T矿增产6
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洛阳钼业
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🔥【德邦电子】禾赛上市在即,强推长光华芯、永新光学
禾赛拟美股上市,有望成为中国激光雷达第一股 禾赛科技1月17日晚间向美国证监会(SEC)提交招股书,2019年至2022年前9个月,禾赛科技实现营业收入分别为3.48元、4.16亿元、7.21亿元、7.93亿元。截至目前,该公司累计交付超10万台激光雷达,已获理想、集度、路特斯、高合、长安、上汽等10家主流乘用车厂累计数百万台的量产定点。 长光华芯战略聚焦VCSEL,激光雷达放量在即。纯固态补盲雷达成为趋势,通过车规级认证激光雷达进击。11月初禾赛速腾推出纯固态补盲雷达推出,1主2补盲雷达配置单
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长光华芯
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2023-02-03 15:09:09
【天风计算机】数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙
【天风计算机】新增推荐数据港:与阿里“24 合同”加速生效,收入显著加速,AIGC算力狂飙,数据中心弹性最大标的 1、“24 合同”加速生效,收入或显著加速。公司整体上架率58%,2020年前的部分上架率超90%,主要2021-2022年上架量上架率较低,这部分占比约60%。根据“24 合同”,合同签订24月后,阿里将向公司按95%上架率付费,预计2023-2024年收入加速提升。 2、公司capex投入显著放缓,成本端固定资产折旧摊销有望显著下降,收入利润剪刀差,23/24年利润或达到2/3亿
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数据港
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合肥迎驾贡酒跟踪更新20230203
合肥市场消费情况:去年国庆开始的宴席高峰迎驾取得非常好的成绩,宴席政策较大,为四季度和春节做了好的铺垫。放开后受到一定影响,恢复后终端对产品有信心,预收款较好。年后有出现一部分年会回补的现象。 动销:22年合肥体量约7亿,22年第四季度合肥增长约40%,全年增长约55%,预计23年一季度增速不会低于50%。经销商负责区域核心包量店大幅增加,签约包量店从22年200多家增长至400家左右。目前大部分市场完成了一季度80-90%的业绩,剩余时间零星补货,宴席和商务接待会使产品结构提升。 产品结构:2
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迎驾贡酒
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美瑞新材点评:国内车衣膜隐形龙头,短期受益原材料价格下行,长期布局特种异氰酸酯
国内车衣膜隐形龙头,未来主业量价齐升。主营产品TPU,目前产能8.5万吨,2023年底达20万吨。目前已打入3M供应链,车衣膜产品有望快速放量,24年有望实现销量2-3万吨,目前价格8-10万/吨,毛利率约30%,盈利能力强。短期受益于大宗原料价格下跌,公司主要原材料纯MDI、BDO、己二酸均有较大幅度下滑,预计Q3平均单吨产品毛利提升2500元/吨,相较Q1业绩有望实现翻倍增长。 布局特种异氰酸酯,打开长期成长空间。公司与鹤壁煤化工拟15亿元投建12万吨/年特种异氰酸酯项目,终端应用于高铁面漆
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美瑞新材
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【中信证券能源化工】宝丰能源:绿色煤基新材料龙头,高速扩张序幕开启,看翻倍市值空间
业绩进入高增期,成长空间及增速均可观。2023-2025年是公司新产能密集投放期,包含宁东三期100万吨烯烃、内蒙古一期300万吨烯烃、宁东四期50万吨烯烃,烯烃产能增幅达375%;此外公司积极扩张自有煤矿规模,降低原料风险敞口,注重烯烃、焦化产业链协同延伸,规划50万吨EVA、针状焦等高附加值产品。我们测算以上项目投产后,公司利润中枢有望突破230亿元。 成本优势造就行业领先、稳定性强的盈利能力。公司地处全国煤炭价格洼地,煤炭禀赋转化为原料成本优势,优质光伏资源转化为绿氢成本优势。凭借高效的管
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宝丰能源
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2023-02-03 15:07:24
【华创电新】泰胜风能:重视!南方基地进展超预期-20230203
️23年交付量有望增长70%,基本面被低估。 ◆ 公司现有35万吨陆风,20万吨海风产能。23年预计在扬州新增25万吨塔筒产能,主要匹配出口订单,订单可见度到24年。 ◆ 23年是海陆交付大年,淡季不淡。目前公司Q1排产10万吨,较22Q1同比 75%。预计23年出货量64万吨,较22年同比 73%。其中海风24万吨,陆风25万吨,出口15万吨。 ◆ 预计23年有望实现利润5.6亿,对应估值15倍。在塔筒四兄弟中,即使按陆塔打包定价也被严重低估。过去股价表现主要压制因素在于海风产能弹性不足。 ️
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泰胜风能
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【首创中小盘】重视科林电气:光伏epc等新赛道布局齐全,对标可比公司明显低估
公司传统业务智能电网配变用电产品线齐全,十四五电网投资有望倾斜配网,保障公司持续稳定增长。 [太阳]积极布局新能源,分布式光伏EPC业务表现突出。公司目前主要涉及光伏发电系统、储能系统、充电桩及微电网系统等新业务布局,其中分布式光伏EPC业务表现突出,订单充足。公司近半年已中标3个分布式光伏EPC项目,订单总额7.4亿元,有力保障公司业绩未来高速增长。 [庆祝]业绩持续稳定增长,估值明显低于可比公司。公司收入从13年的4.27亿增长到21年的20.39亿,复合增速超过20%。22年前三季度,公司
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【东北电新】强推起帆电缆:海风景气度高,0-1海缆成长性强,广西海缆订单有望大超预期
传言虚假,海缆错杀。传言:青州五海缆单GW价值量13亿元,价格毛利率下降。 我们调研反馈:(1)业主以及头部海缆专家 招投标网站均显示中标结果尚未确定;(2)青州五离岸距离71KM,单GW价值量据了解远超20亿元,毛利率远高于现有的220KV海缆,海缆产品结构显著改善。 海缆格局依然优异,依然是电新优质环节:(1)海风项目有望加速释放,海风招标有望再创新高。(2)海缆几乎没有新玩家进入,码头 地域保护 设备壁垒 技术 业绩的护城河算是电新里面较高的。(3)青州五、七使用500KV柔性直流海缆,单
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【天风电新】中来股份:户用EPC&TOPCon低估值预期差标的,全面受益上游降价-0202
🌼分布式EPC布局已久,深度绑定国电投,23年有望量利齐升 公司分布式布局已久,业务覆盖范围已经扩展到18个省市500多个区县;同时,公司与国电投子公司合资设立上海源烨,并为其提供EPC服务,借助国资平台实现轻资产高周转的盈利模式。 公司当前在手订单预计有10GW ,22年国央企开发户用分布式受到IRR考核的影响项目落地较少,而23年为整县推进的考核节点,预计产业链降价后户用分布式有望快速上量。考虑到消纳等因素影响,保守预计23年出货3GW(yoy 50% )。 盈利:23年产业链大幅降价,E
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大家好,截止上午收盘,兆威机电、智立方、三利谱、华兴源创等VR产业链公司表现亮眼。我们认为主因今日凌晨Meta发布4Q22业绩,其中Reality Lab收入达到7.27亿美元,略超市场预期。同时,Meta宣布启动400亿美元回购,提振市场信心。根据IDC数据,Meta 2022年占据VR头显出货近80%份额,对行业具有重要影响力。我们在近期举办的【消费电子买什么】电话会上重点建议关注MR新品备货、发布及2H23 VR产业链复苏节奏。 1⃣️苹果MR备货临近,现象级产品功能强劲有望超出市场预期。
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【民生汽车】飞龙股份:冉冉升起的新能源热管理新星,业绩预计持续高弹性
‼【公司看点】: 1、 传统业务: 1)【核心产品】:包含机械水泵、排气歧管和涡轮增压壳体; 2)【业绩高弹性】:受益于混动车型放量,涡壳业务需求上行,保障传统主业总体营收平稳增长。伴随着原材料价格趋于稳定,传统主业将有望持续释放利润。 2、增量业务: 1)【电子水泵加速放量】:依托技术优势,重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务。21年电子水泵销量同比提升150.71%,销量达38万只;22年持续获得新增订单,销量将超 100 万只;截止22Q3,23年在手订单超 300 万只。 2)【
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