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为国接盘的公社达人
2023-02-02 16:32:52
【卫星化学】乙烷价格下行,C2&C3景气有望提升
C2方面,今年以来美国乙烷价格持续维持在30美分/加仑下方,目前约26美分/加仑,处在历史中低区间,相比22年大幅下降,带动公司C2产业链盈利修复。我们判断2023年乙烷价格整体仍有望维持中低区间运行,并且随着下游需求逐步回暖,C2产业链利润有望逐步提升。 C3方面,春节以后,丙烯酸价格持续上涨,目前价格约7500元/吨。我们预计随着地产竣工的回暖及国内经济的复苏,C3产业链盈利有望持续改善。 新材料方面,α-烯烃和POE项目进展顺利,预计α-烯烃及POE项目将于2024年逐步建成投产。 深度报
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卫星化学
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为国接盘的公社达人
2023-02-02 14:38:01
【中泰医药】持续重点推荐CRO、CDMO板块,建议积极布局!
🚀多重因素边际向好,板块估值有望逐步恢复。①2月1日,美联储宣布加息25bp,加息节奏逐步放缓,我们预计全球投融资改善预期有望边际向好;②1月7日,国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》,基于国内疫情防控政策的变化及第一阶段疫情高峰逐步过去,我们预计受疫情扰动较大的CRO有望逐步恢复。 🚀基本面依然强劲,22年在高基数基础上持续快速增长:已发布2022年业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中预计博腾股份归母净利润 310%、凯莱英 213%、昭衍新
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药明康德
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:05:22
【光大电新】光储等权重股调整点评0201
节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股,无论是风险偏好较高的钙钛矿,还是风险偏好
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派能科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:04:41
【光大金属】小金属异动点评(2023年2月)
最近小金属表现靓丽:钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼 (1)钼的直接原因是涨价:矿价格创2005年6月以来的新高(钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度,2015年11月底的价格为700元/吨度)。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配,风险是在近历史最高价背景下,下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票:金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。 (2)钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿,钨矿从2022年11月低点累计上涨9%,同期
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厦门钨业
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:04:18
【国君电新】组件排产趋势上行,胶膜环节迎盈利修复
#近期光伏胶膜及上游EVA粒子报价出现上涨,我们认为主要系下游需求逐步启动,组件排产提升所致。目前跟踪各家组件企业2月排产环比均有明显提升,且3月排产展望良好。我们判断行业需求已进入趋势性上行阶段,胶膜环节有望迎来盈利修复。 #业绩底部已现,下游排产提升,胶膜环节迎盈利修复,23年出货大年可期。胶膜环节在22Q3-Q4业绩遇阶段性低点,主要系受下游排产因素扰动,辅材出货量有所压减,且受到粒子跌价影响,导致业绩低于预期。23年将进入硅料加速投放期,行业出货量有望实现高增,伴随短期产业链价格博弈趋于
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天洋新材
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:03:51
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。
目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价7.77与现价差距不大,管理层有信心。收入端自研产品已经占比接近一半,受益于信创
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汉得信息
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2023-02-01 15:03:23
🔥【德邦电子】风景独好:重视优质汽车电子成长股!
我们坚定看好汽车电子板块投资机会,关注后续4月上海车展催化,推荐PEG<0.8的成长股机会!本周调研可立克/瑞可达/蓝特光学/瑞可达/永贵电器/欧陆通/维峰电子/安达智能,欢迎咨询。 【炬光科技】:北美客户、德国Tier1客户进展更新,激光雷达/医美/科研巴条/消费级应用多点开花。23/24年利润2/3亿元,对应PE 50/33X。 【长光华芯】:战略聚焦VCSEL,通过车规级认证,奠定了明后年激光雷达放量基础。另特殊巴条、光通信、激光显示多线并发,强α公司。预计23/24年利润2.4/3.7亿
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炬光科技
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联创电子
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2023-02-01 15:02:59
【长江金属】稀土专题系列1-新供给格局下的价格中枢研判
引言:稀土资源优势为何没有转换为价格优势? 中国是稀土大国,拥有稀土资源的绝对优势。遗憾的是,过往多年来“国内稀土没有卖出稀的价格,卖出了土的价格。”这背后的原因为何?为了扭转稀土定价权缺失、资源浪费的局面,国内持续不断的进行行业整治和整合,如何看待过去20年行业治理的脉络与落地效果?后续稀土价格该如何展望? 苦难与重生:行业痼疾与稀土格局的优化之路 无序的供给格局是过去稀土价格和行业盈利的最大掣肘。为了解决稀土定价权缺失、资源浪费问题,国内持续推进稀土治理和整合。简单而言,过去多年的行业治理,
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中国稀土
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2023-02-01 15:02:41
【申万宏源化工】钙钛矿电池产业化进程加速,产业链内企业关注度攀升,首推万润股份
及时关注濮阳惠成、奥来德 近日经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,再次刷新国内转换效率纪录,钙钛矿电池关注度再度攀升。随着钙钛矿产业化进程加速和技术进步,相关中试线项目纷纷上马,产业链内企业均将迎来快速发展。 万润股份:公司自2016年就开始布局钙钛矿太阳能电池材料,据我们统计已获得14项专利,涉及材料包括富勒烯类衍生物、芴类及咔唑类树枝状化合物、二苯并呋喃衍生物等空穴传输层材料,目前已有部分材料给下游头部光伏面板
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濮阳惠成
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万润股份
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2023-02-01 15:02:12
中来(山西)专家交流核心要点
1、产能:已有产线4GW(9条线),3月10日开始进2GW产线(4条线),预计4月10日2GW设备爬坡完成,剩下2GW目标上半年之内投产(目前分歧点在于技术路径选择,是topcon2.0还是topcon3.0),剩下8GW看下半年能不能投出来。 2、产出:去年4GW产线从8月1日开始满产,8、9、10、11月四个月日产出在100万片以上(满产产能是日产出130万片),12月稼动率下调,日产出在40万片,1月上半月,日产出100万片,下半月30万片(春节放假),预计2月修复到100万片以上水平。
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中来股份
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2023-02-01 15:01:22
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金 华钰矿业,锑长逻辑再梳理
锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国储采比8:1(理论上8年后将采完)。除华钰矿业塔金公司外
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华钰矿业
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湖南黄金
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2023-02-01 15:01:01
【中泰电新】光伏胶膜专家交流会2023.02.01
🌷2023年胶膜价格将持续跟涨粒子,POE胶膜上涨幅度大于EVA胶膜,粒子抢料不囤货。 ➤粒子价格上涨,价差缩小:今年TOPCon产线铺开、 PERC双玻体量达70%,POE上涨空间大,进口渠道下(仅4家)涨价温和;EVA价格预计今年Q1-Q2将持续上涨,POE涨价将集中于今年Q2末-Q3,价差将缩小。 ➤胶膜持续跟涨粒子:二三线企业将于2月1日率先统一涨价10%;随后龙头企业可能跟涨。调价前,含税价格分别为 EVA 8.8-9.2元;EPE 9.3-9.8元;白膜9.5-10.8元,POE
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福斯特
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:00:37
有花堪折直须折——开年汽车行情思考
1、 大的方向:1)沿着顺周期布局,11-12月份消费、交运等相继复苏之后,汽车滞涨;2)历史上经济复苏时,汽车需求都好;3)汽车前期普遍悲观,当前时点横向比较,汽车逻辑有优势。 2、 短期催化剂:1)春节期间特斯拉财报超预期,外盘汽车涨的很好,A股补涨;2)汽零业绩预告普遍不错,短期催化; 3、 时间节点:Q1是最好的汽车布局窗口,无论是YY政策,年降问题,需求回暖短期无法证伪。Q2之后基数起来再去搞,同比增速很难看,参与时间节点不如现在,有花堪折直须折。 4、 布局方向:寻找边际变化、确定性
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长安汽车
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:00:15
【东财新能源】宝明科技:同比减亏,静待复合铜箔业绩兑现20230201
1月30日,发布2022年业绩预告,全年归母净利润-1.85到-2.65亿元,同比减亏25.2%-47.78%;扣非净利润-1.97到2.77亿元,同比减亏23.94%-45.94%。 业绩评论: 公司主业为LED背光源及电容式触摸屏主要工序深加工,下游是消费电子,2022年消费电子行业需求下降(国内智能手机销量同比-14%),叠加OLED技术渗透加速,行业竞争加剧,产品价格下降,公司经营亏损。 复合铜箔先行者: #送样进度良好,静待下游电池厂订单释放。预计23Q1-Q2将看到订单、产能等密集落
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宝明科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 14:59:59
【计划征税10% 菲律宾镍矿集团拒绝对矿石出口征税的提议】
路透社消息,菲律宾镍矿业负责人周二警告说,政府计划对镍矿石出口征收高达 10% 的税可能会迫使当地生产商关门大吉。 “众议院最初的提议是 10%。这将扼杀该行业,”菲律宾镍业协会主席但丁·布拉沃 (Dante Bravo) 告诉路透社。 “我们需要被倾听,这样政府才会理解我们这边,”布拉沃说,他也是矿业公司全球镍铁控股公司的总裁。 菲律宾正在考虑对镍矿石出口征税,以鼓励世界第二大镍矿供应商(用于制造不锈钢和电动汽车电池)的矿商投资于当地加工,而不仅仅是出售原矿。 彭博新闻社周一援引环境和自然资源
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海南矿业
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【卫星化学】乙烷价格下行,C2&C3景气有望提升
C2方面,今年以来美国乙烷价格持续维持在30美分/加仑下方,目前约26美分/加仑,处在历史中低区间,相比22年大幅下降,带动公司C2产业链盈利修复。我们判断2023年乙烷价格整体仍有望维持中低区间运行,并且随着下游需求逐步回暖,C2产业链利润有望逐步提升。 C3方面,春节以后,丙烯酸价格持续上涨,目前价格约7500元/吨。我们预计随着地产竣工的回暖及国内经济的复苏,C3产业链盈利有望持续改善。 新材料方面,α-烯烃和POE项目进展顺利,预计α-烯烃及POE项目将于2024年逐步建成投产。 深度报
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【中泰医药】持续重点推荐CRO、CDMO板块,建议积极布局!
🚀多重因素边际向好,板块估值有望逐步恢复。①2月1日,美联储宣布加息25bp,加息节奏逐步放缓,我们预计全球投融资改善预期有望边际向好;②1月7日,国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》,基于国内疫情防控政策的变化及第一阶段疫情高峰逐步过去,我们预计受疫情扰动较大的CRO有望逐步恢复。 🚀基本面依然强劲,22年在高基数基础上持续快速增长:已发布2022年业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中预计博腾股份归母净利润 310%、凯莱英 213%、昭衍新
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【光大电新】光储等权重股调整点评0201
节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股,无论是风险偏好较高的钙钛矿,还是风险偏好
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派能科技
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【光大金属】小金属异动点评(2023年2月)
最近小金属表现靓丽:钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼 (1)钼的直接原因是涨价:矿价格创2005年6月以来的新高(钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度,2015年11月底的价格为700元/吨度)。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配,风险是在近历史最高价背景下,下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票:金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。 (2)钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿,钨矿从2022年11月低点累计上涨9%,同期
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【国君电新】组件排产趋势上行,胶膜环节迎盈利修复
#近期光伏胶膜及上游EVA粒子报价出现上涨,我们认为主要系下游需求逐步启动,组件排产提升所致。目前跟踪各家组件企业2月排产环比均有明显提升,且3月排产展望良好。我们判断行业需求已进入趋势性上行阶段,胶膜环节有望迎来盈利修复。 #业绩底部已现,下游排产提升,胶膜环节迎盈利修复,23年出货大年可期。胶膜环节在22Q3-Q4业绩遇阶段性低点,主要系受下游排产因素扰动,辅材出货量有所压减,且受到粒子跌价影响,导致业绩低于预期。23年将进入硅料加速投放期,行业出货量有望实现高增,伴随短期产业链价格博弈趋于
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汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。
目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价7.77与现价差距不大,管理层有信心。收入端自研产品已经占比接近一半,受益于信创
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🔥【德邦电子】风景独好:重视优质汽车电子成长股!
我们坚定看好汽车电子板块投资机会,关注后续4月上海车展催化,推荐PEG<0.8的成长股机会!本周调研可立克/瑞可达/蓝特光学/瑞可达/永贵电器/欧陆通/维峰电子/安达智能,欢迎咨询。 【炬光科技】:北美客户、德国Tier1客户进展更新,激光雷达/医美/科研巴条/消费级应用多点开花。23/24年利润2/3亿元,对应PE 50/33X。 【长光华芯】:战略聚焦VCSEL,通过车规级认证,奠定了明后年激光雷达放量基础。另特殊巴条、光通信、激光显示多线并发,强α公司。预计23/24年利润2.4/3.7亿
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【长江金属】稀土专题系列1-新供给格局下的价格中枢研判
引言:稀土资源优势为何没有转换为价格优势? 中国是稀土大国,拥有稀土资源的绝对优势。遗憾的是,过往多年来“国内稀土没有卖出稀的价格,卖出了土的价格。”这背后的原因为何?为了扭转稀土定价权缺失、资源浪费的局面,国内持续不断的进行行业整治和整合,如何看待过去20年行业治理的脉络与落地效果?后续稀土价格该如何展望? 苦难与重生:行业痼疾与稀土格局的优化之路 无序的供给格局是过去稀土价格和行业盈利的最大掣肘。为了解决稀土定价权缺失、资源浪费问题,国内持续推进稀土治理和整合。简单而言,过去多年的行业治理,
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【申万宏源化工】钙钛矿电池产业化进程加速,产业链内企业关注度攀升,首推万润股份
及时关注濮阳惠成、奥来德 近日经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,再次刷新国内转换效率纪录,钙钛矿电池关注度再度攀升。随着钙钛矿产业化进程加速和技术进步,相关中试线项目纷纷上马,产业链内企业均将迎来快速发展。 万润股份:公司自2016年就开始布局钙钛矿太阳能电池材料,据我们统计已获得14项专利,涉及材料包括富勒烯类衍生物、芴类及咔唑类树枝状化合物、二苯并呋喃衍生物等空穴传输层材料,目前已有部分材料给下游头部光伏面板
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中来(山西)专家交流核心要点
1、产能:已有产线4GW(9条线),3月10日开始进2GW产线(4条线),预计4月10日2GW设备爬坡完成,剩下2GW目标上半年之内投产(目前分歧点在于技术路径选择,是topcon2.0还是topcon3.0),剩下8GW看下半年能不能投出来。 2、产出:去年4GW产线从8月1日开始满产,8、9、10、11月四个月日产出在100万片以上(满产产能是日产出130万片),12月稼动率下调,日产出在40万片,1月上半月,日产出100万片,下半月30万片(春节放假),预计2月修复到100万片以上水平。
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【德邦有色】强烈推荐湖南黄金 华钰矿业,锑长逻辑再梳理
锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国储采比8:1(理论上8年后将采完)。除华钰矿业塔金公司外
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【中泰电新】光伏胶膜专家交流会2023.02.01
🌷2023年胶膜价格将持续跟涨粒子,POE胶膜上涨幅度大于EVA胶膜,粒子抢料不囤货。 ➤粒子价格上涨,价差缩小:今年TOPCon产线铺开、 PERC双玻体量达70%,POE上涨空间大,进口渠道下(仅4家)涨价温和;EVA价格预计今年Q1-Q2将持续上涨,POE涨价将集中于今年Q2末-Q3,价差将缩小。 ➤胶膜持续跟涨粒子:二三线企业将于2月1日率先统一涨价10%;随后龙头企业可能跟涨。调价前,含税价格分别为 EVA 8.8-9.2元;EPE 9.3-9.8元;白膜9.5-10.8元,POE
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有花堪折直须折——开年汽车行情思考
1、 大的方向:1)沿着顺周期布局,11-12月份消费、交运等相继复苏之后,汽车滞涨;2)历史上经济复苏时,汽车需求都好;3)汽车前期普遍悲观,当前时点横向比较,汽车逻辑有优势。 2、 短期催化剂:1)春节期间特斯拉财报超预期,外盘汽车涨的很好,A股补涨;2)汽零业绩预告普遍不错,短期催化; 3、 时间节点:Q1是最好的汽车布局窗口,无论是YY政策,年降问题,需求回暖短期无法证伪。Q2之后基数起来再去搞,同比增速很难看,参与时间节点不如现在,有花堪折直须折。 4、 布局方向:寻找边际变化、确定性
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2023-02-01 15:00:15
【东财新能源】宝明科技:同比减亏,静待复合铜箔业绩兑现20230201
1月30日,发布2022年业绩预告,全年归母净利润-1.85到-2.65亿元,同比减亏25.2%-47.78%;扣非净利润-1.97到2.77亿元,同比减亏23.94%-45.94%。 业绩评论: 公司主业为LED背光源及电容式触摸屏主要工序深加工,下游是消费电子,2022年消费电子行业需求下降(国内智能手机销量同比-14%),叠加OLED技术渗透加速,行业竞争加剧,产品价格下降,公司经营亏损。 复合铜箔先行者: #送样进度良好,静待下游电池厂订单释放。预计23Q1-Q2将看到订单、产能等密集落
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宝明科技
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2023-02-01 14:59:59
【计划征税10% 菲律宾镍矿集团拒绝对矿石出口征税的提议】
路透社消息,菲律宾镍矿业负责人周二警告说,政府计划对镍矿石出口征收高达 10% 的税可能会迫使当地生产商关门大吉。 “众议院最初的提议是 10%。这将扼杀该行业,”菲律宾镍业协会主席但丁·布拉沃 (Dante Bravo) 告诉路透社。 “我们需要被倾听,这样政府才会理解我们这边,”布拉沃说,他也是矿业公司全球镍铁控股公司的总裁。 菲律宾正在考虑对镍矿石出口征税,以鼓励世界第二大镍矿供应商(用于制造不锈钢和电动汽车电池)的矿商投资于当地加工,而不仅仅是出售原矿。 彭博新闻社周一援引环境和自然资源
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海南矿业
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2023-02-02 16:32:52
【卫星化学】乙烷价格下行,C2&C3景气有望提升
C2方面,今年以来美国乙烷价格持续维持在30美分/加仑下方,目前约26美分/加仑,处在历史中低区间,相比22年大幅下降,带动公司C2产业链盈利修复。我们判断2023年乙烷价格整体仍有望维持中低区间运行,并且随着下游需求逐步回暖,C2产业链利润有望逐步提升。 C3方面,春节以后,丙烯酸价格持续上涨,目前价格约7500元/吨。我们预计随着地产竣工的回暖及国内经济的复苏,C3产业链盈利有望持续改善。 新材料方面,α-烯烃和POE项目进展顺利,预计α-烯烃及POE项目将于2024年逐步建成投产。 深度报
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卫星化学
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2023-02-02 14:38:01
【中泰医药】持续重点推荐CRO、CDMO板块,建议积极布局!
🚀多重因素边际向好,板块估值有望逐步恢复。①2月1日,美联储宣布加息25bp,加息节奏逐步放缓,我们预计全球投融资改善预期有望边际向好;②1月7日,国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》,基于国内疫情防控政策的变化及第一阶段疫情高峰逐步过去,我们预计受疫情扰动较大的CRO有望逐步恢复。 🚀基本面依然强劲,22年在高基数基础上持续快速增长:已发布2022年业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中预计博腾股份归母净利润 310%、凯莱英 213%、昭衍新
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药明康德
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2023-02-01 15:05:22
【光大电新】光储等权重股调整点评0201
节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股,无论是风险偏好较高的钙钛矿,还是风险偏好
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派能科技
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2023-02-01 15:04:41
【光大金属】小金属异动点评(2023年2月)
最近小金属表现靓丽:钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼 (1)钼的直接原因是涨价:矿价格创2005年6月以来的新高(钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度,2015年11月底的价格为700元/吨度)。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配,风险是在近历史最高价背景下,下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票:金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。 (2)钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿,钨矿从2022年11月低点累计上涨9%,同期
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厦门钨业
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2023-02-01 15:04:18
【国君电新】组件排产趋势上行,胶膜环节迎盈利修复
#近期光伏胶膜及上游EVA粒子报价出现上涨,我们认为主要系下游需求逐步启动,组件排产提升所致。目前跟踪各家组件企业2月排产环比均有明显提升,且3月排产展望良好。我们判断行业需求已进入趋势性上行阶段,胶膜环节有望迎来盈利修复。 #业绩底部已现,下游排产提升,胶膜环节迎盈利修复,23年出货大年可期。胶膜环节在22Q3-Q4业绩遇阶段性低点,主要系受下游排产因素扰动,辅材出货量有所压减,且受到粒子跌价影响,导致业绩低于预期。23年将进入硅料加速投放期,行业出货量有望实现高增,伴随短期产业链价格博弈趋于
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天洋新材
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2023-02-01 15:03:51
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。
目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价7.77与现价差距不大,管理层有信心。收入端自研产品已经占比接近一半,受益于信创
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汉得信息
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2023-02-01 15:03:23
🔥【德邦电子】风景独好:重视优质汽车电子成长股!
我们坚定看好汽车电子板块投资机会,关注后续4月上海车展催化,推荐PEG<0.8的成长股机会!本周调研可立克/瑞可达/蓝特光学/瑞可达/永贵电器/欧陆通/维峰电子/安达智能,欢迎咨询。 【炬光科技】:北美客户、德国Tier1客户进展更新,激光雷达/医美/科研巴条/消费级应用多点开花。23/24年利润2/3亿元,对应PE 50/33X。 【长光华芯】:战略聚焦VCSEL,通过车规级认证,奠定了明后年激光雷达放量基础。另特殊巴条、光通信、激光显示多线并发,强α公司。预计23/24年利润2.4/3.7亿
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炬光科技
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联创电子
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2023-02-01 15:02:59
【长江金属】稀土专题系列1-新供给格局下的价格中枢研判
引言:稀土资源优势为何没有转换为价格优势? 中国是稀土大国,拥有稀土资源的绝对优势。遗憾的是,过往多年来“国内稀土没有卖出稀的价格,卖出了土的价格。”这背后的原因为何?为了扭转稀土定价权缺失、资源浪费的局面,国内持续不断的进行行业整治和整合,如何看待过去20年行业治理的脉络与落地效果?后续稀土价格该如何展望? 苦难与重生:行业痼疾与稀土格局的优化之路 无序的供给格局是过去稀土价格和行业盈利的最大掣肘。为了解决稀土定价权缺失、资源浪费问题,国内持续推进稀土治理和整合。简单而言,过去多年的行业治理,
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中国稀土
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2023-02-01 15:02:41
【申万宏源化工】钙钛矿电池产业化进程加速,产业链内企业关注度攀升,首推万润股份
及时关注濮阳惠成、奥来德 近日经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,再次刷新国内转换效率纪录,钙钛矿电池关注度再度攀升。随着钙钛矿产业化进程加速和技术进步,相关中试线项目纷纷上马,产业链内企业均将迎来快速发展。 万润股份:公司自2016年就开始布局钙钛矿太阳能电池材料,据我们统计已获得14项专利,涉及材料包括富勒烯类衍生物、芴类及咔唑类树枝状化合物、二苯并呋喃衍生物等空穴传输层材料,目前已有部分材料给下游头部光伏面板
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濮阳惠成
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万润股份
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2023-02-01 15:02:12
中来(山西)专家交流核心要点
1、产能:已有产线4GW(9条线),3月10日开始进2GW产线(4条线),预计4月10日2GW设备爬坡完成,剩下2GW目标上半年之内投产(目前分歧点在于技术路径选择,是topcon2.0还是topcon3.0),剩下8GW看下半年能不能投出来。 2、产出:去年4GW产线从8月1日开始满产,8、9、10、11月四个月日产出在100万片以上(满产产能是日产出130万片),12月稼动率下调,日产出在40万片,1月上半月,日产出100万片,下半月30万片(春节放假),预计2月修复到100万片以上水平。
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中来股份
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2023-02-01 15:01:22
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金 华钰矿业,锑长逻辑再梳理
锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国储采比8:1(理论上8年后将采完)。除华钰矿业塔金公司外
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华钰矿业
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湖南黄金
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2023-02-01 15:01:01
【中泰电新】光伏胶膜专家交流会2023.02.01
🌷2023年胶膜价格将持续跟涨粒子,POE胶膜上涨幅度大于EVA胶膜,粒子抢料不囤货。 ➤粒子价格上涨,价差缩小:今年TOPCon产线铺开、 PERC双玻体量达70%,POE上涨空间大,进口渠道下(仅4家)涨价温和;EVA价格预计今年Q1-Q2将持续上涨,POE涨价将集中于今年Q2末-Q3,价差将缩小。 ➤胶膜持续跟涨粒子:二三线企业将于2月1日率先统一涨价10%;随后龙头企业可能跟涨。调价前,含税价格分别为 EVA 8.8-9.2元;EPE 9.3-9.8元;白膜9.5-10.8元,POE
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福斯特
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2023-02-01 15:00:37
有花堪折直须折——开年汽车行情思考
1、 大的方向:1)沿着顺周期布局,11-12月份消费、交运等相继复苏之后,汽车滞涨;2)历史上经济复苏时,汽车需求都好;3)汽车前期普遍悲观,当前时点横向比较,汽车逻辑有优势。 2、 短期催化剂:1)春节期间特斯拉财报超预期,外盘汽车涨的很好,A股补涨;2)汽零业绩预告普遍不错,短期催化; 3、 时间节点:Q1是最好的汽车布局窗口,无论是YY政策,年降问题,需求回暖短期无法证伪。Q2之后基数起来再去搞,同比增速很难看,参与时间节点不如现在,有花堪折直须折。 4、 布局方向:寻找边际变化、确定性
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长安汽车
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2023-02-01 15:00:15
【东财新能源】宝明科技:同比减亏,静待复合铜箔业绩兑现20230201
1月30日,发布2022年业绩预告,全年归母净利润-1.85到-2.65亿元,同比减亏25.2%-47.78%;扣非净利润-1.97到2.77亿元,同比减亏23.94%-45.94%。 业绩评论: 公司主业为LED背光源及电容式触摸屏主要工序深加工,下游是消费电子,2022年消费电子行业需求下降(国内智能手机销量同比-14%),叠加OLED技术渗透加速,行业竞争加剧,产品价格下降,公司经营亏损。 复合铜箔先行者: #送样进度良好,静待下游电池厂订单释放。预计23Q1-Q2将看到订单、产能等密集落
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宝明科技
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【计划征税10% 菲律宾镍矿集团拒绝对矿石出口征税的提议】
路透社消息,菲律宾镍矿业负责人周二警告说,政府计划对镍矿石出口征收高达 10% 的税可能会迫使当地生产商关门大吉。 “众议院最初的提议是 10%。这将扼杀该行业,”菲律宾镍业协会主席但丁·布拉沃 (Dante Bravo) 告诉路透社。 “我们需要被倾听,这样政府才会理解我们这边,”布拉沃说,他也是矿业公司全球镍铁控股公司的总裁。 菲律宾正在考虑对镍矿石出口征税,以鼓励世界第二大镍矿供应商(用于制造不锈钢和电动汽车电池)的矿商投资于当地加工,而不仅仅是出售原矿。 彭博新闻社周一援引环境和自然资源
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【卫星化学】乙烷价格下行,C2&C3景气有望提升
C2方面,今年以来美国乙烷价格持续维持在30美分/加仑下方,目前约26美分/加仑,处在历史中低区间,相比22年大幅下降,带动公司C2产业链盈利修复。我们判断2023年乙烷价格整体仍有望维持中低区间运行,并且随着下游需求逐步回暖,C2产业链利润有望逐步提升。 C3方面,春节以后,丙烯酸价格持续上涨,目前价格约7500元/吨。我们预计随着地产竣工的回暖及国内经济的复苏,C3产业链盈利有望持续改善。 新材料方面,α-烯烃和POE项目进展顺利,预计α-烯烃及POE项目将于2024年逐步建成投产。 深度报
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【中泰医药】持续重点推荐CRO、CDMO板块,建议积极布局!
🚀多重因素边际向好,板块估值有望逐步恢复。①2月1日,美联储宣布加息25bp,加息节奏逐步放缓,我们预计全球投融资改善预期有望边际向好;②1月7日,国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》,基于国内疫情防控政策的变化及第一阶段疫情高峰逐步过去,我们预计受疫情扰动较大的CRO有望逐步恢复。 🚀基本面依然强劲,22年在高基数基础上持续快速增长:已发布2022年业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中预计博腾股份归母净利润 310%、凯莱英 213%、昭衍新
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【光大电新】光储等权重股调整点评0201
节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股,无论是风险偏好较高的钙钛矿,还是风险偏好
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【光大金属】小金属异动点评(2023年2月)
最近小金属表现靓丽:钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼 (1)钼的直接原因是涨价:矿价格创2005年6月以来的新高(钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度,2015年11月底的价格为700元/吨度)。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配,风险是在近历史最高价背景下,下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票:金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。 (2)钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿,钨矿从2022年11月低点累计上涨9%,同期
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【国君电新】组件排产趋势上行,胶膜环节迎盈利修复
#近期光伏胶膜及上游EVA粒子报价出现上涨,我们认为主要系下游需求逐步启动,组件排产提升所致。目前跟踪各家组件企业2月排产环比均有明显提升,且3月排产展望良好。我们判断行业需求已进入趋势性上行阶段,胶膜环节有望迎来盈利修复。 #业绩底部已现,下游排产提升,胶膜环节迎盈利修复,23年出货大年可期。胶膜环节在22Q3-Q4业绩遇阶段性低点,主要系受下游排产因素扰动,辅材出货量有所压减,且受到粒子跌价影响,导致业绩低于预期。23年将进入硅料加速投放期,行业出货量有望实现高增,伴随短期产业链价格博弈趋于
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汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。
目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价7.77与现价差距不大,管理层有信心。收入端自研产品已经占比接近一半,受益于信创
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🔥【德邦电子】风景独好:重视优质汽车电子成长股!
我们坚定看好汽车电子板块投资机会,关注后续4月上海车展催化,推荐PEG<0.8的成长股机会!本周调研可立克/瑞可达/蓝特光学/瑞可达/永贵电器/欧陆通/维峰电子/安达智能,欢迎咨询。 【炬光科技】:北美客户、德国Tier1客户进展更新,激光雷达/医美/科研巴条/消费级应用多点开花。23/24年利润2/3亿元,对应PE 50/33X。 【长光华芯】:战略聚焦VCSEL,通过车规级认证,奠定了明后年激光雷达放量基础。另特殊巴条、光通信、激光显示多线并发,强α公司。预计23/24年利润2.4/3.7亿
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【长江金属】稀土专题系列1-新供给格局下的价格中枢研判
引言:稀土资源优势为何没有转换为价格优势? 中国是稀土大国,拥有稀土资源的绝对优势。遗憾的是,过往多年来“国内稀土没有卖出稀的价格,卖出了土的价格。”这背后的原因为何?为了扭转稀土定价权缺失、资源浪费的局面,国内持续不断的进行行业整治和整合,如何看待过去20年行业治理的脉络与落地效果?后续稀土价格该如何展望? 苦难与重生:行业痼疾与稀土格局的优化之路 无序的供给格局是过去稀土价格和行业盈利的最大掣肘。为了解决稀土定价权缺失、资源浪费问题,国内持续推进稀土治理和整合。简单而言,过去多年的行业治理,
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【申万宏源化工】钙钛矿电池产业化进程加速,产业链内企业关注度攀升,首推万润股份
及时关注濮阳惠成、奥来德 近日经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,再次刷新国内转换效率纪录,钙钛矿电池关注度再度攀升。随着钙钛矿产业化进程加速和技术进步,相关中试线项目纷纷上马,产业链内企业均将迎来快速发展。 万润股份:公司自2016年就开始布局钙钛矿太阳能电池材料,据我们统计已获得14项专利,涉及材料包括富勒烯类衍生物、芴类及咔唑类树枝状化合物、二苯并呋喃衍生物等空穴传输层材料,目前已有部分材料给下游头部光伏面板
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中来(山西)专家交流核心要点
1、产能:已有产线4GW(9条线),3月10日开始进2GW产线(4条线),预计4月10日2GW设备爬坡完成,剩下2GW目标上半年之内投产(目前分歧点在于技术路径选择,是topcon2.0还是topcon3.0),剩下8GW看下半年能不能投出来。 2、产出:去年4GW产线从8月1日开始满产,8、9、10、11月四个月日产出在100万片以上(满产产能是日产出130万片),12月稼动率下调,日产出在40万片,1月上半月,日产出100万片,下半月30万片(春节放假),预计2月修复到100万片以上水平。
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【德邦有色】强烈推荐湖南黄金 华钰矿业,锑长逻辑再梳理
锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国储采比8:1(理论上8年后将采完)。除华钰矿业塔金公司外
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【中泰电新】光伏胶膜专家交流会2023.02.01
🌷2023年胶膜价格将持续跟涨粒子,POE胶膜上涨幅度大于EVA胶膜,粒子抢料不囤货。 ➤粒子价格上涨,价差缩小:今年TOPCon产线铺开、 PERC双玻体量达70%,POE上涨空间大,进口渠道下(仅4家)涨价温和;EVA价格预计今年Q1-Q2将持续上涨,POE涨价将集中于今年Q2末-Q3,价差将缩小。 ➤胶膜持续跟涨粒子:二三线企业将于2月1日率先统一涨价10%;随后龙头企业可能跟涨。调价前,含税价格分别为 EVA 8.8-9.2元;EPE 9.3-9.8元;白膜9.5-10.8元,POE
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2023-02-01 15:00:37
有花堪折直须折——开年汽车行情思考
1、 大的方向:1)沿着顺周期布局,11-12月份消费、交运等相继复苏之后,汽车滞涨;2)历史上经济复苏时,汽车需求都好;3)汽车前期普遍悲观,当前时点横向比较,汽车逻辑有优势。 2、 短期催化剂:1)春节期间特斯拉财报超预期,外盘汽车涨的很好,A股补涨;2)汽零业绩预告普遍不错,短期催化; 3、 时间节点:Q1是最好的汽车布局窗口,无论是YY政策,年降问题,需求回暖短期无法证伪。Q2之后基数起来再去搞,同比增速很难看,参与时间节点不如现在,有花堪折直须折。 4、 布局方向:寻找边际变化、确定性
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长安汽车
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:00:15
【东财新能源】宝明科技:同比减亏,静待复合铜箔业绩兑现20230201
1月30日,发布2022年业绩预告,全年归母净利润-1.85到-2.65亿元,同比减亏25.2%-47.78%;扣非净利润-1.97到2.77亿元,同比减亏23.94%-45.94%。 业绩评论: 公司主业为LED背光源及电容式触摸屏主要工序深加工,下游是消费电子,2022年消费电子行业需求下降(国内智能手机销量同比-14%),叠加OLED技术渗透加速,行业竞争加剧,产品价格下降,公司经营亏损。 复合铜箔先行者: #送样进度良好,静待下游电池厂订单释放。预计23Q1-Q2将看到订单、产能等密集落
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宝明科技
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2023-02-01 14:59:59
【计划征税10% 菲律宾镍矿集团拒绝对矿石出口征税的提议】
路透社消息,菲律宾镍矿业负责人周二警告说,政府计划对镍矿石出口征收高达 10% 的税可能会迫使当地生产商关门大吉。 “众议院最初的提议是 10%。这将扼杀该行业,”菲律宾镍业协会主席但丁·布拉沃 (Dante Bravo) 告诉路透社。 “我们需要被倾听,这样政府才会理解我们这边,”布拉沃说,他也是矿业公司全球镍铁控股公司的总裁。 菲律宾正在考虑对镍矿石出口征税,以鼓励世界第二大镍矿供应商(用于制造不锈钢和电动汽车电池)的矿商投资于当地加工,而不仅仅是出售原矿。 彭博新闻社周一援引环境和自然资源
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海南矿业
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2023-02-02 16:32:52
【卫星化学】乙烷价格下行,C2&C3景气有望提升
C2方面,今年以来美国乙烷价格持续维持在30美分/加仑下方,目前约26美分/加仑,处在历史中低区间,相比22年大幅下降,带动公司C2产业链盈利修复。我们判断2023年乙烷价格整体仍有望维持中低区间运行,并且随着下游需求逐步回暖,C2产业链利润有望逐步提升。 C3方面,春节以后,丙烯酸价格持续上涨,目前价格约7500元/吨。我们预计随着地产竣工的回暖及国内经济的复苏,C3产业链盈利有望持续改善。 新材料方面,α-烯烃和POE项目进展顺利,预计α-烯烃及POE项目将于2024年逐步建成投产。 深度报
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卫星化学
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为国接盘的公社达人
2023-02-02 14:38:01
【中泰医药】持续重点推荐CRO、CDMO板块,建议积极布局!
🚀多重因素边际向好,板块估值有望逐步恢复。①2月1日,美联储宣布加息25bp,加息节奏逐步放缓,我们预计全球投融资改善预期有望边际向好;②1月7日,国务院联防联控机制综合组发布《新型冠状病毒感染诊疗方案(试行第十版)》,基于国内疫情防控政策的变化及第一阶段疫情高峰逐步过去,我们预计受疫情扰动较大的CRO有望逐步恢复。 🚀基本面依然强劲,22年在高基数基础上持续快速增长:已发布2022年业绩预告CRO、CDMO公司显示持续高速增长,其中预计博腾股份归母净利润 310%、凯莱英 213%、昭衍新
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药明康德
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:05:22
【光大电新】光储等权重股调整点评0201
节前,考虑全球经济差异、疫后经济复苏、电新成长股业绩、光伏产业链价格、特斯拉等基本面和北上资金因素,电新板块迎来一波大票估值修复。 节后,光伏产业链涨价,市场会稍微修正此前价格一跌很深的预期,但需求较好的逻辑目前没有变化;储能行业则相对更为景气,盈利、区位、产品结构性特点相对显著一些,市场时不时会考虑业绩兑现。但这都是找的理由,总体来说,光储的景气度没变化,近期涨不太动确实也是真的。资金转到题材小票也属于一种选择,属于春季躁动一种轮动方式。 0-1题材股,无论是风险偏好较高的钙钛矿,还是风险偏好
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派能科技
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:04:41
【光大金属】小金属异动点评(2023年2月)
最近小金属表现靓丽:钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼 (1)钼的直接原因是涨价:矿价格创2005年6月以来的新高(钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度,2015年11月底的价格为700元/吨度)。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配,风险是在近历史最高价背景下,下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票:金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。 (2)钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿,钨矿从2022年11月低点累计上涨9%,同期
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厦门钨业
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2023-02-01 15:04:18
【国君电新】组件排产趋势上行,胶膜环节迎盈利修复
#近期光伏胶膜及上游EVA粒子报价出现上涨,我们认为主要系下游需求逐步启动,组件排产提升所致。目前跟踪各家组件企业2月排产环比均有明显提升,且3月排产展望良好。我们判断行业需求已进入趋势性上行阶段,胶膜环节有望迎来盈利修复。 #业绩底部已现,下游排产提升,胶膜环节迎盈利修复,23年出货大年可期。胶膜环节在22Q3-Q4业绩遇阶段性低点,主要系受下游排产因素扰动,辅材出货量有所压减,且受到粒子跌价影响,导致业绩低于预期。23年将进入硅料加速投放期,行业出货量有望实现高增,伴随短期产业链价格博弈趋于
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天洋新材
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2023-02-01 15:03:51
汉得信息作为曾经的行业老大,与赛意相比,汉得因为体量较大,客户分散,转型期较长。
目前转型期结束,有望复制赛意信息2020-2022年翻三倍走势。理由如下: 1、信创受益!政策要求国企替换ERP,但国内ERP厂商目前无法承接,唯一的顺滑替换途径,就是将ERP拆解后大部分功能转入松耦合的外围系统,并在外围系统做信创,才能在政策ddl之前完成“70%替换”。做外围系统的汉得最为受益。 2、基本面反转!公司本身正在发生积极变化,需要放下过去的成见。首先管理层已经完成新老交接,新管理层股权激励到位,行权价7.77与现价差距不大,管理层有信心。收入端自研产品已经占比接近一半,受益于信创
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汉得信息
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为国接盘的公社达人
2023-02-01 15:03:23
🔥【德邦电子】风景独好:重视优质汽车电子成长股!
我们坚定看好汽车电子板块投资机会,关注后续4月上海车展催化,推荐PEG<0.8的成长股机会!本周调研可立克/瑞可达/蓝特光学/瑞可达/永贵电器/欧陆通/维峰电子/安达智能,欢迎咨询。 【炬光科技】:北美客户、德国Tier1客户进展更新,激光雷达/医美/科研巴条/消费级应用多点开花。23/24年利润2/3亿元,对应PE 50/33X。 【长光华芯】:战略聚焦VCSEL,通过车规级认证,奠定了明后年激光雷达放量基础。另特殊巴条、光通信、激光显示多线并发,强α公司。预计23/24年利润2.4/3.7亿
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联创电子
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2023-02-01 15:02:59
【长江金属】稀土专题系列1-新供给格局下的价格中枢研判
引言:稀土资源优势为何没有转换为价格优势? 中国是稀土大国,拥有稀土资源的绝对优势。遗憾的是,过往多年来“国内稀土没有卖出稀的价格,卖出了土的价格。”这背后的原因为何?为了扭转稀土定价权缺失、资源浪费的局面,国内持续不断的进行行业整治和整合,如何看待过去20年行业治理的脉络与落地效果?后续稀土价格该如何展望? 苦难与重生:行业痼疾与稀土格局的优化之路 无序的供给格局是过去稀土价格和行业盈利的最大掣肘。为了解决稀土定价权缺失、资源浪费问题,国内持续推进稀土治理和整合。简单而言,过去多年的行业治理,
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中国稀土
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2023-02-01 15:02:41
【申万宏源化工】钙钛矿电池产业化进程加速,产业链内企业关注度攀升,首推万润股份
及时关注濮阳惠成、奥来德 近日经中国计量院第三方测试认证,北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%,再次刷新国内转换效率纪录,钙钛矿电池关注度再度攀升。随着钙钛矿产业化进程加速和技术进步,相关中试线项目纷纷上马,产业链内企业均将迎来快速发展。 万润股份:公司自2016年就开始布局钙钛矿太阳能电池材料,据我们统计已获得14项专利,涉及材料包括富勒烯类衍生物、芴类及咔唑类树枝状化合物、二苯并呋喃衍生物等空穴传输层材料,目前已有部分材料给下游头部光伏面板
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濮阳惠成
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万润股份
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2023-02-01 15:02:12
中来(山西)专家交流核心要点
1、产能:已有产线4GW(9条线),3月10日开始进2GW产线(4条线),预计4月10日2GW设备爬坡完成,剩下2GW目标上半年之内投产(目前分歧点在于技术路径选择,是topcon2.0还是topcon3.0),剩下8GW看下半年能不能投出来。 2、产出:去年4GW产线从8月1日开始满产,8、9、10、11月四个月日产出在100万片以上(满产产能是日产出130万片),12月稼动率下调,日产出在40万片,1月上半月,日产出100万片,下半月30万片(春节放假),预计2月修复到100万片以上水平。
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中来股份
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2023-02-01 15:01:22
【德邦有色】强烈推荐湖南黄金 华钰矿业,锑长逻辑再梳理
锑,作为光伏耗材用于光伏玻璃澄清剂(焦锑酸钠),应用于包括钙钛矿电池TCO镀膜玻璃在内的所有光伏技术路线,不惧光伏技术迭代! 资源端锑矿体小而散,隐形产能退出供给格局优化,再现稀土格局,价格支撑变强:锑矿以伴生为主,矿体小而分散。从历史来看,存在一定量的隐形产能,锑价支撑性不足,但是随着国内小矿山的环保退出,锑价供给端价格支撑性明显变强,有望重现近年稀土供给格局的演变! 供给端-资源存量有限,伴生金属扩产艰难:全球锑资源储采比18:1,中国储采比8:1(理论上8年后将采完)。除华钰矿业塔金公司外
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华钰矿业
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湖南黄金
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2023-02-01 15:01:01
【中泰电新】光伏胶膜专家交流会2023.02.01
🌷2023年胶膜价格将持续跟涨粒子,POE胶膜上涨幅度大于EVA胶膜,粒子抢料不囤货。 ➤粒子价格上涨,价差缩小:今年TOPCon产线铺开、 PERC双玻体量达70%,POE上涨空间大,进口渠道下(仅4家)涨价温和;EVA价格预计今年Q1-Q2将持续上涨,POE涨价将集中于今年Q2末-Q3,价差将缩小。 ➤胶膜持续跟涨粒子:二三线企业将于2月1日率先统一涨价10%;随后龙头企业可能跟涨。调价前,含税价格分别为 EVA 8.8-9.2元;EPE 9.3-9.8元;白膜9.5-10.8元,POE
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福斯特
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有花堪折直须折——开年汽车行情思考
1、 大的方向:1)沿着顺周期布局,11-12月份消费、交运等相继复苏之后,汽车滞涨;2)历史上经济复苏时,汽车需求都好;3)汽车前期普遍悲观,当前时点横向比较,汽车逻辑有优势。 2、 短期催化剂:1)春节期间特斯拉财报超预期,外盘汽车涨的很好,A股补涨;2)汽零业绩预告普遍不错,短期催化; 3、 时间节点:Q1是最好的汽车布局窗口,无论是YY政策,年降问题,需求回暖短期无法证伪。Q2之后基数起来再去搞,同比增速很难看,参与时间节点不如现在,有花堪折直须折。 4、 布局方向:寻找边际变化、确定性
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长安汽车
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【东财新能源】宝明科技:同比减亏,静待复合铜箔业绩兑现20230201
1月30日,发布2022年业绩预告,全年归母净利润-1.85到-2.65亿元,同比减亏25.2%-47.78%;扣非净利润-1.97到2.77亿元,同比减亏23.94%-45.94%。 业绩评论: 公司主业为LED背光源及电容式触摸屏主要工序深加工,下游是消费电子,2022年消费电子行业需求下降(国内智能手机销量同比-14%),叠加OLED技术渗透加速,行业竞争加剧,产品价格下降,公司经营亏损。 复合铜箔先行者: #送样进度良好,静待下游电池厂订单释放。预计23Q1-Q2将看到订单、产能等密集落
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宝明科技
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【计划征税10% 菲律宾镍矿集团拒绝对矿石出口征税的提议】
路透社消息,菲律宾镍矿业负责人周二警告说,政府计划对镍矿石出口征收高达 10% 的税可能会迫使当地生产商关门大吉。 “众议院最初的提议是 10%。这将扼杀该行业,”菲律宾镍业协会主席但丁·布拉沃 (Dante Bravo) 告诉路透社。 “我们需要被倾听,这样政府才会理解我们这边,”布拉沃说,他也是矿业公司全球镍铁控股公司的总裁。 菲律宾正在考虑对镍矿石出口征税,以鼓励世界第二大镍矿供应商(用于制造不锈钢和电动汽车电池)的矿商投资于当地加工,而不仅仅是出售原矿。 彭博新闻社周一援引环境和自然资源
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