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为国接盘的公社达人
2023-01-12 15:06:22
【天风能源】澳洲煤通关放松简评。2022年底以来澳洲煤通关放松传闻此起彼伏,
近日传出部分海关区域不再限制澳洲煤通关 大有全面放松的意味。假设澳洲煤通关全面放松,市场影响思考如下: [福][福] 总量影响:全球煤炭贸易是统一的市场,不是长协限价与贸易并存的双轨制市场,供需关系是主要影响因素。2021-2022年在通关收紧的情况下,澳洲煤对中国的出口量从2020年之前的大约8000万吨下降到1000万吨水平,但是我们并未因此看到中国煤炭进口量大减,澳洲煤的出口总量也并未受到影响。那如何通过这次通关放松就能认为是中国的进口总量要大幅增加?中国大幅增加了进口那全球流通贸易势必大
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为国接盘的公社达人
2023-01-12 15:05:33
阳光电源重大更新:越南项目电价落地,一扫减值阴霾!
1月7日,越南工业和贸易部公布太阳能和风能项目的电价最新上网电价,地面光伏项目电价上限1184.90越南盾/kwh(折合5.05美分/kwh),内陆风电项目电价上限1587.12越南盾/kWh(折合6.77美分/kwh)。 根据公司此前公告,由于越南项目因疫情延迟并网,需要执行2022年新电价,因此2021年年底计提了减值损失1.5亿元。当时因越南最新上网电价尚未公布,公司难以评估最终损益,且该项目迟迟无法兑现,导致现金流有一定压力。 根据我们了解,该项目为公司在越南的陆上风电项目,市场最悲观预
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阳光电源
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为国接盘的公社达人
2023-01-12 15:05:16
【国金金属】锂板块观点更新:需求弱预期修正,估值有望修复
当前锂价持续走低,主因Q1新能源车悲观预期反映,中游排产下降。根据电车组观点,国内疫情压低了22Q4冲量,22Q4没有市场预期高,23Q1没有市场预期低,且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正,Q1超预期概率偏大。此外,硅料降价最利好大储需求,预计23年美国和国内大储需求分别为35GWh和20GWh,均同比翻倍以上增速。 [太阳]供给端23年预计保守增量为30万吨,其中海外矿山15万吨、海外盐湖9万吨、国内云母和盐湖6万吨,释放节奏下半年多于上半
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为国接盘的公社达人
2023-01-12 15:04:39
【gj化工&新材料】黑猫股份近况更新:
1、 导电炭黑:2022年4季度由于疫情原因与下游电子厂合作受阻,有两家厂商计划审厂时间顺延,目前疫情恢复正常,公司与下游电池厂合作持续推进,计划年后下游几家厂商会对公司进行审厂,测试在2、3月份会陆续落地,如果测试进展顺利,预计3、4月份能有订单落地,二季度完成下游电子厂商的全部认证工作,达到满产满销。新建产能方面,预计三季度初建成2万吨产能,4季度初建成2万吨产能。 2、 对标科琴黑的产品:200吨产线已经完成调试,在今年1季度会给几家电子厂送样,未来会考虑进一步的量产以及丰富复合产品的组合
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为国接盘的公社达人
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南网能源交流总结20230111
开发:22年开发量超预期,签署意向 通过投资决策合计超过1GW。组件降价提高了项目的接受度,预期有更多项目可以达到投决标准。从开发到决策有2-3个月时间,会考虑组件涨价或者零自用消纳的悲观情景,保证项目收益率有足够的安全边际; [太阳]电价:存量项目通常采用固定电价、参考目录电价给折扣,项目数占比80-90%;新项目尽量谈成固定的价格、参考代理购电价格给折扣。组件降价后电价折扣率可以适度加大; [太阳]人效:22年的开发量远没有到公司现有人员的效能上限。开发区域从南网五省扩大到全国范围。项目数量
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为国接盘的公社达人
2023-01-12 15:03:54
【生猪养殖板块的思考:位置是关键,积极推荐】
对于周期性较强的猪周期投资来讲,周期的位置和股价的位置是关键。周期的位置决定了猪价的未来方向,周期位置越低越利于板块投资,股价的位置决定了风险收益比。 历史上定猪周期所处的位置主要是看猪价,目前猪价已处于全行业亏损阶段。截至2023年1月11日,全国生猪价格已经超预期的跌到了14.4元/公斤,已经远跌破了全国生猪养殖平均成本线(我们预计全国平均完全成本在17元/公斤左右),现阶段除部分散养户,大部分养殖主体都进入亏损阶段。对生猪板块而言,已经非常有利。 对于最近一段时间猪价的这一走势来看,我们需
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【华泰电新】宁德CTC迎来首家落地车企,进程加速最快24年面世
事件:宁德与哪吒汽车合作CIIC一体化智能底盘 时代智能与哪吒汽车签署CIIC一体化智能底盘合作协议 ◆宁德时代全资子公司时代智能与哪吒汽车签署合作协议,双方将在CIIC(CATL IntegratedIntelligent Chassis)一体化智能底盘项目上开展合作,并共同探索更多商业模式的创新 ◆CIIC是以电池/电驱为核心、通过CTC技术实现高度集成的电动底盘,首款搭载车型最快将于24年底面世,哪吒汽车22年交付量在新势力造车企业中排名第一,此次合作将加快宁德CTC技术和产品的落地应用
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20230111 动力电池产业链1月排产
各环节排产1月环比降幅在10%-20%,负极、电解液进入去库周期,预计1月批售(含商用)45万辆 电池环节:5家平均铁锂、三元均环比-5%和-12% #A 1月预估铁锂、三元产量16.9、11.3GWh,环比分别为-12%、-13% #B 1月预估铁锂、三元产量13.2、0.16GWh,环比分别 4%、0% #C 1月预估铁锂、三元产量2.7、0.25GWh,环比-4%、持平 #D 1月预估三元产量1.1GWh,环比-8% #E 1月预估铁锂、三元产量2.4、0.35GWh,环比-6%、-13%
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【西南电新】隆基西咸HPBC产能由15GW提升至29GW,BC技术路线扩产,建议关注
帝尔激光/广信材料! ️ 事件:隆基上调西咸HPBC产能规划,由此前15GW产能增至29GW产能目标,预计于2023年9月竣工并全面投产。 XBC产能规模持续增长,年内产能规模至少为40GW。此次隆基上调西咸HPBC产能规划至29GW,以及泰州4GW也将于2023年投产,年内隆基HPBC产能规模至少达到33GW。ABC方面,珠海一期6.5GW预计于年中全面投产,珠海或义乌基地亦将启动新产能建设。年内XBC产能至少达到40GW规模,乐观看到50GW左右,XBC产能基础与空间进一步强化。 建议关注:
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2023-01-12 11:13:09
军工相关资产对应梳理
一、有较为明确的对应关系 1、机电电子(607、609、613、615、618、631) 2、航发控制(614) 3、江航装备(610部分) 4、中航高科(中航复材) 5、天奥电子(10) 6、中航重机(安吉、景航) 7、航天电器(临泉) 8、声光电科(24、58) 9、中国海防(723、724) 二、猜壳子 1、空导院资产潜在标的:洪都、成飞集成、贵航股份 2、航发制造资产:航发科技 军工相关资产对应梳理
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2023-01-12 11:11:55
【中信军工】光威复材2022年业绩快报点评
⭕公司预计2022年实现收入25.18亿元,同比-3.41%;实现归母净利9.32亿元,同比 22.88%;实现扣非净利8.8亿元,同比 23.5%。单Q4公司实现收入5.78亿元,同比-10.30%;实现归母净利1.82亿元,同比 29.58%,收入增速较低主要系风电碳梁业务拖累。2022年因汇率波动产生汇兑收益约0.92亿元,对业绩产生影响(Q4基本无汇兑损益产生)。 ⭕碳纤维交付快速恢复。2022年公司拓展纤维板块实现收入13.94亿元,同比 9.27%;其中22Q4实现收入3.07亿元,
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2023-01-12 11:11:36
【天风电子】盈趣科技:复苏与新业务导入,看好公司新年新气象
22年由于受海外需求影响,公司大客户库存积压较多,导致对公司订单下滑较多,公司整体业绩不佳;展望23年,公司经营业绩有望显著改善,主要基于以下几点; 1、大客户库存逐步消化,23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多,但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看,库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时,公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著,有望恢复增长动能 2、公司和海外烟草巨头(PMI)合作多年,在电子烟合作上2
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2023-01-12 11:10:48
【国金医药】观点更新:1月医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向
如我们年度策略前瞻提示,1月份国内外医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向。 近日海外交流部分更新: 1、近期药明康德、药明生物的交流都有积极进展,新业务、客户需求、新项目、新技术应用都比较乐观,继续坚定看多CXO龙头。 2、受到柬埔寨非人灵长类动物(猴,NHP)进出口中断影响,美国NHP供应1月份开始逐渐显现压力,CRL供应链面临一定挑战,我们继续看好药明康德、昭衍新药等国内CXO龙头在安评领域业务的海外拓展和中长期产业转移进程。 (详情欢迎进一步交流) CXO板块业绩有韧性,成长确
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为国接盘的公社达人
2023-01-12 11:10:17
风光股份:降本扩量谋新篇,三乙基铝和茂金属催化剂等带来新空间【国君基化】
苯酚等原料降价持续改善成本,单剂等产品翻倍扩产开启新篇章。公司去年及上半年由于上游苯酚等石化原料涨价,以及存在一定的调价周期,因此盈利能力处于历史低位,后续随着原油等石化原料稳步下滑后,毛利率将持续改善。公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨,募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能 4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品 230 吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产,将为公司持续贡献增量。 三乙基铝是α-烯烃、POE的重要催化助剂。齐格勒-纳塔催
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风光股份
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2023-01-12 11:10:00
【安信建筑】赛福天:光伏电池重大经营合同落地,依托股东资源优势转型铿锵有力
签署日常经营重大合同,光伏电池产业有望发力。近日公司及赛福天新能源与苏州协鑫集成签署电池片采购合同,苏州协鑫集成向公司及赛福天新能源购买182尺寸电池片,合同总金额6亿元,约占2021年营收的66%。公司签署日常经营重大合同,将对2023年业绩产生积极影响,公司光伏电池产业有望发力。 依托股东产业资源,战略转型铿锵有力。公司是吴中经开区旗下上市平台,依托股东产业优势,公司积极谋划战略转型。12月23日赛福天新能源成立,进入P型及新型TOPCon光伏电池等领域;1月3日赛福天产业投资成立,主要围绕
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赛福天
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【天风能源】澳洲煤通关放松简评。2022年底以来澳洲煤通关放松传闻此起彼伏,
近日传出部分海关区域不再限制澳洲煤通关 大有全面放松的意味。假设澳洲煤通关全面放松,市场影响思考如下: [福][福] 总量影响:全球煤炭贸易是统一的市场,不是长协限价与贸易并存的双轨制市场,供需关系是主要影响因素。2021-2022年在通关收紧的情况下,澳洲煤对中国的出口量从2020年之前的大约8000万吨下降到1000万吨水平,但是我们并未因此看到中国煤炭进口量大减,澳洲煤的出口总量也并未受到影响。那如何通过这次通关放松就能认为是中国的进口总量要大幅增加?中国大幅增加了进口那全球流通贸易势必大
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阳光电源重大更新:越南项目电价落地,一扫减值阴霾!
1月7日,越南工业和贸易部公布太阳能和风能项目的电价最新上网电价,地面光伏项目电价上限1184.90越南盾/kwh(折合5.05美分/kwh),内陆风电项目电价上限1587.12越南盾/kWh(折合6.77美分/kwh)。 根据公司此前公告,由于越南项目因疫情延迟并网,需要执行2022年新电价,因此2021年年底计提了减值损失1.5亿元。当时因越南最新上网电价尚未公布,公司难以评估最终损益,且该项目迟迟无法兑现,导致现金流有一定压力。 根据我们了解,该项目为公司在越南的陆上风电项目,市场最悲观预
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【国金金属】锂板块观点更新:需求弱预期修正,估值有望修复
当前锂价持续走低,主因Q1新能源车悲观预期反映,中游排产下降。根据电车组观点,国内疫情压低了22Q4冲量,22Q4没有市场预期高,23Q1没有市场预期低,且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正,Q1超预期概率偏大。此外,硅料降价最利好大储需求,预计23年美国和国内大储需求分别为35GWh和20GWh,均同比翻倍以上增速。 [太阳]供给端23年预计保守增量为30万吨,其中海外矿山15万吨、海外盐湖9万吨、国内云母和盐湖6万吨,释放节奏下半年多于上半
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【gj化工&新材料】黑猫股份近况更新:
1、 导电炭黑:2022年4季度由于疫情原因与下游电子厂合作受阻,有两家厂商计划审厂时间顺延,目前疫情恢复正常,公司与下游电池厂合作持续推进,计划年后下游几家厂商会对公司进行审厂,测试在2、3月份会陆续落地,如果测试进展顺利,预计3、4月份能有订单落地,二季度完成下游电子厂商的全部认证工作,达到满产满销。新建产能方面,预计三季度初建成2万吨产能,4季度初建成2万吨产能。 2、 对标科琴黑的产品:200吨产线已经完成调试,在今年1季度会给几家电子厂送样,未来会考虑进一步的量产以及丰富复合产品的组合
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开发:22年开发量超预期,签署意向 通过投资决策合计超过1GW。组件降价提高了项目的接受度,预期有更多项目可以达到投决标准。从开发到决策有2-3个月时间,会考虑组件涨价或者零自用消纳的悲观情景,保证项目收益率有足够的安全边际; [太阳]电价:存量项目通常采用固定电价、参考目录电价给折扣,项目数占比80-90%;新项目尽量谈成固定的价格、参考代理购电价格给折扣。组件降价后电价折扣率可以适度加大; [太阳]人效:22年的开发量远没有到公司现有人员的效能上限。开发区域从南网五省扩大到全国范围。项目数量
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【生猪养殖板块的思考:位置是关键,积极推荐】
对于周期性较强的猪周期投资来讲,周期的位置和股价的位置是关键。周期的位置决定了猪价的未来方向,周期位置越低越利于板块投资,股价的位置决定了风险收益比。 历史上定猪周期所处的位置主要是看猪价,目前猪价已处于全行业亏损阶段。截至2023年1月11日,全国生猪价格已经超预期的跌到了14.4元/公斤,已经远跌破了全国生猪养殖平均成本线(我们预计全国平均完全成本在17元/公斤左右),现阶段除部分散养户,大部分养殖主体都进入亏损阶段。对生猪板块而言,已经非常有利。 对于最近一段时间猪价的这一走势来看,我们需
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【华泰电新】宁德CTC迎来首家落地车企,进程加速最快24年面世
事件:宁德与哪吒汽车合作CIIC一体化智能底盘 时代智能与哪吒汽车签署CIIC一体化智能底盘合作协议 ◆宁德时代全资子公司时代智能与哪吒汽车签署合作协议,双方将在CIIC(CATL IntegratedIntelligent Chassis)一体化智能底盘项目上开展合作,并共同探索更多商业模式的创新 ◆CIIC是以电池/电驱为核心、通过CTC技术实现高度集成的电动底盘,首款搭载车型最快将于24年底面世,哪吒汽车22年交付量在新势力造车企业中排名第一,此次合作将加快宁德CTC技术和产品的落地应用
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20230111 动力电池产业链1月排产
各环节排产1月环比降幅在10%-20%,负极、电解液进入去库周期,预计1月批售(含商用)45万辆 电池环节:5家平均铁锂、三元均环比-5%和-12% #A 1月预估铁锂、三元产量16.9、11.3GWh,环比分别为-12%、-13% #B 1月预估铁锂、三元产量13.2、0.16GWh,环比分别 4%、0% #C 1月预估铁锂、三元产量2.7、0.25GWh,环比-4%、持平 #D 1月预估三元产量1.1GWh,环比-8% #E 1月预估铁锂、三元产量2.4、0.35GWh,环比-6%、-13%
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【西南电新】隆基西咸HPBC产能由15GW提升至29GW,BC技术路线扩产,建议关注
帝尔激光/广信材料! ️ 事件:隆基上调西咸HPBC产能规划,由此前15GW产能增至29GW产能目标,预计于2023年9月竣工并全面投产。 XBC产能规模持续增长,年内产能规模至少为40GW。此次隆基上调西咸HPBC产能规划至29GW,以及泰州4GW也将于2023年投产,年内隆基HPBC产能规模至少达到33GW。ABC方面,珠海一期6.5GW预计于年中全面投产,珠海或义乌基地亦将启动新产能建设。年内XBC产能至少达到40GW规模,乐观看到50GW左右,XBC产能基础与空间进一步强化。 建议关注:
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军工相关资产对应梳理
一、有较为明确的对应关系 1、机电电子(607、609、613、615、618、631) 2、航发控制(614) 3、江航装备(610部分) 4、中航高科(中航复材) 5、天奥电子(10) 6、中航重机(安吉、景航) 7、航天电器(临泉) 8、声光电科(24、58) 9、中国海防(723、724) 二、猜壳子 1、空导院资产潜在标的:洪都、成飞集成、贵航股份 2、航发制造资产:航发科技 军工相关资产对应梳理
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⭕公司预计2022年实现收入25.18亿元,同比-3.41%;实现归母净利9.32亿元,同比 22.88%;实现扣非净利8.8亿元,同比 23.5%。单Q4公司实现收入5.78亿元,同比-10.30%;实现归母净利1.82亿元,同比 29.58%,收入增速较低主要系风电碳梁业务拖累。2022年因汇率波动产生汇兑收益约0.92亿元,对业绩产生影响(Q4基本无汇兑损益产生)。 ⭕碳纤维交付快速恢复。2022年公司拓展纤维板块实现收入13.94亿元,同比 9.27%;其中22Q4实现收入3.07亿元,
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【天风电子】盈趣科技:复苏与新业务导入,看好公司新年新气象
22年由于受海外需求影响,公司大客户库存积压较多,导致对公司订单下滑较多,公司整体业绩不佳;展望23年,公司经营业绩有望显著改善,主要基于以下几点; 1、大客户库存逐步消化,23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多,但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看,库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时,公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著,有望恢复增长动能 2、公司和海外烟草巨头(PMI)合作多年,在电子烟合作上2
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【国金医药】观点更新:1月医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向
如我们年度策略前瞻提示,1月份国内外医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向。 近日海外交流部分更新: 1、近期药明康德、药明生物的交流都有积极进展,新业务、客户需求、新项目、新技术应用都比较乐观,继续坚定看多CXO龙头。 2、受到柬埔寨非人灵长类动物(猴,NHP)进出口中断影响,美国NHP供应1月份开始逐渐显现压力,CRL供应链面临一定挑战,我们继续看好药明康德、昭衍新药等国内CXO龙头在安评领域业务的海外拓展和中长期产业转移进程。 (详情欢迎进一步交流) CXO板块业绩有韧性,成长确
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风光股份:降本扩量谋新篇,三乙基铝和茂金属催化剂等带来新空间【国君基化】
苯酚等原料降价持续改善成本,单剂等产品翻倍扩产开启新篇章。公司去年及上半年由于上游苯酚等石化原料涨价,以及存在一定的调价周期,因此盈利能力处于历史低位,后续随着原油等石化原料稳步下滑后,毛利率将持续改善。公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨,募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能 4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品 230 吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产,将为公司持续贡献增量。 三乙基铝是α-烯烃、POE的重要催化助剂。齐格勒-纳塔催
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2023-01-12 11:10:00
【安信建筑】赛福天:光伏电池重大经营合同落地,依托股东资源优势转型铿锵有力
签署日常经营重大合同,光伏电池产业有望发力。近日公司及赛福天新能源与苏州协鑫集成签署电池片采购合同,苏州协鑫集成向公司及赛福天新能源购买182尺寸电池片,合同总金额6亿元,约占2021年营收的66%。公司签署日常经营重大合同,将对2023年业绩产生积极影响,公司光伏电池产业有望发力。 依托股东产业资源,战略转型铿锵有力。公司是吴中经开区旗下上市平台,依托股东产业优势,公司积极谋划战略转型。12月23日赛福天新能源成立,进入P型及新型TOPCon光伏电池等领域;1月3日赛福天产业投资成立,主要围绕
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2023-01-12 15:06:22
【天风能源】澳洲煤通关放松简评。2022年底以来澳洲煤通关放松传闻此起彼伏,
近日传出部分海关区域不再限制澳洲煤通关 大有全面放松的意味。假设澳洲煤通关全面放松,市场影响思考如下: [福][福] 总量影响:全球煤炭贸易是统一的市场,不是长协限价与贸易并存的双轨制市场,供需关系是主要影响因素。2021-2022年在通关收紧的情况下,澳洲煤对中国的出口量从2020年之前的大约8000万吨下降到1000万吨水平,但是我们并未因此看到中国煤炭进口量大减,澳洲煤的出口总量也并未受到影响。那如何通过这次通关放松就能认为是中国的进口总量要大幅增加?中国大幅增加了进口那全球流通贸易势必大
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2023-01-12 15:05:33
阳光电源重大更新:越南项目电价落地,一扫减值阴霾!
1月7日,越南工业和贸易部公布太阳能和风能项目的电价最新上网电价,地面光伏项目电价上限1184.90越南盾/kwh(折合5.05美分/kwh),内陆风电项目电价上限1587.12越南盾/kWh(折合6.77美分/kwh)。 根据公司此前公告,由于越南项目因疫情延迟并网,需要执行2022年新电价,因此2021年年底计提了减值损失1.5亿元。当时因越南最新上网电价尚未公布,公司难以评估最终损益,且该项目迟迟无法兑现,导致现金流有一定压力。 根据我们了解,该项目为公司在越南的陆上风电项目,市场最悲观预
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2023-01-12 15:05:16
【国金金属】锂板块观点更新:需求弱预期修正,估值有望修复
当前锂价持续走低,主因Q1新能源车悲观预期反映,中游排产下降。根据电车组观点,国内疫情压低了22Q4冲量,22Q4没有市场预期高,23Q1没有市场预期低,且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正,Q1超预期概率偏大。此外,硅料降价最利好大储需求,预计23年美国和国内大储需求分别为35GWh和20GWh,均同比翻倍以上增速。 [太阳]供给端23年预计保守增量为30万吨,其中海外矿山15万吨、海外盐湖9万吨、国内云母和盐湖6万吨,释放节奏下半年多于上半
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【gj化工&新材料】黑猫股份近况更新:
1、 导电炭黑:2022年4季度由于疫情原因与下游电子厂合作受阻,有两家厂商计划审厂时间顺延,目前疫情恢复正常,公司与下游电池厂合作持续推进,计划年后下游几家厂商会对公司进行审厂,测试在2、3月份会陆续落地,如果测试进展顺利,预计3、4月份能有订单落地,二季度完成下游电子厂商的全部认证工作,达到满产满销。新建产能方面,预计三季度初建成2万吨产能,4季度初建成2万吨产能。 2、 对标科琴黑的产品:200吨产线已经完成调试,在今年1季度会给几家电子厂送样,未来会考虑进一步的量产以及丰富复合产品的组合
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南网能源交流总结20230111
开发:22年开发量超预期,签署意向 通过投资决策合计超过1GW。组件降价提高了项目的接受度,预期有更多项目可以达到投决标准。从开发到决策有2-3个月时间,会考虑组件涨价或者零自用消纳的悲观情景,保证项目收益率有足够的安全边际; [太阳]电价:存量项目通常采用固定电价、参考目录电价给折扣,项目数占比80-90%;新项目尽量谈成固定的价格、参考代理购电价格给折扣。组件降价后电价折扣率可以适度加大; [太阳]人效:22年的开发量远没有到公司现有人员的效能上限。开发区域从南网五省扩大到全国范围。项目数量
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2023-01-12 15:03:54
【生猪养殖板块的思考:位置是关键,积极推荐】
对于周期性较强的猪周期投资来讲,周期的位置和股价的位置是关键。周期的位置决定了猪价的未来方向,周期位置越低越利于板块投资,股价的位置决定了风险收益比。 历史上定猪周期所处的位置主要是看猪价,目前猪价已处于全行业亏损阶段。截至2023年1月11日,全国生猪价格已经超预期的跌到了14.4元/公斤,已经远跌破了全国生猪养殖平均成本线(我们预计全国平均完全成本在17元/公斤左右),现阶段除部分散养户,大部分养殖主体都进入亏损阶段。对生猪板块而言,已经非常有利。 对于最近一段时间猪价的这一走势来看,我们需
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【华泰电新】宁德CTC迎来首家落地车企,进程加速最快24年面世
事件:宁德与哪吒汽车合作CIIC一体化智能底盘 时代智能与哪吒汽车签署CIIC一体化智能底盘合作协议 ◆宁德时代全资子公司时代智能与哪吒汽车签署合作协议,双方将在CIIC(CATL IntegratedIntelligent Chassis)一体化智能底盘项目上开展合作,并共同探索更多商业模式的创新 ◆CIIC是以电池/电驱为核心、通过CTC技术实现高度集成的电动底盘,首款搭载车型最快将于24年底面世,哪吒汽车22年交付量在新势力造车企业中排名第一,此次合作将加快宁德CTC技术和产品的落地应用
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20230111 动力电池产业链1月排产
各环节排产1月环比降幅在10%-20%,负极、电解液进入去库周期,预计1月批售(含商用)45万辆 电池环节:5家平均铁锂、三元均环比-5%和-12% #A 1月预估铁锂、三元产量16.9、11.3GWh,环比分别为-12%、-13% #B 1月预估铁锂、三元产量13.2、0.16GWh,环比分别 4%、0% #C 1月预估铁锂、三元产量2.7、0.25GWh,环比-4%、持平 #D 1月预估三元产量1.1GWh,环比-8% #E 1月预估铁锂、三元产量2.4、0.35GWh,环比-6%、-13%
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2023-01-12 11:13:43
【西南电新】隆基西咸HPBC产能由15GW提升至29GW,BC技术路线扩产,建议关注
帝尔激光/广信材料! ️ 事件:隆基上调西咸HPBC产能规划,由此前15GW产能增至29GW产能目标,预计于2023年9月竣工并全面投产。 XBC产能规模持续增长,年内产能规模至少为40GW。此次隆基上调西咸HPBC产能规划至29GW,以及泰州4GW也将于2023年投产,年内隆基HPBC产能规模至少达到33GW。ABC方面,珠海一期6.5GW预计于年中全面投产,珠海或义乌基地亦将启动新产能建设。年内XBC产能至少达到40GW规模,乐观看到50GW左右,XBC产能基础与空间进一步强化。 建议关注:
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2023-01-12 11:13:09
军工相关资产对应梳理
一、有较为明确的对应关系 1、机电电子(607、609、613、615、618、631) 2、航发控制(614) 3、江航装备(610部分) 4、中航高科(中航复材) 5、天奥电子(10) 6、中航重机(安吉、景航) 7、航天电器(临泉) 8、声光电科(24、58) 9、中国海防(723、724) 二、猜壳子 1、空导院资产潜在标的:洪都、成飞集成、贵航股份 2、航发制造资产:航发科技 军工相关资产对应梳理
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2023-01-12 11:11:55
【中信军工】光威复材2022年业绩快报点评
⭕公司预计2022年实现收入25.18亿元,同比-3.41%;实现归母净利9.32亿元,同比 22.88%;实现扣非净利8.8亿元,同比 23.5%。单Q4公司实现收入5.78亿元,同比-10.30%;实现归母净利1.82亿元,同比 29.58%,收入增速较低主要系风电碳梁业务拖累。2022年因汇率波动产生汇兑收益约0.92亿元,对业绩产生影响(Q4基本无汇兑损益产生)。 ⭕碳纤维交付快速恢复。2022年公司拓展纤维板块实现收入13.94亿元,同比 9.27%;其中22Q4实现收入3.07亿元,
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2023-01-12 11:11:36
【天风电子】盈趣科技:复苏与新业务导入,看好公司新年新气象
22年由于受海外需求影响,公司大客户库存积压较多,导致对公司订单下滑较多,公司整体业绩不佳;展望23年,公司经营业绩有望显著改善,主要基于以下几点; 1、大客户库存逐步消化,23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多,但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看,库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时,公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著,有望恢复增长动能 2、公司和海外烟草巨头(PMI)合作多年,在电子烟合作上2
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2023-01-12 11:10:48
【国金医药】观点更新:1月医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向
如我们年度策略前瞻提示,1月份国内外医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向。 近日海外交流部分更新: 1、近期药明康德、药明生物的交流都有积极进展,新业务、客户需求、新项目、新技术应用都比较乐观,继续坚定看多CXO龙头。 2、受到柬埔寨非人灵长类动物(猴,NHP)进出口中断影响,美国NHP供应1月份开始逐渐显现压力,CRL供应链面临一定挑战,我们继续看好药明康德、昭衍新药等国内CXO龙头在安评领域业务的海外拓展和中长期产业转移进程。 (详情欢迎进一步交流) CXO板块业绩有韧性,成长确
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昭衍新药
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2023-01-12 11:10:17
风光股份:降本扩量谋新篇,三乙基铝和茂金属催化剂等带来新空间【国君基化】
苯酚等原料降价持续改善成本,单剂等产品翻倍扩产开启新篇章。公司去年及上半年由于上游苯酚等石化原料涨价,以及存在一定的调价周期,因此盈利能力处于历史低位,后续随着原油等石化原料稳步下滑后,毛利率将持续改善。公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨,募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能 4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品 230 吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产,将为公司持续贡献增量。 三乙基铝是α-烯烃、POE的重要催化助剂。齐格勒-纳塔催
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【安信建筑】赛福天:光伏电池重大经营合同落地,依托股东资源优势转型铿锵有力
签署日常经营重大合同,光伏电池产业有望发力。近日公司及赛福天新能源与苏州协鑫集成签署电池片采购合同,苏州协鑫集成向公司及赛福天新能源购买182尺寸电池片,合同总金额6亿元,约占2021年营收的66%。公司签署日常经营重大合同,将对2023年业绩产生积极影响,公司光伏电池产业有望发力。 依托股东产业资源,战略转型铿锵有力。公司是吴中经开区旗下上市平台,依托股东产业优势,公司积极谋划战略转型。12月23日赛福天新能源成立,进入P型及新型TOPCon光伏电池等领域;1月3日赛福天产业投资成立,主要围绕
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【天风能源】澳洲煤通关放松简评。2022年底以来澳洲煤通关放松传闻此起彼伏,
近日传出部分海关区域不再限制澳洲煤通关 大有全面放松的意味。假设澳洲煤通关全面放松,市场影响思考如下: [福][福] 总量影响:全球煤炭贸易是统一的市场,不是长协限价与贸易并存的双轨制市场,供需关系是主要影响因素。2021-2022年在通关收紧的情况下,澳洲煤对中国的出口量从2020年之前的大约8000万吨下降到1000万吨水平,但是我们并未因此看到中国煤炭进口量大减,澳洲煤的出口总量也并未受到影响。那如何通过这次通关放松就能认为是中国的进口总量要大幅增加?中国大幅增加了进口那全球流通贸易势必大
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阳光电源重大更新:越南项目电价落地,一扫减值阴霾!
1月7日,越南工业和贸易部公布太阳能和风能项目的电价最新上网电价,地面光伏项目电价上限1184.90越南盾/kwh(折合5.05美分/kwh),内陆风电项目电价上限1587.12越南盾/kWh(折合6.77美分/kwh)。 根据公司此前公告,由于越南项目因疫情延迟并网,需要执行2022年新电价,因此2021年年底计提了减值损失1.5亿元。当时因越南最新上网电价尚未公布,公司难以评估最终损益,且该项目迟迟无法兑现,导致现金流有一定压力。 根据我们了解,该项目为公司在越南的陆上风电项目,市场最悲观预
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【国金金属】锂板块观点更新:需求弱预期修正,估值有望修复
当前锂价持续走低,主因Q1新能源车悲观预期反映,中游排产下降。根据电车组观点,国内疫情压低了22Q4冲量,22Q4没有市场预期高,23Q1没有市场预期低,且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正,Q1超预期概率偏大。此外,硅料降价最利好大储需求,预计23年美国和国内大储需求分别为35GWh和20GWh,均同比翻倍以上增速。 [太阳]供给端23年预计保守增量为30万吨,其中海外矿山15万吨、海外盐湖9万吨、国内云母和盐湖6万吨,释放节奏下半年多于上半
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【gj化工&新材料】黑猫股份近况更新:
1、 导电炭黑:2022年4季度由于疫情原因与下游电子厂合作受阻,有两家厂商计划审厂时间顺延,目前疫情恢复正常,公司与下游电池厂合作持续推进,计划年后下游几家厂商会对公司进行审厂,测试在2、3月份会陆续落地,如果测试进展顺利,预计3、4月份能有订单落地,二季度完成下游电子厂商的全部认证工作,达到满产满销。新建产能方面,预计三季度初建成2万吨产能,4季度初建成2万吨产能。 2、 对标科琴黑的产品:200吨产线已经完成调试,在今年1季度会给几家电子厂送样,未来会考虑进一步的量产以及丰富复合产品的组合
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南网能源交流总结20230111
开发:22年开发量超预期,签署意向 通过投资决策合计超过1GW。组件降价提高了项目的接受度,预期有更多项目可以达到投决标准。从开发到决策有2-3个月时间,会考虑组件涨价或者零自用消纳的悲观情景,保证项目收益率有足够的安全边际; [太阳]电价:存量项目通常采用固定电价、参考目录电价给折扣,项目数占比80-90%;新项目尽量谈成固定的价格、参考代理购电价格给折扣。组件降价后电价折扣率可以适度加大; [太阳]人效:22年的开发量远没有到公司现有人员的效能上限。开发区域从南网五省扩大到全国范围。项目数量
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【生猪养殖板块的思考:位置是关键,积极推荐】
对于周期性较强的猪周期投资来讲,周期的位置和股价的位置是关键。周期的位置决定了猪价的未来方向,周期位置越低越利于板块投资,股价的位置决定了风险收益比。 历史上定猪周期所处的位置主要是看猪价,目前猪价已处于全行业亏损阶段。截至2023年1月11日,全国生猪价格已经超预期的跌到了14.4元/公斤,已经远跌破了全国生猪养殖平均成本线(我们预计全国平均完全成本在17元/公斤左右),现阶段除部分散养户,大部分养殖主体都进入亏损阶段。对生猪板块而言,已经非常有利。 对于最近一段时间猪价的这一走势来看,我们需
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【华泰电新】宁德CTC迎来首家落地车企,进程加速最快24年面世
事件:宁德与哪吒汽车合作CIIC一体化智能底盘 时代智能与哪吒汽车签署CIIC一体化智能底盘合作协议 ◆宁德时代全资子公司时代智能与哪吒汽车签署合作协议,双方将在CIIC(CATL IntegratedIntelligent Chassis)一体化智能底盘项目上开展合作,并共同探索更多商业模式的创新 ◆CIIC是以电池/电驱为核心、通过CTC技术实现高度集成的电动底盘,首款搭载车型最快将于24年底面世,哪吒汽车22年交付量在新势力造车企业中排名第一,此次合作将加快宁德CTC技术和产品的落地应用
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20230111 动力电池产业链1月排产
各环节排产1月环比降幅在10%-20%,负极、电解液进入去库周期,预计1月批售(含商用)45万辆 电池环节:5家平均铁锂、三元均环比-5%和-12% #A 1月预估铁锂、三元产量16.9、11.3GWh,环比分别为-12%、-13% #B 1月预估铁锂、三元产量13.2、0.16GWh,环比分别 4%、0% #C 1月预估铁锂、三元产量2.7、0.25GWh,环比-4%、持平 #D 1月预估三元产量1.1GWh,环比-8% #E 1月预估铁锂、三元产量2.4、0.35GWh,环比-6%、-13%
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【西南电新】隆基西咸HPBC产能由15GW提升至29GW,BC技术路线扩产,建议关注
帝尔激光/广信材料! ️ 事件:隆基上调西咸HPBC产能规划,由此前15GW产能增至29GW产能目标,预计于2023年9月竣工并全面投产。 XBC产能规模持续增长,年内产能规模至少为40GW。此次隆基上调西咸HPBC产能规划至29GW,以及泰州4GW也将于2023年投产,年内隆基HPBC产能规模至少达到33GW。ABC方面,珠海一期6.5GW预计于年中全面投产,珠海或义乌基地亦将启动新产能建设。年内XBC产能至少达到40GW规模,乐观看到50GW左右,XBC产能基础与空间进一步强化。 建议关注:
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军工相关资产对应梳理
一、有较为明确的对应关系 1、机电电子(607、609、613、615、618、631) 2、航发控制(614) 3、江航装备(610部分) 4、中航高科(中航复材) 5、天奥电子(10) 6、中航重机(安吉、景航) 7、航天电器(临泉) 8、声光电科(24、58) 9、中国海防(723、724) 二、猜壳子 1、空导院资产潜在标的:洪都、成飞集成、贵航股份 2、航发制造资产:航发科技 军工相关资产对应梳理
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【中信军工】光威复材2022年业绩快报点评
⭕公司预计2022年实现收入25.18亿元,同比-3.41%;实现归母净利9.32亿元,同比 22.88%;实现扣非净利8.8亿元,同比 23.5%。单Q4公司实现收入5.78亿元,同比-10.30%;实现归母净利1.82亿元,同比 29.58%,收入增速较低主要系风电碳梁业务拖累。2022年因汇率波动产生汇兑收益约0.92亿元,对业绩产生影响(Q4基本无汇兑损益产生)。 ⭕碳纤维交付快速恢复。2022年公司拓展纤维板块实现收入13.94亿元,同比 9.27%;其中22Q4实现收入3.07亿元,
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【天风电子】盈趣科技:复苏与新业务导入,看好公司新年新气象
22年由于受海外需求影响,公司大客户库存积压较多,导致对公司订单下滑较多,公司整体业绩不佳;展望23年,公司经营业绩有望显著改善,主要基于以下几点; 1、大客户库存逐步消化,23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多,但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看,库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时,公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著,有望恢复增长动能 2、公司和海外烟草巨头(PMI)合作多年,在电子烟合作上2
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2023-01-12 11:10:48
【国金医药】观点更新:1月医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向
如我们年度策略前瞻提示,1月份国内外医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向。 近日海外交流部分更新: 1、近期药明康德、药明生物的交流都有积极进展,新业务、客户需求、新项目、新技术应用都比较乐观,继续坚定看多CXO龙头。 2、受到柬埔寨非人灵长类动物(猴,NHP)进出口中断影响,美国NHP供应1月份开始逐渐显现压力,CRL供应链面临一定挑战,我们继续看好药明康德、昭衍新药等国内CXO龙头在安评领域业务的海外拓展和中长期产业转移进程。 (详情欢迎进一步交流) CXO板块业绩有韧性,成长确
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2023-01-12 11:10:17
风光股份:降本扩量谋新篇,三乙基铝和茂金属催化剂等带来新空间【国君基化】
苯酚等原料降价持续改善成本,单剂等产品翻倍扩产开启新篇章。公司去年及上半年由于上游苯酚等石化原料涨价,以及存在一定的调价周期,因此盈利能力处于历史低位,后续随着原油等石化原料稳步下滑后,毛利率将持续改善。公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨,募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能 4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品 230 吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产,将为公司持续贡献增量。 三乙基铝是α-烯烃、POE的重要催化助剂。齐格勒-纳塔催
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2023-01-12 11:10:00
【安信建筑】赛福天:光伏电池重大经营合同落地,依托股东资源优势转型铿锵有力
签署日常经营重大合同,光伏电池产业有望发力。近日公司及赛福天新能源与苏州协鑫集成签署电池片采购合同,苏州协鑫集成向公司及赛福天新能源购买182尺寸电池片,合同总金额6亿元,约占2021年营收的66%。公司签署日常经营重大合同,将对2023年业绩产生积极影响,公司光伏电池产业有望发力。 依托股东产业资源,战略转型铿锵有力。公司是吴中经开区旗下上市平台,依托股东产业优势,公司积极谋划战略转型。12月23日赛福天新能源成立,进入P型及新型TOPCon光伏电池等领域;1月3日赛福天产业投资成立,主要围绕
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赛福天
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2023-01-12 15:06:22
【天风能源】澳洲煤通关放松简评。2022年底以来澳洲煤通关放松传闻此起彼伏,
近日传出部分海关区域不再限制澳洲煤通关 大有全面放松的意味。假设澳洲煤通关全面放松,市场影响思考如下: [福][福] 总量影响:全球煤炭贸易是统一的市场,不是长协限价与贸易并存的双轨制市场,供需关系是主要影响因素。2021-2022年在通关收紧的情况下,澳洲煤对中国的出口量从2020年之前的大约8000万吨下降到1000万吨水平,但是我们并未因此看到中国煤炭进口量大减,澳洲煤的出口总量也并未受到影响。那如何通过这次通关放松就能认为是中国的进口总量要大幅增加?中国大幅增加了进口那全球流通贸易势必大
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中国神华
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2023-01-12 15:05:33
阳光电源重大更新:越南项目电价落地,一扫减值阴霾!
1月7日,越南工业和贸易部公布太阳能和风能项目的电价最新上网电价,地面光伏项目电价上限1184.90越南盾/kwh(折合5.05美分/kwh),内陆风电项目电价上限1587.12越南盾/kWh(折合6.77美分/kwh)。 根据公司此前公告,由于越南项目因疫情延迟并网,需要执行2022年新电价,因此2021年年底计提了减值损失1.5亿元。当时因越南最新上网电价尚未公布,公司难以评估最终损益,且该项目迟迟无法兑现,导致现金流有一定压力。 根据我们了解,该项目为公司在越南的陆上风电项目,市场最悲观预
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阳光电源
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2023-01-12 15:05:16
【国金金属】锂板块观点更新:需求弱预期修正,估值有望修复
当前锂价持续走低,主因Q1新能源车悲观预期反映,中游排产下降。根据电车组观点,国内疫情压低了22Q4冲量,22Q4没有市场预期高,23Q1没有市场预期低,且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正,Q1超预期概率偏大。此外,硅料降价最利好大储需求,预计23年美国和国内大储需求分别为35GWh和20GWh,均同比翻倍以上增速。 [太阳]供给端23年预计保守增量为30万吨,其中海外矿山15万吨、海外盐湖9万吨、国内云母和盐湖6万吨,释放节奏下半年多于上半
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融捷股份
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2023-01-12 15:04:39
【gj化工&新材料】黑猫股份近况更新:
1、 导电炭黑:2022年4季度由于疫情原因与下游电子厂合作受阻,有两家厂商计划审厂时间顺延,目前疫情恢复正常,公司与下游电池厂合作持续推进,计划年后下游几家厂商会对公司进行审厂,测试在2、3月份会陆续落地,如果测试进展顺利,预计3、4月份能有订单落地,二季度完成下游电子厂商的全部认证工作,达到满产满销。新建产能方面,预计三季度初建成2万吨产能,4季度初建成2万吨产能。 2、 对标科琴黑的产品:200吨产线已经完成调试,在今年1季度会给几家电子厂送样,未来会考虑进一步的量产以及丰富复合产品的组合
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黑猫股份
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2023-01-12 15:04:18
南网能源交流总结20230111
开发:22年开发量超预期,签署意向 通过投资决策合计超过1GW。组件降价提高了项目的接受度,预期有更多项目可以达到投决标准。从开发到决策有2-3个月时间,会考虑组件涨价或者零自用消纳的悲观情景,保证项目收益率有足够的安全边际; [太阳]电价:存量项目通常采用固定电价、参考目录电价给折扣,项目数占比80-90%;新项目尽量谈成固定的价格、参考代理购电价格给折扣。组件降价后电价折扣率可以适度加大; [太阳]人效:22年的开发量远没有到公司现有人员的效能上限。开发区域从南网五省扩大到全国范围。项目数量
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2023-01-12 15:03:54
【生猪养殖板块的思考:位置是关键,积极推荐】
对于周期性较强的猪周期投资来讲,周期的位置和股价的位置是关键。周期的位置决定了猪价的未来方向,周期位置越低越利于板块投资,股价的位置决定了风险收益比。 历史上定猪周期所处的位置主要是看猪价,目前猪价已处于全行业亏损阶段。截至2023年1月11日,全国生猪价格已经超预期的跌到了14.4元/公斤,已经远跌破了全国生猪养殖平均成本线(我们预计全国平均完全成本在17元/公斤左右),现阶段除部分散养户,大部分养殖主体都进入亏损阶段。对生猪板块而言,已经非常有利。 对于最近一段时间猪价的这一走势来看,我们需
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牧原股份
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2023-01-12 11:14:44
【华泰电新】宁德CTC迎来首家落地车企,进程加速最快24年面世
事件:宁德与哪吒汽车合作CIIC一体化智能底盘 时代智能与哪吒汽车签署CIIC一体化智能底盘合作协议 ◆宁德时代全资子公司时代智能与哪吒汽车签署合作协议,双方将在CIIC(CATL IntegratedIntelligent Chassis)一体化智能底盘项目上开展合作,并共同探索更多商业模式的创新 ◆CIIC是以电池/电驱为核心、通过CTC技术实现高度集成的电动底盘,首款搭载车型最快将于24年底面世,哪吒汽车22年交付量在新势力造车企业中排名第一,此次合作将加快宁德CTC技术和产品的落地应用
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宁德时代
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2023-01-12 11:14:12
20230111 动力电池产业链1月排产
各环节排产1月环比降幅在10%-20%,负极、电解液进入去库周期,预计1月批售(含商用)45万辆 电池环节:5家平均铁锂、三元均环比-5%和-12% #A 1月预估铁锂、三元产量16.9、11.3GWh,环比分别为-12%、-13% #B 1月预估铁锂、三元产量13.2、0.16GWh,环比分别 4%、0% #C 1月预估铁锂、三元产量2.7、0.25GWh,环比-4%、持平 #D 1月预估三元产量1.1GWh,环比-8% #E 1月预估铁锂、三元产量2.4、0.35GWh,环比-6%、-13%
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2023-01-12 11:13:43
【西南电新】隆基西咸HPBC产能由15GW提升至29GW,BC技术路线扩产,建议关注
帝尔激光/广信材料! ️ 事件:隆基上调西咸HPBC产能规划,由此前15GW产能增至29GW产能目标,预计于2023年9月竣工并全面投产。 XBC产能规模持续增长,年内产能规模至少为40GW。此次隆基上调西咸HPBC产能规划至29GW,以及泰州4GW也将于2023年投产,年内隆基HPBC产能规模至少达到33GW。ABC方面,珠海一期6.5GW预计于年中全面投产,珠海或义乌基地亦将启动新产能建设。年内XBC产能至少达到40GW规模,乐观看到50GW左右,XBC产能基础与空间进一步强化。 建议关注:
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2023-01-12 11:13:09
军工相关资产对应梳理
一、有较为明确的对应关系 1、机电电子(607、609、613、615、618、631) 2、航发控制(614) 3、江航装备(610部分) 4、中航高科(中航复材) 5、天奥电子(10) 6、中航重机(安吉、景航) 7、航天电器(临泉) 8、声光电科(24、58) 9、中国海防(723、724) 二、猜壳子 1、空导院资产潜在标的:洪都、成飞集成、贵航股份 2、航发制造资产:航发科技 军工相关资产对应梳理
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2023-01-12 11:11:55
【中信军工】光威复材2022年业绩快报点评
⭕公司预计2022年实现收入25.18亿元,同比-3.41%;实现归母净利9.32亿元,同比 22.88%;实现扣非净利8.8亿元,同比 23.5%。单Q4公司实现收入5.78亿元,同比-10.30%;实现归母净利1.82亿元,同比 29.58%,收入增速较低主要系风电碳梁业务拖累。2022年因汇率波动产生汇兑收益约0.92亿元,对业绩产生影响(Q4基本无汇兑损益产生)。 ⭕碳纤维交付快速恢复。2022年公司拓展纤维板块实现收入13.94亿元,同比 9.27%;其中22Q4实现收入3.07亿元,
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光威复材
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2023-01-12 11:11:36
【天风电子】盈趣科技:复苏与新业务导入,看好公司新年新气象
22年由于受海外需求影响,公司大客户库存积压较多,导致对公司订单下滑较多,公司整体业绩不佳;展望23年,公司经营业绩有望显著改善,主要基于以下几点; 1、大客户库存逐步消化,23年恢复增长。 公司大客户cricut 前三季度下滑较多,但从cricut新增用户数与机器设备下滑数来看,库存去化呈现积极趋势。因此我们认为2023年公司家用雕刻机业务有望基于2022年低基数恢复增长。同时,公司健康环保与水冷业务新年订单复苏显著,有望恢复增长动能 2、公司和海外烟草巨头(PMI)合作多年,在电子烟合作上2
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泰和新材
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【国金医药】观点更新:1月医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向
如我们年度策略前瞻提示,1月份国内外医药创新催化不断,继续重点推荐CXO和创新药方向。 近日海外交流部分更新: 1、近期药明康德、药明生物的交流都有积极进展,新业务、客户需求、新项目、新技术应用都比较乐观,继续坚定看多CXO龙头。 2、受到柬埔寨非人灵长类动物(猴,NHP)进出口中断影响,美国NHP供应1月份开始逐渐显现压力,CRL供应链面临一定挑战,我们继续看好药明康德、昭衍新药等国内CXO龙头在安评领域业务的海外拓展和中长期产业转移进程。 (详情欢迎进一步交流) CXO板块业绩有韧性,成长确
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风光股份:降本扩量谋新篇,三乙基铝和茂金属催化剂等带来新空间【国君基化】
苯酚等原料降价持续改善成本,单剂等产品翻倍扩产开启新篇章。公司去年及上半年由于上游苯酚等石化原料涨价,以及存在一定的调价周期,因此盈利能力处于历史低位,后续随着原油等石化原料稳步下滑后,毛利率将持续改善。公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨,募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能 4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品 230 吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产,将为公司持续贡献增量。 三乙基铝是α-烯烃、POE的重要催化助剂。齐格勒-纳塔催
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【安信建筑】赛福天:光伏电池重大经营合同落地,依托股东资源优势转型铿锵有力
签署日常经营重大合同,光伏电池产业有望发力。近日公司及赛福天新能源与苏州协鑫集成签署电池片采购合同,苏州协鑫集成向公司及赛福天新能源购买182尺寸电池片,合同总金额6亿元,约占2021年营收的66%。公司签署日常经营重大合同,将对2023年业绩产生积极影响,公司光伏电池产业有望发力。 依托股东产业资源,战略转型铿锵有力。公司是吴中经开区旗下上市平台,依托股东产业优势,公司积极谋划战略转型。12月23日赛福天新能源成立,进入P型及新型TOPCon光伏电池等领域;1月3日赛福天产业投资成立,主要围绕
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