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低位预期差挖掘
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 13:00:14
【宏观】日本央行货币政策调整点评1221
1)整体看,考虑日本加息导致之后整个货币政策是否会趋势性的缩紧,可能是标志着全球货币政策紧缩拐点的出现。理由首先日本调整较滞后,频率低,目前框架下最好一次性到位,连续多次容易受到投机资金攻击。其次日本YCC的调整会导致国外的投资者开始减持美债,加上美联储缩表,加剧市场波动,美债市场主流性的恶化会客观约束之后整个美联储紧缩节奏以及预期引导上的形成态度。 2)对于全球资本流动的角度,对于债市的冲击会大于股市,对于欧美市场的冲击会大于新兴市场。从短期流动性冲击来讲,政策调整确实会对短期流动性产生冲击,
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宁德时代
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:54
【浙商食饮】白酒春节系列调研(一):古井贡酒-安徽合肥(20221220)
我们认为:虽当前合肥短期感染率攀升影响消费场景,预计过了疫情感染高峰的春节仍或迎来旺销,其中古井贡酒回款政策/进度均表现优秀,我们仍看好徽酒春节表现! 疫情对消费的影响:专家看好春节白酒消费表现。当前合肥处于感染率攀升阶段,消费场景较封控时期更为冷清,但考虑到春节前预计高峰期已过,消费场景(送礼/宴请聚餐/走亲访友等)恢复或推动迎来春节旺季(往年春节白酒销量占全年60%)。 ***古井贡酒:回款政策力度较大,库存正常批价稳定 回款政策/进度:自11月开始终端预收,原第一阶段截止日为11月底,后因
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古井贡酒
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:34
浙商TMT【华峰测控】:模拟IC下行周期边际变化可见,或是华峰测控最佳配置窗口期!
半导体产业成长中裹挟周期, 本轮下行周期或于2023Q2结束 本轮下行周期从2021Q2开始,2022年9月销售额同比增速已为-3.05%,仍位于下行周期左侧,但即将进入本轮周期底部,我们预测2023Q2将进入上行周期。 模拟IC边际改善初显叠加料号增加,模拟测试机需求反转 A股部分模拟IC设计公司存货已经见顶或回落,目前处于加速主动去库存阶段。在半导体下行周期,模拟IC设计公司盈利减少的形势下,相关公司的研发费用和员工数量仍逆势增长,表明公司都在加大新产品开发力度,这将给模拟测试机带去更多的应
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华峰测控
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:10
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志
1、展望2023年,我们认为市场会重回结构牛,并且2023年的关键词是结构牛和运动战。 2、明年中国经济大概率会迎来否极泰来,同时党中央也提出要大力提振市场信心。我们认为只要抓住了房价和资本市场这两个牛鼻子,市场信心的恢复很快就能看到。 3、当下经济景气度很低、没有分歧、股票估值也很低,投资者信心也在低位,政策开始转好,这是一个很典型的黄金组合的位置。 4、每一轮大的财富都来自于上一轮的熊市,因为只有熊市才会把一个优质资产估值打下来,才能在便宜的地方买到优质的资产。 5、我们经常说追天上的白云是
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宁德时代
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:58:52
❗️【天风电新】中信博获印度大单,看好明年地面电站放量
🌼公司此次拿到印度大单验证组件降价后跟踪支架渗透率将提升 中信博获得印度2.8GW跟踪支架订单,项目预计在23年第三季度并网。 20年之前印度市场是公司的第一大市场,但自21年以来,组件价格的上涨导致印度地面电站成本压力加大,跟踪支架渗透率不增反降,所以公司近两年在印度市场获得的订单也比较少。 【这次公司拿到2.8GW订单,验证组件降价预期下,明年印度市场跟踪支架的渗透率重新回归主赛道,大幅提升】。而类似的还有国内地面电站尤其是大基地项目,明年组件价格下来后跟踪支架渗透率预计也会大幅提升。 🌼
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中信博
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:53:41
【浙商TMT】鼎龙股份:CMP耗材全布局业绩加速兑现,柔性材料迎突破
科技自主可控业绩和估值的确定性提升,最坏情况均已考量 半导体供应链已从全球化走向在地化,“一个半导体世界,两套供应系统”格局已经形成。 目前,最坏的情况均已体现,本次实体名单(EL)公布对公司层面不产生新的预期变化,美国对华先进制程限制和未核实名单(UVL)已经包含EL公布预期。 CMP抛光垫业绩加速兑现,CMP耗材完成全面布局 公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫的国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。2021年公司抛光垫业绩进入加速兑现期,抛光液多款产品
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鼎龙股份
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:53:15
【中金机械&汽车】双环传动:交付逐季环比攀升,新能源&减速器双轮成长
我们近期邀请双环传动参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年展望等,具体更新如下: 交付情况逐季度攀升,新能源齿轮与民生齿轮或将贡献2023年业绩弹性。据公司交流,纯电减速箱齿轮4Q出货量环比3Q稳中有升,4Q出货量较1-3Q出货量均值提升30%以上;混动车齿轮2H22交付量较1H22显著改善;传统燃油车齿轮、工程机械齿轮全年基本保持稳定;商用车齿轮4Q起温和反弹,11月出货量已接近去年单月出货量的最好水平;公司预计22年RV减速器出货量或实现50%以上同
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双环传动
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:52:53
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量 中长期发展展望:满足全球最高标准要求,定位高毛利、好现金流产品。 当下瞄准激光混配气(用于光刻,医美医疗等)、卤族气体(用于刻蚀,募投项目) 未来不排除切入其他高毛利化学品,如前驱体、准分子离子注入、同位素等,考虑内生与外延协同发展 激光混配气的最新进展: 半导体领域:Asml认证积极推进(进展顺利),目标3年内光刻气进入全球头部 医疗医美:治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展:2021年取得相干(激光头厂
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凯美特气
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:52:19
【浩通科技:低估值高成长的贵金属标的】
A、主营贵金属催化剂回收,利润受益贵金属价格上涨,贵金属回收毛利率15%。产品收入构成依次为白银、铑、钯和铂,价格走势与黄金趋同。 B、产能增长快。今年处理量2200吨,明年预计翻倍至4500吨。目前年处理能力3000吨,预计年底投产4500万吨。在建和规划中1.5万吨。目前项目4年内投产的话,年复合增速35%。 C、铂族金属很稀缺,中国更稀缺(我国铂供应量占1%、需求量占26%,钯供应量占3%、需求量占24%,铑供应量占1%、需求量占20%),回收很重要,催化剂回收是主要回收来源。 D、技术是
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浩通科技
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2022-12-21 12:48:01
【华创交运】出行链投资从政策预期驱动—>基本面预期驱动阶段,重点关注有望率先盈利公司
我们认为,随着近期疫情防控优化措施的落地与执行,出行链投资机会将从政策预期阶段转向基本面预期驱动阶段。 过渡期,政策预期仍将对板块产生一定催化,如当前关注入境政策的持续优化空间。 基本面预期驱动阶段,航空行业为例,恢复节奏看,我们预计:【航班量—>旅客量/价格—>业绩】。 即: 航班量先行恢复,在行业恢复初期由供给带动需求; 旅客量与价格同步观察,核心观察航空公司定价策略,我们预计在行业客运价格市场化改革以来,航空公司全价票上限的提升,使得客流未恢复到19年同期,而价格同样有机会实现超过19年的
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海南机场
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春秋航空
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:47:19
【天风医药】以更乐观的态度布局医疗服务板块
疫后复苏:困境反转下的50-100%恢复弹性 参照2021年疫情得到较好控制,医院就诊持续恢复。2021年全国总诊疗人次85.3亿人次,同比增加9%,出院人数2.4亿人,同比增加4%。2022年各地疫情的地域性和持续性均超过2020年,各类医疗服务诊疗均受到不同程度影响,2022年9/10月全国跨省就医人数环比-7.5%/-13.1%。随着疫情影响逐渐出清,刚需就诊回升叠加基数逐季下行,有望带动行业业绩加速恢复,我们预计整体就诊有望恢复性反弹50-100%。 估值修复:已处于历史低位 回溯过往十
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三星医疗
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通策医疗
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:46:44
🔥 【国金机械】金橙子:激光振镜控制系统龙头,布局振镜新的增长极
⭕️ 国内激光振镜控制系统龙头,公司2020年市场占有率32.29%,行业市场占有率第一,技术及产品在行业内具有显著优势。 ⭕️ 公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域,未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。 ⭕️ 布局高端振镜市场,有望打开第二增长曲线。我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主,经过自主研发,公司现已有2D、3D高精密振镜产品,产品技术水平较高,在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。公司2020
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金橙子
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:44:16
✨✨光伏行业2023展望✨✨ 评级(下调):正面➡中性
☀需求侧:需求素质成疑☀ 我们预期2023年全球光伏装机330GW,包含美国(30GW)、中国(130GW)、欧洲(70GW)和RoW(100GW),而单瓦净利远高其他市场的美国需求将决定2023年行业beta。美国需求取决于新疆人权法案UFLPA,可是我们现阶段并没有看到实际证据证明美国海关将进一步放松UFLPA至非疆中国硅料。我们不排除2023 光伏装机能达到市场预期的350-400GW,但倘若额外的装机主要来自中国集中式,我们认为此部分在某种意义上可被视作“无效需求”,对主产业链利润贡献极
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隆基绿能
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:43:50
海优新材小范围交流要点-1221
🌼胶膜和粒子: Topcon中的验证情况:EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证,目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了,预计明年上半年会出结果。 双玻P型封装趋势:预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE EVA的封装形式,把单层POE胶膜完全替换掉。 今年盈利情况:POE胶膜>EPE胶膜>EVA胶膜,EPE胶膜今年基本不赚钱,主要原因是EPE里面含2/3的EVA,盈利受到了EVA的影响。 EPE占比:上半年EPE胶膜占比低于40%,Q3/Q4的占比近40%,预计明年能到40%
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海优新材
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:42:23
【巴拿马政府命令关停Cobre铜矿,或将影响30万吨铜年产能】
据SMM消息,由于巴拿马政府与第一量子未能就新合同的条款达成一直,巴拿马政府命令关停其Cobre巴拿马铜矿的运营,Cobre铜矿满产年产能为30万吨铜,约占全球铜产量1.5%。 [玫瑰]起因:2022年1月,第一量子与巴拿马政府达成协议,)承诺提高对该矿的特许权使用费;2)同意给予巴拿马12%至16%的毛利润,以取代之前2%的收入提成;3)同意支付25%的公司税,直至收回投资。 但协议迟迟没有签署,本周三(12月14日)为签署新合同的最后期限,但双方就“至少3.75亿美元的特许权使用费”产生争议
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白银有色
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江西铜业
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【宏观】日本央行货币政策调整点评1221
1)整体看,考虑日本加息导致之后整个货币政策是否会趋势性的缩紧,可能是标志着全球货币政策紧缩拐点的出现。理由首先日本调整较滞后,频率低,目前框架下最好一次性到位,连续多次容易受到投机资金攻击。其次日本YCC的调整会导致国外的投资者开始减持美债,加上美联储缩表,加剧市场波动,美债市场主流性的恶化会客观约束之后整个美联储紧缩节奏以及预期引导上的形成态度。 2)对于全球资本流动的角度,对于债市的冲击会大于股市,对于欧美市场的冲击会大于新兴市场。从短期流动性冲击来讲,政策调整确实会对短期流动性产生冲击,
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宁德时代
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【浙商食饮】白酒春节系列调研(一):古井贡酒-安徽合肥(20221220)
我们认为:虽当前合肥短期感染率攀升影响消费场景,预计过了疫情感染高峰的春节仍或迎来旺销,其中古井贡酒回款政策/进度均表现优秀,我们仍看好徽酒春节表现! 疫情对消费的影响:专家看好春节白酒消费表现。当前合肥处于感染率攀升阶段,消费场景较封控时期更为冷清,但考虑到春节前预计高峰期已过,消费场景(送礼/宴请聚餐/走亲访友等)恢复或推动迎来春节旺季(往年春节白酒销量占全年60%)。 ***古井贡酒:回款政策力度较大,库存正常批价稳定 回款政策/进度:自11月开始终端预收,原第一阶段截止日为11月底,后因
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浙商TMT【华峰测控】:模拟IC下行周期边际变化可见,或是华峰测控最佳配置窗口期!
半导体产业成长中裹挟周期, 本轮下行周期或于2023Q2结束 本轮下行周期从2021Q2开始,2022年9月销售额同比增速已为-3.05%,仍位于下行周期左侧,但即将进入本轮周期底部,我们预测2023Q2将进入上行周期。 模拟IC边际改善初显叠加料号增加,模拟测试机需求反转 A股部分模拟IC设计公司存货已经见顶或回落,目前处于加速主动去库存阶段。在半导体下行周期,模拟IC设计公司盈利减少的形势下,相关公司的研发费用和员工数量仍逆势增长,表明公司都在加大新产品开发力度,这将给模拟测试机带去更多的应
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华峰测控
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中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志
1、展望2023年,我们认为市场会重回结构牛,并且2023年的关键词是结构牛和运动战。 2、明年中国经济大概率会迎来否极泰来,同时党中央也提出要大力提振市场信心。我们认为只要抓住了房价和资本市场这两个牛鼻子,市场信心的恢复很快就能看到。 3、当下经济景气度很低、没有分歧、股票估值也很低,投资者信心也在低位,政策开始转好,这是一个很典型的黄金组合的位置。 4、每一轮大的财富都来自于上一轮的熊市,因为只有熊市才会把一个优质资产估值打下来,才能在便宜的地方买到优质的资产。 5、我们经常说追天上的白云是
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❗️【天风电新】中信博获印度大单,看好明年地面电站放量
🌼公司此次拿到印度大单验证组件降价后跟踪支架渗透率将提升 中信博获得印度2.8GW跟踪支架订单,项目预计在23年第三季度并网。 20年之前印度市场是公司的第一大市场,但自21年以来,组件价格的上涨导致印度地面电站成本压力加大,跟踪支架渗透率不增反降,所以公司近两年在印度市场获得的订单也比较少。 【这次公司拿到2.8GW订单,验证组件降价预期下,明年印度市场跟踪支架的渗透率重新回归主赛道,大幅提升】。而类似的还有国内地面电站尤其是大基地项目,明年组件价格下来后跟踪支架渗透率预计也会大幅提升。 🌼
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中信博
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【浙商TMT】鼎龙股份:CMP耗材全布局业绩加速兑现,柔性材料迎突破
科技自主可控业绩和估值的确定性提升,最坏情况均已考量 半导体供应链已从全球化走向在地化,“一个半导体世界,两套供应系统”格局已经形成。 目前,最坏的情况均已体现,本次实体名单(EL)公布对公司层面不产生新的预期变化,美国对华先进制程限制和未核实名单(UVL)已经包含EL公布预期。 CMP抛光垫业绩加速兑现,CMP耗材完成全面布局 公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫的国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。2021年公司抛光垫业绩进入加速兑现期,抛光液多款产品
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【中金机械&汽车】双环传动:交付逐季环比攀升,新能源&减速器双轮成长
我们近期邀请双环传动参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年展望等,具体更新如下: 交付情况逐季度攀升,新能源齿轮与民生齿轮或将贡献2023年业绩弹性。据公司交流,纯电减速箱齿轮4Q出货量环比3Q稳中有升,4Q出货量较1-3Q出货量均值提升30%以上;混动车齿轮2H22交付量较1H22显著改善;传统燃油车齿轮、工程机械齿轮全年基本保持稳定;商用车齿轮4Q起温和反弹,11月出货量已接近去年单月出货量的最好水平;公司预计22年RV减速器出货量或实现50%以上同
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双环传动
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重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量 中长期发展展望:满足全球最高标准要求,定位高毛利、好现金流产品。 当下瞄准激光混配气(用于光刻,医美医疗等)、卤族气体(用于刻蚀,募投项目) 未来不排除切入其他高毛利化学品,如前驱体、准分子离子注入、同位素等,考虑内生与外延协同发展 激光混配气的最新进展: 半导体领域:Asml认证积极推进(进展顺利),目标3年内光刻气进入全球头部 医疗医美:治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展:2021年取得相干(激光头厂
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【浩通科技:低估值高成长的贵金属标的】
A、主营贵金属催化剂回收,利润受益贵金属价格上涨,贵金属回收毛利率15%。产品收入构成依次为白银、铑、钯和铂,价格走势与黄金趋同。 B、产能增长快。今年处理量2200吨,明年预计翻倍至4500吨。目前年处理能力3000吨,预计年底投产4500万吨。在建和规划中1.5万吨。目前项目4年内投产的话,年复合增速35%。 C、铂族金属很稀缺,中国更稀缺(我国铂供应量占1%、需求量占26%,钯供应量占3%、需求量占24%,铑供应量占1%、需求量占20%),回收很重要,催化剂回收是主要回收来源。 D、技术是
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【华创交运】出行链投资从政策预期驱动—>基本面预期驱动阶段,重点关注有望率先盈利公司
我们认为,随着近期疫情防控优化措施的落地与执行,出行链投资机会将从政策预期阶段转向基本面预期驱动阶段。 过渡期,政策预期仍将对板块产生一定催化,如当前关注入境政策的持续优化空间。 基本面预期驱动阶段,航空行业为例,恢复节奏看,我们预计:【航班量—>旅客量/价格—>业绩】。 即: 航班量先行恢复,在行业恢复初期由供给带动需求; 旅客量与价格同步观察,核心观察航空公司定价策略,我们预计在行业客运价格市场化改革以来,航空公司全价票上限的提升,使得客流未恢复到19年同期,而价格同样有机会实现超过19年的
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海南机场
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【天风医药】以更乐观的态度布局医疗服务板块
疫后复苏:困境反转下的50-100%恢复弹性 参照2021年疫情得到较好控制,医院就诊持续恢复。2021年全国总诊疗人次85.3亿人次,同比增加9%,出院人数2.4亿人,同比增加4%。2022年各地疫情的地域性和持续性均超过2020年,各类医疗服务诊疗均受到不同程度影响,2022年9/10月全国跨省就医人数环比-7.5%/-13.1%。随着疫情影响逐渐出清,刚需就诊回升叠加基数逐季下行,有望带动行业业绩加速恢复,我们预计整体就诊有望恢复性反弹50-100%。 估值修复:已处于历史低位 回溯过往十
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三星医疗
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通策医疗
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🔥 【国金机械】金橙子:激光振镜控制系统龙头,布局振镜新的增长极
⭕️ 国内激光振镜控制系统龙头,公司2020年市场占有率32.29%,行业市场占有率第一,技术及产品在行业内具有显著优势。 ⭕️ 公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域,未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。 ⭕️ 布局高端振镜市场,有望打开第二增长曲线。我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主,经过自主研发,公司现已有2D、3D高精密振镜产品,产品技术水平较高,在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。公司2020
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✨✨光伏行业2023展望✨✨ 评级(下调):正面➡中性
☀需求侧:需求素质成疑☀ 我们预期2023年全球光伏装机330GW,包含美国(30GW)、中国(130GW)、欧洲(70GW)和RoW(100GW),而单瓦净利远高其他市场的美国需求将决定2023年行业beta。美国需求取决于新疆人权法案UFLPA,可是我们现阶段并没有看到实际证据证明美国海关将进一步放松UFLPA至非疆中国硅料。我们不排除2023 光伏装机能达到市场预期的350-400GW,但倘若额外的装机主要来自中国集中式,我们认为此部分在某种意义上可被视作“无效需求”,对主产业链利润贡献极
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海优新材小范围交流要点-1221
🌼胶膜和粒子: Topcon中的验证情况:EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证,目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了,预计明年上半年会出结果。 双玻P型封装趋势:预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE EVA的封装形式,把单层POE胶膜完全替换掉。 今年盈利情况:POE胶膜>EPE胶膜>EVA胶膜,EPE胶膜今年基本不赚钱,主要原因是EPE里面含2/3的EVA,盈利受到了EVA的影响。 EPE占比:上半年EPE胶膜占比低于40%,Q3/Q4的占比近40%,预计明年能到40%
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海优新材
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:42:23
【巴拿马政府命令关停Cobre铜矿,或将影响30万吨铜年产能】
据SMM消息,由于巴拿马政府与第一量子未能就新合同的条款达成一直,巴拿马政府命令关停其Cobre巴拿马铜矿的运营,Cobre铜矿满产年产能为30万吨铜,约占全球铜产量1.5%。 [玫瑰]起因:2022年1月,第一量子与巴拿马政府达成协议,)承诺提高对该矿的特许权使用费;2)同意给予巴拿马12%至16%的毛利润,以取代之前2%的收入提成;3)同意支付25%的公司税,直至收回投资。 但协议迟迟没有签署,本周三(12月14日)为签署新合同的最后期限,但双方就“至少3.75亿美元的特许权使用费”产生争议
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白银有色
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 13:00:14
【宏观】日本央行货币政策调整点评1221
1)整体看,考虑日本加息导致之后整个货币政策是否会趋势性的缩紧,可能是标志着全球货币政策紧缩拐点的出现。理由首先日本调整较滞后,频率低,目前框架下最好一次性到位,连续多次容易受到投机资金攻击。其次日本YCC的调整会导致国外的投资者开始减持美债,加上美联储缩表,加剧市场波动,美债市场主流性的恶化会客观约束之后整个美联储紧缩节奏以及预期引导上的形成态度。 2)对于全球资本流动的角度,对于债市的冲击会大于股市,对于欧美市场的冲击会大于新兴市场。从短期流动性冲击来讲,政策调整确实会对短期流动性产生冲击,
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宁德时代
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:54
【浙商食饮】白酒春节系列调研(一):古井贡酒-安徽合肥(20221220)
我们认为:虽当前合肥短期感染率攀升影响消费场景,预计过了疫情感染高峰的春节仍或迎来旺销,其中古井贡酒回款政策/进度均表现优秀,我们仍看好徽酒春节表现! 疫情对消费的影响:专家看好春节白酒消费表现。当前合肥处于感染率攀升阶段,消费场景较封控时期更为冷清,但考虑到春节前预计高峰期已过,消费场景(送礼/宴请聚餐/走亲访友等)恢复或推动迎来春节旺季(往年春节白酒销量占全年60%)。 ***古井贡酒:回款政策力度较大,库存正常批价稳定 回款政策/进度:自11月开始终端预收,原第一阶段截止日为11月底,后因
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古井贡酒
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:34
浙商TMT【华峰测控】:模拟IC下行周期边际变化可见,或是华峰测控最佳配置窗口期!
半导体产业成长中裹挟周期, 本轮下行周期或于2023Q2结束 本轮下行周期从2021Q2开始,2022年9月销售额同比增速已为-3.05%,仍位于下行周期左侧,但即将进入本轮周期底部,我们预测2023Q2将进入上行周期。 模拟IC边际改善初显叠加料号增加,模拟测试机需求反转 A股部分模拟IC设计公司存货已经见顶或回落,目前处于加速主动去库存阶段。在半导体下行周期,模拟IC设计公司盈利减少的形势下,相关公司的研发费用和员工数量仍逆势增长,表明公司都在加大新产品开发力度,这将给模拟测试机带去更多的应
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华峰测控
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:10
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志
1、展望2023年,我们认为市场会重回结构牛,并且2023年的关键词是结构牛和运动战。 2、明年中国经济大概率会迎来否极泰来,同时党中央也提出要大力提振市场信心。我们认为只要抓住了房价和资本市场这两个牛鼻子,市场信心的恢复很快就能看到。 3、当下经济景气度很低、没有分歧、股票估值也很低,投资者信心也在低位,政策开始转好,这是一个很典型的黄金组合的位置。 4、每一轮大的财富都来自于上一轮的熊市,因为只有熊市才会把一个优质资产估值打下来,才能在便宜的地方买到优质的资产。 5、我们经常说追天上的白云是
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宁德时代
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股市星球
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2022-12-21 12:58:52
❗️【天风电新】中信博获印度大单,看好明年地面电站放量
🌼公司此次拿到印度大单验证组件降价后跟踪支架渗透率将提升 中信博获得印度2.8GW跟踪支架订单,项目预计在23年第三季度并网。 20年之前印度市场是公司的第一大市场,但自21年以来,组件价格的上涨导致印度地面电站成本压力加大,跟踪支架渗透率不增反降,所以公司近两年在印度市场获得的订单也比较少。 【这次公司拿到2.8GW订单,验证组件降价预期下,明年印度市场跟踪支架的渗透率重新回归主赛道,大幅提升】。而类似的还有国内地面电站尤其是大基地项目,明年组件价格下来后跟踪支架渗透率预计也会大幅提升。 🌼
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中信博
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:53:41
【浙商TMT】鼎龙股份:CMP耗材全布局业绩加速兑现,柔性材料迎突破
科技自主可控业绩和估值的确定性提升,最坏情况均已考量 半导体供应链已从全球化走向在地化,“一个半导体世界,两套供应系统”格局已经形成。 目前,最坏的情况均已体现,本次实体名单(EL)公布对公司层面不产生新的预期变化,美国对华先进制程限制和未核实名单(UVL)已经包含EL公布预期。 CMP抛光垫业绩加速兑现,CMP耗材完成全面布局 公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫的国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。2021年公司抛光垫业绩进入加速兑现期,抛光液多款产品
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鼎龙股份
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2022-12-21 12:53:15
【中金机械&汽车】双环传动:交付逐季环比攀升,新能源&减速器双轮成长
我们近期邀请双环传动参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年展望等,具体更新如下: 交付情况逐季度攀升,新能源齿轮与民生齿轮或将贡献2023年业绩弹性。据公司交流,纯电减速箱齿轮4Q出货量环比3Q稳中有升,4Q出货量较1-3Q出货量均值提升30%以上;混动车齿轮2H22交付量较1H22显著改善;传统燃油车齿轮、工程机械齿轮全年基本保持稳定;商用车齿轮4Q起温和反弹,11月出货量已接近去年单月出货量的最好水平;公司预计22年RV减速器出货量或实现50%以上同
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双环传动
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:52:53
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量 中长期发展展望:满足全球最高标准要求,定位高毛利、好现金流产品。 当下瞄准激光混配气(用于光刻,医美医疗等)、卤族气体(用于刻蚀,募投项目) 未来不排除切入其他高毛利化学品,如前驱体、准分子离子注入、同位素等,考虑内生与外延协同发展 激光混配气的最新进展: 半导体领域:Asml认证积极推进(进展顺利),目标3年内光刻气进入全球头部 医疗医美:治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展:2021年取得相干(激光头厂
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凯美特气
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2022-12-21 12:52:19
【浩通科技:低估值高成长的贵金属标的】
A、主营贵金属催化剂回收,利润受益贵金属价格上涨,贵金属回收毛利率15%。产品收入构成依次为白银、铑、钯和铂,价格走势与黄金趋同。 B、产能增长快。今年处理量2200吨,明年预计翻倍至4500吨。目前年处理能力3000吨,预计年底投产4500万吨。在建和规划中1.5万吨。目前项目4年内投产的话,年复合增速35%。 C、铂族金属很稀缺,中国更稀缺(我国铂供应量占1%、需求量占26%,钯供应量占3%、需求量占24%,铑供应量占1%、需求量占20%),回收很重要,催化剂回收是主要回收来源。 D、技术是
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浩通科技
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2022-12-21 12:48:01
【华创交运】出行链投资从政策预期驱动—>基本面预期驱动阶段,重点关注有望率先盈利公司
我们认为,随着近期疫情防控优化措施的落地与执行,出行链投资机会将从政策预期阶段转向基本面预期驱动阶段。 过渡期,政策预期仍将对板块产生一定催化,如当前关注入境政策的持续优化空间。 基本面预期驱动阶段,航空行业为例,恢复节奏看,我们预计:【航班量—>旅客量/价格—>业绩】。 即: 航班量先行恢复,在行业恢复初期由供给带动需求; 旅客量与价格同步观察,核心观察航空公司定价策略,我们预计在行业客运价格市场化改革以来,航空公司全价票上限的提升,使得客流未恢复到19年同期,而价格同样有机会实现超过19年的
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海南机场
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2022-12-21 12:47:19
【天风医药】以更乐观的态度布局医疗服务板块
疫后复苏:困境反转下的50-100%恢复弹性 参照2021年疫情得到较好控制,医院就诊持续恢复。2021年全国总诊疗人次85.3亿人次,同比增加9%,出院人数2.4亿人,同比增加4%。2022年各地疫情的地域性和持续性均超过2020年,各类医疗服务诊疗均受到不同程度影响,2022年9/10月全国跨省就医人数环比-7.5%/-13.1%。随着疫情影响逐渐出清,刚需就诊回升叠加基数逐季下行,有望带动行业业绩加速恢复,我们预计整体就诊有望恢复性反弹50-100%。 估值修复:已处于历史低位 回溯过往十
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三星医疗
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通策医疗
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2022-12-21 12:46:44
🔥 【国金机械】金橙子:激光振镜控制系统龙头,布局振镜新的增长极
⭕️ 国内激光振镜控制系统龙头,公司2020年市场占有率32.29%,行业市场占有率第一,技术及产品在行业内具有显著优势。 ⭕️ 公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域,未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。 ⭕️ 布局高端振镜市场,有望打开第二增长曲线。我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主,经过自主研发,公司现已有2D、3D高精密振镜产品,产品技术水平较高,在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。公司2020
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金橙子
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2022-12-21 12:44:16
✨✨光伏行业2023展望✨✨ 评级(下调):正面➡中性
☀需求侧:需求素质成疑☀ 我们预期2023年全球光伏装机330GW,包含美国(30GW)、中国(130GW)、欧洲(70GW)和RoW(100GW),而单瓦净利远高其他市场的美国需求将决定2023年行业beta。美国需求取决于新疆人权法案UFLPA,可是我们现阶段并没有看到实际证据证明美国海关将进一步放松UFLPA至非疆中国硅料。我们不排除2023 光伏装机能达到市场预期的350-400GW,但倘若额外的装机主要来自中国集中式,我们认为此部分在某种意义上可被视作“无效需求”,对主产业链利润贡献极
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隆基绿能
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2022-12-21 12:43:50
海优新材小范围交流要点-1221
🌼胶膜和粒子: Topcon中的验证情况:EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证,目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了,预计明年上半年会出结果。 双玻P型封装趋势:预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE EVA的封装形式,把单层POE胶膜完全替换掉。 今年盈利情况:POE胶膜>EPE胶膜>EVA胶膜,EPE胶膜今年基本不赚钱,主要原因是EPE里面含2/3的EVA,盈利受到了EVA的影响。 EPE占比:上半年EPE胶膜占比低于40%,Q3/Q4的占比近40%,预计明年能到40%
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海优新材
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【巴拿马政府命令关停Cobre铜矿,或将影响30万吨铜年产能】
据SMM消息,由于巴拿马政府与第一量子未能就新合同的条款达成一直,巴拿马政府命令关停其Cobre巴拿马铜矿的运营,Cobre铜矿满产年产能为30万吨铜,约占全球铜产量1.5%。 [玫瑰]起因:2022年1月,第一量子与巴拿马政府达成协议,)承诺提高对该矿的特许权使用费;2)同意给予巴拿马12%至16%的毛利润,以取代之前2%的收入提成;3)同意支付25%的公司税,直至收回投资。 但协议迟迟没有签署,本周三(12月14日)为签署新合同的最后期限,但双方就“至少3.75亿美元的特许权使用费”产生争议
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【宏观】日本央行货币政策调整点评1221
1)整体看,考虑日本加息导致之后整个货币政策是否会趋势性的缩紧,可能是标志着全球货币政策紧缩拐点的出现。理由首先日本调整较滞后,频率低,目前框架下最好一次性到位,连续多次容易受到投机资金攻击。其次日本YCC的调整会导致国外的投资者开始减持美债,加上美联储缩表,加剧市场波动,美债市场主流性的恶化会客观约束之后整个美联储紧缩节奏以及预期引导上的形成态度。 2)对于全球资本流动的角度,对于债市的冲击会大于股市,对于欧美市场的冲击会大于新兴市场。从短期流动性冲击来讲,政策调整确实会对短期流动性产生冲击,
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【浙商食饮】白酒春节系列调研(一):古井贡酒-安徽合肥(20221220)
我们认为:虽当前合肥短期感染率攀升影响消费场景,预计过了疫情感染高峰的春节仍或迎来旺销,其中古井贡酒回款政策/进度均表现优秀,我们仍看好徽酒春节表现! 疫情对消费的影响:专家看好春节白酒消费表现。当前合肥处于感染率攀升阶段,消费场景较封控时期更为冷清,但考虑到春节前预计高峰期已过,消费场景(送礼/宴请聚餐/走亲访友等)恢复或推动迎来春节旺季(往年春节白酒销量占全年60%)。 ***古井贡酒:回款政策力度较大,库存正常批价稳定 回款政策/进度:自11月开始终端预收,原第一阶段截止日为11月底,后因
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浙商TMT【华峰测控】:模拟IC下行周期边际变化可见,或是华峰测控最佳配置窗口期!
半导体产业成长中裹挟周期, 本轮下行周期或于2023Q2结束 本轮下行周期从2021Q2开始,2022年9月销售额同比增速已为-3.05%,仍位于下行周期左侧,但即将进入本轮周期底部,我们预测2023Q2将进入上行周期。 模拟IC边际改善初显叠加料号增加,模拟测试机需求反转 A股部分模拟IC设计公司存货已经见顶或回落,目前处于加速主动去库存阶段。在半导体下行周期,模拟IC设计公司盈利减少的形势下,相关公司的研发费用和员工数量仍逆势增长,表明公司都在加大新产品开发力度,这将给模拟测试机带去更多的应
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中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志
1、展望2023年,我们认为市场会重回结构牛,并且2023年的关键词是结构牛和运动战。 2、明年中国经济大概率会迎来否极泰来,同时党中央也提出要大力提振市场信心。我们认为只要抓住了房价和资本市场这两个牛鼻子,市场信心的恢复很快就能看到。 3、当下经济景气度很低、没有分歧、股票估值也很低,投资者信心也在低位,政策开始转好,这是一个很典型的黄金组合的位置。 4、每一轮大的财富都来自于上一轮的熊市,因为只有熊市才会把一个优质资产估值打下来,才能在便宜的地方买到优质的资产。 5、我们经常说追天上的白云是
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❗️【天风电新】中信博获印度大单,看好明年地面电站放量
🌼公司此次拿到印度大单验证组件降价后跟踪支架渗透率将提升 中信博获得印度2.8GW跟踪支架订单,项目预计在23年第三季度并网。 20年之前印度市场是公司的第一大市场,但自21年以来,组件价格的上涨导致印度地面电站成本压力加大,跟踪支架渗透率不增反降,所以公司近两年在印度市场获得的订单也比较少。 【这次公司拿到2.8GW订单,验证组件降价预期下,明年印度市场跟踪支架的渗透率重新回归主赛道,大幅提升】。而类似的还有国内地面电站尤其是大基地项目,明年组件价格下来后跟踪支架渗透率预计也会大幅提升。 🌼
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中信博
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【浙商TMT】鼎龙股份:CMP耗材全布局业绩加速兑现,柔性材料迎突破
科技自主可控业绩和估值的确定性提升,最坏情况均已考量 半导体供应链已从全球化走向在地化,“一个半导体世界,两套供应系统”格局已经形成。 目前,最坏的情况均已体现,本次实体名单(EL)公布对公司层面不产生新的预期变化,美国对华先进制程限制和未核实名单(UVL)已经包含EL公布预期。 CMP抛光垫业绩加速兑现,CMP耗材完成全面布局 公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫的国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。2021年公司抛光垫业绩进入加速兑现期,抛光液多款产品
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【中金机械&汽车】双环传动:交付逐季环比攀升,新能源&减速器双轮成长
我们近期邀请双环传动参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年展望等,具体更新如下: 交付情况逐季度攀升,新能源齿轮与民生齿轮或将贡献2023年业绩弹性。据公司交流,纯电减速箱齿轮4Q出货量环比3Q稳中有升,4Q出货量较1-3Q出货量均值提升30%以上;混动车齿轮2H22交付量较1H22显著改善;传统燃油车齿轮、工程机械齿轮全年基本保持稳定;商用车齿轮4Q起温和反弹,11月出货量已接近去年单月出货量的最好水平;公司预计22年RV减速器出货量或实现50%以上同
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重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量 中长期发展展望:满足全球最高标准要求,定位高毛利、好现金流产品。 当下瞄准激光混配气(用于光刻,医美医疗等)、卤族气体(用于刻蚀,募投项目) 未来不排除切入其他高毛利化学品,如前驱体、准分子离子注入、同位素等,考虑内生与外延协同发展 激光混配气的最新进展: 半导体领域:Asml认证积极推进(进展顺利),目标3年内光刻气进入全球头部 医疗医美:治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展:2021年取得相干(激光头厂
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【浩通科技:低估值高成长的贵金属标的】
A、主营贵金属催化剂回收,利润受益贵金属价格上涨,贵金属回收毛利率15%。产品收入构成依次为白银、铑、钯和铂,价格走势与黄金趋同。 B、产能增长快。今年处理量2200吨,明年预计翻倍至4500吨。目前年处理能力3000吨,预计年底投产4500万吨。在建和规划中1.5万吨。目前项目4年内投产的话,年复合增速35%。 C、铂族金属很稀缺,中国更稀缺(我国铂供应量占1%、需求量占26%,钯供应量占3%、需求量占24%,铑供应量占1%、需求量占20%),回收很重要,催化剂回收是主要回收来源。 D、技术是
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【华创交运】出行链投资从政策预期驱动—>基本面预期驱动阶段,重点关注有望率先盈利公司
我们认为,随着近期疫情防控优化措施的落地与执行,出行链投资机会将从政策预期阶段转向基本面预期驱动阶段。 过渡期,政策预期仍将对板块产生一定催化,如当前关注入境政策的持续优化空间。 基本面预期驱动阶段,航空行业为例,恢复节奏看,我们预计:【航班量—>旅客量/价格—>业绩】。 即: 航班量先行恢复,在行业恢复初期由供给带动需求; 旅客量与价格同步观察,核心观察航空公司定价策略,我们预计在行业客运价格市场化改革以来,航空公司全价票上限的提升,使得客流未恢复到19年同期,而价格同样有机会实现超过19年的
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【天风医药】以更乐观的态度布局医疗服务板块
疫后复苏:困境反转下的50-100%恢复弹性 参照2021年疫情得到较好控制,医院就诊持续恢复。2021年全国总诊疗人次85.3亿人次,同比增加9%,出院人数2.4亿人,同比增加4%。2022年各地疫情的地域性和持续性均超过2020年,各类医疗服务诊疗均受到不同程度影响,2022年9/10月全国跨省就医人数环比-7.5%/-13.1%。随着疫情影响逐渐出清,刚需就诊回升叠加基数逐季下行,有望带动行业业绩加速恢复,我们预计整体就诊有望恢复性反弹50-100%。 估值修复:已处于历史低位 回溯过往十
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🔥 【国金机械】金橙子:激光振镜控制系统龙头,布局振镜新的增长极
⭕️ 国内激光振镜控制系统龙头,公司2020年市场占有率32.29%,行业市场占有率第一,技术及产品在行业内具有显著优势。 ⭕️ 公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域,未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。 ⭕️ 布局高端振镜市场,有望打开第二增长曲线。我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主,经过自主研发,公司现已有2D、3D高精密振镜产品,产品技术水平较高,在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。公司2020
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2022-12-21 12:43:50
海优新材小范围交流要点-1221
🌼胶膜和粒子: Topcon中的验证情况:EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证,目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了,预计明年上半年会出结果。 双玻P型封装趋势:预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE EVA的封装形式,把单层POE胶膜完全替换掉。 今年盈利情况:POE胶膜>EPE胶膜>EVA胶膜,EPE胶膜今年基本不赚钱,主要原因是EPE里面含2/3的EVA,盈利受到了EVA的影响。 EPE占比:上半年EPE胶膜占比低于40%,Q3/Q4的占比近40%,预计明年能到40%
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海优新材
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:42:23
【巴拿马政府命令关停Cobre铜矿,或将影响30万吨铜年产能】
据SMM消息,由于巴拿马政府与第一量子未能就新合同的条款达成一直,巴拿马政府命令关停其Cobre巴拿马铜矿的运营,Cobre铜矿满产年产能为30万吨铜,约占全球铜产量1.5%。 [玫瑰]起因:2022年1月,第一量子与巴拿马政府达成协议,)承诺提高对该矿的特许权使用费;2)同意给予巴拿马12%至16%的毛利润,以取代之前2%的收入提成;3)同意支付25%的公司税,直至收回投资。 但协议迟迟没有签署,本周三(12月14日)为签署新合同的最后期限,但双方就“至少3.75亿美元的特许权使用费”产生争议
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白银有色
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江西铜业
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 13:00:14
【宏观】日本央行货币政策调整点评1221
1)整体看,考虑日本加息导致之后整个货币政策是否会趋势性的缩紧,可能是标志着全球货币政策紧缩拐点的出现。理由首先日本调整较滞后,频率低,目前框架下最好一次性到位,连续多次容易受到投机资金攻击。其次日本YCC的调整会导致国外的投资者开始减持美债,加上美联储缩表,加剧市场波动,美债市场主流性的恶化会客观约束之后整个美联储紧缩节奏以及预期引导上的形成态度。 2)对于全球资本流动的角度,对于债市的冲击会大于股市,对于欧美市场的冲击会大于新兴市场。从短期流动性冲击来讲,政策调整确实会对短期流动性产生冲击,
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宁德时代
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股市星球
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2022-12-21 12:59:54
【浙商食饮】白酒春节系列调研(一):古井贡酒-安徽合肥(20221220)
我们认为:虽当前合肥短期感染率攀升影响消费场景,预计过了疫情感染高峰的春节仍或迎来旺销,其中古井贡酒回款政策/进度均表现优秀,我们仍看好徽酒春节表现! 疫情对消费的影响:专家看好春节白酒消费表现。当前合肥处于感染率攀升阶段,消费场景较封控时期更为冷清,但考虑到春节前预计高峰期已过,消费场景(送礼/宴请聚餐/走亲访友等)恢复或推动迎来春节旺季(往年春节白酒销量占全年60%)。 ***古井贡酒:回款政策力度较大,库存正常批价稳定 回款政策/进度:自11月开始终端预收,原第一阶段截止日为11月底,后因
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古井贡酒
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:34
浙商TMT【华峰测控】:模拟IC下行周期边际变化可见,或是华峰测控最佳配置窗口期!
半导体产业成长中裹挟周期, 本轮下行周期或于2023Q2结束 本轮下行周期从2021Q2开始,2022年9月销售额同比增速已为-3.05%,仍位于下行周期左侧,但即将进入本轮周期底部,我们预测2023Q2将进入上行周期。 模拟IC边际改善初显叠加料号增加,模拟测试机需求反转 A股部分模拟IC设计公司存货已经见顶或回落,目前处于加速主动去库存阶段。在半导体下行周期,模拟IC设计公司盈利减少的形势下,相关公司的研发费用和员工数量仍逆势增长,表明公司都在加大新产品开发力度,这将给模拟测试机带去更多的应
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华峰测控
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:59:10
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志
1、展望2023年,我们认为市场会重回结构牛,并且2023年的关键词是结构牛和运动战。 2、明年中国经济大概率会迎来否极泰来,同时党中央也提出要大力提振市场信心。我们认为只要抓住了房价和资本市场这两个牛鼻子,市场信心的恢复很快就能看到。 3、当下经济景气度很低、没有分歧、股票估值也很低,投资者信心也在低位,政策开始转好,这是一个很典型的黄金组合的位置。 4、每一轮大的财富都来自于上一轮的熊市,因为只有熊市才会把一个优质资产估值打下来,才能在便宜的地方买到优质的资产。 5、我们经常说追天上的白云是
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宁德时代
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股市星球
为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:58:52
❗️【天风电新】中信博获印度大单,看好明年地面电站放量
🌼公司此次拿到印度大单验证组件降价后跟踪支架渗透率将提升 中信博获得印度2.8GW跟踪支架订单,项目预计在23年第三季度并网。 20年之前印度市场是公司的第一大市场,但自21年以来,组件价格的上涨导致印度地面电站成本压力加大,跟踪支架渗透率不增反降,所以公司近两年在印度市场获得的订单也比较少。 【这次公司拿到2.8GW订单,验证组件降价预期下,明年印度市场跟踪支架的渗透率重新回归主赛道,大幅提升】。而类似的还有国内地面电站尤其是大基地项目,明年组件价格下来后跟踪支架渗透率预计也会大幅提升。 🌼
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中信博
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2022-12-21 12:53:41
【浙商TMT】鼎龙股份:CMP耗材全布局业绩加速兑现,柔性材料迎突破
科技自主可控业绩和估值的确定性提升,最坏情况均已考量 半导体供应链已从全球化走向在地化,“一个半导体世界,两套供应系统”格局已经形成。 目前,最坏的情况均已体现,本次实体名单(EL)公布对公司层面不产生新的预期变化,美国对华先进制程限制和未核实名单(UVL)已经包含EL公布预期。 CMP抛光垫业绩加速兑现,CMP耗材完成全面布局 公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫的国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。2021年公司抛光垫业绩进入加速兑现期,抛光液多款产品
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鼎龙股份
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2022-12-21 12:53:15
【中金机械&汽车】双环传动:交付逐季环比攀升,新能源&减速器双轮成长
我们近期邀请双环传动参加中金机械自动化板块2023年前瞻交流会,内容主要包括近期生产交付、2023年展望等,具体更新如下: 交付情况逐季度攀升,新能源齿轮与民生齿轮或将贡献2023年业绩弹性。据公司交流,纯电减速箱齿轮4Q出货量环比3Q稳中有升,4Q出货量较1-3Q出货量均值提升30%以上;混动车齿轮2H22交付量较1H22显著改善;传统燃油车齿轮、工程机械齿轮全年基本保持稳定;商用车齿轮4Q起温和反弹,11月出货量已接近去年单月出货量的最好水平;公司预计22年RV减速器出货量或实现50%以上同
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双环传动
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:52:53
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量
重点推荐【凯美特气】电子特气新星,若取得asml认证,2023年激光混配气将放量 中长期发展展望:满足全球最高标准要求,定位高毛利、好现金流产品。 当下瞄准激光混配气(用于光刻,医美医疗等)、卤族气体(用于刻蚀,募投项目) 未来不排除切入其他高毛利化学品,如前驱体、准分子离子注入、同位素等,考虑内生与外延协同发展 激光混配气的最新进展: 半导体领域:Asml认证积极推进(进展顺利),目标3年内光刻气进入全球头部 医疗医美:治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展:2021年取得相干(激光头厂
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凯美特气
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2022-12-21 12:52:19
【浩通科技:低估值高成长的贵金属标的】
A、主营贵金属催化剂回收,利润受益贵金属价格上涨,贵金属回收毛利率15%。产品收入构成依次为白银、铑、钯和铂,价格走势与黄金趋同。 B、产能增长快。今年处理量2200吨,明年预计翻倍至4500吨。目前年处理能力3000吨,预计年底投产4500万吨。在建和规划中1.5万吨。目前项目4年内投产的话,年复合增速35%。 C、铂族金属很稀缺,中国更稀缺(我国铂供应量占1%、需求量占26%,钯供应量占3%、需求量占24%,铑供应量占1%、需求量占20%),回收很重要,催化剂回收是主要回收来源。 D、技术是
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2022-12-21 12:48:01
【华创交运】出行链投资从政策预期驱动—>基本面预期驱动阶段,重点关注有望率先盈利公司
我们认为,随着近期疫情防控优化措施的落地与执行,出行链投资机会将从政策预期阶段转向基本面预期驱动阶段。 过渡期,政策预期仍将对板块产生一定催化,如当前关注入境政策的持续优化空间。 基本面预期驱动阶段,航空行业为例,恢复节奏看,我们预计:【航班量—>旅客量/价格—>业绩】。 即: 航班量先行恢复,在行业恢复初期由供给带动需求; 旅客量与价格同步观察,核心观察航空公司定价策略,我们预计在行业客运价格市场化改革以来,航空公司全价票上限的提升,使得客流未恢复到19年同期,而价格同样有机会实现超过19年的
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海南机场
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2022-12-21 12:47:19
【天风医药】以更乐观的态度布局医疗服务板块
疫后复苏:困境反转下的50-100%恢复弹性 参照2021年疫情得到较好控制,医院就诊持续恢复。2021年全国总诊疗人次85.3亿人次,同比增加9%,出院人数2.4亿人,同比增加4%。2022年各地疫情的地域性和持续性均超过2020年,各类医疗服务诊疗均受到不同程度影响,2022年9/10月全国跨省就医人数环比-7.5%/-13.1%。随着疫情影响逐渐出清,刚需就诊回升叠加基数逐季下行,有望带动行业业绩加速恢复,我们预计整体就诊有望恢复性反弹50-100%。 估值修复:已处于历史低位 回溯过往十
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三星医疗
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通策医疗
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2022-12-21 12:46:44
🔥 【国金机械】金橙子:激光振镜控制系统龙头,布局振镜新的增长极
⭕️ 国内激光振镜控制系统龙头,公司2020年市场占有率32.29%,行业市场占有率第一,技术及产品在行业内具有显著优势。 ⭕️ 公司高端激光振镜控制系统加速实现国产替代。公司产品已成功应用在晶圆切割、光伏划片、远程焊接等多项高端应用领域,未来有望持续推进我国高端激光振镜系统的国产替代。 ⭕️ 布局高端振镜市场,有望打开第二增长曲线。我国高精密数字振镜市场长期以国外产品为主,经过自主研发,公司现已有2D、3D高精密振镜产品,产品技术水平较高,在我国竞品较少、对国外产品具有一定替代性。公司2020
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金橙子
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2022-12-21 12:44:16
✨✨光伏行业2023展望✨✨ 评级(下调):正面➡中性
☀需求侧:需求素质成疑☀ 我们预期2023年全球光伏装机330GW,包含美国(30GW)、中国(130GW)、欧洲(70GW)和RoW(100GW),而单瓦净利远高其他市场的美国需求将决定2023年行业beta。美国需求取决于新疆人权法案UFLPA,可是我们现阶段并没有看到实际证据证明美国海关将进一步放松UFLPA至非疆中国硅料。我们不排除2023 光伏装机能达到市场预期的350-400GW,但倘若额外的装机主要来自中国集中式,我们认为此部分在某种意义上可被视作“无效需求”,对主产业链利润贡献极
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隆基绿能
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海优新材小范围交流要点-1221
🌼胶膜和粒子: Topcon中的验证情况:EPE胶膜需要通过2000小时的测试、验证,目前在Topcon组件厂中的验证已基本到后期阶段了,预计明年上半年会出结果。 双玻P型封装趋势:预计双玻P型组件马上将全部切换到EPE EVA的封装形式,把单层POE胶膜完全替换掉。 今年盈利情况:POE胶膜>EPE胶膜>EVA胶膜,EPE胶膜今年基本不赚钱,主要原因是EPE里面含2/3的EVA,盈利受到了EVA的影响。 EPE占比:上半年EPE胶膜占比低于40%,Q3/Q4的占比近40%,预计明年能到40%
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【巴拿马政府命令关停Cobre铜矿,或将影响30万吨铜年产能】
据SMM消息,由于巴拿马政府与第一量子未能就新合同的条款达成一直,巴拿马政府命令关停其Cobre巴拿马铜矿的运营,Cobre铜矿满产年产能为30万吨铜,约占全球铜产量1.5%。 [玫瑰]起因:2022年1月,第一量子与巴拿马政府达成协议,)承诺提高对该矿的特许权使用费;2)同意给予巴拿马12%至16%的毛利润,以取代之前2%的收入提成;3)同意支付25%的公司税,直至收回投资。 但协议迟迟没有签署,本周三(12月14日)为签署新合同的最后期限,但双方就“至少3.75亿美元的特许权使用费”产生争议
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