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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:41:50
【中信建投新能源】11月逆变器出口数据解析:11月出口金额同比高增,环比增长
逆变器出口数量:11月逆变器出口规模542.5万台,同比 18.0%,环比 24.4%。1-11月累计出口规模4505.0万台,同比 15.9%。 逆变器出口金额:11月逆变器出口74.4亿元,同比 123.3%,环比 10.7%。1-11月累计出口金额为534.9亿元,同比 82.6%。11月出口规模、金额实习双增长,体现海外需求环比增长。 省份分类:11月浙江、广东、安徽出口金额同比、环比双增长。浙江218.68万台,同/环比 58.7%/ 23.3%,18.46亿元,同/环比 183.0%
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锦浪科技
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:41:26
【国盛轻工|点评】中顺洁柔:发布股权激励,浆价回落&提价落地、盈利改善
事件:公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟授予权益总计4043万份,占公司股本总额的3.08%,首次授予的激励对象共计694人,包括公司董事、高级管理人员等。本次行权考核标准为2023/24/25年营业收入分别不低于100亿元/110亿元/121亿元,即同比增长率不低于4.8%/10.0%/10.0%(2022年营业收入取Wind一致预期)。其中:1)计划授予股票期权1716.5万份,行权价格9.48元/股;2)计划授予限制性股票2326.5万份,预留150万份,行权价格6
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中顺洁柔
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:41:07
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确,建议关注烘焙产业链奶油龙头——“海融科技” [咖啡]短期:从公司主要原材料角度,棕榈油(约原材料占比40%)无论是期货还是平均现货价下降趋势逐渐显现,短期原材料成本下跌的逻辑逐步兑现,公司盈利能力进一步修复可能性较大,毛利率7月为相对低点,8月恢复30%以上,9月恢复至35-36%,10月恢复至37-38%,逐步恢复,今年预期恢复至40%,23年大概率恢复至40%以上,随着盈利能力的修复,利润相对弹性凸显。 [咖啡]中长
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海融科技
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:40:50
#重视动保业绩改善拐点,把握动保布局机会【天风农业】
1、养殖盈利,重视动保业绩拐点。生猪出栏价保持在行业养殖成本线之上,动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖,Q3我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%。当前生猪行业补栏较缓慢,预期明年生猪养殖利润整体较可观,从而拉长动保景气周期时间。 2、生猪规模化趋势持续,规模化养殖场对于动保兽药需求更强,平均医疗防疫费较散户高出近40%。随着养殖规模化趋势增强,我们认为动保市场容量有望持续提升。 3、市场苗占比提升,新版GMP抬高门槛,政策利好研发领先企业!农业农村部提出到2025年逐步全面取消政府招采苗,
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:40:27
【华创宏观团队】隔夜市场回顾20221221
1、美国11月新屋开工总数年化142.7万户,连续3个月下滑,但好于预期140万户,前值上修为143.4万户。11月营建许可总数134.2万户,创2020年6月以来新低,远不及预期的148.5万户,前值下修为151.2万户 2、美国至12月17日当周红皮书商业零售销售同比7.6%,前值5.9% 3、欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2,预期-22,前值-23.9 4、欧元区10月季调后经常帐逆差4.02亿欧元,为今年2月以来最小逆差,前值逆差81亿欧元 5、欧洲央行管委Muller称,鉴于
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:40:11
【海通医药】回调后积极关注医药,看好2023年强复苏
基本面、资金面、政策面支撑2023年强复苏。我们认为医药为刚性需求,2021年医院门诊收入同比2019年增长12.7%,为强劲复苏,同样类似我们预计2023年医药基本面强复苏。资金面我们统计2022年Q3末医药持仓整体约为9%,存在较大提升空间。政策面,集采、创新药谈判趋于稳定,医保收支状况较好。 近期我们跟踪互联网医疗、药店感冒发烧类药品销售良好,带动整体流量增加。当前重点推荐互联网医疗(京东健康、阿里健康~孟科含)、药店(大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民~梁广楷)、鱼跃医疗
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2022-12-21 12:39:39
🔥 【天风通信】源杰科技(688498)今日上市,新股要点
🌹 公司聚焦光通信领域光芯片,磷化铟为衬底、IDM模式,产品覆盖2.5G\10G\25G\50G PAM4 DFB\硅光大功率芯片,是国内少数具备25G光芯片生产能力的厂商。 [红包]市场规模:2021年全球光通信用光芯片市场146亿元,其中10G、25G及以上市场分别占19%、73%。国内光芯片厂商虽占全球市场份额25%左右,但仍以中低速率为主,25G国产化率20%、25G以上仅为5%,国产替代空间广阔。 [福]公司收入结构:速率划分2.5G约占4.5成、10G约占4.5成、25G约占1成;
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源杰科技
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2022-12-21 12:39:16
【中泰电新】光伏银浆再推荐
光伏银浆,这个位置重点推荐,核心逻辑有两点: 1、行业层面,在N型电池放量以及国产浆料比例提升加持下,未来3年光伏银浆用量复合增速17%左右,但考虑到N型加工费远高于P型,行业加工费复合增速达25%左右。 2、公司层面,银浆行业头部企业研发和资金实力雄厚,与下游客户合作关系紧密,未来在电池技术快速迭代优化背景下,有望和客户绑定更深,行业集中度会进一步提升,龙头增速会快于行业,充分享受银浆行业的快速放量增长。 标的推荐方面,未来N型快速放量背景下,市场对Topcon此前已有充分预期,边际上看未来1
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聚和材料
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2022-12-21 12:38:31
【申万有色】现价买入合盛硅业 光伏放量最受益的上游标的
供需:2023年多晶硅新产能100万吨 ,折合110万吨 工业硅,有机硅2023增加50万吨产品产能,折合27万吨工业硅,而工业硅2023年还有73万吨合规指标待投产,上下游产能严重不匹配,工业硅有望持续紧张,景气度至少持续一年半(工业硅扩产需要时间)。 预计工业硅价格年底开始有望持续上涨,12月22日工业硅期货上市将把工业硅定价模式改为反应未来2-3个月供需,未来2-3供需将持续向好,期货上市有望开启上涨周期,重视合盛硅业的买入机会!光伏上游最佳弹性标的,成长性同样值得期待。预计工业硅价格2.
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合盛硅业
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2022-12-21 12:38:13
国君银行|苏州银行领涨,银行股正向期权价值凸显
1. 银行板块在近期快速反弹之后,股价表现仍然十分坚挺,显示投资者对银行股筹码的持有意愿强。这是因为,当前银行股具备显著的正向期权价值,具备多个潜在的行情催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 苏州银行今日领涨板块。我们认为当前传统龙头和优质小行的性价比相当,二者有望轮番领涨。优质小行中,苏州银行财务刚进入上行周期,明年的α逻辑最强,且现价仅对应2023年0.7倍PB,估值性价比突出。传统龙头中,宁波银行纠偏基础最大
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苏州银行
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:33:08
【IRA细则进一步明朗】电动车税收抵免细则延期至3月发布,窗口期特斯拉通用或将重获抵免资格
事件: 12月19日美国财政部宣布IRA法案实施时间表: ①年底前,财政部将发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息,帮助制造商做好准备,以便在新要求生效时能够识别符合税收抵免条件的车辆。 ②明年3月财政部将发布关于关键矿物和电池组件要求的建议指南。根据法案,关键矿物和电池组件要求仅在财政部发布规则提案后生效。 点评: #明年1-3月窗口期特斯拉、通用或将有机会重获7500美元税收抵免 根据法案中对于相关条款生效时间的说明,其中: ①最终组装在北美:法案通过后生效(8.16已生效) ②消费
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宁德时代
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为国接盘的公社达人
2022-12-16 17:32:19
【申万机械&交运】疫后复苏叠加更新周期,列控系统迎来业绩释放
轨交设备:中国高端制造的名片。我国轨道交通装备制造业经过60多年的发展,已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。截至2022年9月,我国铁路运营里程15.3万公里,其中高铁里程占比26.8%。我国城市轨道交通总里程达到9788.64公里,其中地铁占比78.2%。 [玫瑰]短期需求:疫后铁路投资迎来回补,动车组、铁路机车招标量已现复苏势头。2022年1-10月,动车组、铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量。随着疫情管控有序放开,客货运量有
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铁科轨道
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为国接盘的公社达人
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【招商电子】东微半导近况更新
东微半导近期跌幅较大,主要系近期市场风格变换和新能源板块回调等因素所致,根据产业趋势跟踪,我们认为公司基本面良好,但同时需关注23M2有部分股票迎来解禁。 [太阳]汽车和工业领域营收占比近8成,产品结构持续优化。公司前三季度的重点应用领域是光伏逆变器、车载充电机、充电桩、各类工业和通信电源,22Q1-Q3分终端营收占比来看,光伏逆变器接近20%,OBC接近20%,充电桩和工业电源占比在15%-20%。22Q1-Q3分产品来看,高压超结MOS占比超80%,TGBT营收占比进一步提升至4.1%,TG
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东微半导
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2022-12-16 17:31:31
🔝推荐逻辑加速兑现!【方正食饮】科拓生物:订单持续上量,免疫力提升正当时!
🔥 大健康板块在疫情后随着消费者对个人免疫力的关注度提升,迎来难得的消费者教育期。 🥇 益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化,盈利提升。 1⃣ 定增募投项目:内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元,对应产值约21亿元;本次募资7亿,其中6.2亿用于产能建设,包括原料粉、终端产品、发
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科拓生物
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2022-12-16 17:31:11
国君银行|催化剂频现,银行股行情可持续
1. 副总理表明对2023年经济整体好转极有信心,催化今天的银行板块行情。11月以来银行股反弹,主要是对此前过度悲观情绪的纠偏,尚未反应未来宏观因素及行业基本面的向好,当前银行股的正向期权价值突出。往后看,银行股行情具备多个潜在催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。且当前板块估值仅0.5倍PB,仍处于历史底部,配置性价比突出。“三重底”持续共振,全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 当前处于板块β回暖阶段,预计个股层面将呈现轮动普涨的格局。其中,传统龙
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宁波银行
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【中信建投新能源】11月逆变器出口数据解析:11月出口金额同比高增,环比增长
逆变器出口数量:11月逆变器出口规模542.5万台,同比 18.0%,环比 24.4%。1-11月累计出口规模4505.0万台,同比 15.9%。 逆变器出口金额:11月逆变器出口74.4亿元,同比 123.3%,环比 10.7%。1-11月累计出口金额为534.9亿元,同比 82.6%。11月出口规模、金额实习双增长,体现海外需求环比增长。 省份分类:11月浙江、广东、安徽出口金额同比、环比双增长。浙江218.68万台,同/环比 58.7%/ 23.3%,18.46亿元,同/环比 183.0%
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【国盛轻工|点评】中顺洁柔:发布股权激励,浆价回落&提价落地、盈利改善
事件:公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟授予权益总计4043万份,占公司股本总额的3.08%,首次授予的激励对象共计694人,包括公司董事、高级管理人员等。本次行权考核标准为2023/24/25年营业收入分别不低于100亿元/110亿元/121亿元,即同比增长率不低于4.8%/10.0%/10.0%(2022年营业收入取Wind一致预期)。其中:1)计划授予股票期权1716.5万份,行权价格9.48元/股;2)计划授予限制性股票2326.5万份,预留150万份,行权价格6
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烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确,建议关注烘焙产业链奶油龙头——“海融科技” [咖啡]短期:从公司主要原材料角度,棕榈油(约原材料占比40%)无论是期货还是平均现货价下降趋势逐渐显现,短期原材料成本下跌的逻辑逐步兑现,公司盈利能力进一步修复可能性较大,毛利率7月为相对低点,8月恢复30%以上,9月恢复至35-36%,10月恢复至37-38%,逐步恢复,今年预期恢复至40%,23年大概率恢复至40%以上,随着盈利能力的修复,利润相对弹性凸显。 [咖啡]中长
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#重视动保业绩改善拐点,把握动保布局机会【天风农业】
1、养殖盈利,重视动保业绩拐点。生猪出栏价保持在行业养殖成本线之上,动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖,Q3我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%。当前生猪行业补栏较缓慢,预期明年生猪养殖利润整体较可观,从而拉长动保景气周期时间。 2、生猪规模化趋势持续,规模化养殖场对于动保兽药需求更强,平均医疗防疫费较散户高出近40%。随着养殖规模化趋势增强,我们认为动保市场容量有望持续提升。 3、市场苗占比提升,新版GMP抬高门槛,政策利好研发领先企业!农业农村部提出到2025年逐步全面取消政府招采苗,
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【华创宏观团队】隔夜市场回顾20221221
1、美国11月新屋开工总数年化142.7万户,连续3个月下滑,但好于预期140万户,前值上修为143.4万户。11月营建许可总数134.2万户,创2020年6月以来新低,远不及预期的148.5万户,前值下修为151.2万户 2、美国至12月17日当周红皮书商业零售销售同比7.6%,前值5.9% 3、欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2,预期-22,前值-23.9 4、欧元区10月季调后经常帐逆差4.02亿欧元,为今年2月以来最小逆差,前值逆差81亿欧元 5、欧洲央行管委Muller称,鉴于
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【海通医药】回调后积极关注医药,看好2023年强复苏
基本面、资金面、政策面支撑2023年强复苏。我们认为医药为刚性需求,2021年医院门诊收入同比2019年增长12.7%,为强劲复苏,同样类似我们预计2023年医药基本面强复苏。资金面我们统计2022年Q3末医药持仓整体约为9%,存在较大提升空间。政策面,集采、创新药谈判趋于稳定,医保收支状况较好。 近期我们跟踪互联网医疗、药店感冒发烧类药品销售良好,带动整体流量增加。当前重点推荐互联网医疗(京东健康、阿里健康~孟科含)、药店(大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民~梁广楷)、鱼跃医疗
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🔥 【天风通信】源杰科技(688498)今日上市,新股要点
🌹 公司聚焦光通信领域光芯片,磷化铟为衬底、IDM模式,产品覆盖2.5G\10G\25G\50G PAM4 DFB\硅光大功率芯片,是国内少数具备25G光芯片生产能力的厂商。 [红包]市场规模:2021年全球光通信用光芯片市场146亿元,其中10G、25G及以上市场分别占19%、73%。国内光芯片厂商虽占全球市场份额25%左右,但仍以中低速率为主,25G国产化率20%、25G以上仅为5%,国产替代空间广阔。 [福]公司收入结构:速率划分2.5G约占4.5成、10G约占4.5成、25G约占1成;
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【中泰电新】光伏银浆再推荐
光伏银浆,这个位置重点推荐,核心逻辑有两点: 1、行业层面,在N型电池放量以及国产浆料比例提升加持下,未来3年光伏银浆用量复合增速17%左右,但考虑到N型加工费远高于P型,行业加工费复合增速达25%左右。 2、公司层面,银浆行业头部企业研发和资金实力雄厚,与下游客户合作关系紧密,未来在电池技术快速迭代优化背景下,有望和客户绑定更深,行业集中度会进一步提升,龙头增速会快于行业,充分享受银浆行业的快速放量增长。 标的推荐方面,未来N型快速放量背景下,市场对Topcon此前已有充分预期,边际上看未来1
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【申万有色】现价买入合盛硅业 光伏放量最受益的上游标的
供需:2023年多晶硅新产能100万吨 ,折合110万吨 工业硅,有机硅2023增加50万吨产品产能,折合27万吨工业硅,而工业硅2023年还有73万吨合规指标待投产,上下游产能严重不匹配,工业硅有望持续紧张,景气度至少持续一年半(工业硅扩产需要时间)。 预计工业硅价格年底开始有望持续上涨,12月22日工业硅期货上市将把工业硅定价模式改为反应未来2-3个月供需,未来2-3供需将持续向好,期货上市有望开启上涨周期,重视合盛硅业的买入机会!光伏上游最佳弹性标的,成长性同样值得期待。预计工业硅价格2.
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国君银行|苏州银行领涨,银行股正向期权价值凸显
1. 银行板块在近期快速反弹之后,股价表现仍然十分坚挺,显示投资者对银行股筹码的持有意愿强。这是因为,当前银行股具备显著的正向期权价值,具备多个潜在的行情催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 苏州银行今日领涨板块。我们认为当前传统龙头和优质小行的性价比相当,二者有望轮番领涨。优质小行中,苏州银行财务刚进入上行周期,明年的α逻辑最强,且现价仅对应2023年0.7倍PB,估值性价比突出。传统龙头中,宁波银行纠偏基础最大
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【IRA细则进一步明朗】电动车税收抵免细则延期至3月发布,窗口期特斯拉通用或将重获抵免资格
事件: 12月19日美国财政部宣布IRA法案实施时间表: ①年底前,财政部将发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息,帮助制造商做好准备,以便在新要求生效时能够识别符合税收抵免条件的车辆。 ②明年3月财政部将发布关于关键矿物和电池组件要求的建议指南。根据法案,关键矿物和电池组件要求仅在财政部发布规则提案后生效。 点评: #明年1-3月窗口期特斯拉、通用或将有机会重获7500美元税收抵免 根据法案中对于相关条款生效时间的说明,其中: ①最终组装在北美:法案通过后生效(8.16已生效) ②消费
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【申万机械&交运】疫后复苏叠加更新周期,列控系统迎来业绩释放
轨交设备:中国高端制造的名片。我国轨道交通装备制造业经过60多年的发展,已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。截至2022年9月,我国铁路运营里程15.3万公里,其中高铁里程占比26.8%。我国城市轨道交通总里程达到9788.64公里,其中地铁占比78.2%。 [玫瑰]短期需求:疫后铁路投资迎来回补,动车组、铁路机车招标量已现复苏势头。2022年1-10月,动车组、铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量。随着疫情管控有序放开,客货运量有
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【招商电子】东微半导近况更新
东微半导近期跌幅较大,主要系近期市场风格变换和新能源板块回调等因素所致,根据产业趋势跟踪,我们认为公司基本面良好,但同时需关注23M2有部分股票迎来解禁。 [太阳]汽车和工业领域营收占比近8成,产品结构持续优化。公司前三季度的重点应用领域是光伏逆变器、车载充电机、充电桩、各类工业和通信电源,22Q1-Q3分终端营收占比来看,光伏逆变器接近20%,OBC接近20%,充电桩和工业电源占比在15%-20%。22Q1-Q3分产品来看,高压超结MOS占比超80%,TGBT营收占比进一步提升至4.1%,TG
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🔝推荐逻辑加速兑现!【方正食饮】科拓生物:订单持续上量,免疫力提升正当时!
🔥 大健康板块在疫情后随着消费者对个人免疫力的关注度提升,迎来难得的消费者教育期。 🥇 益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化,盈利提升。 1⃣ 定增募投项目:内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元,对应产值约21亿元;本次募资7亿,其中6.2亿用于产能建设,包括原料粉、终端产品、发
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科拓生物
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为国接盘的公社达人
2022-12-16 17:31:11
国君银行|催化剂频现,银行股行情可持续
1. 副总理表明对2023年经济整体好转极有信心,催化今天的银行板块行情。11月以来银行股反弹,主要是对此前过度悲观情绪的纠偏,尚未反应未来宏观因素及行业基本面的向好,当前银行股的正向期权价值突出。往后看,银行股行情具备多个潜在催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。且当前板块估值仅0.5倍PB,仍处于历史底部,配置性价比突出。“三重底”持续共振,全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 当前处于板块β回暖阶段,预计个股层面将呈现轮动普涨的格局。其中,传统龙
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为国接盘的公社达人
2022-12-21 12:41:50
【中信建投新能源】11月逆变器出口数据解析:11月出口金额同比高增,环比增长
逆变器出口数量:11月逆变器出口规模542.5万台,同比 18.0%,环比 24.4%。1-11月累计出口规模4505.0万台,同比 15.9%。 逆变器出口金额:11月逆变器出口74.4亿元,同比 123.3%,环比 10.7%。1-11月累计出口金额为534.9亿元,同比 82.6%。11月出口规模、金额实习双增长,体现海外需求环比增长。 省份分类:11月浙江、广东、安徽出口金额同比、环比双增长。浙江218.68万台,同/环比 58.7%/ 23.3%,18.46亿元,同/环比 183.0%
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锦浪科技
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2022-12-21 12:41:26
【国盛轻工|点评】中顺洁柔:发布股权激励,浆价回落&提价落地、盈利改善
事件:公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟授予权益总计4043万份,占公司股本总额的3.08%,首次授予的激励对象共计694人,包括公司董事、高级管理人员等。本次行权考核标准为2023/24/25年营业收入分别不低于100亿元/110亿元/121亿元,即同比增长率不低于4.8%/10.0%/10.0%(2022年营业收入取Wind一致预期)。其中:1)计划授予股票期权1716.5万份,行权价格9.48元/股;2)计划授予限制性股票2326.5万份,预留150万份,行权价格6
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中顺洁柔
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2022-12-21 12:41:07
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确,建议关注烘焙产业链奶油龙头——“海融科技” [咖啡]短期:从公司主要原材料角度,棕榈油(约原材料占比40%)无论是期货还是平均现货价下降趋势逐渐显现,短期原材料成本下跌的逻辑逐步兑现,公司盈利能力进一步修复可能性较大,毛利率7月为相对低点,8月恢复30%以上,9月恢复至35-36%,10月恢复至37-38%,逐步恢复,今年预期恢复至40%,23年大概率恢复至40%以上,随着盈利能力的修复,利润相对弹性凸显。 [咖啡]中长
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2022-12-21 12:40:50
#重视动保业绩改善拐点,把握动保布局机会【天风农业】
1、养殖盈利,重视动保业绩拐点。生猪出栏价保持在行业养殖成本线之上,动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖,Q3我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%。当前生猪行业补栏较缓慢,预期明年生猪养殖利润整体较可观,从而拉长动保景气周期时间。 2、生猪规模化趋势持续,规模化养殖场对于动保兽药需求更强,平均医疗防疫费较散户高出近40%。随着养殖规模化趋势增强,我们认为动保市场容量有望持续提升。 3、市场苗占比提升,新版GMP抬高门槛,政策利好研发领先企业!农业农村部提出到2025年逐步全面取消政府招采苗,
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2022-12-21 12:40:27
【华创宏观团队】隔夜市场回顾20221221
1、美国11月新屋开工总数年化142.7万户,连续3个月下滑,但好于预期140万户,前值上修为143.4万户。11月营建许可总数134.2万户,创2020年6月以来新低,远不及预期的148.5万户,前值下修为151.2万户 2、美国至12月17日当周红皮书商业零售销售同比7.6%,前值5.9% 3、欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2,预期-22,前值-23.9 4、欧元区10月季调后经常帐逆差4.02亿欧元,为今年2月以来最小逆差,前值逆差81亿欧元 5、欧洲央行管委Muller称,鉴于
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2022-12-21 12:40:11
【海通医药】回调后积极关注医药,看好2023年强复苏
基本面、资金面、政策面支撑2023年强复苏。我们认为医药为刚性需求,2021年医院门诊收入同比2019年增长12.7%,为强劲复苏,同样类似我们预计2023年医药基本面强复苏。资金面我们统计2022年Q3末医药持仓整体约为9%,存在较大提升空间。政策面,集采、创新药谈判趋于稳定,医保收支状况较好。 近期我们跟踪互联网医疗、药店感冒发烧类药品销售良好,带动整体流量增加。当前重点推荐互联网医疗(京东健康、阿里健康~孟科含)、药店(大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民~梁广楷)、鱼跃医疗
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2022-12-21 12:39:39
🔥 【天风通信】源杰科技(688498)今日上市,新股要点
🌹 公司聚焦光通信领域光芯片,磷化铟为衬底、IDM模式,产品覆盖2.5G\10G\25G\50G PAM4 DFB\硅光大功率芯片,是国内少数具备25G光芯片生产能力的厂商。 [红包]市场规模:2021年全球光通信用光芯片市场146亿元,其中10G、25G及以上市场分别占19%、73%。国内光芯片厂商虽占全球市场份额25%左右,但仍以中低速率为主,25G国产化率20%、25G以上仅为5%,国产替代空间广阔。 [福]公司收入结构:速率划分2.5G约占4.5成、10G约占4.5成、25G约占1成;
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源杰科技
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2022-12-21 12:39:16
【中泰电新】光伏银浆再推荐
光伏银浆,这个位置重点推荐,核心逻辑有两点: 1、行业层面,在N型电池放量以及国产浆料比例提升加持下,未来3年光伏银浆用量复合增速17%左右,但考虑到N型加工费远高于P型,行业加工费复合增速达25%左右。 2、公司层面,银浆行业头部企业研发和资金实力雄厚,与下游客户合作关系紧密,未来在电池技术快速迭代优化背景下,有望和客户绑定更深,行业集中度会进一步提升,龙头增速会快于行业,充分享受银浆行业的快速放量增长。 标的推荐方面,未来N型快速放量背景下,市场对Topcon此前已有充分预期,边际上看未来1
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聚和材料
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2022-12-21 12:38:31
【申万有色】现价买入合盛硅业 光伏放量最受益的上游标的
供需:2023年多晶硅新产能100万吨 ,折合110万吨 工业硅,有机硅2023增加50万吨产品产能,折合27万吨工业硅,而工业硅2023年还有73万吨合规指标待投产,上下游产能严重不匹配,工业硅有望持续紧张,景气度至少持续一年半(工业硅扩产需要时间)。 预计工业硅价格年底开始有望持续上涨,12月22日工业硅期货上市将把工业硅定价模式改为反应未来2-3个月供需,未来2-3供需将持续向好,期货上市有望开启上涨周期,重视合盛硅业的买入机会!光伏上游最佳弹性标的,成长性同样值得期待。预计工业硅价格2.
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合盛硅业
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2022-12-21 12:38:13
国君银行|苏州银行领涨,银行股正向期权价值凸显
1. 银行板块在近期快速反弹之后,股价表现仍然十分坚挺,显示投资者对银行股筹码的持有意愿强。这是因为,当前银行股具备显著的正向期权价值,具备多个潜在的行情催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 苏州银行今日领涨板块。我们认为当前传统龙头和优质小行的性价比相当,二者有望轮番领涨。优质小行中,苏州银行财务刚进入上行周期,明年的α逻辑最强,且现价仅对应2023年0.7倍PB,估值性价比突出。传统龙头中,宁波银行纠偏基础最大
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苏州银行
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2022-12-21 12:33:08
【IRA细则进一步明朗】电动车税收抵免细则延期至3月发布,窗口期特斯拉通用或将重获抵免资格
事件: 12月19日美国财政部宣布IRA法案实施时间表: ①年底前,财政部将发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息,帮助制造商做好准备,以便在新要求生效时能够识别符合税收抵免条件的车辆。 ②明年3月财政部将发布关于关键矿物和电池组件要求的建议指南。根据法案,关键矿物和电池组件要求仅在财政部发布规则提案后生效。 点评: #明年1-3月窗口期特斯拉、通用或将有机会重获7500美元税收抵免 根据法案中对于相关条款生效时间的说明,其中: ①最终组装在北美:法案通过后生效(8.16已生效) ②消费
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宁德时代
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2022-12-16 17:32:19
【申万机械&交运】疫后复苏叠加更新周期,列控系统迎来业绩释放
轨交设备:中国高端制造的名片。我国轨道交通装备制造业经过60多年的发展,已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。截至2022年9月,我国铁路运营里程15.3万公里,其中高铁里程占比26.8%。我国城市轨道交通总里程达到9788.64公里,其中地铁占比78.2%。 [玫瑰]短期需求:疫后铁路投资迎来回补,动车组、铁路机车招标量已现复苏势头。2022年1-10月,动车组、铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量。随着疫情管控有序放开,客货运量有
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铁科轨道
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2022-12-16 17:31:48
【招商电子】东微半导近况更新
东微半导近期跌幅较大,主要系近期市场风格变换和新能源板块回调等因素所致,根据产业趋势跟踪,我们认为公司基本面良好,但同时需关注23M2有部分股票迎来解禁。 [太阳]汽车和工业领域营收占比近8成,产品结构持续优化。公司前三季度的重点应用领域是光伏逆变器、车载充电机、充电桩、各类工业和通信电源,22Q1-Q3分终端营收占比来看,光伏逆变器接近20%,OBC接近20%,充电桩和工业电源占比在15%-20%。22Q1-Q3分产品来看,高压超结MOS占比超80%,TGBT营收占比进一步提升至4.1%,TG
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东微半导
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🔝推荐逻辑加速兑现!【方正食饮】科拓生物:订单持续上量,免疫力提升正当时!
🔥 大健康板块在疫情后随着消费者对个人免疫力的关注度提升,迎来难得的消费者教育期。 🥇 益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化,盈利提升。 1⃣ 定增募投项目:内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元,对应产值约21亿元;本次募资7亿,其中6.2亿用于产能建设,包括原料粉、终端产品、发
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国君银行|催化剂频现,银行股行情可持续
1. 副总理表明对2023年经济整体好转极有信心,催化今天的银行板块行情。11月以来银行股反弹,主要是对此前过度悲观情绪的纠偏,尚未反应未来宏观因素及行业基本面的向好,当前银行股的正向期权价值突出。往后看,银行股行情具备多个潜在催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。且当前板块估值仅0.5倍PB,仍处于历史底部,配置性价比突出。“三重底”持续共振,全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 当前处于板块β回暖阶段,预计个股层面将呈现轮动普涨的格局。其中,传统龙
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【中信建投新能源】11月逆变器出口数据解析:11月出口金额同比高增,环比增长
逆变器出口数量:11月逆变器出口规模542.5万台,同比 18.0%,环比 24.4%。1-11月累计出口规模4505.0万台,同比 15.9%。 逆变器出口金额:11月逆变器出口74.4亿元,同比 123.3%,环比 10.7%。1-11月累计出口金额为534.9亿元,同比 82.6%。11月出口规模、金额实习双增长,体现海外需求环比增长。 省份分类:11月浙江、广东、安徽出口金额同比、环比双增长。浙江218.68万台,同/环比 58.7%/ 23.3%,18.46亿元,同/环比 183.0%
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【国盛轻工|点评】中顺洁柔:发布股权激励,浆价回落&提价落地、盈利改善
事件:公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟授予权益总计4043万份,占公司股本总额的3.08%,首次授予的激励对象共计694人,包括公司董事、高级管理人员等。本次行权考核标准为2023/24/25年营业收入分别不低于100亿元/110亿元/121亿元,即同比增长率不低于4.8%/10.0%/10.0%(2022年营业收入取Wind一致预期)。其中:1)计划授予股票期权1716.5万份,行权价格9.48元/股;2)计划授予限制性股票2326.5万份,预留150万份,行权价格6
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烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确,建议关注烘焙产业链奶油龙头——“海融科技” [咖啡]短期:从公司主要原材料角度,棕榈油(约原材料占比40%)无论是期货还是平均现货价下降趋势逐渐显现,短期原材料成本下跌的逻辑逐步兑现,公司盈利能力进一步修复可能性较大,毛利率7月为相对低点,8月恢复30%以上,9月恢复至35-36%,10月恢复至37-38%,逐步恢复,今年预期恢复至40%,23年大概率恢复至40%以上,随着盈利能力的修复,利润相对弹性凸显。 [咖啡]中长
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#重视动保业绩改善拐点,把握动保布局机会【天风农业】
1、养殖盈利,重视动保业绩拐点。生猪出栏价保持在行业养殖成本线之上,动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖,Q3我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%。当前生猪行业补栏较缓慢,预期明年生猪养殖利润整体较可观,从而拉长动保景气周期时间。 2、生猪规模化趋势持续,规模化养殖场对于动保兽药需求更强,平均医疗防疫费较散户高出近40%。随着养殖规模化趋势增强,我们认为动保市场容量有望持续提升。 3、市场苗占比提升,新版GMP抬高门槛,政策利好研发领先企业!农业农村部提出到2025年逐步全面取消政府招采苗,
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【华创宏观团队】隔夜市场回顾20221221
1、美国11月新屋开工总数年化142.7万户,连续3个月下滑,但好于预期140万户,前值上修为143.4万户。11月营建许可总数134.2万户,创2020年6月以来新低,远不及预期的148.5万户,前值下修为151.2万户 2、美国至12月17日当周红皮书商业零售销售同比7.6%,前值5.9% 3、欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2,预期-22,前值-23.9 4、欧元区10月季调后经常帐逆差4.02亿欧元,为今年2月以来最小逆差,前值逆差81亿欧元 5、欧洲央行管委Muller称,鉴于
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【海通医药】回调后积极关注医药,看好2023年强复苏
基本面、资金面、政策面支撑2023年强复苏。我们认为医药为刚性需求,2021年医院门诊收入同比2019年增长12.7%,为强劲复苏,同样类似我们预计2023年医药基本面强复苏。资金面我们统计2022年Q3末医药持仓整体约为9%,存在较大提升空间。政策面,集采、创新药谈判趋于稳定,医保收支状况较好。 近期我们跟踪互联网医疗、药店感冒发烧类药品销售良好,带动整体流量增加。当前重点推荐互联网医疗(京东健康、阿里健康~孟科含)、药店(大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民~梁广楷)、鱼跃医疗
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🔥 【天风通信】源杰科技(688498)今日上市,新股要点
🌹 公司聚焦光通信领域光芯片,磷化铟为衬底、IDM模式,产品覆盖2.5G\10G\25G\50G PAM4 DFB\硅光大功率芯片,是国内少数具备25G光芯片生产能力的厂商。 [红包]市场规模:2021年全球光通信用光芯片市场146亿元,其中10G、25G及以上市场分别占19%、73%。国内光芯片厂商虽占全球市场份额25%左右,但仍以中低速率为主,25G国产化率20%、25G以上仅为5%,国产替代空间广阔。 [福]公司收入结构:速率划分2.5G约占4.5成、10G约占4.5成、25G约占1成;
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【中泰电新】光伏银浆再推荐
光伏银浆,这个位置重点推荐,核心逻辑有两点: 1、行业层面,在N型电池放量以及国产浆料比例提升加持下,未来3年光伏银浆用量复合增速17%左右,但考虑到N型加工费远高于P型,行业加工费复合增速达25%左右。 2、公司层面,银浆行业头部企业研发和资金实力雄厚,与下游客户合作关系紧密,未来在电池技术快速迭代优化背景下,有望和客户绑定更深,行业集中度会进一步提升,龙头增速会快于行业,充分享受银浆行业的快速放量增长。 标的推荐方面,未来N型快速放量背景下,市场对Topcon此前已有充分预期,边际上看未来1
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【申万有色】现价买入合盛硅业 光伏放量最受益的上游标的
供需:2023年多晶硅新产能100万吨 ,折合110万吨 工业硅,有机硅2023增加50万吨产品产能,折合27万吨工业硅,而工业硅2023年还有73万吨合规指标待投产,上下游产能严重不匹配,工业硅有望持续紧张,景气度至少持续一年半(工业硅扩产需要时间)。 预计工业硅价格年底开始有望持续上涨,12月22日工业硅期货上市将把工业硅定价模式改为反应未来2-3个月供需,未来2-3供需将持续向好,期货上市有望开启上涨周期,重视合盛硅业的买入机会!光伏上游最佳弹性标的,成长性同样值得期待。预计工业硅价格2.
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国君银行|苏州银行领涨,银行股正向期权价值凸显
1. 银行板块在近期快速反弹之后,股价表现仍然十分坚挺,显示投资者对银行股筹码的持有意愿强。这是因为,当前银行股具备显著的正向期权价值,具备多个潜在的行情催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 苏州银行今日领涨板块。我们认为当前传统龙头和优质小行的性价比相当,二者有望轮番领涨。优质小行中,苏州银行财务刚进入上行周期,明年的α逻辑最强,且现价仅对应2023年0.7倍PB,估值性价比突出。传统龙头中,宁波银行纠偏基础最大
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【IRA细则进一步明朗】电动车税收抵免细则延期至3月发布,窗口期特斯拉通用或将重获抵免资格
事件: 12月19日美国财政部宣布IRA法案实施时间表: ①年底前,财政部将发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息,帮助制造商做好准备,以便在新要求生效时能够识别符合税收抵免条件的车辆。 ②明年3月财政部将发布关于关键矿物和电池组件要求的建议指南。根据法案,关键矿物和电池组件要求仅在财政部发布规则提案后生效。 点评: #明年1-3月窗口期特斯拉、通用或将有机会重获7500美元税收抵免 根据法案中对于相关条款生效时间的说明,其中: ①最终组装在北美:法案通过后生效(8.16已生效) ②消费
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【申万机械&交运】疫后复苏叠加更新周期,列控系统迎来业绩释放
轨交设备:中国高端制造的名片。我国轨道交通装备制造业经过60多年的发展,已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。截至2022年9月,我国铁路运营里程15.3万公里,其中高铁里程占比26.8%。我国城市轨道交通总里程达到9788.64公里,其中地铁占比78.2%。 [玫瑰]短期需求:疫后铁路投资迎来回补,动车组、铁路机车招标量已现复苏势头。2022年1-10月,动车组、铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量。随着疫情管控有序放开,客货运量有
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【招商电子】东微半导近况更新
东微半导近期跌幅较大,主要系近期市场风格变换和新能源板块回调等因素所致,根据产业趋势跟踪,我们认为公司基本面良好,但同时需关注23M2有部分股票迎来解禁。 [太阳]汽车和工业领域营收占比近8成,产品结构持续优化。公司前三季度的重点应用领域是光伏逆变器、车载充电机、充电桩、各类工业和通信电源,22Q1-Q3分终端营收占比来看,光伏逆变器接近20%,OBC接近20%,充电桩和工业电源占比在15%-20%。22Q1-Q3分产品来看,高压超结MOS占比超80%,TGBT营收占比进一步提升至4.1%,TG
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🔝推荐逻辑加速兑现!【方正食饮】科拓生物:订单持续上量,免疫力提升正当时!
🔥 大健康板块在疫情后随着消费者对个人免疫力的关注度提升,迎来难得的消费者教育期。 🥇 益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化,盈利提升。 1⃣ 定增募投项目:内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元,对应产值约21亿元;本次募资7亿,其中6.2亿用于产能建设,包括原料粉、终端产品、发
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科拓生物
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国君银行|催化剂频现,银行股行情可持续
1. 副总理表明对2023年经济整体好转极有信心,催化今天的银行板块行情。11月以来银行股反弹,主要是对此前过度悲观情绪的纠偏,尚未反应未来宏观因素及行业基本面的向好,当前银行股的正向期权价值突出。往后看,银行股行情具备多个潜在催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。且当前板块估值仅0.5倍PB,仍处于历史底部,配置性价比突出。“三重底”持续共振,全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 当前处于板块β回暖阶段,预计个股层面将呈现轮动普涨的格局。其中,传统龙
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2022-12-21 12:41:50
【中信建投新能源】11月逆变器出口数据解析:11月出口金额同比高增,环比增长
逆变器出口数量:11月逆变器出口规模542.5万台,同比 18.0%,环比 24.4%。1-11月累计出口规模4505.0万台,同比 15.9%。 逆变器出口金额:11月逆变器出口74.4亿元,同比 123.3%,环比 10.7%。1-11月累计出口金额为534.9亿元,同比 82.6%。11月出口规模、金额实习双增长,体现海外需求环比增长。 省份分类:11月浙江、广东、安徽出口金额同比、环比双增长。浙江218.68万台,同/环比 58.7%/ 23.3%,18.46亿元,同/环比 183.0%
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锦浪科技
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固德威
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阳光电源
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2022-12-21 12:41:26
【国盛轻工|点评】中顺洁柔:发布股权激励,浆价回落&提价落地、盈利改善
事件:公司发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案),拟授予权益总计4043万份,占公司股本总额的3.08%,首次授予的激励对象共计694人,包括公司董事、高级管理人员等。本次行权考核标准为2023/24/25年营业收入分别不低于100亿元/110亿元/121亿元,即同比增长率不低于4.8%/10.0%/10.0%(2022年营业收入取Wind一致预期)。其中:1)计划授予股票期权1716.5万份,行权价格9.48元/股;2)计划授予限制性股票2326.5万份,预留150万份,行权价格6
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中顺洁柔
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2022-12-21 12:41:07
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确
烘焙产业链公司底部确认可能性较大,叠加2023年国家扩内需,促消费方向明确,建议关注烘焙产业链奶油龙头——“海融科技” [咖啡]短期:从公司主要原材料角度,棕榈油(约原材料占比40%)无论是期货还是平均现货价下降趋势逐渐显现,短期原材料成本下跌的逻辑逐步兑现,公司盈利能力进一步修复可能性较大,毛利率7月为相对低点,8月恢复30%以上,9月恢复至35-36%,10月恢复至37-38%,逐步恢复,今年预期恢复至40%,23年大概率恢复至40%以上,随着盈利能力的修复,利润相对弹性凸显。 [咖啡]中长
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海融科技
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2022-12-21 12:40:50
#重视动保业绩改善拐点,把握动保布局机会【天风农业】
1、养殖盈利,重视动保业绩拐点。生猪出栏价保持在行业养殖成本线之上,动保公司下游养殖户防疫需求逐渐回暖,Q3我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%。当前生猪行业补栏较缓慢,预期明年生猪养殖利润整体较可观,从而拉长动保景气周期时间。 2、生猪规模化趋势持续,规模化养殖场对于动保兽药需求更强,平均医疗防疫费较散户高出近40%。随着养殖规模化趋势增强,我们认为动保市场容量有望持续提升。 3、市场苗占比提升,新版GMP抬高门槛,政策利好研发领先企业!农业农村部提出到2025年逐步全面取消政府招采苗,
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普莱柯
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中牧股份
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2022-12-21 12:40:27
【华创宏观团队】隔夜市场回顾20221221
1、美国11月新屋开工总数年化142.7万户,连续3个月下滑,但好于预期140万户,前值上修为143.4万户。11月营建许可总数134.2万户,创2020年6月以来新低,远不及预期的148.5万户,前值下修为151.2万户 2、美国至12月17日当周红皮书商业零售销售同比7.6%,前值5.9% 3、欧元区12月消费者信心指数初值为-22.2,预期-22,前值-23.9 4、欧元区10月季调后经常帐逆差4.02亿欧元,为今年2月以来最小逆差,前值逆差81亿欧元 5、欧洲央行管委Muller称,鉴于
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宁德时代
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2022-12-21 12:40:11
【海通医药】回调后积极关注医药,看好2023年强复苏
基本面、资金面、政策面支撑2023年强复苏。我们认为医药为刚性需求,2021年医院门诊收入同比2019年增长12.7%,为强劲复苏,同样类似我们预计2023年医药基本面强复苏。资金面我们统计2022年Q3末医药持仓整体约为9%,存在较大提升空间。政策面,集采、创新药谈判趋于稳定,医保收支状况较好。 近期我们跟踪互联网医疗、药店感冒发烧类药品销售良好,带动整体流量增加。当前重点推荐互联网医疗(京东健康、阿里健康~孟科含)、药店(大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳、簌玉平民~梁广楷)、鱼跃医疗
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凯莱英
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康龙化成
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2022-12-21 12:39:39
🔥 【天风通信】源杰科技(688498)今日上市,新股要点
🌹 公司聚焦光通信领域光芯片,磷化铟为衬底、IDM模式,产品覆盖2.5G\10G\25G\50G PAM4 DFB\硅光大功率芯片,是国内少数具备25G光芯片生产能力的厂商。 [红包]市场规模:2021年全球光通信用光芯片市场146亿元,其中10G、25G及以上市场分别占19%、73%。国内光芯片厂商虽占全球市场份额25%左右,但仍以中低速率为主,25G国产化率20%、25G以上仅为5%,国产替代空间广阔。 [福]公司收入结构:速率划分2.5G约占4.5成、10G约占4.5成、25G约占1成;
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源杰科技
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2022-12-21 12:39:16
【中泰电新】光伏银浆再推荐
光伏银浆,这个位置重点推荐,核心逻辑有两点: 1、行业层面,在N型电池放量以及国产浆料比例提升加持下,未来3年光伏银浆用量复合增速17%左右,但考虑到N型加工费远高于P型,行业加工费复合增速达25%左右。 2、公司层面,银浆行业头部企业研发和资金实力雄厚,与下游客户合作关系紧密,未来在电池技术快速迭代优化背景下,有望和客户绑定更深,行业集中度会进一步提升,龙头增速会快于行业,充分享受银浆行业的快速放量增长。 标的推荐方面,未来N型快速放量背景下,市场对Topcon此前已有充分预期,边际上看未来1
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聚和材料
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2022-12-21 12:38:31
【申万有色】现价买入合盛硅业 光伏放量最受益的上游标的
供需:2023年多晶硅新产能100万吨 ,折合110万吨 工业硅,有机硅2023增加50万吨产品产能,折合27万吨工业硅,而工业硅2023年还有73万吨合规指标待投产,上下游产能严重不匹配,工业硅有望持续紧张,景气度至少持续一年半(工业硅扩产需要时间)。 预计工业硅价格年底开始有望持续上涨,12月22日工业硅期货上市将把工业硅定价模式改为反应未来2-3个月供需,未来2-3供需将持续向好,期货上市有望开启上涨周期,重视合盛硅业的买入机会!光伏上游最佳弹性标的,成长性同样值得期待。预计工业硅价格2.
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合盛硅业
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2022-12-21 12:38:13
国君银行|苏州银行领涨,银行股正向期权价值凸显
1. 银行板块在近期快速反弹之后,股价表现仍然十分坚挺,显示投资者对银行股筹码的持有意愿强。这是因为,当前银行股具备显著的正向期权价值,具备多个潜在的行情催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 苏州银行今日领涨板块。我们认为当前传统龙头和优质小行的性价比相当,二者有望轮番领涨。优质小行中,苏州银行财务刚进入上行周期,明年的α逻辑最强,且现价仅对应2023年0.7倍PB,估值性价比突出。传统龙头中,宁波银行纠偏基础最大
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苏州银行
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2022-12-21 12:33:08
【IRA细则进一步明朗】电动车税收抵免细则延期至3月发布,窗口期特斯拉通用或将重获抵免资格
事件: 12月19日美国财政部宣布IRA法案实施时间表: ①年底前,财政部将发布有关关键矿物和电池组件要求的预期方向的信息,帮助制造商做好准备,以便在新要求生效时能够识别符合税收抵免条件的车辆。 ②明年3月财政部将发布关于关键矿物和电池组件要求的建议指南。根据法案,关键矿物和电池组件要求仅在财政部发布规则提案后生效。 点评: #明年1-3月窗口期特斯拉、通用或将有机会重获7500美元税收抵免 根据法案中对于相关条款生效时间的说明,其中: ①最终组装在北美:法案通过后生效(8.16已生效) ②消费
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宁德时代
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2022-12-16 17:32:19
【申万机械&交运】疫后复苏叠加更新周期,列控系统迎来业绩释放
轨交设备:中国高端制造的名片。我国轨道交通装备制造业经过60多年的发展,已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。截至2022年9月,我国铁路运营里程15.3万公里,其中高铁里程占比26.8%。我国城市轨道交通总里程达到9788.64公里,其中地铁占比78.2%。 [玫瑰]短期需求:疫后铁路投资迎来回补,动车组、铁路机车招标量已现复苏势头。2022年1-10月,动车组、铁路机车招标已超越2021年全年招标采购量。随着疫情管控有序放开,客货运量有
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【招商电子】东微半导近况更新
东微半导近期跌幅较大,主要系近期市场风格变换和新能源板块回调等因素所致,根据产业趋势跟踪,我们认为公司基本面良好,但同时需关注23M2有部分股票迎来解禁。 [太阳]汽车和工业领域营收占比近8成,产品结构持续优化。公司前三季度的重点应用领域是光伏逆变器、车载充电机、充电桩、各类工业和通信电源,22Q1-Q3分终端营收占比来看,光伏逆变器接近20%,OBC接近20%,充电桩和工业电源占比在15%-20%。22Q1-Q3分产品来看,高压超结MOS占比超80%,TGBT营收占比进一步提升至4.1%,TG
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🔝推荐逻辑加速兑现!【方正食饮】科拓生物:订单持续上量,免疫力提升正当时!
🔥 大健康板块在疫情后随着消费者对个人免疫力的关注度提升,迎来难得的消费者教育期。 🥇 益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化,盈利提升。 1⃣ 定增募投项目:内蒙古和林工厂规划投资约10.6亿元,对应产值约21亿元;本次募资7亿,其中6.2亿用于产能建设,包括原料粉、终端产品、发
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国君银行|催化剂频现,银行股行情可持续
1. 副总理表明对2023年经济整体好转极有信心,催化今天的银行板块行情。11月以来银行股反弹,主要是对此前过度悲观情绪的纠偏,尚未反应未来宏观因素及行业基本面的向好,当前银行股的正向期权价值突出。往后看,银行股行情具备多个潜在催化剂,包括宽信用落地、经济持续复苏、财务景气度上行等,板块行情可持续。且当前板块估值仅0.5倍PB,仍处于历史底部,配置性价比突出。“三重底”持续共振,全面看多今年底到明年银行板块的投资机会。 2. 当前处于板块β回暖阶段,预计个股层面将呈现轮动普涨的格局。其中,传统龙
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