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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:34:06
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的 1、中阿峰会在即,小商品城“义支付Yiwu pay”落地首单人民币跨境业务,具备里程碑意义; 这是除能源贸易外普通商品贸易的应用,扩大了贸易范围和支付工具,也是除昆仑银行后多元化支付通道的应用之一;有助于提升中东乃至“一带一路”国家的进出口规模快速提升。 2、迪拜义乌小商品城于6月30日开业,占地20万方,出租率达95%;阿联酋也是即沙特之后我国重要的合作伙伴之一,迪拜对于数字人民币应用更容易落地; 3、随Chinagoo
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:33:48
【华创交运|商社】掘金后疫情时代相关标的梳理
一、商社 九毛九:品牌势能处于上升周期,中台能力初露锋芒,供应链建设与开店同步推进。 海伦司:短期作为行业龙头具备规模效应,中期自有品牌酒类、年轻人的社交入口有望持续兑现。 奈雪:疫情期间逆势扩张开店,投资竞对整合行业,模型持续优化,展望复苏,弹性较大。 同庆楼:利润率和稳定性好于一般餐饮模式,宾馆和预制菜有望成为新看点,中长期来看渗透率仍有提升空间。 锦江酒店:本轮供给出清下逆势拓店、产品升级的上行者,管理改善降本增效增厚利润。 首旅酒店:理清轻管理模式,高端酒店注入有望形成预期差,客流回暖复
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:33:20
【长江金属】推荐军工钛材板块的投资机会
展望明年,钛材行业需求逻辑有三个方面的重要支撑:(1)海陆空军工需求的放量极具确定性,新型号增长有望超预期;(2)C919已取得适航证加之俄乌冲突导致波音空客订单回流国内,民航需求增长有望加速;(3)民用需求随着宏观经济的修复预期以及化工行业新一轮资本开支有望逐步回暖,同时叠加苹果手机钛合金边框等新增消费应用场景的需求拉动。由于近年行业的持续高景气,行业新增供应商也在逐步增加,但是从核心供应商来看,高端钛材行业基本牢牢掌握在以西部超导、宝钛股份、西部材料、湖南金天等头部企业手中,明年业绩有望继续
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:32:58
通合科技调研要点 20221206
1. 前三季度营收3.9亿,归母净利润2000万。2022Q3营收1.81亿,归母净利润1870.39万。2022E收入6.2亿,净利5400万,2023E收入8.5亿,净利润8000-9000万。2022、20223年合计净利1.4亿。 2. 充电桩:新能源板块今年预计2.5-3亿,充电桩占板块九成以上,对应今年收入2.5亿,毛利率14%,净利率3%,对应净利750万。明年增速40%以上,预计板块收入4.5亿,充电桩收入4亿,净利润2000万。 3. 智能电网业务:10-20%稳定增长,毛利3
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:19:02
【天风电新】科达利基本面更新&再推荐-1207
1、22Q4:预计收入30亿左右,同增103%,环增16%,则可完成年初的90亿收入目标,同比翻倍。 2、23Q1:现在看不太清,但预计不至于环比像市场预期的20-30%的下降,预计受春节假期影响环比微降。(如果环比持平则同比翻倍) 3、4680进展:目前已在放量,T壳体独供。此前月产3-5万个/天,预计到12月中旬可达15万个/天,然后逐步提升至25万个/天,再后续进展看客户订单和公司产能释放节奏(客户明年的订单很大)。25万个/天,按照单价4元/个,一年360天算年化产值3.6亿元。 4、我
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:18:29
【东方宏观】此次会议相比去年同一天同一个会议,有什么变化?
🍺“统筹疫情防控和经济社会发展”这句话2021年也有,只是多了个“更好”,今年的改变在“优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力”,也就是说把防控变化当作高质量发展,也就是经济增长的一部分; 🍺今年没有出现“六稳”、“六保”,结合上一点,我们认为政策层面上对明年的信心是比较强的,当前症结只是消费者 市场主体信心不够,所以有“大力提振市场信心”的提法(去年没有),今年还有“激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”(去年没有); 🍺“产业政策要发展和安全并举,科技
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2022-12-07 16:18:01
【中金港股软件】商汤大涨速评
商汤(0020.HK)今日拉升,涨幅超17%,短期催化为AIGC产业发展速度超预期,商汤管理层自愿禁售至2024年末。我们于11月初开始推荐商汤,在港股回暖背景下,我们持续看好商汤的技术先发优势、多元化商业落地场景带来的多维驱动力。此外,建议关注科大讯飞等AI软件公司(2G基本盘回暖,AI中台同样赋能数字人、AIGC等前沿产业)。 [玫瑰] 商汤AIDC投资者日更新基本面:2G/2B业务低谷已越,2023年项目储备充足;Smart life一方面依托和Sony合资的子公司向手机厂商提供AI传感器
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2022-12-07 16:17:43
重点推荐【嵘泰股份】轻量化隐形冠军,新能源乘风而起
专注汽车精密铝压铸件,背靠全球龙头Tier-1供应商。公司是国内领先的铝高压铸造供应商,主要配套博世、采埃孚、蒂森克虏伯等客户。公司全球配套布局完善。2022年前三季度,公司实现营收10.6亿元,同比 28.9%;实现归母净利润0.91亿元,同比 15.3%。公司近期发布了股权激励计划,助力公司业绩发展。 [礼物]新能源渗透提升推动汽车轻量化加速,而铝合金相比普通钢材减重40%,效果显著,是新能源轻量化的主流选择。始于特斯拉的“一体铸造”技术正在掀起汽车制造装配工艺革命。我们认为这一技术的渗透率
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🔥【民生商社】国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》
12月7日,国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》,要点概括如下: 1)科学精准划分风险区域,按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区,不得采取临时封控。 2)进一步优化核酸检测,除高风险岗位从业人员及高风险区人员以外的其他人员愿检尽检,除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。 3)优化调整隔离方式,具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家
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【涅槃.重升:股市将渐入佳境】
1、2023年更有利于股市表现:中国经济复苏(GDP5%左右)、通胀温和 下半年PPI回升推动利润改善 库存上行周期 中外经济对比有利人民币汇率企稳走强、资金稳定 财政、准财政与货币政策力度更大。2024年中美经济共振向上。 2、短期看,房地产政策放松是最重要主线。我们判断房地产、建筑、金融、建材、家电等地产相关产业链资产最受益,当下至明年一季度将有较好表现。 3、中期主线之一是疫情防控逐步放松,经济先经历扰动再大幅反弹,大消费板块先抑后扬,具备较大投资机会。 4、中期主线之二是2023年PPI
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【浙商交运免税】国内向好趋势尘埃落定,国际放松概率大,继续推荐出行产业链!
进一步优化二十条措施指导下,北上广深杭等一二线城市持续优化调整疫情防控措施,进入公共场所/市内公共交通不再查验核酸证明;加强推进中老年人疫苗接种,尤其是提高80岁以上老人接种率;同时开始着手调整就医模式,向支持自我医疗、提升收治能力、加强宣传引导等方向持续优化。我们认为全国会陆续跟进、先进城市出台更加放松的政策,国内向好趋势基本尘埃落定,国际放松或在路上! 政治局经济工作会议强调,明年要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用。我们认为,在国内出行向好趋势下,中期跨区消费弹性大,休闲旅游或引领恢
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【天风通信】三大运营商:业绩稳健增长,“国企重估”推动价值快速修复
事件:近期运营商持续大涨,移动创下新高,我们点评逻辑如下: 🏅C端/B端持续向好,云业务持续快速增长,推动三大运营商业绩稳健增长。 1、传统通信业务,提速降费放缓,appus稳步回升。从移动业务ARPU值来看,22H1中国移动/中国电信/中国联通的移动用户ARPU值分别为52.3/46.0/44.4(元/户/月),同比稳定增长。截至10月末,三家移动电话用户总数达16.82亿户,同比净增3947万户。其中,5G用户达5.24亿户,同比净增1.69亿户,占移动用户的31.1%,占比提升9.5个百
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【强劲的美国非农,意外的市场反应】
11月美国非农数据大超市场预期:新增就业26.3万人(市场预期20万),工资环比增长0.6%(市场预期0.3%),失业率保持在3.7%。强劲的就业数据,尤其是工资较快增长,可能说明劳动力市场仍然偏紧,联储被迫在更长时间保持鹰派政策,对股债商品的大类资产形成压制。但市场的反映让我们颇为意外:虽然非农数据公布后各资产短期受到压制,但当天就快速收复失地(图3 图4)。 市场在强劲非农背景下有韧性,可能与非农数据的质量问题有。非农数据分为“企业调查“与”家庭调查“。受关注较多的是“企业调查”中的就业人数
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【招商电新】POE产业链、类储能更新(12.5)
【POE产业链】 1、 POE胶膜在N型组件重是相对必要性的使用,N型TOPcon、xBC、HJT的发展都会加速POE使用。同时,随着欧洲地面电站明年崛起(国内电站也会恢复),双面组件需求可能有更强的增长,相关POE需求也将有明显提升。未来几年poe总体供应链紧张,可能基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是几家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别
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【国金电车】恩捷股份点评:突破钠电池专用隔膜技术,助力钠电池产业化,持续重点推荐!
🌟事件:12月5日,公司公众号发文称,已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜,填补市场空白。 💡点评: 1、开发钠电池专用隔膜,步入加速产业化阶段。截止11月,碳酸锂价格高达60万元/吨 ,同比 200%,更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜,为钠电池专用,能有效提升循环寿命(20%)&倍率性能(15%) 降低内阻(10%),同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出,抑制钠枝晶形成,显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发,正
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财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的 1、中阿峰会在即,小商品城“义支付Yiwu pay”落地首单人民币跨境业务,具备里程碑意义; 这是除能源贸易外普通商品贸易的应用,扩大了贸易范围和支付工具,也是除昆仑银行后多元化支付通道的应用之一;有助于提升中东乃至“一带一路”国家的进出口规模快速提升。 2、迪拜义乌小商品城于6月30日开业,占地20万方,出租率达95%;阿联酋也是即沙特之后我国重要的合作伙伴之一,迪拜对于数字人民币应用更容易落地; 3、随Chinagoo
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【华创交运|商社】掘金后疫情时代相关标的梳理
一、商社 九毛九:品牌势能处于上升周期,中台能力初露锋芒,供应链建设与开店同步推进。 海伦司:短期作为行业龙头具备规模效应,中期自有品牌酒类、年轻人的社交入口有望持续兑现。 奈雪:疫情期间逆势扩张开店,投资竞对整合行业,模型持续优化,展望复苏,弹性较大。 同庆楼:利润率和稳定性好于一般餐饮模式,宾馆和预制菜有望成为新看点,中长期来看渗透率仍有提升空间。 锦江酒店:本轮供给出清下逆势拓店、产品升级的上行者,管理改善降本增效增厚利润。 首旅酒店:理清轻管理模式,高端酒店注入有望形成预期差,客流回暖复
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【长江金属】推荐军工钛材板块的投资机会
展望明年,钛材行业需求逻辑有三个方面的重要支撑:(1)海陆空军工需求的放量极具确定性,新型号增长有望超预期;(2)C919已取得适航证加之俄乌冲突导致波音空客订单回流国内,民航需求增长有望加速;(3)民用需求随着宏观经济的修复预期以及化工行业新一轮资本开支有望逐步回暖,同时叠加苹果手机钛合金边框等新增消费应用场景的需求拉动。由于近年行业的持续高景气,行业新增供应商也在逐步增加,但是从核心供应商来看,高端钛材行业基本牢牢掌握在以西部超导、宝钛股份、西部材料、湖南金天等头部企业手中,明年业绩有望继续
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通合科技调研要点 20221206
1. 前三季度营收3.9亿,归母净利润2000万。2022Q3营收1.81亿,归母净利润1870.39万。2022E收入6.2亿,净利5400万,2023E收入8.5亿,净利润8000-9000万。2022、20223年合计净利1.4亿。 2. 充电桩:新能源板块今年预计2.5-3亿,充电桩占板块九成以上,对应今年收入2.5亿,毛利率14%,净利率3%,对应净利750万。明年增速40%以上,预计板块收入4.5亿,充电桩收入4亿,净利润2000万。 3. 智能电网业务:10-20%稳定增长,毛利3
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【天风电新】科达利基本面更新&再推荐-1207
1、22Q4:预计收入30亿左右,同增103%,环增16%,则可完成年初的90亿收入目标,同比翻倍。 2、23Q1:现在看不太清,但预计不至于环比像市场预期的20-30%的下降,预计受春节假期影响环比微降。(如果环比持平则同比翻倍) 3、4680进展:目前已在放量,T壳体独供。此前月产3-5万个/天,预计到12月中旬可达15万个/天,然后逐步提升至25万个/天,再后续进展看客户订单和公司产能释放节奏(客户明年的订单很大)。25万个/天,按照单价4元/个,一年360天算年化产值3.6亿元。 4、我
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【东方宏观】此次会议相比去年同一天同一个会议,有什么变化?
🍺“统筹疫情防控和经济社会发展”这句话2021年也有,只是多了个“更好”,今年的改变在“优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力”,也就是说把防控变化当作高质量发展,也就是经济增长的一部分; 🍺今年没有出现“六稳”、“六保”,结合上一点,我们认为政策层面上对明年的信心是比较强的,当前症结只是消费者 市场主体信心不够,所以有“大力提振市场信心”的提法(去年没有),今年还有“激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”(去年没有); 🍺“产业政策要发展和安全并举,科技
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【中金港股软件】商汤大涨速评
商汤(0020.HK)今日拉升,涨幅超17%,短期催化为AIGC产业发展速度超预期,商汤管理层自愿禁售至2024年末。我们于11月初开始推荐商汤,在港股回暖背景下,我们持续看好商汤的技术先发优势、多元化商业落地场景带来的多维驱动力。此外,建议关注科大讯飞等AI软件公司(2G基本盘回暖,AI中台同样赋能数字人、AIGC等前沿产业)。 [玫瑰] 商汤AIDC投资者日更新基本面:2G/2B业务低谷已越,2023年项目储备充足;Smart life一方面依托和Sony合资的子公司向手机厂商提供AI传感器
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重点推荐【嵘泰股份】轻量化隐形冠军,新能源乘风而起
专注汽车精密铝压铸件,背靠全球龙头Tier-1供应商。公司是国内领先的铝高压铸造供应商,主要配套博世、采埃孚、蒂森克虏伯等客户。公司全球配套布局完善。2022年前三季度,公司实现营收10.6亿元,同比 28.9%;实现归母净利润0.91亿元,同比 15.3%。公司近期发布了股权激励计划,助力公司业绩发展。 [礼物]新能源渗透提升推动汽车轻量化加速,而铝合金相比普通钢材减重40%,效果显著,是新能源轻量化的主流选择。始于特斯拉的“一体铸造”技术正在掀起汽车制造装配工艺革命。我们认为这一技术的渗透率
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🔥【民生商社】国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》
12月7日,国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》,要点概括如下: 1)科学精准划分风险区域,按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区,不得采取临时封控。 2)进一步优化核酸检测,除高风险岗位从业人员及高风险区人员以外的其他人员愿检尽检,除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。 3)优化调整隔离方式,具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家
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【涅槃.重升:股市将渐入佳境】
1、2023年更有利于股市表现:中国经济复苏(GDP5%左右)、通胀温和 下半年PPI回升推动利润改善 库存上行周期 中外经济对比有利人民币汇率企稳走强、资金稳定 财政、准财政与货币政策力度更大。2024年中美经济共振向上。 2、短期看,房地产政策放松是最重要主线。我们判断房地产、建筑、金融、建材、家电等地产相关产业链资产最受益,当下至明年一季度将有较好表现。 3、中期主线之一是疫情防控逐步放松,经济先经历扰动再大幅反弹,大消费板块先抑后扬,具备较大投资机会。 4、中期主线之二是2023年PPI
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进一步优化二十条措施指导下,北上广深杭等一二线城市持续优化调整疫情防控措施,进入公共场所/市内公共交通不再查验核酸证明;加强推进中老年人疫苗接种,尤其是提高80岁以上老人接种率;同时开始着手调整就医模式,向支持自我医疗、提升收治能力、加强宣传引导等方向持续优化。我们认为全国会陆续跟进、先进城市出台更加放松的政策,国内向好趋势基本尘埃落定,国际放松或在路上! 政治局经济工作会议强调,明年要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用。我们认为,在国内出行向好趋势下,中期跨区消费弹性大,休闲旅游或引领恢
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【天风通信】三大运营商:业绩稳健增长,“国企重估”推动价值快速修复
事件:近期运营商持续大涨,移动创下新高,我们点评逻辑如下: 🏅C端/B端持续向好,云业务持续快速增长,推动三大运营商业绩稳健增长。 1、传统通信业务,提速降费放缓,appus稳步回升。从移动业务ARPU值来看,22H1中国移动/中国电信/中国联通的移动用户ARPU值分别为52.3/46.0/44.4(元/户/月),同比稳定增长。截至10月末,三家移动电话用户总数达16.82亿户,同比净增3947万户。其中,5G用户达5.24亿户,同比净增1.69亿户,占移动用户的31.1%,占比提升9.5个百
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【强劲的美国非农,意外的市场反应】
11月美国非农数据大超市场预期:新增就业26.3万人(市场预期20万),工资环比增长0.6%(市场预期0.3%),失业率保持在3.7%。强劲的就业数据,尤其是工资较快增长,可能说明劳动力市场仍然偏紧,联储被迫在更长时间保持鹰派政策,对股债商品的大类资产形成压制。但市场的反映让我们颇为意外:虽然非农数据公布后各资产短期受到压制,但当天就快速收复失地(图3 图4)。 市场在强劲非农背景下有韧性,可能与非农数据的质量问题有。非农数据分为“企业调查“与”家庭调查“。受关注较多的是“企业调查”中的就业人数
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【招商电新】POE产业链、类储能更新(12.5)
【POE产业链】 1、 POE胶膜在N型组件重是相对必要性的使用,N型TOPcon、xBC、HJT的发展都会加速POE使用。同时,随着欧洲地面电站明年崛起(国内电站也会恢复),双面组件需求可能有更强的增长,相关POE需求也将有明显提升。未来几年poe总体供应链紧张,可能基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是几家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别
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【国金电车】恩捷股份点评:突破钠电池专用隔膜技术,助力钠电池产业化,持续重点推荐!
🌟事件:12月5日,公司公众号发文称,已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜,填补市场空白。 💡点评: 1、开发钠电池专用隔膜,步入加速产业化阶段。截止11月,碳酸锂价格高达60万元/吨 ,同比 200%,更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜,为钠电池专用,能有效提升循环寿命(20%)&倍率性能(15%) 降低内阻(10%),同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出,抑制钠枝晶形成,显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发,正
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为国接盘的公社达人
2022-12-07 16:34:06
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的 1、中阿峰会在即,小商品城“义支付Yiwu pay”落地首单人民币跨境业务,具备里程碑意义; 这是除能源贸易外普通商品贸易的应用,扩大了贸易范围和支付工具,也是除昆仑银行后多元化支付通道的应用之一;有助于提升中东乃至“一带一路”国家的进出口规模快速提升。 2、迪拜义乌小商品城于6月30日开业,占地20万方,出租率达95%;阿联酋也是即沙特之后我国重要的合作伙伴之一,迪拜对于数字人民币应用更容易落地; 3、随Chinagoo
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2022-12-07 16:33:48
【华创交运|商社】掘金后疫情时代相关标的梳理
一、商社 九毛九:品牌势能处于上升周期,中台能力初露锋芒,供应链建设与开店同步推进。 海伦司:短期作为行业龙头具备规模效应,中期自有品牌酒类、年轻人的社交入口有望持续兑现。 奈雪:疫情期间逆势扩张开店,投资竞对整合行业,模型持续优化,展望复苏,弹性较大。 同庆楼:利润率和稳定性好于一般餐饮模式,宾馆和预制菜有望成为新看点,中长期来看渗透率仍有提升空间。 锦江酒店:本轮供给出清下逆势拓店、产品升级的上行者,管理改善降本增效增厚利润。 首旅酒店:理清轻管理模式,高端酒店注入有望形成预期差,客流回暖复
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2022-12-07 16:33:20
【长江金属】推荐军工钛材板块的投资机会
展望明年,钛材行业需求逻辑有三个方面的重要支撑:(1)海陆空军工需求的放量极具确定性,新型号增长有望超预期;(2)C919已取得适航证加之俄乌冲突导致波音空客订单回流国内,民航需求增长有望加速;(3)民用需求随着宏观经济的修复预期以及化工行业新一轮资本开支有望逐步回暖,同时叠加苹果手机钛合金边框等新增消费应用场景的需求拉动。由于近年行业的持续高景气,行业新增供应商也在逐步增加,但是从核心供应商来看,高端钛材行业基本牢牢掌握在以西部超导、宝钛股份、西部材料、湖南金天等头部企业手中,明年业绩有望继续
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2022-12-07 16:32:58
通合科技调研要点 20221206
1. 前三季度营收3.9亿,归母净利润2000万。2022Q3营收1.81亿,归母净利润1870.39万。2022E收入6.2亿,净利5400万,2023E收入8.5亿,净利润8000-9000万。2022、20223年合计净利1.4亿。 2. 充电桩:新能源板块今年预计2.5-3亿,充电桩占板块九成以上,对应今年收入2.5亿,毛利率14%,净利率3%,对应净利750万。明年增速40%以上,预计板块收入4.5亿,充电桩收入4亿,净利润2000万。 3. 智能电网业务:10-20%稳定增长,毛利3
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2022-12-07 16:19:02
【天风电新】科达利基本面更新&再推荐-1207
1、22Q4:预计收入30亿左右,同增103%,环增16%,则可完成年初的90亿收入目标,同比翻倍。 2、23Q1:现在看不太清,但预计不至于环比像市场预期的20-30%的下降,预计受春节假期影响环比微降。(如果环比持平则同比翻倍) 3、4680进展:目前已在放量,T壳体独供。此前月产3-5万个/天,预计到12月中旬可达15万个/天,然后逐步提升至25万个/天,再后续进展看客户订单和公司产能释放节奏(客户明年的订单很大)。25万个/天,按照单价4元/个,一年360天算年化产值3.6亿元。 4、我
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2022-12-07 16:18:29
【东方宏观】此次会议相比去年同一天同一个会议,有什么变化?
🍺“统筹疫情防控和经济社会发展”这句话2021年也有,只是多了个“更好”,今年的改变在“优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力”,也就是说把防控变化当作高质量发展,也就是经济增长的一部分; 🍺今年没有出现“六稳”、“六保”,结合上一点,我们认为政策层面上对明年的信心是比较强的,当前症结只是消费者 市场主体信心不够,所以有“大力提振市场信心”的提法(去年没有),今年还有“激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”(去年没有); 🍺“产业政策要发展和安全并举,科技
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2022-12-07 16:18:01
【中金港股软件】商汤大涨速评
商汤(0020.HK)今日拉升,涨幅超17%,短期催化为AIGC产业发展速度超预期,商汤管理层自愿禁售至2024年末。我们于11月初开始推荐商汤,在港股回暖背景下,我们持续看好商汤的技术先发优势、多元化商业落地场景带来的多维驱动力。此外,建议关注科大讯飞等AI软件公司(2G基本盘回暖,AI中台同样赋能数字人、AIGC等前沿产业)。 [玫瑰] 商汤AIDC投资者日更新基本面:2G/2B业务低谷已越,2023年项目储备充足;Smart life一方面依托和Sony合资的子公司向手机厂商提供AI传感器
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2022-12-07 16:17:43
重点推荐【嵘泰股份】轻量化隐形冠军,新能源乘风而起
专注汽车精密铝压铸件,背靠全球龙头Tier-1供应商。公司是国内领先的铝高压铸造供应商,主要配套博世、采埃孚、蒂森克虏伯等客户。公司全球配套布局完善。2022年前三季度,公司实现营收10.6亿元,同比 28.9%;实现归母净利润0.91亿元,同比 15.3%。公司近期发布了股权激励计划,助力公司业绩发展。 [礼物]新能源渗透提升推动汽车轻量化加速,而铝合金相比普通钢材减重40%,效果显著,是新能源轻量化的主流选择。始于特斯拉的“一体铸造”技术正在掀起汽车制造装配工艺革命。我们认为这一技术的渗透率
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2022-12-07 16:17:22
🔥【民生商社】国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》
12月7日,国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》,要点概括如下: 1)科学精准划分风险区域,按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区,不得采取临时封控。 2)进一步优化核酸检测,除高风险岗位从业人员及高风险区人员以外的其他人员愿检尽检,除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。 3)优化调整隔离方式,具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家
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2022-12-07 16:17:04
【涅槃.重升:股市将渐入佳境】
1、2023年更有利于股市表现:中国经济复苏(GDP5%左右)、通胀温和 下半年PPI回升推动利润改善 库存上行周期 中外经济对比有利人民币汇率企稳走强、资金稳定 财政、准财政与货币政策力度更大。2024年中美经济共振向上。 2、短期看,房地产政策放松是最重要主线。我们判断房地产、建筑、金融、建材、家电等地产相关产业链资产最受益,当下至明年一季度将有较好表现。 3、中期主线之一是疫情防控逐步放松,经济先经历扰动再大幅反弹,大消费板块先抑后扬,具备较大投资机会。 4、中期主线之二是2023年PPI
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2022-12-07 14:15:30
【浙商交运免税】国内向好趋势尘埃落定,国际放松概率大,继续推荐出行产业链!
进一步优化二十条措施指导下,北上广深杭等一二线城市持续优化调整疫情防控措施,进入公共场所/市内公共交通不再查验核酸证明;加强推进中老年人疫苗接种,尤其是提高80岁以上老人接种率;同时开始着手调整就医模式,向支持自我医疗、提升收治能力、加强宣传引导等方向持续优化。我们认为全国会陆续跟进、先进城市出台更加放松的政策,国内向好趋势基本尘埃落定,国际放松或在路上! 政治局经济工作会议强调,明年要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用。我们认为,在国内出行向好趋势下,中期跨区消费弹性大,休闲旅游或引领恢
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2022-12-05 14:06:46
【天风通信】三大运营商:业绩稳健增长,“国企重估”推动价值快速修复
事件:近期运营商持续大涨,移动创下新高,我们点评逻辑如下: 🏅C端/B端持续向好,云业务持续快速增长,推动三大运营商业绩稳健增长。 1、传统通信业务,提速降费放缓,appus稳步回升。从移动业务ARPU值来看,22H1中国移动/中国电信/中国联通的移动用户ARPU值分别为52.3/46.0/44.4(元/户/月),同比稳定增长。截至10月末,三家移动电话用户总数达16.82亿户,同比净增3947万户。其中,5G用户达5.24亿户,同比净增1.69亿户,占移动用户的31.1%,占比提升9.5个百
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2022-12-05 14:06:19
【强劲的美国非农,意外的市场反应】
11月美国非农数据大超市场预期:新增就业26.3万人(市场预期20万),工资环比增长0.6%(市场预期0.3%),失业率保持在3.7%。强劲的就业数据,尤其是工资较快增长,可能说明劳动力市场仍然偏紧,联储被迫在更长时间保持鹰派政策,对股债商品的大类资产形成压制。但市场的反映让我们颇为意外:虽然非农数据公布后各资产短期受到压制,但当天就快速收复失地(图3 图4)。 市场在强劲非农背景下有韧性,可能与非农数据的质量问题有。非农数据分为“企业调查“与”家庭调查“。受关注较多的是“企业调查”中的就业人数
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2022-12-05 14:05:34
【招商电新】POE产业链、类储能更新(12.5)
【POE产业链】 1、 POE胶膜在N型组件重是相对必要性的使用,N型TOPcon、xBC、HJT的发展都会加速POE使用。同时,随着欧洲地面电站明年崛起(国内电站也会恢复),双面组件需求可能有更强的增长,相关POE需求也将有明显提升。未来几年poe总体供应链紧张,可能基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是几家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别
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2022-12-05 14:05:07
【国金电车】恩捷股份点评:突破钠电池专用隔膜技术,助力钠电池产业化,持续重点推荐!
🌟事件:12月5日,公司公众号发文称,已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜,填补市场空白。 💡点评: 1、开发钠电池专用隔膜,步入加速产业化阶段。截止11月,碳酸锂价格高达60万元/吨 ,同比 200%,更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜,为钠电池专用,能有效提升循环寿命(20%)&倍率性能(15%) 降低内阻(10%),同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出,抑制钠枝晶形成,显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发,正
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财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的 1、中阿峰会在即,小商品城“义支付Yiwu pay”落地首单人民币跨境业务,具备里程碑意义; 这是除能源贸易外普通商品贸易的应用,扩大了贸易范围和支付工具,也是除昆仑银行后多元化支付通道的应用之一;有助于提升中东乃至“一带一路”国家的进出口规模快速提升。 2、迪拜义乌小商品城于6月30日开业,占地20万方,出租率达95%;阿联酋也是即沙特之后我国重要的合作伙伴之一,迪拜对于数字人民币应用更容易落地; 3、随Chinagoo
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【华创交运|商社】掘金后疫情时代相关标的梳理
一、商社 九毛九:品牌势能处于上升周期,中台能力初露锋芒,供应链建设与开店同步推进。 海伦司:短期作为行业龙头具备规模效应,中期自有品牌酒类、年轻人的社交入口有望持续兑现。 奈雪:疫情期间逆势扩张开店,投资竞对整合行业,模型持续优化,展望复苏,弹性较大。 同庆楼:利润率和稳定性好于一般餐饮模式,宾馆和预制菜有望成为新看点,中长期来看渗透率仍有提升空间。 锦江酒店:本轮供给出清下逆势拓店、产品升级的上行者,管理改善降本增效增厚利润。 首旅酒店:理清轻管理模式,高端酒店注入有望形成预期差,客流回暖复
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【长江金属】推荐军工钛材板块的投资机会
展望明年,钛材行业需求逻辑有三个方面的重要支撑:(1)海陆空军工需求的放量极具确定性,新型号增长有望超预期;(2)C919已取得适航证加之俄乌冲突导致波音空客订单回流国内,民航需求增长有望加速;(3)民用需求随着宏观经济的修复预期以及化工行业新一轮资本开支有望逐步回暖,同时叠加苹果手机钛合金边框等新增消费应用场景的需求拉动。由于近年行业的持续高景气,行业新增供应商也在逐步增加,但是从核心供应商来看,高端钛材行业基本牢牢掌握在以西部超导、宝钛股份、西部材料、湖南金天等头部企业手中,明年业绩有望继续
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通合科技调研要点 20221206
1. 前三季度营收3.9亿,归母净利润2000万。2022Q3营收1.81亿,归母净利润1870.39万。2022E收入6.2亿,净利5400万,2023E收入8.5亿,净利润8000-9000万。2022、20223年合计净利1.4亿。 2. 充电桩:新能源板块今年预计2.5-3亿,充电桩占板块九成以上,对应今年收入2.5亿,毛利率14%,净利率3%,对应净利750万。明年增速40%以上,预计板块收入4.5亿,充电桩收入4亿,净利润2000万。 3. 智能电网业务:10-20%稳定增长,毛利3
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【天风电新】科达利基本面更新&再推荐-1207
1、22Q4:预计收入30亿左右,同增103%,环增16%,则可完成年初的90亿收入目标,同比翻倍。 2、23Q1:现在看不太清,但预计不至于环比像市场预期的20-30%的下降,预计受春节假期影响环比微降。(如果环比持平则同比翻倍) 3、4680进展:目前已在放量,T壳体独供。此前月产3-5万个/天,预计到12月中旬可达15万个/天,然后逐步提升至25万个/天,再后续进展看客户订单和公司产能释放节奏(客户明年的订单很大)。25万个/天,按照单价4元/个,一年360天算年化产值3.6亿元。 4、我
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【东方宏观】此次会议相比去年同一天同一个会议,有什么变化?
🍺“统筹疫情防控和经济社会发展”这句话2021年也有,只是多了个“更好”,今年的改变在“优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力”,也就是说把防控变化当作高质量发展,也就是经济增长的一部分; 🍺今年没有出现“六稳”、“六保”,结合上一点,我们认为政策层面上对明年的信心是比较强的,当前症结只是消费者 市场主体信心不够,所以有“大力提振市场信心”的提法(去年没有),今年还有“激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”(去年没有); 🍺“产业政策要发展和安全并举,科技
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【中金港股软件】商汤大涨速评
商汤(0020.HK)今日拉升,涨幅超17%,短期催化为AIGC产业发展速度超预期,商汤管理层自愿禁售至2024年末。我们于11月初开始推荐商汤,在港股回暖背景下,我们持续看好商汤的技术先发优势、多元化商业落地场景带来的多维驱动力。此外,建议关注科大讯飞等AI软件公司(2G基本盘回暖,AI中台同样赋能数字人、AIGC等前沿产业)。 [玫瑰] 商汤AIDC投资者日更新基本面:2G/2B业务低谷已越,2023年项目储备充足;Smart life一方面依托和Sony合资的子公司向手机厂商提供AI传感器
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重点推荐【嵘泰股份】轻量化隐形冠军,新能源乘风而起
专注汽车精密铝压铸件,背靠全球龙头Tier-1供应商。公司是国内领先的铝高压铸造供应商,主要配套博世、采埃孚、蒂森克虏伯等客户。公司全球配套布局完善。2022年前三季度,公司实现营收10.6亿元,同比 28.9%;实现归母净利润0.91亿元,同比 15.3%。公司近期发布了股权激励计划,助力公司业绩发展。 [礼物]新能源渗透提升推动汽车轻量化加速,而铝合金相比普通钢材减重40%,效果显著,是新能源轻量化的主流选择。始于特斯拉的“一体铸造”技术正在掀起汽车制造装配工艺革命。我们认为这一技术的渗透率
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🔥【民生商社】国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》
12月7日,国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》,要点概括如下: 1)科学精准划分风险区域,按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区,不得采取临时封控。 2)进一步优化核酸检测,除高风险岗位从业人员及高风险区人员以外的其他人员愿检尽检,除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。 3)优化调整隔离方式,具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家
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【涅槃.重升:股市将渐入佳境】
1、2023年更有利于股市表现:中国经济复苏(GDP5%左右)、通胀温和 下半年PPI回升推动利润改善 库存上行周期 中外经济对比有利人民币汇率企稳走强、资金稳定 财政、准财政与货币政策力度更大。2024年中美经济共振向上。 2、短期看,房地产政策放松是最重要主线。我们判断房地产、建筑、金融、建材、家电等地产相关产业链资产最受益,当下至明年一季度将有较好表现。 3、中期主线之一是疫情防控逐步放松,经济先经历扰动再大幅反弹,大消费板块先抑后扬,具备较大投资机会。 4、中期主线之二是2023年PPI
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进一步优化二十条措施指导下,北上广深杭等一二线城市持续优化调整疫情防控措施,进入公共场所/市内公共交通不再查验核酸证明;加强推进中老年人疫苗接种,尤其是提高80岁以上老人接种率;同时开始着手调整就医模式,向支持自我医疗、提升收治能力、加强宣传引导等方向持续优化。我们认为全国会陆续跟进、先进城市出台更加放松的政策,国内向好趋势基本尘埃落定,国际放松或在路上! 政治局经济工作会议强调,明年要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用。我们认为,在国内出行向好趋势下,中期跨区消费弹性大,休闲旅游或引领恢
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【天风通信】三大运营商:业绩稳健增长,“国企重估”推动价值快速修复
事件:近期运营商持续大涨,移动创下新高,我们点评逻辑如下: 🏅C端/B端持续向好,云业务持续快速增长,推动三大运营商业绩稳健增长。 1、传统通信业务,提速降费放缓,appus稳步回升。从移动业务ARPU值来看,22H1中国移动/中国电信/中国联通的移动用户ARPU值分别为52.3/46.0/44.4(元/户/月),同比稳定增长。截至10月末,三家移动电话用户总数达16.82亿户,同比净增3947万户。其中,5G用户达5.24亿户,同比净增1.69亿户,占移动用户的31.1%,占比提升9.5个百
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【强劲的美国非农,意外的市场反应】
11月美国非农数据大超市场预期:新增就业26.3万人(市场预期20万),工资环比增长0.6%(市场预期0.3%),失业率保持在3.7%。强劲的就业数据,尤其是工资较快增长,可能说明劳动力市场仍然偏紧,联储被迫在更长时间保持鹰派政策,对股债商品的大类资产形成压制。但市场的反映让我们颇为意外:虽然非农数据公布后各资产短期受到压制,但当天就快速收复失地(图3 图4)。 市场在强劲非农背景下有韧性,可能与非农数据的质量问题有。非农数据分为“企业调查“与”家庭调查“。受关注较多的是“企业调查”中的就业人数
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2022-12-05 14:05:34
【招商电新】POE产业链、类储能更新(12.5)
【POE产业链】 1、 POE胶膜在N型组件重是相对必要性的使用,N型TOPcon、xBC、HJT的发展都会加速POE使用。同时,随着欧洲地面电站明年崛起(国内电站也会恢复),双面组件需求可能有更强的增长,相关POE需求也将有明显提升。未来几年poe总体供应链紧张,可能基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是几家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别
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【国金电车】恩捷股份点评:突破钠电池专用隔膜技术,助力钠电池产业化,持续重点推荐!
🌟事件:12月5日,公司公众号发文称,已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜,填补市场空白。 💡点评: 1、开发钠电池专用隔膜,步入加速产业化阶段。截止11月,碳酸锂价格高达60万元/吨 ,同比 200%,更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜,为钠电池专用,能有效提升循环寿命(20%)&倍率性能(15%) 降低内阻(10%),同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出,抑制钠枝晶形成,显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发,正
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2022-12-07 16:34:06
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的
财通零售【小商品城】中阿贸易跨境人民币支付落地,望成“一带一路”核心标的 1、中阿峰会在即,小商品城“义支付Yiwu pay”落地首单人民币跨境业务,具备里程碑意义; 这是除能源贸易外普通商品贸易的应用,扩大了贸易范围和支付工具,也是除昆仑银行后多元化支付通道的应用之一;有助于提升中东乃至“一带一路”国家的进出口规模快速提升。 2、迪拜义乌小商品城于6月30日开业,占地20万方,出租率达95%;阿联酋也是即沙特之后我国重要的合作伙伴之一,迪拜对于数字人民币应用更容易落地; 3、随Chinagoo
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【华创交运|商社】掘金后疫情时代相关标的梳理
一、商社 九毛九:品牌势能处于上升周期,中台能力初露锋芒,供应链建设与开店同步推进。 海伦司:短期作为行业龙头具备规模效应,中期自有品牌酒类、年轻人的社交入口有望持续兑现。 奈雪:疫情期间逆势扩张开店,投资竞对整合行业,模型持续优化,展望复苏,弹性较大。 同庆楼:利润率和稳定性好于一般餐饮模式,宾馆和预制菜有望成为新看点,中长期来看渗透率仍有提升空间。 锦江酒店:本轮供给出清下逆势拓店、产品升级的上行者,管理改善降本增效增厚利润。 首旅酒店:理清轻管理模式,高端酒店注入有望形成预期差,客流回暖复
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宋城演艺
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2022-12-07 16:33:20
【长江金属】推荐军工钛材板块的投资机会
展望明年,钛材行业需求逻辑有三个方面的重要支撑:(1)海陆空军工需求的放量极具确定性,新型号增长有望超预期;(2)C919已取得适航证加之俄乌冲突导致波音空客订单回流国内,民航需求增长有望加速;(3)民用需求随着宏观经济的修复预期以及化工行业新一轮资本开支有望逐步回暖,同时叠加苹果手机钛合金边框等新增消费应用场景的需求拉动。由于近年行业的持续高景气,行业新增供应商也在逐步增加,但是从核心供应商来看,高端钛材行业基本牢牢掌握在以西部超导、宝钛股份、西部材料、湖南金天等头部企业手中,明年业绩有望继续
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西部材料
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2022-12-07 16:32:58
通合科技调研要点 20221206
1. 前三季度营收3.9亿,归母净利润2000万。2022Q3营收1.81亿,归母净利润1870.39万。2022E收入6.2亿,净利5400万,2023E收入8.5亿,净利润8000-9000万。2022、20223年合计净利1.4亿。 2. 充电桩:新能源板块今年预计2.5-3亿,充电桩占板块九成以上,对应今年收入2.5亿,毛利率14%,净利率3%,对应净利750万。明年增速40%以上,预计板块收入4.5亿,充电桩收入4亿,净利润2000万。 3. 智能电网业务:10-20%稳定增长,毛利3
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2022-12-07 16:19:02
【天风电新】科达利基本面更新&再推荐-1207
1、22Q4:预计收入30亿左右,同增103%,环增16%,则可完成年初的90亿收入目标,同比翻倍。 2、23Q1:现在看不太清,但预计不至于环比像市场预期的20-30%的下降,预计受春节假期影响环比微降。(如果环比持平则同比翻倍) 3、4680进展:目前已在放量,T壳体独供。此前月产3-5万个/天,预计到12月中旬可达15万个/天,然后逐步提升至25万个/天,再后续进展看客户订单和公司产能释放节奏(客户明年的订单很大)。25万个/天,按照单价4元/个,一年360天算年化产值3.6亿元。 4、我
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科达利
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【东方宏观】此次会议相比去年同一天同一个会议,有什么变化?
🍺“统筹疫情防控和经济社会发展”这句话2021年也有,只是多了个“更好”,今年的改变在“优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力”,也就是说把防控变化当作高质量发展,也就是经济增长的一部分; 🍺今年没有出现“六稳”、“六保”,结合上一点,我们认为政策层面上对明年的信心是比较强的,当前症结只是消费者 市场主体信心不够,所以有“大力提振市场信心”的提法(去年没有),今年还有“激发全社会干事创业活力,让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”(去年没有); 🍺“产业政策要发展和安全并举,科技
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2022-12-07 16:18:01
【中金港股软件】商汤大涨速评
商汤(0020.HK)今日拉升,涨幅超17%,短期催化为AIGC产业发展速度超预期,商汤管理层自愿禁售至2024年末。我们于11月初开始推荐商汤,在港股回暖背景下,我们持续看好商汤的技术先发优势、多元化商业落地场景带来的多维驱动力。此外,建议关注科大讯飞等AI软件公司(2G基本盘回暖,AI中台同样赋能数字人、AIGC等前沿产业)。 [玫瑰] 商汤AIDC投资者日更新基本面:2G/2B业务低谷已越,2023年项目储备充足;Smart life一方面依托和Sony合资的子公司向手机厂商提供AI传感器
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2022-12-07 16:17:43
重点推荐【嵘泰股份】轻量化隐形冠军,新能源乘风而起
专注汽车精密铝压铸件,背靠全球龙头Tier-1供应商。公司是国内领先的铝高压铸造供应商,主要配套博世、采埃孚、蒂森克虏伯等客户。公司全球配套布局完善。2022年前三季度,公司实现营收10.6亿元,同比 28.9%;实现归母净利润0.91亿元,同比 15.3%。公司近期发布了股权激励计划,助力公司业绩发展。 [礼物]新能源渗透提升推动汽车轻量化加速,而铝合金相比普通钢材减重40%,效果显著,是新能源轻量化的主流选择。始于特斯拉的“一体铸造”技术正在掀起汽车制造装配工艺革命。我们认为这一技术的渗透率
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🔥【民生商社】国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》
12月7日,国务院疫情联防联控机制发布《关于进一步优化疫情防控措施的通知》,要点概括如下: 1)科学精准划分风险区域,按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区,不得采取临时封控。 2)进一步优化核酸检测,除高风险岗位从业人员及高风险区人员以外的其他人员愿检尽检,除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码,不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。 3)优化调整隔离方式,具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家
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2022-12-07 16:17:04
【涅槃.重升:股市将渐入佳境】
1、2023年更有利于股市表现:中国经济复苏(GDP5%左右)、通胀温和 下半年PPI回升推动利润改善 库存上行周期 中外经济对比有利人民币汇率企稳走强、资金稳定 财政、准财政与货币政策力度更大。2024年中美经济共振向上。 2、短期看,房地产政策放松是最重要主线。我们判断房地产、建筑、金融、建材、家电等地产相关产业链资产最受益,当下至明年一季度将有较好表现。 3、中期主线之一是疫情防控逐步放松,经济先经历扰动再大幅反弹,大消费板块先抑后扬,具备较大投资机会。 4、中期主线之二是2023年PPI
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2022-12-07 14:15:30
【浙商交运免税】国内向好趋势尘埃落定,国际放松概率大,继续推荐出行产业链!
进一步优化二十条措施指导下,北上广深杭等一二线城市持续优化调整疫情防控措施,进入公共场所/市内公共交通不再查验核酸证明;加强推进中老年人疫苗接种,尤其是提高80岁以上老人接种率;同时开始着手调整就医模式,向支持自我医疗、提升收治能力、加强宣传引导等方向持续优化。我们认为全国会陆续跟进、先进城市出台更加放松的政策,国内向好趋势基本尘埃落定,国际放松或在路上! 政治局经济工作会议强调,明年要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用。我们认为,在国内出行向好趋势下,中期跨区消费弹性大,休闲旅游或引领恢
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2022-12-05 14:06:46
【天风通信】三大运营商:业绩稳健增长,“国企重估”推动价值快速修复
事件:近期运营商持续大涨,移动创下新高,我们点评逻辑如下: 🏅C端/B端持续向好,云业务持续快速增长,推动三大运营商业绩稳健增长。 1、传统通信业务,提速降费放缓,appus稳步回升。从移动业务ARPU值来看,22H1中国移动/中国电信/中国联通的移动用户ARPU值分别为52.3/46.0/44.4(元/户/月),同比稳定增长。截至10月末,三家移动电话用户总数达16.82亿户,同比净增3947万户。其中,5G用户达5.24亿户,同比净增1.69亿户,占移动用户的31.1%,占比提升9.5个百
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中国联通
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2022-12-05 14:06:19
【强劲的美国非农,意外的市场反应】
11月美国非农数据大超市场预期:新增就业26.3万人(市场预期20万),工资环比增长0.6%(市场预期0.3%),失业率保持在3.7%。强劲的就业数据,尤其是工资较快增长,可能说明劳动力市场仍然偏紧,联储被迫在更长时间保持鹰派政策,对股债商品的大类资产形成压制。但市场的反映让我们颇为意外:虽然非农数据公布后各资产短期受到压制,但当天就快速收复失地(图3 图4)。 市场在强劲非农背景下有韧性,可能与非农数据的质量问题有。非农数据分为“企业调查“与”家庭调查“。受关注较多的是“企业调查”中的就业人数
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【招商电新】POE产业链、类储能更新(12.5)
【POE产业链】 1、 POE胶膜在N型组件重是相对必要性的使用,N型TOPcon、xBC、HJT的发展都会加速POE使用。同时,随着欧洲地面电站明年崛起(国内电站也会恢复),双面组件需求可能有更强的增长,相关POE需求也将有明显提升。未来几年poe总体供应链紧张,可能基本是上游供应链决定总出货。 2、 POE的粒子紧张是市场共识,目前是外资主导,国产要后年才能逐步出来,粒子供应保障能力确实是重要优势。但POE产品本身也有壁垒,组件公司导入在用的主要是几家公司,其他的可能在关键工艺点、配方上差别
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【国金电车】恩捷股份点评:突破钠电池专用隔膜技术,助力钠电池产业化,持续重点推荐!
🌟事件:12月5日,公司公众号发文称,已成功开发“三明治”结构钠离子电池专用功能隔膜,填补市场空白。 💡点评: 1、开发钠电池专用隔膜,步入加速产业化阶段。截止11月,碳酸锂价格高达60万元/吨 ,同比 200%,更低廉的钠电池作为锂电池互补为必要选择。公司开发出“基膜 有机功能层 无机功能层”组成结构隔膜,为钠电池专用,能有效提升循环寿命(20%)&倍率性能(15%) 降低内阻(10%),同时通过捕获正极材料中锰等过渡金属的溶出,抑制钠枝晶形成,显著提升电池安全性。公司已完成实验室开发,正
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