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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:08:31
【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:07:55
【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:07:25
长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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长光华芯
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:05:49
【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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上海机场
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:09:14
爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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爱旭股份
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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纽威股份
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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长城汽车
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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以岭药业
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20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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永兴材料
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融捷健康
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2022-11-30 14:05:46
【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨,持续推荐特种纸细分赛道
■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函,计划从22年12月1日起,格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张,预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。 ■根据我们跟踪,目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多,预计22Q4销量20-23万吨,22年发货量80万吨 ;五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨,目前格拉辛纸产能缺口10万吨,22Q3格拉辛纸吨盈利1200-1300元/吨。 ■持续关注浆价下行,盈利弹性兑现逻辑。Arauco项目已解
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五洲特纸
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2022-11-30 14:05:21
【华泰固收】供需继续下行—2022年11月官方PMI点评
11月官方制造业PMI 48%,回落1.2个百分点;非制造业PMI 46.7%,回落2个百分点。 主要有如下关注点: ①供需层面,供需继续回落,运输物流不畅、制造业被动补库存; ②价格层面,原材料与出厂价格均边际回落,原材料价格相对强于出厂价格,品种上原油、建材跌,黑色涨,有色金属中铝涨、铜震荡; ③行业层面,制造业中设备类回升、原材料/中间品/消费回落,建筑业(主要受房屋建筑业拖累)、服务业(主要受消费性服务业拖累)均在继续走弱; ④经济形势,10月经济数据同比维度全线下滑,11月高频数据和P
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【天风通信】电信运营商重估投资机会:助力数字经济建设,推动高质量发展
🏅国企估值偏低,亟需完善契合国企特点的估值方法 证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出,上市公司尤其是国有上市公司,要“练好内功”,也要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。接受记者采访的专家表示,国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:04:17
【华创能源化工】广汇能源更新:海外气价拐点已至,重视Q4国内能源价格上涨窗口期
📈海外天然气库存及价格拐点均至 10月份西北欧异常温和的天气以及LNG资源的加速补库,使得海外气价大幅下跌,10月末欧洲TTF天然气价格116欧元/MWh,较月初下跌40.5%。自11月中旬以来,欧洲已全面进入天然气去库周期(较去年同期延迟两周),截至11月28日,欧盟天然气库存约1047亿立方米,库存容量占比93.6%,较月中高点减少约2PCT,TTF气价回升至132欧元/MWh,较月初上涨13%。欧洲天然气库存及价格均已出现拐点。 🇪🇺需求快速提升 供给边际放缓,气价有望持续回升 海外
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广汇能源
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:03:53
良品铺子交流1130
一、公司如何看待社交电商及平台电商市场的挑战? 答:社交电商作为近两年的新兴渠道,公司在该渠道投入布局比较早,未来公司将持续深耕运营。在平台电商方面,公司运营及仓配体系成熟,在平台整体流量无大幅增长的情况下,公司在平台电商上的运营质量及盈利水平进一步提升。 二、公司门店开店规划安排? 答:休闲零食销售线下渠道销售份额仍然很大,公司将聚焦现有城市高密度布局,占据省会城市后快速向二线、三线等城市进行渗透,未来公司会进一步加快和加大线下门店开拓的速度和规模。 三、公司如何看待零食量贩店的发展? 答:零
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良品铺子
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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2022-11-30 17:07:55
【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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2022-11-30 17:07:25
长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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2022-11-30 14:05:46
【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨,持续推荐特种纸细分赛道
■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函,计划从22年12月1日起,格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张,预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。 ■根据我们跟踪,目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多,预计22Q4销量20-23万吨,22年发货量80万吨 ;五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨,目前格拉辛纸产能缺口10万吨,22Q3格拉辛纸吨盈利1200-1300元/吨。 ■持续关注浆价下行,盈利弹性兑现逻辑。Arauco项目已解
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【华泰固收】供需继续下行—2022年11月官方PMI点评
11月官方制造业PMI 48%,回落1.2个百分点;非制造业PMI 46.7%,回落2个百分点。 主要有如下关注点: ①供需层面,供需继续回落,运输物流不畅、制造业被动补库存; ②价格层面,原材料与出厂价格均边际回落,原材料价格相对强于出厂价格,品种上原油、建材跌,黑色涨,有色金属中铝涨、铜震荡; ③行业层面,制造业中设备类回升、原材料/中间品/消费回落,建筑业(主要受房屋建筑业拖累)、服务业(主要受消费性服务业拖累)均在继续走弱; ④经济形势,10月经济数据同比维度全线下滑,11月高频数据和P
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【天风通信】电信运营商重估投资机会:助力数字经济建设,推动高质量发展
🏅国企估值偏低,亟需完善契合国企特点的估值方法 证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出,上市公司尤其是国有上市公司,要“练好内功”,也要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。接受记者采访的专家表示,国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国
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2022-11-30 14:04:17
【华创能源化工】广汇能源更新:海外气价拐点已至,重视Q4国内能源价格上涨窗口期
📈海外天然气库存及价格拐点均至 10月份西北欧异常温和的天气以及LNG资源的加速补库,使得海外气价大幅下跌,10月末欧洲TTF天然气价格116欧元/MWh,较月初下跌40.5%。自11月中旬以来,欧洲已全面进入天然气去库周期(较去年同期延迟两周),截至11月28日,欧盟天然气库存约1047亿立方米,库存容量占比93.6%,较月中高点减少约2PCT,TTF气价回升至132欧元/MWh,较月初上涨13%。欧洲天然气库存及价格均已出现拐点。 🇪🇺需求快速提升 供给边际放缓,气价有望持续回升 海外
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 14:03:53
良品铺子交流1130
一、公司如何看待社交电商及平台电商市场的挑战? 答:社交电商作为近两年的新兴渠道,公司在该渠道投入布局比较早,未来公司将持续深耕运营。在平台电商方面,公司运营及仓配体系成熟,在平台整体流量无大幅增长的情况下,公司在平台电商上的运营质量及盈利水平进一步提升。 二、公司门店开店规划安排? 答:休闲零食销售线下渠道销售份额仍然很大,公司将聚焦现有城市高密度布局,占据省会城市后快速向二线、三线等城市进行渗透,未来公司会进一步加快和加大线下门店开拓的速度和规模。 三、公司如何看待零食量贩店的发展? 答:零
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为国接盘的公社达人
2022-11-30 17:08:31
【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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2022-11-30 17:07:55
【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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2022-11-30 17:07:25
长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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2022-11-30 17:05:49
【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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2022-11-30 14:09:14
爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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爱旭股份
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2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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长城汽车
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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2022-11-30 14:06:47
20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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永兴材料
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2022-11-30 14:05:46
【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨,持续推荐特种纸细分赛道
■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函,计划从22年12月1日起,格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张,预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。 ■根据我们跟踪,目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多,预计22Q4销量20-23万吨,22年发货量80万吨 ;五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨,目前格拉辛纸产能缺口10万吨,22Q3格拉辛纸吨盈利1200-1300元/吨。 ■持续关注浆价下行,盈利弹性兑现逻辑。Arauco项目已解
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2022-11-30 14:05:21
【华泰固收】供需继续下行—2022年11月官方PMI点评
11月官方制造业PMI 48%,回落1.2个百分点;非制造业PMI 46.7%,回落2个百分点。 主要有如下关注点: ①供需层面,供需继续回落,运输物流不畅、制造业被动补库存; ②价格层面,原材料与出厂价格均边际回落,原材料价格相对强于出厂价格,品种上原油、建材跌,黑色涨,有色金属中铝涨、铜震荡; ③行业层面,制造业中设备类回升、原材料/中间品/消费回落,建筑业(主要受房屋建筑业拖累)、服务业(主要受消费性服务业拖累)均在继续走弱; ④经济形势,10月经济数据同比维度全线下滑,11月高频数据和P
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中交地产
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2022-11-30 14:04:39
【天风通信】电信运营商重估投资机会:助力数字经济建设,推动高质量发展
🏅国企估值偏低,亟需完善契合国企特点的估值方法 证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出,上市公司尤其是国有上市公司,要“练好内功”,也要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。接受记者采访的专家表示,国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国
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2022-11-30 14:04:17
【华创能源化工】广汇能源更新:海外气价拐点已至,重视Q4国内能源价格上涨窗口期
📈海外天然气库存及价格拐点均至 10月份西北欧异常温和的天气以及LNG资源的加速补库,使得海外气价大幅下跌,10月末欧洲TTF天然气价格116欧元/MWh,较月初下跌40.5%。自11月中旬以来,欧洲已全面进入天然气去库周期(较去年同期延迟两周),截至11月28日,欧盟天然气库存约1047亿立方米,库存容量占比93.6%,较月中高点减少约2PCT,TTF气价回升至132欧元/MWh,较月初上涨13%。欧洲天然气库存及价格均已出现拐点。 🇪🇺需求快速提升 供给边际放缓,气价有望持续回升 海外
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一、公司如何看待社交电商及平台电商市场的挑战? 答:社交电商作为近两年的新兴渠道,公司在该渠道投入布局比较早,未来公司将持续深耕运营。在平台电商方面,公司运营及仓配体系成熟,在平台整体流量无大幅增长的情况下,公司在平台电商上的运营质量及盈利水平进一步提升。 二、公司门店开店规划安排? 答:休闲零食销售线下渠道销售份额仍然很大,公司将聚焦现有城市高密度布局,占据省会城市后快速向二线、三线等城市进行渗透,未来公司会进一步加快和加大线下门店开拓的速度和规模。 三、公司如何看待零食量贩店的发展? 答:零
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【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨,持续推荐特种纸细分赛道
■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函,计划从22年12月1日起,格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张,预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。 ■根据我们跟踪,目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多,预计22Q4销量20-23万吨,22年发货量80万吨 ;五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨,目前格拉辛纸产能缺口10万吨,22Q3格拉辛纸吨盈利1200-1300元/吨。 ■持续关注浆价下行,盈利弹性兑现逻辑。Arauco项目已解
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【华泰固收】供需继续下行—2022年11月官方PMI点评
11月官方制造业PMI 48%,回落1.2个百分点;非制造业PMI 46.7%,回落2个百分点。 主要有如下关注点: ①供需层面,供需继续回落,运输物流不畅、制造业被动补库存; ②价格层面,原材料与出厂价格均边际回落,原材料价格相对强于出厂价格,品种上原油、建材跌,黑色涨,有色金属中铝涨、铜震荡; ③行业层面,制造业中设备类回升、原材料/中间品/消费回落,建筑业(主要受房屋建筑业拖累)、服务业(主要受消费性服务业拖累)均在继续走弱; ④经济形势,10月经济数据同比维度全线下滑,11月高频数据和P
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【天风通信】电信运营商重估投资机会:助力数字经济建设,推动高质量发展
🏅国企估值偏低,亟需完善契合国企特点的估值方法 证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出,上市公司尤其是国有上市公司,要“练好内功”,也要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。接受记者采访的专家表示,国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国
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【华创能源化工】广汇能源更新:海外气价拐点已至,重视Q4国内能源价格上涨窗口期
📈海外天然气库存及价格拐点均至 10月份西北欧异常温和的天气以及LNG资源的加速补库,使得海外气价大幅下跌,10月末欧洲TTF天然气价格116欧元/MWh,较月初下跌40.5%。自11月中旬以来,欧洲已全面进入天然气去库周期(较去年同期延迟两周),截至11月28日,欧盟天然气库存约1047亿立方米,库存容量占比93.6%,较月中高点减少约2PCT,TTF气价回升至132欧元/MWh,较月初上涨13%。欧洲天然气库存及价格均已出现拐点。 🇪🇺需求快速提升 供给边际放缓,气价有望持续回升 海外
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2022-11-30 14:03:53
良品铺子交流1130
一、公司如何看待社交电商及平台电商市场的挑战? 答:社交电商作为近两年的新兴渠道,公司在该渠道投入布局比较早,未来公司将持续深耕运营。在平台电商方面,公司运营及仓配体系成熟,在平台整体流量无大幅增长的情况下,公司在平台电商上的运营质量及盈利水平进一步提升。 二、公司门店开店规划安排? 答:休闲零食销售线下渠道销售份额仍然很大,公司将聚焦现有城市高密度布局,占据省会城市后快速向二线、三线等城市进行渗透,未来公司会进一步加快和加大线下门店开拓的速度和规模。 三、公司如何看待零食量贩店的发展? 答:零
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良品铺子
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2022-11-30 17:08:31
【开源电新】光伏行业2023年投资策略
硅料瓶颈解决,装机量有望快速增长 随着硅料产能释放供需得到较大缓解,产业链价格预计逐步回落,国内集中式电站有望快速放量,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,叠加全球政策持续催化或边际向好,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。 硅料价格下降产业链价值重分配,电池片环节有望受益,硅片环节有望保持较好盈利,一体化盈利有望提升 硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较
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2022-11-30 17:07:55
【申万宏源通信 20221130】安全、央企、数字经济交叉赛道,运营商最坚定推荐!
“央企估值体系”不意味着“干拔估值”,背后是: 1)商业模式从甲方capex周期转变为乙方产业链成长(大家热议的国企云、政务云、行业数字化转型等,运营商是核心乙方),带动TMT公司共同参与产业数字化,【DICT业务成长性】。 2)运营商和TMT产业链的互动显著增加(例如中移资本等),国家队带动产业链共同参与数字经济,“共同富裕”,运营商科技创新属性提升。 3)此外,更重视信批投关以及股东回馈。 近期和市场交流较多,反馈大家最关注的: 1)市场认可数字经济主线,运营商从政治、产业链、商业模式上都有
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2022-11-30 17:07:25
长光华芯近况更新1130
据产业链调研,公司车规级VCSEL已通过16949车规认证。上车还需通过AECQ认证,目前正在进行,预计年底或明年初通过认证,23年开始量产上车。车规级VCSEL上车进度取得重大突破。 🌹长光华芯是激光芯片平台型企业,全球唯二、国内唯一拥有6寸线厂商,业务布局包括高功率单管、高功率巴条、VCSEL、InP光通信等系列产品, 1⃣单管:下游为工业激光器,随着新产能快速投放,22-23年是份额快速提升期。短期下游光纤激光器受上海疫情及通用制造业不景气影响,6-8月份芯片备货动能弱,9月份开始需求已
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2022-11-30 17:05:49
【东北宏观】经济降温,政策升温—11月PMI数据点评
【制造业供需收缩,物流不畅加剧,大中小企业分化加剧】11月制造业PMI指数为48%(前值49.2%),延续了上月下滑的态势,也比市场预期(49%)也要低一个百分点,反映疫情冲击超市场预期。经济的生产、需求和物流再次受到较大的负面冲击,五大分项指标均较上月变差。生产指数和新订单指数分别为47.8%(前值49.6%)和46.4%(前值48.1%),均较上月显著回落;供应商配送时间46.7%(前值47.1%)边际下滑,物流不畅加剧。在供需回落下,企业在手订单情况43.4%(前值43.9%)有所回落,但
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上海机场
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2022-11-30 14:09:14
爱旭专家交流要点1130
1.目前1GW投产,另1GW准备投产。预计明年三月底珠海基地6.5GW全部投产。明年下半年再扩产10GW。 2.目前已经做到发电效率26.1%;良率94.5%。通过技术提升效率空间有限,明年将运用部分钙钛矿技术以提升效率,预计可以达到26.8%,良率达到95%后就很难再提升了。 3.目前ABC电池单瓦盈利达到0.35元,意味着今年出货1GW,盈利达到3.5亿,明年出货6GW,盈利保守估计会有18亿以上。 4.perc电池目前单瓦盈利0.1元,这是中环硅片降价前的水平。这块预计明年盈利超35亿。
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爱旭股份
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2022-11-30 14:08:47
【国君机械】纽威股份强烈推荐:工业阀门龙头,传统业务景气度提升&新能源等业务快速增长
深耕阀门行业20年,高端市场进口替代空间巨大。纽威切入的工业阀门市场规模300-400亿(国内),50%被外资品牌垄断,纽威份额约5%,未来将凭借高品质、交付快、服务好、性价比高,逐步进口替代。 传统下游(化工、炼化、石油开采等)景气度提升,新业务(多晶硅、LNG、海工、核电等)快速增长。通过多年的业务布局,公司下游更加分散,化工、炼化、石油开采、多晶硅占比17%左右,LNG、海工、核电等占比个位数。(1)传统下游受益于油价高位,资本开支逐渐增加,公司传统业务订单增速预计20%多。(2)多晶硅:
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纽威股份
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2022-11-30 14:08:25
“汽车消费已经入冬,何时春天到来?”“今天整车为何涨起来了?”
最近周度数据非常差。11月21-27日,乘用车上险36.5万,同比-19%,环比-9%;其中新能源乘用车12.2万,同比 29%,环比-6%。按照行业规律,11月月底理应会环比明显上涨,今年反而环比下滑较多,主要系疫情和封控影响,一部分消费者被封控在家,无法提车或购车;一部分消费者因消费意愿或购买力下降,延后或取消购车计划。受消费影响和库存周期,估计12月乘用车的批发同比增速为负增长。 短期市场博弈出台刺激政策。汽车消费越差则政策预期越强,且按照往年惯例一般在12月出台,因此近日市场比较期待近期
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长城汽车
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2022-11-30 14:07:53
【国君汽车 大涨点评】乘用车板块预期最差时点已到,再次重申四季度就是板块的低点和买点
]市场预期最差时点已到。对于11-12月疫情冲击下的终端数据下滑,23年一季度政策到期后的销量大幅下滑市场有了充分的预期,同时特斯拉降价等竞争格局的恶化也已经有预期。 [玫瑰]交易层面:筹码结构在过去3-4个月得到很好优化。汽车前面的高点在7-8月,悲观预期下过去几个月市场一直在减仓汽车,而在疫情政策优化下其他板块预期修复下在加仓,汽车板块的筹码结构得到了很好的优化。 [玫瑰]看似是对政策预期的博弈,其实是极度悲观预期的修复。我们判断12月关于购置税政策和新能源车的政策会有一个明确说法,今天的大
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2022-11-30 14:07:11
【中信建投策略】防疫政策点评:路径或有波折
11月29日下午,国务院联防联控机制新闻发布会召开,并同时发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。我们认为此次发布会的召开和方案的发布,进一步为未来防疫政策的演化与发展指明了方向,主要有以下三点: 1、针对“层层加码”、“一刀切”等问题,指出“长期封控必须予以纠偏和避免”并提到“封控管理要快封快解、应解尽解”;同时对近来所发生的部分“抗疫乱象”进行了严肃批评,指出“对出具虚假核酸检测报告等严重违法行为坚决依法依规严肃处理”。 2、强调未来科学分类收治患者并加强重症救治能力的建设,同时也强调
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以岭药业
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2022-11-30 14:06:47
20221129【华福有色】江西高安水污染致锂减产再超预期锂价易涨难跌,继续推荐锂矿
事件: 永兴材料发布公告:江西省高安市在日常监测中发现锦江水源水质异常,生态环境部门正在上下游开展调查工作,永兴新能源为配合环保调查,对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。 点评: 1、停产原因据称为铊超标:据称水源中铊超标,铊是一种强烈的神经毒物,对人危害极大。2017年嘉陵江铊超标导致全流域甘肃陕西等地大规模停产检查,最终认定为汉中锌业排放超标所致,公司经理等多人因环境污染罪被判处三年不等的有期徒刑。因提锂利润丰厚,宜春环保政策过于宽松和隧道窑工艺对入炉品位要求低,大量锂渣、低品位矿流入宜春,锦江
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永兴材料
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2022-11-30 14:05:46
【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨,持续推荐特种纸细分赛道
■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函,计划从22年12月1日起,格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张,预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。 ■根据我们跟踪,目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多,预计22Q4销量20-23万吨,22年发货量80万吨 ;五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨,目前格拉辛纸产能缺口10万吨,22Q3格拉辛纸吨盈利1200-1300元/吨。 ■持续关注浆价下行,盈利弹性兑现逻辑。Arauco项目已解
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五洲特纸
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2022-11-30 14:05:21
【华泰固收】供需继续下行—2022年11月官方PMI点评
11月官方制造业PMI 48%,回落1.2个百分点;非制造业PMI 46.7%,回落2个百分点。 主要有如下关注点: ①供需层面,供需继续回落,运输物流不畅、制造业被动补库存; ②价格层面,原材料与出厂价格均边际回落,原材料价格相对强于出厂价格,品种上原油、建材跌,黑色涨,有色金属中铝涨、铜震荡; ③行业层面,制造业中设备类回升、原材料/中间品/消费回落,建筑业(主要受房屋建筑业拖累)、服务业(主要受消费性服务业拖累)均在继续走弱; ④经济形势,10月经济数据同比维度全线下滑,11月高频数据和P
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【天风通信】电信运营商重估投资机会:助力数字经济建设,推动高质量发展
🏅国企估值偏低,亟需完善契合国企特点的估值方法 证监会主席易会满21日在2022金融街论坛年会上作主题演讲时指出,上市公司尤其是国有上市公司,要“练好内功”,也要进一步强化公众公司意识,主动加强投资者关系管理,让市场更好地认识企业内在价值。接受记者采访的专家表示,国有企业作为国民经济的重要支柱,一直是A股市场一支举足轻重的力量,而当前央企上市公司市盈率不足8倍,为近十年以来最低水平,显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国
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【华创能源化工】广汇能源更新:海外气价拐点已至,重视Q4国内能源价格上涨窗口期
📈海外天然气库存及价格拐点均至 10月份西北欧异常温和的天气以及LNG资源的加速补库,使得海外气价大幅下跌,10月末欧洲TTF天然气价格116欧元/MWh,较月初下跌40.5%。自11月中旬以来,欧洲已全面进入天然气去库周期(较去年同期延迟两周),截至11月28日,欧盟天然气库存约1047亿立方米,库存容量占比93.6%,较月中高点减少约2PCT,TTF气价回升至132欧元/MWh,较月初上涨13%。欧洲天然气库存及价格均已出现拐点。 🇪🇺需求快速提升 供给边际放缓,气价有望持续回升 海外
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一、公司如何看待社交电商及平台电商市场的挑战? 答:社交电商作为近两年的新兴渠道,公司在该渠道投入布局比较早,未来公司将持续深耕运营。在平台电商方面,公司运营及仓配体系成熟,在平台整体流量无大幅增长的情况下,公司在平台电商上的运营质量及盈利水平进一步提升。 二、公司门店开店规划安排? 答:休闲零食销售线下渠道销售份额仍然很大,公司将聚焦现有城市高密度布局,占据省会城市后快速向二线、三线等城市进行渗透,未来公司会进一步加快和加大线下门店开拓的速度和规模。 三、公司如何看待零食量贩店的发展? 答:零
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