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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:28
中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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中闽能源
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:03
【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:31:35
20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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上海电力
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华能国际
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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用友网络
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:30:35
【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:30:17
【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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新强联
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:28:37
【华泰教育与人力资源】好未来(TAL):千亿赛道待开拓,而今迈步从头越
“双减”后转型顺利,素养课程、出海、技术输出、多媒体教辅等多方向业务落地,我们预计公司FY23-FY25归母净利润USD-12.35/39.45/105.26mn,目标价6.74USD,给予“买入”评级 [太阳]素养课程已培养解决问题能力、学习方法、兴趣动机、道德情操为目的,主要面向小学生的内在能力提升及课后时间优化需求的通用刚需,市场>1000亿元。课程复用过往优质内容及教学方法,再结合素养目标深度调整,符合教改理念和政策方向。课程已3个季度迭代和检验,口碑良好,自21年末0起步,预计22年全
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 20:42:58
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速!
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速! 📝短期动因:1)传美国陶氏杜邦将断供中芯国际CMP抛光垫,中芯正寻求加速抛光垫国产替代方案;2)美国陶氏杜邦光刻胶逐步断供,传国内企业获得长江存储光刻胶大单。 📝长期趋势:1)“chip4”对我国本土半导体供应链影响深远;2)日本企业会将更多精力投放于EUV胶,A胶、K胶供应趋紧,会优先保证本土供应;3)新一轮制裁背景下,陶氏杜邦等美系化工龙头对国内的半导体材料供应脱钩是大趋势。 📝IC光刻胶:国内市场当前40亿人民币→25年60亿
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2022-11-23 16:57:10
【中信交运物流】2023年投资策略:守静观复,收之桑榆
液货运输:不畏浮云遮望眼,如何判断油运周期中期走势。我们认为对2023~24年油运周期持续性的判断需淡化短期扰动因素的影响,供给端强约束以及需求端多重助攻共同奠定未来两年油运周期向上的基础,地缘政治影响或为催化剂。淡季价格与旺季高点之间的均衡性成为重要决定因素,期待2023年补库存需求和伊核协议落地形成的共振,未来两年运价分布有望对标2004年。建议关注短期事件节点,捕捉再次布局油运龙头-中远海能、招商轮船的时机。同时建议关注享受集中度提升红利&布局第二成长曲线的兴通股份。 快递物流:左侧布局顺
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 16:56:48
🌹【天风通信】中天科技&亨通光电:前期利空消化调整蓄势,成长逻辑不变,重申坚定推荐!
🚀今日中天科技&亨通光电共强势上涨,中天&亨通一直是我们持续坚定看好的标的,前期调整蓄势后,我们认为担忧和风险因素已经得到充分释放,我们从长、短时间维度看,都认为中天/亨通投资性价比仍较高,具体推荐逻辑如下: 🏅 1、前期担忧已释放:前期市场对于海上风电项目推进和建设存在担忧,“双30”传闻以及江苏和青洲项目招标有所延缓导致市场对海风景气度有所怀疑。我们多次强调: ①大丰项目jf因素已完全解决,江苏JF审核不再成为该地区海风推进制约,大丰项目也即将正常建设推进。 ②青洲五六七也均在积极协调促
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中天科技
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 16:10:32
刘煜辉关于国企改革的观点
国企改革,资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济,庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率,所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看,我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 ️中国的电力能源公司主体资产是煤电,煤电的市场估值很低,如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换,具有巨大的机会空间。如果置换完成,再回头看国有能源公司,可能上千亿市值也不罕见,国资委有强大的动力驱动置换。 ️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题,很多人质疑中国这么一个体制下
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中国建筑
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【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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【华泰教育与人力资源】好未来(TAL):千亿赛道待开拓,而今迈步从头越
“双减”后转型顺利,素养课程、出海、技术输出、多媒体教辅等多方向业务落地,我们预计公司FY23-FY25归母净利润USD-12.35/39.45/105.26mn,目标价6.74USD,给予“买入”评级 [太阳]素养课程已培养解决问题能力、学习方法、兴趣动机、道德情操为目的,主要面向小学生的内在能力提升及课后时间优化需求的通用刚需,市场>1000亿元。课程复用过往优质内容及教学方法,再结合素养目标深度调整,符合教改理念和政策方向。课程已3个季度迭代和检验,口碑良好,自21年末0起步,预计22年全
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🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速!
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速! 📝短期动因:1)传美国陶氏杜邦将断供中芯国际CMP抛光垫,中芯正寻求加速抛光垫国产替代方案;2)美国陶氏杜邦光刻胶逐步断供,传国内企业获得长江存储光刻胶大单。 📝长期趋势:1)“chip4”对我国本土半导体供应链影响深远;2)日本企业会将更多精力投放于EUV胶,A胶、K胶供应趋紧,会优先保证本土供应;3)新一轮制裁背景下,陶氏杜邦等美系化工龙头对国内的半导体材料供应脱钩是大趋势。 📝IC光刻胶:国内市场当前40亿人民币→25年60亿
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【中信交运物流】2023年投资策略:守静观复,收之桑榆
液货运输:不畏浮云遮望眼,如何判断油运周期中期走势。我们认为对2023~24年油运周期持续性的判断需淡化短期扰动因素的影响,供给端强约束以及需求端多重助攻共同奠定未来两年油运周期向上的基础,地缘政治影响或为催化剂。淡季价格与旺季高点之间的均衡性成为重要决定因素,期待2023年补库存需求和伊核协议落地形成的共振,未来两年运价分布有望对标2004年。建议关注短期事件节点,捕捉再次布局油运龙头-中远海能、招商轮船的时机。同时建议关注享受集中度提升红利&布局第二成长曲线的兴通股份。 快递物流:左侧布局顺
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🌹【天风通信】中天科技&亨通光电:前期利空消化调整蓄势,成长逻辑不变,重申坚定推荐!
🚀今日中天科技&亨通光电共强势上涨,中天&亨通一直是我们持续坚定看好的标的,前期调整蓄势后,我们认为担忧和风险因素已经得到充分释放,我们从长、短时间维度看,都认为中天/亨通投资性价比仍较高,具体推荐逻辑如下: 🏅 1、前期担忧已释放:前期市场对于海上风电项目推进和建设存在担忧,“双30”传闻以及江苏和青洲项目招标有所延缓导致市场对海风景气度有所怀疑。我们多次强调: ①大丰项目jf因素已完全解决,江苏JF审核不再成为该地区海风推进制约,大丰项目也即将正常建设推进。 ②青洲五六七也均在积极协调促
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2022-11-23 16:10:32
刘煜辉关于国企改革的观点
国企改革,资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济,庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率,所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看,我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 ️中国的电力能源公司主体资产是煤电,煤电的市场估值很低,如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换,具有巨大的机会空间。如果置换完成,再回头看国有能源公司,可能上千亿市值也不罕见,国资委有强大的动力驱动置换。 ️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题,很多人质疑中国这么一个体制下
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2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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2022-11-23 21:32:03
【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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2022-11-23 21:28:37
【华泰教育与人力资源】好未来(TAL):千亿赛道待开拓,而今迈步从头越
“双减”后转型顺利,素养课程、出海、技术输出、多媒体教辅等多方向业务落地,我们预计公司FY23-FY25归母净利润USD-12.35/39.45/105.26mn,目标价6.74USD,给予“买入”评级 [太阳]素养课程已培养解决问题能力、学习方法、兴趣动机、道德情操为目的,主要面向小学生的内在能力提升及课后时间优化需求的通用刚需,市场>1000亿元。课程复用过往优质内容及教学方法,再结合素养目标深度调整,符合教改理念和政策方向。课程已3个季度迭代和检验,口碑良好,自21年末0起步,预计22年全
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2022-11-23 20:42:58
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速!
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速! 📝短期动因:1)传美国陶氏杜邦将断供中芯国际CMP抛光垫,中芯正寻求加速抛光垫国产替代方案;2)美国陶氏杜邦光刻胶逐步断供,传国内企业获得长江存储光刻胶大单。 📝长期趋势:1)“chip4”对我国本土半导体供应链影响深远;2)日本企业会将更多精力投放于EUV胶,A胶、K胶供应趋紧,会优先保证本土供应;3)新一轮制裁背景下,陶氏杜邦等美系化工龙头对国内的半导体材料供应脱钩是大趋势。 📝IC光刻胶:国内市场当前40亿人民币→25年60亿
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【中信交运物流】2023年投资策略:守静观复,收之桑榆
液货运输:不畏浮云遮望眼,如何判断油运周期中期走势。我们认为对2023~24年油运周期持续性的判断需淡化短期扰动因素的影响,供给端强约束以及需求端多重助攻共同奠定未来两年油运周期向上的基础,地缘政治影响或为催化剂。淡季价格与旺季高点之间的均衡性成为重要决定因素,期待2023年补库存需求和伊核协议落地形成的共振,未来两年运价分布有望对标2004年。建议关注短期事件节点,捕捉再次布局油运龙头-中远海能、招商轮船的时机。同时建议关注享受集中度提升红利&布局第二成长曲线的兴通股份。 快递物流:左侧布局顺
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2022-11-23 16:56:48
🌹【天风通信】中天科技&亨通光电:前期利空消化调整蓄势,成长逻辑不变,重申坚定推荐!
🚀今日中天科技&亨通光电共强势上涨,中天&亨通一直是我们持续坚定看好的标的,前期调整蓄势后,我们认为担忧和风险因素已经得到充分释放,我们从长、短时间维度看,都认为中天/亨通投资性价比仍较高,具体推荐逻辑如下: 🏅 1、前期担忧已释放:前期市场对于海上风电项目推进和建设存在担忧,“双30”传闻以及江苏和青洲项目招标有所延缓导致市场对海风景气度有所怀疑。我们多次强调: ①大丰项目jf因素已完全解决,江苏JF审核不再成为该地区海风推进制约,大丰项目也即将正常建设推进。 ②青洲五六七也均在积极协调促
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刘煜辉关于国企改革的观点
国企改革,资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济,庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率,所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看,我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 ️中国的电力能源公司主体资产是煤电,煤电的市场估值很低,如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换,具有巨大的机会空间。如果置换完成,再回头看国有能源公司,可能上千亿市值也不罕见,国资委有强大的动力驱动置换。 ️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题,很多人质疑中国这么一个体制下
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【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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“双减”后转型顺利,素养课程、出海、技术输出、多媒体教辅等多方向业务落地,我们预计公司FY23-FY25归母净利润USD-12.35/39.45/105.26mn,目标价6.74USD,给予“买入”评级 [太阳]素养课程已培养解决问题能力、学习方法、兴趣动机、道德情操为目的,主要面向小学生的内在能力提升及课后时间优化需求的通用刚需,市场>1000亿元。课程复用过往优质内容及教学方法,再结合素养目标深度调整,符合教改理念和政策方向。课程已3个季度迭代和检验,口碑良好,自21年末0起步,预计22年全
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🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速!
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速! 📝短期动因:1)传美国陶氏杜邦将断供中芯国际CMP抛光垫,中芯正寻求加速抛光垫国产替代方案;2)美国陶氏杜邦光刻胶逐步断供,传国内企业获得长江存储光刻胶大单。 📝长期趋势:1)“chip4”对我国本土半导体供应链影响深远;2)日本企业会将更多精力投放于EUV胶,A胶、K胶供应趋紧,会优先保证本土供应;3)新一轮制裁背景下,陶氏杜邦等美系化工龙头对国内的半导体材料供应脱钩是大趋势。 📝IC光刻胶:国内市场当前40亿人民币→25年60亿
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【中信交运物流】2023年投资策略:守静观复,收之桑榆
液货运输:不畏浮云遮望眼,如何判断油运周期中期走势。我们认为对2023~24年油运周期持续性的判断需淡化短期扰动因素的影响,供给端强约束以及需求端多重助攻共同奠定未来两年油运周期向上的基础,地缘政治影响或为催化剂。淡季价格与旺季高点之间的均衡性成为重要决定因素,期待2023年补库存需求和伊核协议落地形成的共振,未来两年运价分布有望对标2004年。建议关注短期事件节点,捕捉再次布局油运龙头-中远海能、招商轮船的时机。同时建议关注享受集中度提升红利&布局第二成长曲线的兴通股份。 快递物流:左侧布局顺
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🌹【天风通信】中天科技&亨通光电:前期利空消化调整蓄势,成长逻辑不变,重申坚定推荐!
🚀今日中天科技&亨通光电共强势上涨,中天&亨通一直是我们持续坚定看好的标的,前期调整蓄势后,我们认为担忧和风险因素已经得到充分释放,我们从长、短时间维度看,都认为中天/亨通投资性价比仍较高,具体推荐逻辑如下: 🏅 1、前期担忧已释放:前期市场对于海上风电项目推进和建设存在担忧,“双30”传闻以及江苏和青洲项目招标有所延缓导致市场对海风景气度有所怀疑。我们多次强调: ①大丰项目jf因素已完全解决,江苏JF审核不再成为该地区海风推进制约,大丰项目也即将正常建设推进。 ②青洲五六七也均在积极协调促
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中天科技
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2022-11-23 16:10:32
刘煜辉关于国企改革的观点
国企改革,资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济,庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率,所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看,我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 ️中国的电力能源公司主体资产是煤电,煤电的市场估值很低,如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换,具有巨大的机会空间。如果置换完成,再回头看国有能源公司,可能上千亿市值也不罕见,国资委有强大的动力驱动置换。 ️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题,很多人质疑中国这么一个体制下
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中国建筑
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:32:50
【中泰电子】海外大厂发涨价函,FPGA赛道高景气!
由于疫情冲击供需紧张,AMD本周发布涨价函,主要针对旗下赛灵思FPGA产品涨价:自2023年1月9日起,Spartan 6系列涨价25%,除Versal系列外,其他产品全部涨价8%。 从交货周期来看:Versal 系列(7nm)为标准交货周期;UltraScale系列、UltraScale(20nm)、7系列(28nm)产品预计交货周期为20周,预期将持续至2023年Q3末;Spartan-6(45nm)及其余成熟节点产品,为标准交货周期,并预期持续至2023Q1末。 [烟花]本轮涨价因赛灵思预
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复旦微电
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安路科技
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2022-11-23 21:32:28
中闽能源调研总结20221122
发电:3Q风资源同比降10%,主要是高温天气 没有台风。10月风况同比大增,11月降温比往年略早; 在建:永泰抽蓄1/2号已分别于8/10月投产、3/4号预计今年底和明年1Q投产,进度好于预期;新厝渔光互补在等待发改委统一安排,备案预计在明年2-3月; 招标:发改委已将第二批海风整体方案已上报省委,原计划12月开展,但目前进度来看可能会延后2-3个月; 交易:部分已拿满补贴小时数的项目参与,福建省绿电交易供给偏紧,平均电价达到0.52元=标杆电价0.39元 交易溢价0.08元(火电上浮20%)
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中闽能源
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2022-11-23 21:32:03
【华为汽车产业链深度第六篇】以整车视角评估华为竞争力
核心解决的问题:从组织变革、技术&供应链、产品思路、渠道营销维度全方位评估华为在整车领域的资源禀赋。1)组织变革:三年三次调整架构,逐步走向稳定;2)技术维度:定位全栈自研,造车新势力领军水平;3)供应链维度:整车制造产能储备充沛,产业链资源丰富;4)产品思路:M5/M7采用对标战略,预计逐步覆盖细分价格带;5)渠道&营销维度:用户基础广泛,线上 线下渠道完善。 [啤酒]核心结论:软实力助力短期爆发,硬实力为长期领先保驾护航。短期来看,华为自身渠道 品牌力 营销等软实力领先,同时多年终端业务积累
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江淮汽车
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为国接盘的公社达人
2022-11-23 21:31:35
20221123电力设备上游调研近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况
近期,我们调研交流三大锅炉及上游产业链情况,初步得出些结论供领导参考。 3年后缺电情况才可能慢慢缓解,很多机构都认为25年的供电形势会缓解,但我们认为这个判断过早。过去几年,火电投资下滑,很多火电产业的配套外协单位都已经转型,这部分的产能可能在未来三年会成为设备供货的瓶颈。比如四大管道,优质304不锈钢管【盛德鑫泰】【武进不锈】 设备端的价格上涨是必然趋势,火电锅炉设备已经在开始价格上涨(订单饱满),预计23年抽水蓄能设备的产能大概率不能满足市场订单需求。【东方电气】【哈尔滨电气H】水轮机设备的
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上海电力
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华能国际
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2022-11-23 21:31:02
如何看待华为拟进入ERP领域
华为愿意进入这个领域,说明华为内部对ERP稳态每年市场的评估可能在千亿以上,而不是二级市场当前认为的每年小几百亿;行业龙头用友等面临的发展空间可能被低估。 华为内部使用版的产品估计明年下半年才能正式上线,打磨成可以规模化推广的标准化成熟产品估计得到2025年前后,已经错过国内付费能力最强的央国企信创的窗口期;软件行业粘性较大,错过最佳窗口期很难有机会,可以参考华为之前推出的WeLink发展状况。 管理软件是典型需要行业know-how的领域,华为的管理优势主要在TMT行业,未来比较有竞争力的领域
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用友网络
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2022-11-23 21:30:35
【浙商医药】美迪西实控人变更事件简评
【事件】 11月22日晚间发布公告,美迪西原实际控制人陈金章、CHUN-LIN CHEN 及陈建煌于2022.11.21签署了附条件生效的《一致行动关系解除协议》,协议生效后,公司实际控制人变为陈金章、CHUN-LIN CHEN,陈建煌不再作为公司实际控制人,仅作为普通投资者。公告指出,陈建煌在公司首发上市5年内不减持、不质押、原作为实际控制人签署的承诺继续有效。 【简评】 本次公告披露,新实控人董事长陈金章、总经理CHUN-LIN CHEN两人合计持有公司21.86%的股份,两人能够对董事会、
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美迪西
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2022-11-23 21:30:17
【华泰电新】硅料降价拐点已至,光伏进入价跌量增阶段
➡ 硅料价格拐点已至,23年增速确定 我们预计四季度有约30万吨硅料产能满产,11月次级料价格已出现较大松动,当下即将进入12月硅料订单谈判期,预计致密料报价将开始下降。受硅料供给限制,22年全球光伏装机仅230GW左右,23年装机预计可达350GW以上,增速50% ➡ 光伏板块估值极具性价比 目前主产业链环节的上机、通威、协鑫等标的23年估值不到10X,天合、隆基等一体化组件标的不到20X,预计至25年光伏装机复合增速超25%,目前光伏板块估值极具性价比 ➡ 推荐标的 ◆上机数控:22、23年
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金博股份
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2022-11-23 21:29:47
【新强联】观点更新:主轴承&独立变桨轴承快速放量,股价底部建议重点关注【东吴机械】
不完全统计,风电1-10月累计招标80-90GW,2022年合计招标有望达到100GW,创历史新高,有力支撑了明年装机,风电是为数不多的板块景气向上的赛道,不少公司股价处在底部,具备较好的安全边际。新强联由于产品调价&锻件产能供给不足,2022Q3业绩低于市场预期,前期股价大幅回调,极具性价比的配置时点已经出现,建议重点关注! 1、主轴轴承:仍在爬坡阶段,预计2023年放量,后续单列圆锥&调心滚子占比将明显提升。客户方面,在和明阳智能保持紧密合作的同时,也开始小批量供货东方电气、三一重能等。盈利
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新强联
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2022-11-23 21:29:15
【国盛地产金晶团队】绿城中国:拟购买债券10-50亿元,融资渠道信心逐步修复
]事件:11月23日绿城房地产集团有限公司公告称,鉴于目前公司债券二级市场价格严重偏离公允价值,绿城房地产集团的关联方宁波绿城浙凡置业有限公司将按照银行间市场的交易规则,以市场化方式在二级市场购买本公司的公司债、资产支持债券以及在银行间市场发行的债券。公司债和资产支持债券首期购买规模介于5亿元-20亿元之间,共涉及13支债券,存量余额共计127亿。银行间市场发行债券首期购买规模介于5亿元-30亿元之间,共涉及13支债券,存量余额195亿。我们认为本次债券回购计划有利于稳定公司债券价格,修复增强投
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绿城中国
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2022-11-23 21:28:56
【长江电新】再次强调!不可错过的光储底部
1、今日光储板块有积极表现,直接的催化或是欧盟委员会在草案中将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh,高于此前部分欧盟官员希望限定的0.15-0.18欧元/KWh,进而使得欧盟天然气价格相对更真实的反应实际供需,对市场悲观的电价预期有所提振。就当前电价来看,德国当期电价在0.25欧元/KWh左右,2023年期货电价在0.35欧元/KWh左右,即使考虑欧盟非天然气限价0.18欧元/KWh、天然气限价0.275欧元/KWh,欧洲批发电价预计仍在0.2欧元/KWh左右、居民电价在0.4
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TCL中环
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2022-11-23 21:28:37
【华泰教育与人力资源】好未来(TAL):千亿赛道待开拓,而今迈步从头越
“双减”后转型顺利,素养课程、出海、技术输出、多媒体教辅等多方向业务落地,我们预计公司FY23-FY25归母净利润USD-12.35/39.45/105.26mn,目标价6.74USD,给予“买入”评级 [太阳]素养课程已培养解决问题能力、学习方法、兴趣动机、道德情操为目的,主要面向小学生的内在能力提升及课后时间优化需求的通用刚需,市场>1000亿元。课程复用过往优质内容及教学方法,再结合素养目标深度调整,符合教改理念和政策方向。课程已3个季度迭代和检验,口碑良好,自21年末0起步,预计22年全
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好未来教育集团
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2022-11-23 20:42:58
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速!
🌏‼【底层国产化】半导体材料:断供催化,国产替代提速! 📝短期动因:1)传美国陶氏杜邦将断供中芯国际CMP抛光垫,中芯正寻求加速抛光垫国产替代方案;2)美国陶氏杜邦光刻胶逐步断供,传国内企业获得长江存储光刻胶大单。 📝长期趋势:1)“chip4”对我国本土半导体供应链影响深远;2)日本企业会将更多精力投放于EUV胶,A胶、K胶供应趋紧,会优先保证本土供应;3)新一轮制裁背景下,陶氏杜邦等美系化工龙头对国内的半导体材料供应脱钩是大趋势。 📝IC光刻胶:国内市场当前40亿人民币→25年60亿
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鼎龙股份
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【中信交运物流】2023年投资策略:守静观复,收之桑榆
液货运输:不畏浮云遮望眼,如何判断油运周期中期走势。我们认为对2023~24年油运周期持续性的判断需淡化短期扰动因素的影响,供给端强约束以及需求端多重助攻共同奠定未来两年油运周期向上的基础,地缘政治影响或为催化剂。淡季价格与旺季高点之间的均衡性成为重要决定因素,期待2023年补库存需求和伊核协议落地形成的共振,未来两年运价分布有望对标2004年。建议关注短期事件节点,捕捉再次布局油运龙头-中远海能、招商轮船的时机。同时建议关注享受集中度提升红利&布局第二成长曲线的兴通股份。 快递物流:左侧布局顺
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顺丰控股
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中远海能
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2022-11-23 16:56:48
🌹【天风通信】中天科技&亨通光电:前期利空消化调整蓄势,成长逻辑不变,重申坚定推荐!
🚀今日中天科技&亨通光电共强势上涨,中天&亨通一直是我们持续坚定看好的标的,前期调整蓄势后,我们认为担忧和风险因素已经得到充分释放,我们从长、短时间维度看,都认为中天/亨通投资性价比仍较高,具体推荐逻辑如下: 🏅 1、前期担忧已释放:前期市场对于海上风电项目推进和建设存在担忧,“双30”传闻以及江苏和青洲项目招标有所延缓导致市场对海风景气度有所怀疑。我们多次强调: ①大丰项目jf因素已完全解决,江苏JF审核不再成为该地区海风推进制约,大丰项目也即将正常建设推进。 ②青洲五六七也均在积极协调促
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刘煜辉关于国企改革的观点
国企改革,资产注入正当时。我们必须认知到中国是一个特殊的体制经济,庞大的国有资产一定是借助资本市场提高效率,所以国有企业改革值得关注。从产业方面的视角来看,我认为电力和航天军工是国企改革机会最大的两个领域。 ️中国的电力能源公司主体资产是煤电,煤电的市场估值很低,如果把体外大量可再生能源资产通过资产注入的方式进行置换,具有巨大的机会空间。如果置换完成,再回头看国有能源公司,可能上千亿市值也不罕见,国资委有强大的动力驱动置换。 ️航天军工对应的是中国科研体制改革的问题,很多人质疑中国这么一个体制下
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