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行业景气度持续提升。随着中医供给全面扩容、中治率提出明确中医姓中的底线、行业负面影响因素基本出清，院内中成药景气度有望持续提升，产业趋势预计拐头向上,中药行业正迎来新一轮成长周期。 独家优质品种较为顺应政策及产业趋势，估值仍有较大提升空间。当下政策鼓励证据充分的优质中药品种做大做强，具备独家竞争格

2022年，中药材进入新一轮价格上涨周期，年初至今，中国成都中药材价格指数涨幅为18.6%。中药材价格上涨会传导到中药厂商成本端，安宫牛黄丸及片仔癀等资源品中药有通过提价对冲成本上升的预期；中药材价格变化：2022年以来，天然牛黄、麝香等价格较2021年大幅上涨天然牛黄：2021.1到2023.5，

 

核心要点: 1、上海国资百联集团控股，老牌（成立67年）药房公司，专注上海本地 2、疫情原因，22年业绩大增 3、广泛开展互联网药房业务，增长迅速 4、市值最小药房股 ，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，，

核心要点： 1、设计总院是一家以工程勘察设计咨询为主营业务的国有控股综合性勘察设计企业，全称安徽省交通规划设计研究总院股份有限公司；目前公司控股股东为安徽省交通控股集团，持股比例为48.63%。交通控股集团在安徽省在建及拟建高速公路规划项目（2017-2021）的投资占比达70%以上，作为交通控股

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2023年一季度，A股游戏板块33家公司共实现营收223.7亿元，同比下滑6%，实现归母净利润37.7亿元，同比下滑10.4%，实现扣非归母净利润32.1亿元，同比下滑16.3%，经营性现金流19.6亿元，同比基本持平。23Q1游戏板块整体毛利率60.24%,同比基本持平，板块净利率16.86%，同

我们坚定认为 2023 年“传媒走牛”，且类似 2012 年——业绩高增的“前夜”。“AIGC/ChatGPT+MR”或将开启未来 5 年的创新周期。2023-2027 年智能科技产业趋势外推：巨头接力赛。 2023-2027 年智能科技的一些投资上的属性与特质。 对传媒行业的核心判断是“传媒走牛

核心要点： 1、包装业务：紧跟行业发展趋势，不断创新产品类型 2、打造一站式广告营销生态，实现供需两端流量聚合 3、自建产品单页的跨境电商模式，公司基于“精准定位+精准营销”的自营模式能够从引流、购买转化两方面实现突破 4、搭建SaaS平台，转型跨境电商平台服务提供商成立吉喵云，迈出向平台提

1、华策影视是是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。公司业务涉及影视投资、制作与发行，影视剧版权运营、国际发行，数字化与生态战略业务 2、电视剧包括网剧是公司核心业务，贡献绝大部分收入与毛利 3、电影业务表现也很出色，公司2022年共上映电影6部，累积票房约20亿元，

核心要点： 1、光迅科技是国内少有的芯片/模块/系统全产业链布局的光通信龙头，产品覆盖电信传输网、数据通信网以及宽带接入网等多个领域 2、国资控股背景，股权结构较为集中。公司第一大股东为烽火通信，控股比例高达42% 3、光模块市场达百亿美元空间，电信双千兆/数通市场趋势向好 4、根据Ligh

核心要点： 1、公司是行业领先的影视版权运营商，拥有超5万小时的内容版权库。 2、短期公司不断拓展新客户，深挖版权价值，客户由“优爱腾”等视频平台，拓展至小米、华为、咪咕视频等运营商及硬件制造商。随着新兴移动硬件生态不断成长，未来有望进一步拓展至VR硬件厂商、新能源汽车厂商等，为公司带来业绩增量

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