零部件在过去的三个季度里面，表现不是特别好，板块里面有超额收益的是整车，比如比亚迪、长城、小康。 原因一方面来自上游，疫情之后，大宗商品涨价，运费涨价，电子元器件紧缺，对整个成本有较大的推升。另一方面疫情也使得客户的排产处在一个非常低的位置。而三季度末往后看，整个行业景气度的拐点已经到来。

【九洲药业】与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶！【国盛医药】事件。公司公告与Teva签署《股权转让协议》，拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权，交易价格约为3400万美元（约合人民币2.17亿元）。同时，双方也就《委托制造协议》达成了一致，1年内，九洲药业将通过泰华杭州向T

【兴证建筑孟杰团队】志特新材调研纪要摘要20211123（）竞争优势：公司主要竞争优势在于全流程信息化管理，通过信息化做到设计、生产、打包发货“零误差”，有效提升公司管理效率和客户现场施工效率。2）考核机制：通过将项目“铁三角"销售、技术指导和设计的绩效考核与项目利润绑定，加上公司定期巡检，有效防止

【海通化工刘威团队】聚合顺：PA切片加工龙头产能扩张加速，未来全方面布局尼龙新材料公司成立于2013年，主要从事聚酰胺6切片的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。公司的主要产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。据中国石油和化学工

【天风电新】正极一体化调研核心要点4-1123☆和华友合作LFP项目选择华友原因：1）华友旗下的圣钒有磷酸铁锂技术；2）磷化工企业做磷酸铁锂最大的问题是客户验证，认为华友有下游客户的优势；3）华友有丰富资源（镍、锂、钴等）。投产节奏：磷酸铁一期做10万吨，磷酸铁锂是华友在主导（5还是10还没确定）。

最近汽车零部件在沪光股份的带领下爆炸了！！中捷精工5天4板！！！挖掘到一个完美对标沪光总龙头的300标的！！而且没有爆炒过！！ 胜蓝股份！！300843！！！汽车电子里为数不多的创业板两年次新股！！ 沪光总龙头炒的汽车电子的连接器！胜蓝股份汽车连接器占主营20%的营业额！！！供货

新能源汽车零部件：大时代的起点站在当前时点，我们认为明年汽车行业的投资主线将会是：整车与零部件交汇上涨，但整车更偏结构，零部件会是全面的行情。那么，我们看好零部件板块的逻辑是什么？1.时代背景：1）根据我们的测算，2025年新能源车的渗透率将超过50%，中国品牌市占率将从2020年的35%左右提升到

【中国中铁】股权激励草案简评：->天风建筑鲍荣富中国中铁近日公告股权激励草案，信号意义明显，后续类似激励方案落地节奏或提速；或催化估值底部的建筑央企估值逐步修复。我们简评如下：√又一建筑央企股权激励落地信号意义明显，国企改革或加速及更重视资本市场形象。中国中铁本次股权激励落地为中国建筑外，另一

航宇科技主要生产航空发动机机匣及环锻件，覆盖现役及在研的各类军发型号。航发环形锻件锻造难度大、资金投入多、应用部位关键，进入壁垒较高，主要竞争对手为派克新材和中航重机下属安大锻造、宏远锻造。1）从市占率来看，安大锻造和宏远锻造具有较强先发优势，在已批产型号中的占比较高；航宇科技在争取现役型号市场的同

【海通医药】长春高新：金磊增持+公司6亿回购+激励基金方案出台，力度空前，彰显公司长期发展信心，当前低估值极具性价比事件：公司公告称，1）金磊先生已通过证券交易系统竞价方式增持股份（9.13w股*291元=2657w元）；2）拟使用自用资金6亿元，回购150W股（回购价格不超过400元./股），用于

晶方科技：不止车规CIS，重视公司车规级WL0镜头10倍成长赛道1、汽车照明领或MLA微透镜整列方案展示出巨大的潜力，MLA阵列也可以实现多种光型，具备实现AFS和ADB功能的条件，契合汽车设计及照明扁平化技术潮流。半导体晶圆级WLO制作的光学透镜间的位置进度达到nm级别，正契合汽车照明MLA阵列小

【方正电子】江化微董事长交流纪要1、毛利率边际向上、稳定提升：11月单月已显著改善，预计江阴基地增量产能释放后，对于毛利率提升将在10pt以上。2、江阴基地：G2G3G4产品，围绕8寸和8寸以下半导体客户以及华南、华东和华北地区的面板客户；总规划9万吨，二期规划产能3.5万吨基本完成，目前贡献半导体

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

产能的话，今年总体还是很紧张，模拟四季度比三季度好一些，其他和三季度比差不多，每个季度产能都会实时去争取。明年的话MPU今年不缺货，视频今年缺货比较严重，明年上半年产能问题不大，下半年有不确定。明年按照承诺产能来看，下半年可能会少一些，但是公司也会每个季度实时争取。明年IPC会投一个新的芯片 ，相比

零部件在过去的三个季度里面，表现不是特别好，板块里面有超额收益的是整车，比如比亚迪、长城、小康。 原因一方面来自上游，疫情之后，大宗商品涨价，运费涨价，电子元器件紧缺，对整个成本有较大的推升。另一方面疫情也使得客户的排产处在一个非常低的位置。而三季度末往后看，整个行业景气度的拐点已经到来。

【九洲药业】与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶！【国盛医药】事件。公司公告与Teva签署《股权转让协议》，拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权，交易价格约为3400万美元（约合人民币2.17亿元）。同时，双方也就《委托制造协议》达成了一致，1年内，九洲药业将通过泰华杭州向T

【兴证建筑孟杰团队】志特新材调研纪要摘要20211123（）竞争优势：公司主要竞争优势在于全流程信息化管理，通过信息化做到设计、生产、打包发货“零误差”，有效提升公司管理效率和客户现场施工效率。2）考核机制：通过将项目“铁三角"销售、技术指导和设计的绩效考核与项目利润绑定，加上公司定期巡检，有效防止

【海通化工刘威团队】聚合顺：PA切片加工龙头产能扩张加速，未来全方面布局尼龙新材料公司成立于2013年，主要从事聚酰胺6切片的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。公司的主要产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。据中国石油和化学工

【天风电新】正极一体化调研核心要点4-1123☆和华友合作LFP项目选择华友原因：1）华友旗下的圣钒有磷酸铁锂技术；2）磷化工企业做磷酸铁锂最大的问题是客户验证，认为华友有下游客户的优势；3）华友有丰富资源（镍、锂、钴等）。投产节奏：磷酸铁一期做10万吨，磷酸铁锂是华友在主导（5还是10还没确定）。

最近汽车零部件在沪光股份的带领下爆炸了！！中捷精工5天4板！！！挖掘到一个完美对标沪光总龙头的300标的！！而且没有爆炒过！！ 胜蓝股份！！300843！！！汽车电子里为数不多的创业板两年次新股！！ 沪光总龙头炒的汽车电子的连接器！胜蓝股份汽车连接器占主营20%的营业额！！！供货

新能源汽车零部件：大时代的起点站在当前时点，我们认为明年汽车行业的投资主线将会是：整车与零部件交汇上涨，但整车更偏结构，零部件会是全面的行情。那么，我们看好零部件板块的逻辑是什么？1.时代背景：1）根据我们的测算，2025年新能源车的渗透率将超过50%，中国品牌市占率将从2020年的35%左右提升到

【中国中铁】股权激励草案简评：->天风建筑鲍荣富中国中铁近日公告股权激励草案，信号意义明显，后续类似激励方案落地节奏或提速；或催化估值底部的建筑央企估值逐步修复。我们简评如下：√又一建筑央企股权激励落地信号意义明显，国企改革或加速及更重视资本市场形象。中国中铁本次股权激励落地为中国建筑外，另一

航宇科技主要生产航空发动机机匣及环锻件，覆盖现役及在研的各类军发型号。航发环形锻件锻造难度大、资金投入多、应用部位关键，进入壁垒较高，主要竞争对手为派克新材和中航重机下属安大锻造、宏远锻造。1）从市占率来看，安大锻造和宏远锻造具有较强先发优势，在已批产型号中的占比较高；航宇科技在争取现役型号市场的同

【海通医药】长春高新：金磊增持+公司6亿回购+激励基金方案出台，力度空前，彰显公司长期发展信心，当前低估值极具性价比事件：公司公告称，1）金磊先生已通过证券交易系统竞价方式增持股份（9.13w股*291元=2657w元）；2）拟使用自用资金6亿元，回购150W股（回购价格不超过400元./股），用于

晶方科技：不止车规CIS，重视公司车规级WL0镜头10倍成长赛道1、汽车照明领或MLA微透镜整列方案展示出巨大的潜力，MLA阵列也可以实现多种光型，具备实现AFS和ADB功能的条件，契合汽车设计及照明扁平化技术潮流。半导体晶圆级WLO制作的光学透镜间的位置进度达到nm级别，正契合汽车照明MLA阵列小

【方正电子】江化微董事长交流纪要1、毛利率边际向上、稳定提升：11月单月已显著改善，预计江阴基地增量产能释放后，对于毛利率提升将在10pt以上。2、江阴基地：G2G3G4产品，围绕8寸和8寸以下半导体客户以及华南、华东和华北地区的面板客户；总规划9万吨，二期规划产能3.5万吨基本完成，目前贡献半导体

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

产能的话，今年总体还是很紧张，模拟四季度比三季度好一些，其他和三季度比差不多，每个季度产能都会实时去争取。明年的话MPU今年不缺货，视频今年缺货比较严重，明年上半年产能问题不大，下半年有不确定。明年按照承诺产能来看，下半年可能会少一些，但是公司也会每个季度实时争取。明年IPC会投一个新的芯片 ，相比

零部件在过去的三个季度里面，表现不是特别好，板块里面有超额收益的是整车，比如比亚迪、长城、小康。 原因一方面来自上游，疫情之后，大宗商品涨价，运费涨价，电子元器件紧缺，对整个成本有较大的推升。另一方面疫情也使得客户的排产处在一个非常低的位置。而三季度末往后看，整个行业景气度的拐点已经到来。

【九洲药业】与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶！【国盛医药】事件。公司公告与Teva签署《股权转让协议》，拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权，交易价格约为3400万美元（约合人民币2.17亿元）。同时，双方也就《委托制造协议》达成了一致，1年内，九洲药业将通过泰华杭州向T

【兴证建筑孟杰团队】志特新材调研纪要摘要20211123（）竞争优势：公司主要竞争优势在于全流程信息化管理，通过信息化做到设计、生产、打包发货“零误差”，有效提升公司管理效率和客户现场施工效率。2）考核机制：通过将项目“铁三角"销售、技术指导和设计的绩效考核与项目利润绑定，加上公司定期巡检，有效防止

【海通化工刘威团队】聚合顺：PA切片加工龙头产能扩张加速，未来全方面布局尼龙新材料公司成立于2013年，主要从事聚酰胺6切片的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。公司的主要产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。据中国石油和化学工

【天风电新】正极一体化调研核心要点4-1123☆和华友合作LFP项目选择华友原因：1）华友旗下的圣钒有磷酸铁锂技术；2）磷化工企业做磷酸铁锂最大的问题是客户验证，认为华友有下游客户的优势；3）华友有丰富资源（镍、锂、钴等）。投产节奏：磷酸铁一期做10万吨，磷酸铁锂是华友在主导（5还是10还没确定）。

最近汽车零部件在沪光股份的带领下爆炸了！！中捷精工5天4板！！！挖掘到一个完美对标沪光总龙头的300标的！！而且没有爆炒过！！ 胜蓝股份！！300843！！！汽车电子里为数不多的创业板两年次新股！！ 沪光总龙头炒的汽车电子的连接器！胜蓝股份汽车连接器占主营20%的营业额！！！供货

新能源汽车零部件：大时代的起点站在当前时点，我们认为明年汽车行业的投资主线将会是：整车与零部件交汇上涨，但整车更偏结构，零部件会是全面的行情。那么，我们看好零部件板块的逻辑是什么？1.时代背景：1）根据我们的测算，2025年新能源车的渗透率将超过50%，中国品牌市占率将从2020年的35%左右提升到

【中国中铁】股权激励草案简评：->天风建筑鲍荣富中国中铁近日公告股权激励草案，信号意义明显，后续类似激励方案落地节奏或提速；或催化估值底部的建筑央企估值逐步修复。我们简评如下：√又一建筑央企股权激励落地信号意义明显，国企改革或加速及更重视资本市场形象。中国中铁本次股权激励落地为中国建筑外，另一

航宇科技主要生产航空发动机机匣及环锻件，覆盖现役及在研的各类军发型号。航发环形锻件锻造难度大、资金投入多、应用部位关键，进入壁垒较高，主要竞争对手为派克新材和中航重机下属安大锻造、宏远锻造。1）从市占率来看，安大锻造和宏远锻造具有较强先发优势，在已批产型号中的占比较高；航宇科技在争取现役型号市场的同

【海通医药】长春高新：金磊增持+公司6亿回购+激励基金方案出台，力度空前，彰显公司长期发展信心，当前低估值极具性价比事件：公司公告称，1）金磊先生已通过证券交易系统竞价方式增持股份（9.13w股*291元=2657w元）；2）拟使用自用资金6亿元，回购150W股（回购价格不超过400元./股），用于

晶方科技：不止车规CIS，重视公司车规级WL0镜头10倍成长赛道1、汽车照明领或MLA微透镜整列方案展示出巨大的潜力，MLA阵列也可以实现多种光型，具备实现AFS和ADB功能的条件，契合汽车设计及照明扁平化技术潮流。半导体晶圆级WLO制作的光学透镜间的位置进度达到nm级别，正契合汽车照明MLA阵列小

【方正电子】江化微董事长交流纪要1、毛利率边际向上、稳定提升：11月单月已显著改善，预计江阴基地增量产能释放后，对于毛利率提升将在10pt以上。2、江阴基地：G2G3G4产品，围绕8寸和8寸以下半导体客户以及华南、华东和华北地区的面板客户；总规划9万吨，二期规划产能3.5万吨基本完成，目前贡献半导体

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

产能的话，今年总体还是很紧张，模拟四季度比三季度好一些，其他和三季度比差不多，每个季度产能都会实时去争取。明年的话MPU今年不缺货，视频今年缺货比较严重，明年上半年产能问题不大，下半年有不确定。明年按照承诺产能来看，下半年可能会少一些，但是公司也会每个季度实时争取。明年IPC会投一个新的芯片 ，相比

零部件在过去的三个季度里面，表现不是特别好，板块里面有超额收益的是整车，比如比亚迪、长城、小康。 原因一方面来自上游，疫情之后，大宗商品涨价，运费涨价，电子元器件紧缺，对整个成本有较大的推升。另一方面疫情也使得客户的排产处在一个非常低的位置。而三季度末往后看，整个行业景气度的拐点已经到来。

【九洲药业】与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶！【国盛医药】事件。公司公告与Teva签署《股权转让协议》，拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权，交易价格约为3400万美元（约合人民币2.17亿元）。同时，双方也就《委托制造协议》达成了一致，1年内，九洲药业将通过泰华杭州向T

【兴证建筑孟杰团队】志特新材调研纪要摘要20211123（）竞争优势：公司主要竞争优势在于全流程信息化管理，通过信息化做到设计、生产、打包发货“零误差”，有效提升公司管理效率和客户现场施工效率。2）考核机制：通过将项目“铁三角"销售、技术指导和设计的绩效考核与项目利润绑定，加上公司定期巡检，有效防止

【海通化工刘威团队】聚合顺：PA切片加工龙头产能扩张加速，未来全方面布局尼龙新材料公司成立于2013年，主要从事聚酰胺6切片的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。公司的主要产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。据中国石油和化学工

【天风电新】正极一体化调研核心要点4-1123☆和华友合作LFP项目选择华友原因：1）华友旗下的圣钒有磷酸铁锂技术；2）磷化工企业做磷酸铁锂最大的问题是客户验证，认为华友有下游客户的优势；3）华友有丰富资源（镍、锂、钴等）。投产节奏：磷酸铁一期做10万吨，磷酸铁锂是华友在主导（5还是10还没确定）。

最近汽车零部件在沪光股份的带领下爆炸了！！中捷精工5天4板！！！挖掘到一个完美对标沪光总龙头的300标的！！而且没有爆炒过！！ 胜蓝股份！！300843！！！汽车电子里为数不多的创业板两年次新股！！ 沪光总龙头炒的汽车电子的连接器！胜蓝股份汽车连接器占主营20%的营业额！！！供货

新能源汽车零部件：大时代的起点站在当前时点，我们认为明年汽车行业的投资主线将会是：整车与零部件交汇上涨，但整车更偏结构，零部件会是全面的行情。那么，我们看好零部件板块的逻辑是什么？1.时代背景：1）根据我们的测算，2025年新能源车的渗透率将超过50%，中国品牌市占率将从2020年的35%左右提升到

【中国中铁】股权激励草案简评：->天风建筑鲍荣富中国中铁近日公告股权激励草案，信号意义明显，后续类似激励方案落地节奏或提速；或催化估值底部的建筑央企估值逐步修复。我们简评如下：√又一建筑央企股权激励落地信号意义明显，国企改革或加速及更重视资本市场形象。中国中铁本次股权激励落地为中国建筑外，另一

航宇科技主要生产航空发动机机匣及环锻件，覆盖现役及在研的各类军发型号。航发环形锻件锻造难度大、资金投入多、应用部位关键，进入壁垒较高，主要竞争对手为派克新材和中航重机下属安大锻造、宏远锻造。1）从市占率来看，安大锻造和宏远锻造具有较强先发优势，在已批产型号中的占比较高；航宇科技在争取现役型号市场的同

【海通医药】长春高新：金磊增持+公司6亿回购+激励基金方案出台，力度空前，彰显公司长期发展信心，当前低估值极具性价比事件：公司公告称，1）金磊先生已通过证券交易系统竞价方式增持股份（9.13w股*291元=2657w元）；2）拟使用自用资金6亿元，回购150W股（回购价格不超过400元./股），用于

晶方科技：不止车规CIS，重视公司车规级WL0镜头10倍成长赛道1、汽车照明领或MLA微透镜整列方案展示出巨大的潜力，MLA阵列也可以实现多种光型，具备实现AFS和ADB功能的条件，契合汽车设计及照明扁平化技术潮流。半导体晶圆级WLO制作的光学透镜间的位置进度达到nm级别，正契合汽车照明MLA阵列小

【方正电子】江化微董事长交流纪要1、毛利率边际向上、稳定提升：11月单月已显著改善，预计江阴基地增量产能释放后，对于毛利率提升将在10pt以上。2、江阴基地：G2G3G4产品，围绕8寸和8寸以下半导体客户以及华南、华东和华北地区的面板客户；总规划9万吨，二期规划产能3.5万吨基本完成，目前贡献半导体

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

产能的话，今年总体还是很紧张，模拟四季度比三季度好一些，其他和三季度比差不多，每个季度产能都会实时去争取。明年的话MPU今年不缺货，视频今年缺货比较严重，明年上半年产能问题不大，下半年有不确定。明年按照承诺产能来看，下半年可能会少一些，但是公司也会每个季度实时争取。明年IPC会投一个新的芯片 ，相比

零部件在过去的三个季度里面，表现不是特别好，板块里面有超额收益的是整车，比如比亚迪、长城、小康。 原因一方面来自上游，疫情之后，大宗商品涨价，运费涨价，电子元器件紧缺，对整个成本有较大的推升。另一方面疫情也使得客户的排产处在一个非常低的位置。而三季度末往后看，整个行业景气度的拐点已经到来。

【九洲药业】与国际大药企Teva达成深度合作，公司CDMO更上一个台阶！【国盛医药】事件。公司公告与Teva签署《股权转让协议》，拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权，交易价格约为3400万美元（约合人民币2.17亿元）。同时，双方也就《委托制造协议》达成了一致，1年内，九洲药业将通过泰华杭州向T

【兴证建筑孟杰团队】志特新材调研纪要摘要20211123（）竞争优势：公司主要竞争优势在于全流程信息化管理，通过信息化做到设计、生产、打包发货“零误差”，有效提升公司管理效率和客户现场施工效率。2）考核机制：通过将项目“铁三角"销售、技术指导和设计的绩效考核与项目利润绑定，加上公司定期巡检，有效防止

【海通化工刘威团队】聚合顺：PA切片加工龙头产能扩张加速，未来全方面布局尼龙新材料公司成立于2013年，主要从事聚酰胺6切片的研发、生产和销售。尼龙系重要的化学合成材料，而聚酰胺6是我国尼龙中应用最广、占比最高的型号。公司的主要产品包括纤维级切片、工程塑料级切片、薄膜级切片三大类。据中国石油和化学工

【天风电新】正极一体化调研核心要点4-1123☆和华友合作LFP项目选择华友原因：1）华友旗下的圣钒有磷酸铁锂技术；2）磷化工企业做磷酸铁锂最大的问题是客户验证，认为华友有下游客户的优势；3）华友有丰富资源（镍、锂、钴等）。投产节奏：磷酸铁一期做10万吨，磷酸铁锂是华友在主导（5还是10还没确定）。

最近汽车零部件在沪光股份的带领下爆炸了！！中捷精工5天4板！！！挖掘到一个完美对标沪光总龙头的300标的！！而且没有爆炒过！！ 胜蓝股份！！300843！！！汽车电子里为数不多的创业板两年次新股！！ 沪光总龙头炒的汽车电子的连接器！胜蓝股份汽车连接器占主营20%的营业额！！！供货

新能源汽车零部件：大时代的起点站在当前时点，我们认为明年汽车行业的投资主线将会是：整车与零部件交汇上涨，但整车更偏结构，零部件会是全面的行情。那么，我们看好零部件板块的逻辑是什么？1.时代背景：1）根据我们的测算，2025年新能源车的渗透率将超过50%，中国品牌市占率将从2020年的35%左右提升到

【中国中铁】股权激励草案简评：->天风建筑鲍荣富中国中铁近日公告股权激励草案，信号意义明显，后续类似激励方案落地节奏或提速；或催化估值底部的建筑央企估值逐步修复。我们简评如下：√又一建筑央企股权激励落地信号意义明显，国企改革或加速及更重视资本市场形象。中国中铁本次股权激励落地为中国建筑外，另一

航宇科技主要生产航空发动机机匣及环锻件，覆盖现役及在研的各类军发型号。航发环形锻件锻造难度大、资金投入多、应用部位关键，进入壁垒较高，主要竞争对手为派克新材和中航重机下属安大锻造、宏远锻造。1）从市占率来看，安大锻造和宏远锻造具有较强先发优势，在已批产型号中的占比较高；航宇科技在争取现役型号市场的同

【海通医药】长春高新：金磊增持+公司6亿回购+激励基金方案出台，力度空前，彰显公司长期发展信心，当前低估值极具性价比事件：公司公告称，1）金磊先生已通过证券交易系统竞价方式增持股份（9.13w股*291元=2657w元）；2）拟使用自用资金6亿元，回购150W股（回购价格不超过400元./股），用于

晶方科技：不止车规CIS，重视公司车规级WL0镜头10倍成长赛道1、汽车照明领或MLA微透镜整列方案展示出巨大的潜力，MLA阵列也可以实现多种光型，具备实现AFS和ADB功能的条件，契合汽车设计及照明扁平化技术潮流。半导体晶圆级WLO制作的光学透镜间的位置进度达到nm级别，正契合汽车照明MLA阵列小

【方正电子】江化微董事长交流纪要1、毛利率边际向上、稳定提升：11月单月已显著改善，预计江阴基地增量产能释放后，对于毛利率提升将在10pt以上。2、江阴基地：G2G3G4产品，围绕8寸和8寸以下半导体客户以及华南、华东和华北地区的面板客户；总规划9万吨，二期规划产能3.5万吨基本完成，目前贡献半导体

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

【申万房地产】成都住建新政点评：成都新政加大信贷支持，完善差异化资金监管，重申“看好“评级！成都协调加大房企和购房者信贷支持，成为首个协同央行两维护政策城市本次成都新政指出，将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息

产能的话，今年总体还是很紧张，模拟四季度比三季度好一些，其他和三季度比差不多，每个季度产能都会实时去争取。明年的话MPU今年不缺货，视频今年缺货比较严重，明年上半年产能问题不大，下半年有不确定。明年按照承诺产能来看，下半年可能会少一些，但是公司也会每个季度实时争取。明年IPC会投一个新的芯片 ，相比