作者：三思行研   大宏力锂价涨而股价跌，行业基本面与二级市场背离已持续近一个半月，市场难成合力的核心原因在于站在过去、当下和未来审视锂板块的投资者均未达成一致预期，而此篇报告致力于回答二级市场对上游锂板块的核心担忧：1、站在过去：锂价再触及上一轮周期顶点，上游锂板块到

（报告出品方/作者：华创证券 彭广春）一、锂电铜箔：锂电负极集流体材料，“极薄化”顺应能量密度提升趋势（一）锂电铜箔：锂电负极集流体首选材料，受益于锂电池市场爆发的璀璨明珠铜箔是指通过电解、压延或溅射等方法加工而成的厚度在200μm以下的极薄铜带或铜片，在电子电路、锂电池等相关领域应用广泛

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【国际概览】澳大利亚承诺2050年前实现净零排放10月26日，澳大利亚总理莫里森公布到2050年实现本国经济脱碳的计划，同时坚称不会逐步停止化石燃料的生产或使用。莫里森在一份电子邮件声明中表示：“我们将到2050年实现净零排放，并制定了明确的计划来实现这一目标。”英国首相约翰逊：希望俄罗斯将净零排放

四季度是传统光伏装机旺季，根据最新公布的全国电力工业统计数据，今年1月到9月，全国新增太阳能发电25.56GW。如果以此前全年50GW装机预期计算，四季度或将承担全年近一半新增装机量。不过，从年初持续至今的硅料涨价，并由此加剧的产业链博弈，或是四季度能否完成装机预期的最大不确定因素。而国家能源局在相

1、光伏BVIP密封条（30年使用寿命）国内独家供应商，行业龙头，行业标准制定者，市场孤品；2、Bipv的胶条预计今年下半年会接到大单，目前5-6gw产能，如果产品通过隆基或者大电厂的认证，会有从众效应，发展起来很快，明年可能会放量，自建厂房30gw没问题，目前手里几百兆瓦，下半年gw级别没问题。净

公司发布三季报，21Q1-Q3收入165.2亿元，同比增长39.8%；经调整净利润38.1亿元，同比增长55.7%，业绩增长强劲，符合预期。传统强势业务高景气拉动业绩增长。报告期内WuXi Chemistry收入100.8亿，同比增长47.5%，其中CDMO收入56.3亿，同比增长51.9%，管线内

20211028 爱博医疗三季报电话会产品动态：1、新产品上市，离焦镜就是框架眼镜，对OK镜产品的补充，大镜片近几年竞品发展了新技术，有效率逐渐提升。效果和OK镜相比低一些，佩戴在眼外，对不能接受OK镜的患者来说可以使用。2、美瞳收购的天眼，收购前一条生产线，1000万产能，近期安装了三条生产线，能

证监会还发布了修订后的《证券交易所管理办法》，就转板规则征求意见。值得注意的是，上述规则正式实施时间为11月15日，基本上明确了北交所的开市时间。

进入11月份，市场进入防御阶段，防御看消费，消费看白酒，白酒看金种子，最大预期差品种，因为种子酒味道很一般，关键市值百亿出头，存在巨大的预期差！！！下面分析一下安徽的市场情况：(1) 高端酒反馈：干元价位需求扩容，动销良性快速放量。千元价位持续扩容趋势明确，年初至今五粮液和国窖均有40%左右的增长；

为什么我认为从上游布局下游的一体化磷巨头切入磷酸铁、磷酸铁锂会是降维打击？  不同于广发电新所认为的磷酸铁锂产业链价值排行：【工艺优势前驱体>成本导向前驱体>磷酸铁锂材料>矿化一体化】，这简直错到离谱。时间将会证明，矿化一体化的磷巨头是多么的恐怖，其实目前宁德时

300088创业板，机构大买，目前回踩主力成本区，优质标的。元宇宙刷屏，而长信科技作为VR组件厂商之一，也是直接受益标的之一。1、公司一直致力于“元宇宙”产业链的建设，为facebook提供最新款VRQuest2显示模组，同时也为国内VR巨头提供VR头显模组。 2、公司已有VR显示模组批量出货，同时

消费者本身的习惯、行业本身的规律、监管机构的意志，都会同时推动行业出清和集中度提升，形成共振。百世的离场，只是终局阶段的开始和预演。

证监会30日发布北京证券交易所发行上市、再融资、持续监管三件规章以及相关的十一件规范性文件；同时，为做好制度衔接，进一步丰富全国股转系统融资工具，配套修改了非上市公众公司监管两件规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。上述规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。　　证监会信息

水井坊三季度业绩交流-20211030  今年春节比去年晚，一季度末门店库存偏高，因为发出了八号、井台调价预期，有门店提 前备货，一季度高增长有库存和基数原因 二季度降库存，达到 18 年最低值，高端事业部、消费者培育部成立，做了较多准备举 措，导致费用较高，形成亏损三季度，四季度调涨井台

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证监会还发布了修订后的《证券交易所管理办法》，就转板规则征求意见。值得注意的是，上述规则正式实施时间为11月15日，基本上明确了北交所的开市时间。

进入11月份，市场进入防御阶段，防御看消费，消费看白酒，白酒看金种子，最大预期差品种，因为种子酒味道很一般，关键市值百亿出头，存在巨大的预期差！！！下面分析一下安徽的市场情况：(1) 高端酒反馈：干元价位需求扩容，动销良性快速放量。千元价位持续扩容趋势明确，年初至今五粮液和国窖均有40%左右的增长；

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四季度是传统光伏装机旺季，根据最新公布的全国电力工业统计数据，今年1月到9月，全国新增太阳能发电25.56GW。如果以此前全年50GW装机预期计算，四季度或将承担全年近一半新增装机量。不过，从年初持续至今的硅料涨价，并由此加剧的产业链博弈，或是四季度能否完成装机预期的最大不确定因素。而国家能源局在相

1、光伏BVIP密封条（30年使用寿命）国内独家供应商，行业龙头，行业标准制定者，市场孤品；2、Bipv的胶条预计今年下半年会接到大单，目前5-6gw产能，如果产品通过隆基或者大电厂的认证，会有从众效应，发展起来很快，明年可能会放量，自建厂房30gw没问题，目前手里几百兆瓦，下半年gw级别没问题。净

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四季度是传统光伏装机旺季，根据最新公布的全国电力工业统计数据，今年1月到9月，全国新增太阳能发电25.56GW。如果以此前全年50GW装机预期计算，四季度或将承担全年近一半新增装机量。不过，从年初持续至今的硅料涨价，并由此加剧的产业链博弈，或是四季度能否完成装机预期的最大不确定因素。而国家能源局在相

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为什么我认为从上游布局下游的一体化磷巨头切入磷酸铁、磷酸铁锂会是降维打击？  不同于广发电新所认为的磷酸铁锂产业链价值排行：【工艺优势前驱体>成本导向前驱体>磷酸铁锂材料>矿化一体化】，这简直错到离谱。时间将会证明，矿化一体化的磷巨头是多么的恐怖，其实目前宁德时

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