东尼电子 603595 （长线逻辑）公司前些年主要精力在管线研发布局，经过前期的研发送样，今年要陆续爆发。产品线遍布 3C、光伏、锂电池、汽车、工业、医疗等多个领 域，材料研发和自动化生产是公司的核心竞争力，不断推出新产品且成功率极高，销售费用率明显低于竞争对手。卓越的材料研发能力、高度自动化的生产

兴齐眼药爆发确定性分析 结论：目标市值500亿+的潜力品种，确定性极高（阿托品独占期200亿+利润+常态化保守20亿利润*20倍估值+其他眼药品种100亿估值=常态化保守估值500亿+200亿+独占期利润） 1低浓度阿托品滴眼液在青少年近视防控中使用简单、疗效确切，儿童家长的认可

1、国晟新能源股东背景扎实，背后是国晟资本和江苏省财政厅。从HJT项目来看，江苏投入极大，和同为新能源大省的安徽一决高下。江苏HJT项目如金刚玻璃（吴江）、东方日升（常州）、华耀光电（常州）、润阳股份（盐城）、中建材（江阴）、海源复材（扬州）等等。2、国晟董事长吴君，是江苏省的农业基金的筹划基金组的

天洋新材，原名上海天洋，原为传统热熔胶业务，当前光伏胶膜业务已经占公司业务的一半以上，2023年光伏胶膜业务将达主营的70%-80%。扩产极其迅速。当前天洋新材市值41亿，多方估值远不止此，我搬运了一些信息，详情如下。来自一篇近期对天洋新材的调研信息：推荐逻辑光伏胶膜乘行业增长东风，积极扩产增速高;

【天风电新】深圳储能展调研总结-1214

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（11月重点推荐）中青旅：景区板块唯一估值低于20X（对应正常下业绩），目前在出行产业链较低位置，目前市值100亿，疫前业绩6亿，中性乐观预期下，正常出行后12个月业绩看7亿，估值看20X，公司有产能成本变化逻辑变化以及受益复苏中过夜游比例提升。 1）酒店产能增加：乌镇19年2200+客房，23年

核心景区：从人均消费来看均有所提升，古北从疫前360元提升至500 元，乌镇从疫前200元提升至300 元；从收入结构来看，疫后散客比例、住宿需求增加，门票占比略有下降，今年古北水镇门票占比30% ，酒店 餐饮接近60%，其他收入占个位数；乌镇门票占比约40%，餐饮 酒店占40%，其他收入占20%。

【CMP抛光垫】交流核心要点 行业空间： 1）今年行业的出货量在85万片左右，明年可能会达到100万片。 2）抛光材料中抛光垫占比30%，抛光液占比50%，还有清洗液、调节器等。 价格： 1）目前12寸晶圆配套的抛光片价格在4000-5000，8寸配套的价格在2000-3000。 2）鼎龙抛光垫的价

前言这篇研报是9月写的，距离上次储能大涨已经过了一些时日。最近大储有了一些新的边际变化，值得关注，所以把它分享出来。市面上对大储的总结比较零碎，各种政策利好也是让人一头雾水，什么容量补偿、容量电价、峰谷价差概念模糊。我这里一次性把国内大储的商业模式讲清楚，力求清晰明了，全文约5000字，希望能对大伙

近期坚朗五金、蒙娜丽莎、志特新材、光威复材、元力股份、兔宝宝、力诺特玻、杭萧钢构交流要点，供参考。 11/10坚朗五金要点： 1、今年四季度跟正常年份来看还是比较低迷的，今年跟去年比会略有增长，不是这一轮的调整已经过去了，只能把它理解为趋稳了。 2、产品售价不会跟随近期金属价格下降而调整。 3、布

提纲：一、行业题材：模拟芯片: 增速高于行业平均，多领域助力发展；半导体设计：累库逐步降速，行业拐点临近；AIGC：Web3时代的生产力工具，有望加速元宇宙发展进程；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：众智科技（301361）：国内控制器行业头部企业；新天地（301277）：手性医药中间体

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今天逆变器赛道集体下跌，主要原因系：1、非基本面因素：强势股补跌；2、基本面因素：担心巴西新能源整车影响行业增速。往23年看，巴西对分布式装机将有新的政策，对新增装机的影响主要系电网收费出现变化，当前电网对光伏电站免收配电费用，而2023、2024、2025、2026、2027、2028、2029年

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核心景区：从人均消费来看均有所提升，古北从疫前360元提升至500 元，乌镇从疫前200元提升至300 元；从收入结构来看，疫后散客比例、住宿需求增加，门票占比略有下降，今年古北水镇门票占比30% ，酒店 餐饮接近60%，其他收入占个位数；乌镇门票占比约40%，餐饮 酒店占40%，其他收入占20%。

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提纲：一、行业题材：模拟芯片: 增速高于行业平均，多领域助力发展；半导体设计：累库逐步降速，行业拐点临近；AIGC：Web3时代的生产力工具，有望加速元宇宙发展进程；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：众智科技（301361）：国内控制器行业头部企业；新天地（301277）：手性医药中间体

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核心景区：从人均消费来看均有所提升，古北从疫前360元提升至500 元，乌镇从疫前200元提升至300 元；从收入结构来看，疫后散客比例、住宿需求增加，门票占比略有下降，今年古北水镇门票占比30% ，酒店 餐饮接近60%，其他收入占个位数；乌镇门票占比约40%，餐饮 酒店占40%，其他收入占20%。

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东尼电子 603595 （长线逻辑）公司前些年主要精力在管线研发布局，经过前期的研发送样，今年要陆续爆发。产品线遍布 3C、光伏、锂电池、汽车、工业、医疗等多个领 域，材料研发和自动化生产是公司的核心竞争力，不断推出新产品且成功率极高，销售费用率明显低于竞争对手。卓越的材料研发能力、高度自动化的生产

兴齐眼药爆发确定性分析 结论：目标市值500亿+的潜力品种，确定性极高（阿托品独占期200亿+利润+常态化保守20亿利润*20倍估值+其他眼药品种100亿估值=常态化保守估值500亿+200亿+独占期利润） 1低浓度阿托品滴眼液在青少年近视防控中使用简单、疗效确切，儿童家长的认可

1、国晟新能源股东背景扎实，背后是国晟资本和江苏省财政厅。从HJT项目来看，江苏投入极大，和同为新能源大省的安徽一决高下。江苏HJT项目如金刚玻璃（吴江）、东方日升（常州）、华耀光电（常州）、润阳股份（盐城）、中建材（江阴）、海源复材（扬州）等等。2、国晟董事长吴君，是江苏省的农业基金的筹划基金组的

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核心景区：从人均消费来看均有所提升，古北从疫前360元提升至500 元，乌镇从疫前200元提升至300 元；从收入结构来看，疫后散客比例、住宿需求增加，门票占比略有下降，今年古北水镇门票占比30% ，酒店 餐饮接近60%，其他收入占个位数；乌镇门票占比约40%，餐饮 酒店占40%，其他收入占20%。

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【开源电新】阿石创小范围交流要点梳理-1110 —————————— 1、PET铜箔业务进展：4月立项，5月定路线，7-8月定设备工艺参数，10月底订好设备，争取明年2-3月到厂安装。目前物理指标（延展性、牢固度、张力控制）和技术指标（膜厚的均匀性、电阻、穿孔）都能达到，核心问题在于速度、连续性和宕

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