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2023-02-23 12:49:35

纪要跟踪：东富龙会议纪要20230215

【核心要点总结】 ∙公司客户结构：国内传统药企为主，很多是第二梯队的CDMO。生物类等占营业收入50%以上。 ∙新产品：灌流功能生物反应器，已经供货给苏州至强。 ∙22年销售情况：公司摇床式一次性反应器22年卖了几百台，搅拌式一次性反应器复宏汉霖1.5万订单还没交货；一次性袋子对比2021年下滑，但体量保持在1亿以上；培养基21年成立子公司，22年订单接近2000万，海外多一点（80-90%），国内有100家。 ∙新签订单情况：22年是60-70亿。去年一开始受环境等因素影响，预计今年不会比去年

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东富龙

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2023-02-22 21:12:20

【脱水】慧选脱水研报【第661期】-昱能科技(688348)

●昱能科技(688348);微型逆变器行业龙头光伏组件级电力电子领域开拓者摘要：公司深耕组件级电力电子领域，是国产微型逆变器行业领跑者，持续完善技术、产品和渠道等布局，巩固竞争优势；同时，受益于分布式光伏快速增长和微逆等MLPE产品渗透率加速提升，公司市场份额和盈利能力稳步提升，业绩有望延续高增长。预测公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予估值溢价20%，即给予公司23年49倍PE，对应目标价640.4

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昱能科技

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2023-02-22 20:17:23

纪要跟踪：藏格矿业2022业绩预告会议20230216

一、公司情况介绍藏格矿业2022年年报业绩预告期间为2022年1月1日至12月31日，预计经营业绩为同向上升2022年归属于上市公司股东的净利润盈利56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。2022年扣除非经常性损益后的净利润盈利56.4亿元至57.9亿元，同比增长315.34%点至326.39%。2022年基本每股收益点能力3.4920元/股至3.5851元/股。签署老挝押盐勘探协议。扩充氧化押产能促进长期发展。2023年2月17日，公司两家全资孙公司成都川泰聚

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藏格矿业

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2023-02-22 20:15:22

纪要跟踪：海澜之家策略会小范围交流纪要要点 20230210

短期: 元旦后终端零售开始回暖，海澜之家作为国民品牌，5000多终端门店，在三年疫情管控期间仍然逆势扩张，终端环境恢复之后迅速回血，因为交流、吃饭、购物、过年前的一些添置、人口流动后社交行为最终要趋于正常化，1月业绩同比增长主要系春节提前，通常而言春节之后是淡季。但1月业绩和21和20年都不能同比，21年系春节错气，20虽然1月末过年但春节后封城。三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比品牌逆势增长,中档品牌销售承压,同时中小男装品牌大幅度关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌,产品维持

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海澜之家

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2023-02-21 16:42:49

【脱水】慧选脱水研报【第660期】-蓝特光学(688127)

●蓝特光学(688127)：国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长摘要：公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。预测公司2022-2024年每股收益分别为0.25、0.53、0.87元，根据可比公司24年28倍市盈率，对应

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蓝特光学

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2023-02-21 10:39:32

纪要跟踪：佳禾食品调研纪要20230218

1、咖啡业务的增长? 一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。二是新客户，包括国内和海外。目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。 2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户? 连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM

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佳禾食品

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2023-02-21 10:35:59

纪要跟踪：恩华药业交流纪要20230210

Q∶经营情况更新疫情22年12月放开到现在，对手术有些影响。但是，新冠相关的机械通气、插管等数量在增加，对麻醉、镇痛药物的消费有促进作用，因为中老年患者肺部感染、重症、基础疾病需要吸氧、上呼吸机，渠道了解到大医院呼吸机爆满，这些患者需要使用力月西。目前，来讲疫情已经逐渐转好，从徐州的各大医院来讲，外科手术已经恢复正常。总体来讲，各种因素叠加，对公司短期经营的影响是正面的，22年4季度，23年1季度，近几个季度环比还是持续向好的。投资逻辑:1 )新品密集上市，业绩加速，2023-25年增长中枢

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恩华药业

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2023-02-20 18:02:31

【脱水】慧选脱水研报【第569期】-领益智造(002600)

●领益智造(002600)：国内精密小件领先企业，重整旗鼓扬帆起航摘要：公司以模切起家，2008年便切入国际智能手机领军客户供应链，借助与核心大客户的深入合作，完成了“高端材料-精密功能件-结构件-功能模组组装-整机组装”的完整产业链条构建，经过多年砥砺深耕，在多个产品领域已实现全球领先。公司预告22年归母净利润达15-17亿元，同比增加27%到44%，扣非净利润达14.1-16.1亿元，同比增加76%到101%，业绩拐点已现，重回稳增长通道。正文：公司简介领益科技成立于 2006

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领益智造

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2023-02-20 17:04:50

纪要跟踪：芳源股份(688148)交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。事项: 22Q3营业收入9.39亿同比+49.59%，环比+73.42%;归母净利润0.19亿，同比增长+ 1.82%,环比+279.45%;扣

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芳源股份

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2023-02-20 17:03:46

纪要跟踪：芯源微交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。芯源微星国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业。公司打破国外厂商涂胶显影设备垄断，实现28nm及以上节点Track设

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芯源微

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2023-02-17 18:05:13

【脱水】慧选脱水研报【第658期】-传智教育(003032)

●传智教育(003032)：国内IT培训机构佼佼者，业务规模和版图不断扩大，未来有望受益于市占率及利润率双提升摘要：传智教育创办于2006年，最初在北京运营针对应届大学毕业生的Java开发线下课程及IT教材出版业务。自成立以来，传智办学规模和业务辐射范围不断扩大。传智所处的IT培训行业市场集中度低，尚未形成稳定行业格局，而传智教育收入规模目前处于行业头部水平。2021年，传智教育在A股成功上市，为在A股上市的首家IT教育培训企业。预计公司22E/23E/24E扣非归母净利润为1.69/2.

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传智教育

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2023-02-17 12:47:15

纪要跟踪：心脉医疗交流纪要20230213

1.行业恢复情况去年行业整体特别是Q2和Q4受疫情影响较大。目前医院端已基本恢复正常。1月部分公司超预期，行业恢复趋势明显。新产业∶年前给的全年国内预期是25%，现在上调到30%。迈瑞:1月同比小幅增长，不像大家以为的一月IVD受疫情影响很大。 TAVI:去年行业增速20%，前年80%。今年一月份数据出来后，全年行业增速上调到80%，扣掉一月全年应该还会有60%。创新类术式:电生理、TAVI、外周介入、PEEK骨板，今年的恢复相对来说比较好。耗材∶今年河南河北有一些集采，包括神经外科、

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心脉医疗

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2023-02-17 12:44:51

纪要跟踪：明泰铝业交流纪要20230215

Q:1月份型材和铝板带箔销量增长为什么趋势不一样? 一个上升一个下降我们型材是轨交车体业务，我们绝大部分还是铝板带箔业务 Q:易瑞新材的情况我们投产的是前端的再生料生产线和中间的热轧，后端冷轧还在搬迁改造。今年会贡献一部分冷轧产能，大规模贡献会在明年。易瑞新材全部建成之后，和我们老产能体量差不多，利润规模要更高，可以达到20亿规模。公司从事铝板带箔生产销售.上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022

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明泰铝业

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2023-02-16 20:12:18

纪要跟踪：江山欧派调研纪要20230210

22年业绩预告净利润-3.5~-2.5亿，对去年以前不良工程坏账计提，除去计提影响，Q4销售端收入同比+25%，行情比Q3向好，22年全年不到5%的收入增长。22年经营性现金流较好，超5亿现金流入，去年整体收入增长，但结构发生变化，工程代理和零售代理大幅增长，直营业务大幅下降，现金流持续向好。公司发布2022年业绩预告。预计2022年度实现归母净利-3.50到-2.50亿元，同比减少197% -236% ;实现扣非归母净利- 3.26到-4.26亿元，同比减少251%6-297%。其中单Q4实

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江山欧派

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2023-02-16 20:10:26

纪要跟踪：创业慧康交流纪要20230213

23年业务展望∶四大机会有望创造10亿+收入增量(50% ) 贴息贷款行业机会∶国常会2000亿贴息贷款对行业和公司有实质性利好。目前，我们拿到政府的预算，电子病历、医联体都有，原来22年砍掉的预算又加进去。今年会新增医保医院端的投入，目前省级医保，医疗医保端的相关部署医疗信息化领军，持续稳健成长动能强，公司成立于1997年，基于“一体两黄"战略布局，以医卫信息化传统业务为基石，拓展平台化智联化创新业务。作为医疗信息化行业领军企业，受益于行业需求持续扩容.公司过往业绩体现出良好的成长性，2

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创业慧康

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2023-02-23 12:49:35

纪要跟踪：东富龙会议纪要20230215

【核心要点总结】 ∙公司客户结构：国内传统药企为主，很多是第二梯队的CDMO。生物类等占营业收入50%以上。 ∙新产品：灌流功能生物反应器，已经供货给苏州至强。 ∙22年销售情况：公司摇床式一次性反应器22年卖了几百台，搅拌式一次性反应器复宏汉霖1.5万订单还没交货；一次性袋子对比2021年下滑，但体量保持在1亿以上；培养基21年成立子公司，22年订单接近2000万，海外多一点（80-90%），国内有100家。 ∙新签订单情况：22年是60-70亿。去年一开始受环境等因素影响，预计今年不会比去年

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【脱水】慧选脱水研报【第661期】-昱能科技(688348)

●昱能科技(688348);微型逆变器行业龙头光伏组件级电力电子领域开拓者摘要：公司深耕组件级电力电子领域，是国产微型逆变器行业领跑者，持续完善技术、产品和渠道等布局，巩固竞争优势；同时，受益于分布式光伏快速增长和微逆等MLPE产品渗透率加速提升，公司市场份额和盈利能力稳步提升，业绩有望延续高增长。预测公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予估值溢价20%，即给予公司23年49倍PE，对应目标价640.4

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纪要跟踪：藏格矿业2022业绩预告会议20230216

一、公司情况介绍藏格矿业2022年年报业绩预告期间为2022年1月1日至12月31日，预计经营业绩为同向上升2022年归属于上市公司股东的净利润盈利56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。2022年扣除非经常性损益后的净利润盈利56.4亿元至57.9亿元，同比增长315.34%点至326.39%。2022年基本每股收益点能力3.4920元/股至3.5851元/股。签署老挝押盐勘探协议。扩充氧化押产能促进长期发展。2023年2月17日，公司两家全资孙公司成都川泰聚

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纪要跟踪：海澜之家策略会小范围交流纪要要点 20230210

短期: 元旦后终端零售开始回暖，海澜之家作为国民品牌，5000多终端门店，在三年疫情管控期间仍然逆势扩张，终端环境恢复之后迅速回血，因为交流、吃饭、购物、过年前的一些添置、人口流动后社交行为最终要趋于正常化，1月业绩同比增长主要系春节提前，通常而言春节之后是淡季。但1月业绩和21和20年都不能同比，21年系春节错气，20虽然1月末过年但春节后封城。三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比品牌逆势增长,中档品牌销售承压,同时中小男装品牌大幅度关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌,产品维持

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【脱水】慧选脱水研报【第660期】-蓝特光学(688127)

●蓝特光学(688127)：国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长摘要：公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。预测公司2022-2024年每股收益分别为0.25、0.53、0.87元，根据可比公司24年28倍市盈率，对应

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1、咖啡业务的增长? 一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。二是新客户，包括国内和海外。目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。 2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户? 连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM

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Q∶经营情况更新疫情22年12月放开到现在，对手术有些影响。但是，新冠相关的机械通气、插管等数量在增加，对麻醉、镇痛药物的消费有促进作用，因为中老年患者肺部感染、重症、基础疾病需要吸氧、上呼吸机，渠道了解到大医院呼吸机爆满，这些患者需要使用力月西。目前，来讲疫情已经逐渐转好，从徐州的各大医院来讲，外科手术已经恢复正常。总体来讲，各种因素叠加，对公司短期经营的影响是正面的，22年4季度，23年1季度，近几个季度环比还是持续向好的。投资逻辑:1 )新品密集上市，业绩加速，2023-25年增长中枢

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【脱水】慧选脱水研报【第569期】-领益智造(002600)

●领益智造(002600)：国内精密小件领先企业，重整旗鼓扬帆起航摘要：公司以模切起家，2008年便切入国际智能手机领军客户供应链，借助与核心大客户的深入合作，完成了“高端材料-精密功能件-结构件-功能模组组装-整机组装”的完整产业链条构建，经过多年砥砺深耕，在多个产品领域已实现全球领先。公司预告22年归母净利润达15-17亿元，同比增加27%到44%，扣非净利润达14.1-16.1亿元，同比增加76%到101%，业绩拐点已现，重回稳增长通道。正文：公司简介领益科技成立于 2006

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纪要跟踪：芳源股份(688148)交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。事项: 22Q3营业收入9.39亿同比+49.59%，环比+73.42%;归母净利润0.19亿，同比增长+ 1.82%,环比+279.45%;扣

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Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。芯源微星国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业。公司打破国外厂商涂胶显影设备垄断，实现28nm及以上节点Track设

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【脱水】慧选脱水研报【第658期】-传智教育(003032)

●传智教育(003032)：国内IT培训机构佼佼者，业务规模和版图不断扩大，未来有望受益于市占率及利润率双提升摘要：传智教育创办于2006年，最初在北京运营针对应届大学毕业生的Java开发线下课程及IT教材出版业务。自成立以来，传智办学规模和业务辐射范围不断扩大。传智所处的IT培训行业市场集中度低，尚未形成稳定行业格局，而传智教育收入规模目前处于行业头部水平。2021年，传智教育在A股成功上市，为在A股上市的首家IT教育培训企业。预计公司22E/23E/24E扣非归母净利润为1.69/2.

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1.行业恢复情况去年行业整体特别是Q2和Q4受疫情影响较大。目前医院端已基本恢复正常。1月部分公司超预期，行业恢复趋势明显。新产业∶年前给的全年国内预期是25%，现在上调到30%。迈瑞:1月同比小幅增长，不像大家以为的一月IVD受疫情影响很大。 TAVI:去年行业增速20%，前年80%。今年一月份数据出来后，全年行业增速上调到80%，扣掉一月全年应该还会有60%。创新类术式:电生理、TAVI、外周介入、PEEK骨板，今年的恢复相对来说比较好。耗材∶今年河南河北有一些集采，包括神经外科、

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Q:1月份型材和铝板带箔销量增长为什么趋势不一样? 一个上升一个下降我们型材是轨交车体业务，我们绝大部分还是铝板带箔业务 Q:易瑞新材的情况我们投产的是前端的再生料生产线和中间的热轧，后端冷轧还在搬迁改造。今年会贡献一部分冷轧产能，大规模贡献会在明年。易瑞新材全部建成之后，和我们老产能体量差不多，利润规模要更高，可以达到20亿规模。公司从事铝板带箔生产销售.上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022

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22年业绩预告净利润-3.5~-2.5亿，对去年以前不良工程坏账计提，除去计提影响，Q4销售端收入同比+25%，行情比Q3向好，22年全年不到5%的收入增长。22年经营性现金流较好，超5亿现金流入，去年整体收入增长，但结构发生变化，工程代理和零售代理大幅增长，直营业务大幅下降，现金流持续向好。公司发布2022年业绩预告。预计2022年度实现归母净利-3.50到-2.50亿元，同比减少197% -236% ;实现扣非归母净利- 3.26到-4.26亿元，同比减少251%6-297%。其中单Q4实

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纪要跟踪：创业慧康交流纪要20230213

23年业务展望∶四大机会有望创造10亿+收入增量(50% ) 贴息贷款行业机会∶国常会2000亿贴息贷款对行业和公司有实质性利好。目前，我们拿到政府的预算，电子病历、医联体都有，原来22年砍掉的预算又加进去。今年会新增医保医院端的投入，目前省级医保，医疗医保端的相关部署医疗信息化领军，持续稳健成长动能强，公司成立于1997年，基于“一体两黄"战略布局，以医卫信息化传统业务为基石，拓展平台化智联化创新业务。作为医疗信息化行业领军企业，受益于行业需求持续扩容.公司过往业绩体现出良好的成长性，2

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创业慧康

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2023-02-23 12:49:35

纪要跟踪：东富龙会议纪要20230215

【核心要点总结】 ∙公司客户结构：国内传统药企为主，很多是第二梯队的CDMO。生物类等占营业收入50%以上。 ∙新产品：灌流功能生物反应器，已经供货给苏州至强。 ∙22年销售情况：公司摇床式一次性反应器22年卖了几百台，搅拌式一次性反应器复宏汉霖1.5万订单还没交货；一次性袋子对比2021年下滑，但体量保持在1亿以上；培养基21年成立子公司，22年订单接近2000万，海外多一点（80-90%），国内有100家。 ∙新签订单情况：22年是60-70亿。去年一开始受环境等因素影响，预计今年不会比去年

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东富龙

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2023-02-22 21:12:20

【脱水】慧选脱水研报【第661期】-昱能科技(688348)

●昱能科技(688348);微型逆变器行业龙头光伏组件级电力电子领域开拓者摘要：公司深耕组件级电力电子领域，是国产微型逆变器行业领跑者，持续完善技术、产品和渠道等布局，巩固竞争优势；同时，受益于分布式光伏快速增长和微逆等MLPE产品渗透率加速提升，公司市场份额和盈利能力稳步提升，业绩有望延续高增长。预测公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予估值溢价20%，即给予公司23年49倍PE，对应目标价640.4

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昱能科技

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2023-02-22 20:17:23

纪要跟踪：藏格矿业2022业绩预告会议20230216

一、公司情况介绍藏格矿业2022年年报业绩预告期间为2022年1月1日至12月31日，预计经营业绩为同向上升2022年归属于上市公司股东的净利润盈利56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。2022年扣除非经常性损益后的净利润盈利56.4亿元至57.9亿元，同比增长315.34%点至326.39%。2022年基本每股收益点能力3.4920元/股至3.5851元/股。签署老挝押盐勘探协议。扩充氧化押产能促进长期发展。2023年2月17日，公司两家全资孙公司成都川泰聚

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藏格矿业

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2023-02-22 20:15:22

纪要跟踪：海澜之家策略会小范围交流纪要要点 20230210

短期: 元旦后终端零售开始回暖，海澜之家作为国民品牌，5000多终端门店，在三年疫情管控期间仍然逆势扩张，终端环境恢复之后迅速回血，因为交流、吃饭、购物、过年前的一些添置、人口流动后社交行为最终要趋于正常化，1月业绩同比增长主要系春节提前，通常而言春节之后是淡季。但1月业绩和21和20年都不能同比，21年系春节错气，20虽然1月末过年但春节后封城。三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比品牌逆势增长,中档品牌销售承压,同时中小男装品牌大幅度关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌,产品维持

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海澜之家

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2023-02-21 16:42:49

【脱水】慧选脱水研报【第660期】-蓝特光学(688127)

●蓝特光学(688127)：国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长摘要：公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。预测公司2022-2024年每股收益分别为0.25、0.53、0.87元，根据可比公司24年28倍市盈率，对应

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蓝特光学

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2023-02-21 10:39:32

纪要跟踪：佳禾食品调研纪要20230218

1、咖啡业务的增长? 一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。二是新客户，包括国内和海外。目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。 2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户? 连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM

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佳禾食品

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2023-02-21 10:35:59

纪要跟踪：恩华药业交流纪要20230210

Q∶经营情况更新疫情22年12月放开到现在，对手术有些影响。但是，新冠相关的机械通气、插管等数量在增加，对麻醉、镇痛药物的消费有促进作用，因为中老年患者肺部感染、重症、基础疾病需要吸氧、上呼吸机，渠道了解到大医院呼吸机爆满，这些患者需要使用力月西。目前，来讲疫情已经逐渐转好，从徐州的各大医院来讲，外科手术已经恢复正常。总体来讲，各种因素叠加，对公司短期经营的影响是正面的，22年4季度，23年1季度，近几个季度环比还是持续向好的。投资逻辑:1 )新品密集上市，业绩加速，2023-25年增长中枢

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恩华药业

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2023-02-20 18:02:31

【脱水】慧选脱水研报【第569期】-领益智造(002600)

●领益智造(002600)：国内精密小件领先企业，重整旗鼓扬帆起航摘要：公司以模切起家，2008年便切入国际智能手机领军客户供应链，借助与核心大客户的深入合作，完成了“高端材料-精密功能件-结构件-功能模组组装-整机组装”的完整产业链条构建，经过多年砥砺深耕，在多个产品领域已实现全球领先。公司预告22年归母净利润达15-17亿元，同比增加27%到44%，扣非净利润达14.1-16.1亿元，同比增加76%到101%，业绩拐点已现，重回稳增长通道。正文：公司简介领益科技成立于 2006

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领益智造

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2023-02-20 17:04:50

纪要跟踪：芳源股份(688148)交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。事项: 22Q3营业收入9.39亿同比+49.59%，环比+73.42%;归母净利润0.19亿，同比增长+ 1.82%,环比+279.45%;扣

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芳源股份

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2023-02-20 17:03:46

纪要跟踪：芯源微交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。芯源微星国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业。公司打破国外厂商涂胶显影设备垄断，实现28nm及以上节点Track设

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芯源微

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2023-02-17 18:05:13

【脱水】慧选脱水研报【第658期】-传智教育(003032)

●传智教育(003032)：国内IT培训机构佼佼者，业务规模和版图不断扩大，未来有望受益于市占率及利润率双提升摘要：传智教育创办于2006年，最初在北京运营针对应届大学毕业生的Java开发线下课程及IT教材出版业务。自成立以来，传智办学规模和业务辐射范围不断扩大。传智所处的IT培训行业市场集中度低，尚未形成稳定行业格局，而传智教育收入规模目前处于行业头部水平。2021年，传智教育在A股成功上市，为在A股上市的首家IT教育培训企业。预计公司22E/23E/24E扣非归母净利润为1.69/2.

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传智教育

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2023-02-17 12:47:15

纪要跟踪：心脉医疗交流纪要20230213

1.行业恢复情况去年行业整体特别是Q2和Q4受疫情影响较大。目前医院端已基本恢复正常。1月部分公司超预期，行业恢复趋势明显。新产业∶年前给的全年国内预期是25%，现在上调到30%。迈瑞:1月同比小幅增长，不像大家以为的一月IVD受疫情影响很大。 TAVI:去年行业增速20%，前年80%。今年一月份数据出来后，全年行业增速上调到80%，扣掉一月全年应该还会有60%。创新类术式:电生理、TAVI、外周介入、PEEK骨板，今年的恢复相对来说比较好。耗材∶今年河南河北有一些集采，包括神经外科、

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心脉医疗

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纪要跟踪：明泰铝业交流纪要20230215

Q:1月份型材和铝板带箔销量增长为什么趋势不一样? 一个上升一个下降我们型材是轨交车体业务，我们绝大部分还是铝板带箔业务 Q:易瑞新材的情况我们投产的是前端的再生料生产线和中间的热轧，后端冷轧还在搬迁改造。今年会贡献一部分冷轧产能，大规模贡献会在明年。易瑞新材全部建成之后，和我们老产能体量差不多，利润规模要更高，可以达到20亿规模。公司从事铝板带箔生产销售.上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022

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明泰铝业

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2023-02-16 20:12:18

纪要跟踪：江山欧派调研纪要20230210

22年业绩预告净利润-3.5~-2.5亿，对去年以前不良工程坏账计提，除去计提影响，Q4销售端收入同比+25%，行情比Q3向好，22年全年不到5%的收入增长。22年经营性现金流较好，超5亿现金流入，去年整体收入增长，但结构发生变化，工程代理和零售代理大幅增长，直营业务大幅下降，现金流持续向好。公司发布2022年业绩预告。预计2022年度实现归母净利-3.50到-2.50亿元，同比减少197% -236% ;实现扣非归母净利- 3.26到-4.26亿元，同比减少251%6-297%。其中单Q4实

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江山欧派

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纪要跟踪：创业慧康交流纪要20230213

23年业务展望∶四大机会有望创造10亿+收入增量(50% ) 贴息贷款行业机会∶国常会2000亿贴息贷款对行业和公司有实质性利好。目前，我们拿到政府的预算，电子病历、医联体都有，原来22年砍掉的预算又加进去。今年会新增医保医院端的投入，目前省级医保，医疗医保端的相关部署医疗信息化领军，持续稳健成长动能强，公司成立于1997年，基于“一体两黄"战略布局，以医卫信息化传统业务为基石，拓展平台化智联化创新业务。作为医疗信息化行业领军企业，受益于行业需求持续扩容.公司过往业绩体现出良好的成长性，2

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【核心要点总结】 ∙公司客户结构：国内传统药企为主，很多是第二梯队的CDMO。生物类等占营业收入50%以上。 ∙新产品：灌流功能生物反应器，已经供货给苏州至强。 ∙22年销售情况：公司摇床式一次性反应器22年卖了几百台，搅拌式一次性反应器复宏汉霖1.5万订单还没交货；一次性袋子对比2021年下滑，但体量保持在1亿以上；培养基21年成立子公司，22年订单接近2000万，海外多一点（80-90%），国内有100家。 ∙新签订单情况：22年是60-70亿。去年一开始受环境等因素影响，预计今年不会比去年

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【脱水】慧选脱水研报【第661期】-昱能科技(688348)

●昱能科技(688348);微型逆变器行业龙头光伏组件级电力电子领域开拓者摘要：公司深耕组件级电力电子领域，是国产微型逆变器行业领跑者，持续完善技术、产品和渠道等布局，巩固竞争优势；同时，受益于分布式光伏快速增长和微逆等MLPE产品渗透率加速提升，公司市场份额和盈利能力稳步提升，业绩有望延续高增长。预测公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予估值溢价20%，即给予公司23年49倍PE，对应目标价640.4

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纪要跟踪：藏格矿业2022业绩预告会议20230216

一、公司情况介绍藏格矿业2022年年报业绩预告期间为2022年1月1日至12月31日，预计经营业绩为同向上升2022年归属于上市公司股东的净利润盈利56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。2022年扣除非经常性损益后的净利润盈利56.4亿元至57.9亿元，同比增长315.34%点至326.39%。2022年基本每股收益点能力3.4920元/股至3.5851元/股。签署老挝押盐勘探协议。扩充氧化押产能促进长期发展。2023年2月17日，公司两家全资孙公司成都川泰聚

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纪要跟踪：海澜之家策略会小范围交流纪要要点 20230210

短期: 元旦后终端零售开始回暖，海澜之家作为国民品牌，5000多终端门店，在三年疫情管控期间仍然逆势扩张，终端环境恢复之后迅速回血，因为交流、吃饭、购物、过年前的一些添置、人口流动后社交行为最终要趋于正常化，1月业绩同比增长主要系春节提前，通常而言春节之后是淡季。但1月业绩和21和20年都不能同比，21年系春节错气，20虽然1月末过年但春节后封城。三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比品牌逆势增长,中档品牌销售承压,同时中小男装品牌大幅度关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌,产品维持

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【脱水】慧选脱水研报【第660期】-蓝特光学(688127)

●蓝特光学(688127)：国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长摘要：公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。预测公司2022-2024年每股收益分别为0.25、0.53、0.87元，根据可比公司24年28倍市盈率，对应

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1、咖啡业务的增长? 一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。二是新客户，包括国内和海外。目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。 2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户? 连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM

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Q∶经营情况更新疫情22年12月放开到现在，对手术有些影响。但是，新冠相关的机械通气、插管等数量在增加，对麻醉、镇痛药物的消费有促进作用，因为中老年患者肺部感染、重症、基础疾病需要吸氧、上呼吸机，渠道了解到大医院呼吸机爆满，这些患者需要使用力月西。目前，来讲疫情已经逐渐转好，从徐州的各大医院来讲，外科手术已经恢复正常。总体来讲，各种因素叠加，对公司短期经营的影响是正面的，22年4季度，23年1季度，近几个季度环比还是持续向好的。投资逻辑:1 )新品密集上市，业绩加速，2023-25年增长中枢

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【脱水】慧选脱水研报【第569期】-领益智造(002600)

●领益智造(002600)：国内精密小件领先企业，重整旗鼓扬帆起航摘要：公司以模切起家，2008年便切入国际智能手机领军客户供应链，借助与核心大客户的深入合作，完成了“高端材料-精密功能件-结构件-功能模组组装-整机组装”的完整产业链条构建，经过多年砥砺深耕，在多个产品领域已实现全球领先。公司预告22年归母净利润达15-17亿元，同比增加27%到44%，扣非净利润达14.1-16.1亿元，同比增加76%到101%，业绩拐点已现，重回稳增长通道。正文：公司简介领益科技成立于 2006

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纪要跟踪：芳源股份(688148)交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。事项: 22Q3营业收入9.39亿同比+49.59%，环比+73.42%;归母净利润0.19亿，同比增长+ 1.82%,环比+279.45%;扣

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Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。芯源微星国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业。公司打破国外厂商涂胶显影设备垄断，实现28nm及以上节点Track设

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【脱水】慧选脱水研报【第658期】-传智教育(003032)

●传智教育(003032)：国内IT培训机构佼佼者，业务规模和版图不断扩大，未来有望受益于市占率及利润率双提升摘要：传智教育创办于2006年，最初在北京运营针对应届大学毕业生的Java开发线下课程及IT教材出版业务。自成立以来，传智办学规模和业务辐射范围不断扩大。传智所处的IT培训行业市场集中度低，尚未形成稳定行业格局，而传智教育收入规模目前处于行业头部水平。2021年，传智教育在A股成功上市，为在A股上市的首家IT教育培训企业。预计公司22E/23E/24E扣非归母净利润为1.69/2.

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1.行业恢复情况去年行业整体特别是Q2和Q4受疫情影响较大。目前医院端已基本恢复正常。1月部分公司超预期，行业恢复趋势明显。新产业∶年前给的全年国内预期是25%，现在上调到30%。迈瑞:1月同比小幅增长，不像大家以为的一月IVD受疫情影响很大。 TAVI:去年行业增速20%，前年80%。今年一月份数据出来后，全年行业增速上调到80%，扣掉一月全年应该还会有60%。创新类术式:电生理、TAVI、外周介入、PEEK骨板，今年的恢复相对来说比较好。耗材∶今年河南河北有一些集采，包括神经外科、

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Q:1月份型材和铝板带箔销量增长为什么趋势不一样? 一个上升一个下降我们型材是轨交车体业务，我们绝大部分还是铝板带箔业务 Q:易瑞新材的情况我们投产的是前端的再生料生产线和中间的热轧，后端冷轧还在搬迁改造。今年会贡献一部分冷轧产能，大规模贡献会在明年。易瑞新材全部建成之后，和我们老产能体量差不多，利润规模要更高，可以达到20亿规模。公司从事铝板带箔生产销售.上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022

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22年业绩预告净利润-3.5~-2.5亿，对去年以前不良工程坏账计提，除去计提影响，Q4销售端收入同比+25%，行情比Q3向好，22年全年不到5%的收入增长。22年经营性现金流较好，超5亿现金流入，去年整体收入增长，但结构发生变化，工程代理和零售代理大幅增长，直营业务大幅下降，现金流持续向好。公司发布2022年业绩预告。预计2022年度实现归母净利-3.50到-2.50亿元，同比减少197% -236% ;实现扣非归母净利- 3.26到-4.26亿元，同比减少251%6-297%。其中单Q4实

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2023-02-16 20:10:26

纪要跟踪：创业慧康交流纪要20230213

23年业务展望∶四大机会有望创造10亿+收入增量(50% ) 贴息贷款行业机会∶国常会2000亿贴息贷款对行业和公司有实质性利好。目前，我们拿到政府的预算，电子病历、医联体都有，原来22年砍掉的预算又加进去。今年会新增医保医院端的投入，目前省级医保，医疗医保端的相关部署医疗信息化领军，持续稳健成长动能强，公司成立于1997年，基于“一体两黄"战略布局，以医卫信息化传统业务为基石，拓展平台化智联化创新业务。作为医疗信息化行业领军企业，受益于行业需求持续扩容.公司过往业绩体现出良好的成长性，2

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创业慧康

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2023-02-23 12:49:35

纪要跟踪：东富龙会议纪要20230215

【核心要点总结】 ∙公司客户结构：国内传统药企为主，很多是第二梯队的CDMO。生物类等占营业收入50%以上。 ∙新产品：灌流功能生物反应器，已经供货给苏州至强。 ∙22年销售情况：公司摇床式一次性反应器22年卖了几百台，搅拌式一次性反应器复宏汉霖1.5万订单还没交货；一次性袋子对比2021年下滑，但体量保持在1亿以上；培养基21年成立子公司，22年订单接近2000万，海外多一点（80-90%），国内有100家。 ∙新签订单情况：22年是60-70亿。去年一开始受环境等因素影响，预计今年不会比去年

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东富龙

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2023-02-22 21:12:20

【脱水】慧选脱水研报【第661期】-昱能科技(688348)

●昱能科技(688348);微型逆变器行业龙头光伏组件级电力电子领域开拓者摘要：公司深耕组件级电力电子领域，是国产微型逆变器行业领跑者，持续完善技术、产品和渠道等布局，巩固竞争优势；同时，受益于分布式光伏快速增长和微逆等MLPE产品渗透率加速提升，公司市场份额和盈利能力稳步提升，业绩有望延续高增长。预测公司2022-2024年每股收益分别为4.69、13.07、22.19元，基于2023年可比公司的平均估值为40.71倍，给予估值溢价20%，即给予公司23年49倍PE，对应目标价640.4

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昱能科技

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2023-02-22 20:17:23

纪要跟踪：藏格矿业2022业绩预告会议20230216

一、公司情况介绍藏格矿业2022年年报业绩预告期间为2022年1月1日至12月31日，预计经营业绩为同向上升2022年归属于上市公司股东的净利润盈利56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。2022年扣除非经常性损益后的净利润盈利56.4亿元至57.9亿元，同比增长315.34%点至326.39%。2022年基本每股收益点能力3.4920元/股至3.5851元/股。签署老挝押盐勘探协议。扩充氧化押产能促进长期发展。2023年2月17日，公司两家全资孙公司成都川泰聚

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藏格矿业

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2023-02-22 20:15:22

纪要跟踪：海澜之家策略会小范围交流纪要要点 20230210

短期: 元旦后终端零售开始回暖，海澜之家作为国民品牌，5000多终端门店，在三年疫情管控期间仍然逆势扩张，终端环境恢复之后迅速回血，因为交流、吃饭、购物、过年前的一些添置、人口流动后社交行为最终要趋于正常化，1月业绩同比增长主要系春节提前，通常而言春节之后是淡季。但1月业绩和21和20年都不能同比，21年系春节错气，20虽然1月末过年但春节后封城。三年疫情导致男装行业快速分化，高端品牌及高质价比品牌逆势增长,中档品牌销售承压,同时中小男装品牌大幅度关店。海澜之家作为国内男装龙头品牌,产品维持

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海澜之家

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2023-02-21 16:42:49

【脱水】慧选脱水研报【第660期】-蓝特光学(688127)

●蓝特光学(688127)：国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长摘要：公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。预测公司2022-2024年每股收益分别为0.25、0.53、0.87元，根据可比公司24年28倍市盈率，对应

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蓝特光学

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2023-02-21 10:39:32

纪要跟踪：佳禾食品调研纪要20230218

1、咖啡业务的增长? 一是现有客户的增长，瑞幸的门店7000家，已超过星巴克。连咖啡等一些网络品牌。疫情放开，海外出口业务的恢复。二是新客户，包括国内和海外。目前全国咖啡店超10万家，奶茶超40万家。幸运咖已经突破了2000家。幸运咖还不是公司的前几大客户。 2、咖啡业务客户情况?冷萃和冻干的客户? 连锁占4成，生产企业占2成，经销不到1成，其他是2成左右。瑞幸占到公司咖啡业务的两成左右。冷萃的客户，订做的玻璃瓶的冷萃咖啡液。瑞幸是它在网上卖的冻干产品，还有连咖啡的冻干产品。OEM、ODM

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佳禾食品

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2023-02-21 10:35:59

纪要跟踪：恩华药业交流纪要20230210

Q∶经营情况更新疫情22年12月放开到现在，对手术有些影响。但是，新冠相关的机械通气、插管等数量在增加，对麻醉、镇痛药物的消费有促进作用，因为中老年患者肺部感染、重症、基础疾病需要吸氧、上呼吸机，渠道了解到大医院呼吸机爆满，这些患者需要使用力月西。目前，来讲疫情已经逐渐转好，从徐州的各大医院来讲，外科手术已经恢复正常。总体来讲，各种因素叠加，对公司短期经营的影响是正面的，22年4季度，23年1季度，近几个季度环比还是持续向好的。投资逻辑:1 )新品密集上市，业绩加速，2023-25年增长中枢

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恩华药业

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2023-02-20 18:02:31

【脱水】慧选脱水研报【第569期】-领益智造(002600)

●领益智造(002600)：国内精密小件领先企业，重整旗鼓扬帆起航摘要：公司以模切起家，2008年便切入国际智能手机领军客户供应链，借助与核心大客户的深入合作，完成了“高端材料-精密功能件-结构件-功能模组组装-整机组装”的完整产业链条构建，经过多年砥砺深耕，在多个产品领域已实现全球领先。公司预告22年归母净利润达15-17亿元，同比增加27%到44%，扣非净利润达14.1-16.1亿元，同比增加76%到101%，业绩拐点已现，重回稳增长通道。正文：公司简介领益科技成立于 2006

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领益智造

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2023-02-20 17:04:50

纪要跟踪：芳源股份(688148)交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。事项: 22Q3营业收入9.39亿同比+49.59%，环比+73.42%;归母净利润0.19亿，同比增长+ 1.82%,环比+279.45%;扣

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芳源股份

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2023-02-20 17:03:46

纪要跟踪：芯源微交流纪要20230216

Q:资产减值情况主要是基于现在的镍价做的计提，如果我们做成产品，是会逐步消除的。 Q:毛利率我们还是大概11-12%。我们规模效应起来，可以降低一些成本，另外我们自己也做了降本措斲，把含钠的废料做成硫酸钠对外销售，降低处理废料的成本。 Q:不同产线之间转换的成本要根据产品不同，一个是要清洗，反应釜和管道要深度清洗，第二是结构件可能要做修改和调整。芯源微星国内半导体专用光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备领域的头部企业。公司打破国外厂商涂胶显影设备垄断，实现28nm及以上节点Track设

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2023-02-17 18:05:13

【脱水】慧选脱水研报【第658期】-传智教育(003032)

●传智教育(003032)：国内IT培训机构佼佼者，业务规模和版图不断扩大，未来有望受益于市占率及利润率双提升摘要：传智教育创办于2006年，最初在北京运营针对应届大学毕业生的Java开发线下课程及IT教材出版业务。自成立以来，传智办学规模和业务辐射范围不断扩大。传智所处的IT培训行业市场集中度低，尚未形成稳定行业格局，而传智教育收入规模目前处于行业头部水平。2021年，传智教育在A股成功上市，为在A股上市的首家IT教育培训企业。预计公司22E/23E/24E扣非归母净利润为1.69/2.

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传智教育

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2023-02-17 12:47:15

纪要跟踪：心脉医疗交流纪要20230213

1.行业恢复情况去年行业整体特别是Q2和Q4受疫情影响较大。目前医院端已基本恢复正常。1月部分公司超预期，行业恢复趋势明显。新产业∶年前给的全年国内预期是25%，现在上调到30%。迈瑞:1月同比小幅增长，不像大家以为的一月IVD受疫情影响很大。 TAVI:去年行业增速20%，前年80%。今年一月份数据出来后，全年行业增速上调到80%，扣掉一月全年应该还会有60%。创新类术式:电生理、TAVI、外周介入、PEEK骨板，今年的恢复相对来说比较好。耗材∶今年河南河北有一些集采，包括神经外科、

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心脉医疗

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2023-02-17 12:44:51

纪要跟踪：明泰铝业交流纪要20230215

Q:1月份型材和铝板带箔销量增长为什么趋势不一样? 一个上升一个下降我们型材是轨交车体业务，我们绝大部分还是铝板带箔业务 Q:易瑞新材的情况我们投产的是前端的再生料生产线和中间的热轧，后端冷轧还在搬迁改造。今年会贡献一部分冷轧产能，大规模贡献会在明年。易瑞新材全部建成之后，和我们老产能体量差不多，利润规模要更高，可以达到20亿规模。公司从事铝板带箔生产销售.上市12年以来铝板带箔销量年均复合增速15%，2022年铝板带箔销量117万吨，居行业首位。公司对于再生原材料的应用业内领先，2022

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明泰铝业

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2023-02-16 20:12:18

纪要跟踪：江山欧派调研纪要20230210

22年业绩预告净利润-3.5~-2.5亿，对去年以前不良工程坏账计提，除去计提影响，Q4销售端收入同比+25%，行情比Q3向好，22年全年不到5%的收入增长。22年经营性现金流较好，超5亿现金流入，去年整体收入增长，但结构发生变化，工程代理和零售代理大幅增长，直营业务大幅下降，现金流持续向好。公司发布2022年业绩预告。预计2022年度实现归母净利-3.50到-2.50亿元，同比减少197% -236% ;实现扣非归母净利- 3.26到-4.26亿元，同比减少251%6-297%。其中单Q4实

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江山欧派

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2023-02-16 20:10:26

纪要跟踪：创业慧康交流纪要20230213

23年业务展望∶四大机会有望创造10亿+收入增量(50% ) 贴息贷款行业机会∶国常会2000亿贴息贷款对行业和公司有实质性利好。目前，我们拿到政府的预算，电子病历、医联体都有，原来22年砍掉的预算又加进去。今年会新增医保医院端的投入，目前省级医保，医疗医保端的相关部署医疗信息化领军，持续稳健成长动能强，公司成立于1997年，基于“一体两黄"战略布局，以医卫信息化传统业务为基石，拓展平台化智联化创新业务。作为医疗信息化行业领军企业，受益于行业需求持续扩容.公司过往业绩体现出良好的成长性，2

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