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2022-12-08 19:52:45

纪要跟踪：格林美交流纪要20221205

公司介绍：公司前三季度营收214亿元，三元前驱体前三季度出货量10.5万吨。回收废旧动力电池包1.2万吨，这一块是不含废料的。在前三季度10.5万吨中，出货结构中出口占到55%以上。此外，8系以上高镍占比达到7万吨，占比接近70%，再其中6.6万吨是9系以上的超高镍，公司从总的出货量看公司排名第二，在高镍产品中保持行业领先。全年来看，虽然12月需求一般，但公司全年前驱体的出货量可以达到15万吨以上。印尼镍项目方面，青美邦一期3万吨目前在量产爬坡中，今年预计有几千吨的产品，单独运回来不划算，2

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格林美

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2022-12-08 19:49:06

纪要跟踪：杭叉集团交流纪要20221205

一、前三季度的情况今年外销特别好，由于宏观经济影响，内销基本上和去年同期有两位数的下跌，外销冲抵了大部分内销的负面影响。外销主要体现在锂电车上，今年一类车的外销，大概比去年同期增长了80%，行业大概增长47%，公司增长82%，到十月份更好。一类车的价值量比较大，比如内燃车卖5.5万，电车大概可以卖到12万以上，外销可能更高，因此营收也增加了很多。1-9月份的营收大概增了67%。外销的毛利比内销大概高三个点。今年年初集装箱价格较高，二季度到三季度，集装箱价格下降，人民币的汇率提高，导致今年外销营

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杭叉集团

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2022-12-08 17:21:57

【脱水】慧选脱水研报【第615期】-杰华特(688141)

●杰华特(688141)：采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商，自研工艺、全产品布局、丰富客户资源摘要：公司成立于2013年，是国内稀缺的采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商。公司在发展过程中始终坚持多品类的模拟集成电路产品开发策略，面向下游各主流应用领域、多类型客户进行产品销售，目前公司已基本构建起了较完整的全品类模拟芯片产品线，广泛覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等各应用领域。预计2022~2024年公司净利润分别为1.81/3.27/5.50亿元，结合绝对估值和

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松井股份

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2022-12-07 15:38:58

【脱水】慧选脱水研报【第614期】-建发股份(600153)

●建发股份(600153)：双主业现代服务型企业，供应链业务持续增长摘要：建发股份为背靠厦门市国资委，拥有“供应链+房地产”双主业模式。地产主业包含建发房产+联发集团两大平台，供应链业务包含钢铁、浆纸、汽车和农产品四大集团，以及消费品、矿产有色、能化、机电和综合五大事业部，公司积极实施股权激励，内部管理团队相对稳定。预计2022-2024年归母净利润分别为62.1、77.2、85.6亿元，EPS分别为2.07、2.57、2.85元，当前股价对应P/E估值分别为7.2、5.8、5.2倍。首次

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建发股份

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2022-12-07 13:30:42

纪要跟踪：孚能科技电话会笔记20221205

首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。让股东充分享受到公司投资的回报和收益。通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的

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孚能科技

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2022-12-07 13:29:38

纪要跟踪：阳光电源董事长近况交流20221204

董事长整体情况在预测之中，大家关注小储能/户用储能下调目标，我们是全覆盖，从小型到工商业大型逆变器很全，某个具体的细节有些调整非常正常。今年上半年户用受igbt和电芯影响，下半年每个月7-8000台一个月，大的变化是没有的，户储一套2k元，下调一万套也就2000万元的利润，总体情况不错，这个利润占比不高。大储能明年至少15gwh以上，今年复合预期，明年是要翻倍增长，规模效应盈利不错。小储逆变器以前给的是80-100万套，现在说的是70-90万套，变化不大，更严谨一些，业务团队说小一点，绩

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阳光电源

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2022-12-06 22:24:54

纪要跟踪：海融科技电话会20221202

概况介绍：前3季度18%的收入增长，60%的增量新渠道新客户的拓展，存量客户的增长比较有限。10月份/11月份生产平稳，受疫情影响增长不是很明显，但是全年市场布局拓展还能保持不下滑。三四季度部分区域收到封控原因，发货等受到影响。未来展望：烘焙行业还是发展的大赛道供应链升级产品结构性替代都有机会看疫情的边际改善事件:公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.5亿元，同比+ 18.7%;实现归母净利润0.8亿元，同比- 16.1%。单三季度来看，公司实现营业收入2.3亿元(+

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海融科技

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2022-12-06 16:28:05

【脱水】慧选脱水研报【第613期】-中钢天源(002057)

●中钢天源(002057)：磁材+检测业务双巨头，多箭齐发，打造一流新材料企业摘要：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；公司2020年入选国资改革“科改示范行动”企业，2021年9月推行首期限制性股票激励计划。主要从事磁性材料的研发、生产及销售和检验检测服务业务，拥有较完善的磁性材料产业链，致力打造磁性材料综合供应商，检验检测服务业务主要围绕铁路、公路等大基建领域同时服务公司磁性材料等新材料领域。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入36.77/49.46/64.23亿

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中钢天源

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2022-12-06 12:45:04

纪要跟踪：隆平高科电话会议20221201

一、公司总体情况公司业务发展情况：水稻营收位居国内首位，玉米营收2020年成为市场第一，营业额超10亿，蔬菜营业额稳定在3亿以上，主要包括辣椒、黄瓜、甜瓜几类，小麦营收突破2亿，食葵、谷子营收1亿左右。并购资产的运营：2017年出资4亿美元并购陶氏益农在巴西的业务，以35.7%的持股比例成为第一大股东，2017年已经进行交割，目前已走出交割初期低迷期。2021年营收为23.9亿，净利润1亿，今年营收、利润也将增加，预计营收为20-30亿。该业务目前未列入合并报表，是公司重点运营的资产之一。

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隆平高科

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2022-12-05 19:54:18

时间轴整理总表12.5-12.12

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：巨生指数公司:12月5日海尔智家等3只股票纳入恒生指数。欧元集团会议12月5日举行。 2022亚马逊全球开店跨境峰会将在12月5日在杭州启幕。欧洲央行行长拉加德就”向绿色经济转型:挑战与解决方案”于12月5日发表讲话。 2022粤港澳大湾区全球招商大会12月5日开启。 12月6日美国总统拜登将参观台积电亚利桑那州工厂。 2022钙钛矿太阳能电池学术与产业化论坛将于12月6日召开。欧盟财长

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海尔智家

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2022-12-05 18:02:21

【脱水】慧选脱水研报【第612期】-永和股份(605020)

●永和股份(605020)：氟化工领军企业，供需向好支撑景气回升，含氟精细品助力成长摘要：公司成立于2004年7月，并于2021年7月在上交所上市。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，是国内少有的实现萤石资源、氢氟酸、含氟制冷剂单质及混合制冷剂、含氟高分子材料及单体的含氟产业链一体化布局的氟化工领域领先企业。预计公司22-24年归母净利3.2/5.8/7.9亿元，参考可比公司23年平均23xPE的Wind一致预期，考虑新项目成长性，给予23年24xPE，目标价51.36元，首次覆盖

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永和股份

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2022-12-05 16:25:39

纪要跟踪：林洋能源交流会议纪要20221204

核心要点： TOPCon项目：历史：公司2017年实现TOPCon量产，技术储备及制造经验充足。投放节奏：一期两阶段合计12GW，分别在2023年7月底、2024年5月新增6GW产能。效率：目前量产在25%左右，LP路线。成本：TOPCon的非硅成本已经和PERC相差在5分钱左右。溢价：组件端客户对于TOPCon产品的溢价一般有一毛钱甚至以上。在海外尤其是东南亚、中东地区的话，溢价更高，甚至达到两美分的水平。团队：总经理龙国柱，法人沈东东行业经验丰富。储能业务：三大板块：聚焦于储能设备的销

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林洋能源

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2022-12-05 16:19:51

纪要跟踪：星华新材交流纪要20221202

战略规划：国内的面料市场起码是万亿级，主营业务想从反光材料延伸到花式的功能面料上，等品牌业务开展以后，相应的这些品牌所需求的其他类型的功能面料（比如保温、速干等等）我们也相应去配套上，这是未来主营业务长远的规划。全反光材料不透气，对运动服装来讲，不适用于这种场景，出汗闷在里面不舒服。所以我们当时基于这个点子，开发了我们现在新型的花式面料，透气、时尚、安全，可以应用在大品牌上，不仅仅作为局部的辅料，可以作为大面积的面料来使用，整个市场空间的天花板就会打开。整体来说现在消费类市场是全新的领域，应

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星华新材

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2022-12-02 16:47:01

【脱水】慧选脱水研报【第611期】-安路科技(688107)

●安路科技(688107)：国内民用FPGA龙头，业绩持续高增长，产品扩展驱动成长摘要：公司深耕FPGA芯片设计行业11年，产品线持续向更先进制程、更高逻辑容量拓展。已形成了由PHOENIX高性能产品系列、EAGLE高效率产品系列、ELF低功耗产品系列和系统级FPSoC产品系列组成的产品矩阵。公司积极拓展下游客户领域，已成为国内领先的民用FPGA芯片供应商。近年来公司业绩快速增长，归母净利润于2022年前三季度实现扭亏为盈。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为10.99、17.3

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安路科技

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2022-12-02 11:29:06

纪要跟踪：TCL科技实地调研纪要20221129

1.业绩进展目前公司光伏新能源和半导体显示业务占比基本上1:1，得益于光伏行业的高速成长、半导体显示业务底部爬升，中期来看，公司将保持稳健增长的态势。按季度的情况看，公司净利润经过了四个季度下滑，在22年Q3迎来了利润扭亏为盈，已经走过业绩底部。从业务趋势上看，大尺寸和小尺寸高端化的增长比较明显。大尺寸主要是65寸对55寸的产品替代。区域上，北美的销售比较强劲在恢复，接近4个月同比的增长。新兴市场维持了从今年1月份以来大概在20%高的增长，TV业务全球下半年的销售持续修复。 2.中长期增长

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TCL科技

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纪要跟踪：格林美交流纪要20221205

公司介绍：公司前三季度营收214亿元，三元前驱体前三季度出货量10.5万吨。回收废旧动力电池包1.2万吨，这一块是不含废料的。在前三季度10.5万吨中，出货结构中出口占到55%以上。此外，8系以上高镍占比达到7万吨，占比接近70%，再其中6.6万吨是9系以上的超高镍，公司从总的出货量看公司排名第二，在高镍产品中保持行业领先。全年来看，虽然12月需求一般，但公司全年前驱体的出货量可以达到15万吨以上。印尼镍项目方面，青美邦一期3万吨目前在量产爬坡中，今年预计有几千吨的产品，单独运回来不划算，2

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一、前三季度的情况今年外销特别好，由于宏观经济影响，内销基本上和去年同期有两位数的下跌，外销冲抵了大部分内销的负面影响。外销主要体现在锂电车上，今年一类车的外销，大概比去年同期增长了80%，行业大概增长47%，公司增长82%，到十月份更好。一类车的价值量比较大，比如内燃车卖5.5万，电车大概可以卖到12万以上，外销可能更高，因此营收也增加了很多。1-9月份的营收大概增了67%。外销的毛利比内销大概高三个点。今年年初集装箱价格较高，二季度到三季度，集装箱价格下降，人民币的汇率提高，导致今年外销营

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【脱水】慧选脱水研报【第615期】-杰华特(688141)

●杰华特(688141)：采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商，自研工艺、全产品布局、丰富客户资源摘要：公司成立于2013年，是国内稀缺的采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商。公司在发展过程中始终坚持多品类的模拟集成电路产品开发策略，面向下游各主流应用领域、多类型客户进行产品销售，目前公司已基本构建起了较完整的全品类模拟芯片产品线，广泛覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等各应用领域。预计2022~2024年公司净利润分别为1.81/3.27/5.50亿元，结合绝对估值和

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【脱水】慧选脱水研报【第614期】-建发股份(600153)

●建发股份(600153)：双主业现代服务型企业，供应链业务持续增长摘要：建发股份为背靠厦门市国资委，拥有“供应链+房地产”双主业模式。地产主业包含建发房产+联发集团两大平台，供应链业务包含钢铁、浆纸、汽车和农产品四大集团，以及消费品、矿产有色、能化、机电和综合五大事业部，公司积极实施股权激励，内部管理团队相对稳定。预计2022-2024年归母净利润分别为62.1、77.2、85.6亿元，EPS分别为2.07、2.57、2.85元，当前股价对应P/E估值分别为7.2、5.8、5.2倍。首次

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首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。让股东充分享受到公司投资的回报和收益。通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的

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董事长整体情况在预测之中，大家关注小储能/户用储能下调目标，我们是全覆盖，从小型到工商业大型逆变器很全，某个具体的细节有些调整非常正常。今年上半年户用受igbt和电芯影响，下半年每个月7-8000台一个月，大的变化是没有的，户储一套2k元，下调一万套也就2000万元的利润，总体情况不错，这个利润占比不高。大储能明年至少15gwh以上，今年复合预期，明年是要翻倍增长，规模效应盈利不错。小储逆变器以前给的是80-100万套，现在说的是70-90万套，变化不大，更严谨一些，业务团队说小一点，绩

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概况介绍：前3季度18%的收入增长，60%的增量新渠道新客户的拓展，存量客户的增长比较有限。10月份/11月份生产平稳，受疫情影响增长不是很明显，但是全年市场布局拓展还能保持不下滑。三四季度部分区域收到封控原因，发货等受到影响。未来展望：烘焙行业还是发展的大赛道供应链升级产品结构性替代都有机会看疫情的边际改善事件:公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.5亿元，同比+ 18.7%;实现归母净利润0.8亿元，同比- 16.1%。单三季度来看，公司实现营业收入2.3亿元(+

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【脱水】慧选脱水研报【第613期】-中钢天源(002057)

●中钢天源(002057)：磁材+检测业务双巨头，多箭齐发，打造一流新材料企业摘要：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；公司2020年入选国资改革“科改示范行动”企业，2021年9月推行首期限制性股票激励计划。主要从事磁性材料的研发、生产及销售和检验检测服务业务，拥有较完善的磁性材料产业链，致力打造磁性材料综合供应商，检验检测服务业务主要围绕铁路、公路等大基建领域同时服务公司磁性材料等新材料领域。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入36.77/49.46/64.23亿

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纪要跟踪：隆平高科电话会议20221201

一、公司总体情况公司业务发展情况：水稻营收位居国内首位，玉米营收2020年成为市场第一，营业额超10亿，蔬菜营业额稳定在3亿以上，主要包括辣椒、黄瓜、甜瓜几类，小麦营收突破2亿，食葵、谷子营收1亿左右。并购资产的运营：2017年出资4亿美元并购陶氏益农在巴西的业务，以35.7%的持股比例成为第一大股东，2017年已经进行交割，目前已走出交割初期低迷期。2021年营收为23.9亿，净利润1亿，今年营收、利润也将增加，预计营收为20-30亿。该业务目前未列入合并报表，是公司重点运营的资产之一。

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慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：巨生指数公司:12月5日海尔智家等3只股票纳入恒生指数。欧元集团会议12月5日举行。 2022亚马逊全球开店跨境峰会将在12月5日在杭州启幕。欧洲央行行长拉加德就”向绿色经济转型:挑战与解决方案”于12月5日发表讲话。 2022粤港澳大湾区全球招商大会12月5日开启。 12月6日美国总统拜登将参观台积电亚利桑那州工厂。 2022钙钛矿太阳能电池学术与产业化论坛将于12月6日召开。欧盟财长

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●永和股份(605020)：氟化工领军企业，供需向好支撑景气回升，含氟精细品助力成长摘要：公司成立于2004年7月，并于2021年7月在上交所上市。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，是国内少有的实现萤石资源、氢氟酸、含氟制冷剂单质及混合制冷剂、含氟高分子材料及单体的含氟产业链一体化布局的氟化工领域领先企业。预计公司22-24年归母净利3.2/5.8/7.9亿元，参考可比公司23年平均23xPE的Wind一致预期，考虑新项目成长性，给予23年24xPE，目标价51.36元，首次覆盖

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核心要点： TOPCon项目：历史：公司2017年实现TOPCon量产，技术储备及制造经验充足。投放节奏：一期两阶段合计12GW，分别在2023年7月底、2024年5月新增6GW产能。效率：目前量产在25%左右，LP路线。成本：TOPCon的非硅成本已经和PERC相差在5分钱左右。溢价：组件端客户对于TOPCon产品的溢价一般有一毛钱甚至以上。在海外尤其是东南亚、中东地区的话，溢价更高，甚至达到两美分的水平。团队：总经理龙国柱，法人沈东东行业经验丰富。储能业务：三大板块：聚焦于储能设备的销

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战略规划：国内的面料市场起码是万亿级，主营业务想从反光材料延伸到花式的功能面料上，等品牌业务开展以后，相应的这些品牌所需求的其他类型的功能面料（比如保温、速干等等）我们也相应去配套上，这是未来主营业务长远的规划。全反光材料不透气，对运动服装来讲，不适用于这种场景，出汗闷在里面不舒服。所以我们当时基于这个点子，开发了我们现在新型的花式面料，透气、时尚、安全，可以应用在大品牌上，不仅仅作为局部的辅料，可以作为大面积的面料来使用，整个市场空间的天花板就会打开。整体来说现在消费类市场是全新的领域，应

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【脱水】慧选脱水研报【第611期】-安路科技(688107)

●安路科技(688107)：国内民用FPGA龙头，业绩持续高增长，产品扩展驱动成长摘要：公司深耕FPGA芯片设计行业11年，产品线持续向更先进制程、更高逻辑容量拓展。已形成了由PHOENIX高性能产品系列、EAGLE高效率产品系列、ELF低功耗产品系列和系统级FPSoC产品系列组成的产品矩阵。公司积极拓展下游客户领域，已成为国内领先的民用FPGA芯片供应商。近年来公司业绩快速增长，归母净利润于2022年前三季度实现扭亏为盈。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为10.99、17.3

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1.业绩进展目前公司光伏新能源和半导体显示业务占比基本上1:1，得益于光伏行业的高速成长、半导体显示业务底部爬升，中期来看，公司将保持稳健增长的态势。按季度的情况看，公司净利润经过了四个季度下滑，在22年Q3迎来了利润扭亏为盈，已经走过业绩底部。从业务趋势上看，大尺寸和小尺寸高端化的增长比较明显。大尺寸主要是65寸对55寸的产品替代。区域上，北美的销售比较强劲在恢复，接近4个月同比的增长。新兴市场维持了从今年1月份以来大概在20%高的增长，TV业务全球下半年的销售持续修复。 2.中长期增长

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纪要跟踪：格林美交流纪要20221205

公司介绍：公司前三季度营收214亿元，三元前驱体前三季度出货量10.5万吨。回收废旧动力电池包1.2万吨，这一块是不含废料的。在前三季度10.5万吨中，出货结构中出口占到55%以上。此外，8系以上高镍占比达到7万吨，占比接近70%，再其中6.6万吨是9系以上的超高镍，公司从总的出货量看公司排名第二，在高镍产品中保持行业领先。全年来看，虽然12月需求一般，但公司全年前驱体的出货量可以达到15万吨以上。印尼镍项目方面，青美邦一期3万吨目前在量产爬坡中，今年预计有几千吨的产品，单独运回来不划算，2

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格林美

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慧选牛牛

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2022-12-08 19:49:06

纪要跟踪：杭叉集团交流纪要20221205

一、前三季度的情况今年外销特别好，由于宏观经济影响，内销基本上和去年同期有两位数的下跌，外销冲抵了大部分内销的负面影响。外销主要体现在锂电车上，今年一类车的外销，大概比去年同期增长了80%，行业大概增长47%，公司增长82%，到十月份更好。一类车的价值量比较大，比如内燃车卖5.5万，电车大概可以卖到12万以上，外销可能更高，因此营收也增加了很多。1-9月份的营收大概增了67%。外销的毛利比内销大概高三个点。今年年初集装箱价格较高，二季度到三季度，集装箱价格下降，人民币的汇率提高，导致今年外销营

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杭叉集团

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2022-12-08 17:21:57

【脱水】慧选脱水研报【第615期】-杰华特(688141)

●杰华特(688141)：采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商，自研工艺、全产品布局、丰富客户资源摘要：公司成立于2013年，是国内稀缺的采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商。公司在发展过程中始终坚持多品类的模拟集成电路产品开发策略，面向下游各主流应用领域、多类型客户进行产品销售，目前公司已基本构建起了较完整的全品类模拟芯片产品线，广泛覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等各应用领域。预计2022~2024年公司净利润分别为1.81/3.27/5.50亿元，结合绝对估值和

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松井股份

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2022-12-07 15:38:58

【脱水】慧选脱水研报【第614期】-建发股份(600153)

●建发股份(600153)：双主业现代服务型企业，供应链业务持续增长摘要：建发股份为背靠厦门市国资委，拥有“供应链+房地产”双主业模式。地产主业包含建发房产+联发集团两大平台，供应链业务包含钢铁、浆纸、汽车和农产品四大集团，以及消费品、矿产有色、能化、机电和综合五大事业部，公司积极实施股权激励，内部管理团队相对稳定。预计2022-2024年归母净利润分别为62.1、77.2、85.6亿元，EPS分别为2.07、2.57、2.85元，当前股价对应P/E估值分别为7.2、5.8、5.2倍。首次

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建发股份

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2022-12-07 13:30:42

纪要跟踪：孚能科技电话会笔记20221205

首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。让股东充分享受到公司投资的回报和收益。通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的

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孚能科技

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2022-12-07 13:29:38

纪要跟踪：阳光电源董事长近况交流20221204

董事长整体情况在预测之中，大家关注小储能/户用储能下调目标，我们是全覆盖，从小型到工商业大型逆变器很全，某个具体的细节有些调整非常正常。今年上半年户用受igbt和电芯影响，下半年每个月7-8000台一个月，大的变化是没有的，户储一套2k元，下调一万套也就2000万元的利润，总体情况不错，这个利润占比不高。大储能明年至少15gwh以上，今年复合预期，明年是要翻倍增长，规模效应盈利不错。小储逆变器以前给的是80-100万套，现在说的是70-90万套，变化不大，更严谨一些，业务团队说小一点，绩

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阳光电源

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2022-12-06 22:24:54

纪要跟踪：海融科技电话会20221202

概况介绍：前3季度18%的收入增长，60%的增量新渠道新客户的拓展，存量客户的增长比较有限。10月份/11月份生产平稳，受疫情影响增长不是很明显，但是全年市场布局拓展还能保持不下滑。三四季度部分区域收到封控原因，发货等受到影响。未来展望：烘焙行业还是发展的大赛道供应链升级产品结构性替代都有机会看疫情的边际改善事件:公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.5亿元，同比+ 18.7%;实现归母净利润0.8亿元，同比- 16.1%。单三季度来看，公司实现营业收入2.3亿元(+

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海融科技

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2022-12-06 16:28:05

【脱水】慧选脱水研报【第613期】-中钢天源(002057)

●中钢天源(002057)：磁材+检测业务双巨头，多箭齐发，打造一流新材料企业摘要：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；公司2020年入选国资改革“科改示范行动”企业，2021年9月推行首期限制性股票激励计划。主要从事磁性材料的研发、生产及销售和检验检测服务业务，拥有较完善的磁性材料产业链，致力打造磁性材料综合供应商，检验检测服务业务主要围绕铁路、公路等大基建领域同时服务公司磁性材料等新材料领域。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入36.77/49.46/64.23亿

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中钢天源

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2022-12-06 12:45:04

纪要跟踪：隆平高科电话会议20221201

一、公司总体情况公司业务发展情况：水稻营收位居国内首位，玉米营收2020年成为市场第一，营业额超10亿，蔬菜营业额稳定在3亿以上，主要包括辣椒、黄瓜、甜瓜几类，小麦营收突破2亿，食葵、谷子营收1亿左右。并购资产的运营：2017年出资4亿美元并购陶氏益农在巴西的业务，以35.7%的持股比例成为第一大股东，2017年已经进行交割，目前已走出交割初期低迷期。2021年营收为23.9亿，净利润1亿，今年营收、利润也将增加，预计营收为20-30亿。该业务目前未列入合并报表，是公司重点运营的资产之一。

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隆平高科

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2022-12-05 19:54:18

时间轴整理总表12.5-12.12

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：巨生指数公司:12月5日海尔智家等3只股票纳入恒生指数。欧元集团会议12月5日举行。 2022亚马逊全球开店跨境峰会将在12月5日在杭州启幕。欧洲央行行长拉加德就”向绿色经济转型:挑战与解决方案”于12月5日发表讲话。 2022粤港澳大湾区全球招商大会12月5日开启。 12月6日美国总统拜登将参观台积电亚利桑那州工厂。 2022钙钛矿太阳能电池学术与产业化论坛将于12月6日召开。欧盟财长

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海尔智家

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【脱水】慧选脱水研报【第612期】-永和股份(605020)

●永和股份(605020)：氟化工领军企业，供需向好支撑景气回升，含氟精细品助力成长摘要：公司成立于2004年7月，并于2021年7月在上交所上市。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，是国内少有的实现萤石资源、氢氟酸、含氟制冷剂单质及混合制冷剂、含氟高分子材料及单体的含氟产业链一体化布局的氟化工领域领先企业。预计公司22-24年归母净利3.2/5.8/7.9亿元，参考可比公司23年平均23xPE的Wind一致预期，考虑新项目成长性，给予23年24xPE，目标价51.36元，首次覆盖

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永和股份

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2022-12-05 16:25:39

纪要跟踪：林洋能源交流会议纪要20221204

核心要点： TOPCon项目：历史：公司2017年实现TOPCon量产，技术储备及制造经验充足。投放节奏：一期两阶段合计12GW，分别在2023年7月底、2024年5月新增6GW产能。效率：目前量产在25%左右，LP路线。成本：TOPCon的非硅成本已经和PERC相差在5分钱左右。溢价：组件端客户对于TOPCon产品的溢价一般有一毛钱甚至以上。在海外尤其是东南亚、中东地区的话，溢价更高，甚至达到两美分的水平。团队：总经理龙国柱，法人沈东东行业经验丰富。储能业务：三大板块：聚焦于储能设备的销

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林洋能源

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纪要跟踪：星华新材交流纪要20221202

战略规划：国内的面料市场起码是万亿级，主营业务想从反光材料延伸到花式的功能面料上，等品牌业务开展以后，相应的这些品牌所需求的其他类型的功能面料（比如保温、速干等等）我们也相应去配套上，这是未来主营业务长远的规划。全反光材料不透气，对运动服装来讲，不适用于这种场景，出汗闷在里面不舒服。所以我们当时基于这个点子，开发了我们现在新型的花式面料，透气、时尚、安全，可以应用在大品牌上，不仅仅作为局部的辅料，可以作为大面积的面料来使用，整个市场空间的天花板就会打开。整体来说现在消费类市场是全新的领域，应

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星华新材

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2022-12-02 16:47:01

【脱水】慧选脱水研报【第611期】-安路科技(688107)

●安路科技(688107)：国内民用FPGA龙头，业绩持续高增长，产品扩展驱动成长摘要：公司深耕FPGA芯片设计行业11年，产品线持续向更先进制程、更高逻辑容量拓展。已形成了由PHOENIX高性能产品系列、EAGLE高效率产品系列、ELF低功耗产品系列和系统级FPSoC产品系列组成的产品矩阵。公司积极拓展下游客户领域，已成为国内领先的民用FPGA芯片供应商。近年来公司业绩快速增长，归母净利润于2022年前三季度实现扭亏为盈。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为10.99、17.3

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安路科技

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2022-12-02 11:29:06

纪要跟踪：TCL科技实地调研纪要20221129

1.业绩进展目前公司光伏新能源和半导体显示业务占比基本上1:1，得益于光伏行业的高速成长、半导体显示业务底部爬升，中期来看，公司将保持稳健增长的态势。按季度的情况看，公司净利润经过了四个季度下滑，在22年Q3迎来了利润扭亏为盈，已经走过业绩底部。从业务趋势上看，大尺寸和小尺寸高端化的增长比较明显。大尺寸主要是65寸对55寸的产品替代。区域上，北美的销售比较强劲在恢复，接近4个月同比的增长。新兴市场维持了从今年1月份以来大概在20%高的增长，TV业务全球下半年的销售持续修复。 2.中长期增长

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TCL科技

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2022-12-08 19:52:45

纪要跟踪：格林美交流纪要20221205

公司介绍：公司前三季度营收214亿元，三元前驱体前三季度出货量10.5万吨。回收废旧动力电池包1.2万吨，这一块是不含废料的。在前三季度10.5万吨中，出货结构中出口占到55%以上。此外，8系以上高镍占比达到7万吨，占比接近70%，再其中6.6万吨是9系以上的超高镍，公司从总的出货量看公司排名第二，在高镍产品中保持行业领先。全年来看，虽然12月需求一般，但公司全年前驱体的出货量可以达到15万吨以上。印尼镍项目方面，青美邦一期3万吨目前在量产爬坡中，今年预计有几千吨的产品，单独运回来不划算，2

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纪要跟踪：杭叉集团交流纪要20221205

一、前三季度的情况今年外销特别好，由于宏观经济影响，内销基本上和去年同期有两位数的下跌，外销冲抵了大部分内销的负面影响。外销主要体现在锂电车上，今年一类车的外销，大概比去年同期增长了80%，行业大概增长47%，公司增长82%，到十月份更好。一类车的价值量比较大，比如内燃车卖5.5万，电车大概可以卖到12万以上，外销可能更高，因此营收也增加了很多。1-9月份的营收大概增了67%。外销的毛利比内销大概高三个点。今年年初集装箱价格较高，二季度到三季度，集装箱价格下降，人民币的汇率提高，导致今年外销营

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【脱水】慧选脱水研报【第615期】-杰华特(688141)

●杰华特(688141)：采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商，自研工艺、全产品布局、丰富客户资源摘要：公司成立于2013年，是国内稀缺的采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商。公司在发展过程中始终坚持多品类的模拟集成电路产品开发策略，面向下游各主流应用领域、多类型客户进行产品销售，目前公司已基本构建起了较完整的全品类模拟芯片产品线，广泛覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等各应用领域。预计2022~2024年公司净利润分别为1.81/3.27/5.50亿元，结合绝对估值和

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【脱水】慧选脱水研报【第614期】-建发股份(600153)

●建发股份(600153)：双主业现代服务型企业，供应链业务持续增长摘要：建发股份为背靠厦门市国资委，拥有“供应链+房地产”双主业模式。地产主业包含建发房产+联发集团两大平台，供应链业务包含钢铁、浆纸、汽车和农产品四大集团，以及消费品、矿产有色、能化、机电和综合五大事业部，公司积极实施股权激励，内部管理团队相对稳定。预计2022-2024年归母净利润分别为62.1、77.2、85.6亿元，EPS分别为2.07、2.57、2.85元，当前股价对应P/E估值分别为7.2、5.8、5.2倍。首次

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首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。让股东充分享受到公司投资的回报和收益。通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的

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董事长整体情况在预测之中，大家关注小储能/户用储能下调目标，我们是全覆盖，从小型到工商业大型逆变器很全，某个具体的细节有些调整非常正常。今年上半年户用受igbt和电芯影响，下半年每个月7-8000台一个月，大的变化是没有的，户储一套2k元，下调一万套也就2000万元的利润，总体情况不错，这个利润占比不高。大储能明年至少15gwh以上，今年复合预期，明年是要翻倍增长，规模效应盈利不错。小储逆变器以前给的是80-100万套，现在说的是70-90万套，变化不大，更严谨一些，业务团队说小一点，绩

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概况介绍：前3季度18%的收入增长，60%的增量新渠道新客户的拓展，存量客户的增长比较有限。10月份/11月份生产平稳，受疫情影响增长不是很明显，但是全年市场布局拓展还能保持不下滑。三四季度部分区域收到封控原因，发货等受到影响。未来展望：烘焙行业还是发展的大赛道供应链升级产品结构性替代都有机会看疫情的边际改善事件:公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.5亿元，同比+ 18.7%;实现归母净利润0.8亿元，同比- 16.1%。单三季度来看，公司实现营业收入2.3亿元(+

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【脱水】慧选脱水研报【第613期】-中钢天源(002057)

●中钢天源(002057)：磁材+检测业务双巨头，多箭齐发，打造一流新材料企业摘要：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；公司2020年入选国资改革“科改示范行动”企业，2021年9月推行首期限制性股票激励计划。主要从事磁性材料的研发、生产及销售和检验检测服务业务，拥有较完善的磁性材料产业链，致力打造磁性材料综合供应商，检验检测服务业务主要围绕铁路、公路等大基建领域同时服务公司磁性材料等新材料领域。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入36.77/49.46/64.23亿

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一、公司总体情况公司业务发展情况：水稻营收位居国内首位，玉米营收2020年成为市场第一，营业额超10亿，蔬菜营业额稳定在3亿以上，主要包括辣椒、黄瓜、甜瓜几类，小麦营收突破2亿，食葵、谷子营收1亿左右。并购资产的运营：2017年出资4亿美元并购陶氏益农在巴西的业务，以35.7%的持股比例成为第一大股东，2017年已经进行交割，目前已走出交割初期低迷期。2021年营收为23.9亿，净利润1亿，今年营收、利润也将增加，预计营收为20-30亿。该业务目前未列入合并报表，是公司重点运营的资产之一。

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慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：巨生指数公司:12月5日海尔智家等3只股票纳入恒生指数。欧元集团会议12月5日举行。 2022亚马逊全球开店跨境峰会将在12月5日在杭州启幕。欧洲央行行长拉加德就”向绿色经济转型:挑战与解决方案”于12月5日发表讲话。 2022粤港澳大湾区全球招商大会12月5日开启。 12月6日美国总统拜登将参观台积电亚利桑那州工厂。 2022钙钛矿太阳能电池学术与产业化论坛将于12月6日召开。欧盟财长

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【脱水】慧选脱水研报【第612期】-永和股份(605020)

●永和股份(605020)：氟化工领军企业，供需向好支撑景气回升，含氟精细品助力成长摘要：公司成立于2004年7月，并于2021年7月在上交所上市。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，是国内少有的实现萤石资源、氢氟酸、含氟制冷剂单质及混合制冷剂、含氟高分子材料及单体的含氟产业链一体化布局的氟化工领域领先企业。预计公司22-24年归母净利3.2/5.8/7.9亿元，参考可比公司23年平均23xPE的Wind一致预期，考虑新项目成长性，给予23年24xPE，目标价51.36元，首次覆盖

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核心要点： TOPCon项目：历史：公司2017年实现TOPCon量产，技术储备及制造经验充足。投放节奏：一期两阶段合计12GW，分别在2023年7月底、2024年5月新增6GW产能。效率：目前量产在25%左右，LP路线。成本：TOPCon的非硅成本已经和PERC相差在5分钱左右。溢价：组件端客户对于TOPCon产品的溢价一般有一毛钱甚至以上。在海外尤其是东南亚、中东地区的话，溢价更高，甚至达到两美分的水平。团队：总经理龙国柱，法人沈东东行业经验丰富。储能业务：三大板块：聚焦于储能设备的销

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战略规划：国内的面料市场起码是万亿级，主营业务想从反光材料延伸到花式的功能面料上，等品牌业务开展以后，相应的这些品牌所需求的其他类型的功能面料（比如保温、速干等等）我们也相应去配套上，这是未来主营业务长远的规划。全反光材料不透气，对运动服装来讲，不适用于这种场景，出汗闷在里面不舒服。所以我们当时基于这个点子，开发了我们现在新型的花式面料，透气、时尚、安全，可以应用在大品牌上，不仅仅作为局部的辅料，可以作为大面积的面料来使用，整个市场空间的天花板就会打开。整体来说现在消费类市场是全新的领域，应

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【脱水】慧选脱水研报【第611期】-安路科技(688107)

●安路科技(688107)：国内民用FPGA龙头，业绩持续高增长，产品扩展驱动成长摘要：公司深耕FPGA芯片设计行业11年，产品线持续向更先进制程、更高逻辑容量拓展。已形成了由PHOENIX高性能产品系列、EAGLE高效率产品系列、ELF低功耗产品系列和系统级FPSoC产品系列组成的产品矩阵。公司积极拓展下游客户领域，已成为国内领先的民用FPGA芯片供应商。近年来公司业绩快速增长，归母净利润于2022年前三季度实现扭亏为盈。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为10.99、17.3

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1.业绩进展目前公司光伏新能源和半导体显示业务占比基本上1:1，得益于光伏行业的高速成长、半导体显示业务底部爬升，中期来看，公司将保持稳健增长的态势。按季度的情况看，公司净利润经过了四个季度下滑，在22年Q3迎来了利润扭亏为盈，已经走过业绩底部。从业务趋势上看，大尺寸和小尺寸高端化的增长比较明显。大尺寸主要是65寸对55寸的产品替代。区域上，北美的销售比较强劲在恢复，接近4个月同比的增长。新兴市场维持了从今年1月份以来大概在20%高的增长，TV业务全球下半年的销售持续修复。 2.中长期增长

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纪要跟踪：格林美交流纪要20221205

公司介绍：公司前三季度营收214亿元，三元前驱体前三季度出货量10.5万吨。回收废旧动力电池包1.2万吨，这一块是不含废料的。在前三季度10.5万吨中，出货结构中出口占到55%以上。此外，8系以上高镍占比达到7万吨，占比接近70%，再其中6.6万吨是9系以上的超高镍，公司从总的出货量看公司排名第二，在高镍产品中保持行业领先。全年来看，虽然12月需求一般，但公司全年前驱体的出货量可以达到15万吨以上。印尼镍项目方面，青美邦一期3万吨目前在量产爬坡中，今年预计有几千吨的产品，单独运回来不划算，2

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格林美

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2022-12-08 19:49:06

纪要跟踪：杭叉集团交流纪要20221205

一、前三季度的情况今年外销特别好，由于宏观经济影响，内销基本上和去年同期有两位数的下跌，外销冲抵了大部分内销的负面影响。外销主要体现在锂电车上，今年一类车的外销，大概比去年同期增长了80%，行业大概增长47%，公司增长82%，到十月份更好。一类车的价值量比较大，比如内燃车卖5.5万，电车大概可以卖到12万以上，外销可能更高，因此营收也增加了很多。1-9月份的营收大概增了67%。外销的毛利比内销大概高三个点。今年年初集装箱价格较高，二季度到三季度，集装箱价格下降，人民币的汇率提高，导致今年外销营

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杭叉集团

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2022-12-08 17:21:57

【脱水】慧选脱水研报【第615期】-杰华特(688141)

●杰华特(688141)：采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商，自研工艺、全产品布局、丰富客户资源摘要：公司成立于2013年，是国内稀缺的采用虚拟IDM模式的模拟芯片龙头厂商。公司在发展过程中始终坚持多品类的模拟集成电路产品开发策略，面向下游各主流应用领域、多类型客户进行产品销售，目前公司已基本构建起了较完整的全品类模拟芯片产品线，广泛覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消费电子等各应用领域。预计2022~2024年公司净利润分别为1.81/3.27/5.50亿元，结合绝对估值和

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松井股份

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2022-12-07 15:38:58

【脱水】慧选脱水研报【第614期】-建发股份(600153)

●建发股份(600153)：双主业现代服务型企业，供应链业务持续增长摘要：建发股份为背靠厦门市国资委，拥有“供应链+房地产”双主业模式。地产主业包含建发房产+联发集团两大平台，供应链业务包含钢铁、浆纸、汽车和农产品四大集团，以及消费品、矿产有色、能化、机电和综合五大事业部，公司积极实施股权激励，内部管理团队相对稳定。预计2022-2024年归母净利润分别为62.1、77.2、85.6亿元，EPS分别为2.07、2.57、2.85元，当前股价对应P/E估值分别为7.2、5.8、5.2倍。首次

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建发股份

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2022-12-07 13:30:42

纪要跟踪：孚能科技电话会笔记20221205

首先给大家解释一下四个投资主体。个别投资主体已经接近10年的时间。股东也逐步进入了退出的阶段这是一个正常的过程。希望大家对此不要过度解读。这个过程不是清仓减持而是一个正常的逐步退出的过程。国新的1.2主要是大宗交易的减持，国新主要扮演的是一个产业方战略投资人的角色。国新是一个国有的产业引导基金，是为了中国新能源的产业发展而设立的，支持公司的进一步发展。国新还是会在孚能的运营过程当中发挥积极正面的作用。让股东充分享受到公司投资的回报和收益。通过和投资人和股东的积极沟通，我们认为目前的情况投资人的

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孚能科技

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2022-12-07 13:29:38

纪要跟踪：阳光电源董事长近况交流20221204

董事长整体情况在预测之中，大家关注小储能/户用储能下调目标，我们是全覆盖，从小型到工商业大型逆变器很全，某个具体的细节有些调整非常正常。今年上半年户用受igbt和电芯影响，下半年每个月7-8000台一个月，大的变化是没有的，户储一套2k元，下调一万套也就2000万元的利润，总体情况不错，这个利润占比不高。大储能明年至少15gwh以上，今年复合预期，明年是要翻倍增长，规模效应盈利不错。小储逆变器以前给的是80-100万套，现在说的是70-90万套，变化不大，更严谨一些，业务团队说小一点，绩

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阳光电源

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2022-12-06 22:24:54

纪要跟踪：海融科技电话会20221202

概况介绍：前3季度18%的收入增长，60%的增量新渠道新客户的拓展，存量客户的增长比较有限。10月份/11月份生产平稳，受疫情影响增长不是很明显，但是全年市场布局拓展还能保持不下滑。三四季度部分区域收到封控原因，发货等受到影响。未来展望：烘焙行业还是发展的大赛道供应链升级产品结构性替代都有机会看疫情的边际改善事件:公司近期发布2022年三季报，前三季度实现营业收入6.5亿元，同比+ 18.7%;实现归母净利润0.8亿元，同比- 16.1%。单三季度来看，公司实现营业收入2.3亿元(+

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海融科技

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2022-12-06 16:28:05

【脱水】慧选脱水研报【第613期】-中钢天源(002057)

●中钢天源(002057)：磁材+检测业务双巨头，多箭齐发，打造一流新材料企业摘要：公司地处安徽马鞍山，由国务院国资委实际控股；公司2020年入选国资改革“科改示范行动”企业，2021年9月推行首期限制性股票激励计划。主要从事磁性材料的研发、生产及销售和检验检测服务业务，拥有较完善的磁性材料产业链，致力打造磁性材料综合供应商，检验检测服务业务主要围绕铁路、公路等大基建领域同时服务公司磁性材料等新材料领域。预计公司2022/2023/2024年实现营业收入36.77/49.46/64.23亿

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中钢天源

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2022-12-06 12:45:04

纪要跟踪：隆平高科电话会议20221201

一、公司总体情况公司业务发展情况：水稻营收位居国内首位，玉米营收2020年成为市场第一，营业额超10亿，蔬菜营业额稳定在3亿以上，主要包括辣椒、黄瓜、甜瓜几类，小麦营收突破2亿，食葵、谷子营收1亿左右。并购资产的运营：2017年出资4亿美元并购陶氏益农在巴西的业务，以35.7%的持股比例成为第一大股东，2017年已经进行交割，目前已走出交割初期低迷期。2021年营收为23.9亿，净利润1亿，今年营收、利润也将增加，预计营收为20-30亿。该业务目前未列入合并报表，是公司重点运营的资产之一。

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隆平高科

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2022-12-05 19:54:18

时间轴整理总表12.5-12.12

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：巨生指数公司:12月5日海尔智家等3只股票纳入恒生指数。欧元集团会议12月5日举行。 2022亚马逊全球开店跨境峰会将在12月5日在杭州启幕。欧洲央行行长拉加德就”向绿色经济转型:挑战与解决方案”于12月5日发表讲话。 2022粤港澳大湾区全球招商大会12月5日开启。 12月6日美国总统拜登将参观台积电亚利桑那州工厂。 2022钙钛矿太阳能电池学术与产业化论坛将于12月6日召开。欧盟财长

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海尔智家

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2022-12-05 18:02:21

【脱水】慧选脱水研报【第612期】-永和股份(605020)

●永和股份(605020)：氟化工领军企业，供需向好支撑景气回升，含氟精细品助力成长摘要：公司成立于2004年7月，并于2021年7月在上交所上市。公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，是国内少有的实现萤石资源、氢氟酸、含氟制冷剂单质及混合制冷剂、含氟高分子材料及单体的含氟产业链一体化布局的氟化工领域领先企业。预计公司22-24年归母净利3.2/5.8/7.9亿元，参考可比公司23年平均23xPE的Wind一致预期，考虑新项目成长性，给予23年24xPE，目标价51.36元，首次覆盖

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永和股份

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2022-12-05 16:25:39

纪要跟踪：林洋能源交流会议纪要20221204

核心要点： TOPCon项目：历史：公司2017年实现TOPCon量产，技术储备及制造经验充足。投放节奏：一期两阶段合计12GW，分别在2023年7月底、2024年5月新增6GW产能。效率：目前量产在25%左右，LP路线。成本：TOPCon的非硅成本已经和PERC相差在5分钱左右。溢价：组件端客户对于TOPCon产品的溢价一般有一毛钱甚至以上。在海外尤其是东南亚、中东地区的话，溢价更高，甚至达到两美分的水平。团队：总经理龙国柱，法人沈东东行业经验丰富。储能业务：三大板块：聚焦于储能设备的销

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林洋能源

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2022-12-05 16:19:51

纪要跟踪：星华新材交流纪要20221202

战略规划：国内的面料市场起码是万亿级，主营业务想从反光材料延伸到花式的功能面料上，等品牌业务开展以后，相应的这些品牌所需求的其他类型的功能面料（比如保温、速干等等）我们也相应去配套上，这是未来主营业务长远的规划。全反光材料不透气，对运动服装来讲，不适用于这种场景，出汗闷在里面不舒服。所以我们当时基于这个点子，开发了我们现在新型的花式面料，透气、时尚、安全，可以应用在大品牌上，不仅仅作为局部的辅料，可以作为大面积的面料来使用，整个市场空间的天花板就会打开。整体来说现在消费类市场是全新的领域，应

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星华新材

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2022-12-02 16:47:01

【脱水】慧选脱水研报【第611期】-安路科技(688107)

●安路科技(688107)：国内民用FPGA龙头，业绩持续高增长，产品扩展驱动成长摘要：公司深耕FPGA芯片设计行业11年，产品线持续向更先进制程、更高逻辑容量拓展。已形成了由PHOENIX高性能产品系列、EAGLE高效率产品系列、ELF低功耗产品系列和系统级FPSoC产品系列组成的产品矩阵。公司积极拓展下游客户领域，已成为国内领先的民用FPGA芯片供应商。近年来公司业绩快速增长，归母净利润于2022年前三季度实现扭亏为盈。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为10.99、17.3

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安路科技

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2022-12-02 11:29:06

纪要跟踪：TCL科技实地调研纪要20221129

1.业绩进展目前公司光伏新能源和半导体显示业务占比基本上1:1，得益于光伏行业的高速成长、半导体显示业务底部爬升，中期来看，公司将保持稳健增长的态势。按季度的情况看，公司净利润经过了四个季度下滑，在22年Q3迎来了利润扭亏为盈，已经走过业绩底部。从业务趋势上看，大尺寸和小尺寸高端化的增长比较明显。大尺寸主要是65寸对55寸的产品替代。区域上，北美的销售比较强劲在恢复，接近4个月同比的增长。新兴市场维持了从今年1月份以来大概在20%高的增长，TV业务全球下半年的销售持续修复。 2.中长期增长

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TCL科技

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