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2022-11-10 16:39:50

【脱水】慧选脱水研报【第595期】-普利特(002324)

●普利特(002324)：从传统车切入新能源汽车，新赛道量价齐升，家储、大储打开成长空间摘要： 1）海四达并表，储能进入加速发展和收获期，通信储能斩获中移动、中铁塔和印度Exicom等客户；家储进入大秦、沃太供应链；而大储则等待更多产能释放。2）传统业务安全边际已现，盈利见底+下游客户从传统车转向电动车，且有望跟着一级客户提升在电动车的市占率；3）LCP业务则贡献了未来增长的期权。预计普利特2022-2024年营收64.2、125.1、172.6亿元，同比增长32%、95%、38%；归母净利

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普利特

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2022-11-10 13:41:51

纪要跟踪：创意信息交流纪要20221107

因为创意本身实际上是一家 26 年的公司，上市已经八年。在这期间，我们的核心团队始终有一个理念，首先要有核心价值，然后希望成为细分行业的龙头企业，这是创意一直执着的理念，承载着很多压力。从 2012 年上市以前，就开始布局大数据赛道，对于中国目前在提的数字化转型，我们对整个的理念体系非常了解，而不是宏观的、表面的谈论数字化转型。数字化转型有三个核心的层面，第一个核心的层面，技术团体内部的算力层面(芯片，服务器，IDC，云端)，在这个领域，我们把操作系统和数据库叠加形成第一个层面，我们把它认为算

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创意信息

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2022-11-10 13:39:52

纪要跟踪：科沃斯调研纪要20221108

Q:三季度内销增速表现亮眼的原因? 1)收入端，前三季度基本持平，单三季度外销有约 20%的下滑，从目前的订单情况看，下滑的态势已经稳住，没有进一步恶化，但何时能回归正常的增长水平还未可知。内销在前三季度有一定的增长，尤其是单三季度。主要原因来自于几个品牌及原有配件业务的拓展:品牌方面，百盛图咖啡机项目从去年四季度开始迎来了相当快速发展的趋势，且这一趋势将持续保持;东菱电器经过产品、渠道等各方面的调整，从去年四季度开始持续向好，在三季度有绝对额的贡献。配件业务方面，工程塑料表现较好，其

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科沃斯

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2022-11-09 20:56:29

纪要跟踪：大族激光交流纪要20221105

前三季度情况：收入105.62亿元，同比下滑10％左右，实现净利润10.14亿元，同比下滑30％以上，扣非8.18亿元，下滑30％以上。总体受到疫情和通胀冲击大，包括生产端、需求端和物流运输；外部不确定性增大，因此设备购买谨慎。其中：1．业务线情况：（1）小功率部分收入60亿。其中消费电子17.49亿元，同比下滑；新能源16.3亿元，同比大幅增长；显示面板与半导体11亿元左右，同比小幅下滑；其他15亿元左右，同比小幅增长。（2）大功率收入17亿元，同比小幅下滑。（3）PCB收入21.46亿元，

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大族激光

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2022-11-09 20:53:50

纪要跟踪：开山股份三季报业绩交流纪要20221107

【管理层介绍】上市11周年以来，业务从单一空压机发展成大型的综合型压缩机公司，市场从中国拓展到全球市场，今年压缩机海外收入超过1.3亿美金，从螺杆空压机到透平、离心、涡旋、无油、鼓风机、真空泵，产品谱系全面，奥地利子公司LMF的高压往复压缩机是全球最好的几家之一，目前瞄准氢能源领域发力，同时守住了石油化工领域的基本盘，虽然俄乌冲突有一定影响，但是前景还是非常广阔。今年在美国压缩机销售5000+万美金，市场占有率大概9%，规划2025年做到1亿美元销售收入，同时在澳大利亚、台湾、印度、中东、华

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开山股份

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2022-11-09 17:14:59

【脱水】慧选脱水研报【第594期】-新风光(688663)

●新风光(688663)：高压侧技术积累雄厚，SVG逆风凸显阿尔法，进军储能赛道未来可期摘要：新风光深耕电力电子设备领域积累30年研发制造经验，主要产品为SVG、变频器、高压级联储能系统等。公司21年成功登陆科创板，上市后新老业务齐发力，21年推出与高压SVG拓扑结构同源的高压级联储能产品，进军储能领域，完成储能产品源网荷全线布局，22年SVG实现小容量市场突破，并组建低压变频器团队。预计公司22-24年归母净利润1.48/2.09/3.00亿元，分别对应46/33/23倍PE，考虑到公司

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新风光

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2022-11-08 17:02:07

【脱水】慧选脱水研报【第593期】-山西焦煤(000983)

●山西焦煤(000983)：焦煤龙头，行稳致远，后续或受益于行业资源整合趋摘要：公司是全国首批循环经济试点单位，坚持“以煤为基，多元发展”战略，围绕“煤—电—材”、“煤—焦—化”两条循环经济产业链，构筑“煤、电、焦、化、材”协调发展的格局。近年来，公司营业收入保持稳定增长趋势，公司归母净利润在2020年小幅下降后，2021-2022年上半年保持了高速增长。煤炭业务是公司营收和毛利的最重要来源。预计公司2022-2024年归母净利润分别为119.87亿元、152.53亿元、170.57亿元，

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山西焦煤

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2022-11-08 11:30:14

纪要跟踪：盛弘股份调研纪要20221106

Q: 明年充电桩大几十的增长会不会有点保守？ A: 充电桩这个东西确实还是要做出来的，从基本面来看，22年比21年之前更能看到边际改善，充电桩是一个后端市场，随着新能源越来越多，对充电桩的需求也在提升，国内充电桩经过快10年的发展，大家都处于相对客观、理智的市场，现在大家都能找到自己的盈利模式和持续发展的路径。从去年下半年开始，充电桩市场开始快速增长，现在车都是实际需求的增长，所以说未来随着车的增长，不仅是乘用车，包括所有机动车，起码以5年的周期来看，市面上新能源车发展最成熟的方案还是电动的方案

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盛弘股份

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2022-11-08 11:29:41

纪要跟踪：密尔克卫Q3小范围交流纪要20221106

航运价格是外部因素，经营重点是在订单数量上。货代：三季度18%增速（量）。货代量增的原因：欧洲能源危机下国内出口增加，新能源主要是上汽的车，毛利也是比较高。仓储：所有业务的开展都是基于物流网络，仓储是物流网络的核心，今年新增10万方，年底达到65万方。运输：三季度32%同比增速，辅助类角色，和车相关，不会大规模增加购买车辆，主要看客户需求分销：三季度10亿，有疫情影响增速放缓，目前看全年完成50%增速很有希望（全年45亿左右）业绩指引：23EB2B增速：40-50%，物流货代20-2

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密尔克卫

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2022-11-08 10:35:49

主题时间轴11.7-11.14

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：李总理将于11月8日至13日出席东亚合作领导人系列会议并对柬埔寨进行正式访问。东盟峰会及东亚合作领导人系列会议将于11月8日至13日在柬埔寨首都金边举行。美国中期选举将于11月8日举行。 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于9日至11日举行。 2022中国太阳能发热大会11月9日举办。第26届中国国际渔业博览会11月9-11日举办。第三届中国国际车联网技术大会11月9日在成都举办。第

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锦浪科技

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2022-11-07 16:38:39

【脱水】慧选脱水研报【第592期】-回天新材(300041)

●回天新材(300041)：聚焦3大景气赛道，光、电、车胶，粘接未来摘要：回天新材，成立于1998年，2010年于深交所上市，主营业务包括有机硅胶、光伏电池背膜、聚氨酯胶等，应用领域为可再生能源（2021年占比53%）、交通运输设备制造业（17%）、电子电器（15%）。2021年有机硅胶收入占比54%，非胶类产品（光伏电池背膜）23%，聚氨酯胶14%，其他胶类产品7%。预计公司2022-2024年归母净利为2.96、3.91和5.11亿元，现价对应PE分别为27、20、16倍，维持“推荐”

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回天新材

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2022-11-07 14:28:59

纪要跟踪：创维数字调研纪要20221104

【核心观点】前三季度情况： - Q1-Q3营业收入90.29亿，同比增长18.46%；归母净利润是7.07亿，同比增长162.82%，经营活动现金流净额是12.99亿，同比增长800%多。 - Q1-Q3智能终端业务营收72.69亿，同比增长41%；机顶盒营收同增36.78%，宽带连接设备营收同增55.78%，车载显示的市占率提升。 - 预期公司未来几大业务占收入比重从高到低为：机顶盒、宽带连接、车载显示、VR。 VR： - 公司VR产品主要做三个市场：1）定制市场，定制市场在PANCAKE推

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创维数字

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2022-11-04 19:07:14

纪要跟踪：隆基绿能2022年HPBC新品发布会纪要20221102

一、钟宝申致辞：隆基究竟要做什么？隆基是什么样的公司？要成为一家以客户为中心，通过先进制造、降本增效，推动产业进步，我们发现这不是客户需要的全部，我们离客户仍然有距离，隆基要做的事离客户更近。除了之前的客户的需求，我们又发现了客户的需求，安全和场景融合，安全包括客户资产的长期安全和投资收益的安全保障，尤其是户用光伏彭博发展，更关注客户生存环境的安全，我们也看到行业内产品越做越大，玻璃越做越薄，胶膜越来越薄，我们在不断试探行业质量底线，我们认为这非常危险。场景融合，很多是额外加上的，不但没有带

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隆基绿能

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2022-11-04 19:06:34

纪要跟踪：上海家化3Q22业绩会纪要20221101

业绩介绍:化妆品 3Q22 社零-3%，公司 3Q22 整体收入+1.2%，国内+4%，海外+2%(去除汇率的影响)，因为考虑到汇率的影响，制定股权激励考核时在未来两年会用 2021.12.31 英镑的汇率(8.6064)来计算业绩。不调整目标，下半年会加大营销投入，希望国内业务有双位数增长，国际业务在不考虑汇率因素的情况下保持平稳增长。护肤:3Q22-15%，2Q22-50%，有明显改善，玉泽-8%(去除超头影响+5%，CS+30%)，佰草集-15%(电商渠道有个位数增长，百货渠道压

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上海家化

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2022-11-04 18:01:46

【脱水】慧选脱水研报【第591期】-潮宏基(002345)

●潮宏基(002345)：国内中高端时尚珠宝龙头之一，年轻化+渠道扩张助力未来成长摘要：公司成立于1996年，是国内中高端时尚珠宝龙头之一。旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。珠宝业务品牌差异化定位明显，近年发力加盟渠道拓展迎来快速增长期；女包业务前期的“品牌+渠道”年轻化战略初显成效，未来战略新升级有望为公司打造第二增长曲线。预测公司2022-2024年每股收益为0.36、0.45、0.56元，参照可比公司均估值

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潮宏基

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2022-11-10 16:39:50

【脱水】慧选脱水研报【第595期】-普利特(002324)

●普利特(002324)：从传统车切入新能源汽车，新赛道量价齐升，家储、大储打开成长空间摘要： 1）海四达并表，储能进入加速发展和收获期，通信储能斩获中移动、中铁塔和印度Exicom等客户；家储进入大秦、沃太供应链；而大储则等待更多产能释放。2）传统业务安全边际已现，盈利见底+下游客户从传统车转向电动车，且有望跟着一级客户提升在电动车的市占率；3）LCP业务则贡献了未来增长的期权。预计普利特2022-2024年营收64.2、125.1、172.6亿元，同比增长32%、95%、38%；归母净利

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2022-11-10 13:41:51

纪要跟踪：创意信息交流纪要20221107

因为创意本身实际上是一家 26 年的公司，上市已经八年。在这期间，我们的核心团队始终有一个理念，首先要有核心价值，然后希望成为细分行业的龙头企业，这是创意一直执着的理念，承载着很多压力。从 2012 年上市以前，就开始布局大数据赛道，对于中国目前在提的数字化转型，我们对整个的理念体系非常了解，而不是宏观的、表面的谈论数字化转型。数字化转型有三个核心的层面，第一个核心的层面，技术团体内部的算力层面(芯片，服务器，IDC，云端)，在这个领域，我们把操作系统和数据库叠加形成第一个层面，我们把它认为算

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纪要跟踪：科沃斯调研纪要20221108

Q:三季度内销增速表现亮眼的原因? 1)收入端，前三季度基本持平，单三季度外销有约 20%的下滑，从目前的订单情况看，下滑的态势已经稳住，没有进一步恶化，但何时能回归正常的增长水平还未可知。内销在前三季度有一定的增长，尤其是单三季度。主要原因来自于几个品牌及原有配件业务的拓展:品牌方面，百盛图咖啡机项目从去年四季度开始迎来了相当快速发展的趋势，且这一趋势将持续保持;东菱电器经过产品、渠道等各方面的调整，从去年四季度开始持续向好，在三季度有绝对额的贡献。配件业务方面，工程塑料表现较好，其

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2022-11-09 20:56:29

纪要跟踪：大族激光交流纪要20221105

前三季度情况：收入105.62亿元，同比下滑10％左右，实现净利润10.14亿元，同比下滑30％以上，扣非8.18亿元，下滑30％以上。总体受到疫情和通胀冲击大，包括生产端、需求端和物流运输；外部不确定性增大，因此设备购买谨慎。其中：1．业务线情况：（1）小功率部分收入60亿。其中消费电子17.49亿元，同比下滑；新能源16.3亿元，同比大幅增长；显示面板与半导体11亿元左右，同比小幅下滑；其他15亿元左右，同比小幅增长。（2）大功率收入17亿元，同比小幅下滑。（3）PCB收入21.46亿元，

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2022-11-09 20:53:50

纪要跟踪：开山股份三季报业绩交流纪要20221107

【管理层介绍】上市11周年以来，业务从单一空压机发展成大型的综合型压缩机公司，市场从中国拓展到全球市场，今年压缩机海外收入超过1.3亿美金，从螺杆空压机到透平、离心、涡旋、无油、鼓风机、真空泵，产品谱系全面，奥地利子公司LMF的高压往复压缩机是全球最好的几家之一，目前瞄准氢能源领域发力，同时守住了石油化工领域的基本盘，虽然俄乌冲突有一定影响，但是前景还是非常广阔。今年在美国压缩机销售5000+万美金，市场占有率大概9%，规划2025年做到1亿美元销售收入，同时在澳大利亚、台湾、印度、中东、华

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【脱水】慧选脱水研报【第594期】-新风光(688663)

●新风光(688663)：高压侧技术积累雄厚，SVG逆风凸显阿尔法，进军储能赛道未来可期摘要：新风光深耕电力电子设备领域积累30年研发制造经验，主要产品为SVG、变频器、高压级联储能系统等。公司21年成功登陆科创板，上市后新老业务齐发力，21年推出与高压SVG拓扑结构同源的高压级联储能产品，进军储能领域，完成储能产品源网荷全线布局，22年SVG实现小容量市场突破，并组建低压变频器团队。预计公司22-24年归母净利润1.48/2.09/3.00亿元，分别对应46/33/23倍PE，考虑到公司

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【脱水】慧选脱水研报【第593期】-山西焦煤(000983)

●山西焦煤(000983)：焦煤龙头，行稳致远，后续或受益于行业资源整合趋摘要：公司是全国首批循环经济试点单位，坚持“以煤为基，多元发展”战略，围绕“煤—电—材”、“煤—焦—化”两条循环经济产业链，构筑“煤、电、焦、化、材”协调发展的格局。近年来，公司营业收入保持稳定增长趋势，公司归母净利润在2020年小幅下降后，2021-2022年上半年保持了高速增长。煤炭业务是公司营收和毛利的最重要来源。预计公司2022-2024年归母净利润分别为119.87亿元、152.53亿元、170.57亿元，

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Q: 明年充电桩大几十的增长会不会有点保守？ A: 充电桩这个东西确实还是要做出来的，从基本面来看，22年比21年之前更能看到边际改善，充电桩是一个后端市场，随着新能源越来越多，对充电桩的需求也在提升，国内充电桩经过快10年的发展，大家都处于相对客观、理智的市场，现在大家都能找到自己的盈利模式和持续发展的路径。从去年下半年开始，充电桩市场开始快速增长，现在车都是实际需求的增长，所以说未来随着车的增长，不仅是乘用车，包括所有机动车，起码以5年的周期来看，市面上新能源车发展最成熟的方案还是电动的方案

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2022-11-08 11:29:41

纪要跟踪：密尔克卫Q3小范围交流纪要20221106

航运价格是外部因素，经营重点是在订单数量上。货代：三季度18%增速（量）。货代量增的原因：欧洲能源危机下国内出口增加，新能源主要是上汽的车，毛利也是比较高。仓储：所有业务的开展都是基于物流网络，仓储是物流网络的核心，今年新增10万方，年底达到65万方。运输：三季度32%同比增速，辅助类角色，和车相关，不会大规模增加购买车辆，主要看客户需求分销：三季度10亿，有疫情影响增速放缓，目前看全年完成50%增速很有希望（全年45亿左右）业绩指引：23EB2B增速：40-50%，物流货代20-2

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慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：李总理将于11月8日至13日出席东亚合作领导人系列会议并对柬埔寨进行正式访问。东盟峰会及东亚合作领导人系列会议将于11月8日至13日在柬埔寨首都金边举行。美国中期选举将于11月8日举行。 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于9日至11日举行。 2022中国太阳能发热大会11月9日举办。第26届中国国际渔业博览会11月9-11日举办。第三届中国国际车联网技术大会11月9日在成都举办。第

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【脱水】慧选脱水研报【第592期】-回天新材(300041)

●回天新材(300041)：聚焦3大景气赛道，光、电、车胶，粘接未来摘要：回天新材，成立于1998年，2010年于深交所上市，主营业务包括有机硅胶、光伏电池背膜、聚氨酯胶等，应用领域为可再生能源（2021年占比53%）、交通运输设备制造业（17%）、电子电器（15%）。2021年有机硅胶收入占比54%，非胶类产品（光伏电池背膜）23%，聚氨酯胶14%，其他胶类产品7%。预计公司2022-2024年归母净利为2.96、3.91和5.11亿元，现价对应PE分别为27、20、16倍，维持“推荐”

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【核心观点】前三季度情况： - Q1-Q3营业收入90.29亿，同比增长18.46%；归母净利润是7.07亿，同比增长162.82%，经营活动现金流净额是12.99亿，同比增长800%多。 - Q1-Q3智能终端业务营收72.69亿，同比增长41%；机顶盒营收同增36.78%，宽带连接设备营收同增55.78%，车载显示的市占率提升。 - 预期公司未来几大业务占收入比重从高到低为：机顶盒、宽带连接、车载显示、VR。 VR： - 公司VR产品主要做三个市场：1）定制市场，定制市场在PANCAKE推

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一、钟宝申致辞：隆基究竟要做什么？隆基是什么样的公司？要成为一家以客户为中心，通过先进制造、降本增效，推动产业进步，我们发现这不是客户需要的全部，我们离客户仍然有距离，隆基要做的事离客户更近。除了之前的客户的需求，我们又发现了客户的需求，安全和场景融合，安全包括客户资产的长期安全和投资收益的安全保障，尤其是户用光伏彭博发展，更关注客户生存环境的安全，我们也看到行业内产品越做越大，玻璃越做越薄，胶膜越来越薄，我们在不断试探行业质量底线，我们认为这非常危险。场景融合，很多是额外加上的，不但没有带

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业绩介绍:化妆品 3Q22 社零-3%，公司 3Q22 整体收入+1.2%，国内+4%，海外+2%(去除汇率的影响)，因为考虑到汇率的影响，制定股权激励考核时在未来两年会用 2021.12.31 英镑的汇率(8.6064)来计算业绩。不调整目标，下半年会加大营销投入，希望国内业务有双位数增长，国际业务在不考虑汇率因素的情况下保持平稳增长。护肤:3Q22-15%，2Q22-50%，有明显改善，玉泽-8%(去除超头影响+5%，CS+30%)，佰草集-15%(电商渠道有个位数增长，百货渠道压

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【脱水】慧选脱水研报【第591期】-潮宏基(002345)

●潮宏基(002345)：国内中高端时尚珠宝龙头之一，年轻化+渠道扩张助力未来成长摘要：公司成立于1996年，是国内中高端时尚珠宝龙头之一。旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。珠宝业务品牌差异化定位明显，近年发力加盟渠道拓展迎来快速增长期；女包业务前期的“品牌+渠道”年轻化战略初显成效，未来战略新升级有望为公司打造第二增长曲线。预测公司2022-2024年每股收益为0.36、0.45、0.56元，参照可比公司均估值

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2022-11-10 16:39:50

【脱水】慧选脱水研报【第595期】-普利特(002324)

●普利特(002324)：从传统车切入新能源汽车，新赛道量价齐升，家储、大储打开成长空间摘要： 1）海四达并表，储能进入加速发展和收获期，通信储能斩获中移动、中铁塔和印度Exicom等客户；家储进入大秦、沃太供应链；而大储则等待更多产能释放。2）传统业务安全边际已现，盈利见底+下游客户从传统车转向电动车，且有望跟着一级客户提升在电动车的市占率；3）LCP业务则贡献了未来增长的期权。预计普利特2022-2024年营收64.2、125.1、172.6亿元，同比增长32%、95%、38%；归母净利

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普利特

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慧选牛牛

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2022-11-10 13:41:51

纪要跟踪：创意信息交流纪要20221107

因为创意本身实际上是一家 26 年的公司，上市已经八年。在这期间，我们的核心团队始终有一个理念，首先要有核心价值，然后希望成为细分行业的龙头企业，这是创意一直执着的理念，承载着很多压力。从 2012 年上市以前，就开始布局大数据赛道，对于中国目前在提的数字化转型，我们对整个的理念体系非常了解，而不是宏观的、表面的谈论数字化转型。数字化转型有三个核心的层面，第一个核心的层面，技术团体内部的算力层面(芯片，服务器，IDC，云端)，在这个领域，我们把操作系统和数据库叠加形成第一个层面，我们把它认为算

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创意信息

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2022-11-10 13:39:52

纪要跟踪：科沃斯调研纪要20221108

Q:三季度内销增速表现亮眼的原因? 1)收入端，前三季度基本持平，单三季度外销有约 20%的下滑，从目前的订单情况看，下滑的态势已经稳住，没有进一步恶化，但何时能回归正常的增长水平还未可知。内销在前三季度有一定的增长，尤其是单三季度。主要原因来自于几个品牌及原有配件业务的拓展:品牌方面，百盛图咖啡机项目从去年四季度开始迎来了相当快速发展的趋势，且这一趋势将持续保持;东菱电器经过产品、渠道等各方面的调整，从去年四季度开始持续向好，在三季度有绝对额的贡献。配件业务方面，工程塑料表现较好，其

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科沃斯

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2022-11-09 20:56:29

纪要跟踪：大族激光交流纪要20221105

前三季度情况：收入105.62亿元，同比下滑10％左右，实现净利润10.14亿元，同比下滑30％以上，扣非8.18亿元，下滑30％以上。总体受到疫情和通胀冲击大，包括生产端、需求端和物流运输；外部不确定性增大，因此设备购买谨慎。其中：1．业务线情况：（1）小功率部分收入60亿。其中消费电子17.49亿元，同比下滑；新能源16.3亿元，同比大幅增长；显示面板与半导体11亿元左右，同比小幅下滑；其他15亿元左右，同比小幅增长。（2）大功率收入17亿元，同比小幅下滑。（3）PCB收入21.46亿元，

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大族激光

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2022-11-09 20:53:50

纪要跟踪：开山股份三季报业绩交流纪要20221107

【管理层介绍】上市11周年以来，业务从单一空压机发展成大型的综合型压缩机公司，市场从中国拓展到全球市场，今年压缩机海外收入超过1.3亿美金，从螺杆空压机到透平、离心、涡旋、无油、鼓风机、真空泵，产品谱系全面，奥地利子公司LMF的高压往复压缩机是全球最好的几家之一，目前瞄准氢能源领域发力，同时守住了石油化工领域的基本盘，虽然俄乌冲突有一定影响，但是前景还是非常广阔。今年在美国压缩机销售5000+万美金，市场占有率大概9%，规划2025年做到1亿美元销售收入，同时在澳大利亚、台湾、印度、中东、华

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开山股份

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2022-11-09 17:14:59

【脱水】慧选脱水研报【第594期】-新风光(688663)

●新风光(688663)：高压侧技术积累雄厚，SVG逆风凸显阿尔法，进军储能赛道未来可期摘要：新风光深耕电力电子设备领域积累30年研发制造经验，主要产品为SVG、变频器、高压级联储能系统等。公司21年成功登陆科创板，上市后新老业务齐发力，21年推出与高压SVG拓扑结构同源的高压级联储能产品，进军储能领域，完成储能产品源网荷全线布局，22年SVG实现小容量市场突破，并组建低压变频器团队。预计公司22-24年归母净利润1.48/2.09/3.00亿元，分别对应46/33/23倍PE，考虑到公司

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新风光

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2022-11-08 17:02:07

【脱水】慧选脱水研报【第593期】-山西焦煤(000983)

●山西焦煤(000983)：焦煤龙头，行稳致远，后续或受益于行业资源整合趋摘要：公司是全国首批循环经济试点单位，坚持“以煤为基，多元发展”战略，围绕“煤—电—材”、“煤—焦—化”两条循环经济产业链，构筑“煤、电、焦、化、材”协调发展的格局。近年来，公司营业收入保持稳定增长趋势，公司归母净利润在2020年小幅下降后，2021-2022年上半年保持了高速增长。煤炭业务是公司营收和毛利的最重要来源。预计公司2022-2024年归母净利润分别为119.87亿元、152.53亿元、170.57亿元，

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山西焦煤

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2022-11-08 11:30:14

纪要跟踪：盛弘股份调研纪要20221106

Q: 明年充电桩大几十的增长会不会有点保守？ A: 充电桩这个东西确实还是要做出来的，从基本面来看，22年比21年之前更能看到边际改善，充电桩是一个后端市场，随着新能源越来越多，对充电桩的需求也在提升，国内充电桩经过快10年的发展，大家都处于相对客观、理智的市场，现在大家都能找到自己的盈利模式和持续发展的路径。从去年下半年开始，充电桩市场开始快速增长，现在车都是实际需求的增长，所以说未来随着车的增长，不仅是乘用车，包括所有机动车，起码以5年的周期来看，市面上新能源车发展最成熟的方案还是电动的方案

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盛弘股份

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2022-11-08 11:29:41

纪要跟踪：密尔克卫Q3小范围交流纪要20221106

航运价格是外部因素，经营重点是在订单数量上。货代：三季度18%增速（量）。货代量增的原因：欧洲能源危机下国内出口增加，新能源主要是上汽的车，毛利也是比较高。仓储：所有业务的开展都是基于物流网络，仓储是物流网络的核心，今年新增10万方，年底达到65万方。运输：三季度32%同比增速，辅助类角色，和车相关，不会大规模增加购买车辆，主要看客户需求分销：三季度10亿，有疫情影响增速放缓，目前看全年完成50%增速很有希望（全年45亿左右）业绩指引：23EB2B增速：40-50%，物流货代20-2

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密尔克卫

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2022-11-08 10:35:49

主题时间轴11.7-11.14

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：李总理将于11月8日至13日出席东亚合作领导人系列会议并对柬埔寨进行正式访问。东盟峰会及东亚合作领导人系列会议将于11月8日至13日在柬埔寨首都金边举行。美国中期选举将于11月8日举行。 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于9日至11日举行。 2022中国太阳能发热大会11月9日举办。第26届中国国际渔业博览会11月9-11日举办。第三届中国国际车联网技术大会11月9日在成都举办。第

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锦浪科技

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2022-11-07 16:38:39

【脱水】慧选脱水研报【第592期】-回天新材(300041)

●回天新材(300041)：聚焦3大景气赛道，光、电、车胶，粘接未来摘要：回天新材，成立于1998年，2010年于深交所上市，主营业务包括有机硅胶、光伏电池背膜、聚氨酯胶等，应用领域为可再生能源（2021年占比53%）、交通运输设备制造业（17%）、电子电器（15%）。2021年有机硅胶收入占比54%，非胶类产品（光伏电池背膜）23%，聚氨酯胶14%，其他胶类产品7%。预计公司2022-2024年归母净利为2.96、3.91和5.11亿元，现价对应PE分别为27、20、16倍，维持“推荐”

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回天新材

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2022-11-07 14:28:59

纪要跟踪：创维数字调研纪要20221104

【核心观点】前三季度情况： - Q1-Q3营业收入90.29亿，同比增长18.46%；归母净利润是7.07亿，同比增长162.82%，经营活动现金流净额是12.99亿，同比增长800%多。 - Q1-Q3智能终端业务营收72.69亿，同比增长41%；机顶盒营收同增36.78%，宽带连接设备营收同增55.78%，车载显示的市占率提升。 - 预期公司未来几大业务占收入比重从高到低为：机顶盒、宽带连接、车载显示、VR。 VR： - 公司VR产品主要做三个市场：1）定制市场，定制市场在PANCAKE推

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创维数字

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2022-11-04 19:07:14

纪要跟踪：隆基绿能2022年HPBC新品发布会纪要20221102

一、钟宝申致辞：隆基究竟要做什么？隆基是什么样的公司？要成为一家以客户为中心，通过先进制造、降本增效，推动产业进步，我们发现这不是客户需要的全部，我们离客户仍然有距离，隆基要做的事离客户更近。除了之前的客户的需求，我们又发现了客户的需求，安全和场景融合，安全包括客户资产的长期安全和投资收益的安全保障，尤其是户用光伏彭博发展，更关注客户生存环境的安全，我们也看到行业内产品越做越大，玻璃越做越薄，胶膜越来越薄，我们在不断试探行业质量底线，我们认为这非常危险。场景融合，很多是额外加上的，不但没有带

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隆基绿能

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2022-11-04 19:06:34

纪要跟踪：上海家化3Q22业绩会纪要20221101

业绩介绍:化妆品 3Q22 社零-3%，公司 3Q22 整体收入+1.2%，国内+4%，海外+2%(去除汇率的影响)，因为考虑到汇率的影响，制定股权激励考核时在未来两年会用 2021.12.31 英镑的汇率(8.6064)来计算业绩。不调整目标，下半年会加大营销投入，希望国内业务有双位数增长，国际业务在不考虑汇率因素的情况下保持平稳增长。护肤:3Q22-15%，2Q22-50%，有明显改善，玉泽-8%(去除超头影响+5%，CS+30%)，佰草集-15%(电商渠道有个位数增长，百货渠道压

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上海家化

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2022-11-04 18:01:46

【脱水】慧选脱水研报【第591期】-潮宏基(002345)

●潮宏基(002345)：国内中高端时尚珠宝龙头之一，年轻化+渠道扩张助力未来成长摘要：公司成立于1996年，是国内中高端时尚珠宝龙头之一。旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。珠宝业务品牌差异化定位明显，近年发力加盟渠道拓展迎来快速增长期；女包业务前期的“品牌+渠道”年轻化战略初显成效，未来战略新升级有望为公司打造第二增长曲线。预测公司2022-2024年每股收益为0.36、0.45、0.56元，参照可比公司均估值

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潮宏基

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2022-11-10 16:39:50

【脱水】慧选脱水研报【第595期】-普利特(002324)

●普利特(002324)：从传统车切入新能源汽车，新赛道量价齐升，家储、大储打开成长空间摘要： 1）海四达并表，储能进入加速发展和收获期，通信储能斩获中移动、中铁塔和印度Exicom等客户；家储进入大秦、沃太供应链；而大储则等待更多产能释放。2）传统业务安全边际已现，盈利见底+下游客户从传统车转向电动车，且有望跟着一级客户提升在电动车的市占率；3）LCP业务则贡献了未来增长的期权。预计普利特2022-2024年营收64.2、125.1、172.6亿元，同比增长32%、95%、38%；归母净利

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纪要跟踪：创意信息交流纪要20221107

因为创意本身实际上是一家 26 年的公司，上市已经八年。在这期间，我们的核心团队始终有一个理念，首先要有核心价值，然后希望成为细分行业的龙头企业，这是创意一直执着的理念，承载着很多压力。从 2012 年上市以前，就开始布局大数据赛道，对于中国目前在提的数字化转型，我们对整个的理念体系非常了解，而不是宏观的、表面的谈论数字化转型。数字化转型有三个核心的层面，第一个核心的层面，技术团体内部的算力层面(芯片，服务器，IDC，云端)，在这个领域，我们把操作系统和数据库叠加形成第一个层面，我们把它认为算

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纪要跟踪：科沃斯调研纪要20221108

Q:三季度内销增速表现亮眼的原因? 1)收入端，前三季度基本持平，单三季度外销有约 20%的下滑，从目前的订单情况看，下滑的态势已经稳住，没有进一步恶化，但何时能回归正常的增长水平还未可知。内销在前三季度有一定的增长，尤其是单三季度。主要原因来自于几个品牌及原有配件业务的拓展:品牌方面，百盛图咖啡机项目从去年四季度开始迎来了相当快速发展的趋势，且这一趋势将持续保持;东菱电器经过产品、渠道等各方面的调整，从去年四季度开始持续向好，在三季度有绝对额的贡献。配件业务方面，工程塑料表现较好，其

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纪要跟踪：大族激光交流纪要20221105

前三季度情况：收入105.62亿元，同比下滑10％左右，实现净利润10.14亿元，同比下滑30％以上，扣非8.18亿元，下滑30％以上。总体受到疫情和通胀冲击大，包括生产端、需求端和物流运输；外部不确定性增大，因此设备购买谨慎。其中：1．业务线情况：（1）小功率部分收入60亿。其中消费电子17.49亿元，同比下滑；新能源16.3亿元，同比大幅增长；显示面板与半导体11亿元左右，同比小幅下滑；其他15亿元左右，同比小幅增长。（2）大功率收入17亿元，同比小幅下滑。（3）PCB收入21.46亿元，

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2022-11-09 20:53:50

纪要跟踪：开山股份三季报业绩交流纪要20221107

【管理层介绍】上市11周年以来，业务从单一空压机发展成大型的综合型压缩机公司，市场从中国拓展到全球市场，今年压缩机海外收入超过1.3亿美金，从螺杆空压机到透平、离心、涡旋、无油、鼓风机、真空泵，产品谱系全面，奥地利子公司LMF的高压往复压缩机是全球最好的几家之一，目前瞄准氢能源领域发力，同时守住了石油化工领域的基本盘，虽然俄乌冲突有一定影响，但是前景还是非常广阔。今年在美国压缩机销售5000+万美金，市场占有率大概9%，规划2025年做到1亿美元销售收入，同时在澳大利亚、台湾、印度、中东、华

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【脱水】慧选脱水研报【第594期】-新风光(688663)

●新风光(688663)：高压侧技术积累雄厚，SVG逆风凸显阿尔法，进军储能赛道未来可期摘要：新风光深耕电力电子设备领域积累30年研发制造经验，主要产品为SVG、变频器、高压级联储能系统等。公司21年成功登陆科创板，上市后新老业务齐发力，21年推出与高压SVG拓扑结构同源的高压级联储能产品，进军储能领域，完成储能产品源网荷全线布局，22年SVG实现小容量市场突破，并组建低压变频器团队。预计公司22-24年归母净利润1.48/2.09/3.00亿元，分别对应46/33/23倍PE，考虑到公司

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【脱水】慧选脱水研报【第593期】-山西焦煤(000983)

●山西焦煤(000983)：焦煤龙头，行稳致远，后续或受益于行业资源整合趋摘要：公司是全国首批循环经济试点单位，坚持“以煤为基，多元发展”战略，围绕“煤—电—材”、“煤—焦—化”两条循环经济产业链，构筑“煤、电、焦、化、材”协调发展的格局。近年来，公司营业收入保持稳定增长趋势，公司归母净利润在2020年小幅下降后，2021-2022年上半年保持了高速增长。煤炭业务是公司营收和毛利的最重要来源。预计公司2022-2024年归母净利润分别为119.87亿元、152.53亿元、170.57亿元，

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Q: 明年充电桩大几十的增长会不会有点保守？ A: 充电桩这个东西确实还是要做出来的，从基本面来看，22年比21年之前更能看到边际改善，充电桩是一个后端市场，随着新能源越来越多，对充电桩的需求也在提升，国内充电桩经过快10年的发展，大家都处于相对客观、理智的市场，现在大家都能找到自己的盈利模式和持续发展的路径。从去年下半年开始，充电桩市场开始快速增长，现在车都是实际需求的增长，所以说未来随着车的增长，不仅是乘用车，包括所有机动车，起码以5年的周期来看，市面上新能源车发展最成熟的方案还是电动的方案

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航运价格是外部因素，经营重点是在订单数量上。货代：三季度18%增速（量）。货代量增的原因：欧洲能源危机下国内出口增加，新能源主要是上汽的车，毛利也是比较高。仓储：所有业务的开展都是基于物流网络，仓储是物流网络的核心，今年新增10万方，年底达到65万方。运输：三季度32%同比增速，辅助类角色，和车相关，不会大规模增加购买车辆，主要看客户需求分销：三季度10亿，有疫情影响增速放缓，目前看全年完成50%增速很有希望（全年45亿左右）业绩指引：23EB2B增速：40-50%，物流货代20-2

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慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：李总理将于11月8日至13日出席东亚合作领导人系列会议并对柬埔寨进行正式访问。东盟峰会及东亚合作领导人系列会议将于11月8日至13日在柬埔寨首都金边举行。美国中期选举将于11月8日举行。 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于9日至11日举行。 2022中国太阳能发热大会11月9日举办。第26届中国国际渔业博览会11月9-11日举办。第三届中国国际车联网技术大会11月9日在成都举办。第

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【脱水】慧选脱水研报【第592期】-回天新材(300041)

●回天新材(300041)：聚焦3大景气赛道，光、电、车胶，粘接未来摘要：回天新材，成立于1998年，2010年于深交所上市，主营业务包括有机硅胶、光伏电池背膜、聚氨酯胶等，应用领域为可再生能源（2021年占比53%）、交通运输设备制造业（17%）、电子电器（15%）。2021年有机硅胶收入占比54%，非胶类产品（光伏电池背膜）23%，聚氨酯胶14%，其他胶类产品7%。预计公司2022-2024年归母净利为2.96、3.91和5.11亿元，现价对应PE分别为27、20、16倍，维持“推荐”

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纪要跟踪：创维数字调研纪要20221104

【核心观点】前三季度情况： - Q1-Q3营业收入90.29亿，同比增长18.46%；归母净利润是7.07亿，同比增长162.82%，经营活动现金流净额是12.99亿，同比增长800%多。 - Q1-Q3智能终端业务营收72.69亿，同比增长41%；机顶盒营收同增36.78%，宽带连接设备营收同增55.78%，车载显示的市占率提升。 - 预期公司未来几大业务占收入比重从高到低为：机顶盒、宽带连接、车载显示、VR。 VR： - 公司VR产品主要做三个市场：1）定制市场，定制市场在PANCAKE推

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一、钟宝申致辞：隆基究竟要做什么？隆基是什么样的公司？要成为一家以客户为中心，通过先进制造、降本增效，推动产业进步，我们发现这不是客户需要的全部，我们离客户仍然有距离，隆基要做的事离客户更近。除了之前的客户的需求，我们又发现了客户的需求，安全和场景融合，安全包括客户资产的长期安全和投资收益的安全保障，尤其是户用光伏彭博发展，更关注客户生存环境的安全，我们也看到行业内产品越做越大，玻璃越做越薄，胶膜越来越薄，我们在不断试探行业质量底线，我们认为这非常危险。场景融合，很多是额外加上的，不但没有带

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纪要跟踪：上海家化3Q22业绩会纪要20221101

业绩介绍:化妆品 3Q22 社零-3%，公司 3Q22 整体收入+1.2%，国内+4%，海外+2%(去除汇率的影响)，因为考虑到汇率的影响，制定股权激励考核时在未来两年会用 2021.12.31 英镑的汇率(8.6064)来计算业绩。不调整目标，下半年会加大营销投入，希望国内业务有双位数增长，国际业务在不考虑汇率因素的情况下保持平稳增长。护肤:3Q22-15%，2Q22-50%，有明显改善，玉泽-8%(去除超头影响+5%，CS+30%)，佰草集-15%(电商渠道有个位数增长，百货渠道压

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【脱水】慧选脱水研报【第591期】-潮宏基(002345)

●潮宏基(002345)：国内中高端时尚珠宝龙头之一，年轻化+渠道扩张助力未来成长摘要：公司成立于1996年，是国内中高端时尚珠宝龙头之一。旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。珠宝业务品牌差异化定位明显，近年发力加盟渠道拓展迎来快速增长期；女包业务前期的“品牌+渠道”年轻化战略初显成效，未来战略新升级有望为公司打造第二增长曲线。预测公司2022-2024年每股收益为0.36、0.45、0.56元，参照可比公司均估值

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【脱水】慧选脱水研报【第595期】-普利特(002324)

●普利特(002324)：从传统车切入新能源汽车，新赛道量价齐升，家储、大储打开成长空间摘要： 1）海四达并表，储能进入加速发展和收获期，通信储能斩获中移动、中铁塔和印度Exicom等客户；家储进入大秦、沃太供应链；而大储则等待更多产能释放。2）传统业务安全边际已现，盈利见底+下游客户从传统车转向电动车，且有望跟着一级客户提升在电动车的市占率；3）LCP业务则贡献了未来增长的期权。预计普利特2022-2024年营收64.2、125.1、172.6亿元，同比增长32%、95%、38%；归母净利

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普利特

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2022-11-10 13:41:51

纪要跟踪：创意信息交流纪要20221107

因为创意本身实际上是一家 26 年的公司，上市已经八年。在这期间，我们的核心团队始终有一个理念，首先要有核心价值，然后希望成为细分行业的龙头企业，这是创意一直执着的理念，承载着很多压力。从 2012 年上市以前，就开始布局大数据赛道，对于中国目前在提的数字化转型，我们对整个的理念体系非常了解，而不是宏观的、表面的谈论数字化转型。数字化转型有三个核心的层面，第一个核心的层面，技术团体内部的算力层面(芯片，服务器，IDC，云端)，在这个领域，我们把操作系统和数据库叠加形成第一个层面，我们把它认为算

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创意信息

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2022-11-10 13:39:52

纪要跟踪：科沃斯调研纪要20221108

Q:三季度内销增速表现亮眼的原因? 1)收入端，前三季度基本持平，单三季度外销有约 20%的下滑，从目前的订单情况看，下滑的态势已经稳住，没有进一步恶化，但何时能回归正常的增长水平还未可知。内销在前三季度有一定的增长，尤其是单三季度。主要原因来自于几个品牌及原有配件业务的拓展:品牌方面，百盛图咖啡机项目从去年四季度开始迎来了相当快速发展的趋势，且这一趋势将持续保持;东菱电器经过产品、渠道等各方面的调整，从去年四季度开始持续向好，在三季度有绝对额的贡献。配件业务方面，工程塑料表现较好，其

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科沃斯

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2022-11-09 20:56:29

纪要跟踪：大族激光交流纪要20221105

前三季度情况：收入105.62亿元，同比下滑10％左右，实现净利润10.14亿元，同比下滑30％以上，扣非8.18亿元，下滑30％以上。总体受到疫情和通胀冲击大，包括生产端、需求端和物流运输；外部不确定性增大，因此设备购买谨慎。其中：1．业务线情况：（1）小功率部分收入60亿。其中消费电子17.49亿元，同比下滑；新能源16.3亿元，同比大幅增长；显示面板与半导体11亿元左右，同比小幅下滑；其他15亿元左右，同比小幅增长。（2）大功率收入17亿元，同比小幅下滑。（3）PCB收入21.46亿元，

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大族激光

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2022-11-09 20:53:50

纪要跟踪：开山股份三季报业绩交流纪要20221107

【管理层介绍】上市11周年以来，业务从单一空压机发展成大型的综合型压缩机公司，市场从中国拓展到全球市场，今年压缩机海外收入超过1.3亿美金，从螺杆空压机到透平、离心、涡旋、无油、鼓风机、真空泵，产品谱系全面，奥地利子公司LMF的高压往复压缩机是全球最好的几家之一，目前瞄准氢能源领域发力，同时守住了石油化工领域的基本盘，虽然俄乌冲突有一定影响，但是前景还是非常广阔。今年在美国压缩机销售5000+万美金，市场占有率大概9%，规划2025年做到1亿美元销售收入，同时在澳大利亚、台湾、印度、中东、华

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开山股份

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2022-11-09 17:14:59

【脱水】慧选脱水研报【第594期】-新风光(688663)

●新风光(688663)：高压侧技术积累雄厚，SVG逆风凸显阿尔法，进军储能赛道未来可期摘要：新风光深耕电力电子设备领域积累30年研发制造经验，主要产品为SVG、变频器、高压级联储能系统等。公司21年成功登陆科创板，上市后新老业务齐发力，21年推出与高压SVG拓扑结构同源的高压级联储能产品，进军储能领域，完成储能产品源网荷全线布局，22年SVG实现小容量市场突破，并组建低压变频器团队。预计公司22-24年归母净利润1.48/2.09/3.00亿元，分别对应46/33/23倍PE，考虑到公司

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新风光

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2022-11-08 17:02:07

【脱水】慧选脱水研报【第593期】-山西焦煤(000983)

●山西焦煤(000983)：焦煤龙头，行稳致远，后续或受益于行业资源整合趋摘要：公司是全国首批循环经济试点单位，坚持“以煤为基，多元发展”战略，围绕“煤—电—材”、“煤—焦—化”两条循环经济产业链，构筑“煤、电、焦、化、材”协调发展的格局。近年来，公司营业收入保持稳定增长趋势，公司归母净利润在2020年小幅下降后，2021-2022年上半年保持了高速增长。煤炭业务是公司营收和毛利的最重要来源。预计公司2022-2024年归母净利润分别为119.87亿元、152.53亿元、170.57亿元，

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山西焦煤

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2022-11-08 11:30:14

纪要跟踪：盛弘股份调研纪要20221106

Q: 明年充电桩大几十的增长会不会有点保守？ A: 充电桩这个东西确实还是要做出来的，从基本面来看，22年比21年之前更能看到边际改善，充电桩是一个后端市场，随着新能源越来越多，对充电桩的需求也在提升，国内充电桩经过快10年的发展，大家都处于相对客观、理智的市场，现在大家都能找到自己的盈利模式和持续发展的路径。从去年下半年开始，充电桩市场开始快速增长，现在车都是实际需求的增长，所以说未来随着车的增长，不仅是乘用车，包括所有机动车，起码以5年的周期来看，市面上新能源车发展最成熟的方案还是电动的方案

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盛弘股份

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2022-11-08 11:29:41

纪要跟踪：密尔克卫Q3小范围交流纪要20221106

航运价格是外部因素，经营重点是在订单数量上。货代：三季度18%增速（量）。货代量增的原因：欧洲能源危机下国内出口增加，新能源主要是上汽的车，毛利也是比较高。仓储：所有业务的开展都是基于物流网络，仓储是物流网络的核心，今年新增10万方，年底达到65万方。运输：三季度32%同比增速，辅助类角色，和车相关，不会大规模增加购买车辆，主要看客户需求分销：三季度10亿，有疫情影响增速放缓，目前看全年完成50%增速很有希望（全年45亿左右）业绩指引：23EB2B增速：40-50%，物流货代20-2

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密尔克卫

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2022-11-08 10:35:49

主题时间轴11.7-11.14

慧选牛牛——投资日历，影响板块，热度标签，为你投资打开全新日历，历历在目，举重若轻。值得关注的事件：李总理将于11月8日至13日出席东亚合作领导人系列会议并对柬埔寨进行正式访问。东盟峰会及东亚合作领导人系列会议将于11月8日至13日在柬埔寨首都金边举行。美国中期选举将于11月8日举行。 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于9日至11日举行。 2022中国太阳能发热大会11月9日举办。第26届中国国际渔业博览会11月9-11日举办。第三届中国国际车联网技术大会11月9日在成都举办。第

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锦浪科技

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2022-11-07 16:38:39

【脱水】慧选脱水研报【第592期】-回天新材(300041)

●回天新材(300041)：聚焦3大景气赛道，光、电、车胶，粘接未来摘要：回天新材，成立于1998年，2010年于深交所上市，主营业务包括有机硅胶、光伏电池背膜、聚氨酯胶等，应用领域为可再生能源（2021年占比53%）、交通运输设备制造业（17%）、电子电器（15%）。2021年有机硅胶收入占比54%，非胶类产品（光伏电池背膜）23%，聚氨酯胶14%，其他胶类产品7%。预计公司2022-2024年归母净利为2.96、3.91和5.11亿元，现价对应PE分别为27、20、16倍，维持“推荐”

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回天新材

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2022-11-07 14:28:59

纪要跟踪：创维数字调研纪要20221104

【核心观点】前三季度情况： - Q1-Q3营业收入90.29亿，同比增长18.46%；归母净利润是7.07亿，同比增长162.82%，经营活动现金流净额是12.99亿，同比增长800%多。 - Q1-Q3智能终端业务营收72.69亿，同比增长41%；机顶盒营收同增36.78%，宽带连接设备营收同增55.78%，车载显示的市占率提升。 - 预期公司未来几大业务占收入比重从高到低为：机顶盒、宽带连接、车载显示、VR。 VR： - 公司VR产品主要做三个市场：1）定制市场，定制市场在PANCAKE推

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创维数字

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2022-11-04 19:07:14

纪要跟踪：隆基绿能2022年HPBC新品发布会纪要20221102

一、钟宝申致辞：隆基究竟要做什么？隆基是什么样的公司？要成为一家以客户为中心，通过先进制造、降本增效，推动产业进步，我们发现这不是客户需要的全部，我们离客户仍然有距离，隆基要做的事离客户更近。除了之前的客户的需求，我们又发现了客户的需求，安全和场景融合，安全包括客户资产的长期安全和投资收益的安全保障，尤其是户用光伏彭博发展，更关注客户生存环境的安全，我们也看到行业内产品越做越大，玻璃越做越薄，胶膜越来越薄，我们在不断试探行业质量底线，我们认为这非常危险。场景融合，很多是额外加上的，不但没有带

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隆基绿能

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2022-11-04 19:06:34

纪要跟踪：上海家化3Q22业绩会纪要20221101

业绩介绍:化妆品 3Q22 社零-3%，公司 3Q22 整体收入+1.2%，国内+4%，海外+2%(去除汇率的影响)，因为考虑到汇率的影响，制定股权激励考核时在未来两年会用 2021.12.31 英镑的汇率(8.6064)来计算业绩。不调整目标，下半年会加大营销投入，希望国内业务有双位数增长，国际业务在不考虑汇率因素的情况下保持平稳增长。护肤:3Q22-15%，2Q22-50%，有明显改善，玉泽-8%(去除超头影响+5%，CS+30%)，佰草集-15%(电商渠道有个位数增长，百货渠道压

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上海家化

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2022-11-04 18:01:46

【脱水】慧选脱水研报【第591期】-潮宏基(002345)

●潮宏基(002345)：国内中高端时尚珠宝龙头之一，年轻化+渠道扩张助力未来成长摘要：公司成立于1996年，是国内中高端时尚珠宝龙头之一。旗下品牌包括潮宏基（主打K金珠宝首饰+黄金）、VENTI梵迪（设计师珠宝品牌）和FION菲安妮（主打轻奢女包）。珠宝业务品牌差异化定位明显，近年发力加盟渠道拓展迎来快速增长期；女包业务前期的“品牌+渠道”年轻化战略初显成效，未来战略新升级有望为公司打造第二增长曲线。预测公司2022-2024年每股收益为0.36、0.45、0.56元，参照可比公司均估值

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潮宏基

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