【中金化工】关注风电投资机会向碳纤维等关键材料的外溢Dear all：近日风电叶片板块基于毛利率改善预期大涨，并带动市场对碳纤维等关键材料关注度的提升。2021年中国碳纤维消费量同比约28%至6.24万吨，其中国产占比约47%，往后看：1）风电叶片大型化驱动碳纤维需求大幅增长；2）储氢瓶有望成为下一

Q2介绍： 疫情对公司影响不大，因为公司产品是咖啡因和保健食品；突出表现是咖啡因量价齐升；保健品销售依旧乏力，也是下降趋势，通过线上销售新探索，效果不明显但是有止颓废趋势；   Q：疫情对石家庄生产厂的影响？物流影响？物流成本呢？ A：包括20年疫情，对公司生产毫无影响；出口主要走

新能源上游原材料稀土磁材锂钴铜箔铝箔等，电动车涨价后终端需求仍然表现强劲，产业链成本传导压力进一步理顺，锂电上游材料延续“高景气、高利润、低估值”格局，维持行业“增持”评级。重点关注：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、华友钴业、北方稀土等。6月国内新能源汽车销量持续向好;Pilbar

【广发建材】周观点：6月社融显著扩张，上半年需求跌至近10年低谷 [太阳] 6月社融显著扩张，上半年需求跌至近10年低谷。6月社融新增5.17万亿元，同比多增1.47万亿元，同时信贷结构有所改善，社融扩张显示信贷供给偏宽，货币政策依然存在较强的稳增长诉求。上半年水泥产量绝对值处于2012以来最低水平

信邦制药 一、介绍公司经营情况 在一季度，制药板块实现营业收入1.8亿，同比去年增长25.44%；流通板 块实现营业收入12.9亿，同比去年增长7.65%；医疗服务板块实现的营业收入 是4.9亿，与去年相比基本上是一个持平的状态。 医疗服务板块： 医疗服务板块在一季度没有大的增长，有两方

603698航天工程。煤企的希望，碳中和，碳达峰优质标的。 中国的主要能源结构是富煤，贫油，少气。煤炭清洁能源的利用是国家的重大需求。航天工程是国内最有前途的煤气化企业，目前被严重低估，公司在国内煤气化工程领域拥有核心专利技术，又有工程设计成套设备供应能力。在国家碳中和，碳达峰的背景下

天赐材料 交流纪要一、提问环节主要内容:1、能简单介绍一下公司Q2业绩情况吗?答:2022年二季度,受新能源汽车行业需求增长的影响,公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长,同时公司借助行业发展机会,产能加速投放,公司产业链一体化布局战略取得显著成效,随着产品原材料自产率

20220503【hc有色】2022Q1澳大利亚四大在产锂矿均低于计划 核心内容： Talison：1）Greenbushes锂矿：Q1锂精矿产量为27.05万吨，较原计划少2.8~14.1万吨，主要因2月该矿东南部的一场丛林大火对主要电路进行了损坏，影响了球磨机生产。产量低于计划也导致发运量较计

研报摘要 报告导读 22Q1归母净利10.2亿同比增106%，海洋高景气/光通信拐点/新能源高弹性，预计2022-24年归母净利38.6、47.2、57.0亿元，对应PE 14.5倍、11.8倍、9.8倍，上调评级至“买入”。 投资要点 一季报符合预期，奠定全年业绩高增基调 公司2021年实现收入4

#公告主要信息： （1）数量：拟授予2907万股，占总股本的0.34% （2）价格：9.66元/股 （3）对象：总人数为 145 人，包括公司董事、高管、核心技术(业务)人员 （4）条件：第一个解除限售期-相比2022年，2023 年营收或者净利润增长超10%。第二个解除限售期-相比2022年，20

从实际经营利润看需要从报表利润上有所调整，实际归母净利润需要加上 5000-6000 万。✓ 铝价下跌损失了 5000-8000 万✓ 汇兑受益赚了 5000-8000 万，和铝价下跌对冲了✓ 再生铝补助有 5000-6000 万没有在报表中体现。2022Q2 有一部分再生铝补助还没有 到位，所以实

业绩解读：先介绍一下公司刚披露的半年度业绩预告的情况，分两部分，一是业绩数据，二是数据变动原因。公司在上半年，从财务预测情况来看，上半年取得收入大概在49.2 亿-51.8 亿元，同比增长 22%-29%，净利润预计在 8.6 亿-9.0 亿元，增长区间为 13%-18%。上半年度，主要得益于公司医

宝新能源于7月8日接待机构调研时表示，2021年以来，用电需求超预期增长，电力供应持续紧张，公司坚定政治站位，积极应对挑战，坚决贯彻落实保供电决策部署，全力保障电力安全生产和稳定供应，上网电量同比增幅较大。 公司加强梅县荷树园电厂1470MW循环流化床资源综合利用机组和广东陆丰甲湖湾电厂新建工程（2

业绩符合预期 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司预告，预计22年上半年度实现归母净利润3.4-3.6亿元，同比增长0.27%-6.17%，扣非2.82-3.02亿元， 同比变动-6.48%-0.15%。按预告中值计算，Q2实现归母净利润1.5亿元，同比下降-16.2%，环比下 降-25.0%；扣

凯美特气（002549.SZ）交流 2022.07.08 中信证券   总结： 1.稀有气体产线已经开始建设，预计23Q2正式投产，包括2300吨氪气、300吨氙气、37000方氖气、13000方氦气。价格层面，预计今明两年价格持续提升，主要是行业产能扩产较慢以及下游需求旺盛不匹配

【中金化工】关注风电投资机会向碳纤维等关键材料的外溢Dear all：近日风电叶片板块基于毛利率改善预期大涨，并带动市场对碳纤维等关键材料关注度的提升。2021年中国碳纤维消费量同比约28%至6.24万吨，其中国产占比约47%，往后看：1）风电叶片大型化驱动碳纤维需求大幅增长；2）储氢瓶有望成为下一

Q2介绍： 疫情对公司影响不大，因为公司产品是咖啡因和保健食品；突出表现是咖啡因量价齐升；保健品销售依旧乏力，也是下降趋势，通过线上销售新探索，效果不明显但是有止颓废趋势；   Q：疫情对石家庄生产厂的影响？物流影响？物流成本呢？ A：包括20年疫情，对公司生产毫无影响；出口主要走

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20220503【hc有色】2022Q1澳大利亚四大在产锂矿均低于计划 核心内容： Talison：1）Greenbushes锂矿：Q1锂精矿产量为27.05万吨，较原计划少2.8~14.1万吨，主要因2月该矿东南部的一场丛林大火对主要电路进行了损坏，影响了球磨机生产。产量低于计划也导致发运量较计

研报摘要 报告导读 22Q1归母净利10.2亿同比增106%，海洋高景气/光通信拐点/新能源高弹性，预计2022-24年归母净利38.6、47.2、57.0亿元，对应PE 14.5倍、11.8倍、9.8倍，上调评级至“买入”。 投资要点 一季报符合预期，奠定全年业绩高增基调 公司2021年实现收入4

#公告主要信息： （1）数量：拟授予2907万股，占总股本的0.34% （2）价格：9.66元/股 （3）对象：总人数为 145 人，包括公司董事、高管、核心技术(业务)人员 （4）条件：第一个解除限售期-相比2022年，2023 年营收或者净利润增长超10%。第二个解除限售期-相比2022年，20

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业绩解读：先介绍一下公司刚披露的半年度业绩预告的情况，分两部分，一是业绩数据，二是数据变动原因。公司在上半年，从财务预测情况来看，上半年取得收入大概在49.2 亿-51.8 亿元，同比增长 22%-29%，净利润预计在 8.6 亿-9.0 亿元，增长区间为 13%-18%。上半年度，主要得益于公司医

宝新能源于7月8日接待机构调研时表示，2021年以来，用电需求超预期增长，电力供应持续紧张，公司坚定政治站位，积极应对挑战，坚决贯彻落实保供电决策部署，全力保障电力安全生产和稳定供应，上网电量同比增幅较大。 公司加强梅县荷树园电厂1470MW循环流化床资源综合利用机组和广东陆丰甲湖湾电厂新建工程（2

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Q2介绍： 疫情对公司影响不大，因为公司产品是咖啡因和保健食品；突出表现是咖啡因量价齐升；保健品销售依旧乏力，也是下降趋势，通过线上销售新探索，效果不明显但是有止颓废趋势；   Q：疫情对石家庄生产厂的影响？物流影响？物流成本呢？ A：包括20年疫情，对公司生产毫无影响；出口主要走

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信邦制药 一、介绍公司经营情况 在一季度，制药板块实现营业收入1.8亿，同比去年增长25.44%；流通板 块实现营业收入12.9亿，同比去年增长7.65%；医疗服务板块实现的营业收入 是4.9亿，与去年相比基本上是一个持平的状态。 医疗服务板块： 医疗服务板块在一季度没有大的增长，有两方

603698航天工程。煤企的希望，碳中和，碳达峰优质标的。 中国的主要能源结构是富煤，贫油，少气。煤炭清洁能源的利用是国家的重大需求。航天工程是国内最有前途的煤气化企业，目前被严重低估，公司在国内煤气化工程领域拥有核心专利技术，又有工程设计成套设备供应能力。在国家碳中和，碳达峰的背景下

天赐材料 交流纪要一、提问环节主要内容:1、能简单介绍一下公司Q2业绩情况吗?答:2022年二季度,受新能源汽车行业需求增长的影响,公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长,同时公司借助行业发展机会,产能加速投放,公司产业链一体化布局战略取得显著成效,随着产品原材料自产率

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研报摘要 报告导读 22Q1归母净利10.2亿同比增106%，海洋高景气/光通信拐点/新能源高弹性，预计2022-24年归母净利38.6、47.2、57.0亿元，对应PE 14.5倍、11.8倍、9.8倍，上调评级至“买入”。 投资要点 一季报符合预期，奠定全年业绩高增基调 公司2021年实现收入4

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宝新能源于7月8日接待机构调研时表示，2021年以来，用电需求超预期增长，电力供应持续紧张，公司坚定政治站位，积极应对挑战，坚决贯彻落实保供电决策部署，全力保障电力安全生产和稳定供应，上网电量同比增幅较大。 公司加强梅县荷树园电厂1470MW循环流化床资源综合利用机组和广东陆丰甲湖湾电厂新建工程（2

业绩符合预期 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司预告，预计22年上半年度实现归母净利润3.4-3.6亿元，同比增长0.27%-6.17%，扣非2.82-3.02亿元， 同比变动-6.48%-0.15%。按预告中值计算，Q2实现归母净利润1.5亿元，同比下降-16.2%，环比下 降-25.0%；扣

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Q2介绍： 疫情对公司影响不大，因为公司产品是咖啡因和保健食品；突出表现是咖啡因量价齐升；保健品销售依旧乏力，也是下降趋势，通过线上销售新探索，效果不明显但是有止颓废趋势；   Q：疫情对石家庄生产厂的影响？物流影响？物流成本呢？ A：包括20年疫情，对公司生产毫无影响；出口主要走

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信邦制药 一、介绍公司经营情况 在一季度，制药板块实现营业收入1.8亿，同比去年增长25.44%；流通板 块实现营业收入12.9亿，同比去年增长7.65%；医疗服务板块实现的营业收入 是4.9亿，与去年相比基本上是一个持平的状态。 医疗服务板块： 医疗服务板块在一季度没有大的增长，有两方

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研报摘要 报告导读 22Q1归母净利10.2亿同比增106%，海洋高景气/光通信拐点/新能源高弹性，预计2022-24年归母净利38.6、47.2、57.0亿元，对应PE 14.5倍、11.8倍、9.8倍，上调评级至“买入”。 投资要点 一季报符合预期，奠定全年业绩高增基调 公司2021年实现收入4

#公告主要信息： （1）数量：拟授予2907万股，占总股本的0.34% （2）价格：9.66元/股 （3）对象：总人数为 145 人，包括公司董事、高管、核心技术(业务)人员 （4）条件：第一个解除限售期-相比2022年，2023 年营收或者净利润增长超10%。第二个解除限售期-相比2022年，20

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新能源上游原材料稀土磁材锂钴铜箔铝箔等，电动车涨价后终端需求仍然表现强劲，产业链成本传导压力进一步理顺，锂电上游材料延续“高景气、高利润、低估值”格局，维持行业“增持”评级。重点关注：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、华友钴业、北方稀土等。6月国内新能源汽车销量持续向好;Pilbar

【广发建材】周观点：6月社融显著扩张，上半年需求跌至近10年低谷 [太阳] 6月社融显著扩张，上半年需求跌至近10年低谷。6月社融新增5.17万亿元，同比多增1.47万亿元，同时信贷结构有所改善，社融扩张显示信贷供给偏宽，货币政策依然存在较强的稳增长诉求。上半年水泥产量绝对值处于2012以来最低水平

信邦制药 一、介绍公司经营情况 在一季度，制药板块实现营业收入1.8亿，同比去年增长25.44%；流通板 块实现营业收入12.9亿，同比去年增长7.65%；医疗服务板块实现的营业收入 是4.9亿，与去年相比基本上是一个持平的状态。 医疗服务板块： 医疗服务板块在一季度没有大的增长，有两方

603698航天工程。煤企的希望，碳中和，碳达峰优质标的。 中国的主要能源结构是富煤，贫油，少气。煤炭清洁能源的利用是国家的重大需求。航天工程是国内最有前途的煤气化企业，目前被严重低估，公司在国内煤气化工程领域拥有核心专利技术，又有工程设计成套设备供应能力。在国家碳中和，碳达峰的背景下

天赐材料 交流纪要一、提问环节主要内容:1、能简单介绍一下公司Q2业绩情况吗?答:2022年二季度,受新能源汽车行业需求增长的影响,公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长,同时公司借助行业发展机会,产能加速投放,公司产业链一体化布局战略取得显著成效,随着产品原材料自产率

20220503【hc有色】2022Q1澳大利亚四大在产锂矿均低于计划 核心内容： Talison：1）Greenbushes锂矿：Q1锂精矿产量为27.05万吨，较原计划少2.8~14.1万吨，主要因2月该矿东南部的一场丛林大火对主要电路进行了损坏，影响了球磨机生产。产量低于计划也导致发运量较计

研报摘要 报告导读 22Q1归母净利10.2亿同比增106%，海洋高景气/光通信拐点/新能源高弹性，预计2022-24年归母净利38.6、47.2、57.0亿元，对应PE 14.5倍、11.8倍、9.8倍，上调评级至“买入”。 投资要点 一季报符合预期，奠定全年业绩高增基调 公司2021年实现收入4

#公告主要信息： （1）数量：拟授予2907万股，占总股本的0.34% （2）价格：9.66元/股 （3）对象：总人数为 145 人，包括公司董事、高管、核心技术(业务)人员 （4）条件：第一个解除限售期-相比2022年，2023 年营收或者净利润增长超10%。第二个解除限售期-相比2022年，20

从实际经营利润看需要从报表利润上有所调整，实际归母净利润需要加上 5000-6000 万。✓ 铝价下跌损失了 5000-8000 万✓ 汇兑受益赚了 5000-8000 万，和铝价下跌对冲了✓ 再生铝补助有 5000-6000 万没有在报表中体现。2022Q2 有一部分再生铝补助还没有 到位，所以实

业绩解读：先介绍一下公司刚披露的半年度业绩预告的情况，分两部分，一是业绩数据，二是数据变动原因。公司在上半年，从财务预测情况来看，上半年取得收入大概在49.2 亿-51.8 亿元，同比增长 22%-29%，净利润预计在 8.6 亿-9.0 亿元，增长区间为 13%-18%。上半年度，主要得益于公司医

宝新能源于7月8日接待机构调研时表示，2021年以来，用电需求超预期增长，电力供应持续紧张，公司坚定政治站位，积极应对挑战，坚决贯彻落实保供电决策部署，全力保障电力安全生产和稳定供应，上网电量同比增幅较大。 公司加强梅县荷树园电厂1470MW循环流化床资源综合利用机组和广东陆丰甲湖湾电厂新建工程（2

业绩符合预期 #国君电新 牟俊宇/庞钧文/石岩 公司预告，预计22年上半年度实现归母净利润3.4-3.6亿元，同比增长0.27%-6.17%，扣非2.82-3.02亿元， 同比变动-6.48%-0.15%。按预告中值计算，Q2实现归母净利润1.5亿元，同比下降-16.2%，环比下 降-25.0%；扣

凯美特气（002549.SZ）交流 2022.07.08 中信证券   总结： 1.稀有气体产线已经开始建设，预计23Q2正式投产，包括2300吨氪气、300吨氙气、37000方氖气、13000方氦气。价格层面，预计今明两年价格持续提升，主要是行业产能扩产较慢以及下游需求旺盛不匹配