【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应

千亿赛道新风口？ChatGPT“重要基石” 最近ChatGPT浪潮席卷全球，短短两个月其月活用户就突破1亿，成为了历史上增速最快的消费者应用。ChatGPT的热潮证明了它巨大的商业价值，微软、谷歌、百度等全球科技龙头都在纷纷布局，推动其产业化的进程提速。 在股票市场ChatGPT也是引领着人工智能概

今日光模块、交换机等云网设备表现亮眼，核心数通光模块供应商中际旭创收涨8.3%，新易盛收涨4.6%、光模块行情进一步扩散，光库科技、剑桥科技、永鼎股份、天孚通信、联特科技、源杰科技等亦有较高涨幅。交换机板块，锐捷网络、紫光股份分别上涨4.8%、1.3%。 AI长逻辑演绎，大厂加单有望催化核心供应商业

事件：受行业800G光模块再次追加800G订单刺激，通信板块今天涨幅3.18%排名第二，年初至今涨幅40%排名第一，今天涨幅靠前的有：光库科技20%、天孚通信15%、中际旭创15%新易盛13%。。。 我们点评如下重申板块逻辑： 订单为年内第三次追加，800G全年合计达到100万只需求，同比增长10倍

民生电子 #业绩确定性： 🔺22年逆势增长，营收YoY 25%，毛利率提升1.5pct，扣非净利扭亏。 🔺量产业务：成本较为固定，收入增长即毛利增长。22年毛利率提升8.78pct！【体量优势】全面发挥！ 🔺IP业务：全面开花，22年授权次数190次，单价YOY 54.55%。【高性能计算】G

核心观点： 观点回顾与前瞻：1.上周我们明确指出短期AI标的范围扩散太快，标的的挖掘趋于极致，建议关注诸如工业软件等前期相对不热门，且有估值和业绩成长的领域。2.当前的判断：(1) AI方面的投资会有一段时间的调整期，下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素，一方面是海外生成式AI的商业化尤

AutoGPT-RPA 民生计算机今晚会议，AutoGPT带来RPA重大机遇。 事件：上周四，AutoGPT（自主人工智能）上线，无需人类插手自主完成任务，人类智能助手时代开启，关注RPA（机器人流程自动化）行业投资机会。 RPA（机器人流程自动化）：RPA又称软件机器人，它使用自动化技术模拟人类的

RPA概念股疏理

我们在此前的电话会议中多次提示存储板块的投资机会。认为存储板块在当前兼具周期性及由AI驱动所带来的成长性布局机会。 成长角度看： 1、长期来看在AI高算力应用场景的驱动下以 HBM 为代表的超高带宽内存技术有望成为相关存储芯片发展趋势，与传统 DRAM 产品相比显著提高数据处理速度。 2、除了 HB

光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

【国君社服零售刘越男】小商品城：汇聚出口链数据要素，受益一带一路及AI­GC 事件：截止收盘公司涨6.28%至7.96元，继续推荐。 推进全球数贸中心增强市场经营竞争力，AI­GC赋能持续提效。1)公司拟投建83亿元打造义乌全球数贸中心，将扩大小商品聚集效应为数据要素进一步汇聚奠定坚实基础；2)线下

【申万宏源计算机-重磅】AIGC认知2.0：聚焦到“格局型”标的！ 1）1-4月的AIGC1.0是算法-算力-场景依次扩散，现在是聚焦到“格局型标的” 2）依照AIGC投入程度（近似用研发。原因“涌现”“泛化”等能力说明偶有技术井喷），依照黑马/会马弯道超车可能（用大数据能力和巨头生态能力）做了两

【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心 大模型。大厂大模型连续发布是第一阶段，预计很快进入大厂大模型持续迭代阶段，不缺大模型，缺的是真正优秀的算法/算力/数据公司，依然核心资产。 应用。飞书智能助手打响了AI应用的第一枪，预计Q2产品端、应用端的产品催化依然会持续。爆款级

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个 近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。 不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的

【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇 ✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应

千亿赛道新风口？ChatGPT“重要基石” 最近ChatGPT浪潮席卷全球，短短两个月其月活用户就突破1亿，成为了历史上增速最快的消费者应用。ChatGPT的热潮证明了它巨大的商业价值，微软、谷歌、百度等全球科技龙头都在纷纷布局，推动其产业化的进程提速。 在股票市场ChatGPT也是引领着人工智能概

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民生电子 #业绩确定性： 🔺22年逆势增长，营收YoY 25%，毛利率提升1.5pct，扣非净利扭亏。 🔺量产业务：成本较为固定，收入增长即毛利增长。22年毛利率提升8.78pct！【体量优势】全面发挥！ 🔺IP业务：全面开花，22年授权次数190次，单价YOY 54.55%。【高性能计算】G

核心观点： 观点回顾与前瞻：1.上周我们明确指出短期AI标的范围扩散太快，标的的挖掘趋于极致，建议关注诸如工业软件等前期相对不热门，且有估值和业绩成长的领域。2.当前的判断：(1) AI方面的投资会有一段时间的调整期，下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素，一方面是海外生成式AI的商业化尤

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事件：受行业800G光模块再次追加800G订单刺激，通信板块今天涨幅3.18%排名第二，年初至今涨幅40%排名第一，今天涨幅靠前的有：光库科技20%、天孚通信15%、中际旭创15%新易盛13%。。。 我们点评如下重申板块逻辑： 订单为年内第三次追加，800G全年合计达到100万只需求，同比增长10倍

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AutoGPT-RPA 民生计算机今晚会议，AutoGPT带来RPA重大机遇。 事件：上周四，AutoGPT（自主人工智能）上线，无需人类插手自主完成任务，人类智能助手时代开启，关注RPA（机器人流程自动化）行业投资机会。 RPA（机器人流程自动化）：RPA又称软件机器人，它使用自动化技术模拟人类的

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我们在此前的电话会议中多次提示存储板块的投资机会。认为存储板块在当前兼具周期性及由AI驱动所带来的成长性布局机会。 成长角度看： 1、长期来看在AI高算力应用场景的驱动下以 HBM 为代表的超高带宽内存技术有望成为相关存储芯片发展趋势，与传统 DRAM 产品相比显著提高数据处理速度。 2、除了 HB

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光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

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【申万宏源计算机-重磅】AIGC认知2.0：聚焦到“格局型”标的！ 1）1-4月的AIGC1.0是算法-算力-场景依次扩散，现在是聚焦到“格局型标的” 2）依照AIGC投入程度（近似用研发。原因“涌现”“泛化”等能力说明偶有技术井喷），依照黑马/会马弯道超车可能（用大数据能力和巨头生态能力）做了两

【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心 大模型。大厂大模型连续发布是第一阶段，预计很快进入大厂大模型持续迭代阶段，不缺大模型，缺的是真正优秀的算法/算力/数据公司，依然核心资产。 应用。飞书智能助手打响了AI应用的第一枪，预计Q2产品端、应用端的产品催化依然会持续。爆款级

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民生电子 #业绩确定性： 🔺22年逆势增长，营收YoY 25%，毛利率提升1.5pct，扣非净利扭亏。 🔺量产业务：成本较为固定，收入增长即毛利增长。22年毛利率提升8.78pct！【体量优势】全面发挥！ 🔺IP业务：全面开花，22年授权次数190次，单价YOY 54.55%。【高性能计算】G

核心观点： 观点回顾与前瞻：1.上周我们明确指出短期AI标的范围扩散太快，标的的挖掘趋于极致，建议关注诸如工业软件等前期相对不热门，且有估值和业绩成长的领域。2.当前的判断：(1) AI方面的投资会有一段时间的调整期，下一阶段的动力在基本面方面主要依靠两方面外界因素，一方面是海外生成式AI的商业化尤

AutoGPT-RPA 民生计算机今晚会议，AutoGPT带来RPA重大机遇。 事件：上周四，AutoGPT（自主人工智能）上线，无需人类插手自主完成任务，人类智能助手时代开启，关注RPA（机器人流程自动化）行业投资机会。 RPA（机器人流程自动化）：RPA又称软件机器人，它使用自动化技术模拟人类的

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我们在此前的电话会议中多次提示存储板块的投资机会。认为存储板块在当前兼具周期性及由AI驱动所带来的成长性布局机会。 成长角度看： 1、长期来看在AI高算力应用场景的驱动下以 HBM 为代表的超高带宽内存技术有望成为相关存储芯片发展趋势，与传统 DRAM 产品相比显著提高数据处理速度。 2、除了 HB

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光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

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【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心 大模型。大厂大模型连续发布是第一阶段，预计很快进入大厂大模型持续迭代阶段，不缺大模型，缺的是真正优秀的算法/算力/数据公司，依然核心资产。 应用。飞书智能助手打响了AI应用的第一枪，预计Q2产品端、应用端的产品催化依然会持续。爆款级

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光大建筑建材及新兴产业思路总结： 1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）； 2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；  3）产业链链长，肩负

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【申万宏源计算机】AI，继续拥抱主线中的主线，聚焦核心中的核心 大模型。大厂大模型连续发布是第一阶段，预计很快进入大厂大模型持续迭代阶段，不缺大模型，缺的是真正优秀的算法/算力/数据公司，依然核心资产。 应用。飞书智能助手打响了AI应用的第一枪，预计Q2产品端、应用端的产品催化依然会持续。爆款级

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