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韭菜皇
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韭菜皇
2020-12-21 18:25:16
但斌最新演讲 转发
1、但斌谈到,过去投资了两类公司,一类是改变世界的,一类是世界改变不了的 这句话我认为说的非常经典,前段时间我给大家写过一段,投资“第一或唯一”,甚至可以投“第一且唯一”,第一是改变世界的,唯一是世界改变不了的。 投资医药行业有一个好的地方就是,如果你对医药行业长期发展趋势和投资逻辑进行深入的思考和梳理,会发现行业的长期逻辑不可能发生根本性改变,因为拉长周期来看医药行业一定是一个持续改变世界的行业。 所以每当有政策冲击的时候,总会有对行业理解不深的人悲观的认为整个医药行业的投资逻辑都失效了,这个
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华友钴业
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韭菜皇
2020-12-18 09:41:59
天风1217国防军工
20201217天风军工会议 最近市场有在传量上来后是否会有降价的情况,这不是第一次在军工出现了。去年医药集采大家就想是否军工也会采取这个情况,实际上是不会的,军工的供应商虽然是乙方但具备一部分甲方的特性。 针对成飞产业链传闻,是因为成飞某个机型暂定价格非常高,在十四五大幅加大采购的情况下会有一定的降价回到正常价格。这个不会在所有型号中,大部分型号定价比较低,在正式定价后还会上升。碳纤维材料的企业降价幅度大概在10%左右,再上游钛材降了几个点。成飞这个大家更应该看到量的上升。目前摸底下来成飞外的
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中航西飞
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韭菜皇
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隔膜行业
隔膜
隔膜行业
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恩捷股份
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韭菜皇
2020-12-05 14:30:03
汽车板块调整怎么对待
会议主题: 调整后的汽车板块是否还值得买? 【核心内容】 一、短期调整原因来自于: 1)最近涨幅较多,对比特斯拉,市场较难接受A股中汽车股20~30倍估值。 2)长安和华为深度合作后,市场对整车企业在智能化的能力边界问题上存在争议和分歧。 3)数据端扰动的因素,担心经济复苏的逻辑。 二、我们的观点: 1)虽然估值难以量化,但从行业需求、价格优势、反应速度等多方面因素上,自主品牌都有相对于合资品牌的优势,投资机会长期看好。 2)华为必然入局,但汽车不同于手机,存在多种路径可能,车企会基于自身情况选
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比亚迪
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韭菜皇
2020-12-03 08:16:41
疫苗
1、批签发量+盈利和估值分析 (1)华兰生物 流感疫苗合计批签发22亿元,2019年的疫苗公司营收是10.5亿元,净利润是3.753亿元,净利率35.74%。今年的疫苗批签发基本就是这些了,22亿的销售额如果按照相同的净利率计算是7.86亿元的利润,刚好是在我们核心股票池里给的疫苗业务利润预期的中位数,不过今年不排除公司可能会调整疫苗子公司的业绩,从而使得利润占比不到50%,这样才能分拆上市。7.86亿元的净利润,按照75%的持股比例计算并表利润是5.9亿元。 明年的预测,是2500万支四价流感
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华兰生物
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韭菜皇
2020-11-30 08:35:43
军工通信
【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇 国防信息化包括信息采集处理,军工通信与信息安全等,其中军工通信是指通过无线电台,数据链,自组网等形式,实现信息实时共享以供决策指挥。 今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。 一、军工通信介绍 1.军工通信市场规模,十年翻倍 我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段,军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。 2015年,国防装备总支出约2927亿元,其中国防信息化开支约878亿元,军工通信市场板块约100亿规模,中国军工通信市场未来将增至202
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七一二
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韭菜皇
2020-11-27 08:24:24
迈瑞医疗
#迈瑞医疗 迈瑞最近最高点至今的跌幅20%左右,现在是4000亿的市值,预计明年的业绩增速20%-25%,净利润应该在75-80亿元,4000亿的市值对应明年的估值应该是在50-55倍,50倍左右的估值对应迈瑞20%-30%的复合增速我认为是没有太大压力的,当然市场悲观的时候我们也没法说估值一定会在哪里企稳,我认为最极端情况迈瑞不太可能跌破40倍PE,至于40-50倍之间就看大家自己把握。 然后我们重点还是来聊聊最近政策面对迈瑞的一些影响,简单来说迈瑞的业务分成三块,第一块是生命信息支持和医学影
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迈瑞医疗
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韭菜皇
2020-11-25 12:53:10
国盛关于中科创达
#中科创达 【国盛计算机】各位领导,中科创达因不准确理解与交易原因被错杀,长期坚定看好。 1、近期有不能确认身份专家宣传某巨头能完全完成汽车软件,对第三方智能驾驶仓供应商有损,同时前期新能源投资者对汽车软件热度较高,但尚未形成深度理解,导致回调。 2、汽车软件两大特征,第一进入门槛高,车规级安全性要求高。第二每新增模块需要和原有软件模块相整合,原有进入者有优势。所以汽车软件上实际华为与创达有诸多合作。 3、从IT产业发展趋势看,计算一旦扩大,软硬件绝大部分情况是分离。只有分离才能有众多合作伙伴,
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中科创达
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韭菜皇
2020-11-23 16:26:29
康华生物纪要
康华生物交流2020.11.11 问:未来其他企业多个二倍体狂犬疫苗获批,产能较大,如何看待潜在竞争? 答:国内狂犬病疫苗年使用量巨大,同时随着人们饲养宠物习惯的兴起,未来随宠物市场规模的扩大、暴露前免疫知识的普及,人用狂犬病疫苗有需求增长的空间。国内其它公司人二倍体细胞狂犬病疫苗产品研发成功并上市销售,会对公司构成一定的竞争,但更多是为病患提供了更多更好可供选择的产品,而且人二倍体细胞狂犬病疫苗以其差异化优势,对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。 问:国内狂犬疫苗市场需求相对稳定,如何
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康华生物
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韭菜皇
2020-11-22 16:54:29
新股:仲景食品
仲景食品:对标“老干妈”的香菇酱登陆创业板 公司主营香菇酱为代表的的调味食品(2019年占营收48%)、花椒(油、粉)为代表的的调味配料(52%)。 一、对标“老干妈”的香菇酱为公司拳头产品,疫情导致需求扩张1、首创香菇酱,是公司调味食品销售主力 公司是国内香菇酱品类的首创者,独特的口感与风味带来了较好的市场口碑,经常被与同为佐餐食品的“老干妈”相提并论。香菇酱也是公司调味食品类(2019年占营收48%)的核心产品,虽然近年来公司不断开发出牛肉酱、香菇小丁等其他产品,但香菇酱作为销售主力贡献了调
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仲景食品
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韭菜皇
2020-11-21 20:01:00
昊海生科
分享一下昊海生科纪要 核心观点: 2017-2018年通过比较多的收购从透明质酸行业直接进入人工晶状体等眼科耗材领域,花费了2年的试验树立清楚研发管线,今年人工晶状体集采开始对渠道的梳理,预计2年时间到明年可以把渠道梳理清楚,人工晶体、玻尿酸业务未来的策略都是对产品结构进行持续升级,研发管线在2022-2025年将迎来收获期。 主要问题:(1)需要跟踪眼科耗材渠道整合结果;(2)玻尿酸随着海魅的推出刚刚开始有所改变,观察玻尿酸领域的发展路线变化;(3)产品研发管线能否如期兑现。 眼科高值耗材两个
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昊海生科
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韭菜皇
2020-11-20 21:29:06
汽车零部件分支
【汽车零部件】哪些零部件分支更具成长性? 7月汽车产量销量自两年后首次同时转正,汽车进入了主动补库存,在汽车下乡等政策刺激,以及市场真实需求的支撑下汽车补库存周期有望延续;而从时间节点上来说,汽车销量呈现“金九银十”的规律,并且春节前后销量预计也有较大的改善,在这样的情况下,整车厂扩大资本开支预期较高,因此年末汽车零部件企业总体有望获得更多的订单,行业总体保持了景气度。 一、从产业链发展趋势来看,新四化是整车厂发展大趋势,符合趋势的零部件分支更具成长性 新四化(智能化、网联化、电动化、共享化)是
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文灿股份
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韭菜皇
2020-11-20 07:24:30
康泰生物纪要
康泰生物交流纪要2020.11 问:手足口病疫苗的研发情况. 答:公司的重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗,考虑到国内目前EV71感染已经得到控制,柯萨奇病毒CA6、CA10、CA16型已成为近年来手足口病最主要的流行病毒类型,公司也在研发四价手足口病疫苗,可预防由前述四种病毒引起的感染性疾病。 问:13价肺炎球菌结合疫苗的进展. 答:13价肺炎球菌结合疫苗已于2019年12月申请药品注册批件,2020年1月正式纳入优先审评品种名单且进展顺利,目前在等待生产现场检查。同时,公司也已布局20价肺
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康泰生物
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韭菜皇
2020-11-19 22:41:50
苹果2021年展望
#苹果产业链 前几天我发了我们内部整理的天风郭明琪的苹果产业链路演。但当时,是整理的纪要,今天看到有人分成几部分整理了下,效果比较直观,大家可以看看。 天风郭明琪的最新观点,关于2021年的展望,供大家参考。 ①立讯、歌尔下跌后,股价是否已经反映利空? TWS明年H1出货量可能不会增长或者同比增长不到10%,主要是电源保护IC耳机和Iphone 12共用,12需求比预期好,苹果会优先选择手机,这样零部件会产生排挤效应;另外,3代生产从3-4月延迟到5-6月后,影响换机需求。 进入H2,由于Air
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立讯精密
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但斌最新演讲 转发
1、但斌谈到,过去投资了两类公司,一类是改变世界的,一类是世界改变不了的 这句话我认为说的非常经典,前段时间我给大家写过一段,投资“第一或唯一”,甚至可以投“第一且唯一”,第一是改变世界的,唯一是世界改变不了的。 投资医药行业有一个好的地方就是,如果你对医药行业长期发展趋势和投资逻辑进行深入的思考和梳理,会发现行业的长期逻辑不可能发生根本性改变,因为拉长周期来看医药行业一定是一个持续改变世界的行业。 所以每当有政策冲击的时候,总会有对行业理解不深的人悲观的认为整个医药行业的投资逻辑都失效了,这个
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天风1217国防军工
20201217天风军工会议 最近市场有在传量上来后是否会有降价的情况,这不是第一次在军工出现了。去年医药集采大家就想是否军工也会采取这个情况,实际上是不会的,军工的供应商虽然是乙方但具备一部分甲方的特性。 针对成飞产业链传闻,是因为成飞某个机型暂定价格非常高,在十四五大幅加大采购的情况下会有一定的降价回到正常价格。这个不会在所有型号中,大部分型号定价比较低,在正式定价后还会上升。碳纤维材料的企业降价幅度大概在10%左右,再上游钛材降了几个点。成飞这个大家更应该看到量的上升。目前摸底下来成飞外的
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汽车板块调整怎么对待
会议主题: 调整后的汽车板块是否还值得买? 【核心内容】 一、短期调整原因来自于: 1)最近涨幅较多,对比特斯拉,市场较难接受A股中汽车股20~30倍估值。 2)长安和华为深度合作后,市场对整车企业在智能化的能力边界问题上存在争议和分歧。 3)数据端扰动的因素,担心经济复苏的逻辑。 二、我们的观点: 1)虽然估值难以量化,但从行业需求、价格优势、反应速度等多方面因素上,自主品牌都有相对于合资品牌的优势,投资机会长期看好。 2)华为必然入局,但汽车不同于手机,存在多种路径可能,车企会基于自身情况选
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1、批签发量+盈利和估值分析 (1)华兰生物 流感疫苗合计批签发22亿元,2019年的疫苗公司营收是10.5亿元,净利润是3.753亿元,净利率35.74%。今年的疫苗批签发基本就是这些了,22亿的销售额如果按照相同的净利率计算是7.86亿元的利润,刚好是在我们核心股票池里给的疫苗业务利润预期的中位数,不过今年不排除公司可能会调整疫苗子公司的业绩,从而使得利润占比不到50%,这样才能分拆上市。7.86亿元的净利润,按照75%的持股比例计算并表利润是5.9亿元。 明年的预测,是2500万支四价流感
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军工通信
【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇 国防信息化包括信息采集处理,军工通信与信息安全等,其中军工通信是指通过无线电台,数据链,自组网等形式,实现信息实时共享以供决策指挥。 今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。 一、军工通信介绍 1.军工通信市场规模,十年翻倍 我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段,军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。 2015年,国防装备总支出约2927亿元,其中国防信息化开支约878亿元,军工通信市场板块约100亿规模,中国军工通信市场未来将增至202
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迈瑞医疗
#迈瑞医疗 迈瑞最近最高点至今的跌幅20%左右,现在是4000亿的市值,预计明年的业绩增速20%-25%,净利润应该在75-80亿元,4000亿的市值对应明年的估值应该是在50-55倍,50倍左右的估值对应迈瑞20%-30%的复合增速我认为是没有太大压力的,当然市场悲观的时候我们也没法说估值一定会在哪里企稳,我认为最极端情况迈瑞不太可能跌破40倍PE,至于40-50倍之间就看大家自己把握。 然后我们重点还是来聊聊最近政策面对迈瑞的一些影响,简单来说迈瑞的业务分成三块,第一块是生命信息支持和医学影
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国盛关于中科创达
#中科创达 【国盛计算机】各位领导,中科创达因不准确理解与交易原因被错杀,长期坚定看好。 1、近期有不能确认身份专家宣传某巨头能完全完成汽车软件,对第三方智能驾驶仓供应商有损,同时前期新能源投资者对汽车软件热度较高,但尚未形成深度理解,导致回调。 2、汽车软件两大特征,第一进入门槛高,车规级安全性要求高。第二每新增模块需要和原有软件模块相整合,原有进入者有优势。所以汽车软件上实际华为与创达有诸多合作。 3、从IT产业发展趋势看,计算一旦扩大,软硬件绝大部分情况是分离。只有分离才能有众多合作伙伴,
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康华生物交流2020.11.11 问:未来其他企业多个二倍体狂犬疫苗获批,产能较大,如何看待潜在竞争? 答:国内狂犬病疫苗年使用量巨大,同时随着人们饲养宠物习惯的兴起,未来随宠物市场规模的扩大、暴露前免疫知识的普及,人用狂犬病疫苗有需求增长的空间。国内其它公司人二倍体细胞狂犬病疫苗产品研发成功并上市销售,会对公司构成一定的竞争,但更多是为病患提供了更多更好可供选择的产品,而且人二倍体细胞狂犬病疫苗以其差异化优势,对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。 问:国内狂犬疫苗市场需求相对稳定,如何
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新股:仲景食品
仲景食品:对标“老干妈”的香菇酱登陆创业板 公司主营香菇酱为代表的的调味食品(2019年占营收48%)、花椒(油、粉)为代表的的调味配料(52%)。 一、对标“老干妈”的香菇酱为公司拳头产品,疫情导致需求扩张1、首创香菇酱,是公司调味食品销售主力 公司是国内香菇酱品类的首创者,独特的口感与风味带来了较好的市场口碑,经常被与同为佐餐食品的“老干妈”相提并论。香菇酱也是公司调味食品类(2019年占营收48%)的核心产品,虽然近年来公司不断开发出牛肉酱、香菇小丁等其他产品,但香菇酱作为销售主力贡献了调
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汽车零部件分支
【汽车零部件】哪些零部件分支更具成长性? 7月汽车产量销量自两年后首次同时转正,汽车进入了主动补库存,在汽车下乡等政策刺激,以及市场真实需求的支撑下汽车补库存周期有望延续;而从时间节点上来说,汽车销量呈现“金九银十”的规律,并且春节前后销量预计也有较大的改善,在这样的情况下,整车厂扩大资本开支预期较高,因此年末汽车零部件企业总体有望获得更多的订单,行业总体保持了景气度。 一、从产业链发展趋势来看,新四化是整车厂发展大趋势,符合趋势的零部件分支更具成长性 新四化(智能化、网联化、电动化、共享化)是
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康泰生物交流纪要2020.11 问:手足口病疫苗的研发情况. 答:公司的重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗,考虑到国内目前EV71感染已经得到控制,柯萨奇病毒CA6、CA10、CA16型已成为近年来手足口病最主要的流行病毒类型,公司也在研发四价手足口病疫苗,可预防由前述四种病毒引起的感染性疾病。 问:13价肺炎球菌结合疫苗的进展. 答:13价肺炎球菌结合疫苗已于2019年12月申请药品注册批件,2020年1月正式纳入优先审评品种名单且进展顺利,目前在等待生产现场检查。同时,公司也已布局20价肺
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#苹果产业链 前几天我发了我们内部整理的天风郭明琪的苹果产业链路演。但当时,是整理的纪要,今天看到有人分成几部分整理了下,效果比较直观,大家可以看看。 天风郭明琪的最新观点,关于2021年的展望,供大家参考。 ①立讯、歌尔下跌后,股价是否已经反映利空? TWS明年H1出货量可能不会增长或者同比增长不到10%,主要是电源保护IC耳机和Iphone 12共用,12需求比预期好,苹果会优先选择手机,这样零部件会产生排挤效应;另外,3代生产从3-4月延迟到5-6月后,影响换机需求。 进入H2,由于Air
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军工通信
【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇 国防信息化包括信息采集处理,军工通信与信息安全等,其中军工通信是指通过无线电台,数据链,自组网等形式,实现信息实时共享以供决策指挥。 今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。 一、军工通信介绍 1.军工通信市场规模,十年翻倍 我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段,军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。 2015年,国防装备总支出约2927亿元,其中国防信息化开支约878亿元,军工通信市场板块约100亿规模,中国军工通信市场未来将增至202
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#迈瑞医疗 迈瑞最近最高点至今的跌幅20%左右,现在是4000亿的市值,预计明年的业绩增速20%-25%,净利润应该在75-80亿元,4000亿的市值对应明年的估值应该是在50-55倍,50倍左右的估值对应迈瑞20%-30%的复合增速我认为是没有太大压力的,当然市场悲观的时候我们也没法说估值一定会在哪里企稳,我认为最极端情况迈瑞不太可能跌破40倍PE,至于40-50倍之间就看大家自己把握。 然后我们重点还是来聊聊最近政策面对迈瑞的一些影响,简单来说迈瑞的业务分成三块,第一块是生命信息支持和医学影
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国盛关于中科创达
#中科创达 【国盛计算机】各位领导,中科创达因不准确理解与交易原因被错杀,长期坚定看好。 1、近期有不能确认身份专家宣传某巨头能完全完成汽车软件,对第三方智能驾驶仓供应商有损,同时前期新能源投资者对汽车软件热度较高,但尚未形成深度理解,导致回调。 2、汽车软件两大特征,第一进入门槛高,车规级安全性要求高。第二每新增模块需要和原有软件模块相整合,原有进入者有优势。所以汽车软件上实际华为与创达有诸多合作。 3、从IT产业发展趋势看,计算一旦扩大,软硬件绝大部分情况是分离。只有分离才能有众多合作伙伴,
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中科创达
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韭菜皇
2020-11-23 16:26:29
康华生物纪要
康华生物交流2020.11.11 问:未来其他企业多个二倍体狂犬疫苗获批,产能较大,如何看待潜在竞争? 答:国内狂犬病疫苗年使用量巨大,同时随着人们饲养宠物习惯的兴起,未来随宠物市场规模的扩大、暴露前免疫知识的普及,人用狂犬病疫苗有需求增长的空间。国内其它公司人二倍体细胞狂犬病疫苗产品研发成功并上市销售,会对公司构成一定的竞争,但更多是为病患提供了更多更好可供选择的产品,而且人二倍体细胞狂犬病疫苗以其差异化优势,对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。 问:国内狂犬疫苗市场需求相对稳定,如何
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康华生物
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韭菜皇
2020-11-22 16:54:29
新股:仲景食品
仲景食品:对标“老干妈”的香菇酱登陆创业板 公司主营香菇酱为代表的的调味食品(2019年占营收48%)、花椒(油、粉)为代表的的调味配料(52%)。 一、对标“老干妈”的香菇酱为公司拳头产品,疫情导致需求扩张1、首创香菇酱,是公司调味食品销售主力 公司是国内香菇酱品类的首创者,独特的口感与风味带来了较好的市场口碑,经常被与同为佐餐食品的“老干妈”相提并论。香菇酱也是公司调味食品类(2019年占营收48%)的核心产品,虽然近年来公司不断开发出牛肉酱、香菇小丁等其他产品,但香菇酱作为销售主力贡献了调
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仲景食品
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韭菜皇
2020-11-21 20:01:00
昊海生科
分享一下昊海生科纪要 核心观点: 2017-2018年通过比较多的收购从透明质酸行业直接进入人工晶状体等眼科耗材领域,花费了2年的试验树立清楚研发管线,今年人工晶状体集采开始对渠道的梳理,预计2年时间到明年可以把渠道梳理清楚,人工晶体、玻尿酸业务未来的策略都是对产品结构进行持续升级,研发管线在2022-2025年将迎来收获期。 主要问题:(1)需要跟踪眼科耗材渠道整合结果;(2)玻尿酸随着海魅的推出刚刚开始有所改变,观察玻尿酸领域的发展路线变化;(3)产品研发管线能否如期兑现。 眼科高值耗材两个
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昊海生科
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韭菜皇
2020-11-20 21:29:06
汽车零部件分支
【汽车零部件】哪些零部件分支更具成长性? 7月汽车产量销量自两年后首次同时转正,汽车进入了主动补库存,在汽车下乡等政策刺激,以及市场真实需求的支撑下汽车补库存周期有望延续;而从时间节点上来说,汽车销量呈现“金九银十”的规律,并且春节前后销量预计也有较大的改善,在这样的情况下,整车厂扩大资本开支预期较高,因此年末汽车零部件企业总体有望获得更多的订单,行业总体保持了景气度。 一、从产业链发展趋势来看,新四化是整车厂发展大趋势,符合趋势的零部件分支更具成长性 新四化(智能化、网联化、电动化、共享化)是
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文灿股份
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康泰生物纪要
康泰生物交流纪要2020.11 问:手足口病疫苗的研发情况. 答:公司的重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗,考虑到国内目前EV71感染已经得到控制,柯萨奇病毒CA6、CA10、CA16型已成为近年来手足口病最主要的流行病毒类型,公司也在研发四价手足口病疫苗,可预防由前述四种病毒引起的感染性疾病。 问:13价肺炎球菌结合疫苗的进展. 答:13价肺炎球菌结合疫苗已于2019年12月申请药品注册批件,2020年1月正式纳入优先审评品种名单且进展顺利,目前在等待生产现场检查。同时,公司也已布局20价肺
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康泰生物
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韭菜皇
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苹果2021年展望
#苹果产业链 前几天我发了我们内部整理的天风郭明琪的苹果产业链路演。但当时,是整理的纪要,今天看到有人分成几部分整理了下,效果比较直观,大家可以看看。 天风郭明琪的最新观点,关于2021年的展望,供大家参考。 ①立讯、歌尔下跌后,股价是否已经反映利空? TWS明年H1出货量可能不会增长或者同比增长不到10%,主要是电源保护IC耳机和Iphone 12共用,12需求比预期好,苹果会优先选择手机,这样零部件会产生排挤效应;另外,3代生产从3-4月延迟到5-6月后,影响换机需求。 进入H2,由于Air
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韭菜皇
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但斌最新演讲 转发
1、但斌谈到,过去投资了两类公司,一类是改变世界的,一类是世界改变不了的 这句话我认为说的非常经典,前段时间我给大家写过一段,投资“第一或唯一”,甚至可以投“第一且唯一”,第一是改变世界的,唯一是世界改变不了的。 投资医药行业有一个好的地方就是,如果你对医药行业长期发展趋势和投资逻辑进行深入的思考和梳理,会发现行业的长期逻辑不可能发生根本性改变,因为拉长周期来看医药行业一定是一个持续改变世界的行业。 所以每当有政策冲击的时候,总会有对行业理解不深的人悲观的认为整个医药行业的投资逻辑都失效了,这个
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华友钴业
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天风1217国防军工
20201217天风军工会议 最近市场有在传量上来后是否会有降价的情况,这不是第一次在军工出现了。去年医药集采大家就想是否军工也会采取这个情况,实际上是不会的,军工的供应商虽然是乙方但具备一部分甲方的特性。 针对成飞产业链传闻,是因为成飞某个机型暂定价格非常高,在十四五大幅加大采购的情况下会有一定的降价回到正常价格。这个不会在所有型号中,大部分型号定价比较低,在正式定价后还会上升。碳纤维材料的企业降价幅度大概在10%左右,再上游钛材降了几个点。成飞这个大家更应该看到量的上升。目前摸底下来成飞外的
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中航西飞
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隔膜行业
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恩捷股份
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韭菜皇
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汽车板块调整怎么对待
会议主题: 调整后的汽车板块是否还值得买? 【核心内容】 一、短期调整原因来自于: 1)最近涨幅较多,对比特斯拉,市场较难接受A股中汽车股20~30倍估值。 2)长安和华为深度合作后,市场对整车企业在智能化的能力边界问题上存在争议和分歧。 3)数据端扰动的因素,担心经济复苏的逻辑。 二、我们的观点: 1)虽然估值难以量化,但从行业需求、价格优势、反应速度等多方面因素上,自主品牌都有相对于合资品牌的优势,投资机会长期看好。 2)华为必然入局,但汽车不同于手机,存在多种路径可能,车企会基于自身情况选
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比亚迪
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疫苗
1、批签发量+盈利和估值分析 (1)华兰生物 流感疫苗合计批签发22亿元,2019年的疫苗公司营收是10.5亿元,净利润是3.753亿元,净利率35.74%。今年的疫苗批签发基本就是这些了,22亿的销售额如果按照相同的净利率计算是7.86亿元的利润,刚好是在我们核心股票池里给的疫苗业务利润预期的中位数,不过今年不排除公司可能会调整疫苗子公司的业绩,从而使得利润占比不到50%,这样才能分拆上市。7.86亿元的净利润,按照75%的持股比例计算并表利润是5.9亿元。 明年的预测,是2500万支四价流感
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华兰生物
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军工通信
【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇 国防信息化包括信息采集处理,军工通信与信息安全等,其中军工通信是指通过无线电台,数据链,自组网等形式,实现信息实时共享以供决策指挥。 今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。 一、军工通信介绍 1.军工通信市场规模,十年翻倍 我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段,军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。 2015年,国防装备总支出约2927亿元,其中国防信息化开支约878亿元,军工通信市场板块约100亿规模,中国军工通信市场未来将增至202
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七一二
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迈瑞医疗
#迈瑞医疗 迈瑞最近最高点至今的跌幅20%左右,现在是4000亿的市值,预计明年的业绩增速20%-25%,净利润应该在75-80亿元,4000亿的市值对应明年的估值应该是在50-55倍,50倍左右的估值对应迈瑞20%-30%的复合增速我认为是没有太大压力的,当然市场悲观的时候我们也没法说估值一定会在哪里企稳,我认为最极端情况迈瑞不太可能跌破40倍PE,至于40-50倍之间就看大家自己把握。 然后我们重点还是来聊聊最近政策面对迈瑞的一些影响,简单来说迈瑞的业务分成三块,第一块是生命信息支持和医学影
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迈瑞医疗
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国盛关于中科创达
#中科创达 【国盛计算机】各位领导,中科创达因不准确理解与交易原因被错杀,长期坚定看好。 1、近期有不能确认身份专家宣传某巨头能完全完成汽车软件,对第三方智能驾驶仓供应商有损,同时前期新能源投资者对汽车软件热度较高,但尚未形成深度理解,导致回调。 2、汽车软件两大特征,第一进入门槛高,车规级安全性要求高。第二每新增模块需要和原有软件模块相整合,原有进入者有优势。所以汽车软件上实际华为与创达有诸多合作。 3、从IT产业发展趋势看,计算一旦扩大,软硬件绝大部分情况是分离。只有分离才能有众多合作伙伴,
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康华生物纪要
康华生物交流2020.11.11 问:未来其他企业多个二倍体狂犬疫苗获批,产能较大,如何看待潜在竞争? 答:国内狂犬病疫苗年使用量巨大,同时随着人们饲养宠物习惯的兴起,未来随宠物市场规模的扩大、暴露前免疫知识的普及,人用狂犬病疫苗有需求增长的空间。国内其它公司人二倍体细胞狂犬病疫苗产品研发成功并上市销售,会对公司构成一定的竞争,但更多是为病患提供了更多更好可供选择的产品,而且人二倍体细胞狂犬病疫苗以其差异化优势,对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。 问:国内狂犬疫苗市场需求相对稳定,如何
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新股:仲景食品
仲景食品:对标“老干妈”的香菇酱登陆创业板 公司主营香菇酱为代表的的调味食品(2019年占营收48%)、花椒(油、粉)为代表的的调味配料(52%)。 一、对标“老干妈”的香菇酱为公司拳头产品,疫情导致需求扩张1、首创香菇酱,是公司调味食品销售主力 公司是国内香菇酱品类的首创者,独特的口感与风味带来了较好的市场口碑,经常被与同为佐餐食品的“老干妈”相提并论。香菇酱也是公司调味食品类(2019年占营收48%)的核心产品,虽然近年来公司不断开发出牛肉酱、香菇小丁等其他产品,但香菇酱作为销售主力贡献了调
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2020-11-21 20:01:00
昊海生科
分享一下昊海生科纪要 核心观点: 2017-2018年通过比较多的收购从透明质酸行业直接进入人工晶状体等眼科耗材领域,花费了2年的试验树立清楚研发管线,今年人工晶状体集采开始对渠道的梳理,预计2年时间到明年可以把渠道梳理清楚,人工晶体、玻尿酸业务未来的策略都是对产品结构进行持续升级,研发管线在2022-2025年将迎来收获期。 主要问题:(1)需要跟踪眼科耗材渠道整合结果;(2)玻尿酸随着海魅的推出刚刚开始有所改变,观察玻尿酸领域的发展路线变化;(3)产品研发管线能否如期兑现。 眼科高值耗材两个
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汽车零部件分支
【汽车零部件】哪些零部件分支更具成长性? 7月汽车产量销量自两年后首次同时转正,汽车进入了主动补库存,在汽车下乡等政策刺激,以及市场真实需求的支撑下汽车补库存周期有望延续;而从时间节点上来说,汽车销量呈现“金九银十”的规律,并且春节前后销量预计也有较大的改善,在这样的情况下,整车厂扩大资本开支预期较高,因此年末汽车零部件企业总体有望获得更多的订单,行业总体保持了景气度。 一、从产业链发展趋势来看,新四化是整车厂发展大趋势,符合趋势的零部件分支更具成长性 新四化(智能化、网联化、电动化、共享化)是
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康泰生物纪要
康泰生物交流纪要2020.11 问:手足口病疫苗的研发情况. 答:公司的重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗,考虑到国内目前EV71感染已经得到控制,柯萨奇病毒CA6、CA10、CA16型已成为近年来手足口病最主要的流行病毒类型,公司也在研发四价手足口病疫苗,可预防由前述四种病毒引起的感染性疾病。 问:13价肺炎球菌结合疫苗的进展. 答:13价肺炎球菌结合疫苗已于2019年12月申请药品注册批件,2020年1月正式纳入优先审评品种名单且进展顺利,目前在等待生产现场检查。同时,公司也已布局20价肺
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#苹果产业链 前几天我发了我们内部整理的天风郭明琪的苹果产业链路演。但当时,是整理的纪要,今天看到有人分成几部分整理了下,效果比较直观,大家可以看看。 天风郭明琪的最新观点,关于2021年的展望,供大家参考。 ①立讯、歌尔下跌后,股价是否已经反映利空? TWS明年H1出货量可能不会增长或者同比增长不到10%,主要是电源保护IC耳机和Iphone 12共用,12需求比预期好,苹果会优先选择手机,这样零部件会产生排挤效应;另外,3代生产从3-4月延迟到5-6月后,影响换机需求。 进入H2,由于Air
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1、但斌谈到,过去投资了两类公司,一类是改变世界的,一类是世界改变不了的 这句话我认为说的非常经典,前段时间我给大家写过一段,投资“第一或唯一”,甚至可以投“第一且唯一”,第一是改变世界的,唯一是世界改变不了的。 投资医药行业有一个好的地方就是,如果你对医药行业长期发展趋势和投资逻辑进行深入的思考和梳理,会发现行业的长期逻辑不可能发生根本性改变,因为拉长周期来看医药行业一定是一个持续改变世界的行业。 所以每当有政策冲击的时候,总会有对行业理解不深的人悲观的认为整个医药行业的投资逻辑都失效了,这个
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天风1217国防军工
20201217天风军工会议 最近市场有在传量上来后是否会有降价的情况,这不是第一次在军工出现了。去年医药集采大家就想是否军工也会采取这个情况,实际上是不会的,军工的供应商虽然是乙方但具备一部分甲方的特性。 针对成飞产业链传闻,是因为成飞某个机型暂定价格非常高,在十四五大幅加大采购的情况下会有一定的降价回到正常价格。这个不会在所有型号中,大部分型号定价比较低,在正式定价后还会上升。碳纤维材料的企业降价幅度大概在10%左右,再上游钛材降了几个点。成飞这个大家更应该看到量的上升。目前摸底下来成飞外的
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汽车板块调整怎么对待
会议主题: 调整后的汽车板块是否还值得买? 【核心内容】 一、短期调整原因来自于: 1)最近涨幅较多,对比特斯拉,市场较难接受A股中汽车股20~30倍估值。 2)长安和华为深度合作后,市场对整车企业在智能化的能力边界问题上存在争议和分歧。 3)数据端扰动的因素,担心经济复苏的逻辑。 二、我们的观点: 1)虽然估值难以量化,但从行业需求、价格优势、反应速度等多方面因素上,自主品牌都有相对于合资品牌的优势,投资机会长期看好。 2)华为必然入局,但汽车不同于手机,存在多种路径可能,车企会基于自身情况选
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疫苗
1、批签发量+盈利和估值分析 (1)华兰生物 流感疫苗合计批签发22亿元,2019年的疫苗公司营收是10.5亿元,净利润是3.753亿元,净利率35.74%。今年的疫苗批签发基本就是这些了,22亿的销售额如果按照相同的净利率计算是7.86亿元的利润,刚好是在我们核心股票池里给的疫苗业务利润预期的中位数,不过今年不排除公司可能会调整疫苗子公司的业绩,从而使得利润占比不到50%,这样才能分拆上市。7.86亿元的净利润,按照75%的持股比例计算并表利润是5.9亿元。 明年的预测,是2500万支四价流感
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军工通信
【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇 国防信息化包括信息采集处理,军工通信与信息安全等,其中军工通信是指通过无线电台,数据链,自组网等形式,实现信息实时共享以供决策指挥。 今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。 一、军工通信介绍 1.军工通信市场规模,十年翻倍 我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段,军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。 2015年,国防装备总支出约2927亿元,其中国防信息化开支约878亿元,军工通信市场板块约100亿规模,中国军工通信市场未来将增至202
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迈瑞医疗
#迈瑞医疗 迈瑞最近最高点至今的跌幅20%左右,现在是4000亿的市值,预计明年的业绩增速20%-25%,净利润应该在75-80亿元,4000亿的市值对应明年的估值应该是在50-55倍,50倍左右的估值对应迈瑞20%-30%的复合增速我认为是没有太大压力的,当然市场悲观的时候我们也没法说估值一定会在哪里企稳,我认为最极端情况迈瑞不太可能跌破40倍PE,至于40-50倍之间就看大家自己把握。 然后我们重点还是来聊聊最近政策面对迈瑞的一些影响,简单来说迈瑞的业务分成三块,第一块是生命信息支持和医学影
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#中科创达 【国盛计算机】各位领导,中科创达因不准确理解与交易原因被错杀,长期坚定看好。 1、近期有不能确认身份专家宣传某巨头能完全完成汽车软件,对第三方智能驾驶仓供应商有损,同时前期新能源投资者对汽车软件热度较高,但尚未形成深度理解,导致回调。 2、汽车软件两大特征,第一进入门槛高,车规级安全性要求高。第二每新增模块需要和原有软件模块相整合,原有进入者有优势。所以汽车软件上实际华为与创达有诸多合作。 3、从IT产业发展趋势看,计算一旦扩大,软硬件绝大部分情况是分离。只有分离才能有众多合作伙伴,
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康华生物纪要
康华生物交流2020.11.11 问:未来其他企业多个二倍体狂犬疫苗获批,产能较大,如何看待潜在竞争? 答:国内狂犬病疫苗年使用量巨大,同时随着人们饲养宠物习惯的兴起,未来随宠物市场规模的扩大、暴露前免疫知识的普及,人用狂犬病疫苗有需求增长的空间。国内其它公司人二倍体细胞狂犬病疫苗产品研发成功并上市销售,会对公司构成一定的竞争,但更多是为病患提供了更多更好可供选择的产品,而且人二倍体细胞狂犬病疫苗以其差异化优势,对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。 问:国内狂犬疫苗市场需求相对稳定,如何
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新股:仲景食品
仲景食品:对标“老干妈”的香菇酱登陆创业板 公司主营香菇酱为代表的的调味食品(2019年占营收48%)、花椒(油、粉)为代表的的调味配料(52%)。 一、对标“老干妈”的香菇酱为公司拳头产品,疫情导致需求扩张1、首创香菇酱,是公司调味食品销售主力 公司是国内香菇酱品类的首创者,独特的口感与风味带来了较好的市场口碑,经常被与同为佐餐食品的“老干妈”相提并论。香菇酱也是公司调味食品类(2019年占营收48%)的核心产品,虽然近年来公司不断开发出牛肉酱、香菇小丁等其他产品,但香菇酱作为销售主力贡献了调
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汽车零部件分支
【汽车零部件】哪些零部件分支更具成长性? 7月汽车产量销量自两年后首次同时转正,汽车进入了主动补库存,在汽车下乡等政策刺激,以及市场真实需求的支撑下汽车补库存周期有望延续;而从时间节点上来说,汽车销量呈现“金九银十”的规律,并且春节前后销量预计也有较大的改善,在这样的情况下,整车厂扩大资本开支预期较高,因此年末汽车零部件企业总体有望获得更多的订单,行业总体保持了景气度。 一、从产业链发展趋势来看,新四化是整车厂发展大趋势,符合趋势的零部件分支更具成长性 新四化(智能化、网联化、电动化、共享化)是
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康泰生物交流纪要2020.11 问:手足口病疫苗的研发情况. 答:公司的重组肠道病毒71型疫苗是基因工程疫苗,考虑到国内目前EV71感染已经得到控制,柯萨奇病毒CA6、CA10、CA16型已成为近年来手足口病最主要的流行病毒类型,公司也在研发四价手足口病疫苗,可预防由前述四种病毒引起的感染性疾病。 问:13价肺炎球菌结合疫苗的进展. 答:13价肺炎球菌结合疫苗已于2019年12月申请药品注册批件,2020年1月正式纳入优先审评品种名单且进展顺利,目前在等待生产现场检查。同时,公司也已布局20价肺
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#苹果产业链 前几天我发了我们内部整理的天风郭明琪的苹果产业链路演。但当时,是整理的纪要,今天看到有人分成几部分整理了下,效果比较直观,大家可以看看。 天风郭明琪的最新观点,关于2021年的展望,供大家参考。 ①立讯、歌尔下跌后,股价是否已经反映利空? TWS明年H1出货量可能不会增长或者同比增长不到10%,主要是电源保护IC耳机和Iphone 12共用,12需求比预期好,苹果会优先选择手机,这样零部件会产生排挤效应;另外,3代生产从3-4月延迟到5-6月后,影响换机需求。 进入H2,由于Air
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