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无限认知

2022-01-01 22:32:53

杭可科技：拟定增23亿元扩产&加码信息化&海外布局，迎来业绩高速增长期

事件：2021年12月30日，杭可科技公告定增预案，拟向不超过35名特定投资者定增不超过23亿元，其中13亿元加码后段设备扩产，3亿元投向生产智能化及信息化改造，2.5亿元投向海外网络布局、研发及装配制造项目建设，4.2亿元用于补充流动资金。投资要点 13亿元加码扩产，看好后段设备龙头高业绩弹性此次定增加码扩产对应公司于10月21日公告投资扩产的14.5万平米（10万平方米生产车间&4.5万平方米辅助楼），对应年产值20-30亿元，我们预计2022年底全部投产。（1）产能角度来看，我们判断公

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杭可科技

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无限认知

2022-01-01 21:00:46

光伏胶膜市场回顾与展望

1.2021年不论是化⼯⾏业还是化⼯个股，都⾛出⼀波波澜壮阔的⾏情， CCPI在今年9⽉份的时候才能达到近⼏年的最⾼⽔平。同时今年以来，化⼯的很多的原料产品，包括原油、动⼒煤的价格，都是给化⼯产品的上⾏提供了很充沛的动⼒。那么对于上市公司业绩来看，前三个季度整个化⼯上过上市公司的营业收⼊，每个季度在环⽐的⾼速增⻓，规模净利润的⽔平，在⼆季度整个化⼯产品的上市公司单季度盈利达到最⾼⽔平，三季度由于整个像原材料这端，原油包括煤炭价格的上⾏，侵蚀到⼀部分的整个上市公司的利润

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无限认知

2022-01-01 20:59:11

光伏2022年一季度需求情况概览

【天风】——Q1淡季不淡，均价1.85-1.9元/W 近期产业链排产均环比增长，国内招投标也逐步启动，站在当前时间点，我们认为Q1需求淡季不淡，主要支撑点在海外抢装和分布式需求。海外印度22年4月1日起对进口太阳能产品征收基本关税（BCD），电池、组件税率分别25%、40%，且财年结束日为3月31日，因此抢装或抢组件需求旺盛。日本将于2022年4月对50kW以上项目实施FIP补贴以取代FIT补贴，由于FIT补贴项目收益确定较高，而FIP相对不固定且收益降低，预计22Q1将有一波大型项目的抢

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福莱特
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无限认知

2021-12-30 16:49:36

华创证券：能源发展的三条主线转型、平衡与安全

　　我们将未来能源的发展归为三条主线，即能源转型、能源平衡和能源安全。以下游的风光运营为矛，推动碳中和背景下的能源转型与升级；同时以中游电网及储能为盾，为新能源的发展保驾护航，实现能源的发用平衡。但是过于激进的新能源转型战略难以保障整体电力系统的稳定性，在能源转型、平衡的发展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在保证能源安全的前提下实现能源的“升级换挡”。后文将基于这三条主线对能源变革依次展开，并挖掘相应的投资机会。　　双碳目标下能源转型不断深化。碳中和大幕徐徐拉开，为实现碳中和的伟大目标

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2021-12-30 16:31:19

把握超跌龙头修复机会持续看好元宇宙催化可能

　　元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展；2) “媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇；头部机构推动之下产业生态有望加速落地，持续催化板块表现。　　投资建议来看，把握超跌龙头修复机会，持续看

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无限认知

2021-12-30 16:28:51

展望2022年应逐步加强配置传媒互联网把握元宇宙大时代

　　展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股 Roblox 上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。　　元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大

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无限认知

2021-12-30 16:27:44

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能元宇宙主要场景市场空间曝光

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能。移动互联网时代，任何商业模式的创新，最终变现的方式依然是流量。内容变现无法实现主要是由于两个原因：1)内容变现需要前置付费，这要求内容具有不可复制性，在版权立法暂不完善的背景下，实现难度较大；2)单一内容形式所对应的用户基数不够，难以释放潜在需求。　　元宇宙时代互联网格局将发生巨变，底层逻辑在于人与人、人与社会的关系在元宇宙中被重构了。参考PC互联网时代向移动互联网时代转变进程中诞生了一批如美团、今日头条等新的巨头，我们认为元宇宙的演变并不应该简单的理解为移

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无限认知

2021-12-30 16:26:16

长期看VR/AR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会

　　百度元宇宙“希壤”正式开放内测，京东上线灵稀数字藏品交易平台。12月27日国内首个元宇宙产品“希壤”将面向所有用户开放，百度AI开发者大会也将在其中举办，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。政策端来看，12月21日召开的上海市委经济工作会议中，市委书记李强强调需引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。　　我们认为，海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局，产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资，长期看VR/A

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2021-12-30 16:24:15

坚定把握布局元宇宙的“四条主线” 产业链标的曝光

　　元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识，当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性，基于此我们再次建议围绕四条主线布局：开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。　　(1)基于与元宇宙所拥有的开放性、沉浸感、身份、经济系统等共性特征，开放世界游戏或成为元宇宙最早落地场景，而作为游戏，其本身就已具备时长、道具付费等成熟商业模型，而大场景、全球化、用户UGC内容创作等开放世界特征，使得广告、O2O商业模式能够加入其中，从而有望放大变现价值；这其中的代

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2021-12-30 16:08:17

元宇宙再度大涨，这次又有哪些新催化？

12月30日，元宇宙板块再度领涨，天神娱乐二连板，锋尚文化、凯撒文化、视觉中国等多股涨停。此外受其带动，云游戏、传媒等板块也涨幅居前。消息面上板块近两日催化密集，具体来看： 1、据上海经信委消息，上海市虚拟现实产业协会第一届二次会员大会于28日举行。 2、盘前消息称苹果AR/VR眼镜或搭载M2 Staten+Bora芯片，近期媒体报道苹果向一些工程师发放了高额特别股票奖励，最高超100万，以免他们跳槽去Meta等竞争对手公司。此前Meta已从苹果的AR、VR、可穿戴设备等部门“挖”了大约100

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2021-12-30 11:23:30

兆易创新：存储芯片龙头，Flash+MCU+DRAM三箭齐发打造长期成长

存储芯片和MCU龙头企业，业绩持续高速增长公司是国内存储芯片和MCU芯片设计龙头企业，成立于2005年，主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于手机及平板电脑等手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边、工业控制设备、汽车电子、通信设备、医疗设备、办公设备等领域。受益于下游应用领域需求旺盛叠加供应链本土化趋势显著，公司凭借完善的产品线布局、强大的研发实力以及多年深耕市场积累的品牌影响力，以优质可靠的产品和服务满足客户的多样化需求，实现了业绩高速增长

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兆易创新

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无限认知

2021-12-30 10:19:38

光伏行业1月排产跟踪

【长江】：需求良好+低库存驱动排产环比改善 1、硅料环节，根据各硅料企业生产情况和计划，预计12月份国内硅料产量约4.5万吨，环比增长8%左右，其中两家扩产企业月环比增量总计在2000吨以上，全年国内硅料产量预计在48.5-48.8万吨。1月需求良好，硅料继续满产，价格预计维持在210-230元/kg左右高位水平。 2、硅片环节，12月龙头采取降低开工率倒逼硅料跌价策略，库存去化明显。1月在低库存、硅料价格回落以及需求相对良好背景下，硅片开工率预计环比提升。 3、电池环节，12月硅片跌价后，该环

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无限认知

2021-12-30 09:25:22

还是比较看好锂矿股，锂矿现货目前面临第三次价格上涨，而且叠加春节前备货的预期，以及下游需求旺盛，而相关的股近期一直下跌，目前在一个相对来说的低位，因此具备上涨的机会

@青青河边韭：12.27-12.31有什么好逻辑？

欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回

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无限认知

2021-12-30 09:20:19

点评 | 浙文互联：国资定增落地协同赋能，2亿投入促虚拟人发展

事件：2021年12月28日公司发布定增预案公告，拟筹集不超过8亿元。其中，1）2.1亿元用于AI智能营销系统项目投入；2）3.0亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目；3）2.9亿元用于偿还银行借款与补充流动资金。我们点评如下：定增投入促进虚拟人发展，虚拟人概念落地基本面向好。公司定增方案拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入，其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。围绕虚拟数字人领域，公司拟基于AI智能营销技术，通过发力面部和动作捕捉，及在内容制作的搭建和软硬件设

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浙文互联

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无限认知

2021-12-29 14:47:46

元宇宙虚拟人概念蓝色光标交流会议纪要

纪要要点： 1.国内公司在数字人领域的确已有业务开展。芒果的数字人是自身影视和节目内容的组成部分，也有在开发VR游戏骷髅岛（音译）。蓝色光标是数字人直播间，已经有盈利的业务模式，但比较粗糙价格也低，类似二维卡通形象，9.9万/年。丝路视觉是做CG的，在数字人上也有业务开展，属于做数字人制作的基础设施（非底层引擎）。 2.在目前带宽和算力条件下，元宇宙还处于比较初期的阶段，有待技术突破。比如“小扎变身，3秒装满512GB硬盘” 3.数字人，超写实类的制造成本高，百万起，但本身不稀缺，关键是运营能力

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杭可科技：拟定增23亿元扩产&加码信息化&海外布局，迎来业绩高速增长期

事件：2021年12月30日，杭可科技公告定增预案，拟向不超过35名特定投资者定增不超过23亿元，其中13亿元加码后段设备扩产，3亿元投向生产智能化及信息化改造，2.5亿元投向海外网络布局、研发及装配制造项目建设，4.2亿元用于补充流动资金。投资要点 13亿元加码扩产，看好后段设备龙头高业绩弹性此次定增加码扩产对应公司于10月21日公告投资扩产的14.5万平米（10万平方米生产车间&4.5万平方米辅助楼），对应年产值20-30亿元，我们预计2022年底全部投产。（1）产能角度来看，我们判断公

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光伏胶膜市场回顾与展望

1.2021年不论是化⼯⾏业还是化⼯个股，都⾛出⼀波波澜壮阔的⾏情， CCPI在今年9⽉份的时候才能达到近⼏年的最⾼⽔平。同时今年以来，化⼯的很多的原料产品，包括原油、动⼒煤的价格，都是给化⼯产品的上⾏提供了很充沛的动⼒。那么对于上市公司业绩来看，前三个季度整个化⼯上过上市公司的营业收⼊，每个季度在环⽐的⾼速增⻓，规模净利润的⽔平，在⼆季度整个化⼯产品的上市公司单季度盈利达到最⾼⽔平，三季度由于整个像原材料这端，原油包括煤炭价格的上⾏，侵蚀到⼀部分的整个上市公司的利润

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光伏2022年一季度需求情况概览

【天风】——Q1淡季不淡，均价1.85-1.9元/W 近期产业链排产均环比增长，国内招投标也逐步启动，站在当前时间点，我们认为Q1需求淡季不淡，主要支撑点在海外抢装和分布式需求。海外印度22年4月1日起对进口太阳能产品征收基本关税（BCD），电池、组件税率分别25%、40%，且财年结束日为3月31日，因此抢装或抢组件需求旺盛。日本将于2022年4月对50kW以上项目实施FIP补贴以取代FIT补贴，由于FIT补贴项目收益确定较高，而FIP相对不固定且收益降低，预计22Q1将有一波大型项目的抢

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华创证券：能源发展的三条主线转型、平衡与安全

　　我们将未来能源的发展归为三条主线，即能源转型、能源平衡和能源安全。以下游的风光运营为矛，推动碳中和背景下的能源转型与升级；同时以中游电网及储能为盾，为新能源的发展保驾护航，实现能源的发用平衡。但是过于激进的新能源转型战略难以保障整体电力系统的稳定性，在能源转型、平衡的发展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在保证能源安全的前提下实现能源的“升级换挡”。后文将基于这三条主线对能源变革依次展开，并挖掘相应的投资机会。　　双碳目标下能源转型不断深化。碳中和大幕徐徐拉开，为实现碳中和的伟大目标

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把握超跌龙头修复机会持续看好元宇宙催化可能

　　元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展；2) “媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇；头部机构推动之下产业生态有望加速落地，持续催化板块表现。　　投资建议来看，把握超跌龙头修复机会，持续看

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展望2022年应逐步加强配置传媒互联网把握元宇宙大时代

　　展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股 Roblox 上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。　　元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大

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元宇宙的出现有望让内容变现成为可能元宇宙主要场景市场空间曝光

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能。移动互联网时代，任何商业模式的创新，最终变现的方式依然是流量。内容变现无法实现主要是由于两个原因：1)内容变现需要前置付费，这要求内容具有不可复制性，在版权立法暂不完善的背景下，实现难度较大；2)单一内容形式所对应的用户基数不够，难以释放潜在需求。　　元宇宙时代互联网格局将发生巨变，底层逻辑在于人与人、人与社会的关系在元宇宙中被重构了。参考PC互联网时代向移动互联网时代转变进程中诞生了一批如美团、今日头条等新的巨头，我们认为元宇宙的演变并不应该简单的理解为移

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长期看VR/AR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会

　　百度元宇宙“希壤”正式开放内测，京东上线灵稀数字藏品交易平台。12月27日国内首个元宇宙产品“希壤”将面向所有用户开放，百度AI开发者大会也将在其中举办，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。政策端来看，12月21日召开的上海市委经济工作会议中，市委书记李强强调需引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。　　我们认为，海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局，产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资，长期看VR/A

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坚定把握布局元宇宙的“四条主线” 产业链标的曝光

　　元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识，当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性，基于此我们再次建议围绕四条主线布局：开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。　　(1)基于与元宇宙所拥有的开放性、沉浸感、身份、经济系统等共性特征，开放世界游戏或成为元宇宙最早落地场景，而作为游戏，其本身就已具备时长、道具付费等成熟商业模型，而大场景、全球化、用户UGC内容创作等开放世界特征，使得广告、O2O商业模式能够加入其中，从而有望放大变现价值；这其中的代

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元宇宙再度大涨，这次又有哪些新催化？

12月30日，元宇宙板块再度领涨，天神娱乐二连板，锋尚文化、凯撒文化、视觉中国等多股涨停。此外受其带动，云游戏、传媒等板块也涨幅居前。消息面上板块近两日催化密集，具体来看： 1、据上海经信委消息，上海市虚拟现实产业协会第一届二次会员大会于28日举行。 2、盘前消息称苹果AR/VR眼镜或搭载M2 Staten+Bora芯片，近期媒体报道苹果向一些工程师发放了高额特别股票奖励，最高超100万，以免他们跳槽去Meta等竞争对手公司。此前Meta已从苹果的AR、VR、可穿戴设备等部门“挖”了大约100

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存储芯片和MCU龙头企业，业绩持续高速增长公司是国内存储芯片和MCU芯片设计龙头企业，成立于2005年，主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于手机及平板电脑等手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边、工业控制设备、汽车电子、通信设备、医疗设备、办公设备等领域。受益于下游应用领域需求旺盛叠加供应链本土化趋势显著，公司凭借完善的产品线布局、强大的研发实力以及多年深耕市场积累的品牌影响力，以优质可靠的产品和服务满足客户的多样化需求，实现了业绩高速增长

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光伏行业1月排产跟踪

【长江】：需求良好+低库存驱动排产环比改善 1、硅料环节，根据各硅料企业生产情况和计划，预计12月份国内硅料产量约4.5万吨，环比增长8%左右，其中两家扩产企业月环比增量总计在2000吨以上，全年国内硅料产量预计在48.5-48.8万吨。1月需求良好，硅料继续满产，价格预计维持在210-230元/kg左右高位水平。 2、硅片环节，12月龙头采取降低开工率倒逼硅料跌价策略，库存去化明显。1月在低库存、硅料价格回落以及需求相对良好背景下，硅片开工率预计环比提升。 3、电池环节，12月硅片跌价后，该环

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还是比较看好锂矿股，锂矿现货目前面临第三次价格上涨，而且叠加春节前备货的预期，以及下游需求旺盛，而相关的股近期一直下跌，目前在一个相对来说的低位，因此具备上涨的机会

@青青河边韭：12.27-12.31有什么好逻辑？

欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回

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点评 | 浙文互联：国资定增落地协同赋能，2亿投入促虚拟人发展

事件：2021年12月28日公司发布定增预案公告，拟筹集不超过8亿元。其中，1）2.1亿元用于AI智能营销系统项目投入；2）3.0亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目；3）2.9亿元用于偿还银行借款与补充流动资金。我们点评如下：定增投入促进虚拟人发展，虚拟人概念落地基本面向好。公司定增方案拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入，其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。围绕虚拟数字人领域，公司拟基于AI智能营销技术，通过发力面部和动作捕捉，及在内容制作的搭建和软硬件设

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元宇宙虚拟人概念蓝色光标交流会议纪要

纪要要点： 1.国内公司在数字人领域的确已有业务开展。芒果的数字人是自身影视和节目内容的组成部分，也有在开发VR游戏骷髅岛（音译）。蓝色光标是数字人直播间，已经有盈利的业务模式，但比较粗糙价格也低，类似二维卡通形象，9.9万/年。丝路视觉是做CG的，在数字人上也有业务开展，属于做数字人制作的基础设施（非底层引擎）。 2.在目前带宽和算力条件下，元宇宙还处于比较初期的阶段，有待技术突破。比如“小扎变身，3秒装满512GB硬盘” 3.数字人，超写实类的制造成本高，百万起，但本身不稀缺，关键是运营能力

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杭可科技：拟定增23亿元扩产&加码信息化&海外布局，迎来业绩高速增长期

事件：2021年12月30日，杭可科技公告定增预案，拟向不超过35名特定投资者定增不超过23亿元，其中13亿元加码后段设备扩产，3亿元投向生产智能化及信息化改造，2.5亿元投向海外网络布局、研发及装配制造项目建设，4.2亿元用于补充流动资金。投资要点 13亿元加码扩产，看好后段设备龙头高业绩弹性此次定增加码扩产对应公司于10月21日公告投资扩产的14.5万平米（10万平方米生产车间&4.5万平方米辅助楼），对应年产值20-30亿元，我们预计2022年底全部投产。（1）产能角度来看，我们判断公

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光伏胶膜市场回顾与展望

1.2021年不论是化⼯⾏业还是化⼯个股，都⾛出⼀波波澜壮阔的⾏情， CCPI在今年9⽉份的时候才能达到近⼏年的最⾼⽔平。同时今年以来，化⼯的很多的原料产品，包括原油、动⼒煤的价格，都是给化⼯产品的上⾏提供了很充沛的动⼒。那么对于上市公司业绩来看，前三个季度整个化⼯上过上市公司的营业收⼊，每个季度在环⽐的⾼速增⻓，规模净利润的⽔平，在⼆季度整个化⼯产品的上市公司单季度盈利达到最⾼⽔平，三季度由于整个像原材料这端，原油包括煤炭价格的上⾏，侵蚀到⼀部分的整个上市公司的利润

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福斯特

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无限认知

2022-01-01 20:59:11

光伏2022年一季度需求情况概览

【天风】——Q1淡季不淡，均价1.85-1.9元/W 近期产业链排产均环比增长，国内招投标也逐步启动，站在当前时间点，我们认为Q1需求淡季不淡，主要支撑点在海外抢装和分布式需求。海外印度22年4月1日起对进口太阳能产品征收基本关税（BCD），电池、组件税率分别25%、40%，且财年结束日为3月31日，因此抢装或抢组件需求旺盛。日本将于2022年4月对50kW以上项目实施FIP补贴以取代FIT补贴，由于FIT补贴项目收益确定较高，而FIP相对不固定且收益降低，预计22Q1将有一波大型项目的抢

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福莱特
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晶澳科技
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无限认知

2021-12-30 16:49:36

华创证券：能源发展的三条主线转型、平衡与安全

　　我们将未来能源的发展归为三条主线，即能源转型、能源平衡和能源安全。以下游的风光运营为矛，推动碳中和背景下的能源转型与升级；同时以中游电网及储能为盾，为新能源的发展保驾护航，实现能源的发用平衡。但是过于激进的新能源转型战略难以保障整体电力系统的稳定性，在能源转型、平衡的发展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在保证能源安全的前提下实现能源的“升级换挡”。后文将基于这三条主线对能源变革依次展开，并挖掘相应的投资机会。　　双碳目标下能源转型不断深化。碳中和大幕徐徐拉开，为实现碳中和的伟大目标

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把握超跌龙头修复机会持续看好元宇宙催化可能

　　元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展；2) “媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇；头部机构推动之下产业生态有望加速落地，持续催化板块表现。　　投资建议来看，把握超跌龙头修复机会，持续看

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2021-12-30 16:28:51

展望2022年应逐步加强配置传媒互联网把握元宇宙大时代

　　展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股 Roblox 上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。　　元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大

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无限认知

2021-12-30 16:27:44

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能元宇宙主要场景市场空间曝光

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能。移动互联网时代，任何商业模式的创新，最终变现的方式依然是流量。内容变现无法实现主要是由于两个原因：1)内容变现需要前置付费，这要求内容具有不可复制性，在版权立法暂不完善的背景下，实现难度较大；2)单一内容形式所对应的用户基数不够，难以释放潜在需求。　　元宇宙时代互联网格局将发生巨变，底层逻辑在于人与人、人与社会的关系在元宇宙中被重构了。参考PC互联网时代向移动互联网时代转变进程中诞生了一批如美团、今日头条等新的巨头，我们认为元宇宙的演变并不应该简单的理解为移

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阅文集团
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腾讯控股
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英伟达公司

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2021-12-30 16:26:16

长期看VR/AR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会

　　百度元宇宙“希壤”正式开放内测，京东上线灵稀数字藏品交易平台。12月27日国内首个元宇宙产品“希壤”将面向所有用户开放，百度AI开发者大会也将在其中举办，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。政策端来看，12月21日召开的上海市委经济工作会议中，市委书记李强强调需引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。　　我们认为，海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局，产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资，长期看VR/A

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风语筑
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宝通科技
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华扬联众
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无限认知

2021-12-30 16:24:15

坚定把握布局元宇宙的“四条主线” 产业链标的曝光

　　元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识，当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性，基于此我们再次建议围绕四条主线布局：开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。　　(1)基于与元宇宙所拥有的开放性、沉浸感、身份、经济系统等共性特征，开放世界游戏或成为元宇宙最早落地场景，而作为游戏，其本身就已具备时长、道具付费等成熟商业模型，而大场景、全球化、用户UGC内容创作等开放世界特征，使得广告、O2O商业模式能够加入其中，从而有望放大变现价值；这其中的代

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锋尚文化
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无限认知

2021-12-30 16:08:17

元宇宙再度大涨，这次又有哪些新催化？

12月30日，元宇宙板块再度领涨，天神娱乐二连板，锋尚文化、凯撒文化、视觉中国等多股涨停。此外受其带动，云游戏、传媒等板块也涨幅居前。消息面上板块近两日催化密集，具体来看： 1、据上海经信委消息，上海市虚拟现实产业协会第一届二次会员大会于28日举行。 2、盘前消息称苹果AR/VR眼镜或搭载M2 Staten+Bora芯片，近期媒体报道苹果向一些工程师发放了高额特别股票奖励，最高超100万，以免他们跳槽去Meta等竞争对手公司。此前Meta已从苹果的AR、VR、可穿戴设备等部门“挖”了大约100

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天娱数科
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无限认知

2021-12-30 11:23:30

兆易创新：存储芯片龙头，Flash+MCU+DRAM三箭齐发打造长期成长

存储芯片和MCU龙头企业，业绩持续高速增长公司是国内存储芯片和MCU芯片设计龙头企业，成立于2005年，主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于手机及平板电脑等手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边、工业控制设备、汽车电子、通信设备、医疗设备、办公设备等领域。受益于下游应用领域需求旺盛叠加供应链本土化趋势显著，公司凭借完善的产品线布局、强大的研发实力以及多年深耕市场积累的品牌影响力，以优质可靠的产品和服务满足客户的多样化需求，实现了业绩高速增长

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兆易创新

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无限认知

2021-12-30 10:19:38

光伏行业1月排产跟踪

【长江】：需求良好+低库存驱动排产环比改善 1、硅料环节，根据各硅料企业生产情况和计划，预计12月份国内硅料产量约4.5万吨，环比增长8%左右，其中两家扩产企业月环比增量总计在2000吨以上，全年国内硅料产量预计在48.5-48.8万吨。1月需求良好，硅料继续满产，价格预计维持在210-230元/kg左右高位水平。 2、硅片环节，12月龙头采取降低开工率倒逼硅料跌价策略，库存去化明显。1月在低库存、硅料价格回落以及需求相对良好背景下，硅片开工率预计环比提升。 3、电池环节，12月硅片跌价后，该环

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无限认知

2021-12-30 09:25:22

还是比较看好锂矿股，锂矿现货目前面临第三次价格上涨，而且叠加春节前备货的预期，以及下游需求旺盛，而相关的股近期一直下跌，目前在一个相对来说的低位，因此具备上涨的机会

@青青河边韭：12.27-12.31有什么好逻辑？

欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回

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无限认知

2021-12-30 09:20:19

点评 | 浙文互联：国资定增落地协同赋能，2亿投入促虚拟人发展

事件：2021年12月28日公司发布定增预案公告，拟筹集不超过8亿元。其中，1）2.1亿元用于AI智能营销系统项目投入；2）3.0亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目；3）2.9亿元用于偿还银行借款与补充流动资金。我们点评如下：定增投入促进虚拟人发展，虚拟人概念落地基本面向好。公司定增方案拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入，其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。围绕虚拟数字人领域，公司拟基于AI智能营销技术，通过发力面部和动作捕捉，及在内容制作的搭建和软硬件设

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浙文互联

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无限认知

2021-12-29 14:47:46

元宇宙虚拟人概念蓝色光标交流会议纪要

纪要要点： 1.国内公司在数字人领域的确已有业务开展。芒果的数字人是自身影视和节目内容的组成部分，也有在开发VR游戏骷髅岛（音译）。蓝色光标是数字人直播间，已经有盈利的业务模式，但比较粗糙价格也低，类似二维卡通形象，9.9万/年。丝路视觉是做CG的，在数字人上也有业务开展，属于做数字人制作的基础设施（非底层引擎）。 2.在目前带宽和算力条件下，元宇宙还处于比较初期的阶段，有待技术突破。比如“小扎变身，3秒装满512GB硬盘” 3.数字人，超写实类的制造成本高，百万起，但本身不稀缺，关键是运营能力

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无限认知

2022-01-01 22:32:53

杭可科技：拟定增23亿元扩产&加码信息化&海外布局，迎来业绩高速增长期

事件：2021年12月30日，杭可科技公告定增预案，拟向不超过35名特定投资者定增不超过23亿元，其中13亿元加码后段设备扩产，3亿元投向生产智能化及信息化改造，2.5亿元投向海外网络布局、研发及装配制造项目建设，4.2亿元用于补充流动资金。投资要点 13亿元加码扩产，看好后段设备龙头高业绩弹性此次定增加码扩产对应公司于10月21日公告投资扩产的14.5万平米（10万平方米生产车间&4.5万平方米辅助楼），对应年产值20-30亿元，我们预计2022年底全部投产。（1）产能角度来看，我们判断公

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杭可科技

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光伏胶膜市场回顾与展望

1.2021年不论是化⼯⾏业还是化⼯个股，都⾛出⼀波波澜壮阔的⾏情， CCPI在今年9⽉份的时候才能达到近⼏年的最⾼⽔平。同时今年以来，化⼯的很多的原料产品，包括原油、动⼒煤的价格，都是给化⼯产品的上⾏提供了很充沛的动⼒。那么对于上市公司业绩来看，前三个季度整个化⼯上过上市公司的营业收⼊，每个季度在环⽐的⾼速增⻓，规模净利润的⽔平，在⼆季度整个化⼯产品的上市公司单季度盈利达到最⾼⽔平，三季度由于整个像原材料这端，原油包括煤炭价格的上⾏，侵蚀到⼀部分的整个上市公司的利润

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光伏2022年一季度需求情况概览

【天风】——Q1淡季不淡，均价1.85-1.9元/W 近期产业链排产均环比增长，国内招投标也逐步启动，站在当前时间点，我们认为Q1需求淡季不淡，主要支撑点在海外抢装和分布式需求。海外印度22年4月1日起对进口太阳能产品征收基本关税（BCD），电池、组件税率分别25%、40%，且财年结束日为3月31日，因此抢装或抢组件需求旺盛。日本将于2022年4月对50kW以上项目实施FIP补贴以取代FIT补贴，由于FIT补贴项目收益确定较高，而FIP相对不固定且收益降低，预计22Q1将有一波大型项目的抢

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华创证券：能源发展的三条主线转型、平衡与安全

　　我们将未来能源的发展归为三条主线，即能源转型、能源平衡和能源安全。以下游的风光运营为矛，推动碳中和背景下的能源转型与升级；同时以中游电网及储能为盾，为新能源的发展保驾护航，实现能源的发用平衡。但是过于激进的新能源转型战略难以保障整体电力系统的稳定性，在能源转型、平衡的发展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在保证能源安全的前提下实现能源的“升级换挡”。后文将基于这三条主线对能源变革依次展开，并挖掘相应的投资机会。　　双碳目标下能源转型不断深化。碳中和大幕徐徐拉开，为实现碳中和的伟大目标

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把握超跌龙头修复机会持续看好元宇宙催化可能

　　元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展；2) “媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇；头部机构推动之下产业生态有望加速落地，持续催化板块表现。　　投资建议来看，把握超跌龙头修复机会，持续看

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展望2022年应逐步加强配置传媒互联网把握元宇宙大时代

　　展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股 Roblox 上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。　　元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大

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元宇宙的出现有望让内容变现成为可能元宇宙主要场景市场空间曝光

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能。移动互联网时代，任何商业模式的创新，最终变现的方式依然是流量。内容变现无法实现主要是由于两个原因：1)内容变现需要前置付费，这要求内容具有不可复制性，在版权立法暂不完善的背景下，实现难度较大；2)单一内容形式所对应的用户基数不够，难以释放潜在需求。　　元宇宙时代互联网格局将发生巨变，底层逻辑在于人与人、人与社会的关系在元宇宙中被重构了。参考PC互联网时代向移动互联网时代转变进程中诞生了一批如美团、今日头条等新的巨头，我们认为元宇宙的演变并不应该简单的理解为移

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长期看VR/AR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会

　　百度元宇宙“希壤”正式开放内测，京东上线灵稀数字藏品交易平台。12月27日国内首个元宇宙产品“希壤”将面向所有用户开放，百度AI开发者大会也将在其中举办，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。政策端来看，12月21日召开的上海市委经济工作会议中，市委书记李强强调需引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。　　我们认为，海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局，产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资，长期看VR/A

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坚定把握布局元宇宙的“四条主线” 产业链标的曝光

　　元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识，当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性，基于此我们再次建议围绕四条主线布局：开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。　　(1)基于与元宇宙所拥有的开放性、沉浸感、身份、经济系统等共性特征，开放世界游戏或成为元宇宙最早落地场景，而作为游戏，其本身就已具备时长、道具付费等成熟商业模型，而大场景、全球化、用户UGC内容创作等开放世界特征，使得广告、O2O商业模式能够加入其中，从而有望放大变现价值；这其中的代

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元宇宙再度大涨，这次又有哪些新催化？

12月30日，元宇宙板块再度领涨，天神娱乐二连板，锋尚文化、凯撒文化、视觉中国等多股涨停。此外受其带动，云游戏、传媒等板块也涨幅居前。消息面上板块近两日催化密集，具体来看： 1、据上海经信委消息，上海市虚拟现实产业协会第一届二次会员大会于28日举行。 2、盘前消息称苹果AR/VR眼镜或搭载M2 Staten+Bora芯片，近期媒体报道苹果向一些工程师发放了高额特别股票奖励，最高超100万，以免他们跳槽去Meta等竞争对手公司。此前Meta已从苹果的AR、VR、可穿戴设备等部门“挖”了大约100

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兆易创新：存储芯片龙头，Flash+MCU+DRAM三箭齐发打造长期成长

存储芯片和MCU龙头企业，业绩持续高速增长公司是国内存储芯片和MCU芯片设计龙头企业，成立于2005年，主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于手机及平板电脑等手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边、工业控制设备、汽车电子、通信设备、医疗设备、办公设备等领域。受益于下游应用领域需求旺盛叠加供应链本土化趋势显著，公司凭借完善的产品线布局、强大的研发实力以及多年深耕市场积累的品牌影响力，以优质可靠的产品和服务满足客户的多样化需求，实现了业绩高速增长

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光伏行业1月排产跟踪

【长江】：需求良好+低库存驱动排产环比改善 1、硅料环节，根据各硅料企业生产情况和计划，预计12月份国内硅料产量约4.5万吨，环比增长8%左右，其中两家扩产企业月环比增量总计在2000吨以上，全年国内硅料产量预计在48.5-48.8万吨。1月需求良好，硅料继续满产，价格预计维持在210-230元/kg左右高位水平。 2、硅片环节，12月龙头采取降低开工率倒逼硅料跌价策略，库存去化明显。1月在低库存、硅料价格回落以及需求相对良好背景下，硅片开工率预计环比提升。 3、电池环节，12月硅片跌价后，该环

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还是比较看好锂矿股，锂矿现货目前面临第三次价格上涨，而且叠加春节前备货的预期，以及下游需求旺盛，而相关的股近期一直下跌，目前在一个相对来说的低位，因此具备上涨的机会

@青青河边韭：12.27-12.31有什么好逻辑？

欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回

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点评 | 浙文互联：国资定增落地协同赋能，2亿投入促虚拟人发展

事件：2021年12月28日公司发布定增预案公告，拟筹集不超过8亿元。其中，1）2.1亿元用于AI智能营销系统项目投入；2）3.0亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目；3）2.9亿元用于偿还银行借款与补充流动资金。我们点评如下：定增投入促进虚拟人发展，虚拟人概念落地基本面向好。公司定增方案拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入，其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。围绕虚拟数字人领域，公司拟基于AI智能营销技术，通过发力面部和动作捕捉，及在内容制作的搭建和软硬件设

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元宇宙虚拟人概念蓝色光标交流会议纪要

纪要要点： 1.国内公司在数字人领域的确已有业务开展。芒果的数字人是自身影视和节目内容的组成部分，也有在开发VR游戏骷髅岛（音译）。蓝色光标是数字人直播间，已经有盈利的业务模式，但比较粗糙价格也低，类似二维卡通形象，9.9万/年。丝路视觉是做CG的，在数字人上也有业务开展，属于做数字人制作的基础设施（非底层引擎）。 2.在目前带宽和算力条件下，元宇宙还处于比较初期的阶段，有待技术突破。比如“小扎变身，3秒装满512GB硬盘” 3.数字人，超写实类的制造成本高，百万起，但本身不稀缺，关键是运营能力

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杭可科技：拟定增23亿元扩产&加码信息化&海外布局，迎来业绩高速增长期

事件：2021年12月30日，杭可科技公告定增预案，拟向不超过35名特定投资者定增不超过23亿元，其中13亿元加码后段设备扩产，3亿元投向生产智能化及信息化改造，2.5亿元投向海外网络布局、研发及装配制造项目建设，4.2亿元用于补充流动资金。投资要点 13亿元加码扩产，看好后段设备龙头高业绩弹性此次定增加码扩产对应公司于10月21日公告投资扩产的14.5万平米（10万平方米生产车间&4.5万平方米辅助楼），对应年产值20-30亿元，我们预计2022年底全部投产。（1）产能角度来看，我们判断公

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光伏胶膜市场回顾与展望

1.2021年不论是化⼯⾏业还是化⼯个股，都⾛出⼀波波澜壮阔的⾏情， CCPI在今年9⽉份的时候才能达到近⼏年的最⾼⽔平。同时今年以来，化⼯的很多的原料产品，包括原油、动⼒煤的价格，都是给化⼯产品的上⾏提供了很充沛的动⼒。那么对于上市公司业绩来看，前三个季度整个化⼯上过上市公司的营业收⼊，每个季度在环⽐的⾼速增⻓，规模净利润的⽔平，在⼆季度整个化⼯产品的上市公司单季度盈利达到最⾼⽔平，三季度由于整个像原材料这端，原油包括煤炭价格的上⾏，侵蚀到⼀部分的整个上市公司的利润

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光伏2022年一季度需求情况概览

【天风】——Q1淡季不淡，均价1.85-1.9元/W 近期产业链排产均环比增长，国内招投标也逐步启动，站在当前时间点，我们认为Q1需求淡季不淡，主要支撑点在海外抢装和分布式需求。海外印度22年4月1日起对进口太阳能产品征收基本关税（BCD），电池、组件税率分别25%、40%，且财年结束日为3月31日，因此抢装或抢组件需求旺盛。日本将于2022年4月对50kW以上项目实施FIP补贴以取代FIT补贴，由于FIT补贴项目收益确定较高，而FIP相对不固定且收益降低，预计22Q1将有一波大型项目的抢

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福莱特
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晶澳科技
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天合光能

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2021-12-30 16:49:36

华创证券：能源发展的三条主线转型、平衡与安全

　　我们将未来能源的发展归为三条主线，即能源转型、能源平衡和能源安全。以下游的风光运营为矛，推动碳中和背景下的能源转型与升级；同时以中游电网及储能为盾，为新能源的发展保驾护航，实现能源的发用平衡。但是过于激进的新能源转型战略难以保障整体电力系统的稳定性，在能源转型、平衡的发展之路上要步步稳健，依托于多元的电力结构，在保证能源安全的前提下实现能源的“升级换挡”。后文将基于这三条主线对能源变革依次展开，并挖掘相应的投资机会。　　双碳目标下能源转型不断深化。碳中和大幕徐徐拉开，为实现碳中和的伟大目标

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国电南瑞
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许继电气
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华润电力
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三峡能源

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无限认知

2021-12-30 16:31:19

把握超跌龙头修复机会持续看好元宇宙催化可能

　　元宇宙有望持续催化板块表现。1) VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展；2) “媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇；头部机构推动之下产业生态有望加速落地，持续催化板块表现。　　投资建议来看，把握超跌龙头修复机会，持续看

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蓝色光标
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顺网科技
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2021-12-30 16:28:51

展望2022年应逐步加强配置传媒互联网把握元宇宙大时代

　　展望2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。从元宇宙第一股 Roblox 上市，到Facebook改名Meta，微软发布企业元宇宙，英伟达持续技术投入元宇宙，再从国内腾讯提出全真互联网，字节跳动布局VR赛道收购Pico，网易和百度发布元宇宙平台，元宇宙协会成立等，各行各业围绕元宇宙的探讨不断，理解不同。　　元宇宙或可以理解为下一代互联网，将基于不同的终端产生不同的人与人，人与事物的时间和空间的不同连接和体验，终极形态将视技术的发展情况。当下，我们认为围绕元宇宙可以把握的几大

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蓝色光标

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无限认知

2021-12-30 16:27:44

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能元宇宙主要场景市场空间曝光

元宇宙的出现有望让内容变现成为可能。移动互联网时代，任何商业模式的创新，最终变现的方式依然是流量。内容变现无法实现主要是由于两个原因：1)内容变现需要前置付费，这要求内容具有不可复制性，在版权立法暂不完善的背景下，实现难度较大；2)单一内容形式所对应的用户基数不够，难以释放潜在需求。　　元宇宙时代互联网格局将发生巨变，底层逻辑在于人与人、人与社会的关系在元宇宙中被重构了。参考PC互联网时代向移动互联网时代转变进程中诞生了一批如美团、今日头条等新的巨头，我们认为元宇宙的演变并不应该简单的理解为移

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阅文集团
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腾讯控股
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英伟达公司

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2021-12-30 16:26:16

长期看VR/AR、区块链、虚拟现实内容生产等环节有大量投资机会

　　百度元宇宙“希壤”正式开放内测，京东上线灵稀数字藏品交易平台。12月27日国内首个元宇宙产品“希壤”将面向所有用户开放，百度AI开发者大会也将在其中举办，“希壤”在国内率先实现了10万人同屏互动和“万人演唱会级”真实声效还原。政策端来看，12月21日召开的上海市委经济工作会议中，市委书记李强强调需引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。　　我们认为，海内外巨头围绕元宇宙在软硬件、内容多维度生态布局，产业不断落地带来板块催化行情。短期或偏主题投资，长期看VR/A

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风语筑
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视觉中国
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宝通科技
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华扬联众
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2021-12-30 16:24:15

坚定把握布局元宇宙的“四条主线” 产业链标的曝光

　　元宇宙的概念框架及其代表互联网的前进方向或已成为市场共识，当前投资布局应更多考虑其落地路径和商业化可行性，基于此我们再次建议围绕四条主线布局：开放世界游戏及UGC游戏平台、虚拟人、VR/AR/MR、NFT。　　(1)基于与元宇宙所拥有的开放性、沉浸感、身份、经济系统等共性特征，开放世界游戏或成为元宇宙最早落地场景，而作为游戏，其本身就已具备时长、道具付费等成熟商业模型，而大场景、全球化、用户UGC内容创作等开放世界特征，使得广告、O2O商业模式能够加入其中，从而有望放大变现价值；这其中的代

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完美世界
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天地在线
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锋尚文化
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2021-12-30 16:08:17

元宇宙再度大涨，这次又有哪些新催化？

12月30日，元宇宙板块再度领涨，天神娱乐二连板，锋尚文化、凯撒文化、视觉中国等多股涨停。此外受其带动，云游戏、传媒等板块也涨幅居前。消息面上板块近两日催化密集，具体来看： 1、据上海经信委消息，上海市虚拟现实产业协会第一届二次会员大会于28日举行。 2、盘前消息称苹果AR/VR眼镜或搭载M2 Staten+Bora芯片，近期媒体报道苹果向一些工程师发放了高额特别股票奖励，最高超100万，以免他们跳槽去Meta等竞争对手公司。此前Meta已从苹果的AR、VR、可穿戴设备等部门“挖”了大约100

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天娱数科
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2021-12-30 11:23:30

兆易创新：存储芯片龙头，Flash+MCU+DRAM三箭齐发打造长期成长

存储芯片和MCU龙头企业，业绩持续高速增长公司是国内存储芯片和MCU芯片设计龙头企业，成立于2005年，主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于手机及平板电脑等手持移动终端、消费类电子产品、物联网终端、个人电脑及周边、工业控制设备、汽车电子、通信设备、医疗设备、办公设备等领域。受益于下游应用领域需求旺盛叠加供应链本土化趋势显著，公司凭借完善的产品线布局、强大的研发实力以及多年深耕市场积累的品牌影响力，以优质可靠的产品和服务满足客户的多样化需求，实现了业绩高速增长

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兆易创新

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2021-12-30 10:19:38

光伏行业1月排产跟踪

【长江】：需求良好+低库存驱动排产环比改善 1、硅料环节，根据各硅料企业生产情况和计划，预计12月份国内硅料产量约4.5万吨，环比增长8%左右，其中两家扩产企业月环比增量总计在2000吨以上，全年国内硅料产量预计在48.5-48.8万吨。1月需求良好，硅料继续满产，价格预计维持在210-230元/kg左右高位水平。 2、硅片环节，12月龙头采取降低开工率倒逼硅料跌价策略，库存去化明显。1月在低库存、硅料价格回落以及需求相对良好背景下，硅片开工率预计环比提升。 3、电池环节，12月硅片跌价后，该环

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隆基绿能
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通威股份
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2021-12-30 09:25:22

还是比较看好锂矿股，锂矿现货目前面临第三次价格上涨，而且叠加春节前备货的预期，以及下游需求旺盛，而相关的股近期一直下跌，目前在一个相对来说的低位，因此具备上涨的机会

@青青河边韭：12.27-12.31有什么好逻辑？

欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回

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无限认知

2021-12-30 09:20:19

点评 | 浙文互联：国资定增落地协同赋能，2亿投入促虚拟人发展

事件：2021年12月28日公司发布定增预案公告，拟筹集不超过8亿元。其中，1）2.1亿元用于AI智能营销系统项目投入；2）3.0亿元用于直播及短视频智慧营销生态平台项目；3）2.9亿元用于偿还银行借款与补充流动资金。我们点评如下：定增投入促进虚拟人发展，虚拟人概念落地基本面向好。公司定增方案拟投入2.1亿元用于AI智能营销系统投入，其中具体包括智能营销中台开发和虚拟数字人两个技术开发子方向。围绕虚拟数字人领域，公司拟基于AI智能营销技术，通过发力面部和动作捕捉，及在内容制作的搭建和软硬件设

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浙文互联

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无限认知

2021-12-29 14:47:46

元宇宙虚拟人概念蓝色光标交流会议纪要

纪要要点： 1.国内公司在数字人领域的确已有业务开展。芒果的数字人是自身影视和节目内容的组成部分，也有在开发VR游戏骷髅岛（音译）。蓝色光标是数字人直播间，已经有盈利的业务模式，但比较粗糙价格也低，类似二维卡通形象，9.9万/年。丝路视觉是做CG的，在数字人上也有业务开展，属于做数字人制作的基础设施（非底层引擎）。 2.在目前带宽和算力条件下，元宇宙还处于比较初期的阶段，有待技术突破。比如“小扎变身，3秒装满512GB硬盘” 3.数字人，超写实类的制造成本高，百万起，但本身不稀缺，关键是运营能力

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蓝色光标

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