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下面是目前国产替代紧迫性较高的分支(所列个股仅为案例分析，非买卖推荐): 1.EDA(国产渗透率 2.Chiplet先进封装(导入阶段):Chiplet设计架构通过成熟制程产品堆叠，达到高性能芯片效能，在先进制程受到国外限制情况下，Chiplet为国产替代开辟新思路。封测【通富微电】25 IP【芯原

白酒下半年极具投资价值，时间站在白酒这边，1）疫苗、新冠特效药会陆续上市，生活恢复正常，白酒消费场景恢复；2）下半年是白酒消费旺季，上半年落下的任务会加速补回来，白酒不同于食品，白酒的消费是可以回补的，没有办的宴席是可以补办的；3）经济刺激政策会持续，货币宽松会持续，这对白酒需求形成支撑；4）还过两

线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

7月第一周电车订单回调是季节性+厂家策略影响，全年需求和订单依然旺盛，看好8月销量环比高增。#中信建投新能源 7月热销车订单周度环比6月第四周下降10%-30%，环比6月第一周下降0%-10%，市场担心订单下降引发后续销量下滑，对此我们观点如下： 1、从销售策略来说：行业对销售目标的考核主要以【季度

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全球新增装机量从2008年的6.27GW增长到2020年的126.84GW，12年时间增长了近20倍！2013年~2020年期间，中国新增装机容量总和占亚洲市场的63.33%，占全球新增装机总量的40.60%，中国市场已经是全球最大的光伏市场。 一 行业现状 1、光伏发电的成本已经非常有优势 光伏发

煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

【国联食饮】白酒周观点-20220703[福]观点：经济逐渐复苏，关注对经济基本面敏感的高端酒和宴请消费复苏的次高端和地产酒。高端首推全年业绩稳健性突显、改革推进的茅台、老窖；次高端推荐组织活力持续焕发、渠道变革深入推进的舍得，酒鬼酒。[太阳]【高端】高端白酒预计跟随经济复苏实现景气度提升。[玫瑰]

会议背景：我们底部一直坚定看好大成长机遇，“决战山城堡”，迎接新时代！以新能源和科技创新为龙头的产业链是牛市主力军。今晚全明星团队解读大成长投资机遇！国金策略艾熊峰：趋势反转，成长反击宏观因素基本没有阻力，下半年基本面反转将推动市场主升浪，从宏观和微观两个维度看基本面反转的逻辑。1）宏观方面，信用底

策略观点：“水牛”通常指经济下行周期中出现的持续上涨行情。A 股市场在过去十年里出现过两轮比较典型的“水牛”行情，分别是 2014 年和 2019 年的牛市行情。股票市场在经济下行周期中逆势上涨的逻辑，关键在于股票定价模型中贴现因子的变化，也就是流动性充裕带来无风险收益率下降，由此驱动市场估值上行，

怎么看待当下的指数？ 指数很强，早上一度摇摇欲坠要崩盘的样子，随着北向资金持续流入，指数企稳反弹。下午中信建投时隔一周后再度涨停，更是引爆了指数，估计今天晚上又有不少声音喊着牛市要来了。 昨天还说已经连续几天赚钱效应不佳，接下来调整压力大，可以打打游戏。今天盘中又是日内完成分歧，

【华创汽车】中国汽车的星辰大海刚刚启航 ———————————— 此前给各位领导持续汇报汽车板块的投资逻辑、节奏、催化，偏落地层面；今天汇报下估值延伸层面的情况。 从5月份的海豹发布会到6月份的蔚来、理想新品发布会，能看到两个非常有意思的现象： 1）产品力层面的大幅提升：海豹跟Model 3的直

我们对于汽车板块的最新观点：机会仍非常非常多，未来会很精彩 比亚迪万亿市值的原因及启示、未来整车的机会在哪里？、零部件怎么看？ 1. 比亚迪万亿市值的原因 总体来说，比亚迪的趋势跟我们年初的判断还是一致的：海豹会驱动比亚迪下一波的上涨。但这么快到万亿市值，的确也超出了我们的预期。作为见证了比亚迪万亿

来源：能源电力说光伏产业链全景图光伏背板产业链结构图光伏浆料产业链结构图光伏玻璃产业链结构图多晶硅产业链结构图硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能耗材：美畅股份、金博股份、石英股份电池片制造：通威股份、隆基绿能、天合光

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线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

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全球新增装机量从2008年的6.27GW增长到2020年的126.84GW，12年时间增长了近20倍！2013年~2020年期间，中国新增装机容量总和占亚洲市场的63.33%，占全球新增装机总量的40.60%，中国市场已经是全球最大的光伏市场。 一 行业现状 1、光伏发电的成本已经非常有优势 光伏发

煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

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策略观点：“水牛”通常指经济下行周期中出现的持续上涨行情。A 股市场在过去十年里出现过两轮比较典型的“水牛”行情，分别是 2014 年和 2019 年的牛市行情。股票市场在经济下行周期中逆势上涨的逻辑，关键在于股票定价模型中贴现因子的变化，也就是流动性充裕带来无风险收益率下降，由此驱动市场估值上行，

怎么看待当下的指数？ 指数很强，早上一度摇摇欲坠要崩盘的样子，随着北向资金持续流入，指数企稳反弹。下午中信建投时隔一周后再度涨停，更是引爆了指数，估计今天晚上又有不少声音喊着牛市要来了。 昨天还说已经连续几天赚钱效应不佳，接下来调整压力大，可以打打游戏。今天盘中又是日内完成分歧，

【华创汽车】中国汽车的星辰大海刚刚启航 ———————————— 此前给各位领导持续汇报汽车板块的投资逻辑、节奏、催化，偏落地层面；今天汇报下估值延伸层面的情况。 从5月份的海豹发布会到6月份的蔚来、理想新品发布会，能看到两个非常有意思的现象： 1）产品力层面的大幅提升：海豹跟Model 3的直

我们对于汽车板块的最新观点：机会仍非常非常多，未来会很精彩 比亚迪万亿市值的原因及启示、未来整车的机会在哪里？、零部件怎么看？ 1. 比亚迪万亿市值的原因 总体来说，比亚迪的趋势跟我们年初的判断还是一致的：海豹会驱动比亚迪下一波的上涨。但这么快到万亿市值，的确也超出了我们的预期。作为见证了比亚迪万亿

来源：能源电力说光伏产业链全景图光伏背板产业链结构图光伏浆料产业链结构图光伏玻璃产业链结构图多晶硅产业链结构图硅：合盛硅业硅料：通威股份、保利协鑫、新特能源、大全能源、东方希望硅片：隆基绿能、中环股份、保利协鑫、京运通、双良节能耗材：美畅股份、金博股份、石英股份电池片制造：通威股份、隆基绿能、天合光

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煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

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煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

【国联食饮】白酒周观点-20220703[福]观点：经济逐渐复苏，关注对经济基本面敏感的高端酒和宴请消费复苏的次高端和地产酒。高端首推全年业绩稳健性突显、改革推进的茅台、老窖；次高端推荐组织活力持续焕发、渠道变革深入推进的舍得，酒鬼酒。[太阳]【高端】高端白酒预计跟随经济复苏实现景气度提升。[玫瑰]

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线控底盘发展背景：我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022年5月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“

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煤炭板块全年行情持续看好【国君煤炭翟堃】 美联储加息后的衰退交易基本结束，市场开始回归基本面，“全球供给” +“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭目前仍然是全球最强能源，行业基本面强势难改，市场重新认知煤炭高分红能力和盈利释放能力，板块盈利确定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间，维

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策略观点：“水牛”通常指经济下行周期中出现的持续上涨行情。A 股市场在过去十年里出现过两轮比较典型的“水牛”行情，分别是 2014 年和 2019 年的牛市行情。股票市场在经济下行周期中逆势上涨的逻辑，关键在于股票定价模型中贴现因子的变化，也就是流动性充裕带来无风险收益率下降，由此驱动市场估值上行，

怎么看待当下的指数？ 指数很强，早上一度摇摇欲坠要崩盘的样子，随着北向资金持续流入，指数企稳反弹。下午中信建投时隔一周后再度涨停，更是引爆了指数，估计今天晚上又有不少声音喊着牛市要来了。 昨天还说已经连续几天赚钱效应不佳，接下来调整压力大，可以打打游戏。今天盘中又是日内完成分歧，

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我们对于汽车板块的最新观点：机会仍非常非常多，未来会很精彩 比亚迪万亿市值的原因及启示、未来整车的机会在哪里？、零部件怎么看？ 1. 比亚迪万亿市值的原因 总体来说，比亚迪的趋势跟我们年初的判断还是一致的：海豹会驱动比亚迪下一波的上涨。但这么快到万亿市值，的确也超出了我们的预期。作为见证了比亚迪万亿