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全网同名。业绩增长+上升通道+市场偏好。

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言实6688

2021-12-21 11:50:59

利亚德：光学动作捕捉及Micro Led领先，与新华社新媒体中心深化联创，目标价15.4

（以下内容是本人研读上市公司公开披露信息及券商研报所做的记录，不构成投资推荐）一、全资子公司NP公司在光学动作捕捉领域属于全球领先地位它的应用大致在几个方向：一个是影视制作，这是它最早进入的产业，好莱坞差不多70%以上的动画人物都是通过他们的产品Optitrack制作出来的，如《阿凡达》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》、《星球大战》、《特种部队》、《猩球崛起》等，这块大概占到它将近30%的比重；再有一块是动画和游戏的制作，不同于传统一祯一祯的手绘，现在很多都是通过真人穿戴动捕设备做出来的，这是它第二

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利亚德
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三安光电
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聚灿光电
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洲明科技
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雷曼光电

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言实6688

2021-12-14 11:08:58

康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元

（本文主要是资料收集和思路梳理，不构成对任何股票的投资推荐。相关信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、公司风电叶片结构胶市占率超60%，受益于风电高景气 2021年12月8日康达新材董秘答复投资者：2019年4月，公司成功开发了国内最后一家叶片制造企业，做到行业全覆盖。公司风电客户主要有中材科技、时代新材、明阳智能、东方风电、三一重能、天顺风能、艾郎科技、国电联合动力等等。公司风电叶片结构胶国内市场占有率约在60%以上。 2021年

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大金重工
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中天科技
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金风科技

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2021-12-01 09:51:01

惠伦晶体：受益万物互联和国产替代，产能业绩双增，目标价38

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、董秘答复、机构调研纪要、券商研报等。）一、内容概要惠伦晶体（300460）注册地为广东省东莞市黄江镇黄江东环路68号，是国内领先的压电石英晶体谐振器、振荡器和热敏晶体的生产企业。截止2021年11月19日，总股本为2.76亿，股价为21.57元，总市值为59.53亿。本文认为：（1）万物互联与国产替代浪潮，给国内晶振带来增量市场；（2）惠伦晶体主要生产高端晶振，原有产能10亿只/年，今年11月新增产能7亿-8亿只/年；（3）惠伦晶体

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东晶电子
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露笑科技
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惠伦晶体

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言实6688

2021-11-18 12:31:10

万顺新材：开发出电池负极载体铜膜降电池重量；锂电铝箔将投产

一、万顺新材“7.2 万吨高精度电子箔项目”一期4万吨今年年底全部投产，由此正式进入锂电赛道，其股价之前未大幅上涨，目前存在强烈上涨预期，以体现其进入锂电赛道的利好。二、万顺新材锂电铝箔市场开拓顺利。今年已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1199 吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、

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2021-11-15 13:11:27

联合光电：是元宇宙、虚拟现实板块绕不开的标的

一、元宇宙走强，虚拟现实走强，联合光电是一个绕不开的标的，它投资年产58万台VR/CR一体机，几乎是全市场最正宗的元宇宙概念股；二、联合光电同时是汽车零部件概念股，比如新投年产1800万套车载镜头，毫米波雷达产品已通过多个客户测试，进入量产阶段，参股13.4%的武汉天眸有激光雷达产品，这些全是增量市场；三、催化事件：华为或于11月17日发布VR眼镜等新品。该事件大概率对联合光电产生正面刺激，毕竟联合光电投资年产58万台VR/AR一体机，本身掌握与VR/AR底层技术相关的菲涅尔镜头技术等；四

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言实6688

2021-11-11 01:45:03

联合光电：元宇宙硬件商，参股多家元宇宙企业（更新版）

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、企业概要联合光电（300691）注册在广东省中山市火炬开发区益围路10号1-3楼，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品及系统解决方案提供商。截止2021年11月10日，联合光电总股本2.26亿，股价19.91元，总市值44.9亿元。二、领先的元宇宙硬件商元宇宙的发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。元宇宙发展路径是先硬件，再软件，因此，元宇宙发展过程中

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联创电子
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言实6688

2021-11-10 13:14:16

联合光电：正宗元宇宙概念股，投资量产58万台VR/AR一体机

联合光电的投资逻辑简列如下： 1.元宇宙发展路径是先硬件，再软件；因此，硬件公司先受益，软件公司后受益。 2.元宇宙发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。 3.联合光电公开披露今年前三季度已售VR/AR一体机超万台。 4.联合光电正投资量产58万台VR/AR一体机，项目于2020年年底开建，目前按计划进行。 5.联合光电拥有元宇宙相关硬件的底层技术，如光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术；拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺，从光学设计、模

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歌尔股份
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联合光电
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宝通科技

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言实6688

2021-11-05 09:58:02

关于新元科技、邦宝益智的答疑

一、两者之间是什么关系？新元科技提供多晶硅废料提纯设备，邦宝益智控股企业从事多晶硅废料提纯生产。两者之间是合作关系，不是竞争关系。同时，邦宝益智实控人廖志远控制的江西国联大成实业有限公司，是新元科技的大股东。两者之间的业务关系，比较类似于晶盛机电与通威股份（或中环股份）：晶盛机电提供晶体硅生产设备，通威股份从事多晶硅生产。下图一是晶盛机电近三年的股价图，股价从8元多最高涨到80多元；图二是通威股份近三年的股价图，从4元多最高涨到60多元。二、项目的经济效益如何? 多晶硅废料提纯的电力成本

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新元科技
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言实6688

2021-11-04 09:13:58

多晶硅废料提纯的成本分析：一个是硅料；一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电，一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万（包含电费）左右，较为固定。浮动的是硅废料价格，现在是2万/吨往上走。整体成本最多5万元/吨，利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。硅料这部分因为价格涨很快，以现在市场价格不超一年就会回收投资。(转自公开资料；不作为对任何股票的投资推荐；请勿据此买卖。)

@言实6688：邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。

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言实6688

2021-11-03 17:55:02

邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备 2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。参见下图。新元科技还表示，经公司专业设备提纯的多晶硅样品已通过专业机构的检测。换言之，多晶硅废料提纯技术是过硬的。二、新元科技首单多晶硅废料提纯设备供货合同 2021年9月28日，新元科技通过

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隆基绿能
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TCL中环
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沐邦高科
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通威股份
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新元科技

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2021-11-01 09:46:34

龙磁科技：产能、业绩双倍增，做强磁瓦，进军电感，目标价87元

一、公司概况龙磁科技（300835）注册地为安徽省合肥市庐江县郭河镇工业区，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。截止2021年10月29日公司总股本7067万股，股价53.16，总市值37.57亿。二、增量市场公司主要产品为磁瓦，磁瓦是直流电机的核心部件，无论是传统汽车还是新能源汽车，座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁

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龙磁科技
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宁波韵升
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言实6688

2021-10-27 13:07:15

冰轮环境：碳捕集利用龙头，长期受益于碳中和战略

（以下基础信息摘自冰轮环境的年报、半年报、董秘答复、券商研报及其他公开文件）一、碳中和已经上升至国家战略高度 2021年10月25日，ZGZY GWY发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10月26日，GWY发布《2030年前碳达峰行动方案》。两份文件共7次提到“碳捕集利用与封存技术”，比如“意见”第三十条：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，加大对碳捕集利用与封存等项目的支持力度。实现碳中和的路径：增量端主要靠清洁能源和节能减排，存

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汉钟精机
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冰轮环境
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雪人股份
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冰山冷热
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海容冷链

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言实6688

2021-10-08 09:18:30

平煤股份：煤炭行业高度景气，长协价上调将提振业绩

（以下基础信息主要来自平煤股份的年报、半年报、董秘答复、券商研报等相关公开材料；本文为个人复盘作业，不作为投资推荐。）一、从“限电限产”说起今年9月以来，部分省市因电力短缺出台了“限电限产”政策。有人不信科技发展到今天，还会缺电。但今年局部缺电是真实的。请看国家能源局9月18日发布的《全国电力工业统计数据一览表》：（一）今年1-8月全国全社会用电5.47亿度，同增13.8%；全国1-8月发电装机容量同增9.5%；需求同增大于供给同增4.3%。其结果是电力供小于求，供需存在缺口，部分省市局部

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开滦股份
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兰花科创
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山西焦煤
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冀中能源
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平煤股份

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言实6688

2021-10-05 11:16:11

新亚强：产能扩张、估值提升、产品涨价三重奏下的投资逻辑

（1.以下基础信息主要来自新亚强的招股意向书、年报、半年报、董秘答复、券商研报等；2.多位大神写过新亚强，我本不想再写，应网友要求，勉力梳理一下新亚强的投资逻辑。）一、摘要新亚强是有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷的龙头企业。目前主要有三重投资逻辑：一是今明两年产能增加近三倍；二是公司产品可用于光刻胶和电解液添加剂，应提升估值；三是产品价格9月下旬大幅跳涨将提振业绩。假设新亚强产品价格在今年第四季度能保持涨价后的现有水平，基于谨慎原则预估新亚强今年的净利润约为5.47亿，按45倍至55倍PE估值，

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新亚强
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清水源
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合盛硅业
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联创股份
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红宝丽

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言实6688

2021-09-19 16:23:28

一、文中提示读者勿据此跟买。
二、欢迎你提出不同意见，因为文章写出来就是供借鉴或批评的。
三、批评总是比建设轻松。建议你能详细说明，你打算如何对上游、下游分别估值？你又打算如何对赞宇科技估值？具体的参照对象、依据、标准、估值结果？该行业门槛低到什么程度？并从逻辑上论证历史涨幅是未来交易的制约因素吗？为什么？
如果你写得好，我向你学习。谢谢！

@言实6688：赞宇科技：产能和业绩倍增的日化龙头，目标价31(59%)

一、企业概况赞宇科技（002637）注册在浙江省杭州市西湖区古墩路702号，前身是创建于1965年的“浙江省轻工业研究所”，现为国内表面活性剂和油脂化学品的龙头企业。截止2021年9月17日，赞宇科技总股本4.7亿，股价19.5，总市值91.73亿，动态市盈率10.46倍。二、产能扩张（一）公司的表

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2021-12-21 11:50:59

利亚德：光学动作捕捉及Micro Led领先，与新华社新媒体中心深化联创，目标价15.4

（以下内容是本人研读上市公司公开披露信息及券商研报所做的记录，不构成投资推荐）一、全资子公司NP公司在光学动作捕捉领域属于全球领先地位它的应用大致在几个方向：一个是影视制作，这是它最早进入的产业，好莱坞差不多70%以上的动画人物都是通过他们的产品Optitrack制作出来的，如《阿凡达》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》、《星球大战》、《特种部队》、《猩球崛起》等，这块大概占到它将近30%的比重；再有一块是动画和游戏的制作，不同于传统一祯一祯的手绘，现在很多都是通过真人穿戴动捕设备做出来的，这是它第二

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康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元

（本文主要是资料收集和思路梳理，不构成对任何股票的投资推荐。相关信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、公司风电叶片结构胶市占率超60%，受益于风电高景气 2021年12月8日康达新材董秘答复投资者：2019年4月，公司成功开发了国内最后一家叶片制造企业，做到行业全覆盖。公司风电客户主要有中材科技、时代新材、明阳智能、东方风电、三一重能、天顺风能、艾郎科技、国电联合动力等等。公司风电叶片结构胶国内市场占有率约在60%以上。 2021年

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惠伦晶体：受益万物互联和国产替代，产能业绩双增，目标价38

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、董秘答复、机构调研纪要、券商研报等。）一、内容概要惠伦晶体（300460）注册地为广东省东莞市黄江镇黄江东环路68号，是国内领先的压电石英晶体谐振器、振荡器和热敏晶体的生产企业。截止2021年11月19日，总股本为2.76亿，股价为21.57元，总市值为59.53亿。本文认为：（1）万物互联与国产替代浪潮，给国内晶振带来增量市场；（2）惠伦晶体主要生产高端晶振，原有产能10亿只/年，今年11月新增产能7亿-8亿只/年；（3）惠伦晶体

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万顺新材：开发出电池负极载体铜膜降电池重量；锂电铝箔将投产

一、万顺新材“7.2 万吨高精度电子箔项目”一期4万吨今年年底全部投产，由此正式进入锂电赛道，其股价之前未大幅上涨，目前存在强烈上涨预期，以体现其进入锂电赛道的利好。二、万顺新材锂电铝箔市场开拓顺利。今年已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1199 吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、

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联合光电：是元宇宙、虚拟现实板块绕不开的标的

一、元宇宙走强，虚拟现实走强，联合光电是一个绕不开的标的，它投资年产58万台VR/CR一体机，几乎是全市场最正宗的元宇宙概念股；二、联合光电同时是汽车零部件概念股，比如新投年产1800万套车载镜头，毫米波雷达产品已通过多个客户测试，进入量产阶段，参股13.4%的武汉天眸有激光雷达产品，这些全是增量市场；三、催化事件：华为或于11月17日发布VR眼镜等新品。该事件大概率对联合光电产生正面刺激，毕竟联合光电投资年产58万台VR/AR一体机，本身掌握与VR/AR底层技术相关的菲涅尔镜头技术等；四

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联合光电：元宇宙硬件商，参股多家元宇宙企业（更新版）

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、企业概要联合光电（300691）注册在广东省中山市火炬开发区益围路10号1-3楼，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品及系统解决方案提供商。截止2021年11月10日，联合光电总股本2.26亿，股价19.91元，总市值44.9亿元。二、领先的元宇宙硬件商元宇宙的发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。元宇宙发展路径是先硬件，再软件，因此，元宇宙发展过程中

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联合光电：正宗元宇宙概念股，投资量产58万台VR/AR一体机

联合光电的投资逻辑简列如下： 1.元宇宙发展路径是先硬件，再软件；因此，硬件公司先受益，软件公司后受益。 2.元宇宙发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。 3.联合光电公开披露今年前三季度已售VR/AR一体机超万台。 4.联合光电正投资量产58万台VR/AR一体机，项目于2020年年底开建，目前按计划进行。 5.联合光电拥有元宇宙相关硬件的底层技术，如光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术；拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺，从光学设计、模

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关于新元科技、邦宝益智的答疑

一、两者之间是什么关系？新元科技提供多晶硅废料提纯设备，邦宝益智控股企业从事多晶硅废料提纯生产。两者之间是合作关系，不是竞争关系。同时，邦宝益智实控人廖志远控制的江西国联大成实业有限公司，是新元科技的大股东。两者之间的业务关系，比较类似于晶盛机电与通威股份（或中环股份）：晶盛机电提供晶体硅生产设备，通威股份从事多晶硅生产。下图一是晶盛机电近三年的股价图，股价从8元多最高涨到80多元；图二是通威股份近三年的股价图，从4元多最高涨到60多元。二、项目的经济效益如何? 多晶硅废料提纯的电力成本

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多晶硅废料提纯的成本分析：一个是硅料；一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电，一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万（包含电费）左右，较为固定。浮动的是硅废料价格，现在是2万/吨往上走。整体成本最多5万元/吨，利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。硅料这部分因为价格涨很快，以现在市场价格不超一年就会回收投资。(转自公开资料；不作为对任何股票的投资推荐；请勿据此买卖。)

@言实6688：邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。

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邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备 2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。参见下图。新元科技还表示，经公司专业设备提纯的多晶硅样品已通过专业机构的检测。换言之，多晶硅废料提纯技术是过硬的。二、新元科技首单多晶硅废料提纯设备供货合同 2021年9月28日，新元科技通过

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龙磁科技：产能、业绩双倍增，做强磁瓦，进军电感，目标价87元

一、公司概况龙磁科技（300835）注册地为安徽省合肥市庐江县郭河镇工业区，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。截止2021年10月29日公司总股本7067万股，股价53.16，总市值37.57亿。二、增量市场公司主要产品为磁瓦，磁瓦是直流电机的核心部件，无论是传统汽车还是新能源汽车，座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁

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冰轮环境：碳捕集利用龙头，长期受益于碳中和战略

（以下基础信息摘自冰轮环境的年报、半年报、董秘答复、券商研报及其他公开文件）一、碳中和已经上升至国家战略高度 2021年10月25日，ZGZY GWY发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10月26日，GWY发布《2030年前碳达峰行动方案》。两份文件共7次提到“碳捕集利用与封存技术”，比如“意见”第三十条：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，加大对碳捕集利用与封存等项目的支持力度。实现碳中和的路径：增量端主要靠清洁能源和节能减排，存

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汉钟精机
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冰轮环境
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言实6688

2021-10-08 09:18:30

平煤股份：煤炭行业高度景气，长协价上调将提振业绩

（以下基础信息主要来自平煤股份的年报、半年报、董秘答复、券商研报等相关公开材料；本文为个人复盘作业，不作为投资推荐。）一、从“限电限产”说起今年9月以来，部分省市因电力短缺出台了“限电限产”政策。有人不信科技发展到今天，还会缺电。但今年局部缺电是真实的。请看国家能源局9月18日发布的《全国电力工业统计数据一览表》：（一）今年1-8月全国全社会用电5.47亿度，同增13.8%；全国1-8月发电装机容量同增9.5%；需求同增大于供给同增4.3%。其结果是电力供小于求，供需存在缺口，部分省市局部

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言实6688

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新亚强：产能扩张、估值提升、产品涨价三重奏下的投资逻辑

（1.以下基础信息主要来自新亚强的招股意向书、年报、半年报、董秘答复、券商研报等；2.多位大神写过新亚强，我本不想再写，应网友要求，勉力梳理一下新亚强的投资逻辑。）一、摘要新亚强是有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷的龙头企业。目前主要有三重投资逻辑：一是今明两年产能增加近三倍；二是公司产品可用于光刻胶和电解液添加剂，应提升估值；三是产品价格9月下旬大幅跳涨将提振业绩。假设新亚强产品价格在今年第四季度能保持涨价后的现有水平，基于谨慎原则预估新亚强今年的净利润约为5.47亿，按45倍至55倍PE估值，

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言实6688

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一、文中提示读者勿据此跟买。
二、欢迎你提出不同意见，因为文章写出来就是供借鉴或批评的。
三、批评总是比建设轻松。建议你能详细说明，你打算如何对上游、下游分别估值？你又打算如何对赞宇科技估值？具体的参照对象、依据、标准、估值结果？该行业门槛低到什么程度？并从逻辑上论证历史涨幅是未来交易的制约因素吗？为什么？
如果你写得好，我向你学习。谢谢！

@言实6688：赞宇科技：产能和业绩倍增的日化龙头，目标价31(59%)

一、企业概况赞宇科技（002637）注册在浙江省杭州市西湖区古墩路702号，前身是创建于1965年的“浙江省轻工业研究所”，现为国内表面活性剂和油脂化学品的龙头企业。截止2021年9月17日，赞宇科技总股本4.7亿，股价19.5，总市值91.73亿，动态市盈率10.46倍。二、产能扩张（一）公司的表

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言实6688

2021-12-21 11:50:59

利亚德：光学动作捕捉及Micro Led领先，与新华社新媒体中心深化联创，目标价15.4

（以下内容是本人研读上市公司公开披露信息及券商研报所做的记录，不构成投资推荐）一、全资子公司NP公司在光学动作捕捉领域属于全球领先地位它的应用大致在几个方向：一个是影视制作，这是它最早进入的产业，好莱坞差不多70%以上的动画人物都是通过他们的产品Optitrack制作出来的，如《阿凡达》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》、《星球大战》、《特种部队》、《猩球崛起》等，这块大概占到它将近30%的比重；再有一块是动画和游戏的制作，不同于传统一祯一祯的手绘，现在很多都是通过真人穿戴动捕设备做出来的，这是它第二

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言实6688

2021-12-14 11:08:58

康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元

（本文主要是资料收集和思路梳理，不构成对任何股票的投资推荐。相关信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、公司风电叶片结构胶市占率超60%，受益于风电高景气 2021年12月8日康达新材董秘答复投资者：2019年4月，公司成功开发了国内最后一家叶片制造企业，做到行业全覆盖。公司风电客户主要有中材科技、时代新材、明阳智能、东方风电、三一重能、天顺风能、艾郎科技、国电联合动力等等。公司风电叶片结构胶国内市场占有率约在60%以上。 2021年

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大金重工
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惠伦晶体：受益万物互联和国产替代，产能业绩双增，目标价38

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、董秘答复、机构调研纪要、券商研报等。）一、内容概要惠伦晶体（300460）注册地为广东省东莞市黄江镇黄江东环路68号，是国内领先的压电石英晶体谐振器、振荡器和热敏晶体的生产企业。截止2021年11月19日，总股本为2.76亿，股价为21.57元，总市值为59.53亿。本文认为：（1）万物互联与国产替代浪潮，给国内晶振带来增量市场；（2）惠伦晶体主要生产高端晶振，原有产能10亿只/年，今年11月新增产能7亿-8亿只/年；（3）惠伦晶体

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言实6688

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万顺新材：开发出电池负极载体铜膜降电池重量；锂电铝箔将投产

一、万顺新材“7.2 万吨高精度电子箔项目”一期4万吨今年年底全部投产，由此正式进入锂电赛道，其股价之前未大幅上涨，目前存在强烈上涨预期，以体现其进入锂电赛道的利好。二、万顺新材锂电铝箔市场开拓顺利。今年已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1199 吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、

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言实6688

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联合光电：是元宇宙、虚拟现实板块绕不开的标的

一、元宇宙走强，虚拟现实走强，联合光电是一个绕不开的标的，它投资年产58万台VR/CR一体机，几乎是全市场最正宗的元宇宙概念股；二、联合光电同时是汽车零部件概念股，比如新投年产1800万套车载镜头，毫米波雷达产品已通过多个客户测试，进入量产阶段，参股13.4%的武汉天眸有激光雷达产品，这些全是增量市场；三、催化事件：华为或于11月17日发布VR眼镜等新品。该事件大概率对联合光电产生正面刺激，毕竟联合光电投资年产58万台VR/AR一体机，本身掌握与VR/AR底层技术相关的菲涅尔镜头技术等；四

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言实6688

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联合光电：元宇宙硬件商，参股多家元宇宙企业（更新版）

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、企业概要联合光电（300691）注册在广东省中山市火炬开发区益围路10号1-3楼，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品及系统解决方案提供商。截止2021年11月10日，联合光电总股本2.26亿，股价19.91元，总市值44.9亿元。二、领先的元宇宙硬件商元宇宙的发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。元宇宙发展路径是先硬件，再软件，因此，元宇宙发展过程中

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言实6688

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联合光电：正宗元宇宙概念股，投资量产58万台VR/AR一体机

联合光电的投资逻辑简列如下： 1.元宇宙发展路径是先硬件，再软件；因此，硬件公司先受益，软件公司后受益。 2.元宇宙发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。 3.联合光电公开披露今年前三季度已售VR/AR一体机超万台。 4.联合光电正投资量产58万台VR/AR一体机，项目于2020年年底开建，目前按计划进行。 5.联合光电拥有元宇宙相关硬件的底层技术，如光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术；拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺，从光学设计、模

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联合光电
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言实6688

2021-11-05 09:58:02

关于新元科技、邦宝益智的答疑

一、两者之间是什么关系？新元科技提供多晶硅废料提纯设备，邦宝益智控股企业从事多晶硅废料提纯生产。两者之间是合作关系，不是竞争关系。同时，邦宝益智实控人廖志远控制的江西国联大成实业有限公司，是新元科技的大股东。两者之间的业务关系，比较类似于晶盛机电与通威股份（或中环股份）：晶盛机电提供晶体硅生产设备，通威股份从事多晶硅生产。下图一是晶盛机电近三年的股价图，股价从8元多最高涨到80多元；图二是通威股份近三年的股价图，从4元多最高涨到60多元。二、项目的经济效益如何? 多晶硅废料提纯的电力成本

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言实6688

2021-11-04 09:13:58

多晶硅废料提纯的成本分析：一个是硅料；一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电，一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万（包含电费）左右，较为固定。浮动的是硅废料价格，现在是2万/吨往上走。整体成本最多5万元/吨，利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。硅料这部分因为价格涨很快，以现在市场价格不超一年就会回收投资。(转自公开资料；不作为对任何股票的投资推荐；请勿据此买卖。)

@言实6688：邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。

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言实6688

2021-11-03 17:55:02

邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备 2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。参见下图。新元科技还表示，经公司专业设备提纯的多晶硅样品已通过专业机构的检测。换言之，多晶硅废料提纯技术是过硬的。二、新元科技首单多晶硅废料提纯设备供货合同 2021年9月28日，新元科技通过

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TCL中环
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言实6688

2021-11-01 09:46:34

龙磁科技：产能、业绩双倍增，做强磁瓦，进军电感，目标价87元

一、公司概况龙磁科技（300835）注册地为安徽省合肥市庐江县郭河镇工业区，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。截止2021年10月29日公司总股本7067万股，股价53.16，总市值37.57亿。二、增量市场公司主要产品为磁瓦，磁瓦是直流电机的核心部件，无论是传统汽车还是新能源汽车，座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁

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龙磁科技
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宁波韵升
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言实6688

2021-10-27 13:07:15

冰轮环境：碳捕集利用龙头，长期受益于碳中和战略

（以下基础信息摘自冰轮环境的年报、半年报、董秘答复、券商研报及其他公开文件）一、碳中和已经上升至国家战略高度 2021年10月25日，ZGZY GWY发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10月26日，GWY发布《2030年前碳达峰行动方案》。两份文件共7次提到“碳捕集利用与封存技术”，比如“意见”第三十条：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，加大对碳捕集利用与封存等项目的支持力度。实现碳中和的路径：增量端主要靠清洁能源和节能减排，存

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平煤股份：煤炭行业高度景气，长协价上调将提振业绩

（以下基础信息主要来自平煤股份的年报、半年报、董秘答复、券商研报等相关公开材料；本文为个人复盘作业，不作为投资推荐。）一、从“限电限产”说起今年9月以来，部分省市因电力短缺出台了“限电限产”政策。有人不信科技发展到今天，还会缺电。但今年局部缺电是真实的。请看国家能源局9月18日发布的《全国电力工业统计数据一览表》：（一）今年1-8月全国全社会用电5.47亿度，同增13.8%；全国1-8月发电装机容量同增9.5%；需求同增大于供给同增4.3%。其结果是电力供小于求，供需存在缺口，部分省市局部

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新亚强：产能扩张、估值提升、产品涨价三重奏下的投资逻辑

（1.以下基础信息主要来自新亚强的招股意向书、年报、半年报、董秘答复、券商研报等；2.多位大神写过新亚强，我本不想再写，应网友要求，勉力梳理一下新亚强的投资逻辑。）一、摘要新亚强是有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷的龙头企业。目前主要有三重投资逻辑：一是今明两年产能增加近三倍；二是公司产品可用于光刻胶和电解液添加剂，应提升估值；三是产品价格9月下旬大幅跳涨将提振业绩。假设新亚强产品价格在今年第四季度能保持涨价后的现有水平，基于谨慎原则预估新亚强今年的净利润约为5.47亿，按45倍至55倍PE估值，

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2021-09-19 16:23:28

一、文中提示读者勿据此跟买。
二、欢迎你提出不同意见，因为文章写出来就是供借鉴或批评的。
三、批评总是比建设轻松。建议你能详细说明，你打算如何对上游、下游分别估值？你又打算如何对赞宇科技估值？具体的参照对象、依据、标准、估值结果？该行业门槛低到什么程度？并从逻辑上论证历史涨幅是未来交易的制约因素吗？为什么？
如果你写得好，我向你学习。谢谢！

@言实6688：赞宇科技：产能和业绩倍增的日化龙头，目标价31(59%)

一、企业概况赞宇科技（002637）注册在浙江省杭州市西湖区古墩路702号，前身是创建于1965年的“浙江省轻工业研究所”，现为国内表面活性剂和油脂化学品的龙头企业。截止2021年9月17日，赞宇科技总股本4.7亿，股价19.5，总市值91.73亿，动态市盈率10.46倍。二、产能扩张（一）公司的表

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利亚德：光学动作捕捉及Micro Led领先，与新华社新媒体中心深化联创，目标价15.4

（以下内容是本人研读上市公司公开披露信息及券商研报所做的记录，不构成投资推荐）一、全资子公司NP公司在光学动作捕捉领域属于全球领先地位它的应用大致在几个方向：一个是影视制作，这是它最早进入的产业，好莱坞差不多70%以上的动画人物都是通过他们的产品Optitrack制作出来的，如《阿凡达》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》、《星球大战》、《特种部队》、《猩球崛起》等，这块大概占到它将近30%的比重；再有一块是动画和游戏的制作，不同于传统一祯一祯的手绘，现在很多都是通过真人穿戴动捕设备做出来的，这是它第二

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康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元

（本文主要是资料收集和思路梳理，不构成对任何股票的投资推荐。相关信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、公司风电叶片结构胶市占率超60%，受益于风电高景气 2021年12月8日康达新材董秘答复投资者：2019年4月，公司成功开发了国内最后一家叶片制造企业，做到行业全覆盖。公司风电客户主要有中材科技、时代新材、明阳智能、东方风电、三一重能、天顺风能、艾郎科技、国电联合动力等等。公司风电叶片结构胶国内市场占有率约在60%以上。 2021年

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惠伦晶体：受益万物互联和国产替代，产能业绩双增，目标价38

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、董秘答复、机构调研纪要、券商研报等。）一、内容概要惠伦晶体（300460）注册地为广东省东莞市黄江镇黄江东环路68号，是国内领先的压电石英晶体谐振器、振荡器和热敏晶体的生产企业。截止2021年11月19日，总股本为2.76亿，股价为21.57元，总市值为59.53亿。本文认为：（1）万物互联与国产替代浪潮，给国内晶振带来增量市场；（2）惠伦晶体主要生产高端晶振，原有产能10亿只/年，今年11月新增产能7亿-8亿只/年；（3）惠伦晶体

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万顺新材：开发出电池负极载体铜膜降电池重量；锂电铝箔将投产

一、万顺新材“7.2 万吨高精度电子箔项目”一期4万吨今年年底全部投产，由此正式进入锂电赛道，其股价之前未大幅上涨，目前存在强烈上涨预期，以体现其进入锂电赛道的利好。二、万顺新材锂电铝箔市场开拓顺利。今年已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1199 吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、

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联合光电：是元宇宙、虚拟现实板块绕不开的标的

一、元宇宙走强，虚拟现实走强，联合光电是一个绕不开的标的，它投资年产58万台VR/CR一体机，几乎是全市场最正宗的元宇宙概念股；二、联合光电同时是汽车零部件概念股，比如新投年产1800万套车载镜头，毫米波雷达产品已通过多个客户测试，进入量产阶段，参股13.4%的武汉天眸有激光雷达产品，这些全是增量市场；三、催化事件：华为或于11月17日发布VR眼镜等新品。该事件大概率对联合光电产生正面刺激，毕竟联合光电投资年产58万台VR/AR一体机，本身掌握与VR/AR底层技术相关的菲涅尔镜头技术等；四

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联合光电：元宇宙硬件商，参股多家元宇宙企业（更新版）

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、企业概要联合光电（300691）注册在广东省中山市火炬开发区益围路10号1-3楼，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品及系统解决方案提供商。截止2021年11月10日，联合光电总股本2.26亿，股价19.91元，总市值44.9亿元。二、领先的元宇宙硬件商元宇宙的发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。元宇宙发展路径是先硬件，再软件，因此，元宇宙发展过程中

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联合光电：正宗元宇宙概念股，投资量产58万台VR/AR一体机

联合光电的投资逻辑简列如下： 1.元宇宙发展路径是先硬件，再软件；因此，硬件公司先受益，软件公司后受益。 2.元宇宙发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。 3.联合光电公开披露今年前三季度已售VR/AR一体机超万台。 4.联合光电正投资量产58万台VR/AR一体机，项目于2020年年底开建，目前按计划进行。 5.联合光电拥有元宇宙相关硬件的底层技术，如光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术；拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺，从光学设计、模

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2021-11-05 09:58:02

关于新元科技、邦宝益智的答疑

一、两者之间是什么关系？新元科技提供多晶硅废料提纯设备，邦宝益智控股企业从事多晶硅废料提纯生产。两者之间是合作关系，不是竞争关系。同时，邦宝益智实控人廖志远控制的江西国联大成实业有限公司，是新元科技的大股东。两者之间的业务关系，比较类似于晶盛机电与通威股份（或中环股份）：晶盛机电提供晶体硅生产设备，通威股份从事多晶硅生产。下图一是晶盛机电近三年的股价图，股价从8元多最高涨到80多元；图二是通威股份近三年的股价图，从4元多最高涨到60多元。二、项目的经济效益如何? 多晶硅废料提纯的电力成本

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新元科技
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晶盛机电
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隆基绿能
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通威股份
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沐邦高科

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言实6688

2021-11-04 09:13:58

多晶硅废料提纯的成本分析：一个是硅料；一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电，一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万（包含电费）左右，较为固定。浮动的是硅废料价格，现在是2万/吨往上走。整体成本最多5万元/吨，利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。硅料这部分因为价格涨很快，以现在市场价格不超一年就会回收投资。(转自公开资料；不作为对任何股票的投资推荐；请勿据此买卖。)

@言实6688：邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。

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言实6688

2021-11-03 17:55:02

邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备 2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。参见下图。新元科技还表示，经公司专业设备提纯的多晶硅样品已通过专业机构的检测。换言之，多晶硅废料提纯技术是过硬的。二、新元科技首单多晶硅废料提纯设备供货合同 2021年9月28日，新元科技通过

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隆基绿能
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TCL中环
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沐邦高科
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通威股份
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新元科技

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言实6688

2021-11-01 09:46:34

龙磁科技：产能、业绩双倍增，做强磁瓦，进军电感，目标价87元

一、公司概况龙磁科技（300835）注册地为安徽省合肥市庐江县郭河镇工业区，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。截止2021年10月29日公司总股本7067万股，股价53.16，总市值37.57亿。二、增量市场公司主要产品为磁瓦，磁瓦是直流电机的核心部件，无论是传统汽车还是新能源汽车，座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁

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龙磁科技
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宁波韵升
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天通股份
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中钢天源
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伊戈尔

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言实6688

2021-10-27 13:07:15

冰轮环境：碳捕集利用龙头，长期受益于碳中和战略

（以下基础信息摘自冰轮环境的年报、半年报、董秘答复、券商研报及其他公开文件）一、碳中和已经上升至国家战略高度 2021年10月25日，ZGZY GWY发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10月26日，GWY发布《2030年前碳达峰行动方案》。两份文件共7次提到“碳捕集利用与封存技术”，比如“意见”第三十条：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，加大对碳捕集利用与封存等项目的支持力度。实现碳中和的路径：增量端主要靠清洁能源和节能减排，存

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汉钟精机
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冰轮环境
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雪人股份
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冰山冷热
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海容冷链

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言实6688

2021-10-08 09:18:30

平煤股份：煤炭行业高度景气，长协价上调将提振业绩

（以下基础信息主要来自平煤股份的年报、半年报、董秘答复、券商研报等相关公开材料；本文为个人复盘作业，不作为投资推荐。）一、从“限电限产”说起今年9月以来，部分省市因电力短缺出台了“限电限产”政策。有人不信科技发展到今天，还会缺电。但今年局部缺电是真实的。请看国家能源局9月18日发布的《全国电力工业统计数据一览表》：（一）今年1-8月全国全社会用电5.47亿度，同增13.8%；全国1-8月发电装机容量同增9.5%；需求同增大于供给同增4.3%。其结果是电力供小于求，供需存在缺口，部分省市局部

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开滦股份
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兰花科创
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山西焦煤
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冀中能源
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平煤股份

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言实6688

2021-10-05 11:16:11

新亚强：产能扩张、估值提升、产品涨价三重奏下的投资逻辑

（1.以下基础信息主要来自新亚强的招股意向书、年报、半年报、董秘答复、券商研报等；2.多位大神写过新亚强，我本不想再写，应网友要求，勉力梳理一下新亚强的投资逻辑。）一、摘要新亚强是有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷的龙头企业。目前主要有三重投资逻辑：一是今明两年产能增加近三倍；二是公司产品可用于光刻胶和电解液添加剂，应提升估值；三是产品价格9月下旬大幅跳涨将提振业绩。假设新亚强产品价格在今年第四季度能保持涨价后的现有水平，基于谨慎原则预估新亚强今年的净利润约为5.47亿，按45倍至55倍PE估值，

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新亚强
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清水源
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合盛硅业
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联创股份
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红宝丽

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言实6688

2021-09-19 16:23:28

一、文中提示读者勿据此跟买。
二、欢迎你提出不同意见，因为文章写出来就是供借鉴或批评的。
三、批评总是比建设轻松。建议你能详细说明，你打算如何对上游、下游分别估值？你又打算如何对赞宇科技估值？具体的参照对象、依据、标准、估值结果？该行业门槛低到什么程度？并从逻辑上论证历史涨幅是未来交易的制约因素吗？为什么？
如果你写得好，我向你学习。谢谢！

@言实6688：赞宇科技：产能和业绩倍增的日化龙头，目标价31(59%)

一、企业概况赞宇科技（002637）注册在浙江省杭州市西湖区古墩路702号，前身是创建于1965年的“浙江省轻工业研究所”，现为国内表面活性剂和油脂化学品的龙头企业。截止2021年9月17日，赞宇科技总股本4.7亿，股价19.5，总市值91.73亿，动态市盈率10.46倍。二、产能扩张（一）公司的表

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言实6688

2021-12-21 11:50:59

利亚德：光学动作捕捉及Micro Led领先，与新华社新媒体中心深化联创，目标价15.4

（以下内容是本人研读上市公司公开披露信息及券商研报所做的记录，不构成投资推荐）一、全资子公司NP公司在光学动作捕捉领域属于全球领先地位它的应用大致在几个方向：一个是影视制作，这是它最早进入的产业，好莱坞差不多70%以上的动画人物都是通过他们的产品Optitrack制作出来的，如《阿凡达》、《蜘蛛侠》、《钢铁侠》、《星球大战》、《特种部队》、《猩球崛起》等，这块大概占到它将近30%的比重；再有一块是动画和游戏的制作，不同于传统一祯一祯的手绘，现在很多都是通过真人穿戴动捕设备做出来的，这是它第二

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利亚德
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三安光电
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聚灿光电
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洲明科技
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雷曼光电

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言实6688

2021-12-14 11:08:58

康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元

（本文主要是资料收集和思路梳理，不构成对任何股票的投资推荐。相关信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、公司风电叶片结构胶市占率超60%，受益于风电高景气 2021年12月8日康达新材董秘答复投资者：2019年4月，公司成功开发了国内最后一家叶片制造企业，做到行业全覆盖。公司风电客户主要有中材科技、时代新材、明阳智能、东方风电、三一重能、天顺风能、艾郎科技、国电联合动力等等。公司风电叶片结构胶国内市场占有率约在60%以上。 2021年

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大金重工
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恒润股份
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润邦股份
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中天科技
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金风科技

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言实6688

2021-12-01 09:51:01

惠伦晶体：受益万物互联和国产替代，产能业绩双增，目标价38

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、董秘答复、机构调研纪要、券商研报等。）一、内容概要惠伦晶体（300460）注册地为广东省东莞市黄江镇黄江东环路68号，是国内领先的压电石英晶体谐振器、振荡器和热敏晶体的生产企业。截止2021年11月19日，总股本为2.76亿，股价为21.57元，总市值为59.53亿。本文认为：（1）万物互联与国产替代浪潮，给国内晶振带来增量市场；（2）惠伦晶体主要生产高端晶振，原有产能10亿只/年，今年11月新增产能7亿-8亿只/年；（3）惠伦晶体

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东晶电子
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泰晶科技
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露笑科技
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惠伦晶体

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言实6688

2021-11-18 12:31:10

万顺新材：开发出电池负极载体铜膜降电池重量；锂电铝箔将投产

一、万顺新材“7.2 万吨高精度电子箔项目”一期4万吨今年年底全部投产，由此正式进入锂电赛道，其股价之前未大幅上涨，目前存在强烈上涨预期，以体现其进入锂电赛道的利好。二、万顺新材锂电铝箔市场开拓顺利。今年已利用现有生产线的小部分产能，对外供应电池正极铝箔、软包电池铝箔，为后续项目投产后获得批量业务订单打下基础。今年前三季度，电池铝箔实现销量1199 吨，同比增长742%，电池软包箔下游客户包括卓越新材料、锂盾新能源、江西明冠、东尼电子、浙江道明等公司，电池正极箔下游客户包括中天储能、湖州天丰、

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鼎胜新材
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东阳光
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万顺新材
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南山铝业

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言实6688

2021-11-15 13:11:27

联合光电：是元宇宙、虚拟现实板块绕不开的标的

一、元宇宙走强，虚拟现实走强，联合光电是一个绕不开的标的，它投资年产58万台VR/CR一体机，几乎是全市场最正宗的元宇宙概念股；二、联合光电同时是汽车零部件概念股，比如新投年产1800万套车载镜头，毫米波雷达产品已通过多个客户测试，进入量产阶段，参股13.4%的武汉天眸有激光雷达产品，这些全是增量市场；三、催化事件：华为或于11月17日发布VR眼镜等新品。该事件大概率对联合光电产生正面刺激，毕竟联合光电投资年产58万台VR/AR一体机，本身掌握与VR/AR底层技术相关的菲涅尔镜头技术等；四

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歌尔股份
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恒信东方
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中青宝
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联合光电
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水晶光电

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言实6688

2021-11-11 01:45:03

联合光电：元宇宙硬件商，参股多家元宇宙企业（更新版）

（本文基础信息主要引自相关上市公司公开披露的年报、半年报、投资者互动平台内容、机构调研纪要、券商研报等。）一、企业概要联合光电（300691）注册在广东省中山市火炬开发区益围路10号1-3楼，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品及系统解决方案提供商。截止2021年11月10日，联合光电总股本2.26亿，股价19.91元，总市值44.9亿元。二、领先的元宇宙硬件商元宇宙的发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。元宇宙发展路径是先硬件，再软件，因此，元宇宙发展过程中

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联创电子
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联合光电
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中青宝
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中文在线
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宝通科技

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言实6688

2021-11-10 13:14:16

联合光电：正宗元宇宙概念股，投资量产58万台VR/AR一体机

联合光电的投资逻辑简列如下： 1.元宇宙发展路径是先硬件，再软件；因此，硬件公司先受益，软件公司后受益。 2.元宇宙发展是基于VR/AR/MR技术及设备的发展。 3.联合光电公开披露今年前三季度已售VR/AR一体机超万台。 4.联合光电正投资量产58万台VR/AR一体机，项目于2020年年底开建，目前按计划进行。 5.联合光电拥有元宇宙相关硬件的底层技术，如光学镜头及光电产品的设计开发、超精密模具技术及智能制造技术；拥有非球面镜片、菲涅尔镜片、自由曲面镜片等核心光学器件的制造工艺，从光学设计、模

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中青宝
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中文在线
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歌尔股份
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联合光电
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宝通科技

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言实6688

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关于新元科技、邦宝益智的答疑

一、两者之间是什么关系？新元科技提供多晶硅废料提纯设备，邦宝益智控股企业从事多晶硅废料提纯生产。两者之间是合作关系，不是竞争关系。同时，邦宝益智实控人廖志远控制的江西国联大成实业有限公司，是新元科技的大股东。两者之间的业务关系，比较类似于晶盛机电与通威股份（或中环股份）：晶盛机电提供晶体硅生产设备，通威股份从事多晶硅生产。下图一是晶盛机电近三年的股价图，股价从8元多最高涨到80多元；图二是通威股份近三年的股价图，从4元多最高涨到60多元。二、项目的经济效益如何? 多晶硅废料提纯的电力成本

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多晶硅废料提纯的成本分析：一个是硅料；一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电，一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万（包含电费）左右，较为固定。浮动的是硅废料价格，现在是2万/吨往上走。整体成本最多5万元/吨，利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。硅料这部分因为价格涨很快，以现在市场价格不超一年就会回收投资。(转自公开资料；不作为对任何股票的投资推荐；请勿据此买卖。)

@言实6688：邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。

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邦宝益智：多晶硅废料提纯的实质受益者兼落地第一家

（以下基础信息摘自新元科技、邦宝益智的公开披露信息及工商登记信息等）一、新元科技主要提供多晶硅提纯设备 2021年11月1日新元科技在深圳证券交易所互动易上答复投资：目前公司主要在多晶硅废料提纯领域为行业提供自动化生产设备。换言之，新元科技主要提供多晶硅废料提纯设备，自身不从事多晶硅废料提纯生产经营。参见下图。新元科技还表示，经公司专业设备提纯的多晶硅样品已通过专业机构的检测。换言之，多晶硅废料提纯技术是过硬的。二、新元科技首单多晶硅废料提纯设备供货合同 2021年9月28日，新元科技通过

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龙磁科技：产能、业绩双倍增，做强磁瓦，进军电感，目标价87元

一、公司概况龙磁科技（300835）注册地为安徽省合肥市庐江县郭河镇工业区，主营永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。截止2021年10月29日公司总股本7067万股，股价53.16，总市值37.57亿。二、增量市场公司主要产品为磁瓦，磁瓦是直流电机的核心部件，无论是传统汽车还是新能源汽车，座椅调节、摇窗、天窗、雨刮、空调调节电机等都会用到铁氧体磁

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冰轮环境：碳捕集利用龙头，长期受益于碳中和战略

（以下基础信息摘自冰轮环境的年报、半年报、董秘答复、券商研报及其他公开文件）一、碳中和已经上升至国家战略高度 2021年10月25日，ZGZY GWY发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》；10月26日，GWY发布《2030年前碳达峰行动方案》。两份文件共7次提到“碳捕集利用与封存技术”，比如“意见”第三十条：充分发挥政府投资引导作用，构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系，加大对碳捕集利用与封存等项目的支持力度。实现碳中和的路径：增量端主要靠清洁能源和节能减排，存

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平煤股份：煤炭行业高度景气，长协价上调将提振业绩

（以下基础信息主要来自平煤股份的年报、半年报、董秘答复、券商研报等相关公开材料；本文为个人复盘作业，不作为投资推荐。）一、从“限电限产”说起今年9月以来，部分省市因电力短缺出台了“限电限产”政策。有人不信科技发展到今天，还会缺电。但今年局部缺电是真实的。请看国家能源局9月18日发布的《全国电力工业统计数据一览表》：（一）今年1-8月全国全社会用电5.47亿度，同增13.8%；全国1-8月发电装机容量同增9.5%；需求同增大于供给同增4.3%。其结果是电力供小于求，供需存在缺口，部分省市局部

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新亚强：产能扩张、估值提升、产品涨价三重奏下的投资逻辑

（1.以下基础信息主要来自新亚强的招股意向书、年报、半年报、董秘答复、券商研报等；2.多位大神写过新亚强，我本不想再写，应网友要求，勉力梳理一下新亚强的投资逻辑。）一、摘要新亚强是有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷的龙头企业。目前主要有三重投资逻辑：一是今明两年产能增加近三倍；二是公司产品可用于光刻胶和电解液添加剂，应提升估值；三是产品价格9月下旬大幅跳涨将提振业绩。假设新亚强产品价格在今年第四季度能保持涨价后的现有水平，基于谨慎原则预估新亚强今年的净利润约为5.47亿，按45倍至55倍PE估值，

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一、文中提示读者勿据此跟买。
二、欢迎你提出不同意见，因为文章写出来就是供借鉴或批评的。
三、批评总是比建设轻松。建议你能详细说明，你打算如何对上游、下游分别估值？你又打算如何对赞宇科技估值？具体的参照对象、依据、标准、估值结果？该行业门槛低到什么程度？并从逻辑上论证历史涨幅是未来交易的制约因素吗？为什么？
如果你写得好，我向你学习。谢谢！

@言实6688：赞宇科技：产能和业绩倍增的日化龙头，目标价31(59%)

一、企业概况赞宇科技（002637）注册在浙江省杭州市西湖区古墩路702号，前身是创建于1965年的“浙江省轻工业研究所”，现为国内表面活性剂和油脂化学品的龙头企业。截止2021年9月17日，赞宇科技总股本4.7亿，股价19.5，总市值91.73亿，动态市盈率10.46倍。二、产能扩张（一）公司的表

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