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航行五百年的公社达人

2021-06-04 19:58:04

富满电子3年利润有望增长8倍，产能释放后将享受量价齐升甜蜜期

富满电子精要：①根据东吴电子调研，当前的LED驱动芯片市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，此外，受上游供应影响，叠加iPhone取消随附充电器，快充市场目前也出现供需缺口；②根据立鼎产业研究院的数据，2024年，全球Mini LED显示屏的市场规模将增至23.22亿美元，2019-2024年复合增速高达148%；快充芯片显著受益于智能手机为代表的智能终端市场发展，根据前瞻产业研究院数据，2026年全球电源管理芯片市场规模在有望达565亿美元；③民生证券王芳看好公司卡位小间距和

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富满微

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 19:52:21

关于中环股份和隆基股份的一点浅见

问:引自头条文章的留言:光凭一个尺寸就想干掉隆基？看来市场里很多人都是隆基的忠实拥护者，对中环预期不咋高，但是没有差预期，哪来的预期差。答:客观上讲，说隆基好的人，多数是财务型的人，说中环好的人多数是专业的人。长期持有中环的人是情怀型的人。选择不分对错，都有合适的理由。光伏目前占全球发电才3%的现状，未来30年在要渗透到70%，这全球碳中和的空间完全容得下两家硅片龙头企业。明年硅片环节中环超过隆基是可预见的趋势，但我们看到中环转变和提升的同时，也要正视隆基强大的一体化综合实力。主观上讲，

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TCL中环
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隆基绿能

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:28:06

SNEC 国际光伏大会一线草根调研纪要

大家可以看看，在这次国际光伏大会上，中环下游的210阵营相比隆晶晶的182阵营，210更大功率的组件已经被下游更多的厂商所认可，而且跟踪近期电站招标情况，也是非常明显的大功率的趋势，也就是说我们210尺寸的产品导入市场红利期的逻辑在加强验证，虽然今年光伏总体不确定性较多，但也有确定性的标的，我们应该持有它，而不天天怀疑自己。时间：2021-6-3 地点：上海新国际博览中心隆基股份： N-TOPCon：转换效率22.3%，电池效率25.21%，最高功率570W，规格6*12*2（182半片），

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通威股份
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隆基绿能
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TCL中环

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:21:52

星源材质同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能

公司同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能，分析师放话一季度业绩增近300%反转拐点已确立。星源材质精要： ①受到宁德时代拟建厂的消息刺激影响，今天锂电池板块迎来了强势反弹，公司是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业，并已经进入宁德时代供应链； ②华创证券彭广春认为目前湿法路线仍为主流趋势，预计2025年全球隔膜市场空间为288亿元，其中湿法239亿元，公司目前具备9亿湿法+6亿干法产能，并且拟100亿元建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，这一扩产规模数倍于公司目前产能；

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星源材质

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:18:53

午评，紧急澄清，无关股市印花税

临近中午收盘，一个印花税消息刺激了市场。这是2月27日提交最高法审议的，将印花税暂行条例升级为法律。仅此而已。既不是最新突发，也没有和股市相关的利好。原文明确写了，证券交易税目维持不变。减少的是加工，建设工程，货运，营业账簿印花税。本质上是给实业减负，并没有给股民减负。如果把这个当作股市印花税减少，满仓杀进证券金融。可能下午就会挨打。股票印花税大招连15年最困难的时间都没用过，更何况现在平淡的市场更没必要。所以别指望这些给市场带来活水。股市牛不牛，不需要印花税调节，只需要央

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兴业证券
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中金公司

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:56:55

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域

消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（ 002241.SZ ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）；半导体方面，建议车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）等；面板显示方面，建议关注 LCD 龙头企业京东方 A（000725.SZ）、TCL科技（ 000100.SZ ）以及前瞻布局 Mini-LED 技术的三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域_2021-06-01_中国银河证券.pdf

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三安光电
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闻泰科技
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立讯精密
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利亚德
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士兰微

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:51:41

继续长期看好医美赛道核心标的的成长价值

核心观点：我们认为医美板块出现一定回调，但我们长期看好医美赛道核心标的的成长价值，真正的优秀公司会通过时间消化估值，近期各家医美公司基本面无较大变化，一切经营良好。行业观点：在颜值经济时代，颜值压力催生了旺盛的消费需求，医美成为大空间低渗透高增速的黄金赛道。年轻化趋势驱动行业蓬勃发展，年轻化趋势也使得美肤抗衰等日常化轻医美项目以及相对低客单价的产品受到消费者青睐（可逆性，高频次，成瘾性），所以我们认为轻医美的上游产业和下游产业会受益于行业的高速发展。另外，非合规市场占据了市场的绝大部分份额（上

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爱美客
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四环医药
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华东医药
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华熙生物

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:49:31

维亚生物交流纪要202106

嘉宾：CFO 王总 Q：去年业绩情况？ A：汇率损失2千万，8千万损失，6千万收益，也有融资余额影响，几亿美元在帐上，但是不考虑汇率，CRO业务增速在50%以上，合同按美元计，人民币涨的话收益会有一定下降，每个月几百万美元收入还是美元。 Q：美元资产买了朗华之后是不是花完了？ A：目前还没有用完，但是买朗华是借了一个人民币的并购贷，然后发了一个CB（可转债），CB理论上是要还并购贷的，但是涉及境外资金进来以及还贷需要和银行协商，所以还有逐步一点点还。目前没有还完，在帐上，但是已经换成了人民币。

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维亚生物

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:48:40

传音控股交流纪要

Q1：巴基斯坦的毛利率怎么样？刚进入到市场，一般就是十几个点的毛利率，但是巴基斯坦这种已经进入到第二阶段，半成熟的市场，Q1的时候已经是15~20%的毛利率； Q2：疫情对非洲和印度的影响？非洲基本没有影响，印度的话一直在关注，主要观察封锁，病例数其实参考意义不大，只要没有停工，闭店，物流运行情况这些如果正常，就没什么问题。我们经过去年的疫情，现在应对已经有经验了，只要封锁不严重就还好。去年印度全国是有段时间没有生产，也没有销售，现在没有那么严重，每个邦自己去制定封锁措施，所以生产和物流都正

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传音控股

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航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:47:35

一鸣食品交流纪要

时间：2021/6/3 嘉宾：一鸣食品董秘林总核心要点： 1. 常州工厂方面，一期产能500万吨，120万份冷冻面团，可以覆盖4000家店；二期增加300万吨产能，可以支撑6600家店。目前预估折旧300-400万一个月，成熟后每年能够节省1000-2000万物流费用。 2. 拓店方面，新区域目前直营先行，成熟之后加盟店占比会过半。打法方面，打算通过提升品牌升级+拓店+研发+工厂+全渠道方式推进，希望将温州区域（经销做的好）、南京区域（消费者品牌接受度高）的经验推广。目前加盟商意愿强，不乏专

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一鸣食品

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:35:03

上海本地股集体暴动，发生了什么？

市场面沪指早盘窄幅震荡，创业板探底回升，资金继续聚焦二线白酒股，5G、稀土永磁、锂电池等板块轮番拉升，但高位连板股分歧加大。午后上海本地股掀涨停潮，板块内近20股涨停，但医药、券商等下挫走弱，三大指数悉数翻绿，涨跌个股四六开。截止收盘沪指跌0.36%，深成指跌0.65%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。热点方面今天市场上最靓的仔非上海本地股莫属，陆家嘴、张江高科、上海临港、浦东金桥、浦东

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维信诺
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贵州轮胎
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康达新材
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上海电气

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:33:13

特步发布聚乳酸T恤

钛媒体6月3日消息，特步发布环保新品——聚乳酸T恤。聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。用聚乳酸代替塑料化纤，能从源头上降低对环境的危害。点评：早在2020年6月5日世界环境日当天，特步就推出全球首款聚乳酸风衣，成为业内首个攻克聚乳酸上色难题，实现聚乳酸产品服用量产的企业。当时，聚乳酸成分在整件风衣面料所占比例19%。时隔一年，在如今的聚乳酸T恤中，这一比例大幅升至60%。特步表示，计划于2

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苏美达
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沃特股份
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卓越新能

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航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:29:28

这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调

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ST天喻
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建龙微纳

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:26:37

航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩

受冬季疫情反复及就地过年影响，21Q1我国上市航司均录得亏损。随着国内疫情防控措施放宽、各地持续推进新冠疫苗接种，航司飞机日利用率持续回升，3-4月民航国内旅客运输量已超过19年同期，五一假期量价齐升。浙商证券分析指出，观察到行业供需关系持续好转，航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩。 1）国内需求旺盛 ASK数据方面，2月国航、南航、东航、春秋、吉祥国内航线ASK较19年同期分别增加-38%、-39%、-38%、+33%、-10%，3月起上市航司运力水平均已恢复，4月国内航

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华夏航空
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2021-06-03 21:25:26

转国泰君安光模块观点

国泰君安：机构持仓低位的光模块，反转预期非常强烈，二季度末将是一个重要时点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】此前由于电信招标推迟，以及疫情影响导致供应链紧张，光模块板块估值被打到底部。国泰君安认为，随着Q2电信开始招采，叠加新场景下流量需求爆发，估值和持仓底的光模块板块有望强势反转。 1、下游需求重新起航，新一轮产业周期将至 ①从海外云厂商资本开支来看，同比增长45.1%，整体投资态度乐观。 ②从国内电信市场来看，固网端PON模块迎来旺季，5G招标有望在二季度末进行

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光迅科技
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富满电子3年利润有望增长8倍，产能释放后将享受量价齐升甜蜜期

富满电子精要：①根据东吴电子调研，当前的LED驱动芯片市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，此外，受上游供应影响，叠加iPhone取消随附充电器，快充市场目前也出现供需缺口；②根据立鼎产业研究院的数据，2024年，全球Mini LED显示屏的市场规模将增至23.22亿美元，2019-2024年复合增速高达148%；快充芯片显著受益于智能手机为代表的智能终端市场发展，根据前瞻产业研究院数据，2026年全球电源管理芯片市场规模在有望达565亿美元；③民生证券王芳看好公司卡位小间距和

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关于中环股份和隆基股份的一点浅见

问:引自头条文章的留言:光凭一个尺寸就想干掉隆基？看来市场里很多人都是隆基的忠实拥护者，对中环预期不咋高，但是没有差预期，哪来的预期差。答:客观上讲，说隆基好的人，多数是财务型的人，说中环好的人多数是专业的人。长期持有中环的人是情怀型的人。选择不分对错，都有合适的理由。光伏目前占全球发电才3%的现状，未来30年在要渗透到70%，这全球碳中和的空间完全容得下两家硅片龙头企业。明年硅片环节中环超过隆基是可预见的趋势，但我们看到中环转变和提升的同时，也要正视隆基强大的一体化综合实力。主观上讲，

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SNEC 国际光伏大会一线草根调研纪要

大家可以看看，在这次国际光伏大会上，中环下游的210阵营相比隆晶晶的182阵营，210更大功率的组件已经被下游更多的厂商所认可，而且跟踪近期电站招标情况，也是非常明显的大功率的趋势，也就是说我们210尺寸的产品导入市场红利期的逻辑在加强验证，虽然今年光伏总体不确定性较多，但也有确定性的标的，我们应该持有它，而不天天怀疑自己。时间：2021-6-3 地点：上海新国际博览中心隆基股份： N-TOPCon：转换效率22.3%，电池效率25.21%，最高功率570W，规格6*12*2（182半片），

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星源材质同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能

公司同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能，分析师放话一季度业绩增近300%反转拐点已确立。星源材质精要： ①受到宁德时代拟建厂的消息刺激影响，今天锂电池板块迎来了强势反弹，公司是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业，并已经进入宁德时代供应链； ②华创证券彭广春认为目前湿法路线仍为主流趋势，预计2025年全球隔膜市场空间为288亿元，其中湿法239亿元，公司目前具备9亿湿法+6亿干法产能，并且拟100亿元建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，这一扩产规模数倍于公司目前产能；

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午评，紧急澄清，无关股市印花税

临近中午收盘，一个印花税消息刺激了市场。这是2月27日提交最高法审议的，将印花税暂行条例升级为法律。仅此而已。既不是最新突发，也没有和股市相关的利好。原文明确写了，证券交易税目维持不变。减少的是加工，建设工程，货运，营业账簿印花税。本质上是给实业减负，并没有给股民减负。如果把这个当作股市印花税减少，满仓杀进证券金融。可能下午就会挨打。股票印花税大招连15年最困难的时间都没用过，更何况现在平淡的市场更没必要。所以别指望这些给市场带来活水。股市牛不牛，不需要印花税调节，只需要央

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5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域

消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（ 002241.SZ ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）；半导体方面，建议车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）等；面板显示方面，建议关注 LCD 龙头企业京东方 A（000725.SZ）、TCL科技（ 000100.SZ ）以及前瞻布局 Mini-LED 技术的三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域_2021-06-01_中国银河证券.pdf

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继续长期看好医美赛道核心标的的成长价值

核心观点：我们认为医美板块出现一定回调，但我们长期看好医美赛道核心标的的成长价值，真正的优秀公司会通过时间消化估值，近期各家医美公司基本面无较大变化，一切经营良好。行业观点：在颜值经济时代，颜值压力催生了旺盛的消费需求，医美成为大空间低渗透高增速的黄金赛道。年轻化趋势驱动行业蓬勃发展，年轻化趋势也使得美肤抗衰等日常化轻医美项目以及相对低客单价的产品受到消费者青睐（可逆性，高频次，成瘾性），所以我们认为轻医美的上游产业和下游产业会受益于行业的高速发展。另外，非合规市场占据了市场的绝大部分份额（上

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维亚生物交流纪要202106

嘉宾：CFO 王总 Q：去年业绩情况？ A：汇率损失2千万，8千万损失，6千万收益，也有融资余额影响，几亿美元在帐上，但是不考虑汇率，CRO业务增速在50%以上，合同按美元计，人民币涨的话收益会有一定下降，每个月几百万美元收入还是美元。 Q：美元资产买了朗华之后是不是花完了？ A：目前还没有用完，但是买朗华是借了一个人民币的并购贷，然后发了一个CB（可转债），CB理论上是要还并购贷的，但是涉及境外资金进来以及还贷需要和银行协商，所以还有逐步一点点还。目前没有还完，在帐上，但是已经换成了人民币。

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传音控股交流纪要

Q1：巴基斯坦的毛利率怎么样？刚进入到市场，一般就是十几个点的毛利率，但是巴基斯坦这种已经进入到第二阶段，半成熟的市场，Q1的时候已经是15~20%的毛利率； Q2：疫情对非洲和印度的影响？非洲基本没有影响，印度的话一直在关注，主要观察封锁，病例数其实参考意义不大，只要没有停工，闭店，物流运行情况这些如果正常，就没什么问题。我们经过去年的疫情，现在应对已经有经验了，只要封锁不严重就还好。去年印度全国是有段时间没有生产，也没有销售，现在没有那么严重，每个邦自己去制定封锁措施，所以生产和物流都正

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一鸣食品交流纪要

时间：2021/6/3 嘉宾：一鸣食品董秘林总核心要点： 1. 常州工厂方面，一期产能500万吨，120万份冷冻面团，可以覆盖4000家店；二期增加300万吨产能，可以支撑6600家店。目前预估折旧300-400万一个月，成熟后每年能够节省1000-2000万物流费用。 2. 拓店方面，新区域目前直营先行，成熟之后加盟店占比会过半。打法方面，打算通过提升品牌升级+拓店+研发+工厂+全渠道方式推进，希望将温州区域（经销做的好）、南京区域（消费者品牌接受度高）的经验推广。目前加盟商意愿强，不乏专

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上海本地股集体暴动，发生了什么？

市场面沪指早盘窄幅震荡，创业板探底回升，资金继续聚焦二线白酒股，5G、稀土永磁、锂电池等板块轮番拉升，但高位连板股分歧加大。午后上海本地股掀涨停潮，板块内近20股涨停，但医药、券商等下挫走弱，三大指数悉数翻绿，涨跌个股四六开。截止收盘沪指跌0.36%，深成指跌0.65%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。热点方面今天市场上最靓的仔非上海本地股莫属，陆家嘴、张江高科、上海临港、浦东金桥、浦东

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特步发布聚乳酸T恤

钛媒体6月3日消息，特步发布环保新品——聚乳酸T恤。聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。用聚乳酸代替塑料化纤，能从源头上降低对环境的危害。点评：早在2020年6月5日世界环境日当天，特步就推出全球首款聚乳酸风衣，成为业内首个攻克聚乳酸上色难题，实现聚乳酸产品服用量产的企业。当时，聚乳酸成分在整件风衣面料所占比例19%。时隔一年，在如今的聚乳酸T恤中，这一比例大幅升至60%。特步表示，计划于2

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这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调

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航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩

受冬季疫情反复及就地过年影响，21Q1我国上市航司均录得亏损。随着国内疫情防控措施放宽、各地持续推进新冠疫苗接种，航司飞机日利用率持续回升，3-4月民航国内旅客运输量已超过19年同期，五一假期量价齐升。浙商证券分析指出，观察到行业供需关系持续好转，航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩。 1）国内需求旺盛 ASK数据方面，2月国航、南航、东航、春秋、吉祥国内航线ASK较19年同期分别增加-38%、-39%、-38%、+33%、-10%，3月起上市航司运力水平均已恢复，4月国内航

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航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:25:26

转国泰君安光模块观点

国泰君安：机构持仓低位的光模块，反转预期非常强烈，二季度末将是一个重要时点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】此前由于电信招标推迟，以及疫情影响导致供应链紧张，光模块板块估值被打到底部。国泰君安认为，随着Q2电信开始招采，叠加新场景下流量需求爆发，估值和持仓底的光模块板块有望强势反转。 1、下游需求重新起航，新一轮产业周期将至 ①从海外云厂商资本开支来看，同比增长45.1%，整体投资态度乐观。 ②从国内电信市场来看，固网端PON模块迎来旺季，5G招标有望在二季度末进行

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天孚通信

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 19:58:04

富满电子3年利润有望增长8倍，产能释放后将享受量价齐升甜蜜期

富满电子精要：①根据东吴电子调研，当前的LED驱动芯片市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，此外，受上游供应影响，叠加iPhone取消随附充电器，快充市场目前也出现供需缺口；②根据立鼎产业研究院的数据，2024年，全球Mini LED显示屏的市场规模将增至23.22亿美元，2019-2024年复合增速高达148%；快充芯片显著受益于智能手机为代表的智能终端市场发展，根据前瞻产业研究院数据，2026年全球电源管理芯片市场规模在有望达565亿美元；③民生证券王芳看好公司卡位小间距和

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富满微

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 19:52:21

关于中环股份和隆基股份的一点浅见

问:引自头条文章的留言:光凭一个尺寸就想干掉隆基？看来市场里很多人都是隆基的忠实拥护者，对中环预期不咋高，但是没有差预期，哪来的预期差。答:客观上讲，说隆基好的人，多数是财务型的人，说中环好的人多数是专业的人。长期持有中环的人是情怀型的人。选择不分对错，都有合适的理由。光伏目前占全球发电才3%的现状，未来30年在要渗透到70%，这全球碳中和的空间完全容得下两家硅片龙头企业。明年硅片环节中环超过隆基是可预见的趋势，但我们看到中环转变和提升的同时，也要正视隆基强大的一体化综合实力。主观上讲，

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:28:06

SNEC 国际光伏大会一线草根调研纪要

大家可以看看，在这次国际光伏大会上，中环下游的210阵营相比隆晶晶的182阵营，210更大功率的组件已经被下游更多的厂商所认可，而且跟踪近期电站招标情况，也是非常明显的大功率的趋势，也就是说我们210尺寸的产品导入市场红利期的逻辑在加强验证，虽然今年光伏总体不确定性较多，但也有确定性的标的，我们应该持有它，而不天天怀疑自己。时间：2021-6-3 地点：上海新国际博览中心隆基股份： N-TOPCon：转换效率22.3%，电池效率25.21%，最高功率570W，规格6*12*2（182半片），

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通威股份
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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:21:52

星源材质同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能

公司同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能，分析师放话一季度业绩增近300%反转拐点已确立。星源材质精要： ①受到宁德时代拟建厂的消息刺激影响，今天锂电池板块迎来了强势反弹，公司是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业，并已经进入宁德时代供应链； ②华创证券彭广春认为目前湿法路线仍为主流趋势，预计2025年全球隔膜市场空间为288亿元，其中湿法239亿元，公司目前具备9亿湿法+6亿干法产能，并且拟100亿元建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，这一扩产规模数倍于公司目前产能；

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星源材质

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 12:18:53

午评，紧急澄清，无关股市印花税

临近中午收盘，一个印花税消息刺激了市场。这是2月27日提交最高法审议的，将印花税暂行条例升级为法律。仅此而已。既不是最新突发，也没有和股市相关的利好。原文明确写了，证券交易税目维持不变。减少的是加工，建设工程，货运，营业账簿印花税。本质上是给实业减负，并没有给股民减负。如果把这个当作股市印花税减少，满仓杀进证券金融。可能下午就会挨打。股票印花税大招连15年最困难的时间都没用过，更何况现在平淡的市场更没必要。所以别指望这些给市场带来活水。股市牛不牛，不需要印花税调节，只需要央

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兴业证券
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中金公司

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:56:55

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域

消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（ 002241.SZ ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）；半导体方面，建议车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）等；面板显示方面，建议关注 LCD 龙头企业京东方 A（000725.SZ）、TCL科技（ 000100.SZ ）以及前瞻布局 Mini-LED 技术的三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域_2021-06-01_中国银河证券.pdf

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三安光电
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闻泰科技
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立讯精密
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士兰微

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:51:41

继续长期看好医美赛道核心标的的成长价值

核心观点：我们认为医美板块出现一定回调，但我们长期看好医美赛道核心标的的成长价值，真正的优秀公司会通过时间消化估值，近期各家医美公司基本面无较大变化，一切经营良好。行业观点：在颜值经济时代，颜值压力催生了旺盛的消费需求，医美成为大空间低渗透高增速的黄金赛道。年轻化趋势驱动行业蓬勃发展，年轻化趋势也使得美肤抗衰等日常化轻医美项目以及相对低客单价的产品受到消费者青睐（可逆性，高频次，成瘾性），所以我们认为轻医美的上游产业和下游产业会受益于行业的高速发展。另外，非合规市场占据了市场的绝大部分份额（上

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修仙小锦鲤

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2021-06-04 04:49:31

维亚生物交流纪要202106

嘉宾：CFO 王总 Q：去年业绩情况？ A：汇率损失2千万，8千万损失，6千万收益，也有融资余额影响，几亿美元在帐上，但是不考虑汇率，CRO业务增速在50%以上，合同按美元计，人民币涨的话收益会有一定下降，每个月几百万美元收入还是美元。 Q：美元资产买了朗华之后是不是花完了？ A：目前还没有用完，但是买朗华是借了一个人民币的并购贷，然后发了一个CB（可转债），CB理论上是要还并购贷的，但是涉及境外资金进来以及还贷需要和银行协商，所以还有逐步一点点还。目前没有还完，在帐上，但是已经换成了人民币。

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维亚生物

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:48:40

传音控股交流纪要

Q1：巴基斯坦的毛利率怎么样？刚进入到市场，一般就是十几个点的毛利率，但是巴基斯坦这种已经进入到第二阶段，半成熟的市场，Q1的时候已经是15~20%的毛利率； Q2：疫情对非洲和印度的影响？非洲基本没有影响，印度的话一直在关注，主要观察封锁，病例数其实参考意义不大，只要没有停工，闭店，物流运行情况这些如果正常，就没什么问题。我们经过去年的疫情，现在应对已经有经验了，只要封锁不严重就还好。去年印度全国是有段时间没有生产，也没有销售，现在没有那么严重，每个邦自己去制定封锁措施，所以生产和物流都正

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传音控股

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:47:35

一鸣食品交流纪要

时间：2021/6/3 嘉宾：一鸣食品董秘林总核心要点： 1. 常州工厂方面，一期产能500万吨，120万份冷冻面团，可以覆盖4000家店；二期增加300万吨产能，可以支撑6600家店。目前预估折旧300-400万一个月，成熟后每年能够节省1000-2000万物流费用。 2. 拓店方面，新区域目前直营先行，成熟之后加盟店占比会过半。打法方面，打算通过提升品牌升级+拓店+研发+工厂+全渠道方式推进，希望将温州区域（经销做的好）、南京区域（消费者品牌接受度高）的经验推广。目前加盟商意愿强，不乏专

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一鸣食品

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:35:03

上海本地股集体暴动，发生了什么？

市场面沪指早盘窄幅震荡，创业板探底回升，资金继续聚焦二线白酒股，5G、稀土永磁、锂电池等板块轮番拉升，但高位连板股分歧加大。午后上海本地股掀涨停潮，板块内近20股涨停，但医药、券商等下挫走弱，三大指数悉数翻绿，涨跌个股四六开。截止收盘沪指跌0.36%，深成指跌0.65%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。热点方面今天市场上最靓的仔非上海本地股莫属，陆家嘴、张江高科、上海临港、浦东金桥、浦东

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维信诺
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贵州轮胎
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康达新材
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上海电气

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:33:13

特步发布聚乳酸T恤

钛媒体6月3日消息，特步发布环保新品——聚乳酸T恤。聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。用聚乳酸代替塑料化纤，能从源头上降低对环境的危害。点评：早在2020年6月5日世界环境日当天，特步就推出全球首款聚乳酸风衣，成为业内首个攻克聚乳酸上色难题，实现聚乳酸产品服用量产的企业。当时，聚乳酸成分在整件风衣面料所占比例19%。时隔一年，在如今的聚乳酸T恤中，这一比例大幅升至60%。特步表示，计划于2

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苏美达
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沃特股份
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卓越新能

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:29:28

这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调

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ST天喻
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建龙微纳

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修仙小锦鲤

航行五百年的公社达人

2021-06-03 21:26:37

航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩

受冬季疫情反复及就地过年影响，21Q1我国上市航司均录得亏损。随着国内疫情防控措施放宽、各地持续推进新冠疫苗接种，航司飞机日利用率持续回升，3-4月民航国内旅客运输量已超过19年同期，五一假期量价齐升。浙商证券分析指出，观察到行业供需关系持续好转，航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩。 1）国内需求旺盛 ASK数据方面，2月国航、南航、东航、春秋、吉祥国内航线ASK较19年同期分别增加-38%、-39%、-38%、+33%、-10%，3月起上市航司运力水平均已恢复，4月国内航

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华夏航空
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春秋航空

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转国泰君安光模块观点

国泰君安：机构持仓低位的光模块，反转预期非常强烈，二季度末将是一个重要时点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】此前由于电信招标推迟，以及疫情影响导致供应链紧张，光模块板块估值被打到底部。国泰君安认为，随着Q2电信开始招采，叠加新场景下流量需求爆发，估值和持仓底的光模块板块有望强势反转。 1、下游需求重新起航，新一轮产业周期将至 ①从海外云厂商资本开支来看，同比增长45.1%，整体投资态度乐观。 ②从国内电信市场来看，固网端PON模块迎来旺季，5G招标有望在二季度末进行

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富满电子3年利润有望增长8倍，产能释放后将享受量价齐升甜蜜期

富满电子精要：①根据东吴电子调研，当前的LED驱动芯片市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，此外，受上游供应影响，叠加iPhone取消随附充电器，快充市场目前也出现供需缺口；②根据立鼎产业研究院的数据，2024年，全球Mini LED显示屏的市场规模将增至23.22亿美元，2019-2024年复合增速高达148%；快充芯片显著受益于智能手机为代表的智能终端市场发展，根据前瞻产业研究院数据，2026年全球电源管理芯片市场规模在有望达565亿美元；③民生证券王芳看好公司卡位小间距和

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问:引自头条文章的留言:光凭一个尺寸就想干掉隆基？看来市场里很多人都是隆基的忠实拥护者，对中环预期不咋高，但是没有差预期，哪来的预期差。答:客观上讲，说隆基好的人，多数是财务型的人，说中环好的人多数是专业的人。长期持有中环的人是情怀型的人。选择不分对错，都有合适的理由。光伏目前占全球发电才3%的现状，未来30年在要渗透到70%，这全球碳中和的空间完全容得下两家硅片龙头企业。明年硅片环节中环超过隆基是可预见的趋势，但我们看到中环转变和提升的同时，也要正视隆基强大的一体化综合实力。主观上讲，

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SNEC 国际光伏大会一线草根调研纪要

大家可以看看，在这次国际光伏大会上，中环下游的210阵营相比隆晶晶的182阵营，210更大功率的组件已经被下游更多的厂商所认可，而且跟踪近期电站招标情况，也是非常明显的大功率的趋势，也就是说我们210尺寸的产品导入市场红利期的逻辑在加强验证，虽然今年光伏总体不确定性较多，但也有确定性的标的，我们应该持有它，而不天天怀疑自己。时间：2021-6-3 地点：上海新国际博览中心隆基股份： N-TOPCon：转换效率22.3%，电池效率25.21%，最高功率570W，规格6*12*2（182半片），

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星源材质同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能

公司同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能，分析师放话一季度业绩增近300%反转拐点已确立。星源材质精要： ①受到宁德时代拟建厂的消息刺激影响，今天锂电池板块迎来了强势反弹，公司是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业，并已经进入宁德时代供应链； ②华创证券彭广春认为目前湿法路线仍为主流趋势，预计2025年全球隔膜市场空间为288亿元，其中湿法239亿元，公司目前具备9亿湿法+6亿干法产能，并且拟100亿元建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，这一扩产规模数倍于公司目前产能；

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临近中午收盘，一个印花税消息刺激了市场。这是2月27日提交最高法审议的，将印花税暂行条例升级为法律。仅此而已。既不是最新突发，也没有和股市相关的利好。原文明确写了，证券交易税目维持不变。减少的是加工，建设工程，货运，营业账簿印花税。本质上是给实业减负，并没有给股民减负。如果把这个当作股市印花税减少，满仓杀进证券金融。可能下午就会挨打。股票印花税大招连15年最困难的时间都没用过，更何况现在平淡的市场更没必要。所以别指望这些给市场带来活水。股市牛不牛，不需要印花税调节，只需要央

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5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域

消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（ 002241.SZ ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）；半导体方面，建议车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）等；面板显示方面，建议关注 LCD 龙头企业京东方 A（000725.SZ）、TCL科技（ 000100.SZ ）以及前瞻布局 Mini-LED 技术的三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域_2021-06-01_中国银河证券.pdf

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继续长期看好医美赛道核心标的的成长价值

核心观点：我们认为医美板块出现一定回调，但我们长期看好医美赛道核心标的的成长价值，真正的优秀公司会通过时间消化估值，近期各家医美公司基本面无较大变化，一切经营良好。行业观点：在颜值经济时代，颜值压力催生了旺盛的消费需求，医美成为大空间低渗透高增速的黄金赛道。年轻化趋势驱动行业蓬勃发展，年轻化趋势也使得美肤抗衰等日常化轻医美项目以及相对低客单价的产品受到消费者青睐（可逆性，高频次，成瘾性），所以我们认为轻医美的上游产业和下游产业会受益于行业的高速发展。另外，非合规市场占据了市场的绝大部分份额（上

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嘉宾：CFO 王总 Q：去年业绩情况？ A：汇率损失2千万，8千万损失，6千万收益，也有融资余额影响，几亿美元在帐上，但是不考虑汇率，CRO业务增速在50%以上，合同按美元计，人民币涨的话收益会有一定下降，每个月几百万美元收入还是美元。 Q：美元资产买了朗华之后是不是花完了？ A：目前还没有用完，但是买朗华是借了一个人民币的并购贷，然后发了一个CB（可转债），CB理论上是要还并购贷的，但是涉及境外资金进来以及还贷需要和银行协商，所以还有逐步一点点还。目前没有还完，在帐上，但是已经换成了人民币。

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Q1：巴基斯坦的毛利率怎么样？刚进入到市场，一般就是十几个点的毛利率，但是巴基斯坦这种已经进入到第二阶段，半成熟的市场，Q1的时候已经是15~20%的毛利率； Q2：疫情对非洲和印度的影响？非洲基本没有影响，印度的话一直在关注，主要观察封锁，病例数其实参考意义不大，只要没有停工，闭店，物流运行情况这些如果正常，就没什么问题。我们经过去年的疫情，现在应对已经有经验了，只要封锁不严重就还好。去年印度全国是有段时间没有生产，也没有销售，现在没有那么严重，每个邦自己去制定封锁措施，所以生产和物流都正

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一鸣食品交流纪要

时间：2021/6/3 嘉宾：一鸣食品董秘林总核心要点： 1. 常州工厂方面，一期产能500万吨，120万份冷冻面团，可以覆盖4000家店；二期增加300万吨产能，可以支撑6600家店。目前预估折旧300-400万一个月，成熟后每年能够节省1000-2000万物流费用。 2. 拓店方面，新区域目前直营先行，成熟之后加盟店占比会过半。打法方面，打算通过提升品牌升级+拓店+研发+工厂+全渠道方式推进，希望将温州区域（经销做的好）、南京区域（消费者品牌接受度高）的经验推广。目前加盟商意愿强，不乏专

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上海本地股集体暴动，发生了什么？

市场面沪指早盘窄幅震荡，创业板探底回升，资金继续聚焦二线白酒股，5G、稀土永磁、锂电池等板块轮番拉升，但高位连板股分歧加大。午后上海本地股掀涨停潮，板块内近20股涨停，但医药、券商等下挫走弱，三大指数悉数翻绿，涨跌个股四六开。截止收盘沪指跌0.36%，深成指跌0.65%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。热点方面今天市场上最靓的仔非上海本地股莫属，陆家嘴、张江高科、上海临港、浦东金桥、浦东

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特步发布聚乳酸T恤

钛媒体6月3日消息，特步发布环保新品——聚乳酸T恤。聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。用聚乳酸代替塑料化纤，能从源头上降低对环境的危害。点评：早在2020年6月5日世界环境日当天，特步就推出全球首款聚乳酸风衣，成为业内首个攻克聚乳酸上色难题，实现聚乳酸产品服用量产的企业。当时，聚乳酸成分在整件风衣面料所占比例19%。时隔一年，在如今的聚乳酸T恤中，这一比例大幅升至60%。特步表示，计划于2

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这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调

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2021-06-03 21:26:37

航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩

受冬季疫情反复及就地过年影响，21Q1我国上市航司均录得亏损。随着国内疫情防控措施放宽、各地持续推进新冠疫苗接种，航司飞机日利用率持续回升，3-4月民航国内旅客运输量已超过19年同期，五一假期量价齐升。浙商证券分析指出，观察到行业供需关系持续好转，航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩。 1）国内需求旺盛 ASK数据方面，2月国航、南航、东航、春秋、吉祥国内航线ASK较19年同期分别增加-38%、-39%、-38%、+33%、-10%，3月起上市航司运力水平均已恢复，4月国内航

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华夏航空
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2021-06-03 21:25:26

转国泰君安光模块观点

国泰君安：机构持仓低位的光模块，反转预期非常强烈，二季度末将是一个重要时点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】此前由于电信招标推迟，以及疫情影响导致供应链紧张，光模块板块估值被打到底部。国泰君安认为，随着Q2电信开始招采，叠加新场景下流量需求爆发，估值和持仓底的光模块板块有望强势反转。 1、下游需求重新起航，新一轮产业周期将至 ①从海外云厂商资本开支来看，同比增长45.1%，整体投资态度乐观。 ②从国内电信市场来看，固网端PON模块迎来旺季，5G招标有望在二季度末进行

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光迅科技
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新易盛
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天孚通信

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2021-06-04 19:58:04

富满电子3年利润有望增长8倍，产能释放后将享受量价齐升甜蜜期

富满电子精要：①根据东吴电子调研，当前的LED驱动芯片市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，此外，受上游供应影响，叠加iPhone取消随附充电器，快充市场目前也出现供需缺口；②根据立鼎产业研究院的数据，2024年，全球Mini LED显示屏的市场规模将增至23.22亿美元，2019-2024年复合增速高达148%；快充芯片显著受益于智能手机为代表的智能终端市场发展，根据前瞻产业研究院数据，2026年全球电源管理芯片市场规模在有望达565亿美元；③民生证券王芳看好公司卡位小间距和

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富满微

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2021-06-04 19:52:21

关于中环股份和隆基股份的一点浅见

问:引自头条文章的留言:光凭一个尺寸就想干掉隆基？看来市场里很多人都是隆基的忠实拥护者，对中环预期不咋高，但是没有差预期，哪来的预期差。答:客观上讲，说隆基好的人，多数是财务型的人，说中环好的人多数是专业的人。长期持有中环的人是情怀型的人。选择不分对错，都有合适的理由。光伏目前占全球发电才3%的现状，未来30年在要渗透到70%，这全球碳中和的空间完全容得下两家硅片龙头企业。明年硅片环节中环超过隆基是可预见的趋势，但我们看到中环转变和提升的同时，也要正视隆基强大的一体化综合实力。主观上讲，

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TCL中环
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隆基绿能

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2021-06-04 12:28:06

SNEC 国际光伏大会一线草根调研纪要

大家可以看看，在这次国际光伏大会上，中环下游的210阵营相比隆晶晶的182阵营，210更大功率的组件已经被下游更多的厂商所认可，而且跟踪近期电站招标情况，也是非常明显的大功率的趋势，也就是说我们210尺寸的产品导入市场红利期的逻辑在加强验证，虽然今年光伏总体不确定性较多，但也有确定性的标的，我们应该持有它，而不天天怀疑自己。时间：2021-6-3 地点：上海新国际博览中心隆基股份： N-TOPCon：转换效率22.3%，电池效率25.21%，最高功率570W，规格6*12*2（182半片），

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通威股份
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TCL中环

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2021-06-04 12:21:52

星源材质同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能

公司同步宁德时代扩产，未来规模将数倍于目前产能，分析师放话一季度业绩增近300%反转拐点已确立。星源材质精要： ①受到宁德时代拟建厂的消息刺激影响，今天锂电池板块迎来了强势反弹，公司是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业，并已经进入宁德时代供应链； ②华创证券彭广春认为目前湿法路线仍为主流趋势，预计2025年全球隔膜市场空间为288亿元，其中湿法239亿元，公司目前具备9亿湿法+6亿干法产能，并且拟100亿元建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜，这一扩产规模数倍于公司目前产能；

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星源材质

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2021-06-04 12:18:53

午评，紧急澄清，无关股市印花税

临近中午收盘，一个印花税消息刺激了市场。这是2月27日提交最高法审议的，将印花税暂行条例升级为法律。仅此而已。既不是最新突发，也没有和股市相关的利好。原文明确写了，证券交易税目维持不变。减少的是加工，建设工程，货运，营业账簿印花税。本质上是给实业减负，并没有给股民减负。如果把这个当作股市印花税减少，满仓杀进证券金融。可能下午就会挨打。股票印花税大招连15年最困难的时间都没用过，更何况现在平淡的市场更没必要。所以别指望这些给市场带来活水。股市牛不牛，不需要印花税调节，只需要央

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兴业证券
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中金公司

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2021-06-04 04:56:55

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域

消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（ 002241.SZ ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）；半导体方面，建议车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH）、士兰微（600460.SH）、韦尔股份（603501.SH）等；面板显示方面，建议关注 LCD 龙头企业京东方 A（000725.SZ）、TCL科技（ 000100.SZ ）以及前瞻布局 Mini-LED 技术的三安光电（600703.SH）、利亚德（300296.SZ

5月动态报告：行业景气持续，关注vr、汽车电子等高成长领域_2021-06-01_中国银河证券.pdf

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三安光电
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闻泰科技
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航行五百年的公社达人

2021-06-04 04:51:41

继续长期看好医美赛道核心标的的成长价值

核心观点：我们认为医美板块出现一定回调，但我们长期看好医美赛道核心标的的成长价值，真正的优秀公司会通过时间消化估值，近期各家医美公司基本面无较大变化，一切经营良好。行业观点：在颜值经济时代，颜值压力催生了旺盛的消费需求，医美成为大空间低渗透高增速的黄金赛道。年轻化趋势驱动行业蓬勃发展，年轻化趋势也使得美肤抗衰等日常化轻医美项目以及相对低客单价的产品受到消费者青睐（可逆性，高频次，成瘾性），所以我们认为轻医美的上游产业和下游产业会受益于行业的高速发展。另外，非合规市场占据了市场的绝大部分份额（上

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2021-06-04 04:49:31

维亚生物交流纪要202106

嘉宾：CFO 王总 Q：去年业绩情况？ A：汇率损失2千万，8千万损失，6千万收益，也有融资余额影响，几亿美元在帐上，但是不考虑汇率，CRO业务增速在50%以上，合同按美元计，人民币涨的话收益会有一定下降，每个月几百万美元收入还是美元。 Q：美元资产买了朗华之后是不是花完了？ A：目前还没有用完，但是买朗华是借了一个人民币的并购贷，然后发了一个CB（可转债），CB理论上是要还并购贷的，但是涉及境外资金进来以及还贷需要和银行协商，所以还有逐步一点点还。目前没有还完，在帐上，但是已经换成了人民币。

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维亚生物

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2021-06-04 04:48:40

传音控股交流纪要

Q1：巴基斯坦的毛利率怎么样？刚进入到市场，一般就是十几个点的毛利率，但是巴基斯坦这种已经进入到第二阶段，半成熟的市场，Q1的时候已经是15~20%的毛利率； Q2：疫情对非洲和印度的影响？非洲基本没有影响，印度的话一直在关注，主要观察封锁，病例数其实参考意义不大，只要没有停工，闭店，物流运行情况这些如果正常，就没什么问题。我们经过去年的疫情，现在应对已经有经验了，只要封锁不严重就还好。去年印度全国是有段时间没有生产，也没有销售，现在没有那么严重，每个邦自己去制定封锁措施，所以生产和物流都正

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传音控股

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2021-06-04 04:47:35

一鸣食品交流纪要

时间：2021/6/3 嘉宾：一鸣食品董秘林总核心要点： 1. 常州工厂方面，一期产能500万吨，120万份冷冻面团，可以覆盖4000家店；二期增加300万吨产能，可以支撑6600家店。目前预估折旧300-400万一个月，成熟后每年能够节省1000-2000万物流费用。 2. 拓店方面，新区域目前直营先行，成熟之后加盟店占比会过半。打法方面，打算通过提升品牌升级+拓店+研发+工厂+全渠道方式推进，希望将温州区域（经销做的好）、南京区域（消费者品牌接受度高）的经验推广。目前加盟商意愿强，不乏专

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一鸣食品

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2021-06-03 21:35:03

上海本地股集体暴动，发生了什么？

市场面沪指早盘窄幅震荡，创业板探底回升，资金继续聚焦二线白酒股，5G、稀土永磁、锂电池等板块轮番拉升，但高位连板股分歧加大。午后上海本地股掀涨停潮，板块内近20股涨停，但医药、券商等下挫走弱，三大指数悉数翻绿，涨跌个股四六开。截止收盘沪指跌0.36%，深成指跌0.65%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。热点方面今天市场上最靓的仔非上海本地股莫属，陆家嘴、张江高科、上海临港、浦东金桥、浦东

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康达新材
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上海电气

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2021-06-03 21:33:13

特步发布聚乳酸T恤

钛媒体6月3日消息，特步发布环保新品——聚乳酸T恤。聚乳酸主要从玉米、秸秆等含有淀粉的农作物中发酵提取，经过纺丝成型后变成聚乳酸纤维，聚乳酸纤维制成的衣服在特定环境下土埋，1年内能自然降解。用聚乳酸代替塑料化纤，能从源头上降低对环境的危害。点评：早在2020年6月5日世界环境日当天，特步就推出全球首款聚乳酸风衣，成为业内首个攻克聚乳酸上色难题，实现聚乳酸产品服用量产的企业。当时，聚乳酸成分在整件风衣面料所占比例19%。时隔一年，在如今的聚乳酸T恤中，这一比例大幅升至60%。特步表示，计划于2

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苏美达
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沃特股份
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卓越新能

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2021-06-03 21:29:28

这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈

①产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试；②重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试。调研要点： ①建龙微纳：产能不足成影响公司经营业绩主要因素，这家分子筛龙头扩产项目年内落地打破产能瓶颈，环境治理产品已在客户处进行台架测试； ②天喻信息：重磅校企改革落地，这家智能卡巨头实控人变更，完成五大业务板块整合，数字人民币硬钱包产品已在银行进行测试； ③风险提示：调

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ST天喻
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建龙微纳

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航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩

受冬季疫情反复及就地过年影响，21Q1我国上市航司均录得亏损。随着国内疫情防控措施放宽、各地持续推进新冠疫苗接种，航司飞机日利用率持续回升，3-4月民航国内旅客运输量已超过19年同期，五一假期量价齐升。浙商证券分析指出，观察到行业供需关系持续好转，航司有望于Q2迎来主业盈利拐点，全年有望实现超预期业绩。 1）国内需求旺盛 ASK数据方面，2月国航、南航、东航、春秋、吉祥国内航线ASK较19年同期分别增加-38%、-39%、-38%、+33%、-10%，3月起上市航司运力水平均已恢复，4月国内航

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2021-06-03 21:25:26

转国泰君安光模块观点

国泰君安：机构持仓低位的光模块，反转预期非常强烈，二季度末将是一个重要时点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】此前由于电信招标推迟，以及疫情影响导致供应链紧张，光模块板块估值被打到底部。国泰君安认为，随着Q2电信开始招采，叠加新场景下流量需求爆发，估值和持仓底的光模块板块有望强势反转。 1、下游需求重新起航，新一轮产业周期将至 ①从海外云厂商资本开支来看，同比增长45.1%，整体投资态度乐观。 ②从国内电信市场来看，固网端PON模块迎来旺季，5G招标有望在二季度末进行

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