飞扬168用户主页-韭研公社

异动

登录注册

飞扬168

这个人很懒，什么都没有留下

个人资料

飞扬168

2020-10-29 10:15:08

中信博-688408-全球光伏支架领先者，三重逻辑助力高速发展

2020-10-29 安信证券邓永康，吴用　　■事件：中信博发布三季报，报告期内公司实现营业收入18.43亿元，　　同比上升42.33%；实现归母净利润1.73亿元，同比上升102.91%，　　扣非归母净利润1.57亿元，同比上升91.40%，基本每股收益0.84 　　元。单季度来看，公司2020Q3实现营业收入5.66亿元，同比上升55.26%；归母净利润6,208万元，同比上升65.56%。　　■全球光伏支架领先企业，将受益装机量持续增长。近年来，公司顺应光伏行业发展趋势,积极布局

S
中信博

0

4

1

22.60
飞扬168

2020-10-29 08:23:57

江山欧派-603208-公司深度报告：受益精装浪潮，木门龙头扬帆起航

2020-10-28 海通证券衣桢永，赵洋　　快速成长的木门工程龙头企业：公司作为木门工程龙头，主要产品为实木复合门、夹板模压门，近年来凭借自身稳固龙头地位以及受益精装房比例提升，自2019年二季度开始业绩呈现加速提升的态势，并且在现有木门业务基础上，不断向定制柜以及防火门领域延伸，未来成长潜力空间较大。　　精装修带动工程业务成为木门市场新动力：近年来在国家政策推动下住宅精装修比例持续上升，2019年全国精装修商品住宅开盘规模达到319万套，渗透率达到32%。精装房工程业务要求木门企业具备

S
江山欧派

0

4

3

32.95
飞扬168

2020-10-29 08:18:58

联创电子-002036-中小盘首次覆盖报告：模造玻璃迎来高光时刻，光学新势力崛起

2020-10-28 任浪，孙金钜　　聚焦磨造玻璃优势，光学新势力崛起正当时，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕光学十余载，凭借模造玻璃技术为核心依托构造了独特的竞争优势，模造玻璃镜头制造工艺及产能全球领先，并依托核心镜头自给自足的差异化优势，开拓了手机、车载、高清广角等多个业务领域，同时向模组端加速拓展。公司当前聚焦光学产业发展，其他业务稳健发展，G+P类高端手机镜头产品已量产出货，并随着产能的快速提升不断收获大客户认可；车载业务也已完成客户认证，随着ADAS渗透率的提升以及单车摄像头数

S
联创电子

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-29 08:13:36

东材科技-601208-十年磨剑，霜刃将试

2020-10-29 天风证券李辉，张峰　　绝缘材料龙头，大力发展电子新材料　　公司是国内绝缘材料龙头公司，主要产品为光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，应用领域广泛。近几年公司研发和投资力度明显加大，开拓了光学基膜及下游精密涂布产品，电子树脂，PVB等产品，参股金张科技，收购胜通光科。光学膜和电子树脂将是公司未来发展的重点。　　光学基膜进口替代空间大　　目前中国每年进口30多万吨高端聚酯薄膜，2019年进口均价6776美元/吨，出口均价仅2634美元/吨，光学基膜进口替代空

S
东材科技

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-27 13:47:40

美年健康-002044-牵手战投再出发，打造健康生态圈

2020-10-27 西南证券杜向阳　　推荐逻辑：（1]）公司作为民营体检机构龙头企业，综合实力较强，充分享受行业发展红利，2019年全国市占率约为6%，尤其在公立医院资源相对稀缺的三四线城市，公司相对优势更加明显，广阔市场支持业绩稳健增长；（2）公司提升医质，有望成功重塑专业民营体检龙头品牌形象，继续建设健康生态圈打造平台优势，构建品牌和管理护城河；（3）引入实力战投阿里有望获得高流量平台支持，低成本引入大量C端客户，助力实现高质量业绩增长。预计2020年至2022年公司收入复合增速约为1

S
美年健康

0

4

2

27.43
飞扬168

2020-10-27 11:00:50

孚能科技-688567-软包电池领先企业，成功卡位核心供应链

2020-10-27 招商证券游家训，刘珺涵　　公司是国内软包动力电池龙头企业，董事长从事锂电研发生产工作超过20年，技术积淀深厚。2018年公司获戴姆勒动力电池长单，并在2020年获得戴姆勒战略入股，深入绑定海外顶级豪华车企。同时，公司在国内也陆续打入广汽新能源等头部整车企业供应链，并在部分核心车型中获得一供份额。未来随着与全球顶级车企深入合作，公司的管理和量产能力、技术研发水平将再上台阶，并且随着产能继续扩张以及规模效应体现，公司有望成长为全球龙头软包动力企业。　　公司是国内软包动力龙

S
孚能科技

0

3

2

32.55
飞扬168

2020-10-27 08:36:39

电连技术-300679-深度报告：射频小连接，5G大机会

2020-10-26 国信证券欧阳仕华，许亮　　国产消费电子射频连接器龙头　　公司主营业务微型电连接器及互连系统，核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件，是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场，华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。　　射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势　　5G高频信号传输提升射频连接

S
电连技术

0

4

6

42.77
飞扬168

2020-10-26 18:36:30

丽人丽妆-605136-美妆代运营龙头上市，品牌资源+技术壁垒双驱成长

2020-10-26 刘文正，杜一帆安信证券　　■丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。①丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点、品牌特征及消费习惯的深刻理解，以专业的运作经验、数据分析及精准营销策划能力，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售；②品牌矩阵丰富：合作的品牌达65个，涵盖化妆品、隐形眼镜、食品、美容仪器、服饰，并积极拓展美妆衍生及生活产品品牌。　　■电商零售为核心业务，规模效应显现驱动盈利能力稳步提升。①公司业务分为电商零售业务和品

S
丽人丽妆

0

4

4

33.94
飞扬168

2020-10-26 18:34:44

华熙生物-688363-三位一体，产业链贯通的医美大玩家

2020-10-26 朱国广，全铭，吴劲草　　深耕透明质酸20余年，基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台，以透明质酸生产为起点，坚持技术创新和业务拓展，最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三大块，2019年收入占比分别为40.4%/ 25.9%/ 33.6%。其中原料业务为公司基本盘，医疗终端和功能性护肤品强势增长，带动公司业绩持续大幅增长。2020H1公司实现收入9.47亿元/+17.0%YoY；归母净利润2

S
华熙生物

0

4

2

23.46
飞扬168

2020-10-24 21:10:50

广发证券安利股份-300218-进入苹果供应链全球领先的PU合成革龙头企业 2020-10-24 何雄，吴鑫然

　核心观点：　　安利股份专注于PU合成革生产。公司主营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料。据2020年半年报，公司规模全球领先，拥有40余条生产线，具有年产生态合成革8150万米、PU树脂7万吨的能力。　　持续研发投入，率先突破水性无溶剂PU合成革生产技术。2019年研发费用支出高达8628万元，同比增长5.12%。研发费用率基本保持在5%以上，远高于行业平均水平。公司积极开展水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，积极推进采用水性无溶剂材料替代溶剂型材料，先后投入2亿多元引进国际先进的环保技术

S
安利股份

1

8

7

101.92
飞扬168

2020-10-24 21:06:44

新冠疫苗短期接种需求测算（银河） 2020-10-23

最新观点 1）未来一年国内有将近3亿人需要优先接种新冠疫苗： ①国内新冠疫苗将按照优先级分层接种，预计2021年底前需要完成以下优先级人员接种：出境人员>医务人员、养老院、福利院>学校>交运、仓储、邮政> 2022北京冬奥会相关人员。 ②根据过往数据估计，2021年底前国内需要优先接种人数约为2.97亿人。 ③长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。 2）中国可能要向其他发展中国家分配64%产能： ①中国疫苗作为公共产品，优先提供发展中国家。印度预计会通过“专利强制许可”

S
华兰生物

0

4

13

132.41
飞扬168

2020-10-23 14:52:11

新亚强-603155-有机硅助剂调结构，苯基有机硅高成长

2020-10-23 柴沁虎，陈元君东吴证券　　公司是有机硅助剂细分龙头企业：公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高，竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时，公司开始涉足苯基有机硅单体产业，并且取得突破性进展。　　优化产品结构，丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂，属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司

S
新亚强

0

3

1

26.06
飞扬168

2020-10-23 14:12:22

键凯科技-688356-投资价值分析报告：聚乙二醇药械前景广阔，国内龙头迎来高速成长期

2020-10-23 陈竹，刘泽序　　键凯科技在聚乙二醇及其衍生物领域深耕细作多年，提供聚乙二醇医药应用创新技术服务和产品销售，并自主开发创新的聚乙二醇修饰药物和第三类医疗器械。公司具备核心技术专利护城河，随着下游客户产品的终端放量，收入有望实现高速增长；盈利模式多元化，技术服务收入预计将带来业绩新增量。根据绝对估值及相对估值结果，我们预计公司未来一年的合理目标市值为98.33亿，目标价为163.88元（对应2020年PE为137倍），首次覆盖给予“买入”评级　　▍键凯科技是国内领先的医用聚

S
键凯科技

0

4

1

29.19
飞扬168

2020-10-23 13:24:46

东软载波-300183-芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮

2020-10-23 程硕，马天诣　　本报告导读：　　中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30年，技术底蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。　　投资要点：　　首次覆盖，目标价29.53元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22年营业收入为9.09/13.66/18.38亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7亿元，对应EPS为0.54/0.75/1.01元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021年10倍PS

S
东软载波

0

5

1

36.50
飞扬168

2020-10-23 06:23:09

世名科技-300522-原液着色前景明朗，电子色浆值得期待

2020-10-22 柴沁虎，陈元君　　投资要点　　纳米分散技术是公司的核心竞争力。公司主要从事纳米色浆、功能性纳米分散体、电子化学品、电脑调色一体化等产品的研发、生产及销售。在部分纤维原液着色色浆、高品质涂料色浆等领域均实现了纳米级颜料色浆的生产能力。　　商品色浆有一定的产业前景，但存在空间受限的问题。目前公司主要生产水性商品色浆，公司产品在建筑涂料、乳胶和造纸等领域处于领先地位。和色粉或自磨色浆相比，商品色浆颜料利用率高，综合性能更好，产品的分散度更好，存储稳定性更好，与体系配伍性更好

S
世名科技

1

5

2

22.89

前往

页

飞扬168

2020-10-29 10:15:08

中信博-688408-全球光伏支架领先者，三重逻辑助力高速发展

2020-10-29 安信证券邓永康，吴用　　■事件：中信博发布三季报，报告期内公司实现营业收入18.43亿元，　　同比上升42.33%；实现归母净利润1.73亿元，同比上升102.91%，　　扣非归母净利润1.57亿元，同比上升91.40%，基本每股收益0.84 　　元。单季度来看，公司2020Q3实现营业收入5.66亿元，同比上升55.26%；归母净利润6,208万元，同比上升65.56%。　　■全球光伏支架领先企业，将受益装机量持续增长。近年来，公司顺应光伏行业发展趋势,积极布局

S
中信博

0

4

1

22.60
飞扬168

2020-10-29 08:23:57

江山欧派-603208-公司深度报告：受益精装浪潮，木门龙头扬帆起航

2020-10-28 海通证券衣桢永，赵洋　　快速成长的木门工程龙头企业：公司作为木门工程龙头，主要产品为实木复合门、夹板模压门，近年来凭借自身稳固龙头地位以及受益精装房比例提升，自2019年二季度开始业绩呈现加速提升的态势，并且在现有木门业务基础上，不断向定制柜以及防火门领域延伸，未来成长潜力空间较大。　　精装修带动工程业务成为木门市场新动力：近年来在国家政策推动下住宅精装修比例持续上升，2019年全国精装修商品住宅开盘规模达到319万套，渗透率达到32%。精装房工程业务要求木门企业具备

S
江山欧派

0

4

3

32.95
飞扬168

2020-10-29 08:18:58

联创电子-002036-中小盘首次覆盖报告：模造玻璃迎来高光时刻，光学新势力崛起

2020-10-28 任浪，孙金钜　　聚焦磨造玻璃优势，光学新势力崛起正当时，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕光学十余载，凭借模造玻璃技术为核心依托构造了独特的竞争优势，模造玻璃镜头制造工艺及产能全球领先，并依托核心镜头自给自足的差异化优势，开拓了手机、车载、高清广角等多个业务领域，同时向模组端加速拓展。公司当前聚焦光学产业发展，其他业务稳健发展，G+P类高端手机镜头产品已量产出货，并随着产能的快速提升不断收获大客户认可；车载业务也已完成客户认证，随着ADAS渗透率的提升以及单车摄像头数

S
联创电子

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-29 08:13:36

东材科技-601208-十年磨剑，霜刃将试

2020-10-29 天风证券李辉，张峰　　绝缘材料龙头，大力发展电子新材料　　公司是国内绝缘材料龙头公司，主要产品为光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，应用领域广泛。近几年公司研发和投资力度明显加大，开拓了光学基膜及下游精密涂布产品，电子树脂，PVB等产品，参股金张科技，收购胜通光科。光学膜和电子树脂将是公司未来发展的重点。　　光学基膜进口替代空间大　　目前中国每年进口30多万吨高端聚酯薄膜，2019年进口均价6776美元/吨，出口均价仅2634美元/吨，光学基膜进口替代空

S
东材科技

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-27 13:47:40

美年健康-002044-牵手战投再出发，打造健康生态圈

2020-10-27 西南证券杜向阳　　推荐逻辑：（1]）公司作为民营体检机构龙头企业，综合实力较强，充分享受行业发展红利，2019年全国市占率约为6%，尤其在公立医院资源相对稀缺的三四线城市，公司相对优势更加明显，广阔市场支持业绩稳健增长；（2）公司提升医质，有望成功重塑专业民营体检龙头品牌形象，继续建设健康生态圈打造平台优势，构建品牌和管理护城河；（3）引入实力战投阿里有望获得高流量平台支持，低成本引入大量C端客户，助力实现高质量业绩增长。预计2020年至2022年公司收入复合增速约为1

S
美年健康

0

4

2

27.43
飞扬168

2020-10-27 11:00:50

孚能科技-688567-软包电池领先企业，成功卡位核心供应链

2020-10-27 招商证券游家训，刘珺涵　　公司是国内软包动力电池龙头企业，董事长从事锂电研发生产工作超过20年，技术积淀深厚。2018年公司获戴姆勒动力电池长单，并在2020年获得戴姆勒战略入股，深入绑定海外顶级豪华车企。同时，公司在国内也陆续打入广汽新能源等头部整车企业供应链，并在部分核心车型中获得一供份额。未来随着与全球顶级车企深入合作，公司的管理和量产能力、技术研发水平将再上台阶，并且随着产能继续扩张以及规模效应体现，公司有望成长为全球龙头软包动力企业。　　公司是国内软包动力龙

S
孚能科技

0

3

2

32.55
飞扬168

2020-10-27 08:36:39

电连技术-300679-深度报告：射频小连接，5G大机会

2020-10-26 国信证券欧阳仕华，许亮　　国产消费电子射频连接器龙头　　公司主营业务微型电连接器及互连系统，核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件，是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场，华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。　　射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势　　5G高频信号传输提升射频连接

S
电连技术

0

4

6

42.77
飞扬168

2020-10-26 18:36:30

丽人丽妆-605136-美妆代运营龙头上市，品牌资源+技术壁垒双驱成长

2020-10-26 刘文正，杜一帆安信证券　　■丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。①丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点、品牌特征及消费习惯的深刻理解，以专业的运作经验、数据分析及精准营销策划能力，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售；②品牌矩阵丰富：合作的品牌达65个，涵盖化妆品、隐形眼镜、食品、美容仪器、服饰，并积极拓展美妆衍生及生活产品品牌。　　■电商零售为核心业务，规模效应显现驱动盈利能力稳步提升。①公司业务分为电商零售业务和品

S
丽人丽妆

0

4

4

33.94
飞扬168

2020-10-26 18:34:44

华熙生物-688363-三位一体，产业链贯通的医美大玩家

2020-10-26 朱国广，全铭，吴劲草　　深耕透明质酸20余年，基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台，以透明质酸生产为起点，坚持技术创新和业务拓展，最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三大块，2019年收入占比分别为40.4%/ 25.9%/ 33.6%。其中原料业务为公司基本盘，医疗终端和功能性护肤品强势增长，带动公司业绩持续大幅增长。2020H1公司实现收入9.47亿元/+17.0%YoY；归母净利润2

S
华熙生物

0

4

2

23.46
飞扬168

2020-10-24 21:10:50

广发证券安利股份-300218-进入苹果供应链全球领先的PU合成革龙头企业 2020-10-24 何雄，吴鑫然

　核心观点：　　安利股份专注于PU合成革生产。公司主营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料。据2020年半年报，公司规模全球领先，拥有40余条生产线，具有年产生态合成革8150万米、PU树脂7万吨的能力。　　持续研发投入，率先突破水性无溶剂PU合成革生产技术。2019年研发费用支出高达8628万元，同比增长5.12%。研发费用率基本保持在5%以上，远高于行业平均水平。公司积极开展水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，积极推进采用水性无溶剂材料替代溶剂型材料，先后投入2亿多元引进国际先进的环保技术

S
安利股份

1

8

7

101.92
飞扬168

2020-10-24 21:06:44

新冠疫苗短期接种需求测算（银河） 2020-10-23

最新观点 1）未来一年国内有将近3亿人需要优先接种新冠疫苗： ①国内新冠疫苗将按照优先级分层接种，预计2021年底前需要完成以下优先级人员接种：出境人员>医务人员、养老院、福利院>学校>交运、仓储、邮政> 2022北京冬奥会相关人员。 ②根据过往数据估计，2021年底前国内需要优先接种人数约为2.97亿人。 ③长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。 2）中国可能要向其他发展中国家分配64%产能： ①中国疫苗作为公共产品，优先提供发展中国家。印度预计会通过“专利强制许可”

S
华兰生物

0

4

13

132.41
飞扬168

2020-10-23 14:52:11

新亚强-603155-有机硅助剂调结构，苯基有机硅高成长

2020-10-23 柴沁虎，陈元君东吴证券　　公司是有机硅助剂细分龙头企业：公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高，竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时，公司开始涉足苯基有机硅单体产业，并且取得突破性进展。　　优化产品结构，丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂，属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司

S
新亚强

0

3

1

26.06
飞扬168

2020-10-23 14:12:22

键凯科技-688356-投资价值分析报告：聚乙二醇药械前景广阔，国内龙头迎来高速成长期

2020-10-23 陈竹，刘泽序　　键凯科技在聚乙二醇及其衍生物领域深耕细作多年，提供聚乙二醇医药应用创新技术服务和产品销售，并自主开发创新的聚乙二醇修饰药物和第三类医疗器械。公司具备核心技术专利护城河，随着下游客户产品的终端放量，收入有望实现高速增长；盈利模式多元化，技术服务收入预计将带来业绩新增量。根据绝对估值及相对估值结果，我们预计公司未来一年的合理目标市值为98.33亿，目标价为163.88元（对应2020年PE为137倍），首次覆盖给予“买入”评级　　▍键凯科技是国内领先的医用聚

S
键凯科技

0

4

1

29.19
飞扬168

2020-10-23 13:24:46

东软载波-300183-芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮

2020-10-23 程硕，马天诣　　本报告导读：　　中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30年，技术底蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。　　投资要点：　　首次覆盖，目标价29.53元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22年营业收入为9.09/13.66/18.38亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7亿元，对应EPS为0.54/0.75/1.01元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021年10倍PS

S
东软载波

0

5

1

36.50
飞扬168

2020-10-23 06:23:09

世名科技-300522-原液着色前景明朗，电子色浆值得期待

2020-10-22 柴沁虎，陈元君　　投资要点　　纳米分散技术是公司的核心竞争力。公司主要从事纳米色浆、功能性纳米分散体、电子化学品、电脑调色一体化等产品的研发、生产及销售。在部分纤维原液着色色浆、高品质涂料色浆等领域均实现了纳米级颜料色浆的生产能力。　　商品色浆有一定的产业前景，但存在空间受限的问题。目前公司主要生产水性商品色浆，公司产品在建筑涂料、乳胶和造纸等领域处于领先地位。和色粉或自磨色浆相比，商品色浆颜料利用率高，综合性能更好，产品的分散度更好，存储稳定性更好，与体系配伍性更好

S
世名科技

1

5

2

22.89

前往

页

飞扬168

2020-10-29 10:15:08

中信博-688408-全球光伏支架领先者，三重逻辑助力高速发展

2020-10-29 安信证券邓永康，吴用　　■事件：中信博发布三季报，报告期内公司实现营业收入18.43亿元，　　同比上升42.33%；实现归母净利润1.73亿元，同比上升102.91%，　　扣非归母净利润1.57亿元，同比上升91.40%，基本每股收益0.84 　　元。单季度来看，公司2020Q3实现营业收入5.66亿元，同比上升55.26%；归母净利润6,208万元，同比上升65.56%。　　■全球光伏支架领先企业，将受益装机量持续增长。近年来，公司顺应光伏行业发展趋势,积极布局

S
中信博

0

4

1

22.60
飞扬168

2020-10-29 08:23:57

江山欧派-603208-公司深度报告：受益精装浪潮，木门龙头扬帆起航

2020-10-28 海通证券衣桢永，赵洋　　快速成长的木门工程龙头企业：公司作为木门工程龙头，主要产品为实木复合门、夹板模压门，近年来凭借自身稳固龙头地位以及受益精装房比例提升，自2019年二季度开始业绩呈现加速提升的态势，并且在现有木门业务基础上，不断向定制柜以及防火门领域延伸，未来成长潜力空间较大。　　精装修带动工程业务成为木门市场新动力：近年来在国家政策推动下住宅精装修比例持续上升，2019年全国精装修商品住宅开盘规模达到319万套，渗透率达到32%。精装房工程业务要求木门企业具备

S
江山欧派

0

4

3

32.95
飞扬168

2020-10-29 08:18:58

联创电子-002036-中小盘首次覆盖报告：模造玻璃迎来高光时刻，光学新势力崛起

2020-10-28 任浪，孙金钜　　聚焦磨造玻璃优势，光学新势力崛起正当时，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕光学十余载，凭借模造玻璃技术为核心依托构造了独特的竞争优势，模造玻璃镜头制造工艺及产能全球领先，并依托核心镜头自给自足的差异化优势，开拓了手机、车载、高清广角等多个业务领域，同时向模组端加速拓展。公司当前聚焦光学产业发展，其他业务稳健发展，G+P类高端手机镜头产品已量产出货，并随着产能的快速提升不断收获大客户认可；车载业务也已完成客户认证，随着ADAS渗透率的提升以及单车摄像头数

S
联创电子

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-29 08:13:36

东材科技-601208-十年磨剑，霜刃将试

2020-10-29 天风证券李辉，张峰　　绝缘材料龙头，大力发展电子新材料　　公司是国内绝缘材料龙头公司，主要产品为光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，应用领域广泛。近几年公司研发和投资力度明显加大，开拓了光学基膜及下游精密涂布产品，电子树脂，PVB等产品，参股金张科技，收购胜通光科。光学膜和电子树脂将是公司未来发展的重点。　　光学基膜进口替代空间大　　目前中国每年进口30多万吨高端聚酯薄膜，2019年进口均价6776美元/吨，出口均价仅2634美元/吨，光学基膜进口替代空

S
东材科技

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-27 13:47:40

美年健康-002044-牵手战投再出发，打造健康生态圈

2020-10-27 西南证券杜向阳　　推荐逻辑：（1]）公司作为民营体检机构龙头企业，综合实力较强，充分享受行业发展红利，2019年全国市占率约为6%，尤其在公立医院资源相对稀缺的三四线城市，公司相对优势更加明显，广阔市场支持业绩稳健增长；（2）公司提升医质，有望成功重塑专业民营体检龙头品牌形象，继续建设健康生态圈打造平台优势，构建品牌和管理护城河；（3）引入实力战投阿里有望获得高流量平台支持，低成本引入大量C端客户，助力实现高质量业绩增长。预计2020年至2022年公司收入复合增速约为1

S
美年健康

0

4

2

27.43
飞扬168

2020-10-27 11:00:50

孚能科技-688567-软包电池领先企业，成功卡位核心供应链

2020-10-27 招商证券游家训，刘珺涵　　公司是国内软包动力电池龙头企业，董事长从事锂电研发生产工作超过20年，技术积淀深厚。2018年公司获戴姆勒动力电池长单，并在2020年获得戴姆勒战略入股，深入绑定海外顶级豪华车企。同时，公司在国内也陆续打入广汽新能源等头部整车企业供应链，并在部分核心车型中获得一供份额。未来随着与全球顶级车企深入合作，公司的管理和量产能力、技术研发水平将再上台阶，并且随着产能继续扩张以及规模效应体现，公司有望成长为全球龙头软包动力企业。　　公司是国内软包动力龙

S
孚能科技

0

3

2

32.55
飞扬168

2020-10-27 08:36:39

电连技术-300679-深度报告：射频小连接，5G大机会

2020-10-26 国信证券欧阳仕华，许亮　　国产消费电子射频连接器龙头　　公司主营业务微型电连接器及互连系统，核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件，是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场，华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。　　射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势　　5G高频信号传输提升射频连接

S
电连技术

0

4

6

42.77
飞扬168

2020-10-26 18:36:30

丽人丽妆-605136-美妆代运营龙头上市，品牌资源+技术壁垒双驱成长

2020-10-26 刘文正，杜一帆安信证券　　■丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。①丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点、品牌特征及消费习惯的深刻理解，以专业的运作经验、数据分析及精准营销策划能力，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售；②品牌矩阵丰富：合作的品牌达65个，涵盖化妆品、隐形眼镜、食品、美容仪器、服饰，并积极拓展美妆衍生及生活产品品牌。　　■电商零售为核心业务，规模效应显现驱动盈利能力稳步提升。①公司业务分为电商零售业务和品

S
丽人丽妆

0

4

4

33.94
飞扬168

2020-10-26 18:34:44

华熙生物-688363-三位一体，产业链贯通的医美大玩家

2020-10-26 朱国广，全铭，吴劲草　　深耕透明质酸20余年，基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台，以透明质酸生产为起点，坚持技术创新和业务拓展，最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三大块，2019年收入占比分别为40.4%/ 25.9%/ 33.6%。其中原料业务为公司基本盘，医疗终端和功能性护肤品强势增长，带动公司业绩持续大幅增长。2020H1公司实现收入9.47亿元/+17.0%YoY；归母净利润2

S
华熙生物

0

4

2

23.46
飞扬168

2020-10-24 21:10:50

广发证券安利股份-300218-进入苹果供应链全球领先的PU合成革龙头企业 2020-10-24 何雄，吴鑫然

　核心观点：　　安利股份专注于PU合成革生产。公司主营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料。据2020年半年报，公司规模全球领先，拥有40余条生产线，具有年产生态合成革8150万米、PU树脂7万吨的能力。　　持续研发投入，率先突破水性无溶剂PU合成革生产技术。2019年研发费用支出高达8628万元，同比增长5.12%。研发费用率基本保持在5%以上，远高于行业平均水平。公司积极开展水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，积极推进采用水性无溶剂材料替代溶剂型材料，先后投入2亿多元引进国际先进的环保技术

S
安利股份

1

8

7

101.92
飞扬168

2020-10-24 21:06:44

新冠疫苗短期接种需求测算（银河） 2020-10-23

最新观点 1）未来一年国内有将近3亿人需要优先接种新冠疫苗： ①国内新冠疫苗将按照优先级分层接种，预计2021年底前需要完成以下优先级人员接种：出境人员>医务人员、养老院、福利院>学校>交运、仓储、邮政> 2022北京冬奥会相关人员。 ②根据过往数据估计，2021年底前国内需要优先接种人数约为2.97亿人。 ③长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。 2）中国可能要向其他发展中国家分配64%产能： ①中国疫苗作为公共产品，优先提供发展中国家。印度预计会通过“专利强制许可”

S
华兰生物

0

4

13

132.41
飞扬168

2020-10-23 14:52:11

新亚强-603155-有机硅助剂调结构，苯基有机硅高成长

2020-10-23 柴沁虎，陈元君东吴证券　　公司是有机硅助剂细分龙头企业：公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高，竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时，公司开始涉足苯基有机硅单体产业，并且取得突破性进展。　　优化产品结构，丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂，属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司

S
新亚强

0

3

1

26.06
飞扬168

2020-10-23 14:12:22

键凯科技-688356-投资价值分析报告：聚乙二醇药械前景广阔，国内龙头迎来高速成长期

2020-10-23 陈竹，刘泽序　　键凯科技在聚乙二醇及其衍生物领域深耕细作多年，提供聚乙二醇医药应用创新技术服务和产品销售，并自主开发创新的聚乙二醇修饰药物和第三类医疗器械。公司具备核心技术专利护城河，随着下游客户产品的终端放量，收入有望实现高速增长；盈利模式多元化，技术服务收入预计将带来业绩新增量。根据绝对估值及相对估值结果，我们预计公司未来一年的合理目标市值为98.33亿，目标价为163.88元（对应2020年PE为137倍），首次覆盖给予“买入”评级　　▍键凯科技是国内领先的医用聚

S
键凯科技

0

4

1

29.19
飞扬168

2020-10-23 13:24:46

东软载波-300183-芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮

2020-10-23 程硕，马天诣　　本报告导读：　　中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30年，技术底蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。　　投资要点：　　首次覆盖，目标价29.53元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22年营业收入为9.09/13.66/18.38亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7亿元，对应EPS为0.54/0.75/1.01元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021年10倍PS

S
东软载波

0

5

1

36.50
飞扬168

2020-10-23 06:23:09

世名科技-300522-原液着色前景明朗，电子色浆值得期待

2020-10-22 柴沁虎，陈元君　　投资要点　　纳米分散技术是公司的核心竞争力。公司主要从事纳米色浆、功能性纳米分散体、电子化学品、电脑调色一体化等产品的研发、生产及销售。在部分纤维原液着色色浆、高品质涂料色浆等领域均实现了纳米级颜料色浆的生产能力。　　商品色浆有一定的产业前景，但存在空间受限的问题。目前公司主要生产水性商品色浆，公司产品在建筑涂料、乳胶和造纸等领域处于领先地位。和色粉或自磨色浆相比，商品色浆颜料利用率高，综合性能更好，产品的分散度更好，存储稳定性更好，与体系配伍性更好

S
世名科技

1

5

2

22.89

前往

页

飞扬168

2020-10-29 10:15:08

中信博-688408-全球光伏支架领先者，三重逻辑助力高速发展

2020-10-29 安信证券邓永康，吴用　　■事件：中信博发布三季报，报告期内公司实现营业收入18.43亿元，　　同比上升42.33%；实现归母净利润1.73亿元，同比上升102.91%，　　扣非归母净利润1.57亿元，同比上升91.40%，基本每股收益0.84 　　元。单季度来看，公司2020Q3实现营业收入5.66亿元，同比上升55.26%；归母净利润6,208万元，同比上升65.56%。　　■全球光伏支架领先企业，将受益装机量持续增长。近年来，公司顺应光伏行业发展趋势,积极布局

S
中信博

0

4

1

22.60
飞扬168

2020-10-29 08:23:57

江山欧派-603208-公司深度报告：受益精装浪潮，木门龙头扬帆起航

2020-10-28 海通证券衣桢永，赵洋　　快速成长的木门工程龙头企业：公司作为木门工程龙头，主要产品为实木复合门、夹板模压门，近年来凭借自身稳固龙头地位以及受益精装房比例提升，自2019年二季度开始业绩呈现加速提升的态势，并且在现有木门业务基础上，不断向定制柜以及防火门领域延伸，未来成长潜力空间较大。　　精装修带动工程业务成为木门市场新动力：近年来在国家政策推动下住宅精装修比例持续上升，2019年全国精装修商品住宅开盘规模达到319万套，渗透率达到32%。精装房工程业务要求木门企业具备

S
江山欧派

0

4

3

32.95
飞扬168

2020-10-29 08:18:58

联创电子-002036-中小盘首次覆盖报告：模造玻璃迎来高光时刻，光学新势力崛起

2020-10-28 任浪，孙金钜　　聚焦磨造玻璃优势，光学新势力崛起正当时，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕光学十余载，凭借模造玻璃技术为核心依托构造了独特的竞争优势，模造玻璃镜头制造工艺及产能全球领先，并依托核心镜头自给自足的差异化优势，开拓了手机、车载、高清广角等多个业务领域，同时向模组端加速拓展。公司当前聚焦光学产业发展，其他业务稳健发展，G+P类高端手机镜头产品已量产出货，并随着产能的快速提升不断收获大客户认可；车载业务也已完成客户认证，随着ADAS渗透率的提升以及单车摄像头数

S
联创电子

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-29 08:13:36

东材科技-601208-十年磨剑，霜刃将试

2020-10-29 天风证券李辉，张峰　　绝缘材料龙头，大力发展电子新材料　　公司是国内绝缘材料龙头公司，主要产品为光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，应用领域广泛。近几年公司研发和投资力度明显加大，开拓了光学基膜及下游精密涂布产品，电子树脂，PVB等产品，参股金张科技，收购胜通光科。光学膜和电子树脂将是公司未来发展的重点。　　光学基膜进口替代空间大　　目前中国每年进口30多万吨高端聚酯薄膜，2019年进口均价6776美元/吨，出口均价仅2634美元/吨，光学基膜进口替代空

S
东材科技

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-27 13:47:40

美年健康-002044-牵手战投再出发，打造健康生态圈

2020-10-27 西南证券杜向阳　　推荐逻辑：（1]）公司作为民营体检机构龙头企业，综合实力较强，充分享受行业发展红利，2019年全国市占率约为6%，尤其在公立医院资源相对稀缺的三四线城市，公司相对优势更加明显，广阔市场支持业绩稳健增长；（2）公司提升医质，有望成功重塑专业民营体检龙头品牌形象，继续建设健康生态圈打造平台优势，构建品牌和管理护城河；（3）引入实力战投阿里有望获得高流量平台支持，低成本引入大量C端客户，助力实现高质量业绩增长。预计2020年至2022年公司收入复合增速约为1

S
美年健康

0

4

2

27.43
飞扬168

2020-10-27 11:00:50

孚能科技-688567-软包电池领先企业，成功卡位核心供应链

2020-10-27 招商证券游家训，刘珺涵　　公司是国内软包动力电池龙头企业，董事长从事锂电研发生产工作超过20年，技术积淀深厚。2018年公司获戴姆勒动力电池长单，并在2020年获得戴姆勒战略入股，深入绑定海外顶级豪华车企。同时，公司在国内也陆续打入广汽新能源等头部整车企业供应链，并在部分核心车型中获得一供份额。未来随着与全球顶级车企深入合作，公司的管理和量产能力、技术研发水平将再上台阶，并且随着产能继续扩张以及规模效应体现，公司有望成长为全球龙头软包动力企业。　　公司是国内软包动力龙

S
孚能科技

0

3

2

32.55
飞扬168

2020-10-27 08:36:39

电连技术-300679-深度报告：射频小连接，5G大机会

2020-10-26 国信证券欧阳仕华，许亮　　国产消费电子射频连接器龙头　　公司主营业务微型电连接器及互连系统，核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件，是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场，华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。　　射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势　　5G高频信号传输提升射频连接

S
电连技术

0

4

6

42.77
飞扬168

2020-10-26 18:36:30

丽人丽妆-605136-美妆代运营龙头上市，品牌资源+技术壁垒双驱成长

2020-10-26 刘文正，杜一帆安信证券　　■丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。①丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点、品牌特征及消费习惯的深刻理解，以专业的运作经验、数据分析及精准营销策划能力，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售；②品牌矩阵丰富：合作的品牌达65个，涵盖化妆品、隐形眼镜、食品、美容仪器、服饰，并积极拓展美妆衍生及生活产品品牌。　　■电商零售为核心业务，规模效应显现驱动盈利能力稳步提升。①公司业务分为电商零售业务和品

S
丽人丽妆

0

4

4

33.94
飞扬168

2020-10-26 18:34:44

华熙生物-688363-三位一体，产业链贯通的医美大玩家

2020-10-26 朱国广，全铭，吴劲草　　深耕透明质酸20余年，基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台，以透明质酸生产为起点，坚持技术创新和业务拓展，最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三大块，2019年收入占比分别为40.4%/ 25.9%/ 33.6%。其中原料业务为公司基本盘，医疗终端和功能性护肤品强势增长，带动公司业绩持续大幅增长。2020H1公司实现收入9.47亿元/+17.0%YoY；归母净利润2

S
华熙生物

0

4

2

23.46
飞扬168

2020-10-24 21:10:50

广发证券安利股份-300218-进入苹果供应链全球领先的PU合成革龙头企业 2020-10-24 何雄，吴鑫然

　核心观点：　　安利股份专注于PU合成革生产。公司主营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料。据2020年半年报，公司规模全球领先，拥有40余条生产线，具有年产生态合成革8150万米、PU树脂7万吨的能力。　　持续研发投入，率先突破水性无溶剂PU合成革生产技术。2019年研发费用支出高达8628万元，同比增长5.12%。研发费用率基本保持在5%以上，远高于行业平均水平。公司积极开展水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，积极推进采用水性无溶剂材料替代溶剂型材料，先后投入2亿多元引进国际先进的环保技术

S
安利股份

1

8

7

101.92
飞扬168

2020-10-24 21:06:44

新冠疫苗短期接种需求测算（银河） 2020-10-23

最新观点 1）未来一年国内有将近3亿人需要优先接种新冠疫苗： ①国内新冠疫苗将按照优先级分层接种，预计2021年底前需要完成以下优先级人员接种：出境人员>医务人员、养老院、福利院>学校>交运、仓储、邮政> 2022北京冬奥会相关人员。 ②根据过往数据估计，2021年底前国内需要优先接种人数约为2.97亿人。 ③长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。 2）中国可能要向其他发展中国家分配64%产能： ①中国疫苗作为公共产品，优先提供发展中国家。印度预计会通过“专利强制许可”

S
华兰生物

0

4

13

132.41
飞扬168

2020-10-23 14:52:11

新亚强-603155-有机硅助剂调结构，苯基有机硅高成长

2020-10-23 柴沁虎，陈元君东吴证券　　公司是有机硅助剂细分龙头企业：公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高，竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时，公司开始涉足苯基有机硅单体产业，并且取得突破性进展。　　优化产品结构，丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂，属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司

S
新亚强

0

3

1

26.06
飞扬168

2020-10-23 14:12:22

键凯科技-688356-投资价值分析报告：聚乙二醇药械前景广阔，国内龙头迎来高速成长期

2020-10-23 陈竹，刘泽序　　键凯科技在聚乙二醇及其衍生物领域深耕细作多年，提供聚乙二醇医药应用创新技术服务和产品销售，并自主开发创新的聚乙二醇修饰药物和第三类医疗器械。公司具备核心技术专利护城河，随着下游客户产品的终端放量，收入有望实现高速增长；盈利模式多元化，技术服务收入预计将带来业绩新增量。根据绝对估值及相对估值结果，我们预计公司未来一年的合理目标市值为98.33亿，目标价为163.88元（对应2020年PE为137倍），首次覆盖给予“买入”评级　　▍键凯科技是国内领先的医用聚

S
键凯科技

0

4

1

29.19
飞扬168

2020-10-23 13:24:46

东软载波-300183-芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮

2020-10-23 程硕，马天诣　　本报告导读：　　中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30年，技术底蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。　　投资要点：　　首次覆盖，目标价29.53元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22年营业收入为9.09/13.66/18.38亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7亿元，对应EPS为0.54/0.75/1.01元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021年10倍PS

S
东软载波

0

5

1

36.50
飞扬168

2020-10-23 06:23:09

世名科技-300522-原液着色前景明朗，电子色浆值得期待

2020-10-22 柴沁虎，陈元君　　投资要点　　纳米分散技术是公司的核心竞争力。公司主要从事纳米色浆、功能性纳米分散体、电子化学品、电脑调色一体化等产品的研发、生产及销售。在部分纤维原液着色色浆、高品质涂料色浆等领域均实现了纳米级颜料色浆的生产能力。　　商品色浆有一定的产业前景，但存在空间受限的问题。目前公司主要生产水性商品色浆，公司产品在建筑涂料、乳胶和造纸等领域处于领先地位。和色粉或自磨色浆相比，商品色浆颜料利用率高，综合性能更好，产品的分散度更好，存储稳定性更好，与体系配伍性更好

S
世名科技

1

5

2

22.89

前往

页

飞扬168

2020-10-29 10:15:08

中信博-688408-全球光伏支架领先者，三重逻辑助力高速发展

2020-10-29 安信证券邓永康，吴用　　■事件：中信博发布三季报，报告期内公司实现营业收入18.43亿元，　　同比上升42.33%；实现归母净利润1.73亿元，同比上升102.91%，　　扣非归母净利润1.57亿元，同比上升91.40%，基本每股收益0.84 　　元。单季度来看，公司2020Q3实现营业收入5.66亿元，同比上升55.26%；归母净利润6,208万元，同比上升65.56%。　　■全球光伏支架领先企业，将受益装机量持续增长。近年来，公司顺应光伏行业发展趋势,积极布局

S
中信博

0

4

1

22.60
飞扬168

2020-10-29 08:23:57

江山欧派-603208-公司深度报告：受益精装浪潮，木门龙头扬帆起航

2020-10-28 海通证券衣桢永，赵洋　　快速成长的木门工程龙头企业：公司作为木门工程龙头，主要产品为实木复合门、夹板模压门，近年来凭借自身稳固龙头地位以及受益精装房比例提升，自2019年二季度开始业绩呈现加速提升的态势，并且在现有木门业务基础上，不断向定制柜以及防火门领域延伸，未来成长潜力空间较大。　　精装修带动工程业务成为木门市场新动力：近年来在国家政策推动下住宅精装修比例持续上升，2019年全国精装修商品住宅开盘规模达到319万套，渗透率达到32%。精装房工程业务要求木门企业具备

S
江山欧派

0

4

3

32.95
飞扬168

2020-10-29 08:18:58

联创电子-002036-中小盘首次覆盖报告：模造玻璃迎来高光时刻，光学新势力崛起

2020-10-28 任浪，孙金钜　　聚焦磨造玻璃优势，光学新势力崛起正当时，首次覆盖给予“买入”评级　　公司深耕光学十余载，凭借模造玻璃技术为核心依托构造了独特的竞争优势，模造玻璃镜头制造工艺及产能全球领先，并依托核心镜头自给自足的差异化优势，开拓了手机、车载、高清广角等多个业务领域，同时向模组端加速拓展。公司当前聚焦光学产业发展，其他业务稳健发展，G+P类高端手机镜头产品已量产出货，并随着产能的快速提升不断收获大客户认可；车载业务也已完成客户认证，随着ADAS渗透率的提升以及单车摄像头数

S
联创电子

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-29 08:13:36

东材科技-601208-十年磨剑，霜刃将试

2020-10-29 天风证券李辉，张峰　　绝缘材料龙头，大力发展电子新材料　　公司是国内绝缘材料龙头公司，主要产品为光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，应用领域广泛。近几年公司研发和投资力度明显加大，开拓了光学基膜及下游精密涂布产品，电子树脂，PVB等产品，参股金张科技，收购胜通光科。光学膜和电子树脂将是公司未来发展的重点。　　光学基膜进口替代空间大　　目前中国每年进口30多万吨高端聚酯薄膜，2019年进口均价6776美元/吨，出口均价仅2634美元/吨，光学基膜进口替代空

S
东材科技

0

3

0

15.70
飞扬168

2020-10-27 13:47:40

美年健康-002044-牵手战投再出发，打造健康生态圈

2020-10-27 西南证券杜向阳　　推荐逻辑：（1]）公司作为民营体检机构龙头企业，综合实力较强，充分享受行业发展红利，2019年全国市占率约为6%，尤其在公立医院资源相对稀缺的三四线城市，公司相对优势更加明显，广阔市场支持业绩稳健增长；（2）公司提升医质，有望成功重塑专业民营体检龙头品牌形象，继续建设健康生态圈打造平台优势，构建品牌和管理护城河；（3）引入实力战投阿里有望获得高流量平台支持，低成本引入大量C端客户，助力实现高质量业绩增长。预计2020年至2022年公司收入复合增速约为1

S
美年健康

0

4

2

27.43
飞扬168

2020-10-27 11:00:50

孚能科技-688567-软包电池领先企业，成功卡位核心供应链

2020-10-27 招商证券游家训，刘珺涵　　公司是国内软包动力电池龙头企业，董事长从事锂电研发生产工作超过20年，技术积淀深厚。2018年公司获戴姆勒动力电池长单，并在2020年获得戴姆勒战略入股，深入绑定海外顶级豪华车企。同时，公司在国内也陆续打入广汽新能源等头部整车企业供应链，并在部分核心车型中获得一供份额。未来随着与全球顶级车企深入合作，公司的管理和量产能力、技术研发水平将再上台阶，并且随着产能继续扩张以及规模效应体现，公司有望成长为全球龙头软包动力企业。　　公司是国内软包动力龙

S
孚能科技

0

3

2

32.55
飞扬168

2020-10-27 08:36:39

电连技术-300679-深度报告：射频小连接，5G大机会

2020-10-26 国信证券欧阳仕华，许亮　　国产消费电子射频连接器龙头　　公司主营业务微型电连接器及互连系统，核心产品为射频微型电连接器及五金屏蔽件，是国内智能手机射频连接器龙头供应商。下游核心客户为华为、OPPO、VIVO、小米等主流国产品牌手机客户以及ODM厂商。公司产品面向国内安卓手机整体市场，华为手机销量的预期波动对公司整体需求影响不大。公司迎来5G对于射频器件需求量价提升的周期。　　射频连接器作为信号处理能力提升的核心零部件迎来5G产业趋势　　5G高频信号传输提升射频连接

S
电连技术

0

4

6

42.77
飞扬168

2020-10-26 18:36:30

丽人丽妆-605136-美妆代运营龙头上市，品牌资源+技术壁垒双驱成长

2020-10-26 刘文正，杜一帆安信证券　　■丽人丽妆：助力品牌线上渠道价值重塑，优化消费者购物体验。①丽人丽妆联结品牌方和终端消费者的重要桥梁：凭借对行业特点、品牌特征及消费习惯的深刻理解，以专业的运作经验、数据分析及精准营销策划能力，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售；②品牌矩阵丰富：合作的品牌达65个，涵盖化妆品、隐形眼镜、食品、美容仪器、服饰，并积极拓展美妆衍生及生活产品品牌。　　■电商零售为核心业务，规模效应显现驱动盈利能力稳步提升。①公司业务分为电商零售业务和品

S
丽人丽妆

0

4

4

33.94
飞扬168

2020-10-26 18:34:44

华熙生物-688363-三位一体，产业链贯通的医美大玩家

2020-10-26 朱国广，全铭，吴劲草　　深耕透明质酸20余年，基于技术优势建立全产业链业务体系。华熙生物凭借微生物发酵和交联两大技术平台，以透明质酸生产为起点，坚持技术创新和业务拓展，最终成为产业链贯通的头部企业。公司主要业务分为原料产品、医疗终端产品、功能性护肤品三大块，2019年收入占比分别为40.4%/ 25.9%/ 33.6%。其中原料业务为公司基本盘，医疗终端和功能性护肤品强势增长，带动公司业绩持续大幅增长。2020H1公司实现收入9.47亿元/+17.0%YoY；归母净利润2

S
华熙生物

0

4

2

23.46
飞扬168

2020-10-24 21:10:50

广发证券安利股份-300218-进入苹果供应链全球领先的PU合成革龙头企业 2020-10-24 何雄，吴鑫然

　核心观点：　　安利股份专注于PU合成革生产。公司主营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料。据2020年半年报，公司规模全球领先，拥有40余条生产线，具有年产生态合成革8150万米、PU树脂7万吨的能力。　　持续研发投入，率先突破水性无溶剂PU合成革生产技术。2019年研发费用支出高达8628万元，同比增长5.12%。研发费用率基本保持在5%以上，远高于行业平均水平。公司积极开展水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，积极推进采用水性无溶剂材料替代溶剂型材料，先后投入2亿多元引进国际先进的环保技术

S
安利股份

1

8

7

101.92
飞扬168

2020-10-24 21:06:44

新冠疫苗短期接种需求测算（银河） 2020-10-23

最新观点 1）未来一年国内有将近3亿人需要优先接种新冠疫苗： ①国内新冠疫苗将按照优先级分层接种，预计2021年底前需要完成以下优先级人员接种：出境人员>医务人员、养老院、福利院>学校>交运、仓储、邮政> 2022北京冬奥会相关人员。 ②根据过往数据估计，2021年底前国内需要优先接种人数约为2.97亿人。 ③长期需求还取决于疫苗抗体有效时间和病毒变异速度，暂时难以估计。 2）中国可能要向其他发展中国家分配64%产能： ①中国疫苗作为公共产品，优先提供发展中国家。印度预计会通过“专利强制许可”

S
华兰生物

0

4

13

132.41
飞扬168

2020-10-23 14:52:11

新亚强-603155-有机硅助剂调结构，苯基有机硅高成长

2020-10-23 柴沁虎，陈元君东吴证券　　公司是有机硅助剂细分龙头企业：公司创始人涉足有机硅功能性助剂产业有超过20年的历史。公司涉足的六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头等有机硅助剂产品多为技术壁垒高，竞争格局好的产品。在进一步巩固有机硅功能助剂产品现有优势的同时，公司开始涉足苯基有机硅单体产业，并且取得突破性进展。　　优化产品结构，丰富产品系列是有机硅助剂产业的发展思路。电子级六甲基二硅氮烷主要用于光刻胶的助粘剂，属于国家亟需自主化的产品。电子级乙烯基双封头是电子灌封胶的关键原材料。公司

S
新亚强

0

3

1

26.06
飞扬168

2020-10-23 14:12:22

键凯科技-688356-投资价值分析报告：聚乙二醇药械前景广阔，国内龙头迎来高速成长期

2020-10-23 陈竹，刘泽序　　键凯科技在聚乙二醇及其衍生物领域深耕细作多年，提供聚乙二醇医药应用创新技术服务和产品销售，并自主开发创新的聚乙二醇修饰药物和第三类医疗器械。公司具备核心技术专利护城河，随着下游客户产品的终端放量，收入有望实现高速增长；盈利模式多元化，技术服务收入预计将带来业绩新增量。根据绝对估值及相对估值结果，我们预计公司未来一年的合理目标市值为98.33亿，目标价为163.88元（对应2020年PE为137倍），首次覆盖给予“买入”评级　　▍键凯科技是国内领先的医用聚

S
键凯科技

0

4

1

29.19
飞扬168

2020-10-23 13:24:46

东软载波-300183-芯片技术积累多年，充分受益国产化浪潮

2020-10-23 程硕，马天诣　　本报告导读：　　中美关系持续紧张，芯片自主可控刻不容缓。公司在芯片行业深耕近30年，技术底蕴深厚，有望在芯片国产化浪潮中大幅提升市场份额。　　投资要点：　　首次覆盖，目标价29.53元，给予公司“增持”评级。预计2020/21/22年营业收入为9.09/13.66/18.38亿元，归母净利润为2.5/3.5/4.7亿元，对应EPS为0.54/0.75/1.01元。考虑到公司集成电路板块竞争力不断增强，市场份额有望快速增加，给予公司2021年10倍PS

S
东软载波

0

5

1

36.50
飞扬168

2020-10-23 06:23:09

世名科技-300522-原液着色前景明朗，电子色浆值得期待

2020-10-22 柴沁虎，陈元君　　投资要点　　纳米分散技术是公司的核心竞争力。公司主要从事纳米色浆、功能性纳米分散体、电子化学品、电脑调色一体化等产品的研发、生产及销售。在部分纤维原液着色色浆、高品质涂料色浆等领域均实现了纳米级颜料色浆的生产能力。　　商品色浆有一定的产业前景，但存在空间受限的问题。目前公司主要生产水性商品色浆，公司产品在建筑涂料、乳胶和造纸等领域处于领先地位。和色粉或自磨色浆相比，商品色浆颜料利用率高，综合性能更好，产品的分散度更好，存储稳定性更好，与体系配伍性更好

S
世名科技

1

5

2

22.89

前往

页

70

关注

30

粉丝

2341.95

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11