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2020-10-20 08:31:35
【天风计算机】国联股份:环比加速增长,产业链话语权持续提升
事件 国联股份(603613)10月19日晚间披露三季报,公司2020年前三季度营业收入100.32亿元,同比增长142%;净利润1.79亿元,同比增长81.28%。基本每股收益0.88元。 点评: 环比再加速,多多电商平台交易量高增是主因 前三季度公司实现收入100.32亿,同比增长142%,Q3单季收入同比增长156%,单季归母净利润增长93%,环比上半年进一步提速。我们认为业绩超预期高增长主要是因为公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播、百团拼购活动等举措,积
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国联股份
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中信山东药玻Q3点评
业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。一类瓶快速放量提升整体毛利率,出口业务较Q2增长较快。新冠疫苗生产有望成一类瓶增长新动力,公司预计明年预灌封产能扩充一倍以上。公司期间费用率控制良好,汇兑损益拖累Q3利润增速。 ▍业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。公司2020Q1-3实现收入、净利润、扣非净利润23.12亿、4.14亿、4.03亿元,同比+7.19%、+21.46%、+20.89%,其中2020Q3实现收入、净利润、扣非净利润7.76亿、1.52亿、1.44亿元,同比+7.55%、+
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山东药玻
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【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%
【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%,各业务持续发力,前期逻辑逐步验证。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期,持续重点推荐! 后疫情时代,中高端消费品线上化趋势延续,新业务快速形成规模。9月公司速运物流收入134.5亿元,同比+36%;业务量7.28亿票,同比+60.4%;单票收入18.47元,同比-15.2%。另外,供应链收入6.81亿元,同比+35.66%。营收合计141.27亿元,同比+36.05%。从季度来看,Q3公司速运物流收入+33.7%,业务量+64.7%,单票收入同比-
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顺丰控股
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东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016
东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016 参会人:董事长冯总,董秘孙总 ,研究院负责人戴博 【东兴计算机首席王健辉15110088016,微信公众号:王者计算机】 一、基础资料 【发展战略】在传统的融媒体的基础之上,结合人工智能和高清视频两个发展方向确立了视频智能化的战略。 【发展历程】2009年公司成立,抓住了运营商打造媒体业务的契机。2013年,公司进一步拓展全国性业务,承建三大运营商、央视等移动多媒体业务主平台。4G时代到来,公司加强在新媒体行业的拓展,提出融媒体
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网达软件
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【弘则医药】医享汇288-291:流感、肺炎
华中疫苗销售20201015 1.四价、九价HPV疫苗供不应求,目前主供地级以上城市;二价HPV6-7月份刚开始销售,在价格和供货上都有优势 从去年开始四、九价HPV疫苗就供货紧张,九价HPV在县级城市疾控中心内部就消化完了,四价HPV预约20-30天才能接种。二价HPV成人疫苗接种今年上市比较晚,6-7月份才开始销售,7-8月份才铺到县级城市。现在四价、九价缺货,地县级城市进口苗没有做市场,由于供应紧张,会向疾控中心搭售其它疫苗。二价HPV在价格和铺货上面都有优势,二价HPV的推广工作可能会比
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【中信食品薛缘团队】伊利
【中信食品薛缘团队】伊利:力争2025年全球乳业前三,2030年第一 ----------------- 🔷伊利正式发布战略目标,力争在2025年进入“全球乳业前三”,2030年成为“全球乳业第一”。根据荷兰乳业合作社公布的2020年全球乳业20强,2019年全球乳业第一企业为雀巢,乳品收入约22.1亿美元;第二Lactalis,收入21亿美元;第三企业DFA,收入约20.1亿美元,伊利排名第五,收入13.4亿美元。按照目标进行简单测算: 🔷2025年——结合全球乳业的增长,三种情景假设:乐
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【天风交运】华贸物流Q3
1. 事件 华贸物流披露2020年三季报:公司1-3季度实现收入98.14亿,同比增35.81%,归母净利润4.04亿,同比增57.88%,扣非净利润3.95亿,同比增54.51%。 今年三季度单季,公司收入33.27亿,同比增21.75%,归母净利润1.33亿,同比增88.04%,扣非净利润1.32亿,同比增88.56%。 2. 点评 前三季度收入增长,主因来自于国际货运量价齐升与跨境电商行业放量 公司前三季度收入增长35.81%,三季度收入增长21.75%,此处我们主要聚焦公司的国际空运、国
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华贸物流
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【中金计算机】福昕软件20201018
【中金计算机】福昕软件全球销售副总裁交流会会议纪要20201018 所有内容如与公司公告有区别,请以公司公告内容为准,请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播,谢谢配合! 福昕软件董全球销售副总裁George Gao Q & A Q:我们在海外的收入占比比较大,尤其是2B,想了解一下未来收入增长的确定性。我们内部做收入预算的时候,思路是什么样的?销售从被动向主动转变,能带来多大的收入增长? A:从业绩组成来讲,主营业务是PDF办公套件。公司目前的客户以海外的机构客户为主,这也是我
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迎驾贡酒深度报告:错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张
迎驾贡酒深度报告(603198 CH) 错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张 生态酿造品质卓越,民营机制释放活力。迎驾得天独厚的稀缺生态环境保证了产品健康品质,成就了独一无二的中国生态白酒产区。公司作为中国生态酿酒的倡导者和引领者,率先在业内提出大生态品质理念,争做“中国生态白酒第一品牌”。公司是白酒上市企业中为数不多的民营企业,管理层与股东利益高度绑定,激励较为充分,具备灵活的市场运营机制。 省外深耕苏沪根基稳固,消费升级助力错位竞争。公司苏沪市场布局时间早,多年深耕,根基稳固,同时外埠庞
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迎驾贡酒
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冠脉果采电话会议--10。18
江滨教授:去年7月份江苏集采后国家发现效果很好,去年开始酝酿,本来想去年底就开始做,但是后来国家调研下来医生和厂家反应耗材和药品还是不一样,耗材有极大的医生使用经验依赖,不是像药品那么容易替代,4+7中选品种替代率高达78%。但是耗材使用主体是医生,很强势,如果强行替代会有不好的影响。今年国家做了冠脉支架上市后临床使用的质量评估结果,这个评估做了1年多才拖到现在。 是否分组的讨论:众多专家会讨论后,专家们觉得冠脉支架的质量差异性并不大,众多基础属性(涂层是否可降解/分布特点/释放曲线等等)对于临
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万盛股份更新
万盛股份更新:据沟通,今天股价大跌是RTO装置一次意外事故,没有人员伤亡,影响非常有限。近期本来就要计划上一套新的RTO装置,这次直接以新替旧,新装置容量、效率更高。这次处理放在全年来看可以看成一次正常检修,估计2周内恢复。 我们维持对BDP长周期景气看好的观点,BDP需求一直超预期,价格持续上涨,今天超跌是买入机会。 东北化工 陈俊杰13522848908
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均胜电子关于澄清媒体报道 会议纪要 20201019
020年10月19日,星期一 出席人:CFO 李总,董事会秘书 喻总,调查团队成员 Tony 一、情况简介 喻总:有媒体报道公司旗下日本均胜安全存在修改安全带数据的情况,报道中存在一定误导。 1)“均胜安全日本某工厂安全带材料数据存在完整性问题”:首先问题是在2018年4月之前的原高田时代存在的,目前调查到的结果存在于2000-2010年期间。本身的材料和性能没有问题,是在测试环节对于极端情况的准备不够处分。公司发现了上述问题立即成立了委员会,对20年来的所有数据进行了分析和测试,目前的问题还不
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均胜电子
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【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀
【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀 作为电解铝冶炼原料的预焙阳极领域龙头,索通发展因具备产能快速增长潜质,在当前周期扁平化背景下,显得尤为突出。 本篇报告立足解决如下问题:1、索通发展所处的预焙阳极领域赛道如何;2、公司逆势脱颖而出的核心竞争力是什么;3、当前时点公司投资性价比怎样。 💥 行业:预焙阳极供过于求,盈利中期堪忧。当前行业产能利用率不足70%,尚处供过于求局面;未来,在终端需求扁平化、产能仍有投放背景下,行业仍需历经涅槃方可重生。 💥 公司:成本与品质优势,构筑核心
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索通发展
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【东北食品】鲁花专家交流20201018
【东北食品饮料团队】 李强15021529838 时间:20201018 访谈嘉宾:鲁花销售专家 纪要摘要 1、行业今年销售情况:2020H1行业增速约15%,寡头增速在30%以上,中小油企增速相对低。 2、消费升级:从行业数据监控来看,单一油种,高端油种尤其是菜籽油玉米油花生油是增长最快的,接下来是橄榄油,然后是葵花油,大豆油和调和油呈下滑的态势。中高端产品占比从5年前的1-2%提升到目前4-5%。行业呈现出逐步的消费升级趋势,从低品质的食用油逐渐向高品质的食用油过渡。另外需求端需要关注的一点
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【长江纺服&化工】纺服化纤产业链专题会议纪要20201018
纺服行业观点: 内需方面,8月以来社零首次转正,并且通过草根认为9月环比改善更为明显,国庆期间环比进一步提速,印证了我们5月以来服装零售逐季好转的趋势判断,四季度恢复趋势有望进一步改善。我们整体判断这两年正在经历完整的库存周期:20H1的被动去库>20H2的主动去库(砍单、谨慎备货)>21H1的被动补库>21H2的主动补库。并且冷冬会加速被动补库的到来,目前就有这一征兆,我们对明年保持乐观。 外需层面,订单自然修复+国内零售好于预期下的补库+海外圣诞节的赶工旺季+如印度等地区海外疫情下纺织业停产
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森马服饰
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【天风计算机】国联股份:环比加速增长,产业链话语权持续提升
事件 国联股份(603613)10月19日晚间披露三季报,公司2020年前三季度营业收入100.32亿元,同比增长142%;净利润1.79亿元,同比增长81.28%。基本每股收益0.88元。 点评: 环比再加速,多多电商平台交易量高增是主因 前三季度公司实现收入100.32亿,同比增长142%,Q3单季收入同比增长156%,单季归母净利润增长93%,环比上半年进一步提速。我们认为业绩超预期高增长主要是因为公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播、百团拼购活动等举措,积
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中信山东药玻Q3点评
业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。一类瓶快速放量提升整体毛利率,出口业务较Q2增长较快。新冠疫苗生产有望成一类瓶增长新动力,公司预计明年预灌封产能扩充一倍以上。公司期间费用率控制良好,汇兑损益拖累Q3利润增速。 ▍业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。公司2020Q1-3实现收入、净利润、扣非净利润23.12亿、4.14亿、4.03亿元,同比+7.19%、+21.46%、+20.89%,其中2020Q3实现收入、净利润、扣非净利润7.76亿、1.52亿、1.44亿元,同比+7.55%、+
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【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%
【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%,各业务持续发力,前期逻辑逐步验证。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期,持续重点推荐! 后疫情时代,中高端消费品线上化趋势延续,新业务快速形成规模。9月公司速运物流收入134.5亿元,同比+36%;业务量7.28亿票,同比+60.4%;单票收入18.47元,同比-15.2%。另外,供应链收入6.81亿元,同比+35.66%。营收合计141.27亿元,同比+36.05%。从季度来看,Q3公司速运物流收入+33.7%,业务量+64.7%,单票收入同比-
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东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016
东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016 参会人:董事长冯总,董秘孙总 ,研究院负责人戴博 【东兴计算机首席王健辉15110088016,微信公众号:王者计算机】 一、基础资料 【发展战略】在传统的融媒体的基础之上,结合人工智能和高清视频两个发展方向确立了视频智能化的战略。 【发展历程】2009年公司成立,抓住了运营商打造媒体业务的契机。2013年,公司进一步拓展全国性业务,承建三大运营商、央视等移动多媒体业务主平台。4G时代到来,公司加强在新媒体行业的拓展,提出融媒体
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【弘则医药】医享汇288-291:流感、肺炎
华中疫苗销售20201015 1.四价、九价HPV疫苗供不应求,目前主供地级以上城市;二价HPV6-7月份刚开始销售,在价格和供货上都有优势 从去年开始四、九价HPV疫苗就供货紧张,九价HPV在县级城市疾控中心内部就消化完了,四价HPV预约20-30天才能接种。二价HPV成人疫苗接种今年上市比较晚,6-7月份才开始销售,7-8月份才铺到县级城市。现在四价、九价缺货,地县级城市进口苗没有做市场,由于供应紧张,会向疾控中心搭售其它疫苗。二价HPV在价格和铺货上面都有优势,二价HPV的推广工作可能会比
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【中信食品薛缘团队】伊利
【中信食品薛缘团队】伊利:力争2025年全球乳业前三,2030年第一 ----------------- 🔷伊利正式发布战略目标,力争在2025年进入“全球乳业前三”,2030年成为“全球乳业第一”。根据荷兰乳业合作社公布的2020年全球乳业20强,2019年全球乳业第一企业为雀巢,乳品收入约22.1亿美元;第二Lactalis,收入21亿美元;第三企业DFA,收入约20.1亿美元,伊利排名第五,收入13.4亿美元。按照目标进行简单测算: 🔷2025年——结合全球乳业的增长,三种情景假设:乐
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【天风交运】华贸物流Q3
1. 事件 华贸物流披露2020年三季报:公司1-3季度实现收入98.14亿,同比增35.81%,归母净利润4.04亿,同比增57.88%,扣非净利润3.95亿,同比增54.51%。 今年三季度单季,公司收入33.27亿,同比增21.75%,归母净利润1.33亿,同比增88.04%,扣非净利润1.32亿,同比增88.56%。 2. 点评 前三季度收入增长,主因来自于国际货运量价齐升与跨境电商行业放量 公司前三季度收入增长35.81%,三季度收入增长21.75%,此处我们主要聚焦公司的国际空运、国
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【中金计算机】福昕软件20201018
【中金计算机】福昕软件全球销售副总裁交流会会议纪要20201018 所有内容如与公司公告有区别,请以公司公告内容为准,请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播,谢谢配合! 福昕软件董全球销售副总裁George Gao Q & A Q:我们在海外的收入占比比较大,尤其是2B,想了解一下未来收入增长的确定性。我们内部做收入预算的时候,思路是什么样的?销售从被动向主动转变,能带来多大的收入增长? A:从业绩组成来讲,主营业务是PDF办公套件。公司目前的客户以海外的机构客户为主,这也是我
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迎驾贡酒深度报告:错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张
迎驾贡酒深度报告(603198 CH) 错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张 生态酿造品质卓越,民营机制释放活力。迎驾得天独厚的稀缺生态环境保证了产品健康品质,成就了独一无二的中国生态白酒产区。公司作为中国生态酿酒的倡导者和引领者,率先在业内提出大生态品质理念,争做“中国生态白酒第一品牌”。公司是白酒上市企业中为数不多的民营企业,管理层与股东利益高度绑定,激励较为充分,具备灵活的市场运营机制。 省外深耕苏沪根基稳固,消费升级助力错位竞争。公司苏沪市场布局时间早,多年深耕,根基稳固,同时外埠庞
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江滨教授:去年7月份江苏集采后国家发现效果很好,去年开始酝酿,本来想去年底就开始做,但是后来国家调研下来医生和厂家反应耗材和药品还是不一样,耗材有极大的医生使用经验依赖,不是像药品那么容易替代,4+7中选品种替代率高达78%。但是耗材使用主体是医生,很强势,如果强行替代会有不好的影响。今年国家做了冠脉支架上市后临床使用的质量评估结果,这个评估做了1年多才拖到现在。 是否分组的讨论:众多专家会讨论后,专家们觉得冠脉支架的质量差异性并不大,众多基础属性(涂层是否可降解/分布特点/释放曲线等等)对于临
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万盛股份更新
万盛股份更新:据沟通,今天股价大跌是RTO装置一次意外事故,没有人员伤亡,影响非常有限。近期本来就要计划上一套新的RTO装置,这次直接以新替旧,新装置容量、效率更高。这次处理放在全年来看可以看成一次正常检修,估计2周内恢复。 我们维持对BDP长周期景气看好的观点,BDP需求一直超预期,价格持续上涨,今天超跌是买入机会。 东北化工 陈俊杰13522848908
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均胜电子关于澄清媒体报道 会议纪要 20201019
020年10月19日,星期一 出席人:CFO 李总,董事会秘书 喻总,调查团队成员 Tony 一、情况简介 喻总:有媒体报道公司旗下日本均胜安全存在修改安全带数据的情况,报道中存在一定误导。 1)“均胜安全日本某工厂安全带材料数据存在完整性问题”:首先问题是在2018年4月之前的原高田时代存在的,目前调查到的结果存在于2000-2010年期间。本身的材料和性能没有问题,是在测试环节对于极端情况的准备不够处分。公司发现了上述问题立即成立了委员会,对20年来的所有数据进行了分析和测试,目前的问题还不
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【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀
【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀 作为电解铝冶炼原料的预焙阳极领域龙头,索通发展因具备产能快速增长潜质,在当前周期扁平化背景下,显得尤为突出。 本篇报告立足解决如下问题:1、索通发展所处的预焙阳极领域赛道如何;2、公司逆势脱颖而出的核心竞争力是什么;3、当前时点公司投资性价比怎样。 💥 行业:预焙阳极供过于求,盈利中期堪忧。当前行业产能利用率不足70%,尚处供过于求局面;未来,在终端需求扁平化、产能仍有投放背景下,行业仍需历经涅槃方可重生。 💥 公司:成本与品质优势,构筑核心
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【东北食品】鲁花专家交流20201018
【东北食品饮料团队】 李强15021529838 时间:20201018 访谈嘉宾:鲁花销售专家 纪要摘要 1、行业今年销售情况:2020H1行业增速约15%,寡头增速在30%以上,中小油企增速相对低。 2、消费升级:从行业数据监控来看,单一油种,高端油种尤其是菜籽油玉米油花生油是增长最快的,接下来是橄榄油,然后是葵花油,大豆油和调和油呈下滑的态势。中高端产品占比从5年前的1-2%提升到目前4-5%。行业呈现出逐步的消费升级趋势,从低品质的食用油逐渐向高品质的食用油过渡。另外需求端需要关注的一点
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【长江纺服&化工】纺服化纤产业链专题会议纪要20201018
纺服行业观点: 内需方面,8月以来社零首次转正,并且通过草根认为9月环比改善更为明显,国庆期间环比进一步提速,印证了我们5月以来服装零售逐季好转的趋势判断,四季度恢复趋势有望进一步改善。我们整体判断这两年正在经历完整的库存周期:20H1的被动去库>20H2的主动去库(砍单、谨慎备货)>21H1的被动补库>21H2的主动补库。并且冷冬会加速被动补库的到来,目前就有这一征兆,我们对明年保持乐观。 外需层面,订单自然修复+国内零售好于预期下的补库+海外圣诞节的赶工旺季+如印度等地区海外疫情下纺织业停产
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【天风计算机】国联股份:环比加速增长,产业链话语权持续提升
事件 国联股份(603613)10月19日晚间披露三季报,公司2020年前三季度营业收入100.32亿元,同比增长142%;净利润1.79亿元,同比增长81.28%。基本每股收益0.88元。 点评: 环比再加速,多多电商平台交易量高增是主因 前三季度公司实现收入100.32亿,同比增长142%,Q3单季收入同比增长156%,单季归母净利润增长93%,环比上半年进一步提速。我们认为业绩超预期高增长主要是因为公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播、百团拼购活动等举措,积
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中信山东药玻Q3点评
业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。一类瓶快速放量提升整体毛利率,出口业务较Q2增长较快。新冠疫苗生产有望成一类瓶增长新动力,公司预计明年预灌封产能扩充一倍以上。公司期间费用率控制良好,汇兑损益拖累Q3利润增速。 ▍业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。公司2020Q1-3实现收入、净利润、扣非净利润23.12亿、4.14亿、4.03亿元,同比+7.19%、+21.46%、+20.89%,其中2020Q3实现收入、净利润、扣非净利润7.76亿、1.52亿、1.44亿元,同比+7.55%、+
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【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%
【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%,各业务持续发力,前期逻辑逐步验证。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期,持续重点推荐! 后疫情时代,中高端消费品线上化趋势延续,新业务快速形成规模。9月公司速运物流收入134.5亿元,同比+36%;业务量7.28亿票,同比+60.4%;单票收入18.47元,同比-15.2%。另外,供应链收入6.81亿元,同比+35.66%。营收合计141.27亿元,同比+36.05%。从季度来看,Q3公司速运物流收入+33.7%,业务量+64.7%,单票收入同比-
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东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016
东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016 参会人:董事长冯总,董秘孙总 ,研究院负责人戴博 【东兴计算机首席王健辉15110088016,微信公众号:王者计算机】 一、基础资料 【发展战略】在传统的融媒体的基础之上,结合人工智能和高清视频两个发展方向确立了视频智能化的战略。 【发展历程】2009年公司成立,抓住了运营商打造媒体业务的契机。2013年,公司进一步拓展全国性业务,承建三大运营商、央视等移动多媒体业务主平台。4G时代到来,公司加强在新媒体行业的拓展,提出融媒体
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【弘则医药】医享汇288-291:流感、肺炎
华中疫苗销售20201015 1.四价、九价HPV疫苗供不应求,目前主供地级以上城市;二价HPV6-7月份刚开始销售,在价格和供货上都有优势 从去年开始四、九价HPV疫苗就供货紧张,九价HPV在县级城市疾控中心内部就消化完了,四价HPV预约20-30天才能接种。二价HPV成人疫苗接种今年上市比较晚,6-7月份才开始销售,7-8月份才铺到县级城市。现在四价、九价缺货,地县级城市进口苗没有做市场,由于供应紧张,会向疾控中心搭售其它疫苗。二价HPV在价格和铺货上面都有优势,二价HPV的推广工作可能会比
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【中信食品薛缘团队】伊利
【中信食品薛缘团队】伊利:力争2025年全球乳业前三,2030年第一 ----------------- 🔷伊利正式发布战略目标,力争在2025年进入“全球乳业前三”,2030年成为“全球乳业第一”。根据荷兰乳业合作社公布的2020年全球乳业20强,2019年全球乳业第一企业为雀巢,乳品收入约22.1亿美元;第二Lactalis,收入21亿美元;第三企业DFA,收入约20.1亿美元,伊利排名第五,收入13.4亿美元。按照目标进行简单测算: 🔷2025年——结合全球乳业的增长,三种情景假设:乐
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【天风交运】华贸物流Q3
1. 事件 华贸物流披露2020年三季报:公司1-3季度实现收入98.14亿,同比增35.81%,归母净利润4.04亿,同比增57.88%,扣非净利润3.95亿,同比增54.51%。 今年三季度单季,公司收入33.27亿,同比增21.75%,归母净利润1.33亿,同比增88.04%,扣非净利润1.32亿,同比增88.56%。 2. 点评 前三季度收入增长,主因来自于国际货运量价齐升与跨境电商行业放量 公司前三季度收入增长35.81%,三季度收入增长21.75%,此处我们主要聚焦公司的国际空运、国
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华贸物流
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【中金计算机】福昕软件20201018
【中金计算机】福昕软件全球销售副总裁交流会会议纪要20201018 所有内容如与公司公告有区别,请以公司公告内容为准,请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播,谢谢配合! 福昕软件董全球销售副总裁George Gao Q & A Q:我们在海外的收入占比比较大,尤其是2B,想了解一下未来收入增长的确定性。我们内部做收入预算的时候,思路是什么样的?销售从被动向主动转变,能带来多大的收入增长? A:从业绩组成来讲,主营业务是PDF办公套件。公司目前的客户以海外的机构客户为主,这也是我
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迎驾贡酒深度报告:错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张
迎驾贡酒深度报告(603198 CH) 错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张 生态酿造品质卓越,民营机制释放活力。迎驾得天独厚的稀缺生态环境保证了产品健康品质,成就了独一无二的中国生态白酒产区。公司作为中国生态酿酒的倡导者和引领者,率先在业内提出大生态品质理念,争做“中国生态白酒第一品牌”。公司是白酒上市企业中为数不多的民营企业,管理层与股东利益高度绑定,激励较为充分,具备灵活的市场运营机制。 省外深耕苏沪根基稳固,消费升级助力错位竞争。公司苏沪市场布局时间早,多年深耕,根基稳固,同时外埠庞
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冠脉果采电话会议--10。18
江滨教授:去年7月份江苏集采后国家发现效果很好,去年开始酝酿,本来想去年底就开始做,但是后来国家调研下来医生和厂家反应耗材和药品还是不一样,耗材有极大的医生使用经验依赖,不是像药品那么容易替代,4+7中选品种替代率高达78%。但是耗材使用主体是医生,很强势,如果强行替代会有不好的影响。今年国家做了冠脉支架上市后临床使用的质量评估结果,这个评估做了1年多才拖到现在。 是否分组的讨论:众多专家会讨论后,专家们觉得冠脉支架的质量差异性并不大,众多基础属性(涂层是否可降解/分布特点/释放曲线等等)对于临
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万盛股份更新
万盛股份更新:据沟通,今天股价大跌是RTO装置一次意外事故,没有人员伤亡,影响非常有限。近期本来就要计划上一套新的RTO装置,这次直接以新替旧,新装置容量、效率更高。这次处理放在全年来看可以看成一次正常检修,估计2周内恢复。 我们维持对BDP长周期景气看好的观点,BDP需求一直超预期,价格持续上涨,今天超跌是买入机会。 东北化工 陈俊杰13522848908
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均胜电子关于澄清媒体报道 会议纪要 20201019
020年10月19日,星期一 出席人:CFO 李总,董事会秘书 喻总,调查团队成员 Tony 一、情况简介 喻总:有媒体报道公司旗下日本均胜安全存在修改安全带数据的情况,报道中存在一定误导。 1)“均胜安全日本某工厂安全带材料数据存在完整性问题”:首先问题是在2018年4月之前的原高田时代存在的,目前调查到的结果存在于2000-2010年期间。本身的材料和性能没有问题,是在测试环节对于极端情况的准备不够处分。公司发现了上述问题立即成立了委员会,对20年来的所有数据进行了分析和测试,目前的问题还不
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均胜电子
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【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀
【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀 作为电解铝冶炼原料的预焙阳极领域龙头,索通发展因具备产能快速增长潜质,在当前周期扁平化背景下,显得尤为突出。 本篇报告立足解决如下问题:1、索通发展所处的预焙阳极领域赛道如何;2、公司逆势脱颖而出的核心竞争力是什么;3、当前时点公司投资性价比怎样。 💥 行业:预焙阳极供过于求,盈利中期堪忧。当前行业产能利用率不足70%,尚处供过于求局面;未来,在终端需求扁平化、产能仍有投放背景下,行业仍需历经涅槃方可重生。 💥 公司:成本与品质优势,构筑核心
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【东北食品】鲁花专家交流20201018
【东北食品饮料团队】 李强15021529838 时间:20201018 访谈嘉宾:鲁花销售专家 纪要摘要 1、行业今年销售情况:2020H1行业增速约15%,寡头增速在30%以上,中小油企增速相对低。 2、消费升级:从行业数据监控来看,单一油种,高端油种尤其是菜籽油玉米油花生油是增长最快的,接下来是橄榄油,然后是葵花油,大豆油和调和油呈下滑的态势。中高端产品占比从5年前的1-2%提升到目前4-5%。行业呈现出逐步的消费升级趋势,从低品质的食用油逐渐向高品质的食用油过渡。另外需求端需要关注的一点
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【长江纺服&化工】纺服化纤产业链专题会议纪要20201018
纺服行业观点: 内需方面,8月以来社零首次转正,并且通过草根认为9月环比改善更为明显,国庆期间环比进一步提速,印证了我们5月以来服装零售逐季好转的趋势判断,四季度恢复趋势有望进一步改善。我们整体判断这两年正在经历完整的库存周期:20H1的被动去库>20H2的主动去库(砍单、谨慎备货)>21H1的被动补库>21H2的主动补库。并且冷冬会加速被动补库的到来,目前就有这一征兆,我们对明年保持乐观。 外需层面,订单自然修复+国内零售好于预期下的补库+海外圣诞节的赶工旺季+如印度等地区海外疫情下纺织业停产
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森马服饰
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【天风计算机】国联股份:环比加速增长,产业链话语权持续提升
事件 国联股份(603613)10月19日晚间披露三季报,公司2020年前三季度营业收入100.32亿元,同比增长142%;净利润1.79亿元,同比增长81.28%。基本每股收益0.88元。 点评: 环比再加速,多多电商平台交易量高增是主因 前三季度公司实现收入100.32亿,同比增长142%,Q3单季收入同比增长156%,单季归母净利润增长93%,环比上半年进一步提速。我们认为业绩超预期高增长主要是因为公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播、百团拼购活动等举措,积
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中信山东药玻Q3点评
业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。一类瓶快速放量提升整体毛利率,出口业务较Q2增长较快。新冠疫苗生产有望成一类瓶增长新动力,公司预计明年预灌封产能扩充一倍以上。公司期间费用率控制良好,汇兑损益拖累Q3利润增速。 ▍业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。公司2020Q1-3实现收入、净利润、扣非净利润23.12亿、4.14亿、4.03亿元,同比+7.19%、+21.46%、+20.89%,其中2020Q3实现收入、净利润、扣非净利润7.76亿、1.52亿、1.44亿元,同比+7.55%、+
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【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%
【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%,各业务持续发力,前期逻辑逐步验证。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期,持续重点推荐! 后疫情时代,中高端消费品线上化趋势延续,新业务快速形成规模。9月公司速运物流收入134.5亿元,同比+36%;业务量7.28亿票,同比+60.4%;单票收入18.47元,同比-15.2%。另外,供应链收入6.81亿元,同比+35.66%。营收合计141.27亿元,同比+36.05%。从季度来看,Q3公司速运物流收入+33.7%,业务量+64.7%,单票收入同比-
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东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016
东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016 参会人:董事长冯总,董秘孙总 ,研究院负责人戴博 【东兴计算机首席王健辉15110088016,微信公众号:王者计算机】 一、基础资料 【发展战略】在传统的融媒体的基础之上,结合人工智能和高清视频两个发展方向确立了视频智能化的战略。 【发展历程】2009年公司成立,抓住了运营商打造媒体业务的契机。2013年,公司进一步拓展全国性业务,承建三大运营商、央视等移动多媒体业务主平台。4G时代到来,公司加强在新媒体行业的拓展,提出融媒体
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【弘则医药】医享汇288-291:流感、肺炎
华中疫苗销售20201015 1.四价、九价HPV疫苗供不应求,目前主供地级以上城市;二价HPV6-7月份刚开始销售,在价格和供货上都有优势 从去年开始四、九价HPV疫苗就供货紧张,九价HPV在县级城市疾控中心内部就消化完了,四价HPV预约20-30天才能接种。二价HPV成人疫苗接种今年上市比较晚,6-7月份才开始销售,7-8月份才铺到县级城市。现在四价、九价缺货,地县级城市进口苗没有做市场,由于供应紧张,会向疾控中心搭售其它疫苗。二价HPV在价格和铺货上面都有优势,二价HPV的推广工作可能会比
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【中信食品薛缘团队】伊利
【中信食品薛缘团队】伊利:力争2025年全球乳业前三,2030年第一 ----------------- 🔷伊利正式发布战略目标,力争在2025年进入“全球乳业前三”,2030年成为“全球乳业第一”。根据荷兰乳业合作社公布的2020年全球乳业20强,2019年全球乳业第一企业为雀巢,乳品收入约22.1亿美元;第二Lactalis,收入21亿美元;第三企业DFA,收入约20.1亿美元,伊利排名第五,收入13.4亿美元。按照目标进行简单测算: 🔷2025年——结合全球乳业的增长,三种情景假设:乐
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【天风交运】华贸物流Q3
1. 事件 华贸物流披露2020年三季报:公司1-3季度实现收入98.14亿,同比增35.81%,归母净利润4.04亿,同比增57.88%,扣非净利润3.95亿,同比增54.51%。 今年三季度单季,公司收入33.27亿,同比增21.75%,归母净利润1.33亿,同比增88.04%,扣非净利润1.32亿,同比增88.56%。 2. 点评 前三季度收入增长,主因来自于国际货运量价齐升与跨境电商行业放量 公司前三季度收入增长35.81%,三季度收入增长21.75%,此处我们主要聚焦公司的国际空运、国
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【中金计算机】福昕软件20201018
【中金计算机】福昕软件全球销售副总裁交流会会议纪要20201018 所有内容如与公司公告有区别,请以公司公告内容为准,请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播,谢谢配合! 福昕软件董全球销售副总裁George Gao Q & A Q:我们在海外的收入占比比较大,尤其是2B,想了解一下未来收入增长的确定性。我们内部做收入预算的时候,思路是什么样的?销售从被动向主动转变,能带来多大的收入增长? A:从业绩组成来讲,主营业务是PDF办公套件。公司目前的客户以海外的机构客户为主,这也是我
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迎驾贡酒深度报告:错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张
迎驾贡酒深度报告(603198 CH) 错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张 生态酿造品质卓越,民营机制释放活力。迎驾得天独厚的稀缺生态环境保证了产品健康品质,成就了独一无二的中国生态白酒产区。公司作为中国生态酿酒的倡导者和引领者,率先在业内提出大生态品质理念,争做“中国生态白酒第一品牌”。公司是白酒上市企业中为数不多的民营企业,管理层与股东利益高度绑定,激励较为充分,具备灵活的市场运营机制。 省外深耕苏沪根基稳固,消费升级助力错位竞争。公司苏沪市场布局时间早,多年深耕,根基稳固,同时外埠庞
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江滨教授:去年7月份江苏集采后国家发现效果很好,去年开始酝酿,本来想去年底就开始做,但是后来国家调研下来医生和厂家反应耗材和药品还是不一样,耗材有极大的医生使用经验依赖,不是像药品那么容易替代,4+7中选品种替代率高达78%。但是耗材使用主体是医生,很强势,如果强行替代会有不好的影响。今年国家做了冠脉支架上市后临床使用的质量评估结果,这个评估做了1年多才拖到现在。 是否分组的讨论:众多专家会讨论后,专家们觉得冠脉支架的质量差异性并不大,众多基础属性(涂层是否可降解/分布特点/释放曲线等等)对于临
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万盛股份更新:据沟通,今天股价大跌是RTO装置一次意外事故,没有人员伤亡,影响非常有限。近期本来就要计划上一套新的RTO装置,这次直接以新替旧,新装置容量、效率更高。这次处理放在全年来看可以看成一次正常检修,估计2周内恢复。 我们维持对BDP长周期景气看好的观点,BDP需求一直超预期,价格持续上涨,今天超跌是买入机会。 东北化工 陈俊杰13522848908
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均胜电子关于澄清媒体报道 会议纪要 20201019
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【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀
【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀 作为电解铝冶炼原料的预焙阳极领域龙头,索通发展因具备产能快速增长潜质,在当前周期扁平化背景下,显得尤为突出。 本篇报告立足解决如下问题:1、索通发展所处的预焙阳极领域赛道如何;2、公司逆势脱颖而出的核心竞争力是什么;3、当前时点公司投资性价比怎样。 💥 行业:预焙阳极供过于求,盈利中期堪忧。当前行业产能利用率不足70%,尚处供过于求局面;未来,在终端需求扁平化、产能仍有投放背景下,行业仍需历经涅槃方可重生。 💥 公司:成本与品质优势,构筑核心
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【东北食品】鲁花专家交流20201018
【东北食品饮料团队】 李强15021529838 时间:20201018 访谈嘉宾:鲁花销售专家 纪要摘要 1、行业今年销售情况:2020H1行业增速约15%,寡头增速在30%以上,中小油企增速相对低。 2、消费升级:从行业数据监控来看,单一油种,高端油种尤其是菜籽油玉米油花生油是增长最快的,接下来是橄榄油,然后是葵花油,大豆油和调和油呈下滑的态势。中高端产品占比从5年前的1-2%提升到目前4-5%。行业呈现出逐步的消费升级趋势,从低品质的食用油逐渐向高品质的食用油过渡。另外需求端需要关注的一点
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【长江纺服&化工】纺服化纤产业链专题会议纪要20201018
纺服行业观点: 内需方面,8月以来社零首次转正,并且通过草根认为9月环比改善更为明显,国庆期间环比进一步提速,印证了我们5月以来服装零售逐季好转的趋势判断,四季度恢复趋势有望进一步改善。我们整体判断这两年正在经历完整的库存周期:20H1的被动去库>20H2的主动去库(砍单、谨慎备货)>21H1的被动补库>21H2的主动补库。并且冷冬会加速被动补库的到来,目前就有这一征兆,我们对明年保持乐观。 外需层面,订单自然修复+国内零售好于预期下的补库+海外圣诞节的赶工旺季+如印度等地区海外疫情下纺织业停产
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【天风计算机】国联股份:环比加速增长,产业链话语权持续提升
事件 国联股份(603613)10月19日晚间披露三季报,公司2020年前三季度营业收入100.32亿元,同比增长142%;净利润1.79亿元,同比增长81.28%。基本每股收益0.88元。 点评: 环比再加速,多多电商平台交易量高增是主因 前三季度公司实现收入100.32亿,同比增长142%,Q3单季收入同比增长156%,单季归母净利润增长93%,环比上半年进一步提速。我们认为业绩超预期高增长主要是因为公司通过产业链“战疫”计划、拓展全球寻源、推出工业品/原材料带货直播、百团拼购活动等举措,积
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业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。一类瓶快速放量提升整体毛利率,出口业务较Q2增长较快。新冠疫苗生产有望成一类瓶增长新动力,公司预计明年预灌封产能扩充一倍以上。公司期间费用率控制良好,汇兑损益拖累Q3利润增速。 ▍业绩略超预期,三季度利润端环比加速明显。公司2020Q1-3实现收入、净利润、扣非净利润23.12亿、4.14亿、4.03亿元,同比+7.19%、+21.46%、+20.89%,其中2020Q3实现收入、净利润、扣非净利润7.76亿、1.52亿、1.44亿元,同比+7.55%、+
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【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%
【招商交运】顺丰控股:9月单量增速仍超60%,各业务持续发力,前期逻辑逐步验证。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期,持续重点推荐! 后疫情时代,中高端消费品线上化趋势延续,新业务快速形成规模。9月公司速运物流收入134.5亿元,同比+36%;业务量7.28亿票,同比+60.4%;单票收入18.47元,同比-15.2%。另外,供应链收入6.81亿元,同比+35.66%。营收合计141.27亿元,同比+36.05%。从季度来看,Q3公司速运物流收入+33.7%,业务量+64.7%,单票收入同比-
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顺丰控股
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东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016
东兴计算机】网达软件(693189.SH)调研纪要20201016 参会人:董事长冯总,董秘孙总 ,研究院负责人戴博 【东兴计算机首席王健辉15110088016,微信公众号:王者计算机】 一、基础资料 【发展战略】在传统的融媒体的基础之上,结合人工智能和高清视频两个发展方向确立了视频智能化的战略。 【发展历程】2009年公司成立,抓住了运营商打造媒体业务的契机。2013年,公司进一步拓展全国性业务,承建三大运营商、央视等移动多媒体业务主平台。4G时代到来,公司加强在新媒体行业的拓展,提出融媒体
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网达软件
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【弘则医药】医享汇288-291:流感、肺炎
华中疫苗销售20201015 1.四价、九价HPV疫苗供不应求,目前主供地级以上城市;二价HPV6-7月份刚开始销售,在价格和供货上都有优势 从去年开始四、九价HPV疫苗就供货紧张,九价HPV在县级城市疾控中心内部就消化完了,四价HPV预约20-30天才能接种。二价HPV成人疫苗接种今年上市比较晚,6-7月份才开始销售,7-8月份才铺到县级城市。现在四价、九价缺货,地县级城市进口苗没有做市场,由于供应紧张,会向疾控中心搭售其它疫苗。二价HPV在价格和铺货上面都有优势,二价HPV的推广工作可能会比
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沃森生物
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【中信食品薛缘团队】伊利
【中信食品薛缘团队】伊利:力争2025年全球乳业前三,2030年第一 ----------------- 🔷伊利正式发布战略目标,力争在2025年进入“全球乳业前三”,2030年成为“全球乳业第一”。根据荷兰乳业合作社公布的2020年全球乳业20强,2019年全球乳业第一企业为雀巢,乳品收入约22.1亿美元;第二Lactalis,收入21亿美元;第三企业DFA,收入约20.1亿美元,伊利排名第五,收入13.4亿美元。按照目标进行简单测算: 🔷2025年——结合全球乳业的增长,三种情景假设:乐
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【天风交运】华贸物流Q3
1. 事件 华贸物流披露2020年三季报:公司1-3季度实现收入98.14亿,同比增35.81%,归母净利润4.04亿,同比增57.88%,扣非净利润3.95亿,同比增54.51%。 今年三季度单季,公司收入33.27亿,同比增21.75%,归母净利润1.33亿,同比增88.04%,扣非净利润1.32亿,同比增88.56%。 2. 点评 前三季度收入增长,主因来自于国际货运量价齐升与跨境电商行业放量 公司前三季度收入增长35.81%,三季度收入增长21.75%,此处我们主要聚焦公司的国际空运、国
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华贸物流
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【中金计算机】福昕软件20201018
【中金计算机】福昕软件全球销售副总裁交流会会议纪要20201018 所有内容如与公司公告有区别,请以公司公告内容为准,请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播,谢谢配合! 福昕软件董全球销售副总裁George Gao Q & A Q:我们在海外的收入占比比较大,尤其是2B,想了解一下未来收入增长的确定性。我们内部做收入预算的时候,思路是什么样的?销售从被动向主动转变,能带来多大的收入增长? A:从业绩组成来讲,主营业务是PDF办公套件。公司目前的客户以海外的机构客户为主,这也是我
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迎驾贡酒深度报告:错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张
迎驾贡酒深度报告(603198 CH) 错位竞争打开双向空间,深耕皖苏沪内外扩张 生态酿造品质卓越,民营机制释放活力。迎驾得天独厚的稀缺生态环境保证了产品健康品质,成就了独一无二的中国生态白酒产区。公司作为中国生态酿酒的倡导者和引领者,率先在业内提出大生态品质理念,争做“中国生态白酒第一品牌”。公司是白酒上市企业中为数不多的民营企业,管理层与股东利益高度绑定,激励较为充分,具备灵活的市场运营机制。 省外深耕苏沪根基稳固,消费升级助力错位竞争。公司苏沪市场布局时间早,多年深耕,根基稳固,同时外埠庞
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冠脉果采电话会议--10。18
江滨教授:去年7月份江苏集采后国家发现效果很好,去年开始酝酿,本来想去年底就开始做,但是后来国家调研下来医生和厂家反应耗材和药品还是不一样,耗材有极大的医生使用经验依赖,不是像药品那么容易替代,4+7中选品种替代率高达78%。但是耗材使用主体是医生,很强势,如果强行替代会有不好的影响。今年国家做了冠脉支架上市后临床使用的质量评估结果,这个评估做了1年多才拖到现在。 是否分组的讨论:众多专家会讨论后,专家们觉得冠脉支架的质量差异性并不大,众多基础属性(涂层是否可降解/分布特点/释放曲线等等)对于临
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万盛股份更新
万盛股份更新:据沟通,今天股价大跌是RTO装置一次意外事故,没有人员伤亡,影响非常有限。近期本来就要计划上一套新的RTO装置,这次直接以新替旧,新装置容量、效率更高。这次处理放在全年来看可以看成一次正常检修,估计2周内恢复。 我们维持对BDP长周期景气看好的观点,BDP需求一直超预期,价格持续上涨,今天超跌是买入机会。 东北化工 陈俊杰13522848908
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均胜电子关于澄清媒体报道 会议纪要 20201019
020年10月19日,星期一 出席人:CFO 李总,董事会秘书 喻总,调查团队成员 Tony 一、情况简介 喻总:有媒体报道公司旗下日本均胜安全存在修改安全带数据的情况,报道中存在一定误导。 1)“均胜安全日本某工厂安全带材料数据存在完整性问题”:首先问题是在2018年4月之前的原高田时代存在的,目前调查到的结果存在于2000-2010年期间。本身的材料和性能没有问题,是在测试环节对于极端情况的准备不够处分。公司发现了上述问题立即成立了委员会,对20年来的所有数据进行了分析和测试,目前的问题还不
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均胜电子
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【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀
【长江钢铁有色推荐丨索通发展】突破困局,一枝独秀 作为电解铝冶炼原料的预焙阳极领域龙头,索通发展因具备产能快速增长潜质,在当前周期扁平化背景下,显得尤为突出。 本篇报告立足解决如下问题:1、索通发展所处的预焙阳极领域赛道如何;2、公司逆势脱颖而出的核心竞争力是什么;3、当前时点公司投资性价比怎样。 💥 行业:预焙阳极供过于求,盈利中期堪忧。当前行业产能利用率不足70%,尚处供过于求局面;未来,在终端需求扁平化、产能仍有投放背景下,行业仍需历经涅槃方可重生。 💥 公司:成本与品质优势,构筑核心
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索通发展
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【东北食品】鲁花专家交流20201018
【东北食品饮料团队】 李强15021529838 时间:20201018 访谈嘉宾:鲁花销售专家 纪要摘要 1、行业今年销售情况:2020H1行业增速约15%,寡头增速在30%以上,中小油企增速相对低。 2、消费升级:从行业数据监控来看,单一油种,高端油种尤其是菜籽油玉米油花生油是增长最快的,接下来是橄榄油,然后是葵花油,大豆油和调和油呈下滑的态势。中高端产品占比从5年前的1-2%提升到目前4-5%。行业呈现出逐步的消费升级趋势,从低品质的食用油逐渐向高品质的食用油过渡。另外需求端需要关注的一点
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【长江纺服&化工】纺服化纤产业链专题会议纪要20201018
纺服行业观点: 内需方面,8月以来社零首次转正,并且通过草根认为9月环比改善更为明显,国庆期间环比进一步提速,印证了我们5月以来服装零售逐季好转的趋势判断,四季度恢复趋势有望进一步改善。我们整体判断这两年正在经历完整的库存周期:20H1的被动去库>20H2的主动去库(砍单、谨慎备货)>21H1的被动补库>21H2的主动补库。并且冷冬会加速被动补库的到来,目前就有这一征兆,我们对明年保持乐观。 外需层面,订单自然修复+国内零售好于预期下的补库+海外圣诞节的赶工旺季+如印度等地区海外疫情下纺织业停产
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森马服饰
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